2016某某市某某区乡镇污水处理PPP项目物有所值 49页

某某省某某市某某区乡镇污水处理PPP项目（政府和社会资本合作项目）物有所值评价报告\n目录一、项目基础信息11.1项目概况11.1.1项目名称11.1.2项目实施机构11.1.3基本情况11.1.4建设规模及内容31.1.5项目投资估算及融资方案51.2项目产出说明71.2.1项目需求71.2.2项目作用81.2.3技术标准81.3项目运作方式91.3.1公私合营基本框架91.3.2公私合营操作模式121.3.3PPP项目公司股权分配131.3.4收益回报机制131.3.5协议期满处置方式141.3.6政府回购操作方式141.3.7后续项目处置方案181.3.8调价机制201.3.9全生命周期成本231.4风险分配271.4.1风险分配原则27\n1.1.1风险分配基本框架281.1.2政府风险281.1.3PPP项目公司风险291.1.4其他风险291.2政府付费定价及调整机制30二、物有所值定性分析312.1定性分析312.1.1增加公共供给312.2.2优化风险分配322.2.3提高效率322.2.4促进公平竞争332.2.5促进创新332.2.6政府PPP能力342.2.7政府采购政策落实潜力342.2.8融资可行352.2.9项目资产寿命352.2.10资产利用及收益352.2专家评分352.2.1定性分析指标及权重352.2.2专家构成372.2.3专家评分结果372.3定性分析结论37三、物有所值定量分析383.1计算PSC值383.1.1计算初始PSC值38\n3.1.1竞争性中立调整值383.1.2计算可转移风险承担成本383.1.3计算PSC值393.2计算PPPs值393.3物有所值评价40四、附件40附件一：某某污水处理厂——全生命周期成本估算表41附件二：独山污水处理厂——全生命周期成本估算表41附件三：新安污水处理厂——全生命周期成本估算表42附件四：青山污水处理厂——全生命周期成本估算表42附件五：平桥污水处理厂——全生命周期成本估算表43附件六：徐集污水处理厂——全生命周期成本估算表43附件七：城南污水处理厂——全生命周期成本估算表44附件八：项目全生命周期成本估算汇总表44附件九：风险承担成本估算表45附件十：影子报价PPP值估算汇总表45\n一、项目基础信息1.1项目概况1.1.1项目名称某某省某某市某某区乡镇污水处理PPP项目（以下简称：本项目）。1.1.2项目实施机构某某市某某区金融工作办公室、区环境保护局、有关乡镇政府1.1.3基本情况1.1.3.1某某区社会经济发展概况某某区位于某某省中西部，大别山北麓，某某市区以西，东接金安区，南临霍山县，西靠金寨县，北倚寿县，总面积1926平方公里。40\n城区距省会合肥70公里。某某区下辖3个街道、12个镇、7个乡：西市街道、鼓楼街道、小华山街道、某某镇、韩摆渡镇、新安镇、顺河镇、独山镇、石婆店镇、城南镇、丁集镇、固镇镇、徐集镇、分路口镇、江家店镇、单王乡、青山乡、石板冲乡、西河口乡、平桥乡、罗集乡、狮子岗乡。共有263个行政村、11个居委会、21个社区。1.1.1.1某某区乡镇污水处理设施概况某某区下辖乡镇现状污水处理厂规模不足，甚至部分乡镇基本无任何污水处理设施，老镇区内排水属于无组织排放状态，生活污水及雨水皆就近排放至镇区范围内的水系，导致以下问题：（1）居民生活污水、工业废水就近排放到镇区水系内，水系内沟渠现状污染严重。沟渠污染现状（2）由于缺少污水处理设施，部分招商项目难以落地，影响某某区乡镇承接产业转移战略目标的实现。40\n1.1.1.1项目建设目标为加强大别山水源地保护和流域环境治理，，解决某某区乡镇水系沟渠污染问题，提高镇区承接产业转移的能力，增强某某区经济发展潜力，某某市某某区政府拟采用PPP模式推进和实施某某市某某区乡镇污水处理工程，治理某某镇、独山镇、新安镇、青山乡、平桥乡、徐集镇、城南镇及未来其他乡镇污染，改善自然生态环境，同时为某某区乡镇承接产业转移提供更好的配套基础设施条件。1.1.2建设规模及内容某某市某某区污水处理工程——项目结构图40\n本项目包含为“6+1+X”：“6”即某某、独山、新安、青山、平桥、徐集等6个乡镇新建污水处理厂建设和运营维护，设计规模分别为某某4000吨/日，独山为3000吨/日，新安3000吨/日，青山1000吨/日，平桥10000吨/日，徐集1000吨/日，总计22000吨/日；“1”即已建成的25000吨/日城南污水处理厂运营按PPP模式进行实施；“x”即某某区其余乡镇污水处理厂建设和运营。某某市某某区污水处理工程——项目分期实施结构图某某区乡镇污水处理PPP项目，分两期实施，一期第一批为某某、独山污水处理厂，第二批为新安、青山、平桥、徐集四个乡镇污水处理厂，同时实施X个其余乡镇小规模污水处理厂。二期盘活城南污水处理厂与一期第二批同时进行，单独协同实施。40\n1.1.1项目投资估算及融资方案类别建设规模投资估算指标[元/（m3/d）]二级处理污水处理厂Ⅰ类：5000-10000m3/d1390-1980Ⅱ类：3000-5000m3/d1980-2130Ⅲ类：1000-3000m3/d1920-2400Ⅳ类：1000m3/d以下1200-2630按照国家住建部、发改委联合发布的《小城镇污水处理工程建设标准》（建标148-2010）文件规定，小城镇污水处理工程建设规模与投资估算指标划分如下：注：1、人工、材料价格变动时，可调整后使用。2、污水处理厂建设规模大的取指标下限，建设规模小的取指标上限。3、指标中不包括场地准备、征地拆迁、临时占地、各项赔偿以及厂外工程等费用。4、厂站设备均按国产设备考虑。5、遇下列情况，指标应作调整：（1）对北方严寒地区，水处理构筑物应设在室内，有采暖防寒40\n设施的。（2）开挖石方及山体支护、软土地基、湿陷性黄土及膨胀土、永久性冻土等特殊地质条件地区。实施批次项目名称建设规模（m3/d）投资估算指标（元/(m3/d)）投资估算（万元）资金投入小计一期一批苏埠污水处理厂（一期）15001920288576独山污水处理厂（一期）15001920288一期二批新安污水处理厂300019805942368青山污水处理厂10001920192平桥污水处理厂1000013901390徐集污水处理厂10001920192其余乡镇污水处理厂X二期城南污水处理厂250001316713167合计16111本项目某某镇、独山镇、新安镇、青山乡、平桥乡、徐集镇六个新建污水处理厂采用生物膜法工艺，为二级处理污水处理厂，综合考虑其他因素其投资估算做相应调整后如下：六个乡镇新建污水处理厂总投资2944万元，本次拟通过BOT模式合作，总计22000吨/日，其中某某、独山仅考虑一期1500吨/日规40\n模，后续二期建设内容待运营成效良好后再另行商定，本方案余下全文中某某、独山污水处理厂均指一期规模1500吨/日。城南污水处理厂已完成工程投资13167万元，其中土建工程按远期5万m3/d投资6756万元，设备安装工程按近期2.5万m3/d投资6411万元，本次拟通过TOT模式转让项目特许经营权，特许经营权转让价暂定13167万元。某某乡镇污水处理PPP项目资金投入合计16111万元，根据实际情况，单个项目总投资的70%拟通过银行贷款解决，银行贷款利率5.39%（银行五年以上同期贷款基准利率上浮10%）还款宽限期3年，宽限期后分10年采用等额还本利息照付的方式偿还贷款。1.2项目产出说明1.2.1项目需求为改变某某区下辖某某镇、独山镇、新安镇、青山乡、平桥乡、徐集镇、城南镇没有污水处理设施或污水处理厂规模不足的现状，解决某某区乡镇水系沟渠污染问题，提高镇区承接产业转移的能力，增强某某区经济发展潜力，某某市某某区政府拟采用PPP模式推进和实施某某市某某区乡镇污水处理工程，治理某某镇、独山镇、新安镇、青山乡、平桥乡、徐集镇、城南镇及未来其他乡镇污染，改善自然生态环境，同时为某某区乡镇承接产业转移提供更好的配套基础设施条件。40\n1.2.1项目作用项目建成投入使用后，将改变某某区乡镇没有污水处理设施或污水处理能力不足的历史，大大改善某某区乡镇水系沟渠污染问题，提高某某区承接产业转移的能力，增强经济发展潜力。1.2.2技术标准污水处理厂设计进水水质见下表：污水处理厂设计进水水质表（单位：mg/L）水质指标CODcrBOD5SSTNNH3-NTP污水水质指标30017020040304根据国家《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918－2002），出水水质执行《城镇污水处理厂污染物排放标准》(GB18918-2002)中表1一级标准的A标准。同时考虑到未来升级改造，预留升级改造的工艺空间，出水各项控制指标如下：污水处理厂设计出水水质表（单位：mg/L）水质指标CODCrBOD5SSTNNH3-NTP设计值≤50≤10≤10≤15≤5（8）≤0.5注：括弧外数值为水温﹥12℃时的控制指标，括弧内数值为水温≤12℃时的控制指标。污水处理厂出水可用于农业灌溉、河流的补充水、景观用水以及工业回用水等。40\n在污水处理过程中必然产生大量含水率很高的污泥，这些污泥具有体积大、易腐败、有恶臭的特点，如不进行处理，任意排放，必将引起严重的二次污染，因此污泥的处置十分必要。污泥处置有多种方式，如林用及绿化、卫生填埋、与城市垃圾混合处理等。考虑到乡镇污水处理厂建设资金有限、处理成本筹集困难，结合周边林地分布情况，推荐近期污水处理厂污泥脱水至含水率不高于80%，以农林利用作为污水处理厂剩余污泥的主要处置方式。待将来条件成熟时，建议按县、市辖区分区集中对域内污水处理厂剩余污泥进一步进行稳定化、减量化和无害化处理。1.3项目运作方式1.3.1公私合营基本框架公私合营基本模式框架图（一期一批）40\n公私合营基本模式框架图（一期二批）公私合营基本模式框架图（二期）某某市某某区政府授权PPP项目公司对某某、独山、新安、青山、平桥、徐集污水处理厂进行投资、融资、设计、建设，并在特许经营期内，按照特许经营授权书的要求对上述六个新建污水处理厂以及已40\n建城南污水处理厂日常运营、维护、管理。政府授权投资机构（某某市某某区城乡建设投资有限公司），作为某某市某某区政府的投资代表，以股权投资的形式与社会资本方合资组建PPP项目公司，持有股权，参与项目公司的重大决策，但不参与日常的经营和管理。PPP项目公司将对新建污水处理厂进行投资、融资、设计、建设，对已建污水处理厂购买已建污水处理厂特许经营权，并在特许经营期内，按照特许经营授权书的要求进行运营、维护、管理。政府职能部门，如PPP中心、国土局、规划局、建设局、环保局、卫生局等政府行政职能部门，按照PPP合作协议、国家和地方法律法规、规章制度的要求监管污水处理厂的建设、运营、维护、管理。新建污水处理厂建成后，所有权归PPP项目公司，日常运营成本由PPP项目公司承担，政府依照运营绩效考核标准定期支付污水处理服务费。已建污水处理厂特许经营权转让后，所有权仍归政府，日常运营成本由PPP项目公司承担，政府依照运营绩效考核标准定期支付污水处理服务费。银行作为金融机构通过贷款协议等形式，向PPP公司提供资金和金融服务。40\n1.3.1公私合营操作模式本项目包含某某、独山、新安、青山、平桥、徐集六个新建污水处理厂和已建城南污水处理厂运营维护两部分内容，建议新建污水处理厂采用BOT模式，已建城南污水处理厂采用TOT的PPP模式。本项目六个新建污水处理厂建设内容、工艺方案等已基本确定，依托污水处理服务费收入，污水处理厂具备较好的盈利能力，适合采用BOT（建造—运营—移交）的PPP操作模式，即政府和社会资本共同出资成立PPP项目公司，并授予PPP项目公司一定期限内的污水处理特许经营权。PPP项目公司承担污水处理厂的建设、运营，在特许经营期内享有经营污水处理厂的收益权，特许经营期满，PPP项40\n目公司将污水处理厂无偿移交给政府。城南污水处理厂业已建成，适合采用TOT（移交—运营—移交）的PPP操作模式，即政府和社会资本共同出资成立PPP项目公司，PPP项目公司向政府购买特许经营权，负责后续污水处理厂运营维护工作，并在特许经营期内享有经营污水处理厂的收益权，特许经营期满，PPP项目公司将特许经营权无偿归还给政府。1.3.1PPP项目公司股权分配某某市某某区政府或其授权投资机构与选定的社会资本合资组建项目公司。政府出资10%，社会资本出资90%，成立SPV公司并签署合资合同和章程。1.3.2收益回报机制双方合作的收益回报模式是使用者付费和政府可行性缺口补贴相结合，污水处理厂由PPP项目公司投资、建设、运营，采用五年保底水量60%、70%、80%、90%、100%的方式，通过政府定期支付污水处理服务费获取收益回报。污水处理服务费主要用于弥补污水处理厂固定资产折旧、无形资产摊销、人工成本、基本电费、计量电费、药剂费用、污泥处理费等运营维护成本支出，污水处理服务费按月支付，污水处理厂设施正常运行，污水全部处理达标排放后，政府支付每月污水处理服务费。40\n污水处理服务费=污水处理服务费单价×当月污水处理保底水量1.3.1协议期满处置方式PPP项目公司承诺特许经营权期满，污水处理厂及配套设施原则上无偿移交给政府，并保证主要设施设备无大修运行三年以上。1.3.2政府回购操作方式1.3.2.1基准价格政府回购的基准价格为回购时点之后污水处理厂所有年份所得税后净现金流量以财务内部收益率为折现率折算的财务净现值。某某污水处理厂回购基准价格速查表某某污水厂—回购基准价格表（单位：万元）年份20162017201820192020回购价格288328336338336年份20212022202320242025回购价格331325318311304年份20262027202820292030回购价格297289280271261年份20312032203320342035回购价格251240229217204年份20362037203820392040回购价格190176161144127年份20412042204320442045回购价格1099069472440\n独山污水处理厂回购基准价格速查表独山污水厂—回购基准价格表（单位：万元）年份20162017201820192020回购价格288328336338336年份20212022202320242025回购价格331325318311304年份20262027202820292030回购价格297289280271261年份20312032203320342035回购价格251240229217204年份20362037203820392040回购价格190176161144127年份20412042204320442045回购价格10990694724新安污水处理厂回购基准价格速查表新安污水厂—回购基准价格表（单位：万元）年份20162017201820192020回购价格594670680683679年份20212022202320242025回购价格667655642629614年份20262027202820292030回购价格599583566547528年份20312032203320342035回购价格507486463438412年份20362037203820392040回购价格385356325292257年份20412042204320442045回购价格220181140964940\n青山污水处理厂回购基准价格速查表青山污水厂—回购基准价格表（单位：万元）年份20162017201820192020回购价格192219225227226年份20212022202320242025回购价格222218214209204年份20262027202820292030回购价格199194188182176年份20312032203320342035回购价格169162154146137年份20362037203820392040回购价格1281181089786年份20412042204320442045回购价格7360473216平桥污水处理厂回购基准价格速查表平桥污水厂—回购基准价格表（单位：万元）年份20162017201820192020回购价格13901647168917051700年份20212022202320242025回购价格16711641160915761540年份20262027202820292030回购价格15021461141813731325年份20312032203320342035回购价格12731219116211001036年份20362037203820392040回购价格967894816734647年份20412042204320442045回购价格55445635224212440\n徐集污水处理厂回购基准价格速查表徐集污水厂—回购基准价格表（单位：万元）年份20162017201820192020回购价格192219225227226年份20212022202320242025回购价格222218214209204年份20262027202820292030回购价格199194188182176年份20312032203320342035回购价格169162154146137年份20362037203820392040回购价格1281181089786年份20412042204320442045回购价格7360473216城南污水处理厂回购基准价格速查表城南污水厂—回购基准价格表（单位：万元）年份20162017201820192020回购价格1316713893140361405913956年份20212022202320242025回购价格1372013470132051292412625年份20262027202820292030回购价格1231011975116201124410845年份20312032203320342035回购价格104229974949989968463年份20362037203820392040回购价格78977298666359895276年份20412042204320442045回购价格4519371728681967101240\n1.3.1.1一类回购一类回购是指因国家政策变化致使项目合作无法继续，由政府整体回购水务处理及配套资产。一类回购价格原则上不得高于基准价格的110%。1.3.1.2二类回购上游污水排放达标，当污水处理厂连续三年经处理污水未达标排放天数超过全年总天数10%时，政府有权采用二类回购方式回购污水处理厂及全部配套资产。二类回购的价格原则上不得高于基准价格的90%，此外还需再扣除为确保污水达标排放而所进行的必要技术改造费用或维持运营投资费用。1.3.1.3协商回购协商回购是指在特许经营期内，政府与PPP项目公司协商一致，对PPP水务合营公司水务资产进行回购，回购价格由双方协商确定，原则上不超过一类回购基准价格的110%。1.3.7后续项目处置方案污水处理厂投入使用后，污水来水量连续三年增长，且近三年日均污水处理量均超过污水厂设计能力的80%，政府可要求PPP项目公司对污水处理厂进行改扩建，增加污水处理能力。40\n污水处理厂投入使用后，因国家政策要求变化，污水处理厂出水水质要求提高，政府可要求PPP项目公司对污水处理厂进行提标改质，提高污水处理出水水质标准。PPP项目公司可以向政府申报提标改质所需投入的技改费用和运营费用增加，报政府相关部门审计，经审计后的技改费用投入和运营费用增加可以作为调整污水处理服务费的依据。若PPP项目公司未能及时响应政府要求，及时提高污水处理能力或出水水质标准，致使污水来水未能及时处理达标排放，政府可以暂停支付污水处理服务费，PPP项目公司不得以污水来水量异常或出水水质标准提高为由提出异议。污水处理厂扩建部分的特许经营期限原则上与原污水处理设施一致，特许经营期满，政府需对污水处理厂扩建部分特许经营期限未满而未能实现的收益进行补偿，补偿的基准价格为剩余特许经营期限所得税后净现金流量以财务内部收益率为折现率折算的财务净现值。40\n1.3.7调价机制1、价格调整触发条件污水处理厂进入商业运营期后，每年年末对污水处理服务费基本单价调价系数K，做一次测算，当K值大于1.05时，即自上一次调价之后污水处理成本影响因素综合指标累计涨幅超过5%时，触发价格调整条件，政府与社会资本可协商调整污水处理服务费。2、调价程序（1）当污水处理服务费价格调整条件被触发时，SPV公司应发送书面通知给政府行政主管机构，请求调整污水处理服务费。（2）政府行政主管部门自收到书面通知后,5个工作日内委派专人与SPV公司协商价格调整具体事宜。（3）经双方协商、验证调整数据后，以补充协议的形式将污水处理服务费具体调整原因、调整比例、调整后水价等内容写入《PPP特许经营合同》中。（4）价格调整合同补充协议经甲乙双方盖章后生效。乙方凭借价格调整合同补充协议在下一个付款日按照调整后的价格申请污水处理服务费。3、污水处理服务价格调整方式调价公式：Pn=P0×K，其中：日期n：调价年份日期0：基准年。对第1次调价，其基准年即为开始商业运营的40\n第一年，对于第1次调价后的调价来说，其基准年为此次之前的调价所对应的年期。Pn：第n年调整后的污水处理服务费价格。污水处理服务费单位为元/m3，数值精确到小数点后2位。K：污水处理服务费基本单价调价系数，依据以下公式确定：K=C1×(En/E0)+C2×(Ln/L0)+C3×(Chn/Ch0)+C4×(Taxn/Tax0)+C5（CPIn-1/CPI0）C1：电费在价格构成中所占的比例；C2：人工费在价格构成中所占的比例；C3：化学药剂费在价格构成中所占的比例；C4：企业所得税在价格构成中所占的比例；C5：价格构成中除电费用、人工费用、化学药剂费用、污泥处置和企业所得税以外的其它因子在价格构成中所占的比例。C1+C2+C3+C4+C5=1En：第n年时项目公司的电力费用指数（项目公司所付的每度动力电电价）。E0：基准年项目公司的电力费用指数（项目公司所付的每度动力电电价）。Ln：第n年时某某省统计局编制的《某某统计年鉴》中公布的“《市直在岗职工平均工资》－电力、煤气和水的生产和供应”对应的全市职工人均劳动工资水平为准。L0：基准年某某省统计局编制的《某某统计年鉴》中公布的“《市40\n直在岗职工平均工资》－电力、煤气和水的生产和供应”对应的全市职工人均劳动工资水平为准。Chn：第n年时某某省统计局编制的《某某统计年鉴》中公布的“《原材料、燃料、动力购进价格指数》－化工原料类”对应的化学药剂平均价格。Ch0：基准年某某省统计局编制的《某某统计年鉴》中公布的“《原材料、燃料、动力购进价格指数》－化工原料类”对应的化学药剂平均价格。Taxn：第n年项目公司适用的所得税税率。该税率是指项目公司一般适用的企业所得税正常税率，不考虑适用法律规定的减免或其他优惠情况，即污水处理服务费价格不因项目公司是否处于所得税减免优惠期而做任何调整。Tax0：基准年项目公司适用的所得税税率。CPIn-1：第n－1年时某某省统计局编制的《某某统计年鉴》中公布的“《居民消费价格指数》-总指数”第n-1年相对应的指数。CPI0：基年时某某省统计局编制的《某某统计年鉴》中公布的“《居民消费价格指数》-总指数”前1年相对应的指数。40\n1.3.7全生命周期成本项目全生命周期是指项目从设计、融资、建造、运营、维护至终止移交的完整周期。社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。根据全生命周期成本分析，污水处理厂全生命周期成本包括建设投资、维持运营投资、运营成本、相关税费。1.3.7.1某某污水处理厂全生命周期成本项目特许经营期内，某某污水处理厂全生命周期成本净现值1198万元（Ic=3.5%）。40\n1.3.7.1独山污水处理厂全生命周期成本项目特许经营期内，独山污水处理厂全生命周期成本净现值1198万元（Ic=3.5%）。1.3.7.2新安污水处理厂全生命周期成本项目特许经营期内，新安污水处理厂全生命周期成本净现值2132万元（Ic=3.5%）。40\n1.3.7.1青山污水处理厂全生命周期成本项目特许经营期内，青山污水处理厂全生命周期成本净现值833万元（Ic=3.5%）。1.3.7.2平桥污水处理厂全生命周期成本项目特许经营期内，平桥污水处理厂全生命周期成本净现值6731万元（Ic=3.5%）。40\n1.3.7.1徐集污水处理厂全生命周期成本项目特许经营期内，徐集污水处理厂全生命周期成本净现值833万元（Ic=3.5%）。1.3.7.2城南污水处理厂全生命周期成本项目特许经营期内，城南污水处理厂全生命周期成本净现值30519万元（Ic=3.5%）。40\n1.3.7.1全生命周期成本汇总项目特许经营期内，某某区乡镇污水处理PPP项目全部污水处理厂全生命周期成本净现值43445万元（Ic=3.5%），初始PSC值=43445万元。1.4风险分配1.4.1风险分配原则原则上，项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由项目公司承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。分项风险分配原则是：1)承担风险的一方应该对该风险具有控制力；2)承担风险的一方能够将该风险合理转移；3)承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；4)由该方承担风险最有效率；5)如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。40\n1.4.1风险分配基本框架污水处理工程——风险分配基本框架图1.4.2政府风险PPP公私合营模式下，政府不承担债务和经营风险，主要承担污水处理厂运营中的外部风险，包括行政审批风险、土地获取风险、市场竞争（唯一性）风险、国家政策风险。政府承担外部风险的方式主要包括：（1）政府提供行政审批时限承诺，政府根据承诺的时限完成污水处理厂相关行政审批事项，承担由于行政审批拖延导致的项目收益损失包括但不限于贷款利息支出、资金沉淀成本、设备工器具闲置成本、人员闲置成本等。（2）政府提供土地获取保障承诺，根据协议规定划拨土地，承担土地无法按计划获取导致项目延误、选址变更等造成的建设成本支出增加、贷款利息支出、资金沉淀成本、设备工器具闲置成本、人员闲置成本等。（3）政府提供市场唯一性承诺，不在项目服务范围内审批任何40\n新建污水处理设施新建项目，保证项目的唯一性市场地位。（4）因国家政策变化致使项目合作无法继续，由政府整体回购污水处理厂。1.4.1PPP项目公司风险PPP项目公司主要承担水务设施建设、运营中的内部风险，包括建设投资、工期延误、维持运营投入、融资风险、财务风险、运营成本、经营管理、利率汇率变动、工期延误等、服务不达标、污水排放标准变化、相关配套设施维护等。1.4.2其他风险企业超标排放废水的风险由超标排放企业承担，超标排放企业需向污水处理厂缴纳超标排污费，政府需对企业排污进行监管，并提供制度保障。风险分担结构表风险承担主体风险因素承担方式政府根据承诺的时限完成污水处理厂相关行政审批事项，承担由于行政审批拖延导致的项目行政审批风险收益损失包括但不限于贷款利息支出、资金沉淀成本、设备工器具闲置成本、人员闲置成本等。政府根据协议规定划拨土地，承担土地无法按计划土地获取风险获取导致项目延误、选址变更等造成的建设成本支出增加、贷款利息支出、资金沉淀成本、设备工器具闲置成本、人员闲置成本等。市场竞争（唯一性）风险不在项目服务范围内审批任何新建污水处理设40\n风险承担主体风险因素承担方式施新建项目，保证项目的唯一性市场地位。国家政策风险政府采用一类回购方式回购水务处理及配套资产。回购价格原则上不得高于基准价格的110%。PPP项目公司运营成本自担建设投资自担财务风险自担维持运营投入自担服务不达标连续三年服务不达标，政府有权认为PPP项目公司已不具备合格的经营管理能力，政府有权采用二类回购方式回购污水处理厂及全部配套资产。二类回购的价格原则上不得高于基准价格的90%，此外还需再扣除为确保污水达标排放而所进行的必要技术改造费用或维持运营投资费用。经营管理运营维护保函工期延误建设履约保函通货膨胀自担利率汇率变动自担税收政策变化自担污水厂服务不达标上游污水排放达标情况下，经处理污水未达标排放按日扣除当月污水处理服务费，全月未达标天数超过10%，扣除当月全部污水处理服务费。工业企业污水超标排放污水处理厂用户超标排放污水，需向污水厂缴纳超标排放费，政府需提供制度保障。1.5政府付费定价及调整机制根据“公平负担、补偿成本、合理盈利”的原则，污水处理服务费定价机制如下。40\n污水处理服务费=基准价×（1-竞争性下浮率）污水处理服务费基准价按照足额补偿污水处理厂运营维护成本兼顾合理盈利的原则确定，竞争性下浮率由社会资本通过竞价确定。价格调整机制详见1.3.8调价机制。政府付费基准价格表付费项目建设规模（m3/d）基准价格（元/吨）某某污水处理厂15001.45独山污水处理厂15001.45新安污水处理厂30001.31青山污水处理厂10001.51平桥污水处理厂100001.22徐集污水处理厂10001.51城南污水处理厂250002.32二、物有所值定性分析2.1定性分析2.1.1增加公共供给某某区乡镇现状无任何污水处理设施或污水处理能力不足，老镇区内排水属于无组织排放状态，生活污水及雨水皆就近排放至镇区范围内的水系，导致水系内沟渠现状污染严重，同时由于缺少污水处理40\n设施，部分招商项目难以落地，影响某某区乡镇承接产业转移战略目标的实现。为改变某某区乡镇没有污水处理设施的现状，解决乡镇水系沟渠污染问题，提高承接产业转移的能力，增强经济发展潜力，某某市某某区政府拟采用PPP模式推进和实施某某区乡镇污水处理PPP项目，治理某某区乡镇现状污染，改善自然生态环境，同时为某某区承接产业转移提供更好的配套基础设施条件。通过采用政府和社会资本合作模式，可拓展项目建设的融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源，盘活社会存量资本，激发民间投资活力，拓展企业发展空间，提升经济增长动力，促进经济结构调整和转型升级，增加公共供给。2.2.2优化风险分配本项目为市政公用基础设施项目，按照传统建设模式政府需要承担全部风险，实施PPP模式项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由项目公司承担，法律、政策等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。政府仅承担法律、政策风险和一部分不可抗力风险，大大降低了政府的风险承担成本。2.2.3提高效率规范的政府和社会资本合作模式能够将政府的发展规划、市场监管、公共服务职能，与社会资本的管理效率、技术创新动力有机结合，减少政府对微观事务的过度参与，提高公共服务的效率与质量。40\n一是对政府来讲，可以减轻政府债务负担，减缓地方融资平台压力，有效促进政府职能转变，较少对微观事务的干预，腾出更多的精力放到规划和监管上。二是对企业来讲，可以降低参与公共领域项目的门槛，拓宽私人部门的发展空间，进一步激发非公有制经济的活力。三是对社会来讲，通过“让专业的人做专业的事”，高低效益相配置，产生宏观效益，提高公共产品供给效率。2.2.2促进公平竞争政府付费的定价机制为先确定基准价值，再通过社会资本竞价确定竞争性下浮率的方式确定。通过社会资本竞价确定政府付费价格，能够充分发挥社会资本之间竞争的潜力，有效提高社会服务供给效率。2.2.3促进创新某某、独山、新安、青山、平桥、徐集污水处理厂项目建成后，合计污水处理能力22000吨/日，城南污水处理厂污水处理能力25000吨/日，出水水质均达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》(GB18918-2002)中表1一级标准的A标准。产出说明仅对应付产出的规格要求，不对项目的投入和项目公司的具体实施等如何交付问题提出要求，从而提供创新机会。在政府与项目公司签订特许经营合同中，政府提前根据项目预期的工程规模、投资估算和投资收益分析，提前制定项目的收费标准、40\n经营期限。项目公司通过技术创新降低投资金额、增加经营收入，政府除了正常的税费外，不参与新增效益的分配，也不通过建成后的建设投资决算重新核定收费标准来削弱项目公司通过技术创新降低工程造价的积极性。2.2.2政府PPP能力为拓宽城镇化建设融资渠道，促进政府职能加快转变，完善财政投入及管理方式，形成政府和社会资本合作模式发展的制度体系，国家发改委和财政部相继出台了指导意见和问题通知，以推广运用PPP模式。本项目为政府付费，定价机制透明、有稳定现金流，满足适宜采用PPP模式的特点要求，符合现行的法律法规规章和政策要求。项目某某、独山、新安、青山、平桥、徐集新建污水处理厂拟采用建设-运营-移交（BOT）的运作方式，已建城南污水处理厂拟采用移交—运营—移交（TOT）的运作模式。目前，某某区金融工作办公室已委托上海同济工程咨询有限公司提供PPP咨询服务，同济咨询已实际操作包河工业区污水处理厂BOT项目、文登市污水处理厂BOT项目、枞阳横埠污水处理工程PPP项目等类似项目，对此类项目具有丰富的建设、管理经验和能力。2.2.3政府采购政策落实潜力物有所值是政府采购的价值取向，不仅指提高公共资金的使用效率和效益，还包括有效落实政府采购政策。项目采购应根据《中华人民共和国政府采购法》及相关规章制度执行。项目实施机构应根据项40\n目采购需求特点，依法选择适当采购方式。2.2.2融资可行本项目实行政府付费模式，具有一定的盈利能力和偿债能力，收益稳定，并能抵抗一定的风险，目前已有银行提前介入，并愿意为项目提供融资，项目具有融资可行性。2.2.3项目资产寿命项目污水处理厂资产土建及构筑物设施资产寿命约为50年，设备设施寿命约为15年，为利用PPP模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基础条件。，2.2.4资产利用及收益项目污水处理厂未来可通过开发中水回用，污泥资源化利用等经营项目增加项目收益。2.2专家评分2.2.1定性分析指标及权重选取基本指标7项，附加指标3项作为定性分析指标。40\n定性分析指标及权重表类型评分指标指标说明权重基本指标全生命周期整合潜力主要通察看项目计划整合全生命周期各环节的情况来评分。采用PPP模式，将项目的设计、建造、融资、运营和维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会资本合作方实施，是实现物有所值的重要机理。15%风险识别与分配主要通过察看项目识别阶段对项目风险的认识情况来评分。清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着手风险识别工作，有利于在后续工作实现风险分配优化。15%绩效导向本指标主要通过察看在项目识别阶段项目绩效指标的设置情况来评分。PPP项目的绩效指标，特别是关键绩效指标，主要确定对PPP项目运营维护和产出进行检测的要求和标准，例如，针对公共产品和服务的数量和质量（或可用性）等。绩效指标越符合项目具体情况，越全面合理，越清晰明确，则绩效导向程度越高。15%潜在竞争程度主要通过察看项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段是否能够采取促进竞争的措施等来评分。15%鼓励创新主要通过察看项目产出说明来评分。一般来讲，产出说明应主要规定社会资本合作方应付产出的规格要求，尽可能不对项目的投入和社会资本合作方具体实施等如何交付问题提出要求，从而为社会资本合作方提供创新机会。5%政府机构能力主要通过察看政府的PPP理念，以及结合项目具体情况察看相关政府部门及机构的PPP能力等来评分。PPP理念主要包括依法依合同平等合作、风险分担、全生命周期绩效管理等，以及PPP不仅是基础设施及公共服务融资手段，更是转变政府职能，建立现代财政制度等的重要手段。政府的PPP能力主要包括知识、技能和经验等，包括可通过购买服务获得的能力。5%政府采购政策落实潜力主要通过预计有效落实政府采购政策的潜力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段是否能够进一步采取落实措施等来评分。物有所值是政府采购的价值取向，不仅指提高公共资金的使用效率和效益，还包括有效落实促进内资企业和中小企业发展、国外技术转让、节能环保、绿色低碳，以及必要时限制外资参与项目等方面的政府采购政策。10%推荐指标项目资产寿命主要依据项目的资产预期使用寿命来评分。项目的资产使用寿命长，为利用PPP模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基础条件。5%资产利用及收益主要通过预计社会资本合作方增加额外收入的可能程度来评分。社会资本合作方通过实施项目，在满足公共需求的前提下，增加额外收入，可以降低政府的成本和公众的支出。10%融资可行性主要通过预计项目对金融机构（贷款和债券市场）的吸引力来评分。吸引力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性就越大。5%40\n2.2.1专家构成本项目物有所值评价工作拟由某某区金融工作办公室牵头组织，评价专家组由某某区金融办、财政局、发改委、环保局、建设局、国土局、城投公司各派一名代表组成，专家小组成员名单待评价完成后进行补充。专家小组成员名单序号姓名组内职务专业职务工作单位12345672.2.2专家评分结果专家评分结果待评价工作完成后做相应补充。2.3定性分析结论根据专家小组评分结果，项目物有所值定性分析评价加权平均得分为分＞60分，专家小组同意项目通过物有所值定性分析，适宜采用PPP模式。40\n三、物有所值定量分析3.1计算PSC值3.1.1计算初始PSC值根据全生命周期成本分析，污水处理厂全生命周期成本包括建设投资、维持运营投资、运营成本、相关税费。项目特许经营期内，全部污水处理厂全生命周期成本净现值43445万元（Ic=3.5%），初始PSC值=43445万元。3.1.2竞争性中立调整值本项目土地获取方式为划拨与参照项目一致，行政审批费用由政府承担，所得税等有关税费减免与参照项目一致，竞争性中立调整值为零。3.1.3计算可转移风险承担成本本项目风险承担包括建设投资风险承担、维持运营投入风险承担、运营成本风险承担等。投资风险承担比例取20%，维持运营投入风险承担比例取20%，运营成本风险承担比例取20%。项目建设投资风险、维持运营投入风险、运营成本风险全部由社会资本合作方承担，可转移风险承担成本占全部风险承担的比例为100%。本项目风险承担成本为7554万元。40\n3.1.1计算PSC值PSC值=初始PSC值+竞争中立调整值+可转移风险承担成本PSC值计算表PSC值初始PSC值竞争中立调整值可转移风险承担成本5099943445075543.2计算PPPs值根据财务分析模型，项目PPPs值为50177万元。40\n3.2物有所值评价根据财务分析模型计算，项目物有所值量值为822万元，物有所值指数为1.61%，物有所值量值和指数均为正，说明本项目适合采用PPP模式。物有所值量值及指数计算表项目PSC值PPPs物有所值量值（PSC-PPPs）物有所值指数数值50999501778221.61%四、附件40\n附件一：某某污水处理厂——全生命周期成本估算表W14-污水厂—全生命周期成本估算表（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461建设投资2882880000000000000000000000000000002维持运营投资000000000000000000000000000000003经营成本142203942444648484848484848484848484848484848484848484848484848484税收合计(不含所得税）7301222333333333333333333333333335所得税7600002333333333333333333333333336全寿命周期成本18592884143465054545454545454545454545454545454545454545454545454547全生命周期成本折现率（Ic）=3.5%：1198社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。附件二：独山污水处理厂——全生命周期成本估算表W14-污水厂—全生命周期成本估算表（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461建设投资2882880000000000000000000000000000002维持运营投资000000000000000000000000000000003经营成本142203942444648484848484848484848484848484848484848484848484848484税收合计(不含所得税）7301222333333333333333333333333335所得税7600002333333333333333333333333336全寿命周期成本18592884143465054545454545454545454545454545454545454545454545454547全生命周期成本折现率（Ic）=3.5%：1198社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。45\n附件三：新安污水处理厂——全生命周期成本估算表W14-污水厂—全生命周期成本估算表（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461建设投资5945940000000000000000000000000000002维持运营投资000000000000000000000000000000003经营成本239506468737781818181818181818181818181818181818181818181818181814税收合计(不含所得税）12202334444444444444444444444444445所得税14900013666666666666666666666666666全寿命周期成本32605946671778491919191919191919191919191919191919191919191919191917全生命周期成本折现率（Ic）=3.5%：2132社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。附件四：青山污水处理厂——全生命周期成本估算表W14-污水厂—全生命周期成本估算表（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461建设投资1921920000000000000000000000000000002维持运营投资000000000000000000000000000000003经营成本100102829313234343434343434343434343434343434343434343434343434344税收合计(不含所得税）5301112222222222222222222222222225所得税5300001222222222222222222222222226全寿命周期成本12981922931323538383838383838383838383838383838383838383838383838387全生命周期成本折现率（Ic）=3.5%：833社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。45\n附件五：平桥污水处理厂——全生命周期成本估算表W14-污水厂—全生命周期成本估算表（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461建设投资139013900000000000000000000000000000002维持运营投资000000000000000000000000000000003经营成本837102322452582712832832832832832832832832832832832832832832832832832832832832832832832832832834税收合计(不含所得税）399079101214141414141414141414141414141414141414141414141414145所得税4310001916161616161616161616161616161616161616161616161616166全寿命周期成本1059013902392542692913133133133133133133133133133133133133133133133133133133133133133133133133133137全生命周期成本折现率（Ic）=3.5%：6731社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。附件六：徐集污水处理厂——全生命周期成本估算表W14-污水厂—全生命周期成本估算表（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461建设投资1921920000000000000000000000000000002维持运营投资000000000000000000000000000000003经营成本100102829313234343434343434343434343434343434343434343434343434344税收合计(不含所得税）5301112222222222222222222222222225所得税5300001222222222222222222222222226全寿命周期成本12981922931323538383838383838383838383838383838383838383838383838387全生命周期成本折现率（Ic）=3.5%：833社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。45\n附件七：城南污水处理厂——全生命周期成本估算表W14-污水厂—全生命周期成本估算表（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461建设投资13167131670000000000000000000000000000002维持运营投资000000000000000000000000000000003经营成本2216606226546867187497497497497497497497497497497497497497497497497497497497497497497497497497494税收合计(不含所得税）240804454647484848484848484848484848484848484848484848484848484845所得税5913041841261692112112112112112112112112112112112112112112112112112112112112112112112112112116全寿命周期成本4365413167707792876960104410441044104410441044104410441044104410441044104410441044104410441044104410441044104410441044104410447全生命周期成本折现率（Ic）=3.5%：30519社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。附件八：项目全生命周期成本估算汇总表W14-污水厂—全生命周期成本估算汇总表（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461建设投资16111161110000000000000000000000000000002维持运营投资000000000000000000000000000000003经营成本3777601053110911651222127812781278127812781278127812781278127812781278127812781278127812781278127812781278127812781278127812784税收合计(不含所得税）31810577184971101101101101101101101101101101101101101101101101101101101101101101101101101105所得税6749041841291862432432432432432432432432432432432432432432432432432432432432432432432432432436全寿命周期成本63818161111151126313781505163116311631163116311631163116311631163116311631163116311631163116311631163116311631163116311631163116317全生命周期成本折现率（Ic）=3.5%：43445社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。45\n附件九：风险承担成本估算表W15-污水厂—风险承担成本估算汇总表（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461建设投资322232220000000000000000000000000000002维持运营投资000000000000000000000000000000003经营成本755502112222332442562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562564风险承担成本1077732222112222332442562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562562565风险承担成本折现率（Ic）=3.5%：7554社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。附件十：影子报价PPP值估算汇总表W16-污水厂——PPPs（单位：万元）序号项目合计20162017201820192020202120222023202420252026202720282029203020312032203320342035203620372038203920402041204220432044204520461现金流入8626801785208223802677297529752975297529752975297529752975297529752975297529752975297529752975297529752975297529752975297529752影子报价PPP值折现率（Ic）=3.5%：50177社会时间偏好折现率参考英国绿皮书建议取值，特许经营权＜30年时社会时间偏好折现率取建议值Ic=3.5%，参见《PPP物有所值研究》财政部政府和社会资本合作中心编著。45