嘉润恒商业计划书.doc 56页

'嘉润恒商业计划书目录一．公司概况51．历史沿革52．业务规划53．团队及管理64．公司资质74．1从业资质74．2技术资质7二．项目背景及行业分析81．分质供水势在必行81．1健康生活的必然要求81．2改善居民饮用水水质的现实要求91．2．1饮用水超标严重91．2．2二次污染严重91．2．3我国自来水低标准合格102．分质供水的可行性112．1国外分质供水的发展112．2国内分质供水起步123．分质供水的前景宜人13三、产品及服务141．管道直饮水系统142．管道直饮水配套设备162．1．小区直饮水成套设备162．2大区供直饮水成套设备172．3大区终端水质保障系统172．4海水淡化设备1756 2．5智能水表172．6防盗阀门182．7直饮水专用饮水机182．8终端健康元素添加器183．完善的运营服务体系184．质量及保障措施19四．行业发展模式及公司业务191．小区供水模式212．城市直饮水网络化供水模式213．公司经营模式224．ABC公司业务流程23五．核心技术分析251．直饮水系统集成技术251．1．小区供水系统解决方案261．2．大区供水系统解决方案262、大区终端水质保障系统273．管道直饮水智能化远程监控管理系统284．浓水回用技术285．健康元素添加技术29六．市场分析291．市场的发展趋势292．国内直饮水行业的发展现状303．市场特点分析313．1区域垄断性313．2排他性313．3收益稳定性324．市场分析324．1房地产市场发展状况324．2小区管道直饮水市场3256 4．3城市直饮水网络化供应市场334．4运营服务345．市场目标345．1目前的市场地位345．2未来几年达到的市场目标355．2．1小区管道直饮水投资项目355．2．2小区管道直饮水工程项目355．2．3运营服务365．2．4大区供水领域36七．竞争分析361．竞争产品分析362．竞争对手分析373．核心竞争能力分析383．1市场竞争能力383．2技术竞争能力393．3品牌竞争能力393．4完善的运营服务体系403．5社会资源优势40八．已投资项目经济分析411．收益预测412．运营成本核算433．收益净现值45九．财务及公司价值分析461．历史财务数据462．财务预测472．1财务预测基础472．2财务预测513．公司价值分析52十．融资需求及退出5356 1．融资方案532．资金使用方向543．投资退出策略54十一.风险及防范措施551．重要原材料供应风险552．产品结构相对集中风险553．技术进步风险564．收费价格风险5656 一．公司概况1．历史沿革2000年5月公司在北京注册成立，注册资本1000万元；2001年，公司以每股1.38元增资扩股，注册资本扩展到2000万元；目前，公司的股份及股东结构如下：股东姓名出资额（万元）股权比例孙尚志110055%容健77238.6%裴敏522.6%孙怀宝502.5%王振华261.3%合计2000100%2．业务规划ABC公司是一家以管道直饮水为主业的专业化公司。公司将在保持北京管道直饮水市场占有率第一的同时，充分利用各类资源，不断扩大市场范围，积极开拓外地及国外市场，向管道直饮水领域的深度和广度扩展，力争在3-5年内成为管道直饮水行业全国性的龙头企业。公司致力于管道直饮水的发展，在做大做强小区管道直饮水的同时，依靠强大的技术创新能力和成熟的行业经验，向管道直饮水的纵深领域——城市直饮水的网络化供应方向发展。目前，公司已经拥有城市直饮水问题的整体解决方案，未来将重点推进该解决方案的市场开发进程，成为全国第一家具有设计、开发、建设、运营城市直饮水网络化供应的公司，并积极向全国推广。56 公司将充分利用品牌优势，稳定发展项目投资业务，大力加强工程项目市场开发，同时，为了保证管道直饮水项目的建设质量和正常运营，以纵向一体化和专业深度化为目标，不断拓展业务领域，使设备供应和运营服务成为公司业务重要组成部分。3．团队及管理ABC公司现有员工48人，公司员工平均年龄31岁，大学本科以上学历的员工占员工总数的71%。公司拥有一流的致力于水务行业的管理团队，中层领导以上干部及重要岗位工作人员均为本科以上学历，其中研究生5人，为公司业务的拓展奠定了坚实的基础。ABC公司把人力资源放在优先的位置，核心是建立一个适应市场经济竞争的高层次专业管理团队。公司经营管理团队成员有：孙尚志、郭清胜、李焱、陈柏成、隋成波、谢鹏等。公司的管理层熟悉水务行业，具有共同的事业远景和创业精神，拥有强大的商业资源、技术资源和社会资源，具有大型、中型、小型公司管理、经营、资本运作的理念和经验。ABC公司自成立以来，管理团队成员体现了良好的分工合作精神，使公司各项业务实现了高效运转和高速发展。孙尚志：公司董事长兼总经理，男，1964年出生，硕士研究生，高级工程师。曾任机械工业部中国机械基础件公司项目经理、北京青旅实业公司国际商务咨询公司部门经理、加拿大MIC北美有限公司北京办事处首席代表、北京优霸汽车净化系统有限公司总经理、亿阳集团有限公司董事、副总裁兼亿阳智能交通股份有限公司总裁。曾获得省级杰出青年企业家等多项荣誉称号，具有丰富的公司管理经验。郭清胜：副总裁，男，1964年出生，本科学历，工学学士，高级工程师。曾任黑龙江省交通科学研究所汽车研究室副主任；北京亿阳宝利交通工程设备有限公司总经理助理、副总经理和总经理。公司的组织结构图如下：56 系统设计研发中心运营服务中心计划财务部人力资源部工程管理中心综合管理部投资发展部营销部副总裁副总裁副总裁销售总监监裁总裁董事会技术总监子公司及分公司顾问委员会技术委员会成本委员会4．公司资质4．1从业资质1、“高新技术企业批准证书”（北京市科学技术委员会颁发）。2、“中国环保产品质量信得过重点品牌”（中国技术监督情报协会办颁发）。3、供水设施卫生维护许可证。北京管道直饮水行业内唯一一家获得此证。4、通过ISO9001质量管理体系、ISO14000环境管理体系认证。4．2技术资质56 ABC公司在管道直饮水领域拥有先进的技术，具有核心自主知识产权，并获得8项国家专利。其中，管道直饮水主要采用反渗透膜技术，同时以纳滤、超滤做为技术储备，技术核心部件从世界最大的水处理生产及供应商陶氏（DOW）进口，制水系统工艺技术已处在国内同行业领先的地位。ABC公司已经同相关行业中的主要公司发展了重要的利益关系。其中与中国环境科学院水所、中国工程设计研究院、中国军事医学科学院、中法蓝水环保科技公司等单位建立了密切的合作关系，与国内最大的进口水处理材料供货商—汉岱公司、国内最大的绿色管材供货商—金潮建材、国外著名水处理设备设备供应商—美国陶氏化学等建立了战略联盟。二．项目背景及行业分析1．分质供水势在必行1．1健康生活的必然要求水质问题与人体健康密切相关，世界卫生组织官员路易斯·巴斯德曾说过：“80%的疾病是喝出来的。”而美国波士顿大学公众健康系戴维教授也认为：“患病和公共饮用水之间的必然联系，已从理论变成事实。”对绿色消费的注重，保持青春健康的身体，拥有高质量的家庭生活用水，已成为如今的时尚。但在人类社会发展的历程中，直到19世纪末人类认识到严重危害生命的霍乱、伤寒、痢疾等饮用水传染疾病后，才真正把水质与健康直接联系起来。随着人们生活水平的提高，保健意识的增强，城市迈向现代化，人们对水质的要求越来越高。目前全世界在水中已检出2221种有机物，美国自来水中检出767种，其中109种为“三致物质”(致癌、致突变、致畸变)。美国国立癌症研究所对自来水中109种“三致物质”进行了分析，其中致癌物20种、可疑致癌物24种、助致癌物和促癌物18种、致突变物56 47种。水中有机物污染物常以混合方式作用于人体，具有蓄积性和潜伏性，并且由于每个人自身的身体状况和其它外在因素不同，反应也不同。水中有机物污染的另外一个特点是它们常常以微克级或更低水平的存在对人体的健康构成影响。美国环保局认为，水中污染物的致癌作用是无阈值的，即使是最小剂量也会产生一定的不良反应。许多肿瘤流行病学的研究证实，水中有机物污染物与疾病有一定的联系，饮用氯消毒过的水年数的多少与癌症间的相对危险性呈现正相关性。因此，认为把水烧开就可以高枕无忧地进行饮用的观念是不正确的。可见，饮用健康纯净的水是维持生命健康的基本要求。因此有必要对直接饮用的水进行深加工处理，提高饮用水的水质，将饮用水与其它生活用水区分开来,实行分质供水。1．2改善居民饮用水水质的现实要求1．2．1饮用水超标严重　　很多城市自来水厂，特别是北京、上海、广州等大城市自来水厂，近几年通过对自来水传统处理技术进行改造，自来水厂的水质有了一定改善，大多数自来水已达到国家生活饮用水标准。但由于输配管道等二次污染的问题，到每个家庭水龙头出来的自来水的水质受到不同程度的污染。据统计，全国有76%的自来水厂所供应的自来水有些指标尚未达到国家标准。据报道全国饮水水质超标率及其顺序为：⑴总大肠菌群70.6%；⑵铁32.9%；⑶浊度30.4%；⑷锰29%；⑸耗氧量13.3%；⑹氟化物8.73%。1．2．2二次污染严重自来水二次污染主要途径主要有以下两个：　　第一，输配管网对水质的污染。从自来水厂出来的水,尽管经过各种处理,但仍存有一部分有机物和游离氯结合形成致癌前体物三卤甲烷，另一方面成为微生物再繁殖的培养基，重新繁殖的微生物常年在输配管道中形成生物膜，膜的老化与脱落引起用户水的嗅和味、色度的增加，并且这些管网上的微生物渐渐对消毒剂产生了抵抗力，不易被杀灭，更增加了终端自来水微生物的数量。国外在自来水管网表面残留和冲洗下来的颗粒沉淀物上已检出细菌种类多达21种。56 　　资料显示，在美国各水厂的管网垢中，都有大量的球菌、杆菌、双螺旋菌和藻类，具有铁细菌特点的螺旋茎的盖氏铁柄杆菌属也大量出现在水样和管壁上，管网的服务年限和细菌的密度之间有着某种关系。据估计，每增加10年服务期，管壁上异养菌的数量就增加一倍。　　美国的管网污染如此严重，我国输配管道，尤其是陈旧老化的管道的污垢微生物污染程度更为严重。我国一些自来水厂，有相当一部分Ames试验呈阳性结果的物质。据有关资料统计，我国管网水的水质比出厂时指标均有提高，如浊度、铁、锰、铜、细菌总数等，管网出水口比出厂分别增加了24.3%、21.83%、17.31%、33.64、26.41%，其中尤以细菌总数增加百分数最高。　　第二，中间水箱二次污染严重。　　据上海全市统计，中间水箱有7万个，广州市中间水箱有1.1万多个，国内其他城市数量也不少。由于长期暴露空间，密封不严，管理不善，这些水箱里细菌、病毒、原生动物和藻类的繁殖污染水质。广州每年均有家庭自来水中发现红虫的报道，就是由中间水箱引起的。另外在个别中间水箱中还发现死老鼠、死猫等，这些腐烂的动物尸体严重威胁了居民的身体健康。　　对自来水二次污染的预防及去除成为目前国际、国内关注的焦点。结合国内技术水平和经济实力，自来水终端净化及管道直饮水方式是目前消除自来水二次污染的最有效的途径和方式。1．2．3我国自来水低标准合格　　当前我国水源有机物污染非常严重，有机物种类越来越多。水中有机物的存在对胶体有保护作用，使其稳定性提高，不但对于给水处理增加一定的难度，同时有毒的小分子有机物难以降解，并在生物体内蓄积并产生慢性毒性，有机物对人体的危害往往是滞后的，从发现到得病需要一个漫长的时间，甚至20-30年。另外有机物和氯消毒剂结合后产生卤代化合物，有许多已经确认是癌症的诱发物。其中主要是挥发性三卤甲烷和非挥发性得卤乙酸，后者致癌的危险是前者的50-100倍。　　目前城市给水处理普遍采用常规处理工艺，受其净化功能的限制，对水中有机物特别是对小分子有机物的去除能力比较低。因此，如果说目前的自来水合格也只能是低标准得合格。56 2．分质供水的可行性2．1国外分质供水的发展分质供水在国外有着长期的应用历史。国外现有的分质供水都是以可饮用水系统作为城市主体供水系统，而将低品质水、回用水或海水另设管网供应，用作园林绿化、清洗车辆、冲洗厕所、喷洒道路以及工业冷却等，称为非饮用水。非饮用水系统通常是局部或区域性的，作为主体供水系统的补充。设立非饮用水系统的着眼点在于节约水资源及降低处理费用。鉴于水资源紧缺现象加剧及水质标准与处理费用提高、分质供水的潜在市场扩大，美国给水工程协会(AWWA)下属分质供水委员会于1983年提交了一份《分质供水》指南（简称《指南》），以总结国际上现有的分质供水经验，并为建立将来全美统一的分质供水标准规范提供基础。《指南》对“可饮用水”术语的定义为："符合联邦与州政府水质标准，用于饮用、烹调与清洗的水”。《指南》同时建议：在水源水质恶化或处理费用太高时，可考虑居民生活用水分质供应，可饮用水的设计用水定额取150L/人×天。在美国《安全饮用水法案修正案》(SDWAA)生效后的1987年，美国环境保护局(USEPA)与AWWA在一次专题会议上分别对有关问题发表了正式的观点。USEPA认为：净水器和瓶装水只能是用作改善水质的临时措施，不是满足SDWAA规定的污染物指标(MCLs)的最佳方法。日本早在20世纪70年代就引入复式分质供水系统，这种供水系统就是由城市供水设施按一般标准的生活用水甚至是工业用水标准向各住宅区供水，经小区内净水设施再净化后(优质饮用水)，与小区内的中水道设施一起，向用户提供三种水：第一种水为优质饮用水，主要为厨房炊事用；第二种为一般生活用水,包括洗涤、卫生、洗车、洒水等；第三种为低质水，专供冲厕用水。一般来说，住宅区对不同水质的需要比例大致是这样：饮用和炊事用水(优质用水)占1~5%,盥洗、洗澡、洗衣(标准自来水)占60%，卫生、浇花、洗车等杂用、冲厕(低质水)占25%。由于在小区范围内实行管道直饮水，管道路线短，监控管理方便，这种分区分质“三种水”供水方式,既能满足人们对各种水质与水量的需求，又能合理利用各种水资源，减少了污染物的排放量，当然也保护了水环境。56 2．2国内分质供水起步鉴于我国的经济发展水平和我国的实际国情，目前，国内很多城市正在进行的分质供水与国外有所区别，国内实施的住宅小区、办公场所或学校内的管道分质供水系统，主要是针对饮用水，即直饮水系统。近20年来我国经济快速发展，一方面使人民生活水平的显著提高，另一方面也由于工业的快速发展，产生了大量的化学污染，这些污染未经有效处理而排入环境水体，致使我国大部分饮用水源遭受不同程度的污染。同时人们对饮用水的要求也在不断提高，不但要求无害，而且要求有益，对饮用水的要求已从单纯的生活必需型向卫生健康型和享受型转变。针对饮用水的实际问题，以及人们对水质要求的不断提高，市场上出现了名目繁多的瓶装蒸馏水、纯净水，各种家用净水器也应运而生。目前，国内绝大多数城市都有纯净水生产厂家，有关统计表明，上海登记注册的纯净水生产厂家有50多家，北京、天津、深圳等大城市也有超过40家，但根据国家质检部门对纯净水生产厂家的抽查结果显示，总有大量的产品不合格，究其内在原因，主要有以下几个方面：第一：制水厂的制水车间及设施不符合国家卫生规范；第二：制水工艺不完善，导致微生物繁殖；第三：储存和灌装过程中细菌滋生可能性很大；第四：制水系统间歇运行，使得有害物质停留及滋生，导致二次污染；第五：缺乏必要的质量监控设施及微生物检验室，水质稳定得不到保障。而且，目前瓶装水的价格相对昂贵，5加仑（约19升）瓶装水价格在10~20元，600毫升每瓶价格在2~4元。针对以上情况，国内学者提出了“管道分质供水”的设想，以解决人们饮用水问题，即在居民小区内设置净水站，将自来水（或地下水）进一步深度处理、加工和净化，在原来自来水管道系统基础上，增设一套独立的优质直饮水管道，将水输送至用户，供居民直接饮用。这样的管道直饮水系统省去了瓶装水和桶装水的运输和搬运的过程，避免了二次污染，用户可以随时打开水龙头取用，具有卫生、方便、便宜的优点，给广大家庭带来饮用水的革命性变化。56 3．分质供水的前景宜人我国城镇正逐步推广的管道直饮水工程，为从事饮水行业和房地产开发、物业管理的企业带来了巨大商机。专家们一致认为，尽早介入这一新兴领域并真正拥有过硬技术的企业，将在未来竞争中占得先机。近年来，采用管道直饮水系统在我国大城市的房地产开发中已经逐渐成为一种趋势。这种分质供水的方式已成为房地产商提升楼盘品质的一大卖点，并迅速由新建小区延伸到学校、机关等单位。在住宅小区安装管道直饮水工程，具有投资期短、回收快、利润大等特点。在广州、深圳、东莞等地，发展商在一个3000户居民规模的小区安装一套净水系统，总投资不过三四百万元，除发动机用电外，运营成本微乎其微，利润则相当丰厚。据东莞水杯子公司负责人透露，该公司管道直饮水的成本为每升0.08元，定价为0.21元，估计在一个小区内运营两三年即可收回建设成本。目前，广东许多管道直饮水公司还向用户收取1500～3000元不等的初装费、开户费，可一举收回大部分投资成本，回报丰厚而又稳定。专家们指出，1998年上海浦东锦华小区首创全国第一例管道式分质供水示范工程以后，管网式分质供水，已逐渐成为政府支持、社会需要、民众关注的大型国计民生工程项目。建设部在全国确定10个重点城市开展试点，并将安装分质供水工程列为评选“国家康居示范工程”的必备条件之一。广东已在全国率先把管道直饮水网络建设工程正式列入全省国民经济和社会发展“十五”计划，提出投资80亿元，积极推进建设“珠三角”城市小区分质供水网，计划建设总规模为日供净水5万吨。争取在“十五”期末，使“珠三角”地区城镇能享用管道直饮水的居民由现在的35万人增至1000万人；上海市在“十五”计划中明确提出“构筑现代化基础设施，强化交通枢纽功能，完善城市给排水系统”，改善市民饮用水水质，在有条件的地区实施分质供水。另外其他很多大城市及地区也都将分质供水作为了未来改善饮用水水质的主要措施之一。专家指出，城市自来水总供给量中，家庭生活用水仅占10%,其中作为城市居民饮用水又只占10%，即为城镇总供水量的1%。为满足这156 %的饮用供水，各地采用的是不问用途，净化处理所有自来水后再长距离管道输送，这种等质供水方式，在水资源缺乏和污染严重的今天很不经济，也没有必要。分质供水通过对2%-5%的自来水进行深度净化处理，并另设管网直接供给住户，既满足了人们日益增长的健康饮水需要，又节约了有限的水资源。随着各地城市化加快和商品房大开发、竣工面积快速增长，管道直饮水已凸现巨大的发展空间。据不完全统计，全国已有数百个住宅新区的几百万户居民喝上了管道直供水。目前，广东、大庆、上海外，北京、南京、宁波、天津、石家庄、西安、重庆、沈阳、哈尔滨、海南、福建、新疆等地也在启动管道直饮水工程。三、产品及服务企业要想占领管道直饮水市场，必须密切跟踪国际国内市场潮流，关注国家直饮水标准和政策的变化，满足消费者的需求，此外要为用户提供稳定、可靠的售后服务。ABC公司在过去几年的发展中，已经形成了包括项目设计、系统集成、工程建设、设备供应直至运营服务的一个完整、稳定而成熟的业务平台，形成了管道直饮水专业化系列产品，是国内唯一一家具备解决大区分质供水能力的企业，建立了完善的运营服务体系。1．管道直饮水系统管道直饮水系统是ABC公司根据当今国内外水环境普遍恶化，广大用户迫切希望改变饮水品质的要求，集众多专家与高级技术人才的智慧结晶，基于健康、环保的理念，针对住宅小区特点而特别设计开发的集成产品。管道直饮水系统主要包括制水系统、输配水系统、健康元素添加系统、管网系统、控制管理系统、终端系统、计量与收费系统等组成部分，是ABC公司开展经营业务的核心产品。1、制水系统ABC公司的管道直饮水的制水主机采用膜法分离技术。相对于蒸馏过程而言，膜法分离技术更因其节能和不致产品过热变质的优点，成为有价物质浓缩分离的先进过程。公司可根据原水水质的不同，制水主机采用反渗透、纳滤等；前处理、原水给水装置根据不同的制水主机采取相应的配置。2、健康元素添加系统56 ABC在国内首创了一整套独有的健康元素添加系统，并研制出了配套的矿化液，通过在产出的纯净水中添加适量的矿物质达到饮用水品质的提高，赢得了众多用户的赞誉。3、输配水系统管道健康直饮水均采用密闭循环系统，其主要设备为变频控制设备与变频泵，公司采用食品级不锈钢变频泵，并采用高档食品级不锈钢管、高档upvc连接件进行制水机房内各部件连接，以确保水质不被二次污染。4、管网系统由于管道健康直饮水的特殊性——直接饮用，管道健康直饮水管网与一般市政给水管网有所不同，具有流量小，使用集中，要求输水系统无滞水管段，管道系统严密、不泄漏，供水安全可靠性强等特点。我公司采用国际上流行的绿色新型管材PP-R管，也可根据用户需求提供高档食品级不锈钢管。5、控制管理系统ABC公司采用集散型控制（DCS）系统，该系统由一个总控室和若干个PLC控制站及IC卡服务器收费系统组成。在自控系统内部采用常规的三级控制方式，即：总控室集中控制、分控站PLC控制、就地控制。6、终端系统目前，ABC公司可为用户提供多款管道直饮水龙头、双温机等终端产品，以满足用户的不同需求。同时，对于已有桶装机的用户，ABC公司还可提供改装服务。7、计量与收费系统目前可供选择的管道直饮水计量仪表有饮用水计量仪、加装了传感器的远程饮用水计量仪和智能IC卡表等，ABC公司率先采用了IC卡充值收费的计算机管理系统，保证了收费管理与运营工作的顺利进行。此外公司还开始筹备网上收费系统的研究。56 管道直饮水系统的设计、集成涉及多个技术领域，并不是简单的叠加，因此系统的科学性、合理性和协调性不仅关系到饮用水的卫生质量及其他各项运营指标能否满足要求，而且还影响到系统及工程建设的经济性，关系到公司的利益。ABC的管道直饮水系统已经成功的在四十多个项目中得到运用，大量的项目投资经历使ABC公司积累了丰富的经验,总结出一系列设计、集成及施工等标准性规范，使公司的核心产品—管道直饮水系统一直处于行业的领先地位，这是许多工程型公司无法达到的。管道直饮水部分系统示意图1．管道直饮水配套设备公司在业务一体化及专业深度化的策略下，注重新产品、配套产品以及技术的开发，形成了自己的产品系列，产品包括管道直饮水成套设备、大区供直饮水成套设备、大区终端水质保障系统、海水淡化设备、智能水表、防盗阀门、系列终端产品等，形成了一个完整的产品系列。2．1．小区直饮水成套设备经过几年来的技术引进消化和创新，目前，公司已经具备了自行设计、生产适合各类小区管道直饮水设备的能力。目前，公司已经完成了工厂选址，目前已进入试生产阶段，10月即可实现批量生产，该设备能满足直饮水项目所需的各种机型。直饮水设备的自主生产实现了不同小区对产品的个性化需要，不仅满足了公司自身项目的需求，还可对外销售。56 2．2大区供直饮水成套设备该设备利用了我公司掌握的几种核心技术集成的成果，是专为大区供水系统研制的专用设备。原水经过该设备处理后，不仅水质指标完全符合国家标准，而且能够产生天然的氧化能力，具有持续的抑菌作用，保证30日内水中无任何细菌滋生，这是其他净水设备无法比拟的。2．3大区终端水质保障系统当直饮水被运送到大区的供水终端小区后，由于各小区内的直饮水管网情况不同，小区的物业管理水平也参差不齐，直饮水在小区内存在被二次污染的隐患。为保障大区供水终端小区的水质，我公司研制了大区终端水质保障系统，它将臭氧和紫外线两种消毒技术的优点完美的结合起来。在大区直饮水供水系统终端的每个小区安装一套本系统，不仅可以使小区内的直饮水水质有了保障，而且大区供水系统免除了被终端水污染的隐患。2．4海水淡化设备海水淡化产业一直保持10-30%的高速增长率，从趋势上看超过了整个水处理行业的增长速度，发展潜力巨大。为此我公司早在2001年即开始研制海水淡化设备，并通过上海汉华公司以OEM的方式生产。目前具备了设计生产0.15吨/小时到100吨/小时设备的能力，可实现小规模生产。2．5智能水表我公司的IC卡智能水表及预付费用管理系统有效解决了运营过程中的收费和管理问题。安装这种水表后，用户需要先交水费后用水，可以避免不交钱用水的现象，变被动收费为主动收费，从根本上解决了目前城市供水所面临的收费难问题。通过使用IC卡预付费管理系统，用户的总用水量、预购金额以及每月的用水量等数据都通过IC卡传递自动录入计算机系统，与以往的人工录入相比降低了劳动强度和费用，保证了数据的准确性和可靠性，实现了水销售管理的现代化。56 2．6防盗阀门由于管道直饮水的价格比普通自来水高出很多，所以会有个别用户擅自关闭阀门、改动管线甚至是长期“免费”用水的现象。这样不仅给公司带来水费流失，而且用户随意改动管线极易造成终端管网的二次污染。为此，我公司研制成功了一种专用防盗阀门，取得了国家专利。该阀门采用了独特的锁闭技术，完全克服了普通阀门的缺点，保障了公司的利益。该阀门不仅适用于直饮水系统，还可广泛用于各种供水和供气的管路中。2．7直饮水专用饮水机直饮水专用饮水机是与管道直饮水系统连接的专用终端饮水设备，采用先进的、人性化的设计理念，具有舒适、方便、卫生等特点，可提供冷水和热水。它采用电磁阀自动控制管道入水，实现管道直供，避免了更换水桶的繁琐。储水箱与制冷（加热）设备采用密封装置与空气隔绝，有效阻止外界空气的进入，杜绝了普通饮水机由于空气进入引起的二次污染问题。2．8终端健康元素添加器为了满足不同用户对水质的需求，我公司已开发出终端矿物质添加器，即在不改变整个制水工艺的同时，根据业主的个性化需要，通过终端添加不同的矿物质达到改变饮用水品质的目的。该产品具有极强的实用性和广阔的市场前景。3．完善的运营服务体系公司的运营服务体系包括工程项目的售后服务、投资项目的运营管理以及非投资项目的委托有偿运营服务。（1）在营销、工程部门完成投资及工程项目主体工程后，由运营部门会同应用技术部验收，并开始与用户（住宅业主）开展售后服务工作，如：计量表、专用龙头等的入户安装工作，配合住宅物业管理部门协调与业主的各项接口及服务工作等。（2）利用收费结算中心系统，以最安全的结算方式，最快捷的结算程序，保证公司投资项目的投资回报。56 （3）利用网络管理指挥中心，以高科技的信息技术和网络技术，以最准确、及时、先进、科学、合理的手段，实现对所有投资项目设备及系统的远程监控和管理，最大限度地保证项目设备和系统运行正常，项目运行中的问题可及时发现、控制并做到及时恢复。4．质量及保障措施饮用水作为与人体健康直接相关的消费品，其质量是用户最为关心的地方，ABC公司所有直饮水项目水质都一次性通过国家权威部门的卫生监测，检查结果完全符合《瓶装饮用纯净水水质标准》（GB17323-1998）和《饮用净水水质标准》（CJ94-1999）。为了保证水质的稳定，我们还采取了以下的措施：Ø机房设备采用反渗透等处理工艺，核心处理设备及材料选用进口产品；Ø设备选型做到自动化控制，对各个阶段出水主要指标仪表显示，系统具备故障自动诊断功能，及时检测故障，及时报警，保证水质的稳定性；Ø直饮水管道均采用密闭循环系统，其主要设备为变频控制设备与变频泵，采用食品级不锈钢变频泵，并采用UPVC管材或高档食品级不锈钢管进行制水机房内各部件连接，以确保水质不被二次污染。Ø公司设有水质检验中心，定期对各个机房内水质中的几项主要指标进行检测。同时，定期请卫生监督部门检测，检测报告向用户公布，确保用户能够长期饮用安全健康的健康直饮水。四．行业发展模式及公司业务当前，解决居民高质量饮水的途径有以下五种：方案一、城市自来水管网整体改造方案二、建设大区管道直饮水系统方案三、建设小区管道直饮水系统方案四、在住户终端安装小型净水机方案五、桶装纯净水56 五种方案特点比较项目规模纯净水水质用户方便程度施工难易程度经济效益方案一在自来水厂就将所有生活用水处理成纯净水，在全市范围内全面改造管网，直接送往居民家中规模经济性很好。纯净水的输送距离和在净水管网中的停留时间过长，会滋生大量的细菌，中间需要多次经过二次设施，直接送往居民家中，水质完全不能保证。可以实现用户24小时随时直饮，方便。需要在全市范围内更换、改造现有所有管网设施，施工量巨大，并影响道路交通、自来水正常供应。市场潜在用户多，经济效益好，但投资建设周期长，建设期间需要投入巨额资金，经济实力无法承受。将所有生活用水处理成直饮水不经济、不环保。方案二在现有自来水供应管网的某一点设净水处理站，在处理站局部区域内铺设直饮水管网，规模经济性很好。纯净水的输送距离和在净水管网中的停留时间比较长，会滋生一定量的细菌，水质不能完全保证。可以实现用户24小时随时直饮，方便。需要在城市局部地区范围内施工，不同实施方案，施工量和施工难度有差别。总体有所下降市场潜在用户多，经济效益好，只处理部分生活饮用水，经济环保，由于供水量减小，供水管网设施造价大大降低，但投资建设周期较长，仍有一定的施工难度。方案三在小区范围内设置净水处理机房，直接铺设入户管网，经营规模限于小区规模，规模经济性好较好。采用循环供水技术，纯净水在管路中流动时间短，不会滋生细菌，专业人员定期对水质检测，水质可以完全保证可以实现用户24小时随时直饮，方便在小区内施工，新建小区配套建设，施工量较小，不影响居民正常生活用户数较多，经济效益较好，但市场潜在用户受小区规模限制，远期增长潜力有限，直饮水供水量根据用户需求确定，经济环保。方案四在用水户家中建设简单净水系统，规模经济性差。用户对其设备缺乏了解，不能及时检测设备老化状况，更换设备零部件，水处理工艺简单，水质不能保证。用户实现24小时随时直饮，方便。施工量较小，只在很短时间内影响居民正常生活。市场潜在用户少，一次性投入和使用成本都较高，经济效益不好。方案五独立建厂，需要大量人力投入，规模经济性一般。不能避免水桶的二次污染，水质较差。需要人员上门送水，不方便。建厂独立施工，不影响居民正常生活。虽然市场潜在用户多，但是变动成本大，市场价格较高，经济效益不好。56 通过以上方案比较可知，解决城市居民高品质饮用水的可行方案是建立小区管道直饮水系统（方案三）和大区管道直饮水系统（方案二）两种。因此，小区供水模式和大区供水模式（又称管道直饮水的网络化供应）成为管道直饮水行业企业的主要经营模式。目前，全国管道直饮水行业的公司基本上都采用小区供水模式，但是随着ABC公司对城市直饮水网络化供应技术难题的解决，直饮水网络化供应将成为主流经营模式，这将为有技术和实力保证的管道直饮水公司提供广阔的市场空间，同时也将淘汰一批小规模经营的企业。1．小区供水模式小区管道直饮水是指通过在住宅小区内特设净水处理站，运用现代高科技生化、物化处理技术，对城市自来水进行深度处理，采用优质管材另设一套独立循环网络，将净化后的优质水送入小区内用户家中，以确保水质卫生、稳定、新鲜，供用户直接饮用。我国目前的管道直饮水基本上都采取小区供水模式。小区管道直饮水模式涉及到项目的投资、工程设计和施工、建成后的运营。而目前根据管道直饮水的投资方式和水费收入方式的不同，从事管道直饮水业务的公司主要分为两类，一类是投资型的企业，负责对项目进行投资、施工和运营，依靠初装费和出售高品质水收回投资。另一类是施工类企业，由业主或者房地产开发商负责项目的投资，由管道直饮水公司负责进行项目的设计、设备安装和施工，并收取项目的设计费和施工费，项目的运营则由业主或业主委托的第三方或是管道直饮水公司负责，水费收入归房地产开发商或者是物业公司。2．城市直饮水网络化供水模式针对小区供水模式供水能力有限，供水范围较小，开通户数缺乏持续增长潜力，不能实现规模化经营等因素，目前，许多大城市正在尝试实施城市直饮水的网络化供应，通过网络化市政设施彻底解决大多数城市居民高品质饮用水问题。城市直饮水的网络化供应是根据输水距离及施工的可能性，在全市自来水管网的适当位置设置若干个较大型的自来水深度净化设备，净化后的水从深度净化点由专用的净水管网输送到社区，再按照标准设计规范建立终端管线由社区分供到户。直饮水网络化供应能够从整体上根本解决城市大多数人口安全、卫生的饮用水问题，相对于小区供水模式，用户数量大大增加，收益能力增强，另外，可以节省投资，实现规模经济效益。大区供水示意图:56 3．公司经营模式目前，ABC公司实施的管道直饮水业务主要采用小区供水模式，公司的经营采取以投资为主，辅以工程项目的施工和提供专业的运营服务，以充分发挥ABC公司具有的专业设计和集成能力，以及公司具有的独一无二的智能化远程监控能力。在小区项目模式下，ABC公司在项目开发过程中会采取不同的方式向用户收取部分接驳费（又称为开户费、初装费），由房地产开发商以房款的形式收取，或者直接向用户收取。整个项目完成后，ABC公司将收回部分投资，并且公司还将拥有直饮水供水管网及配套设施的长期使用权（根据协议，一般与房屋土地使用年限相当），而且还可以永久性的向接驳用户分销直饮水，用户通过IC卡系统采取预付款的形式交费。目前，管道直饮水项目的利润率在25%以上，部分项目可能更高。除了投资项目以外，ABC公司还充分利用其成熟的系统集成能力和项目施工经验，积极承揽工程项目。充分发挥ABC公司的品牌效应和各项企业资源效益，增加公司的现金流量。针对目前管道直饮水行业的发展趋势，各地方政府以城市直供水的网络化供应作为改善居民生活用水的主要方向，ABC公司将在确保市场占有率第一的前提下，稳定发展小区项目投资，加大工程市场开发力度，重点推进城市直饮水网络化供应市场开发。目前，56 全国还没有城市形成真正的直饮水网络化供应，ABC公司已经在北京和全国其他城市的直饮水网络化供应市场开发中抢得了先机，公司正依靠自身系统集成技术优势和引进的远程输水长效抑菌保鲜技术对北京的直饮水网络化供应进行项目规划和论证，同时还与湖南常德等城市就实施城市直饮水的网络化供应达成初步意向。4．ABC公司业务流程56 56 五．核心技术分析我国饮用水水质标准偏低，和发达国家水质标准相比相差较远。目前，有关部门正在考虑将饮水卫生指标由40多项增加到80多项，而世界卫生组织推荐的卫生指标达100多项。国内新的水质标准可望今年内出台，参与管道直饮水市场竞争的企业，必须紧盯国家有关质量标准和行业管理政策的变化，提高自己的技术水平。在行业管理跟不上的情况下，真正拿到管道直饮水工程“准入证”的企业并不多。上海市只有8家公司拿到资质证书。广东有近30家公司从事管道直饮水工程，仅有半数企业领到卫生许可证。在北京市场，在有限的几家企业中，ABC公司处在绝对的主导位置，公司在近几年的发展中积累了丰富的经验，在技术上不断创新，形成了自主的核心技术。1．直饮水系统集成技术管道直饮水系统主要包括制水系统、输配水系统、健康元素添加系统、管网系统、控制管理系统、终端系统、计量与收费系统等组成部分，它综合了传统给排水专业、暖通专业、电气自动化专业的理论与实践经验，并充分应用目前信息通讯系统产业、计算机技术、材料科学、生命科学与环保产业的最新科研成果和技术。ABC公司是全国最早拥有全套直饮水系统集成技术的公司之一。也是北京最早将该技术投入到小区管道直饮水项目建设的公司。通过几年来公司技术和工程人员的不懈努力，我公司的直饮水系统集成技术不断完善，技术实力和业绩成果得到了专家及国家有关部门的肯定，建设部和卫生部在起草有关直饮水的技术规程和相关管理规定时，采纳了我公司的部分意见就足已证明这一点。目前，我公司已经掌握的直饮水系统集成解决方案包括：1、小区管道直饮水系统集成方案；2、大区（整体）管道直饮水系统集成方案。另外，我公司在直饮水系统的关键设备—制水设备的选型上也形成了独特的方法，熟练掌握了反渗透、纳滤、超滤、微滤、紫外线、臭氧、等多种过滤及杀菌技术。56 1．1．小区供水系统解决方案管道直饮水在小区供水中普遍采用反渗透制水技术，表面上给人的感觉是管道直饮水技术无秘密可言。实际上，管道直饮水系统的设计、集成、施工及运营涉及多个技术领域，并不是简单的叠加。目前，国内各直饮水公司技术和工艺水平参差不齐，对涉及的相关技术及供水卫生要求等一知半解，在制水机房、供水管路设置和水质保障体系等方面存在许多缺陷，没有形成直饮水系统的完整解决方案。ABC公司的全套直饮水系统技术及解决方案始终处于行业的前沿。公司经过长期的实践，本着为用户负责的精神，自主开发研制了制水设备，设备运行稳定可靠，水回收率高；供水管材采用高品质、无毒、无腐、绿色环保的供水管材；此外，公司还采用全封闭、立管循环设计，解决了管道“死水”问题；独特的循环保鲜措施，使得系统外的“污染因子”无机可乘，从根本上排除了净化水被二次污染的可能，确保了优良的水质。1999年公司就完成了北京第一个小区管道直饮水项目，并一举取得了行业内的多项第一，在直饮水项目上有了良好的开端。通过几年来的不懈努力，我公司已经成为国内具备独立设计直饮水全套系统能力的直饮水公司之一，并掌握了各种类型的直饮水系统的解决方案，其中主要包括：各种类型住宅小区管道直饮水系统解决方案；写字楼、宾馆管道直饮水系统解决方案；学校、体育场馆管道直饮水系统解决方案；此外，公司还自主开发出低层板楼、别墅等直饮水系统解决方案。应用我公司解决方案自行设计并施工的所有直饮水项目，全部一次性通过了国家权威部门的验收，项目多年运行均未发生任何技术和质量问题，得到了业内专家及国家有关部门的一致肯定，并受到了用户的好评。正因为我公司的直饮水系统的解决方案十分完善，并且经受住了实践的检验，在整个行业内始终处于领先地位，所以，建设部和卫生部在起草有关直饮水的技术规程和相关管理规定时，均主要参考了我公司的解决方案。1．2．大区供水系统解决方案56 小区直饮水系统是目前解决居民饮用水问题的有效方式，但是，存在以下局限性：1、小区直饮水的覆盖范围小，只能解决局部地区少部分人的饮水问题，不具备普遍的社会效益。2、小区直饮水由于规模效益上不去，运行成本虽然比桶装水低，但价格仍然偏高，不能全面解决卫生用水问题。3、由于规模小，废水利用率低，不利于水资源的综合利用。采用大区供（直饮）水的方式可以有效克服上述局限性，但是，由于水质长效保鲜问题和过高的工程造价问题无法有效解决，大区供水的模式一直未被政府采用。对于大区直饮水系统来说，采用目前的自来水市政管网或者小区供水模式的管网设计和水质保障方案从技术上和经济上都存在很多问题：第一，大区直饮水供水系统必须在市政路下铺设管路，如果像小区直饮水系统一样建成双路循环系统，施工难度大，系统造价高。第二，如果像小区直饮水系统一样利用双路循环系统进行强制循环消毒，不仅系统造价高昂，而且由于大区直饮水系统的直饮水的循环流量非常大，长期运行，运行成本太高。第三，如果将大区直饮水系统建成像自来水系统一样的单管直供式，由于输送距离太长，又不允许添加化学消毒剂，水质根本无法保障。第四、即使能够接受双路设计的高昂费用，由于循环时间过长，水质同样难以保障。由于以上原因，制约了大区直饮水项目的发展。我公司研发人员经过反复研究，在国内独家解决了大区供水方案中水质的长效保鲜技术难关，真正做到了大区供水管线系统单管直供，既保证了远距离输水水质的长期保鲜，又能最大限度地降低施工难度，减少工程造价，降低投资成本。该技术具有优良的杀菌效果，经过处理后的水能够产生天然的氧化能力，具有持续的杀菌作用，保证30日内水中无任何细菌滋生，经实验检测证明，经该产品处理后的水中细菌数为零，而且其独特的杀菌功能不会带来任何有害副产物，保证饮水的绝对安全。该技术的实施完全可以在保障水质的条件下，满足大区供水中直饮水在管网中的输送距离和停留时间的要求，是目前解决城市整体供应直饮水的最佳方案，它将成为未来管道直饮水发展的主要模式，是ABC公司占领市场的重要保证。2、大区终端水质保障系统56 在大区供直饮水系统中，由于我公司设计制造了兼有净化、灭菌和抑菌三项功能的直饮水设备，直饮水在整个大区管网内的水质是完全有保障的。但当直饮水被运送到大区的供水终端-小区后，可能被小区内的管网二次污染，为了直饮水的卫生安全，我公司专门开发了大区终端水质保障系统。先进的消毒方式应该同时满足对水的微生物学和毒理学两方面的要求，我公司研发的消毒设备，将臭氧和紫外线两种消毒技术的优点完美的结合起来。臭氧杀菌具有效率高、无消毒副产物等优点，但它在开放式系统中又极易挥发，在封闭系统中如果控制不当又会影响口感。紫外线杀菌是优点是：杀菌速度快，管理简单，无需向水中添加任何化学药剂，不改变水的口感。由于有了该组合技术作为保障，公司设计了小区终端水质保障系统。该系统从制水端到供水终端全过程无任何化学药剂的添加，是名副其实的“绿色”消毒工艺。同时，确保了供水终端的水质，使最终用户能够喝上优质的纯净水。3．管道直饮水智能化远程监控管理系统随着管道直饮水市场规模的不断扩大，管道直饮水系统在运营与管理上存在的问题变得越来越突出，主要体现在：水资源浪费严重；直饮水机房比较分散，需要专人值守、维护、定期检修；设备的操作需要工作人员亲临现场，费事耗时，难于管理，维护成本高。如遇紧急情况，处理时间过长可能会造成很大的经济损失。为改变这一现状，ABC公司引进并适应性开发出拥有自主知识产权的管道直饮水远程监控管理系统，即一种高效节能的基于GPRS技术的管道直饮水监控管理系统解决方案，具有环保节能、开放性、可扩展性等特点。该远程监控系统使设备管理人员无需常驻现场就可以实时监控各个直饮水机房的设备运行情况，并对出现的问题及时进行处理，提高了工作效率和设备利用率,保证了直饮水生产的安全进行，从而大大降低了运营成本和工作人员的劳动强度。4．浓水回用技术中国是世界上13个最贫水的国家之一，人均淡水资源名列世界第109位，而且水资源在时间和地区上分布上极不均衡，有10个省市的水资源已经低于起码的生存线。随着我国国民经济的持续发展和人民生活水平的不断提高，本来就很紧张的淡水资源供求矛盾将更加尖锐，2010年后，我国将进入严重的缺水期，因此，节约用水成为当务之急。随着淡水资源的日趋缺乏，我国的节水措施不断出台，自来水价格不断上涨，如何提高净水产出率成为摆在所有净水行业面前的一个重大课题。56 由于卫生方面的严格要求，目前直饮水行业普遍采用的制水技术是膜技术，而目前的单支膜的产水率只有7%-17%。根据国家有关法规，制水设备的原水利用率不得低于70%。为此，我公司研发人员经过多次实验，于2002年7月研制成功了一种具备节水装置的净水设备，并报请了国家专利，目前，已经取得专利证书。本设备的特点是既能节水又能保护制水设备，能够最大限度的提高净水设备的产水率。该设备利用水质在线的检测探头连续监测制水设备排出“废水”的水质，只要水质尚有利用价值而又不致破坏膜组件，就将“废水”进行回收处理。如果探头的检测结果水质太差，则自动将排水阀门开启，将超标污水排掉。通过加装这种装置，在原水为市政自来水的前提下，原水利用率可达到70%以上。5．健康元素添加技术纯净水矿化技术是在纯净水、蒸馏水、离子水的基础上，添加天然矿物质浓缩液，使纯净、无色无味、不含任何杂质和矿物质的纯水，成为富含钾、钠、钙、镁、锶、锌、硒、锂等有益于人体健康的高品质饮用水，水中矿物质和微量元素含量达到或优于国家天然矿泉水标准，克服了天然矿泉水中有害物质的侵扰，使无矿泉水资源的地区也能饮用优质、口感更好的矿泉水。饮用矿化水是纯净水厂进行水产品的升级换代和增加新品种、新卖点的最佳选择。我公司采用先进的膜过滤技术对水进行净化处理，获得无细菌、无病毒、无有机物、无污染物的纯净水，在此基础上加入高度提纯的矿化液，使纯净水由干净、卫生的单一饮用水升级为改善体质、增进人体健康的健康饮用水，该产品是人体补充矿物质和微量元素最简单、最方便、最直接、最有效的手段，我们将这种健康饮用水称为“健康水”。六．市场分析1．市场的发展趋势管道直饮水在西方发达国家已有很长的应用历史，目前大多数发达国家都已实施管道直饮水。美国、欧洲、日本的纯净水的普及率分别达到了60%、56%、38%，而且还在以每年10个百分点的速度增长。56 发达国家饮用水发展的历史经验为我国的供水发展提供了很好的借鉴，城市供水采用管道直饮水系统将是水务市场发展的必然趋势。目前，我国饮用水污染状况严重，由于经济快速发展，城镇居民健康生活意识有很大转变，经济承受能力有很大提高，这些现实状况为我国实施管道直饮水提供了极为有利的市场环境。国家对国有经济实施的“国退民进”战略为民营经济进入供水行业提供了历史的发展机遇，国有资本在大多数经济领域的退出已成为必然，饮用水行业走向市场成为趋势，这为民营及其它非国有经济的介入提供了有力的政策支持。北京市政府目前已经确定了涉水产业的国际化、民营化、资本化的市场化改革方向。2．国内直饮水行业的发展现状1998年上海率先在住宅小区试验建设第一个管道直饮水系统。之后，深圳、北京、广州、宁波等经济较为发达地区相继在住宅小区内推广建设管道直饮水。到目前，国内很多城市都已经或正在建设管道直饮水示范小区，管道直饮水行业在国内初具规模。以深圳、广州为龙头的珠三角地区管道直饮水近几年发展速度很快。2003年6月，《深圳水务集团2003—2010年供水水质发展规划》已经经过政府及专家评审通过，深圳已制定了逐步提高居民饮用水质量的规划，明确提出2010年实现深圳特区供水水质达到世界发达国家的水质标准，居民拧开家里的水龙头，即可直接饮用自来水。广州市今后将陆续投资47亿元人民币建设广州直饮水工程，全面提升市民饮用水水质，海珠区居民将率先享受市政部门提供的这一服务。计划到2019年，广州市民只要拧开家中的水龙头就可以喝上直饮水了。上海开始兴建区域性双给水（饮用与使用）系统，由上海管道纯净水公司采取与房地产商合作的形式，在新建小区建设管道直饮水系统。上海市计划到2015年初步建立优质饮用水的城市整体供应网络。宁波市则在管道设计中采取集中供水方式，建立了统一的大型水处理站，供水能力每天1500吨，处理后的水通过管网分别送至市内各住宅小区。厦门市计划到2010年达到家家户户能够喝上优质直饮水的目标。长沙计划5～10年内普及管道直饮水入户工程。56 由此可见，国内的许多地区都在对管道直饮水做积极的尝试，有关部门已组织全国10个重点城市将实施管道直饮水工程列入国民经济和社会发展“十五”规划，这将促使管道直饮水进一步快速发展，北京市作为拥有1300万人口的首都，致力于发展成为国际性大都市，加上2008年奥运会的召开，管道直饮水将是其必然的选择。目前，管道直饮水正处于高速增长期，在未来10-20年内，在以城市为中心的饮用水市场将会持续成为投资热点，使高品质饮用水真正走进千家万户。3．市场特点分析管道直饮水行业作为市政基础设施的一部分有着与城市自来水、管道煤气、供电等行业相似的市场特点，即市场的区域垄断性、排他性和收益的稳定性。3．1区域垄断性管道直饮水行业内的企业一般以企业所在地为中心开发市场，很难涉足外地市场。一方面该行业的发展特点需要与当地市政管理部门进行良好的协调，甚至需要当地政府的强力支持；另一方面，管道直饮水系统的运行需要及时有效的管理和控制，而由于外地项目数量有限，考虑到运行的成本费用等因素，很难在某一地方派驻专门人员和机构对项目进行维护管理。所以，目前管道直饮水公司的市场范围都具有一定的地域性，还没有出现全国性的大型公司。3．2排他性管道直饮水市场的排他性表现为一旦一家管道直饮水公司进入了某个市场，就将在其市场范围内形成垄断经营。随着管道直饮水公司在某个小区市场开发的完成，配套的管线设计和布置、相关市政设施改造、用户终端设备的配置等都已完成，而在其市场范围内的用户数是确定的，因此，不可能有第二家公司再耗费巨资介入竞争。因此，在行业发展初期，大力开发并迅速占领市场是公司发展的关键。目前，ABC公司正努力推动城市直饮水网络化供应的发展，为在管道直饮水的下一个发展热点中抢战先机、占领市场做好必要的准备。56 3．3收益稳定性管道直饮水系统建成并投入运营以后，管道直饮水公司将享受长期的收益权，一般与房地产使用年限相当；另一方面，一旦居民用上了管道直饮水，由于其卫生、方便、便宜等优点，将会持续使用下去，用户的开通率、消费量等将会持续增长，这样将给公司带来稳定的收益。正是认识到了这一点，ABC公司在成立初期，就利用有限的资源，迅速占领市场，成就了ABC公司目前的市场占有率第一的地位。4．市场分析4．1房地产市场发展状况管道直饮水的发展是以房地产市场为切入点，目前开发的小区供水项目大多是与房地产项目配套建设的。因此，房地产市场的发展对于管道直饮水行业的发展起到重要的推动作用。从总的发展趋势看，中国房地产业将在很长时期内保持高速发展的态势。“十五”期间，预计全国城乡将竣工住房面积57亿平方米，其中城镇27亿平方米。今后10年，我国住房建设和房地产市场在目前基础上会有持续的发展。房地产行业的发展为管道直饮水提供了广阔的市场空间，使管道直饮水快速进入千家万户。房地产的发展对管道直饮水的影响不仅在于开盘数量的增多、建筑面积的增加，更重要的是房地产品质的提高，知名的房地产商将管道直饮水作为提高房地产品质的重要因素，在其开发的房地产项目上推出管道直饮水，已经成为大多房地产开发商商品房销售中卖点。4．2小区管道直饮水市场小区供水仍将是近两年管道直饮水发展的重点。56 在最近几年内，新建房地产项目仍将是小区供水项目投资的主要市场之一。随着人们对管道直饮水认知度的加深，管道直饮水的市场领域将越来越广。目前正在向各级政府办公设施、宾馆、写字楼、大型公共设施、文体场馆等方向发展。由于这些设施无论从存量还是从增量上看都是一个庞大的数目，因此，还存在巨大的市场空间。ABC公司根据自己掌握的市场资源，把以下几个方面作为切入点，开拓市场：Ø房地产项目：ABC公司已经与多家知名房地产开发商签订了管道直饮水领域的战略合作协议，因此，ABC公司可以根据自身发展需要有选择的进行项目投资，以确保其市场地位和稳定的公司收益。Ø全国政协相关项目：ABC公司已经完成了全国政协办公大楼的管道直饮水项目改造，并且与政协相关部门建立了良好的协作关系。全国政协已经要求全国各地省级办公楼进行相应的改造。Ø部队相关项目：ABC公司与总后勤部和军队院校等进行了很好的合作，并达成了继续合作的意向，公司将就上述两个系统所属有关单位的办公设施进行直饮水系统改造，项目将在2008年之前陆续展开。Ø体育设施项目：ABC公司与江苏省体育局下属公司合作，将在江苏省体育局所属的体育场馆进行直饮水系统改造，目前的重点是2006年在南京市召开的城市运动会相关体育场所直饮水系统的配套建设，该项目的实施将为2008年北京奥运会相关体育场馆的直饮水系统配套建设提供重要的经验和有力的竞争优势。4．3城市直饮水网络化供应市场城市直饮水的网络化供应是管道直饮水的发展方向。从深圳、上海、广州等地的管道直饮水的发展规划可以看出，上述城市都将直饮水的网络化供应作为解决高品质供水问题的最佳途径。北京虽然目前还没有完整的发展规划，但就目前来看，实现城市直饮水的网络化供应是解决城市供水的唯一有效途径。北京市场：目前，北京市自来水年供水能力为9亿吨，其中生活用水约占50%，即4.5亿吨，而在生活用水中高品质水的需求比例在10%以上，每年需要量4500万吨以上，以目前每吨300-400元的价格计算，每年的市场容量在135-180亿元人民币，考虑到规模化经营以后水价的降低，按每吨100-150元的价格计算，每年市场容量也在45-67.5亿元左右。56 因此，北京的城市直饮水网络化供应拥有庞大的市场容量，ABC公司在解决目前部分小区高品质供水的同时，致力于推动全市直饮水的网络化供应工作，目前，ABC公司正与有关部门和相关行业协会一起组织有关专家对解决北京城市直饮水的方案进行规划。其它城市：ABC公司利用其广泛的社会资源开拓其他城市直饮水网络化供应市场。目前，已经与湖南常德市政府达成初步合作意向，计划利用一部分常德市从国家开发银行获得的市政改造资金（总额30亿元），在常德全市实施直饮水网络化供应系统建设，项目的工程施工金额2亿元，目前双方正就实施方案进行论证。4．4运营服务管道直饮水的运营管理具有专业性、长期性和安全可靠性的特点。因此，运营管理对运营公司提出了很高的资质要求，目前，在北京市场，ABC公司是行业内唯一一家获得《供水设施卫生维护许可证》的企业，这使其成为唯一一家拥有合法运营资质的管道直饮水企业；其独有的智能化远程监控系统为其有效实施多项目、远程、可靠的实时监控提供了技术保证，使其可以以很低的运营成本管理很多项目，实现规模化运营，不仅可以保证其自身投资项目、施工项目的运营，而且完全有能力对其他管道直饮水公司建设的项目开展运营服务。目前，ABC公司投资运营管理的管道直饮水项目有32个，由ABC公司设计、施工的工程项目有12个。截至2002年底，北京市实施的小区供水项目还有60个，目前，一些项目方正与ABC公司协商准备委托ABC公司对其旗下项目实施运营管理。5．市场目标5．1目前的市场地位56 管道直饮水行业是一个新兴行业。因此，ABC公司根据管道直饮水的行业特点，在公司成立初期采取的发展战略是以投资项目作为开发市场的主要手段，以占有市场、创立品牌为主要目的，将ABC公司做成行业内的知名品牌并占据领先地位。目前，ABC公司已经成为北京直饮水行业的第一品牌。在北京市已建成实施的101个小区供水项目中，ABC公司拥有40个，占40%，市场占有率遥遥领先；在投资领域，ABC公司占有80%的市场份额，已投资总额2447万元；在工程领域，目前ABC公司已经实施的工程项目有12个，合同金额600万元以上。更重要的是ABC公司通过技术攻关，解决了大区供水中的一系列重大难题，成为国内目前唯一能够提供大区供水系统解决方案的管道直饮水公司，从而确立了其城市直饮水网络化供应市场的领先地位。5．2未来几年达到的市场目标5．2．1小区管道直饮水投资项目管道直饮水项目投资是ABC公司的核心业务，ABC公司将遵循确保市场占有率第一的原则，稳定发展小区项目投资业务。对于新项目采取有选择的投资策略，主要集中于与ABC公司形成战略合作伙伴关系的房地产商旗下的住宅项目；对于其他项目的选择，主要是寻求项目总户数1000户以上、单价每平米6000元以上的项目，每年新投资的高质量的项目达到7个，每年新增用户10000户以上，资产回报率在20%以上。5．2．2小区管道直饮水工程项目未来几年，在小区供水方面，工程业务主要集中于军队各地方干休所、全国政协及各省地方政协办公大楼、军队院校相关建筑设施、各地体育场馆的直饮水工程项目施工。与此同时，积极开发商业建筑直饮水项目市场，如写字楼、宾馆、大型公共设施等，2003年计划取得1180万元的施工合同，项目利润率在20%以上；2004年计划完成施工项目合同金额3000万元，2005年-2008年每年完成施工合同金额2000万元以上。5．2．3运营服务56 ABC公司在直饮水项目的运营上拥有先进的智能化远程监控系统，以低成本的投入保证运营的项目安全、可靠、稳定的运行。公司计划从2003年开始对外承接项目运营业务，计划到2008年承接运营项目25个，以每个项目每年4万元的收费计算，形成每年100万元的运营服务收入。5．2．4大区供水领域ABC公司将利用目前的市场优势、技术优势以及其他相关资源，根据目前北京市自来水管网分布，与北京市市政管理当局和相关企业密切合作，作为北京市城市直饮水网络化供应的主要投资商，在北京建立数十个大型自来水深度处理站，并建立相应的供水管网，延伸到各个小区。每个处理站能够满足10万居民对高品质饮水的需求。2004年将启动北京的城市直饮水供应系统的建设，主要在奥运会相关设施的周边地区展开，第一个大区供水处理站计划于2005年建设完成，2008年之前，将有8个处理站建设完成并投入运营。对于外地城市的城市直饮水网络化供应，ABC公司主要利用其设计、施工经验和技术优势，在外地城市开展工程项目。全国有600多个城市，大部分在中东部经济发达地区，随着城市直饮水为大多数人所接受，市政公用设施的改造将成为提升城市形象、当地领导增加业绩的重要手段。ABC公司将利用强大的技术实力、良好的品牌形象、广泛的社会资源、优质的工程质量、完善的运营服务开发外地市场。七．竞争分析1．竞争产品分析目前，优质饮用水市场主要是四类产品的竞争，即瓶装水、桶装水、家用净水器、管道直饮水。瓶装水由于价格昂贵，不可能成为居民日常生活用水的选择，与管道直饮水具有完全不同的市场；桶装水由于其价格、二次污染、便利程度等缺陷，只能是作为管道直饮水发展初期的过渡产品；而家用净水器由于其制水质量等固有缺陷，只能是居民家庭的临时选择。由于管道直饮水能够克服以上几种产品的缺陷，具有卫生、便利、便宜等优点，将成为居民优质生活用水主要选择。目前在优质饮用水市场上形成直接竞争的主要是桶装水和管道直饮水。56 管道直饮水和桶装纯净水优势对照表管道直饮水桶装纯净水管路循环流动,水质常年新鲜.每天都用新鲜水。桶装水储存时间一般都超过20天，开瓶以后至少在一星期以上，长期储存水质难以保新鲜。管路中的直饮水在3个大气压下流动，采用专用饮水机保证管路中不会有空气进入。普通饮水机依靠桶内水的静压力出水，随着水的流出不断有空气进入桶内，并长期滞留桶内，容易形成污染。整个水流系统密闭运行，相关设备采用食品级的专用材料，不会形成二次污染。水桶回收周转易二次污染，水桶质量参差不起，个别采用劣质甚至污染材料制造水桶、饮水机，消费者难以辨别。24小时供水,随用随有,省时省力。需预约送水，费时费力。自家闭户使用，安全。外人常年入户送水，需保持安全防范。水费低，0.4元／升，合7.56元／桶。水费较高，10—18元／桶。2．竞争对手分析管到直饮水在国内的发展只有几年的时间，目前该行业内成规模的公司数量有限，大多企业将所在地城市作为目标市场，市场竞争受到地域限制。即使目前行业内相对知名度较高的公司如深水集团、北京爱生科技、广州水杯子等很少开展外地业务。因此，目前还没有产生全国性的龙头企业。目前，行业内的公司除深水集团等少数几家公司以外，大多公司以工程施工、提供设备等形式介入直饮水行业，对整个直饮水系统缺乏全面、系统的技术支持，不能保证直饮水系统长期安全、可靠的运行。由于这些公司主要从事工程施工，在市场开发中具有较大的不确定性，在公司长期发展方面，无法形成长期的发展战略，在市场竞争中缺乏核心的竞争能力。行业中规模较大的九家公司对比情况如下表所示：竞争对手分析竞争者管理品牌规模政府资金56 主营业务类型市场开发能力技术创新能力体制效应经济资源实力北京爱生科技公司工程良中良良中中中清华紫光水处理公司工程良良良良中中中深水集团工程、投资中中中优优优优蓝星公司工程良中良中中中中多元电器公司工程良良中中优中良上海格尔普公司工程、投资良优优良良优优广州水杯子公司投资、工程良优良良优良良北京兴科绿洲工程中差良中差中差ABC公司投资、工程优优优优良良良3．核心竞争能力分析3．1市场竞争能力ABC公司在管道直饮水投资项目的市场开拓方面具有丰富的经验，并占据着北京住宅市场80%的市场份额，公司与万科、当代等著名房地产开发商建立了战略合作关系，其优质房地产项目将优先考虑ABC公司进行管道直饮水系统建设，对于其他开发商承建的有较好发展潜力的住宅项目，公司有选择的与其签订投资合同。此外，ABC公司利用拥有的品牌优势以及公司在房地产界树立起的良好形象，积极承揽住宅、学校、宾馆、写字楼等管道直饮水工程项目，直接获得工程收益。在未来五年内确保北京市小区管道直饮水市场占有率第一的地位。ABC公司拥有的系统集成技术、智能化远程监控系统及完善的运营服务体系，将确保其能够打破管道直饮水市场的地域垄断性，具有开拓全国市场的技术和能力，使其在市场开发方面与行业内其他公司相比具有重大优势。此外，ABC公司还在国内率先进入大区管道直引水业务领域。目前，ABC公司已经与常德市有关部门就开展大区管道直饮水业务达成了合作意向。56 3．2技术竞争能力ABC公司自进入管道直饮水行业以来，始终保持在本行业的技术领先地位。公司拥有自己的设计部门及研发中心，拥有多项直饮水方面专利技术和专有技术，如有关楼宇项目的管道直饮水系统的集成、设计系列核心技术；管道直饮水项目集成、制水、供水系统智能控制系统；基于GPRS平台的管道直饮水机房无线远程控制管理系统技术；在远程输水过程中具有长效保鲜功能的抑菌技术；有效提高原水利用率的浓水回用技术；适应不同饮水群体的矿物质选择添加系统；适应国际市场要求和标准的海水淡化系列设备；带水安装的直饮水专用工具等等。此外，公司还拥有8项发明和实用新型专利。这些技术确保了公司一直处于管道直饮水行业技术发展的前列，并为公司的市场开发、工程质量、运营服务等提供了强大的支持，形成了公司的核心竞争力。3．3品牌竞争能力ABC公司以高科技为依托，以优质周到的运营服务网络为基础，自成立以来，着力在市场打造管道直饮水“ABC”品牌，使公司在管道直饮水、专用饮水机、防盗阀门、海水淡化设备等方面形成了系列品牌产品。中央电视台及北京电视台、报纸、专业刊物、互联网等媒体对ABC公司进行了大量的宣传报道，使ABC公司在北京管道直饮水行业和房地产业有了很高的知名度，2002年，经资产评估公司评估，公司商标及特许经营权无形资产价值合计人民币4528万元。由于品牌知名度较高，许多知名房地产商与ABC公司形成了战略合作关系；在工程项目的投标中，ABC公司能以较高的价格中标；众多材料及设备供应商主动与ABC公司开展合作洽谈，使ABC公司在定价能力、付款条件等方面具有很大的主动性；此外，较高的品牌知名度也为与政府建立的了良好的合作关系奠定了坚实基础。3．4完善的运营服务体系56 管道直饮水是与人体健康直接相关的日用消费品，为了保证用户及时、可靠、稳定的用水和水质的安全卫生，ABC公司专门成立了运营服务中心，对制水机房设备、输水管网等设施进行维护，对制水工艺过程、水质进行监控。完善的运营服务体系保证了管道直饮水系统的长期稳定运行，使其成为在行业内第一家获得了北京市分质供水卫生许可证、唯一一家获得《供水设施卫生维护许可证》的企业，成为唯一一家拥有合法运营资质的企业。ABC公司独有的基于GPRS平台的智能化远程监控系统为其有效实施多项目远程监控管理提供了技术保证，使其可以以较低的运营成本管理很多项目，实现规模化运营服务，该监控系统的远程监控功能给ABC公司开发全国市场提供了强大的技术支持，使ABC公司拥有了比其它公司更广阔的市场空间和更强大的竞争优势。3．5社会资源优势2003年2月，在北京市供水协会理事会上，ABC公司作为北京市管道直饮水行业的企业代表，成为北京市供水协会接纳的第一家民营会员企业，充分体现了业内人士对ABC公司及其所经营的管道直饮水项目的认可。为了规范管道纯净水行业市场，ABC公司正协助国家卫生部门制订《生活饮用水管道分质直饮水卫生规范》，并与北京市供水协会合作创办分质供水协会，起草分质供水行业标准。“卫生规范”和“行业标准”的建立将大幅度提高行业市场准入门槛，一批中小企业将被挤出管道直饮水市场。ABC公司与军队、政府有关部门、体育管理部门等进行了很好的合作，并与有关领导建立了良好的关系，确保了公司在未来3-5年内，拥有稳定的高质量的工程项目。此外，公司管理层人员还与北京市、江苏省、浙江省、河北省、湖南省等省市的高层领导有着良好的个人关系，为在上述省市开展业务提供了良好的条件。八．已投资项目经济分析1．收益预测截止到2003年底，ABC公司投资的项目情况如下：楼盘名称2003年总户数2004年总户数56 曙光花园448448万科星园9311375当代城市家园7061870远洋风景678678吉庆里小区336336九龙花园14221422早安方庄509509永泰园2701300朗琴园12101210似海怡家598598绿景苑432432万科青青10631063当代青云165165东环十八300300当代万国城10301030新起点家园3801000世纪星3001200华阳家园540540鑫兆佳园11481148亮马嘉园623623幸福家园362884朝阳无限900900方丹苑496496鑫兆雅园670670北京青年城668668远洋天地17001700国典家园198198星标小区13001300惠谷阳光352352安惠北里640640天天家园330330华城小区01834合计2070527219根据上表计算，2003年底前，可通水总户数将达到20705户，形成固定资产21,758,712元。随着公司2003年在建项目的完工，2004年，上述项目总户数将增至27219户，形成固定资产为24,476,387元。根据饮用水行业的特点，对ABC公司截止今年年底投资建成项目的收入可以采取如下方式进行测算：年度水费收入=开通户数´户均有效人口´人均每天用水´单价´30天´12月56 开通户数：开通户数是通过开通率来计算的，即：开通户数=总户数´开通率。由于开通率是一个逐渐增大的过程，同时考虑到总会有些户数不使用直饮水，因此我们估计最大开通率为80%。户均有效人口：根据我国目前家庭结构分析，目前我国目前的家庭主要以3口之家为主，一部分家庭还和父母同住，另外，还有一些家庭有保姆等，因此我们对家庭有效用水人口估计为3人。人均每天用水：从目前我国城市居民用水的结构来看，人均每天用水在200升左右，纯饮用部分约为1~2%，即每天用水约为2.5升。但是随着人们对健康越来越重视、生活水平的提高以及水价的逐渐降低，根据发达国家发展的规律，直饮水的消费范围将逐步扩大，烹饪用水、厨房洗涤用水以及洗簌用水等。因此保守估计，在未来5~10年，人们对直饮水的需求将提升至总用水的10%，约每天15升。单价：目前，ABC公司对居民用水的售价为每升0.4元，参照国际发达国家的发展及我国的现实国情，随着用水量的递增，未来水价将逐渐递减，我们估计大约在2012年，水价将降至每升0.10元。收益期间：目前，ABC公司所有项目的合同期限与房屋土地使用年限相当，都是50年以上，因此实际收益期限应该是50年，我们保守估计，收益预测按15年计算。具体收益情况如下：年份20032004200520062007200820092010开通率30%45%60%70%72%74%76%78%人均用水量（升/人·天）2.5345.5791010水价0.40.350.350.30.270.250.230.256 （元/升）水费收入（元）6,708,42012,781,82423,215,70232,792,18644,152,06352,518,91556,619,70253,765,981续表：年份2011201220132014201520162017开通率80%80%80%80%80%80%80%人均用水量(升/人·天)10111213141515水价（元/升）0.180.150.150.150.10.10.1水费收入（元）47,034,43246,564,08842,330,98945,858,57149,386,15435,275,82435,275,8242．运营成本核算运营成本包含两个部分，一是固定成本，这部分成本不会因为单个项目的业务量而发生变化，只是和公司投资项目数量有关，因此这部分成本可以根据项目数量直接得到；二是可变成本，这部分成本直接和每个项目中的用水量相关，因此需要根据用水量的变化而得出，下面就这两部分成本进行分别计算。固定成本根据ABC公司2003年1-6月公司每项成本，固定成本主要包括机房费用、营销费用、办公及管理费用、折旧等26项，我们先计算出单个项目每月每项成本的平均数，然后计算出每个项目每年运营成本中的固定成本为108,684.85，32个项目总固定成本为3,477,915.2元。变动成本要计算变动成本，首先要计算出自来水用水量：自来水用水量=开通户数´户均有效人口´人均每天用水´30天12月´出水比率出水比率：由于ABC公司开发出了浓水回用技术，大大提高了水的利用率，出水比率达到了75%以上，但这里我们采取保守预测，采用70%。56 水价：自来水单价根据ABC公司与各个小区物业签定的合同来看，平均价格在10元/吨。耗电率：根据ABC公司长时间记录测算，每生产一吨饮用纯水需耗用10度电。电价：根据ABC公司与各个小区物业签定的合同来看，每度电的价格平均为0.63元。年份20032004200520062007200820092010自来水价（元/立方）1010101010101010原水水费支出（元）239,586521,707947,5801,561,5332,102,4792,778,7793,235,4123,339,502电费支出（元）105,658230,073417,883688,636927,1931,225,4411,426,8161,472,720年度变动成本合计（元）345,244751,7801,365,4622,250,1693,029,6734,004,2204,662,2284,812,222续表：年份2011201220132014201520162017自来水价（元/立方）10101010101010原水水费支出（元）3,359,6023,695,5634,031,5234,367,4834,703,4435,039,4035,039,403电费支出（元）1,481,5851,629,7431,777,9021,926,0602,074,2182,222,3772,222,377年度变动成本合计（元）4,841,1875,325,3065,809,4246,293,5436,777,6627,261,7807,261,7803．收益净现值净收益：是指收入减去变动成本、固定成本的收益。折现率：56 由三部分组成：无风险利率、风险报酬率以及通货膨胀率。无风险利率根据我国的利率政策，我们参照我国的长期贷款利率，并采取适当上浮的办法，确定为6%；由于ABC公司投资的直饮水项目属于基础设施和生活必须消费品，相对来说风险较小，因此将风险报酬率确定为1%；随着我国市场经济逐渐步如正轨，再出现90年代初那种恶性通货膨胀的可能性极小，可以预测未来我国物价将会在相对平稳中运行，因此我们确定通货膨胀率为4%，由此我们可以得出总的折现率为11%，比通常采用10%的折现率高出壹个百分点，以尽量高估风险。年份20032004200520062007200820092010水费收入6,708,42012,781,82423,215,70232,792,18644,152,06352,518,91556,619,70253,765,981总成本3,714,4744,121,0104,734,6925,619,3996,398,9037,373,4508,031,4588,181,452税金及附加1,099,7022,084,2203,785,5815,309,2117,148,4298,455,8239,075,3298,572,501项目利润（元）1,894,2446,576,59414,695,42921,863,57630,604,73136,689,64239,512,91537,012,027所得税0注102,204,3143,279,5364,590,71012,107,58213,039,26212,213,969项目净利润（元）1,894,2446,576,59412,491,11418,584,04026,014,02224,582,06026,473,65324,798,058收益净现值（元）1,894,2445,924,86010,138,06913,588,49017,136,24214,588,25614,153,89611,944,193续表：年份2011201220132014201520162017水费收入47,034,43246,564,08842,330,98945,858,57149,386,15435,275,82435,275,824运营总成本8,210,4178,694,5369,178,6549,662,77310,146,89210,631,01010,631,010税金及附加7,424,7217,287,6496,510,9097,053,4857,596,0615,140,1915,140,191项目利润（元）31,399,29430,581,90326,641,42529,142,31331,643,20119,504,62219,504,622所得税10,361,76710,092,0288,791,6709,616,96310,442,2566,436,5256,436,52556 项目净利润（元）21,037,52720,489,87517,849,75519,525,35021,200,94513,068,09713,068,097收益净现值（元）9,128,7408,010,0006,286,4076,195,0686,060,0963,365,2213,031,731注1：由于ABC公司是高新技术企业，公司所得税享受“两免三减半”政策净现值总和：131,445,512元32个项目投资现值总额：24,207,068投资收益比率：131,445,512¸24,207,068=543%九．财务及公司价值分析1．历史财务数据资产负债表(单位:元)资产20022003-7-25负债及所有者权益20022003-7-25流动资产流动负债货币资金4,181,2071,815,650短期借款10,000,00010,000,000应收帐款807,000434,200应付票据220,987其他应收款12,978,65110,258,856应付帐款133,2154,421,895预付帐款920,386650,034预收帐款28,000212,420存货108,364446,319其他应付款620,9612,589,467待摊费用18,433977,192应付福利费322,455131,957流动资产合计19,014,04314,582,254应交税金59,252549,771固定资产原值9,897,61915,741,017其它应付款1,4454,027减：累计折旧221,224880,449预提费用53,634固定资产净值9,676,39414,860,568流动负债合计11,386,31718,263,173在建工程2,303,5618,358,366长期负债91,35137,048固定资产合计11,979,94623,218,935所有者权益20,922,22421,913,523无形资产1,359,9992,374,999实收资本20,000,00020,000,000递延资产45,90137,556资本公积3,800,0003,800,0001,405,9012,412,555未分配利润-2,877,776-1,886,47756 无形资产和递延资产合计资产总计32,399,89140,213,745负债及所有者权益总计32,399,89140,213,745损益表(单位:元)项目2002年2003年1-7月一、主营业务收入1,810,0133,900,432减：产品销售成本527,838410,658经营费用277,52542,907销售税金及附加53,47915,140二、主营业务利润951,1713,431,726加：其他业务利润840,70817,718减：管理费用2,109,1121,445,503财务费用928,685281,180四、营业利润-1,245,9181,722,761加：投资收益营业外收入14,356减：营业外支出50,534五、利润总额-1,318,2961,722,761减：所得税0568,511六、净利润-1,318,2961,154,2502．财务预测2．1财务预测基础对于未来5年公司获得的小区工程业务、大区工程业务、大区供水终端水质保障系统建设、小区新投资项目以及运营服务项目数如下：年200320042005200620072008累计小区投资项目（个）323946536067新增小区工程项目（个）11332924221956 新增大区工程项目（个）13456新增终端水质保障系统（套）1805407209001080累计运营服务项目（个）1510152025小区工程业务结合ABC公司目前的项目开发情况、与有关方面的合作情况，2008年前，公司预计将在小区工程项目领域完成以下业绩：单位：万元项目来源2003年2004年2005年2006年2007年2008年合同金额回款金额合同金额回款金额合同金额回款金额合同金额回款金额合同金额回款金额合同金额回款金额营销部8002001500150015001500150015001500150015001500军队院校500300200干休所30060100084010001000500700300380200240各地政协8080300180120192120120120120120120体育场馆200100200200100200100100海水淡化100100300300300300300300300300合计11803403600302031203392252028202320240021202160大区工程业务由于公司国内独家拥有大区及城市直饮水的解决方案的技术及经验，因此可以将该解决方案向全国推广。未来几年公司在大区工程项目的发展计划如下（每个项目建设进度为两年）：2004年，根据公司同常德市达成的计划，将开始该市60万人口的直饮水工程的建设；2005年，公司开始三个相当60万人口的工程项目，北京一个，外地两个；2006年，公司开始四个相当60万人口的工程项目，北京两个，外地两个；2007年，公司开始五个相当60万人口的工程项目，北京两个，外地三个；2008年，公司开始六个相当60万人口的工程项目，北京三个，外地三个；56 单个大区供水工程项目收益及成本核算如下：单位：万元项目　备注收入成本利润机房200万元设备、6台1,4401200240管网（DN100）单价100元*120000米4,3203600720施工6,8786428450设计3,2193008211合计15856142361621大区供水终端水质保障系统建设1个10万人的大区需建终端水质保障系统30个，2004~2008年终端水质保障系统建设情况如下：年份20042005200620072008个数1805407209001080每个终端水质保障系统的工程核算如下：项目金额（元）消毒设备20,000水泵9,000水箱2,000紫外灯6,800变频柜18,000设备连接管道及其它13,000小计68,800设备运输费1,500设计费2,000泵房装修30,000设备安装2,50056 系统调试2,100水质检测15,000机房培训1,500合计123,400工程造价160,420利润37,020小区新投资项目未来五年，ABC公司计划完成的小区投资项目情况如下：（1）完成已签约项目的建设。（2）每年完成战略合作伙伴的房地产住宅项目3-5个，每个项目用户平均为800户。（3）每年完成单价每平米6000元以上、总用户1000户的其他住宅项目2-3个。上述项目合计平均每年7个，平均每个项目投资额大约106万元。运营服务未来五年公司承揽的运营服务项目收入预测：2003年2004年2005年2006年2007年2008年承揽项目数1510152025收入金额（万元）4204060801002．2财务预测收入预测：1．）主营业务收入单位：元年份20032004200520062007200856 小区水费收入6,708,96012,781,31423,215,24832,792,36439,736,04048,629,160小区工程收入3,400,00030,200,00033,920,00028,200,00024,000,00021,600,000大区工程收入079,280,000317,120,000554,960,000713,520,000872,080,000终端系统收入-28,875,60086,626,800115,502,400144,378,000173,253,600合计10,108,960151,136,914460,882,048731,454,764921,634,0401,115,562,760小区水费收入包含了新增投资项目，新增投资项目每年按五个投入运营，每个新开通投资项目前五年的开通率分别按30%、45%、60%、70%、72%计算。2．）其他业务收入单位：元年份200320042005200620072008运营服务净收入40,000200,000400,000600,000800,0001,000,000配套设备净收入150,000742,593875,560697,780747,780747,780其他业务利润190,000942,5931,275,5601,297,7801,547,7801,747,780成本预测单位：元200320042005200620072008小区原水成本239,606521,686947,5611,561,5412,102,4362,778,809小区用电成本105,666230,064417,874688,640927,1741,225,455小区固定成本3,369,2303,912,6554,456,0794,999,5035,542,9276,086,352小区工程成本2,720,00024,160,00027,136,00022,560,00019,200,00017,280,000大区工程成本071,180,000284,720,000498,260,000640,620,000782,980,000终端系统成本022,212,00066,636,00088,848,000111,060,000133,272,000成本合计6,434,502122,216,405384,313,514616,917,684779,452,538943,622,616成本预测已经考虑了未来五年新增投资项目的固定成本和变动成本。损益预测：单位：元200320042005200620072008主营业务收入10,108,960151,136,914460,882,048731,454,764921,634,0401,115,562,760主营业务成本6,434,502122,216,405384,313,514616,917,684779,452,538943,622,616税金及附加1,183,8276,195,69416,844,47226,152,04332,697,03339,594,240主营业务利润2,490,63128,920,50976,568,534114,537,080142,181,503171,940,144其他业务利润190,000942,5931,275,5601,297,7801,547,7801,747,78056 营业费用0注1777,540933,0481,119,6581,343,5901,612,308管理费用0注21,608,0411,929,6492,315,5782,778,6943,334,433财务费用482,024578,429694,114832,937999,5251,199,430利润总额2,198,60726,899,09274,287,283111,566,687138,607,474167,541,753所得税0注3011,143,09216,735,00320,791,12155,288,779税后净利润2,198,60726,899,09263,144,19094,831,684117,816,353112,252,975注1和注2：2003年营业费用和管理费用已经完全摊入了投资项目运营成本以及工程项目成本里。注3：由于ABC公司是高新技术企业，所得税实行“两免三减半”的政策。3．公司价值分析公司未来收益具有良好的成长性，具体增长情况如下图：根据公司2003~2008年的收益情况，计算出其收益净现值如下：单位：元200320042005200620072008主营业务收入10,298,960152,079,507462,157,608732,752,544923,181,8201,117,310,540税后净利润2,198,60726,899,09263,144,19094,831,684117,816,353112,252,975收益净现值2,198,60724,017,04750,338,16267,499,32074,874,42263,695,35356 2003~2008公司收益现值总额：282,622,910元2009~2017小区投资项目收益现值：68,175,352元公司收益总现值：350,798,262元注：公司收益总现值包括2003~2008年新增小区投资项目、小区工程项目、大区工程项目、大区供水终端水质保障系统收入、运营服务收入、配套设施销售收入，以及2003~2017年小区投资项目的水费收入。2003~2008年公司的收益现值以及2009~2017年公司小区投资项目的收益现值总和，相对于公司目前的总资产的现值收益率如下：公司收益现值总和：350,798,262元公司2003年7月31日总资产40,213,745元总资产现值收益率：872%截止到2003年底，公司小区投资项目的投资收益率如下：小区投资项目收益现值131,445,512元公司2003年底小区项目投资现值24,207,068元小区项目投资现值收益率543%十．融资需求及退出1．融资方案融资额：3900万元融资方式：股权融资，股权转让或增资扩股融资价格：3元/股2．资金使用方向2003年8月-2004年12月资金需求56 投资项目资金需求合计：16，400，000元小区工程项目流动资金按合同金额的15%考虑：7，170，000元大区工程项目流动资金按合同金额的15%考虑：11，892，000科研经费：（大区供水网改造相关科研投入）2，000，000元合计：37，462，000合计：37，462，0003．投资退出策略（1）公司分红如果公司将每年净利润的70%作为可分红的部分，则未来几年公司分红情况如下：项目2003年2004年2005年2006年2007年2008年六年合计年度净利润2,198,60720,729,43948,531,21772,370,41489,580,78785,340,737318,751,201公司预计每年分红1,539,02514,510,60833,971,85250,659,29062,706,55159,738,516223,125,841拥有20%股权分红额307,8052,902,1226,794,37010,131,85812,541,31011,947,70344,625,168拥有51%股权分红额784,9037,400,41017,325,64525,836,23831,980,34130,466,643113,794,179十一.风险及防范措施1.重要原材料供应风险56 公司所用的材料主要是反渗透制水系统、PPR管材、食用级终端配件、变频系统、自控和电子产品。其中变频系统、PPR管材、自控和电子产品主要依靠国内企业生产。值得注意的是，反渗透制水系统、食用级终端配件主要依托美国等发达国家供应，存在供应与价格风险。防范措施：公司在关键设备和系统工艺上已经采用了自主开发的高科技技术，并建立了自己的设备生产厂，在很大程度上避免了材料供应风险。此外，公司与美国陶氏、台湾汉岱、金潮北新建材建立了设备和材料采购长期合作关系，公司通过与多家原材料供应商的合作，保证原材料的供应，以此控制价格风险。通过多年的实践，公司在材料采购及管理上已经积累了丰富的经验，公司执行严格的材料采购计划管理制度，从事材料采购人员均了解行业市场，并能够根据市场状况，调整安全库存量，确保各项工程的按期完成。2.产品结构相对集中风险公司目前的核心产品为管道直饮水项目投资，此类项目占用公司较高的资本，因此项目投资的好坏，对资本的价值和收益影响较大。防范措施：公司全面实施围绕公司主业的多元化产品策略，目前已把核心产品定位在小区管道直饮水、大区供饮水项目上，其中小区管道直饮水项目又采取投资项目、工程项目等灵活的方式，确保年度经营计划的按期完成，使公司形成主业突出，各项业务全面发展的态势。公司实行“好中选优，百里挑一”的投资策略，对管道直饮水投资对象制定严格的标准，以保证入住楼盘用户的消费层次，确保投资项目的收益。目前，ABC公司正逐步进入城市直饮水的网络化供应市场，未来2-3年内将成为公司经营的重要市场领域和利润来源，进一步改善目前的单一的经营模式。3.技术进步风险管道直饮水目前采用的是发达国家最流行的技术，目前尚无更成熟的商业化技术可以替代，但不排除5年、10年以后出现更新的技术，不能保证在5年、10年后公司现有应用技术的领先性。防范措施：56 公司设立了研发中心，组建了一支高学历、高水平的研发队伍，通过产品和技术创新，公司拥有了自主知识产权，使自身技术与世界先进水平同步。公司拥有的大区管道直饮水系统解决方案、管道直饮水远程中继站解决方案，基于GPRS平台的中央监控系统等都处于国内领先水平，并已取得8项国家级专利。此外，公司通过开展市场调查，了解客户的需求心理，不断推出适合中国国情的新产品，促进产业升级，在实现既得商业利益的同时，拓展未来新的利润空间。4.收费价格风险公司目前收取的管道直饮水的价格是每升0.4元，市场上桶装水的价格为每升0.8元左右，因此，管道直饮水与桶装水相比有明显的价格优势，在未来一定时期内，管道直饮水的价格应能保持稳定。但不排除因管道直饮水行业的高利润特征而限制价格甚至要求降价以更多让利于用户的风险。国家有关主管部门对管道直饮水的价格尚无明确的规定，但存在价格微调的风险。防范措施：管道直饮水项目具有前期投资较大，但收益期长、回报高的特点，管道纯净水目前的市场价格为400元/吨，而自来水目前的价格为2-10元/吨，因此管道直饮水项目具有较大的降价空间。另外，在财务预测及项目的经济价值分析中已经充分考虑了降价的因素。公司计划加快扩大市场份额步伐，提供更多的增值服务，提高开通率和用户的用水量，以有效解决价格调整对公司业绩的负面影响。56'