污水处理行业分析报告(2015.05) 3 75页

'污水处理行业分析报告污水处理行业分析报告编制：福建省城乡综合开发投资有限责任公司日期：2015年05月20日 污水处理行业分析报告目录污水处理行业分析概述2前言4第一章、省内水务及污水投资市场分析5第一节人口概况及全省人均污水排放量5第二节、对我省污水处理行业的分析6第三节、污水处理市场的优惠政策及利好分析9第四节、污水处理主要技术术语及简要解释12第五节合作模式建议16第二章、我国污水处理现状与发展分析21第一节2015年城镇污水处理行业发展现状分析21第二节、城镇污水处理设施建设发展迅速，污水处理能力得到大幅提升23第三节、污水处理行业地区间发展仍不平衡，行业增长仍有较大空间25第三章污水处理行业政策环境分析28第一节、重点政策及重大事件分析28第二节、政策发展趋势预测31第三节、市场发展契机33第四节、污水处理业未来发展趋势35第四章污水处理行业竞争状况分析41第一节污水处理行业生命周期分析41第二节污水处理行业进入退出壁垒分析42第三节污水处理行业集中度分析44第四节污水处理行业运营模式分析45第五节污水处理行业竞争趋势分析50第五章污水处理行业财务状况分析53第一节年污水处理行业三费变化情况5374 污水处理行业分析报告第二节2008年污水处理行业经营效益分析55第三节污水处理行业投融资情况分析59第六章污水处理行业主要风险62第七章发展机会6774 污水处理行业分析报告74 污水处理行业分析报告污水处理行业分析概述一、市场广阔。保守估计福建省乡镇污水处理市场约189万吨/日，总投资约需236亿，并将有较大的上升空间。福建生态省建设将进一步加大环保方面投资力度，目前“六江两溪”沿岸环境整治工作已全面铺开。二、政策优惠。一是实行“污染者付费”原则，专款专用。二是免征营业税、免征增值税。三是上级补贴多政策支持力度大。三、模式符合。污水处理具有特许经营属性与当前财政部主推的PPP模式完全吻合。鼓励各地区采取政府与社会资本合作、政府购买服务等多种形式，共同参与城镇排水与污水处理设施投资、建设和运营。四、发展机会。当前我国的污水处理行业市场集中度不高，行业内的大部分企业规模偏小竞争力不强。未来趋势是加强资本、技术、市场的大力结合，提高集中度这正是公司发展的大好机会。五、风险可控。污水处理行业的风险主要有竞争风险、资产收购风险、合同履约风险、PPP、BOT运营模式的风险，随着国家相关政策的进一步完善，风险均在可控范围。六、主要建议。一是74 污水处理行业分析报告委托专业机构对全省污水处理市场进行深入细致的调研测算，开展尽职调查。二是积极与碧水源公司商谈，尽快达成战略合作协议，确实可行的制定战略推进计划，为将来的资产证券化积累经验。三是加强政策解读、做好风险防控，努力开拓市场。74 污水处理行业分析报告前言由于国发〔2014〕43号《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》文的影响，公司的融资平台作用极有可能失去。省财政厅确定了公司转型为投资公司的方针，为了能更好的服务城乡发展，做大做强公司，实现“新型城镇化”运营商的奋斗目标。公司总经理办公会研究决定，拟在污水处理、垃圾处理、健康养老产业等方面寻找一些项目合作。近期与省内的一些县市进行项目对接时，实地调研了一些污水处理相关项目。同中国城市建筑设计研究院环保所、华厦能源设计研究院环保所等专业单位商谈，对环保行业进行咨询。收集了《福建省城镇污水处理厂运行管理标准》、《农村村庄生活污水排放标准》（福建地方标准D35）、《福建省农村生活污水处理技术》、《污水处理费征收使用管理办法》等资料。同时与业内较知名的首创、桑德、碧水源、金山等环保产业公司进行了商谈及部分工程实例的考察。现编写《抢占乡镇污水处理市场全面投资环保产业建议书》，建议以乡镇污水处理为切入点，将投资环保产业做为公司投资发展战略。74 污水处理行业分析报告第一章、省内水务及污水投资市场分析近年来，国家层面、省市层面均加大了对环保的投入，我省提出的《福建生态省建设“十二五”规划》明确要求加大环保方面投资力度。目前“六江两溪”沿岸环境整治工作已全面铺开。以“新型城市运营商”为目标的省城投，正是大有所为之时。但是各地的城市污水处理、垃圾处理、垃圾发电等项目，早些年即已采用BT、BOT或其他方式建设完成。或是因上级补贴多政策支持力度大，资金缺口不大，合作意愿不高。因此要介入环保市场，只能另辟蹊径。当前，乡镇、农村的污水处理、垃圾处理，由于范围广、点分散、收费难、线路长、财政补贴不足等原因，尚处于起步阶段。全省八百多个乡镇仅完成百来个乡镇的污水处理建设，因此这是环保投资切入的好时机。第一节人口概况及全省人均污水排放量福建水系密布，河流众多，河网密度达0.1公里/平方公里。2010年福建省常住人口中，居住在城镇的人口为21064429人，占57.09%；居住在乡村的人口为15829787人，占42.91%。保守估计，按人均污水排放120L/d的标准计算，日处理量将达189万吨，按单位投资1.25万/吨计算总投资约需236亿。并将随着生活水平的提高，环保建设的延伸，市场还有上升空间。74 污水处理行业分析报告第二节、对我省污水处理行业的分析一、前景：污水处理及其再生利用行业是关系国计民生的重要基础性行业，我省污水处理产业长期以来一直处于政府垄断的状态，尽管近年来市场化程度逐渐提高，但总体而言，行业受市场因素变化的影响较小，行业发展与宏观经济的相关性较低，为弱正相关。因此虽然现在国民经济增速有所下降，但是对污水处理行业的影响有限。污水处理具有特许经营属性与当前财政部主推的PPP模式完全吻合。二、现状：我省从事水务比较大的企业有中闽水务、厦门水务、福州水务、泉州自来水公司等，这些水务公司主要业务是城市自来水供应，污水项目相对较少。目前我省最大的污水处理企业是中闽水务,日处理量为6万吨左右。现在水务在建项目有：1、“六江两溪”流域和土楼保护区内乡镇污水处理设施建设。今年必须完成122个乡镇中，新增15个乡镇建成，还有107个尚未建成，其中40座在建，67个尚在前期。2、安排32座城镇污水处理厂（不含六江两溪）建设。完工2座（华安县第二污水处理厂，惠安崇山污水处理厂），在建22座。尚有8座还在前期。3、74 污水处理行业分析报告确保列入2015年“六江两溪”流域1公里范围内乡镇污水处理设施任务目标。在建的40座，尚在前期的67个未动工。67个乡镇是：福州5个（长乐梅花镇，永泰塘前乡、葛岭镇，闽侯鸿尾乡、竹岐乡）泉州6个（南安诗山镇、金淘镇、码头镇，永春外山乡、一都镇，德化盖德乡）漳州6个（芗城区天宝镇，龙海九湖镇、颜厝镇，平和坂仔镇，华安仙都镇，南靖靖城镇）三明1个（尤溪梅仙镇）莆田4个（莆田龙华镇、郊尾镇、大济镇、度尾镇）南平3个（建瓯南雅镇、川石乡，顺昌洋口镇）龙岩25个（新罗区岩山镇、红坊镇，永定湖坑镇、高头乡、抚市镇、堂堡乡、湖雷镇、仙师镇、峰市镇、大溪乡、下洋镇，上杭下都乡、稔田镇、四都镇，长汀馆前镇、铁长乡、羊牯乡，连城朋口镇、曲溪乡、莒溪镇、新泉镇、庙前镇、姑田镇、文享镇，武平湘店乡）宁德17个（寿宁武曲镇、犀溪镇、清源乡、托溪乡，福鼎管阳镇，霞浦柏洋乡，周宁七步镇，古田大甲乡，福安穆阳镇，穆云乡，康厝乡、上白石镇、潭头镇、社口镇、下白石镇、湾坞镇、溪潭镇）74 污水处理行业分析报告4、35个市县污泥尚未全部实现安全处理处置。分别是：福州3个（闽清、永泰、闽侯）三明8个（三明市本级、明溪、清流、宁化、尤溪、沙县、泰宁、建宁）泉州1个（安溪）漳州4个（漳浦、东山、南靖、华安）南平9个（南平市本级、顺昌、浦城、光泽、松溪、政和、邵武，武夷山、建阳）龙岩5个（长汀、武平、连城、永定、漳平）宁德5个（霞浦，古田、寿宁、柘荣、福安）。5、在建城镇污水处理厂建设。尚在前期的8座分别是：3个减排责任书项目（大田扩建、寿宁扩建，新罗区红坊污水处理厂）;1个省级试点镇项目（平潭流水镇污水处理厂）,其他4个项目（云霄扩建、古田扩建、泉州河市西片区、福安湾坞片区污水处理厂）6、提升污水处理能力改造建设有：2015年提升平均负荷率低于60%的污水处理厂改造有11座：福州4座（开发区快安、长安、连坂、闽侯大学城污水处理厂）；厦门2座（海沧、同安）莆田1座（秀屿污水处理厂，仅10%）；74 污水处理行业分析报告泉州3座（泉州城东、东海、泉港）；南平1座（南庄）7、应急备用水源建设有：一是25个市县区要力争在2015年底完成备用水源与应急水源正在选址，分别是：福州马尾、长乐、闽侯、莆田涵江、永春、安溪、龙海、漳州台商投资区、长泰、东山、华安、南靖、平和、诏安、宁化、清流、泰宁、建阳、武夷山、光泽、顺昌、晋江、古田、寿宁、霞浦。二是26个市县区力争2015年低启动应急备用水源建设，分别是：福清、连江、厦门、泉州泉港、德化、惠安、云霄、漳浦、莆田、三明、永安、建宁、将乐、明溪、尤溪、建阳、政和、龙岩、漳平、永定、长汀、上杭、武平、福鼎、柘荣、周宁。第三节、污水处理市场的优惠政策及利好分析污水处理行业作为涉及到公共利益的行业，国家正努力促进其市场化，从而减轻政府负担并提高污水处理厂的效率。因此在可以预期的未来，在充分发挥市场配置资源的前提下，政府会努力创造条件，完善相关政策措施，从而积极吸引和鼓励社会资本投资污水处理厂建设。目前，随着我国对环境保护重视程度的不断加深，社会公众对防治水污染、保护环境的要求也日益提高，从而有利于促进污水处理行业的进一步发展。随着国家实施节能减排战略、加快培育发展战略性新兴产业，我国污水处理行74 污水处理行业分析报告业的建设规模和服务范围将进一步扩大。污水处理建设市场和运营市场进入高速发展期，产业整合逐步展开，污水处理市场化改革将进一步推进，我国污水处理投资运营市场具有广阔的市场空间。污水处理行业相关政策汇总时间政策名称政策思路2014.12污水处理费征收使用管理办法2009.3《城镇污水处理厂污泥处理处置及污染防治技术政策(试行)》提高城镇污水处理厂污泥处理处置水平2008.12财政部国家税务总局关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知整合和规范资源综合利用增值税政策2008.12对再生水等实行免征增值税政策通知推动资源综合利用工作，促进节能减排2007．11《中华人民共和国企业所得税法实施条例》所得税优惠2006.5《城镇污水处理厂污染物排放标准》规定污水处理厂排放标准2005.12《国务院关于落实科学发展观加强环境保护的决定》加强环境保护2004.12《关于污水处理费不征收营业税的批复》停止征收营业税2003.4《国家税务总局关于从事污水、垃圾处理业务的外商投资企业认定为生产性企业问题的批复》外商投资税收优惠2002.9关于推进城市污水、垃圾处理产业发展的意见推进污水、垃圾处理产业发展2001.6《财政部国家税务总局关于污水处理费有关增值税政策的通知》污水处理费不再征收增值税1998.1《国务院关于调整进口设备税收政策的通知》进口污水处理设备税收优惠1.财政部印发《污水处理费征收使用管理办法》中明确“污水处理费是按照“污染者付费”原则；纳入地方政府性基金预算管理，实行专款专用74 污水处理行业分析报告；鼓励各地区采取政府与社会资本合作、政府购买服务等多种形式，共同参与城镇排水与污水处理设施投资、建设和运营；征收的污水处理费不能保障城镇排水与污水处理设施正常运营的，地方财政应当给予补贴。”均为利好政策。2.《国家税务总局关于污水处理费不征收营业税的批复》文件规定：按照《中华人民共和国营业税暂行条例》规定的营业税征税范围，单位和个人提供的污水处理劳务不属于营业税应税劳务，其处理污水取得的污水处理费，不征收营业税。3.根据《国家税务总局关于从事污水、垃圾处理业务的外商投资企业认定为生产性企业问题的批复》文件规定：对各级政府及主管部门委托自来水厂（公司）随水费收取的污水处埋费，免征增值税。4.《财政部国家税务总局关于污水处理费有关增值税政策的通知》规定；对各级政府及主管部门委托自来水厂(公司)随水费收取的污水处理费，免征增值税。5.《福建省“十二五”环境保护与生态建设专项规划》74 污水处理行业分析报告“十二五”时期新建城镇污水处理规模210万吨／日。全面推进“六江两溪”流域沿岸1公里范围内、省级综合改革试点镇以及人口在3万人以上建制镇的污水处理设施建设，分期分批在2015年前全面建成污水集中处理设施。加快污水收集管网建设，新建、改造配套管网3300公里。加强污水处理厂运营监管，切实提高污水处理效率，大力提高城市污水再生水利用能力。城镇污水处理厂应实现污泥无害化处理处置。第四节、污水处理主要技术术语及简要解释1.术语及解释：下表中包含了污水处理行业涉及的大多数专业术语和简写。表1污水处理行业主要技术术语、简写及解释技术术语简要解释物理法利用物理作用来分离废水中的悬浮物质或乳浊物。生物处理法利用微生物代谢作用，使废水中的有机污染物和无机微生物营养物转化为稳定、无害的物质。活性污泥法是一种废水生物处理过程，它将废水与活性污泥混合搅拌并曝气，使废水中的有机污染物分解，污泥随后从处理废水中分离，并根据需要将部分污泥回流到曝气池。按负荷分为传统负荷法、改进曝气法、高负荷法、延时曝气法。厌氧生物处理指在缺氧条件下通过厌氧生物的作用，将废水中的各种复杂有机物分解转化为甲烷和二氧化碳等物质的过程。化学需氧量（COD）指水样在一定条件下，氧化1L水样中还原性物质所消耗的氧化剂量，是表示水质污染度的重要指标。其值越小，说明水质污染程度越轻。生化需氧量（BOD）指在有氧条件下，好氧微生物在分解水中有机物的生物化学氧化过程中所消耗的溶解氧量。BOD是反映水体被有机物污染程度的综合指标，其值越高，说明水中有机物质越多，污染也越严重。溶解氧（DO）溶解于水中分子态氧称为溶解氧。水中溶解氧的多少是衡量水体自净能力的一个指标，当水体受到有机物的污染，耗氧严重，溶解氧得不到及时补充，水体中的厌氧菌会很快繁殖，有机物因腐败而使水体变黑、发臭。氨氮（NH3-N）水中的氨氮是指以游离氨和离子氨形式存在的氮。氨氮含量较高时，对鱼类呈现毒害作用，对人体也有不同程度的危害。悬浮固体（SS）74 污水处理行业分析报告是由于水中含有泥沙、粘土、有机物、无机物、浮游生物和微生物等悬浮物质所造成的。污泥膨胀在活性污泥通过自然沉降进行分离时，其压缩性下降，沉淀性能恶化，称为污泥膨胀。其结果造成大量活性污泥在二次沉淀池随出水流失，使出水水质恶化，致使污水处理不能进行下去。二级处理利用生物方法处理污水，如生物过滤和沉降法，或者活性污泥法。富营养化营养物质特别是含氮和磷的化合物在淡水和盐水中的富集。富营养化加速了藻类和较高等植物的生长。活性污泥在溶解氧存在的情况下，利用细菌和其他微生物对废水进行生化处理所生成的絮状物。阶段曝气为了使体系的生物负荷均匀，把废水沿着曝气池的长度的不同位置注入池内的方法。这是一种改进的活性污泥处理方法。去矿化（脱矿质）用物理、化学或生物的方法降低水中溶解的盐类或无机物的含量。生物鉴定以特定的生物活性的变化来定性或定量地评价水中各种物质生物效应的技术氧化沟（渠）用于处理原污水或澄清污水的系统，通常为平行沟渠，在终点相连形成闭合循环，并装有曝气装置。再曝气由于某些化学的或生物的过程将氧耗尽后，再次充气，用以增加溶解氧浓度的过程。2.污水处理主要技术工艺介绍典型的城市污水处理工艺流程主要包括机械处理、生化处理（水线）、污泥处理等工段。由机械处理和生化处理构成的系统属于二级处理系统，其BOD5和SS去除率可达到90%～98%。处理效果介于一级和二级处理之间的一般称为强化一级处理、一级半处理或不完全二级处理，主要有高负荷生物处理法和化学法两大类，BOD5去除率45%～75%。具有生物除磷脱氮功能的二级处理系统通常称为深度二级处理。为了去除特定的物质，在二级处理之后设置的处理系统属三级处理，例如化学除磷，絮凝过滤，活性炭吸附等。74 污水处理行业分析报告机械（一级）处理工段包括格栅、沉砂池、初沉池等构筑物，以去除粗大颗粒和悬浮物为目的，处理的原理在于通过物理法实现固液分离，将污染物从污水中分离，这是普遍采用的污水处理方式。机械（一级）处理是所有污水处理工艺流程必备工段（尽管有时有些工艺流程省去初沉池），城市污水一级处理BOD5和SS的典型去除率分别为25%和50%。在生物除磷脱氮型污水处理厂，一般不推荐曝气沉砂池，以避免快速降解有机物的去除；在原污水水质特性不利于除磷脱氮的情况下，初沉池的设置与否以及设置方式需要根据水质特性和后续工艺加以仔细分析和考虑，以保证和改善除磷脱氮等后续工艺的进水水质。污水生化处理属于二级处理，以去除不可沉悬浮物和溶解性可生物降解有机物为主要目的，其工艺构成多种多样，可分成活性污泥法、生物膜法、生物稳定塘法和土地处理法等四大类。大多数城市污水处理厂都采用活性污泥法。生物处理的原理是通过生物作用，尤其是微生物的作用，完成有机物的分解和生物体的合成，将有机污染物转变成无害的气体产物（CO2）、液体产物（水）以及富含有机物的固体产物（微生物群体或称生物污泥）；多余的生物污泥在沉淀池中经沉淀法固液分离，从净化后的污水中除去。高效率、低投入、低运行成本、成熟可靠的污水处理工艺3.适用于小城镇的污水处理厂工艺74 污水处理行业分析报告发展小城镇是我国城市化过程的必由之路，是具有中国特色的城市化道路的战略性选择。1978~2000年我国建制镇由2178个增至20312个，各种规模和性质的小城镇已近48000个。如果只注重大中城市的污水处理工程的建设，而忽视如此数量多的小城镇的污水治理，则我国的污水治理也不能达到预定目标。而对于小城镇的污水处理又面对着一系列的问题：小城镇污水的特点不同于大城市；小城镇资金短缺；运行管理人员缺乏等。因此，要适应乡镇、农村的污水处理工艺应具有以下几个特点：1）基建投资低、无人值守、远程控制；2）设备使用年限长、操作简单、运行可靠性高；3）技术成熟先进，运行成本低、运行管理容易；4）可零可整、采购安装方便、快捷、美观；5）科研投入大，能紧跟或引领国际国内环保发展趋势；6）处理后水质符合当前要求，处理效率高、安全。4.当前在污水处理工艺方面具有较大优势的公司：北京桑德环保、北京首创嘉净、珠海力合环保、北京碧水源、南海发展等。5.收集模式分析74 污水处理行业分析报告第五节合作模式建议由福能集团、城投公司、碧水源上市公司组建福能碧水源环境公司，投资方向为水务、城镇污水、垃圾处理等新型74 污水处理行业分析报告城镇化建设项目，这类项目具有一定的现金流，很容易实行资产证券化，很多上市公司争夺此类资源。可争取省政府支持政策等软性资源，与有资质、有资源、有实力的上市公司、央企、地方联合投资，形成城投公司控股经营资产池，在适当的时机采用出租、出售、资产证券化或转让股份等形式收回投资并获得投资收益。1、福能碧水源环境公司组成结构与运作模式碧水源公司49%城投公司60%福能集团40%福能环境投资公司51%福能碧水源环境公司污水处理PPP项目建设水厂及污水处理厂收购垃圾处理PPP项目建设构建资产池74 污水处理行业分析报告碧水源上市公司按PE模式并购3到5年资产证券化IPO(福能碧水源环境公司上市)++++++++++++++++++++++++++++++++++-2、成立福能碧水源环境公司，注册资本13亿元，融资52亿元，基金5亿。通过政府与社会资本合作（PPP）模式建设,利用杠杆作用，吸引了大量的社会资本共同参与。同时，在未来污水处理逐步推广第三方运营监管方式，尚可开辟新的市场。3、基本思路。避开几近饱和的城市污水处理市场，另辟蹊径从工业污水处理市场，发挥福能碧水源环境公司技术和管理优势，地方城投或地方污水处理厂发挥地方协调优势参与项目公司，三方优势互补，合作多赢，提高项目所在地的环保、市政市场化水平。特别是乡镇、农村的污水处理寻找机会，抢占市场。通过乡镇污水处理合作兼并收购特许经营权部分县市污水处理厂，尽快做大规模。以此为切入点全面进入污水处理服务等环保市场。4、合作目标。省城投、碧水源公司、地方成立项目公司，碧水源公司与地方负责项目公司日常运营管理，具体股比以最终谈判签约为准。结合PPP合作规范要求，努力将省城投的资本、碧水源公司的技术与地方的资源完美融合，抢占乡镇农村的污水处理市场，有效提高资源配置效率。5、合作原则。“74 污水处理行业分析报告优势互补、股份合作、市场运作、规范管理”。一是利用碧水源上市公司的技术、资金、管理运营优势。福建省为了保护“六江两溪”的水资源，现近100多个城镇污水处理厂因缺资金还未建，污水综合治理解决方案利用碧水源公“MBR”膜技术工艺污水处理系统解决方案，对所涉及的多个乡镇集中捆绑、连片治理，新建项目采用同一处理技术，建立区域化运营控制平台，便于运营和管理，从而降低运营成本。二是政策支持力度大，提出“美丽中国”概念，十八大提出“把生态文明建设放在突出地位，融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展。”城镇污水处理及设施建设纳入政绩考核，环境题材和板块在资本市场特别受到青睐，国家建立资源环境产权交易机制，二三线城市及乡镇地区的污水处理问题成为新的关注点，争取省政府政对污水处理费的价格调整机制和收费机制按新的《环保法》和《水十条》进行修定，支持城投公司对污水处理项目的建设，来做大资产池。三是利用碧水源上市公司与云南水务公司合作操作上市的成功经验，云南水务就是一个典型的公私合营成功案例。2011年5月，碧水源使用超募资金6亿元投资到云南水务市场，与云南省水务产业投资有限公司共同合资建立云南水务产业发展有限责任公司（以下简称“云南水务”）。碧水源占合资公司49%股份，云南水投占51%股权。目前，云南水务已经向香港联交所申报上市通过，2015年5月上市。福能碧水源环境公司74 污水处理行业分析报告在3到5年时间通过项目建设、收购、重组，达到一定的资产规模，争取上市。6、三个有利、一是有利于福能建工版块发展。为福能集团建工版块企业进入污水、垃圾处理项目建设市场，增加联美集团工程建设务量；二是有利于吸收煤矿过剩的富余人员，煤矿很多工种和管理人员适合污水处理、垃圾处理行业工种；三是有利于实现福能集团1000亿元战略。福能集团通直接和间接控股，通过合并报表增大集团的资产、收入、利润。7、经营目标。依托福建，走向全国，在2020年前迅速占领全省乡镇污水处理市场，取得项目经营权后由专业的环保运营公司与地方城投或污水、水务公司成立项目公司负责具体的运营管理，拥有日处理污水产能达150万吨，其中开发乡镇污水处理60万吨/日，收购城市污水处理产能90万吨/日，取得20个县市的特许经营权，成为一家资产过百亿、年营收过十亿净利过两亿的环保运营企业。推广规范化、标准化管理模式，又好又快地发展，实现规模生产，并通过资本证券化方法实现公司价值最大化。74 污水处理行业分析报告第二章、我国污水处理现状与发展分析第一节2015年城镇污水处理行业发展现状分析我国人均可再生淡水资源仅为世界平均水平的三分之一，淡水消费量占水资源总量的比重为22%，远高于世界平均水平的9%。我国人均可再生淡水资源在所有国家中排名位于倒数15位左右。另外，随着我国城市化、工业化进程的加速，全国废水的排放量也逐年增加，导致自然水体不断恶化，水资源污染形势仍十分严峻。一、根据我国环境保护部公布的《2014年中国环境状况公报》显示2014年全国地表水总体为轻度污染。在长江、黄河、珠江等十大流域的国控断面中，Ⅰ~Ⅲ类、Ⅳ~Ⅴ类和劣Ⅴ类水质断面比例分别为68.9%、20.9%和10.2%;水质为优良、轻度污染、中度污染和重度污染的国控重点湖泊(水库)比例分别为60.7%、26.2%、1.6%和11.5%;富营养、中营养和贫营养的湖泊(水库)比例分别为27.8%、57.4%和14.8%;而在地下水环境质量的监测显示，水质优良的监测点比例仅占10.4%，良好的监测点比例为26.9%，较好的监测点比例为3.1%，较差的监测点比例为43.9%，极差的监测点比例为15.7%。而根据2014年4月我国国土资源部公布的《2014年中国国土资源公报》，地下水质为较差和极差的占比合计约60%。74 污水处理行业分析报告因此，我国水资源紧张、水污染治理形势严峻与国民经济持续增长、人民生活水平逐渐提高之间的矛盾日益凸显，水体污染、水资源短缺已经成为我国经济社会实现可持续发展的严重制约因素。国家和政府也先后出台了多项措施和政策鼓励环境保护产业的发展，党的十八大提出了“生态文明”、“美丽中国”的环保新概念。国家对环保行业的重视程度和支持力度不断提升，污水处理行业也得到了快速发展。二、全国废水排放总量持续较快增长，全国废水处理率仍较低2006-2012年我国废水排放情况统计从量上看，2006-2014年我国的污水排放总量持续增长。其中工业废水排放总量已逐渐趋于稳定甚至出现下降趋势，而城镇生活污水排放量仍持续增长并有加快的趋势。200674 污水处理行业分析报告年，我国生活污水排放量为296.6亿吨，而到2014年生活污水排放量已达562.7亿吨，年均复合增长达7.69%。同时，截至2012年我国的废水整体处理率仍不足70%，与国外发达国家相比仍有较大的差距。第二节、城镇污水处理设施建设发展迅速，污水处理能力得到大幅提升为防治水污染、缓解水资源短缺，近年来国家大力实施节能减排政策，中央和各级地方政府不断加大对城镇污水处理设施建设的投资力度，同时积极引入市场机制，建立健全政策法规和标准体系，城镇污水处理行业发展迅速。2006年末，我国城市污水处理厂日处理能力仅有6,122万吨，而到2014年末，我国城市污水处理厂日处理能力已达67,036万吨，年均复合增长达12.65%;同时，城市污水处理率也从2006年的56%增长至2014年的84.9%，城市污水处理能力获得大幅提升。2010-2015年污水处理费总额的复合增速为13%，一方面是受污水处理量价提升的影响，另一方面是得益于污水处理费征收率的提高。如果按照十二五规划目标预计2015年污水处理费总额将达到576.51亿元，平均污水处理费0.86元。74 污水处理行业分析报告年度污水处理费总额(亿元)平均吨污水处理费(元)2010年267.80.782011年310.570.792012年340.690.812013年414.670.822014E493.480.842015E576.510.86表12010-2015年污水处理能力及处理率情况根据国家环保部环境规划院、国家信息中心数据，在处理水平正常提高的情况下，我国“十二五”和“十三五”期间的废水治理投入(含治理投资和运行费用)将分别达到10,583亿元和13,922亿元;而在既定控制目标下，“十二五”和“十三五”期间我国废水治理投入将分别达到12,781亿元和15,603亿元。74 污水处理行业分析报告第三节、污水处理行业地区间发展仍不平衡，行业增长仍有较大空间我国污水处理设施建设地区间发展仍不平衡。一方面，由于我国东部沿海等经济发达地区，地方政府的财政实力相对较强，人民群众收入水平较高，对环境保护和清洁环境的需求较大;另一方面，经济发达地区的人口集聚功能强，人口较为密集，城镇化水平较高，也更适宜于规模化污水处理设施的建设和运营;因此，总体看来，我国东部沿海等经济发达地区的污水处理设施建设较为健全，污水处理行业发展相对较快;而中西部经济较为落后的地区及农村地区，由于财政综合实力有限、人口较为分散等原因，污水处理设施建设仍十分落后。74 污水处理行业分析报告未来，随着我国城镇化步伐不断加快以及环境保护和水污染防治行动的不断深入，建立起全方位全流域的污水治理体系的进程将不可避免，在中西部经济较为落后的地区及农村等，污水处理行业仍有很大的发展空间。“十二五”期间，伴随着污水处理厂提标改造，污水处理、供水规模的不断提高以及污泥处理、中水回用比例的提高，水处理行业将迎来大量的发展机会。总体可以体现在以下四个方面：首先，已建、在建污水处理项目数量巨大，国家对污水处理厂出水水质要求更加严格。其次，“十二五”规划污水年处理量将达500亿立方米，省会和地级市仍是建设的重点。第三，随着城镇人口的不断增加，我国净水厂也在不断的新建和扩容。并提高相应的标准。最后，城市污水处理将以污染物减排为重点，污泥处理及污水再生利用，将成为行业发展的新热点。中国的水处理市场在未来很长一个时期都将处于一个“黄金增长期”。同时，水处理自动化系统的国产化也将成为行业发展的必然趋势。74 污水处理行业分析报告按照“十二五”规划内容，到2015年我国污水日处理能力将达到2.08亿立方米，污水处理率将增长到85%左右。“十二五”规划污水处理行业总投资额比“十一五”增加978亿，同比增长接近30%，且各方面的投资额呈上升趋势。整体来看，行业在十二五期间将保持稳步增长势头。74 污水处理行业分析报告第三章污水处理行业政策环境分析第一节、重点政策及重大事件分析（一）中央加大污水处理行业投资中央为扩大内需促进经济增长，2015年出台了4万亿的投资计划，其中强调要加强生态环境建设，加快城镇污水、垃圾处理设施建设和重点流域水污染防治。中央财政未来两年用于污水处理行业的投资是15000亿元。此次国家扩大内需政策对于环境保护特别是污水处理而言，无疑是个重大利好消息，但在污水处理设施建设过程中也出现了一些值得关注的问题。1.厂网建设脱节势必导致污水处理厂建而不运，使污水处理设备利用率降低。2、国家政策控制下的刚性需求，主要表现为国家鼓励推动水污染治理、推动节能减排实施、重视水资源循环利用、解决缺水地区饮水问题等政策引发的需求。这些需求将主要促进循环水市场、中小规模的工业污水处理市场迅速发展。3、74 污水处理行业分析报告我国是缺水国家，人均水资源占有率仅有2300立方米。国家十分重视水资源的保护和循环利用，鼓励发展循环经济、支持可持续发展、强力推行节能减排、重视绿色环保产业发展，这些都涉及到节约水资源、加大利用程度的诉求。4、经济发展、人民生活水平提高产生的内在需求，主要表现为城市改造升级、中高档社区建设、人民对生活环境要求提升带来的公园绿地建设等新增水处理需求。这方面的需求将主要促进雨水、景观水处理和生活污水处理市场的发展。4、中小城镇污水处理设施规模小、成本高。从国家政策看，新一轮环境投资重点将投在县城及中小城镇污水垃圾处理设施建设上。但这些地方一般规模较小并且过于分散，一般中小城镇的污水日处理量只有5000-6000吨左右，如果选用常规处理工艺则处理成本较高，为将来的正常运营带来难题。（二）《城镇污水处理厂污泥处理处置及污染防治技术政策（试行）》发布1、国家住房和城乡建设部2009年3月2日刊发了《城镇污水处理厂污泥处理处置及污染防治技术政策（试行）》，该文件由中华人民共和国住房和城乡建设部、中华人民共和国环境保护部、中华人民共和国科学技术部三部门联合发布。2、74 污水处理行业分析报告值得注意的是文件中明确了污泥处理处置的保障措施，最重要的是最后两条，第一条确定了污泥处理的资金来源，“污水处理费应包括污泥处理处置运营成本；通过污水处理费、财政补贴等途径落实污泥处理处置费用，确保污泥处理处置设施正常稳定运营”；第二条则提出“建立多元化投资和运营机制，鼓励通过特许经营等多种方式，引导社会资金参与污泥处理处置设施建设和运营”。3、我国每年产生的污泥量大约为300万吨，污泥的储存、处理处置及资源化过程中均可能危害环境，污泥的处理处置已成为一个世界性的社会和环境问题。4、我国存在着重废水处理，轻污泥处理处置的倾向，污泥的处理处置起步较晚，且存在一些问题，主要表现在以下几个方面：污泥处理技术设备落后；污泥处理管理、设计水平低；污泥处理处置投资低；污泥处理处置状况较为混乱；除几个大型城市外，国内各城市的总体规划中缺少污泥处理处置内容，更无专项规划。5、明确将污泥处理处置的运营费用列入污水排污收费范围，单独核算，切实保障处理经费的及时支付。由于我国大多数城市的污水处理收费标准偏低，收取率不高，需要根据项目的实际情况逐步实现污泥的经济价值，以此为基础建立科学的价格补偿机制。合理的污泥处理价格可以带来以下好处：确保污泥达标处理后对环境的零排放；建立运营投资价格补偿机制；鼓励技术进步与产业升级，不断降低污泥处理运行成本；降低污泥肥料产品的市场销售价格，提高污泥肥料产品的市场竞争力，确保污泥得到及时有效的处置。74 污水处理行业分析报告第二节、政策发展趋势预测污水处理行业主要政策发展趋势是：（一）污水收费制度逐步完善政府将明确消费者付费的市场化方向，加强公众意识的引导，提高污水处理收费的社会认同，从而提高污水收费制度的覆盖率。“十二五”规划中表示将扩大污水处理费征收范围，污水处理收费制度普及到全国所有城市和建制镇。逐步提高污水处理收费标准，限期将污水处理收费标准调整到补偿排水管网和污水处理设施运行维护成本并合理盈利的水平。凡在规定期限内污水处理费征收标准未达到规定水平的，国家对其污水处理设施建设项目不再给予资金方面的支持；征收的污水处理费不足以补偿污水处理设施运行成本的，资金缺口由地方财政负责补足。切实加强污水处理费征收，提高收缴率，特别是要提高自备水源污水处理费征收率。（二）推行污水处理的产业化、市场化政府将完善污水处理产业政策指导体系，鼓励和引导国内外社会资本投资城镇污水处理设施建设，推行特许经营制度，进一步促进投资主体与融资渠道的多元化。积极引入市场机制，加快推进城镇污水处理单位的改制工作，鼓励社会资金参与城镇污水处理设施的建设和运营。74 污水处理行业分析报告此外，行业将会有更加完善的相关法规，健全的市场进入与退出、运行安全、产品与服务质量、价格与收费等管理机制，政府也将加强对设施投资、建设、运营等方面的监管，节能降耗，优化运行。（三）加大推进污水管网的建设中国城市污水处理设施在过去5年中迅速发展，污水处理能力增加了两倍，处理率达到63％。但由于地方配套的污水收集管网建设滞后，污水处理厂负荷率却很低。为了改善这一状况，管网建设将是未来一个投资的重点。“十二五”期间管网建设主要任务是建设污水管道162724公里。其中，已有城镇污水处理厂完善配套管网30000公里，在建污水处理厂新增配套管网78874公里，新建、扩建污水处理厂新增配套管网53850公里。到2015年末，污水管道总长达到346739公里，着力提高污水收集率，使城市污水处理厂负荷率达到70%。（四）重视污泥安全处置2007年全国城镇污水处理厂日产干污泥7778吨，折合含水率80%的湿污泥为38890吨/日，仅有部分特大城市的大型污水处理厂进行了污泥稳定化处理，大部分污水处理厂没有污泥厌氧消化，一般直接浓缩脱水并简易填埋。预测到201574 污水处理行业分析报告年干污泥产量将达到29083吨/日，折合含水率80%的湿污泥为180415吨/日。污泥处理处置以无害化为首要目的，以稳定化为主要途径，稳定化的污泥以填埋为优先处置方式。根据城镇污水处理厂污染物排放标准，污泥需要全部进行稳定化处理。到“十二五”末期，需要形成日处理干污泥29083吨的污泥综合处理处置能力，避免污染转移。第三节、市场发展契机“十一五”末，全国城镇污水处理能力达到1.23亿立方米/日，在建3760万立方米/日。按照《“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，“十二五”期间新增污水处理能力4569万立方米/日，达到2.08亿立方米/日。污水处理行业呈快速增长趋势。1、政策支持力度大，提出“美丽中国”概念74 污水处理行业分析报告“十二五”期间中央财政在城镇污水处理领域计划投资约4300亿，投资需求是“十一五”（1500亿元）的三倍。政策目标为到2015年，全国城市污水处理率达到85%，所有县和重点建制县具有污水处理能力。十八大提出“把生态文明建设放在突出地位，融入经济建设、政治建设、文化建设、社会建设各方面和全过程，努力建设美丽中国，实现中华民族永续发展。”并在报告中首次单篇论述生态文明，首次把“美丽中国”作为未来生态文明建设的宏伟目标。2、城镇化加速带来的市场良机预计城镇生活污水日产生量2020年较2011年新增约2336万吨；污水处理日处理量新增1644万吨；未来近十年城镇化带来的生活污水建设投资规模约300-500亿元。到2015年，城镇污水处理规模20805万t/d，新增4569万t/d；设市污水处理率85%，新增7.5%：36个重点城市100%，地级市85%，县城70%，建制镇30%；升级改造污水处理规模2611万t/d；管网规模32.5万公里，新增15.9万公里；设市污泥无害化处理率70%：36个重点城市80%，县城30%，建制镇30%；再生水利用率15%。因此城镇化的迅速推进对于污水处理行业无疑是一个十分大的发展契机。3、城镇污水处理及设施建设纳入政绩考核国务院和相关部门对“十二五”期间全国城镇污水处理及再生利用设施建设已经有了比较详细的规划，并纳入政绩考核。下一步环保部将陆续出台配套措施、考核办法和实施细则。即将出台的“水十条”主要包括六方面内容：全面控制污染物排放；专项整治造纸、印染、化工等重点行业；加快水价改革，完善污水处理费、排污费和水资源费等收费政策；健全税收政策；加大政府和社会投入，促进多元投资等。74 污水处理行业分析报告根据媒体测算，“水十条”带动的投资规模将达到两万亿元。而在复旦大学公共经济研究中心主任石磊看来，2万亿只是新政策给市场带来的第一波利好，水十条还将进一步带来更多的产业发展热点。4、环境题材和板块在资本市场特别受到青睐目前以污水处理为主业的企业，包括与之相关的技术服务公司在上市、融资等方面表现都很活跃。污水处理已成为水务上市公司的主要利润来源之一。即使企业不上市，污水处理也是水务产业链中重要的盈利环节，很受重视。5、建立资源环境产权交易机制发展环保市场，推行节能量、碳排放权、排污权、水权交易制度，建立吸引社会资本投入生态环境保护的市场化机制，推行环境污染第三方治理”等也都在《国家新型城镇化规划（2014—2020年）》。第四节、污水处理业未来发展趋势1、工业污水处理行业订单量小，增长潜力不大74 污水处理行业分析报告废水的主要来源是电力、石化、冶金、纺织、造纸等行业，其中电力、石化、冶金是最主要的废水来源。一般企业缺乏做好污水处理的动力，工业污水处理行业整体的内生性增长较为缓慢。以火电工业为例，电厂空冷机组中水处理系统一般有如下几个：水深度处理及回用系统、凝结水精处理系统（采用粉末树脂覆盖过滤器＋混床）、锅炉补给水处理系统（全膜法或超滤反渗透＋一级除盐＋混床）、工业废水处理系统等，总投资在8000万到1.1亿元之间，一般占固定资产投资的3%-5%，单个系统投资多在1000万规模级别。由于新增火电装机容量逐渐下滑，相关水处理的需求也呈萎缩之势。2、生活污水处理行业订单量大，竞争相对较小生活用水的排放量增速快于工业用水，处理率也不断提高，“十一五”末期，全国设市城市污水处理率已经达到77.5%，县城的污水处理率仍然较低，为60.1%。“十一五”期间新增处理能力大幅超过规划4500万立方米/日，达到6478万立方米/日。单个污水处理厂的投资总额跟其处理规模相关，每万吨立方米/日的投资约为2000万-3000万元，而中国污水处理厂规模多在1-5万吨，单个污水处理厂的投资额约为几千万到1个多亿不等。若单个污水处理厂采取EPC模式建设，则单个项目金额可达亿元级别，比工业水处理单系统千万元级别项目要高出一个量级。行业内的整合重组，污水处理领域与资本市场有加速融合趋势，社会资本市场参与度增加。74 污水处理行业分析报告3、二三线城市及乡镇地区的污水处理问题成为新的关注点目前，经济发达的一线城市污水处理行业已经进入成熟期，市场趋于饱和，需求增长放缓，污水处理行业的需求主要来源于“提标改造”。污水处理行业逐渐向二三线城市渗透，订单规模变小，但是订单数量增加，单个订单对小公司而言，边际效应大。而且，二三线城市及乡镇地区的污水处理业务还刚刚兴起，很多和污水处理所配套的设施还不健全，因此在不管是从“量”的增加还是“质”的提高角度来看，污水处理行业都有很大的发展空间。这些地区的污水处理业务将可能成为企业新的利润增长点。4、资本将成为污水处理行业发展的核心动力在城市化水平迅速提高、水质标准提高、水源污染严重、设备落后的行业背景下，污水处理行业呈现巨大的资金需求。城镇污水处理发展由原先计划体制下的技术拉动转型为投资拉动。资金成为拉动污水处理行业发展的核心动力。巨大的需求背景和投资拉动特征使来自国际、民营以及其他社会资本得以迅速进入城镇污水处理行业并成为主角。政府对城市基础设施领域资本进入的放宽、市场金融工具的丰富以及传统企业产权多元化的全面实施，将进一步加强资本在城镇污水处理行业中的权重。74 污水处理行业分析报告5、产业化运营将成为污水处理行业长期获利的关键对污水处理产业的投资是一种稳定的、低回报的长期投资，国际水务公司的经验表明，高效稳定的运营成为赢利的关键。因此，拥有一个高效的、有品牌的运营伙伴是水业投资企业获得长期稳定收益的保证。国际主要水务集团都已确定了以污水处理产业化运营为根本赢利目标的战略，并已经在2003年以来在全球实施。6、战略联盟逐步成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段以获得市场为动机的战略联盟是行业市场化程度的重要标志。据统计，世界500强企业中，平均每个企业参加60个不同性质的战略联盟。中国水业正处于市场化发展的前期，相关政策体系模糊、不完善，企业分散而松散，经营垄断而低效。同时，水务行业的综合性极强，关联度大，预计未来加入以规模化为基础的、跨区域的、以投资企业为龙头的集投资、设计、工程、运营、设备供应为一体的纵向产业战略联盟，将成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段。7、行业技术水平和发展趋势74 污水处理行业分析报告现代污水处理技术按原理可分为物理处理法、化学处理法和生物处理法。物理处理法是通过物理作用分离和去除废水中不溶解的呈悬浮状态的污染物的方法，主要有筛滤法、沉淀法、气浮法、过滤法和反渗透法等;化学处理法是利用化学反应分离污水中的污染物质的处理方法，主要有中和、电解、氧化还原和电渗析、气提、吸附、吹脱、萃取等方法，一般适用于工业污水处理;生物处理法是利用微生物的代谢作用，使污水中呈溶解性、胶体状态的有机污染物转化为稳定的无害物质的处理方法，主要可分为好氧氧化法和厌氧还原法，其中好氧氧化法则广泛用于处理城镇生活污水，主要包括活性污泥法和生物膜法等。目前，城镇污水处理过程中，应用最为普遍的即活性污泥法及其相关的衍生技术的生物处理工艺。活性污泥法技术即是将空气连续送入含有大量溶解有机物质的污水中，经过一段时间后，水中即形成生物絮凝体-活性污泥，通过附着其上的微生物的新陈代谢作用，将有机污染物转变成无毒的气体(CO2、N2等)、液体(水)和富含有机物的固体(如微生物群体或称生物污泥);最后通过固液分离，实现生物污泥与净化处理水的有效分离的过程。由于活性污泥法具有较高的化学转化效率，对城市污水及有机工业废水中所含的污染物的处理效率高，因此成为传统的成熟技术。74 污水处理行业分析报告随着近些年来污水排放量的迅速增加，对污水处理要求也日益提高，污水处理技术在传统活性污泥法工艺基础上出现了如缺氧-好氧(A/O)法、厌氧-缺氧-好氧法(A2/O)、氧化沟法和序批式活性污泥(SBR)法等被较快推广应用的新技术。其中，厌氧-缺氧-好氧法(A2/O)强化了脱氮除磷效果;氧化沟法简化了有关构造，运行管理方便，且处理效果稳定等;SBR法是一种按间歇曝气方式来运行的活性污泥污水处理技术，其主要特征是在运行上的有序和间歇操作，主要优点在于节约土地。上述工艺均是在普通活性污泥法基础上，通过对时间顺序或空间位置等的调整，来给微生物生长创造更适合的生存条件，以提高其处理性能和效率，因此其均属于活性污泥法的衍生技术。另外，近年来新出现的MBR工艺，即又称膜生物反应器技术，是一种由活性污泥法与膜分离技术相结合的新型水处理技术，其基本原理是：通过膜的微孔分离，将需去除的有机物被阻挡在外，被活性污泥中的微生物和细菌分解，从而达到净化污水的目的。与传统工艺相比，MBR工艺具有出水水质优质稳定、剩余污泥产量少、易于实现自动控制等优点，但仍存在建造成本高、容易导致膜污染、能耗高等缺点，目前应用范围还相对比较小。74 污水处理行业分析报告未来，随着国内水环境形势日益严峻以及国家对环保要求的提高，未来对污水处理企业的技术要求将越来越严格，行业技术水平将向更高标准的污水深度化处理方向发展。　　第四章污水处理行业竞争状况分析第一节污水处理行业生命周期分析我国政府高度重视污水处理行业的发展，出台了一系列鼓励和扶持行业发展的法律法规及产业政策，极大地促进了污水处理行业的快速发展，不存在明显的行业周期性。产业生命周期可以分为启蒙期、成长期、成熟期、衰退期。处于不同生命周期的行业具有不同的特点，表现在技术成熟度、市场竞争状况、增长率等方面。行业生命周期的判断序号阶段特点销售年增长率1启蒙期技术发展不确定，创办成本较高，缺乏清晰的发展规划，新公司不断加入30％-100％2成长期技术趋于先进和成熟，产品竞争力强，市场需求巨大30％-10％3成熟期技术标准形成，市场竞争激烈但有序，竞争焦点由价格转向售后服务，顾客对产品有较丰富的知识10％以下4衰退期技术老化，市场逐步萎缩，企业疲于生计负值74 污水处理行业分析报告第二节污水处理行业进入退出壁垒分析一、污水处理行业进入壁垒分析总体来看我国污水处理行业的进入壁垒并不高，主要进入壁垒包括以下几个方面：（一）资本壁垒污水处理行业是资本密集型产业，具有较强的资产专用性和显著的沉淀成本特征。污水处理建设项目总投资较大，而相对于总成本来说，企业维持再生产或者回收运营成本所需要的运营收入比较低。投资形成的资产在事后容易受到侵占，即投资最后可能得不到合理的补偿，运营商的相当一部分投资属于沉淀性投资，一旦投资完成以后，需要很长的时间才能实现投资收益率的上升。同时，由于企业只有经营权而没有资产的所有权，难以依靠项目本身使用财务杠杆进行融资，增大了企业的融资成本。一般城市污水处理厂PPP、BOT模式的特许经营期都在20～30年，因此在整个特许权协议期限内存在着较高的风险。这就要求涉足污水处理行业的投资者必须具备相当强的资金实力和抗风险的能力，并且一旦进入后企业难以退出。（二）地域壁垒74 污水处理行业分析报告根据现有的技术，污水的传输成本非常高，不可能建立全国性的长途传输管网，调解全国污水处理市场的平衡。另外，由于不同污水的成分复杂，混合传输不仅使污染难以控制，而且会产生难以预见的化学反应，所以污水处理市场具有典型的区域性特征。同时，污水处理厂的布局必须考虑合理半径，通常在一定区域内只能布局一家，而且在相当长的时间内，它管辖的区域不适合再建第二家污水处理厂。这种区域内的自然垄断性成为新企业进入污水处理市场的自然障碍。在我国，受地域及经济环境的影响，大部分农村地区尚未建立污水处理系统，各个地方的污水处理厂实际上是以城市为中心建立起来的，因此城市的规模决定了污水处理厂的经营规模和经营的区域范围。（三）其他进入壁垒基于环保工程的特殊性，我国政府对进入该行业的企业实行较为严格的资质准入制度.对于污水处理企业，相关政府主管部门根据其技术力量、管理水平、技术装备水平、资金实力、收入规模等多方面因素综合核定其资质等级，企业只能在核定的等级范围内开展业务。这构成了较高的市场进入壁垒。二、污水处理行业退出壁垒分析74 污水处理行业分析报告从企业的退出成本看，污水处理设施建设固定成本高，边际成本较小，资产替代品少，投资专项性强，流动性较差，沉没成本巨大。这些都导致了经营污水处理的企业退出壁垒较高，企业如果倒闭、破产或者转产，旧厂设备及厂区的治理工作还将需要大量的新的资金注入，势必阻碍了企业的退出。污水处理企业的平均固定资产净值从2007年开始不断增加，2014年已经达到了3.15亿元。而污水处理产业中的资产专用性很强，其固定资产投资一旦形成，就很难被用于其它用途，残值较低，这就形成了巨额的沉没成本。沉没成本所造成的退出壁垒，是污水处理产业最主要的退出壁垒。第三节污水处理行业集中度分析受长期计划经济体制以及环境保护公益性特征的影响，我国的污水处理服务，特别是城市生活污水处理市场化受到了某种程度的限制，污水处理行业仍存在较强的地域性，因此市场集中度并不高。国内水污染治理行业中以工程设计与施工为主的企业数量较多，但是大部分企业的规模偏小，技能术力量薄弱，行业的集中度比较低，缺乏行业领导者。整个行业中骨干企业相对较少，大部分企业技术水平低，竞争力弱。特许经营权的属地化特性束缚了地方性水务企的异地扩张，但碧水源、桑德集团、74 污水处理行业分析报告创业环保、首创股份、深水集团等可全国性投资的大型水务公司或投资控股集团则不受此限制，因此以水业经营核心业务的大型水务公司或水务集团将具有很强的竞争力。随着市场经济体制改革，水污染治理行业的市场化程度将逐步得到提高，污水处理企业的竞争将是全国性甚至是国际性的竞争。预计行业内将会出现一批较大的企业成为领导者随着水污染治理行业市场化程度的提高，行业内将不可避免的面临整合与跨区域发展的趋势，污水处理企业将面临全国性甚至全球性的激烈竞争。在市场的激烈竞争中将会产生一批技术领先、市场占有率高的企业成为行业领导者。根据国家政策，政府今后将重点扶植发展一批环保骨干企业，改进企业的生产装备条件，强化企业的产品标准化和技术规范化能力，加强企业自我创新能力和持续发展的能力，塑造和培育民族品牌和大型明星企业。因此，未来一段时间，我国水污染治理行业将会出现一批较大的企业，这些企业在规模、运营管理能力、资本运作能力、市场开拓能力、技术应用与开发能力和风险控制能力等方面具有突出的竞争优势，市场集中度也会因此提高。第四节污水处理行业运营模式分析一、污水处理行业运营模式现状分析截止到2014年底，全国在已投入运营的2338个污水处理项目中，有608个是BOT项目，占到总项目数的26%，有16374 污水处理行业分析报告个是托管项目，占项目总数的7%，有117个是TOT项目，占项目总数的5%，有60个是BOT项目，占项目总数的3%。数据来源：行业协会图1已投入运营污水处理项目的运营模式在建的771个污水处理项目中，有299个BOT项目，占到总项目数的39%，相比已建成投产的BOT项目，BOT模式所占比重有所增加，增加了13个百分点，这也与近年来BOT模式的大受欢迎有关，在建TOT模式项目所占比重有所减少，仅为1%。74 污水处理行业分析报告数据来源：行业协会图1在建运营污水处理项目的运营模式可以说，PPP、BOT、TOT模式对于我国污水处理行业的发展起到了很大的促进作用。二、PPP、BOT、TOT模式简介1、PPP模式74 污水处理行业分析报告政府和社会资本合作（PPP）模式是指政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。其实质是公共服务市场化，通过PPP模式引入私营部门，将政府负债转为企业负债，通过PPP项目的全生命周期预算管理，促进政府从以往单一年度预算收支管理，逐步向中长期财政规划和“资产负债管理”转变。国家推行PPP模式的目的在于拉动经济发展，通过引入市场竞争和激励约束机制，向社会资本敞开大门，使更多的民营或社会资本参与项目建设。结合混合所有制提高项目与企业运营效率，提高服务质量，降低运行成本。可以说，PPP模式不是单一的融资手段，而是一种管理方式。2014年12月，财政部公布的30个政府和社会资本合作模式(PPP)示范项目中，就涉及各地城市的污水处理、垃圾处理等多个项目。有业内知名PPP专家表示，目前在PPP领域，污水处理相对清晰，无论是从建设到运营，已形成了一套较为完整的模式。2、BOT模式BOT是国际通行的一种基础性公共设施建设的融资方式，在我国又称为“特许权融资方式”，具有民营化、全额投资、特许期和垄断经营的四个基本特征。其涵义是：国家或地方政府通过特许权协议，将一个公共基础设施、基础产业项目的特许权授予承包商（一般为国际财团承包商）在特许期内负责项目设计、融资、建设、运营和维护，并回收成本，偿还债务，赚取利润。特许期结束后将项目所有权无偿移交签约方的政府部门。实质上融资方式是指私营机构含国外资本参与国家公共基础设施项目，在互利互惠的基础上分配该项目的资源、风险和利益的融资方式(是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式。3、TOT模式TOT融资方式它是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回报，并在合约期满之后，再交回给政府部门或原单位的一种融资方式。PPP、74 污水处理行业分析报告BOT、TOT投资模式通过使基础设施商业化和私营化，不仅可以用将来的按政策征收的污水处理费来发挥现实的环境效益，变以前的一次集中支付为分期支付，可以进一步减轻财政压力，可以使因财政原因而搁置的污水处理项目迅速的得到建设和运营，有效地加快了基础设施建设步伐，满足全社会对公共工程和基础设施的需求。可以从国际、国内乃至民间多渠道融资，投资基础设施建设的资本在短时间内能够迅速放大，而且通过引入市场竞争机制，项目管理水平、技术水平都会有较明显的提高。以BOT、TOT模式吸引民间资本和外资投资城市污水处理设施，已经成为我国城市污水处理设施建设和运行的重要选择之一，为了促进对城市污水处理设施的投资，我国政府对以BOT、TOT模式投资城市污水项目建设将给予一定政策扶持。74 污水处理行业分析报告在政策引导下，我国城市污水处理行业进行了一系列市场化改革。《关于投资体制改革的决定》（国务院，2004年）、《关于加快市政公用事业市场化进程的意见》（建设部，2002年）、《市政公用事业特许经营管理办法》（建设部，2004年）、《关于加强市政公用事业监管的意见》（建设部，2005年）等一系列文件先后出台，推进了城市污水处理行业市场化进程。许多省（市、自治区）出台推动市政公用事业市场化的政策，江苏等12个省（市、自治区）颁发了全面推进市政公用事业市场化的具体意见；福建等5个省出台推进污水处理产业化的指导性文件。在特许经营政策方面，北京、深圳和新疆已经开始实施本地区的特许经营条例；贵州等10个省市发布了市政公用事业特许经营管理办法，天津等7个省（市、自治区）制定特许经营等有关政策。这些政策的出台，加快了城市污水处理设施运营的市场化进程。第五节污水处理行业竞争趋势分析一、资本将成为污水处理行业发展的核心动力在城市化水平迅速提高、水质标准提高、水源污染严重、设备落后的行业背景下，污水处理行业呈现巨大的资金需求。城镇污水处理发展由原先计划体制下的技术拉动转型为投资拉动。资金成为拉动污水处理行业发展的核心动力。巨大的需求背景和投资拉动特征使来自国际、民营以及其他社会资本得以迅速进入城镇污水处理行业并成为主角。政府对城市基础设施领域资本进入的放宽、市场金融工具的丰富以及传统企业产权多元化的全面实施，将进一步加强资本在城镇污水处理行业中的权重。二、产业化运营将成为污水处理行业长期获利的关键对污水处理产业的投资是一种稳定的、低回报的长期投资，国际水务公司的经验表明，高效稳定的运营成为赢利的关键。因此，拥有一个高效的、有品牌的运营伙伴是水业投资企业获得长期稳定收益的保证。国际主要水务集团都已确定了以污水处理产业化运营为根本赢利目标的战略，并已经在2003年以来在全球实施。74 污水处理行业分析报告三、战略联盟逐步成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段以获得市场为动机的战略联盟是行业市场化程度的重要标志。据统计，世界500强企业中，平均每个企业参加60个不同性质的战略联盟。中国水业正处于市场化发展的前期，相关政策体系模糊、不完善，企业分散而松散，经营垄断而低效。同时，水务行业的综合性极强，关联度大，预计未来加入以规模化为基础的、跨区域的、以投资企业为龙头的集投资、设计、工程、运营、设备供应为一体的纵向产业战略联盟，将成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段。四、行业季节性城镇污水处理行业没有明显的季节性特征。一般情况下，根据不同地区的居民生活习惯差异，不同季节间的生活用水量不同，也会导致季节间污水处理量的略微变化。五、行业区域性74 污水处理行业分析报告城镇污水处理作为市政公用设施项目，政府主导的特征较为明显。因此，一般经济发达地区由于当地政府财政实力强、对环保重视程度高和投资力度大等，污水处理项目投资建设的速度也较快。如我国东南沿海经济发达地区和水源地周边地区的污水处理率高于全国平均水平，污水配套设施也相对齐备，西部不发达地区则污水处理项目的建设及发展则较为落后，行业的整体区域性特征较为明显。六、行业与上、下游行业之间的关联性污水处理行业的发展与上、下游行业之间存在相互依存、互为促进的重要关联性。污水处理行业的上游行业主要包括处理设备制造、药剂生产和电力供应行业等，下游为各地市政污水处理的公共服务需求。上游设备制造、药剂生产等行业的技术进步及降低成本将有利于污水处理行业盈利水平的提高，而本行业的快速增长也将带动对环保设备行业和电力行业的需求增长，进而促进其进一步发展。74 污水处理行业分析报告第五章污水处理行业财务状况分析第一节年污水处理行业三费变化情况2008年污水处理行业销售费用的增速在三费中增幅最小，同比仅增长12.24%，而管理费用和财务费用则比较稳定，二者与公司的销售收入增速相关性较大。总体来看，销售收入与2007年相比维持稳定增长，管理费用增速略低于销售收入，而财务费用增速略大于销售收入的增速。（收集2004年到2008年资料做发展分析）表12004-2008年11月污水处理行业三费变化情况单位：千元，%年份销售收入同比销售费用同比管理费用同比财务费用同比200481799352.832129167.119433835.176354462.022005249953858.0543280149.5131373361.2814977447.272006259520627.234188251.552737443.1919102012.192007338633238.17462985.2535463342.6524489627.374 污水处理行业分析报告2008.11471890336.647579612.2447198225.2938345259.81数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12004-2008年污水处理行业三费同比增速图总体来看，三费中财务费用的增速最高，2008年占销售收入的比重也有所上升；而财务费用和管理费用占销售收入的比重都有所下降，尤其是销售费用所占比重下降了0.6个百分点，主要原因是行业销售费用增速的大幅下降。74 污水处理行业分析报告数据来源：国家统计局图12004-2008年污水处理行业三费比重变动图第二节2008年污水处理行业经营效益分析一、污水处理行业效益状况我国污水处理行业的利润在2007年有了急剧的下滑，亏损总额达0.9亿元，但在2008年行业整体扭亏为盈，利润总额为0.7亿元。总体来看，我国污水处理行业的利润总额存在一定的不稳定性。数据来源：国家统计局图22004-2008年11月污水处理行业利润74 污水处理行业分析报告我国污水处理行业起步晚，市场化程度低，存在问题突出。我国水务行业特别是污水处理行业长期采取政府垄断经营，行政色彩浓厚，相比其他行业起步较晚，且经营上形成了亏损、财政补贴的恶性循环模式，使企业的商业运作与管理创新受到限制，行业经营效率不高、盈利能力低微，缺乏市场活力。实际供水作为一项地域垄断性较强的公用事业，应具有较高的利润率，但由于我国水务行业的市场化程度不高、水价形成机制不合理等因素，造成了行业利润率不高的局面。根据国家“十一五”建设规划，政府将扩大污水处理费征收范围，污水处理收费制度普及到全国所有城市和建制镇。逐步提高污水处理收费标准，限期将污水处理收费标准调整到补偿排水管网和污水处理设施运行维护成本并合理盈利的水平。凡在规定期限内污水处理费征收标准未达到规定水平的，国家对其污水处理设施建设项目不再给予资金方面的支持；征收的污水处理费不足以补偿污水处理设施运行成本的，资金缺口由地方财政负责补足。切实加强污水处理费征收，提高收缴率，特别是要提高自备水源污水处理费征收率。因此可以预计，未来随着污水处理费征收制度的完善，行业市场化的发展、收益水平较高的非国有企业的大量进入以及企业运营机制的改善，行业的利润水平将有所提高。二、污水处理行业盈利能力分析2008年污水处理行业的销售毛利率、销售利润率、资产报酬率等指标都有很大程度的提高，销售毛利率提高了5个百分点，销售利润率转负为正，资产报酬率也由0.54%提高到1.33%。74 污水处理行业分析报告虽然行业2008年的盈利能力有了很大改善，但是从2004年到2007年公司的盈利能力总体来看一直呈波动变化。这一状况今后有望改变，因为政府表示支持污水处理厂获取一定的利润，并且正在推进污水处理费征收机制的完善。表12004-2008年11月污水处理行业盈利能力指标2008.1-112007200620052004销售毛利率(%)19.2214.1417.8725.6927.46销售利润率(%)1.49-2.653.710.514.70资产报酬率(%)1.330.541.090.772.40三、污水处理行业营运能力分析2008年我国污水处理行业应收帐款周转率、产成品周转率与流动资产周转率与2007年相比差别不大，总体来看行业资产运营能力尚处于较低水平。由于污水处理行业投资规模巨大，而且投资回收期较长，所以污水处理行业整体的资本周转率较低，这也说明污水处理行业资本利用率不高。2006年应收帐款周转率和流动资本周转率有所提高，但2007年开始应收账款周转率又有所下降，2008年与2007年相比差别不大。污水处理行业的流动资产周转率较低，基本在1%以下，2008年下降了0.13，但总体来说仍保持平稳。74 污水处理行业分析报告表12004-2008年11月污水处理行业营运能力指标2008.1-112007200620052004应收帐款周转率（次）5.825.308.447.0611.39产成品周转率（次）298.59287.06132.2772.90606.76流动资产周转率（次）0.740.870.860.691.02数据来源：世经未来整理四、污水处理行业偿债能力分析从偿债能力看，随着污水处理行业市场的开放，民营资本和海外资本的进入，污水处理行业的负债率大大降低，从2004年的63.35%负债率降为2008年的48.31%水平，行业运行的财务风险降低，偿债能力增强。但污水处理行业的亏损面较大，2008年达到了29.57%，这说明我国污水处理行业的发展模式或运行机制有待改善。预计随着未来行业利润率的上升，亏损面将有所下降。2008年污水处理行业利息保障倍数较2007年有了显著提高，达到了1.18，偿债能力有了较大改善。总体来看，行业现有资产对负债具备较好的保障。表22004-2008年11月污水处理行业偿债能力指标74 污水处理行业分析报告2008.1-82007200620052004负债率（%）48.3145.1845.9647.3662.35亏损面（%）29.1029.5724.4928.8731.37利息保障倍数（倍）1.180.631.501.081.61数据来源：世经未来整理五、污水处理行业发展能力分析2008年污水处理行业应收帐款增长率和资产增长率增速都有所放缓，销售收入增长率保持稳定，利润总额增长率增长率有了很大幅度的提高。总体来说，我国污水处理行业处于成长期，随着相关制度的完善以及市场化程度的提高，行业的销售收入和利润总额仍有很大的增长空间。表12004-2008年11月污水处理行业发展能力指标2008.1-112007200620052004应收帐款增长率（％）29.5286.9814.2777.1320.32利润总额增长率（％）139.95-236.33192.27-119.1513.70资产增长率（％）13.4944.6935.2214.2653.21销售收入增长率（％）36.6438.1027.2358.0552.8374 污水处理行业分析报告数据来源：世经未来整理第三节污水处理行业投融资情况分析一、污水处理行业投资规模我国污水处理投资在2007年有了较大幅度增长，增长率达到了39.8%，主要是由于各地方政府为了实现“十一五”规划而对污水处理厂的集中建设。数据来源：国家统计局图12003-2007年污水处理投资情况74 污水处理行业分析报告根据国家“十一五”规划，“十一五”期间全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资3320亿。其中，“十五”结转续建城镇污水处理厂建设投资150亿元；城镇污水处理厂升级改造投资120亿元；新增污水处理厂投资540亿元；完善已建和在建污水处理厂配套管网、新建污水处理能力配套管网建设投资2085亿元；污泥处理处置设施投资323亿元；污水再生利用设施投资102亿元。其中污水处理厂的投资计划如下表所示：表1“十一五”污水处理厂投资计划单位：亿元工程内容分期规模投资备注污水处理厂建设“十五”结转续建3703万立方米/日150升级改造2000万立方米/日120“十一五”新开工5800万立方米/日540“十一五”建成1500万立方米/日小结810数据来源：相关部委、世经未来整理二、污水处理行业投资结构数据来源：国家统计局74 污水处理行业分析报告图12007年污水处理行业投资来源情况2007年的污水处理行业的投资资金来源中，企业自筹占了95%的比例，其中很多投资都运用了BOT、TOT等模式。BOT、TOT模式对于我国污水处理行业的发展已经形成了较深的影响。污水处理行业作为涉及到公共利益的行业，国家正努力促进其市场化，从而减轻政府负担并提高污水处理厂的效率。因此在可以预期的未来，在充分发挥市场配置资源的前提下，政府会努力创造条件，完善相关政策措施，从而积极吸引和鼓励社会资本投资污水处理厂建设。74 污水处理行业分析报告第六章污水处理行业主要风险一、竞争风险我国污水处理行业处于发展阶段，面临的直接问题就是资金问题，同时体制、技术工艺、管理经验等都还没有发展到较高水平。大部分的污水处理企业还是地方政府扶持，在地区范围内的运营。全国范围内主营业务为污水处理的企业规模有限，且数量不足，在管理经验和资本运营等方面也都经验不足。二、资产收购风险资产收购中的风险主要表现在：（1）原采用技术上的缺陷或落后以及原有设备可能存在潜在缺陷所带来营运效率、成本控制及安全运行问题。（2）资产收购过程复杂，检验繁琐，责任义务不清造成双方矛盾。（3）资产存在潜在或有责任。分析：74 污水处理行业分析报告（1）转让方已在资产收购前对现有资产状况进行调查和整体性能测试，并在协议中明确：采用“现状资产移交”方式进行资产转让，对于资产的隐蔽性缺陷，在三个月过渡期限内仍应由资产出让方负责。（2）政府明确转让资产的产权明确且没有被抵押或含任何或有责任。（3）土地采用直接无偿划拨提供方式。三、合同履约风险我国污水处理行业市场化经营的主要方式是特许经营，在特许经营下，政府通过合同协议或其他方式明确政府与获得特许权的企业之间的权利和义务。尽管合同详细规定了特许经营内容、区域、范围及有效期限、产品和服务标准、价格和收费的确定方法、标准等，但由于特许经营期限一般都比较长，合同无法涵盖特许经营期间可能发生种种情况，不可能明确规定未来所有状态下双方的责任与权利。同时，市场竞争不充分，政府在特许经营中还缺乏丰富的经验，操作程序不规范，合同谈判过程和内容都比较粗略，导致合同在未来履行过程中的不确定性较大存在，发生契约纠纷的可能性和重新谈判的事后成本容易导致信用违约风险。四、PPP、BOT运营模式的风险以PPP74 污水处理行业分析报告模式投资我国城市污水处理厂是一个稳健的投资方式；但是在运作过程中，从建造、运营直至移交整个过程中仍然存在着一系列的风险。这些风险涉及3大类：技术因素、财政因素以及政策因素。根据国内外在建、运行的PPP、BOT投资案例分析，在这3类风险因素中通常技术因素是最容易克服的，而财政上的风险尽管比较难以把握，但依然是可以掌握的；最不可琢磨的就是政策因素，政策上是否持续、稳定，是决定PPP、BOT模式投资项目能否双赢的关键。根据PPP、BOT模式的运作规则，其各个运作阶段都存在着这3大类的风险，并且这些风险是相互影响的。（一）项目建设期间项目建设期间，项目的风险主要来自于一些诸如：处理工艺和方案选择、技术路线选择、系统优化、项目前期管理、征地、施工及施工管理、工程质量控制等工程行为，这些风险从本质上都是属于技术方面的，当然部分也涉及到政府部门的合作，根据中国政府的承诺，征地将以行政划拨的方式提供，而工艺和管理等方面的问题应该完全可以在项目公司范围内得到很好的解决。（二）项目运营期间在污水处理厂运营期间，项目公司可能遇到的风险是多方面的，其风险的控制跟最终涉及到财政上的风险是否可以规避。项目公司在以下几个方面遇到一定的风险：74 污水处理行业分析报告1.由设计规模与实际处理规模差异较大引起的风险。倘若实际规模小于设计规模，尽管在特许权协议中有着最低回报的承诺，但是必然导致项目的投资回收期可能延长，甚至亏损，我国很多城市的城市污水处理设施存在盲目求大的问题，因此进行PPP、BOT项目投资时一定要进行很充分的调查。2.污水收费政策可能发生变化，从而使投资回收产生困难。对于这个风险，由于我国正在逐步进行市政收费的改革之初，通过各个方面的情况综合分析，污水处理收费的标准更大的可能是逐步增加，由于这个因素，即使各种运行成本因素发生价格上的变化，如电力成本、人员工资福利等上升的风险也完全可以规避，而且随着管理水平的逐步提高，将尽量减少实际运行成本，增加项目公司的回报，但是，由于我国污水收费机制尚不完善，给污水处理的PPP、BOT模式带来很大的障碍。3.由于技术失误等因素，导致污水厂运营期间处理效果达不到规定标准，这对于项目公司显然是致命的。因此在设计阶段一定要确保工艺的合理可靠，而且运营期间，一定要严格科学的管理，确保处理效果等达到预期目标，克服运行中对环境和社会效益的不良影响。4.长达20-374 污水处理行业分析报告0年甚至更长的运营期中可能出现的政策，经济及自然不可抗拒诸方面的重大变化所带来的对项目执行的影响，对于自然不可抗拒的风险可以由保险公司来承担,至于政策经济的风险，根据国外此类项目的经验教训，这决定了许多PPP、BOT项目失败的命运，如东南亚地区金融风暴以及政权更迭等影响。但是，对于我国，这正是PPP、BOT投资方式得以正逐步推广的重要优势，尽管我国处于政策经济变革之中，但我国经济持续发展，政策也十分稳健，这一点国际上各大权威预测机构的预测给了我们很大的信心。（三）移交过程国内PPP、BOT项目还没有进入移交过程的案例，但是移交过程中存在的风险，显然应该是前两个阶段的综合反应，这并不是导致投资回报和工程成败等的关键时期，但这对双方的合作关系和日后同类项目的发展也有着一定的影响。74 污水处理行业分析报告第七章发展机会我国的污水处理行业市场集中度并不高，国内水污染治理行业的大部分企业规模偏小，技能术力量薄弱，竞争力不强。随着未来市场化的推进以及区域性的退化，污水处理企业的竞争将更加激烈，行业将会出现一批领导性企业，这些企业在规模、运营管理能力、资本运作能力、市场开拓能力、技术应用与开发能力和风险控制能力等方面具有突出的竞争优势，市场集中度也会因此提高。一、国家倡导水务一体化和企业集中化供排水一体化的水务集团公司将自来水公司与城市排水包括污水处理设施在内的运营单位合并，成立新的水务集团公司。城市只将污水处理厂的运营管理并入自来水公司，而排水管网设施的维护管理仍然由原来的排水管理单位负责。这样的体制有很多弊端，而水务一体化成为了大势所趋，能够带来诸多好处，一是有利于资源的合理和有效配置及节约用水；二是适应给排水一体化管理的需要；三是以供水带动污水处理的发展。二、融资能力强、有政府背景的企业74 污水处理行业分析报告城市污水处理是一个资本密集性的行业，资本成为水业发展的核心动力和产业纽带。在城市化水平迅速提高，以及水质标准提高、水源污染、设备老化的行业背景下，污水处理呈现巨大的资金需求。城市污水处理发展由原先计划体制下的技术引导型转为投资拉动型。因此，融资能力对于一个企业的发展而言，至关重要。在宏观经济趋紧的背景下，投资于一些有政府背景且融资能力强的企业和上市公司，有利于缓解资金压力，较为稳妥。三、体制灵活，盈利能力强的企业体制内企业指国有污水处理企业，存在于原有的计划经济体制框架内。体制外企业指近几年来在市场竞争中诞生和发展起来的民营、外资等非国有污水处理企业。体制内企业因控制管网而控制着城市污水处理市场的主体，能轻易获取地方政府的大力扶持和政策倾斜，虽账面上拥有庞大的固定资产规模，但管理成本难以控制、资产净值和现值较低，这一系列综合性因素使得国有污水处理企业普遍亏损、管网漏损率居高不下。体制外企业虽稚嫩，在城市水务市场中暂时处于劣势，但经营机制比体制内企业充满活力，发展前景明显看好。74 污水处理行业分析报告根据国家统计局相关分析，国有污水处理企业亏损严重，股份合作企业、国有联营企业、其他内资企业和合资经营企业（港或澳、台合资）也有不同程度的亏损。而其他所有制形式的供水企业均是盈利的，尤其是集体企业、股份有限公司、港澳台商独资企业有较高利润。根据国家统计局相关分析，国有污水处理企业亏损严重，股份合作企业、国有联营企业、其他内资企业和合资经营企业（港或澳、台合资）也有不同程度的亏损。而其他所有制形式的供水企业均是盈利的，尤其是集体企业、股份有限公司、港澳台商独资企业有较高利润。四、主体多元化的企业政府对城市污水处理的直接财政投入的减少，是伴随着污水处理行业迅速发展、市场化要求日益提高的趋势。财政能力有限的政府在城市污水处理行业的公益性和收益性之间做出了收益性的选择。城市污水处理在巨大需求背景下的投资拉动特征，使来自国际、民营、其他社会资本得以迅速进入城市水业并成为主角，实现投资主体的多元化。随着政府职能的转变和国有资产在竞争性领域的退出，我国为营建一个良好的市场经济环境而进行着不懈的努力，产权形式的多元化格局已经产生，民间资本和外资投入比重仍将不断提高。74 污水处理行业分析报告五、规模化，产业化，具有较长产业链的企业战略联盟逐步成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段；以获得市场为动机的战略联盟是行业市场化程度的重要标志。中国水业正处于市场化发展的前期，从行业上看是相关政策体系的模糊和不完善，从产业上看是企业的分散造成松散，从城市上看则是经营的垄断而低效。同时，污水处理行业具有综合性强，关联度大的特点。因此以规模化为基础，以投资企业为龙头的集投资、设计、工程、运营、设备供应的纵向产业链战略联合体，将成为企业参与竞争、抵御风险、降低成本的主要手段。七、下一步工作建议1.委托专业机构对全省污水处理市场进行深入细致的调研测算，开展尽职调查，提交公司领导决策。2.积极与碧水源公司商谈，尽快达成战略合作协议，确实可行的制定战略推进计划。3.委托专业机构协助制定PPP项目边界条件、和专业技术标文，稳妥永安PPP项目特许经营权，实现市场零的突破4.投资环保产业属战略定位，通过公司决策层同意后报上级主管部门、股东会审批。74 污水处理行业分析报告1.成立政研小组争取政策解读政策，寻找机会。2.加紧同具有技术优势的厂商深入谈判，公司实地调研，争取形成战略合作伙伴关系。参考资料：1.《中华人民共和国水污染防治法》2.《城镇排水与污水处理条例》3.《国家环境保护“十二五”规划》4.《福建省“十二五”环境保护与生态建设专项规划》5.《福建省城镇污水处理厂运行管理标准》6.《农村村庄生活污水排放标准》（福建地方标准D35）7.《福建省农村生活污水处理技术》8.《污水处理费征收使用管理办法》9.《政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法》10.《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》11.《新农村建设中的环境问题及对策研究专题报告》（陈吉宁原清华副校长校长新晋环保部长、书记，环保专家）12.《福安市乡镇生活污水处理设施捆绑打包PPP项目招标文件》74'