天津滨海新区港东新城项目可行性研究报告 111页

' 滨海新区港东新城项目可行性研究报告中原地产︱天津中原物业顾问有限公司TianJin.04.2012 3目录本体研究市场研究及竞争分析未来需求研究综合分析与建议23459发展定位建议项目决策背景1项目投资收益分析法律及政策性风险678管理资源配置 4Part1项目决策背景1.1外部环境1.2内部因素 5本体研究市场研究及分析需求分析发展定位建议项目投资收益分析法律及政策性风险管理资源配置综合分析与建议外部环境内部因素项目决策背景 61.1外部环境“两会”声音：“严格执行并逐步完善抑制投机、投资性需求的政策措施，进一步巩固调控成果，促进房价合理回归。”“确保首套房实行差别化利率优惠、必须保证个人首套房贷款、守信企业开发的普通商品房资金贷款给予开闸”“增加普通商品住房的供应量”调控政策中长期内持续，开发企业应调整开发方向，规避风险声音解读：“限购限贷”政策短期内不会取消信贷政策会向刚需购房者倾斜政府支持普通商品住宅的开发，未来中小面积户型的产品将是发展主流 71.2内部因素天津公司目前开发项目有：榕园、林溪地、旷世国际、旷世新城四个，其中前三个项目可售量较少，旷世新城由于拆迁原因，上市存在较大不确定性，公司急需增加土地储备，保证公司的可持续发展，并实现企业的战略发展目标；天津公司在售项目的产品形式方面：榕园、林溪地为别墅，销售速度慢；旷世国际为综合体，而且目前也进入了余房销售阶段；旷世新城虽为住宅项目，但是开发进度受到拆迁的限制。目前天津公司急需补充可以实现快速回款的普通住宅项目。集团对天津公司的定位为“丰储区”，但是目前天津公司的土地储备量和各项目的产品形式还很难满足公司的长远发展，急需增加新的项目。天津公司在滨海新区的旷世国际项目已近收官，需拓展新的项目安排旷世国际人员，稳定成熟团队。巴登巴登项目规划产品包括：洋房、高层住宅和商业。其中，住宅产品90平米以下的户型占到了70%以上。项目面向首次置业和初步改善型客户，这部分客户受国家政策影响相对较小，是目前市场上的主力成交客户，收购该项目既可丰富天津公司在开发的产品类型又可实现快速销售。完善现有业务结构，丰富产品类型，为企业快速带来资金收入 8Part2本体研究2.1项目位置2.2区域发展2.3交通状况2.4项目四至2.5项目现状2.6周边显著物业 9项目位置区域发展交通情况项目现状周边显著物业项目四至项目决策背景市场研究及分析需求分析发展定位建议项目投资收益分析法律及政策性风险管理资源配置综合分析与建议本体研究 102.1项目位置项目地处滨海新区内，以产业带动区域发展的港东新城本案位于滨海新区发展带上，是天津规划的十一座新城之一滨海新区内设立了八大工业区，港东新城靠近滨海化工区，定位为纺织工业园及南港工业区的配套生活区轻纺工业园南港工业区大港油田 112.2区域发展大港区拥有大港油田、南港工业区、轻纺工业园三大工业区，规划为百万级人口城市1963年，河北省天津市北大港区成立1970年，北大港区并入天津市南郊区1979年，天津市设立大港区2010年，天津滨海新区大港管委会成立大港06-10年GDP年增幅在20%，经济发展迅速；常住人口52.32万人，人均可支配收入25004元/年，高于天津平均水平现有大型重化工企业：天津石化、大港发电厂等国内与国际知名公司 122.2区域发展港东新城拥有大港区强力的产业支撑，具备良好的发展前景港东新城位于大港现状城区东侧，港塘路、津岐公路以东，规划学府二路以南，规划海景大道以西，上高路以北港东新城规划占地10.6平方公里，规划人口12.5万。新城处于生态高教区、官港森林公园与石化工业区的中心，拥有合理的服务半径，具备良好的发展前景。官港森林公园南港工业区港东新城生态高教区旧城区轻纺工业园大港油田 13本案地处典型的产业驱动型城市，目前处于快速建设期，随着区域的发展，将成为城市的核心起步阶段建设初期基础设施建设及行业工人进入，产生临时低端居住需求全面建设期平稳发展期核心项目建设期，引入大量蓝领，产生中高端需求，外地资产开始涌入，选此为生产基地随着大型企业的不断入驻，产生大量居住需求，需要出现新兴居住区大项目基本建成投产，产业布局基本完成，产能不断增长，区域发展成为集工业、居住于一体的综合性城区工业区域城市发展过程漫长，产业的发展将带来对居住和其他配套的需求2.2区域发展本案开发时间 14滨海新区交通发达，多条高速公路通往华北地区各主要城市沿海高速连接秦皇岛方向唐津高速连接唐山，车程约1.5小时唐津高速、京台高速连接沧州，车程约1小时海滨高速连接黄骅市，车程约40分钟2.3交通情况交通路网四通八达，辐射环渤海地区，吸引周边省市客户80km滨海新区秦皇岛方向 15公路港塘公路与津岐公路连接新城与天津市中心城区，车程约30分钟；海滨高速连接塘沽区，车程约30分钟；>轨道交通规划有轻轨Z4线，连通新城、滨海新区与天津市中心城区公交522、523路距地块较近，步行即可到达；688路区内设有站点，可直达天津市中心城区内部道路区域内部道路处于加快建设期，大部分道路已具备通车条件。2.3交通情况项目周边交通便捷津岐公路港塘公路海滨高速523522688 162.4项目四至周边道路与项目处于快速建设时期，居住氛围快速形成中待建在建入住 172.5项目现状项目配套完善，环绕一绿地公园，区内唯一涉外小区，整体修详规确定，存在优化空间，收购后有3.2万㎡即可销售商业地块汇德园福雅园海宁园小学待建待建已部分入住，部分产品即可入市售楼处已建成，其余待建售楼处 182.6周边显著物业旧城区现有配套完善，新城与其一街之隔，可与之共享1234678589103km 19福源小学公园菜市场教育配套福源小学：现新城内唯一的小学，距本案0.8km；大港一中:市属重点中学，距本案1.7km；社区配套小学：规划一所市级模范小学。商业配套商业带：规划中，涵盖餐饮、休闲娱乐、商场、大型超市等。生活配套现有社区超市，距本案1km；菜市场与公园紧邻本案，均处于规划中；溪谷公园：距本案1.6km，处于建设中，总占地80公顷左右，。2.6周边显著物业新城配套日趋完善，居住氛围日渐成熟大港一中社区配套小学溪谷公园社区超市 20港东新城规划起点高，建设速度快，拥有稳定的优质客户2本项目地处港东新城中心，拥有商业地块、配有教育用地、毗邻绿地公园，具有高附加值3项目收购成功后，即有部分产品可销售，从而快速为企业带来资金收入4大港区具备雄厚的产业基础，未来产业规模不断升级，区域购买力强劲，为区域房地产市场的发展带来持续的需求1本体分析小结 21Part3市场分析3.1市场解读3.2市场竞争研究 22市场解析土地市场住宅市场竞争分析全国天津大港大港土地市场大港商品住宅市场大港与其他区县对比巴登巴登项目分析住宅竞品分析住宅典型个案项目决策背景市场研究及分析需求分析发展定位建议项目投资收益分析法律及政策性风险管理资源配置综合分析与建议商业分析本体研究地块周边居住状态分析 2323233.1市场解读房企债务集中到期，资金压力加剧，促使其以价换量30个主要城市新建商品住宅成交走势标杆房企销售面积及销售价格走势图 24近期，央行下调存款准备金率，市场流动性有所释放，加之政策对刚需客户倾向性作用下，使得12年成交量上涨；3.1市场解读信贷政策略有放松，天津市场成交量出现上涨 253.1市场解读从上图可以看出，塘沽、汉沽、开发区进入调控期后，成交量均有约10万㎡的下降，而仅有大港区保持成交量稳定，并略有增长，说明大港市场发展稳定，抗风险能力强大港产业的不断发展为房地产市场发展提供持续的购买力大港拥有独特的产业优势，具备较强抗风险能力 26“限购”政策将持续，信贷政策向刚需倾斜，本案应针对刚需及初步改善客户，进行产品设计及营销宣传，实现快速销售，降低开发风险1着力控制成本，以应对政策的不确定性23.1市场解读政策风险下的开发策略 2707年至12年3月，大港区经招拍挂公示而成交的经营性用地共10宗，土地面积25.3万平米，平均容积率1.51，其中住宅性质用地占到85.86%。大港土地成交量较少，市场存在未经招拍挂公示而出让的土地3.2市场竞争研究——土地市场大港土地市场成交量较少 283.2市场竞争研究——土地市场本案四宗土地的平均楼面地价水平处于大港土地成交的低位世纪地产地块面积：6068.1㎡容积率：<1.4楼面地价：3884元/平米成交时间：2010-11-10中地投资地块地块面积：56738.5㎡容积率：1.5楼面地价：2726元/平米成交时间：2010-1-15天和洪基地产地块面积：30207.5㎡容积率：1楼面地价：1920元/平米成交时间：2009-10-21大港房产地块地块面积：3481.4㎡容积率：<1.7楼面地价：1526元/平米成交时间：2009-9-14大港房产地块地块面积：73917.7㎡容积率：1.5楼面地价：1108元/平米成交时间：2011-1-10港东新城大港高教区大港老城区 29供需情况：大港近两年房地产供需比为2.4:1，市场整体供大于求，年新增供应量大约在57万㎡，年成交量在23-24万㎡价格情况：大港区价格近几年稳步上升，但处于滨海新区中各区的低位水平，具备明显的价格优势3.2市场竞争研究——住宅市场大港房地产市场拥有价格优势，具备一定发展空间注：数据来自房管局，代表大港区的平均水平 30大港人均劳动报酬达57000元，低于塘沽区，但高于汉沽、开发区以及远郊区县。大港商品住宅成交均价6347元/㎡，与其它区县相比，房价较低。3.2市场竞争研究——住宅市场大港居民收入较高，房价相对于其他区县处于低位 31本案10835212641171391143.2市场竞争研究——竞争分析竞争分析的研究范围界定为港东新城内，与项目产生直接竞争的住宅项目1km1.5km 32项目高层均价6500元/㎡，洋房均价7500元/㎡快销项目月均去化30套区域内存在一定同质化竞争，现有存量约为62.3万㎡区域内产品总体价值较低，缺乏高品质项目3.2市场竞争研究——竞争分析区域内缺乏标杆性、高品质项目 33项目自2009年9月入市，截至2012年2月，去化率接近43%。在已售出房源中，70-90㎡一、二室户型为198套，在全部售出房源中所占比例高达75%。2011年，项目销售43套，高层均价7200元/㎡，洋房均价8528元/㎡。从客户情况来看，天津市客户占比79%，外省市客户占比21%3.2市场竞争研究——竞争分析巴登巴登项目 34项目自2011年7月开盘，2011年月均去化25套，高层成交均价6650元/㎡，洋房成交均价7430元/㎡。从成交户型来看，70-90㎡二室户型最受青睐，所占比例接近70%。典型个案海川园海川园项目占地10.3万㎡，总建筑面积15万㎡，规划户数1100户；项目分东西两园，共计32栋，产品主要分为16-23层高层，11层小高层，5-7层洋房与别墅；主力户型：86-113㎡二、三室3.2市场竞争研究——竞争分析 35从客户情况来看，本地客户占比68%，外省市客户占比32%在本地客户中，大港区客户占比88%，其余各区县均有少量成交客户外省市客户中，河北省客户占比42%，山东省客户占比15%，河南省客户占比17%，外省市客户多采取一次性付款的购买方式，为蓝印户口客户。典型个案海川园3.2市场竞争研究——竞争分析 36项目自2011年7月开盘，2011年月均去化25套，成交均价6965元/㎡。从成交户型来看，70-90㎡二室户型最受青睐，所占比例接近50%。典型个案福锦园福锦园总建筑面积11.4万㎡，规划户数1250，项目三期开发，产品主要分为11-12层小高层（未上市），5-6层洋房；主力户型为90㎡二室3.2市场竞争研究——竞争分析 37从客户情况来看，本地客户占比76%，外省市客户占比24%本地客户中，大港区客户占比83%，其余各区县均有少量成交客户外省市客户中，河北省客户占比28%，山东省客户占比14%，河南省客户占比14%，外省市客户多采取一次性付款的购买方式，为蓝印户口客户。典型个案福锦园3.2市场竞争研究——竞争分析 38项目自2010年10月开盘，截至2011年底月均去化19套，成交均价6862元/㎡。从成交户型来看，90-120㎡二室户型最受青睐，所占比例接近85%。典型个案溪谷港湾溪谷港湾总建筑面积7.6万㎡，规划户数900户，产品主要分为16层高层，11层小高层，主力户型：96-103㎡二室3.2市场竞争研究——竞争分析 39从客户情况来看，本地客户占比64%，外省市客户占比36%本地客户中大港区客户占比87%，其余各区县均有少量成交客户外省市客户中，河北省客户占比44%，黑龙江客户占比10%，河南省客户占比9%，外省市客户多采取一次性付款的购买方式，为蓝印户口客户。典型个案溪谷港湾3.2市场竞争研究——竞争分析 403.2市场竞争研究——商业分析序号名称现状1胜利街/迎宾街大港区内现有规模最大、影响力最强的商业区，有友谊商厦、迎宾商业广场等。2古林海鲜街以海鲜为特色的餐饮、娱乐一条街3永明路以小商铺为主4迎新街以小商铺形式为主，主要经营中端品牌服饰5石化路以小商铺形式为主，经营范围以大众餐饮、中低端服饰、生活用品为主1352本案大港区商业市场较为落后，仍处于小城镇商业模式，随着城市规模的不断扩大，商业急需升级4大港商业市场平均租金1-2元/㎡·天 413.2市场竞争研究——商业分析256本案商业市场欠发达，未来增长潜力巨大3目前，大港城区出售商业多为二手商铺，其售价在1.5万左右；新城内仅海景园商业在售，价格与城区有一定差距。随着新城建设的提速以及入住率的提高，其商业价值必将有明显提高。41序号名称当前售价（元/平米）1仁源公寓底商120002假日风情街145003春港花园底商125004港明里底商150005霞光路底商175006石化路底商150007房信海景园11000（1-2层）7000（3-4层）7 42港东新城项目的主力客群来自大港，外省市客户多来自河北省、河南省及山东省的产业互动客户及蓝印客户2本案楼面地价低于市场平均水平，有效降低项目开发成本，项目竞争力及抗风险能力较强3大港区房地产成交均价较低，人均收入水平较高，客户购买力强，为大港房地产市场提供强有力支撑1竞争分析小结 43Part4未来需求研究 44区域内产业客户外省产业互动客户蓝印客户本体研究市场研究及分析需求分析发展定位建议项目投资收益分析法律及政策性风险管理资源配置综合分析与建议项目决策背景 454未来需求研究>区位：东临渤海，西接冀中平原，东南与山东毗邻，北至津唐交界处，地跨津、冀、鲁三省市的25个区、市、县，生活区距本项目17公里，>产值：自2005年以来，连续两年的增长速度均在20%左右，2006年创收80.38亿。>人口：油田职工七万、家属十一万，外来务工人员十二万，人口基数较大，员工收入较高住房：大港油田内会为职工配备自住房，但由于该区域受重工业污染较重，具有购房能力的职工会选择到油田区的外围区域购房产业发展带来大量居住需求大港油田： 464未来需求研究定位：世界级重化产业基地>产值：其规划的五大产业园区预计每年可实现产值1万亿元，工业增加值3500亿元，利税2000亿元。>人口：至2020年规划人口25—36万重点项目：中俄千万吨级炼油项目占地面积6平方公里，总投资约366亿元人民币中国石化“大乙烯”项目占地面积297公顷，总投资约268亿元人民币两项目预计引进外籍专家人口、管理人才10万余人，会成为本案涉外小区的优质客户来源产业发展带来大量居住需求南港工业区 47>区位:距本项目2.7公里，是南港工业区与生活区的轻工业缓冲带，同时也是为南港石化产业的下游产业做配套与服务的区域。>产值：轻纺工业园区目前一期基础设施已建完，全球已有二十多家大型纺织化工企业达成合作协议，预计未来实现年产值200亿。>人口：规划吸纳就业人口30—40万人，这将是港东新城未来最重要的一个客户源。4未来需求研究轻纺工业园市政工程岛轻工化纤化工日用工业化工装具纺织漂染标准厂房商贸物流区公建中心区弹性发展区弹性发展区弹性发展区弹性发展区化工建材产业发展带来大量居住需求轻纺工业园 48大港唐山黄骅黄骅：常住人口42.6万人，其南大港产业区属于大港油田区区域交通便捷，与周边城市产业互动，产生一定购房需求4未来需求研究秦皇岛：常住人口298万人，2011年GDP1064亿元，城镇居民人均可支配收入19385元，其中昌黎区相对富裕沧州：常住人口713万人，2011年GDP2600亿元，城镇居民人均可支配收入16116元唐山：常住人口757万人，2011年GDP5442亿元，城镇居民人均可支配收入21785元，居河北首位；高端客户多集中在市区路北区，及郊县中的迁安县、迁西县沧州秦皇岛 494未来需求研究2011年天津市及周边省市高考分数线对比省市名称理科文科天津一本515一本519二本429二本460河北一本581一本562二本535二本524山西一本570一本543二本520二本496河南一本582一本562二本531二本515山东567570滨海新区内办理蓝印户口时，需购买房屋金额的要求：大港、汉沽：60万以上塘沽（开发区、保税区）：80万以上交通便利，具备良好教育资源，吸引大量周边蓝印客户 50大港油田客户：对环境不满，升级改善客户南港工业区/轻纺工业客户：随着产业园的发展，做为配套居住区的港东新城，会成为两工业区的主要购房客户大港旧城区客户：刚需客户或改善客户根据对大港区域属性的分析，市场需求来源主要有以下几种：需求分析总结大港区内大港区外产业互动客户：河北省、河南省、山东省等地产业互动客户蓝印客户：周边区域有落户需求的蓝印客户 51Part5发展定位建议5.1发展定位建议5.2价格定位5.3客户定位 52发展定位建议价格定位销售进度预测本体研究市场研究及分析需求分析发展定位建议项目投资收益分析法律及政策性风险管理资源配置综合分析与建议项目决策背景客户定位 535.1发展定位建议新城核心城市综合体类型的精品社区鉴于项目前期的开发包装欠佳，在当前市场竞争环境下，基于项目本身具备的优势，中原认为应将本项目应打造成为大港区内的标杆项目： 54区域内缺乏大型商业设施、教育配套5.1发展定位建议福泽园海景园福泽园福润园福欣园福波园 55经走访港东新城内已入住小区，随机采访百余位居民，显示现居民对以下几方面问题较为关注：商业配套：居民对于大型商业配套设施的需求强烈，如大型超市、农贸市场、休闲娱乐场所等；教育配套：现有教育配套不能满足居民需求，居民渴望高品质幼儿园与小学的出现；车位方面：目前车位需求小，随着入住率提高，车位需求将逐渐凸现，部分居民对于未来小区内车位状况表示一定的担忧（尤其是福泽园，小区未规划地下车库，车位不足的现象已日益显现）。区域内仅泰达港湾一项目出售车位，售价7万/个；其他项目或租售未定，或出租车位，租金150元/月。本项目所具备的独特的教育资源与商业配套将有效的满足周边小区居民的需求，成为新城内具有标杆性的高品质项目。区域内缺乏大型商业设施、优质的教育资源5.1发展定位建议 565.1发展定位建议价值二：中心商业价值一：重点小学价值三：景观公园 57社区内配套名牌重点小学及双语幼儿园，打造项目学区房价值，扩大市场影响力发展主题思想：引入高端名牌小学及双语幼儿园，体现项目学区房价值，满足大港区内及周边购房者孩子上学的需要，同时有利用打响五矿地产在该区域的品牌，扩大项目的市场影响力，给人以名牌小学必定是在高端社区的印象，提高项目知名度5.1发展定位建议小学地块 585.1发展定位建议在教育资源不平衡的环境下，家长为使孩子得到良好的教育，会抢购知名重点小学学区内的房产。在如此重视教育的社会环境下，具备优质教育资源项目的销售速度会高于区域平均水平。大都会该项目内配套有一块教育用地，自2010年10月开盘至2012年3月共售出约900套，月均区化50套。都会轩该项目周边环绕多所市重点学校，自2011年5月开盘至2012年3月共售出700套，月均去化60套以和平区为例，属于学区房的大都会和都会轩项目月均去化50-60套，而其他项目月均去化30套。 595.1发展定位建议产品系列代表项目项目规模（万平米）业态特征万象城都市综合体系列深圳万象城杭州万象城沈阳万象城≥20购物中心、写字楼公寓、酒店选址于CBD，集购物、办公、酒店、居住、餐饮、娱乐为一体住宅+区域商业中心北京橡树湾20餐饮、超市、百货娱乐中心选址于非城市中心区，以“住宅+商业+增值服务”为主题，在住宅开发到40%左右时启动，将多种城市功能集合在一起，形成高品质的生活居住的综合资源住宅+欢乐颂深圳、苏州、无锡、海口等城市≤6大卖场、购物中心次主力店定位为区域性中小型购物中心，以大卖场和普通百货店为主体，加入大众化服装鞋帽店和专业生活用品店案例借鉴：华润模式 605.1发展定位建议将商业地块打造为区域核心，聚集人气一站式家庭时尚体验中心港东新城内新的商业中心，档次为中档偏高本项目的开发以一个全新时尚的概念出现在大港商业市场，吸引消费者之关注，并成为港东新城的新地标，带来整个区域的升级换代以新形商业形态满足港东新城区域消费同时辐射整个大港的目标消费群体，引领消费新潮流，为消费者提供更贴心，更舒适的消费环境 615.1发展定位建议本项目开发，其功能应具备引领都市生活方式，提升城市商业水平，满足居民之零售功能满足家庭、商务、会友等多样化之餐饮功能丰富生活内容，增加生活乐趣之娱乐休闲功能为周边居住者、商务人士、访客提供全面、完善之生活配套服务功能我们可以从四方面强化项目的功能定位：为大港消费者提供一个社交生活、休闲娱乐、体验式购物的平台更丰富的时尚品牌选择更多特色的休闲餐饮更注重家庭的一站式消费业态更具规模的休闲娱乐体验业态 625.1发展定位建议品质生活品质超市会更细致地关系目标消费者的心态需求 635.1发展定位建议潮流服饰引入时下流行服饰品牌 645.1发展定位建议中高端餐饮品味美食、交朋聚会的优雅之选 655.1发展定位建议娱乐体验电影院、游艺中心，多彩娱乐，让生活变得绚丽多彩 665.1发展定位建议童真天地充满童趣设计的亲子乐园、玩具反斗城等组成家庭氛围浓厚的儿童主题为众多家庭娱乐、消费的亮点体验区 675.1发展定位建议商业运营模式建议招商运营出售123招商先行，与拟招商业态的商户进行接洽，确定意向商户后，进行商业建筑的规划设计由于区域商业氛围有待培育，建议本案商业自持运营一段时间，将商业氛围发展成熟待商业氛围发展成熟后，将商业出售实现项目溢价 68项目三块地围和绿地公园，最大限度的享受景观资源，提升项目档次发展主题思想：着力宣传项目福雅园南侧及海宁园西侧的绿地公园，打造项目独享景观的特点，为项目营销宣传的重点。5.1发展定位建议绿地公园 69第一步：选取价格参考系：选取区域主要项目作为参照项目第二步：点对点分析：给以上项目打分并确定权重第三步：计算静态价格：建立比准体系后得到市场比准价格5.2价格定位参照周边项目，通过市场比较法得出各物业当前入市价格：高层7000元/平米，洋房8000元/平米价格定位的步骤：价格参考系：2012年“两会”预计今年CPI增幅4%，大港区今年GDP增幅预计会保持按近几年的平均水平，增幅在20%左右，经济发展迅速，随着房地产宏观调控政策逐步对刚需购房者出现定向宽松，预计以刚需购房者为目标客户的楼盘销售情况会逐步好转，根据本案项目客群定位及区位，预计2013年售价年增幅能达到5% 705.2价格定位高层价格定位计算表在进行项目点对点分析时，我们选取的重点比较因素包括区位前景、位置交通、周边环境、商服配套、教育配套、社区环境、项目规模、产品、发展商品牌、项目成熟度及宣传包装 715.2价格定位洋房价格定位计算表在进行项目点对点分析时，我们选取的重点比较因素包括区位前景、位置交通、周边环境、商服配套、教育配套、社区环境、项目规模、产品、发展商品牌、项目成熟度及宣传包装 5.3销售进度预测项目销售进度预测：房地产作为中国经济的重要支柱之一，长远来看，还是会向着良好的方向发展，在这样的大背景下，若本案能够引入名牌小学、双语幼儿园，并着力打造商业配套，加之绿地公园的景观优势，及项目洋房产品层层退台的稀缺性，在项目整体形象提升，及营销手段多样化的推动下，预计20余万㎡的住宅，会在3年内消化完毕。若市场状况继续持续现有状态，市场长期处于低迷状态，住宅部分预计会在4~5年内消化完毕。 73重点客户边缘客户核心客户区内客户：大港区产业区、大港旧城区周边区域：河北省、河南省、山东省产业互动客户及蓝印客户产品追捧型客户来自南港工业区、轻纺工业园的产业客户；大港油田具有购房实力的改善客户，大港旧城区升级改善客户置业目的：家庭改善型、婚房，渴望入住高品质的社区；自住型首套购买，落户需求客户群体：产业区内企业中高层职工对产品和区域认可度高置业目的：喜好产品、看好本项目的升值潜力5.4客户定位来自华北五省市及沿海城市与大港因产业发展的而衍生的互动客户，及为大港优质教育资源而来的蓝印客户置业目的：工作需要、落户需求客户群体：周边区域内的产业互动客户及蓝印客户 74Part6项目投资收益分析6.1投资收益分析假设前提6.2各地块规划指标及汇总6.3项目成本汇总6.4销售收入表6.5项目经济效益分析6.6投资估算6.7财务效益分析结论 75投资收益分析假设前提各地块规划指标及汇总项目成本汇总本体研究市场研究及分析需求分析发展定位建议项目投资收益分析法律及政策性风险管理资源配置综合分析与建议销售收入表项目经济效益分析投资估算财务效益分析结论项目决策背景 766.1投资收益分析假设前提目前尚未对目标公司进行细致的审计尽调，股权对价也未进行商务谈判阶段，本投资测算基于以下假设前提：1、土地成本为历史成本（不包含溢价），收购后一次性付清；2、除土地成本外的其他各项成本费用依据经验值进行估算；3、汇德园为在建工程，本测算中暂不考虑已售部分的投资和收益。 77销售进度表6.1投资收益分析假设前提销售顺序：汇德园—福雅园—海宁园—商业地块 78工程付款进度表6.1投资收益分析假设前提由于项目在建工程已发生费用需待进一步尽调核实，在测算中考虑汇德园前期工程费用的100%、建安工程费和基础设施建设费的50%在并购后3-6个月支付，其他各项成本结合销售回款情况在正常开发时间点进行支付 796.2各地块指标及汇总福雅园规划指标 806.2各地块指标及汇总海宁园规划指标 816.2各地块指标及汇总汇德园规划指标——收购后可售面积对应指标注：已将地下建筑面积、公建面积、人防面积按已售和未售的建筑面积比例进行分摊 826.2各地块指标及汇总商业地块规划指标 836.2各地块指标及汇总收购后可售部分对应的整体指标汇总收购后，需投资的项目整体建筑面积共计32万平米，其中地下建筑面积5.9万平米，地上建筑面积26万平米。可售地上建筑面积共计252274平米，其中住宅为215857平米，商业为36417平米，需建地上非经营性公建9504平米 846.3项目成本汇总 856.4项目销售收入高层入市价格7000元/平米，洋房入市价格8000元/平米，售价为每季度环比上涨1.25%；商业于2016年入市，售价25000元/平米，入市后售价季度增幅为1.25%；车位售价6万元/个，不计价格增长。合计总的销售收入共计27.8亿元 866.5项目经济效益分析项目开发年度利润表注：根据项目开发节点安排，拟各地块整体结转2014年结转汇德园；2015年结转福雅园；2016年结转商业地块和海宁园 876.5项目经济效益分析项目投资及收益情况我方拟占股70%，原股东方占股30%，按股比分配我方可实现的税后净利润为29990万元 886.6投资估算项目资金筹措计划整体项目需启动资金4.33亿元（含土地成本），我方拟占股70%，则需启动资金30307万元 896.7财务效益分析结论基于本项目整体市场、产品定位与设定开发模式下，项目可实现：销售净利润率15.4%；项目综合IRR26.4%；销售收入达27.8亿；税后净利润4.28亿；税前投资净现值2.4亿元；另外，我方在与对方签订的收购协议中将约定，如果后期市场出现更大的调整，原股东方保留的30%的股权的相关收益将为我司的保底收益提供担保，项目的抗风险能力较强。 90Part7法律及政策性风险7.1项目用地取得土地使用权的法律手续现状7.2合作方式7.3风险分析及对策7.4总体评价 91项目用地取得土地使用权的法律手续现状本体研究市场研究及分析需求分析发展定位建议项目投资收益分析法律及政策性风险管理资源配置综合分析与建议合作方式风险分析及对策总体评价项目决策背景 927.1项目用地取得土地使用权的法律手续现状 937.1项目用地取得土地使用权的法律手续现状目标公司各地块相关手续齐全但是，汇德园、商业地块和海宁园的土地证均已过期，建设期延至2013.6.30 947.2合作方式7.2.1目标公司的基本情况企业名称：天津滨海大地房地产有限公司注册地址：天津市滨海新区大港东环路29号注册资本：人民币壹亿叄仟万元整设立时间：2008年3月12日年检情况：最新的年检在报告编制时间尚未进行资质情况：房地产开发企业资质证书编号为津建房证【2008】第S1473号，资质等级为四级，资质证有效期至2012年2月28日，目前正在办理该资质证书的升级手续。股东及持股比例：北京九州华隆商贸有限公司（100%） 957.2合作方式7.2.1目标公司的基本情况企业名称：天津滨海中地置业有限公司注册地址：天津市滨海新区大港港北街与永明路交汇处注册资本：人民币贰亿元整设立时间：2010年2月10日年检情况：最新的年检在报告编制时间尚未进行资质情况：房地产开发企业资质证书编号为津建房证【2010】第S1700号，资质等级为四级，资质证有效期至2012年2月28日，尚未开始办理资质证书的年检。股东及持股比例：中地投资（北京）有限公司（100%） 967.2.2合作方式我司拟以收购目标公司股东方持有的项目公司70%股权的方式获得项目的开发权，与原股东方共同开发。目标公司原股东方拟用保留的30%股份或其他资产为我方保底收益指标（销售净利率15%）提供担保，项目销售净利率超过15%的利润属原股东方所有。7.2合作方式 977.3风险分析及对策7.3.1土地获取方式的合规性风险风险：天津滨海大地房地产有限公司名下商业地块、汇德园、海宁园三宗土地未经过正规的招拍挂程序，是由天津市天直置业有限公司以协议出让的方式获取，后又以土地使用权增资入股到九州华隆商贸有限公司。因此该土地可能存在获取方式合规性的风险。对策：2008年3月，大港区国土资源局和天直置业有限公司、滨海大地房地产有限公司签订三方协议作为土地开发权让渡的补充合同，相当于政府已经认可土地开发的合理性、合法性。目前项目三宗土地均已取得土地证，且汇德园部分楼座已经顺利开发完毕并办理入住，各地块开发手续完备,故此风险发生的可能性不大。我方可以在收购合同中约定由目标公司原股东方负责土地合规性问题，并提供担保。 987.3风险分析及对策7.3.1土地获取方式的合规性风险以海宁园为例：土地证、三方补充合同（大港区国土资源局、天直置业、滨海大地房地产有限公司），商业地块、汇德园的土地证和补充合同已核实 997.3风险分析及对策7.3.2未核实土地入账原始发票的涉税风险风险：大地公司名下三宗土地的土地缴费凭证为天津市天直置业有限公司名下，未见发票原件。根据税法规定，主管税务机关在进行土地增值税清算时，若无发票将带来税收损失.对策：需待核实天直公司以土地使用权出资入股大地公司，其名下土地发票是否可计入大地公司项目开发成本。若可提供原始发票，即无此风险。若无原始发票，亦可在收购合同中约定相关费用由目标公司原股东方承担。 1007.3风险分析及对策7.3.3项目不能按照土地证约定的期限竣工的风险风险：下表为目标项目土地证中约定的竣工时间表，其中商业地块、汇德园、海宁园已经进行了2次延期，福雅园马上面临延期问题，下表的各地块竣工时间除汇德园外，均不能满足我方施工要求，需要继续延期，从而将产生相关费用。对策：在收购合同中可以约定，如产生土地继续延期问题，需目标公司原股东方负责办理，如产生费用，需目标公司原股东方承担。 1017.3风险分析及对策右侧为海宁园延期补充合同。商业地块和汇德园的延期合同已核实。7.3.3项目不能按照土地证约定的期限竣工的风险 1027.3风险分析及对策7.3.4政策风险风险：根据二会中温家宝总理的讲话可见，国家针对房地产市场的调控政策至少短期内没有松动的可能。对策：目前，房地产政策限制主要针对于投机需求，对于首次置业和初步改善型住房需求影响相对较小，本案规划产品90平米以下户型占到70%以上，可主要面向中端或中端偏上客户，受政策影响较小。而且，目标项目的原股东方可为我方的最低收益指标（销售利润率15%）提供担保，因此，项目的风险较小。 1037.4总体评价我方已对目标公司进行了初步调查，认为目标公司设立手续完善、各开发地块手续完善，以上分析的风险可通过与目标公司原股东方签订相关协议的方式避免，风险可控。 104Part8管理资源配置8.1人力资源解决方案 105本体研究市场研究及分析需求分析发展定位建议项目投资收益分析法律及政策性风险管理资源配置综合分析与建议项目决策背景 1068.1人力资源解决方案我公司滨海新区旷世国际项目已进入尾盘销售阶段，现有团队经过旷世国际的成功开发已经历练成为成熟稳定、运作能力强的队伍。目标项目收购后，可由旷世国际的团队进行开发。同时，目标公司原股东方也可以派驻人员与我方合作。 107Part9综合分析与建议9.1SWOT分析9.2建议 108本体研究市场研究及分析需求分析发展定位建议项目投资收益分析法律及政策性风险管理资源配置综合分析与建议SWOT分析建议项目决策背景 109优势（Strengths）劣势（Weeknesses）大港具备雄厚的产业基础地处港东新城核心位置对外交通便利处于区域发展初期，配套设施在完善过程中机会（Opportunities）S-O：发挥优势，抢占机会W-O：利用机会，克服劣势区域未来发展前景看好区域内无标杆项目区域内商业急需升级>利用品牌及营销策略，提高项目知名度，打造区域内标杆性项目；>利用交通优势，吸引周边客群借势区域发展，提升定位标准，成为提升区域价值的领航者威胁（Threats）S-T：发挥优势，转化威胁W-T：减小劣势，避免威胁宏观政策短期内没有放松的可能项目周边潜在供应量较大，竞争激烈；从商业、教育、公园三点打造项目核心价值，提升项目竞争力了解竞争项目动态，及时调整项目自身的策略提升产品自身品质，在可调范围内，提高实用性及性价比9.1SWOT分析 110地处滨海新区港东新城核心位置，规划为南港工业区和轻纺工业园的配套服务区，随着城市建设及配套的完善，发展前景看好；建议若完成项目收购之后，打造项目核心价值，重新定位项目主题及形象，利用多种营销手段，将项目打造为港东新城内的标杆性项目，树立企业良好口碑。项目市场发展未来前景相对良好，投资收益指标可满足集团要求，风险可控，建议收购。9.2结论与建议 111ThanksforyourattentionWishyouagoodday!'