曼昆宏观习题答案中文版.doc 69页

'《经济学原理》宏观部分习题答案第23章《国民收入衡量》复习题：1．解释为什么一个经济的收入必定等于其指出？答：每宗交易都由卖方和买方，所以经济中支出必然等于收入。2．生产一辆经济型轿车或生成一辆豪华型轿车，哪一个对GDP的贡献更大？为什么？答：豪华汽车市场价值高，所以对GDP贡献大。（一对一比较）3．农民以2美元的价格把小麦卖给面包师。面包师用小麦制成面包，以3美元的价格出售。这些交易对GDP的贡献是多少呢？答：3元，即面包的市场价值，也即销售的最终产品。4.许多年以前，Peggy为了收集唱片而花了500美元。今天她在旧货销售中把她收集的物品卖了100美元。这种销售如何影响现期GDP？答：对现今GDP不产生影响，因为它不是现今生产出来的。5.列出GDP的四个组成部分。各举一个例子。答：消费-如购买CD。投资-如公司购买一台电脑。政府采购-如政府采购战机。净出口-如美国卖小麦给俄罗斯。6.为什么经济学家在判断经济福利时用真实GDP，而不用名义GDP？答：因为实际GDP不受价格波动影响。7.在2005年，某个经济生产100个面包，每个以2美元的价格售出。在2006年，这个经济生产200个面包，每个以3美元的价格售出。计算每年的名义GDP、真实GDP和GDP平减指数。（用2005年做基年。）从一年到下一年这三个统计数字的百分比分别提高了多少？答：        名义GDP       实际GDP    GDP平减指数     2001年  200元       200元        100   2002年  600元        400元        150   增长%   200%         100%         50%8.为何说一国有高的GDP是合意的？举出一个增加GDP但并不合意的例子。答：GDP大，说明人们可以享有更多的产品和服务。污染环境的生产，增加GDP，但是不合意。地震过后，需要清理、重建，增加GDP，但是不合意。应用题：1.下列每一种交易会影响GDP的哪一部分（如果有影响的话）？解释之。a.家庭购买了一台新冰箱答：消费b.姑妈买了一所新房子。答：投资c.福特汽车公司从其存货中出售了一辆雷鸟牌汽车。答：存货中消费GDP增加，因为有人买了汽车，但是，福特的投资减少了（存货作为投资计算）。相抵为零。d.你买了一个比萨饼。答：消费69 e.加利福尼亚重新铺设了101号高速公路。答：政府购买f.你的父母购买了一瓶法国红酒。答：消费增加，净出口减少。相抵为零。g.本田公司扩大其在俄亥俄州马利斯维尔的工厂。答：投资。2.GDP组成部分中的“政府购买”并不包括用于社会保障这类转移支付的支出。想想GDP的定义，解释为什么转移支付不包括在政府购买之内？答：转移支付过程中，没有新东西被生产出来。3.正如本章所说明的，GDP不包括再销售的二手货的价值。为什么包括这类交易会使GDP变为一个参考价值小的经济福利衡量指标？答：重复计算。导致GDP虚高。4.下表是牛奶和蜂蜜之间的一些数据：年份牛奶的价格(美元) 牛奶量（品脱）蜂蜜的价格(美元)蜂蜜量 （品脱）200511002502006 12002100200722004100a..把2005年作为基年，计算每年的名义GDP、真实GDP和GDP平减指数。答：答：年份牛奶价格牛奶产量蜂蜜价格蜂蜜产量名义GDP真实GDPGDP平减指数名义GDP增长真实GDP增长平减指数增长200511002509200200100200612002100400400100100%100%0%200722004100800400200100%0%100%b.计算2006年和2007年从上一年以来名义GDP、真实GDP和GDP平减指数变动的百分比。对每一年，确定未发生变动的变量。用文字解释为什么你的回答有意义。答：如上表c.在2006年或2007年，经济福利增加了吗？解释之。答：没有5.考虑以下美国GDP的数据：年份名义GDP(10亿美元)GDP平减指数(基年1996)2000 9873  11819999269 113a.1999年到2000年间名义GDP增长率是多少?(注意：增长率是一个时期到下一个时期百分比的变动)答：名义GDP的增长率（9873 -9269）/9269=6.51634%b.1999年到2000年间，GDP平减指数的增长率是多少？答：GDP平减指数增长率=(118-113)/113=4.42477%c.按1996年的价格衡量，1999年的真实GDP是多少？答：按照1996年价格计算，1999年实际GDP=9269/（113/100）=8202.65（十亿）d.按1996年的价格衡量，2000年的真实GDP是多少？答：按照1996年价格计算，2000年实际GDP= 9873/（118/100）=8366.94（十亿）69 e.1999年到2000年间真实GDP增长率是多少？答：从1999年到2000年，实际GDP的增长率=(=8366.94-8202.65)/8202.65=2%f..名义GDP增长率高于还是低于真实GDP增长率？解释之。答：名义GDP增长率高于实际GDP增长率，因为期间物价上涨了。反映到GDP平减指数，就是2000年的平减指数大于1999年。6．如果价格上升，人们从出售物品中得到的收入增加了。但是真实GDP不考虑这种好处，那么，为何经济学家喜欢用真实GDP衡量经济福利？答：由于物价上涨，消费支出也将增加，所以不会实质增加人们福利。而真实GDP则避免了这种干扰。7.经过修改的美国GDP的估算通常在接近每个月月底时由政府公布。查找报道最新公布数字的报纸文章，或者在美国经济分析局的网站www.bea.doc.gov上阅读新闻。讨论真实GDP和名义GDP以及GDP的组成部分的最新变动。答：略。8.有一天Barry理发公司得到400美元理发收入。在这一天，其期间设备折旧价值为50美元。在其余的350美元中，Barry向政府交纳了30美元销售税，作为工资拿回家220美元，留100美元在公司中已在未来增设备。在他拿回家的220美元工资中，他交纳了70美元收入所得税。根据这些信息，计算Barry对以下收入衡量指标的贡献：a.国内生产总值答：这里的GDP属于消费领域，即理发店卖出了400元服务。所以GDP就是400元。b.国民生产净值答：国民生产净值NNP=GDP-折旧=400-50=350元c.国民收入答：国民收入=国民生产净值-销售税=350-30=320元d.个人收入答：个人收入=国民收入-未分配利润=320-100=220元e.可支配个人收入答：可支配个人收入=个人收入-个人所得税=220-70=150元9．一个农民种小麦，她以100美元把小麦卖给磨坊。磨坊又把小麦加工成面粉，它以150美元把面粉卖给面包师。面包师把面粉做成面包，她以180美元把面包卖给消费者。消费者吃了这些面包。a.在这个经济中，GDP是多少？解释之。。答：GDP是180美元。因为GDP是最终产品。b.增值的定义是生产者的产品的价值减生产者购买的中间物品的价值。假设在以上所描述的之外再没有中间物品，计算这三个生产者每个的增值。答：农民种小麦的增值是100美元，磨坊把小麦加工成面粉的增值是150-100=50美元，面包师把面粉做成面包的增值是180-150=30美元。c.在这三个经济中，三个生产者的总增值是多少？如何与经济的GDP相比？这个例子提出了计算GDP的另一种方法吗？答：三个生产者的总增值是180美元，生产者的总增值与经济的GDP相比是恒等的，这个例子提出了计算GDP的另一种方法--增值法。10.69  家庭自己生产自己消费的产品和劳务不计入GDP。在比较美国和印度的经济福利时，下表第二栏数据会引起误导吗？答：能引起误导，因为印度好多家庭自产自消好多产品。所以人均GDP不能反映真实的福利。11.直到上世纪90年代，美国政府强调GNP而不是GDP作为经济福利衡量指标。如果政府更关心美国人的总收入，应该更偏爱哪个指标？如果政府更关心在美国的经济活动总量，应该更偏爱哪个指标？答：如果政府更关注美国人的收入，它会强调GNP，因为这个参数包括了美国人在国外的收入而且刨除了外国人的收入。如果政府在美国发生的经济活动总量，它会强调GDP，这个参数衡量国家的生产水平，无论这些产品是本国人生产的还是外国人生产的。12.自从1970年以来，美国的劳动力中妇女参工率急剧上升。a.你认为这种上升会如何影响GDP？答：妇女大量参加工作，引起GDP增加。b.假设有个经济指标同时能衡量家庭劳动和闲暇时间，应该如何衡量这个指标的变动和GDP变动。答：假想的这个指标没有GDP上升快。c.你认为其它方面的福利和妇女参工率相关吗？构建一个这些福利的经济指标可行吗？答：妇女参工提高了妇女的自尊和心理满足，尤其对于结婚妇女，但是由于和孩子在一起时间减少，所以减少了对孩子的福利。这些福利很难用参数指标衡量。第24章《生活费用的衡量》复习题：1.你认为下列哪一项对消费物价指数影响大：鸡肉价格上升10%，还是鱼子酱价格上升10%？为什么？答：鸡肉比鱼子酱大。在衡量CPI的“篮子”中，鸡肉占比例大。2.描述使消费物价指数成为生活费用的一个不完美衡量指标的三个问题。答：消费替代产品。新产品不能及时反映在CPI的篮子里。同一种产品，质量方面的改进，无法体现在CPI中。3.如果海军潜艇的价格上升了，对消费物价指数影响大，还是对GDP平减指数影响大？为什么？69 答：潜艇涨价，对CPI没有影响。但是对GDP平减指数有影响，因为潜艇属于政府购买，计入GDP。4.在长期中，糖果的价格从0.10美元上升到0.60美元。在同一时期中，消费物价指数从150上升到300.根据整体通货膨胀进行调整后，糖果的价格变动了多少？答：(0.6/0.1)/(300/150)=3.糖果实际价格上升了3倍。5.解释名义利率和真实利率的含义。它们如何相关？答：名义利率就是银行的借贷利率。而实际利率是根据通货膨胀率更正后的利率。实际利率=名义利率-通货膨胀率。应用题：1．假设素食国的居民把他们的全部收入用于购买花椰菜、球花甘蓝和胡萝卜。在2006年，他们用200美元买了100个花椰菜，75美元买了50个球花甘蓝，以及50美元买了500个胡萝卜。2007年，他们用225美元买了75个花椰菜，120美元买了80个球花甘蓝，以及100美元买了500个胡萝卜。a.计算每年每种蔬菜的价格。答：2006年花椰菜价格200/100=2元，球花甘蓝价格75/50=1.5元，胡萝卜价格500/50=10元。2007年花椰菜价格225/75=3元，球花甘蓝价格120/80=1.5元，胡萝卜价格500/10=5元。b.把2006年作为基年，计算这两年的CPI。答：2006年一篮子商品总费用=200+75+50=325元。   2007年同样一篮子商品总费用=100x(225/75)+50x(120/80)+100=475元。    2006年CPI=100   2007年CPI=（475/325）X100=146c.　2007年的通货膨胀率是多少?答：通货膨胀率=（146-100）/100=46%（也等于[475-325]/325=46%）2．登录劳工统计局的网站（http://.bls.gov）并找出消费物价指数。包括所有东西的指数在过去一年上升了多少？哪一个支出类别的物价上升得最快？最慢的呢？哪个类别经历了物价下降？你能解释这些事实吗？答：略。3．假设人们只消费三种物品，如下表所示：网球高尔夫球 “给他力”饮料2006价格2 4  12007数量 100100 2002007价格26 22007数量 100 100200                             a.这三种物品每一种价格变动的百分比是多少？答：网球价格变化的百分比：(2-2)/2=0%高尔夫球价格变化的百分比：(6-4)/4=50%,价格上涨了50%给他力价格变化的百分比：(2-1)/1=100%b.物价总水平变化的百分比是多少？答：第一步，确定篮子，这里是100个网球，100个高尔夫球和200瓶给他力。69 第二步，列出篮子里每种商品的不同时期价格，略。第三步，计算不同时期篮子里商品的总费用。2006年总费用=2x100+4X100+1X200=800元。2007年总费用=2X100+6X100+2x200=1200元第四步，用选定的基年计算CPI。2006年CPI=（800/800）x100=100.2007年CPI=(1200/800)X100=150.第五步，计算通货膨胀率，(150-100)/100=50%c.如果你知道从2006年到2007年“给他力”饮料的规格增加了，这个信息会影响你通货膨胀率的计算吗？如果是这样的话，怎样影响？答：这个信息会影响通货膨胀率的计算，因为“给他力”饮料的规格增加使得其价格改变的百分比减少，减低通货膨胀率的计算数值。d.如果你知道2007年“给他力”饮料引进了新口味，这个信息会影响你通货膨胀率的计算吗？如果是这样的话，怎样影响?答：这个信息不会影响通货膨胀率的计算，因为“给他力”饮料引进了新口味无法反映在价格中。4.1994年开始，环境管制法要求汽油中加入一种新的添加剂以减少空气污染。这个规定提高了汽油的成本。劳工统计局（BLS）确定，这种成本增加代表着质量的提高。a.在这种决定为既定时，汽油成本的增加会提高CPI吗？答：因为质量提高了反映在这次汽油提价，不会提高CPI。b.支持劳工统计局决定的理由是什么？支持另一种决策的理由是什么？答：劳工局认为，虽然汽油价格上涨了，但是汽油质量提高了，所以两者抵消了。另一种说法，空气质量提高大概抵不上汽油价格上涨，所以这次提价，应部分计入CPI。5.下面每一种情况，在编制CPI时会出现什么问题？a.索尼牌随身听的发明。答：索尼牌随身听是新产品，CPI无法反映。b.汽车气囊的引进。答：质量提高，CPI无法反映。a.个人电脑价格下降致使购买量增加。答：偏好替代d.每包早餐麦片分量增加答：质量提高e.在汽油价格上升后更多地用节油型车。答：偏好替代6.1970年每份《纽约时报》是0.15美元，而2000年是0.75美元。1970年制造业平均工资是每小时3023美元，2000年是14.32美元。a.报纸价格上升的百分比是多少？答：(0.75-0.15)/0.15=400%b.工资上升的百分比是多少？答：（14.32-3.23)/3.23=343%c.在两个年份中，工人分别工作多少分钟赚的钱够买一份报纸？答：1970年，0.15/(3.23/60)=2.786分钟。2000年，0.75/（14.32/60）=3.142分钟。c.根据报纸来看，工人的购买力上升了，还是下降了？答：如果按纽约时报报纸衡量，工人的购买力下降了。69 7.本章说明了尽管大多数经济学家认为CPI高估了实际的通货膨胀，但每年的社会保障津贴仍然与CPI上升同比例增加。a.如果老年人和其他人消费同样的市场物品与劳务篮子，社会保障会使老年人的生活水平每年都有提高吗？解释之。答：老年人的生活水平提高了。因为CPI总是高估价格上涨。b.实际上，老年人消费的医疗比年轻人多，而且，医疗费用的增加快于整体的通货膨胀。你根据什么确定老年人的实际状况是否一年比一年好？答：因为老年人医疗费用所占比例高，所以应该为老年人专门设计一个篮子来衡量CPI，其中医疗涨价占权重大。以此避免其生活水平降低。8.在1985年之前所得税表并没有指数化。20世纪70年代，当通货膨胀使人们的名义收入增加时，你认为实际税收发生了什么变动？（提示：这种现象就是人们熟知的“税收表蠕动”）答：名义收入增加，人们支付税收比例增加，等于减少了纳税人的实际收入，实际增加了政府税收。9.当决定把多少收入用于退休储蓄时，工人应该考虑他们将赚到的是真实利率还是名义利率？解释之。答：工人应该考虑他们将赚到的真实利率而不是名义利率，因为最终关注的是将来的购买力，名义利率不能反映通货膨胀的影响。10.假设债务人和债权人一致同意按名义利率来支付贷款，结果通货膨胀高于他们双方的预期。a.这笔贷款的真实利率高于还是低于预期的水平？答：真实利率低于名义利率。b.债权人从这种未预期到的高通货膨胀中获益还是受损失？债务人获益还是受损失？答：债权人损失，债务人获利。c.20世纪70年代的通货膨胀比这十年开始时大多数人的预期的要高得多。这会如何影响那些在20世纪60年代期间得到固定利率住房抵押贷款的房主？它如何影响发放这种贷款的银行？答：运用固定利率住房抵押贷款购房者沾光，发放固定利率住房抵押贷款银行吃亏。第25章《生产与增长》复习题：1.一国的GDP水平衡量什么？GDP增长率衡量什么？你愿意生活在一个高GDP，低GDP增长率国家，还是低GDP，高GDP增长率国家？答：一国经济总收入或总支出。GDP反映一个经济的繁荣水平，而GDP增长率反映一个经济的发展快慢。当然是愿意生活在GDP水平高的国家。那怕GDP增长率慢些。2.列出和描述四种生产率的决定因素。答：实物资本，包括设备厂房等。人力资本，包括劳动者通过教育、培训和工作经验得到的知识和技能。自然资源，自然界提供的用于生产的投入。科学技术，社会对生产方法的掌握和理解。3.大学学位是哪种形式资本？答：人力资本。教育提高了人的生产率。4.解释为何高储蓄导致高生活水平？什么情况下，政策制定者会阻止高储蓄发生？答：高储蓄意味着较少资源用于消费而较多资源用于制作实物资本。资本存量增加导致生产能力提高GDP增长更快。从长期看，高储蓄导致生活水平提高。高储蓄抑制了现期消费，而且需要较长时间才能提高生活水平。69 5.高储蓄率引起暂时高增长还是永久高增长？答：高储蓄能带来暂时高增长，而不是永久高增长。短期看，储蓄增加引起大的资本存量和快速增长。但是资本的收益递减最终会使增速回落或回到初始状态，尽管这个过程可能需要几十年。6.为什么取消关税这类贸易限制会引起更快的经济增长？答：消除贸易壁垒作用类似于技术进步。7.人口增长率如何影响人均GDP的水平？答：人口增长率越高，人均GDP越低。因为人均资本拥有量少，生产率就低。8.说明美国政府努力鼓励技术知识进步的两种方法。答：通过国家科学基金和国家健康学院资助研究。对致力于研发的企业减税。专利保护。应用题：1.包括美国在内的大多数国家都从其他国家进口大量物品和劳务。但本章认为，只有一国本身能生产大量物品与劳务时，它才能享有高生活水平。你能使这两个事实一致吗？答：国际贸易的前提，是本国必须生产出足够多的产品，否则，就谈不上加强国际贸易。通过国际贸易，强化了福利增加。2.假定社会决定减少消费并增加投资。a.这种变化会如何影响经济增长？答：社会决定减少消费并增加投资会引起生产率的提高和带来暂时的较高经济增长，但不是永久的较高经济增长。因为资本的收益递减最终会使增速回落或回到初始状态，尽管这个过程可能需要几十年。b.那些社会群体会从这种变化中获益？那些集团会受到损害？答：在这个过程中，工人和消费品生产企业老板收入下降，而在投资品领域的工人和老板将得到较高的收入。另外，一些人将缩减消费，以便增加投资。3.社会选择把多少资源用于消费和把多少资源用于投资。这些决策中的一部分涉及私人支出；另一些涉及政府支出。a.说明代表消费的一些私人支出形式以及代表投资的一些私人支出形式。国民帐户把学费作为消费支出的一部分。按你的看法，把资源用于教育是一种消费的形式，还是一种投资的形式？答：个人消费包括食物、衣物等。个人投资包括购买房产。国民帐户把学费作为消费支出的一部分。我认为资源用于教育是一种投资的形式，但难于计量。b.说明代表消费的一些政府支出形式以及代表投资的一些政府支出形式。按你的看法，我们应该把政府用于医疗计划的支出作为一种消费的形式，还是投资的形式？你能区分青年人的医疗计划和老年人的医疗计划吗？答：政府消费包括给政府雇员的工资。政府投资包括购买军事装备和修道路等。我认为把政府用于医疗计划的支出作为一种消费的形式，还是投资的形式取决于区分青年人和老年人。4.投资于资本的机会成本是什么？你认为一国有可能对资本“过度投资”吗？人力资本投资的机会成本是什么？你认为一国可能对人力资本“过度投资”吗？解释之。答：资本投资的机会成本是缩减消费。因为边际收益递减的存在，过度投资资本是可能的。如果人们想增加现期消费而减少将来增长，对比结果就是过度投资。人力资本投资的机会成本也是降低了现期消费，人力资本也存在着过度投资，比如哲学博士开餐馆。5.假设一家完全由德国公民拥有的汽车公司在南卡罗来纳开办了一家新工厂。a.这代表了哪一种外国投资？答：外国直接投资（FDI，foreigndirectinvestment)69 a.这种投资对美国的GDP有什么影响？对美国GNP的影响更大还是更小？答：这项投资增加了美国GDP，因为增加了美国境内制造的产品数量。对美国GNP的贡献小些，因为德国人会得到投资收益，这个收益是德国GNP的一部分，而不属于美国。6.20世纪80年代日本投资者在美国进行了大量直接投资和有价证券投资。那时许多美国人对这种投资的出现表示不满。a.从哪方面说，接受这种投资比不接受好？答：美国收益于日本投资，因为使美国的资本存量增加了，增加了美国的经济增长。b.从哪方面说，美国人自己投资更好？答：美国人自己投资，投资收益归美国人自己，而不是归日本人。7.1992年在南亚一些国家中，相对于每100个上了初中的青年男性青年女性只有56个。说明青年女性有更多教育机会会加快这些国家经济增长的几种方法。答：首先，由于教育的正的外部性，加强妇女教育会使经济发展。其次，妇女教育程度提高，会使自然生育率下降，因为知识女性生孩子的机会成本太高。8．国际数据表明，人均收入与人口健康之间存在正相关关系。a.解释收入更高如何引起更好的健康状况。答：人均收入提高，食物消费和医疗保障水平提高，促进人口健康。b.解释更好的健康状况如何引起更高的收入。答：更好的健康状况会促进人们精力充沛工作，提高劳动效率，进一步提高人均收入。c.如何使你这两个假说的重要性适用于公共政策？答：政府用于医疗保障水平的支出随着人均收入提高而提高。9.国际数据表明，政治稳定和经济增长之间存在正相关关系。a.政治稳定通过什么机制引起强劲的经济增长？答：政治稳定，吸引投资，投资增加，经济发展。b.强劲的经济增长通过什么机制促进政治稳定？答：经济发展，收入增加，人民满意，促进政治稳定。10．从1950年到2000年，美国经济中制造业的就业在总就业中的百分比从28%下降到13%。同时，制造业的产量增长略快于整个经济。a.这些事实在制造业的劳动生产率（定义是每个工人的产量）增长方面说明了什么？答：在制造业，雇员总数减少，同时，制造业的产量增长略快于整个经济，这是劳动生产率提高的结果。b.按照你的看法，决策者应该关注制造业的就业比例的下降吗？解释之。答：决策者应该关注制造业的就业比例的下降，因为这表明存在制造工人的失业问题。第26章《储蓄、投资和金融系统》复习题：1.金融体系的作用是什么？说出作为金融体系一部分的两个市场的名称并描述之。说出两个金融中介机构的名称并描述之。答：金融体系是将储蓄和投资匹配起来。金融系统的两个市场是债券市场，通过这个市场，大公司，联邦政府、州政府和地方政府借钱。另外一个市场就是股票市场，公司通过这个市场出售他们的股份。两种金融媒介是银行，吸收存款和放贷。另外一个金融媒介是共同基金，通过对公众出售其股份用得到的钱去组合投资金融资产。2.为什么那些拥有股票和债券的人要使自己持有的资产多样化？哪种金融机构进行多样化更容易？答：分散投资，减少风险。共同基金是好的方式。3.什么是国民储蓄?什么是私人储蓄?什么是公共储蓄?这三个变量如何相关？69 答：私人储蓄是家庭去除税收和消费支出后剩余部分。公共储蓄是政府税收除去其支出后剩余部分。国民储蓄=私人储蓄+公共储蓄。4.什么是投资？它如何与国民储蓄相关？答：投资就是添置新资本，如设备、建筑。投资等于国民储蓄。5.描述可以增加私人储蓄的一种税法变动。如果实施了这种政策，它会如何影响可贷资金市场呢？答：用消费税代替收入税，会促进私人储蓄。因为可贷资金增加，导致贷款利率下降，导致投资增加。6.什么是政府预算赤字？它如何影响利率、投资以及经济增长？答：政府预算赤字就是政府收税不抵其支出。政府赤字减少了国民储蓄，导致利率太高，减少了个人投资，降低了经济增长。应用题：1.在下列每一对选项中，你预期哪一种债券会支付高利率？解释之。a.美国政府债券或东欧国家政府债券。答：美国政府债券所给利息少，东欧国家政府债券利息高，因为高风险，高收益。b.在2005年偿还本金的债券或在2025年偿还本金的债券。答：2025年偿还本金债券利息高，因为期限越长，风险越大。c.可口可乐公司的债券或在你家车库经营的软件公司的债券。答：可口可乐公司的债券比在你家车库经营软件公司的债券利率低，因为该软件公司的信用风险低。d.联邦政府发行的债券或纽约州政府发行的债券。答：联邦政府债券利率高，因为要交联邦收入税。2.西奥多-罗斯福曾经说过：“在扑克、彩票或赛马上赌博与在股票市场上赌博在道德上没什么差别。”你认为股票市场的存在有什么社会目的？答：有社会目的。因为公司可以通过发行股票得到资金。而人们偏爱股票而不是扑克赌博，是因为这是一个有组织的市场，当人们想卖掉股票时，可以卖掉。3．当俄罗斯政府在1998年拖欠外国人的债务时，许多其他发展中国家发行的债券的利率上升了。你认为为什么会出现这种情况？答：当俄罗斯拖欠贷款，投资者觉察到其他发展中国家也有可能拖欠贷款，所以可供贷款量减少，贷款利率上升。69 4.许多工人持有他们所在的企业发行的大量股票。你认为为什么公司鼓励这种行为？一个人为什么可能不想持有其公司的股票？答：公司鼓励职工持股，这样激励职工关心公司利润，不只是他们的工资。这样职工看到浪费或需要改善之处，就会采取行动。也会鼓励职工努力工作。但是从雇员角度看，持有本公司股票可能风险很大。因为雇员工资已经和公司经营业绩联系起来了。如果公司经营出现问题，可能被解雇或减薪。如果同时持有本公司股票，其股票也将贬值，所以为了分散风险，雇员愿意持有其他公司股票。5．根据宏观经济学家的定义，解释储蓄和投资之间的差别。下列哪一种情况代表投资？哪一种代表储蓄？解释之。答：对宏观经济学家而言，当一个人收入超过其消费，储蓄就发生了。当一个人或公司购买新资本，如房子或公司设施，投资就发生了。a.你的家庭拿到抵押贷款并购买新的房子。答：投资b.你用200美元工资购买AT&T公司的股票。答：储蓄，因为收入没有用于消费产品。c.你的同屋赚了100美元并把它存入银行账户。答：储蓄。d.你从银行借了1000美元买一辆用于送比萨饼的汽车。答：投资。6.假设GDP是8万亿，税收1.5万亿，个人储蓄0.5万亿，公共储蓄0.2万亿。假设这个经济是封闭的，计算消费、政府购买、国民储蓄和投资。答：个人储蓄=GDP-税收-消费，所以消费=GDP-税收-个人储蓄=8-1.5-0.5=6公共储蓄=税收-政府购买，政府购买=税收-公共储蓄=1.5-0.2=1.3国民储蓄=公共储蓄+个人储蓄=0.5+0.2=0.7投资=国民储蓄=0.7注意，以上结论仅限于封闭经济。7．假设英特尔公司正考虑建立一个新的芯片工厂。a.假设英特尔公司需要在债券市场上筹资，为什么利率上升会影响英特尔是否建立这个工厂的决策？答：如果利率增加，借钱建造新工厂的成本高了，这样建造新工厂的汇报可能无法弥补这个成本。高利率的结果，可能是英特尔放弃建造新工厂。b.如果英特尔公司有足够的自由资金来为新工厂筹资而不用借钱，利率的上升还会影响英特尔公司关于是否建立这个工厂的决策吗？解释之。答：即使英特尔有足够的自有资金来建新厂房，利率提高同样对其有影响。英特尔可以把这些钱投放到债券市场得到较高的利息。英特尔将比较盖新厂房和投放到债券市场哪个回报更高。这样，同样英特尔可能不愿投资建新厂房。8.假设政府的借款比今年多200亿美元。a.用供求图分析这种政策。利率会上升还是会下降？答：69 如图，美国政府增加举债，导致利率上升。b.投资会发生什么变动？私人储蓄呢？公共储蓄呢？国民储蓄呢？将这些变动的大小与增加的政府200亿美元借款进行比较。答：因为利息增加，投资和国民储蓄下降而个人储蓄上升。政府举债减少了公共储蓄。从图上可以看出，可贷资金总量减少小于200亿，公共储蓄减少200亿，而个人储蓄增加小于200亿。c.可贷资金供给弹性如何影响这些变动的大小?答：69 供应弹性越大，利率增加越小。d.可贷资金需求弹性如何影响这些变动的大小?答：需求弹性越大，利率上升越小。e.假设家庭相信，政府现在借款越来越多意味着未来为了偿还政府债务而必须征收的税率越高。这种信念对私人储蓄和现在可贷资金的供给有什么影响？这种信念是加强还是减弱了你在a与b中所讨论的影响？答：如果家庭相信，政府大量举债导致将来税负提高，未雨绸缪，家庭将增加个人储蓄，可贷资金数量增加。这样将抵消部分公共储蓄减少影响，减少了均衡可贷资金数量的下降幅度，降低了利率上升幅度。如果个人储蓄增加正好等于政府借债增加，一切都不会改变，包括投资、国民储蓄和利率。9.在过去的10年间，新的电脑技术使企业大大减少每销售1美元产品的存货量。说明这种变化对可贷资金市场的影响。（提示，用于存货的支出是一种投资）。你认为对工厂和设备的投资有影响吗？答：存货需求减少，导致资金需求曲线左移，均衡可贷资金数量下降，利率下降。利率下降导致工厂设备投资增加。 10.“一些经济学家担心，正当新出现的经济投资欲望增长时，工业化国家人口老龄化开始消耗其储蓄。”（《经济学家》，1995年5月6日）说明这种现象对可贷资金市场的影响。答：均衡利率肯定增加，均衡量难说。如下图。69 11.本章介绍了对个人储蓄减税会导致投资增加，减少政府赤字也会导致投资增加。a.为什么同时实施这两种政策是困难的？答：同时执行这两项政策是困难的，因为减税一方面会导致投资增加，另一方面导致赤字增加，同时减少政府赤字也会导致投资增加。b.为了判断这两种政策中哪一种是增加投资的更有效方法，你需要对私人储蓄了解什么？答：首先比较增加政府赤字会导致公共储蓄减少的量与对私人储蓄减税（即政府赤字增加）增加私人储蓄的量那个大。这涉及到需要了解私人储蓄对减税的弹性是否大于一。第27章《基本金融工具》复习题：1，利率为7%，用现值的概念比较10年中得到的200元和20年中得到的300元。答：如果利息是7%，10年后的200元相当于现在的币值是$200/(1.07)^10=$101.67。20年后的300元相当于现在的$300/(1.07)^20=$77.53。2，人们从保险市场得到了什么利益？阻碍保险公司完全发生作用的两个问题是什么？答：购买保险，使个人降低了其面对的风险水平。阻碍保险公司完全发挥作用的两个问题是。第一个问题是逆向选择，因为高风险的人可能比低风险的人更可能申请保险。第二个问题是，道德风险，购买保险后，人们谨慎规避风险的激励小了。3，什么是多元化？股东从10-20种股票多元化，还是从100-200种股票中多元化？答：通过用大量不相关的小风险代替一种风险来减少风险，就是通俗的说法“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”。4，比较股票和政府债券，哪种风险大？哪种能带来更高的平均收益？答：股票风险大，因为他们的价值取决于公司将来的价值。因为股票的高风险，股票持有者将要求高回报。风险和回报是正相关的。5，股票分析师在确定一种股票的价值时，应考虑哪些因素？答：公司将来的盈利性（futureprofitability）。6，叙述有效市场假说，并给出一个和这种理论一致的证据。69 答：有效市场假说认为股票价格反映了所有的可获得的信息。这意味着我们不能用现在的信息去预计将来的股票价格变化。支持这个理论的证据是指数基金的业绩，超过了积极操作的共同基金。 7，解释那些怀疑有效市场假说的经济学家观点。答：有效市场假说的怀疑者相信，股票价格的波动部分是由于心理作用。人们愿意购买一种估值过高的股票，是因为相信将来会有人出更高价钱买它。这就说明，股票价格可能不是公司的理想评价。应用题：1，根据一个古老的传说，大约400年前，美国土著人以24美元价格出卖了曼哈顿岛。如果按每年7%利息作为投资，那么他们现在有多少钱？答：$24x(1.07)^400 =$13,600,000,000,000=$13.6trillion.2，某公司有一个项目，现在投入1000万元，4年后收益1500万元。a.如果利率是11%，该公司应该投资该项目吗？利率是10%，9%，8%呢？答：1000x(1.11)^4=1518.07万元，不可以投资了。但利率是10%或以下时，可以投资，因为1000x(1.10)^4=1461.10万元，1000x(1.09)^4=1411.58万元，1000x(1.08)^4=1366.49万元。b.你能说出盈利和不盈利之间的利率分界线吗？答：1000x(1+x)^4=1500 --->x=10.67%3．对以下每一类保险，举出一个可以称为道德风险的行为的例子和另一个可以称为逆向选择的行为的例子。a.医疗保险答：逆向选择的例子是投保人通常比保险公司更清楚自身健康状况，因此患有疾病风险较高倾向的人更有可能购买医疗保险，道德风险的例子是与疾病费用的价格弹性有关，享受医疗保险待遇相对较高的个人可能解决不能享受医疗保险或享受待遇较低的家属及亲戚朋友的看病吃药等问题。b.汽车市场答：逆向选择的例子是二手车市场存在卖者有将低质量二手车宣称为高质量二手车的，因此买者在不知情的情况下会买低质量二手车。道德风险的例子是不会像以前那样对汽车安全防范措施明显减少，因为撞了或者汽车被偷了，保险公司会赔偿。4．设想美国国会认识到穿着考究的重要性，开始给“服装保险”优惠的税收待遇。在这种新型保险之下，你每年要向保险公司交保费，然后保险公司支付你衣服支出的80%（你支付剩余的20%）而且税法部分补贴你的保险费。a.这种保险的存在如何影响人们买衣服的数量？从经济效率的角度来看，你如何评价这种行为变化？答：这种保险会促使人们追求穿着考究，购买高档的服装。从经济效率的角度看，人们追求穿着的代价是放弃其他更有效率使用资源，如医疗保险等。b.谁会选择购买衣服保险？答：购买高档的服装的人。c.假设现在平均每个人一年用于衣服的支出为2000美元，衣服保险的费用会大于还是小于2000美元？为什么？答：衣服保险的费用会大于2000美元。d.按你的观点，议会的这个举措是个好主意吗？如何把这个主意与当前医疗保险的税收待遇进行对比？69 答：不是一个好举措。与当前医疗保险的税收待遇进行对比，“服装保险”优惠的税收待遇的效率更低一些。5．设想你打算用一些储蓄购买10种股票的有价证券组合。这些股票应该是同一个行业的公司的股票吗？应该是同一个国家的公司的股票吗？解释之。答：这些股票不应当是同一个行业的公司的股票，也不应当是同一个国家的公司的股票。因为多元化可以消除特有风险一一与某行业或国家相关的不确定性。6．你预期哪一种股票带来较高的平均收益：对经济状况极为敏感的行业的股票（例如汽车制造），或者对经济状况相对不敏感的行业的股票（例如自来水公司），为什么？答：对经济状况极为敏感的行业的股票会带来较高的平均收益，因为投资者获得高收益是以要承担经济状况波动的风险为代价。7，一个公司面临两种风险，特有风险是竞争者会进入该行业夺走其客户。总风险是经济进入衰退、销售量减少。这两种风险中，哪一种更可能使股东需要高收益？答：特有风险是某股票面临的特有风险，所有它更可能使股东需要高收益。8，你有两个投资于股票市场的室友，a，一个室友说，他只买每个人都相信其利润会大大增加的公司的股票，你认为如何比较这个公司的市盈率和其他公司的市盈率？购买这些公司的股票会有什么不利之处？答：这类股票往往市盈率高。风险是这类股票往往估值过高，将来不一定得到回报。b.另一个室友说，他只买市盈率低的股票，你认为如何比较这个公司的收入前景和其他公司的收益前景？购买这类股票，有何不利之处？答：低的市盈率说明大家对这个公司前景不看好。不利之处就是，也许大家的预计是对的，将来回报很低。 9，当公司高层管理人员凭借其地位得到的信息进行交易时，就是内线交易a.举例说明，内部信息对股票交易有用。答：比如公司正在研发的新产品和政府将来的法规等信息。b.内线交易得到很高收益，这个事实符合有效市场假说吗？答：不违背有效市场假说。有效市场假说，认为股票价格反映了将来公司盈利性的所有可得到信息。内部信息对公众还属未知信息，所以还不能反映到股票价格上。第28章《失业和自然失业率》复习题：1.劳工统计局把每个人划入哪三个类别？它如何计算劳动力、失业率以及劳动力参工率？答：劳工局把每个人划分为每个成人（16周岁及以上）划分为三类，即就业者、失业者和非劳动力。劳动力包括就业者和失业者，失业率是失业人数处以劳动力总数。劳动力参工率是劳动力除以成年人口总数。2.失业在正常情况下是长期还是短期？答：大部分失业，即典型的失业都是短期的。长期失业占少数。3.为什么摩擦性失业是不可避免的？政府如何降低摩擦性失业的数量？答：摩擦性失业是不可避免的，因为有些行业在扩张，有些行业在萎缩，有些地区在发展，有些地区在衰退。在不同行业和地区之间劳动力流动或产生短期失业。政府可以提供用工信息，使工人和工作很快匹配。培训工人使其适应新行业的工作需要。4.最低工资法能更好地解释青少年的失业还是大学毕业生的失业？为什么？答：最低工资法容易造成青少年失业，因为其没有技能。而大学毕业生的工资一般都高于最低工资法要求。5.工会如何影响自然失业率？69 答：工会对失业的影响分内部和外部两者情况。由于工资高于均衡工资，所以对外造成用工减少。但是对内保护了工人岗位。外部失业的人，有两种选择，可以选择没有工会的单位工作，或者等待有工会的单位开放工作岗位。总之，有工会时，自然失业率会有所提高。6.工会的支持者提出了哪些观点来证明工会对经济有利？答：工会认为他们对劳动力市场的市场势力有校正作用。使公司对工人的关注事项足够重视。7.解释企业通过提高它所支付的工资增加利润的四种方式。答：高工资可以改善工人健康状况。降低工人流动率。提高工人努力程度，提高工人素质。应用题：1.2005年7月劳工统计局宣布，在所有美国成年人中，就业者为1.42076亿，失业者为0.07497亿，非劳动力为0.7658亿。用这些信息计算：a.成年人口答：成年人口数等于就业人数加失业人数加非劳动力=142,076,000+7,497,000+76,580,000=226,153,000。b.劳动力答：劳动力总数等于就业人数加失业人数=142,076,000+7,497,000=149,573,000。c.劳动力参工率答：劳动力参工率=劳动力/成年人口数=149,573,000/226,153,000=66.13%。d.失业率答：失业率=失业人口总数/劳动力总数=7,497,000/149,573,000=5.01%。2．登陆劳工统计局的网站（http://www.bls.gov）。现在的自然失业率是多少？找出最适于描述你的人口群体（例如，根据年龄、性别和种族划分的）的失业率。这一失业率高于还是低于全国平均水平？你认为为什么会这样？答：略3.如图28-3所示，在1970-1990年间，男性的整体劳动力参工率下降了。但是，这种整体下降对不同年龄群体有不同的形式，如下表所示：所有男性16-24岁男性25-54岁男性55岁及以上男性1970     80%        69%         96%           56%1990     76         72          93             40哪一个群体下降最大？在这种信息为既定的情况下，在这一时期整体男性劳动力参工率下降中哪一中因素可能起了重要作用？答：55岁及以上的劳动力参工率下降最多。这是因为社会保障福利和退休收入比原来增加了，导致人们早些退休。4.如图28-3所示，在1970-1990年间，女性劳动力参工率急剧上升。但是，与男性的情况一样，不同年龄群体的形式不同，如下表所示：所有女性（%）25-54岁女性（%）25-34岁女性（%）25-45岁女性（%）45-54岁女性（%）1970435045%51%54%1990587474777169 你认为为什么年轻女性的劳动力参工率大于老年女性？答：由于社会变化，年轻女性参加工作越来越多，双职工家庭也越来越多，而且妇女生孩子的年龄也越来越晚，而且生孩子数量越来越少，所有这些因素都导致年轻妇女参工率比年老妇女高。5.2003-2004年间，美国的就业工人总数增加了150万，但在同一时期，失业工人只减少了60万。这两个数字是如何相互一致的呢？为什么有人认为被计算为失业者人数的减少会小于就业者人数的增加呢？答：就业人口增加了150万，而失业人口只减少60万，之间的差额就是新增加动力数量。随着人口增加和劳动力参工率增加，劳动力数量在不断增加。6.以下工人更可能经历短期失业还是长期失业？解释之。a.由于坏天气被解雇的建筑工人。答：短期失业，因为一旦天气好转，马上就可复工。b.在一个偏僻地区的工厂中失去工作的制造业工人。答：长期失业，因为当地工作机会少，所以他可能需要搬迁到其它地方才能找到工作，经历较长时间。c.由于铁路竞争而被解雇的驿站业工人。答：长期失业，因为长途运输整个行业都萎缩，所以他将很难找到工作。d.当一家新餐馆在马路对面开业时，失去工作的快餐厨师。答：短期失业，因为他可能很快就在其它餐馆找到工作。e.当公司安装了自动焊接机时，失去工作的受正规教育很少的专业焊接工。答：可能是长期的。也许他需要回到学校重新学习一些新知识。7.用劳动市场图说明最低工资提高对工人所得到的工资、工人供给量、工人需求量和失业量的影响。答：最低工资提高，导致工人供给量增加，工人需求量减少，失业量增加。8.考虑有两个劳动市场——一个制造业工人市场，另一个是服务业工人市场——的经济。假设这两个市场起初都没有工会。a.如果制造业工人成立了工会。你预期这对制造业的工资和就业会有什么影响？答：当其中一个市场建立起工会后，如左图，工资从Wu1增加到了Wu2，而工人的需求量从U1下降到Du2,因为工资偏高，所以吸引更多人来到本市场，即劳动力供给是Su2，Su2-Du2就是失业劳动力数量。69 b.制造业劳动市场的这些变化对服务业工人市场的劳动供给会有什么影响？这个劳动市场上的均衡工资与就业会有什么变动？答：那些在有工会的劳动力市场没有找到工作的人来到了没有工会的市场，导致劳动力供应曲线右移。使劳动力雇用数量增加而工资降低。9.可以证明，当一个行业的产品需求变得更富有弹性时，该行业的劳动需求也会变得更富有弹性。考虑这个事实对美国汽车行业和汽车工人联合工会（UAW）意味着什么。a.当日本人建立了强大的汽车工业时，美国汽车的需求弹性会发生什么变动？美国汽车工人的需求弹性会发生什么变动？解释之。答：当日本建立起强大的汽车工业后，竞争的结果是美国生产的汽车的需求更具有弹性，这样导致美国汽车行业的工人需求也更有弹性。（工作更不稳定）。b.正如本章所解释的，工会会通常面临决定提高多少工资的权衡取舍。因为工资提高后仍然就业的工人状况会变好，但也加剧就业的减少。日本汽车的进口如何影响汽车工人联合工会所面临的工资-就业权衡取舍？答：因为汽车的进口，使美国汽车行业的工人需求更有弹性，如果想维持高于均衡工资的工资，必须裁减大量员工，所以工会必须面临允许裁员或允许降低工资的两难选择。c.你认为日本汽车工业的增长提高了还是减少了竞争性工资与汽车工人联合工会所选定的工资之间的差距？解释之。答：日本汽车的进入，使汽车行业工人的工资更接近均衡工资。10.假设国会通过了要求雇主为雇员提供某种津贴（例如医疗）的法律，该法律使雇佣一名雇员的成本每小时增加了4美元。a.这种对雇主的规定对劳动需求有什么影响？（在回答这一问题和以下问题时，最好用定量分析）。答：如图所示，如果企业原来没有实现这项额外福利，则这项法令将使其劳动力需求曲线下移4美元。因为企业不愿多付这部分工资而使收益减少。69 b.如果雇员对这种津贴的评价正好等于成本，这种对雇主的规定对劳动供给有什么影响？答：如果雇员对这种津贴的评价正好等于成本，将导致劳动力供给曲线下移4美元。c.如果工资自由地使供求平衡，这种法律对工资和就业水平有什么影响？雇主的状况变好了还是变坏了？雇员的状况变好了还是变坏了？答：上图显示，两条曲线下移的结果，劳动力的均衡量没有变化，而工资下降了4元。雇主的状况不变，雇员的状况也不变。d.假定在未通过这项规定之前，市场上的工资高于最低工资3美元。在这种情况下，对雇主的这条规定如何影响工资、就业水平和失业水平？答：如果最低工资法，不允许雇主下降工资，其结果将导致失业增加，如上图。最低工资法要求工资是m，如果没有实行4美元福利，则失业人数是L1s-L1d,实行后，失业人数是L2s-L2d.69 e.现在假设工人根本不认为所规定的津贴有价值。这种不同的假设是否会改变你对以上b和c的回答？答：对b的回答是如果工人根本不认为所规定的4美元津贴有价值，则劳动力供应曲线不移动。对c的回答是劳动力的均衡量减少，而工资下降少于4元。如下图。第29章 《货币制度》复习题：1.如何区分经济中的货币和其它资产。答：货币是流动性最好的资产。其它资产流动性有强有弱，区别很大。2.什么是商品货币、什么是法定货币？我们用哪一种货币？答：商品货币是本身有固有价值的货币。法定货币是本身没有价值的货币。我们现在使用的是法定货币。3.什么是活期存款？为什么活期存款应该包括在货币存量中?答：储户可以通过开支票而随时支取的银行账户余额，是活期存款。因为它可以充当交换媒介，所以它应该计入货币存量。4.谁负责决定美国的货币政策？如何选择这个团体?答：在美国，是美联储的联邦公开市场委员会负责制度货币政策。由美联储的7位理事和12位地区银行总裁中的5位组成。5.如果美联储想用公开市场活动增加货币供给，它应该怎么做?答：购买美国政府债券。6.为什么银行不持有百分之百的准备金？银行持有的准备金量与银行体系创造的货币量有什么关系?答：如果保留100%准备金，无法放贷盈利。银行保留的准备金越少，银行创造的货币越多。7.什么是贴现率？当美联储提高贴现率时，货币供给会发生什么变动？69 答：贴现率是美联储贷款给银行的利息率。贴现率越高，银行从美联储贷款越少，银行准备金就少，货币供应量就少了。8.什么是法定准备金？当美联储提高法定准备金时，货币供给会发生什么变动？答：法定准备金是银行根据其存款应持有的最低量准备金。提高法定准备金，减少了货币乘数，减少了货币供给。9.为什么美联储不能完全控制货币供给?答：因为美联储无法控制家庭以银行存款的方式持有的货币量。家庭持有的银行存款数量越多，银行的准备金越多，银行创造的货币越多。其次，因为美联储无法控制银行的贷款量，只有银行将存入的货币贷出，才能创造货币。如果银行家很谨慎，不愿贷出货币，而愿意保留多的准备金，这样货币供给就减少了。应用题：1.下列哪一项是美国经济中的货币？哪一种不是？通过讨论货币三种职能中的每一种解释你的答案。a.一美分答：是货币。满足“交换媒介，计价单位，价值储蓄”三个条件。b.一墨西哥比索答：不是美国货币。不能在美国流通，所以不是交换媒介，在美国标价也不能用比索，所以也不是计价单位。但是它具有“价值储蓄”的功能。c.一幅毕加索的油画答：只是具有价值储蓄功能。d.一张塑料信用卡答：信用卡和货币类似，但是它表示延期付款而不是立即付款。因此，信用卡不代表货币的交换媒介功能，也没有价值储蓄功能。它更能代表短期借贷而不是现期资产。2.一种资产的什么特征可以使其成为交换媒介？成为价值储存？答：如果一种资产能成为交换媒介，必须具有广泛接受特征，这样所有交割可以用它实现，容易辨认，能够分割（零钱），不易伪造。如果资产能具有价值储存功能，它必须能保值，可以用它直接买东西或变现后买东西。除了现金，金融资产（股票，债券），实物资产都有价值储存功能。3．登陆圣·路易斯联邦储备银行的网站（http://www.stlouisfed.org）.寻找有关美联储的一些信息。找一张联邦储备地区图。如果你住在美国，找出你所在的地区。你所在的地区的联邦储备银行在哪里？（额外问题：哪个州有两个联邦储备银行？）答：略。4.你的叔叔从他的TNB银行支票帐户开具100元支票，用来偿还他在第十国家银行的贷款。用T帐户说明这次交割对你叔叔和TNB的影响。你叔叔的财富变化了吗？解释。答：你叔叔只是用自己的资产和自己的负债抵消了一部分，其财富没有变化。69 5.伯列戈瑞德州银行（BSB）有2.5亿美元存款，并保持10%的准备率。a.列出BSB的T型账户。答：b.假设BSB的最大储户从其帐户提取1000万现金，如果BSB决定通过减少其未清还贷款量，来恢复其准备率，说明其新T帐户。答：c.解释BSB的行动对其他银行的影响。答：因为BSB减少了其贷款，其他银行也会发现他们的准备金不足，也将减少贷款。d.为什么BSB要采取b中所描述的行动是困难的？讨论BSB恢复其原来准备率的另一种方法。答：实际操作起来，银行很难马上收回贷款，因为银行不能强迫别人立即还款。但是，银行可以停止发放新贷款。在一定时期内，银行会发现，贷款人比他们想要的多。银行还可以吸收存款，或者从其它银行以及美联储借款。6.你拿出枕头下的100元存入你的银行账户。如果这100元作为准备金留在银行体系，而且银行保留的准备金等于存款的10%，银行体系的存款总量会增加多少？货币供给会增加多少？答：准备金率是10%，即货币乘数是10，100x10=1000,所以，银行体系的存款总量会增加1000元，货币供给增加了1000-100=900元。7.美联储准备拿出1000万公开市场操作买政府债券。如果准备金率是10%，可能导致的最大货币供应是多少？最少呢？答：最大就是1000x10=10000万。最小就是1000万。8.SupposethattheT-accountforFirstNationalBankisasfollows:69 假设第一国民银行的T型账户如下：资产                  负债准备金10万美元        存款50万美元贷款40万美元a.如果美联储要求的准备金是5%，这家银行拥有的超额准备金是多少？答：500000x5%=25000,100000-25000=75000b.假设所有其他银行都只持有所要求的准备金量。如果第一国民银行决定把它的准备金减少到所要求的量，经济中的货币供给会增加多少？答：75000x(1/0.05)=75000x20=15000009.假设支票存款的法定准备率是10%，而且银行没有持有任何差额准备金。a.如果美联储出售100万美元政府债券，这对经济中的准备金和货币供给有什么影响？答：货币乘数是10，政府售出100万的债券，存款减少了100万，货币供应减少了1000万。b.现在假设美联储把准备金降到5%，但是银行选择把5%作为超额准备金，银行为何要这样做？这些行动，使货币乘数和货币供给如何变化？答：可能银行为了日常业务需要，而保留超额准备金。在这种情况下，降低准备金率对货币供应无影响。10.银行体系总准备金1000亿，准备金率是支票存款的10%，没有超额准备金，家庭无现金保留。a.货币乘数是多少？货币供给是多少？答：货币乘数是10，货币供应是10x1000=10000亿。b.如果现在美联储把法定准备率提高到存款的20%，准备金会有什么变动？货币供给会有什么变动？答：这时候，货币乘数是5，货币供应量将达到5x1000=5000亿。准备金不变。11.艾尔蒙顿经济中有2000张1美元的纸币。a.如果人们把所有货币作为现金持有，那么货币量是多少？答：如果所有人都持有现金，则货币数量是2000元。b.如果人们把所有货币作为活期存款持有，并且银行保持百分之百准备金，那么货币量是多少？答：如果所有人都把这些钱作为活期存款，而且银行执行100%准备金制度，那么这个经济的货币数量仍然是2000元。c.如果人们持有等量的现金和活期存款，并且银行保持百分之百准备金，那么货币量是多少？答：如果人们持有等量的现金和活期存款，那么货币数量仍然是2000元。d.如果人们把所有货币作为活期存款持有，并且银行保持10%的准备率，那么货币量是多少？答：如果人们把所有货币作为活期存款持有，而银行执行10%准备金制度，货币量是2000x10=20000元。e.如果人们持有等量的现金和活期存款，并且银行保持10%的准备率，那么货币量是多少？答：如果人们持有等量的现金和活期存款，而银行准备率是10%，那么货币数量可通过解联立方程得出： 假设现金数量是C，活期储蓄数量是D。 则C=D-----方程169  10x(2000-C)=D----方程2，解得：C=D=1818.18，所以货币供应量为1818.18+10x(2000-1818.18)=3636.36第30章《货币增长与通货膨胀》复习题：1.解释物价水平上升如何影响货币的实际价值。答：口袋中的同样10块钱，买不了原来的同样数量的商品了。2.根据货币数量论，货币量增加的影响是什么？答：根据货币数量论，货币数量的增加，导致物价水平的同比例上升。3.解释名义变量与真实变量之间的差别，并各举出两个例子。根据货币中性原理，哪一个变量受货币量变动的影响？答：用货币单位衡量的变量是名义变量。用实物单位衡量的变量是实际变量。名义变量包括商品的价格、工资和GDP。实际变量的实例包括相对价格（用一种商品表示另一种商品的价格），如实际工资、实际GDP。根据货币中性理论，只有名义变量和货币供应量的变化有关。4.从什么意义上说，通货膨胀像一种税？把通货膨胀作为一种税如何有助于解释超速通货膨胀？答：之所以说通货膨胀像一种税，是因为每个持有货币的人，都损失了购买力。发生恶性通货膨胀时，政府快速发行钞票，导致快速通货膨胀发生。政府通过这种方式，代替征税，为财政筹资。5.根据费雪效应，通货膨胀率的上升如何影响真实利率与名义利率？答：根据费雪效应，通货膨胀率上升导致名义利率同幅度上升而实际利率不变。6.通货膨胀的成本是什么？你认为这些成本中的哪一种对美国经济最重要?答：通货膨胀的成本包括为降低货币持有量引起的皮鞋成本，频繁调整价格引起的菜单成本，相对价格变动性加剧，由于税收的非指数化导致的税负不合意变动，计价单位变化带来的麻烦，以及债权人和债务人之间的财富再分配。在美国经济存在温和的通货膨胀时，以上各成本都不是很显著。可能最明显的影响是对税负影响，使美国人的储蓄和投资低迷。7.如果通货膨胀比预期的低，谁会收益——债务人还是债权人？解释之。答：如果通货膨胀率低于预期，那么债权人获益。应用题：1.假设今年的货币供给是5000亿美元，名义GDP是10万亿美元，而真实GDP是5万亿美元。a.物价水平是多少?货币流通速度是多少?答：物价水平=名义GDP/实际GDP=10/2=2。货币流通速度=名义GDP/货币供应量=10000/500=20b.假设货币流通速度不变，而每年商品和劳务产出增加5%，如果美联储想保持货币供应不变，明年的名义GDP和物价水平是多少？答：根据 货币量x流通速度=价格水平x 实际GDP，如果货币量不变，流通速度不变，实际GDP增加了5%，则物价水平必然下降5%，约等于2/1.05=1.9。名义GDP不变。c.如果美联储想保持物价水平不变，它应该把明年的货币供给设定为多少？答：增加货币供应量5%，约等于5000X1.05=5025。d.如果美联储想把通货膨胀率控制在10%，它应该把货币供给设定为多少？答：增加货币供应15%，约等于5000X1.15=5075。其中5%用于抵消实际产出增加而引起的物价下降，10%用来产生通货膨胀。2.假设银行规定的变动扩大了信用卡的可获得性，因此人们需要持有的现金少了。69 a.这个事件如何影响货币需求？答：如图，信用卡的出现，使货币需求减少，使货币贬值。图中P是购买一篮子物品和劳务的总价格，所有1/P可以表示货币价值。b.如果美联储没有对这个事件做出反应，物价水平将发生什么变动？答：如果美联储对此没有及时反应，会导致物价水平上升。c.如果美联储想保持物价水平稳定，它应该做什么？答：如果想保持币值稳定，需要减少货币供应，如图从S1减少到S2。3.经常有人建议，联邦储备应努力把美国的通货膨胀率降为零。如果我们假设货币流通速度不变，零通货膨胀目标是否要求货币增长率也等于零。如果不是的话，说明货币增长率应该等于多少？答：零通货膨胀率目标不要求货币增长率为零。根据公式货币量x流通速度=价格水平x 实际GDP，如果想保持通货膨胀率为零，货币增长速度和产出增长速度要一致。4.假设一个国家的通货膨胀率急剧上升。对货币持有者征收的通货膨胀税会发生什么变动？为什么储蓄账户中持有的财富不受通货膨胀税变动的影响？你认为会有哪些方式使储蓄账户持有者受到通货膨胀率上升的伤害？答：通货膨胀税是政府通过创造货币而筹集的收入。69 如果通货膨胀加剧，持币者的通货膨胀税显著增加。因为名义利率要根据通过膨胀率而调整，所以储蓄账户中的财富不受通货膨胀影响。但是，由于利息税是按名义利率下的利息征收没，所有，储户最终还是受到利益伤害。5.超速通货膨胀在那些中央银行独立于政府其他部门的国家是很少见的。为什么会这样？答：中央银行负责控制货币供应量，如果中央银行不听从于政府，就不会随意按照政府指令滥发钞票。6.考虑通货膨胀对只由两个人组成的经济的影响：Bob是种黄豆的农民，Rita是种大米的农民。它们俩总是消费等量的大米和黄豆。在2005年，黄豆价格是1美元，大米价格是3美元。a.假设2006年黄豆价格是2美元，而大米价格是6美元。通货膨胀率是多少？Bob的状况是变好了、变坏了，还是不受价格变动的影响？Rita呢？答：一年之内，如果豆子和大米价格都翻番，则通货膨胀率是100%。因为收入增加和物价上升同步，所以鲍勃和瑞特都不受影响。具体分析过程如下：   在2005年，鲍勃消费G公斤豆子和G公斤大米,那么总费用=Gx$1+Gx$3.   在2006年，鲍勃消费G公斤豆子和G公斤大米,那么总费用=Gx$2+Gx$6   物价指数=（Gx$2+Gx$6）/（Gx$1+Gx$3）=2    通货膨胀率=（2-1）/1=100%b.现在假设2006年黄豆价格是2美元，大米价格是4美元。通货膨胀率是多少？Bob的状况是变好了、变坏了，还是不受价格变动的影响？Rita呢？答：通货膨胀率=[（Gx$2+Gx$4）-（Gx$1+Gx$3）]/（Gx$1+Gx$3）=50%即物价上涨了50%，鲍勃将境况变好，因为他种的豆子价格上涨了100%。而瑞特的境况将变坏，因为他种的大米价格只上升了(4-3)/3=33.3%.c.最后，假设2006年黄豆价格是2美元，大米价格是1.5美元。通货膨胀率是多少？Bob的状况是变好了、变坏了，还是不受价格变动的影响？Rita呢？答：通货膨胀率=[（Gx$2+Gx$1.5）-（Gx$1+Gx$3）]/（Gx$1+Gx$3）=-12.5%。鲍勃境况变好了，因为其收益翻番，而总体物价水平在下降。而瑞特的境况变糟了，因为其收益减少了（3-1.5）/3=50%，而总体物价只是下降12.5%。d.对鲍勃和瑞特来说，什么最重要，是整体通货膨胀率还是黄豆和大米的相对价格?答：黄豆和大米的相对价格更重要。谁的产品价格跑在了通货膨胀率前面，谁受益。7.如果税率是40%，计算下述每种情况下的税前真实利率和税后真实利率：a.名义利率是10%，而通货膨胀率是5%。b.名义利率是6%，而通货膨胀率是2%。c.名义利率是4%，而通货膨胀率是1%。答：  69 8.你去银行的皮鞋成本是多少？你如何用美元衡量这些成本？你认为你们大学校长的皮鞋成本与你的有什么不同？答：皮鞋成本包括你去银行存钱花费的时间，去银行的交通费用和手头无现金带来的不便。这些成本中，交通费用容易衡量，而浪费时间的费用，根据你的单位时间收入而定。校长的工资高，时间更值钱，所以，校长的皮鞋成本比你高。9.你还记得货币在经济中执行的三种职能是什么吗？通货膨胀如何影响货币执行每一种职能的能力？答：三种职能是交换媒介，计价单位，价值储存。通货膨胀到来后，首先影响货币的价值储存功能。对计价单位也有影响，商品要不停地变化价格，最后如何恶性通货膨胀到来，可能威胁到其交换媒介作用，人们可能用其它外币来做交换媒介。10.假设人们预期的通货膨胀是3%，但实际上物价上升了5%，这种未预期的通货膨胀率帮助了还是损害以下主体？a.政府。答：有利。b.有固定利率抵押贷款的房主。答：有利。c.劳动合约第二年的工会工人。答：有害。因为签订合同时，预期的通货膨胀率是3%，而实际达到5%，工人拿到的工资少了。d.把其某些资金投资于政府债券的大学。答：有害。高通货膨胀率，使大学得到的政府债券的实际利率下降了。11.解释一种与未预期到的通货膨胀相关而与预期到的通货膨胀无关的害处。然后解释一种既与预期到的通货膨胀相关，又与未预期到的通货膨胀相关的害处。答：债权人和债务人之间的债务，如果没有预期到，则损害债权人，如果预期到，则没有损害。而皮鞋成本，菜单成本，价格混乱等这些害处，只要是通货膨胀，都要发生。12.说明以下陈述是正确、错误，还是不确定。a.“通货膨胀损害了债务人的利益而帮助了债权人，因为债务人必须支付更高的利率。”答：错误。如果这个通货膨胀是预期的，则对双方不造成影响，还款数额中要考虑通货膨胀影响，如果是未预期的通货膨胀，则对债权人不利。b.“如果价格以一种使物价总水平不变的方式变动，那么没有一个人的状况会变得更好或更坏。”答：错误。相对价格变动，使一些人受益，另一些人受害，即使价格总水平没变。c.“通货膨胀并没有降低大多数工人的购买力。”答：对。工人工资跟踪通货膨胀率而不断调整。第31章《开放经济的宏观经济学: 基本概念》复习题：1.定义净出口与资本净流出。解释它们如何相关以及为什么相关。答：净出口就是国内生产国外销售的物品和劳务的价值，减去国外生产国内销售的物品和劳务的价值。资本净流出是国内居民获得的国外资产减去国外居民获得的国内资产。资本净流出等于净出口。2.解释储蓄、投资和资本净流出之间的关系。答：储蓄=国内投资+资本净流出（Netcapitaloutflow)3.如果一辆日本汽车的价格为50万日元，一辆类似的美国汽车的价格为1万美元，并且1美元可以以兑换100日元，那么名义汇率与真实汇率分别是所少？69 答：名义汇率是：100yen/dollar.实际汇率是：500000/10000=50yen/dollar.4.描述购买力平价理论背后的经济逻辑。答：一种商品在各地的价钱应该一样，否则就要有人倒卖套利。5.如果美联储开始大量印发美元，1美元所能购买的日元数量会有什么变化？答：1美元所能购买的日元数量会减少。应用题：1.下列这些交易如何影响美国的出口、进口以及净出口？a.一位美国艺术教授利用暑假参观欧洲的博物馆。答：美国人在欧洲旅游，要购买欧洲的产品和服务，所以进口增加，不影响出口，净出口减少。b.巴黎的学生纷纷去观看好莱坞新的电影。答：巴黎学生看美国大片，是美国电影产品出口的结果，所以出口增加，进口没变，净出口增加。c.你叔叔购买了一辆新的沃尔沃汽车。答：出口没变，进口增加，净出口减少。d.牛津大学的学生书店卖了一条李维501牛仔裤答：英国人买美国货，出口增加。e.加拿大公民为了避开加拿大的销售税在佛蒙特州北部的一家商店购物。答：加拿大人买美国货，净出口增加。2.以下每一项交易应该包括在净出口中还是资本净流出中？确切地说出每一项交易是代表那种变量的增加还是减少？a.一个美国人买了一台索尼电视机。答：包括在净出口中，出口没变，进口增加，净出口减少。b.一个美国人买了索尼公司的股票。答：包括在资本净流出中，资本流入没变，资本流出增加，资本净流出增加。c.索尼公司的养老基金购买了美国财政部发行的债券。答：包括在资本净流出中，资本流入增加，资本流出没变，资本净流出减少。d.一个索尼公司工人向一个美国农民购买了一些佐治亚州桃子。答：包括在净出口中，出口增加，进口没变，净出口增加。3.下列每种产品的国际贸易一直在增加。说出一些可能原因。a.小麦。答：运输成本降低了。b.银行服务。答：通讯成本降低了。c.电脑软件。答：电脑普及以及软件容易运输（甚至可以异地下载）d.汽车。答：运输成本下降了，关税和配额作用减弱了。4.说明国外直接投资和国外有价证券投资之间的区别。谁更可能进行国外直接投资，公司还是个人投资者？谁更可能进行有价证券投资？答：国外直接投资，需要积极用心去管理这些投资，比如，在国外开零售商店。国外有价证券投资是被动的，比如通过买外国公司的股票。其结果是，公司更容易进行国外直接投资，而个人更容易进行国外有价证券投资。5.下列交易如何影响美国的资本净流出？此外，说明每一项是直接投资，还是有价证券投资？a.美国一家移动电话公司在捷克共和国建立了一个办事处。答：属于国外直接投资，资本净流出增加。b.伦敦的Harrod哈罗德公司把股票出售给通用电器的退休基金会。69 答：国外有价证券投资，资本净流出增加。c.本田公司扩大其在俄亥俄州Marysville的工厂答：资本净流出减少。本田在美国直接投资。d.Fidelity共同基金出售其大众公司股票给法国投资人。答：资本净流出减少。法国人付美元给美国人买股票，美国在国外的有价证券投资减少了。6.假设国民储蓄不变，资本净流出的增加会使一国国内资本的积累增加、减少还是没有影响？答：减少。7.大多数主要报纸的经济版都有说明美国汇率的表格。找出一个来并用它回答下列问题：a.这个表显示的是名义汇率还是真实汇率？答：报纸上刊登的都是名义汇率。b.美国和加拿大之间以及美国和日本之间的汇率各是多少？计算加拿大和日本之间的汇率。答：略。c.如果在下一年美国的通货膨胀超过了日本，根据你的预计，相对于日元而言，美元将升值还是贬值？答：如果美国发生通货膨胀，则美元对日元贬值。8.如果美元升值，下列每一个群体的人是高兴还是不高兴？解释之。a.持有美国国债的荷兰养老基金会答：高兴。他们在美国挣下的每个美元，都会换回更多的荷兰盾。一般说来，如果你在某外国有投资，则该国货币升值对你有利。b.美国制造业答：不高兴。因为他们的产品价格以外币表示升高了。减少了他们的产品销售。c.计划到美国旅游的澳大利亚旅游者。答：不高兴。同样的澳元换到的美元少了，所以他们的美国之旅更昂贵了。d.一家想购买国外资产的美国企业答：高兴。由于美元升值，购买国外资产的价格便宜。9.在下列每一种情况下，美国的真实汇率会发生什么变动？解释之。a.美国的名义汇率未变，但美国的物价上升快于国外。答:当美国的名义汇率不变，而美国物价上涨快于国外，则美国的真实汇率上升。b.美国的名义汇率未变，但国外的物价上升快于美国。答：美国的真实汇率下降。c.美国的名义汇率下降了，但美国和国外的物价都没有变。答：真实汇率下降。d.美国的名义汇率下降了，并且国外物价的上升快于美国。答：真实汇率下降。10.一罐软饮料在美国价格为0.75美元，在墨西哥为12比索。如果购买力平价理论成立，那么比索与美元之间的汇率是多少？如果货币扩张引起墨西哥的物价翻了一番，以致软饮料价格上升到24比索，那么比索与美元之间的汇率会发生什么变动？答：12/0.75=16比索/美元。如果墨西哥的物价翻番，一罐饮料价格上升到24比索，则24/0.75=32比索/美元。69 11.假设美国大米每蒲式耳100美元，日本大米每蒲式耳卖16000日元，并且名义汇率是1美元兑80日元。a.解释你如何从这种情况中赚到利润。每蒲式耳大米你能赚到多少利润？如果其他人利用同样的机会，日本和美国的大米价格会发生什么变动？答：美国大米100美元/蒲式耳，折算成日元是8000日元/蒲式耳。所以，可以在美国买大米，运输到日本销售，赚取差价8000日元/蒲式耳（100美元）。如果很多人投入贩运套利，那么日本大米市场供求关系将改变，导致大米价格下跌，直到和美国市场价格一致。b.假设大米是世界上唯一的商品。美国和日本之间的真实汇率会发生什么变动？答：如果世界只有一种商品，说明原来80日元/美元的汇率太低，当人们从美国买大米在日本出售的过程中，汇率最终达到1。12.本章的案例研究用巨无霸汉堡包的价格分析了几个国家的购买力平价。下面是其他几个国家的数据：          巨无霸的价格        预期汇率          真实汇率国别                    印度尼西亚  14600卢比_____ 卢比/美元       9541卢比/美元匈牙利      529福林_____福林/美元       204福林/美元捷克共和国    56.30克朗_____克朗/美元       24.5克朗/美元加拿大  3.27加元____加元/美元      1.24加元/美元a.计算每个国家的通货对美元的预期汇率。（回想一下，美国的巨无霸是3.06美元。）答：印尼卢比对美元的预期汇率是4771.2、匈牙利福林对美元的预期汇率是172.9、捷克克朗对美元的预期汇率是18.4、加拿大元对美元的预期汇率是18.4。b.根据购买力平价，匈牙利福林和加元之间预期的汇率是多少？真实汇率是多少？根据购买力平价理论，匈牙利福林和加元之间的预期汇率是529/3.27=161.77，真实汇率是204/1.24=164.5。c.购买力平价理论圆满地解释了汇率吗？答：是的。第32章《开放经济的宏观经济理论》复习题：1.说明可贷资金市场与外汇市场的供给与需求，这两个市场如何联系？答：可贷资金供应来源于国民储蓄，可贷资金的需求来源于国内投资和资本净流出。外汇市场的美元供应来源于资本净流出，外汇市场的美元需求来源于净出口。资本市场和外汇市场的联系纽带是资本净流出。2.为什么预算赤字和贸易赤字有时候叫孪生赤字？答：因为政府的预算赤字往往导致贸易赤字。政府的预算赤字导致国民储蓄减少，导致利率上升，这样，减少了资本净流出，这样，减少了净出口。3.假设纺织工会鼓励人们只购买美国生产的衣服，这种政策对贸易余额和实际汇率有何影响？对纺织行业有何影响？对汽车行业呢？答：只购买美国生产的衣服，导致进口减少，在任何既定实际汇率情况下，净出口增加，这样引起外汇需求曲线向右移动，其结果是实际汇率增加，对贸易平衡没有影响，纺织行业进口少些，但是其它行业，比如汽车行业，进口增加，因为实际汇率提高。如图：69 4.什么是资本外逃？当发生资本外逃时，对利率和汇率有何影响？答：大量资金突然离开某个国家就是资金外逃。资金外逃导致利率上升，汇率下降。应用题：1.日本总是保有大量贸易盈余。你认为是国外消费者对日本产品需求过旺，日本人对国外产品需求过弱，日本相对于投资较高的储蓄率，日本进口产品的结构性障碍？答：真正的原因是日本储蓄率高，而日本国内投资低。其结果就是高资本净流出，匹配高的资本净出口，导致贸易盈余。其它三种情况，影响实际汇率，不影响贸易盈余。2.《今日美国》上的一篇文章（2004年12月16日）的开头是：“布什总统周三说，白宫将通过努力削减创纪录的预算和贸易赤字来使美元更坚挺。”a.根据本章的模型，预算赤字的减少会减少贸易赤字吗？这能提高美元的价值吗？解释之。答：减少政府预算赤字，将增加国民储蓄，使可贷资金右移，使实际利率下降，增加资本净流出，降低实际汇率，从而会减少贸易赤字。但是美元将贬值，而不是像总统所说的升值。b.假设预算赤字的减少使国际投资者对美国经济更有信心。这种信心增强如何影响美元的价值？它会如何影响贸易赤字？答：减少政府预算赤字增强国际投资者的信心，增加对美国资本流入，提高实际汇率，这样美元将升值，但会增加贸易赤字。69 3.假设国会通过了投资税收优惠，该法资助国内投资，这项政策如何影响国民储蓄，国内投资，资本净流出，利率和汇率。答：该项法令的实施，促进了投资，增加了可贷资金的需求，可贷资金需求曲线右移，导致利率升高，利率升高使资本外流减少，资本净流出的减少，降低了外汇市场上美元的供应，提高了实际利率。贸易平衡点也下降了，因为资本净流出下降，净出口减少。较高的利率同样导致高的国民储蓄量。如下图：69 4.本章提及，上世纪80年代，贸易赤字的增加是由于美国预算赤字增加。另一方面，大众媒体有时候宣称，贸易赤字增加源自美国产品的相对质量下降。a.假设1980年代美国产品的相对质量确实下降了，在汇率既定时，如何影响美国出口？答：在汇率既定时，美国产品质量的相对下降，肯定减少了美国的产品出口，减少了对美元的需求，这样在外汇市场上使美元的需求曲线左移。如下图所示。69 b.对实际汇率和贸易余额的影响。答：实际汇率下降，因为资本净流出没有变，所以对贸易余额没有影响。c.大众媒体所宣扬与本章模型一致吗？美国产品质量下降对我们生活水平有何影响（提示：当我们把产品卖给外国人时，作为回报，我们得到了什么？）答：大众报刊宣传的观点不对。美国产品质量下降，不会带来贸易赤字。实际利率的下降，意味着我们同样的产品换回的外国产品数量少了，可能使美国人的生活水平降低。5.一位经济学家在《新共和》上讨论贸易政策时写到：“美国取消其贸易限制的好处之一，是给美国的出口行业带来了利益，出口行业会发现，他们的产品卖到国外更容易了，尽管其它国家并没有向我们学习，减少贸易壁垒。”用文字解释为什么美国的出口行业可以从减少对美国的进口限制中得到好处。答：在利率既定时，美国减少贸易壁垒，等于减少了其净出口，这样，在外汇市场上减少了美元需求，美元需求曲线左移。左移使实际汇率下降，增加了净出口。因为资本净流出没变，所以贸易平衡并没有打破，但是进出口都增加了，所以出口行业受益了。6.假设法国人突然喜欢上加利福尼亚葡萄酒。a.外汇市场上美元的需求会发生什么变动？答：会增加外汇市场上美元的需求，美元的需求曲线右移，如图所示。69 b.答：外汇市场美元升值。c.净出口量会发生什么变化？答：净出口没有变化。7.一个参议院宣布他改变了对保护主义的支持：“美国的贸易赤字必须要减少，但进口配额只会激怒我们的贸易伙伴，如果我们补贴美国的出口，我们就可以通过增强我们的竞争力而减少赤字”用图说明出口补贴对净出口和实际汇率的影响，你同意这个参议员的观点吗？答：在既定汇率下，出口补贴增加了净出口，在外汇市场使美元需求增加，如下图。其结果是汇率上升，净出口并不改变。所以参议员的结论是错误的。出口补贴不会减少贸易赤字。69 8.假设欧洲各国实际利率上升，这将如何影响美国的资本净流出，如何影响美国净出口。美国的真实利率和真实汇率会发生什么变动？答：国外净投资的关键因素是真实利率。欧洲各国真实利率上升，一方面抑制欧洲人购买美国资产，另一方面鼓励美国人购买欧洲资产。所以欧洲各国真实利率上会导致美国的资本净流出量增加。根据资本净流出等于净出口公式，高的资本净流出导致高的净出口。欧洲各国真实利率上升，鼓励美国人购买欧洲资产，美国可贷资金市场想借美元来购买欧洲资产的人增加，因而增加可贷资金需求量增加，导致美国真实利率上升。在外汇市场上，国外净投资是美元供给的来源。那些想购买欧洲资产的美国人必须供给美元，以便用美元来换欧元，结果是美元供给增加，欧元需求增加，美国真实汇率下降。69 9.假设美国人决定增加储蓄。a.如果美国资本净流出对真实利率的弹性极高，这种私人储蓄的增加对美国国内投资的影响大还是小？答：美国私人储蓄增加，导致真实利率降低。如果美国资本净流出对真实利率的弹性极高，真实利率降低促使美国资本大量外流。当真实利率下降，美国国外净投资的大量增加会减少美国的国内投资，这种私人储蓄的增加对美国国内投资的影响大。b.如果美国的出口对真实汇率的弹性极低，这种私人储蓄的增加，对美国真实汇率的影响大还是小？答：美国私人储蓄的增加降低了美国的真实利率，导致资本净流出增加。在外汇市场上，美国的资本净流出构成美元的供给，美元的需求来自美国出口。美国的资本净流出增加扩大美元的供给，造成美国真实汇率下降，出口增加。如果出口对真实汇率弹性很低，外汇市场的美元需求曲线就十分陡峭，美元供给的增加引起外汇市场的真实汇率大幅下降。私人储蓄的增加对美国真实汇率的影响大。10.过去10年来，一些日本的储蓄用来为美国的投资筹资。这就是日本人一直在购买美国的资本资产。(a)美国的可贷资金市场(b)美国的资本净流出真实利率真实利率(c)外汇市场美元量可贷资金量资本净流出真实利率r1r1D1D2E1需求SS2供给NCO2NCO13.资本净流出的增加……。2.……这引起利率上升……。.……可贷资金需求增加……。4.资本净流出的增加使美元供给增加加……。5.这引起美元贬值。r2r2E269 a.如果日本人决定不再购买美国资产，美国可贷资金市场会发生变动？特别是，美国的利率、储蓄和投资会发生什么变动？答：如果日本决定不再买美国资产，美国的资本净流出将增加，从而使得美国可贷资金需求加大，导致可贷资金需求的增加，利率上升。如图所示，结果是利率上升提高预期回报，美国储蓄增加，同时利率上升也意味投资成本上升，降低美国国内投资。b.外汇市场会发生什么变动？特别是，美元价值和美国的贸易余额会发生什么变动？答：如果日本决定不再买美国资产，美国外汇市场的美元供给增加，使得美元的实际利率下降，汇率贬值倾向于贸易盈余。11.1998年，俄罗斯政府拖欠其债务偿还，使全世界投资者提高了对他们认为是安全的美国政府债券的偏好。你认为这种“为了安全的资本流出”对美国经济有什么影响？请明确指出对国民储蓄、国内投资、资本净流出、利率、汇率和贸易余额的影响答：这种“为了安全的资本流出”对美国经济有好处。1998年，俄罗斯拖欠其债务偿还，使全世界投资者提高了对美国政府债券的偏好。外国人购买美国国债，使美国资本净流出减少，导致可贷资金需求减少，使真实利率下降。低利率导致国民储蓄减少和国内投资增加。同时，资本净流出的减少，减少了外汇市场上美元的供应，导致美元升值，表现为真实汇率上升，所以净出口比较低，贸易余额倾向于赤字。12.美国的共同基金决定在加拿大投资。a.加拿大的资本净流出、储蓄和国内投资会发生什么变动？69 答：加拿大的资本净流出下降，因为需要加元而导致的可贷资金需求曲线向左移动，资本净流出曲线也向左移动。导致真实利率下降，减少了加拿大的私人储蓄，但是，增加了加拿大的国内投资。b.对加拿大的资本存量的长期影响是什么？答：因为投资增加，长期看，资本存量增加了。c.资本存量的这种变化将如何影响加拿大的劳动市场？这种美国在加拿大的投资使加拿大工人的状况变好还是变坏？答：当资本存量增加，边际产量增加，工人工资增加，工人境况变好了。d.你认为这使美国工人的状况变好还是变坏？你能想到有什么原因一般会使这对美国公民的影响与对美国工人的影响不同？答：美国的资金外流，导致真实利率上升，国内投资减少。长期看，减少了美国资本存量，减少了边际产量，降低了美国工资，对美国公民的影响与对美国工人的影响不同，因为他们的资本得到了高的利息。第33章《总需求与总供给》复习题：1.写出当经济衰退时，下降的两个宏观经济参数，上升的一个宏观经济参数。答：实际GDP下降，投资下降。失业率上升。2.画出一个有总需求、短期总供给和长期总供给的图。仔细并正确地标出坐标轴。答：69 3.列出并解释总需求曲线向右下方倾斜的三个原因。答：首先，价格水平降低，由于财富效应，导致人们消费更多，使总需求上升。其次，利率效应，较低的价格水平，使利率降低，促进了投资，投资带动需求。第三，汇率效应，美国利率水平低，有些美国资本需求海外投资，增加了外汇市场的美元供给，美元汇率下降贬值，相对于国外产品，美国产品更便宜了，所以出口需求增加。4.解释长期总供给曲线为什么是垂直的？答：因为长期来看，一个经济的产品和服务总供给，取决于资本、资源和劳动的总供给以及将这些资源转换为产品和服务的技术。价格水平不影响长期实际GDP的决定因素。5.列出并解释为什么短期总供给曲线向右上方倾斜的三种理论。答：短期供应曲线向上倾斜，首先因为粘性工资理论，当整体物价下降后，工资并不能很快下降，由于工资是成本中很重要的部分，所以导致生产成本不能及时下降，雇主只要减少员工，导致产出下降。其次是，粘性价格理论，比如货币供给紧缩，这将降低长期的物价总水平，但是由于菜单成本，有些企业没有及时降价，导致销售不畅，进一步导致产量降低。第三是，错觉理论，当生产者看到自己的产品价格价格下降后，并没有注意到其它产品也在降价，只是认为自己产品的相对价格下降了，所以减少产量。6.什么因素可能引起总需求曲线向左移动？用总需求与总供给模型来探讨这种移动对产量和物价水平的短期影响和长期影响。答：其它一些非价格因素的变化，比如消费支出减少（增加储蓄），投资减少，政府开支减少（比如削减军费开支），出口减少（比如国外经济衰退，导致出口减少）69 上图讨论了总需求的这种变化的影响。经济开始处于均衡状态，均衡点是A，当总需求左移后，经济从A点移动到B点，价格和产量都发生下降。随着时间推移，人们调整自己的感觉、工资和价格，增加供应，经济从B点来到C点，结果是产量不变，价格总水平降低了。7.什么因素可能引起总供给曲线向左移动？用总需求与总供给模型来探讨这种移动对产量和物价水平的短期影响和长期影响。答：资本存量下降，劳动力供应下降，自然失业率上升，都会导致长期曲线和短期总供应曲线左移。价格变化，只会导致短期总供应曲线左移。经济从A点到B点，然后会返回A点。应用题：1.假设经济处于长期均衡。a,用图形说明经济的状态，标出总需求，长期总供给和短期总供给。答：如上图，总供给1，总需求1。b.假设股市崩溃导致总需求减少，用图说明短期物价总水平和产量变化。失业率有何变化？答：股市崩溃导致财富缩水，总需求下降，总需求曲线左移，导致产量和价格下降（B点）。因为产量低于自然产量，所以失业率将高于自然失业率。69 c.用总供给的粘性工资理论，解释长期中，物价和产量将发生什么变动（假设政策不变），在这种调整中，预期的物价水平起什么作用？用图说明。答：如果物价水平降低后，名义工资没有变化，公司将裁员和减产。随着时间流逝，人们预期改变价格将走低，这种价格的影响，使人们消费量增加，产量增加。于是短期总供给曲线向右移动。经济回到自然产量。2.解释下列事件，将使长期总供给增加、减少还是没有影响？a.美国经历了移民潮。答：劳动力增加了，长期供应曲线右移。b.国会把最低工资提高到每小时10美元。答：当议会通过最低工资法后，自然失业率要增加，所以长期总供应曲线左移。c.英特尔公司投资新的、更强劲的电脑芯片答：新芯片使劳动生产率提高，同样的投入得到更多产出，所以右移。d.严重的暴风雨危及东海岸的工厂。答：资本存量减少了，所以长期总供给曲线左移。3.假设经济处于长期均衡。a.用总需求与总供给模型说明最初的均衡（称为A点）。务必包括短期总供给与长期总供给。答：下图。AP11P2产量自然产量率物价水平0长期总供给2．工人要求涨工资，提高成本本短期总供给，AS1总需求，AD1AS2causesthe3.物价水平上升。4.……但产量保持自然率水平。1.增加了5%的货币供给扩大总需求AD2CP3图33-11抵消总供给的不利移动b．中央银行增加了5%的货币供给。用你的图形说明随着经济从最初的均衡转向新的短期均衡（称为B点）产量和物价水平会发生什么变动。答：中央银行增加了5%的货币供给，引起总需求从AD1移动到AD2，从最初的均衡A点转向新的短期均衡B点，产量增加，物价水平上升。c.现在说明新的长期均衡（称为C点）。是什么引起经济从B点移动到C点？答：工人要求提高工资应对物价上涨，物价调整，错觉消失，经济重新回到自然失业率水平，引起经济从B点移动到C点。69 d.根据总供给的粘性工资理论，如何比较A点的名义工资与B点的名义工资？如何比较A点的名义工资与C点的名义工资？答：A点的名义工资与B点的名义工资相等，A点的名义工资比C点的名义工资低。e.根据总供给的粘性工资理论，如何比较A点的真实工资与B点的真实工资？如何比较A点的真实工资与C点的真实工资？答：A点的真实工资比B点的真实工资高，A点的真实工资与C点的真实工资相等。f.根据货币供给对名义工资与真实工资的影响判断，这种分析与货币在短期中有真实影响而在长期中是中性的观点一致吗？答：货币供给对工资在短期中有真实影响而在长期中是中性的观点一致。在短期中，货币供给在名义工资不变情况下，提高物价水平，降低真实工资。在长期中，货币供给在名义工资提高应对提高的物价水平，真实工资不变。4.在1939年，因为美国经济没有完全从大萧条中复苏，所以罗斯福总统宣布感恩节将比通常提前一周，以便在圣诞节前的购物期得以延长。解释罗斯福总统可能试图得到什么，并用总需求与总供给模型解释这个决策。答：感恩节将比通常提前一周时增加总需求，引起总需求从AD1移动到AD2，从最初的均衡A点转向新的短期均衡B点，产量增加回到长期均衡水平。 5.解释为什么以下说法是错误的：a.“总需求曲线向右下方倾斜，是因为它是个别物品需求曲线的相加。”答：不对。正确解释是物价下降后，由于财富效应，利率效应和汇率效应，导致人们总需求增加。b.“长期总供给曲线是垂直的，因为经济力量并不影响长期总供给。”答：错。经济力量影响长期总供给，比如劳动力增加。之所以是垂直，是因为物价水平不影响总供给。c.“如果企业每天调整产品价格，那么短期总供给曲线就是水平的。”答：错。如果企业每天调整自己产品价格，短期供给曲线就是垂直的。如果企业保持自己的产品价格不变，则短期供给曲线才是水平的。d.“当经济进入衰退，它的长期供给曲线向左移动。”答：错。当短期总供给曲线或需求总曲线左移时，经济进入衰退。69 6.根据用于解释短期总供给曲线向右上方倾斜的三种理论中的每一种，认真解释以下的情况：a.没有政策干预，经济也能自己复苏。答：根据工资粘性理论，价格粘性理论和错觉理论，经济能自己复苏。b.什么决定复苏速度。答：复苏的速度取决于工资、价格和预期调整速度。7.假设当美联储扩大货币供给，但由于公众预期到了美联储的这一行动，并同时提高了对物价水平的预期。短期中产量和物价水平将发生什么变动？把这种结果与当美联储扩大货币供给，但公众没有改变自己物价水平预期时的结果进行比较。答：当美联储增加货币供应这一行动，提高了物价水平预期，导致总需求曲线右移，短期总供给曲线左移，经济从A点移动到B点，产量和物价水平都不发生变化。如果人们没有改变自己物价预期，短期总供给曲线不移动，则经济移到C点。8.假设经济现在处于衰退中。如果决策者没有采取行动，随着时间的推移经济会如何变动？用文字和总需求与总供给图进行解释。答：69 如图，衰退中的经济在A点，如果政府不采取措施，会自动回到B点。因为总需求减少，物价水平下降。最后，预期赶上了新的现实，预期物价水平也下降了。由于预期物价水平下降改变了工资、价格和感觉，图中的短期总供给曲线向右从ASl移动到AS2。这种预期的调整使经济随着时间的推移回到B点，在这一点上，新的总需求曲线(AD2)与长期总供给曲线相交。9.经济开始时处于长期均衡。然后某一天，总统任命了一位新的美联储主席。这个新主席以其“通货膨胀不是经济的主要问题”的观点而闻名。a.这条新闻会如何影响人们预期的物价水平？答：这条新闻使人们预期物价水平会上升。b.预期物价水平的这种变动如何影响工人和企业协商他们新劳动合约中的名义工资？答：工人和企业协商他们新劳动合约中按照指数化确定名义工资。c.名义工资的这种变动如何影响在任何一种既定的物价水平时对生产物品与劳务的收益性？答：降低在任何一种既定的物价水平时对生产物品与劳务的收益。d.收益性的这种变动如何影响短期总供给曲线？答：向上提升短期总供给曲线。e.如果总需求曲线不变，总供给曲线的这种移动如何影响物价水平和产量？答：降低产量，提高物价水平。f.你认为对这个美联储主席的任命英明吗？答：不英明。10.解释下列每个事件是使短期总供给曲线移动、总需求曲线移动、两者都移动，还是两者都不移动。对于使曲线移动的每一个事件，用图形说明其对经济的影响。a.家庭决定把大部分收入储蓄起来。答：总需求左移，价格下降，产量下降。b.佛罗里达的橘园受长期零度以下气温的打击。答：短期总供给左移。导致价格上升，产量下降。c.国外工作机会增加使许多人离开本国。69 答：导致短期总供给曲线和总需求都左移。价格是升还是降，取决于哪个因素占主导。 11.如果政府不干预，下列事件对价格和产量的长期和短期影响。a.股市急剧下跌减少了消费者的财富。答：b.联邦政府增加国防支出。答：c.技术进步提高了生产率。答：69 d.国外衰退引起外国人购买的美国物品少了。答：12.假设企业对未来的经济状况极为乐观，并大量投资于新资本设备。a.画出总需求与总供给图并说明这种乐观主义对经济的短期影响。标出新的物价水平与真实产量。用文字解释为什么总供给量变了。答：69 答：如果企业对未来经济形势乐观，投资购买一些设备，结果如图所示。经济开始于总需求曲线AD1与总供给曲线AS1相交点A，均衡价格水平P1和产量Y1。乐观情绪导致较大投资，于是总需求曲线移到AD2。现在经济处在点B，价格水平P2和产量Y2。总产量上升是因为人们对价格水平有错觉，工资是粘性，或价格是粘性，所有这些都提高产量。b.用a中的图说明经济中新的长期均衡。（现在假设长期总供给曲线未发生变动）。用文字解释为什么总需求量在短期与长期之间变动。答：随时间推移，错觉消失，工资调整，或价格调整，短期总供给曲线移到AS2，经济处在点C，价格水平P3和产量Y1。产出量随价格上升而下降。c.投资高潮会如何影响长期总供给曲线？解释之。答：投资高潮会增大长期总供给曲线，向右移动。因为现在较高的投资意味将来更大的资本存量、较高的生产率和产量。13.在A经济中，所有工人都就雇主将支付给他们的名义工资提前与雇主达成了协议，在B经济中，有一半工人签订了这种名义工资合约，而另一半人则签订了指数化的就业合约，因此，他们的工资会随着物价水平自动地上升和下降。根据总供给的粘性工资理论，哪一个经济的短期总供给曲线会更陡峭？在哪一个经济中，货币供给增加5%对产量有较大影响？在哪一个经济中这对物价水平有较大影响？解释之。答：根据总供给的粘性工资理论，B经济的短期总供给曲线会更陡峭。设想一下，B经济中，所有工人签订了指数化的就业合约，因此，他们的工资会随着物价水平自动地上升和下降，短期总供给曲线是垂直的。根据题意虽然一半工人签订了这种名义工资合约，另一半人则签订了指数化的就业合约，那末B经济的短期总供给曲线会比A经济的短期总供给曲线更陡峭。这样在A经济中货币供给增加5%对产量有较大影响，因为所有工人都就雇主将支付给他们的名义工资提前与雇主达成了协议。在B经济中，货币供给增加5%对物价水平有较大影响，因为有一半工人签订了这种名义工资合约。14.国家经济研究局是一个非营利的经济研究团体，它确定美国经济衰退开始和结束的官方数据。登陆它的网站http://www.nber.org，并找出有关经济周期时间的信息。要注意，NBER经常用“紧缩”这个词来指“衰退”，用“扩张”这个词来指衰退之间的增长时期。a.美国经济最近的转折点是什么？美国经济现在是处于扩张期还是紧缩期？69 b.最近一次完整的衰退发生在设么时候？它持续了多长时间？按历史标准来看，这次衰退是短还是长？c.最近一次完整的扩张发生在什么时候？它持续了多长时间，按历史标准来看，这次扩张是短还是长？答：略第34章《货币政策和财政政策对总需求的影响》复习题：1.什么是流动性偏好理论、这种理论如何有助于解释总需求曲线向右下方倾斜？答：所谓流动性偏好，是指人们愿意以货币或存款的方式保存一些财富，其动机可能是交易、谨慎或投机。流动性偏好理论，是凯恩斯的利率决定理论。按照这个理论，总需求曲线向下倾斜是因为：a,较高的价格水平提高了货币需求。b,较高的货币需求导致较高的利率。c,较高的利率减少了产品和货物的消费需求。价格水平和需求量负相关。2.用流动性偏好理论解释货币供给减少如何影响总需求曲线。答：减少货币供应，使货币供应曲线和货币需求曲线相交在高处，即导致利率提高，利率提高减少了消费和投资，所以总需求下降。最后，总需求曲线向左移。3.政府支出30亿美元用于购买警车。解释为什么总需求的增加会大于或小于30亿美元。答：乘数效应，可能使总需求增加大于30亿。挤出效应，是指政府支出，导致利率提高，抑制需求的效应。可能使总需求增加小于30亿。4.假设对消费者信心衡量指标的调查表明，悲观主义情绪蔓延全国。如果决策者无所作为，总需求会发生什么变动？如果美联储想稳定总需求，它应该怎么做？如果美联储无所作为，国会为了稳定总需求应该做什么？答：悲观情绪蔓延，家庭消费支出减少，公司投资下降，导致总需求下降。美联储应该增加货币供应，降低利率，使家庭少储蓄，多消费，激励公司多投资，这些都增加了总需求。如果美联储无行动，国会应该减税和增加政府购买，以增加总需求。5.举出一个起到自动稳定器作用的政府政策的例子。解释为什么这一政策有这种效应。答：税收体系和失业保障体系。收入高，税收高，限制消费，收入低了，税收也低了，促进了消费，结果使支出部分地稳定化。失业后，政府通过转移支付，不至于使失业者下降太多，也起到自动稳定器的作用。应用题：1.解释下面每一种发展会如何影响货币供给、货币需求和利率。用图形说明你的答案a.美联储的债券交易商在公开市场活动中购买债券。答：扩大货币供给，货币需求不变，利率下降。69 b.信用卡可获得性的提高减少了人们持有的现金。答：扩大货币需求，货币供给不变，利率下降。c.联邦储备降低了银行的法定准备金。答：扩大货币供给，货币需求不变，利率下降。d.家庭决定把更多钱用于节日购物。69 答：扩大货币需求，货币供给不变，利率上升。e.乐观主义情绪刺激了企业投资，扩大了总需求。答：扩大货币需求，货币供给不变，利率上升。f.油价上涨导致导致总供给曲线向左移。答：物价水平提高，货币需求增加，货币供给不变，利率上升。2.联邦储备扩大了5%的货币供给。a.用流动性偏好理论说明这种政策对利率的影响。答：联邦储备扩大了5%的货币供给，扩大货币供给，货币需求不变，利率下降b.用总需求与总供给模型说明利率的这种变动对短期中产量和物价水平的影响。答：利率下降导致短期中产量增加和物价水平上升。69 c.当经济从其短期均衡转向长期均衡时，物价水平会发生什么变动？答：物价水平会再度上升。d.物价水平的这种变动如何影响货币需求和均衡利率。答：物价水平的这种变动会提高货币需求，均衡利率会回到最初水平。e.这种分析与货币在短期中有真实影响，但在长期中是中性的这种观点一致吗？答：是一致。3.假设银行在每个街区都设立自动取款机，获取现金更方便了，从而减少了人们想持有货币需求量。a.而美联储没有及时减少货币供给，对利率有何影响？对总需求？答：货币需求量减少了，从MD1减少到MD2，导致利率从r1下降到r2.利率下降，消费和投资都增加了，使总需求曲线向右移动。b.如果美联储想稳定总需求，它应该如何做出反应？答：如果美联储想使总需求保持稳定，应该减少货币供给，从MS1到MS2，这样，利率保持在r1. 4.考虑两种政策——仅持续一年的减税和预期为持久的减税。哪一种政策将刺激消费者更多的支出？哪一种政策对总需求的影响更大？解释之。答：永久减税计划对总需求和消费支出影响大。临时的减税不构成消费者收入增加的稳定预期，所以不会对消费支出有太大影响。5.经济处于高失业和低产量的衰退中。a.用总需求和总供给图形，说明当前经济情况。图中一定要包括总需求曲线、短期总供给曲线和长期总供给曲线。答：69 b,确定能使经济恢复到自然水平的公开市场活动。答：可以通过公开市场操作，买入政府债券，增加货币供给，从MS1到MS2，利率下降，导致消费和投资增加，即总需求增加。c.用货币市场图形说明这种公开市场活动的影响，并说明其引起的利率变动。答：如上图。d.用类似a中的图形说明公开市场活动对产量和物价水平的影响。用文字解释为什么政策具有你在图中说明的影响。答：69 对于利率的降低，人们的反应就是多消费和投资，总需求曲线右移，导致物价总水平和产量提高。6.在20世纪80年代初，新立法允许银行对支票存款支付利息，而以前不允许这么做。新立法允许对支票存款支付利息，而以前不允许。a.如果我们定义货币包括支票存款，这项法律对货币需求有何影响？答：货币资产和其它资产相比，回报增加了。所以定义货币包括支票存款，这项法律增货币需求。b.如果联邦储备面临这种变动时仍保持货币供给不变，利率会发生什么变动？总需求和总产量会发生什么变动？答：货币需求增加，利率上升r1->r2，导致总需求下降，总产量也下降。c.如果联邦储备面临这种变动时仍保持市场利率（非货币资产的利率）不变，货币供给会发生什么变动？总需求和总产量会发生什么变动？答：货币供应量增加。市场利率不变，总需求和总产量不变。7.假设经济学家观察到，政府每支出100亿元使物品与劳务的总需求增加300亿元。69 a.如果不考虑挤出效应，他们估算的边际消费倾向是多少？答：边际消费倾向，是指家庭额外收入中，用于消费的比例。   这里乘数是3，所以3=1/（1-MPC),所以MPC=2/3b.如果考虑挤出效应，对MPC的估算大于还是小于2/3。答：考虑挤出效应，则实际边际消费倾向大于2/3。经过挤出效应后达到了2/3。8.假设政府减税200亿，没有挤出效应，边际消费倾向是3/4。a.减税对总需求的最初影响是多少？答：200x3/4=150亿b.这种最初影响之外，额外的影响是多少？减税对总需求的全部影响是多少？答：第二轮影响150x3/4=112.5亿    第三轮影响112.5x3/4=84.4亿----   因为边际消费倾向是3/4，所以乘数是1/（1-3/4）=4   总效应就是150亿x4=600亿c.与政府购买的200亿效果相比，减税200亿，效果有何不同？答：政府支出的最初效果是200亿，因为它使总需求直接增加了这么多，总效果是4x20=800亿。所以，增加政府支出对增加产量的影响大于减税，因为不存在家庭中间“截流”。9.假设政府增加支出，这种支出对总需求的影响，是美联储不采取行动时大，还是美联储承诺保持固定利率时大？答：政府增加支出有两种效应：乘数效应和挤出效应。由于消除了挤出效应，所以美联储采取行动，保持固定利率时，影响大。政府支出增加，总需求增加，物价上升，货币需求量增加，利率增加，从而抑制消费和投资。而如果美联储采取措施稳定利率，则消除了对消费和投资的抑制。10.哪种扩张性的财政政策更能引起短期投资增加？a.当投资加速数大时，还是小时？答：当投资加速数大时，扩张性的财政政策更能引起短期投资增加。较大的投资加速数意味扩张性的财政政策引起的产量增加会引起投资有较大的增加。没有较大的投资加速数投资可能下降因为总需求增加会引起提高利率。b.当投资的利率敏感性大时还是小时？答：当投资的利率敏感性小时，扩张性的财政政策更能引起短期投资增加。因为财政政策增加总需求，从而增加货币需求和利率。投资的利率敏感性越大，投资下降越大，抵消加速数的正面效果。11.由于各种原因，当产量和就业波动时，财政政策自动改变。a.解释为什么当经济进入衰退时税收收入变动。答：衰退时期，工人收入和企业利润都降低了，税收自然减少。b.解释为什么当经济进入衰退时政府支出变动。答：政府要救助实业者，和低收入家庭，所以政府开支增加了。c.如果政府根据在预算严格平衡下原则运行，衰退时，政府要如何做？使加剧了衰退还是缓和了衰退？答：为了保持预算平衡，政府要加税，或缩减政府开支，这样都加剧了衰退。12.有些议员提出使物价稳定成为货币政策唯一目标的法律。假设这个法律通过了，a.美联储如何对引起总需求下降的事件采取措施？答：增加货币供应，把衰退的AD2拉回到AD1。同时使产量更稳定。或者允许市场机制发挥作用，恢复到原来产量，但要等很长时间。69 b.美联储如何对引起短期总供给曲线不利移动的事件做出反应？在每种情况下，有可以使产量更稳定的另一种货币政策吗？答：对引起短期总供给曲线不利移动的事件，采取紧缩政策，稳定物价，但会使衰退的AD1拉到AD2，产量更少。有可以使产量更稳定的另一种货币政策，即采取扩张政策，增加货币供应，会使衰退的AD1拉到AD3物价上升，同时使产量更稳定。第35章《通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍》复习题：1.画出通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍。美联储如何使经济从这条曲线上的一点移动到另一点？69 答：通过改变总需求。2.画出通货膨胀与失业之间的长期权衡取舍。解释短期权衡取舍与长期取舍如何相关。答：长期来看，经济一定要恢复到自然失业率。比如说短期沿着SRPC1移动，当通货膨胀预期调整后，恢复到SRPC2与长期菲利普斯曲线的交点，然后，开始沿SRPC2移动。3.自然失业率中的“自然”是什么意思？为什么各国的自然失业率不同？答：自然失业率和货币政策和通货膨胀都没有关系，所以叫自然失业率。各国的工会力量、最低工资法、失业保险、集体谈判、工作培训计划和其他因素都影响劳动力市场。4.假设干旱摧毁了农作物并使食物价格上升。这对通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍有什么影响？答：干旱导致粮食价格上升，短期总供给曲线向上移动，因为生产成本上升，菲利普斯曲线也向上移动，菲利普斯曲线上移，表明在任何失业率下，通货膨胀水平提高了。5.美联储决定降低通货膨胀。用菲利普斯曲线说明这种政策的短期影响与长期影响。可以如何减少短期的代价呢？69 答：治理通货膨胀的代价就是短期失业率上升。减少这种损失，增强美联储的让人信服程度，使人们能够很快调整预期，缩短调整时间。应用题：1.假设自然失业率是6%。在一幅图上画出可以用来描述下列四种情况的两条菲利普斯曲线。标出每种情况下表示经济所处位置的点。a.实际通货膨胀率是5%，而预期通货膨胀率是3%b.实际通货膨胀率是3%，而预期通货膨胀率是5%。c.实际通货膨胀率是5%，预期通货膨胀率也是5%。d.实际通货膨胀率是3%，预期通货膨胀率也是3%。答：2.说明下列发展对短期菲利普斯曲线和长期菲利普斯曲线的影响。给出你的答案所依据的经济推理。a.自然失业率上升69 答：当短期菲利普斯曲线向右移动时，长期菲利普斯曲线也发生向右移动。经济从A点到B点，即通货膨胀率不变。b.进口石油价格下降答：进口石油价格下降使短期菲利普斯曲线沿曲线向下移动时，长期菲利普斯曲线也发生沿曲线向下移动，通货膨胀率下降。c.政府支出增加69 答：政府支出增加导致短期菲利普斯曲线沿曲线移动失业率下降，通货膨胀上升，长期菲利普斯曲线不变。d.预期通货膨胀下降答：预期通货膨胀下降导致短期菲利普斯曲线下降，长期菲利普斯曲线不变。3.假设消费支出减少引起一次衰退。a.用总供给-总需求图和菲利普斯曲线说明经济的变动，短期中通货膨胀和失业发生什么变化？69 答：经济由A到B。短期中价格水平下降和失业率提高。b.现在假设，随着时间的推移，预期通货膨胀与实际通货膨胀同方向变动，短期菲利普斯曲线的位置会发生什么变动？在衰退过去以后，经济面临的通货膨胀-失业组合变好了还是变坏了。答：短期菲利普斯曲线的位置会向左移动，B到C。衰退过去以后，通货膨胀-失业组合变好了。4.假设经济处于长期均衡。a.画出该经济的长期菲利普斯曲线与短期菲利普斯曲线。答：经济在A点。即同时在长期菲利普斯曲线和短期菲利普斯曲线上。b.假设企业界的悲观主义情绪减少了总需求，说明这种冲击对你a中图形的影响。如果美联储采取扩张的货币政策，它可以使经济回到原来的通货膨胀率和原来的失业率水平吗？答：如图，衰退使经济到达了b点，如果采取扩张性的货币政策，使AD2恢复到AD1,那么通货膨胀率和失业率能从b点恢复到a点。69 c.现在经济回到了长期均衡，然后进口石油的价格上升了，用类似于(a)中的图形，说明这种冲击的影响。如果美联储采取扩张性货币政策，它能使经济回到原来的通货膨胀率和原来的失业率吗？如果美联储采取紧缩性货币政策，它能使经济回到原来的通货膨胀率和原来的失业率吗？解释为什么这种情况不同于b中的情况。答：这是供给冲击的典型例子，冲击过后，经济从a点来到c点。两难选择，采取紧缩政策，可以使通货膨胀恢复到原来的水平，但是失业率增加了，即c->e。如果采取扩张的财政政策，c->d,失业率恢复到了自然失业率，但是通货膨胀率上升了。6.假设联邦储备的政策是在使失业维持在其自然率时保持低而稳定的通货膨胀。但是，自然失业率是4%。如果美联储把这个信念作为政策决策的基础，经济会发生什么变动？美联储会认识到，它关于自然率的信念是错误的吗？答：美联储认为实际失业率高于自然失业率，扩张货币供应，物价上升后，失业率5%降低到4%，但工人要求提高工资，提高生产成本，失业率回到自然失业率5%，于是美联储再次扩张货币供应，又是一个循环导致物价上升。所以，通货膨胀率螺旋上升。最终美联储会认识到关于自然率的信念是错误的。69 7.假设石油价格急剧下降（正如1986年和1998年的情况那样）。a.用总供给-总需求图和菲利普斯曲线说明这种影响。短期通货膨胀和失业率有何影响？答：这个问题，也属于供应冲击。用总供给-总需求图说明总供给曲线从AS移动到AS2。进口石油价格下降使短期菲利普斯曲线沿曲线向下移动时，通货膨胀率和失业率下降。b.这个事件说明不存在失业率和通货膨胀之间的权衡取舍吗？为什么存在或不存在？答：不能这样说。因为总需求改变时，失业率和通货膨胀率仍然沿短期菲利普斯曲线移动。8.假设美联储宣布，它将要实施紧缩性货币政策降低通货膨胀率，下列条件会使衰退更加严重还是有所缓和？解释之。a.工资合约期限变短。答：有所缓和，因为，工资合约可以很快调整以反映变低的通货膨胀率，这样会使短期总供应曲线和短期菲利普斯曲线更快回到长期均衡点。b.很少有人相信美联储降低通货膨胀的决心。答：更加严重。因为人们对美联储的不信任，人们的通货膨胀预期下调更慢。c.通货膨胀预期迅速对实际通货膨胀做出调整。69 答：有所缓和。人们的通货膨胀预期很快调整，短期菲利普斯曲线很快恢复到自然失业率的长期均衡状态。通货膨胀预期，指公众对后一段时期内可能发生的通货膨胀及其幅度大小的事前估计。9.假设通货膨胀不受欢迎，为何民选领导人并不总是支持治理通货膨胀。经济学家认为中央银行不受政客影响治理通货膨胀的代价要小，为何是这样？答：因为治理通货膨胀要付出短期成本，特别是当治理通货膨胀时期，失业率会上升，当失业率上升时，会被指责经济形势恶化，会影响政客的选票，所以政客并不总是积极治理通货膨胀。当中央银行能独立采取措施治理通货膨胀时，人们对中央银行的信任增加，降低了治理通货膨胀的成本。如果政客能随时干预中央银行政策，则人们对央行的信任降低，预期调整慢，治理通货膨胀成本高。10.假设美联储接受短期菲利普斯曲线理论和自然率假说，并想使失业率接近其自然失业率。遗憾的是，由于自然失业率一直在变动，它们并不能确定自然失业率的值。你认为当实施货币政策时，应该观测哪些宏观经济指标。答：根据短期菲利普斯曲线理论知道，失业率和通货膨胀之间有对应关系，当失业率接近自然失业率时，通货膨胀率相对稳定。所以可以根据通货膨胀率是否趋于稳定，来判断是否经济在自然失业率附近。附加地，可以观测GDP和利率，来判断是总供给移动还是总需求移动。第36章《宏观经济政策的五大争论》复习题：1.什么因素导致货币和财政政策对总需求影响的时滞？这些时滞对积极和消极的政策的争论的含义是什么？答：因为好多家庭和公司提前做好了消费和支出计划，所以需要一定时间，人们总需求才会对利率调整做出反应。其结果，增加了实行积极和消极的货币财政政策的困难。因为经济并不是对政策立刻做出响应。2.什么会使中央银行领导人引起政治性经济周期？政治性经济周期对政策规则争论的含义是什么？答:大选前，为影响选举结果，中央银行刺激经济引起政治性经济周期。为了避免这种情况，应该制定规则，按照规则来实施货币政策，而不是相机行事。3.解释信任度如何影响治理通货膨胀的代价。答：信任度影响短期菲利普斯曲线的移动速度。如果美联储推出的治理通货膨胀计划很可信，那么短期菲利普斯曲线快速下移，治理通货膨胀成本小。反之，则治理成本高。4.为什么一些经济学家反对零通货膨胀目标？答：他们认为，保持零通货膨胀成本太高，益处小。5.解释政府预算赤字伤害下代工人的两种情况。答：首先，下一代工人税负更重了。其次，由于挤出效应，导致将来的资本存量减少，将来工人的收入减少。6.大多数经济学家认为财政赤字在哪两种情况下是合理的？答：首先，战争期间，可以存在财政赤字，否则税负过重，导致无谓损失太大。其次，经济在下行空间，如果一定要保持财政平衡，必须加税，加重了经济下行趋势。7.举例说明，即使减轻了年轻一代继承的债务，政府仍然会伤害他们。答：政府减少了教育支出，政府债务少了，年轻一代将来税负轻些。但是，由于受教育程度不够，将来人力资本少，收入少，对他们仍然是一种伤害。8.一些经济学家说，政府可以永远有预算赤字。如何有这种可能性呢？69 答：人口和生产水平在持续提高。经济的还债能力在不断提高，只要政府债务增长速度小于经济收入增长速度，政府可以一直保持赤字运行。9.政府对一些资本收入双重征税。解释之。答：当某人购买了某公司股票，公司盈利交公司所得税和个人分红后交个人所得税，都是对资本的征税。双重征税。10.举出一个例子说明，除了税收政策，我们的社会还会如何抑制储蓄？答：一些福利制度抑制了储蓄。如医疗救助和大学奖学金，都根据家庭财富状况发放。11.增加储蓄的税收激励，有何负面影响？答：个人储蓄增加了，但是政府收入降低了，公共储蓄下降了。应用题：1.本章提出，经济象人体一样有“自我恢复能力”。a.用总需求与总供给图说明总需求减少的短期效应。总产量、收入和就业会发生什么变动？答：经济从A-〉B。总产量减少、收入减低和就业减少。b.如果政府不采取稳定政策，随着时间的推移，经济会发生什么变动？用你的图加以说明。进行这种调整一般要几个月还是几年？答：如上图。B-〉C。这个过程需要数年完成。c.你认为“经济自我恢复”意味着决策者应该对经济周期被动消极反应吗？答：政府不介入，经济自我恢复很慢。如果政府能使总需求曲线右移，经济可以较快恢复。但是，由于时滞和信息不完整，增加总需求的政策可能摇摆不定。2.想稳定经济的决策者必须决定变动货币供给、政府支出或者税收。为何对决策者而言，选择行动的适当力度是困难的？答：首先是政策出台到对总需求产生影响，有时滞。而且预测将来的经济条件也很困难。也很难预测家庭和公司对政策反应是否敏感。3.假设人们突然想持有更多的货币余额。a.如果美联储遵循每年货币增加3%的政策，这种变动对经济有何影响.用货币市场图和总供给-总需求图说明。答：如果美联储遵循每年货币增加3%的政策，假设人们突然想持有更多的货币余额，这种变动对经济增加货币需求，提高利率，降低总需求，减少产量，降低价格水平。69 b.如果美联储根据货币供应规则每年增加3%，失业率高于正常水平1%，额外增加货币供给1%的原则，这种变动对经济有何影响？说明你的答案。答：削弱了衰退。降低总需求，减少产量，降低价格水平的变动幅度减弱。c.哪个原则对稳定经济更有利，它有助于美联储对预期的失业而不是现期的失业做出反应吗？答：第二个有助于它有助于美联储对预期的失业而不是现期的失业做出反应。4.经济学家约翰·泰勒（John·Taylor）建议用下列公式确定联邦基金利率:r =2% +π+1/2(y-y*)/y* +1/2(π -π*),式中，π是过去一年的平均通货膨胀率；y是最近衡量的真实GDP；y*是自然产量率估算；π*是美联储的通货膨胀目标。a.解释确定联邦基金利率公式背后的逻辑。你支持美联储使用这个规则吗？答：公式背后的逻辑有三种.首先，当长期均衡y=y*andπ=π*，真实利率是2%。因为2%是名义利率与通货膨胀率的差额。其次，当y-y*是正的，表明总需求和短期总供给相交在长期总供给曲线的右侧，这样美联储应当紧缩货币政策（提高利率）以便向左移动总需求曲线。当y-y*是负的，表明总需求和短期总供给相交在长期总供给曲线的左侧，这样美联储应当放松货币政策（降低利率）以便向右移动总需求曲线。第三，其次，当π -π*是负的，通货膨胀率超过美联储的目标，美联储应当紧缩货币政策（提高利率）以便向下移动菲利普斯曲线降低通货膨胀率。当π -π*是正的，通货膨胀率低于美联储的目标，这样美联储应当放松货币政策（降低利率）以便向上移动菲利普斯曲线提高通货膨胀率总需求曲线。b.一些经济学家支出这个公式，但是π和y应该是通货膨胀和产量的未来预期值，用预期值而不用实际值，有什么优点？又有什么缺点？答：实际值，是往后看，而预期值是往前看，但是，预期值可能不精确。5.政策前后不一致问题适用于财政政策以及货币政策。假设政府宣布降低新工厂这类资本投资收入的税收。a.如果投资者相信资本税会保持低水平，政府行为对投资水平有什么影响？答：增进投资。b.在投资者对所宣布的税收减少做出反应之后，政府有取消这项政策的激励吗？解释之答：政府有可能取消这项政策的激励。c.在你对b的答案既定时，投资者会信任政府的信用吗？什么因素可以使政府提高其所宣布的政策变动的可信度？69 答：通过法律，吃定心丸。d.解释为什么这种情况类似于货币政策决策者面临的政策前后不一致问题。答：比如政府说要降低通货膨胀，于是公司和雇员签订的工资水平低。然后，政府又要增加货币投资刺激经济。其结果就是实际工资降低了。6.关于中央银行实现零通货膨胀的争论中，哪个涉及规范，哪个涉及实证。答：通货膨胀的成本是实证描述（消除通货膨胀的成本）。但是，是否应当实现零通货膨胀，则是规范描述。7.为何降低通货膨胀利益持久，代价暂时。而增加通货膨胀，利益暂时，代价持久。用菲利普斯曲线说明。答：降低通货膨胀A-〉B。增加通货膨胀A-〉C。8.假设联邦政府减税并增加开支，使预算赤字增加到了GDP的12%，如果名义GDP每年增长5%，这种预算赤字能永远维持下去吗？解释之。如果这个规模的赤字维持20年，对你和你孩子将来的税负有何影响？今天你能采取什么行动抵消这个影响。答：因为名义GDP每年增长5%，政府支付债务的能力每年也增长5%。只要这种预算赤字的增长慢于GDP的增长，这种预算赤字就能永远维持下去。如果这个规模的赤字维持20年，将来政府肯定要加税，为了抵消这个影响，你可以现在增加储蓄，给孩子们留些遗产。9.解释下列每一种政策如何在各代人中进行收入再分配，是从年轻人再分配给老年人，还是从老年人再分配给年轻人？a.预算赤字增加。答：政府赤字，等于年轻一代收入转移给年长一代，年轻人将来面临高税收、低资本存量。b.更多的慷慨的教育贷款补贴。答：和上题相反，从老年人再分配给年轻人。c.更多的投资于高速公路与桥梁。答：同b题，从老年人再分配给年轻人。d.社会保险津贴增加。答：收入再分配是从年轻人再分配给老年人。10.本章认为，预算赤字减少了子孙后代的收入，但在衰退时期可以刺激产量和收入。解释这两种说法的正确性。答：预算赤字，提高了利率，减少了投资，减少了未来收入。但是，经济衰退时，可以通过赤字运行，使经济恢复到长期均衡状态。所以，短期赤字可以，长期赤字不好。69 11.如果社会选择多储蓄，它面临的基本权衡取舍是什么？政府如何增加国民储蓄？答：增加储蓄，就要减少消费。今天储蓄多，消费少，意味着将来收入高，消费多。其实，就是今天消费和未来消费的权衡取舍。政府降低储蓄收入的税率增加国民储蓄.12.假设政府降低储蓄收入的税率。a.谁最直接地从这种税收变动中获益？答：有大量存款的富人。b.随着时间的推移，资本存量会发生什么变动？每个工人可得到的资本会发生什么变动？生产率会发生什么变动？工资会发生什么变动？答：吸收存款，降低利率，增加投资，资本存量会增加。每个工人可得到的资本增加，生产力提高，工人工资提高。c.根据你对b的答案，长期收入分配效应与你在a中做出的答案有什么不同？答：富人和穷人，所有人都受益。69'