PPP模式下污水处理项目风险分担机制﹢——以浦江第一污水处理厂为例 4页

水利水电PPP模式下污水处理项目风险分担机制——以浦江第一污水处理厂为例112陈雯婷朱永杰王佳辉1.浙江工业大学健行学院2.浙江工业大学经贸管理学院摘要：以浦江第一污水处理厂为例，拟将PPP模式运用其中，主要包括专家调查法和分析方法这两大类。专家调查法是以各领并在详细分析其全寿命周期里可能出现的风险的基础上，建立风域专家为信息索取的重要对象，利用其专业理论知识和丰富的实险分担原则，并通过采用层次分析和模糊综合评判的方法，对风险践经验找出各种潜在风险，并对后果进行分析估计。最具代表性的分担进行估算。然后根据博弈论思想，通过纳什谈判模型的建的有专家主观判断法、德尔菲法和头脑风暴法；分析方法是依据事立与求解，最终得出公私双方各自所需承担的风险比例，并给出相物本身规律和个人经验来分解项目风险，常用的有故障树分析法对高效的风险分担方案。（FTA法）、概率树分析法、决策树分析法等[2]。关键词：PPP模式；污水处理项目；风险分担；AHP方法；模糊2.风险分担的原则与机制问题。首先，对于PPP项目风险分担综合评判法；纳什谈判模型的原则，罗春晖（2001）、刘新平，王守清（2006）都认为必须要遵循风险与控制力和回报相匹配的原则[3-4]。同时，刘新平，王守清基金项目：国家级创新创业资助项目（201510337016）（2006）还提出PPP项目的风险要由最有控制力的一方来控制相应的风险，而且各方承担的风险应该要有上限[4]。LoosemoreM（2006）引言的观点与他们类似，他认为承担风险的一方要就具有风险意识，并PPP(Public-PrivatePartnership）模式作为公共和私营机构合作有意愿承担风险，同时要有能力控制和应对风险[5]。邓小鹏，李启提供公共产品的一种方式，可以通过协议确立风险和利益分担方明，等（2008）总结先前的研究成果，最终提出了较为全面的PPP项式，是一种有效的公私合作机制。国外的PPP融资模式已经相当成目风险分担应遵循的九大原则，即公平、归责、风险收益对等、有效熟，广泛应用于轨道交通、机场、铁路、污水处理、文化体育等各领控制、风险成本最低、风险上限、直接损失承担、风险分担动态、风域，但国内的PPP模式尚处于探索阶段。自2014年9月财政部发布险偏好[6]。其次，对于风险分担的机制问题，学术界也是有大量的国内关于PPP模式的首个正式文件《关于推广运用政府和社会资本研究成果可作为参考。要研究风险分担的机制问题，首先要确定合作模式有关问题的通知》以来，中央与地方都在大力推进PPP模风险的大小，从而进行分配，通过不同方案之间的对比，寻求最终式。PPP模式更是以其融资便利和低风险性等特征越来越受地方风险最小的方案，以实现利益的最大化，或是损失的最小化。而由政府的关注，各省市通过项目说明会、招标会等多种形式推出PPT于风险的不确定性，风险很难被准确地衡量。针对风险如何分配合作项目。PPP模式将成为地方政府推进公共基础设施项目的重这个问题，不同的学者采用的分析方法也不相同，有采取定性分析要模式。而风险分担问题是PPP项目成功运营必须考虑的一个关方法，如层次分析法等；也有采用定量分析方法，如模糊逻辑、模糊键机制，为达到项目参与各方利益的更大化，必须对风险分担方案综合评价法、蒙特卡洛模拟法、敏感性分析法等。较具代表性的进行合理有效地设计。目前，学界关于PPP项目风险分担的研究成有：刘金兰，韩文秀，李光泉（1994）采用模糊影像图的方法对项目果很多，但是具体针对污水处理PPP项目的风险分担进行研究的很风险问题进行研究[7]。钟登华，张建设，曹广晶（2002）、张萍，刘月少。因此，本文尝试以PPP模式下的污水处理项目为研究对象，采（2015）采用层次分析方法对项目的风险进行分析[8-9]。BingaL，etal用层次分析法（AHP）对其内部的风险分担进行研究，最终给出具（2005）通过对问卷调查结果的实证分析来探究PPP项目的风险分体的风险分配方案。担参数，并提出公共部门委托人在项目开初期就要建立有效的风PPP模式作为一种新型的融资模式，其优越性与目共睹，但其险分担框架[10]。CaballeroAA，YenKK，RoigG（2005）运用模糊逻风险分担问题亦不容忽视。随着PPP模式的逐渐升温，无论政客还辑的方法来探究项目的风险分担问题[11]。李永强，苏振民（2005）是学界对PPP项目的风险分担问题都越来越关注。当然，国内外专认为风险在私营企业与政府部门之间的分担实质上是一个博弈的家学者对PPP模式的风险分担问题也有做过大量研究，总体来看，过程，并通过博弈论对PPP项目风险进行了探讨[12]。杨宇，穆尉鹏研究内容主要包括风险类型与识别问题和风险分担的原则与机制（2008）采用灰色关联模型分析评价各项目参与方对项目风险的承问题两大方面。担能力及承担风险的意愿[13]。风险分析对一个项目的成功运营至1.风险类型与识别问题。关于PPP项目风险类型问题，学术界关重要，只有进行合理的风险分担，可能达到使项目参与各方都相已有很多成果对此做过相当详细的阐述，综合各专家学者的观点，对满意的一个状态。PPP项目的风险类型主要包括建设、经营、金融、政策、信用、不可抗一、污水项目实施PPP模式中存在的风险分析力风险等。但是对于污水处理PPP项目的风险类型的分析，研究成污水处理PPP项目具有投资金额大、建设周期长、涉及参与方果相对较少，林表文（2013）认为城市供水基础设施PPP项目面临的多等特点，PPP模式下各方之间的合同关系非常复杂，因此其风险主要风险有法律稳定性风险、原水供应风险、建设和运营商业风影响因素也较一般项目多。本文以浦江第一污水处理厂为例，经险、利率风险、通货膨胀风险、汇率风险以及不可抗力风险[1]。此过对相关文献的总结、实地调研以及专家访谈等，最终认为将PPP外，对于风险识别，当前还是有很多较为成熟的方法，常用的方法模式运用到浦江第一污水处理厂中的风险主要包括以下六个方441\n装饰装修天地面：建设风险、经营风险、金融风险、政策风险、信用风险、不可抗力低，最终会影响公共服务的质量和效果。风险。5.信用风险。信用风险主要包括私营企业破产和合同风险1.建设阶段风险。污水处理厂的建设风险主要由于工期拖延、等。有一个良好的信用体系支撑是一个污水处理PPP项目顺利运建设成本超支、项目建设质量不达标等因素导致。项目能否按时行的必要条件。参与各方能否严格按照法律法规来执行以及能否完工以及项目的技术经济指标是否达标对于PPP模式能否成功运按合同规定履行各自的职责并承担各自的义务等等，都将构成PPP用至关重要。而上述风险的出现将导致项目无法按预期计划投产项目运营的信用风险。经营，也可能导致建设成本增加、贷款利息增加，严重的话会使其6.不可抗力风险。不可抗力风险指由地震、台风等自然灾害以无法产生足够的现金流来支付生产经营费用开支以及偿还债务，及战争、暴动等无法避免或者无法预见的灾难所带来的损失。不最终面临倒闭的风险。可抗力风险的出现很有可能会导致项目的失败。对于自然灾害，2.经营阶段风险。经营风险主要表现在管理效率、技术风险、通常可以通过提前购买保险的方式来降低风险损失。设备风险、费用风险等方面。管理效率低下将导致质量控制水平二、污水项目中风险分担原则与机制设计低下，会影响生产效率，从而造成经营成本增加。技术风险一方面1.分担原则是指污水处理新技术方案的实施需要大量的资金支持和技术保对PPP项目的风险进行分担方案设计的目的是为了使项目参证，这会对企业的现金流造成一定影响；另一方面是指其污水处理与各方对风险分担方案总体满意度的最大化，在达到降低风险的人员技术素质低：城镇污水处理各岗位对专业技术要求高，特别是同时实现各方利益的更大化。为实现这个目标的同时，必须遵循化验和机电维护，极易导致化验人员空缺和设备维护不及时，影响合理的风险分担原则，从而使得项目参与各方的责权利合理分担，污水处理厂的运行。设备风险包括污水处理设备落后造成的生产促使参与者在项目全寿命周期内合理决策，减少风险发生的概率，效率低下，以及设备质量差导致的加速折旧而引起的设备维护成降低风险发生后造成的损失和风险管理成本，最终达到互利共赢本的增加，浦江第一污水处理厂因污泥出路问题，至2015年6月至的目标。今系统中剩余污泥无法及时得到处理，系统中至少滞留污泥200吨PPP项目风险分担原则的合理性关乎各参与方的利益，许多学以上，目前生化系统活性污泥已严重老化，导致二沉池已有死泥漂者对此进行研究并提出了许多风险分担的原则。基于他们的研究浮。另外初沉池因长期滞留，导致污泥硬化堵塞管路费用风险包成果，综合以上学者的观点，本文提出以下四个风险分担原则：括资源储备、原材料供应、劳动力状况、供应风险等，如：①供应风（1）公平性。项目参与各方所掌握的风险信息必须要对称，以险：浦江第一污水厂就存在着进水浓度波动大的问题：进水浓度保证公平公正。另外，有义务去承担损失的一方，必然有权利享有低，可生化性差；进水浓度受阴雨天气影响，进水水量浓度波动大，风险变化所带来的收益，并且承担的风险量大小应当与其获得的呈现“雨季和白天水量大，旱季和夜间水量小，雨季和夜间浓度低，回报相对应。旱季和白天浓度高”，生化系统受冲击负荷风险高，运行控制难，对（2）最优性。最优性指在风险分担的各个主体之间实现风险营养物质（葡萄糖）投加依赖性较大。进水中雨水、河道水和工业承担量的最优分配，以此达到项目总成本的最低化。同时，风险应废水的比例较大，生活污水所占比例较低（实际生活污水纳管情况分配给处于最有利控制地位并且能用最低成本来控制该风险的一不乐观）；②劳动力状况：浦江第一污水处理厂在管理中存在着运方，思路如下图1所示。图1表明，随着风险管理水平的不断提高，行人员结构不合理的问题：一是人员数偏少，现有直接生产工人12风险管理的成本不断增加，而风险所带来的损失则不断减少，其交人，根据本项目初步设计定员编制人数为16人。目前在满足正常点即为风险管理的最优点，在该点处总成本最小。运行需要的前提下（无机修岗），中控运行人员仅能设置6人采取“三班两倒”方式，存在加班多，员工上班时间长等问题；二是结构不合理，现有直接生产人员12人中正式在编人员仅2名，其余10名均为临时聘用人员，流动性大，机构稳定性不高，且临时聘用人员工作责任心不高、技术素质低。除此之外，还有电费的增加、员工薪资的增加等。3.金融风险。金融风险包括利率变化、汇率变化、通货膨胀图1风险分担最优模型等。污水处理PPP项目投资额非常大，一般需要从银行贷款，利率Fig.1Risksharingoptimalmodel的变化将影响其投资额，在采用贷款浮动利率的情况下，利率上涨（3）灵活性。由于PPP项目的寿命周期一般很长，而随时间的使得成本增加；而且如果该PPP项目融资中包含外资，那么两国汇推移，项目的内外部环境以及外部环境都将可能发生变化，这时必率的变化也会影响成本；此外，通货膨胀，将导致货币贬值。而在须重新分析来确定风险的分担格局，更改风险合同。与时俱变的市场机制下，生产要素价格上升，污水处理项目属于准公共物品，风险分担方案才能有效解决风险分担的纠葛，避免不必要的损失，其价格受市场冲击小，反应较慢，若价格保持不变，则项目实际回才能使风险造成的损失降到最低，最终达到共赢。报率将大大降低。（4）限制性。在PPP项目运行过程中，若出现某个风险使某一4.政策风险。政策风险包括税收政策和补贴政策等。税收政方承受的损失趋于无穷大，则势必会影响这一方的积极性。因此策以及补贴政策的非正常变动将直接损害私营企业的利益，比如：在前期需要设定一个上限值，在损失超过该值时，风险应当重新税收优惠力度和政府补贴的减少会使企业利润减少。而私营企业分配。是以盈利为目的的，若最终利润无法达到其预期利润，那么他们的2.机制设计积极性将受到削弱，而企业积极性受挫必将间接导致管理效率降采用PPP模式的污水处理项目中，政府和私营企业各自应该承442\n水利水电担的风险比例各为多少，对于这个问题，通过相关文献资料的查阅定各自的权重，所有判断矩阵如表2-表7所示：以及实地调研的经验，本文认为可以根据博弈论思想，利用纳什谈表1风险分析表判模型来解决其风险分担问题。政府和企业作为纳什谈判的双风险因素A1方，他们各自承担的风险比例就是纳什均衡解，通过纳什均衡解，不可政策信用最终能得到相对高效的风险分配方案。建设风险抗力经营风险B2金融风险B3风险风险首先，利用层次分析法和模糊综合评价法来对风险的分配进B1风险B4B5行估算，确定各风险因素因子的权重比例。风险分担模型的建立B6主要为三步：①确定可行集和冲突点；②构建效用函数，用表示效工建管通税补私自βj工程设理技设费利汇货资收贴企合然暴β+β期术备用率率用函数，可以表示为U=(y)12(j=1,2)，其中βij1，β2分别表示企质成效膨金政政破同风动CCCCCC量本率胀C1策策产C1险C业和政府的分配因子；③确定各风险因素的权重并求解确定出分156789CCCC11CCC15C17配因子。23401213416（1）确定可行集和冲突点表2建设风险下各个风险因素的比较假设政府和企业分别对应的效用函数为和，最终分配的风险为和，但是由于项目的风险分配分担具有不确定性和未知性，很难B1C1C2C3权重Wi计算，一般将风险当作1来处理，所以有0≤r1≤1，0≤r2≤1。初C111/35/20.245始冲突点可以确定为(U1(0),U2(0))，同时根据效用函数单调递增的C23150.642C32/51/510.113特点，我们可以认为可行集(U1,U2)为U1(0)≤U1≤U1(1)，U2(0)≤U1≤U2(1)中所有点的集合。CR=0.018<0.1（2）构建效用函数表3经营风险下各个风险因素的比较设定企业的分配因子为β1，政府的分配因子为β2，分别表示B2C4C5C6C7权重Wi两者对项目风险的贡献程度，效用函数要满足以下条件：1边际效C4122/330.310用递减；2分配因子与边际效用正相关；3冲突点的边际效用为0。C51/211/31/20.118β1C63/23130.421β+β由此我们可以得出，企业的效用函数为：U=(y)12，政府效用函11βC71/321/310.1512β+β数为：U=(y)12。通过上式，可以得到关于风险分配的纳什均衡22CR=0.044<0.1方程：表4金融风险下各个风险因素的比较ββì12üβ+ββ+βf=max(y)1212（1）í1(y2)ýB3C8C9C10C11权重WiîþC811/51/320.107ì0≤y1≤1ïs.t.í0≤y2≤1（2）C951370.567ïîy1+y2≤1C1031/3150.265（3）确定各风险影响因素的权重，求出分配因子C111/21/71/510.061根据实际情况，制作出风险分析图。再利用图中提到具体的CR=0.026<0.1各个风险因素，利用层次分析法确定各自的权重。表5政策风险下各个风险因素的比较三、案例应用B4C12C13权重Wi1.风险比例确定C12130.750随着国家对PPP模式的大力推进，浦江政府也是积极推进PPPC131/310.250项目。浦江县共有四个污水处理厂，虽然有尝试采用PPP模式的想法，但是由于PPP模式的不成熟，尚在商榷之中。基于对浦江污水表6信用风险下各个风险因素的比较处理厂的调研，本文以浦江第一污水处理厂为例，将PPP模式运用B5C14C15权重Wi其中，并对相应的风险进行估算与分配，望能对其决策提供建议与C14150.833方向。本文认为PPP模式是指公共部门和私营机构为提供公共服C151/510.167务，以合同方式确立的，基于风险共担和利益共享的长期合作机表7不可抗力风险下各个风险因素的比较制。基于此，本为假设将PPP模式运用到浦江第一污水处理厂项目B6C16C17权重Wi时，出资比例按政府和私营企业1:1进行分配。此外，由于最终这C1611/70.125个项目的效益的影响因素很多，此处重点研究如何进行风险分担C17710.875的问题，因此，暂不考虑政府补贴、收益分配等因素对效益的影响，这是本文存在的最大的局限性，但希望能为PPP模式在污水处理项因为对各种风险下的分配采取同样的操作方法，所以在这里目中的应用提供一些思路。只对建设风险下的各个因素进行分析，其他各类风险以此类推。首先，基于上述对风险识别的分析，制作出风险分析图，如表1由表1可以看出，在专家对各个具体风险因素给出判断矩阵后，经所示。再利用图中提到具体的各个风险因素，利用层次分析法确过计算得CR=0.018<0.1，因此一致性检验通过，表明各项权重没443\n装饰装修天地有逻辑性错误。再对其进行了权重归一化处理，得到权重向量矩企业承担风险42.9770.6044.7551.2554.8143.17阵C=[C1C2C3]分别得到工期的权重因子为0.245，工程质量的比例权重因子为0.642，建设成本的权重因子为0.113。政府承担风险57.0329.4055.2548.7545.1956.83由于估计的不确定性及其模糊性，再利用模糊综合评判法评比例估出分配因子的值。因此设U={工期，工程质量，建设成本}=污水处理项目，是介于完全盈利和完全公益之间的一种特殊{U1,U2,U3},评价集为V={低，较低，中等，较高，高}，其赋值为项目，其对于社会来说是必不可少的。但这种项目投资大，建设周V={1,3,5,7,9}。收集专家的评价并对其进行统计后，进行归一化期以及资金回收周期都比较长，风险也较大，因此很多私营企业很处理，得到各因素各自的模糊向量。再把各因素的模糊向量合起难进入这一领域，即使进入也很难存活下去。但是这种项目如果来形成一个由U到V的模糊矩阵D。对应建设风险下的各个风险完全由政府来运营，那么面对数量庞大的污水处理项目，政府的压因素来说，模糊矩阵D如下所示：力也很大，而且常常会产生效率低下的后果。鉴于污水处理项目éC1ùéd11d12d13d14d15ù的这些特殊性质，采用PPP模式来运营是不错的选择。然而，即使D=êêC2úú=êêd21d22d23d24d25úú(3)采用PPP模式，风险还是不可避免的，只能说通过PPP模式来减少ëC3ûëd31d32d33d34d35û双方各自的风险，使得最终双方对风险所付出的总损失达到最小，首先对于企业部门，利用权重向量和模糊矩阵可以得到风险而所实现的社会效益却能达到最大。本文研究表明，在制定污水分担的关系矩阵，并代入处理后的专家评价集合，可以得出以下风处理PPP项目的风险分担方案的时候，可以先采用层次分析和模糊险分配计算结果：综合评判的方法对风险分担进行初步评估，再根据博弈理论，通过é000.30.40.3ùA=C•D=[0.2450.6420.113]•êê00.30.40.30úú建立纳什谈判模型，求出纳什均衡解，最终得出项目参与双方即政ë0000.50.5û府和私营企业双方各需承担的风险比例，从而设计出相对合理与=[00.19260.33030.34710.1300](4)高效的风险分担方案。根据上面的风险分配计算结果，则企业部门的风险分担因子参考文献:β1为：[1]林表文.PPP项目融资风险合理分担方式、原则和流程[J.长TTβ1=A•V=[00.19260.33030.34710.1300]•[13579]=5.829春工程学院学报：社会科学版，2013，14(2)：40～43．同理，政府部门的风险分配计算结果如下：[2]陈伟珂,黄艳敏,何伟怡.工程项目风险管理[M].人民交通出版é000.20.50.3ù社,2008:14～15.A=C•D=[0.2450.6420.113]•êê0000.50.5úú[3]罗春晖.基础设施民间投资项目中的风险分担研究[J].现代ë000.30.20.5û管理科学，2001(2):28～29．=[000.08290.46610.4510]（5）[4]刘新平,王守清.试论PPP项目的风险分配原则和框架[J].建政府部门的风险分担因子β2为：筑经济,2006(2):59～63．TTβ2=A•V=[000.08290.46610.4510]•[13579]=7.7362[5]LOOSEMOREM，RAFTERYJ，REILLYC，etal．Riskman-1）将β1和β2代入纳什均衡方程得到：agementinprojects[M]．London:Taylor&Francis,2006．0.4297企业部门的边际效用函数为：U1=(y1)[6]邓小鹏,李启明,汪文雄,等.PPP模式风险分担原则综述及运0.5703政府部门的边际效用函数为：U2=(y2)用[J].建筑经济,2008(9):32～35．则纳什均衡方程为：[7]刘金兰,韩文秀,李光泉.关于工程项目风险分析的模糊影响0.42970.5703图方法[J].系统工程学报,1994,9(2):81～88．f=max{(y1)(y2)}[8]钟登华,张建设,曹广晶.基于AHP的工程项目风险分析方法ì0≤y1≤1s.t.ïí0≤y2≤1[J].天津大学学报.2002，35(2)：162～166．ïîy1+y2≤1[9]张萍,刘月．城市基础设施PPP模式下融资风险水平度量研求得：y1=0.4297，y2=0.5703究[J]．工程管理学报,2015,29(2):65～70．由上面的方程解出当目标函数最大时，对于建筑风险而言，企[10]BINGAL，AKINTOYEAA，EDWARDSPJ，etal．Theallo-业要承担大约42.97%，而政府则承担57.03%。cationofriskinPPP/PFIconstructionprojectsintheUKInternational2.分担方案[J]，InternationalJournalofProjectManagement，2005，23(1)：25～35．同建设风险分担计算方法和步骤类似，再分别对经营风险、金[11]CABALLEROAA,YENKK,ROIGG.RiskManagementin融风险、政策风险、信用风险和不可抗力风险进行风险分配，具体ConstructionProjectsUsingFuzzyLogic[A].ProceedingsoftheFourth的分配计算这里不再赘述。在这里，仅给出最后纳什均衡方程的InternationalConferenceonInformationandManagementSciences[C].解，即最终政府和企业分别应该承担的风险比例。最终针对浦江昆明,2005．第一污水处理厂的PPP项目实施的风险分担方案建议如表1所示：[12]李永强,苏振民.PPP项目风险分担的博弈分析[J].基建优化,表1风险分担方案2005,26(5):16～18．[13]杨宇,穆尉鹏.PPP项目融资风险分担模型研究[J].建筑经济,不可建设经营金融政策信用抗力2008,(2):64～66．风险风险风险风险风险风险444