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  • 2022-04-22 11:17:50 发布

全国自考《财务报表分析》(1--10章)考前复习题、答案及解析.doc

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'财务报表分析讲义目录第一章 财务分析概论1第二章 资产负债表解读3第三章 利润表解读7第四章 现金流量表解读10第五章 偿债能力分析16第六章 企业营运能力分析22第七章企业盈利能力分析28第八章企业发展能力分析34第九章 非会计报表信息的利用与分析37第十章 财务综合分析与评价3941 财务报表分析讲义第一章 财务分析概论  【题1·多选题】关于财务分析的目的表述正确的有( )。  A.帮助企业相关利益人进行决策和评价  B.为投资决策、宏观经济等提供依据  C.为信贷决策、销售决策提供依据D.为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据  E.了解财务信息的供求关系,获得高质量的财务信息  答案:ABCD  解析:了解财务信息的供求关系,获得高质量的财务信息,是做好财务分析的基础,所以E不选。  【题2·多选题】财务分析的内容包括( )  A.会计报表解读  B.财务综合分析  C.盈利能力分析  D.生产能力分析E发展能力分析  答案:ABCE  解析:财务分析的内容构成是:会计报表解读、盈利能力分析、发展能力分析、营运能力分析、偿债能力分析、财务综合分析。  【题3·多选题】财务综合分析的方法包括( )  A.比率分析法  B.沃尔评分法  C.杜邦财务分析法  D.趋势分析法  E.比较分析法  答案:BC  解析:财务综合分析采用的具体方法有杜邦分析法、沃尔评分法。  【题4·单选题】对企业( )的评价是一个全方位、多角度评价过程  A.盈利能力   B.偿债能力   C.发展能力   D.营运能力  答案:C  解析:对企业发展能力的评价是一个全方位、多角度评价过程。 【题5·单选题】财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准称为( )。  A.经验基准   B.历史基准   C.行业基准   D.目标基准  答案:D  解析:目标基准是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。 【题6·多选题】财务分析的评价基准包括( )。  A.经验基准   B.历史基准   C.行业基准   D.目标基准   E.宏观基准  答案:ABCD  解析:财务分析评价基准的种类包括经验基准、行业基准、历史基准、目标基准。 【题7·多选题】关于财务分析评价基准的下列表述正确的有( )。  A.采用不同基准会使得同一分析对象得到相同的分析结论  B.经验基准的形成一般没有理论支撑,只是简单的根据事实现象归纳的结果  C.某一经验标准在不同行业不同时间段均适用  D.在使用行业标准时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异  E.企业的比较结果超越历史,说明企业已经处于一个优良的状况  答案:BD  解析:财务分析评价基准并不是惟一的,采用不同基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论,A错误;经验基准是依据大量的长期日常观察和实践形成合的基准,经验基准的形成一般没有理论支撑,只是简单的根据事实现象归纳的结果,B正确;任何经验标准都是在某一行业内适用,都是在某一段时间段内成立,C错误;行业内企业经营业务相同,也可能存在会计处理方法上的不同,为此在使用行业标准时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异,D正确;企业的比较结果超越历史,也不能说明企业已经处于一个优良的状况,因为在企业进步的同时,可能行业内的其它企业取得了更大的发展,反而降低了本企业在行业内的竞争力,E错误。 【题841 财务报表分析讲义·多选题】目前我国会计准则要求企业披露的财务报告包括( )等。  A.资产负债表   B.利润表   C.审计报告   D.所有者权益变动表   E.附注  答案:ABDE  解析:目前我国会计准则要求企业披露的财务报告主要包括:资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表以及附注。注意审计报告属于财务信息,但并不是我国会计准则要求企业披露的财务报告。  【题9·单选题】债权人是企业财务信息的需求主体,其最关心的是( )。  A.盈利能力  B.营运能力  C.偿债能力  D.发展能力  答案:C  解析:债权人关注企业未来还本付息的能力,着重分析企业的偿债能力以及企业信用和违约风险。  【题10·多选题】下列各项,属于非会计信息的有( )。  A.审计报告   B.公司治理信息   C.会计报表附注   D.市场信息   E.宏观经济信息  答案:ABDE  解析:会计报表附注属于会计信息。  【题11·多选题】企业应当定期向外部相关利益人报送的会计信息有( )。  A.审计报告   B.所有者权益变动表   C.会计报表附注  D.企业预算 E.企业投资决策  答案:BC  解析:本题首先关注:会计信息,排除了A审计报告;其次关注:外部报送,排除了DE。  【题12·多选题】下列属于会计信息质量要求的有( )。  A.可理解性  B.相关性  C.权责发生制  D.谨慎性  E.实质重于形式  答案:ABDE  解析:C属于会计核算的记账基础。  【题13·单选题】同一企业不同时期发生的相同或者类似的交易或者事项,应当采用一致的会计政策,不得随意变更。体现了会计信息质量的( )要求。  A.重要性  B.实质重要形式    C.谨慎性  D.可比性  答案:D  解析:同一企业不同时期发生的相同或者类似的交易或者事项,应当采用一致的会计政策,不得随意变更体现了可比性中的纵向可比。 【题14·多选题】常用的财务分析方法包括( )。  A.回归分析法  B.趋势分析法  C.比较分析法  D.比率分析法  E.因素分析法 答案:BCDE  解析:最常用的财务分析方法包括:比较分析法、比率分析法、因素分析法和趋势分析法。 【题15·单选题】通过主要项目或指标值变化的对比,确定出差异,分析和判断企业经营成果及财务状况的方法称为( )。  A.趋势分析法  B.比较分析法  C.比率分析法  D.因素分析法  答案:B  解析:比较分析法是通过主要项目或指标值变化的对比,确定出差异,分析和判断企业经营及财务状况的一种方法。  【题16·多选题】按比较形式,比较分析法分为( )。  A.绝对数比较  B.百分数比较  C.与目标基准比较  D.与历史基准比较 E.与行业基准比较  答案:AB  解析:CDE是按照比较基准的不同进行的分类。    本章总结:  本章主要阐述了财务分析中的基本概念,通过本章学习,了解财务分析的目的、掌握财务分析的内容、了解财务分析评价基准的含义;掌握财务分析评价基准的种类;了解财务信息供给与需求的主体、掌握财务信息的内容;掌握会计信息的质量特征;了解财务分析的程序,掌握财务分析的基本方法。41 财务报表分析讲义第二章 资产负债表解读【题1】某企业20×7年3月31日,乙存货的实际成本为100万元,加工该存货至完工产成品估计还将发生成本为20万元,估计销售费用和相关税费为2万元,估计用该存货生产的产成品售价110万元。则乙存货的可变现净值为( )万元  A.90  B.100  C.108  D.88  【答案】D  解析:乙存货的可变现净值=110-20-2=88(万元)  【题2】甲公司和乙公司同为A集团的子公司,2007年6月1日,甲公司以银行存款取得乙公司所有者权益的80%,同日乙公司所有者权益的账面价值为1000万元。若甲公司支付银行存款720万元。则相关会计处理为:   借:长期股权投资    800    贷:银行存款      720      资本公积—资本溢价 80  【题3】A公司2007年1月1日,以银行存款购入C公司10%的股份,并准备长期持有,采用成本法核算。C公司于2007年5月2日宣告分派2006年度的现金股利100000元,C公司2007年实现净利润400000元。2007年5月2日宣告发放现金股利是投资前累计净利润的分配额,所以应作为清算股利冲减投资成本:   借:应收股利        10000    贷:长期股权投资—-C公司  10000  【题4】A公司为建造厂房于2007年7月1日从银行借入2000万元专门借款,借款期限为2年,年利率为6%,不考虑借款手续费。该项专门借款在银行的存款利率为年利率3%,2007年7月1日,A公司采取出包方式委托B公司为其建造该厂房,并预付了1000万元工程款,厂房实体建造工作于当日开始。该项厂房建造工程在2007年度应予资本化的利息金额为多少? 2007年度应予资本化的利息金额=2000×6%×6/12-1000×3%×6/12=45(万元)。  【题5·多选题】企业货币资金持有量的影响因素包括()。  A.企业规模  B.所在行业特性  C.企业融资能力  D.企业负债结构 E.货币资金的构成  答案:ABCD  解析:企业货币资金持有量的影响因素包括:  企业规模――规模越大,所需的货币资金数量越大  所在行业特性――隶属不同行业的企业,日常的货币资金数额可能有较大的差距  企业融资能力――融资能力越强,现金持有量越少  企业负债结构――负债中短期负债比重大,就需要保持较高的货币资金数额【题6·单选题】下列项目中属于非货币性流动负债的是( )。  A.短期借款  B.应付账款   C.预收账款   D.应付票据  答案:C  解析:预收账款是企业在销货之前预先购买收取的款项,应在1年内使用产品或劳务来偿还。预收账款清偿时:  借:预收账款  贷:主营业务收入  应交税费-应交增值税  所以预收账款的清偿并不需要使用货币,所以属于非货币性流动负债  【题7·多选题】下列项目中属于金额需要估计的流动负债有( )。  A.应付职工薪酬  B.预计负债  C.应付账款    D.预提费用  E.短期借款  41 财务报表分析讲义答案:BD  解析:金额需要估计的流动负债是指没有确切的债权人和偿付日期,或虽然有确切的债权人和偿付日期但其偿付金额需要估计的流动负债,主要包括预计负债,预提费用等。  【题8·多选题】下列有关或有负债表述中错误的有( )。  A.或有资产应当在企业会计报表及附注当中披露  B.或有负债与或有事项相联系,有或有事项就有或有负债  C.或有负债由过去交易或事项形成  D.只有对本单位产生不利影响的事项,才能够做为或有事项  E.或有负债有可能转化成预计负债  答案:ABD  预计负债的金额应当是清偿该负债所需支出的最佳估计数。所需支出存在一个连续范围,且该范围内各种结果发生的可能性相同的,最佳估计数应当按照该范围内的中间值确定。  【题9】2007年12月25日,A企业因合同违约,而涉及一起诉讼案,根据企业法律顾问判断,最终的判决很可能对A企业不利,2007年12月31日,A企业尚未接到法院的判决,因诉讼需要承担的赔偿金额也无法准确的确定。不过根据专业人士估计,赔偿金额可能是100万元到120万元之间的某一个金额。而且这个区间内每个金额发生的可能性都大致相同。假设不存在其他的或有事项,则A企业应该在2007年12月31日的资产负债表当中确认的预计负债应该是多少元?  答案:(100+120)/2=110(万元)  在其他情况下,最佳估计数应当分别下列情况处理:第二,或有事项涉及单个项目的,按照最可能发生金额确定。  【题10】B公司涉及到一起诉讼,根据类似的案件的经验,以及公司所聘律师的意见来判断,B公司在该起诉讼胜诉的可能有30%,败诉的可能有70%。如果败诉将要赔偿200万元,则B公司应该确认的预计负债的最可能的金额是多少?  答案:200(万元)  【题11】2008年C企业销售产品6万件,销售收入是36000万元,那C企业的产品质量保证条款规定,产品售出后一年内,如果发生正常质量问题,公司将免费负责这种维修。根据以前年度的维修记录,如果发生较小的质量问题,发生的修理费为销售收入的1%,如果发生较大的质量的问题,发生的修理费为销售收入的2%,据公司技术部门预测,本年度已经售产品当中80%不会发生质量问题,15%可能发生较小的质量问题,5%可能发生较大的质量的问题。让我们预计负债的金额是多少?  答案:36000×15%×1%+36000×5%×2%=90(万元)  【题12】2007年11月1日,乙股份公司由于合同违约了,被丁公司给起诉,那2007年12月31日公司尚未接到法院的判决,说明在资产负债表日这种案件还没有判决,那就叫未决诉讼。在咨询了公司的法律顾问之后,最终的法律判决,是很可能对公司不利的,假定乙公司预计将要支付的赔偿金额诉讼费是160万元至200万元,都是大致相同的,这样,对于乙公司属于一项未决诉讼,而且很可能是要败诉,那么要在2007年12月31日,资产负债表日,我们确认一项预计负债,那预计负债的金额报表当中列示的是;连续期间的中间值。  答案:(160+200)/2=180万元  【题13·多选题】下列关于重组义务确定预计负债的金额不包括( )。  A.留用职工岗前培训支出  B.市场推广培训支出  C.新系统投入支出  D.营销网络投入支出  E.遣散费  答案:ABCD  【题14·多选题】企业涉及预计负债的主要事项包括( )。  A.未决诉讼  B.产品质量担保债务  C.亏损合同  D.重组义务  E.融资租赁  答案:ABCD  【题15·分析题】  B公司2007年、2008年末的有关数据如下表所示:  比较资产负债表  企业名称:B公司金额单位:万元项目2007年2008年2008年比2007年增减差额%41 财务报表分析讲义流动资产    速动资产30002800-200-6.67存货50006200120024流动资产合计80009000100012.5固定资产净额1400016000200014.29资产总计2200025000300013.64负债:    流动负债4000460060015长期负债2000250050025股东权益:    股本1300013000--盈余公积1800270090050未分配利润12002200100083.33股东权益合计1600017900190011.88负债及股东权益合计2200025000300013.64  要求:根据上表资料对资产和股东权益的变动情况进行分析  对资产进行分析  2008年比2007年增加了3000万元,上升了13.64%,说明资产增长的速度是比较快的。是因为固定资产增长的幅度比较大。增加了2000万元,增长了14.29%。  对流动资产进行分析  增长了12.5%,是因为存货有大幅度的增长。  对于负债和股东权益进行分析  长期负债增加了500万元,说明长期负债是企业扩大规模的资金来源的一部分,流动负债增加了600万元,速动资产有所下降。  股东权益中股本没有变化,盈余公积和未分配利润有大幅度的增长。  总之,企业2008比2007有大规模的扩充,资金的来源主要是内部积累,另外有长期贷款,情况还是比较好的,但是要关注一下短期的偿款能力。  【题16·分析题】某制造企业2007年6月30日,资产负债表如下:  资产负债与所有者权益项目金额项目金额流动资产其中:速动资产   固定资产净值   无形资产20197068700237000138955流动负债长期负债负债合计所有者权益9792580000177925400000总计577925总计577925  假定说行业流动资产结构的平均值是30%,对企业资产负债表进行垂直分析。  【答案】共同比资产负债表编写  流动资产是201970/577925,速动资产、固定资产净值、无形资产这些都除以总资产,可以得出来相应的比重。流动资产占总资产当中是34.95%,固定资产占总资产的41.01%,无形资产所占总资产的24.04%,速动占11.89%,流动负债占总资产的16.94%,长期负债是13.84%,整个负债总额在总资产当中所占的比重是30.79%,所有者权益总额在总资产当中所占的比重为69.21%。  流动负债,那负债总体来说,负债在整个资产当中所占比重相对来说比较低。制造业的资产负债率通常介于40%-60%之间。说明这个企业的负债是相应偏低的。偿债能力强,收益能力差。  【题17·多选题】 影响企业资产结构的因素包括( )  A.企业内部管理水平  B.企业规模  C.管理层的风险态度  D.行业因素  E.资金需要量  41 财务报表分析讲义【答案】ABCD  【解析】参见教材第67-68页。  【题18·多选题】 2.关于企业资产结构的影响因素,下列项目表述正确的有( )  A.管理水平越高占用的流动资产会越多  B.一般而言,企业规模越大,占用的流动的资产就会越多  C.一般而言,企业流动负债越多,占用的流动资产就会越多  D.不同行业的企业资产结构不同,同一行业内部的企业资产结构相同  E.企业资产结构随着经济周期的变化而变化  【答案】CE  【解析】参见教材第68页。  【题19·单选题】3.企业持有较少的流动资产,较多的长期资产,这样增加企业风险的同时,也增加了企业的盈利能力,这种资产称为( )  A.保守型的资产结构  B.适中型的资产结构  C.激进型的资产结构 D.稳健型的资产结构  【答案】C 【解析】参见教材第69页。 【题20·多选题】4.保守型资产结构的特点是( )  A.财务风险低  B.流动资产和长期保持适中的水平  C.持有数量较大的流动资产  D.企业盈利能力较强  E长期资产比重较低  【答案】ACE  【解析】参见教材第69页。  【题21·单选题】5.某企业近年保持稳定的长期资产规模,但流动资产的比重不断增加,这说明企业采用的资产风险结构是( )  A.保守型  B.中庸型  C.激进型  D.无法确定  【答案】A  【解析】参见教材第69页。  【题22·多选题】下列选项当中属于保守型资产风险政策的是( )  A.减少应收账款  B.增加存贷  C.流动资产占总资产的比重保持稳定  D.增加应收票据  E增加固定资产  【答案】BD  【解析】参见教材第69页。  【题23·单选题】激进型资产结构的有利之处是( )  A.面临的财务风险小 B.面临的经营风险小 C.资产的流动性增强 D.资产的收益能力增强  【答案】D  【解析】参见教材第69页。  24.(单)企业债务与所有者权益的比值称为( )  A.狭义的资本结构  B.广义的资本结构  C.资产结构  D.债务结构  【答案】A  【解析】参见教材第70页。  25.(多)影响企业资本结构的因素包括( )  A.资本成本与融资风险  B.行业因素  C.获利能力和投机机会  D.企业内部管理水平  E.企业生命周期  【答案】ABCE  【解析】参见教材第70页到71页。  26.(多)企业进行资本结构决策的时候,需要重点考虑哪些问题( )  A.资金需要量  B.资本成本  C.企业的风险态度  D.行业因素  E.经济周期  【答案】ABC  【解析】参见教材第72页。  27.(单)资本结构决策的第一步是( )  A.决定资金需要量  B.计算资本成本  C.确定筹资方式  D.41 财务报表分析讲义企业风险态度  【答案】A  【解析】参见教材第72页。  28.(单)在资本结构当中主要采用权益融资,并且在负债融资当中,用于长期债务为主的融资结构属于( )型。  A.中庸型的融资结构  B.保守型的融资结构 C.风险型的融资结构 D.次风险型的融资结构  【答案】B  【解析】参见教材第72页到73页。  29.(单)在资本结构当中主要采用负债融资,流动负债也被大量长期资产所占用资本结构是( )  A.保守型的资本结构  B.稳健型的资本结构  C.风险型的资本结构 D.适中型的资本结构  【答案】C  【解析】参见教材第72页到73页。第三章 利润表解读1·(单)关于利润表质量分析下列表述错误的是( )。  A.利润表质量分析就是对利润形成过程的质量进行分析  B.没有现金支撑的利润质量较差  C.某工业企业利润主要来自于投资收益,说明该企业利润质量较差  D.某商业企业利润主要来自于营业收入,说明该企业利润质量较高  【答案】A  【解析】利润表质量分析就是对利润形成过程和利润结果的质量进行分析,A错误。从利润结果来看,因为采用权责发生制的关系,企业利润与现金流量不同步,而没有现金撑的利润质量较差。B正确。从利润形成过程来看,只有企业利润主要来自未来可持续性较强的经济业务时,利润质量才较高,工业企业、商业企业等,其营业收入可持续性较强,而投资收益可持续性差,所以C、D均正确。2.(单)最具有未来可持续性,是企业创造利润核心的项目是( )。  A.公允价值变动损益B.营业收入C.投资收益D.营业外收入  【答案】B  【解析】营业收入是企业创造利润的核心,最具有未来的可持续性,如果企业的利润总额绝大部分来源为营业收入,则企业的利润质量较高。  3.(单)作为收入确认的一种方法,完工百分比法主要适用于( )。A.商品销售收入的确认B.提供劳务收入的确认C.让渡资产使用权收入的确认D.营业外收入的确认  【答案】B  【解析】在资产负债表日能够对该交易的结果进行可靠的估计,应按照完工百分比法确认提供劳务收入。  4.(多)下列情形中,不应当确认收入的是( )。A.企业预收某商品的货款,但该商品尚未发出  B.销售商品采用托收承付方式,已经办妥托收手续C.售出的商品中附有退货条款,但无法确定其退货的可能性D.企业提供的一项劳务,在资产负债表日不能对交易结果进行可靠的估计,已发生的成本预计无法收回E.41 财务报表分析讲义旅行社向客户收取的代购门票收入  【答案】ACDE  【解析】企业采用预收货款方式销售商品,应在发出商品时确认收入,而预收货款未发出商品时应确认负债,所以A不应当确认收入。  销售商品采用托收承付方式,应在办妥托收手续时确认收入,由于B中已经办妥托收手续所以可以确认收入。  售出的商品中附有退货条款,但无法确定其退货的可能性,说明商品所有权上的风险尚未转移,应在退货期满时确认收入,所以C不应当确认收入。  提供的劳务收入,在资产负债表日不能对交易结果进行可靠的估计,对于已经发生的成本确认为费用,不确认可能发生的收益。D不确认收入。  旅行社向客户收取的代购门票收入,是代收款项,并不能确认收入。E不确认收入。  5.(多)在营业收入分析时,一般来说,可以质疑营业收入质量不高的情形有( )。  A.企业的营业收入主要来自于关联方的交易  B.行政手段造成的收入占企业收入的比重较大  C.企业研发的更适合市场需要的产品收入占全部营业收入的比重较大  D.企业对尚未占领的区域具有相应的推进计划并已经着手实施  E.企业产品的配置适应不同区域消费者的偏好  【答案】AB  【解析】营业收入构成的分析包括:品种构成、区域构成、营业收入中来自关联方的比重以及行政手段造成的收入占企业收入的比重。企业的营业收入来自于关联方的交易,很可能是不公允,所以如果这部分收入占较大比重,说明收入质量不高,A选;行政手段增加的收入与企业自身的竞争力无关,质量不高,B选;适合市场需要的产品收入比重较大,说明收入质量高,C不选;企业对尚未占领的区域具有相应的推进计划,通常可以认为收入可持续性较强,质量较高,D不选;产品配置适应消费者的偏好,说明收入质量高。6.(多)下列各项费用应计入管理费用的有( )。  A.房产税B.消费税C.土地使用税D.印花税E.车船使用税  【答案】ACDE  【解析】消费税属于营业税费,应计入“营业税金及附加”。7.(多)下列关于利润表质量分析表述正确的有( )。  A.如果企业的利润总额绝大部分来源于营业收入,则企业的利润质量较高  B.来自于与关联方交易的营业收入,分析人员应当单列,或者对其按照公允价值进行调整  C.行政手段增加的收入与企业自身竞争力无关,质量不高,应当在财务分析中予以剔除  D.营业外收支项目没有可持续性,所以在分析利润状况时应当从利润总额中扣除  E.企业本期投资收益金额较大,说明本期利润质量较高  【答案】ABCD  【解析】企业投资收益不具有持续性,即使当期企业获得了金额较大的投资收益,也不能对其评价过高。  8.【分析题】2006年乙公司及同行业先进企业的损益表主要项目如下:  项目(单位:万元)  乙公司  同行业先进企业  主营业务收入  8000  9000  主营业务利润  2970  3772  其他业务利润  1800  2000  期间费用  1000  800  净利润  3450  4606  要求:(1)编制比较损益表;  (2)简要分析乙公司利润水平比同行业先进企业低的原因。  参考答案:  (1)编制比较损益表项目(单位:万元) 乙公司 同行业先进企业  增加(减少)  金额  百分比  主营业务收入  8000  9000  -1000  -11.11%  主营业务利润  2970  3772  -802  -21.26%41 财务报表分析讲义  其他业务利润  1800  2000  -200  -10%  期间费用  1000  800  200  25%  净利润  3450  4606  -1156  -25.10%  (2)乙公司利润水平比同行业先进企业低,主要原因是:  ①主营业务利润比同行业先进企业的水平低,该项目低于同行业先进水平21.26%,主营业务利润水平较低主要的原因是由于主营业务收入的水平比同行业先进水平低。  ②其他业务利润的水平比同行业先进企业的水平低,该项目低于同行业先进水平10%。  ③发生的期间费用比同行业先进企业高,该项目高于同行业先进企业25%。  经过上述分析,发现乙公司收入低而费用高,所以该公司的利润水平比同行业先进企业低。  9.【分析题】资料:某公司2007年和2008年简化损益表如下:  项目  2007年  2008年 金额(万元) 共同比(%) 金额(万元) 共同比(%)  产品销售收入  4000    3800    减:产品销售成本  2800    2470    产品销售税金及附加  48    49.4    产品销售利润  1152    1280.6    加:其他业务利润      350    减:期间费用  1032    1140    营业利润  120    490.6    加:营业外收入  60    19    减:营业外支出  60    376.6    利润总额  120    133    减所得税  40    49.4    净利润  80    83.6    要求:  (1)编制共同比损益表;  (2)根据所编制共同比损益表及利润总额构成表的结果,进一步分析影响净利润变动的因素及原因。 【参考答案】:  (1)  项目  2007年  2008年 金额(万元) 共同比(%) 金额(万元) 共同比(%)  产品销售收入  4000  100  3800  100  减:产品销售成本  2800  -70  2470  -65  产品销售税金及附加  48  -1.2  49.4  -1.3  产品销售利润  1152  28.8  1280.6  33.7  主营业务利润          加:其他业务利润      350  9.2  减:期间费用  1032  -25.8  1140  -30  营业利润  120  3  490.6  12.9  加:营业外收入  60  1.5  19  0.5  减:营业外支出  60  -1.5  376.6  -9.9  利润总额  120  3  133  3.5  减所得税  40  1  49.4  -1.3  净利润  80  2  83.6  2.241 财务报表分析讲义(2)分析:  从上表可以看出,净利润共同比2007年为2%,2008年为2.2%,上涨了0.2%。产品销售成本共同比从2007年的70%下降到65%,下降了5个百分点,是有利变化,说明了企业在生产环节的成本管理工作有所改进。  其他业务利润共同比比2008年提高了9.2%,虽然带来了企业利润的增加,但要分析具体的内容以及是否合理、正常,期间费用2008年共同比比2007年提高的幅度较大,需要具体分析。  对于营业外收入和营业外支出两项共同比的数字,2008年情况不佳,收入下降、支出大幅度上升,是利润构成中的不利因素,抵消了经营活动等的大部分成果,需要具体分析。  如果该企业营业外支出不是人为所致,可以大体认为该企业的经营活动以及经营成果相对较好。第四章 现金流量表解读1.(单选)现金流量表的编制基础是( )  A.永续盘存制B.定期盘存制 C.权责发生制D.收付实现制  答案:D  解析:现金流量表的编制基础是收付实现制,利润表的编制基础是权责发生制  2.(单选)编制现金流量表时,列报经营活动现金流量的直接法是以( )为起点  A.净利润  B.营业收入  C.营业利润D.营业成本  答案:B  解析:编制现金流量表时,列报经营活动现金流量的方法有两种:直接法和间接法。在直接法下,一般是以流量表中的营业收入为起点,调节与经营活动有关的项目的增减变动,然后计算出经营活动产生的现金流量。间接法是指以净利润为起点。  3.(多选)下列关于现金流量表的表述正确的有( )  A.现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表  B.现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量  C.现金流量表中的现金包括现金、银行存款和其他货币资金  D.间接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途,预测企业现金流量的未来前景。  E.直接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因,从现金流量的角度分析净利润的质量。  答案:AB  解析:现金流量表中的现金包括现金、银行存款、其他货币资金和现金等价物,C错误  直接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途,预测企业现金流量的未来前景。所以D错误。  间接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因,从现金流量的角度分析净利润的质量。所以E错误  4.(多选)现金流量表分析的目的包括( )  A.评价企业利润质量  B.分析企业财务风险  C.评价企业风险水平和抗风险能力  D.预测企业未来现金流量  E.评价企业财务状况  答案:ABCD  解析:现金流量表分析的目的包括评价企业利润质量、分析企业财务风险,评价企业风险水平和抗风险能力、预测企业未来现金流量5.(单选)下列关于经营活动现金净流量整体质量分析表述错误的是( )  A.经营活动现金净流量小于零是最糟糕的情况,经营中“入不敷出”  B.经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”,这种情况对企业发展是较好的  C.经营活动现金净流量大于零意味企业生产经营比较正常,具有“自我造血”功能  D.经营活动现金净流量大于零且能够补偿当期发生的非付现成本意味企业可以抽出长期资金进行投资,从而增加企业的竞争能力41 财务报表分析讲义  答案:B  解析:经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金“收支平衡”,长此以往不仅使得企业长期投资无法实施,而且对简单再生产的维持也只能停留在短期内,这种情况对企业发展是不利的。  6.(单选)企业销售商品收到的增值税销项税应在( )项目反映。  A.收到的税费返还  B.收到其他与经营活动有关的现金  C.收回投资收到的现金  D.销售商品、提供劳务收到的现金  答案:D  解析:“销售商品、提供劳务收到的现金”项目反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金,以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金(包括销售收入和应向购货方收取的增值税销项税)和本期预收的款项,减去本期销售退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。  7.(多选)下列经营活动现金流量的项目,财务分析人员应重点关注的是( )。  A.销售商品、提供劳务收到的现金B.收到其他与经营活动有关的现金 C.购买商品、接受劳务支付的现金  D.支付的其他与经营活动有关的现金  E.吸收投资收到的现金  答案:AC  解析:首先排除E,因为E选项不属于经营活动现金流量项目  经营活动现金流量中销售商品、提供劳务收到的现金和购买商品、接受劳务支付的现金具有可持续性,应重点关注,而BD项目具有偶然性,不应重点关注。8.(判断说明题)投资活动现金净流量大于零说明企业投资收益显著( )。  答案:×  说明:投资活动现金净流量大于零可能有两种结论:一是企业投资收益显著,尤其是短期投资回报收现能力强。二是可能是企业因为财务危机不得不处置长期资产以补偿现金需求。  9.(多选)投资活动现金净流量小于零可能的结果有( )。  A.投资收益显著  B.投资收益状况较差 C.出现财务危机不得不处置长期资产以补偿日常活动现金需求  D.企业当期有较大的对外投资,对企业长远发展有利  E.企业本期投资缩小  答案:BD  10.(单选)支付的应由在建工程负担的职工薪酬现金支出应在( )项目反映。  A.支付给职工以及为职工支付的现金  B.投资支付的现金  C.支付的其他与经营活动有关的现金  D.购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金   答案:D  解析:由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出应在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”项目反映。11.(单选)下列各项现金流出,不属于企业现金流量表中筹资活动产生的现金流量的有( )。  A.偿还应付账款  B.偿还短期借款  C.发放现金股利  D.支付借款利息   答案:A  解析:偿付应付账款属于经营活动现金流出量  12.(判断说明题)对于一个健康的、正在成长的公司来说,经营活动现金净流量一般应大于零,投资活动现金净流量应大于零,筹资活动的现金净流量应正负相间。( )  答案:×  解析:对于一个健康的、正在成长的公司来说,经营活动现金净流量一般应大于零,投资活动现金净流量应小于零,筹资活动的现金净流量应正负相间。  13.(单选)下列业务中,涉及经营活动现金流量变化的项目为( )  A.交纳所得税  B.以存货偿还债务  C.计提固定资产折旧  D.购买固定资产  答案:A  解析:以存货偿还债务和计提固定资产折旧并未涉及现金流量;购买固定资产涉及投资活动现金流量。  41 财务报表分析讲义14.(多选)在现金流量表附注中将净利润调整为经营活动的现金流量时,需要调整的项目有( )  A.主营业务收入  B.资产减值准备  C.固定资产折旧  D.财务费用  E.管理费用  答案:BCD15.【多选】下列关于现金流量项目之间相关关系说法正确的有( )。  A.各类活动产生的现金流量净额等于现金流入小计与现金流出小计的差额  B.现金及现金等价物净增加额等于经营活动产生的现金流量净额、投资活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额之和  C.主表经营活动现金流量净额是按直接法确定的  D.补充资料经营活动现金流量净额是按间接法确定的  E.主表现金及现金等价物净增加额与补充资料现金及现金等价物净增加额相互印证  答案:ACDE  解析:现金及现金等价物净增加额=经营活动产生的现金流量净额+投资活动产生的现金流量净额+筹资活动产生的现金流量净额+汇率变动对现金的影响,B错误。16.【例题】某企业2003年、2004年与2005年有关现金流量资料如下:(单位:万元)    2003年  2004年  2005年  经营活动现金净流量  1520  2880  3970  投资活动现金净流量  -1260  -2450  -2860  筹资活动现金净流量  -500  -800  -1500 现金及现金等价物净增加  -240  -370  -390  要求:(1)根据上述资料,以2003年为基年,进行现金流量的定比趋势分析;  (2)进行简要的分析评价。  参考答案:  (1)定比现金流量表    2003年  2004年  2005年  经营活动现金净流量  100  189.47  261.18  投资活动现金净流量  -100  -194.44  -226.98  筹资活动现金净流量  -100  -160  -300 现金及现金等价物净增加  -100  -154.17  -162.5  (2)分析:  ①企业连续三年中,现金流的主要部分集中在营业活动现金净流量中,且企业经营活动现金流量的净额从2003年到2006年均呈上升趋势,从定比看,以2003年为100,2004年是189.47,2005年是264.18,说明企业的营业活动比较突出,具有“自我造血”功能,经营状况良好。  ②企业连续三年中,投资活动所产生的现金流量均为负数,从定比看,这个负数的绝对值呈上升趋势,以2003年为-100,2004年为-194.44,2005年为-226.98,具体原因需进一步分析,可能是由于投资收益状况较差,投资没有取得经济效益,并导致现金净流出,也可能是企业当期有较大的对外投资,若是后者,则有利于企业长远发展。  ③企业连续三年中,筹资活动现金流量均为负数,从定比看,这个负数的绝对值呈上升趋势,以2003年为-100,2004年为-160,2005年-300,说明筹资活动中现金流出的增长快于现金流入的增长,可能原因是企业偿还大量债务、进行利润分配等,具体原因需进一步分析。  ④该公司现金及现金等价物净增加是负数,这个负数的绝对值呈上升趋势,从定比看,以2003年为-100,2004年-154.17,2005年为-162.5,说明在经营活动具有较强的产生现金能力的情况下,公司的现金仍然紧张,现金支付能力仍然不足。该公司需要注意现金和现金等价物不宜长期是负数,长期现金不足是财务状况不良的反映,另外需要密切关注投资项目的合理性和收益性,重视投资的方向和策略。17.例如:A公司现金流入流出情况如下表:  单位:万元41 财务报表分析讲义             年度   项目20022003200420052006经营活动产生的现金流入小计13473601479393162049416093932325912投资活动产生现金流入小计20401113941620277916303935256筹资活动产生的现金流入小计188727506518535518317610312454现金总流入17400982125327235879120900422673622经营活动产生的现金流出小计16461561553796154444814672572287358投资活动产生现金流出小计11465016464119376925506972751筹资活动产生的现金流出小计44251396123538582450155212220现金总流出18050572114560227679921724812572329  要求:  (1)编制现金流入结构表并简要分析(2)编制现金流出结构表(3)编制现金流入与流出结构分析表并简要分析  参考答案: (1)          年度   项目20022003200420052006经营活动产生的现金流入小计77.43%69.61%68.7%77%86.99%投资活动产生现金流入小计11.72%6.56%8.60%7.80%1.32%筹资活动产生的现金流入小计10.85%23.83%22.70%15.2%11.69%现金总流入100%100%100%100%100%  分析:①企业主要现金流入为经营活动现金流入,经营活动现金流入主要是销售商品、提供劳务收到的现金。②经营活动现金流入占企业现金流入的比例在2005年至2006年有所上升,而“投资活动产生的现金流入”逐年下降,说明企业的主业有所突出。这对企业的可持续发展是有利的。  (2)         年度   项目20022003200420052006经营活动产生的现金流出小计91.2%73.48%68.13%67.54%88.92%投资活动产生现金流出小计6.35%7.79%8.11%11.74%2.83%筹资活动产生的现金流出小计2.45%18.73%23.76%20.72%8.25%现金总流出100%100%100%100%100%  (3)现金流入与现金流出结构分析表         年度  项目20022003200420052006经营活动现金流入:现金流出81.85%95.21%104.92%109.69%101.69%投资活动现金流入:现金流出177.94%84.68%110.34%63.92%48.46%筹资活动现金流入:现金流出426.49%127.87%99.43%70.56%147.23%现金总流入:总现金流出96.40%100.51%104.06%96.21%  103.94%41 财务报表分析讲义以2002年经营活动现金流入:现金流出为例:  1347360÷1646156×100%=81.85%  其余项目以此类推。  分析:(1)经营活动现金流入与现金流出的比率基本保持在1左右,说明企业经营活动现金流量基本自给自足,收支基本平衡,短期内可以维持简单再生产,但没有能力为企业进一步扩充或未来的战略发展提供资金支持。  (2)投资活动现金流入与流出比例波动较大,且最近两年现金流入大大低于现金流出,主要原因可能是企业加大了固定资产、无形资产的投资。  (3)企业筹资活动现金流入和流出之间的比例除了2002年之外,其他年份波动并不大。可能是由于2002年筹集资金比较多。  企业总现金流入和现金流出之间匹配较好,基本保持在1左右,说明企业的现金流控制能力较强,并且鉴于企业长期一直可以保持这种状况,因此可以预期该状况在未来期间可以持续。资料:间接法编制现金流量表调整项目解析经营活动产生的现金流量净额=净利润+实际没有支付现金的费用(1)-实际没有收到现金的收益(2)+不涉及经营活动的费用(3)-不涉及经营活动的收益(4)±与经营活动有关的、非现金流动资产的减少数(增加数)±与经营活动有关的流动负债的增加数(减少数)一、在间接法下,将净利润调节为经营活动现金流量的方法用计算公式:(1)实际没有支付现金的费用包括:①计提的资产减值准备;②计提的固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧;③无形资产的摊销、长期待摊费用的摊销;④递延所得税资产的减少(本期贷方发生额);⑤递延所得税负债的增加(本期贷方发生额)。注:递延所得税资产的减少或递延所得税负债的增加的账务处理为:借记“所得税费用”,贷记“递延所得税资产”或“递延所得税负债”。(2)实际没有收到现金的收益包括:①冲销已计提的资产减值准备;②递延所得税资产的增加(本期借方发生额);③递延所得税负债的减少(本期借方发生额)。注:a.冲销已计提的资产减值准备(以固定资产为例)的账务处理为:借记“固定资产减值准备”,贷记“资产减值损失”;b.递延所得税资产的增加或递延所得税负债的减少的账务处理为:借记“递延所得税资产”或“递延所得税负债”,贷记“所得税费用”。(3)不涉及经营活动的费用包括:①投资损失;②财务费用;③非流动资产处置损失;④固定资产报废损失;⑤与投资性房地产、生产性生物资产有关的公允价值变动损失等。注:a.对于财务费用,在计算经营活动的现金流量时,要区分哪些与经营活动有关:(a)以筹资活动中发生的财务费用为例,企业计算筹资活动中发生的短期借款利息的账务处理为:借记“财务费用”,贷记“应付利息”。筹资活动不属于企业的经营活动,其产生的现金流入和流出并不影响经营活动的现金流量,因此,应在净利润的基础上将筹资活动中产生的财务费用加回来。(b)对于与经营活动有关的财务费用,在计算经营活动的现金流量时是不需要调整。如企业在赊销过程中给予对方的现金折扣,如果购货方在折扣期内付款,企业收到货款的账务处理为:借记“银行存款”、“财务费用”,贷记“应收账款”。b.投资性房地产、生产性生物资产公允价值变动损失的账务处理为:借记“公允价值变动损益”,贷记“投资性房地产(生产性生物资产)”。  c.固定资产报废损失的账务处理为:借记“营业外支出”,贷记“固定资产清理”。(4)不涉及经营活动的收益包括:①投资收益;②财务收益;③非流动资产处置收益;④固定资产报废收益;⑤与投资性房地产、生产性生物资产有关的公允价值变动收益等。a.对于财务收益,在计算经营活动的现金流量时,要区分是否与经营活动有关。只需要减去与经营活动无关的财务收益,而对于与经营活动有关的财务收益,在计算经营活动的现金流量时不需要调整。b.固定资产报废收益的账务处理为:借记“固定资产清理”,贷记“营业外收入”。c.投资性房地产、生产性生物资产公允价值变动收益的账务处理为:借记“投资性房地产(生产性生物资产)”,贷记“公允价值变动损益”。(5)与经营活动有关的、非现金流动资产减少和非现金流动负债项目(一般指存货、应收账款等经营性应收项目,应付账款等经营性应付项目)的增加。①计算经营活动的现金流量时,应在净利润的基础上加上存货的减少;41 财务报表分析讲义②计算经营活动的现金流量时,应在净利润的基础上加上经营性应付项目的增加;③计算经营活动的现金流量时,应在净利润的基础上加上经营性应收项目的减少。因为存货的减少或经营性应付项目的增加会作为费用成本在计算净利润的过程中减去,而存货的减少意味着企业在使用自己本身的存货,并没有带来现金流出,而经营性应付项目的增加意味着成本费用的形成并没有带来现金的流出。因此,在计算经营活动现金流量时应在净利润的基础上加上存货的减少或经营性应付项目的增加。经营性应收项目的减少会引起经营活动现金流量的增加,但这部分内容并没有包括在净利润的计算过程中。因此,计算经营活动现金流量时应在净利润的基础上加上经营性应收项目的减少。二、间接法编制现金流量表实例  [例]某公司2008年实现的净利润为81000元,本年度发生相关经济业务及账户资料如下:  (1)按应收账款余额的3‰计提坏账准备为360元。(2)本年度车间固定资产计提折旧42000元,管理部门计提折旧4000元。(3)摊销无形资产14000元。(4)出售一台设备,收到价款110000元,设备原价160000元,已折旧60000元。(5)基本生产车间报废一台设备,原价80000元,已计提折旧72000元,清理费用200元,残值收入320元,均通过银行存款收支。清理工作已经完毕。(6)计算短期借款利息4000元,计提长期借款利息(计入损益)4500元,将面值117000元的票据到银行办理贴现,银行扣除贴现息6000元。(7)公司长期股权投资采用成本法核算,收到现金股利12000元存入银行并确认为投资收益。(8)资产负债表中存货项目的期初余额为1032000元,期末余额为1029880元。(9)资产负债表经营性应收项目中,应收票据的期初余额为98400元,期末余额为18400元,应收账款的期初余额为119640元,期末余额为239280元,预付款项的期初余额为80000元,期末余额为40000元,其余的应收性项目余额期初、期末的余额均为零。(10)资产负债表经营性应付项目中,应交税费的期初余额为14640元,期末余额为847776元,应付职工薪酬期初余额为44000元,期末余额为72000元,应付票据期初余额为80000元,期末余额为40000元,应付职工薪酬的期末余额中有112000元为应付的工程人员的福利费,应交税费的期末余额中有40000元为与在建工程有关的税费。根据上述资料,运用间接法编制现金流量表见表1。    其中: 经营性应收项目=(18400-98400)+(239280+360-119640)+(40000-80000)=0(元)经营性应付项目=(84777.6-14640)+(72000-44000)+(40000-80000)-11200-40000=6937.6(元)第五章 偿债能力分析  1.(单选)负债是企业所承担的现有义务,履行该义务预期会导致( )。  A.经济利益流出企业  B.企业利润的增加  C.企业费用的降低41 财务报表分析讲义  D.企业收入的减少  答案:A  解析:负债是企业过去的交易或者事项形成的,预期会导致经济利益流出企业的现时义务。  2.【多选】下列各项中,属于企业负债的有( )。  A.企业购买的国债  B.企业欠职工的工资  C.企业欠银行的贷款  D.企业签订的采购合同  E.企业负责人个人购房时向朋友的借款  答案:BC  解析:本题考查的是企业的负债,会计主体是企业,所以企业的负责人、老板等的个人债务并不属于企业的债务,所以选项E不正确;A是企业的资产,属于国家欠企业的负债,而不属于企业的负债;D项是将来发生的,所以符合负债的定义,所以D不是答案,属于企业负债的就是选项B和C。  3.【多选】下列项目属于流动负债的有( )  A.应付债券  B.预付账款  C.预收账款  D.应交税费  E.应付职工薪酬  答案:CDE  解析:A属于长期负债;B属于流动资产;CDE属于企业的流动负债。  4.【单选】现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度称为( )。  A.偿债能力  B.静态偿债能力  C.动态偿债能力  D.非正常状态下的偿债能力  答案:B  解析:注意单选题要选择一个最符合题意的项目,静态偿债能力是指现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保障程度  5.【多选】正常状态下的债务一般通过( )方式偿付。  A.留存的货币资金  B.借取新债  C.债转股  D.其他资产转换的现金E.修改债务条件  答案:ABD  解析:正常状态下的债务一般通过现金方式偿付,包括留存的货币资金、借取新债、其他资产转换的现金。对于CE属于非正常状态下债务的偿付方式。  6.【判断说明题】动态偿债能力分析主要关注企业资产规模、结构与负债的规模和结构之间的关系( )  答案:×  解析:动态偿债能力分析是企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度,所以更关注企业盈利能力对偿付债务的影响。  7.【多选】下列关于短期偿债能力和长期偿债能力的表述正确的有( )  A.短期偿债能力着重进行静态分析  B.企业资产和负债结构以及盈利能力是长期偿债能力的决定因素  C.短期偿债能力与长期偿债能力越高越好  D.短期偿债能力是长期偿债能力的基础  E.长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为流动性支出  答案:ABD  解析:短期偿债能力与长期偿债能力如果是站在债权人角度来看是越高越好,但是如果从企业角度可能说明企业没有充分利用债务的杠杆作用为企业获利,影响企业的盈利能力,所以C不正确;长期偿债能力所涉及的债务偿付一般为固定性支出,所以E项不正确。  8.【判断说明题】短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力,也称为企业流动性分析( )  答案:对9.【例题】简述短期偿债能力分析的意义 【答案】参见教材第123-124页。  10.【单选题】在企业各利益主体中,最关心企业流动性和短期偿债能力的是( )  A.长期债权人  B.短期债权人  C.经营者  D.股东  【答案】B  【解析】参见教材第123页。 11.41 财务报表分析讲义【多选题】短期偿债能力的影响因素包括( )  A.流动资产的规模与质量  B.流动负债的规模与质量  C.企业的投资活动现金流量  D.企业的经营活动现金流量  E.企业财务管理水平  【答案】ABDE  【解析】参见教材第124-126页。  12.【多选题】下列关于短期偿债能力的影响因素表述正确的有( )  A.流动资产越多,企业短期偿债能力越强  B.一般来说,流动资产转换成现金的时间越短,变现能力越强,企业短期偿债能力越强  C.一般来说,资产预期价格与实际售价之间的差额越小,变现能力越强,企业短期偿债能力越强  D.一般来说,时间刚性强的债务会对企业造成实际的偿债压力,而时间刚性弱的债务会减轻企业偿债压力  E.宏观经济形势、证券市场的发育与完善程度等外部因素也影响企业短期偿债能力  答案:BCDE  解析:A的说法太绝对,一般来说,流动资产越多,企业短期偿债能力越强。  13.【单选题】下列流动资产项目中,变现能力最强的是( )  A.短期投资  B.应收票据  C.应收账款  D.预付账款  【答案】A      14.【单选题】关于营业资本的下列表述中正确的是( )  A.营运资本是资产总额减负债总额后的剩余部分  B.营运资本指标的分析一般只进行横向比较  C.营业资本越多越好  D.对企业来说,过多持有营运资本可能会降低企业的盈利能力  【答案】D  【解析】营运资本=流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分;  营运资本指标是绝对数指标,其分析一般只进行纵向比较,很少进行横向比较;  对于短期债权人来说,营运资本越高越好;  对于企业来说,过多持有营运资本财务风险降低了,但可能会降低企业的盈利能力。  15.【单选题】营运资本指的是( )  A.货币资金 B.流动资产减去流动负债后的余额  C.流动资产减去存货后的余额D.生产经营用的货币资金  【答案】B  16.【单选】如果流动负债小于流动资产,则期末以现金偿付一笔短期借款所导致的结果是( )。  A.营运资金减少  B.营运资金增加  C.流动比率降低  D.流动比率提高  答案:D  解析:营运资金=流动资产-流动负债,以现金偿还短期借款,导致流动资产和流动负债同时减少相等金额,营运资金应该不变,而流动比率应该提高。  17.【单选】下列各项中,不会影响流动比率的业务是( )。  A.用现金购买短期债券 B.用现金购买固定资产C.用存货进行对外长期投资D.从银行取得长期借款  答案:A  18.【多选】流动比率有局限性的原因是( ) A.流动资产中存货有可能积压B.应收账款有可能出现呆帐C.流动资产中的待摊费用不可能转变为现金  D.短期证券投资不易变现  E.所运用的都是时点指标  答案:ABCE  19.【判断说明题】企业的速动资产一般指的是不包括存货和待摊费用的流动资产。( )  答案:错  说明:企业的速动资产一般不包括预付账款、存货、待摊费用和其他流动资产  20.【单选】甲企业年初流动比率为2.2,速动比率为1,年末流动比率为2.5,速动比率为0.5。发生这种变化的原因是( )  A.应付账款增加  B.应收账款增加  C.当年存货增加  D.应收账款周转加快  41 财务报表分析讲义答案:C  解析:流动比率上升而速动比率下降,很可能是存货增加,而速动资产下降导致。本题中若流动负债不变,存货增加,流动比率会增加;而存货的增加需要付出货币资金,则速动资产减少,所以此种情况会导致流动比率增加、速动比率下降。  速动比率由1下降到0.5。  21.【单选】.在企业速动比率是0.8的情况下,会引起该比率提高的经济业务是( )  A.银行提取现金  B.赊购商品  C.收回应收账款  D.申请到一笔短期借款  答案:D  解析:速动比率=8/10,如果分子分母同时增加相同的数会导致速动比率上升  AC涉及流动资产内部项目此增彼减,分数值不变。B涉及存货和流动负债,导致存货增加,流动负债增加,所以速动比率下降。  D选项申请短期借款,导致流动负债和速动资产同时增加相同的数,在流动比率小于1的情况下,分数值增加。  22.【例题·多选】下列属于速动资产范围的有( )  A.货币资金  B.短期投资  C.存货  D.待摊费用  E.应收账款  答案:ABE  23.【例题·单选】流动比率与速动比率相比,主要是计算时扣除了变现能力差的项目,如( )  A.应收账款  B.待摊费用  C.无形资产  D.其他应收款  答案:B  24.【题】  A公司有关资料:  20022003200420052006货币资金100511.92112160.76206529.73124873.85225422.19短期投资113635.6495982.0537297.1221041.8713910.92应收票据118141.27252237.3267466.12137737.64148684.19应收账款422020.90498513.35218028.78308496.38194880.87其他应收款37715.9425183.3528207.93132153.6431685.48预付账款12581.9630730.5226635.3523493.3043821.28应收补贴款1870.9838244.115677.828301.386377.56存货719287.39700558.99601289.83476675.78530154.35待摊费用143.1139.1549.53148.23773.95A公司现金资产214147.56208142.81243826.85145915.72239333.11A公司速动资产793896.651022320.94563207.49732604.77620961.22A公司流动资产1525909.101753749.601191182.201232922.081195710.80A公司流动负债572762.19809077.99597496.18575536.76730257.86A公司现金比率0.370.260.410.250.33B公司现金比率0.280.210.140.110.11行业平均值0.330.290.270.230.20  [答疑编号11050401:针对该题提问]  A公司现金比率各个年度不是很稳定,而B公司现金比率呈现下降趋势,A公司现金比了比在各年度均高于B公司,也较行业平均水平高,反应A公司现金类资产对短期债务的保障能力较强,也可能是A公司未能充分利用货币资金,安排了过多的现金类资产。  25.【分析】我国某上市公司2006年末和2005年末的货币资金与流动负债资料如表5-5所示如下(该公司无短期投资),分别计算2006末和2005年末的现金比率,如表5-5所示。  表5-5现金比率计算结果  项目货币资金流动负债现金比率2006年2005年4311060557313211010311100100310.390.5641 财务报表分析讲义差异-12620721000280-0.16521  26.【单选】如果流动比率大于1,则下列结论成立的是( )  A.速动比率大于1  B.现金比率大于1  C.营运资金大于0  D.短期偿债能力绝对有保障  答案:C  解析:流动比率大于1,说明流动资产大于流动负债,所以营运资金大于0  27.【单选】某企业库存现金5万元,银行存款78万元,短期债券投资95万元,待摊费用10万元,应收账款40万元,存货110万元,流动负债400万元。据此,计算出该企业的现金比率为( )。  A.0.445  B.0.845  C.0.545  D.0.57 答案:A  解析:现金比率=(5+78+95)/400=0.445  28.【单选】以银行存款支付报纸杂志订阅费,将会( )  A.降低速动比率  B.降低营运资本  C.降低流动比率  D.对流动比率的影响大于速动比率  答案:A  解析:以银行存款支付报纸杂志订阅费会计处理是:  借:待摊费用    贷:银行存款  速动资产减少,流动资产不变,所以会降低速动比率。    29.【计算题】大华公司2006年年末部分资料如下:  单位:元  项目2006年末货币资金15800短期投资——债券投资36500其中:短期投资跌价准备5500应收票据46000固定资产8970000其中:累计折旧960000应收账款2546000其中:坏帐准备380000原材料94900应付票据569400应交税金365400预提费用68540长期借款——基建借款900000要求:(1)计算该企业的营运资本;(2)计算该企业的流动比率;(3)计算该企业的速动比率。  41 财务报表分析讲义参考答案:  流动资产=货币资金+(短期投资-短期投资跌价准备)+应收票据+(应收账款-坏账准备)  +原材料  =15800+(36500-5500)+46000+(2546000-380000)+94900  =2353700元  速动资产=流动资产-原材料=2353700-94900=2258800元  流动负债=应付票据+应交税金+预提费用=569400+365400+68540=1003340元  (1)营运资本=流动资产-流动负债  =2353700-1003340=1350360元  (2)流动比率=流动资产/流动负债=2353700/1003340=2.35  (3)速动比率=速动资产/流动负债=2258800/1003340=2.25  30.【多选】下列项目,可以增强变现能力的表外因素有( )  A.未作记录的或有负债  B.准备很快变现的长期资产  C.偿债能力的声誉  D.可动用银行贷款指标  E.担保责任引起的负债  答案:BCD  31.【单选】短期偿债能力的强弱往往表现为( )  A.盈利的多少  B.资产的多少  C.资产变现能力的强弱  D.资产周转速度的快慢  答案:C32.【多选】影响企业长期偿债能力的因素包括( )。  A.企业的盈利能力  B.负债与所有者权益之间的比例关系  C.流动比率  D.长期资产的保值程度  E.流动资产的周转情况  答案:ABD  解析:影响企业长期偿债能力的因素包括企业的盈利能力、资本结构、长期资产的保值程度,而资本结构也就是负债与所有者权益之间的比例关系,因此ABD是正确答案。  33.【计算分析】  A公司资产负债率的计算与分析  20022003200420052006资产总额1867036.732136428.891564902.981582398.871656997.32负债总额573359.8817530.99606419.19577707.98732690.09股东权益1292624.651313211.95945532.27979099.46896033.76A公司资产负债率0.310.380.390.370.44B公司资产负债率0.550.660.640.620.64行业平均值0.580.630.640.630.64   A公司的资产负债率大体呈现上升的趋势,与B公司和行业平均水平比较,A公司资产负债率显著偏低,反应A公司具有较强的长期偿债能力;另一方面也说明A公司可能未能充分利用负债经营带来的财务杠杆。  34.【单选】产权比率为3︰4,则权益乘数为( )。  A.4︰3  B.7︰4  C.7︰3  D.3︰4  答案:B  解析:权益乘数=1+产权比率=1+3/4=7/4  35.【单选】某企业2006年末有关资料如下:总资产100万元,流动负债20万元,长期负债40万元,则该企业的产权比率为( )。  A.0.6  B.0.67  C.1.5  D.2.5  答案:C  解析:产权比率=负债/所有者权益=(20+40)/(100-20-40)=1.5  36.【单选】有形净值债务率中的“有形净值”是指( )。  A.有形资产总额  B.所有者权益 C.所有者权益扣除无形资产 D.所有者权益扣除非流动资产  答案:C  解析:有形净值债务比率=负债总额/(所有者权益总额-无形资产)×100%,因此C是正确答案。  37.【单选】权益乘数表示企业负债程度,权益乘数越大,企业的负债程度( )。  A.越高  B.越低  C.不确定  D.为零  答案:A  解析:权益乘数=资产总额/所有者权益总额,反应的是资产总额是所有者权益的倍数,权益乘数越大,说明资产中股东权益越少,负债越多,则权益乘数越大,负债的程度越高。  38(单选)产权比率与权益乘数的关系是( )。  A.产权比率×权益乘数=141 财务报表分析讲义B.权益乘数=1/(1-产权比率)  C.权益乘数=(1+产权比率)/产权比率D.权益乘数=1+产权比率  答案:D  解析:    39.【多选题】下列有关权益乘数说法正确的有( )  A.表示企业的负债程度  B.它是所有者权益比率的倒数  C.它在数值上等于权益净利率除以资产净利率  D.权益乘数总是固定的  E.权益乘数越大,说明投资者投入的定量资本在生产经营中所运营的资产越多  【答案】ABC   40.【判断题】股权比率的倒数称为权益乘数,即企业所有者权益在总资产中所占的比例,所以对于企业债权人来说,权益乘数越大越好。( )  【答案】错  【解析】权益乘数是股权比率的倒数,表明总资产是所有者权益的倍数,对于债权人来说,权益乘数越小越好。  41.【计算题】某公司2006年年末有关财务指标如下:  流动比率=200%;速动比率=100%;现金比率=20%;资产负债率=50%;  流动负债对负债总额比率=70%;负债及所有者权益总额=100000元。  要求:计算下列各项目的金额:现金;存货;流动负债;所有者权益和资产总额。  参考答案:  负债及所有者权益总额=100000元,即资产总额=100000元  由于资产负债率=负债总额/资产总额=负债总额/100000=50%,则负债总额=50000元  所有者权益总额=资产总额-负债总额=100000-50000=50000元  由于:流动负债/负债总额=70%,所以流动负债=50000*70%=35000元  由于:现金比率=现金/流动负债=20%,所以现金=35000*20%=7000元  由于:速动比率=速动资产/流动负债=100%  流动比率=流动资产/流动负债=200%  所以:流动比率-速动比率=(流动资产-速动资产)/流动负债=200%-100%=100%  流动资产-速动资产=35000*100%=35000元  即:存货=35000元  42.【单选题】利息保障倍数指标计算公式中,分子是指( )。  A.税前利润  B.税后利润  C.税前利润+利息费用  D.税后利润+利息费用  【答案】C  43.【计算题】某公司2006年度销售收入为750万元,利息费用为45万元,税前利润为150万元,其他有关财务资料如下:  资产负债表  2006年12月31日单位:万元  资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产  流动负债205250货币资金5045长期负债345360应收帐款净额160190负债合计550610存货192244所有者权益合计650690待摊费用2336   41 财务报表分析讲义流动资产合计425515   固定资产净值620650   无形资产155135   总计12001300总计12001300  要求:根据上述资料计算年初与年末的资产负债率、股东权益比率、产权比率、有形净值债务比率和本年的利息保障倍数。  参考答案:  项目年末年初资产负债率=负债总额/资产总额资产负债率=610/1300=0.47资产负债率=550/1200=0.46股东权益比率=股东权益/资产总额股东权益比率=690/1300=0.53股东权益比率=650/12000=0.54产权比率=负债总额/股东权益产权比率=610/690=0.88产权比率=550/650=0.85有形净值债务比率=负债总额/(股东权益-无形资产)有形净值债务比率=610/(690-135)=1.10有形净值债务比率=550/(650-155)=1.11本年的利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(利润总额+利息费用)/利息费用本年的利息保障倍数=(150+45)/45=4.3344.【多选题】下列指标中属于评价企业长期偿债能力的基本指标是( )。  A.资产负债率  B.产权比率  C.流动比率  D.利息保障倍数  E.总资产周转率  【答案】ABD  45.【单选题】下列指标中比率越低,说明偿债能力越强的是( )  A.营运资本与长期负债之比  B.利息保障倍数  C.资产负债率  D.流动比率  【答案】C  第六章 企业营运能力分析  【题1.判断说明题】周转越慢的资产,流动性越强,在同样的时间内能够为企业带来的收益越少。( )  答案:×  解析:周转越慢的资产,流动性越差,同样时间内能为企业带来的收益越少。  【题2.多选题】企业管理当局进行营运能力分析的主要目的表现在( )。  A.寻找优化资产结构的途径和方法,制定优化资产结构的决策,达到优化资产结构的目的  B.寻找加速资金周转的途径与方法,制定加速资金周转的决策,达到优化资源配置目的  C.判断投入资本的保值情况  D.判断资本增值的情况  E.判断资产流动性,分析企业偿债能力  答案:AB  解析:企业管理当局进行营运能力的分析的目的表现为两个方面:一是寻找优化资产结构的途径和方法,制定优化资产结构的决策,达到优化资产结构的目的;而是寻找加速资金周转的途径与方法,制定加速资金周转的决策,达到优化资源配置目的。因此AB是正确答案。C、D是所有者的分析目的;E是债权人的分析目的。  【题3.计算分析】20022003200420052006销售收入1258518.471413319.551153869.811506111.551875731.8141 财务报表分析讲义应收账款422020.90498513.35218028.78308496.38194880.87应收票据118141.27252237.3267466.12137737.64148684.19A公司应收账款周转率 2.192.234.124.75A应收账款周转天数 164.41161.6587.4575.79  答案:20022003200420052006销售收入1258518.471413319.551153869.811506111.551875731.81应收账款422020.90498513.35218028.78308496.38194880.87应收票据118141.27252237.3267466.12137737.64148684.19A公司应收账款周转率 2.192.234.124.75A应收账款周转天数 164.41161.6587.4575.79(注意教材上的结果只使用的是“应收账款”未包括“应收票据”)  分析:纵向比较――A公司应收账款周转率整体呈上升趋势,而周转天数呈下降趋势  横向比较――A公司应收账款管理效率大大低于B公司和行业平均水平。  【题4.单选】某企业销售收入为500万元,现销收入占销售收入的比重为80%,销售折让和折扣共计10万元,假设无销售退回,应收账款平均余额为10万元,则该企业的应收账款周转率为( )  A.5  B.6  C.9  D.10  答案:C  解析:赊销收入净额=500×(1-80%)-10=90(万元)  应收账款周转率=90÷10=9(次)  【题5.单选】某企业期初应收账款余额150万元,期末应收账款余额250万元,本期产品销售收入为1200万元,本期产品销售成本为1000万元,则该企业应收账款周转率为( )  A.4次  B.4.8次  C.5次  D.6次  答案:D 解析:应收账款平均余额=(150+250)÷2=200(万元)  应收账款周转率=1200÷200=6(次)【题6.单选】某企业年初应收款项为3700万元,年末应收款项为4100万元,全年销售收入净额为58520万元,已知其赊销收入额占其销售收入的80%,则该公司应收账款的周转天数为( )。  A.30天  B.4天  C.23天  D.25天  答案:A  解析:赊销收入净额=58520×80%=46816(万元)应收账款平均余额=(3700+4100)÷2=3900(万元)  应收账款周转天数=3900*360/46816=29.99≈30(天)  【题7.多选】企业某年应收账款周转率大幅度提高可能的原因是( )  A.计提了大额的坏账准备  B.采用了更苛刻的信用政策  C.采用了更宽松的信用政策  D.产品销售大幅度下降  E.产品销售大幅度上升  答案:ABE  【题8.计算题】某公司04年10月份部分财务数据如下:  货币资金150000元  固定资产425250元 长期负债200000元销售收入1500000元  流动比率为   3  速动比率为  2  应收账款周转期为40天  要求:计算以下指标(计算结果取整数)(1)应收账款;(2)流动负债;(3)流动资产;(4)总资产;(5)资产负债率  【参考答案】:(1)应收账款;应收账款周转期=360/应收账款周转率 应收账款周转率=销售收入/应收账款  所以:应收账款周转期40天=应收账款×360/销售收入=应收账款×360/1500000  所以:应收账款=166667(元)  (2)流动负债;  速动比率=速动资产/流动负债=(货币资金+应收账款)/流动负债=(150000+166667)/流动负债41 财务报表分析讲义=2  所以:流动负债=158334(元)  (3)流动资产;  流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/158334=3  所以:流动资产=475002(元)  (4)总资产;  总资产=流动资产+固定资产=475002+425250=900252元  (5)资产负债率。  资产负债率=负债总额/资产总额=(158334+200000)/900252*100%=39.8%≈40%  【题9.计算分析题】20022003200420052006存货719287.39700558.99601289.83476675.78530154.35主营业务成本1071074.991208264.31988661.981261906.361584654.66A公司存货周转率 --------A公司存货周转天数 --------211.52237.02153.76114.37答案:20022003200420052006存货719287.39700558.99601289.83476675.78530154.35主营业务成本1071074.991208264.31988661.981261906.361584654.66A公司存货周转率 --------1.701.522.343.15A公司存货周转天数 --------211.52237.02153.76114.37A公司的存货周转率呈上升趋势,存货周转天数呈下降趋势,但仍然高于B公司和行业平均值,说明A公司的存货管理效率不容乐观,有待提高。(详细内容参见教材P176-P177)【题10.单选】存货周转率偏高的原因可能是( )  A.信用政策过严B.出现了冷背残次存货  C.存货不适应生产销售需要  D.采购批量太小  答案:D  【题11.多选】某公司销售成本为500万元,流动资产为400万元,固定资产为600万元,假设没有其它资产,存货平均余额为200万元,总负债为500万元,则下列说法正确的有( )  A.股权比率为50%  B.资产负债率为50%  C.权益乘数为0.5D.存货周转天数为144天  E.产权比率为1  答案:ABDE  解析:总资产=400+600=1000(万元)  股东权益=1000-500=500(万元)  股权比率=500/1000×100%=50%  资产负债率=50%  产权比率=负债/股东权益=500÷500=1  权益乘数=1+产权比率=1+1=2  存货周转天数=360×存货平均余额÷销售成本=360×200÷500=144(天)  【题12.单选】某公司年末会计报表上部分数据为:流动负债60万元,流动比率为2,速动比率为1.2,销售成本100万元,年初存货为52万元,则本年度存货周转次数为( )。  A.1.65次  B.2次  C.2.3次  D.1.45次  【答案】B  【解析】本题的主要考核点是存货周转次数的计算。  由于:流动比率  因此:2  可求得期末流动资产为120(万元)  又由于速动比率=  因此:41 财务报表分析讲义  可求得期末存货为48(万元)  则:年末存货周转次数【题13.计算分析题】甲公司相关资料如下表,要求计算该企业的应收账款周转天数、存货周转天数、营业周期(计算结果保留整数)  项目20072008应收账款平均余额39005750商品销售收入4681663200商品销售成本4096447400存货平均占用额44605540应收账款周转天数存货周转天数营业周期   【答案】项目20072008应收账款平均余额39005750商品销售收入4681663200商品销售成本4096447400存货平均占用额44605540应收账款周转天数30(360×3900÷46816)33(360×5750÷63200)存货周转天数39(360×4460÷40964)42(360×5540÷47400)营业周期69(30+39)75该企业营业周期相对延长了,说明2008年与2007年相比资产利用效率降低,资产管理效果下降了。  【题14.多选】营业周期越短,说明( )  A.资产效率越高B.资产的流动性越强C.流动资产占用相对较多D.资产风险提高 E.收益能力下降  答案:AB  【题14.多选】下列关于营业周期的说法正确的有( )  A.营业周期越短,说明资产的效率越高,其收益能力也越强  B.营业周期越长,说明资产的效率越高,其收益能力也越强  C.应收账款周转天数越短,营业周期越短  D.存货周转天数越短,营业周期越短  E.营业周期越长,资产的风险越小  答案:ACD 解析:营业周期越短,资产的效率越高,收益能力越强,资产的流动性越强,资产风险降低。  【题15.计算分析题】  20022003200420052006存货719287.39700558.99601289.83476675.78530154.35主营业务成本1071074.991208264.31988661.981261906.361584654.66应付账款207439.80216164.70164397.59197251.43222838.51赊购净额------1189535.91889392.821137292.311638133.23应付账款平均余额------211802.25190281.145180824.51210044.97A公司应付账款周转天数------B公司应付账款周转天数------33.1938.5652.1744.7行业平均值------73.2572.1164.1168.93  A公司现金周期计算如下表41 财务报表分析讲义20022003200420052006A公司应付账款周转天数------A公司应收账款周转天数------117.24111.7862.9348.31A公司存货周转天数------A公司现金周期------B公司现金周期------70.1680.3298.4897.14行业平均值------72.7484.3550.9636.84  答案:20022003200420052006存货719287.39700558.99601289.83476675.78530154.35主营业务成本1071074.991208264.31988661.981261906.361584654.66应付账款207439.80216164.70164397.59197251.43222838.51赊购净额--------1189535.91889392.821137292.311638133.23应付账款平均余额--------211802.25190281.145180824.51210044.97A公司应付账款周转天数--------64.1077.0257.2446.16B公司应付账款周转天数--------33.1938.5652.1744.7行业平均值--------73.2572.1164.1168.93  A公司现金周期计算如下表20022003200420052006A公司应付账款周转天数---------64.1077.0257.2446.16A公司应收账款周转天数---------117.24111.7862.9348.31A公司存货周转天数---------211.52237.02153.76114.37A公司现金周期---------264.66271.78159.45116.52B公司现金周期---------70.1680.3298.4897.14行业平均值---------72.7484.3550.9636.84尽管A公司应付账款周转天数较长,但由于营业周期还是远远高于B公司和行业平均值,导致A公司的现金周期仍然要B公司和行业平均水平长。(详细内容参见教材P181)【题16.多选】下列关于流动资产周转率的正确说法有( )  A.计算流动资产周转率时,周转额为一定期间内取得的主营业务收入  B.周转次数与周转天数成反比  C.流动资产周转率并非越高越好,流动资产周转率过高表示流动资产未充分利用  D.流动资产周转率的高低,应结合企业历史资料或行业水平判断  E.流动资产周转率与应收账款周转率的高低无关  答案:ABD  解析:流动资产周转率过高,表明流动资产利用的越充分,而流动资产周转率过低,表明流动资产未充分利用,所以C错误。流动资产周转率应和应收账款周转率、存货周转率结合分析才能分析更透彻。  【题17.单选】某企业2008年销售成本为200万元,销售毛利率为20%,年末流动资产90万元,年初流动资产110万元,则该企业流动资产周转率为( )  A.2次  B.2.22次  C.2.5次  D.2.78次  41 财务报表分析讲义答案:C  解析:  销售收入-销售成本=销售毛利=销售收入×销售毛利率  销售收入-200=销售收入×20%  所以:销售收入=200÷(1-20%)=250万元 流动资产周转率=250÷【(90+110)÷2】=2.5次【题18.单选】某企业2007年末固定资产原价1500000元,累计折旧500000元;2007年年初固定资产原价1450000元,累计折旧480000元;2007年主营业务收入1200000元,则该企业2007年固定资产周转天数为( )  A.102天  B.295.5天  C.442.5天  D.312天  答案:B  解析:固定资产平均余额=【(1500000-500000)+(1450000-480000)】/2=985000元  固定资产周转天数=360*985000/1200000=295.5天  【题19.单选】以下关于固定资产基本特征的表述错误的是( )  A.投入资金多  B.使用效率的高低取决于流动资产的周转情况  C.变现能力差,风险小  D.使用成本是非付现成本 答案:C  【题20.单选】在销售收入既定的条件下,会引起总资产周转次数下降的经济业务是( )  A.收回应收账款  B.计提坏账准备  C.以存款购入设备  D.获得一笔银行借款  答案:D  解析:总资产周转次数=销售收入/平均资产总额,总资产由各项资产组成,在销售收入既定的条件下,总资产周转率的驱动因素是各项资产。AC均不会导致总资产发生变化;B导致总资产下降,总资产周率次数上升;D导致总资产增加,总资产周转次数下降。  【题21.单选】某企业2007年主营业务收入净额为36000万元,流动资产平均余额为4000万元,固定资产平均余额为8000万元。假定没有其他资产,则该企业2007年的总资产周转率为( )次。  A.3.0  B.3.4  C.2.9  D.3.2  答案:A  解析:36000÷(4000+8000)=3  【题22.单选】某企业2007年流动资产周转率为8次,2007年流动资产平均余额为4000万元,固定资产平均余额为6000万元,假设不存在其他的资产,则总资产周转天数为( )  A.113天  B.45天  C.60天  D.75天  答案:A  解析:2007年平均总资产=4000+6000=10000万元  流动资产占总资产比重=4000÷10000=40%  总资产周转率=8×40%=3.2次  总资产周转天数=360÷3.2=112.5天  【题23.计算题】某公司2004年有关资产和负债项目的资料如下表:  金额单位:万元  项目2004年初2004年末流动资产1340014300其中:应收账款52805200存货47704850固定资产1880018000资产总额4380043600流动负债67005720应付账款25002620  已知2004年销售收入净额为48000万元,销售成本为38500万元。  要求:计算该公司2004年的总资产周转次数、固定资产周转次数、流动资产周转次数、应收账款周转次数、存货周转次数、营运资本周转次数、应付账款周转次数、营业周期、现金周期。(小数点保留两位)  【参考答案】  项目计算总资产周转次数=总资产周转次数=48000÷【(43800+43600)÷2)】=1.01固定资产周转次数=固定资产周转次数=48000÷【(18800+18000)÷2)】=2.6141 财务报表分析讲义流动资产周转次数=流动资产周转次数=48000÷【(13400+14300)÷2)】=3.47应收账款周转次数=应收账款周转次数=48000÷【(5280+5200)÷2)】=9.16存货周转次数=存货周转次数=38500÷【(4770+4850)÷2)】=8.00营运资本周转次数=销售净额/平均营运资本营运资本周转次数=48000÷『【(13400-6700)+(14300-5720)】÷2』=6.28应付账款周转次数=赊购净额=销售成本+期末存货-期初存货赊购净额=38500+4850-4770=38580应付账款周转次数=38580÷【(2620+2500)÷2)=15.07营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数营业周期=360÷8+360÷9.16=84.30天现金周期=营业周期-应付账款周转天数现金周期=84.3-360÷15.07=60.41第七章企业盈利能力分析【题1.简答】简述盈利能力分析的目的。【题2.单选】为了衡量企业整体业绩,应选择( )作为计量投资报酬的基数  A.长期资金  B.流动负债  C.全部资金  D.权益资金   答案:C  【题3.单选】排除所得税率和筹资方式影响的收益形式是( )  A.净利润  B.税前息后利润   C.息税前利润  D.税后息前利润   答案:C  【题4.计算分析】20022003200420052006净利润17620.2720573.80-368112.0428503.6730590.74总资产1867036.732136428.891564902.981582398.871656997.32平均资产总额  2001732.811850665.9351573650.9251619698.095A公司总资产收益率  B公司总资产收益率  1.21%1.46%0.77%1.08%行业平均值  1.77%0.76%1.47%1.45%  答案:20022003200420052006净利润17620.2720573.80-368112.0428503.6730590.74总资产1867036.732136428.891564902.981582398.871656997.32平均资产总额  2001732.811850665.9351573650.9251619698.095A公司总资产收益率  1.03%-19.89%1.81%1.89%B公司总资产收益率  1.21%1.46%0.77%1.08%41 财务报表分析讲义行业平均值  1.77%0.76%1.47%1.45%纵向比较:A公司除了2004年外,总资产收益率总体呈现上升的趋势,说明盈利能力有所增强。2004年总资产大幅度下降是由于当前计提了坏帐准备造成的。  横向比较:A公司除2003年2004年外,其余年份的总资产收益率要高于B公司和行业平均值,说明该公司的盈利能力还是较强的。【题5·多选】关于总资产收益率的正确说法有( )  A.固定资产比重较高的重工业,主要通过提高资产周转率来提高总资产收益率。  B.固定资产比例较低的零售企业,主要通过加强总资产周转率来提高总资产收益率。  C.若企业处于扩张规模时期,可选择提高销售净利率来提高总资产收益率。  D.若企业产品处于市场竞争非常激烈的时期,可选择通过提高总资产周转率来提高总资产收益率。  E.影响总资产收益率的因素主要是销售净利率和总资产周转率,从这两个因素对总资产收益率的作用过程看,销售净利率是基础。  答案:BCD  解析:固定资产比重较高的重工业,主要是通过提高销售净利率来提高总资产收益率,所以A是错的。总资产周转率是影响总资产收益率的的基础,所以E是错的。  【题6·判断说明题】全面摊薄净资产收益率强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态指标( )  答案:×  解析:加权平均净资产收益率强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态指标。  【题7.单选】净资产收益率是权益乘数与下列哪一项的乘积( )  A.销售净利率  B.总资产周转率  C.总资产收益率  D.长期资本收益率  答案:C  解析:净资产收益率=总资产收益率×权益乘数  【题8·单选】某股份有限公司资产负债率当年为40%,平均资产总额为2000万元,利润总额为300万元,所得税为87万元,则该企业当年的净资产收益率为( )  A.13.4%  B.14.67%  C.17.75%  D.22%  答案:C  解析:净收益=利润总额-所得税=300-87=213万元  平均净资产=平均资产总额×(1-资产负债率)=2000×(1-40%)=1200万元  净资产收益率=213/1200×100%=17.75%  【题9·计算题】  某公司2006年销售收入为144万元,税后净利为14.4万元,资产总额为90万元,负债总额为27万元。  要求:计算总资产周转率、总资产收益率、权益乘数、净资产收益率。(计算结果保留四位小数,资产负债表数据均使用期末数)  【答案】总资产周转率=销售收入/总资产=144/90=1.6  总资产收益率=14.4/90×100%=16%  权益乘数=资产总额/股东权益总额=90/(90-27)=1.4286  净资产收益率=14.4/(90-27)×100%=22.86%向的比较,可以观察到该企业的该指标在整个行业中的地位,分析出企业与其竞争对手相比的优势和劣势。  【题10·单选】某企业营业利润为100万元,营业外支出净额为20万元,利息费用为10万元,当年的资产负债率为50%,总资产平均余额为2000万元,负债由短期负债和长期负债构成,其中长期负债占80%,则该企业的长期资金收益率为( )  A.5.56%  B.6%  C.6.67%  D.7.22%  答案:D 解析:息税前利润=营业利润+营业外收支净额+利息费用=100+20+10=130万元  负债总额=2000×50%=1000万元,股东权益总额=1000万元  长期负债=1000×80%=800万元  平均的长期资金=1000+800=1800万元  长期资金收益率=息税前利润/平均的长期资金×100%=130/1800×100%=7.22%  【题1141 财务报表分析讲义·单选】某企业2008年初与年末所有者权益分别为240万元和288万元,不考虑客观因素的影响,则资本保值增值率为( )。  A.167%  B.120%  C.150%  D.20%【答案】B.  【解析】资本保值增值率=288/240=120%  【题12·单选题】某企业销售净利率为5%,销售毛利率为8%,流动资产周转率为6次,总资产周转率为3次,则该企业流动资产收益率为( )  A.15%  B.24%  C.30%  D.48%  答案:C 解析:流动资产收益率=销售净利率×流动资产周转率=5%×6=30%  【题13·单选题】某企业销售净利率为5%,销售毛利率为8%,流动资产周转率为6次,总资产周转率为3次,不包括其他资产,则该企业固定资产收益率为( )  A.15%  B.24%  C.30%  D.48%  答案:C  解析:流动资产周转率=销售收入/流动资产平均额  总资产周转率=销售收入/总资产平均额  流动资产周转天数=360÷流动资产周转率=360×流动资产平均额/销售收入=360÷6=60天  总资产周转天数=360÷总资产周转率=360×总资产平均额/销售收入=360÷3=120天  总资产周转天数-流动资产周转天数=360×总资产平均额/销售收入-360×流动资产平均额/销售收入  =360×(总资产平均余额-流动资产平均余额)/销售收入=360×固定资产平均余额/销售收入  =120-60=60天 即:固定资产周转率=360÷60=6次  固定资产收益率=销售净利率×固定资产周转率=5%×6=30%  【题14·计算分析题】W公司2007年至2009年有关资料如下(单位万元):   2007年2008年2009年期末流动资产150020502580期末固定资产136010001100期末总资产286030503680销售收入864088759260净利润510532.5578.75要求:1)根据上述资料分别计算2008年及2009年的流动资产周转率、流动资产收益率;固定资产收益率  2)根据计算结果,作出简要的分析评价。【参考答案】  (1)流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额  2008年流动资产周转率=8875/【(1500+2050)÷2】=5  2009年流动资产周转率=9260/【(2580+2050)÷2】=4  (2)流动资产收益率=净利润/流动资产平均余额×100%  2008年流动资产收益率=532.5/[(1500+2050)÷2]×100%=30%  2009年流动资产收益率=578.75/[(2580+2050)÷2]×100%=25%  (3)固定资产收益率=净利润/固定资产平均余额×100%  2008年固定资产收益率=532.5/[(1000+1360)÷2]×100%=45.13%  2009年固定资产收益率=578.75/[(1000+1100)÷2]×100%=55.12%  简要分析:(1)该公司2009年流动资产周转率比2008年流动资产周转率低,说明2009年的流动资产周转速度下降,由于2009年销售收入要高于2008年的销售收入,所以流动资产周转率下降的主要原因是流动资产增长幅度较大所致,可能是由于大量的赊销导致应收账款大幅度增加,具体原因需进一步分析。  (2)该公司2009年流动资产收益率小于2008年流动资产收益率,而2009年固定资产收益率大于2008年固定资产收益率。主要原因是流动资产周转速度减慢导致流动资产收益率下降,而固定资产周转速度加快,导致固定资产收益率上升。说明流动资产资产获取收益的能力有所下降,而固定资产获取收益的能力有所上升。  (3)该公司应提高流动资产的周转速度,来增强流动资产的管理效果,从而提高流动资产收益率。    【题15.判断说明题】销售净利率能够排除管理费用、财务费用、营业费用对主营业务利润的影响( )  答案:×  解析:销售毛利率能够排除管理费用、财务费用、营业费用对主营业务利润的影响41 财务报表分析讲义【题16·单选】甲公司2007年实现的归属于普通股股东的净利润为5600万元。该公司2007年1月1日发行在外的普通股为10000万股,6月30日定向增发1200万股普通股,9月30日自公开市场回购240万股拟用于高层管理人员股权激励,该公司2007年基本每股收益为( )元。  A.0.50  B.0.51  C.0.53  D.0.56  答案:C 解析:2007年基本每股收益=5600/(10000+1200×6/12-240×3/12)=0.53(元)  【题17.计算题】  A上市公司2006年初在外发行普通股总数为1亿股,2006年10月1日增发新股2000万股;  B上市公司2006年初在外发行的普通股总数为1亿股,2006年7月1日按照10:3的比例派发股票股利,两家上市公司2006年的净利润均为1亿元,计算两家上市公司的基本每股收益。  答案:(1)A公司  A公司发行在外普通股的加权平均数=1亿股+0.2亿股×(3/12)=1.05亿股  A公司基本每股收益=1亿元÷1.05亿股=0.95元  (2)B公司  B公司派发股票股利使发行在外的普通股增加数=1亿股÷10×3=0.3亿股  B公司发行在外普通股的加权平均数=1亿股+0.3亿股×(6/12)=1.15亿股  B公司基本每股收益=1亿元÷1.15亿股=0.87元 【题18.计算题】某企业2006年度归属于普通股股东的净利润为9600万元,2006年1月1日发行在外普通股股数为4000万股,2006年6月10日,该企业发布增资配股公告,向截止到2006年6月30日(股权登记日)所有登记在册的老股东配股,配股比例为每5股配1股,配股价格为每股5元,除权交易基准日为2006年7月1日。假设行权前一日的市价为每股11元,2005年度基本每股收益为2.2元。  要求确定重新计算的2005年度基本每股收益和2006年度的基本每股收益。  【答案】  每股理论除权价格=(11×4000+5×800)÷(4000+800)=10(元)  调整系数=11÷10=1.1  因配股重新计算的2005年度基本每股收益=2.2÷1.1=2(元)  2006年度基本每股收益=9600÷(4000×1.1×6/12+4800×6/12)=2.09(元/股)  【题19·单选】乙公司2007年1月1日发行利息率为8%,每张面值100元的可转换债券10万张,规定每张债券可转换为1元面值普通股80股。2007年净利润8000万元,2006年发行在外普通股4000万股,公司适用的所得税率为33%,则2007年的稀释每股收益为( )。  A.2    B.1.68   C.1.76   D.1.28  答案:B  解析:稀释的每股收益:  税后利息费用=100×10×8%×(1-33%)=53.6(万元)  增加的普通股股数=10×80=800(万股)  稀释的每股收益=(8000+53.6)/(4000+800)=1.68(元/股)  【题20.多选】企业计算稀释每股收益时,应当考虑的稀释性潜在的普通股包括( )。  A.股份期权  B.认股权证  C.可转换公司债券  D.不可转换公司债券  E.股票股利  答案:ABC 解析:稀释性潜在普通股,是指假设当前转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股,主要包括可转换债券、认股权证、股份期权。  【题21.单选】下列关于每股收益的说法正确的有( )  A.该比率反映普通股的获利水平  B.该比率可以反映风险C.该比率在不同时期不可比  D.该比率可反映股东获得的现实财富  答案:A 解析:每股收益反映普通股的获利水平,该比率无法反映风险水平的高低;该比率可以进行横向和纵向比较,该比率无法反映股东获得的现实财富(如股利、资本利得等属于股东现实财富)  【题22.单选】经营活动产生的现金流量净额扣除优先股股利之后,与普通股发行在外的平均股数对比的结果称为( )  A.现金流量利息保障倍数  B.资产现金流量收益率  C.每股现金流量  D.每股收益  答案:C  【题2341 财务报表分析讲义·判断说明题】每股股利能够完全反映企业的盈利情况和现金流量状况( )  答案:×  说明:每股股利并不能完全反映企业的盈利情况和现金流量状况。因为股利分配状况不仅取决于企业的盈利水平和现金流量状况,还与企业的股利分配政策相关以及投资者的期望有关。  【题24.单选】普通股每股股利简称每股股利,它反映每股普通股获得现金股利的情况,其公式为()  A.股利总额/发行在外普通股股数  B.股票股利/发行在外普通股股数  C.现金股利总额/发行在外普通股股数D.现金股利总额/发行在外普通股平均股数  答案:C  解析:    注意分母采用年末发行在外的普通股股数,而不是全年发行在外的平均股数。  【题25.判断说明题】一般来说,市盈率高,说明投资者愿意出更高的价格购买该公司股票,对该公司的发展前景看好,但股票的投资风险也较大。()  答案:对  说明:一般来说,市盈率高,说明投资者愿意出更高的价格购买该公司股票,对该公司的发展前景看好,也意味着这种股票具有较高的投资风险。  【题26·判断说明题】股利支付率越高,公司发放的股利越多,公司的股票市价越高,对公司的发展越有利。( )  答案:×  说明:股利支付率越高,公司发放的股利越多,一方面可能会由于投资者对公司的信任使得股票的市价越高,对公司吸引投资、再融资有利,但另一方面也会使得公司的留存收益减少,企业因资金短缺而大量举债或融资导致资本成本上升,最终会影响企业的未来收益和发展。  【题27·单选】某支股票每股市价为10元,每股收益为0.5元,每股股利为0.2元,则下列表述错误的是( ) A.股利收益率为2% B.股利发放率为5% C.市盈率为20 D.股利发放率=市盈率*股利收益率答案:B  解析:股利收益率=每股股利/每股市价=0.2÷10×100%=2%  股利发放率(股利支付率)=每股股利/每股收益=0.2/0.5×100%=40%  市盈率=每股市价/每股收益=10/0.5×100%=20  股利发放率=市盈率×股利收益率=20×2%=40%  【题28·计算题】某公司2006、2007年的相关财务资料见下表:  单位:万元项目2006年度2007年度流动负债150190长期负债350410资产总额11001300利息支出净额1216  此外,该公司2007年的市盈率为20,每股市价为30元,销售成本为630万元,毛利率为30%,假设全部为赊销,无销售退回折扣与折让,公司发行在外的普通股股数为50万股,无优先股,当年的所得税为36万元。不考虑其他因素。  要求:计算2007年的普通股每股收益、销售净利率、长期资金收益率和总资产周转率。  参考答案:  (1)市盈率=每股市价/每股收益  所以:每股收益=每股市价÷市盈率=30÷20=1.5元  (2)毛利率=销售毛利/销售收入  销售毛利=销售收入-销售成本  所以:毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=1-销售成本/销售收入  销售收入=销售成本÷(1-毛利率)=630÷(1-30%)=900万元  净利润=每股收益×股数=1.5×50=75万元  所以:销售净利率=净利润/销售收入×100%=75/900×100%=8.33%41 财务报表分析讲义 (3)长期资金收益率=息税前利润/平均长期资金  其中:息税前利润=利润总额+利息费用=净利润+所得税+利息费用=75+36+16=127万元  平均长期资金=[(期初长期负债+期初股东权益)+(期末长期负债+期末股东权益)]/2  其中:股东权益=资产总额-负债总额  期初股东权益=1100-(150+350)=600万元  期末股东权益=1300-(190+410)=700万元  平均长期资金=[(350+600)+(410+700)]÷2=1030万元  长期资金收益率=息税前利润/平均长期资金=127/1030×100%=12.33%  (4)总资产周转率=销售收入/平均总资产  其中平均总资产=(1100+1300)÷2=1200万元  总资产周转率=900÷1200=0.75  【题29·多选】影响企业盈利能力的内部因素包括( )  A.税收政策  B.利润结构  C.资本结构 D.资产运转效率  E.盈利模式  答案:BCDE 解析:以上5个因素均属于影响企业盈利能力的其他项目,但税收政策属于国家进行宏观调控的主要手段。属于影响盈利能力的外部因素。  【题30·多选】下列关于影响盈利能力的因素表述正确的有( )  A.通常情况下,独特的盈利模式能够增强企业的盈利能力  B.通常情况下,资产的运转效率越高,企业的盈利能力越强  C.当企业的资产报酬率小于企业借款利息率时,企业负债经营可以提高企业的获利能力  D.如果企业的利润主要来源于一些非经常性项目,则利润结构往往存在较大的风险,也不能反映出企业的真实盈利能力  E.通常情况下,符合国家税收优惠政策的企业能够享受税收优惠,增强企业的盈利能力  答案:ABDE  解析:当企业的资产报酬率大于企业借款利息率时,企业负债经营可以提高企业的获利能力。所以C错误。  【题31·多选】以下反映企业获利能力的财务比率是( )  A.资本保值增值率  B.利息保障倍数  C.销售净利率 D.市盈率 E.资产现金流量收益率  答案:ACDE 解析:利息保障倍数是偿债能力分析指标.  【题32·多选】与销售有关的盈利能力分析指标包括( )  A.总资产收益率  B.净资产收益率  C.销售毛利率  D.销售净利率  E.每股收益  答案:CD 解析:总资产收益率、净资产收益率反映的是与投资有关的盈利能力指标;每股收益反映的是与股本有关的盈利能力分析指标。第八章企业发展能力分析【题1.单选】在影响企业发展能力的因素中( )是过去的决策和行为产生的结果  A.经营能力  B.人力资源  C.财务状况  D.企业制度  答案:C解析:财务状况是过去的决策和行为产生的结果,而其他因素则是影响企业未来财务状况的动因。  【题2.多选】企业营业发展能力分析的内容包括( )A.对净资产规模增长的分析 B.对利润增长的分析 C.对销售增长的分析 D.对股利增长的分析 E.对资产规模增长的分析  答案:CE 解析:企业营业结果可以通过销售收入和资产规模的增长体现出来,所以企业营业增长能力分析可以分为对销售增长的分析和对资产规模增长的分析。  【题3.多选】下列项目中属于产品竞争能力分析内容的有( )  A.市场占有率分析  B.产品质量分析  C.产品品种分析D.产品成本价格分析 E.产品售后服务分析  答案:BCDE  解析:A属于产品市场占有情况分析  【题4.单选】产品有无竞争能力的首要条件是( )  A.产品品种  B.产品价格  C.产品质量  D.产品售后服务  答案:C41 财务报表分析讲义解析:产品质量的优劣是产品有无竞争能力首要条件。提高产品质量是提高企业竞争能力的主要手段。  【题5.单选】企业若采取外向规模增长政策,其发展能力的分析重点应当放在( )上  A.资产或资本的增长  B.销售增长  C.资产使用效率  D.净利润增长答案:A 解析:若企业采取的是外向规模增长的政策,发展能力的分析重点应当放在企业资产或资本的增长上;若企业采取的是内部优化型的增长政策,企业发展能力分析的重点应当放在销售增长及资产使用效率的分析上面。【题6.单选】产品在市场上的销售情况及获利能力随着时间的推移而从诞生、成长到成熟、最终走向衰亡的演变过程称为( )  A.经济周期  B.产品生命周期  C.产业生命周期  D.企业生命周期  答案:B 解析:注意各种周期类型的概念,产品生命周期是指产品在市场上的销售情况及获利能力随着时间的推移而从诞生、成长到成熟、最终走向衰亡的演变过程,通俗地说,产品生命周期指的是产品的市场寿命。  【题7.多选】企业周期分析的重点应是( )  A.经济周期  B.企业生命周期  C.产品生命周期  D.产业生命周期  E.产品市场寿命  答案:BCE 解析:经济周期与产业生命周期属于宏观环境的特征和发展趋势,应由政府服务部门或研究机构完成。企业生命周期和产品生命周期属于企业自身微观环境特征与发展趋势应由企业重点分析。产品生命周期指的是产品市场寿命。所以本题选择BCE  【题8.多选】常用的产品生命周期分析与判断的方法包括( )  A.直接参考法  B.指标分析法  C.直接判断法  D.回归分析法  E.季节平均法  答案:ABC  【题9.单选】建立在个别产品生命周期与产业生命周期具有一致性假设基础之上的产品生命周期分析判断方法是( )  A.直接参考法  B.指标分析法  C.直接判断法  D.指数平滑法  答案:A 解析:直接参考法是直接参考国外或其他地区同类产品的生命周期来确定本企业产品生命周期所处阶段的一种方法。建立在个别产品生命周期产业生命周期具有一致性的假设基础之上。  【题10.判断题】处于初创期的企业不会表现出其他阶段的特征( )  答案:× 说明:一个处于初创期的企业有时会表现出成长期的特征,有时又会表现出老化阶段的特征。这是企业生命周期的正常现象。【题11.计算题】20022003200420052006销售收入1258518.471413319.551153869.811506111.551875731.81销售增长率  12.30%-18.36%30.53%24.54%三年销售平均增长率        请分别计算:2005年末、2006年末三年平均销售增长率答案: 2005年年末计算的三年平均销售增长率  2006年年末计算的三年平均销售增长率: 【题12.计算题】41 财务报表分析讲义20022003200420052006总资产1867036.732136428.891564902.981582398.871656997.32总资产增长率  14.43%-26.75%1.12%4.71%三年总资产平均增长率      请分别计算:2005年末、2006年末三年总资产平均增长率答案:2005年年末计算的三年总资产平均增长率:    2006年年末计算的三年总资产销售增长率  【题13.综合题】已知:MT公司2005年初所有者权益总额为1500万元,该年的资本保值增值率为125%(该年度没有出现引起所有者权益变化的客观因素)。2008年年初负债总额为4000万元,产权比率为2/3,该年的资本积累率为150%,年末资产负债率为0.25,负债的年均利率为10%,全年固定成本总额为975万元,净利润为1005万元,适用的企业所得税税率为33%。  要求:根据上述资料,计算MT公司的下列指标:  (1)2005年年末的所有者权益总额。(2)2008年年初的所有者权益总额  (3)2008年年初的资产负债率。  (4)2008年年末的所有者权益总额和负债总额。 (5)2008年年末的产权比率  (6)2008年的所有者权益平均余额和负债平均余额  (7)2008年的息税前利润  (8)2008年总资产收益率  (9)2008年利息保障倍数  (10)2005年年末~2008年年末的资本三年平均增长率。  【答案】(1)2005年年末的所有者权益总额。 由于:资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益  所以:期末所有者权益=1500×125%=1875(万元)  (2)2008年年初的所有者权益总额   产权比率=负债/所有者权益  所以:所有者权益=负债÷产权比率=4000÷2/3=6000万元  (3)2008年年初的资产负债率。    资产负债率=负债/资产×100%=4000÷(4000+6000)×100%=40%  (4)2008年年末的所有者权益总额和负债总额。   由于:资本保值增值率=1+资本积累率  所以:资本保值增值率=期末所有者权益/期初所有者权益=1+150%  41 财务报表分析讲义2008年末所有者权益=6000×(1+150%)=15000万元  由于资产负债率=0.25,所以股权比率=0.75  资产总额=期末所有者权益/股权比率=15000÷0.75=20000万元  2008年年末负债=20000-15000=5000万元  (5)2008年年末的产权比率    产权比率=负债/所有者权益=5000÷15000×100%=33.33%  (6)2008年的所有者权益平均余额和负债平均余额    所有者权益平均余额=(6000+15000)÷2=10500万元  负债平均余额=(4000+5000)÷2=4500万元  (7)2008年的息税前利润    息税前利润=净利润+所得税+利息费用=1005÷(1-33%)+4500×10%=1950万元  (8)2008年总资产收益率  总资产收益率=净收益/平均总资产=1005÷(10500+4500)=6.7%  (9)2008年利息保障倍数    利息保障倍数=息税前利润/利息费用=1950÷(4500×10%)=4.33  (10)2005年年末~2008年年末的资本三年平均增长率。      【题14.单选】评价企业发展能力状况的基本指标是( )  A.净资产收益率  B.总资产周转率  C.资产负债率  D.股利增长率  【答案】D  【解析】A为评价盈利能力指标;B为评价营运能力指标;C为评价偿债能力状况指标。  【题15.多选】评价企业财务发展能力分析的指标包括( )  A.资本保值增值率  B.资本积累率  C.股利增长率  D.资产增长率  E.销售增长率  答案:BC  解析:A反映盈利能力;DE反映的是营业发展能力  第九章 非会计报表信息的利用与分析1.【多选】非无保留意见的审计报告包括()  A.标准审计报告  B.保留意见审计报告  C.否定意见审计报告  D.无法表示意见审计报告  E.带强调事项段无保留意见审计报告  答案:BCD  2.【单选】强调事项段的无保留意见审计报告的强调事项段一般放在审计报告()  A.意见段之后  B.意见段之前  C.范围段之前  D.说明段之前  答案:A 解析:增加了强调事项段的无保留意见审计报告的强调事项段一般放在审计意见之后,增加了审计报告的信息的含量,提高审计报告的有用性,不影响发表的无保留意见的审计报告。  3.【多选】增加强调事项段的情形包括()  A.存在可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况、但不影响已发表的审计意见  B.存在可能对财务报表产出重大影响的不确定事项但不影响已发表的审计意见  C.会计政策的选用、会计估计的做出或财务报表的披露不符合适用的会计准则和相关会计制度的规定  D.审计范围受限制,不能获取充分、适当的审计证据  E.财务报表已经按照适用的会计准则和相关会计制度的规定编制,在所有重大方面公允反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量答案:AB  4.【单选】当审计范围受到限制可能产生的影响非常重大和广泛,不能获取充分,适当的审计证据,以至于无法确定财务报表的合法性与公允性,此时注册会计师应出具()  A.无保留意见的审计报告  B.否定审计报告  C.保留审计报告  D.无法表示意见审计报告  41 财务报表分析讲义答案:D 解析:如果审计范围受到限制可能产生的影响非常重大和广泛,不能获取充分、适当的审计证据,以至于无法对财务报表发表审计意见,注册会计师应当出具无法表示意见的审计报告。  5.【单选】如果注册会计师认为财务报表整体是公允的,但还存在审计范围受限制,不能获取充分、适当审计证据的事项,注册会计师会出具()  A.保留意见审计报告B.无法表示意见审计报告C.否定审计报告D.带强调事项段无保留意见审计报告  答案:A 解析:当注册会计师认为财务报表就其整体而言是公允的,但还存在对财务报表产生重大影响的情形,应出具保留意见的审计报告。  6.【判断说明题】无保留意见的审计报告意味着企业的会计处理是和会计准则的要求完全一致的。()答案:×  说明:无保留意见的审计报告并不意味着企业的会计处理是和会计准则的要求完全一致的。  7.【单选】在下列审计报告类型中,企业财务报表可信度最高的是()  A.保留意见的审计报告B.无法表示意见的审计报告C.否定意见审计报告D.无保留意见审计报告  答案:D  8.【判断说明题】资产负债表日后事项是指资产负债表日至财务报告报出日之间发生的全部有利或不利事项。答案:× 说明:资产负债表日后事项是指资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的有利或不利事项。资产负债表日后事项不是在该期间内发生的全部事项,而是对企业的报告期财务状况和经营成果具有一定影响(即包括有利影响又包括不利影响)的事项。  9.【单选】甲上市公司2007年度的财务报告于2008年2月15日编制完成,注册会计师完成整个年度审计工作并签署审计报告的日期为2008年4月18日,董事会批准财务报告对外公布的日期为2008年4月22日,财务报告实际对外公布的日期为2008年4月25日,股东大会召开日期为2008年5月6日。资产负债表日后事项涵盖的期间为()  A.2008年2月15日至2008年4月22日 B.2008年1月1日至2008年4月22日  C.2008年1月1日至2008年5月6日 D.2008年1月1日至2008年4月25日  答案:B 解析:根据资产负债表日后事项涵盖期间的规定,本例中财务报告批准报出日为2008年4月22日,资产负债表日后事项涵盖的期间为2008年1月1日至2008年4月22日。  10.【单选】下列关于资产负债表日后事项的表述错误的是()  A.调整事项是指对资产负债表日已经存在的情况提供了新的或进一步证据的事项  B.调整事项对按资产负债表日存在状况编制的财务报表会产生重大影响  C.非调整事项的发生不影响资产负债表日企业的财务报表数字,所以不需要在报表附注中披露  D.非调整事项是指资产负债表日后发生的情况的事项。  答案:C  解析:本题考核调整事项和非调整事项的概念。重要的非调整事项虽然不能影响资产负债表日的财务报表数字,但可能影响资产负债表以后的财务状况和经营成果,不加以说明将会影响财务报告使用者做出正确估计和决策,因此需要披露。  11.【单选】自年度资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的下列事项中,属于调整事项的是( )。  A.发行股票和债券  B.外汇汇率发生重大变化  C.已证实的资产发生了减值  D.债务人因资产负债表日后发生的自然灾害而无法偿还到期债务  答案:C 解析:已证实的资产发生了减值属于资产负债表日后调整事项  12.【多选】企业发生的资产负债表日后非调整事项,通常包括()  A.资产负债表日后发生重大诉讼、仲裁、承诺  B.资产负债表日后资本公积转增资本;  C.资产负债表日后发生企业合并或处置子公司  D.资产负债表日后发生巨额亏损  E.资产负债表日后发现报告期或以前期间存在的财务报表舞弊或差错  答案:ABCD  解析:E属于资产负债表日后调整事项13.【多选】下列项目中,与甲企业存在关联方关系的有()  A.甲企业的母公司B.甲企业的子公司 C.甲企业发生大量交易而存在经济依存关系的供应商  D.政府部门  E.与甲企业发生日常往来的资金提供者  答案:AB  14.【多选】下列事项属于关联方交易的是(41 财务报表分析讲义)  A.企业向其关键管理人员支付薪酬  B.母公司为子公司提供债务担保  C.企业向其主要供应商采购商品  D.企业向其子公司销售商品  E.母公司代表子公司进行债务结算  答案:ABDE  解析:与企业发生大量交易而存在经济依存关系的供应商不属于企业的关联方,所以企业向其主要供应商采购商品不属于关联交易  15.【判断说明】企业与母公司本年未发生交易,则该企业会计报表附注中不需要披露母公司的相关信息()  答案:× 说明:企业无论是否发生关联方交易,均应当在附注中披露与该企业之间存在直接控制关系的母公司和子公司有关的信息。  16.【多选】某企业与其关联方发生了关联方交易,则该企业应当在会计报表附注中披露()等  A.关联方关系的性质 B.交易类型 C.交易金额 D.未结算项目的金额E.在合并报表中抵消的交易  答案:ABCD 解析:对外提供合并财务报表的,对于已经包括在合并范围内并已抵消的各企业之间的交易不予披露。  17.【判断说明题】企业采取的会计政策均应在会计报表附注中披露()  答案:×说明:企业应当在会计报表附注中披露重要的会计政策,不具有重要性的会计政策可以不予披露。  18.【单选】企业发生的下列交易或事项中,属于会计政策变更的是()  A.2007年企业将原来以后进先出法核算发出存货成本改为移动加权平均法  B.企业以前没有建造合同业务,当年签订一项建造合同,对该项建造合同采用完工百分比法确认收入  C.企业以往租入的设备均为临时需要而租入的,企业按经营租赁会计处理方法核算,但自本年度起租入的设备均采用融资租赁方式,则该企业自本年度起对新租赁的设备采用融资租赁会计处理方法核算。  D.因固定资产改良将其折旧年限由8年延长至10年  答案:A  解析:B属于本期发生的交易或事项与以前相比具有本质差别而采用新的会计政策。不属于会计政策变更。对初次发生的或不重要的交易或者事项采用新的会计政策不属于会计政策变更,C不选  D属于会计估计变更,所以不选  19.【单选】关于会计政策变更的会计处理方法表述错误的是()  A.在追溯调整法下,不需要计算会计政策变更产生的累积影响数,也无须重编以前年度的财务报表  B.会计政策变更能够提供更可靠、更相关的会计信息的情况下,企业应当采用追溯调整法进行会计处理。  C.在当期期初确定会计政策变更对以前各项累积影响数不切实可行的,应当采用未来适用法处理。  D.法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更的情况下,如果国家没有发布相关的会计处理办法,则采用追溯调整法进行会计处理。  答案:A解析:在未来适用法下,不需要计算会计政策变更产生的累积影响数,也无须重编以前年度的财务报表  20.【多选】关于未来适用法以下正确的表述有()  A.将变更后的会计政策应用于变更日及以后发生的交易或者事项的方法  B.在会计估计变更当期和未来期间确认会计估计变更影响数的方法  C.调整会计估计变更当期期初留存收益  D.对变更年度资产负债表年初余额进行调整  E.对变更年度利润表上金额进行调整  答案:AB 解析:未来适用法是指将变更后的会计政策应用于变更日及以后发生的交易或者事项,或者在会计估计变更当期和未来期间确认会计估计变更影响数的方法。C、D、E选项是有关追溯调整法的表述,因此是错误的21.【单选】企业对会计估计变更采用的处理方法是()  A.追溯调整法  B.未来适用法  C.杜邦分析法  D.沃尔评分法  答案:B 解析:企业对会计估计变更应当采用未来适用法处理  22.【多选】下列事项属于会计估计变更的有()  A.发出存货的计价方法由先进先出法改为移动平均法  B.固定资产折旧年限由20年改为15年  C.无形资产摊销年限由10年改为6年  D.应收账款每年按其余额的5%计提坏账准备改为按15%比例计提坏账准备  E.固定资产折旧方法由年限平均法变更为加速折旧法  答案:BCDE  解析:存货计价方法的变更属于会计政策变更。  41 财务报表分析讲义第十章 财务综合分析与评价  1.【多选】与单项分析相比,财务报表综合分析具有()  A.实务性  B.抽象性  C.综合性  D.全面性  E.假设性  答案:CD2.【单选】在沃尔分析法中,各比率相对值与比率权重的乘积为()  A.指标实际值  B.指标标准值  C.指标得分  D.指标相对值  答案:C  解析:比率相对值=实际值/标准值  比率得分=比率相对值×比率权重  3.【多选】关于沃尔评分法,下列说法中正确的有()  A.沃尔评分法的优点是简单易用,便于操作 B.沃尔评分法能够证明各个财务比率所占权重的合理性  C.财务比率的标准值通常是行业平均水平  D.企业的综合得分如果明显超过100分,则说明企业的综合财务状况优于标准水平  E.在沃尔评分法的各个步骤中,最为关键的是各项财务比率权重和标准值的确定  答案:ACDE  解析:沃尔评分法理论上存在着一定的缺陷即未能说明为什么选择这7个比率,而不是更多或者更少,或者选择其他财务比率;它未能证明各个财务比率所占权重的合理性;它也未能说明比率的标准值是如何确定的。  4.【多选】下列关于沃尔评分法下,选择财务比率的说法正确的有()  A.所选择的比率要具有全面性 B.所选择的比率要具有代表性 C.在选择反映偿债能力的比率时最好选择资产负债率  D.在选择反映偿债能力的比率时最好选择股权比率  E.所选择的比率最好具有变化方向的一致性  答案:ABDE 解析:沃尔评分法下,选择财务比率遵循的原则是全面性、代表性和一致性,其中一致性是当财务比率增大时表示财务状况的改善,当财务比率减小时表示财务状况的恶化。  在选择反映偿债能力的比率时,就最好选择股权比率而不选择资产负债率,因为通常认为在一定的范围内,股权比率高说明企业的偿债能力强,而资产负债率高则说明企业的负债安全程度低。  5.【判断说明题】某行业股权比率的平均值为60%,但通常认为该行业的股权比率超过80%就太高了,那么如果某企业的股权比率实际值超过了80%,应采用实际值除以标准值再乘以权重分数的方法来计算其得分()  答案:× 说明:某行业股权比率的平均值为60%,但通常认为该行业的股权比率超过80%就太高了,那么如果某企业的股权比率实际值超过了80%,就不再采用实际值除以标准值再乘以权重分数的方法来计算其得分,而改用80%或标准值60%除以实际值再乘以权重分数来计算其得分。  6.【计算题】.某企业采用行业平均值为评价的标准值。其所处行业各指标的重要性系数、标准值及该企业实际值分别如表所示:41 财务报表分析讲义  要求:运用沃尔评分法计算各指标的相对值、评分及综合分数,并对该企业的实际财务状况进行评价。(计算结果保留三位小数)  【参考答案】  由于该公司的综合得分接近100分,说明企业的综合财务状况接近行业的平均水平。7.【多选】下列各项中,与净资产收益率密切相关的有( )。  A.销售净利率  B.总资产周转率  C.总资产增长率  D.权益乘数  E.资本保值增值率  答案:ABD 解析:决定权益净利率的因素有三个方面:销售净利率、总资产周转率和权益乘数。  8.【单选】净资产收益率=()×资产周转率×权益乘数  A.资产净利率  B.销售毛利率  C.销售净利率  D.成本利润率  答案:C9.【单选】在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中,正确的是().  A.资产负债率+权益乘数=产权比率  B.资产负债率-权益乘数=产权比率  C.资产负债率×权益乘数=产权比率  D.资产负债率÷权益乘数=产权比率  答案:C  10.【单选】利用相关财务比率的内在联系构建一个综合的指标体系,来考察企业整体财务状况和经营成果的分析方法称为()  A.沃尔评分法  B.杜邦分析法  C.预警分析法  D.比率分析法  答案:B 解析:考察杜邦分析法的概念。杜邦分析法是利用相关财务比率的内在联系构建一个综合的指标体系,来考察企业整体财务状况和经营成果的一种分析方法。  11.【单选】杜邦分析体系的核心指标是()  A.资产周转率  B.销售净利率  C.权益净利率  D.权益乘数  答案:C12.【多选】利用杜邦分析体系,可以()  A.了解企业的人力资源结构  B.了解财务分析指标间的关系  C.了解企业财务状况的全貌  D.了解企业经营成果的全貌  E.分析各项主要财务指标增减变动的原因  答案:BCDE13.【单选】关于杜邦分析体系,下列说法正确的是()  A.资产净利率是杜邦分析体系的核心 B.杜邦分析体系是通过建立新的财务指标来进行分析的方法  C.杜邦分析体系的关键在于指标的计算  D.杜邦分析体系利用各指标间的内在联系对综合财务状况与经营成果进行分析与评价  答案:D 解析:杜邦分析体系的核心是净资产收益率;杜邦分析体系的财务指标不是新建立的;杜邦分析体系的关键在于对指标的理解和运用。  14.【多选】决定净资产收益率高低的主要因素有()  A.销售净利率  B.资产周转率  C.权益乘数  D.资产负债率  E.固定资产净利率  答案:ABC41 财务报表分析讲义  15.【计算题】为民公司2005年销售净利率8%,总资产周转率1.3,平均资产负债率41%;2006年部分报表数据如下:年初资产总额900万元,负债总额350万元,年末资产总额1000万元,负债总额400万元,2006年销售收入1200万元,实现净利120万元。要求:  (1)计算2005年净资产收益率;  (2)计算2006年销售净利率、资产周转率、平均资产负债率、加权平均净资产收益率;  (3)运用杜邦分析原理,定性分析说明该公司净资产收益率变动的原因。  (计算结果保留四位小数)  【参考答案】  (1)净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数  由于:平均资产负债率=41%  所以:权益乘数=1/(1-平均资产负债率)=1/(1-41%)=1.6949  净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数=8%×1.3×1.6949=17.63%  (2)2006年销售净利率=净利润/销售收入×100%=120/1200×100%=10%  2006年平均资产额=(900+1000)÷2=950万元  2006年资产周转率=销售收入/平均资产额=1200÷950=1.2632  2006年平均负债额=(350+400)÷2=375万元  2006年平均资产负债率=负债平均额/资产平均额×100%=375/950×100%=39.47%  2006年加权平均净资产收益率=净利润/平均净资产=120/(950-375)=20.87%  或者:权益乘数=[1/(1-39.47%)]=1.6521  净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数  =10%×1.2632×1.6521=20.87%  (3)2005年净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数  =8%×1.3×1.6949=17.63%  2006年净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数  =10%×1.2632×1.6521=20.87%  该公司2006年净资产收益率比2005年净资产收益率上升了3.24%,主要原因是2006年销售净利率比2005年销售净利率上升了2%,虽然总资产周转率和权益乘数2006年比2005年均有所下降,但由于销售净利率的提高抵消了这种不利的影响,最终导致2006年净资产收益率高于2005年净资产收益率。41'

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