课题：秘书应该懂点经济学 73页

'课题：秘书应该懂点经济学——如何写好企业经营分析报告主讲：夏雨2016年4月25日文稿评改演播室欢迎大家加入演播室@盛夏之雨495340413（群号） 如何写好企业经营分析报告企业经营分析的特点如何编制企业经营分析报告经营分析报告中涉及的财务指标解析某企业经营分析报告案例 一、企业经营分析的特点一、什么是企业经营分析？就是运用企业的统计和财务资料，通过整理、分类，研究企业资金流动情况、资产债务情况、生产稳定状况、经营盈利能力、企业成长能力、未来发展趋势，为企业经营者和决策者进行科学决策，提供科学可靠的数据性依据和政策性参谋。二、经营分析的本质特征？一是需要广泛收集企业的统计、财务资料，具有资料上的广泛性、真实性。二是对搜集的资料进行严格分类、整理，具有方法技术上的科学性。三是明确分析目标，根据经营内容分层次确定，具有目标的既定性和层次性。四是适应各个角度者的需要，根据经营者不同目的从不同角度进行分析，具有适应的广泛性和适应性。 一、企业经营分析的特点三、企业经营分析的主要对象？从具有分析指标上看。利润分析、成本分析、资产结构分析、负债及所有者权益分析、盈利能力分析、运营能力分析、偿债能力分析、增长能力分析、经营风险分析、投资回报率分析。 一、企业经营分析的特点从企业经营内容上看。流动性分析、收益性分析、成长性分析、稳定性分析、生产性分析、成本控制分析、盈亏保本分析等。（1）流动性分析，通过流动资产与负债的比较，来判断企业偿付即将到期的短期债务的能力。通常有流动比率、速动比率、现金比率。（2）收益性分析,就是通过企业利润和资金占用的比较来分析判断企业资金收益能力。（3）稳定性分析，通过企业资产同收益、负债的比较，在用不同期间的资产收益和资产负债进行比较，来分析判断其收益能力和付款能力的稳定程度。（4）生产性分析,就是通过企业投入和产出的比较,来分析判定企业生产效率和劳动配置状况,通常有劳动生产率、资金生产率、劳动分配率等相关指标。（5）成本控制分析，就是运用标准成本与实际成本的差异比较,择成本控制手段的一种分析方法,包括制订标准成本,标准成本实际运用的差异控制,不断反馈,录后达到标准成本等内容。（6）盈亏保本分析,又称量、本、利分析,是一种强调直接成本与边际收益关系的种分析方法。 一、企业经营分析的特点四、企业经营分析的基本方法？1.比率分析法。通过财务报表的各个项目以及各经营数值的某个项目和其他项目的相对数来判断企业的收益能力、稳定程度、增长能力的方法。求出各个项目间的相对数,即计算出比率,称为比率法。这种比率分析法在企业经营分析中是一种广为应用的方法。比率分析法分构成比率、效率比率、相关比率。构成比率：反映部分与总体的关系，如流动资产占总资产的比率。效率比率：反映投入与产出的关系，如净资产收益率（净利润/平均净资产）、总资产报酬率（息税前利润/资产总额）。相关比率：反映有关经济活动的相互关系，如流动比率、速动比率、现金比率。 一、企业经营分析的特点我国目前的财务比率分为三类，即：偿债能力比率、营运能力比率和盈利能力比率。①偿债能力：包括短期偿债能力和长期偿债能力。②营运能力：营运能力是以企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率。周转速度越快，表明企业的各项资产进入生产、销售等经营环节的速度越快，那么其形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高。③盈利能力：是各方面关心的核心，也是企业成败的关键，只有长期盈利，企业才能真正做到持续经营。因此无论是投资者还是债权人，都对反映企业盈利能力的比率非常重视。 一、企业经营分析的特点2.趋势分析法。观察企业报表项目的数值经过几个时期的变化状况,据以判断企业实质的变化内容是转向好的或坏的方向的一种分析方法,并从各个项目的变化趋势中发现企业在经营上的缺陷。思考环比与同比的区别？例如2014年7月份与2014年6月份相比较,叫环比。与历史同时期比较,例如2014年7月份与2013年7月份相比,叫同比。 一、企业经营分析的特点3.参数分析法。通过相关系数确定因素之间相关方向和程度,并据以计算相关参数来判断企业经营状况的一种分析方法。4.因素分析法。又称连环代替法。就是把综合指标分解成原始因素，然后逐一林换,计算差侧,据以来判断各项因素对企业经营的影响方向和释度的一种分析方法。5.综合分析法。是把各项指标分解的诸因素和经济过程中各项指作为有机的相互联系的综合研究分析的方法。 一、企业经营分析的特点五、财务分析报告的四个维度？环境分析行业分析竞争者分析企业自身的分析 二、如何编制企业经营分析报告以《海州市燃气总公司2013年上半年财务分析报告》为例，报告篇章结构为：1.公司基本情况——2.利润分析{利润总额、利润变化分析、主营业务盈利能力}——3.成本分析{成本构成、总成本变化分析、主营业务成本控制情况、营业费及管理费合理性评价、财务费用变化情况}——4.资产结构分析{资产构成、资产增减变化、资产变化原因、资产结构合理性评价}——5.负债及所有者权益分析{负债及所有者权益基本情况、负债构成、负债变化分析、所有者权益变化分析及原因}——6.盈利能力分析{资本经营能力、资产经营能力、收入利润分析、成本费用利润率}——7.运营能力分析{总资产周转率、流动资产周转率}——8.偿债能力分析{运营资本分析、流动比率分析、速动比率分析、现金比率分析、资产负债率分析、净资产负债率分析}——9.增长能力分析{资产增长率分析、收益增长率分析}——10.经营风险分析——11项目融资情况——12.问题综述——13.改进建议 二、如何编制企业经营分析报告一、编制企业经营分析报告的几个步骤？经营分析报告的主线是：基本情况——总体概述——数据分析——差异原因分析——问题归纳——建议措施 二、如何编制企业经营分析报告1.基本情况。把企业的基本简介进行表述，报告成立时间、分支结构、企业性质、资产状况、主营业务等。2.总体概况。主要将企业本期运营结果及取得的主要经验、重大进展进行重点描述。对本期报告在新增的内容或须加以重大关注的问题事先做出重点说明，旨在引起报告信息使用者的高度重视。概述要高度概括、内容浓缩、言简意赅、点到为止，目的是让读者在最短的时间内获得对报告的整体性认识以及本期报告中将要告知的重大事项。另外，要对上期报告中问题整改情况进行跟踪汇报，同时对本期报告“具体分析”部分中揭示出的重点问题进行集中阐述，将零散的分析集中化，力争给读者留下深刻印象。 二、如何编制企业经营分析报告3.数据分析。这是经验分析报告的主体部分和核心内容。如何来写，关系着经营分析报告的质量和档次。要想把这部分写的精彩，首先要理清思路，明确分析内容和步骤。通常情况下，按当期和累计两大部分进行具体分析，即按本月分析——本年累计分析进行展开。通过收入分析、成本控制、利润水平、资产情况、负责情况、偿还能力、盈利能力等顺序进行分析。层层递进、环环相扣，各部门、各分项都存在着紧密联系。通常会以收入利润表、资产负债表、现金流量表等财务报表作为辅证和支撑。 二、如何编制企业经营分析报告4.差异原因分析。通过前面的数据分析，从财务管理角度提出存在的主要问题。通常采用问题集中点法，也称焦点映射法，在对各部分分析中，从不同角度对经验过程中存在的问题进行零散分析。这些问题犹如一张映射表，左侧是不同的分析角度，右侧是存在问题的费用项目。每一个分析角度可能映射一个项目或多个项目。旨在使信息使用者通过阅读和分析报告，了解影响企业经营的重点突出的问题。 二、如何编制企业经营分析报告5．问题归纳。将财务指标分析中抽象的含义转化为容易理解的文字内容，并对分析中发现的问题进行系统归纳、分门别类，分清主次，层次清晰、内容具体地准确表示存在的当前影响经营效果的问题和矛盾。6．改进建议。针对分析研究的结果及主要问题，向企业经营者和决策者提出下一步应该抓好什么、如何来抓、抓到什么程度等内容的建议和建议。要站在企业经营者、领导者、决策者的角度和高度思考问题，提出的建议具有针对性、可行性、指导性和可操作性。 二、如何编制企业经营分析报告二、编制企业经营分析报告应注意的地方?1.财务分析不能停留在“就数字论数字”的层面，要探求数字背后的秘密。财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后的业务背景，揭示业务过程中存在的问题。各种财务数据并不仅仅是通常意义上数字的简单拼接和加总。每一个财务数据背后都寓示着非常生动的收入增减、费用节支、负债偿还等情况。了解企业经营过程，明察数据变化，从对财务数据的敏感性里做出准确的判断，从而对研判形势，研究政策，谋划对策，部署全局工作才会有的放矢，事半功倍。 二、如何编制企业经营分析报告2.财务分析与领导讲话都需要做到上接天线、下接地气，吃透上级政策、摸透实际情况。一是要在吃透公司政策的前提下，在财务分析中尽可能地立足当前，面向未来，让财务分析报告发挥企业发展的“导航器”、企业问题的“听诊器”的作用。对于重点分析的内容，要敢于揭露问题，敢于面对矛盾，不能隐隐约约、躲躲藏藏。二是分析一定要与公司的管理合拍，符合实际需要。一份有价值的财务分析报告一定要立足于这些主营业务及规划的方向。立足于企业战略的发展阶段，提高企业经营的针对性及实用性。比如，由于今年整体经济状况不景气，资金收紧，那么应该重点分析资金状况、资产管理水平（存货周转率、应收账款）、成本控制水平，因为要通过提高资产周转率、减少成本开支等方式，解决资金短缺的问题。 二、如何编制企业经营分析报告三是以使用者为导向。要立足于报告的需求，只有满足了使用者的需求，才有可能应用到具体的经营管理之中。比如管理者十分看重一个企业的市场地位，那么财务分析报告一定要包括市场及竞争对手的分析，只有这样，管理者才会对企业的市场地位有一个明确的判断，才会对企业经营管理产生现实的促进作用。 二、如何编制企业经营分析报告3.财务分析报告与行政公文一样，要尽可能流畅通顺、简明精炼、通俗易懂、避免口语化、避免过于冗长。 二、如何编制企业经营分析报告三、财务分析报告撰写方法三句诀：区分对象，有的放矢。先有框架，逐步填充。深挖本质，慎下结论。 二、如何编制企业经营分析报告1.对象不同,方式不同。报告阅读对象不同,写作方式也有所不同,因人而异。比如,提供给财务部领导可以专业化一些,而提供给其他部门领导尤其对本专业相当陌生的领导的报告则要力求通俗一些同时提供给不同层次阅读对象的分析报告,则要求分析人员在写作时准确把握好报告的框架结构和分析层次,以满足不同阅读者的需要。2.按其需求，内容不同。要尽可能地多与领导沟通,捕获他们要真正了解的信息。 二、如何编制企业经营分析报告3.按其内容、范围不同。大体可分为综合分析报告、专题分析报告和简要分析报告。（1）综合分析报告。如果需要对企业的经营特征,利润实现及其分配情况,资金增减变动和周转利用情况,税金缴纳情况,存货、固定资产等主要财产物资的盘盈、盘亏、毁损等变动情况及对本期或下期财务状况将发生重大影响的事项作出客观、全面、系统的分析和评价,则需要进行综合分析报告。综合分析报告又称全面分析报告,它具有内容丰富、涉及面广,对财务报告使用者作出各项决策有深远影响的特点。对企业财务计划各项指标的对比分析和评价,能使企业经营活动的成果和财务状况一目了然,及时反映出存在的问题,为企业的重大财务决策提供科学依据。综合分析报告主要用于半年度、年度进行财务分析时撰写。撰写时必须对分析的各项具体内容的轻重缓急作出合理安排,既要全面,又要抓住重点。 二、如何编制企业经营分析报告（2）专题财务分析报告。专题分析报告又称单项分析报告,是指针对某一时期企业经营管理中的某些关键问题、重大经济措施或薄弱环节等进行专门分析后形成的书面报告。它具有不受时间限制、一事一议、易被经营管理者接受、收效快的特点。因此,专题分析报告能总结经验,引起领导和业务部门重视所分析的问题,从而提高管理水平。专题分析的内容很多,比如关于企业清理积压库存,处理逾期应收账款,对资金、成本、费用、利润等方面的预测分析等问题均可进行专题分析,从而为各级领导作出决策提供现实的依据。 二、如何编制企业经营分析报告（3）简要财务分析报告。简要分析报告是对主要经济指标在一定时期内,存在的问题或比较突出的问题,进行概要的分析而形成的书面报告。简要分析报告具有简明扼要、切中要害的特点。通过分析,能反映和说明企业在分析期内业务经营的基本情况,企业累计完成各项经济指标的情况并预测今后发展趋势。主要适用于定期分析,可按月、按季进行编制。 二、如何编制企业经营分析报告四、财务分析报告中常见的三张表：资产负债表，收入利润表，现金流量表。三张主表构成了企业财务报表的主要框架，所以财务报表的分析也应该围绕这三张主表展开。通过分析资产负债表，可以了解企业的财务状况，对企业的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等做出判断；通过分析利润表，可以了解分析企业的盈利能力、盈利状况、经营效率，对企业在行业中的竞争地位、持续发展能力做出判断；通过分析现金流量表，可以了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，最终达到评价企业的财务状况和经营成果。 二、如何编制企业经营分析报告1.资产负债表分析的作用通过对企业的资产负债表的分析，能够综合反映出企业一定时期内的财务状况。可以充分把握企业所拥有的经济资源，即企业的资产规模及其具体分布情况，因而对于企业的资产状况是否合理健康可以做出一定的判断。可以了解企业的偿债能力，尤其是短期的偿债能力，对于企业来说至关重要，对于客户尤其是债权人来说作用也是显而易见。比如把企业的速动资产、流动资产与流动负债综合起来分析，就可以科学的反映出企业短期现金流的现状。通过对不同时点的资产负债表的对比分析，能够对企业财务状况的发展趋势做出一个合理的判断，往往某一特定时点的资产负债表的分析作用是有限的，只有把不同时点的资产负债表综合起来对比分析，才能对企业的未来财务发展状况有一个比较科学的判断。结合利润表，可以对企业的资源综合利用情况做出判断，如权益净利率、总资产周转率等。 二、如何编制企业经营分析报告2.利润表分析的作用利润表是对企业一定时期内的经营成果的总括反映。其主要作用体现在三个方面，一是可以反映企业的经营业绩，比如企业的收入实现情况、费用耗费情况，从而反映企业的获利能力及生产经营活动的成果。二是结合资产负债表，可以反映企业的偿债能力尤其是长期偿债能力。一个收益很少或长期不能获利的企业，往往偿债能力较差且面临的风险也会较大。三是通过对一定时期内的净利润实现情况，能够了解企业未来的发展趋势及盈利能力和水平，为管理者作出经济决策提供非常重要的依据。 二、如何编制企业经营分析报告3.现金流量表分析的作用现金流量表是对企业现金流入与流出的反映。现金如同企业的血液，对于企业的发展至关重要。当然，对于现金流量表的分析并不能仅仅局限于对现金流量表的分析，而要结合资产负债表、利润表综合起来分析，从而对企业获取现金的能力、偿债能力、收益的质量、投资活动等做出合理的评价。 三、经营分析报告中涉及的财务指标一、一些主要财务指标的概念及计算方法1.会计核算的基础——收付实现制和权责发生制。首付实现制，以相关货币收支时间为基础的会计，以收到货支付的现金作为确认收入和费用的依据。权责发生制，凡事当期已经实现的收入和已经发生和应当发生或应当负担的费用，无论货币是否收付，都作为当期的收入和费用计入利润表中。权责发生制的时间界定，商品所有权的移交，劳务提供的完毕。企业应当以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告。 三、经营分析报告中涉及的财务指标一、一些主要财务指标的概念及计算方法2.会计要素及基本概念资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润（1）资产。分流动资产和非流动资产。流动资产，可以在一年内或超过一年内的一个营业周期内变现、耗用的资产。如：现金、银行存款、应收款项、短期投资、存货等。非流动资产（又叫长期资产），变现周期或使用寿命超过一年或长于一年的一个营业周期的资产。包括长期投资、固定资产、无形资产（专利、品牌、技术、商业信誉）、长期待摊销费用（指企业已经支出，但摊销期限在1年以上的各项费用）等。（2）负债。分流动负债和长期负债。流动负债，在一年内或超过一年内的一个营业周期内可以偿还的债务。如：短期借款、应付款项、应付工资、应缴税金等。长期负债，在一年内或超过一年内的一个营业周期内以上偿还的债务。如：应付债券（发行债券的企业在到期时应付钱给持有债券人的本钱和利息）、长期借款、长期应付款等。 三、经营分析报告中涉及的财务指标（3）所有者权益。所有者权益是企业投资者对企业净资产的所有权，是企业全部资产减去全部负债的净额。所有者权益表明了企业的产权关系，即归谁所有。所有者可以凭借所有者权益参与企业利润的分配。实收资本。所有者按出资比例实际投入到企业的资本。资本公积。由投资者投入但不构成实收资本，或从其他非收益来源取得，由全体所有者共同享有的资金，如资本溢价、资产评估增值、接受捐赠、外币折算差额等。盈余公积。按照规定从企业的税后利润中提取的公积金。主要用来弥补企业以前的亏损和转增资本。未分配利润。本年度没有分配完的利润，可以留待下一年度进行分配。资产、负债、所有者权益反映企业某一时点财务状况的会计要素，称为静态会计要素。资产=负债+所有者权益。收入、费用和利润是反映某一时期经营成果的会计要素，也称为动态会计要素。收入-费用=利润。净利润=利润总额-缴纳税费 三、经营分析报告中涉及的财务指标二、财务经营分析的主要内容1.偿债能力分析（1）资产负债率资产负债率=总资产/总负债一般情况下，该指标为50%比较合适，有利于风险与收益的平衡。（2）流动比率流动比率=流动资产/流动负债流动资产为：现金、银行存款、应收款项、短期投资、存货流动负债为：短期借款、应付款项、应付工资、应缴税金一般情况下，生产性行业平均值为2.流动比率过低，企业近期可能会有财务方面的困难，偿债难度会增大，企业经营风险增大。 三、经营分析报告中涉及的财务指标（3）速动比率。反映企业短期债务偿付能力。速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货一般情况下，速动比率为1，说明企业有偿债能力，低于1，企业偿债能力不强，指标越低偿债能力越差。 三、经营分析报告中涉及的财务指标2.资金运营能力（资产管理比率）（1）总资产周转率总资产周转率（次数）=主营业务收入/资产总额总资产周转率表明一年中总资产周转的次数，或者说明每1元总资产支持的主营业务收入。总资产周转率越高，反映企业销售能力越强。（2）流动资产周转率流动资产周转次数=流动资产周转额/流动资产流动资产周转天数=365天/流动资产周转资产 三、经营分析报告中涉及的财务指标（3）存货周转率存货周转次数=营业成本/存货存货周转天数=计算期天数/存货周转次数存货周转分析目的是从不同角度和环节找出存货管理的问题，使存货管理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业短期偿债能力。（4）应收账款周转次数应收账款周转次数=营业收入/应收账款应收账款周转天数=365天/应收账款周转次数应收账款周转次数越高，天数越短，表明企业资金回流越快，不易发生坏账损失。 三、经营分析报告中涉及的财务指标3.盈利能力分析（1）净资产收益率净资产收益率=净利润/净资产净利润是企业当期税后利润净资产是企业期末资产减去负债后的余额。净资产收益率指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好效果。 三、经营分析报告中涉及的财务指标（2）总资产报酬率总资产报酬率=息税前利润/资产总额息税前利润=利润总额+利息支出资产总额是期初资产总额和期末资产总额的平均值总资产报酬率反映公司资产的利用效率，是综合性很强的指标。该指标越高，表明企业资产的利用效率越高，也意味着企业资产的盈利能力越强。 三、经营分析报告中涉及的财务指标4.发展能力分析（1）营业增长率营业增长率=本期营业收入增加额/上期营业收入总额该指标是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张资本的重要前提。该指标越高，增长速度越快，企业市场前景越好。反之，说明企业市场份额在不断萎缩。（2）资本积累率资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益该指标反映了投资者投入企业指标的保全性和增长性，该指标越大，表明企业资本积累的就越多，企业指标保全性就越强，应对风险、持续发展的能力就越强。 三、经营分析报告中涉及的财务指标B-利润S-销售收入C-总成本CF-固定成本CU-单位产品变动成本Q-产量TU-单位成本营业税金及附加B=S-C=P*Q-CU*Q-CF-TU*Q盈亏平衡点产量BEP(Q)=CF/(P-CU-TU)生产能力利用率BEP（%）=BEP(Q)/设计生产能力 四、解析某企业经营分析报告案例表1陈述：2013年上半年实现利润总额为185万元，与2012年的657万元相比有较大下降，下降了472万元，下降率为71.84%。分析：今年上半年公司盈利基础不是很可靠剔除公司为拓展市场，大量进行项目建设而产生的融资财务费用基本达到了时间过半任务过半的经营目标一、利润分析利润总额 四、解析某企业经营分析报告案例利润变化情况分析造成利润增加因素：报告期内的营业收入增加861.75万元（表二）主营业务税金及附加增加710.86万元（表五）其它业务收入150.88万元（表七）造成利润减少因素：营业费用增加92.85万元（表三）营业成本增加778.15万元（表五、表九）管理费用增强107.29万元（表三）财务费用增加362.90万元（表三）增加项与减少项相抵，营业利润下降472.65万元分析结论：虽然今年营业收入较上年同期增加了18.95%计861.75万元，但主营业务成本主要是煤气成本较上年增加了582万元，安装成本增加了93万元，其他综合成本上升134万元，尤其是期间费用中财务费用的上升，这几项因素导致营业利润较上年同期大幅下降。 四、解析某企业经营分析报告案例主营业务的盈利能力项目主营业务收入主营业务成本毛利2012年4474.232486.521987.712013年5185.093264.671920.42变动量710.86778.15-67.29变动率15.89%23.84%-3.39%项目营业收入营业成本含附加期间费用营业外收入营业外支出利润总额2012年4545.742576.431305.147.51656.662013年5407.483351.851868.1810.1813.13184.5变动额861.74775.42563.0410.185.62-472.16变动率18.96%30.10%43.14%100.00%74.83%-71.90%表6实现利润增减情况表表5主营业务利润（毛利）变化2013年上半年主营业务收入净额(毛利)为1920.42万元，与2012年的1987.71万元相比略有下降，下降3.38%，幅度不是很大。从主营业务收入和成本的变化情况来看，2013年上半年主营业务收入为5185.09万元，比2012年的4474.23万元增加了15.89%。2013年主营业务成本为3264.67万元，比去年同期有所增加，增加23.84%。主营业务收入和主营业务成本同时增长，但主营业务成本增长幅度大于主营业务收入增长幅度，表明公司主营业务盈利能力下降。 四、解析某企业经营分析报告案例二、成本分析项目2012年2013年金额占比金额占比成本总额3881.57100.00%5220.04100.00%主营业务成本2486.5264.06%3264.6762.54%营业费用571.9214.73%664.7712.73%管理费用690.4517.79%797.7415.28%财务费用42.771.10%405.677.77%营业税金及附加892.29%82.211.57%其他成本10.03%4.970.10%表7成本构成表2013年上半年海州市燃气总公司成本费用总额为5220.04万元，其中：主营业务成本为3264.67万元，占成本总额的62.54%;营业费用为664.77万元，占成本总额的12.73%;管理费用为797.74万元，占成本总额的15.28%;财务费用为405.67万元，占成本总额的7.78%，其他业务成本为4.97万元，占成本总额的0.1%，主营业务税金及附加为82.21万元，占成本总额的1.57%。海州市燃气总公司2013年成本费用总额为5220.04万元，与2012年的3881.57万元相比有较大增长，增长34.48%。与2012年相比，营业总成本构成中，主营业务成本下降了1.52个百分点，营业费用下降了2个百分点，管理费用下降了2.51个百分点，营业税金及附加下降了0.72个百分点，其他成本上升了0.07个百分点，而财务费用则大幅上升了6.67个百分点，由此可以看出，2013年成本总额上升的原因主要是由于财务费用上升造成的。成本构成情况 四、解析某企业经营分析报告案例表8成本构成变动情况表(占主营业务收入的比例)项目2012年2013年变动额(金额)变动率金额占比金额占比主营业务收入4474.23100.00%5185.09100.00%710.8615.89%主营业务成本2486.5255.57%3264.6762.96%778.1531.29%营业税金附加891.99%82.211.59%-6.79-7.63%管理费用690.4515.43%797.7415.39%107.2915.54%营业费用571.9212.78%664.7712.82%92.8516.23%财务费用42.770.96%405.677.82%362.9848.49%其他成本10.02%4.970.10%3.97397.00%由上表可以看出，虽然2013年上半年收入较上年同期上升了15.89%，但主营业务成本在报告期内较上年同期却上升了31.29%，而且主营业务成本占主营业务收入的比重上升了7.39个百分点，这是造成今年上半年利润下降的原因之一，而造成今年上半年利润大幅下降的主要原因是财务费用较上年增加了362.9万元，其占主营业务收入的比重由0.96%陡升至7.82%，上升了6.86个百分点。随着公司项目建设融资力度加大，如何融资以及如何控制融资财务成本已成为公司当前乃至今后相当长一段时间财务管理工作的主要方面。总成本变化情况及原因分析营业费管理费合理性评价2013年上半年营业费用为664.77万元，与2012年同期571.92万元相比有所上升，上升幅度为16.23%。2013年在营业费用上升16.23%的情况下主营业务收入却只获得了15.89%的增长，说明公司的煤气销售和安装收入效率没有显著提高反而较之上年同期略有下降。另外，2013年上半年管理费用为797.74万元，与2012年同期的690.45万元相比有较大增长，增长幅度为15.54%。2013年上半年管理费用占销售收入的比重为15.39%，与2012年同期的15.43%相比变化不大。营业费用、管理费用与主营业务收入同步增长，但营业利润急剧下降，即使剔除财务费用大幅上升的因素，相对形成的利润来说，营业费用、管理费用支出也偏高。 四、解析某企业经营分析报告案例主营业务成本控制情况表92013年上半年主营业务成本为3264.67万元，与2012年的2486.52万元相比有较大增长，增长31.29%。2013年上半年主营业务成本占主营业务收入的比重为62.96%，与2012年的55.57%相比变化较大，上升了7.39个百分点。主营业务成本费用水平欠稳定，会造成成本费用利润率的降低，从国资委的考核指标的角度来说，这是一个危险的信号！下半年应当在主营业务成本费用上有所控制，降低安装成本，同时下半年随着增长工资的补发和增量补贴的发放，管理费用、营业费用会有较大的增加，下半年的经济运行工作中，控制成本费用的形势突显严峻！ 四、解析某企业经营分析报告案例营业费管理费合理性评价表10营业费用、管理费用中可控费用比较在营业费用和管理费用中可控费用项目在今年上半年控制都非常好，除了培训费小幅上升外，其它可控费用下降幅度都比较大，说明今年上半年公司在可控费用管理方面加强了控制力度，对上半年的利润形成作出了一定的贡献。但营业费用、管理费用总额较去年同期上升16.23%和15.54%，这主要是工资及附加费的增涨，还有一些固定费用的增涨造成的。工资及其附加费用以及折旧费用的增涨是造成今年上半年费用增加的主要原因。工资（包括增量补贴）每年都有不同幅度的增加，这些费用的增加需要靠增加收入或降低成本来消化，因此，如何减少可控成本支出、增加煤气费收入，以期消化逐年增加的工资增涨费用。如何降低安装成本等成了今后公司重点工作，否则，用不了一两年，公司的成本费用增涨会大幅超过收入增涨，实现盈利将会困难重重，而没有盈利，工资尤其是增量将会不保。项目招待费办公费差旅费汽车费培训费2013年23.35.855.8331.326.522012年30.7418.288.6940.146.45变动额-7.44-12.43-2.86-8.820.07变动率-24.20%-68.00%-32.91%-21.97%1.09%项目工资五保一金增量补贴退休工资折旧费用2013年433.37284.68116.2810.45257.172012年374.1321393.338.93234.36变动额59.2471.6822.951.5222.81变动率15.83%33.65%24.59%17.02%9.73%表11营业费用、管理费用中工资等比较表财务费用变化情况。2013年公司合并报表财务费用为405.67万元，与2012年的42.77万元相比成倍增长，增长848.49%。今年以来，公司项目建设力度加大，尤其是市中心城区集中供热项目建设全面铺开，按照工程的规划进度，预计今年全年投资3.0亿元，这给公司造成很大资金压力，融资力度随之加大，造成今年上半年财务费用激增，这是影响今年上半年公司利润形成的主要原因。 四、解析某企业经营分析报告案例三、资产结构分析项目2013年（金额、占比）2012年（金额、占比）一、流动资产16911.5834.86%6366.6425.41%1、货币资金8015.9547.40%1556.9224.45%2、存货1401.358.29%940.0414.77%3、预付账款5606.9133.15%1795.7228.21%4、其他应收款1459.358.63%1963.3330.84%二、非流动资金31600.4165.14%18688.5574.59%1、固定资产净额10960.934.69%5810.9231.09%2、在建工程8153.8825.80%942.995.05%3、投资性房地产10784.2834.13%9099.9348.69%4、长期股权投资9002.85%9004.82%表12资产构成表公司2013年截止6月30日资产总额为48511.99万元，其中流动资产为16911.58万元，主要分布在货币资金、存货、预付账款、其他应收款等环节，分别占公司流动资产合计的47.39%、8.28%、33.15%和8.63%。非流动资产为31600.41万元，主要分布在固定资产净额、在建工程、投资性房地产和长期股权投资等，分别占公司非流动资产的34.68%、25.80%、34.13%和2.85%。从资产的结构分析来看，2013年上半年与去年周期相比，虽说流动资产在整个资产中的占比上升了9.45个百分点，但也只达到了34.86%，说明公司资产的流动性不大，对于偿还短期借款来说，偿债能力不高，且今年上半年资产流动性增大的原因，我们通过比对认为主要是货币资金占比升高造成的，而货币资金的占比升高又主要是靠举债来完成的（后面会详细分析），从表上分析，公司资产结构稳定但流动性差。资产构成基本情况 四、解析某企业经营分析报告案例资产的增减变化表13资产的增减变化表从报表上看2013年上半年末公司总资产为48511.99万元，与2012年同期的25055.19万元相比有较大增长，增长93.62%。但通过比对分析，我们发现，公司今年上半年资产之所以较去年同比上升幅度很大，主要是因为与华融资产公司进行融资租赁，作为租赁物的管网设备评估值高出7380余万元，同时到账的货币资金也增加7000余万元，虽说款项已支付工程款，但相应的预付帐款也增加了资产总额，所以说，包括热力公司等几笔融资虚增了公司上半年资产。具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加6459.03万元；应收账款增加317.40万元；预付账款增加3811.19万元；存货增加461.31万元；投资性房地产增加1684.35万元；固定资产净额增加5149.98万元；在建工程增加7210.89万元；工程物资增加352.85万元；共计增加25447万元，以下项目的变动使资产总额减少：其他应收款减少了503.98万元；无形资产减少696.31万元；长期应收款减少789.90万元；共计减少1990.19万元,增加项与减少项相抵，使资产总额增长23456.81万元。 四、解析某企业经营分析报告案例资产的合理性评价表14主要资产项目变动情况表从资产各项目的比例关系来看，2013上半年固定资产和投资性房地产所占资产比例偏高，造成资产流动性差。值得注意的是货币资金所占资产比例上升较大，说明短期内公司现金支付能力增强。2013年上半年公司资金不合理占用数额较小，公司经营活动资金平缓，总体来看，公司资产结构稳定但不太合理，流动性较差，但由于货币资金占比上升一定程度上缓解了资金压力，与2012年同期相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。 四、解析某企业经营分析报告案例四、负债及所有者权益分析项目2013年2012年金额占比金额占比负债及权益总计48511.99100.00%25055.19100.00%所有者权益16239.933.48%14280.2557.00%流动负债16122.0933.23%8774.9435.02%长期负债1615033.29%20007.98%表15负债及所有者权益构成表项目2013年2012年金额占比金额占比流动负债16122.0949.96%8774.9481.44%应付票据20006.20%0.00%其他应付款-借款30009.30%0.00%递延收益5812.6918.01%0.00%长期负债1615050.04%200018.56%长期借款715022.16%200018.56%长期应付款900027.89%0.00%负债总额32272100.00%10774.94100.00%借款占负债2115065.54%表16负债构成情况表海州市燃气总公司2013年上半年负债总额为32272.09万元，实收资本仍然是2086万元，所有者权益为16239.90万元，资产负债率为66.52%。在负债总额中，流动负债为16122.09万元，占负债和权益总额的33.23%；长期负债为16150万元，占负债和权益总额的33.29%。从负债构成情况来看，2013年上半年海州市燃气总公司付息借款所占比例较大，约占负债总额的65.54%，表明公司经营活动派生及项目建设的负债资金数额较多，公司的偿债压力较大，资金成本相对很高。 四、解析某企业经营分析报告案例表17负债的增减变化表2013年上半年海州市燃气总公司负债总额为32272.09万元，与2013年同期的10774.94万元相比有较大增长，增长了21497.15万元，增长率为199.51%。公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。项目的变动使负债总额增加：应付票据增加2000万元，主要是热力公司因为项目建设在贵州银行海州麒麟支行进行项目融资9000万元，第一期先行放款3000万元，其中有2000万元属于银行承兑汇票，所以应付票据较上年同期增加2000万元；预收帐款增加7.76万元，它的来源主要是收取用户煤气安装款；其他应付款增加814.27万元；递延收益增加5082.13万元，主要是因为融资租赁业务，管网设备评估增加了递延收益；长期借款增加5150万元；长期应付款增加9000万元，主要是融资租赁应付的租赁费用挂账。上述共计增加22054.16万元。项目的变动使负债总额减少：应付账款减少394.83万元；应付职工薪酬减少7.49万元；应交税费减少71.49万元；其他流动负债减少83.20万元；共计减少557.01万元,增加项与减少项相抵，使负债总额增长21497.15万元。什么是递延收益？收入上药递延确认，不能当期一次性确认。如：商场购物消费满1000元换100元代金券活动。 四、解析某企业经营分析报告案例表18所有者权益增减变化项目2013年2012年变动额变动率金额占比金额占比权益总额16239.9100.00%14280.25100.00%1959.6513.72%实收资本208612.84%208614.61%00.00%资本公积7810.248.09%7209.8450.49%600.368.33%盈余公积424.82.62%230.161.61%194.6484.57%未分配利润5918.936.45%4754.2533.29%1164.6524.50%2013年上半年公司所有者权益为16239.90万元，与2012年同期的14280.25万元相比有所增长，增长了1959.65万元，增长率为13.72%。权益的增减变化原因。具体来说，以下项目的变动使所有者权益增加：未分配利润增加1164.65万元；盈余公积增加194.64万元；资本公积增加600.36万元；共计增加1959.65万元。由此可以看出，与去年同期相比，今年上半年所有者权益上升的主要原因是未分配利润上升造成的，说明公司权益的变化来源主要是因为经营原因产生的，虽然说资本公积有600.36万元的上升，但所有者权益实质性的上升还靠未分配利润的上升，因此，目前来看，加强公司主营业务的管理是公司获利的主要途径。实收资本。所有者按出资比例实际投入到企业的资本。资本公积。由投资者投入但不构成实收资本，或从其他非收益来源取得，由全体所有者共同享有的资金，如资本溢价、资产评估增值、接受捐赠、外币折算差额等。盈余公积。按照规定从企业的税后利润中提取的公积金。主要用来弥补企业以前的亏损和转增资本。未分配利润。本年度没有分配完的利润，可以留待下一年度进行分配。 四、解析某企业经营分析报告案例五、盈利能力分析表19由上表可以看出影响净资产收益率的因素主要有总资产报酬率、负债利息率、公司资本结构和所得税率等。2013年上半年公司净资产收益率减少主要是由于总资产报酬率的变动、所得税率变动和负债利息增大而引起的。在负债利息率和资本构成等条件不变的情况下，总资产报酬率越高，净资产收益率就越高，同样因为净资产收益率的分子是净利润即税后利润，因此，所得税率的变动必然引起净资产收益率的变动。通常．所得税率提高，净资产收益率下降；反之，则净资产收益率上升，由上可以看到，2013上半年公司本部成本费用上升、亏损加剧，而星炬公司安装利润较高，造成所得税费过高，在抵减公司亏损后产生微小利润的同时，抬升了所得税率，因此2013年6月以后将安装收入转回公司是十分必要的，下半年会逐渐降低所得税率，从而对公司净资产收益率产生积极影响。今年上半年大量融资形成较高的财务成本，使负债利息率上升，资产结构的小幅变动不能抵消所得税率和负债利息率变动对净资产收益率带来的不利影响，使净资产收益率比上年减少了78.11%净利润=利润总额-缴纳税费净资产收益率=净利润/平均净资产平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2净资产收益率=净利润/平均净资产总资产报酬率=息税前利润/资产总额资本经营能力 四、解析某企业经营分析报告案例资产经营能力（总资产报酬率分析）项目2013年2012年变动额变动率营业收入5407.494545.74861.7518.96%利润总额184.50656.65-472.15-71.90%息税前利润590.17699.42-109.25-15.62%平均总资产39871.1624306.1415565.0264.04%总资产周转率13.56%18.70%-5.14%-27.48%销售息税前利润率10.91%15.39%-4.47%-29.07%总资产报酬率1.48%2.88%-1.40%-48.56%表20资产经营能力分析表通常情况下，想反映公司资产经营能力，我们会从总资产报酬率和销售息税前利润率来加以分析。总资产报酬率表示公司全部资产获取收益的水平，全面反映公司的获利能力和投入产出状况，该指标越高，表明公司投入产出的水平越好，公司的资产运营越有效。通过对该指标的深入分析，可以增强尤其是国资监管方面对公司资产经营的关注，促进公司提高单位资产的收益水平。一般情况下，公司可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明公司可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益，遗憾的是公司无论是去年同期还是今年上半年，此项指标均低于市场资本利率，因此，公司举债还是会面临较大的财务风险。销售息税前利润率=息税前利润/销售收入总资产报酬率=息税前利润/资产总额总资产报酬率=总资产周转率*销售息税前利润率资本利率？市场资金借贷成本的真实反映，一般指银行间同业拆借利率、国债回购利率。 四、解析某企业经营分析报告案例息税前利润率指标反映了公司总体的获利能力，该指标是将公司占用的全部资产作为一种投入，对应的是息税前利润总和，以评价公司的投入和产出的效率。公司的投入就是占用的资产总额，其回报就是息税前利润，该指标越大，说明公司整体的获利能力越强，但该指标较去年同期呈现下降趋势。具体来说，根据公式：总资产报酬率=总资产周转率*销售息税前利润率,因素分析如下：分析对象：1.48%-2.88%=-1.4%2012年：18.70%*15.39%=2.87%第一次因素替代：13.56%*15.39%=2.08%2013年：13.56%*10.91%=1.47%总资产周转率变动的影响：2.08%-2.87%=-0.79%销售息税前利润率的影响：1.47%-2.08%=-0.61%分析结果表明，公司2013年的总资产报酬率比2012年下降了1.40%，这主要是总资产周转率变动的影响，它使总资产报酬率降低了0.79%；销售息税前利润率的影响也使其下降了0.61%。由此可见，若公司想提高总资产报酬率可以从提高总资产周转率和销售息税前利润率两方面努力。 四、解析某企业经营分析报告案例收入利润率分析项目2013年2012年变动率营业收入毛利率37.04%44.43%-7.39%营业收入利润率3.47%14.61%-11.14%销售净利润率2.18%10.05%-7.87%销售息税利润率10.91%15.39%-4.48%表21收入利润率比较表公司2013年上半年各项指标较2012年同期都有所下降，其中收入利润率和销售净利率相对于营业收入毛利率和销售息税前利润率两指标有较大的降幅。收入利润率（营业收入、总收入）是指公司实现的总利润对同期的销售收入的比率。用以反映公司销售收入与利润之间的关系。是反映公司获利能力的重要指标,这项指标越高,说明公司销售收入获取利润的能力越强。销售收入是指公司销售煤气或者提供劳务等取得的收入，包括煤气销售收入、安装费收和其他销售、维修收入等。销售收入增加，实现的利润总额也会增加，当降低成本、费用时，公司的销售收入利润率也会增加。大量融资带来的高财务成本也是利润下降的重要原因，因此销售息税前利润率下降较慢。另外，由于费用的自然上升，安装成本加大，使公司今年上半年毛利率下降了7.39个百分点，由于可控费用的开支由今年上半年的分析看出，已经有所控制，但费用中自然增长的部分如何靠增加收入和降低成本来消化是公司下半年的重要任务。相关公式：营业收入-营业成本=营业利润利润总额=营业收入-营业成本-费用营业收入毛利率大于营业收入净利润净利润=利润总额-所得税营业收入毛利率=营业利润/营业收入销售息税前利润率=利润总额/销售收入总收入利润率=利润总额/总收入销售净利润率=净利润/销售收入营业收入大于销售收入 四、解析某企业经营分析报告案例成本费用利润率分析项目2013年2012年变动额变动率营业成本利润率5.73%26.70%-20.97%-20.97%全部成本费用利润率3.65%17.51%-13.86%-13.86%全部成本费用净利率-1.55%12.47%-14.02%-14.02%表22项目2013年2012年变动额变动率煤气销量（万立）2475.913032.53-556.62-18.35%煤气收入（不含）27022703-1-0.04%表23由表可知，公司2013上半年的各项成本利润率指标与2012年相比都有一定的下降，这表明了公司2013上半年利润的增长速度小于成本费用的增长速度。其中下降最快的为营业成本利润率，下降幅度达到了20.97%，这一指标的大幅下降是因为公司2013上半年主营业务成本上升和营业利润较大幅度的下降。也表明公司今年上半年以来，虽然在控制管理费用、营业费用方面稍有进步，但是煤气单价上升而销售量较去年同期有所下降，不但没有减少煤气销售的亏损，更谈不上弥补费用中自然增涨的部分。 四、解析某企业经营分析报告案例六、运营能力分析总资产周转率是指公司在2013年上半年业务收入净额同平均资产总额的比率。它是考察公司资产运营效率的一项重要指标，体现了公司在2013上半年经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，可以反映公司全部资产的管理质量和利用效率。总资产周转率分析表252013年上半年公司的总资产周转率比上年同期慢了0.05次，其原因是：根据公式“总资产周转率=流动资产周转率*流动资产占总资产的比重”进行差额分析：由于流动资产的周转速度减慢，使总资产周转减速0.08380次。即：（0.39－0.71）×26.19%=-0.08380（次）由于流动资产占总资产的比重提高，使总资产周转加速0.03459次。即：0.39×（35.06%－26.19%）=0.03459（次）计算结果表明，公司2013年总资产周转速度减慢，主要是流动资产周转速度减慢引起的，其加快原因如下分析为流动资产垫支周转率的减慢。其次是资产结构的变动，由于流动资产在总资产中所占的比重提高，但是流动资产周转速度减慢，促进了总资产周转速度下降，且公司无论是总资产或是流动资产周转次数均未超过1次以上，足以说明公司全部资产的管理质量和利用效率不是很高。 四、解析某企业经营分析报告案例流动资产周转率分析表25根据公式“流动资产周转率=流动资产垫支周转率*成本收入率”对流动资产周转率做如下分析：分析对象=0.3868－0.7140=-0.3272（次）因素分析：流动资产垫支周转率的影响=（0.3734－0.6097）×117.11%=-0.2767（次）成本收入率的影响=0.3734×（103.59%－117.11%）=-0.0504（次）计算结果表明，公司2013年上半年度流动资产周转速度减慢的主要原因是流动资产垫支周转率的减慢，使得流动资产周转率减慢了0.2767次，加上成本收入率的降低使得其周转率降低了0.0504次，流动资产周转率降低0.3868次。通过该指标的对比分析，可以促进公司加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低安装、收费成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还可以促进公司采取措施扩大煤气销售以及无论是新房开还是老旧城区的优惠安装费收取，借以提高流动资产的综合使用效率。一般情况下，该指标越高，表明公司流动资产周转速度越快，利用越好。但公司的此项指标周转次数仍然没有超过1次，如果公司在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上会增强公司的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，提升资金成本，降低公司盈利能力。 四、解析某企业经营分析报告案例七、偿债能力分析表26营运资本分析项目2013年2012年变动额变动率流动资产16911.586366.6410544.941.656280236流动负债16122.098774.947347.150.837287776营运资本789.49-2408.33197.79从静态分析看,公司2013年上半年营运资本=16911.58-16122.09=789.49(万元)看,公司在短期有一定的偿债能力,因为流动资产抵补流动负债后还有一定剩余,即营运资金为789.49万元。从动态上分析公司的短期偿债能力,可知公司2013年上半年的流动负债虽然较大幅度上升，但是流动资产的增加却高于流动负债的上升，相抵后营运资本相对于去年同期提高了3197.79万元，这就表明目前公司的短期偿债具备小幅付现能力。 四、解析某企业经营分析报告案例七、偿债能力分析表27流动比率分析以上图表表明，公司去年同期流动比率为0.73，今年上半年为1.05，偿债能力较之去年同期有所提高，但流动比率却低于2：1的水平，表明公司今年上半年的偿债能力虽有提升但还不是很好。项目2013年2012年变动额流动资产16911.586366.6410544.94流动负债16122.098774.947347.15流动比率1.050.730.32 四、解析某企业经营分析报告案例七、偿债能力分析表28速动比率计算表速动比率分析速动资产＝流动资产-存货-预付账款-待摊费用项目2013年2012年变动额速动资产9903.323630.896272.43流动负债16122.098774.947347.15速动比率0.610.410.20表29存货与预付账款占流动资产比重表计算结果可以看出,公司的速动比率2013上半年为0.61，较去年同期的0.41增长了0.20，联系到流动比率分析可知，由速动比率反映的公司的偿债能力比由流动比率反映的偿债能力有一定的减弱，并且距离1：1的习惯水平还是要低很多。由负债表得知公司的存货所占流动资产的比例虽比去年同期下降，但其绝对值与流动资产相比要小很多，然而预付账款不但绝对值占比很大且其占流动资产比重上升，导致公司偿债能力进一步减弱。 四、解析某企业经营分析报告案例七、偿债能力分析表30现金比率分析从计算结果可以看出,公司2013年上半年货币资金比期初货币资金率有大幅度上升，偿债能力较上年有所提高，但从总体看来,货币资金率还是低于正常水平，结合流动比率与速动比率来看，表明公司短期偿债虽有一定的能力但不是很好。项目2013年2012年变动货币资金8015.951556.926459.03流动负债16122.098774.947347.15现金比率0.500.180.32 四、解析某企业经营分析报告案例七、偿债能力分析表31资产负债率分析从计算结果可以看出，公司的资产负债率2013上半年比去年同期有大幅增加，达到了66.52%，相对去年同期增加了23.52%，表明公司的偿债压力增加较大，面对大量的债务，突显偿债能力有所下降，但综合其他指标来看，其结构还比较合理。 四、解析某企业经营分析报告案例七、偿债能力分析表32净资产负债率分析从净资产负债率的计算结果可看出，公司2013年上半年的净资产负债率比去年同期增加了23.82%，达到99.27%，其净资产对于偿债的保证程度有所加强。说明了公司的长期偿债能力较差，债权人权益保障程度低，承担的风险较大，这对债权人来说是个不利的指标，也充分说明了公司目前融资相对难度较大且融资期限较长。金融部门根据市场原则制定的一些风险防控措施，其中长期借款就很看重这一指标。净资产负债率分析项目2010年2009年变动额负债总额1,199,4451,012,577186,868股东权益208,462210,713-2,251净资产负债率575.38%480.55%94.83% 四、解析某企业经营分析报告案例八、增长能力分析表33资产增长率分析从上表可以看出，公司2013上半年，资产规模呈现的是一种上升的趋势，即便是剔除融资租赁增加的近1.4亿元，公司的资产规模上升幅度超过了去年的37%。我们查询历史数据，从2011年起公司的资产增长率都为正。同时联系公司的所有者权益的变动，从2011年到2013年，公司资产的增长率均高于所有者权益的增长率，这表明公司的负债也是呈现上升趋势的。但从资产负债率尤其是净资产负债率综合分析可知，公司的资产稳定、优良且增长能力十分理想，对投资者来说是不错的投资选择。 四、解析某企业经营分析报告案例八、增长能力分析表34销售增长率分析由表可知，公司2013年上半年营业收入较去年同期增加，由2012年的4545.74万元，增长了861.75万元；从增长幅度来看，增长率近20%，属于比较理想的状态。与资产增长率对比分析来看，可知公司今年上半年的销售增长率是低于资产增长率的，这表明公司在2013上半年的销售增加是以资产的追加投入取得，在资产的规模连年上升的趋势下，公司营业收入也随之上升，只是幅度小于资产增长，表明公司的销售增长虽具有效益性但资产的报酬率相对较低。综合分析可得出结论：公司目前具有较好的销售增长能力。 四、解析某企业经营分析报告案例八、增长能力分析表35收入增长率分析由表可知，公司今年上半年营业利润较去年同期大幅下降，由前可知，造成公司今年上半年营业利润下降的主要原因为项目建设融资发生的财务费用升高，而项目正处于大量投入建设期，没有产生业务收入；其次成本费用的上升幅度超过主营业务收入上升幅度；这两个原因导致利润急剧下降。另外，由于安装业务上半年仍然在星炬公司，造成所得税费过高，这是造成净利润为负的主要原因。虽说按国资委的考核口径，公司剔除财务费用后利润可达590余万元，但从财务报表的分析来看，仍然足够引起报表使用者对公司利润总额、净利润的来源稳定性产生怀疑。不过随着供热安装合同的签订以及今年下半年安装收入转回公司后，上述问题应当会在年终财务分析时得到显著改善。项目2013年2012年变动营业利润187.45664.17-营业利润增加额-476.72--营业利润增长率-71.78%--净利润-79.62472.97-净利润增加额-552.59--净利润增长率-116.83%--由上述表格及示意图分析可知，今年上半年公司在营业利润增长为负的情况下，销售增长率却是正的，有较好程度的增长，表明公司的销售增长虽然一定程度上依赖于资产增加，但也能看出销售增长具有较好的效益性；公司的营业利润增长率低于销售增长率，除了上述几大决定因素外，也表明公司的成本控制不是很理想。因此单从报表数据分析公司今年上半年的收益增长率非常不理想。综合资产和销售来说，下半年克服上述分析的不利因素后，公司的增长能力将会有较大提高。 四、解析某企业经营分析报告案例九、经营风险分析表36公司2013上半年盈亏平衡点的煤气主营业务收入为3542.23万元（按当年收费计算平均单价为1.091元），表示当公司该期煤气主营业务收入超过这一数值时公司燃气经营会有盈利，低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平（计划业务量7000万方减盈亏平衡点量再除以计划业务量）为56.63%，当销售量或销售收入越大时，公司经营安全率就越接近于1，说明公司经营越安全，亏损风险越小；若越接近于0时，公司亏损风险就越大。从营业安全水平来看，公司承受销售下降打击的能力略弱，经营风险完全可控。 四、解析某企业经营分析报告案例十、项目融资进展情况十一、问题综述十二、改进建议 文数结合成功之道文中有数，详实厚重，数中有文，寓意丰富；能文擅数，经营所备，文数结合，成功之道。 谢谢大家！欢迎大家加入演播室@盛夏之雨495340413（群号）'