民营企业扩宽融资渠道的对策研究毕业论文.doc 24页

'西南大学学士学位论文民营企业扩宽融资渠道的对策研究毕业论文目录摘要1Abstract1引言21基本概念与理论分析21.1中小企业和民营企业21.2融资相关概念介绍31.3企业上市的条件规定42浙江省民营企业融资现状调查分析52.1浙江省总体情况介绍52.2浙江省民营企业的融资情况调查62.3浙江省民营企业对政府扶持力度的看法调查102.4浙江省民营企业自身问题情况调查103“融资难”问题的原因分析113.1政府方面存在的问题113.2银行方面存在的问题123.3企业方面存在的问题144解决“融资难”问题的措施建议164.1政府应从规范融资渠道等方面来改善融资环境164.2银行应从贷款政策等方面来支持民营企业的发展184.3民营企业应从加强财务信息披露等方面来提升自身素质19结论21参考文献22致谢23 西南大学学士学位论文民营企业拓宽融资渠道的对策研究居中、黑体、三号——浙江省民营企业融资现状调查分析若有副标题，字号比正标题小一号（小三号）、居中、黑体（空1行）包艳霞居中、小四号、宋体西南大学经济管理学院，重庆400715宋体、居中、五号（空1行）摘要仿宋、五号、加粗：我国的民营企业经过几十年的发展壮大，在国民经济中占据了重要地位。然而“融资难”日益成为限制民营企业进一步发展的瓶颈问题。本文从浙江省民营企业出发，首先论述了浙江省民营企业融资现状及存在的一些问题；然后，分别从政府、银行、企业三个角度分析了“融资难”问题的来源，其中重点剖析了政府体制政策、银行贷款政策及服务、民营企业信用问题等几个方面；文章最后提出了相关部门应如何拓宽融资渠道，解决民营企业“融资难”问题。仿宋、五号关键词宋、五号、加粗：民营企业；融资渠道；浙江省宋体、五号，关键词之间用分号隔开（空1行）ResearchaboutBroadeningFinancingChannelsofPrivateEnterprise’sCirculatingFunds四号加粗居中，英文一律采用timesnewroman—AnalysisofPresentSituationaboutPrivateEnterpriseinZhejiang副标题采用小四号（空1行）BaoYanxia五号CollegeofEconomicsandManagement,SouthwestUniversity,Chongqing400715,China小五号（空1行）Abstract:Throughseveraldozensofyears’growing,ourcountry"sprivateenterprisehasbecomestronger,whichhasoccupiedtheimportantstatusinthenationaleconomy.However,the“financingdifficulty”,whichlimitsprivateenterprise’sfurtherdevelopment,hasbecomethebottleneckquestiondaybyday.ThisarticleembarksfromtheprivateeconomyinZhejiangprovince.Firstly,itelaboratedthefinancialpresentsituationandsomequestions.Then,fromtheanglesofgovernment,bankandprivateenterprise,itanalyzedthequestion’soriginseparately;itemphasizedonthegovernment’ssystempolicy,thebank’sloanpolicyandservice,aswellastheprivateenterprise’sowncreditquestion,etc.Finally,thearticleproposedsomesolutionstobroadeningthefinancingchannels.五号Keywords必须用复数:PrivateEnterprise;FinancingChannel;ZhejiangProvince五号，关键词之间用分号隔开（空1行）23 西南大学学士学位论文引言正文开头必须有一段引言我国的民营企业经过二十多年的快速发展，已具备了规模经营的能力，在许多行业，民营经济占据了主导地位，成为我国经济发展的主力军。尤其在浙江省，民营经济在繁荣经济、促进经济发展、为国家出口创汇等方面发挥着不可或缺的作用，支撑着浙江经济的半边天。伴随着民营经济的发展壮大，企业对资金的需求也越来越大，但是由于政府体制政策、银行“惜贷”、企业自身问题等种种原因，信贷支持满足不了迅速增长的民营经济发展的需求，民营企业“融资难”已日益成为制约其发展的瓶颈问题。正文，中文一律采用宋体小四号字，标题加粗，行间距1.5倍。正文字数不得少于10000字本文主要对浙江省民营企业融资现状进行调查分析并探讨其存在的一些问题，并且分别从政府、银行、企业三个角度分析了“融资难”问题的来源，最后文章提出了拓宽融资渠道的措施，从根本上解决民营企业“融资难”问题，希望能对民营企业克服资金瓶颈、继续发展壮大产生积极的意义。1基本概念与理论分析章名后不加点，顶格排版1.1中小企业和民营企业1.1.1我国关于中小企业的定义我国中小企业的划分标准几经变动：1988年国家经济委员会、国家计划委员会、国家统计局、财政部和劳动人事部发布的《大中小型工业企业划分标准》以企业的设计生产能力、审定生产能力和固定资产原值作为划分企业类型的依据。2003年2月9日，国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局根据《中小企业促进法》，重新制订了《中小企业标准暂行规定》，对我国工业、建筑业、交通运输和邮政业、批发和零售业、住宿和餐饮业范围内的中小企业标准作了新的规定。这个规定主要以企业职工人数、销售额、资产总额等指标作为划分中小企业的标准，相对比较科学。按照这一规定，我国中小企业标准如表1-1所示。1.1.2本文对民营企业的定义国内经济学界以产权来界定民营企业的定义，主要可以分为以下四种：①宽派：主要包括国有民营企业、国有控股民营企业、非国有控股民营企业、城乡集体企业、私营企业、个体企业和三资企业；②次宽派：国有民营企业、国有控股民营企业、非国有控股民营企业、城乡集体企业、私营企业和个体企业；③中派：非国有控股民营企业、城乡集体企业、私营企业和个体企业；④窄派：私营企业和个体企业。本文所讨论的民营企业偏向于窄派的观点，即主要探讨私营企业和个体企业。23 西南大学学士学位论文表1-1：2003年我国中小企业标准一览表Table1-1：Ourcountry’ssmallandmedium-sizedenterprise’sstandardin2003若有图表，图表标题应有中英文对照，字体为宋体，五号，居中表格采用三线表（所谓三线表指宾词栏上下两条和底线共三条横线，不要纵线）。引用别人表格可以保持原样Table(表),figure(图)企业类别企业规模条件职工人数销售额资产总额工业中型小型300—2000人300人以下3千万元—3亿元3千万元以下4千万元—4亿元4千万元以下建筑业中型小型600—3000人600人以下3千万元—3亿元3千万元以下4千万元—4亿元4千万元以下零售业中型小型100—500人100人以下1千万元—1.5亿元1千万元以下——批发业中型小型100—200人100人以下3千万元—3亿元3千万元以下——交通运输业中型小型500—3000人500人以下3千万元—3亿元3千万元以下——邮政业中型小型400—1000人400人以下3千万元—3亿元3千万元以下——住宿餐饮中型小型400—800人400人以下3千万元—1.5亿元3千万元以下——资料来源：《中小企业标准暂行规定》注明资料料来源1.2融资相关概念介绍1.2.1内源性融资和外源性融资（1）内源性融资企业发展过程中从创建之初的原始资本积累到运营过程中的资本化，包括资本金、折旧资金转化为重置投资和留存收益转化为新增投资。内源融资是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。（2）外源性融资企业通过各种途径从企业外部其他经济主体筹得的资金，包括发行股票和企业债券、银行贷款等。1.2.2直接融资和间接融资按企业筹资转化是否经金融中介机构，外源融资又分为直接融资和间接融资。（1）直接融资资金盈余部门在金融市场上购买资金短缺部门的有价证券，资金直接从盈余部门流向短缺部门而不必通过金融中介机构的融资方式，它需借助于一定的金融工具（如：股票、债券）。（2）间接融资23 西南大学学士学位论文资金在盈余部门和短缺部门之间的流动，是通过金融机构充当信用媒介实现的一种融资方式，如：融资租赁、票据贴现等方式。1.2.3债权融资和股权融资按大类来分，企业的融资方式有两类，即债权融资和股权融资。（1）债权融资企业通过借钱的方式进行融资，按照渠道的不同可分为三类：银行贷款、发行债券和民间金融。其中，民间金融泛指个体、家庭、企业之间，通过绕开官方正式的金融体系而直接进行金融交易活动的行为，包括民间借贷、民间互助会、地下钱庄等，其外延相当广泛。（2）股权融资企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。1.3企业上市的条件规定1.3.1发行股票根据《证券法》的规定，股份有限公司申请股票上市应当符合下列条件：①股票经国务院证券监督管理机构核算已公开发行；②公司股本总额不少于人民币3000万元；③公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；④公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无需增记载。新《证券法》的规定降低了上市公司的股本总额标准，取消了开业时间在3年以上、最近3年连续盈利的要求，放宽了股票上市的条件并取消了对原国有企业设立的公司政策优惠，实现了市场主体的平等。1.3.2发行债券根据《公司法》的规定，公开发行公司债券应当符合下列条件：①股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；②累计债券余额不超过公司净资产的40%；③最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；④筹集的资金投向符合国家产业政策；⑤债券的利率不超过国务院限定的利率水平；⑥国务院规定的其他条件。1.3.3基金上市23 西南大学学士学位论文申请上市的基金必须符合的条件：①基金的募集符合《证券投资基金法》的规定；②基金合同期限为5年以上；③基金募集金额不低于人民币2亿元；④基金持有人不少于1000人；⑤基金份额上市交易规则规定的其他条件。2浙江省民营企业融资现状调查分析2.1浙江省总体情况介绍2.1.1浙江省总体经济状况改革开放20年来，浙江省由原来经济基础比较薄弱的农业省份发展成为轻工业、加工业比较发达的工业省份，经济发展迅速，经济总量由全国第12位上升到第4位，全省国内生产总值(GDP)从2000年的6036.34亿元，增加到2004年的11243亿元（如图2-1所示）。图2-1：2000-2004年浙江省GDP变化过程图Figure2-1：ZhejiangProvince’sGDPchangeprocessin2000-2004表名在上，图名在下，5号宋体居中资料来源：《2004中国统计年鉴》2.1.2浙江省民营企业发展状况浙江省成为全国经济发展最快省份的一个重要原因就是积极促进民营企业的发展。目前，民营经济已经成为浙江经济发展的主力军。下表根据2000年浙江省的统计数据分别从固定资产投资总额、社会从业人员、社会消费品零售额、工业增加值等方面比较了国有单位和民营企业所占的比重。通过这些数据对比,可以明显地看出民营企业在浙江经济中所扮演的重要角色（如表2-1所示）。2.1.3浙江省民营经济结构特点从地区分布来看，民营经济已经扭转了过去沿海发展快、内地发展慢的梯型结构，宁波、杭州等地的个体私营经济实力已赶上了温州和台州；从行业结构来看，仍然偏重于第二产业和第三产业的商业批发、零售与餐饮服务业。23 西南大学学士学位论文表2-1：2000年浙江国有单位和民营企业的比较Table2-1：ComparisonbetweenZhejiang’sstate-ownedunitandprivateenterprisein2000项目名称国有单位民营企业固定资产投资总额39.0%61.0%社会从业人员7.6%92.4%社会消费品零售额9.4%90.6%工业增加值41.0%59.0%销售额500万以上企业总产值8.1%91.9%总资产21.0%79.0%利润总额9.0%91.0%上缴税金总额21.9%78.1%资料来源：《2000年浙江统计年鉴》2.1.4浙江省民营金融机构服务现状截止1998年末，浙江省就己有1274个农村信用社，82个农村信用联社，各项存款余额956.14亿元，各项贷款余额697.95亿元，职工人数3万多人，分别占浙江全省金融业的18.2%,17.9%和26%。另外，全省金融机构向乡镇企业的贷款余额为650.2亿元，其中民营金融机构贷款为481.4亿元，占总贷款量的74%左右；向私营企业和个体贷款余额为78.7亿元，其中民营金融机构贷款余额为42.4亿元，占54%的比重；农业贷款余额为135.1亿元，其中民营金融机构贷款余额为88.6亿元，占比重为66%。以上这些数据表明，民营金融机构无论在总量上还是在支持民营企业发展方面都起着举足轻重的作用。2.2浙江省民营企业的融资情况调查融资是企业理财的起点，它是企业根据其生产经营、对外投资和调整资本结构等的需要，通过适当的融资渠道和金融市场，经济有效地向投资者或债权人筹集资金，以保证生产经营资金需求的一种理财活动。据调查，目前浙江省民营企业的主要融资形式有：内源融资、银行贷款、民间借贷，其比例分配关系如表2-2所示。由表2-2可见：内源融资是民营企业最重要的融资形式，约占75.54%；民间借贷是最重要的外源性融资方式，约占15.42%；银行贷款是另一个重要的资金来源。2.2.1浙江省民营企业的内源融资23 西南大学学士学位论文内源融资是企业能够进行其它融资形式的基础，企业只有通过利用自有资本发展壮大后，才能够吸引外部资金的投入。根据表2-2的调查资料，浙江民营企业的内源融资占全部融资的75.54%，它是浙江民营企业最根本的融资方式，是企业发展的基础，在企业的发展过程中发挥着极其重大的作用。表2-2：浙江民营企业几种融资形式的比重Table2-2：Proportionofprivateenterprise’sseveralkindsoffinancingformsinZhejiang融资形式内源融资银行贷款民间借贷所占比例75.54%9.04%15.42%资料来源：该生实习期间经资料收集统计得出2.2.2浙江省民营企业的银行贷款银行贷款是企业主要的外部性融资渠道。据统计，美国银行资金约占全社会资金的20%，美国其正常年份中通过银行贷款等筹集资金比通过发行股票债券多25倍。我国的银行业承担了80%社会资金的融通运用，可见银行贷款的地位是非常重要的。当然，银行贷款在民营企业资金来源中也占据着一定的比例。表2-3：浙江各种规模民营企业银行贷款在企业资金来源的比例Table2-3：Proportionofbankloanwhichoriginatesintheprivateenterprise’sfundsinZhejiang企业规模（销售额）中型小型银行贷款比例18.60%5.92%资料来源：该生实习期间经资料收集统计得出由表2-3我们可以看出，不同规模的民营企业所获得的银行贷款金额是有很大差别的，对于理论上最需要资金的小规模民营企业来说，银行却不太愿意提供贷款。（1）银行贷款方式由于民营企业缺乏良好的社会信用，就算它们获得银行的贷款，也往往需要通过保证或抵押等方式取得。在调查的50多家民营企业中，仅就获得银行贷款的企业而言，23 西南大学学士学位论文通过保证方式取得贷款的企业约占25%，通过抵押方式取得贷款的企业约占75%，通过信用贷款几乎没有。可见，抵押贷款是民营企业通过银行渠道获得资金的主要方式。（2）银行贷款抵押物民营企业由于规模小、资产少、可抵押物也少，而银行一般要求以土地、厂房和机器设备等固定资产进行抵押放贷。根据表2-4对民营企业银行贷款抵押物情况调查结果可以看出，土地在抵押物中所占比例最大，达33%；其次厂房和机器设备也是主要的贷款抵押物，两者合计占52%。另外存在的一个问题，就是银行抵押率普遍偏低（如表2-5所示）,土地的抵押率只有70%，房屋建筑的抵押率才50%。表2-4：民营企业银行贷款抵押物情况Table2-4:：Situationofprivateenterprise’smortgagematters抵押物土地厂房机器设备个人信用其他企业数量17161043所占比例33%32%20%8%7%资料来源：该生实习期间经资料收集统计得出表2-5：目前我国抵押贷款的抵押率Table2-5：Mortgagerateofourcountry’smortgageloanatpresent资产类型土地房屋建筑机器设备动产抵押率70%50%20%-30%10%资料来源：梅强等．中小企业信用担保理论、模式及政策．经济管理出版社,2002（3）银行贷款的满足程度在“民营企业对银行资金支持的满足程度”调查中发现，其中“非常满足”和“基本满足”的占被调查企业总数的26%,感觉“一般”的占54%，“没法满足”的占14%,“远没有满足”的占6%。从这些数据中可以看出，大约74%的民营企业对银行资金支持程度还不够满意（如表2-6所示）。表2-6：民营企业对银行资金支持的满足程度Table2-6:：Satisfieddegreeofbankfundssupporttoprivateenterprise满足情况非常满足基本满足一般没法满足远未满足企业数量582773所占比例10%16%54%14%6%23 西南大学学士学位论文资料来源：该生实习期间经资料收集统计得出2.2.3浙江省民营企业的民间融资浙江民间金融在市场上主要的组织形式有民间自由借贷、私人钱庄、企业社会集资等，它们为民营企业发展提供坚实的资金来源。根据表2-7的数据可以看出，在不同规模的民营企业中，通过民间借贷方式获得的资金在企业所需资金总额中都占有一定的比例。表2-7：浙江不同规模民营企业中民间借贷占据的资金比例Table2-7：Thefundproportionoffolkloansbetweendifferentscales’privateenterpriseinZhejiang类别100万元以下100万元—400万元400万元—3千万3千万元以上资金比例24.28%49.65%14.62%11.45%资料来源：该生实习期间经资料收集统计得出根据调查，目前浙江民营企业常采用的民间金融存在方式主要有以下几种：（1）民间借贷主要是指企业依靠私人、朋友或亲戚等关系来筹集资金。在目前银行存款利率较低的情况下，民间借贷基本保证每月1％的利率水平。在高额利息的诱惑下，而又没有其他的投资渠道，居民都愿将手中的资金投入到民间借贷市场上，这在一定程度上也保障了民间金融活动的资金来源。（2）拖欠货款主要指企业之间通过相互拖欠货款，有的甚至完全依靠拖欠占用货款来周转资金，这种情况表现在企业财务报表上就是，该企业的应收应付款数额特别巨大。这种融资方式会使社会债务链问题更加严重，也将导致了竞争环境和信用状况的恶化。（3）相互担保23 西南大学学士学位论文主要表现为民营企业之间的通过彼此成为对方的担保者而使对方从银行获得担保贷款。民间金融由于风险高和收益的不稳定性，借款利率始终处于较高的水平（一般借贷年利率高达20%），这一方面使得很多民营企业通过地下金融市场融资，从而也增加了民营企业的融资成本；另一方面，需求的存在，使得地下钱庄等非法金融机构有存活的可能。所以民营企业融资渠道不畅通，地下金融市场就会一直存在下去，并且使借贷双方都处于高风险状态之中。这不仅会干扰国家的宏观和产业政策，同时也会引起一系列的社会问题。2.3浙江省民营企业对政府扶持力度的看法调查通过调查（如表2-8所示），总的来说民营企业对政府的扶持力度是相当满意的。在被调查的50多家企业中有13家选择“满意”，24家选择“一般”，合计占比为74%；“不满意”的仅占10%。由此可见，浙江民营经济的迅速发展和当地政府的扶持是分不开的。表2-8：民营企业对政府政策的看法Table2-8：Viewofprivateenterprisetogovernmentpolicy态度很满意满意一般不满意企业数量1013245所占比例20%26%48%10%资料来源：该生实习期间经资料收集统计得出2.4浙江省民营企业自身问题情况调查通过调查发现（如表2-9所示），民营企业自身存在诸多问题，如资产规模小、资产质量差、财务会计不健全、专业人才缺乏等。其中“专业人才缺乏”占70%左右，位居首位；其次就是民营企业资产规模小，约占68%；另外，资产质量差和财务会计不健全问题也相当突出。这些企业一致认为，以上问题的存在一定程度上严重制约了企业的发展。表2-9：民营企业自身问题调查23 西南大学学士学位论文Table2-9：Investigationofprivateenterprise’sownquestions影响因素资产规模小资产质量差财务会计不健全专业人才缺乏其他企业数量3422193630所占比例68%44%38%70%60%资料来源：该生实习期间经资料收集统计得出3“融资难”问题的原因分析3.1政府方面存在的问题3.1.1融资体制问题（1）为民营企业服务的中小金融机构体系尚未真正建立与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的。在我国的金融体系中，已基本建立了以四大国有银行、10家股份制商业银行、110家城市商业银行以及非银行金融机构的体系。但是，农村信用社、城市商业银行等地方性金融机构，大多不能全面享受国家财政给予国有商业银行资本金补充的政策，更不具有向社会公众筹资的政策性融资权利，在竞争中处于弱势，难以担当对民营企业贷款融资的重任。（2）担保体系不完善民营企业信用贷款因担保问题尚未解决而难以运作，抵押贷款因多数民营企业未能解决房产、土地等相关证件而被搁置。抵押担保落实难是当前民营企业融资、特别是申请金融机构贷款过程遇到的最大难题之一。（3）资本市场上市门槛高，融资渠道狭窄现有的国内资本市场（包括股票市场和债券市场等）准入门槛高。比如说，公司公开发行债券必须受严格的条件限制，股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元；累计债券余额不超过公司净资产的40%等，23 西南大学学士学位论文其条件要求较高，并非所有民营企业都可以跨过这条门槛，只有少数且企业效益较好的民营企业才可能争取到上市的资格，众多中小型企业几乎没有任何机会。另外，我国的二板市场刚开放不久，市场还不健全，况且它是专门为有成长潜力的中小企业和高新技术科技企业融资而组建的金融市场，大部分民营企业达不到其要求。故就目前情况而言，民营企业的直接融资渠道不畅通。3.1.2信贷政策问题（1）银行贷款“抓大放小”近年来，中央银行的信贷政策是鼓励商业银行增加对中小民营企业的贷款，但是考虑到安全性的问题，各商业银行往往集中力量抓住实力雄厚的国有企业或大型企业集团，而不愿向中小规模的民营企业提供贷款。（2）银行信贷标准苛刻银行对民营企业的信用等级评定方法和信贷掌握标准与国有大型企业相同，致使许多优秀的中小民营企业感到贷款融资门槛太高。这些导致的唯一结果就是：一些民营企业因银行“惜贷”而贷款无门。由于资金瓶颈，企业缺乏继续发展的资金支持，往往会维持于现有规模甚至在竞争中被无情的淘汰。3.1.3政府职能机构问题政府职能机构设置不能满足民营经济运行的要求。（1）制定政策部门职责不明确在实际经济生活中，政府的计划部门在制定关于民营企业政策的同时，税务、劳动、工商管理等部门也在制定此类政策，从而造成了政策混乱，其政策的透明度、公允性、针对性以及具体落到实处的程度都难加以保证。（2）缺乏专门政府服务机构缺乏专门的为民营经济发展服务的政府机构，导致诸多民营企业在困难时面临求助无门的局面；另外，在政府扶持下的一些中介服务机构发展也不完善。以上一系列因素，导致投资者在投资过程中不能准确地获得投资方面的相关信息，在争取资金支持方面也不能普遍得到有效的服务，从而加大了民营企业融资难度。3.2银行方面存在的问题3.2.1银行贷款政策问题（1）银行贷款方式多数采用担保和抵押从贷款方式看，银行所提供给民营企业的往往是担保贷款和抵押贷款，在调查中显示，民营企业所获得抵押贷款占75%。23 西南大学学士学位论文为了防范借贷资金风险，我国的银行整体上对民营企业不发放信用贷款，仅发放抵押担保贷款，而且企业要想取得贷款必须要有可靠的担保单位和抵押物。从抵押贷款看，金融机构发贷时均要求有足额的抵押物，尤其是对信用等级不明、经营风险较大的企业，因为流动资产起伏较大，形态易变，管理、监控的成本较高，因而在办理抵押时处处偏好固定资产，如土地、房地产、和机器设备。但民营企业的固定资产规模较小，达不到抵押的要求。另外，企业又缺乏政府部门或上级主管部门的支持与担保。（2）银行贷款期限偏短就贷款期限来说，在调查的50多家企业中，获得的贷款通常是在1年以内的短期贷款，想要从银行获得长期资金贷款基本上没有可能。目前，许多民营企业还款能力较差或资信程度低，银行和信用社一般就以缩短贷款期限的办法来防范信贷风险。中小金融机构出于对贷款风险的顾虑，一般把流动资金贷款限制在3个月或半年以内。不少企业因贷款期限太短、延期或续借手续烦琐以及评估和登记费用高，只好放弃向中小金融机构融资。（3）银行贷款额度偏小从贷款额度来看，银行所提供的仅仅是一些小额的贷款，普遍在几十万到几百万之间，难以满足企业发展过程中巨大资金的需要。如奥亚织带有限公司所获得银行贷款仅占所需资金的24.43%，远远不能满足其需求，而通过民间渠道获得的资金就高达39.35%。3.2.2银行服务问题（1）银行人员表现不积极长期以来，银行服务的对象主要是国有企业或集体企业，中小民营企业因资信状况差等原因给银行留下了不好的印象，基层金融机构信贷人员对于小型民营企业的贷款要求服务态度并不热情。而银行方面又缺乏相关的激励奖惩机制，所以很难调动基层工作人员为民营企业服务的工作积极性。（2）贷款手续繁杂各商业银行普遍存在对企业申请贷款手续繁杂的问题，其贷款审批时间持续较长，贷款效率低下，不能及时解决民营企业资金的需求。（3）金融服务品种少各商业银行所提供的如：银行承兑汇票、贴现等金融服务品种少，不能有效满足不同层次民营企业在各个金融服务领域的贷款需求。23 西南大学学士学位论文3.3企业方面存在的问题3.3.1民营企业财务信息披露问题民营企业普遍存在财务制度不健全、财务管理水平较低、财务管理的基础资料不全、财务数据缺乏真实性等问题。在调查中发现浙江民营企业基本上都建立了财务管理办法、会计核算办法以及财产物资中对于一些基本物资如原材料、固定资产、产成品、在产品的管理办法和财务收支中对现金、销售、用款审批权限等的管理办法。但是一般的民营企业都未建立内部的审计制度，在现实的财务管理中存在着诸多问题。（1）民营企业高估、低估资产问题由于小规模民营企业缺乏有效的内部控制制度，企业对低税负的要求迫切，为少交所得税或造成更多的物资形象，企业往往会高估自身的资产；另外，企业负责人将私人的资产计到公司账面，如汽车等个人消费性资产、未计损失等原因也会造成高估资产的情况。除此之外，企业还存在低估资产的现象，因为企业从市场上购入的资产由于未取得税务发票而无法入账，还有成本计算混乱、私设小金库等原因。（2）民营企业高估费用问题民营企业的一切事务都听从于老板，这使得老板的许多私人费用过多地进入企业，如业务招待费等。这样往往造成企业费用过高，到期末，企业的净利润较低，表现出来企业经营业绩较差。（3）民营企业大额其他应收款问题形成其他应收款的原因主要有以下几种情形：①由于资本不到位，有时企业老板为了追求较高的注册资本，以便有较高的融资能力所以投资时筹足的资本金等实际经营时部分资本金又抽走；②由于实际资金宽余而将这部分资金运用到其他项目中去，造成长期挂账；③由于企业购买资产时没有发票，只好挂账；④由于多方融资造成的三角债，借方基本上等于贷方，但由于户名不对应无法抵消只好挂账等等。（4）民营企业“多本账”问题在现实的会计处理中，企业往往存在多本账的现象。一则，企业为了提高自身形象，便于从银行获得贷款，会计人员往往会将账面值做得非常“漂亮”，一系列评估指标尽可能都接近银行贷款的要求；再则，企业还要面对税务机关部门的检查，为了尽量少交所得税，又得准备一本账；当然，企业自身内部为了加强管理，则又是另外一本账。以上这些问题的存在，往往导致缺乏各种反映企业资金的流动性、盈利性和安全性的具体信息，银行对其信用度评估相对23 西南大学学士学位论文不高，从而使商业银行对民营企业的贷款要求持慎重的态度。3.3.2民营企业经营管理问题在相当数量的民营企业中，家族色彩浓厚，由于企业规模小、人才缺乏、资信等级较低、局限性较多等原因，使得自身在企业经营管理方面存在着许多问题。（1）法人治理结构企业经营规模相对较小，往往不具备健全的组织机构设施，带有浓厚的家族色彩，有的将创业时的“夫妻店”、“兄弟帮”式的内部管理结构延续下来，运作不规范，不利于发挥职业经理人的管理才智。（2）人员配置企业所招聘的工作人员数量少且专业知识水平较低，往往不具备丰富的知识水平，有的就连简单的excel、word等软件都不能熟练运用；更有些还缺乏应有的职业道德。（3）硬件设施企业自有资金不够雄厚，缺乏房屋、土地或者大型固定资产等，办公处所简陋，相关设备不齐全。民营企业由于规模限制，缺乏抵押资产，从而限制了企业从银行获得足够的贷款。3.3.3民营企业信用问题（1）信用观念淡薄，“逃、赖”银行债务许多民营企业，特别是一些中小民营企业信用观念差，“逃、赖”银行债务，导致银行不良资产增多。就浙江省农业银行来说，该行自1996年1月至1997年8月，共向法院起诉追索贷款案2800多起，起诉标的达9.5亿元，虽全部胜诉，但实际只收回1.64亿元。而我国目前法制还不够健全，对逃废银行债务者，又没有相应的制裁措施，因此造成银行“惜贷”现象。（2）信息披露不全，骗取银行贷款企业为了达到银行贷款要求，常会隐藏部分财务信息，有的企业则有意识地准备多套报表。企业信息披露意识较差，各种信息的真实性难以甄别，从而加大了金融机构的贷款实施成本和风险。在实际信贷业务中，中小规模的民营企业的不良资产比例偏高。从而，银行便尽可能回避或谨慎地对待民营企业特别是小规模民营企业的融资需求。综上所述，23 西南大学学士学位论文对政府融资体制、信贷政策及职能机构问题；银行信贷政策及服务观念问题；民营企业财务信息披露、经营管理及信用问题等的分析表明：造成民营企业“融资难”问题的原因是错综复杂的。要想从根本上解决民营企业“融资难”问题，应分别从政府、银行、企业三个方面入手，探索解决问题的有效途径，克服企业资金瓶颈并达到拓宽融资渠道的目的。4解决“融资难”问题的措施建议4.1政府应从规范融资渠道等方面来改善融资环境4.1.1规范民营企业融资渠道（1）通过财政政策手段来扶持民营企业政府应加大财政对中小民营企业的扶持力度，合理调减中小民营企业税赋，引导直接投资，拓宽融资渠道，促进民间投资增长。其中，①在资金方面，通过设立中小民营企业发展基金，创新支持方式和管理方式。②在税收政策上，充分运用税收手段让所有中小民营企业获得最公平、最透明的激励。③在政府采购方面，考虑在政府采购中确定一定比例，以招标方式，保证中小民营企业获得政府订单。（2）通过法律政策手段来规范民间金融行为通过立法，比如说民间借贷法、反高利贷法等，让民间资本合法化，使民间资本成为支持地方经济、促进民营经济发展的重要力量。另外，设立一些优惠政策，为民营企业融资创造良好的融资环境，合理引导民间资本的投向，降低融资门槛。4.1.2设立相关民间金融机构政府应积极制定政策，大胆尝试多种形式的合法民间金融机构和投融资机构；鼓励并支持民间资本进入金融领域，积极尝试建立一些诸如“中小企业投融资公司”、“中小企业发展基金”、”民间投资财团”等中介机构，将民间金融纳入国家的监管之中，为民营企业的发展提供相关服务，满足民营企业发展对资金的需求。主要建议从以下几方面着手：（1）疏导结合，重在法律规范对于以诈骗等为主要特征的非法融资应当严厉打击；对于基本合法“灰色”融资，应予以肯定，为其提供一个合法的活动平台。肯定民间金融在中小企业融资中的正面作用，减少政府对民间金融的高成本、低效率的管制活动。用法律手段来治理和规范民间金融，为中小企业创造更好的融资环境。（2）发展介于民间金融与正规金融之间的非银行金融机构23 西南大学学士学位论文将一些高价值或者龙头性的民间金融纳入政府监管的范围，诸如小额贷款组织、社区合作社。允许现有的民间金融组织按照一定的法律程序登记注册成为真正意义上的金融机构，这样既可以保留民间金融组织在民营企业金融服务上的信用平台优势，又可以减少由于民间金融不透明所带来的潜在的风险。（3）引导成熟民间金融组织逐步演化为规范化的中小商业银行当前民营企业融资难，相当程度上是由于真正能够为民营企业服务的商业银行数量太少的缘故。因此应引导民间金融组织逐步演化为规范化运作的、定位于中小企业融资服务的民营金融机构，使得民间金融“浮出水面”。（4）加强对于民营企业民间金融的监测和监管政府和有关部门应该加强对金融活跃地区的监测，尽快建立有效的监测系统，尤其是建立一种有效的民间借贷利率信息收集机制，定期采集相关数据，全面掌握民间金融的运行情况，并以此制定适合的政策法规；坚持审慎监管，坚持企业自身监管、市场监管和官方监管相结合，维护金融秩序。4.1.3构建多层次的融资体系从根本上解决民营企业融资难仍是一个长期的过程，因此，我国要以四大国有商业银行、城市商业银行、农村信用合作社为基本依托，发展和完善多元化的金融体系，努力培育中小型金融机构，创造公平、有序的金融环境，可以从以下几方面着手：（1）建立地方性中小金融机构积极发展地方性中小金融机构，充分利用民间资金，积极发展民间借贷。例如发展地方商业银行，各类担保机构、中介机构等，切实帮助民营企业解决经营过程中的资金问题、信用问题，真正做到促进地方经济的发展。（2）大力发展融资租赁业积极探索建立民营企业服务基金，大力发展融资租赁业，以融物的形式达到融资的目的，解决民营企业设备更新问题；对于民营企业间的资金融通，允许有条件的民营企业组建财务公司。（3）大力发展民营银行放宽市场准入条件，大力发展民营银行，在政策上应取消对民营银行的歧视。随着民营企业的发展，对资金的需求会逐渐加大，银行应把握这个新的利润增长点，开发新的金融品种；并与企业及时沟通，建立良好的银企关系。（4）加快民企上市不断完善国内资本市场机制，降低民营企业上市融资的成本，加快民营企业上市的进程，拓宽直接融资渠道。23 西南大学学士学位论文4.1.4建立健全信用担保体系通过建立和健全民营企业信用担保体系，以解决民营企业可用做贷款抵押的资产不足和贷款担保难的问题，消除银行放贷的后顾之忧。①可以建立和发展民营企业信用担保公司，民营企业里面很多是高科技企业，缺乏可抵押资产，解决民营企业的贷款抵押问题，需要发展政府支持的担保公司，为这些小企业提供担保。②建议由地方财政牵头，与企业共同出资组建具有政策性质的信用担保公司。③鼓励发展较好的地区，由企业牵头，由社会各方共同出资组建真正商业性信用担保公司。4.2银行应从贷款政策等方面来支持民营企业的发展4.2.1改革信用等级评定办法（1）改善信用等级评定标准民营企业信用的不足是相对的，这种相对性表现在目前国有商业银行的信用等级评定的标准附带有很大程度的先验性和歧视性，主要表现为经营规模(或经营实力)一项权重较高。在民营企业信用等级评定中，应弱化企业规模的权重，应重效益、重成长性，以相对消除对民营企业的信用歧视，这对于大量成长型民营企业是一种很重要的补偿。（2）改善信用等级评定体系借鉴国外经验，利用真实可信的信息和信用资料，对民营企业的小额贷款实行信用评分制，以较完全地进行信用等级评定体系创新。具体可以从以下三个方面着手：①提高中介机构的素质，在现有中介机构中发展若干家权威性评估公司，并由政府监督其规范运作，以此来增强信用评级的可信性。②金融机构之间要相互合作，对借款人的借款记录、现金流量等进行动态跟踪，并以计算机相互联网，实现对借款人有关信息资源的共享，并进行必要的信用调查。③政府要居中协调，促使工商、税务等执法部门与金融机构密切合作，利用工商、税务等部门的稽查权力为金融机构服务，使商业银行等金融企业能真实地了解民营企业的经营状况和财务状况。总之，银行应完善民营企业信用评级体系，科学合理地反映民营企业的资信状况和偿债能力，进一步放宽民营企业的信贷准入、抵押担保的条件。4.2.2适当扩大贷款抵押率23 西南大学学士学位论文基于金融风险的化解和防范，银行贷款以企业资产作抵押是完全必要的。但鉴于目前银行资金总量与企业可供抵押的资产总量之间差距拉大，继续严格实行这种信贷方式会进一步扭曲银企关系，因此有必要采取一些弹性措施缓解这一矛盾。例如，银行可考虑按照企业的资信、产品的销售状况、所处的经济地带(东、中、西)以及经济周期的不同，采取不同的弹性系数以扩大贷款抵押率。4.2.3强化银行信贷管理制度由于中小民营企业的贷款额度小、笔数多、信息不完全性程度高、交易成本大，要求银行必须审慎地做好信贷业务工作，从制度上预防和杜绝各类违规放贷现象，同时，监管部门或执法部门也要加强监管，加大对银行、企业违规的处罚力度。①进一步提高办理贷款效率，改变优质民营企业授信方式，确定其年内最高综合授信额度和担保方式，在授信额度和授信期限内发放短期信用。②在有效防范风险的前提下，进一步简化贷款审批手续，使贷款更加快捷、灵活。③完善商业银行扶持民营企业发展的优惠政策，适当放宽对民营企业贷款利率的浮动幅度，对技术含量高、发展前景好的高科技民营企业发展提供专项贷款等。4.2.4转变银行服务观念各金融机构转变观念，改进信贷管理运行机制，强化为民营企业的金融服务意识，切实加大对民营企业的信贷支持。①改进贷款授信制度，适当下放贷款权限，在结算，汇兑及财务管理、咨询评估、投资理财等方面为民营企业提供更多的信贷投入。②强化营销意识，加强信贷作风建设。③完善考核激励机制，充分调动银行人员拓展民营企业的积极性。4.3民营企业应从加强财务信息披露等方面来提升自身素质4.3.1加强财务信息披露民营企业应建立和健全财务制度，加强对财务的管理。①及时进行财务处理，确保财务数据的准确性、全面性，反映真实的经营业绩，定期公布信息，提高信息的对称性，从而降低银行的信贷调查成本。②加强与银行的联系和合作，民营企业应经常性地参加由银行牵头举办的金融产品展示会和优质项目推介会等，加强银行和企业的沟通，共同交流、分析市场变化情况和典型企业的运行情况，配合银行实地考察民营企业，建立积极的良性互动关系。4.3.2提高自身信用状况由于民营企业整体素质不高，经营管理水平低下，企业三角债严重，造成许多企业效益不好，进一步造成企业的信用下降。所以，就民营企业自身而言，应提高自身的信用度，不断增强道德素质，建议可建立信用评估指标体系（如图4-1所示）。企业可以从管理、技术、财务、产品及市场等方面着手，通过一系列指标的评估，努力提高自身的经营业绩和信用状况。23 西南大学学士学位论文4.3.3加强企业内部管理良好的经营业绩和健康的发展态势是实现顺利融资的先决条件，所以民营企业自身应不断深化改革，按照产权清晰、责任明确、管理科学的要求，加快建立现代企业制度和公司治理结构，提高企业的管理效率。其具体实施措施可参照以下几点:（1）提高管理效率管理效率的提高，可以在投入数量不变的情况下增加产出，从而增加利润。（2）增加信息的获取和分析能力加强原材料信息的获取力度降低投入的成本，加强产品需求信息的获取力增加收益，加强人才信息的获取提高企业的管理效率。（3）加强技术创新力度在投入不变或更少的情况下，加大技术创新的力度可以增加产出，从而增加收益。民营企业信用状况企业管理状况企业技术状况产品及市场状况企业财务状况领导者品质企业管理技能企业部门协调性企业经营观念企业发展思路质量保障体系产品知识产权技术先进性技术熟练程度技术独特性技术适应性技术开发投入持续创新能力产品独特性产品创新性产品竞争能力市场营销能力资产负债率内部收益率投资回收期净现值率等图4-1：民营企业信用评估的指标体系结构图Figure4-1：Structurefigureof.privateenterprise’screditappraisalsystem（4）加强产品的营销力度加强产品的营销力度，可以拓宽产品的销路和提高市场的占有份额。总而言之，民营企业只有练好内功，才能做到企业发展与利用资金的良性循环。4.3.4提高对其他融资渠道的认识23 西南大学学士学位论文民营企业虽不能直接进入资本证券市场，但还是有多种间接的方式可以选择。①可以依附大企业，成为大企业的子公司或者控股子公司，利用大企业的力量进入资本证券市场获得资金。②可以由政府财政牵头，联合大企业、银行或者其他金融机构协同出资，设立创业投资基金或者风险投资基金，专门投资于符合国家重点产业发展方向的中小企业，扶持它们的创业活动。③可以组织上市的创业投资基金或者风险投资基金，募集公众资金，专门投资于高科技的中小企业。④可以设立科技开发公司或者组织行业控股公司，通过它们进入资本市场筹集长期资金，投向符合产业发展方向的中小企业。另外，民营企业也可以逐步引进一些新型的融资方法：（1）内涵型融资这主要是通过内部管理，降低成本与存货，加速资金周转，减少资金占用，发展外部协作厂商和营销商，企业职能化。（2）租赁融资企业可以合理的运用经营性租赁、融资租赁等，进行企业间及个人融资企业间的资金拆借、私人间信用借贷、预收货款、赊购买卖等活动，弥补企业在运营过程中的资金短缺。（3）管理层购并融资利用金融机构及政府的引荐等，合作企业融资，寻找合作伙伴或战略联盟，促成项目的完成。（4）典当融资我国2001年8月正式实施的《典当行管理办法》中对典当所作的定义为：“典当是指用户将其动产、财产权利作为被当典押给典当行，应付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。”典当融资具有当物灵活、当期灵活、当费灵活、手续灵活的优点。典当行方便快捷，灵活机动的特性有助于民营企业暂时的资金不足。另外，典当规范的融资手续可以有效的避免民营企业进行不必要的非法融资，并可以大大节约融资成本。以上新型融资方式的合理引进，可以进一步提高民营企业对其他融资渠道的认识，这在一定程度上拓宽了民营企业的间接融资渠道。结论文章结束要有结论我国民营企业“融资难”问题备受社会各界人士的关注。经过以上论述，主要得出以下结论：民营企业“融资难”是一个现实问题。目前，为了在一定程度上缓解该问题，我们应该以完善民营企业间接融资渠道为主，以发展直接融资渠道和鼓励内源融资渠道为辅。23 西南大学学士学位论文民营企业“融资难”在间接融资渠道上最突出的表现为有关的间接融资的配置效率不高。具体说来主要表现在三个方面：①在政府方面主要表现为法律对民营企业的扶持力度不够；②在银行方面主要表现为对民营企业的“惜贷”行为；③在企业方面主要表现为企业自身素质不高、信用不足等。这三个方面的问题若能得到有效解决，民营企业“融资难”问题能在很大程度得到缓解。解决政府对民营企业扶持力度不够的根本途径是要从法律上保护民营企业，健全法律规章，提供一些优惠政策；解决银行政策歧视的根本途径是改善银行对民企贷款条件、期限及规模等的限制；解决民营企业信用不足的根本途径是加强民营企业内部管理和完善民营企业信用体系。从而，间接融资渠道的效率就能在很大程度上得到改善。在提高间接融资效率的同时，我们也不能忽视民营企业直接融资和内源融资渠道的发展。综上所述，相关部门努力提高直接融资和间接融资的配置效率，积极拓宽民营企业的融资渠道，这有助于民营企业解决资金瓶颈，进一步发展壮大。我们相信，“融资难”问题的解决将会给民营企业发展带来更加美好的明天。由于本人能力有限，论述不妥帖之处希望老师加以批评指正。（空2行）参考文献小四号宋体加粗，与正文之间隔两行。参考文献不小于20项：[1]中国注册会计师协会．经济法[M]．北京：中国财政经济出版社，2006．181-189．文献顶格，连续标号，宋体，五号，单倍行距。[2]王铁军．中国中小企业融资28种模式[M]．北京：中国金融出版社，2004．79-101．[3]中华人民共和国国家统计局．2004中国统计年鉴[M]．北京：中国统计出版社，2005．247．[4]陆建渝．民营经济融资困境及对策研究[J]．经济师，2005，15（1）：76-79．[5]侯光文．民营企业融资力差异性分析与融资制度创新[J]．经济问题探索，2005，12（2）：45-47．[6]倪光．对浙江中小民营企业融资问题的探讨[J]文献类型：J表示期刊，M表示图书，N表示报纸．财会研究，2005，10（5）：30-32．[7]林毅夫．中小金融机构发展与中小企业融资[J]．经济研究，2005，24（1）：66-68．[8]李亚．民营企业公司治理[M]．北京：中国方正出版社，2004．69．[9]沈高明，徐忠．发展民间金融—化解中小企业融资难[N]．证券日报，2005．[10]靳明，李爱善．中小企业融资制度变迁与融资模式选择[J]．经济学动态，2005，8（10）：77-79．[11]程蕾．民营企业的融资困境及其策略选择[J]．当代财经,2001，24（3）：12-15．[12]高晓燕．构建民营中小企业金融支持体系的思考[J]．大津财经学院学报，2000，7（1）：11-13．[13]郭斌等．民间金融与中小企业发展-对温州的实证分析[J]．经济研究，2002，12（10）：8-11．23 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