镍钴行业分析报告2011 54页

'钴镍行业分析报告二零一一年六月1 目录一、镍钴行业基本情况分析1（一）镍钴行业概况11.钴镍金属简介12．钴镍资源状况1（二）钴镍的应用领域2（三）钴镍产品价值链简介3（四）国内镍钴资源状况4（五）镍钴行业技术创新情况分析51．镍钴冶炼技术创新情况52．镍钴加工技术创新情况6二、2010年国内外钴市场简要分析6（一）国内外市场钴价在低位震荡中上扬6（二）国内供应充足7（三）出口大幅增加8（四）实际需求稳定增长8（五）大量库存给未来市场带来不确定性9三、2010年国内外镍市场简要分析9（一）镍价继续上涨步伐9（二）全球镍市场供应持续增加10（三）全球镍消费逐渐回升11（四）我国镍表观消费量下降11（五）2011年镍市场展望121．宏观经济面122．供求基本面133．交易制度创新15四、镍钴上下游行业及影响分析1650 （一）镍钴金属在电子工业中的应用161．我国电子业的发展状况162．镍钴材料在电子行业中的使用方向163．电子业用镍钴材料的前景展望17（二）手机电池、数码科技对镍钴业的需求17（三）军工制造业对镍钴的需求现状及发展预测181．军工制造业对镍钴的需求现状182．未来军工制造业对镍钴需求预测18五、钴镍行业市场分析18（一）钴金属区域市场分析181．中部钴行业分析182．西部钴行业分析19（二）镍金属区域市场分析201．西北镍行业分析202．西南镍行业分析203．东北镍行业分析21（三）国内钴镍行业主要企业分析21六、镍钴行业政策分析31（一）镍行业政策分析31（二）钴行业政策分析32（三）钴镍行业及企业发展分析33（四）钴镍行业发展中其他值得注意的问题351．资源统一采购352．镍钴再生资源的利用363．环保问题36七、镍钴行业投资分析37（一）总体投资机会的把握37（二）不同产品的投资机会37（三）镍钴行业投资风险分析401．镍精矿供应风险402．产能扩大和价格风险4050 3．政策风险414．产业政策风险分析445．当前投资增长中的基本问题及未来政策展望446．政策限制下行业投资策略的选择447．投资增长方式与资源和环境的可持续性发展关系45附录：问题解答451.镍钴技术生命周期的特点和生命周期的长短？452.镍钴产业的焦点是什么？463.新技术、新发明的状况？464.信息技术在这个领域的应用？475．新能源技术在这领域的应用，带来了哪些效果？476．镍钴产品供需缺口分析4750 一、镍钴行业基本情况分析（一）镍钴行业概况1.钴镍金属简介（1）钴镍金属具有优异的储能、防腐、耐磨、耐高温和高强度等特殊性能，是不锈钢、充电电池、电镀、汽车配件、关键工具、军工器件等行业的关键原料，是国民经济发展的重要战略物资。（2）镍和钴的主要化学性质。常温下镍在空气中表面会形成致密的氧化膜，阻止氧化过程进一步进行。镍能耐氟、碱、盐水和许多有机物的腐蚀，在稀盐酸中溶解也很缓慢，浓硝酸可使镍表面钝化而使镍具有抗蚀性。镍能吸收大量的氧，粒度越小吸收量越大。致密的金属钴常温下在湿空气和水中均稳定，也不与碱和有机物作用。温度高于300钴在空气中开始氧化。赤热的钴能分解水放出氢。氢还原法制备的细粒金属钴粉在空气中会自燃生成氧化钴。钴能被硫酸、盐酸、碱液溶解生成二价钴盐。无水氯化钴是蓝色的，吸收空气中的水会变为淡红色，利用此特性可做干燥剂的指示剂。2．钴镍资源状况（150 ）国内外钴资源基本情况。根据美国地质调查局数据，2006年世界钴储量为700万吨，主要集中在刚果(金)、澳大利亚、古巴、赞比亚、俄罗斯和新喀里多尼亚，它们合计储量约占世界钴总储量的93.6%。中国基本没有单一的钴矿，钴资源主要伴生在镍矿中。按照中国国土资源部2005年全国矿产资源储量通报，中国钴储量基础为7.33万吨，但具有开采经济价值的储量仅为4.09万吨，占世界可开采量的1.03%。中国是钴资源贫乏的国家。（2）国内外镍资源基本情况。据美国地质调查局的数据，2006年世界镍储量为6,400万吨，主要分布在澳大利亚、俄罗斯、古巴、加拿大、巴西、新喀里多尼亚、南非、印度尼西亚和中国，它们约占世界镍总储量的90.6%。根据中国国土资源部新公布的数据显示，中国镍储量为232万吨，占全球总量的3.56%，位居世界第九位。按中国2007年21万吨左右镍产量计算，国内镍储量仅够开采10年左右，未来镍资源将处于紧张的状态。（二）钴镍的应用领域(1)镍的用途。镍是银白色金属，镍及其合金具有许多良好的物理、化学、力学性能，如高的强度和韧性、优良的抗腐蚀性能、良好的电真空性能、具有铁磁性等，镍的主要用途为以下六方面：不锈钢、合金钢、特种钢、镍基合金、电镀和非合金领域。(2)钴的用途。钴为银灰色金属，钴与其他金属的合金具有高温强度高、耐热性好、耐腐蚀性高且与其他金属的浸润性好等特点。钴是50 一种重要的战略金属，钴及其合金广泛应用于电机、机械、化工、航空航天、硬质合金、粉末冶金、催化剂、陶瓷、粘结剂、皂化剂、干燥剂等领域。钴75％～80％用于制造合金，20％～25％以各种化合物形态用于化工、电子等行业。（三）钴镍产品价值链简介钴的产品主要有钴的基础化工产品、钴的金属态产品（钴片等）和钴粉体材料。随着产品加工技术深化，产品升级，钴产品附加值不断提升。下图从左到右为钴产品的价值增值过程。镍的产品主要有镍的基础化工产品（硫酸镍等）、镍金属态产品(电解镍板)和镍的粉体材料。根据工艺技术难度的加大和产品的加工深化，镍的系列产品价值不断提升。下图从左到右为镍产品的价值增值过程。50 超细钴粉、超细镍粉，属于钴镍粉体中的高附加值产品。超细粉体是指尺寸大小为微米级和纳米级的固态物质。超细钴镍粉具有很强的表面效应和体积效应，在磁性、内压、热阻、光吸收、化学性等方面显示出独特的物理化学性质。目前，已广泛工业化应用的超细钴粉和超细镍粉是指微米级的钴粉和镍粉。近年来，随着下游行业的产品和技术升级，超细钴粉、超细镍粉正在逐步替代普通钴粉和普通镍粉，具有良好的市场前景。（四）国内镍钴资源状况据调查，我国镍矿资源储量分布于１９个省（区），７０％的镍矿资源集中在甘肃，其次分布在新疆、云南、吉林、四川、陕西和青海和湖北７个省（区）。这７个省（区）的镍资源合计保有储量占全国镍资源总储量的２７％。其余镍资源分布在江西、福建、广西、湖南、内蒙古、黑龙江、浙江、河北、海南、贵州、山东１１个省（区），这些地区的镍资源合计保有储量占总储量的３％。我国镍矿类型主要分为硫化铜镍矿和红土镍矿，此外，还有极少量的其它类型镍矿。我国镍矿资源并不丰富。经过多年的开采，目前我国镍矿储量呈明显下降的趋势。截至1995年末，我国已探明镍矿区84处。截至2002年底，我国镍矿储量为257.95万吨，居世界第七位，但与世界总量1.4亿吨相比仅占1.84%。我国镍资源的保有储量为785.31万吨(最新数据为790万吨，与此差别不大)50 。总之，与世界上相比，我国镍矿资源不算丰富，矿山储量仅占不到世界总储量的2%，而基础储量仅占世界基础储量的5.6%，且主要是硫化镍矿。（五）镍钴行业技术创新情况分析1．镍钴冶炼技术创新情况（1）高新技术领域对钴、镍的需求继续增加，因此钴镍工业都有非常广阔的发展前景，同时对钴镍生产技术的要求也越来越高，引发国内钴金属行业生产工艺的进一步发展和革新。用于镍氢电池生产的镍钴，有关企业和客商在产品质量和性能方面都提出了很高的要求。除对硫、磷、碳及重金属杂质含量上有很高要求外，对产品的物理性能，包括粉末粒度、粒度分布及颗粒形状及表面性能都提出了十分苛刻的要求。(2)镍钴生产工艺的发展，受越来越严格的环境保护的要求，正由火法工艺、火法湿法联合工艺向全湿法工艺发展。（3)加大从废旧电池中回收钴，镍元素的技术研究与开发，提高回收率和利用率。钴、镍系稀有金属，是生产高性能电池的重要原材料。我国是电池消费大国，每年产生废旧电池约80亿只，回收率不足2%，废旧电池中含有丰富的钴、镍，但从中提炼钴、镍的技术却极为复杂，以前只有加拿大等极少数国家掌握。近年来，我国格林美50 等公司与日本东京大学、中国中南大学的科研院校合作，取得了从废旧电池中提炼钴、镍的技术突破。目前，格林美公司每年回收废旧电池等废弃物3000余吨，通过分离提纯和再加工，生产钴、镍粉1000多吨，这相当于节省了5万吨的矿石资源。如果这些废弃物直接进入到大自然，至少会造成5平方公里的土壤重金属超标。2．镍钴加工技术创新情况伴随着钴工业的加工技术的发展，对冶炼技术和环境保护的要求将更加严格，一些低产能，高消耗，排放不达标，对环境破坏影响巨大的企业将受到严格限制，节能高效发展将是钴工业新一轮发展的主题。二、2010年国内外钴市场简要分析（一）国内外市场钴价在低位震荡中上扬2010年国际市场钴价震荡上扬，但整体价格仍处于低位。MB高品位钴平均价格为20.6美元/磅（合30.8万元/吨），低品位钴平均价格为18.7美元/磅（合28万/吨），同比分别上涨18.5%和17.8%。国内金属钴平均价为35.5万元，同比上涨7.6%。虽然2010年国内钴价整体随国际市场变化，但跌幅和涨幅均明显低于国际市场。中国市场钴价受高成本支撑，因此即使国际钴价处于快速下滑通道，国内钴价跌幅也相对较缓。此外，由于国内存在大量的库存，价格上涨动力明显弱于国际市场。相比之下，2010年国内钴价格较国际市场更加平稳。50 （二）国内供应充足2010年国内市场原生钴产量约为3.4万吨，加上回收、进口的钴盐和金属钴等，总体钴供应非常充足，约为4.1万吨，同比增加29.8%，创历史新高。我国原生钴原料包括国内自产精矿、进口钴矿、进口白合金和进口湿法冶炼中间品等四个部分。国内自产精矿主要来自金川铜镍矿开发的资源综合利用，陕西、新疆、四川、海南等地有少量的钴矿产原料生产，2010年全国矿产钴金属量估计为1500吨左右。据海关统计，2010年我国进口钴矿实物量约为35万吨，同比增长23.5%，创历史新高。2010年初，对伦敦金属交易所钴期货推出之后的价格上涨预期，促使国内企业纷纷增加了进口钴矿的订单，是导致我国钴矿进口大幅增加的主要原因。2010年我国湿法冶炼中间品进口量达到55551吨（折合成金属量约为8888吨），同比增长了129.6%。随着国外一些铜钴项目的投产和扩产，湿法冶炼中间品货源增加，为我国大量进口提供了保证。2010年我国进口白合金数量约为1.3万吨（折合金属量约为2570吨），同比增加43%。此外，2010年我国还进口钴盐折合金属量650吨，同比减少9.1%；进口金属钴约为4065吨，同比下滑12.3%左右。2010年国内钴回收再生利用表现可观，估计全年回收钴金属量约为2500吨，同比增加8.7%左右。但突出的问题是钴价持续在低位波动，回收再生钴产品的利润大幅减少。50 （三）出口大幅增加随着全球经济的复苏，2010年世界超级合金、化学品、电池等领域发展势头良好，对钴产品的需求出现明显增长，促使中国钴产品出口大幅增加。2010年我国钴盐出口折合钴金属量估计为3800吨，同比增加111%，已经恢复到2008年的水平；金属钴和钴粉出口数量约为3930吨，同比增加29.9%。2010年中国出口的钴金属量大约为7730吨，创历史新高，同比增加了60.2%。（四）实际需求稳定增长从2010年国内钴消费结构分析，电池材料用钴份额有所提高，占到总消费量的63%；其他几个行业需求变化不大，硬质合金占11%，磁性材料占7%，石化产品占6%，玻陶行业占6%，还有一些用于其他合金、干燥剂、触媒、饲料等等。估计2010年我国钴消费量约为2.1万吨，同比增加了20%。电池材料生产中，用钴量大的主要是锂离子电池材料钴酸锂和三元材料。2010年由于钴价相对比较低，钴酸锂挤压了一部分三元材料的市场空间，使新一代三元材料生产没有出现明显增加。2010年我国钴酸锂和三元材料、储氢合金、球镍的用钴量分别约为12000吨、860吨和440吨，同比分别增加27.8%、13.2%和30%。2010年国内电池材料生产用钴量大约为1.3万吨，同比增幅高达25.5%。2010年受国内外经济形势好转的影响，我国硬质合金生产和效益明显向好，国内硬质合金产量估计约19800吨，同比增长20%，用钴量约为2200吨。50 2010年国内磁性材料生产用钴约为1560吨，同比增加约11%；陶瓷行业用钴基本与上年持平，玻璃行业用钴有所减量，搪瓷行业用钴略有增加。整体看，下半年国内氧化钴的需求情况比上半年要好一些。估计2010年玻陶塘行业钴消费量为1500吨。2010年中国PTA的产量约为1260吨，估计用钴量约为1200吨，同比增加9%左右。我国超级合金/高温合金用钴的数量比较稳定，且数量较少。目前每年用钴量大约在500吨左右。而金刚石触媒用钴的需求量则逐年降低，钴基金刚石被一部分铁基金刚石所取代，目前该行业用钴近维持在150吨左右。有机钴行业的需求比较好，发展势头平稳。（五）大量库存给未来市场带来不确定性2010年中国原生钴产量3.4万吨，总的供应量为4.1万吨，出口量为7730吨左右，国内表观消费量为3.3万吨，实际消费量在2.1万吨左右。扣除生产各环节必备的安全库存，估计全年的新增库存大约为1.2万吨。加上2009年未消化的库存，累计库存量约为2.1万吨，几乎与一年的消费量持平，这给未来市场平衡带来很大的不确定性，影响产业的稳定运行。三、2010年国内外镍市场简要分析（一）镍价继续上涨步伐50 在世界宏观经济环境好转的背景下，2010年伦敦金属交易所（LME）镍价走出一轮牛市行情，全年三个月期货镍平均价为21900美元/吨，较上年的14690美元/吨上涨49%。伦敦金属交易所镍库存则是从年初的15.6万吨下降到年底的13.6万吨。2010年国内镍价总体低于国际市场，全年平均价约为16.7万元/吨，在2010年人民币兑美元汇率升值超过3%，国内镍库存居高不下等因素的共同作用下，国内镍价总体低于国际水平2-3万元/吨。由于镍价长时间“外高内低”，进而刺激了出口。据海关统计，2010年我国共出口电解镍5.3万吨，同比增加95%。（二）全球镍市场供应持续增加2010年以来，随着镍价的企稳回升，大部分在金融危机期间被迫减产或者停产的企业陆续恢复生产，加之淡水河谷位于加拿大的镍项目罢工结束，全球镍产量增加明显。据INSG统计数据显示，2010年全球镍产量约为142万吨，比2009年增加近8万吨。随着许多在建新项目2011年陆续投产，预计2011年全球镍产量将达到160万吨，比2010年增加18万吨，全球镍供应增加在未来两年已成定局。全球镍供应持续增加的另一个来源是中国镍铁产量的快速增加。2010年我国镍铁产量为16万吨（镍金属量），已接近我国原生镍产量的1/2，镍铁在我国乃至全球镍行业的地位愈发重要。50 （三）全球镍消费逐渐回升经历了连续两年消费量下滑的考验后，2010年全球镍消费量增加12%，达到146.2万吨，其增速远超过产量增速。其中中国的镍消费量为50.5万吨，占当年全球镍消费量的34.5%。镍消费强劲复苏的原因主要是经济环境的明显改善，世界不锈钢产量大幅度增加，2010年上半年全球不锈钢粗钢产量已经恢复到金融危机前的水平，全年不锈钢粗钢产量有望增加20.7%，达到3030万吨，其中用镍较多的奥氏体不锈钢占72.2%。此外，汽车，能源及航空等非不锈钢领域对镍的需求也有明显好转，2010年这些领域对镍的消费同比增长10-13%左右。（四）我国镍表观消费量下降在国内产量增加的同时，2010年我国镍产品进口量较上年回落，全年共进口电解镍18万吨，同比减少26.8%，镍铁进口也下降明显，全年我国镍铁进口量为13.4万吨，同比下降42.7%。我国性价比更高的含镍生铁生产发展，将在很大程度上替代进口镍铁。随着发达国家不锈钢生产的复苏，大量积存在我国港口保税区仓库的电解镍被用于再出口。进口的减少，出口的增加，导致了2010年国内镍表观消费量（表观消费量=进口量-出口量+产量）下降。50 综合国内镍生产和进出口情况分析，2010年我国镍表观消费量为52.6万吨，同比减少9.2%。扣除生产和流通环节的正常库存，2010年国内新增镍库存为负，消化了部分2009年的库存。（五）2011年镍市场展望1．宏观经济面镍具有很强的金融属性，在供求基本面没有出现显著恶化情况下，国际宏观环境对镍价有极为重要的影响。2010年末的数据显示，美国经济强劲复苏并可持续，但是经济前景暂时不足以使政府调整国债购买计划，因此美联储的量化宽松政策还将继续实施。欧元区12月CPI上升到金融危机爆发以来的最高水平，超过欧央行2%的目标水平，但受债务问题影响宽松货币政策还将持续。随着通胀压力的增加，提高利率的手段可能在下半年被采用或者在2012年，因此商品价格上涨还有资金基础。从中国情况看，12月PMI为53.9%，比上月回落1.3个百分点，这是自2010年8月以来连续4个月回升的中国制造业采购经理指数首次出现回落。作为经济的先行指标，PMI回落预示着未来一段时间经济增速或许会有所下滑，其中各项分指标都呈现下降态势，输入物价指数仍然较高，通胀压力很大。虽然我们不能仅从一次数据回落就断言经济的减速，但从目前严峻的通胀压力政府已经采取或者将要采取的紧缩货币和汇率政策以及政府的十二五规划的一些内容，不惟GDP是论，结构调整与产业升级等，经济慢下来在政府的考虑之内，而且是必然的，这与政府是否采取紧缩政策无关。中国特色的行政干预对市场造成的影响也是不可忽略的因素，发改委元旦后第一天在其网站上公布了有关反价格垄断及执行的两项规定，从50 2011年2月1日起实施，以加强反价格垄断执法，培育市场竞争文化，促使相关企业和市场主体自觉规范经营行为，维护市场经济秩序。此举一方面有助于稳定通胀预期，进而缓解紧缩措施进一步出台的压力，另一方面扭曲市场作用也不可小觑。因此2011年宏观面存在不确定性，一边是通胀，一边是经济增长乏力，失业问题严峻，还有一些不可抗力会影响到投资者的预期，镍在此背景下将波动前行。2．供求基本面随着世界经济的温和复苏，通胀问题将会逐渐成为全球性话题，流动性不可避免将进一步收紧，镍等有色金属所享有的流动性溢价将逐步下降，基本面将会受到更多关注。镍的供求状态在2011年会发生逆转。国际研究机构数据显示，2011年镍供应将增加到161万吨，需求只有153万吨。主要是2010年镍价上涨幅度较大，仅次于锡和铜，刺激了一大批镍铁、电解镍生产厂家复产或者扩产，其中有些已经开始生产，有些将于2011年投产。这些新增的产能将对镍价上涨构成压力。以下是几个主要的项目：世界最大的镍生产商俄罗斯Norilsk2010年镍产量28.4万吨。2011年将增加54%的资本支出用于开拓更多的矿藏，预计明年产出23.5万公吨镍，比今年下滑17%。他将于2011年下半年重启位于澳大利亚LakeJohnston矿山，产能接近100万吨，这等同于9,500吨金属。全球第二大镍生产商巴西淡水河谷公司(ValeSA)计划在2011年将其年产量从381,000吨提升至295,00050 吨，此前其新喀里多尼亚的Goro工厂以及巴西的OncaPuma铁镍合金工厂开始运营，两工厂的年产量均在60,000吨左右。世界最大镍铁厂的经营者法国埃赫曼集团提高旗下Doniambo冶炼厂7.5%的镍产量至5.6万吨，计划2014年上升到6.5万吨，并且增产计划不会受到镍价短期波动的影响，同时位于印尼维达湾的镍项目也在研究中。中国镍资源在连云港的镍项目陆续在2011年一季度陆续投产，台商在福建建设镍铁厂，广西钦州恒星镍铁项目强势推进。瑞士矿商斯特拉塔公司(XstrataPLC)同样计划在2016年之前投资230亿美元进行扩张，旨在将其镍产量翻倍。澳大利亚镍生产商明科资源公司今年产量13500-14500吨，去年为1.2万吨，计划2012年6月30日将镍产量提高到1.5-1.6万吨。加拿大的萨德伯里和安大略省开始恢复镍供应，第一量子公司重启Ravensthorpe镍矿，年产能达39000吨镍，2011年预计产量达1万吨。Liberty矿业开始McWatters露天镍矿的部分开采，今年达到镍金属量2974吨。截止12月31日，LME的镍库存为135,672吨，等同于大约32天的消耗量，但是，随着产量开始提高，镍库存预计在未来数月进一步增长。从年内注销仓单和库存变化差距悬殊可以猜测，镍供应紧张有炒作嫌疑，一旦资金做空，镍价将大幅回落。国内由于镍价一直弱于国际市场，很多进口镍贮存在保税仓库中，一旦有合适的利润，这些货源投放市场将对镍价构成冲击。从需上说，中国因素不可忽视。中国镍消费量约占全球消费总量的四分之一，且是全球最大的不锈钢生产国，明年不锈钢产量预计增加9%，至120050 万吨，因供应过剩，增长速度将放缓。不锈钢厂占中国镍需求的65-70%，2011年可能使用51-52万吨镍，2010年使用量为50万吨。不锈钢出口方面会受到一些限制，俄罗斯对太钢产不锈钢征收为期三年的29.9%的反倾销税，其他钢厂39.1%。在当前经济走势不稳的情况下，贸易保护主义还将会继续发生。当然，中国的城市化将会消耗大量的不锈钢，有报道称太原的城建要全部使用不锈钢。2011年作为"十二五"规划第一年，要转变经济发展方式就要继续扩大内需，提高人民生活水平，不锈钢的需求还会增加，增长的速度会慢于前些年。从世界不锈钢产业的发展来看，由于镍价长期高企，已经促使不锈钢企业采取诸如进入镍生产领域、采用技术创新寻找替代材料等办法来避免镍价波动给企业经营带来的风险。一方面是镍的产能又增加了，一方面是镍在不锈钢的需求已经下降了：400系铁素体不锈钢和200系的份额在上升，300系不锈钢的市场在萎缩。短期内市场不会出现很大的变化，长期将趋于一个双方平衡的价格水平。3．交易制度创新伦交所推出的以实物为基础的交易产品ETF，扩大了对镍的需求，同时也加大了价格波动的范围。有资料显示，这一交易产品上市后，某一单一交易商持有的镍存货比例在50%-80%之间，这种囤积会引导资金流向，推动商品价格莫名大涨大落，影响人们对经济形势的判断。金川公司透露，正在研究新的电解镍定价体系，可能采取根据伦敦期镍月均价加上升（贴）水作为出厂价，相比目前定价体系来说，价格较为稳定，不用紧随期货价格波动，有利于消费者控制生产成本。50 总之，2011年的世界经济存在很多变数，各国经济缓慢复苏，全球通胀端倪已现，一季度镍价将受到资金的推动惯性上涨，二季度走弱可能性较大，下半年随着各国紧缩政策的实施，基本面压力逐渐显现，镍价将归于平稳甚或理性回落。四、镍钴上下游行业及影响分析（一）镍钴金属在电子工业中的应用1．我国电子业的发展状况日前，中国信息产业部发布信息产业领域五个专项规划。这五项规划是按照中国第十二个五年规划、中长期科学和技术发展规划纲要、国民经济和社会发展信息化规划、信息产业十二五规划的精神制定。五个规划分别是：集成电路产业专项规划、软件产业专项规划、电子基础材料和关键元器件专项规划、电子专用设备和仪器仪表专项规划、信息技术改造提升传统产业专项规划。规划重点包括：完善集成电路产业链，增强核心产业自主性；加快软件产业做大做强；加快发展基础元器件；做强电子装备产业，做好信息产业支撑；融合互动，创新发展，大力推进信息技术对传统产业的改造提升。2．镍钴材料在电子行业中的使用方向磁性材料是重要的功能材料，在电子工业和其他高科技领域起着非常重要的作用。钴在磁性材料领域应用分布如下：70%用于Alnico50 永磁合金，20%用于Smco合金，10%用于其他稀土永磁材料。近几年来，不仅磁性材料的产量增加了很多，而且磁体市场的结构也发生了很大的变化。从世界范围来看，铝镍钴磁体的产量呈下降趋势，但近几年来我国进行的大规模电网改造使铝镍钴磁体的产量维持在2000吨左右，而衫钴合金的产量有逐年上升的势头。3．电子业用镍钴材料的前景展望1998年至2003年中国钴消费量的年均增长速度约为20.7%。近年中国电子产业的迅猛发展，带动了钴的消费量的增加，2007年钴的消费量接近30000吨。随着中国经济的不断发展，目前中国正在成为世界现代汽车业、现代电子业和高能电池业的制造基地，据相关部门统计，2010年，我国年用钴镍量达到10万吨（200亿元）以上，钴镍的缺口相当大，所以镍钴材的前景非常广阔。（二）手机电池、数码科技对镍钴业的需求镍隔、镍氢及锂离子电池是各种便携式电子仪器和数码产品中应用最为广泛的二次电池。二次电池中，镍隔及镍氢电池的生产需要大量的镍作为原料。其中镍隔电池中镍的含量为20％，镍氢电池中镍的含量为27％。在如今这个信息化地时代中，电子产品正在以迅猛地速度飞速发展，而作为这些电子产品地必备配件二次电池也正在以迅猛的速度增长。未来几年，我国的二次电池仍将保持高速增长，而其高速增长比然拉动作为二次电池的主要原料之一的镍金属的需求量。50 （三）军工制造业对镍钴的需求现状及发展预测1．军工制造业对镍钴的需求现状镍具有良好的机械强度和延展性，难熔耐高温，并具有很高的化学稳定性，在空气中不氧化等特征，因此是一种十分重要的有色金属原料，被用来制造不锈钢、高镍合金钢和合金结构钢，广泛用于飞机、雷达、导弹、坦克、舰艇、宇宙飞船、原子反应堆等各种军工制造业。2．未来军工制造业对镍钴需求预测目前，我军正面临新的军事体制变改，面对高技术条件下的局部战争，随着我军大量的高精尖武器会陆续装备部队，这些装备对新材料特别是镍提出了更高的要求，但同时也给镍钴行业带来了良好的发展机遇。五、钴镍行业市场分析（一）钴金属区域市场分析1．中部钴行业分析钴金属是国家经济建设的重要战略原材料，中部六省在钴资源储量和产能方面有一定的优势，湖北，山西，江西，安徽的钴资源储量具备先天优势。山西中条山有色金属公司的篦子沟、湖北大冶有色公司的铜录山等都是50 较大的钴矿产地。主要含钴矿物为黄铜矿、黄铁矿和磁黄铁矿等硫化物矿物。采用浮选法可将黄铜矿与后二者分离，产出铜精矿和钴硫精矿。冶炼铜精矿的阳极电解泥中仍可回收少量的钴，钴平均品位为0.02％。钴金属工业已经成为中部地区比较重要的产业，近年也取得较快发展。但就其发展现状而言，中部地区的钴金属行业总体规模仍然偏小，大部分产品技术含量不高，“大而不强，同质竞争”的问题十分突出。企业规模偏小，抗风险能力较弱。钴产业的销售收入和盈利额不高，产品技术含量不高，产品档次普遍偏低。生产缺乏规划，产品雷同，精品、特色品种不足等问题，直接造成同类产品供大于求，企业之间互相大幅度压价，导致行业整体效益滑坡。尤其在高技术含量，高附加值，深加工产品上的发展上很不够，没有延伸至钴金属生产产业链的高利润部分。同时，部分省份没有处理好钴金属冶炼产业与环境保护之间的矛盾，直接影响该行业产能的扩大和深入发展。2．西部钴行业分析西部地区的钴资源主要集中在甘肃，四川，青海，云南，新疆也有部分钴矿资源。其中，甘肃的钴矿资源储量占全国总储量的30%以上，总部设在甘肃金昌的金川集团，资产达到人民币186亿元，员工总计31000名，公司现已形成40000吨镍、6000吨钴，20000吨铜、40万吨硫酸以及相应的铂族贵金属的综合生产能力。50 位于新疆的钴采选冶炼企业主要是伴随着镍的生产而进行的。新疆有色金属工业集团喀拉通克铜镍矿成立于1988年10月，地处新疆准葛尔盆地东北边缘，区内共九个岩体，有色金属资源丰富，以铜、镍金属为主，并伴生有金银铂钴等贵金属和晒锑硫等有益非金属，属大型镍矿、中型铜矿，是新疆第一家集采、选、冶为一体的有色金属联合企业。西南地区的镍钴矿资源储量也比较丰富，主要集中在四川省。（二）镍金属区域市场分析我国镍矿分布就地区来看，主要分布在西北、西南和东北，其保有储量占全国总储量的比例分别为76.8%，12.1%，4.9%。1．西北镍行业分析我国西北地区的镍矿资源主要集中在甘肃和新疆两省，其中甘肃省的镍矿资源储量占全国总储量的70%以上，总部设在甘肃金昌的金川集团是中国最大的镍铬和贵重金属生产商，该公司的镍产量约占国内镍产量的90%。新疆省的主要镍矿企业为喀什通克铜镍矿。新疆有色金属工业集团喀拉通克铜镍矿是新疆第一家集采、选、冶为一体的有色金属联合企业。目前采矿生产能力23万吨/年，选矿生产能力1000吨/天，冶炼生产能力7500吨/年高冰镍。2．西南镍行业分析西南地区的镍矿资源储量也比较丰富，占全国总储量的12%，主要集中在四川和云南两省。其中四川省的镍矿企业主要是50 四川铜镍有限公司，云南省的镍矿资源主要集中在元江县。云南省元江镍矿是近年才开发起来的，其金属镍储量达53万吨，是居甘肃金川镍矿之后全国第二大矿床。2001年9月，元江县委、县政府引进云南坤能公司到元江开发镍矿，现已建成年产1000吨的金属生产线，并生产出99.96%的金属镍。2004年，元江县委、县政府实施“以商招商”发展策略，又引进上海宝钢集团联合开发元江镍矿，达到年生产1万吨金属镍的生产规模。按1万吨金属镍计算，可以实现工业产值10亿元。3．东北镍行业分析东北地区的镍行业发展主要集中在吉林省，其中又数吉恩镍业有限公司规模最大，集中了东北地区的大部分镍矿资源。吉恩镍业有限公司是集镍金属选矿、冶炼、生产加工和销售于一体的有色金属联合企业，主要经营镍、铜、钴、硫冶炼及副产品加工，现有业务主要服务于冶金、化工、电子等重点行业，是中国第二大镍金属生产基地。目前生产能力为高冰镍6000吨/年，硫酸镍2万吨/年，电解镍1500吨/年。（三）国内钴镍行业主要企业分析1．金川集团有限公司50 金川集团有限公司(简称金川公司)是采、选、冶、化配套的大型有色冶金、化工联合企业，生产镍、铜、钴、稀有贵金属和硫酸、烧碱、液氯、盐酸、亚硫酸钠等化工产品以及有色金属深加工产品，镍和铂族金属产量占中国的90%以上，是中国最大的镍钴生产基地，被誉为中国的“镍都”。公司已形成年产13万吨镍、20万吨铜、6000吨钴、3500千克铂族金属和120万吨化工产品、3万吨镍盐的综合生产能力。金川镍钴矿是世界著名的多金属共生的大型硫化铜镍矿之一。在同类矿床中，镍储量仅次于加拿大德伯里矿，占国内已探明储量的70%;铜、钴储贵在国内仅次于江西德兴和四川攀枝花;铂族贵金属储量则居全国之冠。图金川镍矿资源量矿石量（亿吨）镍（万吨）铜（万吨）钴（万吨）PGM（g/t）资源总量5.255034315.940.197保有储量4.4450290增加储量150800在中国排名第一第二第一第一资料来源：公开资料整理经过40年的建设和发展，金川公司已成为拥有资产65.50 45亿元、净资产25.66亿元的特大型有色、冶金、化工联合企业.下属20个全民厂矿和镍都实业公司及其集体企业，共有在职全民和集体职工44301人。其中各类专业技术人员7248人。目前，公司主要产品的标准覆盖率达100%。有21种产品获得省、部级以上优质产品称号，镍，铜优质产品产值率分别达到了91.5%和97%，其中I号电解镍和海绵铂获得国优金奖。产品销往国内29个省、市、自治区及香港特别行政区，电解镍、硫酸铜、铂铑制品及不锈钢制品等10多种产品。出口美国、日本、英国、法国、新加坡、伊朗、阿联酋、沙特阿拉伯等国家。主产品商标“金驼”牌1#电解镍被国家工商行政管理局认定为中国驰名商标，在伦敦有色金属交易市场注册后，又获准在美国办理注册手续。金川公司以市场为导向.以调整产品结构为重点，以降低成本和提高经济效益为中心，继续加大科技投人，加快技术改造步伐，加大对原有产品的更新换代。同时，推进金川资源综合利用，向深层次发展.把开发l000万支镍氮电池作为新产品开发的重点，尽快实现镍氮电池产业化;并搞好与镍氮电他相配套的硫酸镍、球状活性氢氧化亚镍、超细镍粉、泡沫镍、钴粉的开发与生产。为适应国内汽车工业发展的需要，积极开发汽车尾气净化新产品。通过开发为国民经济支柱产业、新型产业服务的高增值新材料、新产品，培育金川公司新的经济增长点。2011年，通过收购香港的一家上市公司（澳门投资控股有限公司）50 ，最大镍生产商金川集团成功登陆香港资本市场，并搭建了公司境外矿产资源并购开发及资本运作平台。另据了解，金川集团旗下其他业务，也在酝酿上市。金川集团入主后，澳门投资被定位为金川集团境外矿产资源业务的整合平台。而在此前，澳门投资的主营业务为制造及买卖化妆品及相关产品，以及提供美容技术及培训服务业务。据了解，多年前就曾酝酿上市的金川集团，其他业务也在推进上市准备工作。金川集团董事长杨志强在曾透露，公司的科技板块希望今年在A股上市，科技板块主要是指金川集团的新材料公司。此外，从去年以来，业务越做越大的金川集团对内部业务架构做了调整。目前，金川集团已经将公司业务划分为金川股份、金川科技、金川实业、金川海外四大块，分别为集团控股公司、兰州科技园、产业链深加工项目和公司境外项目。2．新疆新鑫矿业股份有限公司新疆新鑫矿业股份有限公司是由新疆有色金属工业（集团）有限责任公司联合上海怡联矿能实业有限公司、中金投资（集团）有限公司、厦门紫金科技有限公司、陕西鸿浩实业有限公司、新疆信盈新型材料有限公司于2005年9月1日发起设立的股份有限公司，注册资本为3亿元人民币。公司包括一个铜镍矿和一个冶炼厂，有色金属冶炼厂1992年12月23日生产出新疆历史上第一块镍板,50 2008年11月，新疆新鑫矿业股份有限公司收购新疆亚克斯资源开发股份有限公司全部股权，涉资4.6725亿元，形成年产能12000吨镍的规模。多年来，坚持“依靠科技进步谋出路，通过技术改造求发展”，加强技术研究。“新疆喀拉通克铜镍矿湿法精炼新工艺”被授予国家科技进步一等奖；“镍矿冶炼尾渣提炼铜及贵重金属综合回收的工艺开发及生产应用”于2002年评为自治区科技进步一等奖；曾被授予自治区“企业技术进步先进单位”称号。现主要产品有镍铜钴贵金属等。2007年在香港成功上市，募集资金46.3亿港元，荣膺当年香港“双料新股王”。3．吉林吉恩镍业股份有限公司吉林吉恩镍业股份有限公司总部地处长白山下、松花江畔，由吉林镍业集团有限责任公司集中优势资产发起设立的（吉林镍业集团现改组变更为吉林昊融有色金属集团有限公司）。吉恩镍业承继历史，追求卓越，通过不断的优质资产重组，调整产业产品结构，高起点建设，高科技投入，并强化国际合作，行业整合，现已发展成集采矿、选矿、冶炼、化工于一体的大型有色企业。现有资产总额32亿元，有员工近万人，总部占地面积450万平方米。2003年9月，吉恩镍业在沪市A股市场上市，实现了吉恩镍业由普通股份公司到上市公司的跨越，开辟了全新的“镍”概念，被誉为中国上市公司镍业“第一股”，“吉恩”品牌被称为镍股“第一品牌”。企业主要从事硫酸镍、高冰镍、电解镍、氢氧化镍、氯化镍、硫酸铜、铜精矿、硫酸等产品的生产、销售。形成了“吉恩”50 牌优质镍系列产品，其中高冰镍为“部优产品”，硫酸镍被国家经贸委评为“2000年度国家级新产品”，同时获“吉林省名牌”称号。产品营销网络覆及全国，并远销海外。企业通过了ISO9001质量体系、ISO14001环境体系和CMA认证。主要控股企业有：通化吉恩镍业有限公司、重庆吉恩冶炼有限公司、新乡吉恩镍业有限公司、吉林卓创有色金属有限公司、磐石长城精细化工有限公司、磐石恒远物资回收有限公司。企业入选全球竞争力组织权威评选“2005中国上市公司竞争力100强”，综合十项软硬指标排名第86位。入选2006年中证成长性百强，并成为上证180指数成份股和沪深300指数样本股。近几年先后获得全国五一劳动奖状、全国企业文化实践创新先进单位、吉林省精神文明建设先进单位、吉林省模范集体等国家、行业、省、市各类荣誉称号60多项。该公司多种产品处于市场重要地位，是国内唯一能以高冰镍为原料采用内循环自平衡选择性控压精纯浸出新工艺生产硫酸镍的企业，产品质量和相关技术不仅国内领先，并有与国外知名品牌相抗衡的实力。该公司主导产品硫酸镍，国内市场占有率第一。公司是国内最大的镍盐供应商，主要产品硫酸镍产能2万吨、氯化镍2000吨、氢氧化镍1000吨、电解镍1500吨，富家矿及大岭矿两镍矿已探明金属储量近5万吨，可服务年限12年。在吉林省内，计划收购吉林通化赤柏松铜镍矿及吉林延边部分资源，每年可供约3000吨金属量的镍精矿。另外，公司拥有钼矿石储量达6.5亿吨的50 大黑山钼矿，为亚洲第二大钼资源储量基地；公司还与加拿大Inco公司合资进行地质探矿。目前公司资源自给率达到60%。4．红河恒昊矿业股份有限公司红河恒昊矿业股份有限公司（以下简称恒昊公司）的前身为金平恒昊有色金属有限责任公司，是国内领先的民营镍业企业。公司2003年改制以来,立足资源，发挥主业优势，在规模和管理上不断跃上了新台阶。公司经济实力雄厚，以稳健发展而著称。发展至今，连续多年被评为“中国民营企业500强”、“云南百强企业”、“云南外经企业10强”、“先进纳税企业”、“云南省和谐劳动关系企业”、是云南最优秀的民营企业之一，公司总资产截止2009年年底已逾12亿元。目前，公司除原有的镍矿、铜钼矿以外，还在云南、湖南、新疆等地获得了丰富的锰矿、钒矿、镍矿等金属资源。恒昊还积极响应国家“走出去”的号召，在菲律宾、印尼等国开发多处几十万吨镍金属储量的红土镍矿山，并计划每年开采红土镍矿100万吨以上。公司还开发了镍铁冶炼技术，并计划建设1万吨镍铁冶炼厂，实现产业链的延伸。50 为掌握支持企业发展的关键技术，恒昊投入巨资与中南大学、中国地质大学、昆明理工大学等高等科研院校联合开发具有世界先进水平的资源利用技术，并成立技术中心，对重点项目的工艺技术进行科研公关，为公司长远发展提供持续的科研技术支持。恒昊高度重视企业管理建设，通过开展ISO9000认证、5S管理和财务、物流、行政系统信息化建设等多方面工作，正逐步在管理上实现科学化、流程化，并初步形成了具有自身特色的企业文化。5．浙江嘉利珂钴镍材料有限公司浙江嘉利珂钴镍材料有限公司位于浙江杭州湾精细化工园区，东邻宁波62公里，西至杭州78公里，北靠杭州湾与上海遥望；交通便捷，经济环境优越。公司总投资3580万美元，占地182.8亩（120000平方米），是目前华东地区最大的钴、镍化工新材料产品专业生产企业。公司主要由上海宁锡工业资源有限公司投资，致力于钴、镍无机盐类化合物及其延伸产品的研发和生产；产品主要应用于电池材料、硬质合金、光亮电镀、陶瓷釉料、工业催化剂、粉末冶金等行业，目前已具备年产5000吨金属量钴、镍、铜盐化合物的生产能力，产品主要包括：氧化钴、硫酸钴、氯化钴、草酸钴、高纯碳酸钴、高纯氢氧化钴、癸酸钴、硼酰化钴、钴粉、氧化镍、硫酸镍、硫酸铜、氧化铜及相关目前正在研发的延伸高技术产品，2011年，浙江嘉利珂钴镍材料有限公司与韩国ECOPRO株式会社合作，共同投资1.5亿美元，将在上虞建设国内产能最大的新型锂电池正极材料生产项目。6.浙江华友钴业股份有限公司50 浙江华友钴业股份有限公司是专业从事钴、铜、镍等有色金属化学品及新材料制造的高新技术企业。公司总部和国内制造基地位于中国长江三角洲江浙沪交界的桐乡市。公司是中国最大的钴化学品生产商，旗下拥有浙江力科钴镍有限公司、刚果东方国际矿业有限公司（CDM）等4家境内子公司与7家境外子公司；其中中国企业集团与刚果（金）合资的华刚矿业股份有限公司是中国迄今为止在国外投资最大的有色金属项目，总投资约60亿美元。公司产品广泛应用于充电电池材料、硬质合金、石油催化剂、陶瓷色釉料等诸多领域。公司原料90％进口，产品50％出口至全球五大洲。公司是中国自主创新TOP100企业、2008年中国非上市公司最具投资价值企业50强企业、中国国际竞争力50强民营企业、浙江循环经济试点企业、嘉兴市走新型工业化道路十佳企业。公司是国家火炬计划重点高新技术企业、浙江省高新技术企业，已经得到授权或受理的专利41项，每年投入的研发费用占营业收入的3％-5％，高新技术产品销售收入超过总营业收入的60％。公司的质量、环境、员工健康安全“三合一”管理体系连续多年通过权威机构认证与数十次客户审核；建立了完整的清洁生产管理系统，已通过中、德政府合作的EoCM（有效益的环境成本管理）认证与国家清洁生产认证；构造了较完整的CIS体系、企业文化体系；公司勇于承担社会责任，逐年向社会公开发表企业社会责任报告，荣登金蜜蜂企业社会责任中国榜（成长型企业）。7南京寒锐钴业有限公司50 南京寒锐钴业有限公司为民营股份制企业，位于南京市江宁开发区内，创立于1997年，注册资本3240万元，2010年总资产3.6亿元，员工90人，2008-2010年销售收入保持在每年4亿元左右，企业连续多年产值和利润呈两位数增长。南京寒锐钴业有限公司核心产品为金属钴粉，年产能达1200吨金属量，2011年5月将扩大到年生产能力2000吨金属量，届时企业年销售额将达到8亿元人民币，为世界三大精细钴粉制造企业之一。“寒锐”商标已经在全球注册，“寒锐”钴粉已成为世界三大品牌之一。公司产品广泛运用于硬质合金，金刚石工具，电池材料和磁性材料等10多个不同领域，产品畅销20多个国家和地区，分别在韩国、日本、瑞士、美国、以色列、南非、印度等国家建立了代理机构，企业拥有包括日立、住友、IMC集团、江钻股份、中钨高新、湖南有色等中外一流企业在内的客户群，成为全球范围内顶级公司的钴粉首选供应商之一，成为中国精细钴粉的龙头企业，全部达产后精细钴粉市场份额占全球30%以上。公司于2001年通过ISO9001：2000国际质量管理体系认证；自2006年以来，公司连续被评为江苏省高新技术企业和江苏省著名商标；自2007年以来，公司连续被南京市国地税局授予A级纳税人称号，同时被地方政府授予纳税功臣企业称号；公司连续多年获得南京市重合同讲信用企业，并连续在多家银行内部信用等级评定中获得AA和AAA级信用企业。50 寒锐钴业还分别在中南工业大学粉末研究院、南京理工大学材料学院、北京矿冶研究总院建立了钴产品研究室，确保公司的产品质量始终处于世界的前沿。目前公司已经储备了未来5-10年的技术，其中多项填补世界空白。研究室也为寒锐企业培养了大批实用型人才。六、镍钴行业政策分析（一）镍行业政策分析2006年9月15日财政部、发展改革委、商务部、海关总署、国家税务总局发布了关于调整部分商品出口退税率和增补加工贸易禁止类商品目录的通知。其中钴酸锂从原来出口退税5％上调到13％，锂电池和其他金属永磁体上调到17％，镍丝，镍型材及异型材，板、片、带、箔下调到5％，甚至有些镍产品完全取消出口退税。不过取消出口退税的镍产品对目前国内的镍市场影响不大，这些被取消出口退税的镍产品不是国内主要出口产品。同时全部取消钴湿法冶炼，钴硫及其他钴冶炼时得到的中间产品，未锻轧钴，粉末，钴硫废碎料的出口退税。50 从这次调整税率可以看出国家对限制能源、原材料类产品出口以及鼓励高附加值产品出口的决心，微观上讲有助于打破目前国内僵持的钴市场，可能会对金属钴价格有所影响。目前钴矿价格比较高，短期内金属钴价格可能会进行小幅回调。长期来看，会对国内以金属钴及钴粉出口为主的企业有些负面影响。对于钴盐和钴酸锂行业来说是利大于弊，这次调整可能会促进钴酸锂的需求，从而增加了市场对钴盐的需求。新的消费秩序可能会很快建立起来。（二）钴行业政策分析2006年9月20日，财政部、国家发改委、商务部、海关总署、国家税务总局五部委日前联合发出通知，自即日起调整部分出口商品的出口退税率。从本次调整可以明显看出国家“两高一资”的政策影子，对于高科技产品和高附加值产品，出口退税均有不同程度的提升，鼓励其出口；而涉及到资源类的产品，出口退税率几乎全线取消或下调。此次出口退税率调整有升有降，是国家为了抑制过剩行业，调整投资过热，促进产业升级的宏观调控手段。长期来看，对各个产业持续发展自然是有益无害，然而短期而言，许多行业都还需要时间来调整和接受。这次退税调整是国家为了优化资源配置、促进产业结构调整升级、缓解贸易失衡而出台的，对于与钴相关的这几项调整是合理的。中国是个钴矿奇缺，却又是用钴大国，对钴产品的需求非常旺盛，此时凭借着劳工和价格优势出口廉价的钴中间产物，再以高价买回国外生产的高附加值产品，这显然是不合适的。下调某些钴粗制产品的退税率，取缔那些“高投入、高耗能、高污染、低技术含量、低效益”50 的企业，进行结构调整和资产重组，将有限的资源配置到高端产品上，调整传统产业结构，提高产品附加值；引导相关低端钴产品企业减少出口转为内销，加大钴废碎物料的综合利用，既提高能源利益效率，也有助于协调好国际国内钴价的关系。（三）钴镍行业及企业发展影响因素分析近年我国有钴金属工业得到快速发展，但全行业存在的问题也非常突出。钴镍行业的发展同中国钴矿产资源的先天形势，中国企业存在的粗放型生产方式以及中国的宏观经济政策和经济运行状况密切联系，钴镍行业自身存在问题以及发展限制因素如下：（1）中国钴镍矿产资源有限，直接限制了中国钴镍工业原料来源以及自身的进一步发展。我国钴矿品位较低，均作为矿山副产品回收，生产过程中由于品位低、生产工艺复杂，因此金属回收率低、生产成本高。国内钴产量不能满足国内需求，每年约有半数需进口。绝大多数是伴生矿，品位较低，钴主要作为副产品加以回收。根据对全国钴储量大于1000吨的50多个矿床的统计分析得知，钴的平均品位仅为0.02％，因而生产过程中金属回收率低，工艺复杂，生产成本高。（2）低标准，粗放型的钴金属冶炼提取过程会造成对环境的压力和污染破坏，具体而言，环境污染严重；资源利用率低；再生金属利用率低；单位产品能耗大等问题都将大大限制我国钴工业的发展。江西赣州钴冶炼厂曾因为排放问题而被限制生产量就是一例。因此就钴行业的现状而言，如果各个钴镍金属冶炼企业继续靠高投入、高消耗、高排放、低效率的粗放经济增长方式，行业发展将难以为继。（3）从国内宏观经济发展控制相关趋势来看，未来50 中国政府将在经济领域继续实行结构调控，加快转变经济增长的方式，大力推进资源节约和环境保护的国策。对近年一些增长过快的行业例如钢铁、电解铝、水泥、房地产等行业的发展速度进行控制，这将使固定资产的投资增长速度趋缓。（4）由于人民币的升值，制造业的产品出口增幅将趋缓，也将影响到对钴镍的需求。（5）国内钴镍矿石资源的缺乏，同时国民经济发展对钴镍金属的需求不断增加，促使中国钴行业企业加大海外矿石资源的开采利用。但是，目前我国钴镍矿产资源“走出去”仍存在许多问题，未来道路不平旦。首先先机已被国外占据。80年代末90年代初，很多发展中国家改善矿业投资环境吸引外资，出台了一系列优惠政策，加上世界当时矿业形势较好，一些有实力的资深矿业公司借机在全球扩张。几乎在世界上每一个有资源潜力的角落都有跨国矿业公司活动的踪迹。其次我国矿业企业的国际竞争力低。在几年以前，世界矿业界进行一次合理化调整，不同国家相同或类似业务的大型矿业跨国大公司联合、兼并和重组，使企业整体实力增强，成本降低，国际市场竞争力大大提高。目前矿业全球化新的分配格局正在逐步形成，我国企业“走出去”50 面临的竞争对手正是以美国、加拿大、澳大利亚、南非等传统矿业国家为基础的跨国公司，这些跨国公司大都已有百余年的跨国经营的历史，具有丰富的矿业的商业运作知识和国际资本经营的经验，并且他们的矿业资本、技术服务、信息咨询等配套市场发育完善。然而与国际矿业企业相比，我国“走出去”企业是长期在计划经营体制下经营的，规模小、资本积累严重不足，又相对分散，形成不了规模优势，加上“走出去”时间短，经验明显不足，对国际矿业经营惯例还不是很清楚和熟悉，国际竞争力低。其三就是我国到海外投资的法律法规还不完善。我国矿业企业“走出去”手续过于复杂，这不仅增加了大量不必要的成本，更主要的是贻误了投资的良机。（四）钴镍行业发展中其他值得注意的问题1．资源统一采购由于国内需求的逐渐增加，镍钴原料不足的问题日趋突出。在大量进口国外原料的同时，也出现了一些值得注意的问题：资源来源单一。这几年中国处理钴精矿的能力逐步加强，从国际市场进口原料的渠道也逐渐打通，国内精炼钴产量迅速增加，但是从进口原料的来源可以看出，中国90％左右的钴精矿来自非洲，80％来自刚果，一旦该国对出口钴精矿采取任何限制措施或者加大国内精炼钴的产量，则我国精炼钴企业的原料来源就会面临较大的风险。多头对外导致一些商人抬高卖往中国的原料价格。这一点在钴精矿的进口上比较突出。但是我们也注意到随着市场的不断分化，一些有实力的公司已经开始联合采购钴精矿，另外一些中小公司也“搭乘统一采购”的便车，从而掌握价格谈判的主动权。50 2．镍钴再生资源的利用要解决我国镍钴资源短缺，一方面要积极参加国内外镍钴资源的开发利用，另外资源的再生循环利用也是一个重要的补充。具体到镍钴工业来讲，最具有资源再生价值的就是废不锈钢的回收利用和含镍钴材料的废电池、催化剂的回收。由于我国再生镍钴社会保有量低，再生镍行业发展时间短，回收单位缺乏研发力量，导致镍钴再生产品的附加值不高，且对环境产生了一些负面影响。对此国家有关部门已经制定了《中国再生有色金属行业发展中长期规划》，拟对再生金属产业的发展进行宏观引导和政策支持，比如：大力支持循环经济示范项目、试点企业、示范园区；支持再生金属园区的国发展；制定有利于国内金属废料回收和加工利用的税收政策；通过上述措施，促进再生金属产业朝着专业化、规模化、现代化和国际化的方向发展。3．环保问题由于近年来有色金属产需两旺，有些镍钴生产企业在扩大生产能力满足市场需求的同时，对环保的投入没有相应增加，导致污染增加；另外由于一些企业也“饥不择食”，在进口的镍钴原料中，有一些品位低、杂质元素多的难处理矿或者是成分复杂的催化剂，因此在生产过程中的废水和有害元素的排放就会较多，如果环保措施不力的话，则对环境的危害极大，企业在生产过程中也要加大环保投入，建设“环境友好型”50 工厂，促进经济最具有发展与人口、资源、环境相协调。七、镍钴行业投资分析（一）总体投资机会的把握随着我国镍工业的发展和产业战略而动实施，从总体角度看，镍市场投资机会已经逐渐向产品深加工领域转移。低端的矿石、粗加工产品、低纯度合金等投资机会相对减少，高技术精加工提纯产品附加值大幅上升。（二）不同产品的投资机会未来中国经济将会继续强劲增长，日本经济的快速发展曾经使得全球镍需求保持每年7%的增长，而中国的人口数量是日本的13倍，因此未来中国的镍需求将推动包括镍在内的多种商品需求的继续提高。（1）镍钴合金粉应用前景不错。50 随着科学技术的高速发展，人们对材料提出了不同的要求，超微粒子具有明显的小尺寸效应和表面效应，长期以来引起众多研究者的兴趣。晶粒尺寸小而均匀、团聚度低，比表面积大、化学活性高的粉末，为新材料的开发提供了广阔的前景。超微Ni-Co合金粉由于具有不同于单质镍、钴金属粉末的特殊性能（物理、化学和机械性能）以及特殊的表面磁性，在硬质合金、磁性材料、催化剂、电池等行业具有广泛的应用前景，例如由于晶粒细化，在记忆磁钴、磁卡等电子产品方面得到了广泛的应用。（2）硬质合金。由于钴金属价格昂贵，资源稀缺，人们一直在研究钴的代用品，常见的代用品就是镍和铁，以铁粉作为粘结剂的硬质合金通常机械强度很低，用纯镍作为硬质合金的粘结剂，所得到的物理机械性能不如钴作粘结剂的性能，而且工艺控制困难。因此，通过合金化方式弥散强化粘结剂历来是制取新一代硬质合金的基本出发点。为了克服纯镍做粘结金属的缺点，同时节约钴金属，许多国家都进行了以镍部分取代部分钴的研究，并取得了良好的效果。（3）储氢合金电极。储氢合金是一种能在晶体的空隙中大量储存氢原子的合金材料。这种合金具有可逆吸放氢的神奇性质。它可以存储相当于合金自身体积上千倍的氢气，其吸氢密度超过液态氢和固态氢密度，即轻便又安全，显示出无比的优越性。具有实用价值的储氢合金必须具备的以下基本性能：1、储氢量大；2、容易活化；3、离解压力适中；4、在室温下吸放氢反应速度快；5、成本低寿命长。（4）镍钴合金镀层。镍钴合金镀层呈青白色，是抗腐蚀性能很好的合金镀层之一。他适用于手表、自行车零件等的电镀，作为镀半光亮镍、镍或镍铜后的代铬镀层，它具有良好的焊接性，很适于在电子元件和印刷电路板中使用。由于钴的加入，改善了镍镀层的光泽，使其更具有饱满度，并提高了纯镍层的硬度和强度，而接触电阻低，因此它不仅可作为防护装饰性镀层，而且还可以作为机械镀层使用。由于其较高的硬度还可用于电镀。50 （5）镍钴合金磁性材料。当前磁记录技术已经成为信息新技术中的重要部分，对磁记录的主要要求是提高其记录密度、记录容量和记录设备的小型化，这对磁记录介质和磁记录头提出了更高的要求。而镍钴合金由于具有临界各向异性和低导热系数的特性，成为一种很重的磁性材料，特别在磁致伸缩传感器材料方面。（6）羰基镍。用羰基法可生产的高纯金属镍丸、金属粉末、合金粉末、包覆粉末、泡沫镍及纳米镍粉等产品。由于羰基法制备的特殊结构状态的产品，具有优良的物理和化学特性，因此它们是许多领域，尤其是高技术产业的重要原料。羰基法精炼镍是一种工艺简单，能耗低、提取率高，而且有利于贵金属的富集，无三废的环保工艺。热解羰基镍，可以制备出性能各异、形状不同的多种产品，如零维材料（纳米、微米级粉末材料）、一维材料（针状及丝状材料）、二维材料（薄膜材料）及三维材料（镍丸、包覆、梯度及空心材料）等。由于羰基法制备的特殊结构状态的镍产品，具有优良的物理和化学特性，是许多领域，尤其是高技术产业的重要原料，因此其市场前景十分广阔。此外，随着技术的进步，尤其是当今纳米技术的飞跃发展，可以预见羰基镍及产品的需求将会显著增加。（7）镍钴在电池材料中应用增大。50 我国新型电池产业化发展离不开多种金属原料的需求，而且随着我国新型电池产业的进一步扩大和材料国产化的进程，这种需求将越来越大。具体分析表明，锂离子电池和金属氢化物镍电池特别需要大量的金属钴和镍，其中以钴基原料为主的LiCoO2是锂离子电池的正极材料。目前我国已达到的LiCoO2材料年产能力约为1000吨；而年产2亿只电池约需LiCoO2材料2800吨左右；若电动自行车，EV或HEV用锂离子电池得以发展，则材料的需求量更大。同时，取代LiCoO2的材料虽然正在发展，但总趋势是用LiNi1－XCoO2和LiNiMnO2取代可能性更大，这也离不开钴材料，还要增加对镍材料的需求。钴在Ni／Cd和Ni／MH电池正极中也有一定的用量，它是作为正极Ni（OH）2的添加剂使用的，新近研究出来的表面包覆Co（OH）2的Ni（OH）2，直接将Co材料沉积到Ni（OH）2表面，这种材料的高倍率放电性能有明显改善，适合于HEVNi／MH电池的应用。（三）镍钴行业投资风险分析1．镍精矿供应风险在镍精矿供应方面，国内现有矿厂产量都有萎缩的风险，不过随着各矿区新矿的开发，产量增长空间还是很大的。可以说国内的供应风险大多只是暂时性的，随着投资开发加大，在未来几年还不会有很大的供给问题。此外国外的进口镍精矿也逐渐扩大对于稳定国内市场的供应也有保障。2．产能扩大和价格风险在国内镍钴矿产存量并不丰富，开采难度也较大，在甘肃、云南、四川等地虽然发展较快但规模化生产受资源限制很难实现。也就是说产能过剩的问题是基本50 不存在的，国内的下游需求旺盛，不锈钢、电池材料耗费等都需要镍钴，这使得国内供给不足，进口持续提升。在价格方面，目前整体价格仍处于低位，这与进口矿石逐渐增多，开发企业竞争加剧有关。价格处于低位使得企业的收益空间有所压缩，不过在镍钴行业整体的利润水平还很高，价格还远没有成为行业的风险。3．政策风险（1）镍行业出口退税政策风险分析。中国财政部公布了最新的出口退税政策，并从2007年月1日开始实施，其中湿法冶炼镍中间产品、镍和镍合金管、其它镍箔、镍网等的出口退税率将降至5％，但是上述这些镍产品中国出口的并不多，因此对国内市场影响并不大，但是氯化镍和硫酸镍的出口退税取消，对硫酸镍生产企业的生产经营略有影响，2006年我国共出口硫酸镍7858吨，主要出口地区为吉林（2040吨）和昆山（4898吨），尤其是对进口金属镍加工成硫酸镍再出口的企业，13％的出口退税率取消后对公司的业绩影响还是较大的。另外国务院日前印发的《节能减排综合性工作方案》提出，要抓紧出台资源税改革方案，改进计征方式，提高税赋水平。此次上调资源税的同时还将把计征方法由目前定额征收改为定率征收，即由从量征税改为从价征税，以提高资源使用成本。50 由于目前国际市场资源价格普遍上涨，而以往实行的从量征收无法体现有效利用和保护资源的效果，改为从价计征后，能将税收与资源市场价格直接挂钩，既有助于通过税收调节资源利用，也有助于政府税收的增加。据悉，从量征税不受价格变动影响，但却与课税对象的量有直接关系。而从价征税是以征税对象的价格为标准，按一定比例计征的税。后者受价格变动的影响明显，与征税对象的数量也有紧密关系，其与差别比例税率配合，可以调节产品利润和产品结构，影响价格水平，最终调节产业结构。对于以矿产资源为原材料或生产资料以能源为主的行业，资源税的提高无疑会增加运营成本。（2）钴行业出口退税政策风险分析。2006年9月以来的出口退税政策对钴行业各方的影响不一。钴盐厂商中，以做钴粉为主的企业此次所受的打击最为沉重。因为钴粉的出口退税直接取消，利润大打折扣，出口受限，囤积国内之后必然造成价格下降。另外由于钨粉、碳化钨等相关产品出口退税的取消，此类钨品将转化为硬质合金产品的出口，因此有望间接的吸收一部分钴粉类产品，对于钴消费来说，是一定程度上的利好。50 对于草酸钴厂商是有利有弊。草酸钴既能做合金钴粉，又可以做四氧化三钴等多种钴的氧化物。钴粉这块是严重受限；锂电池和钴酸锂的增长有利于四氧化三钴；而政策中金属永磁体的出口退税也提高到了17％，硬质合金产量也将有所增长，这对于作为其中重要成分的精制氧化钴而言也是个好消息。看来，草酸钴厂家要针对政策的变动对生产的方向作好新的调整才行！生产陶瓷级氧化钴的厂房上空也是愁云密布，因为相关陶瓷用品和玻璃粗加工品的出口退税从13％分别下调到8％和11％，利润空间被压缩，终端客户若不接受提价，厂家只好控制成本，层层下压原辅料价格的连锁反应必然产生，前景不容乐观。至于金属钴，却是喜忧掺半，直接对未锻轧钴的出口退税取消限制了它的直接出口，但是作为磁性材料的主要原料，它也会随着磁性材料的增长而增加，只可惜砍掉了一条直接通道，要通过这种间接的方式来流通，只怕一时间这条通道还太小，大量金属钴只有堆积在国内，大幅的降价会扰乱国内市场秩序。如何作好防范，防止市场失衡变得很重要。而对于那些专门以生产钴的粗制品（半成品）和出口废碎料为生的企业来说，打击可能是致命的，本来就进入微利时代，价格竞争无序，以低价争夺市场，靠的可能就是国家的退税为利润，这一取消，可能很大一部分小厂商都要倒下了。优胜劣汰很残酷，但同时会为优质企业让出更大的市场空间，这也是一个产业发展和升级中必然要经历的阵痛。50 这次退税调整是国家为了优化资源配置、促进产业结构调整升级、缓解贸易失衡而出台的。对于与钴相关的这几项调整是合理的，也是大家应该理解和接受的。中国是个钴矿奇缺，却又是用钴大国，对钴产品的需求非常旺盛，此时凭借着劳工和价格优势出口廉价的钴中间产物，再以高价买回国外生产的高附加值产品，这显然是不合适的。4．产业政策风险分析我国对镍钴产业的基本政策是鼓励的，在资源开采、产品深加工方面各地区都采取了积极的推进政策。不过在矿石出口方面则采取一定的限制政策。这对于提升国内的产品加工水平防止资源外流十分有利。综合来说近几年除了出口政策调整较多外，其他政策变化不大，行业的政策风险并不明显。5．当前投资增长中的基本问题及未来政策展望镍钴行业目前投资状况呈现出以下特点：（1）依托矿产资源新矿开发投资持续加大；（2）大规模投资项目较少，深加工领域投资项目增多；（3）镍深加工投资增长迅速，行业竞争转向精炼镍、镍合金领域；（4）钴产业投资增长稳定，深加工领域还有待于进一步提升6．政策限制下行业投资策略的选择当前国内镍钴产业政策对于国内发展并没有过多限制，主要限制体现在矿石出口等领域和价格波动市场。在当前的出口退税限制资源外流，价格市场要求稳定的政策环境下，行业投资策略选则应注意以下几点：1、矿产开发投资要注意不要一出口为目标；2、投资应尽量选择资源、交通成本低的地区；3、投资技术应注意与市场产品相匹配；4、开发成本要合理控制，防止价格提高50 7．投资增长方式与资源和环境的可持续性发展关系近几年随着我国镍钴产业的发展，投资方式已经逐渐从外延式的资源开采加工规模扩张向产品深加工的内涵式增长方式转变。此外国家关注资源可持续性和环保节能问题，这是的原来粗放式的投资方式逐渐受到国家限制。依托先进技术的深加工和矿产开采精炼的循环经济受到各地区的鼓励。镍钴行业的投资增长与下游不锈钢、电池等行业的发展息息相关，而下游行业的资源耗费和环境问题对于镍钴产业也有影响。为了保证行业长期成长，保护资源，提高利用率和产品附加值十分必要，此外关注环境和可持续性等问题也有助于镍钴产业的发展。附录：问题解答1.镍钴技术生命周期的特点和生命周期的长短？镍钴产业的技术生命周期目前已经从最初的资源开采和初步加工以及金属低纯度精炼向高纯度精炼与产品深加工阶段发展。这两个阶段的转换预计需要10年做左右的时间，也就是说到2015年前后我国镍钴产业将基本以深加工产品为主要终端品。镍钴产业成长阶段相对较长，从有色金属产业发展即开始，到2000年前后基本成型。近几年则进入了向下一个阶段发展的转型期，过渡时间10年左右，进入成熟期后随着资源的逐渐减少将走向整体产出下滑的阶段。预计我国成熟期在50—50 80年左右，国内资源所能支撑的时间十分有限，要想长期发展必须注意资源节约和可持续发展。2.镍钴产业的焦点是什么？近几年，镍钴产业的焦点主要有以下几方面：1、出口退税政策限制矿石开采企业的出口盈利2、国内镍钴深加工产品份额亟待提升3、市场竞争加剧导致价格下滑4、进口矿石增多，资源竞争激烈5、下游需求持续扩张，镍钴业进入者增多以上问题是近几年镍钴行业的焦点问题，这对于国内企业地发展有很大影响，在政策、产品结构、价格竞争、国际贸易、产品需求特点等几个方面都有十分紧迫的问题。各领域焦点问题的顺利解决对于企业长期发展十分重要。3.新技术、新发明的状况？近几年，在镍钴行业新技术、新发明主要集中在镍钴生加工产品领域已经应用领域。合金粉末、各类新兴镍钴合金冶炼、在电池、不锈钢领域的应用技术等相对较多。在开采、一般冶炼等领域创新技术较少，国内外成熟度相对较高。镍钴行业目前急需各种合金产品的冶炼技术、高纯度产品的精炼技术，这对于产业的发展十分重要。50 4.信息技术在这个领域的应用？信息技术在镍钴领域的应用主要体现在矿产开采的信息化管理和循环经济的实现控制、镍钴冶炼的信息化控制系统、终端产品的网络交易平台等几个方面。信息技术与互联网发展密切相关，这对于镍钴行业来说在管理上可以提高效率，在产品交易和价格互动上可以保证信息的即时性并节约了交易成本。5、新能源技术在这领域的应用，带来了哪些效果？镍钴产业的新能源技术主要是指新型镍钴产品、镍钴产品在电池等能源领域的新用途等几个方面。如江苏索普推出的泡沫镍技术即是新能源技术的代表，才外镍钴材料在电池制造领域的新用法也备受关注。新能源技术对于改变镍钴行业的产品结构十分有效。新的技术可以产出新的产品，这给国内镍钴产业提供了新的发展方向。未来几年，随着新材料、新能源的发展，镍钴产品的用途将逐步拓展。具有创新性的技术和镍钴产品对于行业向高附加值产品生产方向发展十分重要。6、镍钴产品供需缺口分析预期未来几年，镍钴行业的供需缺口还会有所增大。镍行业供需缺口相对较大，预计未来几年达到10—20万吨；钴市场的供需缺口较小一般在3—50 5万吨左右。随着国内需求的扩张和现有企业的产能扩张有限，镍钴市场的供需缺口有增无减。供给偏紧的态势会促使进口加速出口受限。此外行业效益看好使得企业竞争者进入加快，市场价格由于竞争逐渐走低。这就造成了国内供给不足，价格却稳中有降的局面。附图镍钴冶炼行业前四十强企业排名企业名称1 金川集团有限公司2 吉林吉恩镍业股份有限公司3 赣州逸豪优美科实业有限公司4 新疆新鑫矿业股份有限公司阜康冶炼厂5 浙江嘉利珂钴镍材料有限公司6 兰州金川金属材料技术有限公司7 浙江华友钴镍材料有限公司8 赣州钴钨有限责任公司9 金平金隆有限责任公司10 宁波华力斯化学工业有限公司11 南京寒锐钴业有限公司12 重庆吉恩冶炼有限公司50 13 宁波新世纪化工有限公司14 慈溪市飞兰有色金属有限公司15 赣州豪丰冶金化工实业有限公司16 北京当升材料科技有限公司17 湘潭市金科实业有限公司18 泰州市电光源材料厂19 宁波雁门化工有限公司20 江西康盈磷化工有限公司21 长葛市泰丰冶金材料厂22 阜宁县鑫达化工厂23 云锡集团元江镍业有限责任公司24 江苏龙鑫特殊钢实业总公司25 北京北矿冶金材料科技有限公司26 什邡中胜化工有限公司27 阳春市联邦金属冶炼有限公司28 什邡市金化钴制品有限公司29 大连通用化工有限公司50 30 江阴市天马镍网有限公司31 上海优美科特种氧化物有限公司32 上海虹广钨钼制品有限公司33 湖南常德华宇合金有限责任公司34 中矿(赣州)国际钴业有限公司35 长葛市万茂冶炼厂36 昆山市同心恒力新材料有限公司37 海南金亿新材料股份有限公司38 成都市大邑县金都金属贸易有限责任公司39 广州市星明粉末冶金有限公司40 丹阳市华龙特钢有限公司50'