浅谈ppp运作模式污水处理工程财务评价[参考] 3页

'浅谈PPP运作模式污水处理工程财务评价【摘要】市政污水处理工程是公益性服务事业，由于地方政府财政压力较大，污水处理工程投资主体亟待多元化。PPP运作模式是一种以多方“合作”及“多赢”为理念的现代融资模式，政府参与定价服务管理、服务质量监管。本文以某改扩建污水处理工程为例，阐述了此类工程财务评价的特点及步骤。【关键词】ppp模式污水处理工程财务评价一、项目背景选取案例为某污水处理厂，原规模为1.0万m3/d，设计出水达到一级B标准，改扩建后污水处理厂总规模为1.98万m3/d，出水达到一级A标准。二、项目运作模式该项目存量部分（已建或在建的污水处理厂）采取TOT运作模式，增量部分中污水处理厂改扩建工程采取DBFOT运作模式，由社会资本方负责设计、建设、运营、维护和管理职责；污水处理厂由项目公司负责建设，特许经营期满后资产无偿移交给政府或其指定的相关单位。政府参与定价服务管理、服务质量监管等，社会资本方和政府方共同出资，社会资本方占股80%，政府方占股20%。三、项目投资项目总投资5318.93万元，包括：土建工程1789.61万元，设备及工器具购置1553.68万元，安装工程663.17万元，工程建设其他费用642.29万元，工程预备费371.90万元，铺底流动资金215.12万元，建设期贷款利息83.16万元。建设资金的20%自筹，其余80%社会融资，融资成本按4.9%计。四、财务评价（一）运行成本该污水处理厂为改扩建项目，运行成本为现有成本和扩建成本之和。（1）现有工程运行成本。根据现有工程的药剂费和耗电量测算，现有工程药剂费约为4.0元/m3污水，耗电量为8463.4（度/d），电费按0.7元/度算，经计算动力费为0.60元/m3污水，基本电费为0.079元/m3污水，每天产生80%污泥量约为35.4t/d，处理处理和运输费为330元/t，污泥处理折合吨水费用为1.169元/t污水，现有工程的运行成本为5.848元/m3污水。（2）扩建工程运行成本。处理水直接成本。动力费，扩建工程新增耗电量为9266.5（度/d），电费按0.7元/度算，经计算：电费为0.66元/m3污水。基本电费为新增2台800kVA变压器，基本电费价格为57.6万元/a，折合吨水0.161元/m3污水。药剂费，二级生化阶段将碳氮比调整为4：1（按实测平均值投加碳源），需要添加碳源265mg/L，乙酸钠有效成分为0.52kgBOD/kg乙酸钠，需要含水60%乙酸钠为7870kg/d。目前市场价格为2500元/t，经计算：碳源投加费用为19675元/d。化学除磷药剂（PAC）每天投加量为2695kg，按市场价格2000元/t计算，经计算：除磷药剂投加费用为5390元/d。污水处理阴离子PAM投加量为1mg/L，每天投加量为9.8kg，按市场价格15000元/t计算，经计算：除磷药剂投加费用为147元/d。 污泥处理阳离子PAM投加量为3kg/t污泥，每天投加量为20kg，按市场价格25000元/t计算，经计算除磷药剂投加费用为500元/d。消毒药剂费估算为0.1元/m3污水。药剂费合计为25712元/d，折合吨水为2.72元/m3污水。工资及福利，工资标准按80000元/人年计，折合污水处理费用为0.492元/m3污水。修理费，主要是指设备的维修费用，设备综合按年2.5%计算。（未包括现有系统）。污泥处置费用，扩建工程每天产生80%污泥量约为34.7t/d，处理处理和运输费为330元/t，污泥处理折合吨水费用为1.169元/t污水。其他费用，按上述费用的10%计算。设备及构筑物折旧费。该工程为PPP项目，合作期为20年，项目土建工程按20年折旧、设备按10年折旧、其他费用按10年摊销。设备、构筑物折旧费合计为0.44元/t污水。扩建工程污水处理运行总成本（不含财务费用）。扩建工程完成后，全厂达到1.98万t/d规模时，污水处理厂运作总成本为6.6元/m3，其中直接成本为6.16元/m3。（二）污水处理厂收入污水处理厂吨水处理预计收费6.89元，预计水处理厂运行后年收入（不含增值税进项税）4979.40万元/a。（三）环境效益分析污水处理厂建成后，COD、BOD5等总量均大大减少，环境效益非常明显。五、财务评价指标分析（一）财务评价参数项目计算期20年，含建设期。销项增值税13%，进项增值税17%。所得税前基准收益率5%。《财政部、国家税务总局、国家发展改革委关于环境保护节能节水项目企业所得税优惠目录（试行）》（财税〔2009〕166号），该项目符合所得税“三免三减”，及投产后前三年免征所得税，后续三年所得税减半征收，其余正常征收。由于是PPP项目，利润分配表参数设置中，不考虑留存当期可供分配利润。（二）财务评价依据成本费用估算，工程在不考虑贷款及利息的情况下，按1.98万m3/d处理量计算，污水处理厂年运行费用为4769.82万元/a，单位处理成本6.60元/m3。年处理污水收入为4979.40万元/a。经计算项目全投资税前内部收益率为5.12%，全部投资税前静态投资回收期为14.85年（含建设期），项目全部投资税后内部收益率为4.11%，全部投资税后投资回收期为15.92年（含建设期）。六、不?_定性分析盈亏平衡分析，还款期间第一个达产年的盈亏平衡点为88.64%，即当处理水量达到1.75万m3/d时，项目可实现盈亏平衡，表明抗风险能力较差。通过敏感性分析，影响项目收益的敏感性因素依次为：收费价格、经营成本、建设投资，处理水量。由此可见，收费价格和经营成本是项目成败的关键因素。七、结论对于ppp项目，企业方只有提高水质，降低成本，才能在和政府谈判时就收费定价问题争取到主动权。 '