国际金融第五章习题及参考答案.doc 9页

'第五章国际收支理论习题一、名词解释1、收入机制2、利率机制3、需求增减型政策4、需求转换型政策5、米德冲突二、填空1、贸易条件表示的是一国交往中价格变动对实际资源的影响。当贸易条件上升时，我们称该国的贸易条件（），他表示该国出口相同数量的商品可换回（）数量的进口商品；当贸易条件下降时，我们称该国的贸易条件（），他表示该国出口相同数量的商品可换回（）数量的进口。2、国际收支的自动调节机制包括（）、（）、（）等三种方式。3、丁伯根最早提出了将政策目标和工具联系在一起的正式模型，该模型假定，如果一个经济具有线性结构，决策者由N个目标，只要有至少（）个线性无关的政策工具，就可以实现这N个目标。4、弹性论研究的是在()不变的条件下，()变动对一国国际收支由失衡调整到均衡状态的作用。5、需求转换政策是指不改变（）和（），而改变（）和（）方向的政策三、多选题1、国际收支需求调节政策的类型包括：A、支出增减型政策B、支出转换型政策C、收入增减型政策D、收入转换型政策E、融资政策2、英国经济学家詹姆斯.米德最早提出了固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固定汇率下，A、失业增加、经常账户逆差9 A、通货膨胀、经常账户盈余B、失业增加、经常账户顺差C、通货膨胀、京城账户逆差D、失业增加、通货膨胀1、收入机制对国际收支的自动调节过程可描述如下：A、国际收支逆差→对外支付增加B、对外支付增加→国民收入下降C、国民收入下降→社会总需求下降D、社会总需求下降→进口需求下降E、进口需求下降→贸易收支改善2、需求增减型政策主要指的是A、财政政策B、货币政策C、收入政策D、融资政策E、支出转换政策四、计算假定条件：①英国国际收支的经常项目在贬值前处于平衡状态；②英镑贬值之前的汇率，1美元=0.5英镑；③英镑贬值后的汇率，1美元=0.666英镑；④英国出口商品单价￡1，美国出口商品单价$4；⑤进口、出口商品的绝对价格不变；⑥供给弹性无穷大；⑦收入不变。⑧英国的进口变动状况如下表所示进口商品的国外单价汇价进口商品的￡价格进口数量进口的￡支出进口的美元支出价格变动率（%）进口数量变动率进口需求的价格弹性9 贬值前$4$1/0.5￡250￡100$200---贬值后$4$1/0.666￡2.66445￡120$18033-10-0.3出口商品的国内单价汇价出口商品的$价格出口数量出口的$收入出口的￡收入价格变动率（%）出口数量变动率（%）出口需求的价格弹性贬值前￡1$1/0.5$2100$200￡100---贬值后￡1$1/0.666$1.5140$210￡14033401.21⑨英国的出口变动状况如下表所示请计算：①价格变动率②进口、出口数量变动率③进口需求的价格弹性；出口需求的价格弹性。a)简答1、简述国际收支的自动调节机制2、为什么会产生内外均衡目标之间的冲突3、简述财政政策与货币政策搭配的原理4、简述支出转换政策与支出增减政策的搭配原理5、简述货币论的政策主张四、论述论述国际收支调节政策对我国经济调节的适用性。第五章国际收支理论习题参考答案一、名词解释1、收入机制是国际收支的自动调节机制之一。它是指国际收支逆差表明国民收入水平下降，国民收入下降引起社会总需求下降，进口需求下降，从而贸易收支得到改善。收入机制的自动调节过程可描述如下：国际收支逆差→对外支付增加→国民收入下降→社会总需求下降→进口需求下降→贸易收支改善9 2、利率机制是国际收支的自动调节机制之一。它是指当国际收支发生逆差时，本国货币的存量（供应量）相对减少，利率上升；而利率上升，表明本国金融资产的收益率上升，从而对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求相对减少，资金外流减少或资金内流增加，国际收支改善。利率机制的自动调节过程可描述如下：国际收支逆差→本国货币的存量（供应量）相对下降→利率上升→本国金融资产的收益率上升→对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求相对减少（套利）→资金外流减少，资金内流增加→国际收支改善。3、需求增减型政策是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。这类政策旨在通过改变社会总需求或总支出水平，来改变对外国商品、劳务和金融资产的需求，达到调节国际收支的目的。这类政策主要是指财政政策和货币政策。财政政策和货币政策都可直接影响社会总需求，由此调节内部均衡；同时，社会总需求的变动又可以通过对边际进口倾向的影响而最终影响国际收支。4、需求转换型政策是指不改变社会总需求和总支出而改变需求和支出方向的政策。所谓改变支出方向，是指将国内支出从外国商品和劳务转移到国内的商品和劳务上来。这类政策主要包括汇率政策、补贴和关税政策、直接管制。政策原理：政策→改变贸易品的相对价格，改变贸易品的可获得性→改变需求和支出方向：将国内支出从外国商品和劳务转移到国内的商品和劳务上来→调节国际收支5、米德冲突英国经济学家詹姆斯.米德（J.Meade）于1951年在其名著《国际收支》中最早提出了固定汇率制度下的内外均衡冲突问题。在米德的分析中，内外均衡的冲突一般是指在固定汇率下，失业增加、经常账户逆差或通货膨胀、经常账户盈余这两种特定的内外经济状况组合。（假设失业与通货膨胀是两种独立的情况、外部均衡就是经常账户平衡）。在固定汇率制度下，一国难以运用汇率的变动来作为政策工具，由此会出现以下情况：9 1、失业增加（要求）→扩大需求的措施→经常账户逆差经常账户逆差（要求）→缩减需求的措施→失业增加2、通货膨胀（要求）→缩减需求的措施→国际收支顺差国际收支顺差（要求）→扩大需求的措施→通货膨胀这两种情况意味着内外均衡的冲突。显然，用一个政策手段确实是无法同时实现两个目标，当外部均衡要求是想紧缩性政策时，内部均衡却可能要求扩张政策。同样，当外部均衡要求施以扩张性政策时，内部均衡却可能要求施以紧缩性政策。具体来看，当国际收支逆差与事业，或者国际收支顺差与通货膨胀同时存在时，支出变更政策就陷入了左右为难的困境。无论是达到内部均衡还是外部均衡，都势必以加重另一种失衡为代价。一、填空1、改善较多恶化较少2、货币---价格机制利率机制收入机制3、N4、收入汇率5、总需求总支出需求支出二、多选1、A、B2、A、B3、A、B、C、D、E4、A、B四、计算①33%②进口数量变动率-10%；除口数量变动率=40%③进口需求的价格弹性=-0.3；出口需求的价格弹性=1.21五、简答1、简述国际收支的自动调节机制9 国际收支自动调节机制指不考虑政府干预的情况下，市场经济系统内其他变量与国际收支相互制约和相互作用，使得国际收支失衡得到调节的过程。国际收支的自动调节机制包括“货币---价格机制”、“利率机制”和“收入机制”。1、货币-价格机制A、在固定汇率制度下，这一机制是这样发挥作用的：国际收支逆差→货币外流增加，本国货币存量（货币供给量）减少→国内一般价格水平下降→出口商品价格下降，出口增加→贸易收支改善B、在浮动汇率制度下国际收支逆差→本国货币外流增加，对外币需求增加→本国货币汇率下降→进口相对昂贵，出口相对便宜→贸易收支改善2、收入机制国际收支逆差→对外支付增加→国民收入下降→社会总需求下降→进口需求下降→贸易收支改善3、利率机制国际收支逆差→本国货币的存量（供应量）相对下降→利率上升→本国金融资产的收益率上升→对本国金融资产的需求相对上升，对外国金融资产的需求相对减少（套利）→资金外流减少，资金内流增加→国际收支改善。国际收支自动调节的基本原理是运用自由市场经济的各种宏观变量的作用使国际收支失衡自动得到改善。由此可见，纯粹的市场机制是国际收支自动调节机制所必需的环境。1、为什么会产生内外均衡目标之间的冲突内外均衡矛盾的产生源于经济的开放性。开放经济意味着一国经济活动跨越了国界。经济的开放，使得一国中央银行控制经济的难度加大。例如，美联储要执行紧缩的货币政策，通过提高利率水平来限制企业的投资。美国的企业对此地反映也许是，通过许多设立在美国的国外银行的分支机构去筹措资金，（因为美联储的紧缩货币的手段只对国内银行有效）这样，美联储的努力就会付诸东流。这说明，与封闭经济中的货币政策相比，开放经济中的货币政策的效用会被削弱。9 由此可见，在开放经济条件下，货币政策不仅作用于内部均衡变量，而且引起资本流动，从而影响国际收支。当内在稳定性与合理开放性的要求是这些变量的调整方向相反时，就形成了内外均衡的冲突。为了解决这一矛盾，政策搭配就应运产生了。1、简述财政政策与货币政策搭配的原理蒙代尔提出用财政政策和货币政策的搭配来解决内部均衡和外部均衡的矛盾。财政政策与货币政策具体的搭配方式见下图所示：财政支出FXIIIIVIIIXF利息率图中：FF——外部均衡线XX——内部均衡线I区域——国际收支顺差、通货膨胀II区域——国际收支逆差、通货膨胀III区域——国际收支逆差、失业IV区域——国际收支顺差、失业当一国经济处于II区域和IV区域时，不会发生政策冲突，因为内部均衡和外部均衡对政策的要求是一致的：国际收支逆差和通货膨胀都要求运用紧缩的财政和货币政策；国际收支顺差和失业都要求运用宽松的财政和货币政策。但是，当一国经济处于I区域和III区域时，内部均衡和外部均衡对政策的要求上就处于左右为难的境地。I区域的情况是，一方面国际收支顺差要求运用宽松的政策加以调节；另一方面，通货膨胀却要求运用紧缩的政策来调节。III区域表现为，一方面国际收支逆差要求运用紧缩的政策来调节，而紧缩的政策加剧了失业的发生。面对这样的情况，蒙代尔的政策指派发认为，采用财政政策来解决内部经济失衡，用货币政策来解决外部经济失衡，就可以解决这一矛盾。9 1、简述支出转换政策与支出增减政策的搭配原理支出转换政策与支出增减政策的搭配，是由斯旺（T.Swan）提出的。斯旺的见解可用下图加以说明本国货币的实际汇率IVEB贬值通胀/顺差IIIOI.A事业/顺差通胀/逆差升值D·II·B失业/逆差·CIB国内支出增加图中：横轴——国内支出（消费、投资、政府支出）纵轴——本国货币的实际汇率（直接标价法），单位外币折合的本币数上升，表示本币贬值IB——内部均衡线。EB——外部均衡线。当开放宏观经济处于失衡时，比如在区间I的A点时，削减国内支出，压缩总需求，通货膨胀和国际收支逆差的压力同时下降，A点遂向O点方向切近。但若开放宏观经济的失衡不是对称地处于EB和IB之间，而是在区间I的B点上或者区间II的C点上，政策搭配就变得十分必要。在B点上，为达到经常项目收支平衡，就必须大幅度削减收支，使B点向D点移动。这样，虽说外部失衡趋于减少，内部经济却进入衰退和失业，因此必须同时实行汇率贬值的支出转换政策；同理，在C点上，单单使用支出增减型政策或支出转换政策，也无法使C点向O点方向切近，因此，应当搭配使用这两种政策。针对不同的内、外失衡情况，所使用的政策搭配方法也不同。基本的思路是，利用支出增减政策谋求内部均衡，而利用支出转换政策谋求外部均衡的实现。9 1、简述货币论的政策主张货币论的政策主张归纳起来有以下几点：第一，所有国际收支失衡在本质上都是货币性的，因此，国际收支失衡都可以由国内货币政策来解决。第二，所有国内货币政策，主要指货币供应政策，因为货币需求是收入、利率的稳定寒暑，而货币供应则在很大程度上可由政府操纵，因此，膨胀性的货币政策可以减少国际收支顺差，而紧缩性的货币政策可以减少国际收支逆差。第三，为平衡国际收支而采取的编制、进口限额、关税、外汇管制等等贸易和金融干预措施，只有当他们的作用是提高货币需求、尤其是提高国内价格水平时，才能改善国际收支，而且这种影响暂时的。如果再施加干预措施的同时伴有国内信贷膨胀，则国际收支不一定能改善，甚至还可能恶化。总之，货币论政策主张的核心是：在国际收支发生逆差时，应注重国内信贷的紧缩。A、论述论述国际收支调节政策对我国经济调节的适用性答题要点：①加入WTO之前我国国际收支状况；这种状况与宏观经济运行的关系。②我国调解国际收支的政策措施。③加入WTO意味着中国经济对外开放程度的提高。由此，开放经济条件下可能遭遇的内外均衡的矛盾必然会使得我们调解国际收支的政策发生改变。④结合本章所学知识具体分析我国国际收支调节政策的走势。9'