九恒星科技公司增发普通股商业计划书.doc 77页

'北京九恒星科技股份有限公司增发普通股商业计划书目录一、摘要5二、公司概况7（一）公司经营范围、经营宗旨和社会责任7（二）公司使命、近期目标和发展战略8（三）工商登记信息11（四）股权结构和关联企业11（五）公司历史沿革13（六）认证许可/会员资格/政府支持/奖励181、认证许可182、会员资格193、政府支持194、奖励20三、公司管理21（一）公司组织结构21（二）公司治理结构与管理运作21（三）董事、监事、高级管理人员、职能部门介绍221、董事会222、监事会223、公司董事、监事、核心人员介绍224、公司职能部门介绍29（四）公司团队建设35（五）员工队伍概况35四、产品与服务37（一）产品应用范围37（二）主要产品和服务38（三）无形资产39（四）研究与开发431、公司资金管理产品研发的总体目标442、软件特性的研发方向443、公司防止核心技术外泄的保证措施4577 五、市场与竞争分析46（一）目标市场概况461、公司目前已进入的市场462、计划进入的目标市场48（二）竞争及竞争伙伴分析521、竞争产品分析522、竞争伙伴分析52（三）公司的竞争优势541、团队专业程度高542、市场地位突出553、产品适用性广554、具有自主知识产权555、客户优势强大556、人员默契，经验丰富56六、产品销售57（一）销售模式57（二）合作伙伴571、商业银行572、技术伙伴（安全认证机构、安全软件、设备供应商）58（三）客户群体581、大型集团企业类582、金融企业类593、公用事业类60七、财务状况与财务预测61（一）公司近三年财务状况61（二）公司纳税情况62（三）公司2009年财务情况预测63八、公司业务发展主要风险分析及对策65（一）行业风险65（二）客户流失风险65（三）人才流失风险65（四）市场风险66（五）技术风险67（六）管理风险67九、本次融资计划70（一）总体安排7077 （二）本次股份发行价格的确定70（三）本次发行的对象71（四）本次发行时间及注资的安排71（五）募集资金用途及分析711、集团企业资金管理产品换代研发经费712、公共事业服务产品一期研发经费743、建立分支服务机构费用76（六）本次新增股份退出机制安排78十、本次融资后的运作计划80十一、其它事项说明8177 一、摘要北京九恒星科技股份有限公司（以下简称“本公司”、“公司”、“九恒星”）成立于2000年3月13日，于2008年4月7日改制，2009年2月18日在深圳证券交易所代办股份转让系统挂牌，证券简称九恒星，证券代码430051，是国内资金管理产品领先的供应商及增值服务商。九恒星拥有自有知识产权、自主品牌、自主核心技术的资金管理产品，主要为集团企业和金融企业、公共服务企业提供全方位资金管理业务咨询、方案设计、研究开发、技术支持、售后服务以及资金信息增值服务。九恒星资金管理产品在功能和范围上已基本上覆盖了集团企业、金融企业、公共服务企业等资金管理全部业务领域的主要需求，具有丰富的实践经验，并且与国内外二十一家商业银行结算系统实现了直联、与四家商业银行结算系统实现了数据联接。经过开拓和积累，九恒星资金管理产品在市场上已经拥有了一批在各领域具有强大示范作用的大型集团企业、金融企业、公共服务企业客户，九恒星2008年在中国管理软件已实施专业资金管理信息系统客户的细分市场上的市场占有率已达到30%以上，占据了中国资金管理软件市场的领先地位，拉大了和竞争伙伴的距离。九恒星拥有一支具有丰富行业经验的高素质、专业化的技术和管理团队。其核心成员十分了解中国集团、金融和公共服务等企业的资金管理、业务流程及相应的运作程序，熟悉国家相关行业的管理政策、法规及现状，对市场及客户的需求有着深刻的理解和认识。九恒星已依照《公司法》的规定构建起了严格的法人治理结构，正在按照《证券法》、《创业板发行上市管理办法》、《上市公司治理准则》等国家法律、法规和各种规范性指导文件的相关要求进一步完善治理结构，提高公司的经营管理和内部控制水平。77 从2000年创立以来，九恒星一直本着“诚信、公正、创新、有序”的经营理念，专注于资金管理领域，致力于构造稳健融合的资金管理平台。经过9年发展，公司整体实力迅速扩大：员工数量从当初的6人扩充到今天的113人，办公面积从原来的80平方米增加到今天的1300平米。公司产品、技术不断推陈出新，市场占有率飞速提高，客户数量连年递增，年收入迅速增长。经过多年的摸索和经验积累，公司确立了自己的核心能力，并结合市场需求对公司的品牌定位和业务发展战略等方向性问题进行了深入思考、规划和总结，概括如下：从2007年开始，九恒星资金管理产品及增值服务的市场开拓有了跳跃性的提升，为满足公司快速发展的资金需求，也为进一步完善公司股本和治理结构，九恒星计划于创业板IPO之前进行一次增资扩股。本次增资扩股拟引进战略投资、财务投资伙伴1～3名，预计融资额约3000万元。募集资金主要用于人员扩充、产品升级换代和新产品研发、增设分支机构等经营扩张活动。77 二、公司概况（一）公司经营范围、经营宗旨和社会责任公司经营范围：因特网信息服务业(除新闻，出版、教育、医疗保健、药品、医疗器械和BBS以外的内容)；法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商管理机关登记注册后方可经营；法律行政法规、国务院未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。公司经营宗旨：建立现代企业制度，规范公司法人治理结构，不断以创新的思想和技术研制软件产品，提供解决方案，持续提高软件产品和服务质量，使公司取得持续稳定的发展和良好的经济效益，依靠中关村的科技发展优势，成为中国优秀的资金管理行业应用软件与增值服务平台的提供商。企业社会责任：九恒星是资金管理领域最早、最专业、拥有最多代表性客户群体的产品和解决方案供应商，现有百余家大型集团企业、金融企业、公共服务企业客户，每天使用九恒星资金管理系统处理的资金量达到兆亿级。公司通过自身积累的行业经验和专业优势自如应对复杂的资金运营环境，保证使用九恒星资金管理软件产品的这些客户的资金运转通畅和安全，在一定程度上也保障了国家经济运行的稳定和安全，提供了社会的安宁与和谐。随着公司不断成长、发展壮大，公司的营业额、吸纳的大学毕业生和员工就业人数、利税水平等都取得了大幅度的增长，也意味着公司肩负的责任越来越大。公司发展的好坏不仅仅是几个股东和几个管理人员的事情，而是关系到客户、员工、各类投资者、债权人、合作伙伴、经营地所在社区、辖区政府等的福祉问题，九恒星经营情况对上述相关方的影响77 和关联程度将不断增加。（二）公司使命、近期目标和发展战略一个国家的硬实力主要体现在经济、科技、军事等方面，经济实力又决定了国家在科技创新、研发和军事上的投入水平。在经济全球化的今天，一个国家经济的发展越来越离不开企业集团、跨国公司的发展，因此集团企业在我国经济中占有重要的地位。国与国之间竞争的背后也是这些国家企业集团之间的竞争,所以辅助和加快发展大型、特大型实力雄厚的集团企业，提高我国集团企业整体的管理水平和资金实力，就可以为国家整体的经济发展和国际竞争力的提高做出贡献。公司使命:始终坚持将公司自身的发展与国家和社会的需要相结合,发挥自己的优势和特点，以国家的需求为已任,办好企业,成就事业,服务社会,报效祖国。通过不断创新，促进我国计算机信息产业发展，为加速产融结合，提高集团企业管理水平、公共事业服务水平和社会商业运营效率做出贡献。公司坚持以市场为导向，以规范运作为基础，以经济效益为核心，以产品质量为保证，以技术创新为手段，以高新技术提升产品技术含量，全面满足用户需求，到2010年占据已实施专业资金管理信息系统客户市场的40%份额，年收入和利润较2008年为基数的复合增长率平均值不低于30％,力争成为中国资金管理软件以及资金增值服务领域的领导厂商。产业定位：面对竞争激烈的市场环境，在了解同行业竞争伙伴和公司自身的规模、优势和劣势的基础上，公司在未来几年里将继续实施专一化经营，从管理信息系统细分市场、行业管理软件细分市场突破的竞争战略。在产品开发战略上，公司将继续把有限的资源重点集中地投入到集团企业资金管理信息化领域，实现产品升级和服务升级，同时利用自己在资金管理领域积累的产品和技术向公共服务行业的管理信息化领域拓展77 ，在技术领先、质量稳定的基础上，不断深挖客户需求、发现销售机会、引领客户消费，做到持续满足客户的需求，实现与客户共同成长、互惠互荣的战略目标。技术领先战略：公司一贯实施技术领先战略和创新战略。在资金管理行业中，公司以IT技术与领域知识的有机结合支撑业务模式创新，从而推动产品创新；用差异化的产品逐步确立技术优势，最终达到市场领先位置。公司的创新战略包括产品创新战略、市场创新战略和组织与管理创新战略。其中，产品创新战略和市场创新战略是重点和核心，公司采用领先战略，而在组织与管理创新战略上，公司采用跟随战略，追踪国内外最佳实践。九恒星是原创软件产品和解决方案的提供商，企业自己完成和控制全部创新活动，通过本身的R&D工作和技术开发取得创新源，这是九恒星实施技术领先战略的保障。与软件外包企业不同，九恒星有自己的研究与开发机构，从需求的源头做起，能够完成软件系统的分析、设计、开发、服务等整个过程，处在产业链的顶端。与项目导向的企业不同，九恒星有自己的核心产品，凭借深厚的行业积淀，能前瞻性地把握市场需求，采用产品加客户化的方式提供解决方案，可大大降低重复性工作，获得的效益远高于以项目为导向的IT企业。实施技术领先战略要求企业必须有很强的企业内部R&D能力，且相对独立。为此，九恒星的R&D部门是研究密集型的，从事产品研发的员工大多具备硕士以上学历。此外，九恒星重视知识产权和专利保护，使技术领先局面得以持续。产品供应与应用技术服务相结合战略：77 管理软件是IT技术+业务和管理知识的混合体。软件厂商研制产品和进行项目开发的过程是将企业管理的理论、方法、思路、工作流程和要求以及业务标准和模式不断提炼、升华，并与IT技术融合和固化下来的过程，管理软件厂商的咨询、销售和实施活动可以看作是知识传播，对行业先进企业的管理经验和经营理念、运作模式、控制手段进行复制、普及和推广的过程。软件厂商好的销售不是只与客户做一次生意，而是对客户进行终生营销，让客户终身享用自己的产品和服务，因此可以说软件就是服务，管理软件的研发、销售、实施、售后服务以及再销售、再研发就是一个知识双向传播，厂商和客户相互启发促进、共同提高达至双赢的良性循环，需要软件厂商实行产品供应与应用技术服务相结合战略，持续保持对技术服务和产品研发的投入，做到让客户满意并超出客户的期望。人才培养战略：人才是各类组织之本。管理软件行业不仅要求从业人员具有较深厚的本专业理论知识和技能，还要求各专业领域的人才之间能够互相学习、融合，掌握对方专业的知识，需要对计算机和网络、金融、法律、财务和企业管理等领域知识都有所了解和掌握的通才。因此制定长期的人才培训计划和培养规划，定期安排工作岗位轮换，丰富工作内容，提高员工学习和工作的乐趣，营造有利于复合性人才成长的环境和条件，帮助每位员工成长，促成企业与员工的共同发展，是保持企业发展壮大、基业常青的一项长期而重要的战略性工作。市场渗透和开发战略：采取适宜公司规模和财力的宣传方式，选择最有效率的媒体和公关策略，精心策划和展开市场活动，通过更大的营销努力提高现有产品和服务的市场份额，进入公司尚待开发的领域，将现有产品和服务打入新的地区和市场。九恒星是为企业提供资金管理咨询、产品解决方案、银企直联服务解决方案以及与其他软件系统（如ERP系统、SCM系统、财务软件系统、人行征信系统和反洗钱系统、商业银行信贷系统和票据系统等）的专用接口解决方案的全方位资金管理软件产品供应商；公司目标市场涵盖了有资金管理需求的大型集团企业、金融企业、公共服务企业以及中小型集团企业等领域，目前在以上这些领域中有资金管理77 需求的企业已使用资金管理产品的比例不到10%，因此可开拓的市场规模十分巨大。九恒星在资金管理产品上主要定位于大型集团企业，在集团财务公司、央企客户市场份额中取得了良好业绩，目前正向公共服务事业管理信息化领域拓展，未来还计划瞄准银行及卡类资金管理、第三方支付、中小集团企业、移动支付和移动商务等新兴的广义资金管理领域。在资金管理软件主力厂商中，九恒星是市场中最大的一家专注于资金管理软件的专业厂商，在用户信息化需求由基础管理向精细管理、由综合管理向专业管理的转变下，资金管理软件厂商的专业性优势将会更加突出。九恒星所具有的竞争优势主要体现在公司的专业化、技术性以及产品的适应性等方面。产品适用性来源于其专业团队对这一市场客户需求的深入了解，在长期专注于资金管理软件市场的基础上，九恒星对中国的集团企业、金融企业、公共服务企业的资金核算、业务流程及相应的运作程序，对国家相关行业的管理政策和法规、运作程序及现状非常了解，因此能够针对客户的需求提供适用的产品以及咨询和实施服务。（三）工商登记信息公司名称：北京九恒星科技股份有限公司成立时间：2000年3月13日整体改制基准日：2007年12月31日公司股本总额：人民币2090万股注册地点：中关村科技园区海淀区首钢国际大厦A座9，12A层法定代表人：解洪波（四）股权结构和关联企业1、公司目前股权结构序号股东名称股本总额(股)股本比例%1解洪波6,460,840.0030.91%77 2北京中宏信投资管理有限公司2,299,000.0011.00%3马骉2,090,000.0010.00%4陶建宇1,839,200.008.80%5郭吉宏1,839,200.008.80%6周胜瑜1,672,000.008.00%7李宏1,399,999.006.70%8冯峰877,800.004.20%9朱晋桥560,000.002.68%10朱中铭438,900.002.10%11任亚纶438,900.002.10%12刘艳茹271,700.001.30%13张洪271,700.001.30%14郭超群190,760.000.91%15王星萍100,000.000.48%16范炎30,000.000.14%17李星30,000.000.14%18杨帆30,000.000.14%19朱艳艳30,000.000.14%20李陟30,000.000.14%合计20,900,000.00100.00%自然人股东解洪波、郭吉宏、陶建宇、冯峰、任亚纶、刘艳茹、张洪、朱中铭、马骉、李宏、郭超群、周胜瑜、朱晋桥、王星萍、范炎、李星、杨帆、朱艳艳、李陟均为中国公民，均不具有海外居留权，其所持公司股份没有质押、冻结和其他限制权利的情况及重大权属纠纷情况。2、公司关联企业北京中宏信投资管理有限公司成立于2001年9月，公司注册资本为1,000万元人民币，注册地为北京市通州区甘棠工业区，法定代表人齐余庆。公司主要业务为投资管理、投资咨询、信息咨询（不含中介服务）、技术开发、转让及培训、市场调查、企业形象及营销策划服务。北京中宏信投资管理有限公司持有本公司2,299,000股的股份，占公司总股本的11.00%。77 （五）公司历史沿革见深交所挂牌说明书公司前身为北京九恒星科技有限责任公司，系由解洪波、郭吉宏、陶建宇、冯峰、刘金国、任亚纶、刘艳茹等七位自然人以现金出资组建，于2000年3月13日成立，注册资本为人民币50万元，北京凌峰会计师事务所有限责任公司出具的（2000）京凌验字2-29-1号《开业登记验资报告书》验证确认。1、有限公司变更为股份有限公司2008年3月15日，有限公司股东会第五届第二次会议通过决议，有限公司整体变更为股份有限公司。根据北京永拓会计师事务所有限责任公司出具的京永审字（2008）第17017号审计报告（审计基准日为2007年12月31日），有限公司净资产为20,181,392.81元；根据北京德祥资产评估有限责任公司出具的京德评报字（2008）第017号评估报告（评估基准日为2007年12月31日），有限公司净资产为2,018.15万元。公司股份总数依据有限公司上述经审计的净资产值折为1,100万股人民币普通股，每股面值人民币1元。该出资已经北京永拓会计师事务所有限责任公司京永验字（2008）第21008号验资报告验证确认.2008年4月7日，公司取得北京市工商行政管理局核发的营业执照。2、挂牌首次交易2009年4月7日，公司进行了首次解除限售股的转让，解洪波将其持有的3万股股份以每股16元的价格转让给郭超群，解洪波的股份由原3,493,600股减至3,463,600股，郭超群的股份由原70,400股增至100,400股。3、2009年分红派息转增股本2009年6月8日,公司2009年第一次临时股东大会通过了《2008年度利润分配方案修正案》，根据公司实际利润情况决定公司以2008年12月31日的总股本11,000,000股为基数进行利润分配，向全体股东按每10股送1.1股红股、转增7.9股、派1.0元人民币现金(含税)。转增后77 公司总股本为20,900,000股，股本结构具体情况如下：序号股东名称持股数额(万股)所占比例（%）1解洪波658.08431.492北京中宏信投资管理有限公司229.9011.003马骉209.0010.004李宏209.0010.005陶建宇183.928.806郭吉宏183.928.807周胜瑜167.208.008冯峰87.784.209朱中铭43.892.1010任亚纶43.892.1011刘艳茹27.171.3012张洪27.171.3013郭超群19.0760.91合计2,090.00100.002009年6月10日，公司取得北京市工商行政管理局核发的营业执照。（六）认证许可/会员资格/政府支持/奖励1、认证许可●国家信息产业部认证的“双软”企业（证书编号：京R-2000-0096）；●国家信息产业部、国家质量监督检验检疫总局2001年信息产品质量监督抽查合格单位（信部联科（2001）919号）；●北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局认定的高新技术企业（证书编号：GB200811000226）和民营科技企业（编号：02050130）；●北京市通讯管理局颁发的“电信与信息服务业务经营许可证”获得单位（证书编号：京IPC证030353号）；●ISO9001：2000质量管理体系认证通过单位（注册号：01606Q10855R0M）；77 ●“中关村企业征信评报告(深度)”ZCA信用等级获得单位（编号：DG081035-2）；●中关村科技园区管理委员会认定的“中关村高新技术企业”（编号20092011194501）；●中关村科技园区海淀园管理委员会认定的“海淀区创新企业”（海创字11945号）。2、会员资格●中国集团公司促进会企业会员（编号：0205）；●中国中小商业企业协会会员单位（证书编号：000300）；●北京市软件行业协会团体会员（京软协第2000-15号）；●北京市科技金融促进会团体会员（编号：089）；●北京质量协会团体会员单位（证书编号：BAQH-219）；●北京中关村高新技术企业协会会员单位（高企协证字5701号）；●北京中关村企业信用促进会会员（编号：ECPA（标字1800号））。3、政府支持●国家科技部、国家财政部“科技型中小企业技术创新基金”集团企业资金集中管理银企直联项目无偿资助获得单位（立项代码：02C26211100273）；●北京市科学技术委员会、北京市发展计划委员会认定的“北京市高新技术成果转化项目”承担单位（项目编号：022100178）；●北京市火炬计划2002-2003年（项目编号：021051）、2003-2005年（项目编号：200301053）有关资金管理项目设计开发的承担单位；●九恒星集团企业资金管理软件产品曾三次获得北京西城区“科技型中小企业创新资金”的项目无偿资助；●77 中共北京市西城区委设立的北京西城区优秀人才培养专项经费资助获得单位；●2006年度“绿色行动”海淀园专利实施资金资助获得单位；●公司产品获北京市第二批自主创新产品认定。4、奖励●2007年“中国中小企业100强”称号获得单位（证书编号：CC02Q2007013）；●“2008年度中国管理软件百强”称号获得单位（畅想网主办，AMT和中国软件行业协会协办）；●“2008年度中国管理软件最具发展潜力企业”称号获得单位（畅想网主办，AMT和中国软件行业协会协办）；●中国软件行业协会“2000年度推荐优秀软件产品”、“2001年度推荐优秀软件产品”、2002年度“中国优秀软件产品”、“2003年度推荐优秀软件产品”、“2004年度优秀软件产品”、“2005年度优秀软件产品”、“2006年度优秀软件产品”、“2007年度优秀软件产品”、“2008年度优秀软件产品”；●北京市科学技术委员会、中关村管委会等机构授予的第五届“科技之光”信用企业；●北京市第七届“科技之光”百强创新品牌企业；●北京西城区人民政府授予的“2000-2001年度科技先进单位”、“2002年度科技先进单位”、“2003年度科技先进单位”和“2006年度科技先进单位”；●2002年度北京西城“科技进步一等奖”获得单位（编号：2002-1-02）；●北京市“2007年质量技术奖”获得单位（证书编号：BAQ07-2392）；　●北京市用户满意工程荣誉证书获得单位（编号：BAQ08-235）；●北京质量协会“2008年度优秀团体会员单位”；77 ●《互联网周刊》2008年度IT产品及网络应用“编辑选择奖”。77 三、公司管理（一）公司组织结构（二）公司治理结构与管理运作九恒星按照现代企业制度和公司治理结构的要求确立股东、董事、监事、高级管理人员以及员工的基本关系准则。九恒星严格按照《公司法》、《公司章程》的相关规定以及股东及股东大会、董事及董事会、监事及监事会、总经理及高管人员的产生程序、职权范围、行为规则执行。九恒星所有重大生产、经营、投资、融资决策均依公司章程进行；总经理制订经营年度的生产经营计划、财务计划、成本费用计划、现金流量计划、人力资源计划等提请董事会审议，并报股东大会批准后，授权总经理执行。其中，总经理和董事会秘书由董事会聘任，财务负责人以及其它高管人员由总经理推荐，董事会任免。由于九恒星董事会以及高管层以长期以来形成的创业团队为主，且九恒星主要管理层及骨干人员均持有公司的股份，因此公司结构与管理层相对比较稳定；最近几年内，九恒星董事、高管人员未发生重大的变更。九恒星77 成立以来，董事、监事和高级管理人员均符合法律、行政法规和规章规定的任职资格。九恒星所有股东、管理层及核心技术员工均已承诺不从事与公司存在同业竞争的任何经营业务与投资。（三）董事、监事、高级管理人员、职能部门介绍九恒星已建立起现代化的企业管理制度和法人治理结构，并按照《证券法》、《创业板发行上市管理办法》、《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的相关要求不断完善。1、董事会目前九恒星董事会由五名董事组成，董事由股东大会选举产生，按照《公司法》和《公司章程》的有关规定制定和做出公司的各项经营决策，交予总经理为首的经营团队执行。九恒星计划在本次增资扩股后引进一名董事和一名独立董事，进一步完善公司的治理结构。2、监事会目前九恒星监事会由三名监事组成，其中两名监事由股东推举，股东大会选举产生，一名监事由经职工代表大会选举产生的职工代表担任。3、公司董事、监事、核心人员介绍（1）公司董事长、总经理解洪波现年45岁，高级会计师职称。北京经济学院（现首都经贸大学）会计学专业本科毕业，中国社会科学院研究生院货币银行学专业研究生毕业，是中国电子工业会计学会会员，北京民营科技实业家协会会员。1993年被中国国际信托投资公司推荐参加亚洲开发银行举办的“金融机构财务管理培训班”和“投资银行培训班”的培训。解洪波先生在长期的工作过程中，对77 国内大型集团企业和金融企业的管理及现状有着非常深刻、全面的认识，熟悉国内集团企业和金融企业的资金核算模式、以及各种管理模式下的业务流程，对现有国内集团企业和金融企业所采用的资金运作程序、企业管理模式有着自己独特的思考；由此引发了他对企业资金管理方面的创新意识，九恒星主要产品的管理思路就主要来源于他在资金管理领域里的研究成果。他曾在有关专业技术杂志上发表过《对运用“银企直联”模式实现企业集团资金集中管理的探讨》、《财务公司电子化封闭结算网络在集团资金集中管理中的应用》、《企业集团资金集中管理：财务公司“银企直通”模式的探讨》、《九恒星软件在企业集团的应用》、《九恒星软件在集团结算中心的应用》、《九恒星银企网上资金结算方案》等多篇论文，受到了各方面的好评。2002年解洪波先生被授予北京市第五届“科技之光”优秀企业家荣誉称号，并获得北京市西城区人民政府颁发的2002年度北京市西城区“科技进步一等奖”,2004年解洪波先生被授予北京市第六届“科技之光”优秀建设者荣誉称号，2007年解洪波先生被授予北京市第七届“科技之光”优秀创业企业家奖。从2000年起，解洪波先生曾主持并实施设计了百家以上集团企业资金管理业务电子化工程，工程主体单位涵盖了财务公司（35家）、结算中心（资金处、企业内部银行）、商业银行等各种集团企业、金融企业、公共服务企业等资金管理主体，全部取得了显著成果。在工作中，他对市场需求的判断、对金融管理、企业管理的丰富学识，和他坦荡的胸怀，吸引了一批渴望创业立业的年轻人，他们由跟随他工作到和他并肩创业，并在八年的时间里，使九恒星创造了良好的成绩，初步树立了九恒星的品牌效益。2006年解洪波先生作为主要成员参与并执笔起草了国务院国有资产监督管理委员会研究中心2006年重点研究课题“国有大型集团公司财务风险控制框架及资金结算中心制度研究”的报告“加快推进国有大型集团公司资金集中管理制度”77 。2007年解洪波先生作为主要成员参与了国务院国有资产监督管理委员会研究中心2007年重点研究课题“财务公司在国有大型集团公司功能定位研究”的项目调研工作并起草了“财务公司在集团公司的功能定位及现实挑战”的课题报告。2008年、2009年解洪波先生作为主要成员参与了国务院国有资产监督管理委员会研究中心研究课题“全面风险管理暨外汇风险管理研究”、“产融结合与风险控制”的项目调研工作。（2）公司董事、副总经理、技术总监陶建宇现年37岁，高级工程师职称，北京市科学技术协会《北京科协》理事会理事，中共北京市西城区委设立的北京西城区优秀人才培养专项经费资助获得者。陶建宇先生1993年北方交通大学本科毕业，1998年北京工业大学研究生部管理工程专业硕士研究生毕业。1993年陶先生曾被授予“北方交大科研十大标兵”的荣誉称号。1993-1995年他曾在大型国营企业天津机车车辆机械厂总工程师办公室负责全厂信息系统的设计与管理工作，其负责的铁道部部级科研项目《机车司机室人机优化研究》被国家列为863科研项目，入选863论文集。他的技术专长为信息系统分析、设计、软件工程、软件开发，是国内从事软件应用系统设计的第一流专家，在面向对象分析与设计、电子商务架构设计等方面有相当的造诣。陶建宇先生作为我国大型集团企业鞍钢集团财务公司以及中电投集团、中粮集团财务公司等大型集团企业、金融企业客户的信息管理系统的主要技术负责人，在集团企业资金管理的软件解决方面有着自己独到的见解，对公司项目产品涉及的领域有着深入的研究。在公司项目中他将以他丰富的经验和专业知识在系统的需求确定、业务流程分析与设计阶段提供保证，并负责领导公司项目的开发团队和系统总体设计与建模，全面承担公司项目中的技术问题解决。77 此外，陶先生在实践中还尤其注意应用国内外先进的管理思想和控制手段组织软件系统的开发，为公司项目顺利、按时完成提供了保障。2002年陶建宇先生获得北京市西城区人民政府颁发的2002年度北京市西城区“科技进步一等奖”2006年1月，陶建宇先生荣获中共北京市西城区委设立的北京西城区优秀人才培养专项经费资助。2006年12月，陶建宇先生再次荣获中共北京市西城区委设立的北京西城区优秀人才培养专项经费资助。（3）公司董事、质量总监郭吉宏先生现年44岁，高级工程师职称。郭吉宏先生1984年国防科技大学电子技术系信息显示与处理专业本科毕业。1984-2000年郭先生曾先后在中国人民解放军空军第五研究所、北京帝冠电脑公司、北京汇理信息技术公司等从事过软件技术开发设计工作。其开发设计的“空军地空导弹营指挥系统”火力范围算法曾被有关专家认为居军内领先水平和国内先进水平，该系统获得了全军科技进步二等奖，其本人也因此荣立个人三等功一次。1992他作为主要设计开发人员，开发了“空军指挥所信息系统”，该系统受到了前国家主席扬尚昆和前总参谋长迟浩田上将的好评，系统也获得了全军科技进步二等奖。1992-1996他作为主要设计开发人员开发的“帝冠电子排版系统”获得了“北京新技术产业开发实验区拳头产品”的称号。郭吉宏先生的技术专长为信息系统设计、软件工程、软件开发和软件维护。他具备了超过10年以上的数据库应用系统的开发经验，在数据库领域有很深的造诣。郭吉宏先生在公司项目中负责数据库的设计与实施等工作。2002年郭吉宏先生获得北京市西城区人民政府颁发的2002年度北京市西城区“科技进步一等奖”。（4）公司董事周胜瑜先生现年4377 岁，中国国籍，中国人民警官大学中文系本科，中国人民大学中文系研究生毕业。1991年7月至1998年9月在中国机电时报社任记者；1998年9月至2001年1月在中国证券报社任记者；2001年1月至2005年1月在北京创远投资管理有限公司任副总裁；2005年1月至2006年6月任北京一苇天成投资顾问有限公司总经理；2006年6月至今任北京圣玉天成投资顾问有限公司总经理。现为本公司董事。（5）公司董事徐云建先生现年44岁，国籍中国，工商管理硕士，高级经济师，具有证券从业资格，曾任中国投资银行总行市场部总经理，国家开发银行总行市场局金融研究处负责人，曾在桦林轮胎有限公司（董事、副总经理）、中融国际信托公司（总裁助理）等公司任职。现任北京国发华宸投资顾问有限公司执行总裁，2001年9月至今任宝硕股份独立董事。长期从事金融业务和投资银行业务，在金融、企业管理、资本运营等方面具有丰富的经验。（6）公司监事会主席李志兵先生武汉大学法学学士学位；中国人民大学国际金融硕士研究生，注册证券分析师。1990年至2003年在北京三元集团等企业工作；2003年始任北京中宏信投资管理公司总裁。（7）公司监事、产品研发部经理朱中铭先生现年32岁，1999年毕业于江西财经大学财政金融学院投资金融系,本科学历。朱先生于1999年至2001年在新中大软件公司工作，自2001年起加入九恒星，历任技术部副经理、技术部经理、产品研发部经理等职位。朱中铭先生以应用信息技术提升企业集团财务、金融管理水平为目标，一直致力于集团企业财务、金融信息化领域实践及研究工作。在工作期间，参与或主持了攀钢集团、中粮集团、中电投集团等多家集团企业资金管理系统的架构设计及建设工作；并参与或主持了九恒星多项资金管理、金融业务、融资管理与风险控制产品的设计工作；77 朱中铭先生基于多年的工作积累及持续学习和研究，对集团企业资金管理、金融业务管理及风险控制及相关信息系统架构及建设方面有较深的理解，具备丰富的体系设计及应用实施能力。2006年朱中铭先生由于设计集团融资管控产品而获得了北京市西城区人民政府授予的“2006年度西城区先进科技工作者”荣誉称号。（8）公司监事（职工代表）、项目实施部副经理徐洪涛先生现年34岁，1998年毕业于大连理工大学工程力学系，本科学历。徐先生于1998年至2003年在大连恒基电子技术有限公司工作，于2003年至2005年在深圳康拓普电力自动化公司工作，于2005年至2006年在北京望海康信有限公司工作，于2006年加入九恒星，历任产品研发部产品经理、高级产品经理等职务，现任公司监事、工会主席、项目实施部副经理。徐洪涛先生以信息管理系统的需求分析及项目管理为发展目标，进入九恒星后，主要从事于集团企业财务、金融信息化方面的产品研发、业务分析及项目管理工作。在工作期间，参与或主持了松下电器（中国）财务公司、日立（中国）财务公司、鞍钢集团、中煤集团、东风日产金融公司等多家集团企业资金管理项目的建设或升级工作，并参与了公司相关产品的分析及完善工作。2003年，徐洪涛先生作为项目骨干参与的大连公交一卡通项目获得辽宁省科技进步一等奖；2004年，徐洪涛先生作为系统分析员参与的深圳供电局生产管理系统项目获得广东电网集团科技进步一等奖；2005年，徐洪涛先生作为系统分析员参与的深圳供电局招投标管理系统获得广东电网集团科技进步二等奖。（9）董事会秘书、市场销售总监郭超群先生现年36岁，中国国籍，77 西安交通大学热能工程专业本科毕业，1996年至2000年在北京燕山石化建筑安装工程公司技术科、经营开发科工作，负责项目实施及市场开发；2000年至2002年在首航财务公司工作，于金融事业部任市场销售总监；2002年至2004年在韩国TMAX公司工作，任市场销售总监；2004年至2006年在Oracle中国公司工作，在FusionMiddleware部门任PSRManager；2006年加入本公司，现任公司董事会秘书、市场销售总监。（10）公司财务总监齐余庆先生现年54岁，中国国籍，大学学历。1977年至1985年在北京铁路局怀北机务段任工段长、会计；1985年至1997年在北京建筑轻钢结构厂任主管会计、财务科长；1997年至2007年分别在北京太阳葡萄酒有限公司、北京柏瑞安科技有限公司、北京新世纪劲能生物有限公司任财务经理。2007年加入本公司，现任中宏信投资执行董事、本公司财务总监。（11）项目实施部经理任亚纶女士现年40岁，中国国籍，大学学历，会计师职称。1990年7月至1996年9月在北京青年政治学院工作；1996年9月至1999年12月在北京汇理信息技术公司工作；2000年至今在本公司工作，精通财务公司和结算中心的业务运营和管理模式，现任项目实施部经理。（12）质量部经理冯峰先生现年40岁，管理学学士。冯先生1993年进入软件行业，曾就职于万能公司、加倍公司（速达公司北京子公司）、汇理公司等国内知名软件企业，历任测试部、项目部经理；2000年参与创立九恒星，历任产品部、质量管理部经理等职。冯峰先生知识广泛，阅历丰富，长于谋略。见证了我国企业信息化系统的成长和软件公司的兴衰，对资本市场、企业文化建设、公司发展战略、公司治理和管理有着深刻的理解和见解，组织了公司质量管理体系的建立和实施工作，参与策划了一系列公司制度，包括股权激励机制的设计和公司商业计划的编写工作。冯峰77 先生是我国从事企业管理信息系统行业较早的一批骨干，参与研发了账务报表系统、企业进销存系统、生产成本管理、证券核算系统、信托管理、资金管理等多个信息系统，参加了多家国内上市公司的信息系统项目的开发和实施工作，在管理信息系统的开发、测试、质量保证以及项目管理、绩效管理等方面积累了丰富的实践经验。4、公司职能部门介绍九恒星目前下设产品研发部、质量管理部、软件开发部、市场营销部、项目实施部、客户服务中心、财务部、人事行政部等部门，可随时根据客户需求部署有关资金管理方面的各种标准化软件和专业化软件，以及完成客户化开发、系统集成、技术培训和咨询服务工作。各主要职能部门职责介绍如下：（1）产品研发部●负责组织产品研究、制订产品发展规划及进行产品功能设计工作；●负责客户需求调研、需求分析方案设计工作；●提供对公司营销活动的项目咨询、方案设计等支持工作；●参与对项目合同、项目方案、技术方案的评审工作；●负责公司产品的功能整理和产品版本变更的计划与检验工作；●负责组织编写和完善产品手册、技术手册；●负责产品培训工作；●公司交付的其他工作。（2）软件开发部●负责公司软件开发过程的组织实施，包括方案设计、代码编写、单元测试、集成测试、系统测试、源代码配置管理和开发文档的编制整理工作；●负责软件开发技术的研究工作，包括技术架构、技术规范和开发工具等；77 ●在项目实施的客户化活动中，负责软件解决方案的编制工作；●负责产品发布盘和项目交付盘的制作和管理工作，在项目实施和产品开发过程中，向其它部门提供针对性的安装介质和相关文档；●负责修复软件中存在BUG；●对其它部门提供软件实现方面的技术支持，包括方案咨询和技术问题的解决；●公司交付的其他工作。（3）质量管理部●负责对影响公司声誉，造成公司损失的事件，查清事件责任，提交公司领导责成有关部门和个人制定纠正措施，并检查纠正措施的落实和实施效果；●负责公司内部ISO9001的实施和质量体系的持续改进工作；●负责维护公司质量体系的运行，组织设计实施、了解和分析各类满意度调查数据，及时发现和上报质量问题；●负责组织公司内部质量体系审核、管理评审工作（每年至少一次），跟踪纠正措施的落实；●负责重要项目的过程监控，预防和协助解决过程中问题，保证项目质量；●督促和参与重要项目、产品的审计和数据度量分析工作；●负责公司知识产权的管理，包括以公司的名义进行软件产品注册登记和公司知识产权的申请，公司专利技术申请，软件评优、产品技术奖项申报等工作；●负责公司技术和质量文件的整理归档和保管工作；●负责公司合同的评审工作；●公司交付的其他工作。（4）项目实施部77 ●参与售前竞标、方案介绍、咨询服务、产品演示等销售阶段的销售配合工作；●参与公司产品宣传资料、标书、项目方案、方案演示PPT文件等文件的编写和审核工作；●参与销售合同的编写、修改、审订工作；●负责具体的项目实施工作，包括项目需求分析、确定项目实施方案、验证产品盘、现场实施、组织上线、项目验收等项目实施全过程的工作，保证项目按计划实施完毕，协助市场营销部按合同如期取得回款；●按照公司下达的年度工作计划，制定项目实施部年度工作计划，并保证项目实施部的工作全部按计划完成；●按照公司下达的年度工作计划，控制项目成本，保证项目质量；●根据公司、市场营销部等相关部门的销售转移单在公司内部立项，组织协调项目资源，落实项目实施工作的负责人和具体责任分工；●负责公司全部项目实施情况的采集和汇报，并在项目风险、项目进度、项目范围、项目质量等方面向项目总监提供分析意见和建议，协助项目总监管控项目实施工作。●公司交付的其他工作。（5）市场营销部●负责公司产品的市场开拓、产品销售、演示、宣传等工作；●负责公司客户销售档案的建立、维护和管理工作。对客户信息进行采集、鉴别、整理、挖掘和分析，及时记录、保管、交接、跟踪在营销过程中客户提出的要求，以及我方在软件功能上、商务上向客户做出的承诺或保证；●代表公司与客户进行项目的商务洽谈，起草项目标书、合同的初稿并落实公司有关合同评审的要求；77 ●有效地跟踪了解项目实施和项目终验前的服务、维护情况，及时将客户抱怨和要求反馈给公司和有关部门，配合质量管理部完成项目的客户满意度调查工作；●负责公司销售收入及服务收入的回收工作；●负责客户公关、产品宣传、市场推广活动，组织公司产品宣传资料的编写和印刷、公司礼品的设计和制作；●负责客户关系的管理工作。组织策划年度客户联谊活动和业务研讨会，征集客户对公司产品和服务的意见和建议，协助质量管理部完成年度客户满意度调查工作；●负责公司供方、合作伙伴的发展和管理工作；●负责公司产品代理商的发展和管理工作；●负责客户各期销售款项的收取工作；●公司交付的其他工作。（6）人事行政部●负责公司岗位职责、任职要求和工作目标的描述和管理工作；●负责贯彻落实公司年度经营目标，指导和组织各部门、项目、岗位建立工作目标和绩效指标体系；●负责公司年度工作目标和绩效考核指标体系的沟通、理解、修正工作，将公司的目标与部门、项目和员工的目标结合统一起来,与有关岗位签订绩效目标责任书；●负责绩效考核指标的跟踪、阶段性评价、考核和绩效面谈等管理工作；●负责公司人员招聘的策划、组织、考核和管理工作；●负责员工培训的计划和组织，建立健全培训考核、效果调查和培训记录工作；●77 负责公司内部各种满意度调查的策划和组织工作，并对调查资料进行统计分析，协助解决员工反映突出的问题，改进管理工作；●负责办理职工及公司的各种保险；●负责公司日常行政及文件、信函、报纸书籍、传真等的收发、打印、存档及环境卫生、对外联络、考勤、电话接转、空调控制、人员着装、员工年休假安排、门禁系统管理等工作；●负责公司各部门月/年度总结和计划的归类汇总工作，及年度优秀员工的评选工作；●负责公司员工年度体检工作安排，及员工生日、节假日公司礼品的购置等工作；●负责员工工作日志的发放、回收及保管工作；●负责公司外来人员在公司办公场所活动的安全控制及管理；●负责公司网站的日常管理和更新工作；●负责公司产品宣传资料、标书、项目方案的美工设计、印刷和校对工作；●负责客户安全产品的代购工作；●公司交付的其他工作。（7）财务部●负责全面组织财务管理及会计核算的有关预算、核算、分析、税收等工作。制定会计核算办法，贯彻执行国家有关财政法规，按期提供财务有关的报表，正确及时地计缴有关税金，并能根据公司经营情况，提出财务分析资料；●负责公司工商登记、工商年审、网站年审、ICP年审、软件企业年审、高新技术企业年审、统计、税务、固定资产台账管理、工资发放、软件推优申请、专利年费交纳等工作；●出纳岗位应认真执行银行结算办法，及有关现金管理规定，按财务制度及时处理有关银行、现金的收付业务；77 ●公司交付的其他工作。（8）客户服务中心●负责日常的客户业务咨询和软件维护工作；●负责客户服务器的文件目录、用户权限的管理以及系统和数据的维护工作；●负责记录、跟踪日常的客户维护、服务问题，对于本部门无力解决或不知如何解决的问题，及时提交上级主管经理进行分派，并随时了解和掌握分派任务的进度状态，敦促问题的解决，最终关闭问题；●负责实施项目的客户软件和环境配置档案的交接、内容审核和保管工作；●负责客户数据管理和备案、客户服务档案的建立、客户软件版本的标识及维护等工作；●负责日常维护问题的分类统计和编写软件维护手册工作；●负责公司机房的维护与管理；●负责公司网络环境、内部邮箱、外部邮箱、JIRA、公司人员在公司网络环境内的权限设置、机器设备的购置、日常维护保管与安全管理；●负责公司购置的工具盘、各种系统软件应用软件的管理工作；●负责公司采购的合格供方的资质、技术标准和产品质量的评审，以及合格供方档案的维护和管理工作；●负责客户系统员的集中培训工作；●公司交付的其他工作（四）公司团队建设77 公司内部管理上充分发扬民主，一直努力营造一个求真务实的工作氛围和企业文化，在人员使用上不拘一格，不预设条条框框，坚持用发展的眼光观察人、考评人，在赛马中相马。通过不断完善用人机制，努力把员工的个人发展与企业的发展联系起来，充分挖掘员工的知识背景，积极引导员工的兴趣，利用多种手段来激发员工的智慧和潜能，鼓励员工间平等竞争，提倡员工积极思考，敢于置疑，在工作中勇于提出自己的看法和观点，做到不唯上、不唯书、只唯实。（五）员工队伍概况九恒星利用地处北京、高校集中、人才集中的优势，通过多种途径，采取多种措施吸引全国各地的优秀人才，员工多数具有会计、金融、计算机等相关专业的知识背景，全部具有大专以上学历，平均年龄29岁。其中半数以上员工具有多年的企业管理信息系统的研发、实施和服务工作经验，核心员工都是在企业管理信息系统领域耕耘多年的专家型人才。九恒星将根据业务的发展不断招聘更多具有相关工作经验和专业知识、并有志合作的青年人来加强和充实公司的队伍，除了严格选拔外，还要进行全面和正规的公司制度、技术和业务培训，做到科学培养、合理使用。九恒星对员工的要求可以概括为三心，即事业心、责任心和进取心，对领导干部还要求具有同理心和宽容心。要求各级经理以身作则，换位思考，鼓励创新，真诚地关怀员工，容忍失败和缺点，允许人犯错误并改正错误。提倡机会平等、不拘一格的人才选拔和任用原则，用事业留人、待遇留人、感情留人，综合运用工资、奖金等多种有竞争力的福利待遇和股权激励措施来吸引员工、稳定队伍，结合公司和个人绩效来奖励和表彰员工。据不完全统计，九恒星的平均薪资水平从创立之初到2008年底翻了一倍多，公司自然人股东人数也发展到了19人。九恒星上市后还将计划实施股份期权的激励计划，将更多的工作骨干吸纳到公司股东队伍中，进一步扩大股权激励的范围和覆盖群体，九恒星将一如继往地通过一切手段来壮大队伍，吸引和留住人才，为企业的长远发展做好人才的殷实储备。77 九恒星现正式编内员工113人（统计数据截止到2009年7月底），其中具有大学以上学历的99人，占员工总数的87.61%；具有硕士学位（含中级职称）以上的有15人，占员工总数的13.27%。技术研发人员56名，业务技术人员38名，占员工总数的83.19%；市场营销人员8名，占员工总数的7.08%；管理人员5名，占员工总数的4.42%，行政人员6名，占员工总数的5.31%。员工人数大学专科大学本科硕士以上合计(含中高级职称)人数比例人数比例人数比例人数比例技术研发人员10.88%4237.17%1311.50%5649.56%业务技术人员54.42%3329.20%00.00%3833.63%市场营销人员43.54%43.54%00.00%87.08%管理人员10.88%21.77%21.77%54.42%行政人员32.65%32.65%00.00%65.31%合计1412.39%8474.34%1513.27%113100.00%具体情况如下表：77 四、产品与服务（一）产品应用范围九恒星不仅为集团企业、金融企业、公共服务企业及存在资金管理需求的其他各类企事业提供全方位的资金管理解决咨询方案，同时还与国内外多家商业银行合作，为上述企业提供与多家商业银行进行银企直联的解决方案，以及与其他软件系统（如ERP系统、财务软件系统、商业银行信贷系统和票据系统等）的专用接口解决方案。公司全方位的资金管理软件产品，适用于各种类型的集团企业、金融企业、公共服务企业及存在资金管理需求的其他各类企业使用。新一代九恒星资金管理软件充分考虑了不同类型、不同规模的集团企业、金融企业、公共服务企业财务资金管理部门、业务管理部门和宏观领导层的不同要求，可将产品重新编分为相对独立的子系统，资金管理者可以根据自己的需求进行任意的产品组合，并自动实现智能化联接。这种组合式的构建选择，既避免了企业在购买软件时不必要的资金付出，又保证了软件与企业资金管理的最佳结合，从而实现了企业谋求财务管理和资金运作的最高效率和最大收益。77 （二）主要产品和服务（1）财务公司资金信息管理套件：●核心业务系统（核心业务、集团业务、票据业务、中间业务）●金融业务系统（客户资信、金融合同管理、贷款资产分类评估）●投资业务系统（自营投资、委托投资）●财务公司网上业务系统（网上银行、网上金融业务、网上票据托管、网上外汇业务）●金融财务核算（多维账务、工资核算、固定资产核算、财务分析、报表）●工具（查询工具、报表工具、数据展示工具、数据转储工具、数据上传工具、信使工具）●系统基架（应用门户、系统控制台）●银企通（控制台、接口服务、银行数据交换机）（2）企业集团资金与金融管理套件●核心业务系统（核心业务、集团业务、票据业务、中间业务）77 ●集团资金管理系统（资金结算、现金流预算、承兑汇票管理）●集团金融管理系统（集团融资管控、集团投资管控、集团授信管理、内部融资服务）●业务风险分析系统（综合分析、现金流风险、融资风险、投资风险）●系统基架（应用门户、系统控制台）●银企通（控制台、接口服务、银行数据交换机）●ERP接口（控制台、接口服务、ORACLE接口、SAP接口）●工具（查询工具、报表工具、数据展示工具、数据转储工具、数据上传工具、信使工具）（3）银企通套件●系统基架（应用门户、系统控制台）●银企通（控制台、接口服务、银行数据交换机）（三）无形资产九恒星对核心技术实行严格的保护措施，已制定了多项知识产权保护的规章制度，并有专门机构管理公司的各项知识产权；九恒星与关键岗位员工均签定技术及商业秘密的保密合同；九恒星与研发部门掌握关键技术的业务骨干均签有竞业禁止协议。公司主要无形资产为发明专利、计算机软件著作权和注册商标。1、截止目前，公司拥有一项发明专利：“本地/远程独立作业的多数据系统信息传递群控调度的方法”，专利号为ZL03101959.5。根据《专利法》的规定，发明专利权自专利申请日起算，专利权期限为20年。2、已申请并获得受理，进入实质审查的发明为“银行信息处理方法及数据提取组件”，申请号为：2008101164041，受理日期为2008年9月5日。3、目前公司享有的计算机软件著作权见下表。根据《中华人民共和国著作权法》第21条第二款的规定：“77 法人或者其他组织的作品、著作权（署名权除外）由法人或者其他组织享有的职务作品，其发表权、本法第十条第一款第（五）项至第（十七）项规定的权利的保护期为五十年，截止于作品首次发表后第五十年的12月31日，但作品自创作完成后五十年内未发表的，本法不再保护。”序号软件名称著作权人登记号首次发表日期1九恒星电子商务支付平台系统（Web版）V1.0【简称：电子商务支付平台系统】本公司2008SR115712008年3月30日2九恒星软件V1.0本公司2008SR124012000年5月25日3九恒星集团财务公司网上资金结算系统V2.0【简称：九恒星网上结算系统】本公司2008SR124022001年3月1日4九恒星企业资金结算管理系统V3.10【简称：九恒星结算管理系统】本公司2008SR124032001年7月18日5九恒星租赁管理系统V4.10【简称：九恒星租赁系统】本公司2008SR124042001年7月20日6九恒星信托财务核算业务管理软件V5.10【简称：九恒星信托软件】本公司2008SR124052001年9月30日7九恒星智能数据报表分析系统软件V6.10【简称：九恒星分析软件】本公司2008SR124062001年12月29日8九恒星集团企业公积金管理系统V11.0【简称：九恒星公积金系统】本公司2008SR124072002年7月30日9九恒星集团企业资金预算管理系统软件V8.0【简称：企业资金预算系统】本公司2008SR124082003年1月16日10九恒星消费信贷业务管理系统V10.0【简称：消费信贷管理系统】本公司2008SR124092002年10月31日11九恒星金融业务合同管理系统V7.0【简称：九恒星业务合同管理系统】本公司2008SR124102002年1月10日77 12九恒星证券核算软件V12.0【简称：九恒星证券软件】本公司2008SR124112002年7月1日13九恒星银行对账管理系统【简称：银行对账管理系统】V2.0本公司2008SR124122003年9月26日14九恒星网上银企直接接口软件V9.0本公司2008SR124132002年6月1日15九恒星资金银企通中间件软件【简称：资金银企通】V1.0Web版本公司2008SR124142004年6月20日16九恒星集团企业票据管理系统【简称：企业票据管理系统】V3.0Web版本公司2008SR124152004年6月30日17九恒星出纳现金核算软件V1.1本公司2008SR124162003年4月1日18东风汽车现金管理系统【简称：东风现金管理】V1.0本公司2008SR124172004年12月1日19企业资金管理ERP接口系统【简称：ERP接口】V1.0本公司2008SR124182003年12月21日20网银快车软件（ToBanking）【简称：网银快车】V1.0本公司2008SR119082008年4月1日21集团外汇管理银企通软件Web版V1.0【简称：集团外汇管理银企通】本公司2008SR119122005年3月20日22九恒星固定资产管理系统【简称：固定资产管理系统】V4.9.0本公司2008SR119132006年2月20日23九恒星企业资金结算管理系统【简称：九恒星结算管理系统】V4.9.0本公司2008SR119142006年2月20日24集团企业资金授信管理系统（Web版）V3.0【简称：授信管理系统】本公司2008SR119152006年5月30日25九恒星系统控制器软件【简称：系统控制器】V4.9.0本公司2008SR119162006年2月20日77 26九恒星融资管理系统（Web版）【简称：融资管理系统】V1.0本公司2008SR119172006年10月30日27九恒星报表管理系统【简称：报表管理系统】V4.9.0本公司2008SR119182006年2月20日28九恒星集团企业资金预算管理系统软件（Web版）【简称：企业资金预算系统】V8.55本公司2008SR119192006年9月30日29九恒星网上领导查询系统（Web版）【简称：网上领导查询系统】V1.0本公司2008SR119202007年5月1日30财务公司网上客户服务系统（Web版）【简称：网上客户服务系统】V1.0本公司2008SR119212007年4月1日31九恒星金融业务管理系统（Web版）【简称：金融业务管理系统】V1.0本公司2008SR119222005年12月30日32九恒星企业资金结算管理系统（Web版）【简称：企业资金结算系统】V1.7.0本公司2008SR119232007年05月30日33企业系统与财务系统接口软件【简称：资金系统与财务系统接口】V1.0网络版本公司2008SR119242005年12月20日34九恒星银行对账管理系统【简称：银行对账管理系统】V4.9.0本公司2008SR119252007年2月20日35电煤资金汇划业务分析系统（Web版）V1.0【简称：电煤资金汇划系统】本公司2008SR119262006年3月20日36九恒星信使服务系统V1.0【简称：信使服务系统】本公司2008SR119272006年3月1日37企业网上票据托管系统（Web版）V1.0【简称：票据托管系统】本公司2008SR119282006年6月30日38九恒星用户授权管理系统（Web版）【简称：用户授权管理系统】V3.3.2本公司2008SR119292006年4月1日39九恒星多维账务核算管理系统【简称：多维账务管理系统】V4.9.0本公司2008SR119302006年2月20日40九恒星集团财务公司网上资金结算系统（Web版）【简称：九恒星网上结算系统】V3.5.0本公司2008SR119312006年4月1日77 41反洗钱监控报送系统【简称：反洗钱系统（AMLRS）】V1.0本公司2008SR250072008年9月4日42企业集团现金流风险分析系统【简称：风险分析系统（RACS）】V1.0本公司2008SR157782007年5月29日43集团资金信息管理系统【简称：资金信息管理系统（CIP）】V1.0本公司2008SR197972008年4月26日4、目前公司获得的注册商标具体情况见下表序号内容核定项目类别注册证号保护期限14216039202001年7月14日至2011年7月13日24216039182001年7月14日至2011年7月13日34236089632005年8月28日至2015年8月27日4936089642005年1月21日至2015年1月20日5、公司目前尚有“九恒星”字样注册商标处于待批阶段。6、公司无线网址注册证书序号无线网址编号有限期1NSTC2008013017063486352008年1月30日－2011年1月30日2九恒星2008013017073486362008年1月30日－2011年1月30日3银企互联2008013017073486372008年1月30日－2011年1月30日4现金管理2008013017083486392008年1月30日－2011年1月30日5网上支付2008013017083486382008年1月30日－2011年1月30日（四）研究与开发产品的研究与开发是公司生存与发展的关键，为成功地开发出适应市场需求变化的产品，从成立伊始，九恒星就着重加大对技术的研究与开发的投入，技术开发经费在每年的总经费比率中达到了30%以上。77 1、公司资金管理产品研发的总体目标项目目标系统适合的操作系统任意数据存放方式集中式系统架构N-tiersWeb支持全部客户界面浏览器对象协议RMI–IIOP数据库MsSqlServer、Oracle开发语言Java开发工具Eclipse对象建模工具Power Designer2、软件特性的研发方向根据当前信息系统技术发展方向，九恒星资金管理产品将逐步使自身成为一个开放性的系统软件，研究开发的目标是使软件具备下面的特点：（1）支持多种数据库：支持Oracle、MSSQLServer、DB2等多种主流产品。（2）不依赖特定的操作系统：系统全面采用Java技术设计和开发，可以运行在任何支持Java虚拟机的操作系统中，包括UNIX、Windows、Linux等。（3）信息一体化管理：在国内，现有的系统无论是信息管理系统还是财务核算系统都侧重于某一方面，信息管理系统主要侧重于业务资料的管理，而财务系统则侧重于财务数据的处理，九恒星资金管理系统既不是一个单纯的信息系统也不是一个纯粹的财务核算系统，而是把两者有机结合起来。77 （4）全面支持Web方式的富客户端界面：采用Web2.0时代的富客户端技术，将GUI界面的友好性、便利性与Web界面的易维护性有机结合，全面提升客户体验。（5）可扩充的系统体系结构：系统的建设全面采用SunMicrosystems的J2EE技术构造，符合J2EEBlueprints中的技术标准。系统在体系结构上分为Client层、Web层、EJB层和EIS层，具备多层应用系统良好的扩充性和伸缩性。3、公司防止核心技术外泄的保证措施公司机密多以电子化文件形式存储在计算机上，而企业的核心技术本身就是设计说明书、程序源代码等电子文档。现在，网络、笔记本电脑、各种移动存储工具的普及在给人们带来高效和方便的同时又增加了信息被侦听、截获及非法拷贝的危险。因此，为加强信息安全，保护核心技术机密，采取了以下几方面的措施：（1）与全体员工签署保密协议，在重要员工离职时与其签定竞争公司禁入时间的规定；（2）制订和公布《信息资料安全保密制度》等一系列措施，通过完善和颁布各种保密制度，利用法律、法规保护自己的知识产权和公司机密；（3）运用切实有效的技术手段来防止泄密事件的发生；（4）对具有核心机密价值的电子文档采取集中保管、密级分类管理和读取权限控制等安全防范的措施；（5）稳定员工队伍，避免人员频繁变动给企业信息保密工作带来不必要的风险。（6）对于需要向合作伙伴和客户公开的企业机密，在合同条款中约定严格的保密条款。77 五、市场与竞争分析（一）目标市场概况九恒星系为企业提供资金管理解决咨询方案、银企直联的解决方案以及与其他软件系统（如ERP系统、财务软件系统、商业银行信贷系统和票据系统等）的专用接口解决方案的全方位的资金管理软件产品供应商；九恒星目标市场涵盖了集团企业、金融企业以及公共服务企业，目前上述有资金管理需求的企业已使用资金管理产品的比例不到10%，因此可开拓的市场规模十分巨大。九恒星资金管理产品的市场分为目前已进入的市场和计划开拓的市场两类：1、公司目前已进入的市场公司目前已进入的市场方面主要是大型集团企业和金融企业，为其提供资金管理等相关产品的技术支持和咨询服务平台。大型集团企业、金融企业的市场状况对九恒星的生存与发展影响很大。对于该市场九恒星将其细分为大型集团企业市场、信托/投资/租赁公司市场二个重点关注市场。前者是九恒星现有产品的基础市场，后者则为九恒星产品提供了发展及壮大的延伸领域。（1）大型集团企业市场目前中国大型集团企业数量为2800家左右（以年营业收入和年末资产总计均在5亿元为统计标准，2006年数据），其中有资金管理方面需求的在其中约占80%，即2240家左右，在这些企业当中目前只有150家左右的企业已使用了专业资金管理产品（九恒星在其中占有超过30%的市场份额），因此市场规模十分巨大，销售前景诱人。九恒星将以此领域作为工作的核心，以实现集团企业“资金集中管理”77 为目标，利用九恒星资金管理系统产品在资金管理方面的技术优势和与商业银行、合作伙伴的合作关系，计划在三年内实现占有该市场已使用专业资金管理产品的客户中40%份额的市场目标。集团企业资金管理的总体市场规模预测如下：预测项客户数预计平均单价（万元）预计销售规模（万元）预计维护规模（万元）（以预计销售规模的10%计算）预计市场规模2800---按80%计算资金管理市场需求（目前已有150家左右的企业使用了资金管理产品，九恒星在其中占有1/3的市场份额）2240-150=20905010450010450预计所占市场规模（以40%市场份额计算）83650418004180（2）信托/投资/租赁公司市场信托公司经过整顿，已从原有的230多家，缩减至现在重新报批的59家；随着市场经济的发展，投资/租赁公司得到了快速的壮大，据不完全统计已由初期的20余家发展至现在的近百家，而且呈上升趋势。目前信托/投资/租赁公司使用资金管理系统的状况基本上为零，但据九恒星市场调研，该类型公司所具备的非银行金融机构的性质，正是大型集团企业所关注之点，如中国中铁股份有限公司等大型央企都控股相关的信托公司；而且这些信托/投资/租赁公司的自身经营范围也正是集团企业相关资金运作的良好平台，因此该市场将为资金管理系统提供后续发展及壮大的空间。另外该市场目前还没有相关的竞争产品出现，而九恒星之前已为该市场相关公司提供了基础的业务核算系统，为日后择机进一步占领该市场打下了良好的基础。77 预测项客户数预计最低单价（万元）预计销售规模（万元）预计维护规模（万元）（以预计销售规模的10%计算）市场规模1503045004502、计划进入的目标市场在计划进入的目标市场方面，九恒星主要面对的服务对象为公共服务企业、商业银行、第三方支付平台、中小型集团企业（其主要核心工作为搭建资金管理增值平台，拓展资金管理产品的中小客户群）等领域。公共服务收费系统：以北京市为例，截止到2007年底，已开通公共服务缴费的17家商业银行可以提供的缴费服务品种约有20余种，但主要通过银行柜台缴纳，各机构投放的缴费终端约3.6万台（其中2.6万台电话终端）。随着北京市人员数量的增长，缴费业务品种的增多，以及人们对于金融服务水平要求的逐渐提高，缴费难、收费难问题日渐突出，已成为目前反映较为强烈、社会普遍关注的焦点。银行间互联互通程度低也成为市民缴费的瓶颈，柜台压力大，市民排队等候时间长，重复建设造成资源浪费严重，缴费困难易引发非恶意拖欠。为了实现在现实生活中人们可以到银行、邮局乃至企业自建的营业厅等各种网点，采用现金、存折、银行卡、信用卡、结算账户等多种方式支付费用，需要对现行行政事业收费模式进行改变，这给九恒星提供了新的市场契机。经过努力，2008年以来九恒星已在此领域实现了突破，成功地承接了北京市燃气集团收费系统改造项目一期（项目金额为人民币255万）、二期（项目金额为人民币176万）和上海医保银医直联项目、山西卫生厅资金结算系统项目（项目金额为人民币73万）的工作，初步进入了该领域。77 以全国70个大中城市的燃气、水、电、社保等公共服务单位总数量70*4计算，粗略预测的市场规模如下：预测项客户数预计平均单价（万元）预计销售规模（万元）预计维护规模（万元）（以预计销售规模的10%计算）市场规模280300840008400商业银行现金管理平台：随着市场竞争的不断加剧，现金管理成为现代企业最为关注的课题之一。特别是针对企业而言，因组织结构复杂，账户数量多且分散，并因股权关系、上市公司管理制度、技术手段制约等多种原因导致资金信息不畅、资金在结算环节滞留、企业整体存贷双高等现象，具体的体现往往是财务费用高企、资金运转不畅，增加了企业资金风险，也不利于企业整体竞争力的提升。针对以上情况，企业普遍希望在资金信息获取、账户资金集中、资金内部调剂、改进结算速度、拓宽融投资渠道等方面有好的解决方案，以期充分的提高资金使用效率、降低内部财务运作成本及控制资金风险，在保证流动性的前提下充分增加收益。在此领域，商业银行作为结算中介、融资中介的地位，具备多年的现金管理经验及先进的信息技术平台等优势，有条件为客户提供一揽子现金管理服务解决方案。同时，广大企业类、政府类及金融同业类客户是商业银行最宝贵的客户资源，通过现金管理服务，有助于建立更紧密的银企、银银合作关系，并逐步释放赢利效应，这对提升多方的核心竞争力均有较大作用。同时，随着中国经济多年的持续高速增长，造就了大批中产阶层，在现阶段国内银行同业市场上，为客户提供现金管理或类似服务的产品和手段尚处于起步阶段，从业务适应性、业务覆盖面、功能完备性及个性化等多个方面尚需提高。因此，商业银行尽快推出现金管理服务77 产品就更有条件赢得市场先机。从这个角度讲，现金管理服务及产品是商业银行间竞争的重要平台。它既满足了从银行角度适应，也满足了从客户角度需要的市场目标，使商业银行能够为客户整合分散在不同部门的相关业务信息，从而使客户体验到更加快捷、方便的金融服务，贴近了客户的期待。目前商业银行建立资金管理平台的需求已经开始出现，九恒星经过竞争投标，在2008年已成功地承担了中国建设银行总行网上银行账户通的开发项目。第三方支付信息平台：目前互联网已成为信息传播和知识扩散的重要载体，在国民经济和社会发展中的地位越来越重要。互联网作为信息社会的重要基础，已经渗透到经济社会各个领域，成为现代社会生产和生活不可或缺的手段和工具，尤其是互联网与传统产业的融合酝酿着新的发展机遇，由于互联网的发展和成熟带动了电子商务领域的迅速发展，越来越多的企业感觉到电子商务会给他们带来价值和机遇。随着电子商务的快速发展，人们对电子支付的需求进一步提升。而第三方支付凭借其对交易过程的监控和交易双方利益的保障，获得了广大个人用户及商务用户的青睐。尽管目前中国第三方支付市场面临盈利、政策、竞争等各方面的压力和风险，但发展势头依然迅猛，潜力巨大。网上支付业务仍旧是中国第三方支付市场的绝对主体。经过近几年的快速发展，中国拥有了数量庞大的手机用户群体，移动支付、消费结算和清算市场也成为第三方支付企业、运营商眼中的一座“金矿”。各大支付企业、运营商已经开始不断尝试新的业务模式，推广移动支付服务。第三方支付信息平台这一领域的发展为九恒星提供了新的市场空间。资金管理增值平台：77 资金管理增值平台主要是利用已有银行网络系统，建立公共支付平台，支持各种支付网关与银行端的链接，为现代服务业跨行业、跨地区的贸易结算与资金划拨提供基础性的支付支撑服务及辅助决策支持，并开展运营服务，提供非银行清算功能；提供支付过程监控服务；提供支付信息的数据挖掘和智能分析，为相关监管部门提供辅助决策支持。资金管理增值平台的主要业务包括：（1）为各类型企业提供与多家商业银行电子连接渠道，使各类型企业采用一条线路连接资金管理增值平台的方式即可实现与多家商业银行系统的连接，既降低了各类型企业的相关费用，也减少了各家商业银行的线路连接负担。本业务现金流的来源：各类型企业所节约日常线路费用的相应百分比，由各类型企业支付。（2）为中小型企业提供存放在多家商业银行资金查询及资金调度的统一管理平台，将目前为大型集团企业提供的资金管理功能整合后提供给中小型企业使用，既满足了中小型企业对资金管理方面的需求，也降低或完全抵消了其在资金软件产品或硬件网络环境方面的费用支出。本业务现金流的来源：中小型企业日常银行财务费用的相应百分比，由中小型企业支付。（3）将商业银行的各类金融工具与企业的沉淀资金相结合，在相关资金管理软件产品的配合下，开拓企业资金运作的新模式。本业务现金流的来源：为企业提供资金运作的建议咨询费用，由企业支付。（4）与商业银行进一步合作，开阔资金管理产品新的运用领域，通过将九恒星资金管理产品整体中间件处理，使商业银行大机系统在保持整体稳定的前提下，在满足不同类型企业需求方面进一步灵活拓展，解决了商业银行系统要求稳定而客户需求要求灵活之间的矛盾。本业务现金流的来源：商业银行采用九恒星资金管理中间件平台，客户使用此平台的费用，由商业银行支付。77 预测项客户数年平均维护单价（万元）年维护费用（万元）市场规模300001.236000（二）竞争及竞争伙伴分析1、竞争产品分析集团企业的资金管理软件非常容易和目前流行的ERP软件（企业资源管理）相混淆，其实两者之间存在着很大的差异。ERP软件起源于MRPⅡ，最早应用于企业的生产制造管理，核心是物流，主线是计划，后来为了适应现代企业管理发展的需要，又相继扩充了财务管理等内容，加之一些ERP厂商在宣传上的误导，有越做越大无所不包的趋势，虽然号称是企业的全面管理软件，但其核心的价值和优势仍旧是企业的生产管理，目前ERP解决方案在资金管理领域里的成功实施案例还很少见。资金管理系统（TMS，英文全称TreasuryManagementSystem）则可以适应大型集团企业资金管理的不同需要，用较少的时间和费用，在多家商业银行数据支持的配合下，为集团企业提供资金流和相关资源的管理解决方案。TMS弥补了ERP软件在资金管理方面的不足，类似企业的CRM（客户关系管理）、HR（人力资源）、SCM（供应链管理）等软件，是企业管理软件范畴的一个重要分支。2、竞争伙伴分析在资金管理软件领域中，目前几个主要的竞争伙伴为用友公司、软通动力公司、拜特公司、中联公司等，具体分析如下：（1）用友公司是目前中国最大的财务软件、ERP软件供应商。自2001年上市后，用友公司在规模、品牌、管理、人力和财力资源等方面获得了巨大的优势，是目前中国企业管理软件市场上的领导厂商77 。近年来用友公司也看到了集团企业资金管理软件的市场潜力，相继采取了一些行动：收购了丰富汇理公司，整合了产品线，在其高端产品NC中推出了有关集团资金管理的模块，但几年多来在资金管理领域的市场份额业绩平平，由于用友公司的主打产品和市场收入主要来源于企业ERP市场和传统财务管理领域，所以用友公司在集团资金管理软件领域的投入并不多，也没找到合适的研发团队，目前的集团资金管理软件在其产品线中处于陪衬的地位，属于搭售产品。近几年用友公司凭借强大的实力不断大幅地降低其ERP产品的价格，掀起了ERP普及风暴，虽然其在资金产品上无优势，但这种打包折价的销售方式对九恒星这种专业软件公司在市场上造成了一定的压力。（2）软通动力公司主要为外包型软件公司，完全以项目开发方式开展资金管理业务，无成型的资金管理产品。公司总人数3000人，从事资金管理业务的人员只占1%，为30人左右。（3）拜特公司资金集中管理产品的较早开发商。但由于其公司地处南方，因此客户主要集中在广东省境内，产品对高端客户需求的适应性较差，特别是2004、2005两年内的两次管理层分裂，给该公司造成了消极后果。（4）中联公司该公司先前从事商业银行信息产品的开发和服务，近来开始向财务公司领域渗透。该公司没有自己的网站，公司运营不透明。其来自银行模式的解决方案对一些特大型财务公司有一定的吸引力，但方案成本高，实施周期长，对客户人员的素质要求高，项目见效慢，总体方案性价比方面的竞争力低。（5）浪潮公司该公司对资金管理软件领域近年来比较重视，其宣传号称自身软件功能比较齐全，但从客户方面反馈的信息显示，其产品要达到基本77 满足客户需要还有很大的差距，基本上还是一个通用的财务软件加部分资金管理功能的拼版，仍旧没有形成一体、完整化的全套资金管理解决方案。（6）金蝶公司该公司目前在资金管理领域基本看不到其身影，可能与其将大型集团企业资金管理不作为公司主流发展方向的决策有关。（7）商业银行部分商业银行在企业资金管理领域目前有所涉及，如招商银行等。但一方面由于其产品的范围和领域无法满足企业的整体全面需求（是受商业银行主业、人员、能力、政策等方面的限制），另一方面也无法协调自身系统与其他商业银行系统兼容问题的解决（企业基本上无法做到只和一家商业银行发生资金业务往来），因此对专业资金管理市场的客户冲击不大，但对市场产品价格影响较大。（三）公司的竞争优势九恒星所具有的竞争优势主要体现在公司的专业化、技术性以及产品的适应性等方面。1、团队专业程度高九恒星目前已经基本具有了一支团结向上，对市场、客户需求十分了解的团队集体。本团队骨干人员非常熟悉中国的集团企业、金融企业、公共服务企业的资金核算、业务流程及相应的运作程序，对国家相关行业的管理政策、运作程序及现状也相当熟悉，对市场及客户的需求有着深刻的认识，并立志为实现公司的目标而奋斗。九恒星目前全部人员的知识结构分别为硕士研究生、大学本科及大学专科以上学历，所学专业为金融、财务会计、企业管理或软件开发、计算机等相关专业，而且骨干人员分别具有在软件企业、集团企业、金融机构的相关工作经历。77 2、市场地位突出九恒星是企业资金及资金流的信息化解决方案和管理软件产品及其增值服务市场的领先者，在重要分类目标客户中，财务公司（88家）为37家，占市场份额42.05%；国资委直属央企（136家）为23家，占市场份额16.91%；2008年公司在管理软件细分行业已实施专业资金管理的客户中，市场总体占有率已达到30%以上。3、产品适用性广目前，九恒星的资金管理产品在功能和范围上已基本覆盖了集团企业、金融企业、公共服务企业资金管理全部业务领域的主要需求，具有了充分的实践经验，并且与国内外二十一家商业银行结算系统实现了直联，与四家商业银行结算系统实现了数据联接。4、具有自主知识产权九恒星所开发的资金管理系统产品完全拥有自有知识产权、自主品牌、自主核心技术，享有国家发明专利和多项产品著作权。5、客户优势强大九恒星资金管理产品在市场上已经具有了一批在各自领域享有非常强大示范作用的大型集团企业、金融企业客户，如：中国中煤能源集团公司、中电投集团财务公司、神华集团财务公司、北京市燃气集团有限公司、鞍山钢铁集团财务公司、首都钢铁集团公司、中粮集团财务公司、东风汽车集团财务公司和东风汽车有限公司、三峡集团财务有限公司、中国重汽财务有限公司、上海电气集团财务公司、中国五矿集团财务公司、江西铜业集团财务公司、潍柴动力股份公司、港中旅集团公司、中外运集团公司、海信集团财务公司、中国网通（北京）有限公司、潞安集团财务公司、日立财务公司、松下电器财务公司、中国建设银行、日本瑞穗实业银行、77 攀钢集团财务公司等。6、人员默契，经验丰富九恒星是一家由技术和业务咨询专家为主要发起人创办的高新技术企业，公司不具备任何背景和靠山，面对资金短缺和严峻的生存压力等残酷的市场竞争环境下，仍奇迹般地生存了下来。创业者在保证存活的同时，通过自我积累，不断扩大生产，才发展成为今天的规模。公司目前虽然规模不大，但九恒星在股权安排和经营管理以及人力资源甄选、激励和培养方面已经摸索和逐步具备了良好的机制和基础，管理层在构建经营团队方面具有远见，非常注意人才结构和知识上的互补性，在干部的选拔上坚持选贤任能和能上能下的原则，经过多年的磨合，核心员工流失率为零，经理层极为团结且相互信任，企业发展的每一步都走得非常扎实，团队的配合默契程度高，在企业发展规律的摸索和知识积累上经验丰富，已经打造出一支能够打硬仗的队伍，为公司未来加速发展集聚了巨大的潜能。77 六、产品销售（一）销售模式九恒星资金管理产品主要采用大客户直销方式，九恒星的盈利来源于公司“产品销售＋项目客户化开发+售后服务”。（二）合作伙伴主要合作伙伴列示如下：1、商业银行77 2、技术伙伴（安全认证机构、安全软件、设备供应商）（三）客户群体经过多年开拓和积累，九恒星资金管理产品在市场上已经具有了一批在各领域具有强大示范作用的大型集团企业、金融企业、公共服务企业客户，成为资金管理软件细分行业的龙头企业。2008年业内权威的咨询机构赛迪顾问股份有限公司曾对资金管理软件市场情况进行了详尽调查，并出具第三方市场评估报告--“2008年中国资金管理软件市场专项报告”，可供投资者参考。以下为使用九恒星资金管理产品的客户群情况：1、大型集团企业类中国中粮集团公司、香港中旅（集团）有限公司、湘潭钢铁集团公司、首都钢铁集团公司、邯郸钢铁集团有限责任公司、湖南华菱涟源钢铁有限公司、中信重工机械股份有限公司、中国中纺集团公司、东风汽车有限公司、中国新时代控股（集团）公司、河南双汇集团公司、中电投集团公司、经纬纺织机械股份公司、中国铝业股份有限公司、77 广西玉柴物流集团有限公司、潍柴动力集团公司、北京首都旅游集团有限责任公司、中国中煤能源集团公司、中国对外贸易运输（集团）总公司、中国水电建设集团十五工程局有限公司、鲁能置业集团有限公司、中国中铁股份有限公司、物美控股集团有限公司、中国电影集团公司、大唐移动通讯设备有限公司、北京市政路桥建设控股（集团）有限公司、北京市政建设集团有限责任公司、铁道第四勘探设计院、际华轻工集团有限公司、中国网通（集团）有限公司北京市分公司、长沙中联重工科技发展股份有限公司、江苏国泰集团有限公司、广西水利电业集团有限公司、中国国旅股份有限公司、奇瑞汽车股份有限公司。2、金融企业类中粮集团财务公司、鞍山钢铁集团财务公司、湖南华菱财务有限公司、攀枝花钢铁集团财务公司、东风汽车集团财务公司、东风日产汽车金融有限公司、中国重汽财务有限公司、中电投财务有限公司、上海汽车集团财务有限公司、江铃汽车集团财务有限公司、西安飞机工业集团财务公司、中船重工集团财务公司、贵州航空工业集团财务有限责任公司、三江航天集团财务有限责任公司、浙江省能源集团财务有限责任公司、潞安集团财务公司、淮南矿业集团财务公司、吉林森林工业集团财务有限责任公司、深圳市有色金属财务有限公司、神华集团财务公司、江西铜业集团财务有限公司、万向集团财务公司、苏州创元集团财务有限公司、振华集团财务有限责任公司、天津港财务有限公司、松下电器（中国）财务有限公司、日立（中国）财务有限公司、海信集团财务公司、红豆集团财务公司、五矿集团财务公司、海马财务有限责任公司、三峡集团财务公司、永城煤电财务公司、上海电气财务公司、紫金矿业集团财务公司、云南冶金集团财务有限公司、中国建设银行、日本瑞穗实业银行、云南省财政厅、77 衡平信托投资有限责任公司、西部信托投资有限公司、山西省信托投资有限责任公司、青岛海协信托投资有限责任公司、甘肃省信托投资有限责任公司、山西金通投资管理有限公司、山西省融资租赁有限公司、山西焦煤集团财务公司、山西晋城无烟煤矿业集团财务有限责任公司。3、公用事业类北京市燃汽集团有限责任公司、上海市医疗保险事务管理中心（上海银行股份有限公司）、山西省卫生厅。77 七、财务状况与财务预测（一）公司近三年财务状况公司资产中主要是以货币资金、应收账款为主；长期资产占的比重极小，这与公司软件开发企业的生产特性相符；公司主营业务毛利率高达60％以上，主营产品盈利能力较强；公司主营业务销售回款较好，年销售回款率达到85％以上，公司应收账款余额相对较小；由于公司为满足证券监管部门对连续计算业绩的要求，公司股份制改造过程中系按照经审计的账面净资产作为折算股本的依据，因此财务数据中尚未完全反映公司无形资产的实际价值，公司拟在本次增资扩股后对公司拥有的专利权、商标、著作权进行评估，以确定其实际价值，供投资方参考。公司近三年审计报告及财务报表如下：（一）资产负债状况　2006年度2007年度2008年度流动资产合计2,966,755.1424,745,226.8122,946,828.15其中：货币资金1,264,626.2917,009,361.2312,539,203.93应收账款1,238,400.004,909,857.007,890,400.51存货　1,187,956.99481,624.33其他463,728.851,638,051.592,035,599.38长期投资　　　固定资产合计460,663.68351,413.04615,657.81其中：固定资产净值460,663.68351,413.04615,657.81短期负债合计1,718,285.085,859,528.901,553,705.29其中：短期贷款　　500,000.00应付账款3,400.002,831,880.36165,429.00其他1,714,885.083,027,648.54888,276.29长期负债合计　　　所有者权益1,711,105.5620,181,392.8122,803,851.07总资产合计3,429,390.6426,040,921.7124,357,556.3677 （二）收益状况　2006年度2007年度2008年度销售收入9,317,982.6921,001,816.8121,357,814.20销售成本3,189,278.515,989,921.766,006,471.83期间费用6,461,081.836,610,446.4514,711,018.86所得税　1,224,614.03-168,027.49净利润-369,649.558,660,287.252,594,958.26（三）公司财务数据年份主营业务收入主营业务成本毛利毛利率主营业务税金及附加营业费用管理费用20069,317,982.693,189,278.516,128,704.1865.77%37,271.90　6,459,153.68200721,001,816.815,989,921.7615,011,895.0571.48%370,697.96　6,617,193.26200821,357,814.206,006,471.8315,351,342.3771.88%512,527.506,104,215.928,667,948.95合计51,677,613.7015,185,672.1036,491,941.60　920,497.366,104,215.9221,744,295.89年份财务费用补贴收入营业外收支净额利润总额所得税净利润净利率20061,928.15　　-369,649.55　-369,649.55-3.97%2007-6,746.811,850,750.643,400.009,884,901.281,224,614.038,660,287.2541.24%2008-61,146.012,349,134.76-50,000.002,426,930.77-168,027.492,594,958.2612.15%合计-65,964.674,199,885.40-46,600.0011,942,182.501,056,586.5410,885,595.96　（二）公司纳税情况九恒星成立以来均依法纳税，未发生违反中国税收法规的情况。1、企业所得税根据《北京市科委、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局关于公示北京市2008年度首批拟认定高新技术企业名单的通知》（京科高发[2008]469号文件），公司本年被认定为高新技术企业，并于2008年12月18取得高新技术企业证书。根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十八条的规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按15%的税率征收企业所得税。2、增值税九恒星是国家信息产业部认证的“双软”企业，根据77 《国务院关于印发鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知》(国发[2000]18号)的规定，公司享受销售自行开发生产的软件产品，按17%的法定税率征收增值税后，对实际税负超过3%的部分实行即征即退的优惠政策；销售一般产品，增值税按17%的法定税率征收。3、营业税公司软件维护费收入，软件开发收入，CFCA证书收入，培训费收入等服务性收入按5%计缴营业税。4、城市维护建税以应纳增值税和营业税的7%计算缴纳。5、教育费附加以应纳增值税和营业税的3%计算缴纳。（三）公司2009年财务情况预测公司2009年盈利预测简表如下：单位：万元项目2009年产品销售收入1,300项目开发收入1,200售后服务收入200硬件网络集成收入1,300主营业务成本600营业费用900管理费用1,000所得税率15%净利润1,275未来2010、2011两年，公司将致力于巩固和加强作为中国资金管理软件及资金管理增值服务领先供应商的市场地位，行业内已实施资金管理系统的客户市场占有率力争达到40％以上。按照公司发展规划的最低要求，2010年预计公司营业额5400万，净利润1660万元；2011年预计公司营业额7200元，净利润2160万元。年度收入、利润的复合增长率平均值不低于30％。77 公司管理层声明：以上预测为基于公司截至2009年5月的业务和经营情况所做出的客观估计，不排除随着市场和行业竞争格局的变化的影响将会有所调整。77 八、公司业务发展主要风险分析及对策（一）行业风险九恒星主要的服务对象为集团企业和金融企业，该领域自身发展的不确定性及数量的有限性对公司的经营造成了一定的风险。对此公司充分发挥自身在技术、质量、管理、咨询、增值服务等方面的优势，加快新产品的开发和原产品的升级换代步伐，不断增加产品价值，提升产品的竞争力；增加收入品种，研发面向公共服务收费领域的产品，推出公共服务的行业解决方案，填补市场空白；拓宽收入渠道，适当增加系统集成收入比例，向客户提供一站式服务；发挥融资后的资金优势，实行创名牌战略，打造和树立高端品牌形象，在营销上坚持优质优价和专业服务的方针，利用九恒星在资金管理产品和服务方面多年的专业经验和客户积累，增加单位客户销售额和产品市场占有率。（二）客户流失风险九恒星对集团企业和金融企业中知名客户的依赖性很大，需要以其进行宣传。因此九恒星的策略为不断加强售后服务与技术支持投入，保持与客户的良好合作关系，通过长期合作取得客户的信任。同时提高收入中老客户的销售比例，不断挖掘客户需求，做全做精做深产品功能，引导客户消费。用高质量的产品和优质的咨询服务进行持续营销以稳定客户，消除市场波动对客户开拓和产品营销的影响。（三）人才流失风险作为IT企业，拥有稳定、高素质的科技人才队伍对公司的发展壮大至关重要。目前，科技人才争夺十分激烈，发展前景、薪酬、福利、工作环境等因素的影响，可能会造成科技人才队伍的不稳定，从而给公司经营带来一定的风险。77 九恒星为稳定公司员工和吸引外部人才，在公司规模扩大的同时也持续地采取了诸如改善福利待遇和工作条件、完善用人机制、丰富激励手段、健全规章制度、规范工作流程等必要的措施，不断增加人力成本的投入，提供更大的舞台、更多的职位和空间给有工作激情、年轻有为的员工，积极营造良好的工作环境和科研环境，吸引更多科技人员、管理人员和高素质人才加入公司工作。九恒星一向注重人力资源的科学管理，制定了较为合理的员工薪酬方案，建立了公正、合理的绩效评估体系，大部分管理人员和核心技术人员为公司股东。公司尊重知识尊重人才，对管理人员实行战略导向下的目标管理，科研人员的利益直接与年度技术创新目标挂钩，通过种种措施保证公司拥有一支稳定、充满活力的科技、管理人才队伍。（四）市场风险市场竞争激烈，公司营销和服务渠道未充分建立，宣传力度不够，公司知名度较小，价格被客户与竞争伙伴压低等等的市场风险都是九恒星经营的不利因素。九恒星将充分利用成功项目的示范作用，加强公司形象和软件产品的宣传；在建立产品营销和服务渠道的同时，建立一套完善的市场信息反馈体系；加快产品的推陈出新速度，提高市场应变能力；进一步转变观念，拓宽思路，紧跟市场发展方向。具体做好以下三方面的工作：1、针对客户群的特点，进行广告宣传活动。2、积极的公共关系活动：尽可能多地参加一些计算机、金融、电子商务等相关领域里的全国及重点地区的展览，以扩大九恒星及其资金管理产品的影响。积极参加中国软件行业协会举办的年度优秀软件评选活动。与相关政府机关、社会团体和各家商业银行建立良好的合作关系，并争取得到支持，以扩大九恒星及其资金管理产品的知名度。77 利用客户研讨会这一形式，组织丰富多彩的活动，每年最少组织活动一次。3、开拓新的资金管理产品运用领域，搭建资金管理增值平台，拓展资金管理产品的中小客户群，为各类客户提供资金管理增值服务。（五）技术风险公司产品的核心技术依赖于软件源代码、软件设计思想及其他专有技术。尽管公司已经制定了严格的安全保密和内控制度，但核心技术仍有被他人恶意侵权的可能，一旦技术秘密泄露，可能会削弱公司产品的竞争力。为防止技术被侵权的风险，公司对部分技术申请了专利，对所有产品进行了软件著作权登记，通过法律手段保护公司的技术，并在公司与员工签订的劳动合同书中约定了技术保密条款，约定未经允许，员工不得私制、复制、披露、转借公司的技术资料给第三者使用或自行使用。同时公司还与全体员工单独签订了保密协议，进一步完善技术保密制度，加强技术资料保管力度，防范核心技术被侵权的风险。公司入选2009年北京市专利试点单位以后，在政府的扶持政策下，会将更多的公司技术和产品思想申请专利保护，通过申请外围专利（如申请中的“银行信息处理方法及数据提取组件”技术），形成专利池，提高九恒星及其产品在我国资金管理软件领域的市场地位，加强知识产权的保护力度。（六）管理风险公司规模的扩大对经营管理水平提出了挑战。需要逐渐完善公司的组织结构、制度、流程、规范和方法，以适应公司业务发展和管理需要：1、组织结构和人员管理77 从去年以来公司人员不断增加，有的单个部门甚至超过了50人的规模。如何提高员工的单位创利水平，将员工的潜能和积极性充分挖掘出来？这对管理层的驾驭手段等综合管理能力是一个全面考验。近年公司客户化开发项目呈上升趋势。众多项目的完成需要项目实施部、产品研发部、软件开发部等多个部门联合完成，受职能型的组织结构限制，各部门间在项目上需要进行沟通和协调，而由于各部门的工作相对独立，容易造成工作脱节和不流畅，难以提升客户满意度。考虑到公司的规模，今后一段时间将采用适合中小企业的职能型组织结构，根据专业划分部门，由总经理统一协调和组织业务活动的开展。公司已经和将陆续采取以下措施：1）增设部分部门管理岗位，建设一支专业的经理人队伍，明确分工以拓展管理宽度。2）聘请专家和顾问对管理层密集提供更多管理和业务知识方面的培训，推荐一些管理书籍和文章供大家阅读和学习，使各级经理的观念、知识和管理手段跟上公司发展的步伐。3）加强企业文化的建设和宣传工作，各级经理做出表率，用行动获得员工的认同，利用各种机会和活动引导员工树立正确的价值观和工作态度，通过对动机的管理来控制员工的行为，覆盖制度、规范的盲点。4）为加快下游部门对内外部客户需求和服务的响应速度，针对一些公司重点项目成立跨部门工作项目组，形成部门纵向、项目团队横向的矩阵式管理结构。5）在直接面向客户的服务部门与开发部门之间建立问题整改的绿色通道，减少修改程序的申报程序和环节，提高对重要客户的响应速度。6）随着公司内部专业化和分工的深入，在合适的时机选择合适的经理人选，适当增加部门数量，拓展管理宽度，以适应公司增长的规模。77 1）公司面向公共事业服务行业的产品线逐渐成型并形成一定的产品销售规模后，从目前销售、项目、产品、开发、客服等部门抽调人员组成一个相对独立的利润中心，企业的组织结构从职能型逐步向事业部型演进。2、财务控制公司将进一步完善公司预决算管理，从本年度开始按新会计准责核算。公司将逐步加大对重点项目的预算管理，引入项目预算法，打破职能预算的年度限制，围绕项目计划，跨期按项目控制要素进行预算数据的编制和控制。此外，对于行政和服务辅助性部门将在条件成熟时引入零基预算法，在每个预算年度开始时将所有仍旧在进行的管理活动都看作重新开始，根据组织目标重新审查每项活动对实现组织目标的意义和效果，通过成本效益分析，重新安排各项管理活动的优先次序，以此基础调整资金和其他资源的分配。通过改良使预算项目和数据更贴近实际工作，使预算真正成为企业数字的控制标杆，方便地把预算指标明确落实到经理和团队的人头上，达到预算管理的目的，使公司财务人员更多地参与到企业预算管理和项目管理上来。77 九、本次融资计划（一）总体安排为满足公司快速发展的资金需求，也为进一步完善公司上市前的股本结构和公司治理结构，公司计划于创业版IPO之前进行本次增资扩股。1、增资种类：有限售条件的人民币普通股。2、增资方式：非公开定向增资。3、增资数量及金额：在2090万股本基础上，增发不低于200万股，不超过300万股（含300万股），每股价格暂定为12元，融资额不低于2400万元，不超过3000万元（含3000万元）。本次定向增资拟向股权登记日在册股东配售不超过30%的股份，不超过90万股（含90万股），以使在册股东分享公司发展成果。在册股东按股权登记日持股比例确定相应的配售上限。认购人须于指定日期前将认购资金存入公司指定账户，逾期视为放弃，在册股东放弃认购的部分计入向公司已提出认购意向的认购对象配售的份额。公司原有股东承诺：本次增资扩股前公司实现的滚存利润由发行后的新老股东共享。（二）本次股份发行价格的确定本次定向增发的价格由公司董事会提案拟定为每股人民币12元，最终价格与投资者协商后确定。定价依据：根据公司2009年预测销售收入4000万，利润1275万，摊薄前每股净收益约为0.6元，市盈率约为20倍。增资后的每股净收益约为0.52元。公司已是准公众企业（深交所三板挂牌企业），正步入高成长期，预计未来收入及订单随着公司规模和品牌影响力的大断扩大将会稳步提高，所以相对已经形成规模的传统企业，公司77 后期的发展空间及股本收益的增长都要巨大。（三）本次发行的对象本次发行拟引进战略投资、财务投资伙伴1-3名，本次定向增资中计划新增认购人10名左右，最多不超过15人，其中机构投资者不超过3家，每家不超过140万股。向新增机构认购人配售的股份总数为拟增资股份总数的70%以及股权登记日在册股东放弃认购的部分。机构投资者具体认购数量待公司本次新增股份向原股东配售认购结果确定后，双方协商确定。（四）本次发行时间及注资的安排自中国证券业协会备案确认后一个月内完成本次定向增资。认购人须在接到公司认购通知的7日（含休息日）内将拟认购金额的20%作为定金存入公司指定账户，本次增资方案自中国证券业协会备案确认后30天内（含休息日）将其余认购资金存入公司指定账户，逾期视为放弃认购，定金转为违约金。（五）募集资金用途及分析公司本次募集资金将用于九恒星技术开发中心建设（包括集团企业资金管理产品更新换代的研发、公共事业服务行业新产品研发等新产品的研发）、技术服务网点建设等项目。在实际项目开展过程中，募集资金不能满足项目需求部分将由公司以自有资金及银行贷款予以补足，募集资金剩余部分将全部用于补充公司流动资金。公司将妥善使用募集资金，以使新进资本能够发挥出最大效益。募集资金会同公司自有或自筹资金主要用于以下一些项目：1、集团企业资金管理产品换代研发经费（1）项目用途77 九恒星在2000年成立后利用两年多的时间形成了公司第一代产品，此后虽根据客户需求做过多次版本升级，但系统整体架构和大的产品功能以及应用模式并未进行特别重大的调整，随着客户的成熟、资金管理理论的深入和各种技术手段、产品实现方法的提升，传统的基于结算、日常业务处理与核算管理的资金产品日益普及，客户对软件的使用已不仅仅满足于处理日常业务。随着项目客户化修改工作量的逐渐增多，项目成本也逐渐提高，因此公司计划结合近年的客户化需求，对九恒星第一代产品进行大规模的升级改造，针对特大型和中大型企业研制不同的产品系列以满足不同类型客户的需求，比如财务公司是金融机构，国家对其监管比较严格，在信息系统的设计上应充分考虑和满足其业务监管及风险控制等方面的需求；而结算中心在监管方面的要求较弱，希望在业务处理和软件功能设计上体现宽松、便捷、灵活的特点，因此拥有财务公司的集团和只有结算中心的集团对资金管理信息系统的具体要求是有区别的，第二代产品需要区别两类客户并提供不同的解决方案和产品组合、产品功能来满足上述要求。九恒星第二代产品在第一代的模块基础上还计划增加集团资金信息的收集和监控产品，以及推出指标分析和风险控制、投资管理、客户关系管理、客户资信管理等产品，来满足大型客户对资金信息的整体掌握和业务风险管控的需求。此外，公司还计划对集团企业的外汇、现金司库管理等业务提供信息化解决方案和产品支撑，帮助特大型跨国经营的集团企业管理好此部分业务。（2）预计工程量和资金需求研发人员数量：30人，岗位包括项目经理、产品经理、需求分析人员、系统架构师、开发人员、测试人员、实施人员等。77 费用项目：工资、奖金、课题研究费、差旅费、保险费、公积金、开发工具（软件和硬件）、房租、技术培训费、过程改进费等。项目期：12个月到18个月。项目投资：1151.9万元。项目负责人：陶建宇（3）效益分析新产品将采用新的技术和架构，全面覆盖财务公司和结算中心的业务运营和管控需求，产品规划更合理，模块间关系更加清晰和专业，功能更强更细腻更友好。预计达产后，面向财务公司的系列产品和解决方案的销售价格为200万/套；面向结算中心的系列产品和解决方案的销售价格为80万/套。形成产量后，预计每年的销量和收入见下表：客户类别年销售数量（套）年产品收入（人民币万元）老客户6840财务公司3600结算中心3240新客户7800财务公司2400结算中心5400合计131640此外，新产品项目的成功，可提高公司技术研发的整体水平，增强公司技术能力的整体储备，为公司产品的技术领先提供进一步的保证。（4）风险和对策●高端人力资源的短缺、到位慢问题。公司可采取多种形式、开辟多种渠道，把人员招聘放在战略的高度，不断在招聘环节和细节上创新，并高薪招聘项目经理、需求分析师、软件架构师、产品经理、高级软件工程师等短缺人才；同时77 通过有效开发现有人力资源，加强在职人员培训、锻炼使用等方法提高公司技术人员层次和水平。●规模开发的组织问题。组建和管理30人的项目团队在公司发展的历史上还是第一次，对公司的开发管理和项目管控水平提出了更高的要求。为此公司将积极推进各业务部门的制度、业务流程和各种工作规范、标准的梳理、修订和完善工作，明确分工，加强协调，并尝试变更组织结构以适应公司研发量级的提升，如针对重点项目组织跨部门的项目工作团队，制订清晰的目标和计划，把项目责任和目标明确到人，指标和任务下达到团队，以激励团队成员的斗志，增强方向感，使团队每个成员明确自己在团队中的作用和要求，以利于自主管理和激发团队成员的创造潜能。团队成员所在的各职能部门负责知识的开发，转变为员工的“学校”：一是总结当前的知识，同时寻求新知识、新技术、新架构，把这些知识和工作相关的各种复杂的项目技能传授给员工；二是为员工在其团队的价值创造过程中运用这些知识提供准则和最佳做法。2、公共事业服务产品一期研发经费（1）项目用途2008年初，九恒星敏锐地注意到国内公共服务行业在收费和支付领域存在着技术空白，主动将自己在资金管理领域积累的产品和技术引入该业务领域，采用银企直联技术解决了公用事业收费和社保资金支付方面多年来存在的问题，实现了市场创新。九恒星面向大型客户的产品线将逐步扩展到公共服务领域，为其提供信息化管理的产品解决方案，帮助这些企业处理公用收费、公共基金的收支和日常管理，公司研发部门计划从之前已经开展的燃气、社保等几个公共服务企业的项目基础上进行集成式创新，在整合提炼后推出面向公共服务企业的完整信息化系列产品和解决方案。77 （2）预计工程量和资金需求研发人员数量：20人，岗位包括项目经理、产品经理、需求分析人员、系统架构师、开发人员、测试人员、实施人员等。费用项目：工资、奖金、课题研究费、差旅费、保险费、公积金、开发工具（软件和硬件）、房租、技术培训费、过程改进费等。项目期：12个月到18个月。项目投资：821.2万元项目负责人：陶建宇（3）效益分析通过一期研发，在完成客户项目开发的同时提炼出公司第一代面向公共收费服务行业的解决方案，完成业务产品管理系统、客户管理系统、收费系统、综合查询系统、报表与统计系统、综合分析系统、外部接口系统、系统管理等系统的产品化，具备销售条件。预计2010年达产后，面向公共事业服务行业的产品和解决方案的售价为300万/套，以每年开拓三家客户计算，一年产生的硬件和软件销售收入将达到1000万以上。（4）风险和对策●适用性不足的风险由于是通过项目开发提炼产品，难免涉及到很多的客户个性化功能的开发，所以对客户的需求分析和软件功能的设计上容易出现就事论事、过于迁就项目的变动需求，以及为赶工期而在软件功能和流程的灵活性处理上欠缺考虑等情况。为规避上述问题，一方面要在前期调研和设计阶段投入较强力量，并在项目各关键里程碑安排产品经验丰富的人员把关；另一方面要考虑选择专业调查机构或与大学里统计专业的师生合作，采取科学有效的调查和统计方法对目标市场的典型性77 客户进行需求调查，以了解更多同行业客户的主流需求，更广泛的获取第一手市场资料，充实公司对行业需求的认识和理解。●研发力量不足的风险公司处于快速扩张期，人员引进的速度赶不上人员使用的需求，项目研发各个环节和岗位上都面临人员短缺的问题。为缓解人力不足，一方面是通过精心计划，将各项目的攻坚阶段在时间上进行错峰安排，把业务技术骨干们的“档期”拉开，尽量避免冲突发生；另一方面是把项目文档做全做细，以便把相对容易、创造性不高的工作外包出去，通过向软件外包公司转包部分开发工作，缓解公司人员引进的压力。3、建立分支服务机构费用（1）项目用途在深圳（广州）、上海、河南等地区建立分支机构，购置办公场所和工作设施，铺设公司服务网点。（2）预计资金需求：1020万元深圳、上海、河南分公司办公面积：3*200平米深圳、上海、河南分公司每地人员：4名深圳、上海、河南分公司两年员工薪酬（含五险一金）：440万元深圳、上海、河南分公司两年营业场所租赁、物业费用：300万元深圳、上海、河南分公司装修及办公家具、设备购置费：80万元深圳、上海、河南分公司两年流动资金：200万元项目负责人：郭超群项目期：24个月（3）效益分析通过在客户密集区和经济热点地区布局服务机构，使九恒星在服务的响应时间上得以缩短，提高对客户服务反馈速度的77 同时有利于增强客户使用公司软件的安全感，使其在心理上感觉公司的服务更有保证、更贴心。设置分支机构还有利于密切与客户的关系，增加与客户的接触和信息反馈的频率，提高客户满意度。经济效益上可反映在客户服务费的收账速度和服务金额的增加。通过建设并不断壮大本地化服务机构，还可以为公司实施对一些优质客户提供类似IBM蓝色快车式的包年IT服务提供可能。建立起外地服务网点后，对公司开拓市场，对潜在客户的挖掘上同样会提供巨大帮助。公司做出建设服务网点的决定是一个长期的战略决策，是服务型企业发展的必由之路，因此迟早要解决分支机构的设立问题，完成在各地长期扎根的发展目标，因此近期在外地设置分支机，一是可以解决公司的异地办公问题，降低办公成本；二是可以更好地为客户提供优质服务，可谓一石二鸟。（4）风险和对策●扩张可能使公司面临管理干部缺乏，分支机构管理失控的风险。公司可通过制定分支机构配套的管理制度和业务规程来规范服务网点的工作，通过财务、业务的定期检查或抽查审计来督导分支机构的工作，通过要求分支机构负责人定期向公司述职来指导和检查外地网点的工作，本着建立一处成熟一处再建立一处的谨慎原则，避免初期摊子铺得过大，经验不足而失控的风险。同时可结合并购战略，将外地拟购企业的骨干人员作为九恒星分支机构的储备人才来源，或通过招募和空降有经验的职业经理人来补充干部队伍。募集资金投资项目支出表序号投资内容合计集团企业资金管理产品换代研发经费公共事业服务一期研发经费建立分支服务机构费用（两年）投入金额占比投入金额投入金额77 投入金额1软硬件工具购置费191.4　105.985.5　1.1软件工具购置费80.9　43.937.0　1.1.1办公软件23.4　13.010.4　1.1.2开发工具8.5　5.03.5　1.1.3服务器操作系统10.6　5.65.0　1.1.4数据库及中间件23.3　12.311.0　1.1.5测试工具6.0　3.03.0　1.1.6项目管理系统9.1　5.04.1　1.2硬件设备购置费110.5　62.048.5　1.2.1PC机32.5　18.014.5　1.2.2笔记本26.0　14.012.0　1.2.3部门级服务器18.0　10.08.0　1.2.4网络、备份及其他仪器设备17.0　10.07.0　1.2.5环境实验室17.0　10.07.0　2项目其他费用1,128.7　676.0452.7　2.1项目前期工作费109.1　65.044.1　2.2设计及其他费用5.6　3.02.6　2.3培训费114.0　68.046.0　2.4技术开发费900.0　540.0360.0　3开拓市场费用320.0　170.0150.0　3.1员工薪酬440.0　　　440.03.2营业场所租赁费300.0　　　300.03.3装修、办公设备购置费80.0　　　80.03.4流动资金200.0　　　200.04基本预备费33.0　20.013.0　5研发场所租赁费300.0　180.0120.0　合计2,993.1　1,151.9821.21,020.0说明：1.技术开发费是工资、奖金、社保等人工费用(1万*30人*18月=540万元)（1万*20人*18月=360万元）。2.基本预备金（专利、著作权申请费等）。（六）本次新增股份退出机制安排新投资者可根据《公司法》、《公司章程》和《77 证券公司代办股份转让系统中关村科技园非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》的规定，在深圳证券交易所代办股份转让系统出售股份退出；倘若本公司未来能够在创业板上市，则新投资者可以通过创业版市场股票交易变现退出。77 十、本次融资后的运作计划根据公司融资的总体工作安排，在本次增资扩股后股本总额最多扩大到2390万股。为在公司治理层面保证本次引进的战略投资者、财务投资伙伴的利益，进一步规范公司法人治理结构，本次认购股份140万股（含）以上的投资方可推荐一名董事或独立董事进入公司董事会。预计公司2009年底将全面达到《证券法》、《创业板发行上市管理办法》关于首次公开发行股票并上市的相关要求，公司计划于2010年上半年提出创业板IPO的申请并争取实现股票上市交易。考虑到新股发行制度的改革，根据预测的2009年本次增资扩股后全面摊薄的每股收益0.52元，按净态市盈率30-35倍计算，预计本公司在IPO时每股发行价格约为15.60-18.20元之间，上市后流通价格在40元左右。77 十一、其它事项说明九恒星是一家具有远大理想和抱负的公司，立志成为一家长寿企业，通过不断创新，为促进我国计算机信息产业的发展，提高集团企业、金融企业管理水平、公共事业服务水平和商业运营效率做出贡献。公司深知要达到上述目标必须将九恒星的事业与广大员工、客户、股东、债权人、合作伙伴、国家和社会的发展联系起来，为他们创造价值，做到九恒星的利益与上述各方的利益紧密结合，命运休戚相关，使上述与企业经营有关的广大群体都受益，从而不断得到他们的关注、认同和支持，才能最终实现企业发展的宏伟目标。因此，采用骨干员工持股计划、引进战略投资者并最终成为社会公众公司，成功融资上市是九恒星发展的必由之路。IPO成功后，公司计划通过连续的资本运作和兼并重组以及与有关大学、科研院所、商业团体采取多种方式的联合与合作，迅速壮大公司实力，充分利用商业信贷、资本市场、企业债市场等融资工具，吸引和融合更多的社会资源,为公司的发展提供更大的平台，拓开公司发展的空间。倘若本公司此次增资扩股未能按计划完成，并不意味着公司将遭受重大影响。尽管由此可能会造成某些商业机会的损失，但本公司将会及时调整战略布局，使公司经营业绩保持平稳增长，最终实现IPO上市的运作。77'