2012银行从业资格《公共基础》精选练习题库及答案 (最新版).doc 91页

'2012年银行从业资格考试《公共基础》精选练习题库及答案(1)１、发行金融债券的主体有【ＡＣＤ】A、政策性银行外语学习网B、中央银行C、商业银行D、企业集团财务公司及其他金融机构【答案解析】：发行金融债券的主体有政策性银行、商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。２、负有先履行债务的贷款人在贷款合同签订后，有确切证据证明借款人出现下列哪些情形之一时，贷款人可以行使先履行抗辩权(或称不安抗辩权)，中止交付约定款项，并要求借款人提供适当担保?【ＡＢＣ】A、经营状况恶化D、转移财产、抽逃资金，以逃避债务C、丧失商业信誉D、对外投资失败【答案解析】：贷款人可以行使不安抗辩权的情形除了ABC外，还包括借款人有丧失或者可能丧失履行债务能力的其他情形，难以按期归还贷款３、农村信用社开始以“三性”为主要内容的改革是在【Ｄ】的领导下。A、国务院B、中国银监会C、中国人民银行D、中国农业银行４、下列属于国际收支中经常项目的有【ＣＤ】A、直接投资B、企业信贷C、劳务收支D、汇款【答案解析】：劳务收支和汇款是国际收支中的经常项目。５、下列属于基本存款账户的存款人的有【ＡＢＣＤ】。A、居民委员会www.Ｋaｏ8.ＣC B、外国驻华机构C、机关D、企业法人【答案解析】：可以开立基本存款账户的存款人包括：企业法人，非企业法人，机关，事业单位，团级（含）以上军队、武警部队及分散执勤的支（分）队，社会团体，民办非企业组织，异地常设机构，外国驻华机构，个体工商户，居民委员会，村民委员会，社区委员会，单位设立的独立核算的附属机构，其他组织。６、银监会的监管措施包括【ＡＢＣＤ】A、要求银行业金融机构按照规定如实向社会公众披露财务会计报告B、实地查阅银行业金融机构经营活动的账表、文件、档案等各种资料C、对金融机构董事及高级管理人员的任职资格进行审查核准D、与银行业金融机构董事、高级管理人员进行监管谈话，要求其就业务活动和风险管理的重大事项做出说明【答案解析】：四个选项全是银监会的监管措施。７、汇款的方式主要有【ＡＢＣ】。A、电汇B、票汇C、信汇D、信用证【答案解析】：汇款的方式一般情况下有三种：电汇、票汇、信汇，由于电子化的高速发展，现在汇款主要使用电汇方式。８、下列属于我国的商品期货市场的是【ＡＢＣＤ】A、大连B、郑州C、上海D、中国金融【答案解析】：四个选项全属于我国的商品期货市场。９、福费廷的英文意为放弃，这种放弃包括【ＢＣ】A、出口商买断票据，放弃了对所出售票据的一切权益B、出口商卖断票据，放弃了对所出售票据的一切权益C、银行买断票据，放弃对出口商所贴现款项的追索权D、银行卖断票据，放弃对进口商所贴现款项的追索权【答案解析】：福费廷是出口商卖断票据，放弃了对所出售票据的一切权益；银行（包买人）买断票据，放弃对出口商所贴现款项的追索权，可能承担票据拒付的风险。１０、下列关于“法人账户透支”的说法，错误的是【Ｄ】。A、法人账户透支属于短期贷款的一种B、主要用于满足借款人生产经营过程中的临时性资金需要C、申请办理法人账户透支业务的借款人需在经办行有一定的结算业务量D、一般情况下，对法人账户透支业务申请人的还款能力及担保要求要低于普通流动资金贷款【答案解析】：一般情况下，对法人账户透支业务申请人的还款能力及担保要求要高于普通流动资金贷款，故D选项的说法错误 2012年银行从业资格考试《公共基础》精选练习题库及答案(2)１、截至2006年12月底，共有【Ａ】家外资银行入股中资银行。A、27B、42C、37D、26２、根据不同角度所区分的银行资本中的经济资本【ＡＣＤ】A、是防止银行倒闭的最后防线B、是资产减去负债后的余额C、是银行需要保有的最低资本量D、是银行实际承担风险的最直接反映【答案解析】：B描述的是会计资本。３、判断洗钱行为的直观标准是【Ｄ】A、客户身份B、客户表情C、可疑大额交易D、交易目的４、从【Ｃ】开始，中国人民银行开始专门行使中央银行职能。A、1948年1月1日B、1949年10月日C、1984年1月1日D、1950年8月6日５、下列关于外汇标价方法的表述，正确的是【ＡＤ】A、在直接标价法下，数额较小的为外汇买人价，数额较大的为外汇卖出价B、直接标价法又称为应收标价法C、间接标价法又称为应付标价法D、大多数国家采用直接标价法【答案解析】：间接标价法又称为应收标价法，直接标价法又称为应付标价法。６、全国第一家农村股份制商业银行成立于【Ｂ】年。A、1984B、2001C、2005D、2003【答案解析】：2001年11月29日，全国第一家农村股份制商业银行张家港市农村商业银行正式成立。７、城市商业银行第一家跨省区设立分支机构是在【Ｄ】年。A、2002Ｗww.KaＯ8.ＣCB、2003C 、2005D、2006【答案解析】：2006年4月26日，上海银行宁波分行开业，成为城市商业银行第一家跨省区设立的分支机构８、2007年全国金融工作会议决定，首先推进国家开发银行改革，全面推行商业化运作，主要从事中长期业务。对政策性业务要实行【Ａ】A、招标制B、指导制C、合同制D、股份制９、下列不属于村镇银行业务的是【Ｂ】。A、吸收公众存款　B、办理国际结算C、发放贷款　D、银行卡业务【答案解析】：村镇银行只能办理国内结算，而不能办理国际结算。１０、中小商业银行包括【Ａ】。A、股份制商业银行B、住房储蓄银行C、村镇银行D、农业合作银行【答案解析】：中小商业银行包括股份制商业银行和城市商业银行。 2012年银行从业资格考试《公共基础》精选练习题库及答案(4)１、下列商业银行中还没有在上海证券交易所上市的有【Ｄ】。A、中国银行　B、招商银行C、中国工商银行　D、中国建设银行【答案解析】：中国银行2006年7月5日在上交所上市，招商银行2002年4月9日在上交所上市，中国工商银行2006年10月27日在上交所上市。２、以下哪项事件是在1988年发生的?【Ｂ】A、巴塞尔银行委员会成立B、《巴塞尔资本协议》通过C、《巴塞尔新资本协议》通过D、我国《商业银行资本充足率管理办法》实施【答案解析】：A是1974年底，C是2004年6月，D是2004年3月。３、新中国第一家信托投资公司成立于【Ａ】年。A、1979B、1978C、1999D、1986【答案解析】：1979年，新中国第一家信托投资公司中国国际信托投资公司成立。４、某非政府的民间金融组织确定的利率属于【Ｂ】。A、市场利率B、公定利率C、官方利率D、法定利率【答案解析】：公定利率是非政府的民间金融组织确定的利率。５、银行的中间业务也叫收费业务，是指不构成银行表内资产、表内负债的非利息收入的业务。下列关于银行中间业务的说法，错误的是【Ｄ】。A、不运用或不直接运用银行的自有资金B、不承担或不直接承担市场风险C、以收取服务费(手续费、管理费)、赚取价差的方式获得收益D、银行作为信用活动的一方参与其中【答案解析】：在中间业务中，银行不再直接作为参与信用活动的一方，扮演的只是中介或代理的角色，通常提供有偿服务。６、下列不属于中国进出口银行业务的是【Ｄ】。A、出口信贷B、提供对外担保C、办理国际银行间贷款wＷＷ.KＡo8.Cc D、发放基础建设贷款【答案解析】：发放基础建设贷款是国家开发银行的职责。７、下列关于我国金融债的说法，错误的是【Ｂ】A、金融债是在银行间市场上发行的B、金融机构发行金融债必须获得银监会的行政许可C、银行可以通过发行金融债获得资金D、金融债可以成为银行主动负债的工具【答案解析】：必须获得中国人民银行的行政许可。８、社会保险是一种【Ａ】行为，具有缴费低、保障面广的优点，但被保险人只能得到一种最基本的保障。A、政府B、个人C、企业D、国际９、债券是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，根据发行人的不同，债券的分类不包括下列哪种?【Ａ】A、股债B、企业债C、国债D、金融债【答案解析】：股票和债券是不一样的１０、下列关于同业拆借的说法，错误的是【Ｃ】。A、同业拆借是银行及其他金融机构之间进行短期的资金借贷B、借人资金称为拆人，贷出资金称为拆出C、同业拆借业务主要通过全国银行间债券市场进行D、同业拆借的利率随资金供求的变化而变化，常作为货币市场的基准利率【答案解析】：同业拆借业务主要通过全国银行间同业拆借市场进行。 2012年银行从业资格考试《公共基础》精选练习题库及答案(5)１、银行股东最关心的财务指标是【Ｂ】。A、资产利润率B、资本利润率C、资产利用率D、收入利润率【答案解析】：银行股东是资本的提供者。２、根据西方国家银行业发展的经验，从根本上保证银行业从业人员在专业上胜任本职工作，从而为银行稳健经营打下良好基础的制度是【Ｄ】。A、外部监管制度B、中央银行制度C、分业经营制度D、从业人员资格认证制度３、1979年，第一家城市信用合作社在【Ｄ】成立。A、广西贺州B、河北邢台C、江苏常州D、河南驻马店【答案解析】：1979年，第一家城市信用合作社在河南驻马店成立。４、银行资产保全是银行对【Ｂ】，运用或借助经济、法律、行政等手段，实施各种保护性措施或前瞻性防范措施。A、全部资产B、已出现风险或即将出现风险的资产C、核心资产D、固定资产５、《中国人民银行法》对货币政策的目标的规定是【Ｄ】。A、经济增长B、充分就业C、汇率稳定D、保持货币币值稳定并以此促进经济增长６、汇率波动受黄金输送费用的限制，各国国际收支能够自动调节，这种货币制度是【Ｂ】。A、信用本位制B、金本位制C、布雷顿森林体系D、牙买加体系【答案解析】：金本位制下，货币与黄金挂钩，汇率受黄金价格以及其他费用的影响。７、应合同当事人的请求，由人民法院予以撤销的合同【Ｄ】。A、自始没有法律约束力wＷＷ.KＡo8.Cc B、自合同规定的生效日起没有法律约束力C、自人民法院受理请求之日起没有法律约束力D、自人民法院决定撤销之日起没有法律约束力８、在20世纪60年代之前，商业银行的风险管理处于资产管理阶段，强调【Ｂ】。A、资产的高收益B、保持资产的流动性C、资产的低风险D、贷款的产业方向９、金融市场发展对商业银行的促进作用不包括【Ｂ】。A、能够在很多方面直接促进商业银行的业务发展和经营管理B、银行上市发行股票，其股票和债券的价格会影响商业银行的经营管理，尤其是可能导致银行经营管理者的短期行为C、为商业银行的客户评价及风险提供了参考标准D、货币市场和资本市场能为商业银行提供大量的风险管理工具，在市场上通过正常的交易来转移风险【答案解析】：金融市场发展对商业银行的促进作用包括能够在很多方面直接促进商业银行的业务发展和经营管理；为商业银行的客户评价及风险提供了参考标准；货币市场和资本市场能为商业银行提供大量的风险管理工具，在市场上通过正常的交易来转移风险等。１０、民事主体依法被宣告破产的资格，是指【Ａ】。A、破产能力B、破产证明C、破产清算D、破产法律 2012年银行从业资格考试《公共基础》精选练习题库及答案(6)１、【Ｃ】是指单位类客户在存人款项时不约定存期，支取时需提前通知银行，并约定支取存款日期和金额方能支取的存款类型。A、单位活期存款B、单位定期存款C、单位通知存款D、单位协定存款【答案解析】：单位通知存款是指单位类客户在存人款项时不约定存期，支取时需提前通知银行，并约定支取存款日期和金额方能支取的存款类型。２、中国人民银行上海总部成立于2005年8月10日，其主要职责包括【Ｄ】。A、制定和执行货币政策B、发行人民币，管理人民币流通C、经理国库D、组织实施中央银行公开市场操作【答案解析】：制定和执行货币政策；发行人民币，管理人民币流通；经理国库都是中国人民银行总行的职责，故A、B、C选项错误。３、国际市场通常采用【Ａ】对债券风险进行评估。A、债券信用评级法B、债券风险评级法C、内部评级法D、外部评级法【答案解析】：国际市场通常采用债券信用评级方法对债券风险进行评估。４、商业银行向客户直接提供资金支持，这属于商业银行的【Ａ】。A、授信业务B、受信业务C、表外业务D、中间业务【答案解析】：个人授信是指银行根据客户的资信状况和提供的担保，事先给客户核准一个额度，在一定时期内，客户可在该额度内连续、循环使用贷款。５、以下有关货币政策的说法不正确的是【Ｂ】。A、我国货币政策的最终目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济增长B、现阶段我国货币政策的操作目标是货币供应量C、货币政策的“三大法宝”包括公开市场业务、存款准备金和再贴现D、M1被称为狭义货币，是现实购买力【答案解析】：现阶段我国货币政策的操作目标是基础货币，中介目标是货币供应量，故B选项说法错误。A、C、D选项说法均正确。６、1999年，我国为了管理和处置国有银行的不良贷款，成立了四家资产管理公司，分别收购、管理和处置四家国有商业银行和【Ａ】的部分不良资产。wＷＷ.KＡo8.Cc A、国家开发银行B、中国进出口银行C、中国农业发展银行D、中国人民银行【答案解析】：1999年，我国为了管理和处置国有银行的不良贷款，成立了信达资产管理公司、长城资产管理公司、东方资产管理司和华融资产管理公司，分别收购、管理和处置四家国有商业银行和国家开发银行的部分不良资产。７、银团贷款的主要成员中，【Ｂ】负责接受借款人的委托、策划组织银团并安排贷款分销。A、参加行B、牵头行C、副牵头行D、代理行【答案解析】：牵头行是指接受借款人的委托，策划组织银团并安排贷款分销的银行。参加行是指接受牵头行的邀请参加银团，并按照协商确定的份额提供贷款的银行。副牵头行是介于牵头行和参加行之间的成员。代理行是指负责协调贷款及还款支付管理等工作的银行。故A、C、D选项错误。８、截至2006年12月底，共有【Ｂ】家外国银行在中国设立了分行。A、27B、74C、84D、26９、《金融租赁公司管理办法》于【Ｃ】正式实施。A、2006年12月1日　B、2005年12月31日C、2007年3月1日　D、2006年3月12日１０、外资银行营业性机构不包括【Ｂ】。A、外商独资银行　B、代表处C、中外合资银行　D、外国银行分行【答案解析】：外资银行的营业性包括外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行。 2012年银行从业资格考试《公共基础》精选练习题库及答案(8)１、下列关于商业银行进行信贷分析的说法中，错误的是【Ｄ】。A、银行信贷分析主要采用财务分析和非财务分析两种方法B、财务分析偏重于定量分析C、非财务分析偏重于定性分析D、财务分析主要包括宏观分析、行业分析、经营分析、管理层分析等【答案解析】：应为非财务分析。２、中国进出口银行成立于【Ｂ】年。A、1984B、1994C、2001D、2004３、我国加入世界贸易组织过渡期结束是在【Ｄ】年。A、2004B、2001C、2005D、2006【答案解析】：2001年12月11日，我国正式加入世界贸易组织，2006年12月11日 ，我国加入世界贸易组织的过渡期结束。４、个人外汇买卖业务多本着钞变钞、汇变汇的原则。下列说法正确的是【Ｂ】。A、现钞可以随意兑换成现汇B、现钞不能随意兑换成现汇，需要支付一定的钞变汇手续费C、现汇买人价与现钞买人价总是相同的D、现汇卖出价与现钞卖出价总是不同的【答案解析】：现钞不能随意兑换成现汇。现汇买入价和现钞买入价往往不同。但有些银行的卖出价却只有一觥５、监管部门进行现场检查工作时，规范的现场检查包括检查准备、【Ｃ】五个阶段。A、检查处理、检查报告、检查实施、检查档案整理B、检查档案整理、检查处理、检查报告、检查实施C、检查实施、检查报告、检查处理、检查档案整理D、检查报告、检查处理、检查档案整理、检查实施【答案解析】：规范的现场检查包括检查准备、检查实施、检查报告、检查处理、检查档案整理五个阶段。６、最早成立的政策性银行是【Ａ】。A、国家开发银行B、中国进出口银行C、中国农业发展银行D、中国银行【答案解析】：国家开发银行成立于1994年3月，中国进出口银行成立于1994年11月，中国农业发展银行成立于1994年11月。中国银行不是政策性银行。７、中国农业发展银行的主要任务是按照国家的法律法规，以【Ｂ】为基础，筹集农业政策性信贷资金，承担国家规定的农业政策性金融业务，代理财政性支农资金的拨付，为农业和农村经济发展服务。A、国家政策wＷＷ.KＡo8.CcB、国家信用C、国家方针D、国家信贷８、我国规定计入附属资本的长期次级债务不得超过核心资本的【Ｂ】。A、100％B、50％C、20％D、10％９、中国银行业协会是在【Ｂ】登记注册的。A、财政部　B、民政部C、中国人民银行D、国务院１０、【Ａ】是指客户把持有的外币储蓄存款、外币现钞按银行对外公布的现汇、现钞买入价卖给银行，由银行兑付相应的人民币。A、结汇B、售汇C、购汇D、以上都不对【答案解析】：结汇是指客户把持有的外币储蓄存款、外币现钞按银行对外公布的现汇、现钞买入价卖给银行，由银行兑付相应的人民币。售汇是指银行按照对外公布的卖出价将外汇卖给客户。此时，从客户的角度来讲，相当于用人民币向银行购买外汇，所以客户是在购汇，故B、C、D选项错误。１１、从【Ｄ】年开始，中国银监会开始监管我国银行业金融机构。A、2001B、1948C、1949D、2003１２、国家开发银行成立于【Ｄ】年。A、1984B、1990C 、1991D、1994１３、对于银行业金融机构重组失败的，国务院银行业监督管理机构可以决定终止重组，由【Ａ】按照法律规定的程序依法宣告破产。A、人民法院B、人民检察院C、公安机关D、银监会１４、下列渠道中，哪一个不是我国开放式基金的销售渠道?【Ｂ】A、基金公司直销B、保险公司代销C、银行及证券公司代销D、专业销售经纪公司代销【答案解析】：我国开放式基金的销售渠道主要包括：基金公司直销、银行及证券公司等机构代销以及新起步的专业销售经纪公司代销三个渠道。 2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：财务规划一、现金、消费和债务管理1、现金管理现金管理的目的是满足日常需求、应急需求、未来消费需求和财富积累与投资获利的需求。编制预算：(1)设定长期理财规划目标，并计算所需的年度储蓄(2)预测年度收入(3)算出年度支出预算目标：年度收入–年储蓄目标=年度支出预算(4)预算控制与差异分析应建议客户开立三种账户：定期投资账户、扣款账户、信用卡账户紧急预备金的两种方式：流动性高的活期储蓄、短期定期存款或货币市场基金;贷款额度。例题：存款客户向存款机构提供的转账凭证或填写的存款凭条是()A要约邀请B要约C承诺D合同例题：由于存款业务量巨大，故存款合同一般采用()A客户制定的格式合同B客户与存款机构协商的格式C存款机构的格式合同D口头形式2、消费管理(1)即期消费和远期消费(2)消费支出的预期(3)孩子的消费(4)住房、汽车等大额消费(5)保险消费3、债务管理(1)先算好可负担的债务额度;银行从业人员应帮助客户选择最佳的信贷品种和还款方式。(2)合理利率成本下，个人信贷能力取决于客户收入能力和客户资产价值。(3)注意事项：债务总量不超过净资产;债务期限不超过退休年龄债务支出占家庭收入0.4短期债务和长期债务间的比例。4、现金、消费和债务管理的综合考虑例题：某夫妇银行存款6000元，月收入共6000元。现在和父母住，所购住房一个月内可入住，则付按揭4500元/月。目前月支出2000元。你的投资建议是()A流动性问题不大B应该将6000元存款换成股票基金C可以将下个月的房屋出租D不需要减少月支出二、保险规划保险的定义：保险是指投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任，或者承担给付保险金责任的商业保险行为。法律角度：保险是一种合同保险规划具有风险转移和合理避税的功能。1、制定保险规划的原则：(1)转移风险的原则 (2)量力而行的原则(3)分析客户保险需要：适应性、支付能力、选择性2、保险规划的主要步骤：(1)确定保险标的(作为保险对象的财产及其有关利益，或者人的寿命和身体)只有对保险标的具有可保利益才能为其投保。可保利益应符合三个要求：必须是法律认可的主体;必须是客观存在的利益;必须是可衡量的利益。(2)选定保险产品：常见的：意外伤害、健康险、人寿险、意外损毁险等;合理搭配不同险种，如主险+附加险(3)确定保险金额人的价值评估法：生命价值法、财务需求法、资产保存法等(4)明确保险期限3、保险规划的风险(1)未充分保险的风险(2)过分保险的风险(3)不必要保险的风险例题：人身保险产品中的两全保险不仅保障被保险人本人的利益，也使()利益得到保障。A债权人B债务人C继承人D受益人　三、税收规划通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事项提前做出安排，以达到少缴税或递延剿说的目的。1、税收规划的原则(1)合法性(2)目的性(3)规划性(4)综合性2、税收规划的基本内容(1)避税规划：非违法性;有规则性;前期规划性和后期的低风险性(2)节税规划：合法性，有规则性，经营的调整型和后期无风险性;(3)转嫁规划：将税负转嫁给消费者或供应商，纯经济行为3、税收规划的主要步骤(1)了解客户的基本情况要求：婚姻、子女、财务、投资意向、风险态度、纳税历史情况、短期所得或长期利益;(2)控制税收规划方案的执行(3)实例：客户工资薪金转化为劳务报酬;工资薪金与劳务报酬分别纳税例题：下列个人税收策划行为不能达到合理避税目的的是()A将收入购买基金以得到时间价值，延期缴税B企业为员工提供住房而在工资里扣除C以报销费用形式取得部分收入D分期支付奖金四、人生事件规划1、教育规划2、退休规划(1)误区：计划开始太迟;对收入和费用估计过于乐观;投资过于保守(2)退休规划步骤：客户退休生活设计;第一年费用需求分析;退休期间总费用分析、退休后的年收入状况。例题：一个完整的退休规划包括()等内容。 A工作生涯设计B退休后生活设计C自筹退休金部分的储蓄设计D自筹退休金部分的投资计划E保险产品设计五、投资规划：1、概述:.投资的目的：用确定的现值牺牲换取不确定的未来收益。直接投资(实物投资)、间接投资(金融产品)2、投资规划步骤：(1)确定客户投资目标(2)让客户自己认识自己的风险承受能力(3)根据客户目标和风险承受能力来确定投资策略(4)实施投资计划(5)监控投资计划业务的合规性一、商业银行开展个人理财业务的合规性管理1、商业银行开展个人理财业务的基本条件(1)具有相应的风险管理体系和内部控制制度(2)有具备开展相关业务工作经验和知识的高级管理人员、从业人员;(3)具有良好的市场风险识别、计量、检测与控制体系;(4)信誉良好、近两年内未发生损害客户利益的重大事件(5)银监会规定的其他审慎性条件关于机构设置于业务申报材料(1)建立体系(2)申请需要批准的个人理财业务，报送银监会一式三份(3)申请不需要批准的个人理财业务，及时报送银监会关于业务制度建设的要求(1)建立内部控制和定期检查制度(2)理财计划各步骤的内部审核制度;(3)建立相应的风险管理体系;(4)设置风险管理指标(5)与客户签合同，明确义务和责任关于理财人员的要求：每年的培训时间不少于20小时关于个人理财资金使用语核算管理的条件：在理财计划存续期内，商业银行应向客户提供其所持有的所有相关资产的账单，列明资产变动、收入和费用、期末资产估值等。账单提供不少于2次，且至少每个月提供一次。2、商业银行开展个人理财业务的政策限制：二、个人理财业务风险管理需要银监会批准的：(1)保证收益理财计划(2)需经银监会批准的其他个人理财业务其他业务，不需要银监会审批。但也要按照规定，在发售产品后5日，将相关资料报送银监会。材料包括：理财计划拟销售的客户群;理财计划拟销售的规模，资金成本与收益测算等;拟销售理财计划的对外介绍和其他材料： 银监会要求的其他文件;中资商业银行的分支机构可以根据其总行的授权开展业务。关于理财业务的政策监管要求：在进行市场风险管理时，应对利率和汇率变化进行充分的压力测试。关于理财产品的政策监管要求：(1)包括结构性产品的，应将基础资产和衍生品交易部分相分离(2)不得将一般储蓄存款产品单独当作理财计划销售;(3)保证收益理财产品的收益要略高，但是要有附加条件。不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率;关于个人理财业务的检查监督：商业银行应按季度对个人理财业务进行统计分析，并于下个季度的第一个月内报送银监会。3、商业银行开展个人理财业务的违法责任：(1)关于违规业务的规定(2)关于违规处罚规定暂停商业银行销售新的理财计划或产品;建议商业银行调整个人理财业务部分负责人;建议商业银行调整相关风险管理部门、内部审计部门负责人。例题：商业银行违反审慎经营原则开展个人理财业务，或利用个人理财业务进行不公平竞争的，银行业监督管理机构应依据有关法律法规责令其限期改正;逾期未改正的，银行业监督管理机构依据有关法律法规科采取下列措施()A暂停商业银行销售新的理财计划或产品;B罚金处罚C建议商业银行调整个人理财业务部分负责人;D建议商业银行调整相关风险管理部门、E建议商业银行内部审计部门负责人。三、个人理财业务的风险管理：1、个人理财业务面临的主要风险(1)提供个人理财服务中面临的法律风险、操作风险、声誉风险等主要风险(2)理财计划或产品中包含的相关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险(3)商业银行进行有关投资操作和资产管理中面临的其他风险2、个人理财业务风险管理的基本要求：(2)应对具备相应的技术支持系统和后台保障能力;(3)落实内部监督和独立审核措施;(4)建立分析、审核与报告制度，积极与监管部门沟通;(5)接受客户委托进行投资操作和资产管理时，应与客户签订合同，确保获得客户的充分授权，并保留相关文件，每年至少重新确认一次。(6)将银行资产与客户资产分开管理(7)保存完备的个人理财业务记录。3、个人理财顾问服务的风险管理：(1)设置风险管理机构(2)建立有效的规章制度(3)个人理财顾问服务管理(4)个人理财顾问业务内部的审查与监督管理(5)个人理财顾问服务的风险提示 4、综合理财服务的风险管理保证收益型理财计划的起点金额人民币应在5万元以上，外币应在5000美元以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财计划的起点金额。5、个人理财业务产品(计划)风险管理：例题：商业银行编制的个人理财业务季度统计分析报告，应包括的内容有()等。A当期开展的所有个人理财业务简介及相关统计数据B当期推出的理财产品简介、理财产品的相关合同、内部法律审计意见、管理模式、销售预测及当期销售和投资情况C相关风险监测与控制情况D当期理财计划的收益分配和终止情况E涉及法律诉讼情况2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：合规性管理一、个人理财业务从业人员的合规性管理1、从业人员的基本构成(1)个人理财顾问从业人员和综合理财服务从业人员顾问：提建议综合：提供建议的基础上，接受客户的委托和授权综合理财中，要将负责理财计划或产品交易工具的人员与负责本行自营交易的人员分开。(2)理财经历和关系经理：理财经理：为客户提供财务分析、理财规划与投资建议客户关系经理：营销(3)资深理财经理、高级理财经理、中级理财经理、助理理财经理2、从业人员的基本条件：(1)对个人理财业务活动相关法律法规、行政规章和监管要求等有充分的了解和认识;(2)遵守监管部门和商业银行制定的个人理财业务人员职业道德标准、行为准则(3)掌握所推介产品或向客户提供咨询顾问意见所涉及的产品的特性，并对有关产品市场有所认识和理解;(4)具备相应的学历水平和工作经验(5)具备相关监管部门要求的行业资格(6)具备银监会要求的其他资格条件3、职业操守要求：(1)从业基本准则诚实信用、守法合规、专业胜任、勤勉尽职、保护商业秘密和隐私、公平竞争(2)从业人员与客户熟知业务、监管规避、岗位职责、利益冲突、内幕交易、了解客户、反洗钱、风险提示、信息披露、例题：银行职业道德的基本原则是()A专业胜任B勤勉尽责C忠于职守D熟知业务例题：银行业从业人员应当加强学习，不断提高业务知识水平，熟知向客户推荐的金融产品的特性、收益、风险和法律关系，这是()的内容。A忠于职守B勤勉尽责C客户至上D(熟知业务)(3)从业人员与同事：团结合作、上下沟通、内外协调(4)从业人员与所在机构：忠于职守(5)从业人员与同业人员：同业竞争、商业保密与知识产权保护(6)从业人员与监管者例题：小李刚进银行，为处理好于同业人员的关系，应坚持的原则是()A业绩第一B互相尊重C交流合作D同业竞争E商业保密和知识产品保护 4、从业人员的限制性条款对于市场风险较大的投资产品，不得主动向无相关交易经验或评估不宜购买该产品的客户推介或销售该产品。5、从业人员的违法责任：民事责任;行政监管措施与行政处罚;刑事责任例题：“信息披露”中需要披露的信息是()A从业人员推荐的产品设计原理B银行的战略发展方向C银行的财务报表D本机构在代理销售产品过程中的责任和业务例题：根据银行从业人员熟知业务的要求，从业人员要熟知金融产品的()A收益B风险C法律关系D社会效益E风险控制框架例题：与同业人员接触时，以下行为恰当的是()A交流下个月将要公布的兼并收购信息B交流在产品开发中遇到的技术问题C询问对方的产品开发计划D询问对方对央行近期政策的看法例题：同事之间分享专业知识和工作经验，符合()的要求。A团结合作B尊重同事C相互监督D同业竞争例题：关于理财产品的销售管理的内容，错误的是()A客户评估报告认为某一客户不适宜购买某一产品，但客户坚持要求购买的，商业银行应制定专门的文件，列明商业银行的意见，客户的意愿、其他说明事项，双方签字认可;B商业银行应主动向未进行过衍生金融产品交易的客户推荐此类产品C商业银行应向有意购买产品的客户当面说明有关产品的投资风险和风险管理的基本常识，并以书面形式确认客户是主动要求了解和购买产品D商业银行应用通俗易懂的语言说明相关产品的投资风险，配以必要的事例，说明最不利的投资情形。例题：银行业从业人员应该明确区分其所在机构代理销售的产品和其所在机构自担风险的产品，对所在机构代理销售的产品必须以明确的、。足以让客户注意的方式向其提示()等毕业的信息。A被代理人的名称B被代理人的财务状况C被代理人的产品最终责任承担者D被代理人的产品性质、产品风险E本银行在本产品销售过程中的责任和义务二、客户的合规性管理1、客户的准入管理保证收益型理财计划的起点金额人民币应在5万元以上，外币应在5000美元以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财计划的起点金额。2、客户的基本条件(1)客户的个人或家庭金融资产数量(2)重要人士标准3、客户的限制性条件客户用本人实名并能提供有效的身份证明，均可以成为个人理财计划的客户。4、客户的违法责任2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：银行理财产品一、理财产品的发展： 2002年，第一个理财产品推出;2005年，第一个人民币结构理财产品推出。2005年12月起，允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。二、当前主要的银行理财产品介绍1、货币型理财产品：(1)定义：主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高(3)风险：低风险企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。公司债：股份有限公司和有限责任公司发行例题：货币型理财产品的风险特征是()A信用风险高、流动性风险小B信用风险高、流动性风险大C信用风险低、流动性风险小D信用风险低、流动性风险大2、债券型理财产品：(1)定义：以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象(2)特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定(3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。(4)效益及风险特征：风险低风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险举例：银行人民币债券理财计划，一个月期，到期一次还本付息。预计年收益率2.62%例题：债券型理财产品的风险特征是()A投资风险高、收益高B投资风险高、收益低C投资风险低、收益高D投资风险低、收益低3、信托类理财产品(1)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。特点：以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩。种类：任意信托/法定信托;法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托(2)投资模式：贷款类银行信托理财产品银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划(3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险①表外业务，风险完全由投资人承担。②委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费③一般难以提前终止。(4)举例：例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括()A项目主体风险B投资项目风险C汇率风险D信托公司风险E流动性风险4、新股申购型理财产品(1)背景：一级市场和二级市场的巨大价差(2)收益率的影响因素：中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)(3)增强型新股申购理财产品：空闲时间投资于流动性好的金融产品 (4)风险：系统性风险(新股不败?)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)举例：例题：某客户是中低收入者，风险承受能力低，适宜他的理财产品是()A债券型理财产品B外汇挂钩类理财产品C股票D新股申购类理财产品三、结构性理财产品的概念运用金融工程技术，将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(远期、期权、掉期)等组合在一起而形成的一种全新金融产品。普遍存在流动性风险。例题：关于结构性理财产品的特征，下列说法正确的是()A适当运用结构性理财计划可以规避所以风险B小额资金无法借助结构性理财计划进入衍生品市场C结构性理财计划产生的收益要缴纳利息税D以上全错三、主要类型：外汇挂钩、股票挂钩、商品挂钩四、外汇挂钩型：1、通常，挂钩的一组或多组外汇的汇率依据东京时间下午3点整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格确定。2、期权拆解：看好/看淡、区间式投资，有一个或一个以上触及点(1)一触即付期权：挂钩外汇在期末触碰或超过预先设计的触及点，买方可得到约定的回报率;否则可能获得最低回报(可能为零)。(2)双向不触发期权：挂钩外汇在整个期间没有触及原来设定的触及点，买方可得约定回报;否则可能获得最低回报(可能为零)。(3)实际案例分析：书P923、风险流动性风险、集中投资风险、保本的机会成本风险、本金风险、汇率风险、提前终止的风险、未能成功认购的风险、投资者自身状况风险。例题：结构性外汇理财产品内含的衍生工具是()A期权B期货C互换D远期五、利率/债券挂钩型1、产品收益率取决于产品结构和利率的走势特点：收益不高但非常稳定，一般期限固定，不能提前支取。2、挂钩标的：(1)LIBOR：隔夜、7天、一个月、3个月等(2)国库券：3个月、6个月、9个月(3)公司债券例题：关于外汇理财产品论述错误的是()A目前我国银行推出的利率挂钩型外汇理财产品能保证本金100%的安全B收益固定型个人外汇存款的期限会变动，可被银行提前终止C个人外汇理财产品的客户要想获得高收益则要承担高风险，有时甚至是本金损失D结构性外汇理财产品也被称为存款，亦即没有投资风险六、股票挂钩型：1、概念：挂钩股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等 分类：本金保障型、非本金保障型2、挂钩标的(1)单只股票(2)一篮子股票3、期权拆解(1)认沽期权：在到期日之前，根据比率出售相关股票等(2)认购期权：在到期日之前，根据比率收购相关股票等(3)股票篮子关联度：正相关、负相关　七、QDII1、合格境内投资者2、挂钩标的：(1)基金(2)交易所上市基金ETF八、挂钩型理财产品的风险：1、挂钩标的物的价格波动2、本金风险3、收益风险4、流动性风险例题：下列不属于影响结构性理财计划的经济因素的是()A失业率B经济增长率C理财目标D通货膨胀水平九、银行代理理财产品的分类：1、基金：银行可以作为开放式基金的销售代理人，在银行可办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。封闭式基金，三个月内要募集完成批准募集金额的80%。开放式基金没有金额限制(1)开户(2)认购：在募集期间申请购买，费率比申购低(3)申购：在基金存续期内的基金开放日申请购买基金T日申购、T+1日增加权益并登记、T+2日可赎回申购采用“未知价”原则，以T日的基金份额净值为标志计算定期定额申购前端收费、后端收费–只针对申购费，和赎回费无关(4)基金赎回：剩余份额不得低于最小剩余份额(1000份)赎回原则：先进先出(5)转换：同一基金公司内转换(6)基金分红(7)流动性及收益①货币市场基金类似“活期存款”，流动性好②基金收益来源：证券买卖差价(资本利得)、红利收入、债券利息、存款利息收入③影响基金收益的因素：基金的基础市场即投资的对象产品、基金自身因素(业务能力)收益排行：股票型、混合型、债券型、货币市场基金(8)基金的风险：价格波动风险;流动性风险例题：证券投资基金的收益主要来自() A波动率提高B证券买卖差价C红利收入D债券利息E存款利息收入　2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：银行理财产品一、理财产品的发展：2002年，第一个理财产品推出;2005年，第一个人民币结构理财产品推出。2005年12月起，允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。二、当前主要的银行理财产品介绍1、货币型理财产品：(1)定义：主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。(2)特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高(3)风险：低风险企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。公司债：股份有限公司和有限责任公司发行例题：货币型理财产品的风险特征是()A信用风险高、流动性风险小B信用风险高、流动性风险大C信用风险低、流动性风险小D信用风险低、流动性风险大2、债券型理财产品：(1)定义：以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象(2)特点：产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定(3)投资方向：银行间债券市场、国债市场和企业债市场。(4)效益及风险特征：风险低风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险举例：银行人民币债券理财计划，一个月期，到期一次还本付息。预计年收益率2.62%例题：债券型理财产品的风险特征是()A投资风险高、收益高B投资风险高、收益低C投资风险低、收益高D投资风险低、收益低3、信托类理财产品(1)基本概念：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。特点：以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管理具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩。种类：任意信托/法定信托;法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托(2)投资模式：贷款类银行信托理财产品银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划(3)风险：信用风险、收益风险、流动性风险①表外业务，风险完全由投资人承担。②委托人的收益上限是贷款利率，信托公司还要收管理费③一般难以提前终止。(4)举例：例题：理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括()A项目主体风险B投资项目风险C汇率风险D信托公司风险E流动性风险4、新股申购型理财产品(1)背景：一级市场和二级市场的巨大价差(2)收益率的影响因素： 中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)(3)增强型新股申购理财产品：空闲时间投资于流动性好的金融产品(4)风险：系统性风险(新股不败?)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)举例：例题：某客户是中低收入者，风险承受能力低，适宜他的理财产品是()A债券型理财产品B外汇挂钩类理财产品C股票D新股申购类理财产品2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：金融市场一、金融市场的功能和结构1金融市场的功能(1).金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。三层含义：有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)供应者和需求者的关系(有价无市怎么办?)交易机制主要是价格机制例题：在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场√(2)金融市场的特点市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台交易主体的可变性：企业–个人或家庭(集腋成裘)(3)金融市场的主要功能微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能-避险功能的两种形式：保险单;套期保值宏观经济功能：资源配置、调节功能(政策调节平台)、反映功能-反映功能/先导指标(4)金融市场构成要素：市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……市场中介：交易中介、服务中介2金融市场的分类：按金融交易是否存在固定场所分类按金融工具发行和流通特征划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场二级市场：流通市场(如证券市场);第三市场：交易所场外交易;第四市场：大宗交易者的直接交易按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场二、货币市场1、货币市场的特征： (1)低风险、低收益(2)期限短、流动性高(3)交易量大2货币市场的组成：(1)同业拆借市场：金融机构间的相互借贷同业拆借利率的形成：当事人决定;借助中间人公开竞价LIBOR–伦敦同业银行拆借利率SHIBOR–上海同业银行拆借利率(2)商业票据市场：公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证(3)银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高(4)回购市场：回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。(5)短期政府债券市场：短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。(6)大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。例题：下列不属于我国货币市场组成部分的是()A同业拆借市场B股票市场C债券回购市场D票据市场例题：以下属于短期资金市场的是()A同业拆借市场B票据市场C大额定期存单市场D股票市场E回购协议市场例题：关于回购协议，哪种说法正确?A回购协议是一种信用贷款协议B资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回C回购协议比担保贷款更不安全D公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的三、外汇市场1外汇市场概述(1)外汇市场的概念外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。外汇的标价有直接标价法、间接标价法。直接标价法：用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;间接标价法：一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币，英美少数国家采用。外汇市场就是外汇的交易市场。例题：直接标价法下1美元=7元人民币，1英镑=2美元，则相对中国人而言，直接标价法下，人民币与英镑的汇率是()A14B0.0714C3.5D0.2857(2)外汇市场的特点：空间统一性和时间连续性。外汇市场：外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方 交易量最大的外汇市场在：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。(3)外汇市场的功能与作用①充当国际金融活动的枢纽②形成外汇价格体系③调剂外汇余缺，调节外汇供求④实现不同地区间的支付结算⑤运用操作技术规避外汇风险2、外汇市场的交易机制：外汇市场的交易分成三个层次(1)银行与顾客之间的外汇交易(2)银行同业间的外汇交易(3)银行与中央银行之间的外汇交易3.外汇市场交易的内容需要了解的一些术语：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易四、保险市场：1、保险市场概述：(1)保险的概念：根据合同约定，向保险人支付保费，保险人承担赔偿保证金责任。(2)保险的相关要素：保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险赔偿(3)保险产品的功能：转移风险、补偿损失、融通资金2、保险市场主要产品分类：(1)社会保险和商业保险社会保险的特点：非盈利性、社会公平性、强制性等商业保险：自愿原则(2)按保险标的分：人身保险、财产保险、投资型保险保险标的及相关利益必须可用货币衡量;投资型保险的保险费分为两部分，一部分进入投资账户。人身保险种类：人寿保险、意外伤害保险、健康保险财产保险种类：物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险投资类保险：寿险类(分红、万能险)、投资连结类、非寿险类(3)按承保方式分为直接保险和再保险例题：不属于保险产品功能的是()A转移风险B补偿损失C融通资金D获取较高收益五、资本市场资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。(相对应的，货币市场是筹集短期资金的场所)在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。1.股票市场(1)股票市场概述：股票的定义股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。股票的分类：普通股、优先股;记名、不记名 (2)股票市场的交易机制：①股票的发行与交易股票发行市场又称为一级市场，股票的出售一般通过承销商(证券公司)进行;股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。②股票价格指数：衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。国内主要的股价指数：沪深300、上证综指、深证成指国外主要股价指数：道琼斯平均指数、标准普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等例题：对于普通股而言，优先股的优先性表现在()A优先领取固定股息B当公司破产时，对剩余财产有优先处置权C优先参加公司的红利分配D有表决权参加公司经营管理E选举公司高管优先权2.债券市场(1)债券市场概述①债券的定义债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。②债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资③债券的分类：根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)根据期限不同：短期、中期、长期债券根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券④债券的要素发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式⑤债券市场的功能债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。(2)债券市场交易机制：①债券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。三类公司可发公司债：股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司②债券价格的确定：发行价格：按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。面值和发行价的差额即为债券利息。例题：半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()A1.765%B1.80%C3.55%D3.4%例题：没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是()A凭证式国债B记账式国债C储蓄国债D实物国债例题：下列金融理财工具属于固定收益证券的是()A银行活期存款B国库券C公司债券D资产抵押债券E期权例题：下列()是决定债券理论价格的要素变量。A债券的面值B债券的期限C市场利率水平D债券发行价格E债券发行主体3.证券投资基金市场(1)证券投资基金概述： ①定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。②证券投资基金的特点规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。③投资基金的分类按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。封闭式基金：固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通开放式基金：无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易成长型基金：投资于风险较大金融产品，大部分投入资本市场收入型基金：投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资(2)证券投资基金的交易方式：①当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人②交易方式、流程六、金融衍生品市场1概述：金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。①金融衍生工具的种类按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换②衍生金融市场的特点衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征③金融衍生品市场的功能转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置④金融衍生工具的交易主体套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人⑤金融衍生品市场的交易组织交易所交易(即场内交易)、场外交易2金融衍生品市场：包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场(1)金融远期市场远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的优点是规避价格风险。金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。(2)金融期货市场金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。期货可分为商品期货和金融期货。 国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。期货合约的特征：期货合约是标准化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保;合约有最小的价格和变动幅度。期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。(3)金融期权市场金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。金融期权的分类：按权利性质划分：看涨期权和看跌期权按到期日户分：欧式期权和美式期权按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权按交易产所划分：交易所交易期权和场外交易期权按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权金融期权有四种基本的交易策略：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权买进看涨期权：买方收益=P-X-C或–C卖出看涨期权：买方收益=-C或X-P-C例题：以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是()A执行价格是看跌期权的权利金B执行价格是看跌期权合约相对应标的资产的市场价格C期权买方有权利按此价格卖出相应资产D期权买方有权利按此价格买入相应资产E期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产(4)金融互换市场金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等职现金流的合约。金融互换的类型:利率互换、货币互换转　七、黄金等其他投资市场1、黄金市场：(1)特性：商品+货币，储藏、保值、获利。(2)金条成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%(3)黄金交易：参与方：产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人。影响黄金价格变动的因素：供求关系、通货膨胀、利率、汇率2、房地产市场(1)房地产投资特点：固定性、有限性、差异性、保值增值性(2)房地产投资方式：购买、租赁、信托(3)房地产投资特点：升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险(4)房地产的价格构成：行政因素、社会因素、经济因素等3、收藏市场：艺术品、古玩、纪念币和邮票 八、金融市场的发展：1、世界金融市场的发展：资本流动全球化、自由化;统一监管标准和规则;交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;衍生品市场发展快。2、中国金融市场的发展例题：目前国际上最主要、最典型的金融期货交易品种是()A商品期货B利率期货C、外汇期货D股指期货E股票价格期货　2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：市场有效性(一)投资理论和市场有效性1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR=红利+面值变化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=红利收益+资本利得收益例题：张先生在去年以每股25元价格买了100股股票，一年来得到每股0.20元的分红，年底股票价格涨到每股30元，求持有收益和持有收益率。答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率520/2500=20.8%(另一种算法，红利收益0.20/25=0.8%,资本利得收益(30-25)/25=20%，合计20.8%)2、预期收益率(期望收益率):投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。例题：假设价值1000元资产组合里有三个资产，其中X资产价值300元、期望收益率9%;Y资产价值400元，期望收益率12%;Z资产价值300元，期望收益率15%，则该资产组合的期望收益率是()A10%B11%C12%D13%3、风险的确定方差：一组数据偏离其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)],P是概率、R是预期收益率标准差：方差的开平方根σ变异系数：CV=标准差/预期收益率=σi/E(Ri)4、必要收益率：投资对象要求的最低收益率称为必要收益率。必要收益率包括真实收益率、通货膨胀率和风险报酬三部分。例题：一张债券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次还本付息。如果目前市场上的必要收益率是12%，则这张债券的价值是()元A85.11B101.80C98.46D108.51(答案：100*1.5/1.125=85.11)例题：徐先生打算10年后积累15.2万元用于子女教育，下列哪个组合在投资报酬率5%的情况下无法实现这个目标呢?(1.0510=1.63)A整笔投资5万元，再定期定额6000元/年B整笔投资2万元，再定期定额10000元/年C整笔投资4万元，再定期定额7000元/年D整笔投资3万元，再定期定额8000元/年5、系统性风险和非系统性风险系统性风险：宏观风险，如市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等非系统性风险：微观风险，与具体产品有关，如经营风险、财务风险、信用风险、突发事件风险。(二)市场有效性： 1、随机漫步2、市场有效性的三个层次(1)弱姓有效市场(历史信息)：价格趋势分析是徒劳的，历史信息可以公开得到(2)半强型有效市场(公开信息)：基本面分析是徒劳的(3)强型有效市场(内幕信息)：任何信息都体现在价格上3、有效市场假定的意义(1)主动投资策略：前提是相信市场无效(2)被动投资策略：前提是认为市场有效2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：货币的时间价值1、什么是货币的时间价值?有个古代的故事叫“刻舟求剑”。“楚人有涉江者，其剑自舟中坠于水。遽契其舟，曰:"是吾剑之所从坠。"”舟止，从其所契者入水求之。舟已行矣，而剑不行，求剑若此，不亦惑乎?”这个故事说的就是时间和空间的变化，造成同一个事物也起了变化。货币也是一样，今天的货币和明天同样多的货币，价值也是不一样的。一定数量的货币在两个不同时点之间的价值差异就是货币的时间价值。为什么货币有时间价值?因为在即期消费，和不消费而用来投资，两者之间，有差别。也就是说(1)货币可以满足当前消费或用于投资产生回报，资金占用有机会成本。(2)货币本身存在通货膨胀的可能性，造成货币的贬值。(3)投资有风险，需要有风险补偿。2、影响货币时间价值的因素：(1)时间：越早投资越好(2)收益率或通货膨胀率：收益率高低影响时间价值(3)单利或复利例题：在利息率和本金相同情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值相等。√3、时间价值与利率(复利)计算：几个名词：PV–现值、FV–终值(复利终值)、t-时间;r-利率(1)终值计算：FV=C0*(1+r)FV=PV*(1+r)t(2)现值计算C0=FV/(1+r)PV=FV/(1+r)t(3)复利计算：FV=C0*(1+r/m)mt(4)年金的计算年金：在一段时间内，间隔相等、金额相等、方向相同的现金流。一般来说，我们假定年金为期末年金。年金现值PV=(C/r)*[1-1/(1+r)t]年金终值FV=(C/r)*[(1+r)t-1](辅导教材有误)例题：货币时间价值计算中计算终值必须考虑的因素有()A本金B年利率C年数D到期债务E股票价格例题：在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用()A单利B复利C年金D单利或复利2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：个人理财概述一、什么是个人理财?个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。国内不允许商业银行从事证券和信托的业务(只能是代理，不能是自营)个人理财顾问和一般的银行咨询人员有什么不同呢?举例： 怎么填写汇款单?两年期存款的利息是多少?代售华夏基金公司的基金产品吗?我有十万元，是存定期好，还是买基金好呢?个人理财服务根据管理方式不同，分为理财顾问和综合理财两种类型：(师爷和掌柜的)1、向客户提供咨询，属于个人理财顾问;区别于简单的产品介绍。客户接受顾问服务后，自行管理资金，自行承担风险。2、按照事先与客户约定好的投资计划进行投资或资产管理活动，属于受托性质。投资收益和风险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。综合理财业务分为理财计划和私人银行两种。(P3)(1)理财计划：保证性理财计划、非保证性理财计划。A.保证性：银行承诺固定收益，或最低收益;银监会规定，不能无条件承诺高收益。举例：稳健收益型理财计划，三个月，5.15%的年收益率B.非保证性：保本浮动、非保本浮动举例：新股申购人民币资金信托理财计划，预期年收益4-12%(注意预期两个字是必须的)，收益根据新股上市后的交易状况决定。(2)私人银行：向高净值客户提供的综合理财服务。特点：不仅提供个人理财产品且利用信托、保险、基金等工具维护风险、流动和盈利三者之间的平衡;包括与个人理财相关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务。有点像私人管家。私人银行是量身订造的最高端的服务(郭德纲相声“前门楼子是我们家的…)门槛比较：招行金卡：5万;工行金葵花：30万;私人银行：100万美元二、个人理财业务的发展萌芽期：20世纪30~60年代形成、发展期：20世纪60~80年代成熟期：20世纪90年代以后国内：本世纪。基础产品：外汇理财产品、人民币理财产品(国债等→结构性理财产品)三、影响个人理财业务的因素：1、宏观因素：(1)政治、法律、政策环境;(其中法律体系我们后面还要讲到)政策：财政政策、货币政策、税收政策(2)经济环境：经济发展阶段、收入水平、宏观经济状况(经济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)问题：什么是个人可支配收入?个人收入扣除税款后的金额。问题：名义利率和实际利率?(中间的差就是通货膨胀率)问题：经济状况向好的时候，储蓄、债券、股票、房产应该如何配置?例题：应对通货膨胀的措施有哪些?A减少储蓄B增加黄金配置C扩大消费D增加债券(3)社会环境传统东方文化好储蓄，西方好投资;人口环境(4)技术环境：互联网促进理财产品销售2、微观环境(1)金融市场的竞争(2)金融市场的开放(3)金融市场的价格机制：利率水平例题： 预期利率水平下降，会引起个人理财的什么变化?(多选)A增加外汇配置B增加储蓄配置C减少房产配置D增加债券配置E增加股票配置　2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：个人理财基础一、生命周期理论人有生老病死，从一个嗷嗷待哺的娃娃，到一个白发苍苍的老人，是自然规律，也就是生命周期。生命周期理论，是一个获得过诺贝尔经济学奖的理论。生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，认为一个人、一个家庭，都是在相当长的时间内，计划自己的即期收入、远期收入、各项支出、工作时间等要素。家庭的生命周期分为四个阶段：形成期、成长期、成熟期和衰老期。不同的时期有不同的财务状况。形成期：支出增加、储蓄减少，家庭收入减少。股票/债券/货币=70/10/20成长期：支出稳定、收入增加、储蓄增加，要考虑投资啊!成熟期：保值。收入达到顶峰，支出下降。股票/债券=50/40衰老期：支出大于收入。增配债券、货币。个人也有生命周期理论，个人生命周期可分为6个阶段。探索期、建立期、稳定期、高原期、退休期。生命各周期有不同的理财活动(见书P24-26)例题:根据生命周期理论，个人在青年期成长期的理财特征为：A没有或仅有较低的理财需求和理财能力(小孩子)B风险厌恶程度高，追求稳定的投资收益C愿意承担较高风险，追求高收益D尽力保全已积财富，厌恶风险。二、理财价值观理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。理解义务性支出和选择性支出。四种典型的理财价值观：后享受型、先享受型、购房型、以子女为中心三、客户的风险属性：1、影响客户投资风险承认能力的因素：年龄、资金投资期限、理财目标的弹性、投资者的主观偏好、教育背景、财富的多少等2、客户风险偏好的分类(1)非常进取型(2)温和进取型(3)中庸稳健型(4)混合保守型(5)非常保守型3、客户风险偏好的评估(1)评估目的–使客户更好地了解自己的风险承受能力。(2)评估方法定性/定量、客户投资目标、对投资产品的偏好、概率和收益的关系习题：选择题：1、将富余的消费资金转换成银行储蓄，是哪个阶段：A少年成长期B青年成长期C中年稳健期D退休养老期2、不属于客户风险特征的是： A风险偏好B风险认知度C实际风险承受能力D客户的理财目标3、分析理财客户的风险特征应该从()几方面入手：A客户的年龄B客户的受教育程度C客户的风险偏好D客户的风险认知度　E客户的实际风险承受能力四、货币的时间价值1、什么是货币的时间价值?有个古代的故事叫“刻舟求剑”。“楚人有涉江者，其剑自舟中坠于水。遽契其舟，曰:"是吾剑之所从坠。"”舟止，从其所契者入水求之。舟已行矣，而剑不行，求剑若此，不亦惑乎?”这个故事说的就是时间和空间的变化，造成同一个事物也起了变化。货币也是一样，今天的货币和明天同样多的货币，价值也是不一样的。一定数量的货币在两个不同时点之间的价值差异就是货币的时间价值。为什么货币有时间价值?因为在即期消费，和不消费而用来投资，两者之间，有差别。也就是说(1)货币可以满足当前消费或用于投资产生回报，资金占用有机会成本。(2)货币本身存在通货膨胀的可能性，造成货币的贬值。(3)投资有风险，需要有风险补偿。2、影响货币时间价值的因素：(1)时间：越早投资越好(2)收益率或通货膨胀率：收益率高低影响时间价值(3)单利或复利例题：在利息率和本金相同情况下，若计息期为一期，则复利终值和单利终值相等。√3、时间价值与利率(复利)计算：几个名词：PV–现值、FV–终值(复利终值)、t-时间;r-利率(1)终值计算：FV=C0*(1+r)FV=PV*(1+r)t(2)现值计算C0=FV/(1+r)PV=FV/(1+r)t(3)复利计算：FV=C0*(1+r/m)mt(4)年金的计算年金：在一段时间内，间隔相等、金额相等、方向相同的现金流。一般来说，我们假定年金为期末年金。年金现值PV=(C/r)*[1-1/(1+r)t]年金终值FV=(C/r)*[(1+r)t-1](辅导教材有误)例题：货币时间价值计算中计算终值必须考虑的因素有()A本金B年利率C年数D到期债务E股票价格例题：在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用()A单利B复利C年金D单利或复利　五、投资理论和市场有效性1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR=红利+面值变化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=红利收益+资本利得收益例题：张先生在去年以每股25元价格买了100股股票，一年来得到每股0.20元的分红，年底股票价格涨到每股30元，求持有收益和持有收益率。答案：持有收益100*0.20+100*(30-25)=520元持有收益率520/2500=20.8%(另一种算法，红利收益0.20/25=0.8%,资本利得收益(30-25)/25=20%，合计20.8%)2、预期收益率(期望收益率):投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。 例题：假设价值1000元资产组合里有三个资产，其中X资产价值300元、期望收益率9%;Y资产价值400元，期望收益率12%;Z资产价值300元，期望收益率15%，则该资产组合的期望收益率是()A10%B11%C12%D13%3、风险的确定方差：一组数据偏离其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)],P是概率、R是预期收益率标准差：方差的开平方根σ变异系数：CV=标准差/预期收益率=σi/E(Ri)4、必要收益率：投资对象要求的最低收益率称为必要收益率。必要收益率包括真实收益率、通货膨胀率和风险报酬三部分。例题：一张债券面值100元，票面利率是10%，期限5年，到期一次还本付息。如果目前市场上的必要收益率是12%，则这张债券的价值是()元A85.11B101.80C98.46D108.51(答案：100*1.5/1.125=85.11)例题：徐先生打算10年后积累15.2万元用于子女教育，下列哪个组合在投资报酬率5%的情况下无法实现这个目标呢?(1.0510=1.63)A整笔投资5万元，再定期定额6000元/年B整笔投资2万元，再定期定额10000元/年C整笔投资4万元，再定期定额7000元/年D整笔投资3万元，再定期定额8000元/年5、系统性风险和非系统性风险系统性风险：宏观风险，如市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等非系统性风险：微观风险，与具体产品有关，如经营风险、财务风险、信用风险、突发事件风险。(二)市场有效性：1、随机漫步2、市场有效性的三个层次(1)弱姓有效市场(历史信息)：价格趋势分析是徒劳的，历史信息可以公开得到(2)半强型有效市场(公开信息)：基本面分析是徒劳的(3)强型有效市场(内幕信息)：任何信息都体现在价格上3、有效市场假定的意义(1)主动投资策略：前提是相信市场无效(2)被动投资策略：前提是认为市场有效　一、个人理财业务的发展萌芽期：20世纪30~60年代形成、发展期：20世纪60~80年代成熟期：20世纪90年代以后国内：本世纪。基础产品：外汇理财产品、人民币理财产品(国债等→结构性理财产品)二、影响个人理财业务的因素：1、宏观因素：(1)政治、法律、政策环境;(其中法律体系我们后面还要讲到)政策：财政政策、货币政策、税收政策(2)经济环境：经济发展阶段、收入水平、宏观经济状况(经济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)问题：什么是个人可支配收入?个人收入扣除税款后的金额。 问题：名义利率和实际利率?(中间的差就是通货膨胀率)问题：经济状况向好的时候，储蓄、债券、股票、房产应该如何配置?例题：应对通货膨胀的措施有哪些?A减少储蓄B增加黄金配置C扩大消费D增加债券(3)社会环境传统东方文化好储蓄，西方好投资;人口环境(4)技术环境：互联网促进理财产品销售2、微观环境(1)金融市场的竞争(2)金融市场的开放(3)金融市场的价格机制：利率水平例题：预期利率水平下降，会引起个人理财的什么变化?(多选)A增加外汇配置B增加储蓄配置C减少房产配置D增加债券配置E增加股票配置习题：(一)判断对错：1、国内不允许商业银行从事证券和信托的业务。2、根据银监会的规定，商务银行为销售储蓄存款产品和信贷产品等进行的产品介绍和宣传不属于理财顾问服务。3、保本浮动收益理财计划属于保证收益理财计划。(二)选择：1、私人银行正确的描述是：(多选)A私人银行是标准化服务，仍然以产品为中心;B私人银行的主要业务是通过丰富理财产品以满足客户的财富增值需求;C私人银行业务不限于提供理财产品，还包括个人理财，以及与个人理财相关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务;D私人银行业务的门槛比贵宾理财、理财顾问更高E私人银行业务已经超越了简单的银行资产负债业务，实际属于混合业务2、商业银行在对潜在目标客户群分析研究基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划是：(单选)A投资规划B理财计划C税收规划D保险规划3、引起个人理财策略中储蓄配置减少的情况为：(多选)A失业率下降B预期经济处于景气周期C预期未来通货膨胀D国际收支持续出现顺差E预期未来利率下降4、商业银行使用保证收益理财计划附加条件所产生的风险应由()承担?A客户B商业银行C客户和商业银行共同承担D根据具体理财计划不同一、金融市场的功能和结构1金融市场的功能(1).金融市场的概念：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。三层含义：有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)供应者和需求者的关系(有价无市怎么办?) 交易机制主要是价格机制例题：在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场√(2)金融市场的特点市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台交易主体的可变性：企业–个人或家庭(集腋成裘)(3)金融市场的主要功能微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能-避险功能的两种形式：保险单;套期保值宏观经济功能：资源配置、调节功能(政策调节平台)、反映功能-反映功能/先导指标(4)金融市场构成要素：市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……市场中介：交易中介、服务中介2金融市场的分类：按金融交易是否存在固定场所分类按金融工具发行和流通特征划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场二级市场：流通市场(如证券市场);第三市场：交易所场外交易;第四市场：大宗交易者的直接交易按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场二、货币市场1、货币市场的特征：(1)低风险、低收益(2)期限短、流动性高(3)交易量大2货币市场的组成：(1)同业拆借市场：金融机构间的相互借贷同业拆借利率的形成：当事人决定;借助中间人公开竞价LIBOR–伦敦同业银行拆借利率SHIBOR–上海同业银行拆借利率(2)商业票据市场：公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证(3)银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高(4)回购市场：回购协议是一种以证券委抵押品的贷款。(5)短期政府债券市场：短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。 (6)大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。例题：下列不属于我国货币市场组成部分的是()A同业拆借市场B股票市场C债券回购市场D票据市场例题：以下属于短期资金市场的是()A同业拆借市场B票据市场C大额定期存单市场D股票市场E回购协议市场例题：关于回购协议，哪种说法正确?A回购协议是一种信用贷款协议B资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回C回购协议比担保贷款更不安全D公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的　三、外汇市场1外汇市场概述(1)外汇市场的概念外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。外汇的标价有直接标价法、间接标价法。直接标价法：用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;间接标价法：一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币，英美少数国家采用。外汇市场就是外汇的交易市场。例题：直接标价法下1美元=7元人民币，1英镑=2美元，则相对中国人而言，直接标价法下，人民币与英镑的汇率是()A14B0.0714C3.5D0.2857(2)外汇市场的特点：空间统一性和时间连续性。外汇市场：外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方交易量最大的外汇市场在：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。(3)外汇市场的功能与作用①充当国际金融活动的枢纽②形成外汇价格体系③调剂外汇余缺，调节外汇供求④实现不同地区间的支付结算⑤运用操作技术规避外汇风险2、外汇市场的交易机制：外汇市场的交易分成三个层次(1)银行与顾客之间的外汇交易(2)银行同业间的外汇交易(3)银行与中央银行之间的外汇交易3.外汇市场交易的内容需要了解的一些术语：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。国内不允许商业银行从事证券和信托的业务(只能是代理，不能是自营)个人理财顾问和一般的银行咨询人员有什么不同呢? 举例：怎么填写汇款单?两年期存款的利息是多少?代售华夏基金公司的基金产品吗?我有十万元，是存定期好，还是买基金好呢?个人理财服务根据管理方式不同，分为理财顾问和综合理财两种类型：(师爷和掌柜的)1、向客户提供咨询，属于个人理财顾问;区别于简单的产品介绍。客户接受顾问服务后，自行管理资金，自行承担风险。2、按照事先与客户约定好的投资计划进行投资或资产管理活动，属于受托性质。投资收益和风险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。综合理财业务分为理财计划和私人银行两种。(P3)(1)理财计划：保证性理财计划、非保证性理财计划。A.保证性：银行承诺固定收益，或最低收益;银监会规定，不能无条件承诺高收益。举例：稳健收益型理财计划，三个月，5.15%的年收益率B.非保证性：保本浮动、非保本浮动谁动了我的奶酪?举例：新股申购人民币资金信托理财计划，预期年收益4-12%(注意预期两个字是必须的)，收益根据新股上市后的交易状况决定。(2)私人银行：向高净值客户提供的综合理财服务。特点：不仅提供个人理财产品且利用信托、保险、基金等工具维护风险、流动和盈利三者之间的平衡;包括与个人理财相关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务。有点像私人管家。私人银行是量身订造的最高端的服务(郭德纲相声“前门楼子是我们家的…)门槛比较：招行金卡：5万;工行金葵花：30万;私人银行：100万美元银行从业资格考试《个人理财》知识点：资本市场资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。(相对应的，货币市场是筹集短期资金的场所)在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。1.股票市场(1)股票市场概述：股票的定义股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。股票的分类：普通股、优先股;记名、不记名(2)股票市场的交易机制：①股票的发行与交易股票发行市场又称为一级市场，股票的出售一般通过承销商(证券公司)进行;股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。②股票价格指数：衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。国内主要的股价指数：沪深300、上证综指、深证成指国外主要股价指数：道琼斯平均指数、标准普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等例题：对于普通股而言，优先股的优先性表现在()A优先领取固定股息B当公司破产时，对剩余财产有优先处置权C优先参加公司的红利分配D有表决权参加公司经营管理 E选举公司高管优先权2.债券市场(1)债券市场概述①债券的定义债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。②债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资③债券的分类：根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)根据期限不同：短期、中期、长期债券根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券④债券的要素发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式⑤债券市场的功能债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。(2)债券市场交易机制：①债券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。三类公司可发公司债：股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司　②债券价格的确定：发行价格：按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。面值和发行价的差额即为债券利息。例题：半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()A1.765%B1.80%C3.55%D3.4%例题：没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是()A凭证式国债B记账式国债C储蓄国债D实物国债例题：下列金融理财工具属于固定收益证券的是()A银行活期存款B国库券C公司债券D资产抵押债券E期权例题：下列()是决定债券理论价格的要素变量。A债券的面值B债券的期限C市场利率水平D债券发行价格E债券发行主体3.证券投资基金市场(1)证券投资基金概述：①定义：证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券和其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品。②证券投资基金的特点规模经营、分散投资、专业化管理、服务专业化、费用低。③投资基金的分类按收益凭证是否可以赎回，分为开放式基金和封闭式基金。依据法律地位不同，分为公司型基金和契约型基金。依据投资目标的不同，可划分为成长型、收入型(收益型)和平衡型基金。封闭式基金：固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通开放式基金：无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易成长型基金：投资于风险较大金融产品，大部分投入资本市场 收入型基金：投资于风险小、资本增值有限的产品，多元化投资(2)证券投资基金的交易方式：①当事人：基金投资人、基金管理人、基金托管人②交易方式、流程2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：金融衍生品市场1、概述：金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。①金融衍生工具的种类按照基础工具的种类划分：股权、货币和利率衍生工具按照交易场所划分：场内交易工具和场外交易工具按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换②衍生金融市场的特点衍生金融市场的特点：可复制性、杠杆特征③金融衍生品市场的功能转移风险、价格发现、提高交易效率、优化资源配置④金融衍生工具的交易主体套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人⑤金融衍生品市场的交易组织交易所交易(即场内交易)、场外交易2、金融衍生品市场：包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场(1)金融远期市场远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。金融远期合约的优点是规避价格风险。金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。(2)金融期货市场金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。期货可分为商品期货和金融期货。国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。期货合约的特征：期货合约是标准化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保;合约有最小的价格和变动幅度。期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。　(3)金融期权市场金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。金融期权的分类：按权利性质划分：看涨期权和看跌期权 按到期日户分：欧式期权和美式期权按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权按交易产所划分：交易所交易期权和场外交易期权按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权金融期权有四种基本的交易策略：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权买进看涨期权：买方收益=P-X-C或–C卖出看涨期权：买方收益=-C或X-P-C例题：以下对看跌期权的执行价格的理解正确的是()A执行价格是看跌期权的权利金B执行价格是看跌期权合约相对应标的资产的市场价格C期权买方有权利按此价格卖出相应资产D期权买方有权利按此价格买入相应资产E期权卖方有义务按此价格向买方买入相对应的标的资产(4)金融互换市场金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等职现金流的合约。金融互换的类型:利率互换、货币互换转2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：理财产品一、理财产品流动性比较分析1.储蓄类产品的流动性活期储蓄存款的流动性较好，定期储蓄存款的流动性相对差一些，但也可以提前取现。2.债券的流动性债券往往到期才能够还本，即使在二级市场出售，债券市场的交易通常也没有股票市场活跃，因此债券的流动性一般弱于股票。3.股票的流动性股票市场的成交往往比其他市场活跃，优质上市公司的股票的流通转让非常快捷，流动性较强。4.可转换债券的流动性由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，兼有债券和股票的双重特点，因此比较受投资者欢迎，其流动性比一般债券要强。5.基金的流动性一般而言，各类基金的流动性都比较好。6.金融衍生产品的流动性期货等基础性金融衍生产品的流动性与金融市场的交易活跃程度密切相关，主要取决于所依附的基础证券或指标的变动情况。7.外汇产品的流动性外汇产品的流动性取决于外汇投资形态、汇率预期、外汇市场的管制情况等。外汇定期储蓄的流动性低于外汇活期存款。8.信托产品的流动性一般来说，由于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，流动性比较差。9.房地产、黄金、收藏品的流动性对于投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动性较其他证券类投资品差。房地产投资品的流动性随着其价值的增加而提高。若是房价过高，“泡沫”被挤出后，房产的流动性会大大降低。收藏品流动性不高，随着市场偏好的变化，其流动性发生变化。 二、理财产品风险性比较分析从产品的大类来行，储蓄和债券的风险通常较低，股票的风险性较高，可转换债券的风险介于其问;基金的风险因具体产品的不同而不同;衍生产品类的风险最高。传统的保险产品都具有保障功能，在购买者发生损失的情况下，能得到一定程度的补偿。现代的保险产品兼有保障和投资功能，在保障的同时提高了保险产品的收益性。1.储蓄类产品的风险。2.债券的风险。3.股票的风险。在基础性金融产品中，股票的风险最高。4.可转换债券的风险。5.基金的风险。一般而言,各类基金的风险特征由高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基会。基金产品主要包括两种风险：①价格波动风险。②流动性风险。6.金融衍生产品的风险金融衍生产品的投资风险很高，适合偏好风险、追求高收益的投资者。7.信托产品的风险信托产品的风险包括以下几个方面：(1)投资项目风险。(2)项目主体风险。(3)信托公司风险。(4)流动性风险。8.外汇产品的风险外汇产品风险主要包括以下几个方面：(1)汇率风险。(2)利率风险。(3)信用风险。(4)操作风险。(5)政策风险。9.房地产投资的风险房地产投资面临的风险主要有以下几种：(1)流动性风险。(2)购买力风险。(3)市场风险及政策风险。(4)交易风险。(5)自然风险。10.黄金、收藏品投资的风险黄金等贵金属的价格波动较大，由于其不能像金融资产一样提供利息和股利收入。黄金价格受国际市场黄金价格波动的影响较大。珠宝、文物等收藏品投资风险很大，主要取决于投资者的欣赏水平、鉴别能力、持有期限、政局和社会稳定程度等。　金融市场的发展：1、世界金融市场的发展：资本流动全球化、自由化;统一监管标准和规则;交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;衍生品市场发展快。2、中国金融市场的发展例题：目前国际上最主要、最典型的金融期货交易品种是()A商品期货B利率期货C、外汇期货D股指期货E股票价格期货习题：1、判断题：股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货合约2、判断题：票面利率高的债券比票面利率低的更值得投资选择题：3、国际间最重要的和最常见的市场基准利率是()4、专门融通一年内短期资金的市场叫()A货币市场B资本市场C现货市场D期货市场5、以下不正确的是()A信托的受益人可以是委托人 B信托的受益人可以是受托人C信托的受托人可以是同一信托的唯一受托人D信托的受益人可以是法人6、期货交易的主要制度()A保证金制度B每月结算制度C持仓限额制度D大户报告制度E强行平仓制度　黄金等其他投资市场1、黄金市场：(1)特性：商品+货币，储藏、保值、获利。(2)金条成色：99.99%、99.95%、99.9%、99.5%(3)黄金交易：参与方：产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人。影响黄金价格变动的因素：供求关系、通货膨胀、利率、汇率2、房地产市场(1)房地产投资特点：固定性、有限性、差异性、保值增值性(2)房地产投资方式：购买、租赁、信托(3)房地产投资特点：升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险(4)房地产的价格构成：行政因素、社会因素、经济因素等3、收藏市场：艺术品、古玩、纪念币和邮票2011银行从业资格考试《个人理财》知识点：相关法律法规一、民法通则个人理财业务，是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。1、基本原则：个人理财业务中，商业银行和客户是两个平等的民事法律主体。平等民事法律主体间的活动，应当遵循民事法律的自愿、公平、等价有偿、诚实信用的原则。2、民事法律关系主体(1)自然人的民事行为能力：18岁以上(完全)16~18岁，劳动收入为主要生活来源的。10岁以上(限制进行民事行为能力)(2)法人：企业法人、机关法人、事业单位法人、社会团体法人、非法人组织(合伙企业、分支机构等)3、民事代理委托代理、法定代理、指定代理例题：民事活动中最核心、最基本的原则是()A自愿原则B公平原则C等价有偿原则D诚实信用原则例题：民法通则以法人活动的性质为标准，将法人分为()法人。A企业B机关C事业单位D社会团体E个人例题：下列机构中属于企业法人的有()A中国银行天津分行B中国工商银行股份有限公司C花旗银行(中国)有限公司D苏格兰皇家银行北京代表处E中国人寿北京分公司 二、合同法：1、合同的概念2、合同的订立3、格式条款合同5、无效合同6、可撤销的合同7、合同的履行8、违约责任例题：根据《合同法》，下列哪个是错的()A合同当事人的法律地位平等B当事人依法享有自愿订立合同的权利C当事人应当遵循公平原则确定各方权利和义务D当事人不能委托代理人订立活动。例题：下列对格式条款理解不正确的是()A格式条款是指当事人为充分使用而预先拟定，并在订立合同时未予对方协商的条款B合同订立方应采用合理的方式提请对方注意免除或限制其责任的条款，按对方要求，对条款予以说明。C订立格式合同应采取公平原则而确定当事人之间的权利义务D格式条款和非格式条款不一致时，使用格式条款。三、商业银行法商业银行是吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人。1、商业银行组织形式2、经营原则：自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束三性原则：安全性、流动性、效益性3、商业银行的主要业务4、商业银行的运作和法律责任例题：在我国，商业银行开展个人理财业务实行()A登记制和报告制B注册制和报告制C审判制和注册制D审批制和报告制例题：商业银行总行应当按照《商业银行法》向分行拨付营运资金，拨付给分行的营运资金总额，不得超过商业银行总行资本金总额的()A40%B50%C60%D80%例题：金融机构应该按照规定建立客户身份资料和交易记录保存制度。客户身份资料在业务关系结束后，客户交易信息在交易结束后，应当至少保存()A一年B二年C五年D十年例题：存款客户向存款机构提供的转账凭证或填写的存款凭条是()A要约邀请B要约C承诺D合同例题：存款机构收妥存款资金入账，并向存款用户出具存单或进账单是()A要约邀请B要约C承诺D合同　四、银行业监督管理法1、监管目标2、监管措施例题：根据银行业监督管理法，银行业金融机构应如实向社会公众披露的信息不包括()A财务会计报告B风险管理状况C董事变更D理财产品设计原则例题：根据《银行业监督管理法》的规定，现场检查时，检查人员不得少于()并应当出示合法证件和检查通知书。A2B3C4D1 例题：监管谈话是监督人员为了解银行业金融机构的经营状况、风险状况和发展趋势而与其()进行的谈话。A股东B董事、高管C普通工作人员D客户例题：充分授权制度要求，商业银行应妥善保管合同和授权文件，并且至少每年确认()A1次B2次C3次D4次例题：商业银行应按()对个人理财业务进行统计分析，将有关统计分析报告(一式三份)报送中国银监会。A年B半年C季度D月A一月底B二月底C三月底D四月底五、证券法1、概述2、基本原则：(1)公开、公平、公正(2)自愿有偿(3)合法原则(4)分业经营(5)保护投资者合法权益3、证券机构(1)交易所(2)证券公司例题：以下属于证券法基本原则的有()A公开、公平、公正原则B自愿、有偿、诚实信用的原则C合法原则D混业经营的原则E分业经营，分业管理的原则例题：()是由国务院监督管理机构批准从事证券经纪业务的有限责任公司或股份有限公司。A综合类证券公司B经纪类证券公司C证券交易服务机构D证券交易所六、证券投资基金法1、证券投资基金概述2、相关概念第48条基金份额上市交易，应对符合下列条件：(1)基金募集合法(2)基金合同期限5年以上(3)基金募集金额不低于2亿(4)基金份额持有人不超过1000人。例题：《证券投资基金法》的调整范围仅限于()A政府建设基金B社会公益基金C保险基金D证券基金七、保险法;保险合同分为财产保险合同，人寿保险合同。例题：订立保险合同时，保险人有责任向投保人说明保险合同的条款内容。√八、信托法九、个人所得税法例题：个人所得税的纳税义务人员，在中国境内有住所，或者无住所而在境内居住满()的个人。A半年B一年C两年D三年十、物权法 　一、理财顾问服务概述：1、什么是理财顾问服务?理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。【注意一】商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍、宣传属于一般性咨询业务，不属于理财顾问服务。【注意二】客户根据商业银行提供的理财顾问服务管理和运用资金，并且客户自行承担由此产生的收益和风险。2、理财顾问服务流程：接触客户第一步：基本资料收集(客户基本信息)第二步：资产现状分析(收支、投资现状)第三步：风险分析(市场风险、个人风险、风险承受力、能转化的风险)第四步：资产管理目标分析(人生目标、各阶段财务目标)第五步：客户资产预测和评估(资产未来预测、市场机会与危险)第六步：财务目标的确认(财务目标的确认、财务目标的分解)第七步：基础规划(基本财务策划、保障的策划、税务的策划、个人事业的策划、资产转移与继承的策划)第八步：建立投资组合第九步：实施计划(实施目标、时间表、步骤)第十步：绩效评估(评估标准、考核、修正)简化的七步法：第二、三步合并为“客户财务分析”第四、五、六步合并为“客户财务目标分析与确认”例题：个人理财策划的基本流程包括：建立客户联系、搜集客户数据及确定目标与期望()等A分析客户财务状况B整合个人理财策略并提出个人理财方案C接受客户投诉D监控个人理财方案的实施E理财策划方案的评估补充理解：PDCA(管理学中的“戴明环”)Plan计划。包括方针和目标的确定以及活动计划的制定;Do执行。执行就是具体运作，实现计划中的内容;Check检查。就是要总结执行计划的结果，分清哪些对了，哪些错了，明确效果，找出问题;Action行动(或处理)。对总结检查的结果进行处理，成功的经验加以肯定，并予以标准化，或制定作业指导书，便于以后工作时遵循;对于失败的教训也要总结，以免重现。对于没有解决的问题，应提给下一个PDCA循环中去解决。理财顾问的服务，是在充分了解客户的基础上，对客户的财务资源提供安排建议并协助其实施与管理，从而帮助客户实现其财务目标的过程。例题：理财顾问服务的第一步是()A确定客户财务目标B资产管理目标分析C风险分析D基本资料收集 3、理财顾问服务特点：(1)顾问性(2)专业性(3)综合性(4)制度性–标准服务流程(5)长期性例题：商业银行利用理财顾问服务向客户推介投资产品时，应()A了解客户的风险偏好、风险认知能力和承受能力B评估客户的财务状况C提供合适的投资产品由客户选择D提供收益率高的金融产品E向客户解释相关投资工具的运作市场及方式，揭示相关风险2011银行从业资格考试《个人理财》考点预热(1)<第一讲>第一节、银行个人理财业务的概念和分类 一、个人理财概述：个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。个人理财的过程分为五个步骤：（1）评估理财环境和个人条件（2）制定个人理财目（3）制定个人理财规划　（4）执行个人理财规划　（5）监控执行进度和再评估二、银行个人理财业务概念：1个人理财业务的概念：个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。国内不允许商业银行从事证券和信托的业务(只能是代理，不能是自营)个人理财顾问和一般的银行咨询人员有什么不同呢?举例：怎么填写汇款单?两年期存款的利息是多少?代售华夏基金公司的基金产品吗?我有十万元，是存定期好，还是买基金好呢?2相关主体：个人客户、商业银行、非银行金融机构、监管机构等3相关市场：货币市场、资本市场、外汇、房地产、保险、黄金、理财产品、收藏等【例题】在商业银行个人理财业务中，客户和银行的关系是()。A.信托关系B.合同关系　C.委托代理关系　D.供销关系三、银行个人理财业务分类：个人理财服务根据管理方式不同，分为理财顾问和综合理财两种类型：(师爷和掌柜的)1、向客户提供咨询，属于个人理财顾问;区别于简单的产品介绍。客户接受顾问服务后，自行管理资金，自行承担风险。2、按照事先与客户约定好的投资计划进行投资或资产管理活动，属于受托性质。投资收益和风险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担。【例题】理财顾问业务的内容包括(　)。A.储蓄品推介B.投资品分析　C.财务策划　D.保险规划　E.退休规划综合理财业务分为理财计划和私人银行两种。(1)理财计划：保证性理财计划、非保证性理财计划。A.保证性：银行承诺固定收益，或最低收益;银监会规定，不能无条件承诺高收益。举例：稳健收益型理财计划，三个月，5.15%的年收益率B.非保证性：保本浮动、非保本浮动谁动了我的奶酪?举例：新股申购人民币资金信托理财计划，预期年收益4-12%(注意预期两个字是必须的)，收益根据新股上市后的交易状况决定。(2)私人银行：向高净值客户提供的综合理财服务。 特点：不仅提供个人理财产品且利用信托、保险、基金等工具维护风险、流动和盈利三者之间的平衡;包括与个人理财相关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务。有点像私人管家。私人银行是量身订造的最高端的服务(郭德纲相声“前门楼子是我们家的…)门槛比较：招行金卡：5万;工行理财金：30万;私人银行：100万美元【例题】投资者为了保证本金安全，可以投资以下哪些理财计划?(　)A.保本收益理财计划　B.最低收益理财计划　C.保本浮动收益理财计划　D.非保本浮动收益理财计划　E.固定收益理财计划【例题】由银行向客户承诺支付最低收益，产生超过最低收益部分则由银行和客户按照合同约定进行分配，这样的理财计划是(　)。A.非保本浮动收益理财计划B.保本浮动收益理财计划C.最低收益理财计划　D.固定收益理财计划总结：一、个人理财业务概念、特点概念:商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务的活动特点：服务对象：个人客户不是企业或其他法人；　服务的专业化；服务的性质:顾问性质受托性质服务的个性化、综合化；二、个人理财业务分类理财顾问服务;综合理财服务。综合理财服务的分类：1、私人银行业务　2、理财计划（　保证收益理财计划，非保证收益理财计划，保本浮动收益理财计划，非保本浮动收益理财计划）三、理财计划概念:针对特定目标客户群开发、设计、销售资金投资和管理计划四、私人银行业务银行向富人及家庭提供的系统理财业务私人银行业务的核心：个人理财范围：超越简单的资产负债业务性质：混业业务产品与服务的比例：3：7五、保证收益理财计划一种约定;银行承诺固定收益;银行承担由此产生的风险;或约定银行承诺最低收益，银行承担相应风险，其他收益按约定分配，风险共担六、非保证收益理财计划保本浮动收益理财计划特点：保本、不保证收益;非保本浮动收益理财计划特点：不保本、根据约定条件、实际收益支付收益。2011银行从业资格考试《个人理财》考点预热(2)第二节、个人理财业务的发展和现状：一、国外 萌芽期：20世纪30~60年代形成、发展期：20世纪60~80年代成熟期：20世纪90年代以后二、国内：本世纪基础产品：外汇理财产品、人民币理财产品(国债等→结构性理财产品)第三节、影响个人理财业务的因素：一、宏观因素：(1)政治、法律、政策环境;(其中法律体系我们后面还要讲到)政策：财政政策、货币政策、收入分配政策、税收政策(2)经济环境：经济发展阶段、收入水平、宏观经济状况(经济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)问题：什么是个人可支配收入?个人收入扣除税款后的金额。问题：名义利率和实际利率?(中间的差就是通货膨胀率)问题：经济状况向好的时候，储蓄、债券、股票、房产应该如何配置?【例题】应对通货膨胀的措施有哪些?A减少储蓄　B增加黄金配置　C扩大消费　D增加债券(3)社会环境传统东方文化好储蓄，西方好投资;人口环境(4)技术环境：互联网促进理财产品销售二、微观环境(1)金融市场的竞争　(2)金融市场的开放　(3)金融市场的价格机制：利率水平【例题】预期利率水平下降，会引起个人理财的什么变化?(多选)A增加外汇配置　B增加储蓄配置C减少房产配置D增加债券配置E增加股票配置表1—1经济增长与个人理财策略理财产品预期未来经济增长较快预期未来经济正在处于衰退周期理财策略调整建议理财策略调整理由理财策略调整建议理财策略调整理由储蓄减少配置收益偏低增加配置收益稳定债券减少配置收益偏低增加配置风险较低股票增加配置企业盈利增长可以支撑牛市减少配置企业亏损增加、可能引发熊市基金增加配置可实现增值减少配置面临资产缩水房产增加配置价格上涨适当减少市场转淡表1—2通货膨胀与个人理财策略预计未来温和通胀预期未来通货紧缩 理财策略调整建议理财策略调整理由理财策略调整建议理财策略调整理由储蓄减少配置净收益走低维持配置收益稳定债券减少配置净收益走低减少配置价格下跌股票适当增加配置资金涌人价升减少配置价格下跌黄金增加配置规避通货膨胀维持现状价格稳定表1—3汇率变化与个人理财策略预期未来本币升值预期未来本币贬值理财策略调整建议理财策略调整理由理财策略调整建议理财策略调整理由储蓄增加配置收益将增加减少配置收益将减少债券增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值股票增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值基金增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值房产增加配置本币资产升值减少配置本币资产贬值外汇减少配置人民币更值钱增加配置外汇相对价个高表1-4利率变化与个人理财策略预期未来利率上升预期未来利率水平下降理财策略调整建议理财策略调整理由理财策略调整建议理财策略调整理由储蓄增加配置收益将增加减少配置收益将减少债券减少配置面临下跌风险增加配置面临上涨机会股票减少配置面临下跌风险增加配置面临上涨机会基金减少配置面临下跌风险增加配置面临上涨机会房产减少配置贷款成本增加增加配置贷款成本降低外汇减少配置人民币回报高增加配置外汇利率可能高三、其他影响因素1客户对理财业务的认知度　2商业银行个人理财业务定位3其他理财机构理财业务的发展4中介机构发展水平5金融机构监管体制【例题】一般在繁荣期之后出现，经济活动放缓，国民生产总值增长率递减，失业率上升，通胀率下降，居民开始对经济和职业前景产生忧虑，逐步减少消费支出。这一阶段属于经济周期中()。A.萧条期B.调整期C.萎缩期D.衰退期第四节银行个人理财业务的定位1客户层面：对客户理财目标的实现有促进和推动作用;降低了客户理财门槛、节约了客户的理财成本。 2商业银行层面：优化商业银行业务结构，提升商业银行竞争力。个人理财的特点是批量大、风险低、业务范围广、经营收益稳定。3市场层面：有效发挥金融市场功能;通过实现对市场信息的专业化处理，理财规划的专业化服务，促进社会资源的优化配置。2011银行从业资格考试《个人理财》考点预热(3)第二讲个人理财理论与实务基础(上)首先回顾上一讲的习题。(一)判断对错：1、国内不允许商业银行从事证券和信托的业务。(正确)2、根据银监会的规定，商业银行为销售储蓄存款产品和信贷产品等进行的产品介绍和宣传不属于理财顾问服务。(正确)3、保本浮动收益理财计划属于保证收益理财计划。(错误)(二)选择：1、私人银行正确的描述是：(多选)A私人银行是标准化服务，仍然以产品为中心;B私人银行的主要业务是通过丰富理财产品以满足客户的财富增值需求;C私人银行业务不限于提供理财产品，还包括个人理财，以及与个人理财相关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务;D私人银行业务的门槛比贵宾理财、理财顾问更高E私人银行业务已经超越了简单的银行资产负债业务，实际属于混合业务2、商业银行在对潜在目标客户群分析研究基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划是：(单选)A投资规划B理财计划C税收规划D保险规划3、引起个人理财策略中储蓄配置减少的情况为：(多选)A失业率下降B预期经济处于景气周期C预期未来通货膨胀D国际收支持续出现顺差E预期未来利率下降4、商业银行使用保证收益理财计划附加条件所产生的风险应由()承担?A客户B商业银行C客户和商业银行共同承担D根据具体理财计划不同5在通货膨胀预期很强的环境下，下列的理财决策正确的是(　)(多选) A.将资金购买定期储蓄存款B.卖出资产组合中的一部分国债C.适当增加资产组合中股票的比重D.购置房地产E.将部分本币换成外汇今天这一讲，我们共同学习第一节:个人理财业务的理论基础，主要是生命周期理论、货币的时间价值、投资理论。在第三讲中，我们还将学习理论基础中的资产配置原理、投资策略和投资组合选择两部分内容，以及第二节：个人理财业务的实务基础。2011银行从业资格考试《个人理财》考点预热(4)第三讲个人理财理论与实务基础首先，我们回顾上一讲的习题。1根据生命周期理论，个人在青年成长期的理财特征是()A没有或仅有较低的理财需求和理财能力B风险厌恶程度较高，追求稳定的投资收益C愿意承担较高风险，追求高收益D尽力保全已积累的财富，厌恶风险2、半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()A1.765%B1.80%　C3.55%D3.4%1000-982.35=17.65,收益率=(17.65/1000)*2=3.55%3、假设未来经济有四种可能状态：繁荣、正常、衰退、萧条，平均的发生概率是0.3、0.35、0.1和0.25，某理财产品对应的收益率分别是50%、30%、10%、-20%，则该产品的期望收益率是()A20.4%　B20.9%　C21.5%　D22.3%4、用贴现方式发行的一年期债券，面值1000元，发行价格900元，其一年利率()A10%B11%　C11.11%　D9.99%　答案：1000/900-1=11.11%5、某人连续5年在年末投资1000元，年利率12%，复利计息，则第五年末可以得到的本利和(即终值)是()A6352.8　B3604.8　C6762.3　D6750.8　(答案：(1.125-1)*1000/0.12)第一节个人理财业务的理论基础四、资产配置原理：1资产配置的概念：资产配置是指依据所要达到的理财目标，按资产的风险最低与报酬最佳的原则，将资金有效地分配在不同类型的资产上，构建达到增强投资组合报酬和控制风险的资产投资组合。2资产配置的步骤(1)了解客户属性(2)生活设计和生活资产拨备：活期、七天通知存款、半年内定期存款、货币市场基金家庭基本生活支出储备金：6~12个月的家庭生活费;意外支出储备金：家庭净资产的5~10%家庭短期债务储备金：偿还信用卡透支额、短期个人借款、3~6个月个人消费贷款等; 家庭短期必需支出：短期买房买车、结婚生子、医疗住院、旅游等(3)风险规划和保障资产拨备：社会保险：医疗、失业、工伤、生育、养老;重大疾病、意外、养老等商业性保险;车险、房险等(4)建立长期投资储备：定期定额投资基金(5)建立多元化的产品组合3、常见资产配置组合模型(1)金字塔型：低收益50%、中收益30%、高风险高收益20%;(2)哑铃型：中收益最少，比较平衡(3)纺锤型：中收益占主体，安全性高(4)梭镖型：只有高风险配置，稳定性差、风险高五、投资策略和投资组合的选择：(一)市场有效性和投资策略的选择：1、随机漫步和市场有效性：随机漫步：股票价格的变动是随机的、不可预测的。随机漫步恰恰说明市场有效。2、市场有效性的三个层次(1)弱型有效市场(历史信息)：价格趋势分析是徒劳的，历史信息可以公开得到(2)半强型有效市场(公开信息)：基本面分析是徒劳的(3)强型有效市场(内幕信息)：任何信息都体现在价格上3、有效市场假定的意义(1)主动投资策略：前提是相信市场无效(2)被动投资策略：前提是认为市场有效(二)理财工具和投资组合的选择1银行理财产品2银行代理理财产品：基金、保险、国债、信托、黄金等3其他理财产品：股票、房地产(三)个人资产配置中的三大产品组合1低风险、高流动性的产品组合：存款、货币市场基金、国债2中风险、中收益的产品组合：基金、蓝筹股、指数投资等3高风险、高收益的产品组合：(包括投机产品组合)期权、期货、金融衍生品、对冲基金、外汇宝、彩票，不应超过资产总额的10%2011银行从业资格考试《个人理财》考点预热(5)第二节银行个人理财业务的实务基础一、理财业务的客户准入：2005年9月29日，《商业银行个人理财业务风险管理指引》规定：保证收益理财计划的起点金额为5万元人民币，外币应在5000美元(或等值外币)以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额应不低于保证收益理财计划。 2009年7月6日，《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》规定：仅适合有投资经验客户的理财产品的起点金额不得低于10万元(或等值外币)，不得向无投资经验的客户销售。对外代客理财，起点不低于30万元。银行个人理财的客户还有：1达到中等规模以上的对公客户的高管人员;2国家规定的级别工资高于一定级别以上的高等学校、科研单位、医疗卫生单位、文艺体育单位的。3贷款金额达到一定额度以上并且在银行内部有关信息系统及人民银行征信系统无不良记录的贷款客户或年消费积分且信用良好的银行信用卡持卡人。客户应当确保其资金来路合法。二、客户理财价值观：1理财价值观含义：对个人理财方式的选择起着决定作用。理财规划师的责任不在于改变投资者的价值观，而是让投资者了解不同价值观下的财务特征和理财方式。义务性支出、选择性支出。2四种典型的理财价值观：P48表2-5(1)后享受型　(2)先享受型　(3)购房型　(4)以子女为中心型理财方式的差异：(1)后享受型：注重个人退休后的生活品质　(2)先享受型：及时娱乐、老有所养(3)购房型：考虑收入水平和偿还能力;(4)以子女为中心型：花费可能较大;注意融资。三、客户风险属性1客户的风险识别2影响客户风险承受能力的因素(1)年龄(2)受教育情况(3)收入、职业和财富规模(4)资金的投资期限(5)理财目标的弹性(6)主观风险偏好(7)其他影响因素3风险偏好和投资风格分类：(1)客户风险态度分类：风险厌恶型、风险偏爱型、风险中立型(2)客户风险偏好的客户分级：进取型、成长型、平衡型、稳健型、保守型。四、客户风险评估1评估的目的：避免盲目投资、有利于理财目标的实现2常见的评估方法：(1)定性、定量　(2)客户投资目标　(3)对投资产品的偏好　(4)概率和收益的权衡：确定/不确定的偏好法;最低成功概率法;　最低收益法3评估内容：问卷例：投资风险承受能力测试客户姓名：性别：婚姻状况：1、您的年龄是?A.18以下/75岁以上　B.55-74岁C.36-54岁　D.18-35岁2、您如何评价自己对有风险投资产品的投资经验?(有风险投资产品包括股票、基金、外币、商品、结构投资产品、认股权证、期权、期货和投资连接保险计划等) A.基本没有经验：除存款、国债，几乎没有其他投资经验B.对所投资的产品大概了解：有一些投资经验，但希望得到专业人士的进一步帮助C.投资经验高于平均水平：清楚知道自己的风险偏好，并能选择对应的产品D.投资经验非常丰富：是活跃且有经验的投资者，希望自己进行投资决策3、要参与投资理财，您打算购买基金的资金占个人总资产的百分之几?A.25%以下　B.25%-50%C.51%-75%D.75%以上4、以下哪项是适合您的投资期望值?A.不希望本金承担风险　B.希望保守投资，回报高于定期存款　C.希望以平衡的投资方式，寻求资金的较高收益和成长性　D.希望赚取高回报，能接受为期较长期间的负面波动，包括本金损失5、当您进行投资时(例如投资基金)，您能接受一年内损失多少?A.不能够承受本金损失B.能够承受本金10%以内的亏损C.能够承受本金20-50%的亏损　D.能够承受本金50%以上亏损6、当投资有风险投资产品时，您愿意接受下列哪项投资年限?A.少于1年B.1-3年C.3-5年D.5年以上7、您的投资中哪一品种所占的比重最大?A.银行存款、国债　B.保险C.债券、银行理财产品D.股票/基金8、您随时可以调动的、以作不时之需的金额，大约相等于多长时间您所负担的家庭开支?A.半年以上B.3个月-半年C.少于3个月D.没有储备金额以作不时之需如果您不同意这结论，请指出您认为更准确的投资风险承受程度，本公司记录将为您的投资风险承受程度。客户选择：保守型()稳健型()积极型()4风险承受能力评估案例上次课的习题。1习惯将大部分选择性支出都存起来，储蓄投资的最后总要目标是期待退休后享受更高水平的生活是()理财价值观的特征。A先享受型　B后享受型C购房型　D以子女为中心型2下列关于资产配置组合模型的说法，不正确的是()。A.金字塔型结构具有很好的安全性和稳定性　B.哑铃型结构可以充分地享受黄金投资周期的收益C.纺锤型结构适合成熟市场　D.梭镖型结构属于风险较低的一种资产结构3不属于客户风险特征的是：A风险偏好B风险认知度C实际风险承受能力　D客户的理财目标4、分析理财客户的风险特征应该从()几方面入手：A客户的年龄B客户的受教育程度C客户的风险偏好D客户的风险认知度　E客户的实际风险承受能力5下面()不是影响客户风险承受能力的因素A年龄　B受教育情况　C外汇汇率变化D理财目标的弹性6主动型证券组合管理方法的应用者对市场效率的看法是()A弱型有效市场B半强型有效市场C强型有效市场D市场不总是有效的7下面()是错误的A最低收益法中，要求的收益越高，说明其风险厌恶程度越低　B最低成功概率法中，所选的成功概率越低，说明其风险厌恶程度越低　C风险厌恶者倾向于选择确定收益　D未婚的风险承受能力高于已婚的 2011银行从业资格考试《个人理财》考点预热(6)这一讲主要是讲金融市场，首先总体介绍金融市场的功能和结构，然后逐一分析货币市场、外汇市场、保险市场。这一讲的特点是概念多，但是比较容易理解，所以不用担心。一、金融市场概述1金融市场的概念以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。三层含义：有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)供应者和需求者的关系(有价无市怎么办?)交易机制主要是价格机制2金融市场的特点市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台交易主体的可变性：企业–个人或家庭(集腋成裘)3金融市场构成要素：市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……市场中介：交易中介、服务中介二、金融市场的功能和分类1金融市场的主要功能微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能-避险功能的两种形式：保险单;套期保值宏观经济功能：资源配置、调节功能(政策调节平台)、反映功能-反映功能/先导指标2金融市场的分类：(1)按金融交易是否存在固定场所分类：有形市场、无形市场(2)按金融工具发行和流通特征划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场二级市场：流通市场(如证券市场);第三市场：交易所场外交易;第四市场：大宗交易者的直接交易(3)按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场(4)按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场三、金融市场的发展(一)国际金融市场的发展1全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强 2全球金融市场监管标准与规则逐步趋同3全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一4全球衍生品市场快速发展(二)中国金融市场的发展1金融市场体系基本形成2金融市场功能不断深化(1)金融市场的宽度不断增大，产品和工具逐渐丰富(2)金融市场的厚度逐渐增加，规模不断扩大，配置能力显著提高(3)金融市场的主体参与程度不断提高，，参与形式更为多样化(三)金融市场的基本制度建设日趋完善1法律制度逐步建立和完善2监管体系逐渐形成，一行三会3金融市场基础建设取得较大成果(四)金融市场对外开放程度不断提高【例题】金融市场的主要功能包括()A.集聚功能　B.资源配置功能C.调节功能D.反映功能E.避险功能【例题】目前国际上最主要、最典型的金融期货交易品种是()A商品期货B利率期货C、外汇期货D股指期货E股票价格期货四、货币市场(一)货币市场概述：1、货币市场的定义：货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单及货币市场共同基金。这些交易工具随时可以在市场上出售变现。融通短期资金的市场叫货币市场。2、货币市场的特征：　(1)低风险、低收益　(2)期限短、流动性高(3)交易量大(二)货币市场的组成：1同业拆借市场：金融机构间的相互借贷同业拆借利率的形成：当事人决定;借助中间人公开竞价LIBOR–伦敦同业银行拆借利率SHIBOR–上海同业银行拆借利率2商业票据市场：公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证3银行承兑汇票市场：银行为第一债务人，安全性高4回购市场：回购协议是一种以证券为抵押品的贷款。5短期政府债券市场：短期政府债券是政府作为债务人，承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券。短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场，通常将其称为国库券市场。短期政府债券的特征：违约风险小、流动性强、面额小、收入免税。政府发行短期政府债券的意义：可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具。6大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单(CDS)是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。大额可转让定期存单的特点：不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通。(三)币市场在个人理财中的运用1货币市场基金、人民币理财产品、信托产品2不同货币市场的理财产品特点不同。【例题】下列不属于我国货币市场组成部分的是()A同业拆借市场　B股票市场　C债券回购市场D票据市场【例题】以下属于短期资金市场的是()A同业拆借市场B票据市场C大额定期存单市场D股票市场E回购协议市场【例题】关于回购协议，哪种说法正确?A回购协议是一种信用贷款协议B资金借入人将标的证券抵押给资金借出方，并承诺在未来某个时候用资金将协议赎回C回购协议比担保贷款更不安全　D公司债券的信用等级低，所以不能作为回购协议的标的五、外汇市场(一)外汇市场概述1外汇市场的概念外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段，通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等。广义的外汇还包括外币有价证券，如股票、债券等。外汇的标价有直接标价法、间接标价法。直接标价法：用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;间接标价法：一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币，英美少数国家采用。外汇市场就是外汇的交易市场。2外汇市场的特点：空间统一性和时间连续性。外汇市场：外汇供给者、外汇需求者和中介机构三方交易量最大的外汇市场在：伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等。3外汇市场的功能与作用①充当国际金融活动的枢纽　②形成外汇价格体系　③调剂外汇余缺，调节外汇供求　④实现不同地区间的支付结算　⑤运用操作技术规避外汇风险(二)外汇市场的分类1有形市场和无形市场：典型的有形市场是交易所外汇市场的交易机制：外汇市场的交易分成三个层次(1)银行与顾客之间的外汇交易(2)银行同业间的外汇交易(3)银行与中央银行之间的外汇交易2自由外汇市场和官方外汇市场　3批发外汇市场和零售外汇市场：批发-狭义的外汇市场　4即期外汇市场和远期外汇市场需要了解的一些术语：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易(三)外汇市场在个人理财中的运用 1外汇市场交易分为商业银行与客户之间的外汇交易、商业银行同业之间的外汇交易;商业银行和中央银行间的外汇交易;2交易类产品：买卖外汇获得价差、实盘操作3非交易类产品：商业银行发行的外汇理财产品【例题】直接标价法下1美元=7元人民币，1英镑=2美元，则相对中国人而言，直接标价法下，人民币与英镑的汇率是()A14　B0.0714C3.5　D0.2857【例题】在直接标价法下，远期汇率的计算方法正确的是()说明：此题不要求A即期汇率+升水B即期汇率+贴水C即期汇率-升水D以上各项都错六、保险市场：(一)、保险市场概述：(1)保险的概念：根据合同约定，向保险人支付保费，保险人承担赔偿保证金责任。(2)保险的相关要素：保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险赔偿(3)保险产品的功能：转移风险、补偿损失、融通资金(二)保险市场主要产品分类：(1)社会保险和商业保险社会保险的特点：非盈利性、社会公平性、强制性等商业保险：自愿原则(2)按保险标的分：人身保险、财产保险、投资型保险保险标的及相关利益必须可用货币衡量;投资型保险的保险费分为两部分，一部分进入投资账户。人身保险种类：人寿保险、意外伤害保险、健康保险财产保险种类：物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险投资类保险：寿险类(分红、万能险)、投资连结类、非寿险类(3)按承保方式分为直接保险和再保险(三)保险市场在个人理财中的运用【例题】不属于保险产品功能的是()A转移风险　B补偿损失C融通资金D获取较高收益【例题】保险金额是当保险标的的保险事故发生时，保险公司所赔付的()A最低金额　B平均金额　C不确定　D最高金额2011银行从业资格考试《个人理财》考点预热(7)这一讲主要是讲金融市场，首先总体介绍金融市场的功能和结构，然后逐一分析货币市场、外汇市场、保险市场。这一讲的特点是概念多，但是比较容易理解，所以不用担心。一、金融市场概述1金融市场的概念以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和。那么什么叫金融资产呢?是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，可以分为基础性与衍生性金融资产。 三层含义：有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)供应者和需求者的关系(有价无市怎么办?)交易机制主要是价格机制2金融市场的特点市场商品的特殊性：货币和资金、其他金融工具市场交易价格的一致性：利率的在市场机制作用下趋向一致市场交易活动的集中性：有形和无形的交易平台交易主体的可变性：企业–个人或家庭(集腋成裘)3金融市场构成要素：市场主体：企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人市场客体：金融工具，金融市场的交易对象。货币头寸、票据、基金、股票、债券……市场中介：交易中介、服务中介二、金融市场的功能和分类1金融市场的主要功能微观经济功能：集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能-避险功能的两种形式：保险单;套期保值宏观经济功能：资源配置、调节功能(政策调节平台)、反映功能-反映功能/先导指标2金融市场的分类：(1)按金融交易是否存在固定场所分类：有形市场、无形市场(2)按金融工具发行和流通特征划分：发行(一级)、二级、第三、第四市场二级市场：流通市场(如证券市场);第三市场：交易所场外交易;第四市场：大宗交易者的直接交易(3)按交易标的物划分：货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场(4)按金融商品交易的交割方式划分：现货和衍生市场三、金融市场的发展(一)国际金融市场的发展1全球资本流动日益自由化，金融市场价格联动性增强2全球金融市场监管标准与规则逐步趋同3全球金融市场交易方式逐步融合，清算方式趋于统一4全球衍生品市场快速发展(二)中国金融市场的发展1金融市场体系基本形成2金融市场功能不断深化(1)金融市场的宽度不断增大，产品和工具逐渐丰富(2)金融市场的厚度逐渐增加，规模不断扩大，配置能力显著提高(3)金融市场的主体参与程度不断提高，，参与形式更为多样化 (三)金融市场的基本制度建设日趋完善1法律制度逐步建立和完善2监管体系逐渐形成，一行三会3金融市场基础建设取得较大成果(四)金融市场对外开放程度不断提高【例题】金融市场的主要功能包括()A.集聚功能B.资源配置功能C.调节功能D.反映功能E.避险功能【例题】目前国际上最主要、最典型的金融期货交易品种是()A商品期货B利率期货C、外汇期货D股指期货E股票价格期货四、货币市场(一)货币市场概述：1、货币市场的定义：货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单及货币市场共同基金。这些交易工具随时可以在市场上出售变现。融通短期资金的市场叫货币市场。2、货币市场的特征：(1)低风险、低收益(2)期限短、流动性高(3)交易量大2011银行从业资格考试《个人理财》考点预热(8)第五讲金融市场和其他投资市场(下)上一讲的习题：1、属于短期资金市场的是()A.同业拆借市场　B.票据市场C.大额定期存单市场D.股票市场E.回购协议市场2、属于货币市场金融工具的是()A.银行汇票B.短期银行信贷C.国库券D.可转让定期存单E.期权3、与一般的银行储蓄存款相比，大额可转让定期存单的特点是()A.不记名、可流通转让B.收益率相对较低　C.面额较大、金额固定D.利率可以是固定的或浮动的E.不能提前支取4、投保人根据保险合同的规定，为被保险人或者受益人取得因约定保险事故发生所造成的经济损失的补偿所预先支付的费用是()A.保险标的B.保险费C.保险赔偿D.以上都不是 5、社会保险的特点包括()A.非盈利性B.盈利性　C.社会公平性D.强制性E.自愿性6、按照交易标的物的不同，可以将金融市场分为()等。A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.衍生市场E.国际市场7、在金融市场上，典型的有形市场是交易所市场。(正确)这一讲主要是讲金融市场里面的资本市场、金融衍生品市场、黄金及其他投资市场。其中重点是资本市场。一、资本市场资本市场是筹集长期资金的场所，主要包括中长期借贷市场和证券市场。(相对应的，货币市场是筹集短期资金的场所)在当前市场体系中，证券市场已经成为其中一个重要的组成部分，市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金。(一)股票市场1.股票市场概述：(1)股票的定义股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证，是一种能够给投资者带来收益的有价证券，其实质是公司的产权证明书。股票是一种权益性工具。(2)股票的分类：普通股、优先股;记名、不记名;国家股、法人股、社会公众股。我国特色：A股、B股、H股、N股、S股，代办交易系统STAQ、NET2.股票市场的交易机制：①股票的发行与交易股票发行市场又称为一级市场，股票的出售一般通过承销商(证券公司)进行;股票交易遵循时间优先、价格优先的原则。②股票价格指数：衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标。国内主要的股价指数：沪深300、上证综指、深证成指、上证50、上证180国外主要股价指数：道琼斯平均指数、标准普尔指数、伦敦金融时报指数、日经225种股价指数、恒生指数等3.股票市场在个人理财中的运用：股票投资具有高风险和高收益特征，对于风险承受能力较低的客户来说，股票投资需要慎重选择。【例题】按股东享有的权利和承担风险的大小不同，股票可以分为()A.记名股和无记名股B.面额股和无面额股C.流通股和非流通股D.普通股和优先股【例题】对于普通股而言，优先股的优先性表现在()A.优先领取固定股息B.当公司破产时，对剩余财产有优先处置权C.优先参加公司的红利分配D.有表决权参加公司经营管理E.选举公司高管优先权【例题】通常所说的股市行情，即股票价格是指()A.股票的账面价值B.股票的市场价值C.股票的票面价值　D.股票的内在价值(二)债券市场 1.债券市场概述①债券的定义债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证，表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日偿还本金的责任。②债券的特征：偿还性、流动性、安全性、收益性债券的收益来源：利息收益、资本利得、债券利息的再投资③债券的分类：根据发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)根据期限不同：短期、中期、长期债券根据利息支付：附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券④债券的要素发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式⑤债券市场的功能债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所。2.债券市场交易机制：①债券发行：也叫一级市场;流通市场也叫二级市场。三类公司可发公司债：股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司②债券价格的确定：发行价格：按面值发行，按期付息;按面值发行，到期还本付息;低于面值贴现发行。面值和发行价的差额即为债券利息。债券的市场交易价格：交易价格的高低，取决于公众对该债券的评价、市场利率以及人们对通货膨胀率的预期。债券价格与到期收益率成反比，与市场利率成反比。债券市场和股票市场、黄金市场、外汇市场的变化形成互动关系。3.债券在个人理财中的运用根据自身情况选择债券品种：国债：安全性、流通性、收益性俱佳;金融机构债券利率比国债略高、企业债券比金融机构债券略高。商业银行发行了大量与债券相关的理财产品，风险相对较低、收益稳定。【例题】半年期的无息政府债券(182天)，面值为1000元，发行价为982.35元，则该债券的收益率是()A.1.765%B.1.80%　C.3.55%　D.3.4%【例题】没有实物形态的票券，利用账户通过电脑系统完成国债发行、交易及兑付的债券是()A.凭证式国债B.记账式国债C.储蓄国债　D.实物国债【例题】下列金融理财工具属于固定收益证券的是()A.银行活期存款　B.国库券C.公司债券　D.资产抵押债券　E.期权【例题】下列()是决定债券理论价格的要素变量。 A.债券的面值B.债券的期限　C.市场利率水平D.债券发行价格　E.债券发行主体二、金融衍生品市场(一)市场概述：金融衍生品市场，是以金融衍生工具为交易对象的市场。金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场。金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具，这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值。1.金融衍生工具的种类①按照基础工具的种类划分：股权衍生品、货币衍生品和利率衍生品②按照交易场所划分：场内交易工具(股指期货等)和场外交易工具(利率互换等)③按照交易方式划分：远期、期货、期权和互换2.衍生金融市场的特点(1)可复制性：掌握了衍生品的定价和复制技术，可以根据不同市场参数设计不同的产品;(2)杠杆特征：允许保证金交易。3.金融衍生品的市场功能(1)转移风险：交易主体通过金融衍生品的交易实现对持有资产头寸的风险对冲，将风险转移给愿意且有能力承担风险的投资者;(2)价格发现：市场主体根据市场信号和对金融资产的价格预测，通过大量的交易，发现金融衍生品的基础金融产品价格;(3)提高交易效率：衍生品的交易成本通常低于直接投资标的资产，流动性(由于可以卖空)也比标的资产相对强很多，因此可以以投资衍生品取代直接投资标的资产;(4)优化资源配置：扩大了金融市场的广度和深度，从而扩大了金融服务的范围和基础金融市场的资源配置作用。4.金融衍生品市场现状：1990年后，我国逐渐引入期货市场与商品期货、外汇期货、国债期货等一系列金融衍生品;近年来，商品期货市场得到了长足的发展，进入百万亿元规模时代;2010年4月16日推出股指期货。(二)金融衍生品：包括四个子市场：金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场1.金融远期合约(1)远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约。(2)金融远期合约的优点是规避价格风险。(3)金融远期合约的缺点表现在：非标准化合约、柜台交易、没有履约保证。2.金融期货：金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期，按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议。金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所，是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所，如伦敦国际金融期货交易所….(1)期货合约的特征：①期货合约是标准化合约; ②期货合约的履约大部分通过对冲方式;③期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保;④合约有最小的价格和变动幅度。(2)期货交易的主要制度有：保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度(与持仓限额相联系)和强行平仓制度。期货可分为商品期货和金融期货。国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货。金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司。3.金融期权市场金融期权合约：金融期权实质上是一种契约，它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格，购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约。(1)金融期权的要素：基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费。(2)金融期权的分类：按权利性质划分：看涨期权和看跌期权按到期日划分：欧式期权和美式期权欧式期权：期权持有者只有在期权到期日才能执行期权美式期权：允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分：溢价期权、平价期权和折价期权按交易场所划分：交易所交易期权和场外交易期权按基础资产的性质划分：现货期权和期货期权现货期权：以各种金融工具等标的资产本身作为期权合约的标的物的期权，如股票期权、股指期权、外汇期权;期货期权：以各种金融期货合约为期权合约的标的物的期权，如外汇期货期权、利率期货期权、股指期货期权等。金融期权有四种基本的交易策略：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权买进看涨期权：买方收益=P-X-C或–C卖出看涨期权：最大利润是出售期权所得到的期权费，最大损失无限买进看跌期权：买方收益=-C或X-P-C卖出看跌期权：最大利润是出售期权所得到的期权费，最大损失无限C-期权费;X-执行价格;P-到期市场价格(4)金融互换市场金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人，按照商定条件，在约定的时间内，相互交换等值现金流的合约。金融互换是通过银行进行的场外交易，互换市场存在一定的交易成本和信用风险。互换市场没有履约保证。金融互换的类型:利率互换、货币互换。2011银行从业资格考试《个人理财》考点预热(9)第六讲银行理财产品(上) 上一讲的习题：判断题：1、股票价格指数期货是以股票价格指数为基础变量的期货合约(对)2、票面利率高的债券比票面利率低的更值得投资(错)3、黄金市场不属于金融市场(错)4、从本质上说，回购协议是一种以证券为抵押品的抵押贷款(对)5、金融期货交易都是在场内进行的，金融期权交易都是在场外进行的(错)选择题：6国际间最重要的和最常见的市场基准利率是()-伦敦同业银行拆借利率LIBOR7、专门融通一年内短期资金的市场叫()A货币市场　B资本市场C现货市场D期货市场8、以下不正确的是()A信托的受益人可以是委托人B信托的受益人可以是受托人C信托的委托人可以是同一信托的唯一受托人　D信托的受益人可以是法人9、期货交易的主要制度()A保证金制度B每月结算制度C持仓限额制度D大户报告制度E强行平仓制度这一讲的内容是银行理财产品。一、理财产品的发展：第一阶段：2005年11月以前：萌芽。数量少、品种单一、资金规模小。2002年，第一个理财产品推出;2005年，第一个人民币结构理财产品推出。银行理财市场从1999年的1320亿增长到2005年的3560亿。第二阶段：2005年11月至2008年中期：市场发展阶段。产品数量飙升、产品类型日益丰富、资金规模屡创新高。2005年12月起，允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品，以及后来的权益挂钩、项目融资、新股申购、QDII。银行理财产品从2005年3560亿增长到2008年上半年的9260亿。第三阶段：2008年中期至今：规范阶段。理财产品的零/负收益出现，法律法规密集出台，研发能力提高、监管力度加大。2009年，73家商业银行发行7741款理财产品。二、银行理财产品要素：银行理财产品要素信息包括三大类：产品开发主体信息、产品目标客户信息、产品特征信息。(一)产品开发主体信息：1产品发行人：一般而言，银行理财产品是由银行自己开发的;也有银行委托其他银行代理开发理财产品;为了保证理财产品品牌的独立性，产品发行人可能会是理财产品的销售商。2托管机构：理财产品往往委托一个独立机构作为资产托管机构来管理理财产品所募集的资金。资产托管人主要由符合特定条件的商业银行担任，职责包括：(1)安全托管资产 (2)根据投资管理人的合规指令及时办理清算、交割事宜(3)负责委托资产的会计核算和估值、复核、审查投资管理人计算的资产净值(4)及时与投资管理人核对报表、数据、按照规定监督投资管理人的投资运作(5)定期向委托人和有关监管部门提交托管报告和财务会计报告(6)法律、法规规定的其他职责3投资顾问：投资顾问是指为商业银行理财产品所募集资金投资运作提供咨询服务、承担日常的投资运作管理的第三方机构，如基金、阳光私募基金、资产管理公司、证券公司、信托公司等。投资顾问服务内容包括：(1)提供投资原则和投资理念建议(2)提供投资策略建议(3)提供投资组合建议(4)提供投资计划建议(5)提供具体投资建议以及约定的其他投资顾问服务(二)产品目标客户信息：1客户风险承受能力：不得将高风险产品介绍给低风险承受能力的客户2客户资产规模和客户等级3产品发行地区4资金门槛和最小递增金额：不得低于5万元人民币或等值外币(三)产品特征信息：1银行理财产品收益类型：保本产品和非保本产品。(1)保本类产品：适合投资风险承受程度为“保守型”或以上客户。一般不得提前支取(如允许提前支取，可能高于或低于本金);购买外汇理财产品有货币兑换风险;利率调整和通货膨胀可能带来本金相对价值减少。(2)非保本产品：适合能承担一定风险的投资者。部分保本产品。2理财产品交易类型：开放式产品和封闭式产品。(1)开放式产品：总体份额与总体金额都是可变的，可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资者赎回理财产品;(2)封闭式产品：总体份额在产品存续期内不变，而总体金额可能变化的产品。存续期内既不能申购也不能赎回，或只能赎回而不能申购。赎回有特殊条款，规定客户或银行在触发条款时具有赎回的权利。3产品期次性：期次类和滚动发行。期次类只在一段销售时间内销售，到期后利随本清;滚动发行产品采取循环销售的方式，投资者可以进行连续投资，拥有更多的选择机会。4产品投资类型：八大类 利率挂钩、股票挂钩、基金挂钩、外汇挂钩、商品挂钩、信用挂钩、保险挂钩、混合挂钩5产品期限分类：6个月以内、一年以内、1年至2年期、2年以上产品。超短期产品：1个月以内;短期产品：1个月至1年内;中期产品：1年至2年内;长期理财产品：2年以上6产品风险等级：常见的银行理财产品风险：政策风险、违约风险或信用风险、市场风险、利率风险、汇率风险、流动性风险、提前终止风险等;其他还有：操作风险、交易对手管理风险、延期风险、不可抗力及意外事件等风险。三、银行理财产品介绍：(一)货币型理财产品：1定义：投资于货币市场的银行理财产品，主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具，如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等。这些金融工具的市场价格与利率高度相关，属于利率挂钩型。2特点：投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高。可作为活期储蓄的替代品。3风险：信用风险低、流动性风险小，属于保守、稳健产品。4举例。教材第95页。企业债：中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债，有审批。公司债：股份有限公司和有限责任公司发行【例题】货币型理财产品的风险特征是()A信用风险高、流动性风险小B信用风险高、流动性风险大C信用风险低、流动性风险小D信用风险低、流动性风险大　(三)股票型理财产品：1商业银行推出的FOF(基金中的基金)产品和私募理财产品等。2银监会于2009年下发的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》规定：一般性客户的理财资金不得投资于境内二级市场公开交易的股票或预期相关的证券投资基金。理财基金参与新股申购应符合国家法律法规和监管规定。理财资金不得投资于未上市企业股权和上市公司非公开发行或交易的股份。对风险承受能力较强的高资产净值客户，商业银行可以通过私人银行服务满足其投资需求，不受上述条款限制。3阳光私募理财产品：私人银行，风险高，成长、积极型产品。投资范围包括股票、债券及债券回购、权证、开放式基金、封闭式基金、指数型LOF和ETF等。(四)信贷类理财产品：通过发行信托方式进行。1基本概念： 信托公司作为受托人成立信托计划，接受银行委托，将银行发行理财产品所募集来的客户资金，向理财产品发售银行或第三方购买信贷资产。到期后，信托投资公司根据信托投资情况支付本金或收益。信托：投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管理、运用和处分的业务。根据监管要求，金融机构开发信贷资产转让及信贷资产理财业务时，应保证信贷资产(含贷款和票据融资)是确定的、可转让的、以合法有效地进行转让或投资。严格遵守资产转让真实性原则。2特点：(1)银行可以将部分信贷资产转到表外，由资产业务转变为中间业务;(2)信贷资产类理财产品的开发是银行调整资产负债结构的一个手段。3风险：(1)信用风险：表外业务，风险完全由投资人承担。(2)收益风险：委托人的收益来源是贷款利息，上限是贷款利率，并扣除管理费、托管费用以及理财产品销售费用。(3)流动性风险：信托借款人提前归还借款，信托资产类理财产品可能提前终止。4举例：教材第100页【例题】理财客户购买信托产品时需要考虑的风险因素包括()A项目主体风险B投资项目风险C汇率风险　D信托公司风险　E流动性风险五)组合投资类理财产品1概念：通常投资于多种资产组成的资产组合或资产池，其中包括债券、票据、债券回购、货币市场存拆放交易、新股申购、信贷资产以及他行理财产品等多种投资产品，同时发行主体往往采用动态的投资组合管理方法和资产负债管理方法对资产池进行管理。两大突破：突破了理财产品投资渠道狭窄的限制，进行多种组合投资;突破了银行理财产品间歇式销售的形式，实现滚动发行和连续销售。2优势和缺点：优势：(1)产品期限覆盖面广，可以全面满足不同类型客户对投资期限的个性化要求;(2)组合资产池的投资模式在分散投资风险的同时，突破了单一投向理财产品负债期限和资产期限必须严格对应的缺陷，扩大了银行的资金运用范围和客户收益空间;(3)赋予发行主体充分的主动管理能力，最大限度地发挥了银行在资产管理和风险防控方面的优势。缺点：(1)信息透明度不高(2)产品的表现更加依赖于发行主体的管理水平(3)负债期限和资产期限的错配以及复杂衍生结构的嵌入增加了产品的复杂性，导致决定产品最终收益的因素增多，产品投资风险可能会随之扩大。3组合投资类理财产品现状：2009年的特色; 分为保本浮动收益和非保本浮动收益两种类型;4举例。教材第101页。第一章　银行个人理财业务概述[本章概要] 1.银行个人理财业务的概念和分类1.1个人理财概述：个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标的过程。1.2银行个人理财业务概念：根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。1.3银行个人理财业务分类：根据管理运作方式，商业银行个人理财业务可分为理财顾问服务与综合理财服务两大类；根据客户类型，分为理财业务、财富管理业务、私人银行业务。2.银行个人理财业务发展和现状2.1国外发展和现状2.2国内银行个人理财业务发展和现状3.银行个人理财业务的影响因素3.1宏观影响因素：政治、法律与政策环境、经济环境、社会环境、技术环境。3.2微观影响因素金融市场的竞争程度、金融市场的开放程度、金融市场的价格机制。3.3其他影响因素4.银行个人理财业务的定位：客户、商业银行、市场三方面。[内容详解]一、银行个人理财业务的概念和分类个人理财是以个人为主体的复杂的经济活动，需要有专业知识和手段来支撑。1.个人理财概述个人理财是指客户根据自身生涯规划、财务状况和风险属性，制定理财目标和理财规划，执行理财规划，实现理财目标 的过程。个人理财过程大致可分为五个步骤。步骤一：评估理财环境和个人条件理财环境的信息范围较广，包括经济和社会发展情况、个人所处的社会地位等。个人条件的评估包括对个人资产（如住房、车、收藏、股票、存款等）、负债（如信用卡还款、银行贷款、抵押物等）以及收入（包括预期收入）的评估（实际上主要评估财产）。步骤二：制定个人理财目标个人理财目标具有多重性，对一个个体来说可以同时有好几个理财目标，包括一些短期目标和一些长期目标，一些重点目标和次要目标等。步骤三：制订个人理财规划理财规划是指采取何种方式来实现个人理财目标，包括理财手段的选择。步骤四：执行个人理财规划步骤五：监控执行进度和再评估个人理财规划在执行中会遇到一些影响，包括外部环境的变化和个人条件的改变，因此个人理财规划在执行中有必要进行监控，以便于进行调整和再评估。现代商业银行具有丰富的金融业务知识和金融资源、完善的业务管理和风险控制手段、便捷的渠道和专业的人员，在提供个人理财服务方面具有较强的优势。目前，个人理财业务已经成为商业银行重要业务之一。2.银行个人理财业务概念（1）个人理财业务概念根据《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，个人理财业务是指商业银行为个人客户（非企业法人）提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。商业银行个人理财业务人员是指那些能够为客户提供上述专业化服务的业务人员，以及其他与个人理财业务销售和管理活动紧密相关的专业人员，而非一般性业务咨询人员。个人理财业务人员的专业化服务活动表现为两种性质：一种是商业银行充当理财顾问，向客户提供咨询，属于顾问性质；另一种是商业银行将按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动，属于受托性质。可见，个人理财业务是建立在委托――代理关系基础之上的银行业务，是一种个性化、综合化的服务活动。【例题1·多选题】下列关于个人理财的说法正确的有（　）。A.个人理财业务服务对象是个人和家庭B.个人理财业务是一般性业务咨询服务C.个人理财业务主要侧重于咨询顾问和代客理财服务D.个人理财业务是建立在委托代理关系基础之上的银行业务E.个人理财业务是一种个性化、综合化服务『正确答案』ACDE作为了解的内容：我国对个人理财业务的性质界定与境外有所不同。一些境外法律并不禁止商业银行从事有关证券业务，一般也不禁止商业银行在向客户提供理财业务的过程中进行信托活动，因此，境外商业银行可向客户提供的产品种类较多、交叉性较强，理财业务主要侧重于理财顾问和代客理财服务，分类和性质界定较为简单。目前，我国利率尚未完全市场化，同时我国有关法律明确规定商业银行不得从事证券和信托业务，因此业务范围和业务特征与境外差别较大。（2）相关主体个人理财业务相关的主体包括个人客户、商业银行、非银行金融机构以及监管机构 等，这些主体在个人理财业务活动中具有不同地位。①个人客户个人客户是个人理财业务的需求方，也是商业银行个人理财业务的服务对象。在具体的服务过程中，商业银行一般会按照一定的标准，如客户资产规模、风险承受能力等，将客户进行分类，通过调查不同类型客户的需求，提供个人理财服务。②商业银行商业银行是个人理财业务的供给方，是个人理财服务的提供商之一。③非银行金融机构除银行外，证券公司、基金、信托公司以及投资公司等其他金融机构也为个人客户提供理财服务。非银行金融机构除了通过自身渠道外，还可利用商业银行渠道，向客户提供个人理财服务。④监管机构银监会、证监会、保监会、外汇局等。（3）相关市场个人理财业务涉及的市场较为广泛，包括货币市场、资本市场、外汇市场、房地产市场、保险市场、黄金市场、房地产市场、理财产品市场等。这些市场具有不同的运行特征，可以满足不同客户的理财需求。3.银行个人理财业务分类从不同的角度，对理财业务有不同的分类:（1）理财顾问服务和综合理财服务按是否接受客户委托和授权对客户资金进行投资和管理理财业务可分为理财顾问服务和综合理财服务。理财顾问服务是指商业银行如需精美完整排版，请QQ：1962930向客户提供财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。客户接受商业银行和理财人员提供的理财顾问服务后，自行管理和运用资金，并获取和承担由此产生的收益和风险。综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。综合理财服务可进一出划分为理财计划和私人银行业务两类，其中理财计划是商业银行针对特定目标客户群体进行的个人理财服务（比如为有孩子的家庭量身定制子女教育方案投资产品,为老年人制定个退休规划等，适宜客户都可以参与）。而私人银行业务的服务对象主要是高净值客户，涉及的业务范围更加广泛，与理财计划相比，个性化服务的特色相对强一些。（2）理财业务、财富管理业务与私人银行业务银行往往根据客户类型进行业务分类。按照这种分类方式，理财业务可分为理财业务（服务）、财富管理业务（服务）和私人银行业务（服务）三个层次，银行为不同客户提供不同层次的理财服务。其中私人银行业务服务内容最为全面，除了提供金融产品外，更重要的是提供全面的服务（见图l—1）。理财业务、财富管理业务和私人银行业务之间并没有明确的行业统一分界。图1-1　银行理财业务分类（按客户分）示意图二、银行个人理财业务发展和现状1.国外发展和现状个人理财业务最早在美国兴起，并且首先在美国发展成熟，其发展大致经历了以下三个阶段：（1）个人理财业务萌芽时期：20世纪30年代到60年代从严格意义上讲，这个阶段对个人理财业务的概念尚未明确界定，个人理财业务主要是为保险产品和基金产品的销售服务。因此，这一时期没有出现完全独立意义上的个人理财业务，它的主要特征是：个人金融服务的重心都放在了共同基金和保险产品的销售上，专门雇用理财人员或金融企业为客户做一个全面的理财规划服务的观念还未形成。（2）个人理财业务形成与发展时期：20世纪60年代到80年代1969年12月，在芝加哥，13位来自金融服务部门的实务工作者和一位作家聚在一起商讨创立一种产业，其后被命名为理财业。事实上，在20世纪70年代到80年代初期，个人理财业务的主要内容就是合理避税、提供年金系列产品、参与有限合伙（即投资者投资合伙企业但只承担有限责任）以及投资于硬资产（如黄金、白银等贵金属等）。 （3）个人理财业务成熟时期：20世纪90年代个人理财业务在这一时期的繁荣可以归因于良好的经济态势以及不断高涨的证券价格。伴随着金融市场的国际化、金融产品的不断丰富和发展，这一时期的个人理财业务不仅开始广泛使用衍生金融产品，而且将信托业务、保险业务以及基金业务等相互结合，从而满足不同客户的个性化需求。理财专业机构的出现和定位以及高校对理财专业的重视标志着个人理财业务开始向专业化方向发展。【例题2·多选题】20世纪90年代是国外个人理财业务日趋成熟的时期，这一时期的繁荣可以归因于（　）。A.投资者的投资偏好B.良好的经济态势C.理财专业数量的增长D.理财人员素质的提高E.不断高涨的证券价格『正确答案』BE2.国内银行个人理财业务发展和现状（1）萌芽阶段：20世纪80年代末到90年代是我国商业银行个人理财业务的萌芽阶段，当时商业银行开始向客户提供专业化投资顾问和个人外汇理财服务，但大多数的居民还没有理财意识和概念。（2）形成时期：从21世纪初到2005年是我国商业银行个人理财业务的，在这一时期，理财产品、理财环境、理财观念和意识以及理财师专业队伍的建设均取得了显著的进步。中国理财产品规模以每年l0%～20%的速度在增长，2005年达到了2000亿元，如需精美完整排版，请QQ：1962930于是银监会于2005年9月发布了《商业银行个人理财业务管理暂行办法》，界定了商业银行个人理财业务范畴，规范了商业银行个人理财业务管理，并同时下发了《商业银行个人理财业务风险管理指引》，对商业银行个人理财业务风险管理提出了指导意见。（3）迅速扩展时期：在《办法》和《指引》下发后，伴随着金融市场和经济环境的进一步变化，个人理财业务进入了迅速扩展时期，2005～2008年四年间增加了17.5倍。为进一步规范商业银行个人理财市场秩序，银监会办公厅于2008年4月下发了《关于进一步规范商业银行个人理财业务有关问题的通知》。随着2008年下半年国际金融危机的爆发，一些商业银行理财产品出现零收益甚至负收益现象，引起了社会广泛关注。针对商业银行个人理财业务发展的实际情况，银监会于2009年7月下发了《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》，对商业银行个人理财业务的投资管理活动进行规范。现状：为应对国际金融危机，国家出台了一系列宏观经济政策，信贷规模迅速扩张。在这一过程中，部分商业银行将信贷资产用于理财产品开发，银行和信托关系日益紧密。为规范商业银行与信托公司的合作行为，银监会于2009年12月下发了《关于进一步规范银信合作有关事项的通知》，从市场健康发展和维护当事人合法权益角度对银行和信托合作行为进行规范。总体上，目前个人理财业务已成为商业银行个人金融业务的重要组成部分，是银行中间业务收入的重要来源。三、银行个人理财业务的影响因素按照影响因素的特征，大致可分为宏观影响因素、微观影响因素和其他影响因素三个层面。（一）宏观影响因素（政治、法律与政策环境；经济环境；社会环境；技术环境 ）1.政治、法律与政策环境（1）稳定的政治环境是商业银行良好运行的基础和保障。（2）在我国，与开展个人理财业务相关的法律包括《中华人民共和国商业银行法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国保险法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国信托法》、《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国个人所得税法》等。（3）宏观经济政策对投资理财具有实质性影响。①财政政策。采取税收、预算、国债、财政补贴、转移支付等手段。积极的财政政策可以有效地刺激投资需求的增长，从而提高资产价格。②货币政策。中央银行运用法定存款准备金率、再贴现率、公开市场业务操作等货币政策工具调控货币供应量和信用规模，使其达到预定的货币政策目标，进而影响整体经济运行。宽松的货币政策，有助于刺激投资需求增长、支持资产价格上升；相反，紧缩的货币政策则会抑制投资需求，导致利率上升和金融资产价格下跌。③收入分配政策。收入分配政策是指国家为实现宏观调控总目标和总任务，针对居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的政策和方针。偏紧的收入分配政策会抑制当地的投资需求等，造成相应的资产价格下跌；而偏松的收入政策则会刺激当地的投资需求等，支持相应的资产价格上涨。收入分配政策除了影响总体收入水平之外，还会直接影响经济体的收入分配结构。④税收政策。例如，在股市低迷时期，通过降低印花税减少交易成本，从而刺激股市反弹。在房地产价格飞速上涨的过程中，提高交易税税率，具有抑制房地产价格上涨的作用。2.经济环境（1）经济发展阶段按照美国学者罗斯托（Rostow）的观点，世界各国的经济发展可分为以下五个阶段：①传统经济社会；②经济起飞前的准备阶段；③经济起飞阶段；④迈向经济成熟阶段；⑤大量消费阶段。属于前三个阶段的国家称为发展中国家，而处于后两个发展阶段的国家则称为发达国家。（2）消费者的收入水平衡量消费者收入水平的指标主要包括：①国民收入。国民收入是指一个国家物质生产部门的劳动者在一定时期内（通常为一年）新创造的价值总和。②人均国民收入。③个人收入。个人收入是指消费者个人从各种来源获得的收入总和。④个人可支配收入。个人可支配收入是指个人收入扣除税款后的余额。（3）宏观经济状况①经济增长速度和经济周期。一个经济周期通常要经过恢复、繁荣、衰退和萧条等不同阶段。②通货膨胀率。如需精美完整排版，请QQ：1962930 通货膨胀指的是物价水平持续大幅上涨。在通货膨胀条件下，名义利率不能够真实地反映资产的投资收益率，名义利率减去通货膨胀率之后得到的实际利率将远远低于名义利率，甚至是负值。③就业率。如果就业率比较高，社会人才供不应求，预期未来家庭收入可通过努力劳动获得明显增加，那么个人理财策略可以偏于积极，更多地配置收益比较好的股票、房产等风险资产。④国际收支与汇率。当一个经济体出现持续的国际收支顺差（或逆差）时，将会导致本币汇率升值（或贬值），那么个人理财组合应同时考虑本币理财产品与外币理财产品的搭配，对于外币理财产品的选择还需要考虑不同币种结构的配置问题。3.社会环境（1）社会文化环境。在一个开放、进步、文明的社会文化环境下，个人理财业务的发展空间非常广阔。（2）制度环境。新中国成立至今，伴随着计划经济向市场经济的转变，发生了一系列制度变迁。其中，社会保障体系、教育体系以及住房制度的改革尤为典型。①养老保险制度。②医疗保险制度。③其他社会保障制度。（就业、教育、住房）（3）人口环境。人口环境对个人理财业务的影响表现在规模与结构两个方面。人口总量的增长会导致对金融业务和金融产品的需求量增大。人口结构包括自然结构和社会结构两个层面：性别结构和年龄结构是典型的自然结构；民族结构、职业结构和教育结构则属于人口社会结构的范畴。4.技术环境【例题3·多选题】对个人理财业务造成影响的经济环境因素包括（　）。A.汇率B.消费者收入水平C.通货膨胀D.国际收支E.失业保险制度『正确答案』ABCD（二）微观影响因素对个人理财业务产生直接影响的微观因素主要是金融市场。（1）金融市场竞争程度（2）金融市场开放程度（3）金融市场价格机制利率对于个人理财策略来说是最基础、最核心的影响因素之一，几乎所有的理财产品都与利率有着或多或少的联系，利率水平的变动对各种理财产品的风险和收益状况产生着重要影响。利率包括法定利率和市场利率。市场利率是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率变动的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。通过观察并参照这些指标的变化，投资者往往能够迅速掌握市场资金供求关系的真实变化情况，从而作出及时的反应和正确的理财决策。此外，还需要注意区分名义利率和实际利率，如果物价水平是处在变动之中的状态，那么名义利率就不能够真实地反映投资收益率，应该将名义利率减去通货膨胀率之后才得到实际利率，从而反映理财产品的真实收益水平。投资者如何判断自己持有的理财产品会受到怎样的影响。银行储蓄存款的收益率是利率变动的最直接反映，利率上升则引起银行储蓄存款产品的收益率同步上升。其他类产品所受的影响相对就复杂一些，一般来说，市场利率上如需精美完整排版，请QQ：1962930升 会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场走低；反之，市场利率下降会引起债券类固定收益产品价格上升，股票价格上涨，房地产市场走高。【例题4·多选题】一般情况下，市场利率上升会引起（　）。A.储蓄收益率增加，增加储蓄配置B.股票面临下跌风险C.固定收益产品价格上升、增加债券配置D.房地产贷款成本增加，房地产市场走低E.人民币回报高，减持外汇『正确答案』ABDE（三）其他影响因素1.客户对理财业务的认知度2.商业银行个人理财业务定位3.其他理财机构理财业务的发展4.中介机构发展水平5.金融机构监管体制四、银行个人理财业务的定位个人理财业务的发展对不同的主体具有不同的意义。下面分别从客户、商业银行和市场三个层面对发展个人理财业务的意义进行概述，从而明确商业银行个人理财业务的整体定位。商业银行个人理财业务可直接满足客户的理财需求，对客户理财目标的实现有促进和推动作用。商业银行个人理财业务的发展可以优化商业银行业务结构、增加商业银行业务收入、吸引个人优质客户资源，从而提升商业银行竞争力。商业银行个人理财业务的发展能有效发挥金融市场功能，促进社会资源的优化配置。第二章　银行个人理财理论与实务基础【考纲要求】：1.银行个人理财业务理论基础　1.1生命周期理论　1.2货币的时间价值　1.3投资理论　1.4资产配置原理　1.5投资策略与投资组合的选择2.银行理财业务实务基础　2.1理财业务的客户准入　2.2客户理财价值观　2.3客户风险属性　2.4客户风险评估【内容详解】：第一部分：银行个人理财业务理论基础一、生命周期理论 （一）生命周期理论1.概念（1）创建人：生命周期理论是由F·莫迪利亚尼等人创建的。（2）基本思想：该理论指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的，在整个生命周期内实现消费的最佳配置。也就是说一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。（3）主要观点：如需精美完整排版，请QQ：1962930该理论将家庭的生命周期分为四个阶段：　家庭形成期家庭成长期家庭成熟期家庭衰老期特征从结婚到子女出生从子女上学到完成学业从子女完成学业独立到夫妻退休从夫妻退休到过世家庭成员数量增加家庭成员固定家庭成员因子女独立减少夫妻两人收入和支出收入以薪酬为主收入以薪酬为主收入以薪酬为主，事业发展和收入达到巅峰以理财收入和转移收入为主，或变现资产维持生计支出随成员增加逐渐增加支出随子女上学增加支出随成员减少逐渐降低医疗费提高，其他费用减少储蓄随家庭成员增加而减少收入增加而支出稳定，在子女上大学前储蓄增加收入达到巅峰，支出稳中有降，是募集退休金的黄金时期大部分情况下支出大于收入，耗用退休准备金阶段居住和父母同住或自行购房租房和父母同住或自行购房租房与老年父母同住或夫妻两人居住夫妻居住或和子女同住资产可积累的资产有限，但可承受较高风险可积累资产逐年增加，需开始控制风险投资可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险，保障退休金的安全开始变现资产来应付退休后的生活，投资以固定收益为主负债信用卡透支或消费贷款若已购房，为交付房贷本息、降低负债余额退休前还清所有债务无新增负债2.生命周期在个人理财方面的运用（1）专业理财人员如金融理财师应根据客户家庭生命周期设计适合客户的银行理财产品、保险、信托、信贷理财套餐。　家庭形成期家庭成长期家庭成熟期家庭衰老期夫妻年龄25-35岁30-55岁50-60岁60岁以后保险安排提高寿险保额以子女教育年金储备高等教育学费以养老保险和递延年金储备退休金投保长期看护险股票70%，债券10%货币20%股票60%，债券30%货币10%股票50%，债券40%货币10%股票20%，债券60%，货币20% 核心资产配置预期收益高、风险适度的银行理财产品预期收益高、风险适度的银行理财产品风险低、收益稳定的银行理财产品风险低、收益稳定的银行理财产品信贷运用信用卡、小额信贷房屋贷款、汽车贷款还清贷款无贷款或反按揭（2）专业理财人员应根据客户家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议，总体原则：①子女小时和客户年老时，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高；②家庭形成期至家庭衰老期，随客户年龄增加，投资风险比重应逐步降低；③家庭衰老期的收益性需求最大，投资组合中债券比重应该最高。【例题·单选题】处于不同阶段的家庭理财重点不同，下列说法正确的是（　）。A.家庭形成期资产不多但流动性需求大，应以存款为主B.家庭成长期的信贷运用多以房屋、汽车贷款为主C.家庭成熟期的信贷安排以购置房产为主D.家庭衰老期的核心资产配置应以股票为主『正确答案』B『答案解析』A年轻可承受风险较高的投资。C接近退休，信贷安排以还清贷款为主。D为耗用老本的阶段，核心资产应以债券为主。了解p24-p26内容：生命周期理论和个人理财规划根据个人不同生命周期的特点（通常以十五岁为起点），针对学业、职业的选择到家庭、居住、退休所需要的财务状况，综合使用银行产品、证券、保险产品等金融工具，来进行理财活动和财务安排。按年龄层把个人生命周期比照家庭生命周期分为6个阶段。分别为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。如需精美完整排版，请QQ：1962930结合自身情况了解一下各个时期的特征和理财建议。期间探索期建立期稳定期维持期高原期退休期对应年龄15-2425-3435-4445-5455-6060岁以后家庭形态以父母家庭为生活重心择偶结婚、有学前子女子女上中小学子女进入高等教育子女独立夫妻二人生活理财活动求学深造、提高收入银行贷款购房偿还房贷，筹集教育金收入增加筹退休金负担减轻准备退休享受生活规划、遗产投资工具活期、定期存款，基金定投活期存款、股票、基金定投自用房产投资、股票、基金多元投资组合降低投资组合风险固定收益投资为主保险计划意外险、寿险寿险、储蓄险养老险、定期寿险养老险、投资型保险长期看护险、退休年金领退休年金至终老二、货币时间价值（一）时间价值概念与影响因素1.概念同等数量的货币或者现金流在不同的时点上价值不同。 货币的时间价值是指货币资金经过一段时间的投资、再投资所增加的价值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值。2.货币时间价值的原因（1）货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报；（2）通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿；（3）投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿；3.影响货币时间价值的主要因素（1）时间。时间越长，货币的时间价值越明显。（2）收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率是使货币购买力缩水的反向因素。（3）单利和复利（复利具有收益倍加效应）。（二）货币时间价值与利率的计算1.基本参数（1）现值，货币当前的价值（PV）；（2）终值，包括单利终值和复利终值（FV）；（3）时间，货币资金价值的参照系（t）；（4）利率，影响货币时间价值程度的要素（r）。2.现值和终值的计算①单期中的终值。FV=C0（1+r）其中，C。是第0期的现金流，r是利率。【教材例题】利率为5%，拿出l万元进行投资，一年后，将会得到多少元？『正确答案』FV=10000×（1+5%）=10500（元）②单期中的现值。PV=C1/（1+r）其中，C1是第1期的现金流，r是利率。【教材例题】利率为5%，个人想通过一年的投资得到l万元，那么个人在当前的投资应该为?『正确答案』PV=10000／（1+5%）=9523.81（元）③多期的终值和现值。计算多期中终值的公式为：FV=PV×（1+r）t计算多期中现值的公式为：PV=FV/（1+r）t其中，（1+r）t是终值复利因子，1/（1+r）t是现值贴现因子。【教材例题】陈太太购买某公司股票，该公司的分红为每股1.10元，预计未来5年内以每年40%的速度增长，5年后的股利为多少?『正确答案』FV=1.10×（1+0.4）5=5.92（元）3.复利期间和有效年利率的计算①复利期间。一年内对金融资产计m次复利，t年后，得到的价值是【教材例题】将50元进行投资，年利率为l2%，每半年计息一次，3年后的终值为多少?答案：FV=50×=70.93（元） ②有效年利率（EAR）。如需精美完整排版，请QQ：1962930在上面的例子中，该投资的有效年利率是多少?3年后能给人们回报的年收益率即为有效年利率，即FV=50×[1+EAR]3=70.93（元）EAR=12.36%因此，有效年利率的计算公式为在名义年利率相同的情况下，复利频率不同，有效年利率也不同。随着复利次数的增加，有效年利率也会不断增加，但增加的速度会越来越慢。4.年金的计算年金是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金流。年金的利息也具有时间价值，因此，年金终值和现值的计算通常采用复利的形式。根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。一般来说，人们假定年金为期末年金。①年金现值的公式为，C是每期现金流。【教材例题】张先生在未来10年内每年年底获得l000元，年利率为8%，则这笔年金的现值为『正确答案』PV==6710.08（元）②期初年金现值的公式为【教材例题】张先生在未来10年内每年年初获得l000元，年利率为8%，则这笔年金的现值为『正确答案』（1+0.08）=7246.89（元）③年金终值的公式为【教材例题】张先生在未来10年内每年年底获得l000元，年利率为8%，则这笔年金的终值为『正确答案』=14486.56（元）④期初年金终值的公式为 （1+r）【教材例题】张先生在未来10年内每年年初获得l000元，年利率为8%，则这笔年金的终值为『正确答案』（1+0.08）=15645.49（元）三、投资理论（一）收益与风险1.持有期收益和持有期收益率投资的时间区间就是持有期，持有期间的收益就是持有期收益（HPR）。相应的持有期收益率（HPY）就是持有期间的收益率。在数值上等于持有期间所获得的全部收益与初始投资的比率。（1）面值收益=红利+市值变化（2）收益率（百分比收益）=面值收益/初始市值=红利收益+资本利得收益【教材例题】张先生去年初以每股25元的价格购买了100股中国移动的股票，过去一年中得到每股0.2元的红利，年底时以每股30元的价格出售，其持有期收益和收益率分别为多少？『正确答案』期初投资额为25×100=2500（元）年底股票价格为30×100=3000（元）现金红利为0.20×100=20如需精美完整排版，请QQ：1962930（元）则持有期收益为20+（3000－2500）=520（元）持有期收益率为520／2500=20.8%2.预期收益率预期收益率是指投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值。任何投资活动都是面向未来的，而未来具有不确定性，因此投资收益也具有不确定性。也就是具有风险。但为了便于比较，可以用预期收益（期望收益）来描述。预期收益率的计算公式：E（Ri）=（P1R1+P2R2+……PnRn）×100%=∑PiRi×100%其中：Ri为投资可能的投资收益率；Pi为投资收益率可能发生的概率。【教材例题】关于预期收益率的计算经济状况概率收益率（%）经济运行良好0.1520经济衰退0.15-20经济正常运行0.710『正确答案』E（Ri）=［0.15×0.2+0.15×（-0.2）+0.7×0.1］×100%=7%3.风险的测定风险是指未来收益的不确定性。可以用方差和标准差来表示。（1）方差：是一组数据偏离其平均值的程度。公式：σ2=∑Pi×［Ri-E（Ri）］2方差越大，这组数据就越离散，数据的波动也就越大；方差越小，这组数据就越聚合，数据的波动也就越小。 （2）标准差σ：方差的开平方为标准差，即一组数据偏离其均值的平均距离。【教材例题】计算方差和标准差经济状况概率收益率（%）预期收益率E（Ri）（%）偏离Ri-E（Ri）偏离［Ri-E（Ri）］2运行良好0.152070.130.0169经济衰退0.15-20-0.270.0729正常运行0.7100.030.0009『正确答案』　σ2=∑Pi×［Ri-E（Ri）］2=0.15×0.0169+0.15×0.0729+0.70×0.0009=0.0141σ=0.1187（3）变异系数。变异系数CV=标准差／预期收益率=σi／E（Ri）变异系数（CV）描述的是获得单位的预期收益须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。【教材例题】项目A和项目B的收益和风险状况如表所示，根据不同的收益率和标准差计算其变异系数，评价项目优劣。　项目A项目B收益率0.O50.07标准差0.070.12『正确答案』CVA=0.07／0.05=1.40；CVB=0.12／0.07=1.71CVA小于CVB，显然，项目A比项目B更优。4.必要收益率概念：必要收益率是投资某投资对象所要求的最低回报率，也称必要回报率。构成：时间价值+通货膨胀率+风险补偿率产生必要回报率的原因①时间补偿。投资者放弃当前消费而投资，应该得到相应补偿，即将来的货币总量的实际购买力要比当前投入的货币的实际购买力有所增加，在没有通货膨胀的情况下，这个增量就是投资的真实收益，即货币的纯时间价值。也叫真实收益率。②通货膨胀的补偿。投资者预期价格在投资期内会上涨，即存在通货膨胀，他必将要求得到对于通货膨胀所造成的损失的补偿。③风险补偿。如需精美完整排版，请QQ：1962930投资者对投资的将来收益不能确定，他将要求对该不确定性进行补偿，即投资的风险补偿。5.系统性风险和非系统性风险（1）系统性风险也称宏观风险，是指由于某种全局性的因素而对所有投资项目（产品）都产生作用的风险。具体包括市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险、政策风险等。（2）非系统性风险也称微观风险，是因个别特殊情况造成的风险，它与整个市场没有关联。具体包括财务风险、经营风险、信用风险、偶然事件风险等。（二）资产组合理论现代资产组合理论由美国经济学家哈里·马柯维茨提出的。l952年，哈里·马柯维茨在《投资组合选择》一文中，第一次提出了现代投资组合理论（也称均值一方差模型）。该理论描述了投资怎样通过资产组合，在最小风险水平下获得既定的期望收益率，或在风险水平既定的条件下获得最大期望收益率。 （1）资产组合理论原理投资者或“证券组合”管理者的主要意图，是尽可能建立起一个有效组合。那就是在市场上为数众多的证券中，选择若干证券进行组合，以求得单位风险水平上的收益最高，或单位收益的水平上风险最小。（2）资产组合的风险和收益我们也可将证券组合视为一个资产，那么，资产组合的收益率和风险也可用期望收益率和方差来计量。（3）证券组合风险和相关系数两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。资产组合的预期收益率，就是组成资产组合的各种资产的预期收益率的加权平均数，其权数等于各种资产在整个组合中所占的价值比例。一般而言，由于资产组合中每两项资产间具有不完全的相关关系，因此随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低。但当资产的个数增加到一定程度时，资产组合风险的下降将趋于平稳，这时资产组合风险的降低将非常缓慢直至不再降低。对证券组合来说，相关系数可以反映一组证券中，每两组证券之间的期望收益做同方向运动或反方向运动的程度。理论上，用相关系数来反映两个随机变量之间共同变动程度。相关系数处于区间[一1，1]内。（4）两种资产组合的收益率和方差设有两种资产A和B，某投资者将一笔资金以XA的比例投资于资产A，以XB的比例投资于资产B，且XA+XB=1，称该投资者拥有一个资产组合P。如果期末时，资产A的收益率为rA，资产B的收益率为rB，则资产组合P的收益率为rP=XArA+XBrB。投资组合期望收益率E（A,B）=XArA+XBrB，收益率方差D（A,B）=rA2×σA2＋rB2×σB2＋2rArBσAσBρ=rA2×σA2＋rB2×σB2＋2rArBCOV（A,B）式中：σAσBρ——协方差，记为COV（A,B）（5）最优资产组合一般而言，投资者在选择资产组合过程中遵循两条基本原则：一是在既定风险水平下，预期收益率最高的投资组合；二是在既定预期收益率条件下，风险水平最低的投资组合。①投资者的个人偏好。由于不同投资者对期望收益率和风险的偏好不同，当风险从σB增加到σA时，期望收益率将补偿E（rA）一E（rB）。是否满足投资者个人的风险补偿要求因人而异，从而按照他们各自不同的偏好对两种资产得出不同的比较结果。从对于这一补偿的态度上可以分为三类投资者：投资者甲（中庸）认为，增加的期望收益率恰好能补偿增加的风险，所以A与B两种资产组合的满意程度相同，资产A与资产B无差异；投资者乙（保守）认为，增加的期望收益率不足以补偿增加的风险，所以A不如B更令他满意；投资者丙（进取）认为，增加的期望收益率超过对增加风险的补偿，所以A更令人满意，即A比B好。在同样风险状态下，要求得到的期望收益率补偿越高，说明该投资者对风险越厌恶。上述三位投资者中乙最厌恶风险，因而他最保守；如需精美完整排版，请QQ：1962930甲次之；丙对风险厌恶程度最低，最具冒险精神。②无差异曲线。一个特定的投资者，任意给定一个资产组合，根据他对风险的态度，按照期望收益率对风险补偿的要求，可以得到一系列满意程度相同（无差异）的资产组合。如图2—1所示，某投资者认为经过A的那一条曲线上的资产组合与他的满意程度相同，那么，我们称这条曲线为该投资者的一条无差异曲线。 无差异曲线具有如下特点：a.不同的无差异曲线不会相交。b.无差异曲线的位置越高，它带来的满意程度就越高。c.无差异曲线的条数是无限的而且密布整个平面。d.无差异曲线是一簇互不相交的向上倾斜的曲线。一般情况下曲线越陡，表明风险越大，要求的边际收益率补偿越高。不同投资者因为偏好不同，会拥有不同的无差异曲线族。图2—2是几个具有不同偏好的投资者的无差异曲线。图2　不同偏好投资者的无差异曲线图（a）的投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率。图（b）的投资者只关心风险，风险越小越好，对期望收益率毫不在意。图（c）和图（d）表明一般的风险态度。图（d）的投资者比图（c）的投资者相对保守一些，相同的风险状态下，前者对风险的增加要求更多的风险补偿，反映在无差异曲线上，前者的无差异曲线更陡峭一些。③最优资产组合的确定。投资者的偏好通过他的无差异曲线来反映。无差异曲线位置越靠上，其满意程度越高，因而投资者需要在有效边缘上找到一个投资组合相对于其他有效组合处于最高位置的无差异曲线，该组合便是他最满意的有效组合。也就是说，最优资产组合是无差异曲线族与有效边缘的切点所在的组合。（6）投资组合的管理投资组合管理的根本任务是对资产组合的选择，即确定投资者认为最满意的资产组合。整个决策过程分成五步：资产分析、资产组合分析、资产组合选择、资产组合评价和资产组合调整。①资产分析。它要求对资产的未来前景作出预测，这些预测必须将不确定性和相互关系考虑进去。②资产组合分析。作出关于资产组合的预测，这种预测通过计算E（rP）和σP的数值来完成。③资产组合选择。投资者或某个知悉投资者偏好的人按照该投资者的偏好选择最佳组合。④资产组合评价。按一定标准和程序对选择出的最佳资产组合进行评判。⑤调整资产组合。评判后如果不是最佳资产组合，则对资产组合进行调整，重复前面四个步骤。四、资产配置原理 1.资产配置资本配置是指依据所要达到的理财目标，按照资产的风险最低与报酬最高的原则，将资金有效的分配到不同类型的资产上，构建能够达到增强投资组合报酬与控制风险的资产投资组合。2.资产配置的基本步骤资产配置的目的是要获得最佳的投资组合。就需要通过完整的、缜密的流程来建立。第一步：了解客户属性内容：年龄、学历、家庭结构、职业职位、收入状况、理财目标、风险偏好、资产结构、性情爱好等。第二步：生活设计与生活资产拨备（第一道防火墙：短期保障）一方面要进行投资，另一方面要预留基本生活保障金（储备金）。①家庭储备金保障的内容（通常涉及四个方面）：一是家庭基本生活支出储备金：6-12个月的基本生活费；二是意外支出或不时之需储备金：5%-10%的家庭净资产；三是家庭短期债务储备金：3-6个月的信用卡透支、消费贷款月供；四是家庭短期必须支出：买房买车，结婚生子、装修、旅游等。②家庭储备金的准备方式：如需精美完整排版，请QQ：1962930 银行活期存款、七天通知存款或6个月的定期存款、货币市场基金等安全性、流动性好的产品。第三步：风险规划与保障资产拨备（第二道防火墙：各种保险，中长期保障）①中长期保障的内容（中长期的巨大风险）：应对失业、疾病、意外、养老等②中长期保障的方式：一是家庭成员的社会保险：医疗、失业、工伤、生育、养老等基本社会保障保险；二是家庭成员的重大疾病保险、意外保险、养老等商业性保险。三是家庭购买车辆、房产等财产性保险。第四步：建立长期投资储备：多年积蓄或未来可以预期的年度或月度的资金结余尽可作为闲置资金进行投资，购买理财产品，定期定额投资基金，如：子女教育投资，养老投资基金等。第五步：建立多样化的产品组合经过上述配置以后的大笔剩余资金可以进行投资理财产品的组合。银行理财经理根据客户的特征、偏好和需求等情况选择高、中、低风险的产品进行比例合理的投资，面向不同的市场寻找最佳的产品组合。3.常见资产配置组合模型（1）金字塔型①低风险、低收益资产（50%）：存款、债券、货币基金、房产等②中风险、中收益资产（30%）：基金、理财产品、房产等③高风险、高收益资产（20%）：股票、外汇、权证等。优点：安全稳定。（2）哑铃型低风险、低收益资产和高风险、高收益资产比例相当占主导地位。优点：可以充分获得投资黄金周期的收益。（3）纺锤形中风险、中收益资产占主体地位优点：安全性高，适合成熟市场。（4）梭镖型几乎没有什么中低风险投资，全部放在高风险高收益的投资工具上，赌徒型的资产配置。优点：投资力度强、遇到投资黄金期能获得高收益缺点：稳定性差、风险度高五、投资策略与投资组合的选择（一）市场有效性与投资策略的选择1.随机漫步与市场有效性随机漫步也叫随机游走，是指股票价格的变动时随机的，是不可预测的。表明市场是正常运作的或者有效的。股票价格只对新的信息作出的反映，从而表现为上涨或下跌。由于新信息是不可预测的。因此，股价的随机变化表明了市场是有效的。在市场均衡的条件下，股价将反映所有的信息，而一旦市场偏离均衡，出现某些获利机会，会有人在极短的时间内去填补这一空隙，使市场趋于平衡。2.市场有效的三个层次（1）弱型有效市场（反映历史信息）股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量、空头头寸等。结论：如果市场是弱有效的，市场价格的趋势分析（技术分析）是徒劳的，因为过去的市场价格资料都是公开的，毫不费力地可以得到。（2）半强型有效市场（反映所有公开信息）市场价格充分反映了所有公开的信息，包括公司新公布的财务报表和历史的价格信息。也就是新公布和过去的信息都反映在市场价格中。结论：基本面分析不起作用，不能为投资者带来超额利润。（3）强型有效市场（反映了所有信息，包括内幕信息）市场价格充分反映了所有信息，包括公开信息和内幕信息。（4）三者的关系：强型有效市场包含半强型有效市场，半强型有效市场包含弱有效市场。3.市场有效性假定对投资策略的含义投资者的投资策略的选择与市场是否有效有密切的关系。一般来说，如果相信市场无效，投资者将采取主动投资策略；如果相信市场有效，投资者将采取被动投资策略。①主动投资策略。技术分析是对股票历史信息如股价和交易量等进行研究，希望找出其波动周期的运动规律以期形成预测模型。如需精美完整排版，请QQ：1962930市场有效性假定意味着只要市场达到弱有效，技术分析将毫无可取之处。基本面分析是利用公司的公开信息如盈利和红利前景、未来利率的预期及公司风险的评估来决定适当的股票价格。市场有效性假定认为，如果市场是次强有效 ，股价已反映了所有的公开信息，那么基本面分析将是徒劳的。②被动投资策略。相信市场有效的投资者采取被动投资策略，因为他们认为主动管理基本上是白费精力。该策略不是试图战胜市场，取得超额收益，而是建立一个充分分散化的证券投资组合，以期取得市场的平均收益，如常见的指数基金。【例题·单选题】如果相信市场有效，投资人将采取的投资策略是（　）。A.被动投资策略B.退出市场策略C.主动投资策略D.投资策略不取决于市场是否有效『正确答案』A（二）理财工具和投资组合的选择任何理财产品或理财工具均涉及三个方面的特性：收益性、风险性、流动性。并在三者之间寻求一个最佳的平衡。1.对银行理财人员来说理财工具主要分为三类：①银行理财产品。产品的开发主体是银行，在充分调查客户需求的基础上，银行利用自己的投资专业知识，运用不同的基础资产开发出产品风险和收益特征符合客户需求的理财产品。一般而言，银行理财产品的收益、风险和流动性会通过预期收益率、风险等级和委托期三个要素特征表现出来。 ②银行代理理财产品。产品的开发主体是第三方，银行在自己的渠道代理销售。这些理财产品包括基金、保险、国债、信托以及一些黄金代理业务等。这些工具也具有不同的收益、风险和流动性特征。③其他理财工具。既不是由银行开发也不是由银行代理销售的一些理财工具，如股票、房地产等，这些理财工具也具有不同的收益、风险和流动性特征，其中一些理财工具要求有较高的专业知识。2.了解主要理财工具及其特性（1）国债：是最安全的投资工具、收益性略高于定期存款，但流动性较差；（2）证券：股票，典型的高风险、高收益、高流动性投资工具；（3）基金：收益和风险介于股票与债券之间，赎回期一般是一周，流动性比存款和股票低；（4）外汇：收益中等、风险高、流动性高；（5）房地产：流动性差、安全性高于证券、收益中等；（6）金银等贵金属：安全性高、收益性中等、流动性差；（7）期货期权：收益率最高，风险最高；（8）投资型保险产品、收藏品、艺术品、古董等。3.个人资产配置中的三大产品组合（1）低风险、高流动性产品组合①特点：安全性高、流动性好、不追求收益；②内容：定活期存款、货币基金、国债；③目的：应对日常生活开支、短期债务支出、意外支出。（2）中风险、中受益产品组合①特点：风险可控、收益较高，在可承受的风险范围内获得超过通货膨胀的投资回报；②内容：基金、蓝筹股票、指数投资③目的：中长期生活需要：子女教育、退休养老、购房准备、赡养父母等（3）高风险高收益产品组合①特点：高风险、高收益；②内容：期权、期货、金融衍生品、彩票、对冲基金③目的：投机获取高额回报，一般不应超过资产总额的10%。【例题·多选题】下列关于个人资产配置中的三大产品组合说法正确的是（　）。A.低风险、高流动性组合能对抗通货膨胀B.高风险高收益组合风险太大C.中风险中收益组合风险可控，如需精美完整排版，请QQ：1962930收益较高D.高风险高收益组合配置的资产一般不超过个人或家庭资产总额5%E.中风险中收益产品组合能够在可承受的风险范围内活动超过通货膨胀的投资回报『正确答案』BCE'