出资设立融元融资租赁(上海)有限公司 36页

'出资设立融元融资租赁(上海)有限公司可行性分析报告目录1概述31.1项目名称31.2公司概况31.3公司设立背景41.4股东简介51.4.1华威资本有限公司51.5股东优势51.5.1资金、管理、运作51.6编制可行性研究报告的目的52融资租赁介绍62.1融资租赁的定义62.2融资租赁的优势62.3融资租赁的盈利82.4融资租赁行业发展状况102.4.1行业概况102.4.2国际融资租赁业发展状况112.4.3我国融资租赁业发展状况112.4.4上海融资租赁业发展状况153商业保理介绍164目标行业概况165公司成立的必要性175.1公司设立目的175.2公司设立对于中国的好处175.3项目可行性分析1835 5.3.1独特的地理优势185.3.2协同效应186项目的实施186.1公司筹建时间规划186.2经营目标（2014-2015年）196.3发展规划207业务运作207.1进入方式及策略217.2目标客户217.3业务流程218风险控制218.1风险预测228.2风险预警238.3风险预防238.4风险监控238.5风险锁定248.6风险转移248.7风险化解249机构设置和人员计划259.1公司法人治理结构259.2公司组织机构设置259.3人员计划2510经营场地、环境保护2611经济预测和成本预算2612研究结论2712.1投资必要性2712.2经济可行性2712.3风险因素和对策2835 华威资本有限公司出资设立融元融资租赁(上海)有限公司可行性分析报告1概述根据《公司法》、《外商投资商业领域管理办法》、《外商投资产业指导目录》、《外商投资租赁业管理办法》等有关规定，华威资本有限公司拟在上海投资设立一家外商独资公司，经营“融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产；租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询和担保；从事与主营业务有关的商业保理业务。”等业务，特此编制本项目的可行性研究报告。1.1项目名称:关于设立融元融资租赁(上海)有限公司的可行性研究1.2公司概况1)公司名称:融元融资租赁(上海)有限公司2)地址:中国(上海)自由贸易试验区3)公司性质:外商独资4)注册资本:5000万美元5)投资方:华威资本有限公司35 1.1公司设立背景2013年9月29日中国（上海）自由贸易试验区揭牌，在自贸区《总体方案》中提及中国（上海）自由贸易试验区服务业扩大开放，开放措施之一是金融服务领域开放融资租赁业务，融资租赁公司在试验区内设立的单机、单船子公司不设最低注册资本限制，允许融资租赁公司兼营与主营业务有关的商业保理业务。融资租赁在发达国家被誉为“核心产业”，特别是解决二次世界大战后欧洲各国因技术革命引起的资金缺乏问题起到了重要作用。通过对企业落后产能的淘汰以及市场竞争的加强，各国也都获得了较快的产业发展和经济复苏。融资租赁业在世界各国随着经济的发展而逐步发展壮大，作为当今世界发展最迅猛的金融服务产业之一，融资租赁已成为与银行信贷、证券并驾齐驱的第三大金融工具，目前全球近三分之一的固定资产投资是通过融资租赁完成的。伴随自贸区的成立和《总体方案》的出台，本公司拟将业务多元化经营至融资租赁业务，在自贸区成立一家融资租赁公司,主要由于融资租赁行业于中国的潜在前景。根据独立第三方东方金融控股（香港）有限公司于2013年7月发表一份有关融资租赁行业之研究报告（「行业报告」），于2012年末，未偿还租赁合同金额（即尚未清算租赁合同之未偿还余额）约为人民币1.55万亿元，较于2007年末之未偿还租赁合同金额约人民币240亿元增长约63.58倍。保守预测，未来5年行业有望保持年均30%以上的复合增长率。有鉴于此，本公司拟设立融元融资租赁(上海)35 有限公司，并认为中国融资租赁行业具有广大的发展空间，且多元化经营融资租赁业务将符合本公司及其股东之整体利益。1.4股东简介1.4.1华威资本有限公司华威资本有限公司为香港新融宇集团有限公司的全资子公司。香港新融宇集团有限公司的股票代号为1152.HK。2011年于香港联合交易所主板上市。1.5股东优势1.5.1资金、管理、运作华威资本有限公司为香港新融集团有限公司的子公司，不但具有较大的资金优势、管理优势，并可以以香港作为国际融资平台，融资成本较低。在未来经营运作方面,公司融资更便利、高效，且有更多融资途径选择。1.6编制可行性研究报告的目的1)论证本项目的必要性，并综合评价其经济效益、社会效益和环境效益；2)对市场需求预测、商品供应和项目实施等方面进行评价，在次基础上，分析本项目的可靠性以及经济上的真实性和可行性，得出客观的分析结果；3)35 通过市场分析预测结合本公司自身的财务数据得出客观的经济评价结果，为有关决策部门提供科学依据。2融资租赁介绍2.1融资租赁的定义融资租赁是指具有融资性质和所有权转移特点的设备租赁业务。即出租人根据承租人所要求的规格、型号、性能等条件，购入设备租赁给承租人，合同期内设备所有权属于出租人，承租人只拥有使用权，合同期满付清租金后，承租人有权留购设备，以拥有设备的所有权。2.2融资租赁的优势融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物，因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高，所以非常适合中小企业融资。此外，融资租赁属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债项目中，不影响企业的资信状况，这对需要多渠道融资的中小企业而言是非常有利的。融资租赁的好处:(1)投资和投资促进功能对资金拥有者来说，投资人注资成立租赁公司，本身就是一种投资行为。租赁公司在开展业务过程中，用自己的资金或拉动银行信贷和社会投资来开展业务，解决承租人在进行设备投资中的资金来源，因此发挥了促进投资的功能，为资金拥有者开辟了一种新的投资渠道。35 (2)设备促销功能对生产厂家来说，租赁公司是一种新的营销载体，融资租赁业务是一种新的营销方式，为客户提供融资服务已经成为提升企业竞争力和产品占市场份额的重要措施。生产厂家自己做分期付款是毫无意义的；独立核算的租赁公司应成为生产厂家营销体系中的重要组成部分。厂家只有有效地控制了自己产品的二手市场，才能更好地控制自己产品的市场营销环境。防止假冒伪劣和老产品对自己新产品的冲击。厂家介入产品的生产和流通的全过程，还会发现新的利润增长点。(3)融资功能对承租人来说，融资租赁业务的开展无疑开辟了一种新的融资方式。“融资成本固然是融资决策的重要因素，现金流的匹配则对企业的正常发展更为重要。”融资租赁越来越多地成为企业家融资决策的首选。(4)资产管理功能“‘所有’不是目的，‘使用’才创造效益。”、“避免设备陈旧风险，保持设备的先进性。”、“保持资产的流动性和合理的资产负债比例。”等新的经营理念日益为企业家所接受。出租人实际上承担着租赁物的陈旧风险和租赁资产的管理功能。(5)资本形态的灵活转化功能35 这是针对融资租赁业务本身所具备的特点来说的，融资租赁就是以实物为载体解决客户的资金问题，货币资本转化为实物资本。在融资租赁的出售回租方式中，企业还可以将自己的现有设备卖给租赁公司再租回使用，实物资本又转化为货币资本。在风险租赁业务中，租赁债权还可以按约定转为股权，投资资本和货币资本之间也可以互相转换。2.3融资租赁的盈利(1)债权收益融资租赁公司主要盈利模式为获取利差和租息。公司可采用融资租赁的方式配置信贷资金，对中小企业银行可以通过提高利率或租赁费率控制风险，对优质客户也可不必降低利率。因为租赁的会计和税务处理与贷款不同，客户的实际融资费用并不会比贷款高或高的不多。(2)余值收益融资租赁公司亦可透过提高租赁物的余值处置收益获利。厂商所属的专业融资租赁公司对设备具有维修、再制造的专业能力和广泛的客户群体，可以提供全方位的融资租赁服务，特别是客户欢迎的经营租赁业务。租赁物的余值处置对专业融资租赁公司来说，不应该是风险，而应该是新的利润再生点，租赁物经过维修、再制造后通过租赁公司再销售、再租赁可以获取更好的收益。这正是厂商融资租赁公司的核心竞争力之所在。(3)服务收益租赁服务手续费是所有融资租赁公司都有的一项合同管理服务收费，还有其他费用如:财务咨询费、贸易佣金、服务组合收费。并根据合同金额的大小、难易程度、项目初期的投入的多少、风险的高低以及不同公司运作模式的差异，收取的标准不一。35 (4)运营收益融资租赁公司营运资金的来源颇多，资金在运作时，可获取一个高于同期贷款利率的收益，如果一个项目运用部分自有资金，再向银行借款一部分，租赁公司有了一个财务杠杆效应，不仅自有资金可以获取略高于同期贷款的租息收益，借款部分也可以获取一个息差收益。融资租赁公司加强与其他金融机构合作，在资金筹措、加速资产周转、分散经营风险和盈利模式四个方面开发不同的产品组合和产品接力，同样可以获得很好的收益。(5)节税收益在成熟的市场经济国家，非全额偿付的融资租赁业务（即：会计上的经营租赁业务）往往占到全部融资租赁业务的很大比例，特别是有厂商背景的专业融资租赁公司可以达到60%到80%。显然这种由出租人提取折旧，承租人税前列支，两头得好处，正是经营租赁业务出现巨大活力的原因所在，节税或延迟纳税也是融资租赁公司的收益来源之一。(6)风险收益(6.1)或有租金或有租金是指金额不固定、以时间长短以外的其他因素（如销售百分比、使用量、物价指数等）为依据计算的租金。或有租金在实际发生时可以作为费用直接在税前列支。对出租人来说，融资租赁公司更多地介入了承租企业的租赁物使用效果的风险，参与使用效果的收益分配。融资租赁公司风险加大，可能获取的收益也比较大。35 (6.2)可转换租赁债开展可转换租赁债业务是专业投资机构采取的一种控制投资风险获取投资收益的新的投资方式。融资租赁公司对一些高风险的投资项目，可以对其所需设备先采用融资租赁方式，同时约定在某种条件下，出租人可以将未实现的融资租赁债权按约定的价格实现债转股。这样做，可以获取项目成功后股权分红或股权转让的增值收益。2.4融资租赁行业发展状况2.4.1行业概况市场经济制度是融资租赁业兴起和发展的制度基础，在计划经济体制下，一切资源的分配均按事先制定的计划，企业可获得发展匹配的资金，基本无融资创新需求。市场经济体制催生了工业化进程的加速和技术革新的加速，融资租赁业的发展与产业和技术革命是相伴而生的。一方面，新的科技革命导致企业对新设备的需求急剧扩大，另一方面，企业要依靠传统融资方式取得资金变得相对困难，融资创新的需求强烈，融资租赁应时而生。在融资租赁业解决企业因技术革命而缺乏资金问题的同时，也通过这些企业本身对落后产能的淘汰以及市场的竞争加快了产业技术革命进程，从而催生了新的技术革命对融资租赁的进一步需求。35 发达国家和新兴工业化国家融资租赁业的发展历程表明，一国的融资租赁业的发展与该国产业结构调整和技术革新同步，从各国融资租赁业务发展阶段看，都存在一个起步、快速增长和饱和的过程。当一国加快产业结构调整、推动技术革新加快时，融资租赁业务规模和市场渗透率也会迅速上升。2.4.2国际融资租赁业发展状况一般而言，融资租赁市场渗透率是指租赁交易总额占固定资产投资总额比例，根据世界租赁年鉴统计，目前发达国家融资租赁的市场渗透率大约在15%-30%，融资租赁已成为仅次于银行信贷的第二大融资方式。以美国为例，美国2011年的融资租赁额超过5,000亿美元，按当年美国固定资产投资总额2.29万亿美元计算，2011年美国融资租赁市场渗透率超过22%。从可得数据出发，我国2007年-2012年融资租赁合同余额分别为人民币240亿元、1,550亿元、3,700亿元、7,000亿元、9,300亿元和15,500亿元，所占当年全社会固定资产投资总额比重分别为0.17%、0.90%、1.65%、2.52%、2.99%和4.14%，由此可见，尽管近年来我国融资租赁市场渗透率有所提高，短短几年间已从2007年的0.17%增长到了2012年的4.14%左右，但和发达国家的平均水平比较还是有较大差距。2.4.3我国融资租赁业发展状况(1)我国融资租赁业发展概况二十世纪八十年代，我国引入融资租赁。2007年3月，新修订的《金融租赁公司管理办法》开始实施，允许合格金融机构参股或设立金融租赁公司。中商产业研究院发布的《2015-2020年中国融资租赁行业预测及投资策略研究报告》显示：201335 年融资租赁公司突破了1000家，达到1026家，比年初的560家增加466家，增长83.2%；融资租赁行业注册资金突破3000亿人民币大关，达到3060亿人民币，比2012年的1890亿增加了1170亿元，增长61.9%；全国融资租赁合同余额突破两万亿大关，达到21000亿元，比上年底15500亿元增加5500亿元，增长幅度为35.5%，在医疗卫生、文化教育、节能减排、工程机械、机床、印刷等领域为数十万家中小企业提供融资服务。 未来十年，融资租赁业的快速发展可期，作为金融交易平台不可或缺的一部分，融资租赁将在我国经济发展中起到不可估量的推动作用。(2)现阶段我国融资租赁业概况2013年第三季度，中国融资租赁业行业规模继续扩大，发展环境进一步得到改善,但与此同时，随着税制改革的不断深入，行业发展出现较大波动。进入第三季度后，增长速度大幅下降，和第二季度相比为零增长。(2.1)企业数量截至2014年6月底，全国融资租赁企业总数约为1350家，比上年底的1026家增加324家，企业总数增长31.6%。其中：金融租赁:继2013年5月28日，华夏金融租赁正式开业后，中国金融租赁有限公司和邦银金融租赁股份有限公司也先后获批开业，至2014年6月底，全国金融租赁公司达到25家；35 内资租赁:2013年9月11日，商务部和国家税务总局联合下文，再批准25家内资租赁企业开展融资租赁业试点，连同年初批准的19家企业，使内资租赁企业达到123家；外资租赁:外资租赁企业继续迅速增加，截至2014年6月底，总数约为1202家，比上年增加了322家。2014年6月底全国融资租赁企业概况 2013年底企业数（家）2014年6月底企业数（家）2014年6月底比上年增加（家）企业数量占全国比重（%）金融租赁232521.9内资租赁12312309.1外资租赁880120232289.0总计10261350324100资料来源：中国租赁联盟(2.2)行业实力2013年以来，整个社会对融资租赁业的认知和关注程度大幅提升，行业的立法环境和监管体制得到改善，融资租赁业在经济社会发展中的作用进一步显现。我国金融租赁十强企业排行榜（截至2014.3.31）序号企业名称注册时间注册地注册资金 (亿元)35 1工银金融租赁有限公司2007天津110.02国银金融租赁有限公司1984深圳80.03交银金融租赁有限责任公司2007上海60.03昆仑金融租赁有限责任公司2010重庆60.04民生金融租赁股份有限公司2007天津50.955兴业金融租赁有限公司2010天津50.06建信金融租赁股份有限公司2007北京45.07招银金融租赁有限公司2007上海40.08皖江金融租赁有限公司2011芜湖30.08华夏金融租赁有限公司2013昆明30.09浦银金融租赁股份有限公司2011上海29.510华融金融租赁有限公司1984杭州25.0资料来源：中国租赁联盟(3)2014年外资融资租赁公司发展状况截止到2014年9月，26个省市商务主管部门报送的476家外资融资租赁公司，注册资本共计1371亿元人民币，总资产合计约2602亿元人民币，从业人数合计约10130人。在600家外资租赁企业中，远东国际租赁注册资金由10.12亿美元增资到13.43亿美元，在以注册资金为序的外资融资租赁企业十强排行榜中仍居首位。外资租赁十强企业排行榜（截至2014.9.30）序号企业名称注册时间注册地注册资金（万美元）35 1远东国际租赁有限公司1991上海1342712平安国际融资租赁有限公司2012上海1190483恒信金融租赁有限公司（原日新）2004上海523004檀实融资租赁（上海）有限公司2014上海500005利星行融资租赁（中国）有限公司2008苏州370006扬子江国际租赁有限公司1992上海342207大唐融资租赁有限公司2012天津317468仲利国际租赁有限公司2005上海310009基石融资租赁(天津)有限公司2012天津2999910金宝鼎国际融资租赁有限公司2012天津2990010安徽钰诚融资租赁有限公司2012蚌埠29900资料来源：中国租赁联盟2.4.4上海融资租赁业发展状况上海市融资租赁近三年来处于高速增长阶段，年增长达30%-50%。截至今年1月底，上海市融资租赁企业248家，合同余额约6000亿元，占全国近30%。上海一直是国内主要的融资租赁集聚地之一。融资租赁行业自2007年以来进入加速发展轨道，虽然2013年三季度的营改增税收问题造成行业单季度增长短暂停滞，但四季度行业增速恢复到10%。自上海自贸试验区挂牌以来，区内融资租赁试点政策效应逐步显现，一大批境内外企业投资设立母体公司、子公司和项目公司，区内新设融资租赁企业38家，占同期上海市新设融资租赁企业总数的81%。目前，上海正积极贯彻落实国家相关政策，重点研究上海市融资租赁业发展的特点和瓶颈，着力推进自贸试验区飞机、船舶和重大装备的租赁业务发展。3商业保理业务35 积极贯彻国家有关经济政策、法律法规，以商业流通领域的中小企业为主要服务对象；与各种担保融资体系相配合，致力于发展便利、快捷的保理、物流、咨询综合服务；成为建立健全中小企业服务体系的有机组成部分，为国家经济建设贡献力量。服务范围：商业保理、融资担保、信用管理、财务顾问服务领域：商品流通、医疗销售、工程建设、项目投资服务内容：贸易融资、融资担保、融通仓业务、应收帐款管理、帐款催收、坏帐担保、商业信用评估、信用管理4目标行业概况融资租赁市场是巨大的，但我们进入市场的原则是：避开目前竞争的热点市场，开辟我们的“蓝海”，充分发挥我们自身的优势，有针对性的开拓市场，使目标市场符合国家政策导向，符合产业结构调整导向，符合金融界信贷投放导向。与金融机构密切合作将融资租赁业务建设成金融化、特色化、专业化、规模化业务平台，大力推广绿色能源产品。业务范围主要定位于符合国家政策导向的新能源产业链租赁、巨型规模租赁，如LNG产业链、光伏、水利电力、铁路公路、信息化建设、政府采购型项目，无资金风险的以金融机构为客户的设备租赁。及兼营与主营业务相关的商业保理业务。公司拟根据业务具体情况灵活运用传统型融资租赁业务模式和创新型融资租赁业务模式，使融资租赁与其他如信托、银行、证券、基金、保险在内的金融工具充分结合形成产品投放于市场进行运作。35 4.1项目背景《中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》（2011-2015）明确指出，坚持把建设资源节约型、环境友好型社会作为加快转变经济发展方式的重要着力点。运输行业作为节能减排的重点，已经被列为十二五期间国家的重点扶植产业。2011年起，交通运输部大力推广使用天然气汽车。一是通过节能减排示范推动煤层气的应用。二是在启动的“车、船、路、港”千家企业低碳交通运输专项行动中，把“推广清洁燃料车辆”作为活动的主要内容之一，鼓励营运车辆“以气代油”。三是财政部、交通运输部发布《交通运输节能减排专项资金管理暂行办法》，专项资金支持天然气汽车项目。2011年专项资金支持的项目中，天然气汽车使用资金6596万元，占总资金的26.38%。2012年度交通运输节能减排专项资金第一批支持项目中，新能源车辆应用类项目最多，其中又主要以LNG汽车应用为主，33个项目中有30个是LNG应用项目，另有两个项目为CNG车辆应用。2012年，交通运输部低碳交通运输体系建设试点城市从之前的16个增至26个，并将从节能减排专项资金中列出部分资金，采取“以奖代补”方式支持试点，鼓励天然气汽车发展。业界预测，如果加气站能跟上市场需求发展，形成较完善的网络，天然气汽车或将有较大爆发潜力，未来天然气重卡将占重卡总量的1/3到2/3左右。35 4.2项目基本情况LNG新能源车辆融资租赁项目即将业务目标产品（租赁物件）定位为LNG新能源车辆，即公司按照承租人对LNG新能源车辆的特定要求和选择，出资购买LNG新能源车辆，租赁期间LNG新能源车辆的所有权为出租人所有，承租人拥有LNG新能源车辆的使用权，承租人分期支付租金的业务类型。按照我国相关法律法规规定，公司可以采取直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委托租赁、联合租赁等不同形式开展融资租赁业务。4.2.1LNG车辆优势LNG的运输方式主要有轮船、火车和汽车槽车等方式。在500～800公里经济运输半径范围内，采用汽车槽车运输LNG是比较理想的方式。槽车罐体采用双壁真空粉末绝热，配有操作阀安全系统及输液软管等。国内低温液体槽车的制造技术比较成熟，槽车使用安全。LNG产品采用深冷液体储罐储存，液体储罐为双壁真空粉末绝热，LNG的日蒸发率可控制在0.46%之内，储存周期为4～7天。在所有的清洁燃料中，天然气以其应用技术成熟、安全可靠、经济可行而被世界许多国家和专家视为目前最适宜的汽车替代燃料。汽车使用天然气作为动力燃料，与汽油相比，其尾气排放中HC减少72%，NOx减少39%，35 CO减少90%，SOx、Pb降为零。噪音降低40%。因此，推广使用天然气燃料，对减少大气污染、改善环境将会起到积极的推动作用。4.2.2LNG车辆应用领域LNG在汽车上的应用主要是城市公交、环卫车辆、出租车、城际大巴、重卡等。①城区公交车辆:由于LNG能量储存密度大，方便储存和车载，因此，使用LNG作为车用燃料将使公交车续驶里程加长，加气次数减少，增强运行能力，提高效率。在LNG公交车加气便捷的情况下，现有CNG公交车更新换代或者改装为LNG车辆的可能性较大，故公交车辆可作为LNG主要客户之一。②城区环卫车辆:环卫车辆主要有洒水车、扫地车和垃圾车等类型，在国内一些城市，已经开始推广采用天然气环卫车辆。随着环境保护政策的不断加强，环卫车辆可作为LNG潜在客户。③出租车辆:由于LNG气瓶一般为双层金属真空加多层缠绕超低温绝热结构，气瓶较厚，出租车后备箱体积较小，改装受到一定限制。但随着LNG的不断发展和市场的培育，出租车可作为LNG潜在客户。④城际大巴、重卡车辆:城际大巴和重卡车辆的行驶距离一般较长，若在高速公路沿线布设LNG加气站，为其提供燃料补给，这类车辆也将成为LNG主要客户。35 4.2.3LNG产业链LNG的产业链主要包括天然气预处理、液化、储存、运输、接收终端和气化站等，其应用领域主要有：城市燃气、汽车、电力、工业、商业等。产业链上游。上游主要包括勘探、开发、净化、分离、液化等几个环节。其中，液化是LNG产业链上游中的关键环节。液化的主要作用是持续不断地把原料气液化成为LNG产品，其主要步骤有：首先是预处理，即从原料气中脱除气田生产环节没有去掉的杂质，如水、二氧化碳、硫、硫醇等。其次是去除NGL（天然气凝液），即脱除天然气中的NGL以达到液化需要处理的LNG规格和技术要求。最后是液化，即用深冷制冷剂将原料气冷却并冷凝到-162℃，使其成为液态产品。产业链中游。中游主要包括LNG的储存和装载、运输，接收站（包括储罐和再气化设施）和供气主干管网的建设等环节。其中，储存是指LNG液体产品被储存在达到或接近大气压的保温储罐中，最常见的储罐类型有单容储罐、双容储罐、全容储罐等。LNG储罐是终端站中的关键设备，其绝热性及密封性的好坏直接影响到LNG的蒸发和泄漏速度，即LNG的损耗速度和使用率。储罐的性能参数主要有真空度、漏率、静态蒸发率。运输是指通过汽车槽车或35 LNG运输船，将LNG运送到终端站。接收站是连接LNG最终市场用户的关键环节。在接收站，LNG产品通过码头从运输船上卸下、储存，然后再气化后变成普通管道气输送给发电厂或通过当地分销网络作为燃料气输送到最终用户。产业链下游。下游环节即最终市场用户，包括联合循环电站，城市燃气公司，工业炉用户，工业园区和建筑物冷热电多联供的分布式能源站，天然气作为汽车燃料的加气站用户，以及作为化工原料的用户等，以及进一步向下延伸的LNG卫星站、加气站、LNG加注站及冷能利用等与LNG相关的所有产业。4.3项目发展前景天然气作为清洁能源越来越受到青睐，很多国家都将LNG列为首选燃料，天然气在能源供应中的比例迅速增加。液化天然气正以每年约12%的高速增长，成为全球增长最迅猛的能源行业之一。近年来全球LNG的生产和贸易日趋活跃，LNG已成为稀缺清洁资源，正在成为世界油气工业新的热点。为保证能源供应多元化和改善能源消费结构，一些能源消费大国越来越重视LNG的引进，日本、韩国、美国、欧洲都在大规模兴建LNG接收站。国际大石油公司也纷纷将其新的利润增长点转向LNG业务，LNG将成为石油之后下一个全球争夺的热门能源商品。35 中国天然气利用极为不平衡，天然气在中国能源中的比重很小。从中国的天然气发展形势来看，天然气资源有限，天然气产量远远小于需求，供需缺口越来越大。尽管还没有形成规模，但是LNG的特点决定LNG发展非常迅速。可以预见，在未来10-20年的时间内，LNG将成为中国天然气市场的主力军。2007年中国进口291万吨LNG，2007年进口量是2006年进口量的3倍多。2008年1-11月中国液化天然气进口总量为3,141,475吨，比2007年同期增长18.14%。世界各国大力推广LNG汽车和加气站，其中美国在LNG车用技术上处于领先位置。LNG汽车不但适用于城市公交车，也适用于出租车和大型货运车辆，尤其是长途运输车辆。5公司成立的必要性5.1公司设立目的融资租赁属于自贸区《总体方案》中扩大开放的金融服务领域板块之一，金融领域的开放，必将催生一批新型金融企业的设立，促进行业发展。在上海快速发展成为中国国际航运中心及金融中心的前提下，为进一步发展公司在大陆的业务，开展多元化经营，也为了适应全球经济一体化的市场环境，提高市场竞争能力、提供高品质的产品和服务以满足中国市场的需要，投资方迫切需要在上海投资设立融资租赁公司，拓展华东地区的市场。在顺利拓展高科技产品的租赁业务的同时也能为中国的现代化建设作出贡献。5.2公司设立对于中国的好处通过专业融资租赁公司的设立，快速实现中国（上海）自由贸易试验区融资租赁业务的开展，建立对实现更积极和提高中国（上海）自由贸易试验区引领性、示范性作用，推动融资租赁事业的发展。尤其在中国（上海）自由贸易试验区，通过灵活运用其区域金融政策的开放性和专业性，向LNG35 产业链、光伏、水利电力、铁路公路、信息化建设、政府采购型项目等开展融资租赁业务，实现高端的融资租赁事业，为中国金融业的发展做出贡献。公司的设立将会使中国（上海）在以下几方面获益，包括但不仅限于：l对区域功能扩展、能力提升的贡献l对政府地方财政的贡献l对创造就业机会的贡献5.3项目可行性分析5.3.1独特的地理优势上海地处长三角，拥有广阔的经济腹地，地理位置优越，交通便利，人才聚集，投资环境良好，为公司的投资及发展提供了充分的条件。5.3.2协同效应公司发展融资租赁业务符合公司多元化经营战略，符合公司收益及股东利益最大化原则。新公司设立后，将会给投资方带来良好的经济效益和社会效益，公司上市公司开设融资租赁公司后将与参股的合资公司合作，产生协同联动效应，对自贸区以及当地的经济收入也会带来积极的影响。6项目的实施6.1公司筹建时间规划35 1)公司筹备事宜（自2014年11月12日起至2015年1月12日止共计2个月）①确定投资人及投资金额（出具投资协议书）②确定筹备组织、地点、人员及开办费用到位。③召开董事会会议、决议公司章程、组织、人员配置、等各项事宜。2)预计开业日期：2015年2月份6.2经营目标（2014-2015年）6.2.1短期目标(2014年至2015)：1)建立基本客户群。2)建立完善的管理制度与风险控制制度。3)建立各种渠道（融资渠道、供货渠道、客户资源开发、政策保障渠道、物流渠道）4)培训人才，并以本地人才为培训重点。5)以积极开拓，稳妥经营的理念，以求生存立足为原则，开展一些短平快的、风险低的项目，如银行的信息化建设项目，政府采购项目，委托租赁项目。计划营业额5-8亿元。6.2.2中期目标(2015至的2016年)：开展目标项目的跟踪、实施如：LNG重卡融资租赁项目、飞机租赁项目、汽车租赁项目、施工机械项目、资产管理、财务顾问的实施，以求公司取得盈利能力。计划营业额8-12亿元。6.2.3长期目标(2017年以后)35 1)ROI达10%以上。2)在融资能力提升的基础上实施船队的租赁、铁路设施机车的租赁、电厂发电机组的租赁，矿山设备的租赁使公司的盈利能力大幅上升，计划营业额为30亿元以上，为公司跨越式发展打下基础。3)筹划股票上市。6.3发展规划就我国融资租赁业的发展情况来看，我国的融资租赁业起步相对较晚，发展至今经历了跌宕起伏的30年，自2007年后开始全面复苏，近几年来更是呈现了爆发式的增长，目前我国融资租赁额已位居世界第二（不考虑统计口径）。尽管如此，我国融资租赁业的市场渗透率和国际差距巨大，从这一方面而言，我国的融资租赁才刚刚起步，还有较大发展空间。国际融资租赁业的发展历程表明，推动发达国家和新兴工业化国家融资租赁业高速发展的经济动力可以归结为市场经济制度和工业化。就我国经济发展阶段而言，我国目前仍处于市场经济制度建设、完善和工业化过程之中，这一过程仍将持续10年～2035 年。未来，我们将面临从粗放型经济发展模式向集约型经济发展模式的转变，新兴行业和装备制造业正迅速发展，传统产业正待升级，这势必会加大对高端设备的需求；同时，民生工程如保障房建设、中西部基础设施建设稳步开展，相关的固定资产投资和新增设备投资需求也将持续增长，这些都为我国融资租赁业带来了极大的发展机遇和空间，我国融资租赁业处于朝阳期。未来十年，融资租赁业的快速发展可期，作为金融交易平台不可或缺的一部分，融资租赁将在我国经济发展中起到不可估量的推动作用。7业务运作7.1进入方式及策略：综合国内外金融机构的资源，针对客户不同的租赁需求设计出适合的操作架构，及时的提供客户金融服务。因此，与中国政府良好的人脉关系，以专业经营团队为技术核心，并将与国内外金融机构充分合作，与国内外租赁公司、设备供应商等，在业务与技术方面合作，既能有效快速的切入开展业务，确保本投资计划的业务顺利开展。7.2目标客户：1)外商投资企业2)中方企业3)港澳台商投资企业4)国家重点建设项目7.3业务流程融资租赁公司的业务流程大致可以分为以下六个步骤：1)承租方向租赁公司提出申请并提供相关资料；2)租赁公司的业务部门对租赁项目进行评估；3)租赁公司的评审部门对项目会审后作出决定；4)租赁公司与承租方签定租赁合同，与供货商签定购买合同；5)租赁公司根据租赁合同向承租方收取租金；35 1)租金全部收取完毕后，结束租赁合同。8风险控制融资租赁业务的风险控制主要由公司的风险控制部负责，风险控制采取的方法分为风险预测、风险预警、风险预防、风险监控、风险锁定、风险转移、风险化解等。8.1风险预测主要目的是防患于未然，如果把风险提前预测到，并采取相应的措施，就可以达到事半功倍的效果。融资租赁业务涉及风险主要包括：1）金融风险。主要体现在汇率、利率、（资金来源）以短补长、金融诈骗等风险。2）政策风险。大部分租赁设备受国家的宏观政策影响比较大，因此公司风控部的人员会定期研究宏观调控对租赁正反两方面的影响。3）企业风险。承租人的信用风险是主要风险，要从企业及法人代表的经济实力、行业中的地位和影响、管理团队、财务状况等多方面进行衡量，这点和一般的贷款审贷没太大区别，但要强调的是项目未来产生现金流的能力。4）市场风险。不同的租赁设备35 有不同的市场领域，这些领域的变化对市场产生直接的影响，要根据地区分布、历史销售状况，预测未来的市场需求。尤其是在设立融资租赁公司阶段，如果没有市场预测，就没有项目的可行性。租赁主要玩的是残值，设备未来的价值比现值更重要，因为盈亏都反映在这里。因此租赁物件的二手市场非常重要，既是物权的退出通道，也是盈利的一个环节。贸易环节中的风险也不得不防。5）管理风险。投资方过去的经验充分表明，管理上的漏洞是当前租赁风险的主要大敌，预测不到管理漏洞就不可能避免管理风险。6）技术变革风险。公司旗下的租赁设备更新频率相对较低，但不排除某些新材料、新工艺对产品带来革命性的变革；技术变革给公司提供了预测租赁设备保值曲线的机会。 7）不可抗力。租赁过程中一旦发生不可抗力是没法逃避的事情。但仔细研究现在的市场环境，许多所谓的不可抗力都可以解决。预测不可抗力的目的，一是尽量躲避，二是根据市场环境和技术创新的手段，转换为可控风险。 8.2风险预警在预测的基础上建立预警制度。风控部对于预测到的风险会及时通报有关业务部门，采取预防措施。同时也为止损制订基本标准，以便将损失控制在最低。8.3风险预防对于一些可以预见并可以防范的风险，将纳入企业管理体系和业务流程，企业业务人员将严格按照业务操作流程执行。为此，公司将采用6西格玛管理体系，并要求工作人员严格按照规定的程序操作。租赁讲究创新，但在执行程序时要严格禁止“创新”。 8.4风险监控 35 公司的风险控制是一个闭环的控制体系，经过操作、检测、反馈、调整、再操作这样一个过程。其中包括两个系统：外部系统和内部系统，这两环交叉的部分就是风险控制中心。公司风险控制部将风险检测作为风险控制的重要一环，做到时时监控，定期检查。8.5风险锁定风险锁定实际上是一种止损的措施。理论上讲，租赁不可能没有风险，而且风险越高，有可能利润越大。如果损失超过了收益，就没有必要冒这个风险。公司风控部将对风险进行分级管理：把租赁的债权质量按正常类、关注类、次级类、可疑类、损失类划分。在每个阶段都要有限定的时间和有效的处理手段，例如：财产保全、强制公证执行、申请承租人破产等。层层把关以免损失进一步扩大，有条件还要把处置当作盈利来操作。8.6风险转移租赁公司本身控制风险的能力是有限的，公司将通过一定的金融工具，将风险转移到外部，比如吸纳外部的财产保险、信用担保、信用保险、应收帐款保理等金融工具。对特定的租赁物，在厂商有能力翻新销售的条件下，要求厂商回购租赁物件。还可以把租赁资产叫给有能力的专业资产管理公司，让他们支付一定保证金来分担风险。8.7风险化解35 有的风险是暂时的，如果处理得当，不仅可以避免风险，还可以从中收益，处理不好的话会扩大风险带来的损失。比如有些承租企业信用比较好，但因某种原因遇到暂时的困难。如果市场还在，现金流还在，通过缓收租金、租金放假、提供租赁项下流动资金贷款等方式帮助企业度过难关。9机构设置和人员计划9.1公司法人治理结构9.1.1董事会、监事会公司不设股东会、董事会、监事会；公司设执行董事1名，由股东委派；公司设监事1名，由股东委派。9.1.2经理层公司设总经理1名，副总经理2名，财务总监1名。总经理副总经理市市场部风风控部财财务部人人事行政部产资产管理部9.2公司组织机构设置9.3人员计划35 9.3.1人事计划在公司完全运营之前，暂定员工为10人，公司正式运营后，预计1年内员工数增至25人。9.3.2员工培训公司成立后，将致力于对内部人员的培训和强化管理工作。半年内，公司内部将形成规范、有序的工作模式，各项规章制度完备。公司将根据业务的发展需要，根据公司职工培养计划，定期或者不定期的引入新的知识，提升自身的竞争能力。10经营场地、环境保护10.1经营场地情况1）能源：公司经营所需的水、电等基础设施，在现有租赁的地点都能解决。2）设施：本项目所需的仓储和物流等设施和服务均采用租赁和外包方式予以解决。3）办公及通讯设备：公司已现有租赁地点配备有必要的电脑、传真、电话、复印件等办公用设备和交通工具，以确保公司业务的正常开展。10.2环境保护35 公司以融资租赁为主，所经营的产品不涉及对环境有不良影响的产品，经营过程中不涉及仓储，产品由供货单位直接发送至客户处，不会对周边环境产生不良影响。11经济预测和成本预算公司成立后，未来三年的经济预测及成本预算如下：单位：万元　第1年第2年第3年营业收入680007764987720营业费用100001141912900财务费用508005800865532管理费用8009131032营业税及附加1320.913791557.9营业利润5679.159306698.1所得税（25%）1419.7751482.51674.525净利润4259.3254447.55023.57512研究结论根据前面各章节的研究分析，现对投资项目汇总如下结论性意见：12.1投资必要性融资租赁公司是瞄准我国企业发展壮大的同时对日益增长的资金需求而设立的，由于中国在电子信息、新能源、节能环保、高端装备制造、医疗行业等的迅速发展，以上行业的融资租赁业务必将有着广阔的市场需求和发展空间。35 因此，项目无论从行业发展需要，还是从促进区域经济发展的需要，都有其投资的必要性。12.2经济可行性在财务评价分析方面，我们对本投资项目的收入、成本、税金、及项目的损益和现金流量状况进行了估算。通过各项估算数据可以看出，项目在经济方面是可行的。12.3风险因素和对策风险管理是当前融资租赁业非常重要的一个环节，租赁公司主要应该评估承租人的还款能力、负债能力、资金回收的安全性和项目的可行性及减少租金回笼风险。融资租赁业是一种特殊行业，是运用自有资金或其他资金通过融资租赁来获取利润的经营方式，因此融资租赁业风险管理目标是安全性、流动性和盈利性的统一。融资租赁业风险管理过程按逻辑顺序可以分为三个阶段：风险分析、风险控制和风险的财务处理。风险分析。即分析一个租赁项目或一笔投资所面临的风险，风险分析有两大基本要素：风险识别和风险估价。风险识别是指要对租赁项目或投资项目进行全面分析调查，以识别将面临的风险种类。风险估价包括：估价风险发生的可能性，及估价风险发生后所导致的损失程度。35 风险控制。风险控制包括：避免、消除或减少风险发生的机率；限制已经发生的损失（如逾期租金、逾期利息、呆滞租金的催收处理等）。风险控制的过程也就是经营者力求避免、减少风险和损失的过程。风险控制的措施因不同行业、不同承租人不同项目，不同业务的具体情况不同而各异，并且常常需要大量的专业人才和专业知识。因此，融资租赁业的经营者必须求助于不同领域的专家和市场分析人才。风险的财务处理。在风险控制措施采取以后，还要以财务手段来对风险进行处理，主要有三种方法。(1)融资租赁企业内部实行专业自保，即在企业内部建立风险基金制度，通过筹集一定的风险基金，用于弥补融资租赁内部的风险损失。(2)风险转嫁，即融资租赁企业通过一定的手段或金融工具将风险转移、分散出去，确保经营稳健和安全，比如通过保险和担保。(3)银行保理操作，即在融资租赁企业与承租人形成租赁关系的前提下，融资租赁企业将其对承租人应收租金转让给保理银行，保理银行为融资租赁企业提供综合性金融服务，包括融资、应收账款管理、应收账款催收和信用风险担保等。35 综上所述，本项目完全符合中国政府及其相关主管部门对于外商投资商业企业的有关规定，且具有可操作性。我们有信心在该项目获得主管审批部门通过，并在有关部门办理备案登记后，完全按照经营范围内的要求从事经营活动，产生良好的经济效益和社会效益。因此，本项目具有商业价值和社会价值，故本项目是可行的，也是积极有益的。35 （本页无正文，为华威资本有限公司出资设立融元融资租赁（上海）有限公司可行性分析报告之签署页）投资方：华威资本有限公司（章）法定代表人或授权代表人签名：日期：年月日35'