xx指南针公司项目可行性研究报告 22页

'xx指南针公司项目第一部分、公司概况一、公司经历1997年指南针公司(430011)成立2001年京指南针科技发展股份有限公司成立2007年在深市中关村科技园区三板成功挂牌(代码：430011)1、基本信息公司名称北京指南针科技发展股份有限公司所属地域北京市所属行业信息服务—计算机应用主营业务提供金融信息服务、证券投资咨询产品名称金融信息服务、广告、电信增值、租房控股股东广州展新通讯科技有限公司(持有北京指南针科技发展股份有限公司股份比例：47.58%）实际控制人黄少雄、徐兵(持有北京指南针科技发展股份有限公司股份比例：16.89、11.89%）董事长顿衡总经理陈宽余注册资金2.19亿元成立日期2001年4月28日法人代表陈宽余电话86-10-82559889邮编100102传真86-10-82559999办公地址北京市朝阳区望京东路8号锐创国际中心2号楼4层22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 2、董事会成员序号人名职位持股数1顿衡董事——2孙鸣董事152.31万股3陈宽余董事615.65万股4郑勇董事20.50万股5李文婷独立董事——6刘业伟独立董事——3、参股控股公司序号关联公司名称参控关系参控比例投资金额1北京指南针保险经纪有限公司子公司100.0050002广州指南针通信科技有限公司子公司100.003天一星辰(北京)科技有限公司子公司100.004上海指南针创业投资有限公司子公司100.005上海及时雨网络科技有限公司子公司100.004、股本结构：股份构成2015-12-312015-6-302014-12-312014-6-302013-12-312013-6-30总股本（万股）15615.7014313.007313.007313.007313.007313.00A股总股本15615.7014313.007313.007313.007313.007313.00流通A股7241.836871.336871.336871.336871.337019.33现售A股8373.877441.67441.67441.67441.67293.67变动原因年报半年报年报半年报年报半年报5、十大股东（2016年6月24日）机构或基金名称持有数量持股变化占总股本实际增股份类型22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 (万股)(万股)比例(%)减持(%)广州展新通讯科技有限公司10401.97增3021.9947.58增0.95境内法人股陈宽余861.92增246.273.94不变自然人持股任民804.86新进3.68新进自然人持股隋雅丽773.64新进3.54新进自然人持股鞠建国634.62增217.522.90增12.15自然人持股熊玲玲461.86新进2.11新进自然人持股王岚457.80增130.802.09不变自然人持股张春林389.96新进1.78新进自然人持股倪祖根350.00新进1.60新进自然人持股杨新宇320.52新进1.47新进自然人持股6、控股层级关系控制股东：广州展新通讯科技有限公司（持有北京指南针科技发展股份有限公司比例：47.58%）实际控制人：黄少雄、徐兵（持有北京指南针科技发展股份有限公司比例：16.89、11.89%）最终控制人：黄少雄、徐兵（持有北京指南针科技发展股份有限公司比例：16.89、11.89%）控制股东：广州展新通讯科技有限公司（持有北京指南针科技发展股份有限公司比例：47.58%）实际控制人：黄少雄、徐兵（持有北京指南针科技发展股份有限公司比例：16.89、11.89%）最终控制人：黄少雄、徐兵（持有北京指南针科技发展股份有限公司比例：16.89、11.89%）广州展新通讯科技有限公司持有其47.58%北京指南针科技发展股份有限公司黄少雄持有其47.58%广州展新通讯科技有限公司徐兵持有其25.00%7、十大流通股东：机构或基金名称持有数量(万股)持股变化(万股)占流通股比例(%)实际增减持(%)股份类型广州展新通讯科技有限公司2303.00不变32.81不变三板流通A股22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 上海领汇创业投资有限公司600.00不变8.55不变三板流通A股北京翔乐科技有限公司341.10不变4.86不变三板流通A股三板流通A股温商创业投资有限公司300.00不变4.27不变三板流通A股杨新宇236.14不变3.36不变三板流通A股孙德行225.16不变3.21不变三板流通A股王之杰216.86不变3.09不变三板流通A股上海指南针创业投资有限公司162.38不变2.31不变三板流通A股张岩146.75不变2.09不变三板流通A股张春林66.39不变0.95不变三板流通A股二、投资企业状况分析主要控股子公司，参股公司情况公司名称注册资本持股比例上海指南针创业投资有限公司6,000万元100%上海及时雨网络科技有限公司1,000万元100%广州指南针通信科技有限公司1,000万元直接持股99%全资子公司上海及时雨网络科技有限公司持股1%天一星辰（北京）科技有限公司1,000万元100%北京指南针保险经纪有限公司5,000万元100%北京指南针技术服务有限公司1,000万元100%北京驼峰科技有限公司333万元公司子公司天一星辰持股比例70%1、商业模式本公司属于金融信息服务行业，主要从事证券工具型软件的研发以及提供投资咨询服务。公司拥有成熟的研发与产品团队，截至2015年12月31日，共享有56项计算机软件著作权（其22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 中母公司39项，子公司天一星辰17项），销售的产品主要为自主研发的软件，为客户在金融证券领域提供工具型软件产品以及投资咨询服务。公司目前通过直营方式拓展业务，主要收入来源是软件产品服务费收入。2、报告期内经营情况报告期内，公司超额完成了年初制定的经营目标，全年实现营业收入538,528,606元，较上年度增长172.66%，净利润104,904,296元，较上年度增长261.41%。　　2014年末，公司完成了重大资产重组，解决了控股股东的同业竞争问题。　　2015年，公司整合并充分发挥与子公司天一星辰在互联网证券金融信息服务产品和证券投资咨询业务开发与推广方面的业务资源优势，统一配置，有效降低经营成本，促进公司主营业务的进一步发展，实现营业收入的快速增长。　　报告期内，公司在已成熟的整体策划和团队营销模式上，有效利用大数据的采集分析能力，完善客户行为采集分析的大数据体系，通过营销的各个环节，细分客户类型和特征，实现客户的精准定位和营销。同时，在销售团队的管理中通过大数据的数据分析，实现全程监控、精准管理，降低个人能力要求，扩大团队规模，提升团队效率，进一步促进营业收入的快速增长。　　报告期内，公司在继续保有、发展个人投资者客户的基础上，依托证券市场制度创新，利用自身广泛的客户资源优势，同证券公司开展了互联网金融领域的广告业务合作，取得了一定的成绩。　　报告期内，公司认定核心员工26名，完成了一次股票定向发行，发行股份13,027,000股，募集资金共计78,162,000元。　　此次股票发行一方面为公司下一步发展储备了部分经营所需的流动资金，另一方面增强了核心技术团队的稳定性与凝聚力，有利于公司长远稳定的发展。3、利润构成（1）营业收入增加的主要原因有三个方面：公司于2014年度完成重大资产重组，解决了同业竞争事项，充分发挥公司和子公司天一星辰在互联网证券金融信息服务产品和证券投资咨询业务开发与推广方面的优势，整合各类业务资源，有效降低了经营成本，促进营业收入的大幅增长；公司突破传统的营销管理理念，有效利用了大数据的采集分析能力，实现客户的精准定位和营销，同时加强销售客服团队建设，扩大团队规模，提高团队效率，进一步促进了营业收入的快速增长；公司在本期与证券公司开展了互联网金融领域的广告业务合作，广告收入增加，一定程度上促进了营业收入的增长。　　（2）营业成本增加主要系因本期营业规模增加，服务团队相应扩大，薪金支出、数据信息费、房租支出和通讯服务费支出等同步增长。22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 　　（3）毛利率小幅增长，主要系因公司完成重大资产重组后，整合业务资源，有效控制了经营成本。　　（4）营业税金及附加增加主要系因营业收入大幅增长，相应缴纳的营业税金及附加支出增加。　（5）管理费用增加主要系因本期营业收入增长，管理团队规模扩大，人工成本支出增加，公司对网络推广系统和用户行为数据库进一步管理和优化带来的技术服务费的增加，同时公司在本期继续加大产品研发力度，增加用户端各项产品插件功能和用户服务平台的研发投入，如指南针APP系统等，自主研发和外包研发费用均较大幅度增长。　　（6）销售费用增加主要系因本期营业收入增长，销售团队扩大，人工成本大幅增加，同时公司加大了广告宣传投入力度，广告宣传及网络推广费大幅增加。另外，公司本期与证券公司开展了互联网金融领域的广告业务合作，采取积分奖励的营销方式进行推广，亦引致销售费用增加。　　（7）财务费用增加主要系因公司第三方支付如快钱、支付宝交易量大幅度增加，交易手续费支出增加所致。　　（8）资产减值损失增加主要系因应收款项余额增加，坏账准备计提金额增加以及对太力信息股权投资计提了减值准备。　　（9）公允价值变动损益变动主要系因公司持有的二级市场股票公允价值变动所致。　　（10）投资收益增加主要系因公司购买银行理财产品的收益和出售库存股的收益大幅增加所致。　　（11）营业利润增加主要系公司营业收入大幅增长所致。　　（12）营业外收入增加主要系因公司本期营业收入大幅增加，享受的增值税即征即退补助金额同步大幅增长。　　（13）营业外支增加主要系因原济南分公司房屋租赁发生纠纷，公司向对方支付赔偿款所致。　　（14）所得税费用增加主要系因公司利润总额增加，所得税费用增加。4、收入构成公司属于金融信息服务业，从事证券工具型软件以及投资咨询服务，主营业务为金融信息22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 服务、广告宣传服务和电信增值服务等。其中：金融信息服务收入占营业收入的比重最高，且受市场环境、业务整合和精准营销等因素影响，2015年度金融信息服务收入金额大幅增长；广告费收入为公司与证券公司开展互联网金融领域的业务合作，在公司官方网站等渠道为客户进行广告宣传推广，进而收取的广告服务费，为公司本期开发的新业务，占营业收入的比重较低；电信增值服务为公司主营业务的一项附加服务，2015年已基本不再开展，因此收入金额大幅降低，占营业收入的比重可忽略不计。　　报告期内，公司收入构成和增长趋势符合公司实际经营情况和业务发展战略方向。三、知识产权序号软件名称登记号版本号分类号1全赢决策金融信息系统（先锋版）2014SR099400V1.030200-00002全赢决策金融信息系统（一键先锋版）2014SR099395V1.030204-00003全赢决策金融信息系统（博弈一键选股版）2013SR140128V1.030200-69004指南针高管交易榜信息服务系统2013SR140200V1.030200-69005指南针消息龙虎榜信息服务系统2013SR139795V1.030200-69006指南针高管交易榜信息服务系统2013SR140200V1.030200-69007指南针先锋策略平台信息服务系统2013SR140062V1.030200-69008全赢决策金融信息系统（3600版）2012SR121036V1.030204-69009指南针席位龙虎榜信息服务系统2012SR120994V2.030204-690010指南通即时通讯系统2012SR121039V1.030106-000011指南通即时通讯系统2012SR121039V1.030106-000012全赢决策金融信息系统（免费版）2012SR120725V1.030204-690013指南针即时通讯软件系统2011SR071401V1.030200-000014指南针WEB行情系统（IPAD版）2011SR069811V1.030200-000015全赢决策金融信息系统2011SR069617V3.030204-000016指南针全赢决策金融信息系统（WEB版）2010SR067978V1.067500-690017指南针新股秘笈信息服务系统2010SR068164V1.066500-690018指南针CRM客户关系管理系统2010SR067654V1.065000-000019指南针全赢决策股指期货系统（特别版）2010SR067543V1.066500-690020指南针慧决策系统（私房版）2010SR067545V1.067500-690022地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 21指南针席位龙虎榜信息服务系统2010SR067442V1.066500-690022指南针全赢决策期货交易系统2010SR067440V1.069900-690023指南针手机金融决策系统2010SR045470V1.065500-690024全赢决策金融信息系统2009SRBJ8143V1.065500-930025证券网上交易系统2009SRBJ8338V1.065500-930026机构密码金融分析系统2009SRBJ8159V1.065500-930027及时雨WEB股票行情发布系统V1.02009SRBJ0453V1.067500-930028指南针神经网络信息系统(Web版)V1.02009SRBJ0479V1.067500-980029指南针证券投资辅助决策系统季风版简称指南针季风版V1.0.2.2002008SR27772V1.065500-940030及时雨证券信息引擎V2.0简称及时雨引擎2008SR27773V1.067500-940031指南针证券投资智能决策系统(鬼域版)V2.1.22008SR27775V1.065500-940032信号旗市场风险监测系统V1.0简称信号旗系统2008SR27774V1.069900-940033指南针L2动态行情操作决策辅助软件(动态TOP版)V1.02008SRBJ4070V1.065500-930034指南针红马甲股票交易数据信息服务系统V1.0简称指南针红马甲2007SR14908V1.065500-930035指南针(及时雨)金融理财风险控制系统V1.0简称指南针风控版2007SR14907V1.065000-930036指南针物流企业商务工作平台V1.02006SR05521V1.065000-730037指南针插件式金融信息服务平台软件无极版V1.0简称指南针无极版2003SR2478V1.066500-930038指南针插件式金融信息服务系统V1.02001SR4359V1.062000-9300四、控股股东和实际控股人情况1、控股股东情况公司控股股东为广州展新，持有本公司股份73,799,750股，持股比例为22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 47.26%。广州展新于2010年7月14日由自然人投资或控股出资设立，注册资本4,000万元，统一社会信用代码为91440101558376656A，法定代表人为徐兵。报告期内，广州展新持股数量减少19,230,250股。报告期内，控股股东未发生变更。2、实际控制人情况公司实际控制人为黄少雄、徐兵。黄少雄，中国国籍，大专学历，无其他国家或地区居留权。职业经历：1981年—1992年在广州市税务分局任稽查队长职务；1992年—1995年在羊城集团公司工作；1995年—2001年在广州金亚房地产有限公司任总经理职务；2002年至今在广州祥能集团任总经理职务。徐兵，中国国籍，大专学历，无其他国家或地区居留权。职业经历：1984年—1997年在广州军区空军后勤部工作；1997年—2008年在广州南湖高尔夫公司任总经理助理职务；2010年至今在广州展新任总经理职务，是该公司的法定代表人。报告期内，公司实际控制人未发生变更。四、公司管理层人员情况1、董事、监事及高级管理人员基本情况姓名职务性别年龄学历任期是否领取薪水顿衡董事长男43硕士2013.05-2016.01否陈宽余副董事长、总经理男53本科2013.05-2016.01是孙鸣董事、董秘、副总经理男40本科2013.05-2016.01是郑勇董事、财务总监男39硕士2013.05-2016.01是范霖独立董事男46本科2013.05-2016.01否彭宇独立董事男55博士2013.05-2016.01否邵吕威独立董事男50硕士2013.05-2016.01否税翎监事会主席女39大专2013.05-2016.01否张春林监事会副主席男42本科2013.05-2016.01是王浩职工监事男38本科2013.05-2016.01是屈在宏职工监事男34硕士2014.04-2016.01是钟漫求副总经理男39硕士2013.05-2016.01是22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 陈岗副总经理男40本科2013.05-2016.01是冷晓翔副总经理男34硕士2013.05-2016.01是张黎红副总经理女40本科2014.04-2016.01是王娟副总经理女54本科2013.10-2016.01是董事会人数：7监事会人数：4高级管理人员人数：8四、持股情况姓名职务年初持普通股股数数量变动年末持普通股股数期末普通股持比例%期末持有股票期权数量陈宽余副董事长、总经理1,076,5445,080,0006,156,5443.94%-孙鸣董事、董秘、副总经理1,308,146215,0001,523,1460.98%-郑勇董事、财务总监205,000205,0000.13%-张春林监事会副主席2,655,425130,0002,785,4251.78%-屈在宏监事60,000220,000280,0000.18%-王浩监事85,00085,0000.05%-钟漫求副总经理119,633270,000389,6330.25%-陈岗副总经理465,130105,000570,1300.37%-冷晓翔副总经理70,000220,000290,0000.19%-张黎红副总经理164,000180,000344,0000.22%-合计5,918,8786,710,00012,628,8788.09%-注：监事屈在宏的期初持股股份于2015年7月8日补办了股份限售登记手续。22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 第二部分、主营业务及竞争优势分析一、主营业务分析公司属于金融信息服务业，从事证券工具型软件以及投资咨询服务，主营业务为金融信息服务、广告宣传服务和电信增值服务等。其中：金融信息服务收入占营业收入的比重最高，且受市场环境、业务整合和精准营销等因素影响，2015年度金融信息服务收入金额大幅增长；广告费收入为公司与证券公司开展互联网金融领域的业务合作，在公司官方网站等渠道为客户进行广告宣传推广，进而收取的广告服务费，为公司本期开发的新业务，占营业收入的比重较低；电信增值服务为公司主营业务的一项附加服务，2015年已基本不再开展，因此收入金额大幅降低，占营业收入的比重可忽略不计。报告期内，公司收入构成和增长趋势符合公司实际经营情况和业务发展战略方向。变动原因1、营业收入增加的主要原因有三个方面：公司于2014年度完成重大资产重组，解决了同业竞争事项，充分发挥公司和子公司天一星辰在互联网证券金融信息服务产品和证券投资咨询业务开发与推广方面的优势，整合各类业务资源，有效降低了经营成本，促进营业收入的大幅增长；公司突破传统的营销管理理念，有效利用了大数据的采集分析能力，实现客户的精准定位和营销，同时加强销售客服团队建设，扩大团队规模，提高团队效率，进一步促进了营业收入的快速增长；公司在本期与证券公司开展了互联网金融领域的广告业务合作，广告收入增加，一定程度上促进了营业收入的增长。2、营业成本增加主要系因本期营业规模增加，服务团队相应扩大，薪金支出、数据信息费、房租支出和通讯服务费支出等同步增长。3、毛利率小幅增长，主要系因公司完成重大资产重组后，整合业务资源，有效控制了经营成本。4、营业税金及附加增加主要系因营业收入大幅增长，相应缴纳的营业税金及附加支出增加。5、管理费用增加主要系因本期营业收入增长，管理团队规模扩大，人工成本支出增加，公司对网络推广系统和用户行为数据库进一步管理和优化带来的技术服务费的增加，同时公司在本期继续加大产品研发力度，增加用户端各项产品插件功能和用户服务平台的研发投入，如指南针APP系统等，自主研发和外包研发费用均较大幅度增长。22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 6、销售费用增加主要系因本期营业收入增长，销售团队扩大，人工成本大幅增加，同时公司加大了广告宣传投入力度，广告宣传及网络推广费大幅增加。另外，公司本期与证券公司开展了互联网金融领域的广告业务合作，采取积分奖励的营销方式进行推广，亦引致销售费用增加。7、财务费用增加主要系因公司第三方支付如快钱、支付宝交易量大幅度增加，交易手续费支出增加所致。8、资产减值损失增加主要系因应收款项余额增加，坏账准备计提金额增加以及对太力信息股权投资计提了减值准备。9、公允价值变动损益变动主要系因公司持有的二级市场股票公允价值变动所致。10、投资收益增加主要系因公司购买银行理财产品的收益和出售库存股的收益大幅增加所致。11、营业利润增加主要系公司营业收入大幅增长所致。12、营业外收入增加主要系因公司本期营业收入大幅增加，享受的增值税即征即退补助金额同步大幅增长。13、营业外支增加主要系因原济南分公司房屋租赁发生纠纷，公司向对方支付赔偿款所致。14、所得税费用增加主要系因公司利润总额增加，所得税费用增加。二、竞争优势分析1、市场地位作为中国最早提供互联网金融信息服务的公司之一，公司在广大股民当中具有广泛的社会知名度及认可度，形成了强大的品牌优势。公司通过网络、媒体合作，品牌影响力和知名度得到了进一步提升。随着公司产品的不断创新及完善，公司开发并拥有了一批忠实的用户。2、竞争优势公司获得了上证信息公司、深证信息公司、中国金融期货交易所实时信息的使用许可以及证券投资咨询执业资质，为公司在互联网证券金融领域拓展业务奠定良好的基础。公司拥有行业内完整的产品系列，产品丰富、结构合理，能满足行业不同层次客户的需要。公司一直注重技术开发和产品创新，形成了成熟、稳定的技术开发精英团队，在行业内一直保持技术领先优势。　　报告期内，公司新成立全资子公司北京指南针保险经纪有限公司，已申请取得保险经纪业务许可证，公司将在2016年开始尝试涉足保险领域，拓展互联网大金融领域业务。行业内已有在主板、创业板上市的公司，公司作为非上市公众公司，在知名度、资金规模等各个方面的竞争中处于相对劣势的地位。22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 公司主要客户为个人投资者，累计用户数量和行业内领先的企业相比总体规模仍然较小，尚存在较大的提升空间。22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 第三部分、行业综述及同业对比一、行业综述2015年全球互联网信息服务市场的总体规模已经达到309.20亿美元，增速达到8.4%，相比2014年提升1.2个百分点，继续保持稳步增长。其中亚洲地区成为互联网金融信息服务业的新一轮发展引擎，特别是中国、印度等新兴国家，增长速度保持在40%以上水平。我国互联网金融信息服务业目前仍处于快速发展阶段，经过十多年的发展，行业经营模式和盈利模式基本成型，发展状况良好。中国互联网金融信息服务业起始于上世纪90年代，至2005年之前处于行业初创与市场培育期。由于受到资本市场规模、金融交易品种以及企业自身资本规模、技术水平的限制，这一时期行业内的企业总体规模偏小，提供的产品和服务以股票行情软件和简单资讯为主，种类较为单一，各企业的产品和经营模式高度同质化。2015年度中国互联网金融信息服务市场规模为100.70亿元，较2014年度增长57.70%。预计至2018年末，中国互联网金融信息服务市场规模将达到260.10亿元，2016年至2018年三年市场规模年均复合增长率将达到37.20%。金融信息终端类产品和服务是中国互联网金融信息服务业中产品销售规模比重较大、技术含量较高的业务类型。2015年面向终端投资者的信息增值服务产品收入占互联网金融信息服务整体收入的比例达到60%以上。预计2016年至2018年未来三年面向终端投资者的信息增值服务产品收入仍然是中国互联网金融信息服务市场收入的主要来源，并且收入占比仍将保持逐年上涨的趋势。互联网金融信息与咨询服务业，有很大的市场需求和发展空间，同时也受制于两大行业的周期性波动。在互联网方面会受制于网络基础建设、网络安全、信息安全等因素，在金融证券方面受制于宏观经济政策、证券市场的周期性波动、投资者数量、交易活跃度因素的影响。　　互联网建设对行业的影响互联网为个人投资者提供了高效的学习、交流平台，大数据、云计算、新媒体，等基于互联网的新方式、新载体，帮助个人投资者在互联网平台上更高效获得更精准的信息和数据，为投资决策的准确性提供了重要支撑。从目前的市场规模来看，互联网证券金融信息服务行业的市场规模仍然偏小，个人投资者的认知度有提高空间，因此互联网证券金融信息服务行业有很广阔的成长空间；　　证券市场发展对行业的影响证券市场受宏观经济政策影响和市场的周期性波动影响，从而影响了市场的交易活跃度和投资者的热情，这些因素都会影响行业中各公司的经营业绩。22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 二、同业对比（三级行业分类：信息服务--计算机应用--系统集成）单位：亿元1、上海益盟软件技术股份有限公司(832950)所属地域上海市所属行业信息服务—计算机应用主营业务从事证券信息软件研发、销售及系统服务，向投资者提供金融数据、数据分析及证券投资咨询等服务。产品名称金融资讯及数据服务、基金管理、软件开发、咨询服务控股股东上海益盟数码科技有限公司(持有上海益盟软件技术股份有限公司股份比例：28.15%）实际控制人郭斐、曾山(持有上海益盟软件技术股份有限公司股份比例：6.27、10.97%）董事长曾山注册资金4.38亿元公司简介上海益盟软件技术股份有限公司主要从事证券信息软件研发、销售及系统服务，向投资者提供金融数据、数据分析及证券投资咨询等服务。公司致力于为个人投资者提供互联网化的深度金融服务。市盈率19.19每股收益0.81元每股净资产5.41元总股本4.38亿股市净率2.59净利润3.23亿营业收入7.39亿流通股本3.45亿股2、沈阳麟龙科技股份有限公司(430515)22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 所属地域辽宁省所属行业信息服务—计算机应用主营业务麟龙选股决策系统软件、期天大胜股指期货软件以及证券投资咨询服务。产品名称软件、金融数据系统控股股东朱荣晖(持有沈阳麟龙科技股份有限公司股份比例：44.35%）实际控制人朱荣晖董事长朱荣晖注册资金3.63亿元公司简介沈阳麟龙科技股份有限公司主要从事证券软件研发、销售及系统服务，向投资者提供金融数据、数据分析服务及证券投资咨询服务。市盈率17.48每股收益0.44元每股净资产1.24元总股本3.63亿股市净率6.09净利润1.58亿营业收入2.56亿流通股本1.66亿股行业对比结果：证券、期货投资分析软件产品设计更加多样性，突出主要的专业特色设计，客户群体相对较小但更有针对性。公司目前所属二线，相比一线的东方财富，同花顺等公司，客户数量相差较远。该公司行业属于技术型，对人员依赖程度较高，存在人才风险，技术风险，市场竞争风险。该公司目前规模比起一线同业公司较小，在同级别公司之中资产优势明显，具有一定的竞争力。第四部分、财务报表分析及盈利预测22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 一、财务报表分析1、企业资产状况信息：资产总额64356万元所有者权益合计30625万元营业总收入51126万元利润总额18068万元营业总收入中主营业务收入51126万元净利润15270万元纳税总额2899万元负债总额33731万元2、北京指南针科技发展股份有限公司是中国首家定位于个人投资者金融服务的股份制企业,基于对金融数据的深度挖掘与分析,运用市场领先的投资理念与方法,为个人投资者提供先进的投资工具及解决方案.公司业务涵盖证券、期货、外汇、基金四大领域.是首家同时获得国家统计局、上交所、深交所、大连商品交易所数据权威授权的金融服务企业.形成了自己的研究与发明体系,并以强大的技术实力成为中国证券投资领域的佼佼者.公司提供包括技术分析、及时行情、TopView数据、Level-2行情、多维技术指标类、以及基于TopView和Level-2数据的衍生产品服务.公司主力雷达系列产品、新赢富XBRL投资辅助决策系统,及交易所数据增值信息服务等产品,代表国内证券分析研究的尖端成果。资产负债表：单位（万元）项目2015年12月31日2016年12月31日2017年12月31日流动资产合计51678.9413880.4613686.94非流动资产合计5495.005072.144396.04资产总计57173.9418952.6018082.97流动负债合计32843.6512719.1314425.85非流动负债合计22.13264.87413.91负债合计32865.7712984.0014839.76所有者权益合计24308.175968.593243.223、利润表：单位（万元）项目2015年2014年2013年营业收入53852.8619751.2012316.74营业利润11858.86663.61-3206.63利润总额13010.091264.39-1769.99净利润10490.432902.66-1445.04归属于母公司股东的净利润10530.152902.66-1445.044、盈利能力：单位：万元22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 本期上年同期增减比例营业收入538,528,606197,511,955172.66%毛利率88.66%86.25%归属于挂牌公司股东的净利润105,301,52729,026,618262.78%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润86,709,93511,282,052668.57%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）94.03%63.02%加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）77.43%24.49%基本每股收益0.740.21252.38%5、偿债能力：本期期末上年期末增减比例%资产总计571,739,440189,525,985201.67%负债总计328,657,741129,840,043153.13%归属于挂牌公司股东的净资产242,478,93059,685,942306.26%归属于挂牌公司股东的每股净资产1.550.42269.05%资产负债率（合并）%57.48%68.51%流动比率1.571.09根据财务报表，北京指南针科技发展股份有限公司财务状况良好，利润稳定，呈现逐年递增趋势。市盈率：24.27，估值较低，相对稳健。总股本2.19亿股，净利润：1.05亿元，市净率：10.54，股票投资价值偏低。该公司专利产品数量多。增发情况：该股自上市以来累计增发3次，其中成功3次，累计实际募资净额为2.18亿元。增发机构和个人明细：共33家，获配价格6元，共获配1302.7万股。耗资0.78亿元。二、业绩预测截至2016-07-12，6个月以内共有1家机构对指南针的2016年度业绩作出预测；预测2016年每股收益0.74元，较去年同比增长0%，预测2016年净利润1.61亿元，较去年同比增长52.89%。22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 五、风险披露22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 一、市场波动风险　　公司主要服务于金融信息服务业，金融信息服务业作为我国新兴产业，未来仍将保持持续增长，但国内互联网信息服务的市场需求与证券市场景气度仍具有较高的相关性，证券市场投资者在互联网金融信息服务用户中仍占较高比重，一旦证券市场景气度下降，市场活跃程度和投资者热情均会受到直接影响，并进而可能抑制投资者对互联网金融信息服务的需求。　　2015年A股市场经历了大起大落的行情，2016年宏观经济环境依旧极其复杂，资本市场出现大幅度的波动。相比于发达国家，我国资本市场仍然十分年轻，许多方面不够成熟，急需完善。构建透明高效、结构合理、功能完善、运行安全的资本市场是一项长期任务。若证券市场出现中长期低迷，市场交投不活跃，投资者对金融信息服务的需求下降，可能引起公司产品销售收入下滑，从而可能导致公司经营业绩下滑。　　应对措施：　　公司将进一步调整产品结构，大力研发新产品，提供盈利能力，拓宽产业链，提升竞争力，稳定经营，降低风险。二、行业政策经营风险　　金融信息服务业是国家重点扶持的产业之一，国家对行业的监管程度也比较高，包括产品销售价格、产品质量、产品宣传、生产标准、行业准入等。若国家有关行业监管政策发生变化，将可能对整个行业竞争态势带来新的变化，从而可能对本公司生产经营带来不利影响。　　未来国家行业监管政策的变化还可能进一步提高公司经营成本，影响公司的盈利水平，引起公司的业绩波动。　　目前，我国对证券信息经营实行许可经营。公司目前生产经营中使用的证券信息均取得了上证信息公司、深圳信息公司等机构的授权，如果公司没有按协议约定提出展期或换发许可证的申请，或者上证信息公司、深圳信息公司对证券交易专有信息的有限经营许可政策发生变化，如增加或减少专有信息的许可品种、增加或减少被授权的金融信息服务商、改变信息服务商有关资质要求等，则可能影响公司现有产品的经营。　　应对措施：　　公司将严格遵守相关规定，积极保持与上证信息公司、深圳信息公司等机构的良好合作关系。三、市场竞争风险　　互联网金融信息服务业是新兴行业，并且处于快速发展阶段，各种创新业务模式不断涌现，22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 竞争较为激烈，鉴于行业广阔的发展前景和国内资本市场的进一步开放，行业的参与者也将越来越多，这将进一步加剧竞争，而缺乏竞争力和核心优势的企业将会被市场淘汰。如果公司不能紧跟行业发展形势，提高公司的竞争力和核心优势，可能将无法适应激烈的行业竞争。公司核心产品在金融信息服务市场有一定优势，在行业中占据一定地位，在证券领域已经广泛应用，但行业内的竞争依旧非常激烈，如果公司在技术创新和新产品开发方面不能保持领先优势，在竞争加剧的市场环境下，公司产品将面临产品毛利率下降的风险。　　应对措施：　　公司将采取更加积极的生产经营措施，加大研发投入，紧密跟踪行业发展趋势和前沿创新技术，并积极关注行业竞争所带来的机遇。四、收入对单一产品较为依赖的风险　　公司面向国内证券市场用户主要是“全赢”系列产品，主要以PC端产品为主，移动端产品为辅。公司存在产品较为单一，可能影响公司稳定经营的风险。　　应对措施：　　公司在完成资产重组、资源统一配置后，已有效整合了天一星辰的产品与资源，并计划从单一的证券市场拓展至互联网大金融市场领域，同证券公司开展互联网金融领域的业务合作，设立保险经纪子公司，尝试涉足保险领域等，逐步摆脱收入对单一产品较为依赖的风险。五、技术进步与核心技术人员流失风险　　科技进步是推动互联网信息产品快速发展的驱动力，因此，未来金融信息服务业内在技术与产品上的竞争会愈加激烈，互联网信息技术的进步也会影响到金融信息服务业的发展。　　作为高科技企业，拥有稳定、高素质的人才队伍对公司的发展壮大至关重要。随着行业竞争格局的不断演化，对人才的争夺必将日趋激烈，如果本公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成人才队伍的不稳定，从而对本公司的经营业绩及长远发展造成不利影响。　　应对措施：　　2015年为了鼓励和稳定对公司未来发展具有核心作用的员工，经公司管理层推荐，公司提名了26名员工为公司的核心员工，完成了一次股票定向发行，增强了核心员工的凝聚力。六、互联网系统及数据安全风险　　公司基于互联网提供金融信息服务，必须确保计算机系统和数据的安全。如果出现互联网系统安全运行问题，可能造成公司金融数据服务客户端不能正常使用等后果。虽然公司已制定22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层 了完善的数据库备份、数据安全传输和质量管理体系等措施，但由于第三方服务提供方而造成的互联网系统安全运行问题，将可能影响公司网站的正常运行和财经信息服务的正常提供，降低用户体验和满意度，甚至给公司品牌形象带来不利影响。　　应对措施：　　公司将制定完善的数据库本地与异地灾备制度，配备专业的数据库管理与系统运营维护人员，以保证数据库系统与网络系统平稳运行和数据安全。七、经营面临客户投诉的风险　　公司在报告期内接到北京证监局转入的投诉3起（其中母公司1起，子公司天一星辰2起），投诉理由主要是用户使用公司软件后，对提供服务或软件所提供的功能不满意，投诉要求退货。　　对于上述投诉，公司均予以妥善解决。　　应对措施：公司一直非常重视客户投诉，积极致力于完善投资咨询业务的各项管理制度，加强合规部门的建设，强化风控管理能力，细化客户投诉处理机制，切实按照北京证监局的监管要求规范经营，努力做到将客户投诉问题从被动事后处理转变为事前主动提示、预防，加强了客服回访沟通机制，通过一系列措施降低客户投诉给公司经营带来风险。八、综合管理水平亟待提高的风险　　现阶段公司管理结构相对简单，随着市场规模、公司规模的不断扩大以及公司实施精细化管理策略的要求，未来公司现有的管理水平在机制建立、战略规划、组织设计、运营管理、资金管理和内部控制等方面的管理水平都有待规范与提高，否则将面临更大制约公司的挑战稳定发展。　　应对措施：　　公司不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同步建立起较大规模企业所需的现代科学管理体系。22地址：北京市东城区建国门内大街18号恒基中心1座21层'