2012年期货《投资分析》第1-10章题习题(附答案)---186页.docx 186页

'第一章期货投资分析概论一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1．期货投资属于（　　）。 A．金融市场投资 B．产权市场投资 C．传统意义上的货币资本化投资范畴 D．非投资性工具，但具有很强的投机性 【答案】A【解析】期货是由基础原生产品(现货)衍生出的金融工具，属于金融市场投资。 2．投资某一项目肯定能获得的报酬是（　　）。 A．风险报酬 B．通货膨胀补贴 C．必要投资报酬 D．无风险报酬 【答案】D【解析】无风险报酬是指将投资投放在某一投资项目上能够肯定得到的报酬，或者说是把投资投放在某一对象上可以不附有任何风险而稳定得到的报酬。 3．风险是发生不幸事件的概率，其一般定义是（　　）。 A．投入资本损失的可能性 B．不利于达到预期目的 C．预期收益未达到而遭受的可能性 D．某一项事业预期后果估计较为不利的一面 【答案】D【解析】风险并不仪仅只指收益上的损失。 4．进行期货投资分析是使投资者正确认知期货（　　）的有效途径，是投资者科学决策的基础。 A．风险性和收益性 B．供需关系的规律性 C．风险性 D．风险性、收益性、预期性和时间性 【答案】D5．尽管处处充满风险，投资时时有遭遇风险的可能，但可能变为现实是有条件的，所以（　　）是风险存在的基本形式。 A．可测性 B．客观性 C．相关性 D．潜在性 【答案】D6．（　　）是风险的主要特征，也是风险的本质。 A．客观性 B．潜在性 C．不确定性  D．可测性 【答案】C7．以下说法正确的是（　　）。 A．期货价格预期性源子期货价格的远期性、波动敏感性及其不确定性 B．期货价格远期性源于期货价格的预期性、波动敏感性及其不确定性 C．期货价格波动敏感性源于期货价格的预期性、远期性及其不确定性 D．期货价格不确定性源于期货价格的预期性、远期性及其波动敏感性 【答案】C【解析】期货价格波动敏感性程度是受期货价格的预期性、远期性及其不确定性程度的影响的。 8．股指期货交易保证金率为17%，则保证金杠杆率为（　　）。 A．34倍 B．17倍 C．5.88倍 D．1.7倍 【答案】C【解析】杠杆率倍数＝1÷17%＝5.88(倍)9．期货交易特殊性中的“高门槛”指的是（　　）。 A．投入的资金要多 B．获得的收益大 C．杠杆率高 D．对投资者的风控能力、心里素质要求高 【答案】D10．期货定价理论是以（　　）作为起点，并且建立在一系列假设条件之上。 A．中远期合约价格 B．期货合约价格 C．基础资产价格 D．预期未来某一时间价格 【答案】C11．远期合约及期货合约的理论定价都是建立在（　　）基础之上的。 A．行情预测 B．套保模型 C．套利模型 D．现货价格 【答案】C12．风险溢价假说从（　　）的角度来分析期货理论价格。 A．现货商 B．套保者 C．套利者 D．投机者 【答案】D13．当标的资产价格S与利率r的负相关性很强，在其他条件相同时，（　　）。 A．期货理论价格高于远期合约理论价格 B．期货理论价格低于远期合约理论价格  C．期货理论价格等于远期合约理论价格 D．期货理论价格与远期合约理论价格的高低关系无法确定 【答案】B【解析】当标的资产价格S上升时，一个持有期货多头头寸的投资者会因每日结算而立即获利。由于S得上涨几乎与利率的上涨同时出现，获得的利润将会以高于平均利率的利率进行投资。同样，当S下跌时，投资者立即亏损。亏损将以低于平均利率水平的利率融资。持有远期多头头寸的投资者将不会因利率变动而受到与上面期货合约同样的影响。因此，期货多头比远期多头更具有吸引力。当S与利率正相关性很强时，期货价格要比远期价格高。当S与利率的负相关性很强时，远期价格比期货价格要高。 14．某股票现货市场价格为10元，3个月后到期的该股票远期合约价格为11元。目前，市场的年借贷利率为10%，假设该股票在未来3个月内都不派发红利，则套利者的操作方法是（　　）。 A.从市场上借入10元买入股票，同时卖出一份3个月到期的该股票远期合约 B．从经纪人处借入该股票卖出获得10元后按10%年利率贷出，同时买入一份3个月到期的该股票远期合约 C．只买股票，不买卖3个月到期的该股票远期合约 D．不买股票，只卖出一份远期合约 【答案】A【解析】主要是考察到期时的收益情况。采用A策略，3个月后到期时： 期货市场：交割股票获得11元： 股票市场：需要偿还的贷款本息为10＋10×10%×3/12＝10.25(元)； 盈亏相抵获利：11－10.25＝0.75(元)。 最好采取以下简单判断方法： 按照远期合约定价公式F0＝S0erT＝1Oe10%×1/4＝10.25(元)。 目前，3个月后到期的该股票远期合约价格为11元，有溢价，故采用A策略。 15．某股票现货市场价格为10元，3个月后到期的该股票远期合约价格为10.1元。目前，市场的年借贷利率为10%，假设该股票在未来3个月内都不派发红利，则套利者的操作方法是（　　）。 A．从市场上借入10元买入股票，同时卖出一份3个月到期的该股票远期合约 B．从经纪人处借入股票卖出获得10元后按10%年利率贷出，同时买入一份3个月到期的该股票远期合约 C．只买股票，不买卖3个月到期的该股票远期合约 D．不买股票，只卖出一份远期合约 【答案】B【解析】判断方法同第13题。 16．“市场永远是错的”是（　　）分析流派对待市场的态度。 A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．心理分析流派 D．学术分析流派 【答案】A【解析】基本面分析隐含的前提是：当前的期货定价不一定合理。 17．基本面分析的缺陷有（　　）。 A．结论含糊  B．可靠性不高 C．对交易的指导性差 D．对有些因素无法量化或预料 【答案】D【解析】基本面分析具有结论明确、可靠性较高和指导性较强等优点。 18．期货技术面分析所需的信息和数据主要来自（　　）。 A．期货市场 B．现货市场 C．宏观环境 D．其他金融市场 【答案】A19．基本面分析隐含的前提是（　　）。 A．当前的期货定价不一定合理 B．当前的现货定价不一定合理 C．当前的期货定价是合理的 D．当前的现货定价是合理的 【答案】A20．基本分析在（　　）中有效。 A．弱式有效市场 B．半强式有效市场 C．强式有效市场 D．信息充分反映的市场 【答案】A21．在下列（　　）中，投资者会选择消极保守型的态度，只求获得市场平均的收益率水平。 A．无效市场 B．弱式有效市场 C．半强式有效市场 D．强式有效市场 【答案】D【解析】在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益。 22．著名的有效市场假说理论是由（　　）提出的。 A．沃伦·巴菲特 B．尤金·法玛 C．凯恩斯 D．本杰明·格雷厄姆 【答案】B23．以下秉持“长期持有”投资战略、以获取平均的长期收益率为投资目标，而不是以战胜市场为目标的投资分析流派是（　　）。 A．基本分析流派 B．技术分析流派 C.学术分析流派 D．心理分析流派 【答案】C  【解析】在现代投资理论诞生以前，学术分析流派的分析方法的重点是选择价值被低估的股票长期持有，既在长期内不断吸纳，持有所选定的上市公司股票。其代表人物是本杰明·格雷厄姆和沃伦·巴菲特。现代投资理论兴起之后，学术分析流派投资分析的哲学基础是“有效市场理论”，投资目标为“按照投资风险的水平选择投资对象”。“长期持有”投资战略以获取平均的长期收益率为投资目标的原则，是学术分析流派与其他流派最重要的区别之一。其他流派都是以“战胜市场”为投资目标，而只有学术分析流派不是以战胜市场为目标的。 24．在（　　）中，市场价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。 A．强势有效市场 B．半强势有效市场 C．弱有效市场 D．所有市场 【答案】A25．不属于期货市场信息发布媒体的是（　　）。 A．电视 B．广播 C．报纸杂志 D．内刊 【答案】D 【解析】内刊发布的信息属于非公开性信息。 26．期货价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往的价格进行分析而获得超额利润，这样的期货市场属于（　　）。 A．弱式有效市场 B.半弱式有效市场 C．半强式有效市场 D.强式有效市场 【答案】A 27．在（　　）中，仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，未来的价格变化依赖于新的公开信息。 A.无效市场 B.弱式有效市场 C．半强式有效市场 D.强式有效市场 【答案】B28．下列说法不正确的是（　　）。 A.在强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券 B．在弱势有效市场中，要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息 C．在半强势有效市场中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报 D．在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益 【答案】A29．在（　　）中，只有那些利用内幕信息者才能获得非正常的超额回报。 A．无效市场 B．弱式有效市场  C．半强式有效市场 D．强式有效市场 【答案】C30．在（　　）中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。 A．无效市场 B．弱式有效市场 C．半强式有效市场 D．强式有效市场 【答案】D31．通常，基本面分析派人士是依据（　　）来预测未来市场价格的。 A．市场信息 B．公共信息 C．全部信息 D．以上所有信息 【答案】B32．在对价格波动原因的解释中，学术分析流派的观点是（　　）。 A．对价格与价值间偏离的调整 B．对市场供求均衡状态偏离的调整 C．对市场心理平衡状态偏离的调整 D．对价格与所反映信息内容偏离的调整 【答案】D【解析】有效市场理论关注的是信息的反映程度。 33．如果相信市场有效，投资人将采取的投资策略是（　　）。 A．被动投资策略 B．退出市场策略 C．主动投资策略 D．投资策略不取决于市场是否有效 【答案】A【解析】在强势有效市场中，任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析来获取超额收益。 34．实证检验表明，目前我国期货市场（　　）。 A．已达到弱式有效，但未达到半强式有效 B．还没有达到弱式有效 C．已达到半强式有效 D．已达到强式有效 【答案】B【解析】目前，我国的期货市场上，基本分析和技术分析大行其道，这说明目前我国期货市场还没有达到弱式有效。 35．目前在我国金融市场上，相对来说（　　）市场最具备有效市场的特征。 A．债券 B．股票 C．期货 D．外汇 【答案】A 【解析】目前的债券市场对基本面因素的反映迅速且技术分析效应较弱二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号随)1．投资具有以下一般特征（　　）。 A．时间性 B．预期性 C．收益的不确定性 D．规避风险性 【答案】ABC【解析】收益的不确定性就是风险性，与规避风险性相矛盾。 2．以下属于金融市场投资的是（　　）。 A．黄金 B．期货 C．企业产权 D．古玩字画 【答案】AB【解析】企业产权属产权市场投资，古玩字画属收藏品市场投资。 3．以保证金杠杆交易、信用交易为基础的期货交易具备投资活动的一般特征，具有（　　）。 A．金融属性 B．风险补偿性 C．投资属性 D．时间性 【答案】ABCD【解析】投资的一般特征期货都具备， 4．期货投资的特殊性主要表现在（　　）。 A．期货投资的时间性 B．期货价格的特殊性 C．期货交易的特殊性 D．期货收益的不确定性 【答案】BC【解析】时间性和收益的不确定性属于期货投资的一般特征。 5．期货价格的特殊性包括（　　）。 A．期货价格的特定性 B．期货价格的远期性 C．期货交易的预期性 D．期货价格的波动敏感性 【答案】ABCD6．与证券股票类产品相比，期货交易的特殊性包括（　　）。 A．双向交易 B．持仓量 C．到期交割 D．零和博弈(不考虑交易费用)【答案】ABCD 【解析】持仓量是期货行情描述巾的一大特点。 7．期货投资分析内容包括（　　）。 A．行情预测分析 B．交易策略分析 C．现货价值的绝对价格分析 D．期货合约之间的相对价格分析 【答案】ABCD8．期货定价理论有（　　）。 A．持有成本理论 B．风险溢价理论 C．资本资产定价理论 D．套利定价理论 【答案】AB【解析】C、D属证券定价理论。 9．在持有成本假说中，期货合约持有成本包括（　　）部分。 A．融资利息 B．仓储费用 C．便利收益 D．交易费用 【答案】ABC【解析】持有成本假说中假设条件之一是无交易费用。所谓便利收益是指当现货对期货产生风险溢价时，投资者持有现货的可能收益。 10．远期合约的标的资产一般分为（　　）。 A．金融资产 B．投资性资产 C．产权资产 D．消费性资产 【答案】BD11．期货投资分析的信息来源包括（　　）。 A．历史资料 B．内幕信息 C．媒体信息 D．实地访查 【答案】ACD12．基本面分析所需的信息和数据主要来自（　　）。 A．期货市场 B．现货市场 C．宏观环境 D．中远期合约电子交易市场 【答案】BC13．有效市场理论的主要内容包括（　　）。 A．市场价格迅速反映了未预期的信息 B．价格是随机游动的 C．投资者无法获得超额利润  D．投资者对信息进行价值判断的效率受到损害 【答案】ABC【解析】有效市场理论的主要内容有三点：(1)市场价格迅速反映了未预期的信息。市场价格的变动是由于商品的供求关系决定，而商品供求关系的调整又是由市场新的信息引起的。(2)随机游动假设。不同时期商品价格的变动是互相独立的，每次价格的上升或者下降与前一次的价格变化没有关系。商品价格是随机变动的。(3)投资者无法获得超额利润。有效的市场对信息有很快的反映速度，投资者在得到某一信息时，该信息的作用就已经反映在商品价格上了，所以不存在投资者利用信息在市场上获得超额利润的机会。 14．依据有效市场假设理论，可以将期货市场区分为（　　）。 A无效市场 B．弱式有效市场 C．半强式有效市场 D．强式有效市场 【答案】BCD15．关于有效市场理论，下列叙述正确的有（　　）。 A．如果市场未达到半强式有效，那么技术分析就是有用的 B．只要市场充分反映了现有的全部信息，市场价格代表着标的的真实价值，这样的市场就称为有效市场 C．如果市场达到了强式有效，交易者会选择积极的投资策略，以求获得超过市场平均的收益率 D．如果市场达到弱式有效，仅运用技术分析来预测期货价格，那么明天最好的预测值是今天的价格【答案】BD【解析】在强式有效市场中，投资者不能获得超额收益。 16．半强式有效市场的特点包括（　　）。 A．投资者通过分析上市公司年报可获得超额利润 B．期货市场当前价格完全反映所有公开信息 C．国家统计局发布经济数据时，投资者立即买卖期货合约可获得超额收益 D．市场中存在“内幕信息”【答案】BD17．弱式有效市场的特点是（　　）。 A．期货价格充分反映市场信息 B．投资者通过对以往市场价格分析不可能获得超额利润 C．相邻两个交易日的价格之间没有相关性 D．市场中存在“内幕信息” 【答案】ABD18．强式有效市场的特点包括（　　）。 A．期货价格总是能及时反映所有公开的信息和内幕信息 B．期货信息的产生、公开、处理几乎是同时的 C．任何人都不能通过公开或内幕信息的分析获得超额利润 D．每一个投资者对期货合约的价值判断都是一致的 【答案】ABCD19．期货投资分析的基本要素有（　　）。 A．分析理论  B．信息 C．步骤 D．方法 【答案】BCD【解析】期货投资分析三个基本要素：信息、步骤和方法。 20.当今证券、期货界中，主要的投资分析流派有（　　）。 A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．市场分析流派 D．学术分析流派 【答案】ABD【解析】还有心理分析流派或称行为金融学派。 21．以下不适合技术分析的领域有（　　）。 A．短期的行情预测 B．周期相对比较长的期货价格预测 C．相对成熟的期货市场 D．预测精确度要求不高的领域 【答案】BCD【解析】根据有效市场假说理论，即便是在弱式有效市场，技术分析也失效。 22．下列关于投资分析流派的描述，正确的是（　　）。 A．基本分析流派认为市场永远是对的 B．技术分析流派只使用市场内的数据 C．心理分析流派认为市场有时是对的，有时是错的 D．学术分析流派所作的判断只具有肯定意义 【答案】BC【解析】学术流派的有效市场假说理论并不是对市场分析持肯定意义的 23．目前，完全体系化、系统化的证券、期货投资分析流派是（　　）。 A．基本分析流派 B．技术分析流派 C．心理分析流派 D．学术分析流派 【答案】AB【解析】随着现代投资组合理论的诞生，证券投资分析开始形成了界线分明的四个基本分析流派，即基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派。其中，基本分析流派和技术分析流派是完全体系化的分析流派而心理分析流派与学术分析流派，目前还不能据以形成完整的投资决策系统。但是心理分析在市场重大转折的心理把握上，往往有其独到之处；而学本分析流派在投资理论方法的研究，大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制等方面，具有不可取代的地位。 24．基本分析流派的主要理论假设为（　　）。 A．价值决定其价格 B．价格决定其价值 C．价格围绕价值波动 D．供求关系决定价格 【答案】ACD 25．下列关于基本分析流派和技术分析流派优缺点比较的描述中，正确的是（　　）。 A．基本分析能够比较全面地把握价格的基本走势，技术分析考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断 B．基本分析应用较复杂，技术分析应用较简单 C．基本分析预测的时间跨度较长，技术分析预测的时间跨度较短，只能给出相对短期的结论 D．基本分析离市场比较远，技术分析同市场比较接近 【答案】AC26．期货基本分析的内容有（　　）。 A．宏观经济分析 B．行业与区域分析 C．供需关系分析 D．投资者心理分析 【答案】ABC【解析】心理分析属于技术分析范畴。 27．技术分析的优点包括（　　）。 A．对市场的反映比较直观 B．考虑的市场比较宽 C．对短线投资者指导作用较强 D．分析的结论时效性较强 【答案】ACD28．心理分析流派的特征包括（　　）。 A．只作假设判断，不作决策判断 B．兼用市场内、外数据 C．所使用的判断可以肯定，也可以否定 D．对投资规模的适用性无严格限制 【答案】BCD29．心理分析流派的投资分析主要有两个方向，个体心理分析与群体心理分析，其中个体心理分析基于下列（　　）心理分析理论。 A．人的生存欲望 B．人的投资欲望 C．人的权力欲望 D．人的存在价值欲望 【答案】ACD【解析】心理分析流派的投资分析主要有两个方向：个体心理分析和群体心理分析。其中，个体心理分析基于个人生存欲望、人的权利欲望、人的存在欲望三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。 30．技术分析流派的发展过程中经历的决策方式有（　　）。 A．直觉化决策方式 B．图形化决策方式 C．心理化决策方式 D．指标化决策方式 【答案】ABD 【解析】技术分析流派从最早的直觉化决策方式，到图形化的决策方式，再到指标化决策方式，直到最近的模型化决策方式，以及正在研究中的智能化决策方式，其投资分析方法的演进遵循了一条日趋定量化、客观化、系统化的发展道路。对投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡，是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。 31．心理分析流派的群体心理分析包括（　　）。 A．群体心理理论 B．心理障碍理论 C．逆向思维理论 D．人类欲望理论 【答案】AC【解析】群体心理分析基于群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。 32．在进行期货投资分析时，正确的做法有（　　）。 A．在使用技术分析法和基本分析法这两种方法进行期货投资分析时，应当注意适用范围，最好对两种方法进行结合使用 B．基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握期贷价格的基本走势，应用起来也相对简单，而缺点主要是对短线投资者的指导作用比较弱、预测的精确度相对较低 C.基本分析法主要适用于周期相对比较长的期货价格预测、相对成熟的期货市场以及预测精确度要求不高的领域 D．技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。因此，就我国期货市场条件来说，技术分析更适用于短期的行情预测 【答案】ABCD33．在弱式有效市场里（　　）。 A．存在“内幕信息”B．投资者对信息进行价值判断的效率受到损害 C．要想取得超额回报，必须寻求市场价格信息以外的信息 D．技术分析十分有效 【答案】ABC34．在半强式有效市场中，市场当前价格完全反映下列所有信息，包括（　　）。 A．市场价格和成交量信息 B．国家公布的粮食最低收购价格 C．政府公布的产业信息 D．未经披露的粮库抛储计划 【答案】ABC35．行为金融学派分析人类的行为时主要有（　　）方向。 A．个体行为分析 B．团体心理分析 C．个体心理分析 D．群体心理分析 【答案】CD【解析】行为金融派分析人类的行为时主要有个体心理分析和群体心理分析两个方向。前者基于人的生存欲望、人的权力欲望、人的存在价值欲望三个心理分析理论进行分析；后者基于群体心理理论与逆向思维理论。三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)1．投资具有时间性、预期性和收益的确定性，如债券投资。（　　）  【答案】×【解析】投资具有收益的不确定性。 2．期货市场是套期保值者向投机者让渡超额利润的场所。（　　） 【答案】√【解析】套期保值者转移风险给投机者，所以投机者需要风险补偿。 3．投资是以让渡其他资产而换取的另一项资产。（　　） 【答案】×【解析】不是换取，是获得。 4．期货价格的特定性是指不同的交易所、不同的期货合约在不同时点上形成的期货价格不同。（　　） 【答案】√5．导致期货价格评价偏离、技术性超买超卖和交易行为的追涨杀跌的主要原因是受交易者不可成本量化的的主观心理因素影响。（　　） 【答案】√【解析】如受通货膨胀、天气因素、经济景气预测等不可成本量化的主观心理因素影响。 6．期货交易的特殊性是相对于中远期合约交易而言的。（　　） 【答案】×【解析】这是相对于现货交易而言的。 7．由于分析价格的难度远远高于分析企业的经营状态，期货投资分析相对予证券投资分析具有更大的不确定性。（　　） 【答案】√【解析】正确分析价格是很难的，而准确预测价格的未来更难。 8．期货投资分析的目的主要是对行情进行预测，其次是制定交易策略。（　　） 【答案】×【解析】交易策略往往比行情预测更重要。交易策略不正确，很可能导致预测正确但最终仍旧亏损出局。 9．期货合约的理论均衡价格是指在此价格点位套利者的无风险收益为零。（　　） 【答案】√【解析】期货合约的理论均衡价格就是无套利均衡价格。 10．如果标的资产价格与利率高度正相关，在其他条件相同时，期货合约的理论价将略低予远期合约的理论价。（　　） 【答案】×11．远期合约初订立时对双方来说都是公平的，因此合约的价值为零。远期合约订立后，随着现货价格的变动，合约的价值也出现变动。（　　） 【答案】√【解析】要搞懂以下概念：远期合约价值、远期合约价格和远期合约的实际价格。一般而言，可以将远期价格简单表示为：P＝现货价格(标的资产价格)＋持有成本(利息成本、仓储成本等)。在签订远期合约时，因为现货价格和远期价格相等，而此时持有成本还没有产生。比如，投资者昨天签订30天的远期合约(你是多方)，当时的远期价格是10元，这就使30天后合约到期时投资者买进标的的交割价格确定了(10元),双方都觉得是公平的，此时持有成本还没有产生，因此在签订远期合约时，远期合约价值为零。 当然持有成本会随着时间增加，但是期货价格已经包含了持有成本，因此，只有当现货价格的波动才会给投资者带来损益。一般而言，如果现货价格上涨，对于远期合约多头来说，因为签订的协议价格即P 是依据原来的现货价格交割，而现在的现货价格上涨了，那么远期多头就可以低于市场价格买入标的资产，再以市场价格将其卖出，中间的差价就是远期合约为其带来的收益，这个收益就是远期合约的价值。在远期合约签订的时候，远期价格就是现货价格，所以没有损益，远期合约的价值为零。当然如果现货价格在到期日没有发生变化，那么远期合约的价值仍然为零。 因此，无收益资产的远期合约的价值(注意不是价格)＝该资产的现货价格－该合约交割价的现值，公式为：f＝S0－KerT。 12．对期货投资分析方法的研究形成了界线分明的两个分析流派，即技术分析流派和基本分析流派。（　　） 【答案】×【解析】有四个流派。 13．基本分析就是分析政策与宏观经济。（　　） 【答案】×【解析】主要是分析供求关系。 14．技术分析法的优点是同市场接近，考虑问题比较直观。分析的结果更接近市场的局部现象。（　　） 【答案】√15．技术分析的理论基础是：市场永远是对的；价格沿趋势移动；历史会重复。（　　） 【答案】×【解析】“市场的行为包含一切信息”并不代表市场永远是对的。 16．学术分析流派的特点是不以“战胜市场”为投资目的，而只希望获取长期的平均收益率。（　　） 【答案】√17．基本分析法主要适用于周期性相对比较长的期货价格预测、相对成熟的期货市场，以及预测精度要求不高的领域。（　　） 【答案】√18．基本分析法以“供求关系决定价格”这一基本原则为分析的基础，而技术分析法并不认同这一点。（　　） 【答案】×【解析】技术分析法对“供求关系决定价格”这一基本原则不仅是认同的，而且还做了强化处理。 19．在有效市场分类中与期货价格有关的“可知”信息中，第三层次的信息包括所有公开的信息和所有非公开的、内部信息；第二层次的信息是第三层次的信息资料中已公布的公开可用的信息；第一层次的信息是第二层次的信息资料中对期贷市场价格进行分析得到的资料。（　　） 【答案】√20．制定期货投资策略主要内容包括选择投资品种、进行行情分析、配制投资资产比例、安排投资周期等内容。（　　） 【答案】×【解析】制定期货投资策略必须包括风险管理内容，否则就不是完整的策略。 21．技术分析偏重于市场价格的分析，并认为这种价格是由供需关系所决定的。（　　） 【答案】√22．根据价格沿趋势移动的假设，技术分析更适用于长期的行情预测。（　　） 【答案】×23 ．技术分析的主要特征是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段。（　　） 【答案】×【解析】这是基本分析流派的分析方法体系。 24．基本分析流派、技术分析流派、心理分析流派和学术分析流派是完全体系化的四大分析流派，能据以形成完整的投资决策。（　　） 【答案】×25．基本分析流派在投资理论方法的研究、大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制方面，占有不可取代的地位。（　　） 【答案】×【解析】这是学术分析流派在投资理论方法的研究、大型投资组合的组建与管理以及风险评估与控制方面，占有不可取代的地位。 26．技术分析流派是目前西方投资界的主流派别。（　　） 【答案】×【解析】基本分析流派是目前西方投资界的主流派别。 27．基本分析流派的分析观点中，价值成为测量价格合理与否的尺度。（　　） 【答案】√28．投资市场的数量化与人性化理解之间的平衡是技术分析流派面对的最艰巨的研究任务之一。（　　） 【答案】√29．心理分析流派的群体心理分析包括群体心理理论与逆向思维理论，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。（　　） 【答案】×【解析】这旨在解决投资者如何在研究投资市场过程中保证正确的观察视角问题。 30．效率市场理论是学术分析流派分析方法的哲学基础。（　　） 【答案】√31．在弱式有效市场中，信息从产生到被公开的效率相当有效，所以不存在“内幕信息”。（　　） 【答案】×32．在半强式有效市场中，市场当前价格完全反映所有公开信息。（　　） 【答案】√33．在有效市场中，市场价格能充分及时反映全部有价值的信息，市场价格代表着商品的真实价值。（　　） 【答案】√34．在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现。（　　） 【答案】√35．在有效市场中，投资者具有对信息进行加工分析并据此正确判断证券价格变动的能力。（　　） 【答案】√36．在期货市场上成功投资的关键是要有高准确率的行情预测，其次是要有风险管理措施。（　　） 【答案】×【解析】成功的投资不但需要正确的市场分析，更需要正确的风险管理。 37.在期货合约有效期间，商品短缺的可能性越大，则便利收益就越低。（　　） 【答案】× 【解析】便利收益是投资者持有商品现货的可能收益。只有在商品越短缺时，持有现货的投资者所拥有的便利收益才越高。 38．有效市场理论认为，只要市场价格充分及时地反映了全部有价值的信息，市场价格代表着商品的真实价值，这样的市场就称为“有效市场”。（　　） 【答案】√39．市场达到有效的重要前提有两个：投资者必须具有对信息进行加工、分析并据此正确判断价格变动的能力以及所有影响价格的信息都是自由流动的。（　　） 【答案】√40．在半强势有效市场中，已公布的基本面信息有助于分析师挑选价格被高估或被低估的商品合约。（　　） 【答案】×41．行为金融学的一个研究重点在于确定在怎样的条件下，投资者会对新信息反应过度或不足。行为金融理论认为投资者行为通常表现出理性，只是偶尔有时表现非理性。（　　） 【答案】×【解析】行为金融理论以心理学的研究成果为依据，认为投资者行为常常表现出不理性。第二章宏观经济分析一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1.下列关于宏观经济的叙述中最合适的解释为（　）。A．宏观经济是非区域性经济，是微观经济的有机组合B．与微观经济相对应，大范围的总体经济活动，即国民经济的生产、分配、交换和消费的总量和结构就构成了宏观经济C．微观经济是宏观经济的基础，宏观经济是微观经济的简单加总D．宏观经济是按照一定的层次组织起来的系统【答案】B【解析】宏观经济与微观经济的概念：与微观经济相对应，大范围的总体经济活动，即国民经济的生产、分配、交换和消费的总量和结构就构成了宏观经济。微观经济是宏观经济的基础，但宏观经济并非微观经济的简单相加总和，而是按照一定的层次结构和运行调节机制组织起来的极其复杂的有机大系统。2．与宏观经济运行状况相比，具体商品的供给、需求因素决定着期货价格的（　）。A．主要趋势B．次要趋势C．短暂趋势D．无趋势波动【答案】B3．（　）方法主要侧重于分析经济现象的相对静止状态。A．总量分析B．结构分析C．回归分析D．线性分析【答案】B 【解析】结构分析侧重于对一定时期经济整体中各组成部分相互关系的研究，侧重分析经济现象的相对静止状态。 4．下列不属于宏观经济分析的是（　）。A．价格总水平分析B．银行贷款总额分析C．经济结构分析D．区位分析【答案】D【解析】宏观经济分析的基本方法有总量分析法、结构分析法和对比分析法等。AB两项属于总量分析，C项属于结构分析。5.影响商品价格的间接因素有（　）。A．经济周期B．供给和需求C．计价货币币值变化D．利率【答案】D【解析】经济周期是影响商品价格的总体因素，而供给和需求、计价货币币值变化则是影响商品价格的直接因素。6．国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有（　）在一定时期内生产活动的最终成果。A．本国居民B．国内居民C．常住居民D．常住居民但不包括外国人【答案】C【解析】国内生产总值(GDP)是指一个国家或地区范围内的所有常住单位，在一定时期内生产最终产品和提供劳务价值的总和。所谓“常住单位”，其内涵与“常住居民”相同。一国的“常住居民”包括：(1)居住在本国的本国公民；(2)暂居(一年以内)外国的本国公民；(3)长期(一年及一年以上)居住在本国的外国居民。也就是说，在一国领土范围内，其居民无论国籍如何，只要符合本国常住居民定义，在一定时期内所生产的最终产品和提供劳务价值都可算作本国的国内生产总值。国民生产总值(GDP)是指一个国家或地区的所有常住单位在一定时期内在国内和国外所生产的最终成果和提供的劳务价值。它等于国内生产总值加上来自国外的净要素收入。国外净要素收入是指从国外得到的生产要素收入减去支付给国外的要素收入。可见，国民生产总值与国内生产总值之间的区别就在于国外的净要素收入。 由此可见，国内生产总值是“领土”概念，国民生产总值是“生产要素”概念；国内生产总值是“生产”概念，国民生产总值是“收入”概念。因此，国内生产总值和国民生产总值是两个不同但又有联系的指标。7．下列（　）不列入国内生产总值的核算。A．出口到国外的一批货物B．政府给贫困家庭发放的一笔救济金C.经纪人为一座旧房买卖收取的一笔佣金D．保险公司收到一笔家庭财产保险费【答案】B【解析】政府转移支付、公债利息等都不计入GDP 。包括政府在社会福利、社会保险、失业救济、贫困补助、老年保障、卫生保健、对农业的补贴等方面的支出。政府转移支付其实质是一种财富的再分配。有政府转移支付发生时，并不相应得到什么商品与劳务，整个社会的总收入并没有发生改变。因此，政府转移支付不计入国内生产总值中。8．在下列三种产品中，应该计入当年国民生产总值的是（　）。A．当年生产的机器 B．去年生产而在今年销售的机器C．某人去年购买而在今年转售给他人的机器D．上述都是【答案】A【解析】对于GDP概念的理解，应该注意以下几个问题：第一，国内生产总值是用最终产品来计量的，即最终产品在该时期的最终出售价值。一般根据产品的实际用途，可以把产品分为中间产品和最终产品。所谓最终产品，是指在一定时期内生产的可供人们直接消费或者使用的物品和服务。这部分产品已经到达生产的最后阶段，不能再作为原料或半成品投入其他产品和劳务的生产过程中去，如消费品、资本品等。中间产品是指为了再加工或者转卖用于供别种产品生产使用的物品和劳务，如原材料、燃料等。GDP必须按当期最终产品计算，中间产品不能计入，否则会造成重复计算。第二，国内生产总值是一个市场价值的概念，各种最终产品的市场价值是在市场上达成交换的价值，都是用货币来加以衡量，通过市场交换体现出来。一种产品的市场价值就使用这种最终产品的单价乘以其产量获得的。第三，国内生产总值一般仅指市场活动导致的价值。那些非生产性活动以及地下交易、黑市交易等不计入GDP中，如家务劳动、自给自足生产、赌博和毒品的非法交易等。第四，GDP是计算期内生产的最终产品价值，因而是流量而不是存量。第五，GDP不是实实在在流通的财富，它只是用标准的货币平均值来表示财富的多少。但是生产出来的东西能不能完全的转化成流通的财富，这个是不一定的。9．下列不正确的命题是（　）。A．国民生产净值(NNP)减直接税等于国民收入(NI)B．国民生产净值(NNP)加资本消耗(折旧)等于国民生产总值(GNP)C．总投资等于净投资加折旧D．GNP＝GDP＋来自国外的要素收入－对国外的要素支付【答案】A【解析】关于GNP、GDP、NNP、NI、PI、DPI之间的关系：GDP是国内生产总值，告诉我们一国的总收入及其用于产品和服务产出的总支出。GNP是国民生产总值，我们加上从其他国家得到的要素收入（工资、利润和租金），并减去对世界其他国家的要素收入的支付：GNP=GDP+来自国外的要素收入-对国外的要素支付。GDP衡量在国内生产的总收入，GNP衡量国民（一国居民）所赚取的总收入。例如，如果一个日本居民在纽约有一座公寓楼房，他赚取的租金收入是美国GDP的一部分，因为这种收入是在美国赚取的。但是，由于这一租金收入是对国外的要素支付，它不是美国GNP的一部分。NNP是国民生产净值，它是指从GNP中减去资本折旧——在一年期间经济中工厂、设备和住房存量磨损的数额得到的。即：NNP=GNP-折旧。NI指国民收入，是从NNP中减去企业间接税（如销售税等）得到的，即：NI=NNP-企业间接税。PI是个人收入，即家庭和非公司企业所得到的收入额。PI＝NI-公司利润-社会保险税-净利息+股息+政府对个人的转移支付+个人利息收入DPI是个人可支配收入，是在个人收入中减去个人对政府的税收支付和某些非税收支付( 比如停车罚款)即：DPI＝PI-个人税收和非税收支付。10．一国的国内生产总值小于国民生产总值，说明该国公民从外国取得的收入（　）外国公民从该国取得的收入。A．大于B．小于C．等于D．可能大于也可能小于【答案】B【解析】GNP＝GDP+来自国外的要素收入-对国外的要素支付。11．关于国内生产总值与国民生产总值，以下说法正确的是（　）。A．GDP＝GNP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入B．GDP＝GNP+本国居民在国外的收入-外国居民在本国的收入C．GNP＝GDP-本国居民在国外的收入+外国居民在本国的收入D．GNP＝C+I+G+(X-M)【答案】A12．在一个有家庭、企业、政府和国外的部门构成的四部门经济中，GDP是（　）的总和。A．消费、总投资、政府购买和净出口B．消费、净投资、政府购买和净出口C．消费、总投资、政府购买和总出口D．工资、地租、利息、利润和折旧【答案】A【解析】GDP＝消费+投资+政府购买+净出口。13．假定其他条件不变，厂商投资增加将引起（　）。A．国民收入增加，但消费水平不变B．国民收入增加，同时消费水平提高C．国民收入增加，但消费水平下降D．国民收入增加，但储蓄水平下降【答案】B14．国内生产总值可以用“生产法”和“收入法”计算，还可以用（　）计算。A．成本法B．支出法C．工厂法D．产品法【答案】B15．国内生产总值是指（　）。A．一个国家所有常住单位在一定时期内收入初次分配的最终结果B．所有常住单位在一定时期内生产的全部货物和服务价值扣除同期中间投入的全部非固定资产货物和服务价值的差额C．所有常住单位在一定时期内生产的全部货物和服务价值扣除折旧D．国民生产总值加上国外净要素收入【答案】B16．工业增加值的计算方法有（　）。A．生产法和收入法B．生产法和支出法 C．收入法和支出法D．工厂法和分配法【答案】A17．（　）是美国每月第一个星期五发布的经济数据，也是最重要的经济数据之一。A．工业生产指数数据B．月度贸易数据C．失业率和非农就业数据D．新屋开工和营建许可数据【答案】C18．失业率是指（　）。A．失业人口与全部人口之比B．失业人口与全部就业人口之比C．失业人口与全部非劳动人口之比D．失业人口占就业人口与失业人口之和的百分比【答案】D【解析】失业率＝失业人数/(在业人数＋失业人数)。19．自然失业率是指（　）。A．周期性失业B．摩擦性失业C.结构性失业D.摩擦性失业和结构性失业造成的失业率【答案】D【解析】失业可分为：1．摩擦性失业：是指人们在寻找工作或转换工作过程中的失业现象。增加职业训练计划与提高信息沟通(使失业者能确实掌握就业机会)可降低这方面的失业。2．结构性失业：指市场竞争的结果或者是生产技术改变而造成的失业。结构性失业通常较摩擦性失业持久，因为结构性失业常表示人员需要再训练或是迁移才能找到工作。3．季节性失业：农业，营建业与旅游业特别容易受季节性因素影响。4．周期性失业：由于总需求不足而引起的短期失业，一般出现在经济周期的萧条阶段。5．非自愿性失业：如果生活用品的价格相对货币稍有上升，现行货币工资水平下愿意工作的劳动总供给量和在此工资水平下的劳动总需求量都将大于现有就业量，那么劳动者就处于非自愿性失业状态。自然失业率是指充分就业下的失业率。为摩擦性失业率及结构性失业率加总之和。由于人口结构的变化、技术的进步、人们的消费偏好改变等等因素，社会上总会存在着摩擦性失业和结构性失业。20．某人正在等待着某项工作，这种情况可归于（　）。A．就业B．失业C．非劳动力D．就业不足【答案】B【解析】以下几种情况也算作失业：(1)被暂时解雇而等待重返原工作岗位的人；(2)于30天之内等待到新的工作单位报到的人； (3)由于暂时患病或认为本行业一时没有工作可找而不寻找工作的无业者。21．周期性失业是指（　）。 A．经济中由于正常的劳动力流动而引起的失业B．由于劳动力总需求不足而引起的短期失业C．由于经济中一些难于克服的原因所引起的失业D．由于经济中一些制度上的原因所引起的失业【答案】B【解析】周期性失业：由于总需求不足而引起的短期失业，一般出现在经济周期的萧条阶段。22．由于经济衰退而引起的失业属于（　）。A．摩擦性失业失业B．结构性失业C．周期性失业D．自然失业【答案】C【解析】周期性失业是指经济周期中的衰退或萧条时，因社会总需求下降而造成的失业。23．下列属于失业人员的是（　）。A．调动工作的间歇在家修养者B．半日工C．季节工D．对薪水不满意而待业在家的大学毕业生【答案】D【解析】A属于有工作的人，B、C属于不充分就业。不充分就业不同于失业，是指劳动力利用不饱满，而不是完全失去工作岗位。24．我国统计部门公布的失业率为（　）。A．国民失业率B．公民失业率C．城镇登记失业率D．城乡失业率【答案】C【解析】城镇登记失业率和失业率是两种不同的概念，使用的统计方法也不同。中国公布的城镇失业率，是登记失业率，它是劳动保障部门就业服务机构对失业人员登记统计汇总的结果。25．奥肯定理说明了（　）。A．失业率和实际国民生产总值之间高度负相关的关系B．失业率和实际国民生产总值之间高度正相关的关系C．失业率和物价水平之间高度负相关的关系D．失业率和物价水平之间高度正相关的关系【答案】A【解析】美国著名的经济学家阿瑟•奥肯发现了周期波动中经济增长率和失业率之间的经验关系，即当实际GDP增长相对于潜在GDP增长(美国一般将之定义为3%)下降2%时，失业率_上升大约1%；当实际GDP增长相对于潜在GDP增长上升2%时，失业率下降大约1%，这条经验法则以其发现者为名，称之为奥肯定理。一国的实际国民生产总值反映了它的生产能力，产出越多当然需要的劳动力越多，所以实际国民生产总值也和失业率成负相关关系。26 ．失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在（　）岁以上至法定退休年龄，且具有劳动能力的人的全体。A．18B．16C．20D．22【答案】B27．下表是某地2008年居民消费价格指数与2007同比的涨幅情况。可以得出的结论是（　）。①当地居民的消费能力下降了②2008年当地物价同比2007年仍是上涨的③当地居民的生活水平提高了④2008年下半年当地的物价同比明显下降了A．①②B．①③C．②④D．③④【答案】C【解析】题目没有显示收入水平变化，因此不能判断消费能力和生活水平的升降，可排除1、3；无论是8.2%还是1.7%都是同比增长，故选出②；从下半年的数据显示不难看出物价同比下降了，故选④。28．反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格的变动趋势和程度的一种相对指数是（　）。A．全社会商品零售价格总指数B．居民消费价格指数C．农业生产资料价格指数D．工业品出厂价格指数【答案】B29．下图是我国2007—2008年的消费者物价指数CPI和金融机构存款基准利率变化示意图。根据下图所反映的情况，居民实际收入有可能减少的时段是（　）。A．从起点到A点B．从B点到C点C．从A点到B点D．从C点到终点【答案】B【解析】CPI增大，表明通货膨胀加剧，市场利率将提高，居民实际收入有可能减少。30．美国公布的核心CPI和核心PPI，这两项数据同CP和IPPI的区别在于（　）。A．前两者都剔除了住宅成分B．前两者都剔除了交通运输成分C．前两者都剔除了食品和能源成分D．前两者都剔除了医疗、娱乐、教育和交流成分【答案】C31．核心CPI是美联储制定货币政策较为关注的一个数据，一般认为核心CPI（　）属于安全区域。A．低于1% B．低于2%C．低于3%D．低于4%【答案】B32．中国目前的CPI数据中不直接包括（　）。A．衣着、家庭设备用品及服务类别B．医疗保健及个人用品类别C.商品房销售价格类别D．交通和通讯、娱乐教育文化用品及服务类别【答案】C33．在过去12个月，消费者物价指数上升2.3%，则一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值（　）元的货品及服务。A．97.70B．97.75C．97.80 D．97.85【答案】B【解析】100÷(1＋2.3%)＝97.75(元)34．若一年前某普通家庭每个月购买一组商品的费用为800元，而一年后购买这一组商品的费用为850元，那么以前一年为基期，当年的消费者价格指数(CPI)上涨了（　）。A．5.88%B．6.02%C．6.25%D．5.25%【答案】C【解析】CPI＝商品按当期价格计算的价值/商品按基期价格计算的价值×100%＝850÷800×100%＝106.25%，上涨了6.25%。35．当一国的消费物价指数上升时，按照购买力平价理论，该国的货币应（　）。A．走强B．走弱C．先走强后走弱D．先走弱后走强【答案】B【解析】当一国的消费物价指数上升时，表明该国的通货膨胀率上升，亦即是货币的购买力减弱，按照购买力平价理沦，该国的货币应走弱。相反，当一国的消费物价指数下降时，表明该国的通货膨胀率下降，亦即是货币的购买力上升，按照购买力平价理论，该国的货币应走强。36．3个月名义利率为10%，GDP平减指数从50.88增长到55.22，则通货膨胀率为（　）。A.4.34% B.6.66% C．8.50%D．3.92%【答案】C【解析】通货膨胀率＝(55.22-50.88)/50.88＝0.085＝8.5%。 37．条件同上，真实利率为（　）。A.5.66%B.3.34%C．1.50%D．6.08%【答案】C【解析】真实利率＝实际利率一通货膨胀率。38.国际收支系统记录的是一定时期内一国居民与非居民之间的（　）。A．贸易收支B．外汇收支C.国际交易D．经济交易【答案】D39．如果实际资源从国内向国外净转移，则该国（　）。A．资本账户顺差B．资本账户逆差C.经常账户顺差D．经常账户逆差【答案】C【解析】经常账户是指对实际资源在国际间流动行为进行记录的账户。实际资源从国内向国外净转移，表明出口大于进口，经常账户顺差。40．国际收支平衡表的编制原理是（　）。A．增减记账法B．复式记账法C．收付记账法D．单向记账法【答案】B【解析】国际收支平衡表采用现代会计学的复式簿记的原理编制，即以借贷作为符号，以“有借必有贷，借贷必相等”为原则记录每笔交易。由于复式簿记原理须保证借方和贷方相等，因此所有经济交易的总和为零。41．在国际收支统计中，货物进出口按照（　）计算价值。A.到岸价格B.离岸价格C.进口用到岸价格，出口用离岸价格D．出口用到岸价格，进口用离岸价格【答案】B【解析】按国际货币基金组织规定，在国际收支统计中，货物进出口统计一律以海关统计为准，商品价格一律按离岸价格计算价值。42．国际收支平衡表中，最基本、最重要的账户是（　）。A．资本账户B．经常账户C．平衡账户D．官方储备账户【答案】B 43．国际收支平衡表的基本差额等于（　）。A．贸易差额＋非贸易差额B．经常项目差额＋资本项目差额C．经常项目差额＋短期资本差额D．经常项目差额＋长期资本差额【答案】D【解析】基本差额是经常账户交易、长期资本流动的结果。它反映了一国国际收支的长期趋势。44．政府和居民的单方面转移计入国际收支平衡表的（　）项目。A．经常项目B．资本项目C．金融项目D．平衡项目【答案】A【解析】经常项目下的经常转移包括各级政府的转移和其他转移。45．国际收支出现大量顺差时会导致下列（　）经济现象。A．本币汇率上浮，出口增加B．本币汇率上浮，出口减少C．本币汇率下浮，出口增加D．本币汇率下浮，出口减少【答案】B46．国际收支出现巨额逆差时，会导致下列（　）经济现象。A．本币汇率贬值，资本流入B．本币汇率升值，资本流出C．本币汇率升值，资本流入D．本币汇率贬值，资本流出【答案】D47．衡量进出口盈亏的主要依据是（　）。A．汇率B．商品价格C．商品的国际价格D．通货膨胀率【答案】C48．一国居民和非居民之间投资与借贷所引起的利润、利息、股息的收入与支出记录在国际收支平衡表的（　）。A．经常账户B．资本账户C．金融账户D．净误差和遗漏【答案】A49．国际储备属于国际收支项目中的（　）。A．经常项目B．资本项目C．贸易项目 D．平衡项目【答案】D【解析】平衡项目中包括错误与遗漏、官方储备等。50．我国对某一受灾国进行了无偿援助和捐赠，在我国的国际收支平衡表中，这笔款项应计入（　）。A．平衡项目B．经常项目C．资本项目D．货币项目【答案】B【解析】无偿取得或无偿提供财富，即实物资产或金融资产的所有权在国际间的不需要偿还的转移，属于经常项目。51．度量经济“热度”最直观的指标是（　）。A．社会销售零售总额B．全社会固定资产投资C．新屋开工和营建许可D．零售销售【答案】B52．全社会固定资产投资总额按照（　），可划分为基本建设、更新改造、房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分。A．经济类型B．管理渠道C．资金来源D．投资额大小【答案】B53．下列说法中，正确的是（　）。A．社会消费品零售总额包括邮局售给居民的邮票收入B．社会消费品零售总额不包括煤气公司售给居民的煤气灶具C．社会消费品零售总额包括服务业的营业收入D．社会消费品零售总额不包括售给部队的副食品【答案】A 【解析】根据社会消费品总额的定义，服务业的收入不包括在内，因此C项错误。煤气公司售给居民的煤气灶具和售给部队的副食均包括在社会消费品总额范围内。54．某市1994年社会商品零售额为12000万元，1998年社会商品零售额为15600万元，四年中物价上涨了4%，则商品零售量指数为（　）。A．104%B．125%‘C．130%D．145%【答案】B【解析】商品零售量指数＝商品零售总额指数÷商品零售价格指数。商品零售总额指数＝(15600－12000)/12000＋1＝130%，商品零售量指数＝130%÷104%＝125%。55．下列货币供应量按流动性大小排序为（　）。 A．M0>M1>M2B．MO>M2>M1C．M2>M1>MOD．M1>M2>M0【答案】A56．在货币供应量中，准货币的大小为（　）。A.M1一M0B.M2一M1C.M3一M1 D.M3一M2【答案】B57．商业银行用持有的未到期票据向中央银行融资被称为（　）。A．法定存款准备金B.再贴现 C．公开市场业务 D.公开市场操作【答案】B58．商业银行存入中央银行的储备存款与社会公众所持有的现金之和是（　）。A．货币供给量B．货币需求量C．不兑现信用货D.基础货币【答案】D【解析】基础货币表现为商业银行的存款准备金(R)和公众持有的通货(C)。59．黄金储备的增减变化取决于（　）。A．黄金的开采量B．财政收支的变化C．收购量与销售量的变化D．基础货币量【答案】C60．关于外汇储备的变化说法正确的是（　）。A．国际收支顺差，外汇储备减少B．国际收支逆差，外汇储备增加C．国际收支顺差，外汇储备增加D．以上说法都不对【答案】C61．使货币供应量减少的财政收支状况是（　）。A．财政收支平衡B．财政赤字C．财政结余 D．发行政府债券【答案】C62．如果财政有赤字，货币供应量的变动状况是（　）。A．增加 B．减少C．不确定D．不变【答案】C【解析】弥补财政赤字的方法有多种，包括：动用历年结余、增加税收、增发货币、发行公债等措施，其中增发货币来弥补财政赤字只是一个权宜之计。63．财政赤字能否引起通货膨胀，取决于（　）。A．赤字的多少B．赤字的弥补办法C．赤字形成的原因D．赤字发生的时间【答案】B64．当黄金收购量大于销售量时，货币供应量（　）。A．增加B．减少C．不确定D．不变【答案】A65．当一国国际收支出现顺差时，该国货币供应量（　）。A．增加B．减少C．不确定D．不变【答案】A66．货币供应量一般是指（　）。A．流通中的现金量B．流通中的存款量C．流通中的现金量与存款量之和D．流通中的现金量与存款量之差【答案】C67．货币供给的根本来源是（　）。A．银行贷款B．财政支出C．企业收入D．个人收入【答案】A68．如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是（　）。A．货币升值，物价下降B．货币升值，物价上涨C．货币贬值，物价下降D．货币贬值，物价上涨【答案】A【解析】货币供给有名义和实际之分，名义货币供给是指一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量。实际货币供给是指剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。 69．中央银行提高存款准备率，将导致商业银行信用创造能力的（　）。A．上升B．下降C．不变D．不确定【答案】B70．各国中央银行确定货币供给口径的依据是（　）。A．流动性B．安全性C．效益性D．周期性【答案】A71．现阶段中国货币供应量中M2减M1是（　）。A.狭义货币供应量B．广义货币供应量C．准货币D．流通中现金【答案】C【解析】准货币是指企业单位定期存款、自筹基本建设存款、个人储蓄存款和其他存款。72．以下关于城乡居民储蓄存款余额的说法，错误的是（　）。A．包括城镇居民储蓄存款B．包括农民个人储蓄存款C．是城乡居民存人银行、农村信用社的储蓄金额D．包括单位存款【答案】D【解析】城乡居民储蓄存款余额不包括单位存款。73．超额准备金等于（　）。A．库存现金＋商业银行在中央银行的存款B．法定存款准备率×库存现金C．法定存款准备率×存款总额D．存款准备金－法定存款准备金【答案】D74．流通中现金加企事业单位活期存款构成（　）。A．MOB．M1C．M2D．M3【答案】B75．M1加企事业单位定期存款加居民储蓄存款构成（　）。A．狭义货币供应量B．广义货币供应量C．准货币D．货币供应量【答案】B 76．超额准备金与实际准备金的数量关系是（　）。A．前者＝后者B．前者>后者C．前者<后者D．不确定【答案】C【解析】实际准备金＝法定准备金＋超额准备金。77．如果法定准备金为13万元，超额准备金为7万元，则实际准备金为（　）。A．20万元B．13万元C．7万元D．6万元【答案】A78．假定基础货币增加5%，货币乘数下降5%，那么货币供给量会（　）。 A，增加5%B．下降5%C．同增同减D.略有下降下降【答案】D【解析】由货币供给公式：Ms＝B×m，△Ms＝1.05B×0.95m－B×m＝(0.9975－1)B×m＝－0.00258×m，实际上货币供给量略有下降。79．西方国家一般以（　）为基准利率。A．长期利率B．浮动利率C．中央银行的再贴现率D．中央银行的再贷款利率【答案】C80．衡量利率最精确的指标是（　）。A．存款利率B．贷款利率C．到期收益率D.基准利率【答案】C81．在我国，基准利率通常是指（　）。A．中央银行的再贴现率B．中国人民银行对商业银行贷款的利率C．国库券利率D．一年期活期存款利率【答案】B【解析】基准利率在西方通常是中央银行的再贴现率，在我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率。D多了“活期”两个字。82．政府以国家信用为依托取得的财政收入是（　）。A．存款B．公债 C．税收D．罚款【答案】B【解析】公债是政府以国家信用为依托取得的财政收入，最基本的特点是有偿使用。83．国家财政收入中最主要的收入来源是（　）。A．税收B．国有资产收益C．债务收入D．收费收入【答案】A84．在财政支出中，首先应该安排的是（　）。A．政府消费资料的最低需要B．非生产性基本建设支出C．公共基础设施投资D．增加国家物资储备【答案】A85．当物价上涨率高于财政收入增长率时，财政收入会出现（　）。A．名义增长实际也增长B．名义正增长，而实际为负增长C．只有名义增长，而实际不增不减D．不确定变化【答案】B【解析】物价上升对财政收入影响的几种不同情况如下：(1)当财政收入增长率高于物价上涨率时，财政收入名义增长实际也增长。(2)当物价上涨率高于财政收入增长率时，财政收入名义正增长，而实际为负增长。(3)当财政收入增长率与物价上涨率大体一致时．财政收入只有名义增长，而实际不增不减。86．以财政收入的形式为标准分类，可将财政收入分为（　）。A．税收收入和企业收入B．企业收入和其他收入C．税收收入和非税收入D．强制性财政收入和非强制性财政收入【答案】C87．我国将财政支出分为一般公共服务、外交、国防、教育等支出，是按照（　）划分的。A．经济性质B．支出部门C．政府职能D．支出具体用途【答案】C88．（　）反映着政府对社会经济发展影响力的强弱。A．财政支出方向B．财政支出规模C．财政支出结构D．财政支出分类【答案】B 89．下列属于经常性支出的是（　）。A．支付债务利息B．基本建设投资C．国家储备支出D．购置交通工具支出【答案】A【解析】在企业的经营活动中，供长期使用的、其经济寿命将经历许多会计期间的资产如：固定资产、无形资产、递延资产等都要作为资本性支出.所以B、C、D均属资本性支出。90．如果把收益性支出错列为资本性支出会造成（　）。A．上期利润增加B．本期利润减少C．本期利润增加D.本期利润不变【答案】C【解析】所谓的“资本性支出”是指支出应当计入相关资产中，而不计入当期损益。所谓的“收益性支出”是指该支出应当计入当期损益，而不计入资产成本中。由此，将应当计入当期损益的“收益性支出”错计为“资本性支出”，则一方面，当期成本费用下降，当期利润上升；另一方面，期末相关资产成本增加。因此．题中应当选择答案C。91．下列支出属于资本性支出的是（　）。A．营业外支出B．成本费用支出C．其他业务支出D．购建固定资产支出【答案】D【解析】某项支出的效益及于几个会计年度(或几个营业周期),该项支出应予以资本化，不能作为当期的费用；形成长期资产的支出即为资本性支出。92．下列支出中，属于资本性支出的是（　）。A．购买固定资产的支出B．支付职工工资C．购买原材料的支出D．支付固定资产日常修理费【答案】A【解析】考虑资本化或费用化，就看支出的效果(受益期限、时间跨度)。如果是购置固定资产或无形资产，或者受益期间超过一年，发生的费用(包括工资)就应该资本化。如果是当期的费用，就费用化。本题的B、C都是当期的费用。 93．在美国每月最先发表的经济指标是（　）。A．失业率数据和“非农就业”数据B．房屋开工及建筑许可数据C．ISM采购经理人指数 D.月度贸易数据【答案】C【解析】PMI指数是经济监测的先行指标，每月第一个工作日发布，在时间上大大早于其他官方数据。 94．PMI指数处于（　）时，生产活动收缩，但经济总体仍在增长。 A．50%以上B.50%以上及70%以下C．50%以下及43%以上D.43%以下【答案】C95．美元指数来自于（　）。A．芝加哥期货交易所(CBOT)B．芝加哥商业交易所(CME)C．纽约棉花交易所(NYCE)D．纽约证券交易所(NYSE)【答案】C96．当今美元指数由（　）种货币组成。A．10B．8C．6 D．1【答案】C97．迄今CRB指数所涵盖的品种有（　）种。A．28B．21C．19D．17【答案】C98．在CRB指数成分中，权重最大的品种是（　）。A．原油B．黄金C．大豆 D．白糖【答案】A【解析】指数涵盖的19种期货合约的品种中，原油权重最大为23%，其余最大的只占6%。99．经济增长的最基本特征是（　）。A．国民生产总值的增加B．技术进步C.制度与意识的相应调整D．以上三个都是【答案】A100．经济周期中的两个主要阶段是（　）。A．繁荣和衰退B．衰退和复苏C．繁荣和危机D．危机与复苏【答案】C101．经济周期中的顶峰是（　）。A．繁荣阶段过渡到衰退阶段的转折点 B．繁荣阶段过渡到危机阶段的转折点C．危机阶段过渡到复苏阶段的转折点D．繁荣阶段过渡到危机阶段的转折点【答案】A102．经济周期是指（　）。A．国民收入上升和下降的交替过程B．人均国民收入上升与下降的交替过程C．国民收入增长率上升和下降的交替过程D．以上都正确【答案】D103．经济周期的中心是（　）。A．利率波动B．通货膨胀率波动C．国民收入波动D．就业率波动【答案】C104．在经济周期的某个对期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济变动处于（　）。 A．繁荣阶段B．衰退阶段C．萧条阶段D．复苏阶段【答案】A【解析】某个时期产出、价格、利率、就业不断上升直至某个高峰——繁荣，之后可能是经济的衰退，产出、产品销售、利率、就业率开始下降直至某个低谷——萧条。105．一国在一段时期内GNP的增长率在不断降低，但是总量却在不断提高，从经济周期的角度看，该国处于（　）阶段。A．复苏B．繁荣C．衰退D．萧条【答案】C106．当经济达到繁荣时，会因（　）而转入衰退。A．加速系数下降B．边际消费倾向提高C．加速系数上升D．总投资为零【答案】D107．股票价格指数与经济周期变动的关系是（　）。A．股票价格指数先于经济周期的变动而变动B．股票价格指数与经济周期同步变动C．股票价格指数落后于经济周期的变动D．股票价格指数与经济周期变动无关【答案】A【解析】证券市场一般提前对GDP 的变动作出反应，也就是说股票价格指数先于经济周期的变动而变动。108．如果导致通货膨胀的原因是“货币过多而商品过少”，则此时的通货膨胀是（　）。A．结构型的B．需求拉上型的C．成本推动型的D．混合型的【答案】B109．由于工资或利润的增长速度超过生产增长速度而引起的通货膨胀是（　）。A．需求拉动的通货膨胀B．成本推动的通货膨胀C．结构型通货膨胀D．混合型通货膨胀【答案】B110．从程度上划分，通货膨胀的种类通常包括（　）。A．恶性的通贷膨胀B．稳定的通货膨胀C温和的通货膨胀D．严重的通货膨胀【答案】ACD【解析】通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的(年通胀率低于10%)、严重的(年通胀率达到两位数)和恶性的(年通胀率达到三位数以上)三种。111．奔驰式通货膨胀，指年通货膨胀率在（　）之间的通货膨胀。A．1%一10%B．10%一50%C．10%一100%D．50%一100%【答案】C112.以下不属于衡量通货澎胀指标的是（　）。A．GDPB．GDP平减指数C．生产者物价指数D．消费者物价指数【答案】A【解析】通货膨胀与价格相关。GDP与价格无关，因此不是衡量通货膨胀的指标。113．面对通货膨胀，消费者的合理行为应该是（　）。A．保持原有的消费、储蓄比例B.减少消费，扩大储蓄比例C．增加消费，减少储蓄比例D．只购买生活必需品，不再购买耐用消费品【答案】C【解析】通货膨胀下的储蓄收益为负值。114．已知充分就业的国民收入是10000亿美元，实际国民收入是9800亿美元，边际消费倾向为80%在增加100亿美元的投资以后，经济将发生（　）。A.需求拉动的通货膨胀  B.成本推动的通货膨胀C．结构型通货膨胀D．需求不足的失业【答案】A【解析】首先计算在边际消费倾向为80%，在增加100亿美元的投资以后，国民收入会有什么变动。K＝1/(1－0.8)＝5，即增加1单位的投资支出，可增加5单位的国民收入。本题中，国民收入变动＝100/(1－0.8)＝500(亿美元)，9800＋500＝10300(亿美元)＞10000亿美元，表明投资需求过大，将导致通货膨胀。115．在通货膨胀不能完全预期的情况下，通货膨胀将有利于（　）。A．债务人B．债权人C．在职人员D．离退休人员【答案】A116．菲利普斯曲线说明（　）。A．通货膨胀由过度需求引起B．通货膨胀导致失业C．通货膨胀与失业率之间呈正相关D．通货膨胀与失业率之间呈负相关【答案】D【解析】菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交替关系的曲线，通货膨胀率高时，失业率低；通货膨胀率低时，失业率高。117．根据菲利普斯曲线，降低通货膨胀率的办法是（　）。A．减少货币供给量B．降低失业率C．提高失业率D．增加工资【答案】C【解析】虽然增加工资也有可能带来失业率的增长，但是菲利普斯曲线同时提出，通货膨胀是由工资成本推动所引起的，这就是成本推动通货膨胀理论。因此D项错误。118．长期菲利普斯曲线表明（　）。A．失业率与通货膨胀正相关B．失业率与通货膨胀无关C．失业率与通货膨胀负相关D．失业率与通货膨胀同比例变化【答案】B【解析】菲利普斯曲线分为短期菲利普斯曲线和长期菲利普斯曲线。短期菲利普斯是一条向右下方倾斜的曲线，表示通货膨胀率与失业率在短期内存在替代关系。而长期菲利普斯曲线是一条垂直于自然失业率水平上的直线，表示从长期看通货膨胀率与失业率之间不存在替代关系。119．如果本期物价水平为6%，上期物价水平为4%，则本期通货膨胀率为（　）。A．2%B．1.5%C．50% D．150%【答案】C120．根据下列数据，计算出1980年的通货膨胀率为（　）%。A．4.58B．7.66C．11.26 D．13.52【答案】D121．惯性通货膨胀是（　）。A．平衡通货膨胀B．非平衡通货膨胀C．可预测通货膨胀D．不可预测期通货膨胀【答案】C122．温和通货膨胀是指通货膨胀率（　）。A．小于10%B．10%一50%C．60%一100%D．大于100%【答案】A123．在市场经济中，货币均衡主要是通过（　）来实现的。A．政府调控B．汇率机制C．利率机制D．央行调控【答案】C 【解析】在完全市场经济条件下，货币均衡的实现是通过利率机制完成的。在其他因素不变的条件下，市场利率对货币供给量和货币需求量双方都具有调节作用。利率是实现货币均衡的基本手段。124．在完全竞争市场上，不可能产生的通货膨胀类型是（　）。A．需求拉上的通货膨胀B．结构型通货膨胀C．成本推动的通货膨胀D．预期型通货膨胀【答案】C【解析】在完全竞争劳动市场上，工资率完全取决于劳动的供求，工资的提高不会导致通货膨胀；而在不完全竞争市场劳动市场上，由于工会组织的存在，工资不再是竞争工资，而是工会和雇主集体议价的工资。并且由于工资的增长率超过生产增长率，工资的提高就导致成本的提高，从而导致一般价格水平上涨，这就是所谓的工资推动通货膨胀。125．对于需求拉上型通货膨胀，调节和控制（　）是个关键。A．社会总需求B．收入分配C．财政收支D．经济结构 【答案】A126．下列各项政策中，（　）可以解决通货膨胀中收入分配不公的问题。A．限价政策B．指数化政策C．减税政策D．增加供给的政策【答案】B【解析】指数化政策是指按通货膨胀指数来调整有关变量的名义价格，以便使其实际值保持不变。127．通货膨胀对社会成员的主要影响是改变了原有收入和财富分配的比例。这是通货膨胀的（　）。A．强制储蓄效应B．收入分配效应C．资产结构调整效应D．财富分配效应【答案】B【解析】收入分配效应，即由于通货膨胀形成的物价上涨而造成的收入再分配。通货膨胀的收人分配效应的具体表现为：以工资和租金、利息为收入者，在通货膨胀中会遭受损害；而以利润为主要收入者，却可能获利。128．下列（　）不属于通货紧缩三要素定义。A．物价水平持续下降B．货币供应量持续下降C．社会总需求下降D．经济衰退【答案】C【解析】通货紧缩是经济衰退的货币表现，因而必须具备三个基本特征：一是物价的普遍持续下降；二是货币供给量的连续下降；三是有效需求不足，经济全面衰退。这种观点被称为“三要素论”。129．在金属货币流通条件下，通货膨胀或通货紧缩（　）。A.不会发生B．可能发生C．不能避免D．取决于商品数量【答案】A【解析】在金属货币流通的情况下，由于金属货币具有贮藏手段的职能．能够自发地调节流通中的货币量，使之同实际需要量相适应，因而不可能出现通货膨胀或通货紧缩。130．计划经济时代，我国的物价水平长期保持稳定，则（　）。A．不存在通货膨胀B．存在恶性通货膨胀C．存在公开的通货膨胀D．存在抑制的通货膨胀【答案】D131．需求拉上型通货膨胀可能由以下（　）情况引起。A．工会罢工 B．煤价上涨C．提高个人所得税起征点D．提高银行存款准备金率【答案】C132．以下说法正确的是（　）。A.通货膨胀就是货币发行过多B.通货膨胀必然表现为物价上涨C．贸易顺差可能导致通货膨胀D．通货膨胀具有很大的危害性【答案】C133．下列属于通货紧缩现象的是（　）。A．凭票供应B．强制储蓄C．企业普遍开工不足D．持币待购【答案】C134．凯恩斯学派认为，经济出现滞胀的主要原因在于（　）。A．总供给减少B．总需求减少C．总供给增加 D．总需求增加【答案】A135．假设2007年1单位M国货币/1单位N国货币为1：5.5。2008年，M国的通货膨胀率10%，其他条件不变，从购买力角度来看，则两国间的汇率为（　）。A．1：4.95B．1：5C．1：5.6 D．1：6.05【答案】B【解析】M国发生通货膨胀，表明M国货币贬值。其他条件不变，应该包括N国货币价值或购买力不变。那么，M国货币贬值，意味着用M国的货币兑换N国货币减少。因此，M国发生通货膨胀后，1单位M国货币兑换N国货币应小于5.5，故排除C、D。M国货币价值越小，N国货币价值相对越大，可见两者是成反比的，故5.5/(1＋10%)＝5。答案选B。136．针对下图(人民币元/100美元)，下列说法正确的是（　）。①A点到B点表示人民币升值趋势②B点到C点表示人民币升值趋势③A点到B点表示美元的汇率跌落④B点到C点表示美元的汇率跌落A．①③B．①④C．②③D．②④【答案】D【解析】根据下图可知，A点到B点100美元兑换的人民币越来越多，这表示A点到B 点美元升值，美元汇率升高，故③错。A点到B点美元升值，则A点到B点人民币相对贬值，故①错。137．以下是欧元兑美元与美元兑人民币汇率表根据表中数据计算判断，汇率的变化将有利于（　）。A．中国对美国的出口B．欧元区对中国的出口C．中国对欧元区出口D.欧元区对美国的出口【答案】C【解析】2月12日，欧元兑人民币汇率为：1.46×7.18＝10.4828(元/欧元)。7月14日，欧元兑人民币汇率为：1.59×6.83＝10.8597(元/欧元)，人民币对欧元贬值，这将有利于中国对欧元区的出口。138。下列关于国际金融市场动荡对国内金融市场影响的说法，错误的是（　）。A．一国的经济越开放，期货市场的国际化程度越高，期货市场受汇率的影响越大B．从趋势上看，人民币渐进升值的过程仍将持续，升值预期将对商品价格的长期走势构成强力支撑C．汇率上升，本币贬值，将导致资本流出本国，资本的流失将使得本国证券市场需求减少，从而市场价格下跌D．一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力减弱，出口型企业将减少收益。但股指期货并不一定下跌【答案】B【解析】一般而言，汇率下降，本币升值，本国产品竞争力减弱，出口减少进口增加，因而使国内商品价格面临下跌压力。139．下列收入形式在国家财政收入中所占比例最大的是（　）。A．国有产权收入B．税收C.债务收入D．费收入【答案】B 【解析】财政收入可分为税收收入、利润收入、债务收入和其他收入(主要包括收费、罚没和公用事业收入中上缴国家的部分)。税收在财政收入中占主导地化，它是征收面最广、最稳定可靠的财政收入形式。税收具有强制性、无偿性、固定性三个基本特征。而财政收入的其他几种形式，利润、债务、罚没和收费等则不完全具有这些基本特征，这构成了税收与这几种形式的根本区别。140．下列行为属于积极的财政政策的是（　）。①增发国债1000亿元人民币②国家决定扩大财政赤字加强基础设施建设③国家决定降低存贷款利率④国家决定发展社会的商业保险A．①②③④B．①②C．①②③D．③④【答案】B 【解析】降低存贷款利率属于货币政策范畴。141．国家财政部发布公告，在全国范围内发行600亿元国债，这批国债将用于国家重点工程建设、基础设施建设和国有大型企业的技术改造项目，进一步拉动国民经济的增长。这说明（　）。①债务收入是国家财政收入的一种形式②国家财政是实现宏观调控的重要手段③国家通过财政可以促进经济的发展④财政是巩固国家政权的物质保证A．①②③B．①③④C．①②③④D．①②④【答案】A142．下列选项中，属于国家运用财政政策的是（　）。①降低银行利率，减轻企业负担②积极拓展信贷消费，实行消费补贴③恢复开征利息税，调节个人所得④国家加大对基础设施的投入，拉动经济增长A．①②B．②③C．③④D．②④【答案】C【解析】降低银行利率属货币政策范畴，拓展信贷消费，实行消费补贴属消费政策。143．过去我们治理通货膨胀，主要运用货币政策调控。现在我们对付通货紧缩，主要运用财政政策，扩大内需，寻求经济增长点。这两种宏观调控手段的共同点是（　）。①实现社会总需求和社会总供给平衡，以保持国民经济适度增长②调节市场流通中所需货币量③调整优化产业结构④正确处理生产和消费的矛盾A．①②③④B．②③C．①②D．①【答案】D【解析】A、B、C中都有②，而②属于货币政策范畴，故只能选D144．财政政策是指（　）。A．操纵政府支出和税收以稳定国内产出、就业和价格水平B．操纵政府支出和税收以便收入分配更公平C．改变利息率以改变总需求D．政府支出和税收的等额增加会起到紧缩经济的作用【答案】A145．扩张性财政政策之命名是因为它（　）。A．包含了国家货币供给扩张的内容 B．必然使政府规模扩大C．目的在于使物价更稳定D．是设计用于扩大实际GDP的【答案】D146．紧缩性财政政策之命名是因为它（　）。A．包含了国家货币供给紧缩的内容B．必然使政府规模缩小C．目的在于减少总需求，从而实现物价稳定D．是设计用于减少实际GDP的【答案】C147．假定某经济在充分就业状态上运行，此时投资支出急剧减少，在这种情况下，为保证经济维持在充分就业状态，政府自主决定的财政政策应（　）。A．使税收和政府支出相等B．使税收超过政府支出C．使政府支出超过税收D．减少补贴和转移支付，并提高税率【答案】C148．某年在现行价格水平上的社会总需求量依次为消费1000亿元，投资400亿元，净出口100亿元，政府购买支出200亿元。充分就业的GDP为1200亿元，在此条件下为使价格水平保持稳定政府应该（　）。A．提高税率，并减少政府支出B．通过降低政府债券的利息率来减少私人储蓄C．增加政府支出D．通过降低公司所得税率来鼓励私人投资【答案】A【解析】社会需求和消费总量为1000＋400＋100＋200＝1700(亿元)，大大超出充分就业的GDP1200亿元。149．在经济处于严重衰退时，恰当的货币政策应当是（　）。A．减少政府支出B．降低利息率C．使本国货币升值D．提高利息率【答案】B150．如果经济衰退时政府增加支出以促进经济增长，而用于增加支出的资金来源中，对经济最具扩张作用的是（　）。A．增加个人所得税B．增加发行货币C．向公众借债D．增加公司所得税【答案】B151．中央政府采取（　）措施运用财政盈余资金时抑制通货膨胀的效果最好。A．将财政盈余用于还债B．将财政盈余暂时封存不使用C．将财政盈余用于增加转移支付 D．将财政盈余用于投资【答案】B152．货币政策四大目标之间存在矛盾，任何一个国家要想同时实现是很困难的，但其中（　）是基本一致的。A．充分就业与经济增长B．经济增长与国际收支平衡C.物价稳定与经济增长D．物价稳定与经济增长【答案】A153．目前，西方各国运用的比较多而且十分灵活有效的货币政策工具为（　）。A．法定存款准备金 B．再贴现政策C.公开市场业务D．窗口指导 【答案】C 154．一般来说，中央银行提高再贴现率时，会使商业银行（　）。A．提高贷款利率B.降低贷款利率C.贷款利率升降不确定D．贷款利率不受影响【答案】A155．中央银行在公开市场上大量抛售有价证券，意味着货币政策（　）。A．放松B．收紧C．不变D．不一定【答案】B156．商业银行用面值100万元的票据，向中央银行再贴现，中央银行接受这笔再贴现的票据时，假定商业银行实际取得贴现额88万元(贷款额)，票据到期日为180天，则按月利率计算，其月再贴现率为（　）。A．12%B．8%C．6%D．2%【答案】D【解析】月再贴现率＝(100－88)/100/6＝2%。按贴现利息＝票据面额×贴现率×票据到期期限，在计算贴现率时，都是采用票据面额而不是实际取得的贴现额。157．汇票金额10000元，到期日7月20日。持票人于4月21日向银行申请贴现，银行年贴现利率3．6%，则银行在贴现当日付给持票人（　）元。(注意：年利率折算成日利率时一年一般按360天计算)A.9640B．9910C.9820 D．9750 【答案】B【解析】贴现利息＝10000×3.6%×90/360＝90(元)，银行在扣除90元贴现利息后，就是付给持票人的资金。按照规定，贴现利息应根据贴现金额、贴现天数(自银行向贴现单位支付贴现票款日起至汇票到期日前一天止的天数)和贴现率计算求得。票据贴现利息的计算分两种情况：(1)不带息票据贴现：贴现利息＝票据面值×贴现率×贴现期(2)带息票据的贴现：贴现利息＝票据到期值×贴现率×贴现天数/360贴现天数＝贴现日到票据到期日实际天数－1贴现利息公式：贴现利息＝贴现金额×贴现天数×日贴现率日贴现率＝月贴现率÷30实际付款金额＝票面金额－贴现利息158．法定存款准备金应该等于（　）。A．存款准备金率×存款总额B．存款准备金率×法定存款总额C．法定存款准备金率×存款总额D．法定存款准备金率×原始存款总额【答案】C159．（　），是指政府根据本国不同时期产业结构的变化趋势而制定的，旨在通过产业间资源的合理配置，影响与推动产业结构的调整与优化，促进经济增长的产业政策。A．产业政策B．产业结构政策C．产业优化政策D．产业投资政策【答案】B160．（　）是指通过产业调整，实现各产业高效协调发展，并满足社会不断增长的需要的过程。A．产业升级B．产业优化C．产业结构升级D．产业结构优化【答案】D161．为稳住棉花价格，避免未来棉价大幅走低，政府应采取的产业政策为（　）。A．取消给退耕棉农的补贴B．增加给退耕棉农的补贴C．降低滑准税5%D．加息【答案】B二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)1．宏观经济分析的内容包括（　）。A．对宏观经济运行状况及趋势进行分析B．对各种经济政策及指标进行解读和研判C．分析经济运行、经济政策及经济指标对期货价格的影响 D.对期货市场数据信息进行分析【答案】ABC2．宏观经济分析的主要方法有（　）。A．数据统计法B．总量分析法C．结构分析法D．对比分析法【答案】BCD3．影响商品价格的直接因素有（　）A．经济周期B．供给和需求C．计价货币币值变化D．货币供应量【答案】BC【解析】经济周期是影响商品价格的总体因素，而货币供应量是影响商品价格的间接因素。4．商品的绝对价格水平变化主要表现为（　）对商品价格的影响。A．通货膨胀B．通货紧缩C.汇率D．以上因素都是【答案】AB【解析】商品的相对价格水平变化主要表现为汇率对商品价格的影响。5．在期货市场上，宏观经济分析常用指标有（　）。 A．经济总体指标B.财政类指标C.需求类指标D．与期货市场关系密切的一些非严格意义上的经济指标【答案】ABCD【解析】与期货市场关系密切的一些非严格意义上的经济指标，如美元指数以及部分商品价格指数等，常常作为“准经济指标”使用。6．以下不计入国内生产总值中的是（　）。A．家务劳动B．农民自给自足的生产C．发放给残疾人的救济金D．出口贸易【答案】ABC7．根据国内生产总值的收入法计算公式，企业增加值的构成项目包括（　）。A．劳动者报酬B．固定资产折旧C．生产税净额D．上缴利润【答案】ABC工业增加值(收入法)＝劳动者报酬＋固定资产折旧＋生产税净额＋营业盈余。8．GDP的表现形态有（　）。 A．收入形态B．支出形态C．产品形态D．价值形态【答案】BCD9．国内生产总值的增长速度反映的是（　）。A．一定时期经济发展水平变化程度的动态指标B．一定时期经济发展水平变化程度的静态指标C．一个国家经济是否具有活力的惟一指标D．一个国家经济是否具有活力的基本指标【答案】AD10．下列关于GDP与股指期货关系的说法，正确的有（　）。A．持续、稳定、高速的GDP增长，有助于股指期货价格上扬B．“滞胀”会导致股指期货价格下跌C．股指期货市场一般提前对GDP的变动做出反应D．宏观调控下的GDP减速增长，必然将使股市转入熊市【答案】ABC【解析】D项宏观调控下的GDP减速增长，证券市场也可能呈平稳渐升的态势。11．工业增加值反映一定时间内工业生产的总规模和总水平，具体包括（　）。A．企业内部各个车间(分厂)生产的成果B．自制半成品、在产品期末期初差额价值C．在本企业内不再进行加工，经检验、包装入库(规定不需包装的产品除外)的成品价值D．对外加工费收入【答案】BCD【解析】工业增加值以货币形式表现。12．能共同反映美国就业市场整体状况的数据是（　）。A．失业率B．非农数据C．劳动生产率D．城镇登记失业率【答案】AB【解析】美国没有城镇登记失业率12．按失业产生的原因，可将失业分为（　）。A．摩擦性失业B．结构性失业C．周期性失业D．自愿性失业【答案】ABCD【解析】根据失业产生的原因，可以把失业区分为：(1)自愿性失业；(2)非自愿性失业(摩擦性失业、结构性失业、技术性失业、周期性失业)。13．当经济处于通常所说的充分就业时，下列说法正确的有（　）。A．劳动力的充分利用，但不是完全利用B．达到失业率为零的状态C．存在一部分“正常”的失业 D．存在由于劳动力结构不能适应经济的发展对劳动力的需求变动所引起的结构性失业【答案】ACD【解析】通常所说的充分就业是指对劳动力的充分利用，但不是完全利用，因为在实际的经济生活中不可能达到失业率为零的状态。在充分就业情况下也会存在一部分“正常”的失业，如由于劳动力的结构不能适应经济的发展对劳动力的需求变动所引起的结构性失业。14．以2006年为基期，某冶炼厂的精炼铜产品2007年的销售额指数为132%，出厂价格指数为120%，2007年与2006年相比，（　）。A．该类商品的销售量指数是110%B．由于价格变动使销售额提高了20%C．由于销售量变动使销售额提高了32%D．由于销售量变动使销售额提高了10%【答案】ABD【解析】销售量指数＝销售额指数/价格指数＝131%/120%＝110%；由于价格变动使销售额提高了20%(120%－100%)；由于销售量变动使销售额提高了10%(110%－100%)；该类商品销售额提高了32%(132%－100%)。15．下列关于消费价格指数的说法正确的是（　）。A．通货膨胀率与居民消费价格指数同方向变动B．居民消费价格指数上涨，货币购买力下降C．居民消费价格指数下降，货币购买力下降D．消费价格指数的提高意味着实际工资的减少【答案】ABD16．我国目前编制的价格指数中，与人民生活关系最为密切的是（　）。A．商品零售价格指数B．农业生产资料价格指数C．居民消费价格指数D．农产品收购价格指数【答案】AC【解析】我国目前编制的价格指数主要有商品零售价格指数、居民消费价格指数、农业生产资料价格指数、农产品收购价格指数、工业品出厂价格指数、固定资产投资价格指数等，其中与人民生活关系密切的是商品零售价格指数和居民消费价格指数。17．居民消费价格指数具有的作用，表现在（　）。A．反映通货膨胀状况B．反映居民的实际购买力C．反映货币购买力交动D．反映对职工实际工资的影响【答案】ACD【解析】CPI反映城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格的变动趋势和程度，包括通货膨胀状况、居民的实际购买力变化、货币购买力的变动和对职工实际工资的影响。18．最重要的价格指数包括（　）。A.CPIB．PPIC．GDP D．GDP平减指数 【答案】ABD 19．国际收支平衡表包括的主要项目有（　）。A．储备资产变动B．经常项目C．资本项目D.净误差与遗漏【答案】ABCD【解析】国际收支平衡表是对一定时期内(通常为一年)一国国际收支活动的综合记录，包括四大项：经常项目、资本项目、储备资产变动以及净误差与遗漏。20．根据国际收支记账方法，记入贷方项目的是（　）。A．货物和服务的出口B．对外提供的无偿援助C.金融资产的增加D．收益收入【答案】AD【解析】凡是有利于国际收支顺差增加或逆差减少的资金来源增加或资金占用减少均记入贷方，凡是有利于国际收支逆差增加或顺差减少的资金占用增加或资金来源减少均记入借方。故AD两项应记入贷方，而BC两项应记入借方项目。记忆方法是：钱流入是“贷”(+)；钱流出是“借”(－)。21．下列应该记入国际收支平衡表借方科目的交易是（　）。A.进口机电设备B．出日纺织品C．对外直接投资D．接受国际无偿援助【答案】AC【解析】A、C两项是支出。22．资本账户包括的项目有（　）。A．直接投资B.证券投资C.资本的转移D．储备资产【答案】AB【解析】C项属于经常账户，D属于平衡账户。23．国际收支平衡表的标准组成部分有（　）。A．经常项目B．金融与资本项目C．错误与遗漏D．储备资产【答案】AB【解析】国际收支平衡表有两个标准组成部分：经常项目及金融与资本项目。24．国际储备的主要形式有（　）。A．外汇储备B．黄金储备C．特别提款权 D．在IMF的储备头寸【答案】ABCD25．实际测量国际收支平衡与不平衡的尺度有（　）。A．经常账户差额B．基本差额C．综合差额D．贸易差额【答案】ABCD【解析】经常项目差额：是国际收支平衡表中最重要的收支差额。经常账户差额＝贸易账户差额＋收益差额＋经常转移差额。基本差额：是经常账户加上长期资本的差额。它是经常账户交易、长期资本流动的结果，它是将短期资本流动和官方储备变动作为线下交易。官方结算差额：是政府用于平衡自发收支项目总差额的项目，因此官方结算差额等于经常项目和资本金融项目的借、贷总值之差。官方结算差额的绝对值是基本差额与私人短期资本流动差额之和。综合差额：综合差额是经常项目差额与资本和金融项目差额之和。综合项目差额所包含的线上项目最为全面，仅仅将官方储备作为线下项目。26．全社会固定资产投资可分为（　）。A．基本建设B．更新改造C．房地产开发投资D．其他固定资产投资【答案】ABCD27.11月15日，美国商务部发布报告显示，美国1O月零售业销售收入同比大幅增长了1.2%，为3月份以来的最大增幅，且高于市场所预期的0.8%。据此可以判断当天美国（　）有可能出现上涨。A．股票市场 B.美元市场C．金属市场D．能源市场【答案】ABCD【解析】一国零售销售的提高，代表该国消费支出的增加，经济情况好转，对该国货币也有利。28．我国划分的货币层次中，M1包括（　）。A．现金B．单位定期存款C．个人储蓄存款D．单位活期存款【答案】AD29．国际货币基金划分的货币层次包括（　）。A．MOB．M1C．M2D.M3 【答案】ABC30．弥补财政赤字对货币供应量的影响包括（　）。A．货币供应量扩张B．货币供应量不变C．货币供应量减少D．货币供应量先减少后增加【答案】AB【解析】增发货币是弥补财政赤字的一个方法，至今许多发展中国家仍采用这种方法。31．对货币供应量有决定性影响的因素有（　）。A．信贷收支B．资本收支C．财政收支D．国际收支【答案】ACD【解析】对货币供应量有决定性的三个收支：信贷收支、财政收支、国际收支。 32．中央银行投放基础货币的渠道有（　）。A．对商业银行等金融机构的再贷款B．商业银行在中央银行的存款C．收购金、银、外汇等储备资产投放的货币D卖出政府部门的债券【答案】AC33．可能引起货币供应量增加的因素有（　）。A．黄金销售量大于收购量B．财政支出节余C．财政出现赤字D．国家收支顺差【答案】CD34．货币供给过多的表现有（　）。A．商品价格攀升，诱发通货膨胀B．失业增加C．货币流通速度过快D．货币剩余，储蓄增加【答案】AD35．我国M1由（　）构成。A．MOB．企业单位定期存款C．城乡储蓄存款D．企业单位活期存款【答案】AD36．我国M2是由（　）构成。A．M1B．企业单位定期存款C．基建存款D．储蓄存款 【答案】ABCD37．基础货币包括（　）。A．通货B．存款货币C．存款准备金D．原始存款【答案】AC38．关于存款准备金制度，下面说法正确的是（　）。A．提高法定存款准备金率，货币供应量增加B．2004年开始，我国实行差别存款准备金率制度C．存款准备金是指商业银行的库存现金D．存款准备金分为法定存款准备金和超额存款准备金【答案】BD39．关于财政收入表述正确的是（　）。A．财政分配的对象是社会产品B．我国现阶段财政收入形式由税收、国有资产收益、国债和其他收入构成C．专项收费是指国家机关为居民或各类组织机构提供某些特殊服务时所收取的手续费和工本费D．在许多国家，财政收入的90%以上要靠税收来保证，以至于可以近似地用税收收入的分析来观察整个财政收入的状况【答案】BD【解析】财政分配的对象是社会产品价值，专项收费是指国家为特定公共项目运营需要收取的费用、基金等，具有受益税或使用费的特征。40．影响财政收入规模的因素有（　）。A．经济发展水平B．分配政策C．价格水平D．税收征管水平【答案】ABCD41．财政收入规模的衡量方法（　）。A．绝对规模B．相对规模C．数量规模D．质量规模【答案】AB【解析】财政收入规模有两种衡量方法：(1)绝对规模，指在一定时期内(比如一个预算年度)各种财政收入的总量。(2)相对规模，指一定时期的财政收入占GDP或国民收入的比重。42．按取得财政收入的形式分类，通常将财政收入分为（　）。A．税收收入B．国有资产收益C．利息收入D．收费收入【答案】ABD43．影响财政收入规模的因素主要有（　）。 A．价格B．经济发展水平C．收入分配政策D．税种多少【答案】ABC44．财政赤字可以通过（　）方式弥补。A．向中央银行借款B．增设税种C．收费D．发行国债【答案】ABD45．下列各项财政支出中，属于经常性支出的有（　）。A．行政管理费B．文教科学卫生事业费C．基本建设支出D．国防支出【答案】ABD【解析】C属于资本性支出。46．按财政支出发生时间分类，财政支出分为（　）。A．购买性支出B．转移性支出C．经常性支出D．资本性支出【答案】CD47．下列支出中属于国家基本支出的有（　）。A．经济建设支出B．社会文教支出C．行政管理支出D．国防支出【答案】CD48．用于文教卫生事业的支出属于（　）。A．生产性支出B．非生产性支出C．社会消费性支出D．投资性支出【答案】BC49．下列属于资本性支出的有（　）。A．产品销售人员本年的工资B．企业管理人员本年的工资C．购买固定资产的支出D．购买专利技术的支出【答案】CD【解析】考虑资本化或费用化，就看支出的效果(受益期限、时间跨度)。如果是购置固定资产或无形资产，或者受益期间超过一年，发生的费用(包括工资) 就应该资本化。如果是当期的费用，就费用化。本题中的A、B都是当期的费用。50．在下列各项支出中，属于资本性支出的有（　）。A．生产经营期间生产工人工资支出B．在建工程人员工资支出C．融资租入固定资产改良支出D．购买专利权支出【答案】BCD【解析】本题是特例。虽然B说的也是工资支出，但是B中所说的是在建工程工人的工资支出，在建工程工人的工资支出在在建工程完工转入固定资产时要一并转入固定资产。51．当今的美元指数成分货币包括（　）。A．日元B．英镑C．欧元D．瑞士法郎【答案】ABCD【解析】在1999年1月1日欧元推出后，美元指数期货合约的标的物进行了调整，从10个国家减少为6个国家，欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币，其所占权重达到57.6%，因此，欧元的波动对USDX的强弱影响最大。52．由于CRB指数涵盖的商品都是原材料性质的大宗物资商品，因而该指数是一种较好反映（　）的指标。A．通货膨胀B．商品价格走势C．CPI和PPI的变化D．美元指数变化【答案】ABC【解析】它不仅能够较好地反映出生产者物价指数(PPI)和消费者物价指数(CPI)的变化，甚至比CPI和PPI的指示作用更为超前和敏感。研究表明，CRB指数也是一种较好反映通货膨胀的指标。由于CRB指数包括了核心商品的价格波动，因此，总体反映世界主要商品价格的动态信息，广泛用于观察和分析商品市场的价格波动与宏观经济波动，并能在一定程度上揭示宏观经济的未来走向。53．经济周期繁荣阶段的特征是（　）。A．生产迅速增加B．投资增加C．价格水平上升D．产品滞销【答案】ABC54．在经济的（　）阶段，投资者不愿意持有黄金，导致黄金期货价格下跌。A．复苏B．繁荣C．衰退D．萧条【答案】BD55．在西方经济学中划分的经济周期中，属于长周期的是（　）。A．朱格拉周期 B．库兹涅茨周期C．熊彼特周期D．康德拉季耶夫周期【答案】BD56．当某一社会经济处于经济周期的衰退阶段时，则（　）。A．经济的生产能力超过它的消费需求B．总需求逐渐增长；但没有超过总供给C．存货的增加与需求的减少相联系D．总需求超过总供给【答案】AC【解析】衰退阶段市场需求锐减。57．如果某一时期内国民收入增加，但增长率趋于下降，则（　）。A．净投资大于零B．净投资小于零C．净投资持续下降D．总投资持续下降【答案】AC58．治理需求拉动型通货膨胀，应该采用的经济政策有（　）。A．降低工资B．增税C．控制货币供给量D．降低收益率【答案】BC59．从成本推动的角度分析，引起通货膨胀的原因有（　）。A．世界性商品价格上涨B．银行贷款的扩张C．工资率的上升D．投资率下降【答案】AC【解析】银行贷款的扩张属需求拉动型。60．紧缩通货膨胀的需求管理政策要求（　）。A．实现较低通货膨胀，但不引起产量下降B．政府支出减少C．降低名义货币增长率D．政府提高税率【答案】BCD61．治理通货膨胀的可采取紧缩的货币政策，主要手段包括（　）。A．通过公开市场购买政府债券B．提高再贴现率C．通过公开市场出售政府债券D．提高法定准备金率【答案】BCD62．通货紧缩的深层原因有（　）。A．结构问题 B．有效需求不足C．金融体系效率D．供给能力相对过剩【答案】ABCD63．下列关于通货膨胀的认识，正确的是（　）。A．通货膨胀百害而无一利B．一般表现为CPI指数持续高位运行C．物价基本稳定，不代表不存在通货膨胀D．凭票供应、持币待购也是通货膨胀【答案】BCD64．预期心理导致通货膨胀的表现在于（　）。A．增加货币供给B．加快货币流通速度C.提高名义利率D．提高对货币工资的要求【答案】BCD65．紧缩性的财政政策包括（　）。A．削减财政支出B．增加税收C．工资管制D．利润管制【答案】AB66．关予通货紧缩，下列说法错误的是（　）。A．本质上是一种货币现象B．表现为物价水平的持续、普遍下降C．并没有什么危害性D．只要出现物价的大范围下降，就是通货紧缩【答案】CD67.收入指数化政策的作用包括（　）。A剥夺政府从通货膨胀中获得的收益，杜绝其制造通货膨胀的动机B．是从根本上治理通货膨胀的一种方法C．维持原有的国民收入再分配格局，从而有利于社会稳定D．可防止盲目的资源分配造成资源浪费和低效配置【答案】ACD68．在通货膨胀的持续过程中，价格可能上涨的期货品种有（　）。A．商品期货B．利率期货C．外汇期货D．股指期货【答案】AB69．宏观经济调控政策，主要包括（　）等。A．财政政策B．货币政策C．产业政策 D．收入政策【答案】ABCD70．财政政策是由（　）组成。A．税收政策B．金融政策C．汇率政策D．国债政策【答案】AD71．关于财政政策性质的表述正确的是（　）。A．财政政策是一个相对完整的政策体系B．财政政策是主观指导与客观规律的统一C．财政政策具有明显的阶段性和相对稳定性D．财政政策是经济政策的重要组成部分【答案】ABCD72．财政政策目标表述正确的是（　）。A．充分就业就是有劳动能力的人全部就业B．收入分配公平就是社会成员收入分配均等C．经济稳定的重要体现是物价的相对稳定D．社会生活质量的提高【答案】CD【解析】充分就业是指那些适龄的并有劳动能力的人都能按照市场的一般工资率水平而受到雇用或得到工作，但充分就业并不意味着没有失业。收入公平分配是指社会成员收入分配均等化程度的提高，即收入分配差距的缩小。73．要成为财政政策工具需符合（　）两个条件。A．能直接控制的 B.具有传导性C．能间接控制的D．为实现目标所需要的【答案】AD【解析】财政政策工具是政府所选择的用以实现财政政策目标的各种手段它必须是为实现政策目标所需要的，可以影响社会总供给与总需求的变化，而且能够为政府直接控制。74．产生财政效应偏差的原因有（　）。A．新出台的政策本身尚不完善 B．旧政策的历史惯性的干扰C．人们对新政策还没有足够的认识与理解D．新政策的作用机制尚未有效运转【答案】ABCD75．货币政策的“三大法宝”是指（　）。A．再贴现率B．贷款C．法定存款准备金D．公开市场业务【答案】ACD76．财致政策与货币政策不可替代的原因是（　）。 A．二者调节领域的侧重点不同B．二者调节机制的弹性作用不同C．二者产生效应的时滞长度不同D．二者的效应不同【答案】ABC【解析】财政政策和货币政策都具有调节社会总需求和总供给盼功能，但二者的调控手段、传导机制、具体目标、政策时效以及调控力度等方面有所不同，只有相互配合才能达到宏观调控的目标。这主要表现在：(1)在不同的经济发展阶段，财政政策和货币政策的调控力度不同。(2)货币政策侧重于总量调控，财政政策更适合于结构调整。(3)财政政策和货币政策的时效也有很大差别。77．正常情况下，一国实行扩张性财政政策，会出现下列情况（　）。A．市场利率水平上升B．通货膨胀率上升C．商品价格持续上升D．出口量持续上升【答案】ABC78．扩张性财政政策对商品期货市场的影响是（　）。A．初期推动商品期货价格上扬B．随着商品进口的增加，出口减少，从而抑制国内商品价格升势C．商品价格只升不跌D．出口量持续上升，从而推动国内商品价格升势【答案】AB79．财政政策是通过改变（　）的走势来直接影响金融期货市场的运行。A．利率B．汇率C．股票D．公司未来业绩【答案】ABCD80．货币政策对宏观经济的调控作用的突出表现包括（　）。A．通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡B．通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定C．调节国民收入中消费与储蓄的比例D．可以调节国民收入的使用结构和产业结构【答案】ABC81．货币政策的目标包括（　）。A．充分就业B．国际收支平衡C．经济增长D．物价稳定【答案】ABCD82．货币政策的内容包括（　）。A．传导机制B．政策工具C．操作指标和中介指标 D．政策目标【答案】ABCD83．选取货币政策中介目标的最基本要求是（　）。A．抗干扰性B．可测性C．相关性D．可控性【答案】BCD84．下列各项中,属于货币政策中介目标的是（　）。A．货币供应量B．基础货币C．利率D．超额准备金．【答案】ABCD85．公开市场业务的优点是（　）。A．调控效果猛烈B．主动性强C．灵活性高D．影响范围广 【答案】BCD 86．下列政策，属于“紧缩”的货币政策的有（　）A．提高利率B.降低利率C．放松信贷D．收紧信贷【答案】AD87．利率指标作为中介指标，它的优点有（　）。A．可控性强B．可测性强C.货币当局能够通过利率影响投资和消费支出，从而调节总供求D．调控效果猛烈【答案】ABC88．以下具体使用的反映总体社会经济状况的指标有（　）。A．国内生产总值(GDP)指数B．批发物价指数C．失业率D．国际收支状况【答案】ACD【解析】B不是。一般用消费物价指数来反映通货膨胀程度也就是币值是否稳定。89．中央银行一般将（　）作为货币政策中介目标。A．国内生产总值(GDP)指数B．长期利率C.货币供应量D．国际收支状况 【答案】BC90．紧缩性货币政策对期货市场的影响是（　）。A．商品期货价格下跌B．利率期货价格下跌C．汇率期货价格下跌D．股指期货下跌【答案】ABD【解析】紧缩性货币政策会使得利率上升，本币升值，汇率期货价格上涨。91．按照政策目标划分，产业政策一般包括（　）。A．产业结构政策B．产业组织政策C．产业技术政策D．产业布局政策【答案】ABCD；【解析】产业政策一般包括四个方面的内容。92．产业发展的效率主要是指（　）。A．产业发展的速度B．产业发展的质量C．产业发展的效益D．产业发展的规模【答案】ABC93．下列属于扶持政策有利于国内大豆期货价格上涨的选项是（　）。A．对大豆退耕土地给予相应补贴B．设立大豆最低保护价C．限制转基因大豆进口D．对大豆主产县进行政府补贴【答案】AC三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)1．宏观经济运行状况决定期货价格的主要趋势，周边市场、突发事件等影响期货价格的次要趋势，具体品种的供需因素决定期货价格的短暂趋势。（　）【答案】×【解析】具体品种的供需因素决定期货价格的次要趋势。2．总量分析法是指对宏观经济运行总量指标的影响因素及其变动规律进行分析，如对消费和投资结构的分析，以及对国民生产总值、消费额、投资额、银行贷款总额及物价水平的变动规律的分析等，进而说明整个经济的状态和全貌。（　）【答案】×【解析】对消费和投资结构的分析属于结构分析法内容。3．总量分析是一种动态分析，不包括静态分析。（　）【答案】×【解析】总量分析也包括考察同一时间跨度内各总量指标之间的相互关系，所以也包括静态分析。 4．结构分析主要是一种动态分析，即对一定时间内经济系统中各组成部分变动规律的分析。（　）【答案】× 【解析】结构分析主要是一种静态分析。5．商品的相对价格水平变化主要表现为通货膨胀和通货紧缩对商品价格的影响。（　）【答案】× 【解析】影响商品的绝对价格水平变化。6．统计国内生产总值GDP时，是以“国民原则”为核算标准的。（　）【答案】×【解析】统计国内生产总值GDP时，是以“国土原则”为核算标准的。7．国民生产总值的计算不仅包括有形产品，而且也包括无形产品——劳务。因此不付报酬自己家人做的家务劳动也都计入国民生产总值内。（　）【答案】×8．某人出售的一幅旧油画所得到的收入应该计入当年的国民生产总值内。（　）【答案】× 9.某市GDP2000年比1980年翻4番，则该市GDP2000年比1980年增长8倍。（　）【答案】×【解析】增长16倍。10.失业率在判断经济是否衰退方面作用明显，但在预测经济是否已复苏方面没有帮助。（　）【答案】√【解析】失业人数在经济衰退结束后仍然可能居高不下。11.失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在18岁以上具有劳动能力的人的全体。（　）【答案】×【解析】失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比，劳动力人口是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体。12.目前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率，即城镇登记失业人数占城镇从业人数与城镇登记失业人数之和的百分比。（　）【答案】√13.价格指数是衡量任何一个时期与前期相比，物价总水平的相对变化的指标。（　）【答案】×【解析】是与基期相比，而不是与前期相比。14.经常项目如果是顺差，政府掌握的国际储备将增加；反之，则减少。（　）【答案】×【解析】还要考虑资本项目。15.政府、银行从国外借款应记入国际收支平衡表的借方。（　）【答案】×【解析】资金流入计入贷方。16.国际收支的平衡与否不仅需要看自主性交易情况，而且还要看调节性交易情况。（　）【答案】×【解析】国际收支的平衡分主动性平衡与被动性平衡，前者只需要看自主性交易情况，不需要调节性交易。17．国际收支平衡表是按照复式记账原理编制的。（　）【答案】√ 18．资本的流入是指本国对外资产的减少或本国对外负债的增加。（　）【答案】√19. 在国际收支平衡表中，贷方记录的是本国从外国取得收入的交易，借方记录的是本国向外国进行支付的交易。（　）【答案】√20.在国际收支平衡表中，货物、劳务的出口收入记入借方。（　）【答案】×【解析】在国际收支平衡表中，货物、劳务的出口收入记入贷方。21．在国际收支平衡表中，储备资产的减少记贷方，增加记借方。（　）【答案】√ 【解析】可以这样理解：储备增加，相当于外汇的使用减少，故储备增加额列为借方金额，其减少额列为贷方金额。22．国际收支平衡表中若无错误和遗漏项目，那么经常项目和资本与金融项目净差额应与官方储备项目净差额数字相等，方向相反。（　）【答案】√【解析】官方结算差额＝经常项目＋资本金融项目的借、贷总值之差。23．在国际收支平衡表中最基本最重要的项目是资本项目。（　）【答案】×【解析】在国际收支平衡表中最基本最重要的项目是经常项目。24．一个国家除了储备外汇外，还有一部分非储备外汇，即通过国际货币市场单纯进行货币交易而增加或减少的外汇。它和储备外汇一样都是通过国际收支账户实现的。（　）【答案】×【解析】非储备外汇和储备外汇的不同之处就是它不是通过国际收支账户实现的。25．当非银行公众向中央银行出售债券，并将所获支票在中央银行兑现时，则基础货币增加。（　）【答案】√26．一般地说，央行降低再贴现利率，则货币供应量一定扩张。（　）【答案】×【解析】调控货币供应量的工具有公开市场操作、存款准备金、再贷款与再贴现、利率政策、汇率政策和窗口指导等。各工具之间要协调一致。27．若中央银行在市场购买价值100万元的外汇，同时增加对商业银行100万元再贴现贷款，货币乘数为3，在其他条件不变时，货币供应量增加600万元。（　）【答案】√【解析】货币供应量是基础货币与信贷扩张能力(即货币乘数)的乘积。所以货币供应量增加＝(100＋100)×3＝600(万元)。28．货币供应量是由四个经济主体，即公众、银行部门、政府及货币当局共同决定的。（　）【答案】√29．1IBOR是国际金融市场的中长期利率。（　）【答案】×【解析】1IBOR是英国银行同业之间的一年期以下的短期资金借贷利率。目前最大量使用的是3个月和6个月的1IBOR。30．存款准备金率调整会影响商业银行可以自由运用的资金量，利率调整会影响商业银行的存款成本和贷款收益。（　）【答案】√31．收入政策最终可以不通过财政政策和货币政策来实现。（　）【答案】×、 【解析】收入政策制约着财政政策和货币政策的作用方向和力度，最终是要通过财政政策和货币政策来实现。32．与财政收入相比，财政支出更能全面而准确地反映财政对宏观经济运行的调控能力。（　）【答案】√33．经常性财政支出的扩大可以扩大投资需求。（　）【答案】×【解析】经常性支出的扩大可以扩大消费需求，资本性支出的扩大则扩大投资需求。34．当ISM采购经理人指数超过60%时，表明整个经济在扩张。（　）【答案】×【解析】ISM采购经理人指数以50%为分界点。35．领先指数通常每周公布一次，报告一国上个月前的经济活动数据。（　）【答案】×【解析】领先指数通常每月公布一次，各国公布时间不尽一致。报告两个月前的经济活动数据。36．日元是美元指数中最重要、权重最大的货币，其所占权重达到57.6%。日元的波动对USDX的强弱影响最大。（　）【答案】×【解析】不是日元是欧元。日元是美元指数的第二大权重货币。37．美元指数上涨，那么国际上以美元计价的大多数商品价格应该也跟着上涨。（　）【答案】×【解析】国际商品市场上以美元计价的大多数商品价格与美元指数价格成较为明显的负相关。38．经济周期的中心是国民收入的变动趋势。（　）【答案】√39．经济周期是经济中不可避免的波动。（　）【答案】√40．在经济周期的四个阶段中，经济活动高于正常水平的是繁荣和衰退，经济活动低于正常水平的是危机和复苏。（　）【答案】√ 41．在经济增长中投资之所以重要，是因为投资可以为现有工人提供更多的机器设备，从而提高他们的生产率。（　）【答案】×【解析】投资供给主要是指交付使用的固定资产，既包括生产性固定资产，也包括非生产性固定资产。生产性固定资产的交付使用，直接为社会再生产过程注入新的生产要素，增加生产资料供给，为扩大再生产提供物质条件，直接促进国民生产总值的增长。非生产性固定资产则主要通过为劳动者提供各种服务和福利设施，间接地促进经济的增长。42．经济学家划分经济周期的标准是危机的严重程度。（　）【答案】×【解析】对经济周期的运行区间，人们提出两种划分方法。一种是两阶段法，把经济周期划分为上升阶段和下降阶段；一种是四阶段法，把经济周期划分为繁荣、衰退、萧条和复苏四个阶段。43．熊彼特周期是一种长周期。（　）【答案】×【解析】熊彼特周期是对各种周期理论的一种综合。44．在经济持续繁荣增长时期，利率下降；在经济萧条市场疲软时，利率上升。（　）【答案】× 【解析】在经济持续繁荣增长时期，利率上升；在经济萧条市场疲软时，利率下降。45．使用GDP平减指数衡量通货膨胀的优点在于其能度量各种商品价格变动对价格总水平的影响。（　）【答案】√【解析】GDF平减指数能较全面地反映国内产品消费和投资的价格变动，而CPI只能反映消费领域的价格的变动。GDP平减指数一般是按季度进行统计，CPI则按月进行统汁。使用GDP平减指数衡量通货膨胀的优点在于其能够综合全面地反映经济活动中物价变动情况，缺陷在于GDP平减指数只有季度数据，不能及时反映物价变动趋势，同时在计算时有较大的推算成分，可靠性受到影响，而且它是一个相对滞后的价格指标。46．需求拉动型解释通货膨胀时是以总供给给定为前提的。（　）【答案】√47．工资——价格螺旋上涨引发的通货膨胀是需求拉上型通货膨胀。（　）【答案】×【解析】属成本推动型。48．一般说来通货膨胀有利于债权人而不利于债务人。（　）【答案】×49．通货膨胀得以实现的前提是现代货币供给的形成机制。（　）【答案】√ 50．通货紧缩时物价下降，使货币购买力增强，使居民生活水平提高，对经济有利。（　）【答案】×51．隐蔽型通货膨胀没有物价的上涨，因此无法用指标来衡量。（　）【答案】×【解析】隐蔽型通货膨胀时，物价水平的上涨并没有完全通过公开的物价指数上涨表现出来。由于价格被政府管制而不能或不能完全、充分地上涨，在现行价格水平及相应的购买力条件下，就会出现商品普遍短缺、有价无货、凭票证供应、黑市猖獗等现象。这与公开型通货膨胀是不同的。52．间接标价法是用一定单位的本国货币来计算应收若干单位的外国货币。（　）【答案】√ 53．目前在黄金投资市场上，存在以下规律：美元指数上涨则黄金下跌，美元指数下跌则黄金上涨。（　）【答案】√ 54．美元指数与CRB指数存在着负相关性，即美元指数下跌，推动商品价格上涨，而美元指数反弹时，商品指数下跌。（　）【答案】√ 55．美元指数与贵金属、工业品、农产品期货价格的相关性都很强。（　）【答案】×【解析】美元指数与农产品期货价格的相关性较弱。56．高盛商品指数的设计最明显的特点是其多样性，该指数中没有一种商品的权重超过33%或者是小于2%，这也是为了平衡道琼斯一UBS商品指数偏重于能源的缺陷。（　）【答案】×【解析】道琼斯一UBS商品指数的设计最明显的特点是其多样性，而高盛商品指数的设计最明显的特点是其对能源价格赋予很高的权重。57．如果本国货币升值，则本国商品价格相对国际市场同种商品价格将上涨。（　）【答案】× 【解析】在商品价值一定的条件下，商品价格的变化与货币价值的变化成反比。58．本币贬值会使本国商品在国际市场价格相对下跌，有助于国内期货价格上涨。（　）【答案】√ 59．一国长期保持贸易顺差时，国内外汇期货价格会出现上涨。（　）【答案】√ 60．一国的国际收支盈余，将会推高利率期货价格。（　）【答案】√61．扩张性财政政策的扩张性主要体现在会使货币供给增加。（　）【答案】×【解析】扩张性财政政策是指通过财政分配活动来增加和刺激社会总需求。扩张性财政政策主要通过减税、增支进而扩大赤字的方式实现。62．当政府通过向公众借债而不是增发货币来弥补财政赤字时，减税的扩张作用最大。（　）【答案】×63．需求拉动型通货膨胀可以通过增加政府支出和减税来加以抑制。（　）【答案】×64．挤出效应是指政府实施赤字财政以增加支出时可能使人们预期将来承担更高的税收负担而增加储蓄。（　）【答案】×【解析】挤出效应是指增加政府投资对私人投资产生的挤占效应，从而导致增加政府投资所增加的国民收入可能因为私人投资减少而被全部或部分地抵消、通俗的说，就是政府投资的增加抑制了私人投资，把私人投资挤跑了。65．如果财政政策导致利息率提高，本国货币可能升值，并导致净出口下降。（　）【答案】√66．任何一个国家要想同时实现货币政策所有目标是很困难的，因此，各国一般都选择一到两个目标作为货币政策的主要目标。（　）【答案】√ 67．在两个目标之间存在矛盾的情况下，通过适当操作，将货币政策两目标都能控制在相对合理的水平，是凯恩斯学派相机抉择的方法。（　）【答案】×68．币值稳定与物价稳定是同一个概念。（　）【答案】×69．中央银行在公开市场上买进证券，只是等额地投放基础货币，而不是等额地投放货币供应量。（　）【答案】√【解析】货币供应量，是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。70．再贴现是中央银行与商业企业之间办理的票据贴现业务。（　）【答案】×【解析】应该是商业银行．71．选择性的货币政策工具通常可在不影响货币供应总量的条件下，影响银行体系的资金投向和不同贷款的利率。（　）【答案】√ 72．法定存款准备金率的调整一定程度上反映了中央银行的政策意向，发挥告示效应，调节作用有限。（　） 【答案】×73．从长期来看，紧缩性货币政策不仅会影响名义利率和通货膨胀率的变化，也会影响到实际利率和实际GDP。（　）【答案】×第三章期货投资基本面分析一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)1．需求是指消费者（　）。A．在每一价格水平上愿意而且能够购买的某种商品量B．在市场上能够购买的商品量C．实现最大程度满足所需要购买的商品量D．在一定价格水平上愿意出售的商品量【答案】A2．需求曲线是表示（　）。A．需求量与供给之间关系的曲线B．需求量与货币之间关系的曲线C．需求量与价格之间关系的曲线D．需求量与收入之间关系的曲线【答案】C3．在其他条件不变的情况下，当汽油的价格上升时，对小汽车的需求将（　）。A．减少B．不变C．增加D．难以确定【答案】A【解析】汽油和小车是互补品。当汽油价格上升时，对汽油的需求减少，对小汽车的需求也减少。4．在其他条件不变的情况下，当咖啡的价格急剧升高时，对茶叶的需求将（　）。A．减少B．不变C．增加D．没有影响【答案】C【解析】茶叶和咖啡之间存在替代关系。当咖啡价格上升时，对茶叶的需求就增加。5．下列哪种情况将导致商品需求量的变动而不是需求的变动（　）。A．消费者收入的变化B．技术水平的变动C．消费者预期该商品的价格上升D．该商品的价格下降【答案】D6．一个成功的商品广告（　）。A．会使该商品的需求曲线左移 B．会使该商品的需求曲线右移C．对该商品的需求没有影响D．会使该商品的需求量沿着需求曲线增加【答案】B7．对化妆品的需求减少是指（　）。A．收入减少引起的减少B．价格上升而引起的减少C．需求量减少而引起的减少D．价格下降而引起的减少【答案】A8.燕京啤酒价格下降一般会导致（　）。A.替代燕京啤酒的其他啤酒的需求曲线向右移动 B.替代燕京啤酒的其他啤酒的需求曲线向左移动 C.燕京啤酒需求曲线向右移动D.燕京啤酒需求曲线向左移动 【答案】B 【解析】燕京啤酒价格下降只会引起其本身需求量的变动，表现为在同一条需求曲线上的移动不会引起需求曲线左右移动。但燕京啤酒的价格下降会引起其替代品需求的减少，即替代燕京啤酒的其他啤酒的需求曲线向左移动。9．下列哪一种情况引起鸡蛋的需求曲线向左方移动（　）。 A.人们的收入增加B.鸡蛋的价格下降C.农民养的鸡更多了D.医生告诉人们吃鸡蛋会增加胆固醇而引发高血压与心脏病【答案】D 【解析】A会使需求增加，需求曲线向右移动；B会增加需求量，沿着同一条需求曲线向右下方移动；C会增加供给，不影响需求，因此A、B、C都不对。对于D，医生的话会影响消费者时尚，从而影响消费者嗜好。消费者对鸡蛋需求的减少使其需求曲线向左移动。10．供给是指生产者(企业)（　）。A.要获得最大利润而需要出售的某种商品量B.能够在市场上出售的某种商品量C．在一定价格水平上愿意而且能够供应的某种商品量D.在一定价格水平上会购买的某种商品量 【答案】C 【解析】供给是生产者(企业)在某一特定时期内，在每一价格水平时愿意而且能够供应的某种商品量。它是供给欲望与供给能力的统一，二者缺一不可。11.供给曲线是表示供给量与（　）。A.价格之间的关系B．需求之间的关系C．生产能力之间的关系D．货币供给之间的关系【答案】A【解析】供给曲线表示的某种商品价格与供给量之间关系的曲线，向右上方倾斜。12．供给定理说明（　）。 A．生产技术的提高会使商品的供给量增加B．某种商品的价格上升将导致对该商品的供给量增加C．由于政府采取措施鼓励某种商品的生产，使得该种商品的供给量增加D．消费者喜欢消费某种商品，使该商品的供给量增加【答案】B13．供给曲线向右上方倾斜，表示当一种商品价格（　）时，它的供给量（　）。A．下降，增加B．下降，减少C．上升，不变D．上升，减少【答案】B【解析】供给曲线向右上方倾斜表明了：在其他条件不变的情况下，一种商品的供给量与价格之间成同方向变动，即供给量随价格上升而增加，随价格下降而减少。14．引起供给曲线向右移动的原因是（　）。A．该商品价格上升B．劳动者的工资增加了C．生产该商品的技术进步了D．该商品价格下降了【答案】C【解析】供给曲线向右移动表明供给增加。A、D的变动只会引起供给量的变动，表现为沿着同一条供给曲线移动，不会使供给曲线发生移动。B会使供给减少，供给曲线向左移动。C之所以正确，是因为它使供给增加，供给曲线向右移动。15．一种投入生产的要素的价格上升，一般会导致（　）。A．供给曲线向左移动B．供给曲线向右移动C．供给量沿着供给曲线减少D．供给量沿着供给曲线增加【答案】A16．计算需求弹性的弹性系数的一般公式是（　）。A．需求量与价格之比B．需求量变动的百分比除以价格变动的百分比C．需求量变动的绝对值除以价格变动的绝对值D．价格变动的百分比除以需求量变动的百分比【答案】B17．某种商品的价格变动10%，需求量变动20%。则它的弹性系数为（　）。A．10%B．30%C．1/2 D．2【答案】D18．如果一种商品的需求的价格弹性为2，价格由1元上升到1.02元会导致需求量（　）。A．增加4%B．增加2%C．减少4% D．减少2%【答案】C19．如果一种商品的需求的价格弹性为0.5，价格由1元上升到1.04元会导致需求量（　）。A．增加4%B．增加2%C．减少4%D．减少2%【答案】D20．如果一种商品的价格变化5%，需求量因此变动2%，那么该商品的需求（　）。A．富有弹性B．缺乏弹性C．有无限弹性D．无弹性【答案】B【解析】该种商品其弹性系数为2%/5%＝0.4。需求量变动的比率小于价格变动的比率，因此该种商品的需求缺乏弹性。21．如果一种商品的需求缺乏弹性，商品价格上升5%将使（　）。A．需求量的增加超过5%B．需求量的增加小于5%C．需求量的减少超过5%D．需求量的减少小于5%【答案】D22．假定某商品的价格从9元下降到8元，需求量从50增加到60，则该商品的需求（　）。A．缺乏弹性B．富有弹性C．单位弹性D．无限弹性【答案】B23．下列商品的需求价格弹性最小的是（　）。A．小汽车B．时装C．食盐D．化妆品【答案】C【解析】一般来说，消费者对生活必需品的需求强度大而稳定其需求弹性小。24．下列哪一种商品的需求价格弹性最大（　）。A.面粉B．大白菜C.报纸杂志D．高档化妆品【答案】D【解析】一般来说，消费者对奢侈品的需求强度小而不稳定，其需求弹性较大。25．如果一个企业提高其商品价格后发现总收益减少，这意味着该种商品的（　）。A．需求缺乏弹性 B．需求富有弹性C．价格弹性等于D．收入缺乏弹性【答案】B【解析】需求大幅减少。26．能够做到薄利多销的商品（　）。A．需求无弹性B．单位需求弹性C．需求富有弹性D．需求缺乏弹性【答案】C【解析】“薄利”是指降价，降价能“多销”，“多销”则会增加总收益。价格下降总收益增加，说明价格与总收益之间成反方向变动的关系，因此该种商品的需求富有弹性。27．某种商品的需求弹性小于1时（　）。A．价格上升，总收益增加B．价格上升，总收益减少C．价格下降，总收益不变D．价格下降，总收益增加【答案】A【解析】由题意可知，该种商品的需求缺乏弹性。根据需求弹性与总收益的关系，需求缺乏弹性商品的价格与总收益成同方向变动。28．假定某商品的价格从7元下降到5元。需求量从8个单位增加到10个单位，该商品卖者的总收益（　）。A．将会增加 B．将会减少C．保持不变 D．无法确定【答案】B 【解析】可以有两种思路来理解该题。一是直接求出降价前后的总收益进行比较降价前的总收益为8×7元＝56元，降价后的总收益为10×5元＝50元，50元－56元＝－6元，即总收益减少。另一种方法是先求出该种商品的弹性系数，再根据弹性系数的大小判断出该种商品的需求是富有弹性还是缺乏弹性，最后根据需求弹性与总收益的关系作出判断。29．如果商品X和商品Y是替代的，则X的价格下降将造成（　）。A．X的需求曲线向右移动B．X的需求曲线向左移动C．Y的需求曲线向右移动D．Y的需求曲线向左移动【答案】D 【解析】注意：A是不对的。X的价格下降将造成X的需求量上升，而需求量是沿着曲线变化的，而不是曲线右移。30．某一时期，电冰箱的供给曲线向右移动的原因可以是（　）。A．电冰箱的价格下降B．生产者对电冰箱的预期价格上升C．生产冰箱的要素成本上升 D．消费者的收入上升【答案】B31．食盐市场的需求是缺乏弹性的，由于其中非价格因素的影响使食盐的产量下降20%，在这种情况下，（　）。A．食盐生产者的收入减少，因为食盐产量下降20%B．食盐生产者的收入增加，因为食盐价格上升低于20%C．食盐生产者的收入增加，因为食盐价格上升超过20%D．食盐生产者的收入不变，因为食盐价格上升等于20%【答案】C 【解析】需求缺乏弹性是指需求的微小变动将造成价格的较大变动。32．在得出某种商品的个人需求曲线时，下列因素除（　）外均保持为常数。A．消费者收入B．相关商品的价格C．个人偏好D．所考虑商品的价格【答案】D【解析】需求曲线只与所考虑商品的价格有关。33．某商品的个人需求曲线表明了（　）。A．个人愿望的最大限度B．个人愿望的最小限度C．既是个人愿望的最大限度又是个人愿望的最小限度D．既不是个人愿望的最大限度又不是个人愿望的最小限度【答案】A 34．需求量和价格之所以呈反方向变化，是因为（　）。A．替代效应的作用B.收入效应的作用 C．上述两种效用同时发生作用D．以上均不正确 【答案】C35．所有下列因素除（　）以外都会使需求曲线移动。A．购买者(消费者)收入变化B．商品价格下降C．相关商品价格下降D．消费偏好变化【答案】B 【解析】需求量的变化才会导致需求曲线位移，而价格的变化只会使需求量在曲线上移动。36．一个商品价格下降对其互补品最直接的影响是（　）。A.互补品的需求曲线向右移动B．互补品的需求曲线向左移动C．互补品的供给曲线向右移动D．互补品的价格上升【答案】A 【解析】一个商品价格下降会使得其互补品价格也下降。37．在得出某农民的小麦的供给曲线时，下列因素除（　）外均保持为常量。 A．技术水平B．投入品价格C.自然特点(如气候状况)D．小麦的价格【答案】D【解析】供给曲线只与所考虑商品的价格有关。38．如果某种商品供给曲线的斜率为正，在保持其余因素不变的条件下，该商品价格上升，导致（　）。A．供给增加B．供给量增加C．供给减少D．供给量减少【答案】B【解析】通常将价格变化引起的供给数量变化称为供给量变化，而将价格之外的因素导致的供给数量变化称为供给变化。在图形上，前者是在供给曲线上运动，而后者是供给曲线的左右移动。39．家电行业工人工资提高将使（　）。A．彩电供给曲线左移并使彩电价格上升B．彩电供给曲线右移并使彩电价格下降C．彩电需求曲线左移并使彩电价格下降D．彩电需求曲线右移并使彩电价格上升【答案】A【解析】利润下降将促使生产商减少产量，提高价格。40．若某行业中许多生产者生产一种标准化产品，我们可估计到其中任何一个生产者的产品的需求将是（　）。A．毫无弹性B．有单元弹性C．缺乏弹性或者说弹性较小D．富有弹性或者说弹性很大【答案】D41．假如生产某种物品所需原料价格上升了，则这种商品的（　）。A．需求曲线向左方移动B．供给曲线向左方移动C．需求曲线向右方移动D．供给曲线向右方移动【答案】B42．若一条直线型的需求曲线与一条曲线型的需求曲线相切，则在切点处两曲线的需求价格弹性（　）。A．相同B．不同C．可能相同也可能不同D．依切点所在位置而定【答案】A43．直线型需求曲线的斜率不变，因此其价格弹性也不变，这个说法（　）。 A．一定正确B．一定不正确C．可能不正确D．无法断定正确不正确【答案】B44．如果某商品富有需求的价格弹性，则该商品价格上升（　）。A．会使销售收益增加B．该商品销售收益不变C．会使该商品销售收益下降D．销售收益可能增加也可能下降【答案】C【解析】按照需求曲线，商品价格上升将会使需求量大幅下降。45．若需求曲线为正双曲线，则商品价格的下降将引起买者在商品上的总花费（　）。A．增加B．减少C．不变D．上述均可能【答案】C【解析】此时总花费＝价格×购买数量＝常数。46．若需求曲线为向右下倾斜一直线，则当价格从高到低不断下降时，卖者的总收益（　）。A．不断增加B．在开始时趋于增加，达到最大值后趋于减少C．在开始时趋于减少，达到最小值后趋于增加D．不断减少【答案】B47．某商品的市场供给曲线是一过原点的直线，则其供给价格弹性（　）。A．随价格的变化而变化B．恒为1C．为其斜率值D．不可确定【答案】B48．政府为了增加财政收入，决定按销售量向卖者征税，假如政府希望税收负担全部落在买者身上，并尽可能不影响交易量，那么应该具备的条件是（　）。A．需求和供给的价格弹性均大于零小于无穷B．需求的价格弹性大于零小于无穷，供给的价格弹性等于零C．需求的价格弹性等于零，供给的价格弹性大于零小于无穷D．需求的价格弹性为无穷，供给的价格弹性等于零【答案】C【解析】此时的供给曲线将退化为一条与纵轴平行的直线。49．已知当某种商品的均衡价格是1美元的时候，均衡交易量是1000单位。现假定买者收入的增加使这种商品的需求增加了400单位，那么在新的均衡价格水平上，买者的购买量是（　）。A．1000单位B．多于1000单位但小于1400单位 C．1400单位D．以上均不对【答案】B50．小麦欠收导致小麦价格上升，准确地说在这个过程中（　）。A．小麦供给的减少引起需求量的下降B．小麦供给的减少引起需求下降C．小麦供给量的减少引起需求量下降D．小麦供给量的减少引起需求下降【答案】A【解析】小麦供给的减少使供给曲线左移，新的均衡价格形成引起需求量的下降和价格的上涨。51．引起总需求曲线向右上方移动的因素是（　）。A．消费支出增加B．储蓄增加C．政府税收增加D．进口增加【答案】A52．引起总供给曲线向右下方移动的因素是（　）。A．发生地震或战争B．技术水平提高C．工资上升D．石油价格上升【答案】B【解析】总供给曲线向右下方移动表示供给增加。53．已知某种商品的市场需求函数为D=30-P，市场供给函数为S=3P-10，如果对该商品实行减税，则减税后的市场均衡价格（　）。A．等于10B．小于10C．大于10D．小于或等于10【答案】B 54．政府为了扶持农业，对农产品规定了高于其均衡价格的支持价格。政府为了维持价格，应该采取的相应措施是（　）。A．增加对农产品的税收B．实行农产品配给制C．收购过剩的农产品D．对农产品生产者予以补贴【答案】C55．在需求和供给同时减少的情况下（　）。A．均衡价格和均衡交易量都将下降B．均衡价格将下降，均衡交易量的变化无法确定C．均衡价格的变化无法确定，均衡交易量将减少D．均衡价格将上升，均衡交易量将下降【答案】C 56．蛛网模型以（　）假定为前提。A．需求量变动存在时滞B．生产者按照本期的价格决定下一期的供给量C．需求量对价格缺乏弹性D．供给量对价格缺乏弹性【答案】B 57．按照蛛网原理，若供给曲线和需求曲线均为直线，则收敛型摆动的条件是（　）。A．供给曲线的斜率大于需求曲线的斜率B．供给曲线的斜率小于需求曲线的斜率C．供给曲线的斜率等于需求曲线的斜率D．以上都不正确(此处斜率值均指其绝对值)【答案】A58．由商品的价格变动所引起的商品相对价格的变动，进而由商品的相对价格变动所引起的商品需求量的变动，称为（　）。A．挤出效应B．替代效应C．收入效应D．外部效应【答案】B 59．线性需求曲线中点的点弹性为单一弹性，中点以下部分任何一点的点弹性为（　）。A．富有弹性B．缺乏弹性C．完全弹性D．完全无弹性【答案】B【解析】此时中点以下部分任何一点的Q＞P。60．如果某商品价格变化引起厂商销售收入反方向变化，则该商品是（　）。A．富有弹性B．缺乏弹性C．完全弹性D．完全无弹性【答案】A61．如果某商品价格变化引起厂商销售收入同方向变化，则该商品是（　）。A．富有弹性B．缺乏弹性C．完全弹性D．完全无弹性【答案】B62．当供给曲线斜率的绝对值大于需求曲线斜率的绝对值时，得到的相应的蛛网叫（　）。A．发散型蛛网B．收敛型蛛网C．封闭型蛛网D．圆圈型蛛网【答案】B  63．在某一时期内彩色电视机的需求曲线向左平移的原因是（　）。A．彩色电视机的价格上升B．消费者对彩色电视机的预期价格上升C．消费者对彩色电视机的预期价格下降D．黑白电视机的价格上升【答案】C【解析】只有在预期价格下降的情况下，需求减少。64．某月内，X商品的替代品的价格上升和互补品的价格上升，分别引起X商品的需求变动量为50单位和80单位，则在它们的共同作用下，该月X商品的需求数量为（　）。A．增加30单位B．减少30单位C．增加130单位D．减少130单位【答案】B 【解析】替代品的价格上升有利于X商品的需求，而互补品价格的上升，不利于X商品的需求。该月X商品的需求数量为：50-80＝-30。65．假如买者可以按不变价格购买任何数量的某商品，这意味着该商品的需求价格弹性等于（　）。A．零B．无穷小C．1 D．无穷大【答案】D66．已知某商品的需求弹性是0.5，供给弹性是1.8，则蛛网形状是（　）的。A．收敛型B．发散型C．封闭型D．圆圈型【答案】B【解析】发散型蛛网的假设条件是供给弹性大于需求弹性。67．蛛网理论主要是针对（　）。A．正常商品B．周期性商品C．任何商品D．期货商品【答案】B 68．已知某商品的需求弹性等于1.5，其供给弹性等于1.5，则蛛网的形状是（　）的。A．收敛型B．发散型C．封闭型D．圆圈型 【答案】C 69．需求的（　），又通常被简称为需求弹性。A．交叉弹性 B．收入弹性C．价格弹性D．推销弹性【答案】C 70．农产品的蛛网形状是（　）的。A．收敛型B．发散型C．封闭型D．圆圈型【答案】B 71．需求定律说明（　）。A．药品的价格上涨会使药品的质量提高B．计算机价格下降导致销售量增加C．丝绸价格提高，游览公园的人数增加D．汽油的价格提高，小汽车的销售量减少【答案】B 72．供给定律说明（　）。A．生产技术提高会使商品的供给量增大B．政策鼓励某商品的生产，因而该商品的供给量增大C．消费者更喜欢消费某商品，使该商品的价格上升D．某商品价格上升将导致对该商品的供给量增大【答案】D 73．某商品价格上涨2%,其需求量下降10%，则该商品的需求价格弹性是（　）。A．缺乏弹性B．富有弹性C．单位弹性D．无限弹性【答案】B 74．假设某商品的需求曲线为Q=3-9P，市场上该商品的均衡价格为4，那么，当需求曲线变为Q=5-9P后，均衡价格将（　）。A．大于4B．小于4C．等于4D．无法确定【答案】A 【解析】画出需求曲线。75．当某商品的供给和需求同时增加后，该商品的均衡价格将（　）。A．上升B．下降C．不变D．无法确定【答案】D 76．下列（　）项将导致商品需求量的变化而不是需求的变化。A．消费者的收入变化 B．生产者的技术水平变化C．消费者预期该商品的价格将上升D．该商品的价格下降【答案】D 77．下列供需均衡示意图中，（　）幅图的情况往往是形成大牛市的基础。 A．图一B．图二C．图三D．图四【答案】C78．下幅图形代表的是（　）的价格波动轨迹。A．收敛型蛛网模型B．发散型蛛网模型C．封闭型型蛛网模型D．非蛛网模型 【答案】B79．一般情况下，对于需求弹性较小的大宗农产品来说，（　）因素常常是影响价格变化的最主要因素。A．供应类B．需求类C．经济形势类D．金融货币类 【答案】A【解析】以小麦为例，由于小麦需求比较稳定，因此每年产量的多少成为决定价格涨跌的关键。80．美国大豆供需平衡表中的结转库存(年末库存)等于（　）。A．总供给一总需求B．(进口量+产量)一(出口量+内需总量)C．期初库存一出口量D．(进口量+产量)一(出口量+内需总量)一压榨量【答案】A【解析】总供给与总需求之差即结转库存（年末库存）。期初库存包括在总供给中。总供给量＝期初库存＋产量＋进口量。81．美国大豆供需平衡表中的库存消费比这一数据来自（　），该数据能更为直观地反映供需状况。A．结转库存÷国内总消费B．结转库存÷期初库存C．结转库存÷总供给量D．结转库存÷总需求【答案】D82．（　）是一种具体的、实用价值较高的分析工具，在基本面分析中运用最广泛，也是最基础的分析方法。A．平衡表法B．回归分析法 C．季节性分析法D．分类排序法【答案】B83．季节性图表法的核心是（　）。A．确定研究周期B．确定研究时段C．计算季节性指数D．判断价格的季节性变动模式【答案】C84．在季节性图表法的具体操作步骤中，不包括（　）。A．确定研究周期B．确定研究时段C．计算该时段相同月份的月度百分比的平均值D．判断价格的季节性变动模式【答案】C【解析】C项是相对关联法中的操作步骤，在季节性图表法中计算的是上涨和下跌的年数及百分比、平均百分率及变动，以及其他指标。85．季节性图表法中的上涨年数百分比的意义很直观。但该指标的缺陷是（　）。A．没有考虑时间周期B．无法识别涨跌月份C．没有考虑涨跌幅度D．只能识别上涨月份而对下跌月份的判断不明显【答案】C86．季节性图表法中的月度收益率的含义为：（　）。A．本月底最高价与上月底最高价之差，再除以上月底最高价B．本月底最低价与上月底最低价之差，再除以上月底最低价C．本月底收盘价与上月底收盘价之差，再除以上月底收盘价D．本月底结算价与上月底结算价之差，再除以上月底结算价【答案】D87．季节性图表法中的平均最大涨幅指标为：（　）。A．期间最高价与期间最低价的差值B．期间最高价与期初价的差值 C．期间最高价与期末价的差值D．期间最高价与期间平均价的差值【答案】B88．季节性图表法中的（　）指标是判断季节性波动最理想的指标。A.上涨年数与下跌年数及上涨年数百分比B．月度收益率C．平均最大涨幅、平均最大跌幅及两者之差D．平均百分率变动量【答案】D89．季节性分析法在（　）非常有效。 A．通货膨胀严重阶段B．通货紧缩严重阶段 C．极端天气年份D．供需关系存在季节性特点时【答案】D90．（　）的最大优点是可以用于有效数据时间不长或数据不全面的情况。A．平衡表法B．回归分析法C．季节性分析法D．分类排序法【答案】D二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)1．下列有关需求的表述，正确的是（　）。A．对消费者需求量影响最大的是消费者的偏好B.奢侈品的需求较富有弹性，而低档商晶的需求较缺乏弹性C．替代商品的价格越高，数量越少，消费者对本商品的需求量就越大D．互补商品的价格越高，数量越少，消费者购买本商品的数量就越少 【答案】BCD2．当任何价格水平低于均衡价格时，（　）。A．供给量大于需求量B．卖者能卖出他们供应出售的全部商品C．价格不会下降D．消费者无法买到他们想买的全部商品【答案】BCD3．均衡价格就是（　）。A．供给量等于需求量时的价格B．供给价格等于需求价格，同时供给量也等于需求量时的价格C．供给曲线与需求曲线交点时的价格D．供给等于需求时的价格 【答案】BC4．需求曲线是由（　）决定。A．边际效用最大化B．消费者均衡的考虑C．价格的高低D．在既定收入情况下，实现效用最大化的考虑 【答案】ABC5．在消费者均衡的意义上，商品需求曲线就是（　）。A．商品的总效用曲线B．商品的价格曲线C．商品的边际效用曲线D．商品的边际收益曲线 【答案】BC6．下列弹性的表达中，正确的是（　）。A．需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度B．需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量 C．收入弹性描述的是收入与价格的关系D．收入弹性描述的是收入与需求量的关系 【答案】AD 7．以下关于需求价格弹性大小的论述，正确的是（　）。A．如果需求曲线是一条直线，则直线上各点的需求弹性相等B．如果需求曲线是一条直线，则直线上各点的需求弹性不相等C．如果需求曲线是一条直线，则直线上越往左上方的点需求弹性越大D．如果需求曲线是一条曲线，则曲线上不可能存在需求弹性相等的两点【答案】BC 8．以下关于需求价格弹性大小与销售收入的论述中，正确的是（　）。A．需求弹性越大，销售收入越大B．如果商品富有弹性，则降价可以扩大销售收入C．如果商品缺乏弹性，则降价可以扩大销售收入D．如果商品为单位弹性，则价格对销售收入没有影响【答案】BD9．在下列价格弹性的表述中，不正确的是（　）。A．需求量相对变动对价格相对变动的反应程度B．价格变动的绝对值对需求量变动的绝对值的影响C．价格的变动量除以需求的变动量D．需求的变动量除以价格的变动量【答案】BCD10．以下几种情况中，属于需求定律正常范畴的是（　）。A．某商品价格上升，另一种商品需求量也上升B．某商品价格上升，需求量也上升C．消费者收入增加，对某商品的需求增加D．消费者偏好改变，对某商品的需求量减少【答案】ACD【解析】B为例外。 11．对大白菜供给的减少，不可能是由于（　）。A．气候异常严寒B．政策限制大白菜的种植C．大白菜的价格下降D．化肥价格上涨【答案】AB12．某种商品的供给曲线的移动是由于（　）。A．政府向生产企业提供补贴B．互补品价格的变化C．生产技术条件的变化D．生产这种商品的成本的变化【答案】ABCD 13．影响需求弹性的因素主要有（　）。A．商品的可替代性B．所考察的消费者调节需求量的时间C．商品用途的广泛性 D．商品对消费者生活的重要程度【答案】ABCD，14．一种商品的需求量是由许多因素决定的，除价格外，主要因素还有（　）。A．消费者偏好B．商品的预期成本C．相关商品价格D．消费者对该商品的价格预期【答案】ACD15．在得出某棉花种植农户的供给曲线时，下列（　）因素均保持为常数。A．土地的肥沃程度B．技术水平C．棉花的价格D．棉花的种植面积【答案】ABD16．影响供给弹性的因素主要有（　）。A．生产成本随产量变化而变化的情况B．所考察的消费者调节需求量的时间C．时间因素D．产品的生产周期【答案】ACD17．一种商品的供给量是由许多因素决定的，除价格外，主要因素还有（　）。A．消费者的收入水平B．相关商品价格C．生产者对未来的预期D．生产的技术水平【答案】BCD18．下列需求缺乏弹性的商品有（　）。A．食油B．彩色电视机C．食盐D．大米【答案】ACD19．某些类型的商品，消费者在某些特殊环境下对它们的需求存在需求定理例外情况，这些商品有（　）。A．音响B．时装C．珠宝D．照相机【答案】BC【解析】需求定理例外情况是指价格上涨，需求还增加。20．某些类型的商品，供给者在某些特殊环境下对它们的供给存在供给定理例外情况，这些商品有（　）。A．证券B．古董 C．文物D．字画【答案】ABCD 【解析】供给定理例外情况是指价格上涨，供给还减。21．对西红柿需求的变化，可能是由于（　）。A．消费者认为西红柿的价格太高了B．消费者得知西红柿有益健康C．消费者预期西红柿将降价D．种植西红柿的技术有了改进【答案】BC【解析】注意：是对需求的变化，而不是对需求量的变化。22．下列（　）项将导致商品需求的变化而不是需求量的变化。A．消费者的收入变化B．生产者的技术水平变化C.消费者预期该商品的价格将上升D．该商品的价格下降【答案】AC23．1966年以前，天主教徒在星期五不许吃肉，他们便吃鱼。1966年，教皇允许教徒们在星期五吃肉，则（　）。A．鱼的消费量将增加B．鱼的消费量将减少C．肉的消费量将减少D．肉的价格将上涨【答案】BD 24．为消除或减轻农产品在市场上经常出现的蛛网型波动的现象，可以采取（　）方法。A．对市场进行干预B．运用期货市场进行调节C．对农民种植活动进行限制D．设立农产品最低收购价格【答案】ABD25．期货基本分析法包括（　）。A．价值评估法B．供求分析法C．因素分析法D．图表分析法【答案】ABC26．基本因素可以分为（　）、季节周期类、政治事件类、行业政策类、期市政策类、资金类等。A．供应类B．需求类C．经济形势类D．金融货币类【答案】ABCD27．影响商品期货价格的最重要的因素是（　）。 A．供应类因素B．需求类因素C．期市政策类因素D．政治事件类因素【答案】AB 【解析】影响商品期货价格最重要的因素就是供应类和需求类因素，它们被称为供求因素，包括所有直接影响或决定商品供求关系的因素。 28．影响期货市场的显著性因素包括（　）。A．播种面积变化B．国家收储政策出台C．期货市场资金因素D．生产企业罢工【答案】ABD【解析】显著性因素是指对商品供求关系有直接影响作用的因素。 29．影响期货市场的非持续性因素包括（　）。A.飓风来临 B.突发地震C．转基因政策D．关税调整【答案】AB【解析】非持续性因素往往是由一些突发事件造成的。30．影响价格变化的基本因素要概括起来主要有供求关系、宏观经济形势及政府经济政策、政治因素及突发事件，以及（　）等。A．投机因素B．库存C．替代品的影响D．季节性因素和自然灾害事件【答案】ABCD31．在量化分析中，样本数据的质量是量化结果准确与否的重要因素，因此应该（　）。A．确保数据准确性B．确保数据完整性C．注意指标形式的选择D．确保样本数据的一致性 【答案】ACD32．期货市场库存量的增减直接反映供需间的平衡抑或失衡，其和价格间的关系为（　）。A．库存量的低位，相对于价格的高位B．库存量的高位，相对于价格的低位C．期末库存量减少，期价一定会涨D．库存影响了供求关系，供求关系影响了期货价格【答案】ABD【解析】期末库存量减少，不能下极端结论说期价一定会涨，还得看这个期末库存是否正常。 33．美国大豆供需平衡表中包含有（　）等项目。A．产量 B．进口量C．期初库存D．库存消费比【答案】ABCD34．美国大豆供需平衡表中的总供给量包含（　）。A．产量B．进口量C．期初库存D．压榨量【答案】ABC35．美国大豆供需平衡表中的总需求萋包含（　）。A．国内消费总量B．出口量C．结转库存D．进口量【答案】AB36．基本面分析模式分为（　）。A．平衡表法B．季节性分析法C．分类排序法D．经验法【答案】ABCD37．回归分析法有多种类型，依据相关关系中自变量个数不同分类，可分为（　）。A．一元回归分析法B．多元回归分析法C．联立方程计量模型分析法D．指数模型法【答案】AB38．季节性分析法类型包括（　）。A．平衡表法B．图表法C．相对关联法D．联立方程计量法【答案】BC39．季节性图表法中包括的指标主要有（　）。A．上涨年数百分率B．平均最大涨幅与平均最大跌幅差值C．月度收益率D．平均百分率变动【答案】ABCD40．季节性分析方法隐含的前提是（　）。A．历史可以重复B．趋势是客观存在的C．在基本面类似的季节，商品的价格行为将有类似的型态 D．季节性分析法属于技术分析范畴【答案】AC41.分类排序法的缺点有（　）。A.不适用于判断价格的未来趋势B．不能预测价格的绝对水平C．不能预测价格的变动幅度D.所得结论与分析师个人的主观判断关系较大【答案】BCD42．分类排序法的优点有（　）。A.适用于当需要分析的因素或指标较多情况B.适用于难以获得较全面、准确的数据情况C．属定量分析法D．所得结论比较客观【答案】AB43.与技术分析相比，基本面分析的复杂性和难度都高得多。这是因为（　）。A．所需数据分散、不易获得B．数据的准确性及质量差C．无法进行定量分析D.随着影响因素的变化，必须重新挖掘新的有效数据【答案】ABD 44．基本面分析的步骤包括（　）。A.收集期货市场数据并绘制成图表进行技术分析B．建立模型及完善模型C．模型应用D．模型的调整与修正【答案】BCD 45.国内发布农产品供求信息的权威机构主要有（　）。A.国家发改委B．国家粮油信息中心C.农业部信息中心D．期货交易所【答案】BC46.国内期货市场应更多关注（　）发布的信息。A.国家统计局B．海关总署C．美国农业部D．期货交易所【答案】ABCD 47．导致所建立的价格预测模型预测误差较大的原因有（　）。A．数据的准确度不高B．模型本身函数形式的选择C．市场发生重大变化D．市场价格被操纵【答案】ABCD 三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)1．需求就是家庭在某一特定时期内，在每一价格水平时愿意购买的商品量。（　）【答案】×【解析】需求是购买欲望与购买能力的统一，二者缺一不可。2．根据调查，青年人中有80%的人希望自己有一辆车。我国有3亿青年人，因此我国的汽车需求极大。（　）【答案】×【解析】仅仅有购买欲望并不是需求。尽管80%的青年人希望有汽车(有购买欲望)。但其中许多人并没有购买能力。3．当录像机的价格上升时，录像带的需求就会减少。（　）【答案】√，【解析】录像机与录像带是互补品，两种互补品之间价格与需求反方向变动。4．当美国妇女流行穿无根鞋时，中国市场对这种鞋的需求也会增加。（　）【答案】√ 【解析】美国的消费时尚影响中国（示范效应），消费时尚影响购买欲望，从而增加需求量。5．在任何情况下，商品的价格与需求量都是反方向变动的。（　）【答案】×【解析】在假定影响需求的其他因素不变的前提下，商品本身价格与需求量之间是反方向变动的。离开了这一前提，这一定理就无法成立。6．在人们收入增加的情况下，某种商品价格上升，需求量必然减少。（　）【答案】×【解析】某种商晶价格上升需求量减少是以其他条件不变为前提的。如果其他条件变了，例如收入增加了，价格上升就不一定必然引起需求量减少。7．一场台风摧毁了某地区的荔枝树。市场上的荔枝少了，这称为供给量减少。（　）【答案】×【解析】荔枝价格下降才会引起供给量减少。台风使荔枝树减少，是生产要素减少引起的荔枝减少，称为供给减少。 8．苹果价格下降引起人们购买的桔子减少，在图上表现为需求曲线向左方移动。（　）【答案】√ 【解析】苹果与桔子是替代品，苹果价格下降引起人们用苹果代替桔子，从而桔子购买量减小，这种减少不是由枯子本身价格变动引起的，是由其他因素(替代品价格)变化引起的。由于是需求减少，所以，需求曲线向左移动。9．并不是所有商品的供给量都随价格的上升而增加。（　）【答案】√【解析】供给定理是一般商品的规律，但与一切规律一样，它也有例外。10．生产技术提高所引起的某种商品产量的增加称为供给的增加。（　）【答案】√11．在其他条件不变的情况下，当人们收入增加时，闲类书籍的价格会上升，需求量会增加。（　）【答案】√ 【解析】收入增加引起需求增加，需求曲线向右方移动，当供给不变时，价格上升，需求量增加。 12．需求曲线是表示某种商品价格与需求量之间关系的曲线。需求曲线向左下方倾斜。（　）【答案】× 13．政府规定某种商品的最高限价会使该商品短缺现象发生。（　）【答案】√14．对所有商品来说，价格上升，消费者的购买数量都会下降。（　）【答案】×【解析】供给不变，需求发生变化时，需求的增长将会使价格呈现出上涨态势。 15．需求曲线向右上方移动说明消费者愿意在更高的价格上购买更多的商品。（　）【答案】√ 【解析】画出需求曲线后就不难理解了。16．X商品价格下降导致Y商品需求数量上升，说明两种商品是替代品。（　）【答案】×【解析】X商品价格上升导致Y商品需求数量上升，才说明两种商品是替代品。 17．汽车的价格下降，会使汽油的需求曲线向左下方移动。（　）【答案】×【解析】汽车的价格下降，会使汽油的需求量更大。18．垂直的需求曲线说明消费者对此商品的需求数量为零。（　）【答案】× 19．替代品的价格上升会导致供给量减少。（　）【答案】×【解析】只会导致需求量的减少。 20．某种商品的价格上升会使其互补品的需求曲线向右上方移动。（　）【答案】×21．从供给的角度看，价格越高，生产者获取利润的机会就越多。（　）【答案】×【解析】当这种产品有替代品时，价格越高，就越会减少对这种产品的需求量。22．生产环境的改善会使供给曲线向左上方移动。（　）【答案】×【解析】供给增加。23．如果需求曲线比供给曲线陡直，征收单位销售税的结果是使消费者负担更大比例的税收。（　）【答案】√ 24．需求的价格弹性等于需求曲线的斜率。（　）【答案】×25．线性的需求曲线的上半部分的需求价格弹性绝对值总是大于1。（　）【答案】√26．购买某种商品的支出占全部收入的比例越小，其价格弹性就越小。（　）【答案】√27．一般来说，价格上升就会增加销售收入，而降价则要减少销售收入。（　）。【答案】×【解析】根据价格弹性、替代效应、收入效应而定。28．在价格缺乏弹性时，价格变化的方向与销售收入的变化方向是相反的。（　）【答案】×【解析】在价格缺乏弹性时，需求量是固定的。价格变化的方向应与销售收入的变化方向是相同的。 29．如果某种商品很容易被别的商品替代，则该种商品的价格弹性就比较大。（　）【答案】√ 30．高档商品因占人们的收入的比例比较大，所以它的价格弹性比较小。（　）【答案】×31．垂直的需求曲线的价格弹性一定等于无穷大。（　）【答案】×【解析】应该是水平的需求曲线的价格弹性一定等于无穷大。32．如果需求的价格弹性的绝对值等于零，说明该种商品是低档品。（　）【答案】×【解析】说明该种商品是必须品。33．必需品的价格弹性必定大于高级品的价格弹性。（　）【答案】×【解析】必须品的价格弹性往往很小。34．如果价格弹性绝对值等于2，说明价格上升1%，需求数量会上升2%。（　）【答案】×【解析】需求数量会下降2%。35．如果一种商品的用途越广泛，会使该种商品的价格弹性变小。（　）【答案】×36．均衡价格是指供给等于需求时的价格。（　）【答案】×37．价格呈发散型蛛网波动，说明需求曲线的斜率绝对值大于供给曲线的斜率绝对值。（　）【答案】√38．如果需求增加，需求量一定增加。（　）【答案】√39．如果需求量增加，需求一定增加。（　）【答案】×40．在图像上，需求曲线向右上方倾斜。（　）【答案】×41．在图像上，供给曲线向右上方倾斜。（　）【答案】√42．假定其他条件不变，某种商品价格的变化将导它的供给量变化，但不会引起供给的变化。（　）【答案】√43．假定需求不变，供给的增加将引起均衡价格的下降和均衡交易量的减少。（　）【答案】× 【解析】引起均衡价格的下降和均衡交易量的增加。44.在供给和需求同时发生变化的情况下，如果供给增加的幅度大于需求增加的幅度，均衡价格将下降。（　）【答案】√45.如果只知道需求增加和供给减少，但不知道它们变化的数量，那么均衡交易量的变化方向无法确定。（　）【答案】√46．如果只知道需求增加和供给同时减少，但不知道它们变化的数量，那么均衡价格的变化方向无法确定。（　） 【答案】√47．假定其他条件不变，某种商品价格下降将引起需求的增加和供给的减少。（　）【答案】×48．需求的价格弹性和需求曲线的斜率在数值上一定相等。（　）【答案】×49．需求的价格弹性和需求曲线的斜率在数值上一定不相等。（　）【答案】× 【解析】有一个点需求的价格弹性和需求曲线的斜率在数值上相等。 50．假如某种商品的价格从5美元上升到5.10美元，买者就会完全停止购买这种商品，这表明需求富有价格弹性。（　）【答案】√ 51。需求的价格弹性为零意味着需求曲线是一条水平线。（　）【答案】×【解析】需求的价格弹性为零意味着需求曲线是一条垂直线。 52．需求的价格弹性为无穷意味着需求曲线是一条垂直线。（　）【答案】×53．假如需求曲线是一条直线，那么任意两点间的需求弹性一定相等。（　）【答案】×54．假如需求曲线是一条直线，那么任意两点间的需求弹性一定不相等。（　）【答案】× 55．卖者提高价格肯定能增加总收益。（　）【答案】×56．农产品的需求一般来说缺乏价格弹性，这意味着当农产品价格上升时，农场主的总收益将增加。（　）【答案】√57．如果供给的价格弹性等于零，供给曲线是一条垂直线。（　）【答案】√58．如果一般性商品的价格高于均衡价格，那该价格一定会下跌并向均衡价格靠拢。（　）【答案】√59．陡峭的需求曲线弹性一定小，平坦的需求曲线一定大。（　）【答案】×【解析】弹性与两个因素有关：一是曲线的斜率，二是点的位置。当我们说，弹性大小与斜率有关（成反比）时，是以点的位置（也就是P÷Q）不变为条件的。60．如果需求曲线是一条直线，则曲线上各点的需求弹性系数相等。（　）【答案】×61．如果需求曲线不是一条直线，则曲线上不可能存在需求弹性相等的两点。（　）【答案】×62．富有弹性的商品涨价总收益增加。（　）【答案】×63．如果商品缺乏弹性，如果要扩大销售收入，则要提高价格。（　）【答案】√64．一般来说，农产品的蛛网形状为封闭型。（　）【答案】×65 ．如果某种商品的需求曲线的斜率绝对值大于供给曲线斜率绝对值，则蛛网形状是收敛型的。（　）【答案】√66．因为边际效用递减，所以商品的需求曲线向右下方倾斜。（　）【答案】√67．线性需求曲线上点的位置的高低与该点的弹性系数值的大小无关。（　）【答案】×68．均衡价格就是供给量等于需求量时的价格。（　）【答案】×69．若线性供给曲线的延长线与坐标横轴相交的交点位于坐标原点的左边，则该供给曲线上所有的点弹性都是大于1的。（　）【答案】√【解析】此时线性供给曲线的延长线与坐标横轴的夹角＜450，该线的斜率<1。而该线的弹性系数与斜率的倒数成正比。 70．需求曲线的斜率就是需求弹性。（　）【答案】×71．一般来说，一种商品用途越广泛该商品的需求弹性就越小；反之，就越大。（　）【答案】× 【解析】恰恰相反。72．消费者在某商品上的消费支出在预算总支出中所占的比重越大。该商品的需求弹性就越大；反之，就越小。（　）【答案】√【解析】弹性越大意味着对价格的变动越敏感。73．线性需求曲线上每点的斜率都相等，因此每点的点弹性也都相等。（　）【答案】×74．一般来说，一种商品的替代品越多，该商品的需求弹性就越大；反之，就越小。（　）【答案】√75．在其他条件不变的情况下，需求变动分别引起均衡价格和均衡数量的同方向变动。（　）【答案】√76．如果某商品的需求曲线的斜率绝对值大于供给曲线的斜率绝对值，则蛛网的形状是收敛型的。（　）【答案】×【解析】蛛网的形状是发散型的。 77．在其他条件不变的情况下，供给变动分别引起均衡价格的反方向变动和均衡数量的同方向变动。（　）【答案】√78．如果某商品的需求曲线的斜率绝对值等于供给曲线的斜率绝对值，则蛛网的形状是封闭型的。（　）【答案】√79．如果商品价格高于均衡价格，那该价格一定会下跌并向均衡价格靠拢。（　）【答案】×【解析】均衡价格是由供需两条曲线决定的。也可以是需求曲线上移使价格达到均衡。 80．“战略产业”，一般是指具有较低需求弹性和收入弹性，能够带动国民经济其他部门发展的产业。（　）【答案】× 【解析】“战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能够带动国民经济其他部门发展的产业。81．蛛网理论是关于产品短期价格形成的理论。（　）【答案】×【解析】蛛网理论是关于产品长期价格形成的理论。82．大豆市场中的转基因政策实施后，大豆进口减少，国内大豆供应出现紧张，此时政策因素转变成了供应类因素。（　）【答案】√【解析】基本因素可之间常常互相包容和转换。83．影响因素的结构分析就是对影响因素间的关系进行简化的过程。（　）【答案】√84．“世界气候恶化”这一因素对期货市场的影响属于由强到弱持续性显著因素。（　）【答案】×【解析】由弱到强。85．一个关键因素对市场的影响一般要持续到另一个关键因素的出现。（　）【答案】√86．趋势的加速或反转取决于新的关键因素的出现。（　）【答案】√87．市场上的所谓“题材”往往就是指的“关键因素”。（　）【答案】×88．只要市场中出现利多的关键因素，市场就一定会涨，至于涨多涨少就看关键因素对市场的影响强度了。（　）【答案】√89．为了消除某些数据随时间发展产生的自然增长趋势，如GDP、CPI等，选取变量时通常采用绝对指标而不是相对指标。（　）【答案】×【解析】选取变量时通常采用相对指标而不是绝对指标。90．季节性分析法就是根据商品价格的季节性变化规律对商品期货走势进行分析的方法，适用于分析各类期货品种。（　）【答案】×【解析】适用于分析像农产品之类周期性强的期货品种。91．从事基本面分析，收集数据是第一步。（　）【答案】×【解析】从事基本面分析，熟悉品种背景是第一步。 92．期末库存＝期初库存＋当期产量（　） 【答案】×【解析】期末库存＝期初库存＋当期产量－当期消费93．依据自变量和因变量之间的相关关系不同，可分为一元回归分析方法和多元回归分析方法。（　）【答案】×【解析】分为线性回归分析方法和非线性回归分析方法。 94．在现实中，多元线性回归分析比一元线性回归分析的使用更广泛。（　）【答案】√  95．采用联立方程计量经济模型比单一方程式更精确，是期货分析师在预测价格方面最青睐的工具。（　）【答案】×96．应用联立方程计量经济模型对期货价格进行精确预测是必要的和可能的。（　）【答案】×97．季节性分析法比较适合与农产品价格分析，不太适用其他品种。（　）【答案】×98．季节性图表法和分类排序法是季节性分析法中两种最基本的计算方法。（　）【答案】×99．在季节性图表法中，包括的季节性指标主要有上涨年数百分比、平均最大涨幅与平均最大跌幅差值、价格月度百分比、平均百分率变动等。（　）【答案】×【解析】没有“价格月度百分比”，有“月度收益率”。 100．季节性图表法的缺陷是没有考虑价格涨跌的幅度。（　）【答案】×101．相对关联法在计算季节性指数时容易产生失真现象。（　）【答案】√【解析】采用相对关联法在计算季节性指数时，应剔除异常数据尤为重要。102．季节性分析法隐含的前提是：“历史可以重复”。【答案】√ 103．只要产品存在供求关系的季节性特点，季节性分析法就是非常有效的。（　）【答案】√ 104．分类排序法有些缺乏客观性。（　）【答案】√ 105．从事基本面分析，收集统计数据是第一步。（　）【答案】×【解析】熟悉品种背景是第一步。106．一个能够解释价格的模型也一定是一个能够进行有效预测的模型。（　）【答案】×107．对建立模型者而言，当模型不能解释过去某段时间内的价格行为时，说明该模型没有什么实质意义。（　）【答案】×【解析】即使模型不能解释过去某段时间内的价格行为时，也有积极意义。108．过分相信基本面分析是危险的，尤其是将基本面分析结果作为交易时机的选择依据。（　）【答案】√ 109．基本面分析在预示价格的主要走势时，在时间上可以领先于任何的技术信号。（　）【答案】√第四章期货品种投资分析　　一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)　　1．目前国家对（　　）等大宗农产品执行最低收购价和临时收储政策。 　　A．小麦、稻谷、玉米、甜菜、棉花　　B．小麦、稻谷、玉米、大豆、甘蔗　　C．小麦、稻谷、玉米、大豆、油菜籽　　D．小麦、稻谷、玉米、豆油、油菜籽　　【答案】C　　【解析】国家对一些大宗农产品有扶持政策：(1)执行最低收购价的品种有：小麦、稻谷。(2)执行临时收储政策的品种有：玉米、大豆、油菜籽、棉花等。 　　2．通常大商所大豆期货成交最活跃的合约是（　　）。　　A．1月、3月、5月　　B．1月、5月、9月 　　C．3月、5月、9月　　D．3月、9月、11月 　　【答案】B　　【解析】从我国的情况来看，每年4—5月份是大豆播种季节，9月份是上一年度大豆库存即将销售结束、新一年度大豆即将收获的季节，而1月份是农作物集中上市的季节，这三个月份价格波动较大，产业链相关主体避险需求较大，因此这三个月份合约成交活跃。　　3．我国大豆种植类型主要有春大豆和夏大豆两种，根据自然条件和农作物轮作生产栽培制度，有三大产区，除东北松辽平原外，第二大产区是（　　），产量占全国的30%。　　A．华北黄淮平原　　B．陕西北部　　C．西北各省　　D．江汉平原及西南各省　　【答案】A　　4．中国是世界上最大的（　　）生产国。　　A．小麦、玉米、稻谷　　B．小麦、稻谷、大豆　　C．小麦、玉米、棉花　　D．小麦、稻谷、油菜籽　　【答案】D 　　5．世界上棉花出口最多的国家有美国以及（　　）。　　A．中国　　B．俄罗斯　　C．乌兹别克斯坦　　D．巴西　　【答案】C 　　6．我国食糖每年生产集中于（　　）。　　A．10月至次年4月　　B．4月至1O月　　C．1月至12月全年　　D．3月至11月　　【答案】A　　7．在一般金融形势下，农产品期货的（　　）表现的比较明显。　　A．多头行情　　B．空头行情 　　C．盘整行情　　D．无行情特征　　【答案】A 　　【解析】单边投机容易导致农产品期货价格向上偏离机会较多。　　8．在农产品采购环节，应重点考虑影响（　　）的进口因素。　　A．小麦、玉米、稻谷　　B．玉米、豆油、棕榈油　　C．稻谷、豆粕、白糖　　D．大豆、菜籽油、棉花　　【答案】D　　【解析】需要重点考虑从国外大量采购农产品的进口因素。如玉米、小麦、稻谷等无须从国外大量采购的农产品，进口因素的影响相对较小。 　　9．大豆离岸(FOB)现货升贴水是指（　　）。　　A．出口国大豆现货价格与CBOT期货基准合约(临近交割的合约)价格之间的差价　　B．出口国大豆现货价格与CBOT期货持仓量最大合约(主力合约)价格之间的差价　　C．进口国大豆现货价格与CBOT期货基准合约(临近交割的合约)价格之间的差价　　D．进口国大豆现货价格与CBOT期货持仓量最大合约(主力合约)价格之间的差价　　【答案】A　　10．下列公式正确的是（　　）。　　A．FOB＝CNF＋大洋运费　　B．FOB＝CNF－大洋运费　　C．CNF＝期货价格＋FOB 　　D.CNF＝期货价格－FOB　　【答案】B　　11．就目前阶段人民币相对美元不断升值，汇率不断降低的情况下，作为进口商来说，进口产品到海关报关的时间越（　　），结价时间越（　　）越好。　　A．早早　　B．晚晚　　C．早晚　　D．晚早　　【答案】B　　12．对于养殖（　　）的企业或养殖户来说，豆粕价格的涨跌对其影响不很明显。　　A．猪、鸡　　B．牛、羊　　C．鸭、兔　　D．马、狗　　【答案】A　　13．当发生疯牛病时，最有可能爆涨的期货品种是（　　）。　　A．大豆　　B．豆油　　C．豆粕　　D．小麦　　【答案】C　　14．库存消费比是指（　　）。 　　A．本年度年末库存与本年度消费量的百分比值　　B．本年度年初库存与本年度消费量的百分比值　　C．本年度年末库存与本年度年初库存的百分比值　　D．本年度年初库存与本年度年末库存的百分比值　　【答案】A　　15．下面除（　　）之外，其余中国都是世界最大的生产国和消费国。　　A．铜、铝　　B．锌、铅　　C．黄金、铂　　D．钢材、不锈钢　　【答案】C 　　【解析】中国是世界最大的铂消费国，但世界最大的铂生产国是南非。中国是世界最大的黄金生产国，但是否已经超过印度成为黄金的最大消费国还有待证实　　16．基本金属产业链不同环节的定价能力取决于（　　）。　　A．行业中企业数量　　B．行业集中度　　C．行业分散度　　D．行业大小　　【答案】B 　　17．基本金属行业总体而言定价能力是（　　）。　　A．矿产商>冶炼企业>金属加工企业　　B．矿产商>金属加工企业>冶炼企业　　C．冶炼企业>矿产商>金属加工企业　　D．金属加工企业>矿产商>冶炼企业　　【答案】A 　　18．铁矿石行业的垄断程度最高，世界三大铁矿石巨头垄断了全球（　　）的铁矿石资源。　　A．50%　　B．60%　　C．70%　　D．80%　　【答案】C　　19．世界前五位铜矿生产巨头产量占全球铜矿产量的（　　）以上。　　A．30%　　B．40%　　C．50%　　D．60%　　【答案】B 　　20．在矿产资源供应的变量因素中，（　　）具有难以预测性但又对期货市场的影响力巨大。　　A．矿石采选殆尽　　B．潜在矿山的勘探　　C．新矿山的开发　　D．矿难 　　【答案】D　　【解析】突发性因素具有难以预测性但又对期货市场的影响力巨大。21．TC/RC处于高位意味着铜精矿（　　）。 　　A．供过于求　　B．供不应求 　　C．供需平衡　　D．品位不好 　　【答案】A 　　【解析】一般而言，当铜矿砂供应短缺时，矿山在对冶炼厂商的谈判中占据主动，其支付的TC/RC就会下降；反之，当铜矿砂供应允裕时，TC/RC就会上涨。换言之，TC/RC与铜精矿的供应量具有正向关系。正因为如此，一般可以将TC/RC的变化称之为铜精矿供需的晴雨表。 　　22．对有色金属终端消费分析的切入点是（　　）。　　A．美国因素　　B．中国因素 　　C．日本因素　　D．欧盟因素　　【答案】B 　　【解析】中国基本金属消费量处于全球首位，且占比巨大。 　　23．国内用铜量占精铜消费量的42%，属于中国铜消费主导行业的是（　　）。 　　A．建筑行业　　B．电力行业　　C．交通运输行业　　D．空调制冷及电子行业 　　【答案】B 　　24．国内铝消费最大的行业是（　　）。 　　A．建筑行业　　B．电力电器与电子行业 　　C．交通运输行业　　D．包装和机械制造行业 　　【答案】A 　　25．对化工品种的期货价格走势进行分析，可以以（　　）为主线，从产业链出发。 　　A．黄金　　B．原油 　　C．美元　　D．生产能力 　　【答案】B 　　【解析】国内期货市场化工产品的产业链源头都是原油。　　26．2010年12月29日，中国证监会正式批复同意上海期货交易所燃料　　油交易单位调整为（　　）吨/手。　　A.10　　B.25　　C．50 　　D．100 　　【答案】C 　　27．11DPE期货是指（　　）期货。　　A．郑州商品交易所线型低密度聚乙烯　　B．大连商品交易所精对苯二甲酸　　C．郑州商品交易所精对苯二甲酸　　D．大连商品交易所线型低密度聚乙烯　　【答案】D 　　28．在以下产品中，价格垄断性最强的是（　　）。　　A．燃料油　　B．PTA　　C．PVC 　　D．11DPE　　【答案】D　　29．燃料油属于原油的（　　）。　　A．轻馏分油　　B．馏出物　　C．残余物　　D．副产品　　【答案】C 　　30．对于11DPE价格走势而言，（　　）是关键。　　A．农膜及包装膜需求　　B．房地产、建材行业景气状况　　C．聚酯增长　　D．化纤纺织品增长　　【答案】A　　【解析】11DPE的主要用途是农膜及包装膜，PVC主要用于房地产建材行业，PTA用于合成聚酯，后者用于化纤纺织品生产。 　　31．对于PVC价格走势而言，（　　）是影响其需求的关键。　　A．包装材料及软制品需求　　B．房地产、建材行业景气状况　　C．化工工业发展　　D．能源工业发展　　【答案】B 　　32．对于PTA价格走势而言，（　　）产量增长决定其直接需求。　　A．腈纶　　B．涤纶　　C．丙纶　　D．锦纶　　【答案】B　　33．在下列贵金属中，投资属性最强的是（　　）。　　A．金　　B．银　　C．铂　　D．钯 　　【答案】A　　34．黄金投资的相关信息是进行黄金价格解读与预测的直接资料，相关信息的收集与整理的过程，会直接影响到黄金价格的解读和预测的（　　）与（　　）。　　A．准确性及时性　　B．准确性前瞻性　　C．前瞻性客观性　　D．客观性及时性　　【答案】D　　35．上海黄金交易所网站网址是（　　）。　　A．WWW．24k99．com　　B．WWW．cgse．com　　C．www．nyse．corn 　　D．WWW．sge．sh　　【答案】D　　36．当黄金的（　　）属性凸现时，黄金的当期供给对黄金价格的影响较小。　　A．自然　　B．货币　　C．社会　　D．收藏　　【答案】A　　37．（　　）是黄金价格中长期走势分析中常用的价格。　　A．伦敦市场的定盘价　　B．纽约市场的定盘价　　C．东京市场的定盘价　　D．COMEX黄金期货的主力合约价格　　【答案】D　　38．黄金期货交易采取撮合交易，当前一撮合成交价格为190元/克，目前买方报价为192元/克，卖方报价为189元/克，经撮合以后成交价格为（　　）。　　A．189元/克　　B．190元/克　　C．190.5元/克　　D．192元/克　　【答案】B　　39．股指相对估值法采用的是（　　）。　　A．折现方法　　B．乘数方法　　C．定价方法　　D．联合估值方法　　【答案】B　　40．采用市盈率估值法公式为（　　）。　　A．每股价格/每股收益　　B．每股价格/每股净资产　　C．企业价值/息税、折旧、摊销前利润　　D．长期负债/(流动资产－流动负债) 　　【答案】A　　【解析】市盈率＝每股价格/每股收益。41．下列关于市盈率的说法中，不正确的是（　　）。　　A．债务比重大的公司市盈率较低　　B．市盈率很高则投资风险大　　C．市盈率很低则投资风险小　　D．预期将发生通货膨胀时市盈率会普遍下降　　【答案】C　　42．某上市公司2000年净利润总额为300万元，发行在外普通股为1000万股，优先股为500万股，股票市价为6元/股，则市盈率为（　　）。　　A．20　　B．25　　C．30 　　D．50　　【答案】A　　43．一种资产的内在价值等于预期现金流的（　　）。 　　A．未来值 　　B．市场值 　　C．现值　　D．账面值　　【答案】C　　【解析】资产的内在价值等于投资者投入的资产可获得的预期现金收入的现值。　　44．股利贴现模型可以分为很多类型。下列表述中不属于股利贴现模型的是（　　）。 　　A.现值增长模型 　　B．固定增长模型　　C．三阶段股利贴现模型　　D.随机股利贴现模型 　　【答案】A　　45．股票内在价值的计算方法模型中，假定股票永远支付固定股利的模型是（　　）。　　A．现金流贴现模型　　B．零增长模型　　C．不变增长模型　　D．市盈率估价模型　　【答案】B　　46．从国际经验看，本币的升值往往伴随着股票市场的（　　）行情。　　A．牛市　　B．熊市　　C．盘整　　D．无序　　【答案】A　　47．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（　　）。　　A．高　　B．低　　C．一样 　　D．都不是　　【答案】B　　【解析】免税债券的市场价格比类似的应纳税债券的市场价格高。　　48．（　　）是影响债券定价的内部因素。　　A．银行利率　　B．外汇汇率风险　　C．税收待遇　　D．市场利率　　【答案】C　　【解析】ABD都是影响债券定价的外部因素。　　49．（　　）是影响债券定价的外部因素。　　A．通货膨胀水平　　B．市场性　　C．提前赎回规定　　D．拖欠的可能性　　【答案】A 　　50．根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率（　　）其票面利率。　　A．大于　　B．小于　　C．等于　　D．不确定　　【答案】C　　51．如果一种债券的收益率在整个期限内没有变化，其价格折扣或升水会随着债券期限的缩短而以一个（　　）的比率减少。　　A．不断减少　　B．不断增加　　C．不变　　D．不确定　　【答案】B　　52．债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是（　　）收益率曲线类型。　　A．正常的　　B．相反的　　C．水平的　　D．拱形的　　【答案】A　　53．在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的。这是（　　）观点。　　A．市场预期理论　　B．合理分析理论　　C．流动性偏好理论　　D．市场分割理论　　【答案】D　　54 ．根据市场预期理论，如果随期限增加而即期利率提高，即利率期限结构呈上升趋势，表明投资者对未来即期利率的预期（　　）。　　A．下降　　B．上升　　C．不变　　D．不确定　　【答案】B　　55．在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（　　）。　　A．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升　　B．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升　　C．本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降　　D．本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降　　【答案】C　　【解析】注意：很容易错选A。外汇汇率下降，意味着汇率升值。　　56．我国银行公布的人民币基准汇率是前一日美元对人民币的（　　）。　　A．收盘价　　B．银行买入价　　C．银行卖出价　　D．加权平均价　　【答案】D　　57．在短期，对汇率变动影响最为显著的因素是（　　）。　　A．利率　　B．通货膨胀率　　C．国际收支　　D．总供求　　【答案】A　　58．在其他条件不变的情况下，远期汇率与即期汇率的差异决定于两种货币的（　　）。　　A．利率差异　　B．绝对购买力差异　　C．含金量差异　　D．相对购买力平价差异　　【答案】A　　59．在直接标价法下，升水时的远期汇率等于（　　）。　　A．即期汇率＋升水　　B．即期汇率－升水　　C．中间汇率＋升水　　D．中间汇率－升水　　【答案】A　　【解析】在直接标价法下，升水时的远期汇率＝即期汇率＋升水，贴水时的远期汇率＝即期汇率－贴水；在间接标价法下，升水时的远期汇率＝即期汇率－升水，贴水时的远期汇率＝即期汇率＋贴水。　　60．外币的期货交易一般都（　　）。　　A．做实际的交割业务　　B．不做实际的交割业务 　　C．进行对冲交易　　D．不进行对冲交易　　【答案】C　　61．有远期外汇收入的出口商与银行订立远期外汇合同，是为了（　　）。　　A．防止因外汇汇率上涨而造成的损失　　B．获得因外汇汇率上涨而带来的收益　　C．防止因外汇汇率下跌而造成的损失　　D．获得因外汇汇率下跌而带来的收益　　【答案】C 　　【解析】汇率下跌，人民币升值，外币贬值。　　62．货币期货交易与远期外汇交易的共同点是（　　）。　　A．都是以合同的方式把未来买卖外汇的汇率固定下来　　B．都要进行交割　　C．都要通过经纪人进行交易　　D．都要实行双向报价　　【答案】A　　【解析】货币期货一般不进行交割，并采用单向报价。远期外汇交易不通过经纪人也可以进行交易。　　63．根据购买力平价理论，决定汇率长期趋势的主导因素是（　　）。 　　A．国际收支　　B．国内外通货膨胀率差异　　C．利率　　D．总供给与总需求　　【答案】B 　　【解析】根据购买力平价理论，国内外通货膨胀差异是决定汇率长期趋势的主导因素。如果通货膨胀率高于他国，则该国货币在外汇市场上趋于贬值；反之则升值。　　64．假设A国的通货膨胀率为6%，B国的通货膨胀率为4%，根据购买力平价理论，A国货币汇率在外汇市场上趋于（　　）。　　A．升值　　B．贬值　　C．升水　　D．贴水　　【答案】B　　【解析】直接标价法下汇率上升，表明本币贬值，外币升值。　　65．若美元利率为5%，日元的利率为3%，则根据抛补利率平价理论，远期美元（　　）。　　A．年升水率为2%　　B．年贴水率为2%　　C．年贬值率为2%　　D．年升值率为2%　　【答案】B　　66．假设本国货币利率为5%，外国货币利率为4%，根据抛补利率平价理论，本国货币汇率应（　　）。　　A．升值1% 　　B.贬值1%　　C．升水1%　　D．贴水1%　　【答案】D　　67．美国和瑞士的年利率分别是10%和4%，即期汇率是＄0.3864/SF,则90天的远期汇率应（　　）。　　A．高于＄0.3864/SF　　B．低于＄0.3864/SF　　C．等于＄0.3864/SF 　　D．都有可能　　【答案】A　　【解析】根据利率平价理论，利率高的货币美元远期应贬值。　　68．对于政府对外汇市场进行干预的效应，资产组合模型的观点分别是（　　）。 　　A．非冲销式干预有效，冲销式干预无效　　B．非冲销式干预无效，冲销式干预有效　　C．非冲销式干预有效，冲销式干预也有一定效果　　D．非冲销式干预和冲销式于预均无效　　【答案】C　　69．中央银行在外汇市场上买进或卖出外汇时，同时在国内债券市场上卖出或买进债券，从而使汇率变而利率不变化。这种做法称为（　　）。　　A．非冲销式干预　　B．冲销式干预　　C．组合式干预　　D．非冲销式和冲销式联合干预　　【答案】B　二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)　　1．商品期货投资分析，一般包括（　　）。　　A．品种特性分析　　B．行业特性分析　　C．产业链分析　　D．其他相关因素分析　　【答案】ABCD　　2．对农产品的价格走势分析可以根据一段时间内影响农产品行业的重大环境因素改变和供求关系转换的利多或利空的态势来研判，内容包括（　　）。　　A．宏观经济　　B．政策导向　　C．平衡表调整　　D．库存需求比变化　　【答案】ABCD 　　3．农产品的共同特征有（　　）。　　A．具有明显的季节性，容易出现发散型蛛网波动状态　　B．具有明显的季节性，容易出现收敛型蛛网波动状态　　C．产量相对有限，具有明显的相关性和可替代性 　　D．多头行情表现比较明显，期货价格向上偏离的机会较多　　【答案】ACD　　4．农产品官方报告数据具有明显的（　　）。　　A．时滞性　　B．方向性　　C．及时性　　D．超前性　　【答案】AB　　【解析】农产品官方报告数据具有明显的时滞性和方向性，在期货市场中有可能一个利空的报告带来的是利空出尽的上涨行情。　　5．大豆的生长习性主要是指大豆的（　　）。　　A．种植习性　　B．开花习性　　C．结荚习性　　D．收获习性　　【答案】BC　　6．对于农产品行业的产业链而言，从农产品的生产到最后的消费，一般都会经历（　　）等不同的阶段。　　A．农作物种植　　B．农作物生长　　C．生产加工　　D．下游消费　　【答案】ACD　　7．在农作物种植阶段，主要关注（　　）。　　A．采购意向　　B．天气因素　　C．季节因素　　D．生产加工因素　　【答案】BC　　8．每年一月，应关注（　　）。　　A．中美两国小麦主产区天气　　B．巴西阿根廷大豆主产区天气　　C．中国、加拿大油菜主产区天气　　D．中美两国玉米主产区天气　　【答案】AB　　【解析】虽然中国油菜是11月开播，但加拿大油菜是5月播种，而中美两国玉米也是在4—5月播种。　　9．每年三月，对国际大豆生产应关注的因素是（　　）。　　A．中美两国大豆种植面积　　B．阿根廷大豆主产区天气　　C．巴西大豆收割进度　　D．阿根廷港口工人罢工事件　　【答案】BC 　　【解析】每年三月，中美两国大豆尚未开种，阿根廷大豆还处在开花或灌浆期，此时阿根廷港口工人罢工事件对大豆生产运输无影响。　　10．在农产品生产加工阶段，主要关注（　　）。　　A．当年农产品产量　　B．采购环节　　C．生产加工环节　　D．产品销售环节　　【答案】BCD 　　11．进行农产品的季节分析时，可以根据季节性特征把农产品走势大体分为（　　）等几个不同阶段。　　A．种子培育阶段　　B．播种生长阶段　　C．收获季节　　D．销售淡季和销售旺季 　　【答案】BCD　　12．影响农产品进口成本的因素有（　　）。　　A．港口库存量　　B．采购成本　　C．汇率　　D．进口关税　　【答案】ABCD　　13．进口采购成本主要由（　　）等因素决定。　　A．到岸价格　　B．港杂费　　C．国内现货价格　　D．运输成本　　【答案】ABD　　14．对于大豆这种进口依存度较高的品种而言，进口到岸价格直接影响着国内大豆现货市场价格。影响进口大豆到岸价格的主要因素包括（　　）。　　A．离岸(FOB)现货升贴水　　B．大洋运费　　C．期货运作成本　　D．进口关税　　【答案】ABC　　15．现货到岸升贴水指的是（　　）。　　A．FOB　　B．FOB＋大洋运费　　C．CNF 　　D．CNF＋大洋运费　　【答案】BC　　16．港口库存对企业采购行为的影响因素有（　　）。　　A．港口库存数量　　B．在途预报数量　　C．进口商分销价格　　D．装卸速度 　　【答案】ABC 　　17．在（　　）情形下，饲料企业应对豆粕采取随用随买的采购方式。　　A．港口大豆积压　　B．压榨企业豆粕库存充足　　C．玉米价格上涨　　D．豆油供不应求　　【答案】ABD 　　18．国内采购需要考虑的因素有（　　）。 　　A.国内产区播种面积　　B．国外产区播种面积 　　C．进口与国产农产品两者比价　　D．国内运输成本　　【答案】ACD 　　19．在农产品生产加工环节价格分析过程中，主要关注的因素有（　　）。 　　A．运输成本　　B．产能和开工率　　C．科技进步　　D．进口关税　　【答案】BC　　20．作为下游企业，其对产品的期货价格影响因素包括（　　）。 　　A．产品成本因素　　B．产品替代因素 　　C．终端需求因素　　D．疫情等突发事件 　　【答案】ABCD21.影响农产品价格的相关因素有（　　）。 　　A.库存消费比　　B．物流运输 　　C．政策因素　　D．农产品套利 　　【答案】ABCD 　　22．影响农产品价格的政策因素主要包括（　　），以及农业补贴政策等。 　　A．人口政策　　B．产业政策 　　C．环境政策　　D．关税壁垒 　　【答案】BCD 　　23．以下（　　）政策因素会使国内大豆期货价格上涨。 　　A．阿根廷政府提高大豆出口关税 　　B．国家限制转基因大豆进口 　　C．国家对进口豆粕征收增殖税　　D．美国为警告前苏联入侵阿富汗，决定向前苏联禁运粮食1700万吨 　　【答案】ABC 　　24．出现铜的现货市场价格高于期货市场价格的原因可能有（　　）。  　　A．智利大型铜矿工人罢工 　　B．铜现货库存大量增加　　C．某铜消费大国突然大量买入铜　　D．替代品的出现　　【答案】AC 　　25．基本金属行业的共同特征包括（　　）。　　A．周期性较为明显　　B．产业链中，上下游企业定价能力差异较大　　C．供给弹性大于需求弹性，供求变化同步　　D．矿山资源垄断，原料供应集中　　【答案】ACD　　26．基本金属产业链分析包括（　　）。　　A．采选　　B．冶炼　　C．加工　　D．消费　　【答案】ABCD 　　27．对金属冶炼的影响因素分析，主要关注（　　）。　　A．原料供应及加工费　　B．冶炼企业的产能和产量　　C．生产成本　　D．进出口成本　　【答案】ABCD　　28．在影响矿产资源供应的主要变量因素中，因工会罢工、能源短缺、地震和暴风雪灾害等突变因素具有（　　）等特点。　　A．难以预料　　B．对市场影响力巨大　　C．大多为短期性质　　D．对期货价格具有本质性的影响　　【答案】ABC　　【解析】突发因素大多情况下都表现为短期性的、非本质性的影响。　　29．锌的实际加工费用包括（　　）。　　A．TC　　B．RC　　C．上浮浮动收益　　D．下浮浮动收益　　【答案】ACD　　【解析】“上浮浮动收益”和“下浮浮动收益”统归于“价格分享收益”部分中。　　30．对于基本金属价格的影响，下列属于国家产业政策的有（　　）。　　A．限制行业准入　　B．储备轮库　　C．调节进出口关税　　D．对高耗能金属产品出口实行限制政策　　【答案】AB 　　【解析】CD属于国家贸易政策。　　31．有色金属的金融属性主要体现在（　　）。　　A．作为原材料　　B．作为融资工具　　C．作为投机工具　　D．作为资产类别　　【答案】BCD　　32．金属库存分为（　　）。　　A．上游库存　　B．下游库存　　C．显性库存　　D．隐性库存　　【答案】CD　　33．中国是世界上最大的（　　）产能国和消费国。　　A．天然橡胶 　　B．PTA　　C．PVC 　　D．11DPE　　【答案】BC　　34．天然橡胶每年的割胶旺季是（　　）。　　A．2—4月　　B．5—7月 　　C．8—10月　　D．11月一次年1月　　【答案】BD　　35．PVC生产法有（　　）。　　A．电石法　　B．乙烯法　　C．进口单体法　　D．进口双体法　　【答案】ABC　　36．原油对化工品的影响主要是（　　）。　　A．使之在走势上有趋同性　　B．从成本上构成推力　　C．对投资者心理产生影响　　D．使之总是紧跟原油走势　　【答案】ABC　　37．能源化工行业的共同特征有（　　）。　　A．在价格走势上具有趋同性，但在原油价格表现温和时，主导走势的是其自身基本面　　B．在生产上没有像农产品那样有季节性的供应特点，但在需求上存在季节性特点　　C．产业链影响因素复杂多变　　D．价格具有垄断性　　【答案】ABCD　　38．世界上交易量最大、影响最广泛的原油期货合约有（　　）。 　　A．NYMEX交易所的WTI期货合约　　B．IPE交易所的BRENT期货合约　　C．SIMEX交易所的DUBAI期货合约　　D．SIMEX交易所的ARABIAN1IGHT期货合约　　【答案】ABC　　39．在我国，目前已率先采用了市场定价机制的石油产品有（　　）。　　A．汽油　　B．柴油　　C．石脑油　　D．燃料油　　【答案】CD　　40．化工品价格的形成主要受（　　）等因素主导。　　A．价格垄断　　B．消费拉动　　C．成本推动　　D．中间体　　【答案】BC41．石化产业价格传导特点有（　　）。　　A．价格在传导中存在着滞后性　　B．上游产品价格的波动并不一定能引起跨环节下游产品相应的价格波动　　C．短期原油价格的波动对石化中间体实际价格的影响一般并不立即显现出来　　D．在我国，“中间体”的最终定价权主要集中在中石油和中石化手中　　【答案】ABCD　　42．11DPE的生产旺季是在（　　）。 　　A．春节前后　　B．3—6月 　　C．7—9月 　　D．10—12月 　　【答案】AC　　43．通常PVC需求旺盛的季节在每年的（　　）。 　　A．春季　　B．夏季 　　C．秋季　　D．冬季 　　【答案】AC 　　44．通常原油需求旺盛的季节在每年的（　　）。 　　A．春季　　B．夏季　　C．秋季　　D．冬季 　　【答案】BD　　45．国际期货市场上，贵金属品种有（　　）。　　A．金　　B．银  　　C．铂　　D．钯　　【答案】ABCD　　46．贵金属行业的共同特征是（　　）。 　　A．供给的稀有性　　B．需求的特殊性　　C．投资属性　　D．流通属性 　　【答案】ABCD 　　47.贵金属中需求的特殊性主要表现为（　　）。 　　A．流通需求　　B．首饰需求 　　C．工业需求　　D．储藏需求 　　【答案】BC 　　48．贵金属产业链大致分为（　　）。 　　A．生产供应体系　　B．需求消费体系 　　C．交易流通体系　　D．投资储藏体系 　　【答案】ABC　　49．黄金的二次资源包括（　　）等方面，补足了每年生产所形成的不足。 　　A．废矿再生利用　　B．再生金 　　C．央行售金　　D．生产商对冲　　【答案】BCD　　50．黄金的投资需求包括（　　）。　　A．购买首饰　　B．购买金条　　C．购买金币　　D．黄金ETF投资　　【答案】BCD 　　【解析】购买首饰属黄金消费需求。　　51．金融期货的标的资产包括各种金融工具，主要有（　　）。　　A．股票　　B．外汇　　C．利率　　D．黄金　　【答案】ABC　　【解析】金融期货合约中对交易的标的资产有标准化的条款规定。金融期货的标的物包括各种金融工具，比如股票、外汇、利率等。D项属于商品期货范畴。　　52．金融期货分析的对象主要是（　　）。　　A．供需关系 　　B．宏观因素　　C．价格波动根本原因　　D．价格短期波动因素　　【答案】BC　　53．以下属于相对估值法的有（　　）。　　A．PE估值法　　B．PB估值法　　C．DDM估值法　　D．DCF估值法　　【答案】AB　　54．金融期货分析的共同特点有（　　）。　　A．分析的主要对象是宏观因素　　B．分析产业链影响因素　　C．研究影响金融产品价格波动根本原因　　D．关注影响金融产品价格变化的短期及中长期因素　　【答案】AC　　55．目前已经上市的关于中国概念的股指期货有（　　）。　　A．美国的CBOE的中国股指期货　　B．NSDAQ中国企业指数期货　　C.新加坡新华富时中国50指数期货　　D．香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约 　　【答案】ACD 　　【解析】目前，已经上市的关于中国概念的股指期货有三种，分别是美国芝加哥期权交易所的中国股指期货、香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约以及新加坡新华富时中国50指数期货。这些指数都具有中国概念，在政策等其他条件许可的条件下进行跨品种价差套利是可行的。　　56．关于股指的估值方法，下列说法正确的是（　　）。　　A．相对估值法主要采用乘数方法，较为简便 　　B．相对估值法揭示了市场对指数价值的评价，对指数的估值很精确　　C．绝对估值法主要采用DDM、DCF、FED模型，计算市场合理股指水平　　D．绝对估值法对股指的计算较为简便　　【答案】AC　　57．下列股票模型中，较为接近实际情况的是（　　）。 　　A．零增长模型　　B．不变增长模型　　C．二元增长模型　　D．三元增长模型　　【答案】CD　　58．一般来讲，影响股指期货投资价值的周素主要包括（　　）。　　A．国家的产业政策　　B．投资者的心理预期　　C．公司资产重组 　　D．收入分配　　【答案】ABD  　　【解析】一般来讲，影响股指期货投资价值的因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。国家的产业政策属于行业因素，投资者的心理预期属于市场因素，收入分配属于宏观经济因素。　　59．在下列通货膨胀影响中，描述正确的有（　　）。　　A．温和的、稳定的通货膨胀对股指的影响较小　　B．如果通胀在可容忍的范围内持续，而经济处于扩张阶段，那么股指也将持续上升。　　C．在严重的通货膨胀期间，人们囤积商品，从而使上市公司销售旺盛，盈利水平上升　　D．通货膨胀使得各种商品价格具有更大的不确定性　　【答案】BD　　60．股票市场需求受以下因素影响（　　）。　　A．流动性　　B．市场情绪　　C．指标超卖　　D．居民金融资产结构的调整　　【答案】ABD　61．现值的特征有（　　）。　　A．当给定终值时，贴现率越高，现值越高　　B．当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高　　C．当给定终值时，贴现率越高，现值越低　　D．当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低　　【答案】CD　　【解析】在付息债券定价公式中，计算现值时，贴现率和时间都是在分母上。　　62．关于利率期限结构说法中，正确的是（　　）。　　A．正向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越高　　B．反向的收益率曲线表示期限越长的债券收益率越低　　C．水平的收益率曲线是最常见的一种形状　　D．拱形的收益率曲线表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系，期限相对较长的债券，利率水平与期限呈反向关系　　【答案】ABD 　　63．下列关于市场分割理论下的利率期限结构说法正确的是（　　）。　　A．如果短期资金市场供需曲线交叉点利率高于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向下倾斜的趋势　　B．取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比 　　C．利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 　　D．如果短期资金供需曲线交叉点利率低于长期资金市场供需曲线交叉点利率，利率期限结构则呈现向上倾斜的趋势　　【答案】ABD　　【解析】市场分割理论认为，整个金融市场是被不同期限的债券所分割开来的，而且不同期限的债券之间完全不能替代。故C不对。　　64．下面（　　）属于影响债券定价的内部因素。　　A．债券期限长短　　B．票面利率　　C．提前赎回规定 　　D．税收待遇　　【答案】ABCD　　65．下面（　　）属于影响债券定价的外部因素。　　A．拖欠的可能性　　B．银行利率　　C．市场利率　　D．外汇汇率风险　　【答案】BCD　　66．下面（　　）属于债券定价原理的内容。　　A．如果债券的市场价格低于其面值，则债券的到期收益率高于票面利率　　B．如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则债券的价格折扣或升水会随着到期日的接近而减少 　　C．如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化，则价格折扣或升水会随着债券期限的缩短而以一个不断增加的比率减少　　D．债券收益率的下降会引起债券价格提高，且提高的金额在数量上会超过债券收益率以相同幅度提高时所引起的价格下跌的金额　　【答案】ABCD　　67．收益率曲线的类型主要有（　　）。　　A．相反的　　B．垂直的　　C．水平的　　D.拱形的　　【答案】ACD　　68．绝对购买力平价与相对购买力平价的关系是（　　）。　　A．绝对购买力平价成立，相对购买力平价一定成立　　B．相对购买力平价成立，绝对购买力平价一定成立　　C．相对购买力平价成立，绝对购买力平价不一定成立　　D．绝对购买力平价和相对购买力平价是等价关系　　【答案】AC　　【解析】绝对购买力平价是某一时点上汇率的决定，相对购买力平价是在两个时点内汇率的变动。两者不是等价关系。 　　69．在外汇市场上，远期外汇的卖出者主要有（　　）。　　A．进口商　　B．出口商　　C．持有外币债权的债权人　　D．负有外币债务的债务人　　【答案】BC　　【解析】远期外汇的卖出者主要是将来有外汇收入的出口商或者债权人以及对远期汇率看跌的投机商。 　　70．在外汇市场上，远期外汇的购买者主要有（　　）。　　A．进口商　　B．出口商　　C．持有外币债权的债权人　　D．负有外币债务的债务人 　　【答案】AD　　【解析】远期外汇的购买者主要是将来有外汇流出的进口商或者债务人以及对远期汇率看涨的投机商。　　71．在外汇市场上，远期汇率的标价方法主要有（　　）。　　A．直接标出远期外汇的实际汇率　　B．标出远期汇率与即期汇率的中间汇率　　C．标出远期汇率与即期汇率的差额　　D．标出即期汇率与远期汇率的差额　　【答案】AC 　　72．货币期货与远期外汇交易的共同点表现为（　　）。　　A．收取一定的手续费　　B．以合约方式固定买卖外汇的汇率　　C．一定时期后进行交割　　D．实际交割量小 　　【答案】BC 　　【解析】远期外汇交易一般没有手续费，实际交割量比较大。 　　73．导致一国货币升值的因素有（　　）。　　A．国际收支顺差　　B．总需求增长快于总供给 　　C．通货膨胀率比他国低　　D．提高利率 　　【答案】ACD 　　74．根据利率平价理论，远期汇率的大小取决于（　　）。 　　A．即期汇率　　B.国内外物价水平差异 　　C．国内外利差　　D．汇率预期升贬值率 　　【答案】AC　　【解析】不论是无抛补利率平价的表达式，还是抛补利率平价的表达式，远期汇率的大小均只与即期汇率e和国内外利差有关。 　　75．下列（　　）情况下，一国汇率会升值。 　　A．经济增长是由于出口增加而推动的 　　B．外贸出现逆差 　　C．减少政府公共支出 　　D．通货膨胀加剧 　　【答案】AC　　76.下列（　　）情况下，一国汇率贬值。　　A．提高税率　　B．发行国债 　　C．降低利率　　D．外汇储备大幅减少　　【答案】BCD　　【解析】外汇汇率贬值，意味着汇率上升。例：人民币对美元汇率从6.5到7.0为汇率上升，但却是汇率贬值了或本币贬值了。 　　77．中央银行对外汇市场进行干预的途径主要有（　　）。　　A．直接在外汇市场上买进或卖出外汇　　B．调息　　C．发表表态性言论　　D．与其他国家联手　　【答案】ABCD 　　78．中央银行对外汇市场进行干预主要有两种类型：非冲销干预和冲销干预，下面有关这两者的说法错误的有（　　）。　　A．所谓非冲销干预，是指中央银行允许其买卖外汇而改变国内市场上的货币供应量　　B．在浮动汇率制下，中央银行在外汇市场上进行非冲销干预不能达到调整汇率的目的　　C．资本的流动性越强，中央银行的非冲销政策就会越有效，对经济的促进作用也就会越显著　　D．当中央银行对外汇市场实行冲销干预期的时候，国内市场上的本币供应量不一定保持不变　　【答案】BD三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)　　1．受种植条件和资源限制，农产品产量具有相对有限性，而人口需求增长带动的需求增长却具有相对无限性。（　　）　　【答案】√　　2．在农产品期货市场上，投机者往往偏好做多，这常常导致价格向上偏离的机会较多。（　　）　　【答案】√　　3．期货与现货的差值叫基差，俗称升贴水。（　　）　　【答案】×　　【解析】期货与现货的差值叫价差。基差应是现货与期货的差值。　　4．FOB可以为正值，也可以为负值。正值称为升水，而负值成为贴水。（　　）　　【答案】√　　5．人民币持续升值预期越大，则进口商品到海关报关的时间越早最好。（　　）　　【答案】×　　【解析】报关的时间越晚，则按人民币结算时汇率优势越大。 　　6．通常国内港口大豆库存量与大连大豆期货价格呈正相关性。（　　）　　【答案】×　　【解析】国内港口大豆库存量大，对大豆期货价格有抑制作用。 　　7．当大豆价格稳定时，豆油和豆粕的价格呈现伺涨同跌的关系。（　　）　　【答案】×　　【解析】两者为此消彼涨的关系。　　8．港口库存越充足，采购越容易，对现货价格的推动力就越强。（　　） 　　【答案】× 　　【解析】对现货价格的推动力就越弱。　　9．库存消费比是指奉年度期初库存与本年度消费量的百分比值。（　　）　　【答案】× 　　【解析】库存消费比是指本年度年末库存与本年度消费量的百分比值。 　　10．基本金属行业的一个共同特点是：供给弹性大予需求弹性，供求变化不同步。（　　）  　　【答案】× 　　【解析】需求弹性大于供给弹性。　　11．基本金属行业需求弹性大于供给弹性的主要原因在于短期增加新产能有困难，供应的变化往往会落后于经济形式变化。（　　） 　　【答案】√　　12．铜精矿的供给情况与铜的加工费TC/RC的高低存在一定的正相关关系，即处于高位的TC/RC即意味着铜精矿供过于求，相反，处于低位的TC/RC说明铜精矿供不应求。（　　） 　　【答案】√　　13．在分析金属原料的供需情况时，不一定要分析国内自产量和国外进出口量，也可以通过分析加工费就能预测金属原料的供需状况。（　　）　　【答案】√ 　　14．在铜的冶炼加工行业，TC代表将粗铜转化为精铜的精炼费用，以美分/磅精铜报价，而RC是铜精矿转化为粗铜的粗炼费用，以美元/磅铜精矿报价。（　　）　　【答案】× 　　【解析】TC是粗炼费，而RC是精炼费。 　　15．锌的冶炼加工费中也包括TC/RC费用。（　　）　　【答案】×　　【解析】锌冶炼工艺和铜有一定差异。锌精矿可之间冶炼成精炼锌，所以没有RC。　　16．锌的实际加工费用包括“协定加工费”和“价格分享收益”两部分，后者是专门补偿给冶炼商的。（　　）　　【答案】×　　17．当金属价格低迷，生产企业无利可图时，金属的供应量一定会减少。（　　）　　【答案】×　　18．通常金属加工企业并不具备影响金属价格的能力。（　　）　　【答案】√　　19．金属市场价格与原油市场价格有一定的联动性，但与股票市场不存在联动性。（　　）　　【答案】×　　【解析】与股票市场也确实存在一定的联动性。　　20．化工品在生产上并没有季节性的特点，但期货价格也会呈现上涨概率较大的季节、下跌概率较大的季节和价格盘整概率较大的季节三种情况。（　　）　　【答案】√　　【解析】化工品在生产上虽没有季节性的特点，但在需求上却存在季节性特点。　　21．在能化行业，越是靠近产业链上端的企业，其价格垄断性越强。（　　）　　【答案】√　　22．裂解价差是衡量企业盈利状况的一个指标。当裂解价差走高时，炼油厂的利润扩大，当裂解价差走低时，炼油厂的利润下降或亏损。（　　）　　【答案】√　　23．我国黄埔市场的燃料油价格和石脑油价格都主要受新加坡市场价格的影响。（　　）　　【答案】×　　【解析】石脑油价格主要受日本市场价格的影响。　　24．原油和汽油库存同步增长，原油价格一定会跌。（　　）　　【答案】×　　【解析】还有资金推动因素。  　　25．再生金指的是回收的首饰再次销售。（　　）　　【答案】× 　　【解析】再生金指的是首饰等回收后再做成金锭投入黄金市场，而非以旧换新。　　26．石油价格与黄金价格大体呈同向变动，但并非绝对。（　　） 　　【答案】√　　27．工业用金需求量的波动对黄金价格影响不大。（　　） 　　【答案】√　　【解析】因为工业用金仅占总用金量的15%左右。 　　28．现值是未来值的逆运算，因此，运用未来值计算公式，就可以推算出现值。（　　）　　【答案】√　　29．根据现值求未来值的过程，被称为贴现。（　　）　　【答案】×　　30．现值的一个特征是：当给定未来值时，贴现率越高，现值便越高。（　　） 　　【答案】× 　　【解析】贴现率越高，现值便越低。 　　31．一种资产的内在价值等于预期的现金流。（　　） 　　【答案】×　　【解析】等于预期的现金流贴现。 　　32．如果净现值大于零，意味着这种股票被低估价格，因此购买这种股票可行。（　　）　　【答案】√　　33．根据FED模型，如果股指的隐含收益率高于国债利率，则股价被低估，反之则股价被高估。（　　）　　【答案】√ 　　34．通货膨胀对期货市场走势的影响有弊无利。（　　）　　【答案】× 　　【解析】温和通胀有刺激市场的作用，恶性通胀抑制市场。　　35．本币汇率下降必然导致股价下降。（　　）　　【答案】×　　【解析】本币汇率下降，意味着本币升值，股指往往上涨。 　　36．VIX常被用作预测股票市场走势的领先指标。当VIXD达到高点时，表明投资者对市场极度乐观。（　　）　　【答案】×　　【解析】当VIX低于20点时，越低表示投资者对后市越乐观，此时股价越容易被高估；当VIX高于20，越高则反映投资者对后市越缺乏信心。　　37．债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。即到期收益率上升时，债券价格会下降；反之，到期收益率下降时，债券价格会上升。（　　）　　【答案】√　　38．对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。即对于同等幅度的收益率变动，收益率下降给投资者带来的利润大于收益率上升给投资者带来的损失。（　　）　　【答案】√　　39．一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越低。（　　）　　【答案】× 　　【解析】一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。 　　40．具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率。（　　）　　【答案】√ 　　41．一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率高。（　　）　　【答案】×　　42．拖欠可能性越大的债券，投资者要求的收益率就越高，债券的内在价值也就越高。（　　）　　【答案】×　　43．在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。（　　）　　【答案】√　　44．一次还本付息的债券，其终值为债券的本利和。（　　）　　【答案】×　　【解析】贴现债券也是一次还本付息债券，其终值为债券的面值。　　45．汇率取决于价格水平。相反，价格水平也取决于汇率。（　　）　　【答案】×　　46．一价定律公式为Pi＝epi*（　　）　　【答案】√　　47．如果本国利率高于外国利率，则本币在远期将升值，如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将贬值。（　　）　　【答案】×　　48．国内债券和国际债券的相互替代性越好，中央银行对外汇市场的冲销式干预效果就越好。（　　）　　【答案】× 　　49．购买力平价理论是以“一价定律”为前提的。（　　）　　【答案】√　　50．央行对外汇市场采取冲销式干预时，会使国内货币供应量保持不变。而央行对外汇市场采取非冲销式干预时，会引起国内货币供应量的变化。（　　）　　【答案】√　　51．非冲销式干预比冲销式干预对汇率的影响持久性强的多。（　　）　　【答案】√ 　　52．当中央银行认为本国货币的汇率长期偏离均衡价格时，就会采取冲销式干预方式。（　　）　　【答案】×　　【解析】会采取非冲销式干预方式。 　　53．判断央行对外汇市场的干预是否有效，主要是看中央银行干预的次数多少和干预资金量的大小。　　【答案】×第五章　期货投资技术分析　　一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内) 　　1．技术分析的假设中，从人的心理因素方面考虑的假设是（　　）。　　A．市场行为涵盖一切信息　　B．价格沿趋势移动　　C．历史会重演　　D．投资者都是理性的　　【答案】C 　　2．技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是（　　）。　　A．市场行为涵盖一切信息　　B．价格沿趋势移动　　C．历史会重演　　D．投资者都是理性的　　【答案】B 　　3．期货投资技术分析法的优点是（　　）。　　A．同市场接近，考虑问题比较直接　　B．能够比较全面地把握期货价格的基本走势　　C．发出的买卖信号具有超前性　　D．进行期货买卖见效慢，获得利益的周期长　　【答案】A　　【解析】基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握期货价格的基本走势，与基本分析相比，技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强。　　4．在道琼斯股价平均指数中，商业属于（　　）。　　A．公用事业　　B．工业　　C．运输业　　D．农业　　【答案】B 　　【解析】在道琼斯指数中，工业类股票取自工业部门的30家公司，包括了采掘业、制造业和商业。 　　5．道氏理论所研究的是（　　）。　　A．趋势的方向　　B．趋势的时间跨度　　C．趋势的波动幅度　　D．以上全部　　【答案】A 　　6．（　　）认为收盘价是最重要的价格。　　A．道氏理论　　B．切线理论　　C．形态理论　　D．波浪理论　　【答案】A　　7．两根K线的组合中，第二天多空双方争斗的区域越高，表示（　　）。　　A．越有利于上涨　　B．越有利于下跌　　C．不涨不跌 　　D．无法判断　　【答案】A　　8．波浪理论最核心的内容是以（　　）为基础的。　　A．K线　　B．指标　　C．切线　　D．周期　　【答案】D　　9．波浪理论在股市和商品期货市场上运用时有明显的区别，比如（　　）。　　A．股市上，往往是第5浪延长，而在商品期货市场往往是第3浪延长　　B．期货市场上第4浪不可与第1浪重叠　　C．同一商品不同合约间的数浪没有区别　　D．最好对其指数进行波浪分析，不要对该品种的连续合约进行分析　　【答案】D　　10．一组趋势向下的8浪结构结束之后，继续向下调整，这一调整可能会以什么样的浪形结构进行调整才算完成再次的探底，从而获得一次较大的反弹（　　）。　　A．调整3浪　　B．调整5浪　　C．调整8浪　　D．以上都不对　　【答案】B　　【解析】经过了5浪下跌、3浪上调后，应该再开始5浪下跌。　　11．如果我们发现了一个上升5浪结构，而且目前处在这个5浪结构的第5浪，如果这一个5浪结构同时又是更上一层次上升5浪的第5浪，则我们应该采取的策略是（　　）。　　A．加仓买入　　B．减仓卖出　　C．不操作　　D．以上都不对　　【答案】B　　【解析】接下来应该是走3浪调整。　　12．江恩把（　　）因素作为交易的最重要因素。　　A．时间　　B．价格　　C．形态　　D．走势　　【答案】A　　13．在江恩回调法则中，最重要的价位是（　　）的位置。　　A．50%　　B．63%　　C．75%　　D．100%　　【答案】A　　14．在江恩循环周期理论中，通常周期长度的度量都是（　　）进行的。　　A．波峰到波谷 　　B．波峰到波峰　　C．波谷到波谷　　D．波谷到波峰　　【答案】C　　15．当不同长度的周期在同一时刻达到谷底或波峰时，符合（　　）。　　A．叠加原理　　B．谐波原理　　C．同步原理　　D．比例原理　　【答案】C　　16．下列关于技术分析的说法，正确的是（　　）。　　A．期货市场里的人分为多头和空头两种　　B．压力线只存在于上升行情中　　C．一旦市场趋势确立，市场变动就朝一个方向运动，直到趋势改变　　D．支撑线和压力线是短暂的。可以相互转换　　【答案】D　　17．一般说来，可以根据下列（　　）因素判断趋势线的有效性。　　A．趋势线的斜率越大，有效性越强．　　B．趋势线的斜率越小，有效性越强 　　C．趋势线被触及的次数越少，有效性越被得到确认　　D．趋势线被触及的次数越多，有效性越被得到确认　　【答案】D　　【解析】过于陡峭的趋势线通常不具有实质意义。　　18．相比之下，下列能够比较准确地解释轨道线被突破后的股价走势的是（　　）。 　　A．股价会上升　　B．股价的走势将反转　　C．股价会下降　　D．股价的走势将加速　　【答案】D　　【解析】与突破趋势线不同，对轨道线的突破并不是趋势反转的开始,而是趋势加速的开始，即原来的趋势线的斜率将会增加，趋势线的方向将会更加陡峭。 　　19．关于趋势线，下列说法正确的是（　　）。　　A．趋势线分为长期趋势线与短期趋势线两种　　B．反映价格变动的趋势线是一成不变的 　　C．价格不论是上升还是下跌，在任一发展方向上的趋势线都不只有一条 　　D．在上升趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到下降趋势线 　　【答案】C 　　【解析】趋势线分为长期趋势线、中期趋势线与短期趋势线三种。因为价格波动经常变化，可能由升转跌，也可能由跌转升，甚至在上升或下跌途中转换方向，所以反映价格变动的趋势线不可能一成不变，而是要随着价格波动的实际情况进行调整。在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线；在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。 　　20．关于支撑线和压力线，以下说法错误的是（　　）。  　　A．支撑线和压力线是不可以相互转化的　　B．支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价朝一个方向继续运动　　C．支撑线和压力线有被突破的可能，它们不足以长久地阻止股价保持原来的变动方向，只不过是暂时停顿而已　　D．在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要由投资者的筹码分布、持有成本及投资者的心理因素所决定　　【答案】A　　【解析】支撑线和压力线是可以相互转化的。21．最可靠的趋势线是斜率（　　）的趋势线。　　A．300　　B．450　　C．600　　D．大于600　　【答案】B　　22．在运用反转形态时，我们要注意（　　）。　　A．在市场上不一定事先确有趋势存在　　B．形态的规模越大，随着而来的市场动作反而越小　　C．底部形态的价格范围通常比较小，但酝酿时间比较长　　D．交易量在验证向下突破信号的可靠性方面更具有参考价值　　【答案】C　　23．样本数的不同决定了移动平均线移动变化的急缓，正确的说法是（　　）。　　A．连续大量采集，变化较急，称为快速线　　B．间隔着采集，多作为中长线指标　　C．采集样本数少，称为快速线　　D．采集样本数少，称为慢速线　　【答案】C　　24．在应用移动平均线(MA)时，下列操作或说法错误的是（　　）。　　A．当股价突破了MA时，无论是向上突破还是向下突破，股价将逐渐回归　　B．MA在股价走势中起支撑线和压力线的作用　　C．MA的行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势　　D．在盘整阶段或趋势形成后中途休整阶段，MA极易发出错误的信号　　【答案】A　　25．股价的趋势分析中，对价格的n日移动平均线来说，（　　）。　　A．n值越大，对股价的波动反映越灵敏　　B．n值越大，对股价波动的反映越迟钝　　C．n值越小，越淡化短期趋势而突出长期趋势　　D．n值越小，用于后市预测均线走势越平稳　　【答案】B　　26．（　　）是最著名和最可靠的反转突破形态。　　A．头肩形态　　B．双重顶(底)　　C．圆弧形态　　D．喇叭形　　【答案】A 　　27．KDJ指标的计算公式考虑的因素是（　　）。　　A．开盘价、收盘价　　B．最高价、最低价　　C．开盘价、最高价、最低价　　D．收盘价、最高价、最低价　　【答案】D　　　　28．下面指标中，根据其计算方法，理论上所给出买、卖信号最可靠的是（　　）。　　A．MA　　B．MACD　　C．WR%　　D．KDJ　　【答案】B　　【解析】MACD是根据移动平均线原理发展而来的。　　29．若某股票3天内的股价情况如下所示(单位：元)：　　星期一星期二星期三　　开盘价11.3511.2011.50　　最高价12.4512.0012.40　　最低价10.4510.5010.95　　收盘价11.2011.5012.05　　则星期三的3日WMS%值是（　　）。　　A．10%　　B．20%　　C．30%　　D．40%　　【答案】B　　　　30.与头肩顶形态相比，三重顶(底)形态更容易演变为（　　）。　　A．反转突破形态　　B．圆弧顶形态　　C．持续整理形态 　　D．其他各种形态　　【答案】C　　31.6月30日，股指期货8月合约最高价为2788.8点，DIF值为1.06，MACD值为0.76，以后股价继续上涨，到7月18日达到最高价3001.2元,此时MACD值为0.70，DIF值为0.87。据此分析，正确的操作策略应该是（　　）。　　A．价格持续创新高，可以买入　　B．指标未创新高，应当卖出　　C.指标走势与价格走势形成顶背离的特征，价格可能反转下跌，应减仓　　D.指标走势与价格走势形成底背离的特征，价格可能加速上扬，应适时减仓　　【答案】C　　32．下列关于MACD的使用，正确的是（　　）。　　A.在股市进入盘整时，MACD指标发出的信号相对比较可靠　　B．MACD也具有一定高度测算功能　　C．MACD比MA发出的信号更少，所以可能更加有效　　D.单独的DIF不能进行行情预测，所以引入了另一个指标DEA，共同构成MACD指标 　　【答案】C　　33．2月8日，某股票的最低价为13.24元，短期RS1值为8.38，长期RSI值为18.29；5月18日，其最低价为12.22元，短期RS1值为18.09，长期RSI值为27.18。由此看来，后市的操作策略应该是（　　）。 　　A．股价创新低，弱市特征明显，应减仓　　B．指标底部抬高，是买入信号，应加仓　　C．指标走势与股价走势形成底背离的特征，股价可能反转，应适时加仓 　　D．指标走势与股价走势形成顶背离的特征，股价可能加速下跌，应适时减仓　　【答案】C 　　34．在盘整格局中，比较适合采用（　　）指标。　　A．MACD　　B.KD　　C．威廉指标　　D．移动平均线　　【答案】C 　　35．某证券昨日开盘价、收盘价、最高价、最低价分别为10元、10.5元、11元、9.8元，成交1500手，成交金额160万元；今日开盘价、收盘价、最高价、最低价分别为9.8元、10.2元、10.5元、9.5元，成交1000手，成交金额99万元；昨日OBV为12200手，则今日OBV为（　　）。　　A．13200　　B.11200　　C．13800 　　D．10600　　【答案】B　　36．BO11震动波带变窄时，表示（　　）。　　A．买入信号　　B．卖出信号　　C．不操作信号　　D．后市可能变盘　　【答案】D　　37．KDJ指标的计算公式考虑的因素包括（　　）。　　A．开盘价，收盘价　　B．最高价，最低价　　C．开盘价，最高价，最低价　　D．收盘价，最高价，最低价　　【答案】D　　38．OBV线表明了量与价的关系，最好的买入机会是（　　）。　　A．OBV线上升，此时股价下跌　　B．OBV线下降，此时股价上升　　C．OBV线从正的累积数转为负数　　D．OBV线与股价都急速上升　　【答案】A　　39．在下列指标的计算中，唯一没有用到收盘价的是（　　）。　　A．MACD 　　B．RSI　　C．BIAS 　　D．PSY　　【答案】D 　　【解析】PSY指标只关注当天与昨天比是上涨还是下跌，不管价格。　　40．下列情况下，最不可能出现股价上涨(继续上涨)情况的是（　　）。　　A．低位价涨量增　　B．高位价平量增　　C．高位价涨量减　　D．高位价涨量平　　【答案】B41．支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于（　　）。　　A．机构主力斗争的结果　　B．支撑线和压力线的内在抵抗作用　　C．投资者心理因素的原因　　D．以上都不对　　【答案】C 　　42．和黄金分割线有关的一些数字中，有一组最为重要，股价极容易在由这组数字产生的黄金分割线处产生支撑和压力，请找出这一组（　　）。　　A.0.382、0.618、1.191　　B．0.618、1.618、2.618　　C．0.382、0.809、4.236 　　D．0.382、0.618、1.618　　【答案】D 　　43．如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求，这是（　　）指标的基本原理。　　A．KDJ　　B．BIAS　　C.RSI　　D．PSY　　【答案】B　　【解析】BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，其基本原理是：如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求。　　44．根据股价未来变化的方向，股价运行的形态划分为（　　）。　　A．持续整理形态和反转突破形态　　B．多重顶形和圆弧顶形　　C．三角形和矩形　　D．旗形和楔形　　【答案】A　　【解析】根据股价移动规律，可以将股价曲线形态分为两类，持续整理形态和反转突破形态，前者保持平衡，后者打破平衡。　　45．技术分析指标MACD是由异同平均数和正负差两部分组成，其中（　　）。　　A．DEA是核心　　B．EMA是核心 　　C．DIF是核心　　D．(EMA-DEA)是核心　　【答案】C　　【解析】MACD是由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成，其中DIF是核心，DEA是辅助。　　46．关于股价的移动规律，下列论述不正确的是（　　）。　　A．股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的　　B．股价在多空双方取得均衡的位置上下来回波动　　C．如果一方的优势足够大，此时的股价将沿着优势一方的方向移动很远的距离，甚至永远也不会回来　　D．原有的平衡被打破后，股价将确立一种行动的趋势，一般不会改变　　【答案】D　　47．假设某证券上升至20元处遇到阻力回落，至17元重新获得支撑，反弹至20元，此后一路下行，跌破17元，请问，根据反转突破形态的特征，可以判断该证券可能在（　　）价位获得较强支撑。　　A．16元　　B．15元　　C．14元　　D．13元　　【答案】C　　【解析】可以判断是M头形态。 　　48．下面（　　）是最难把握的一种形态。　　A．头肩顶(底)　　B．圆弧形态　　C．三角形态　　D．V形形态　　【答案】D 　　49．对称三角形情况出现之后，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后可能性最大的是（　　）。　　A．出现与原趋势反方向的走势　　B．随着原趋势的方向继续行动　　C．继续盘整格局　　D．不能作出任何判断　　【答案】B 　　50．三角形形态的形成要求至少确立（　　）转折点。　　A．3个　　B．4个　　C．5个　　D．6个　　【答案】B　　51．根据对称三角形的特殊性，我们可以预测（　　）。　　A．股价向上或向下突破的高度区间　　B．股价向上或向下突破的时间区域　　C．股价向上或向下突破的方向 　　D．以上都不对　　【答案】B　　52．旗形和楔形是两个最为著名的持续整理形态，休整之后的走势往往是（　　）。　　A．与原有趋势相反　　B．与原有趋势相同　　C．寻找突破方向　　D．不能判断　　【答案】B　　53．BO11指标是根据统计学中的（　　）原理设计出来的一种非常简单实用的技术分析指标。　　A．正态分布　　B．标准差　　C．方差　　D．协方差　　【答案】B　　54．布林通道线是由（　　）组成。　　A．两条趋势线　　B．两条轨道线　　C．两条轨道线加一条趋势线　　D．三条轨道线　　【答案】D　　55．当K线向上突破布林通道上轨以后，预示着市场（　　）。　　A．将会下跌回到通道内　　B．由强转弱　　C．强势依旧　　D．考虑卖出　　【答案】C　　56．下列指标中，不能帮助投资者弄清楚价格具体涨跌方向的指标是（　　）。　　A．移动平均线　　B．RSI　　C．MACD 　　D．ADX　　【答案】D 　　57．与DM1结合使用得最多的技术指标是（　　）。　　A．移动平均线　　B．RSI　　C．MACD 　　D．KDJ　　【答案】B　　58．下列指标中，当处于低位时没有什么作用的指标是（　　）。　　A．KDJ　　B．RSI　　C．MACD 　　D．ADX 　　【答案】D 　　59．目前，国内各期货交易所每日收市后都将各品种主要合约当日交易量排名（　　）会员的名单及持仓量予以公布。　　A．至多前20名　　B．至少前20名　　C.至多前25名　　D．至少前25名　　【答案】B　　60．中国的持仓分布是以（　　）为公布对象。　　A．投机者　　B．套利者　　C．会员　　D．保值者　　【答案】C　　61．第一份COT报告是美国农业部在（　　）年公布的。　　A．1969　　B．1976　　C．1962 　　D．1958　　【答案】C 　　62．对COT持仓偏离长期平均值达（　　）以上的情况要特别注意，同时要忽略偏离程度小于（　　）的情况。　　A．50%3%　　B．40%5%　　C．50%5%　　D．40%3%　　【答案】B 　　63．COT持仓报告由（　　）每周发布。　　A．USDA　　B．CFTC　　C．CTFC 　　D．OCT　　【答案】B　　64．COT持仓报告每周五发布。报告的持仓量数据为（　　）收盘时的数据。　　A．上周一至上周五　　B．上周二至本周一　　C．上周三至本周二　　D．上周四至本周三　　【答案】C　　65．（　　）是CFTC持仓报告中最核心的内容，被市场视作影响行情的重要因素。　　A．商业持仓　　B．非商业持仓　　C．报告交易商持仓　　D．非报告交易商持仓 　　【答案】B二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)　　1．技术分析的要素包括（　　）。　　A．价格　　B．成交量　　C．时间　　D．空间　　【答案】ABCD　　2．技术分析的优点有（　　）。　　A．可操作性强　　B．随心所欲同时跟踪多个市场　　C．适用于任何时间尺度下的市场　　D．买卖信号和睦明确　　【答案】ABCD　　3．技术分析的缺点有（　　）。　　A．信号滞后　　B．技术陷阱随时出现　　C．各种指标经常发出相互矛盾的信号　　D．只适用于短期分析　　【答案】ABC　　4．以下（　　）技术图形或指标在期货市场出现的意义不大。　　A．圆顶和圆底　　B．成交量和持仓量　　C．喇叭型和钻石型　　D．跳空缺口 　　【答案】CD　　5．构建期货连续图的方式有（　　）。　　A．现货月连续　　B．主力合约连续　　C．固定换月连续　　D．构造价格指数　　【答案】ABCD　　6．技术分析理论包括（　　）。　　A．随机漫步理论　　B．切线理论　　C．相反理论　　D．道氏理论　　【答案】BCD　　7．道氏理论的主要原理有（　　）。　　A．市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为　　B．市场波动具有某种趋势　　C．趋势必须得到交易量的确认　　D．一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号 　　【答案】ABCD　　8．按道氏理论的分类，趋势分为（　　）等类型。　　A．主要趋势　　B．长期趋势　　C．次要趋势　　D．短暂趋势　　【答案】ACD　　9．一般来说，可以将技术分析方法分为（　　）。　　A．指标类　　B．形态类　　C．切线类　　D．波浪类　　【答案】ABCD　　10．关于基本分析与技术分折，下列说法正确的有（　　）。　　A．技术分析法和基本分析法分析价格趋势的基本点是不同的　　B．基本分析劣于技术分析　　C．技术分析法很大程度上依赖于经验判断　　D．技术分析法的基点是事后分析　　【答案】ACD　　11．在使用道氏理论时，下述做法或说法正确的有（　　）。　　A．使用道氏理论对大趋势进行判断有较大的作用　　B．道氏理论对每日波动无能为力　　C．道氏理论对次要趋势的判断也作用不大　　D．道氏理论的不足在于它的可操作性较差　　【答案】ABCD　　12．在对K线的组合进行研判时，下列做法或者结论正确的是（　　）。　　A．最后一根K线最重要　　B．在研判时，总是由最后一根K线相对于前面K线的位置来判断多空双方的实力大小　　C．研判三根K线组合得出的结论比两根K线组合要准确些，可信度更大些　　D．无论是一根K线，还是两根、三根K线，以至多根K线，由它们的组合得到的结论都是相对的，不是绝对的　　【答案】ABCD　　13．对于两根K线组合来说，下列说法正确的是（　　）。　　A．第二天多空双方争斗的区域越高，越有利于上涨　　B．连续两阴线的情况，表明空方获胜　　C．连续两阳线的情况，第二根K线实体越长，超出前一根K线越多，则多方优势越大　　D．无论K线的组合多复杂，都是由最后一根K线相对前面K线的位置来判断多空双方的实力大小　　【答案】ABCD　　14．波浪理论考虑的因素主要有（　　）。　　A．股价走势所形成的形态 　　B．股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置　　C．股价移动的趋势 　　D．波浪移动的级别 　　【答案】AB　　15．在关于波浪理论的描述中，正确的有（　　）。　　A．一个完整的周期通常由8个子浪形成　　B．4浪的浪底一定比1浪的浪尖高　　C．5浪是上升的最后一浪，所以5浪的浪尖是整个周期的最高点　　D．波浪理论中的任何一浪，其要么是主浪，要么是调整浪　　【答案】ABD　　16．波浪理论应用中的困难，即容易出现错误的地方，包括（　　）。　　A．浪的变形并不一定严格遵守简单8浪结构　　B．每一个浪所处的层次的确定具有较大难度　　C．每一个层次的浪的起始点的确认具有较大难度　　D.每一个浪的高度具有不确定性　　【答案】ABC　　17.波浪理论考虑的因素主要有（　　）。　　A．股价走势所形成的形态　　B．股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置　　C．波浪的大小　　D．完成某个形态所经历的时间长短　　【答案】ABD　　【解析】波浪理论考虑的因素主要有：①股价走势所形成的形态；②股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置；③完成某个形态所经历的时间长短。以上三个方面可以简单地概括为：形态、比例和时间。　　18．下列关于波浪理论的说法中，正确的有（　　）。　　A．较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪　　B．处于层次较低的几个浪可以合并成一个较高层次的大浪　　C．波浪理论学习和掌握上很容易，最大的不足是应用上的困难　　D．形态、比例和时间三个方面是波浪理论首先应考虑的　　【答案】ABD 　　【解析】波浪理论最大的不足是应用上的困难，也就是学习和掌握上的困难。 　　19．江恩理论是一种通过对数学、几何学（　　）的综合运用建立的独特分析方法和测市理论。　　A．八卦　　B．宗教　　C．心理学　　D．天文学　　【答案】BD　　20．江恩理论包括（　　）。　　A．时间法则　　B．价格法则　　C．波浪法则　　D．江恩线　　【答案】ABD21．江恩的时间间隔可以是（　　）。　　A．日 　　B．周　　C．月　　D．年　　【答案】ABCD 　　22．在江恩循环周期理论中，（　　）循环周期是江恩分析的重要基础。　　A．10年　　B．20年　　C．30年　　D．60年　　【答案】AC　　23．周期理论中最重要的基本原理包括（　　）。　　A．叠加原理　　B．谐波原理　　C．变通原理　　D．比例原理　　【答案】ABD　　24．江恩共振现象会发生在（　　）。　　A．投资者之间　　B．时间周期上　　C．技术分析指标上　　D．政策面上　　【答案】ABCD 　　25．在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由`（　　）所决定的。　　A．投资者的持仓分布　　B．持有成本　　C．投资者的心理因素　　D．机构主力的斗争　　【答案】ABC　　26．关于支撑线和压力线，下列说法不正确的是（　　）。　　A．支撑线又称为抵抗线　　B．支撑线总是低于压力线　　C．支撑线起阻止股价继续上升的作用　　D．压力线起阻止股价下跌或上升的作用　　【答案】BCD　　【解析】支撑线与压力线是相互转化的。一条支撑线如果被跌破，那么这个支撑线将成为压力线；同理，一条压力线被突破，这个压力线将成为支撑线。这说明支撑线和压力线的地位不是一成不变的，而是可以改变的。 　　27．一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性取决于（　　）。　　A．支撑线所处的上升趋势的阶段　　B．压力线所处的下跌趋势的阶段　　C．这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近　　D．在这条线的附近区域产生的成交量大小　　【答案】CD 　　28．关于趋势线和支撑线，下列论述正确的是（　　）。　　A．在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线　　B．上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用　　C．上升趋势线是支撑线的一种，下降趋势线是压力线的一种　　D．趋势线还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的　　【答案】ABCD　　29．关于轨道的形成和使用，下列论述正确的有（　　）。　　A．轨道由趋势线及其平行线组成　　B．轨道由支撑线和压力线组成　　C．轨道线和趋势线是相互合作的一对，互相平行，分别承担支撑和压力的作用　　D．轨道的作用是限制股价的变动范围，让它不能变得太离谱　　【答案】ACD 　　30．假设某股指期货在3000点处遇到阻力回落，根据黄金分割线的原理，我们可以判断，股价下跌途中可能会在（　　）价位获得支撑。　　A．2427　　B．1854　　C．1800 　　D．1146　　【答案】ACD 　　【解析】按黄金分割点位0.382、0.5、0.618分别计算。　　31．支撑线和压力线被突破的确认原则主要包括（　　）。　　A．反方向原则，即要求突破是反方向的　　B．成交量原则，即要求突破伴随着大的成交量　　C．百分比原则，即要求突破到一定的百分比数　　D．时间原则，即要求突破后至少维持若干日　　【答案】CD 　　32．在圆弧顶(底)形成的过程中，表现出如下特征（　　）。　　A．成交量的过程是两头多，中间少　　B．成交量的过程是两头少，中间多　　C．在突破后的一段有相当大的成交量　　D．突破过程成交量一般不会急剧放大　　【答案】AC 　　33．关于对称三角形形态的运用，下列正确的有（　　）。　　A．对称三角形只是原有趋势运动的途中休整阶段　　B．对称三角形对我们进行买卖操作的指导意义不强　　C．对称三角形持续的时间不应太长，持续时间太长了，保持原有趋势的能力就会下降　　D．如果突破的位置在三角形的横向宽度的1／2到3／4的某处，突破比较有效　　【答案】ACD 　　34．以下选项中，（　　）形态的突破具有高度测算功能。　　A．头肩顶(底)　　B．矩形　　C．旗形　　D．三角形　　【答案】ABCD  　　35．应用旗形时，下列做法或说法正确的有（　　）。　　A．旗形出现之前，一般应有一个旗杆　　B．旗形持续的时间不能太长，时间一长，它保持原来趋势的能力将下降　　C．旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大　　D．在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少　　【答案】ABCD　　36．V形反转的特征包括（　　）。　　A．V形反转具有测算功能　　B．V形是一种失控的形态，在应用时要特别小心　　C．V形反转同基本面的变化或者突发消息的出现有密切关系　　D．V形反转出现在市场进行剧烈的波动之中　　【答案】BCD　　37．按照相反理论，下列操作和说法正确的有（　　）。　　A．相反理论在市场中被广泛应用　　B．大多数人的判断是错误的　　C．不可能多数人获利　　D．要获得大的利益，一定要同大多数人的行动不一致　　【答案】CD　　38．以下属于反转突破型态的有（　　）。　　A．楔形　　B．头肩形　　C．喇叭形　　D．三重顶(底)形　　【答案】BCD　　【解析】喇叭形也属于反转型态。　　39．在圆弧顶(底)形成的过程中，表现出的特征有（　　）。　　A．成交量的过程是两头多、中间少　　B．成交量的过程是两头少、中间多　　C．在突破后的一段有相当大的成交量　　D．突破过程成交量一般不会急剧放大　　【答案】AC　　40．下列关于圆弧形态的说法中，错误的有（　　）。　　A．圆弧形态又称碟形　　B．圆弧形态更容易发展成一种持续整理形态　　C．圆弧形态的成交量一般是中间少，两头多　　D．圆弧形成的时间越短，反转的力度越强　　【答案】BD 　　【解析】圆弧形态是一种反转突破形态；圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强。41．波浪理论考虑的因素主要有（　　）。　　A．股价走势所形成的形态　　B．股价走势图中各个高点和低点所处的相对位置　　C．波浪移动的级别　　D．完成某个形态所经历的时间长短 　　【答案】ABD　　【解析】波浪理论考虑的因素有三个方面，简单地概括为：形态、比例和时间。　　42．一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小来确认，具体为（　　）。　　A．认同程度小，分歧大，成交量小　　B．认同程度小，分歧大，成交量大　　C．价升量增，价跌量减　　D．价升量减，价跌量增　　【答案】AC　　【解析】一般来说．买卖双方价格的认同程度通过成交量的大小来确认，这样就表现出一种规律：价升量增，价跌量减。根据这一趋势规律，当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下降的趋势就将会改变。 　　43．以下关于涨跌停板制度下的量价分析基本判断，正确的有（　　）。　　A．涨停量小，将继续上扬　　B．涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大　　C．涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大　　D．封住涨停板的买盘数量越大，次日继续当前走势的概率越大　　【答案】ABCD 　　44．期货投资技术分析的主要技术指标包括（　　）。　　A．趋势型指标　　B．摆动型指标　　C．人气型指标　　D．大势型指标　　【答案】ABC　　45．移动平均线指标的特点包括（　　）。　　A．具有一定的滞后性　　B．追踪趋势　　C．助涨助跌性　　D．稳定性　　【答案】ABCD　　46．三角形形态是一种重要的整理形态，根据图形可分为（　　）。　　A．对称三角形　　B．等边三角形　　C．直角三角形　　D．上升三角形　　【答案】AD　　47．具有明显的形态方向且与原有的趋势方向相反的整理形态有（　　）。　　A．菱形　　B．三角形　　C．楔形　　D．旗形　　【答案】CD　　48．在使用技术指标WMS的时候，下列结论正确的是（　　）。 　　A．WMS是相对强弱指标的发展　　B．WMS在盘整过程中具有较高的准确性　　C．WMS在高位回头而股价还在继续上升，则是卖出信号　　D．使用WMS指标应从WMS取值的绝对数及WMS曲线的形状两方面考虑　　【答案】BCD　　49．下列（　　）走势发出了买入信号。　　A．平均线MA从下降开始走平，股价从下上穿平均线　　B．长期平均线MA从下降开始走平，然后上穿短期平均线　　C．股价跌破平均线MA，并连续暴跌，远离平均线　　D．股价上穿平均线MA，并连续暴涨，远离平均线　　【答案】AC　　50．利用MACD进行行情预测，主要是从（　　）方面进行。　　A．黄金交叉原则　　B．指标背离原则　　C．DIF和DEA的值　　D．DIF和DEA的相对取值　　【答案】ABCD 　　51．在应用KDJ指标时，主要从以下（　　）方面进行考虑。　　A．KD取值的绝对数字　　B．KD曲线的形态　　C．KD指标的交叉　　D．KD指标的背离　　【答案】ABCD 　　52．下列论述正确的有（　　）。　　A．KD的取值分为几个区域，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区　　B．WMS的取值分为几个区域，80以上为超卖区，20以下为超买区　　C．WMS的取值分为几个区域，20以下为超卖区，80以上为超买区　　D．PSY低于10是超卖区　　【答案】ABDD　　【解析】注意：WMS的超买超卖区域与KD、RSI或PSY等的超买超卖区域是相反的。　　53．对于PSY的应用，下列说法错误的有（　　）。　　A．PSY的曲线在低位出现大w底，是买入信号　　B．一般情况下，背离现象在PSY中是不适用的　　C．PSY进入低位，如PSY(10)=10，即可果断卖出　　D．如果PSY>100，就可以不考虑别的因素而单独采取买入行动　　【答案】BCD 　　54．关于RSI指标的运用，下列论述正确的有（　　）。　　A．根据RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时支撑线和压力线作用的切线理论同样适用　　B．短期RSI>长期RSI，应属空头市场　　C．RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号　　D．当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶(底)，是采取行动的信号　　【答案】ACD　　55．关于技术分析指标中的心理线指标，下列说法正确的是（　　）。 　　A．一般进入高位区至少两次，其所发出的卖出信号才更可靠　　B．在50以上是空方市场　　C．在50以上是多方市场　　D．取值过高或过低，都是行动的信号　　【答案】ACD　　56．下列属于人气型指标的是（　　）。　　A．BIAS　　B．PSY　　C．ADR 　　D．OBV　　【答案】BD　　57．目前对于持仓方面的分析方法主要有（　　）。　　A．合约总持仓量增减与价格关系分析　　B．“区域”或“派系”会员持仓分析　　C．成交量活跃席位的多空持仓分析　　D．前20名(或5、10……)持仓分析　　【答案】ABCD　　58．通过持仓排行把握主力动向的方法得出的结论只能作为入市策略的辅助指标是因为（　　）。　　A．主力经常进行分仓或转移交易席位　　B．主力持仓有对锁的可能　　C．套期保值仓位　　D．分析出现偏差　　【答案】ABCD 　　59.持仓分析方法包括（　　）。　　A．比较多空主要持仓量的大小　　B．分析“区域”或“派系”会员的持仓　　C．成交量活跃席位的多空持仓分析　　D．打探主力交易信息　　【答案】ABC　　60．CFTC制订的大户报告制度规定，（　　）必须每天向CFTC提交持仓报告。　　A．交易所交易会员　　B．交易所结算会员　　C．境内外期货经纪商　　D．非商业机构客户　　【答案】ABC　　61．目前披露的COT报告有（　　）等多种形式。　　A．期货持仓报告　　B．期货和期权持仓报告　　C．长格式　　D．短格式　　【答案】ABCD三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)　　1 ．技术分析方法的本质其实是一种经验模式，因此技术分析的任务就是从价格波动中提炼出这类波动的经验模型。（　　）　　【答案】√　　2．技术分析假说认为，即使没有外部因素影响，期货价格也可以改变原来的运动方向。（　　）　　【答案】×　　3．“历史会重演”的相反命题是“历史不会简单重复”。（　　）　　【答案】√ 　　4．长期实践表明，长期性预测只能由基本面分析完成，技术分析不太适合长期性预测。（　　）　　【答案】×　　5．构造价格指数的方法通常是以每个商品各合约的成交量为权重，对各商品的所有合约价格进行加权平均，采用基准对比的方法进行指数连续编制。（　　）　　【答案】×　　【解析】构造价格指数的方法通常是以每个商品各合约的持仓量为权重。　　6．技术分析的中心思想就是机会提示，交易是第一任务。（　　）　　【答案】×　　【解析】除了机会提示外，更重要的是风险管理。保护资金安全是第一任务。　　7．道氏理论将价格的波动分为超级趋势、主要趋势、次要趋势、短暂趋势四种。（　　）　　【答案】×　　【解析】没有“超级趋势”的说法。　　8．在期货价格上升或下降趋势中，持仓量增加是看涨信号，持仓量减少则是看跌信号。（　　）　　【答案】× 　　【解析】在上升趋势中是如此，但在下降趋势中则要区别对待。　　9．江恩认为一些重要的顶或底的间隔在49—52天，他认为一周有7天，7乘7等于49，所以49很有意义。（　　）　　【答案】√　　10．在实际运用周期理论时，对周期的度量适宜用波峰法度量。（　　）　　【答案】×　　11．支撑线和压力线的作用是在较长的时间内阻止价格向一个方向继续运动，所以应当在这根线上大胆买入或果断卖出。（　　）　　【答案】×　　【解析】支撑线和压力线的作用是阻止价格继续或暂时阻止股价向一个方向继续运动。结果是可能阻止的了，也可能阻止不了。　　12．价格移动的规律可以概括为“暂时平衡→打破平衡→确立趋势→趋势延续→打破趋势→找到新的平衡。（　　）　　【答案】×　　【解析】股价的移动应该遵循这样的规律：第一，股价应在多空双方取得均衡的位置上下来回波动。第二，原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置，即持续整理，保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再寻找新的平衡…… 　　13．技术分析的主要特征是以价值分析理论为基础，以统计方法和现值计算方法为主要分析手段。（　　）　　【答案】×　　14．波浪理论中的大浪小浪可以无限延伸。（　　）  　　【答案】√ 　　15.根据波浪理论，完整的波动周期上升是8浪，下跌是3浪。（　　）　　【答案】×　　16．在波浪理论考虑的因素中，形态是最为重要的。（　　）　　【答案】√　　17．支撑线和压力线的作用是在较长的时间内阻止价格向一个方向继续运动，所以应当在这根线上大胆买入或果断卖出。（　　）　　【答案】×　　【解析】要观察是否突破．然后才采取行动。 　　18．期货价格移动的规律可以概括为暂时平衡一打破平衡一确立趋势一趋势延续一打破趋势一找到新的平衡。（　　）　　【答案】× 　　【解析】期货价格移动的规律可以概括为：暂时平衡－打破平衡－达到新的平衡一再打破趋势一再达到新的平衡。　　19．当价格向下跌破头肩顶颈线后，一定要等到价格再次反抽到颈线时再做空。（　　）　　【答案】×　　【解析】价格再次反抽到颈线不是必然，可能没有反抽，所以不能指望一定要等到价格反抽后才行动。　　20．M头形成，股价只要打破颈线，即可认为反转形态确立。（　　）　　【答案】×　　【解析】颈线位要有效跌穿，一般是3%以上，持续3天以上；也可选择双日穿越原则。 　　21．对称三角形情况大多是发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。（　　）　　【答案】√　　22．对称三角形一般应有六个转折点，才能确认。（　　）　　【答案】√ 　　23．三角形、矩形、菱形和楔形都是整理形态。（　　）　　【答案】×　　【解析】菱形不是整理形态。　　24．V形反转是一种强势反转，在应用时可大胆使用。（　　）　　【答案】×　　【解析】V形是一种失控的形态，在应用时要特别小心。　　25．可以把楔形看成三角形的一种变形体。（　　）　　【答案】×　　26．对圆弧形态来说，其未来的涨跌幅度与圆弧形态形成的时间成正比，形成圆弧形态的时间越长，其未来的涨跌幅度就越大，反之越小。（　　）　　【答案】√ 　　27．从时间尺度看，技术分析运用于中短线更有效，而基本分析在研究价格中长期走势中更有效。（　　）　　【答案】×　　28．越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈。（　　）　　【答案】√ 　　【解析】越重要、越有效的趋势线被突破，其转势的信号越强烈被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，现在将相互交换角色。 　　29．三角形态是属于反转突破形态的一类形态。（　　）　　【答案】×　　【解析】三角形态是属于持续整理形态的一类形态。　　30．相反理论认为，市场大众一定是错的。（　　）　　【答案】×　　31．当市场大多数人看多时，相反理论者就要看空。（　　）　　【答案】×　　32．MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠。其中其底背离研判的准确性要高于顶背离。（　　）　　【答案】×　　33．在DMI中，＋DI表示上升方向线，取正值；－DI表示下降方向线，取负值。（　　）　　【答案】×　　【解析】都取正值。　　34．当DX越小，价格就越有上涨的动能，DX越大，价格就越可能从高位下跌。（　　）　　【答案】×　　35．无论是价格不断上涨，还是价格不断下跌，ADX曲线总是呈上升趋势。（　　）　　【答案】√ 　　36．在对具有现货背景的会员席位上的持仓进行分析时，应该考虑到套期保值的因素。（　　）　　【答案】√ 　　37．在对主力持仓进行分析时，当发现空头仓位比较分散，多头仓位比较集中时，可以断言一波大牛市行情来临。（　　）　　【答案】×　　38．COT持仓报告中的商业持仓者的交易动机较为一致，相对单纯。应该说，它是相对准确的一类。（　　）　　【答案】×　　【解析】非商业持仓者的交易动机较为一致。　　39．在关注CFTC报告时，对商业头寸而言，更应关注净头寸的变化而不是持有多头还是空头。（　　）　　【答案】√ 第六章统计分析　　一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)　　1．德尔非法是一种（　　）分析方法。　　A．定性　　B．定量　　C．介于定性与定量之间　　D．计算　　【答案】C　　2．在期货分析实践中应用最广泛的统计分析方法是（　　）。　　A．德尔非法 　　B．回归分析法　　C．时间序列法　　D．组合模型分析法　　【答案】B　　3．为了测定变量之间关系的密切程度，应进行（　　）。　　A．结构分析　　B．比较分析　　C．相关分析　　D．回归分析　　【答案】C 　　4．马科维茨的投资组合理论认为，证券组合中各成份证券的相关系数越小，证券组合的风险分散化程度（　　）。　　A．越好　　B．越差　　C．越难确定　　D．越应引起关注　　【答案】A　　5．相关关系按变量之间相互关系的方向分为（　　）。　　A．单相关、复相关和偏相关　　B．完全相关、不完全相关和不相关　　C．线性相关和非线性相关　　D．正相关和负相关　　【答案】D　　6．相关关系按变量之间相互关系的表现形式分为（　　）。 　　A．单相关、复相关和偏相关　　B．完全相关、不完全相关和不相关　　C．线性相关和非线性相关　　D．正相关和负相关 　　【答案】C　　7．相关关系按变量之间相关的程度分为（　　）。 　　A．单相关、复相关和偏相关　　B．完全相关、不完全相关和不相关 　　C.线性相关和非线性相关　　D．正相关和负相关 　　【答案】B 　　8．相关关系按变量多少分为（　　）。　　A．单相关、复相关　　B．完全相关、不完全相关和不相关 　　C．线性相关和非线性相关　　D．正相关和负相关 　　【答案】A 　　9．假设某彩电的市场需求只与消费者的收入水平和彩电的价格水平有关。则在假定消费者的收入水平不变的条件下，某彩电的市场需求与其价格水平的相关关系就是一种（　　）。 　　A．单相关　　B．复相关　　C．偏相关　　D．函数关系　　【答案】C 　　【解析】在一个变量与两个或两个以上的变量相关的条件下，假定其他变量不变，只研究其中两个变量的相关关系称为偏相关。　　10．单相关也叫简单相关，所涉及变量的个数为（　　）。　　A．一个　　B．两个　　C．三个　　D．多个　　【答案】B　　【解析】一个自变量，一个因变量。　11．进行相关分析，要求相关的两个变量（　　）。 　　A．都是随机的　　B．都不是随机的　　C．随机或不随机均可　　D．一个是随机的，一个不是随机的　　【答案】A　　【解析】注意这一点与回归分析是不一样的。　　12．相关系数（　　）。　　A．适用于单相关　　B．适用于复相关　　C．既适用于单相关，也适用于复相关　　D．上述两者都不适用　　【答案】A　　【解析】相关系数只是针对一元线性回归模型而言的。　　13．利率与股指期货价格呈现（　　）。　　A．正相关关系　　B．负相关关系　　C．弱相关关系　　D．零相关关系　　【答案】B 　　【解析】利率提高，股指期货价格通常下跌。　　14．如果一家银行的存款期限大于贷款期限，则其收益与市场利率呈（　　）。　　A．弱相关关系　　B．强相关关系　　C．负相关关系　　D．正相关关系　　【答案】C 　　【解析】市场利率越高，支付的利息越多，收益越少。 　　15．在散点图中，点散布在从（　　）的区域，对于两个变量的这种相关关系，我们将它称为正相关。 　　A．左上角到右下角　　B．左上角到右上角　　C．左下角到右上角　　D．左下角到右下角　　【答案】C 　　16．有关线性回归的说法，不正确的是（　　）。　　A．相关关系的两个变量是非确定关系　　B．散点图能直观地反映数据的相关程度　　C．回归直线最能代表线性相关的两个变量之间的关系　　D．散点图中的点越集中，两个变量的相关性越强　　【答案】D 　　【解析】不是看点是否集中，而是看点的分布是否有规律。　　17．对于散点图下列说法中正确一个是（　　）。　　A．通过散点图一定可以看出变量之间的变化规律　　B．通过散点图一定不可以看出变量之间的变化规律　　C．通过散点图可以看出正相关与负相关有明显区别 　　D．通过散点图看不出正相关与负相关有什么区别　　【答案】C　　18．相关系数的绝对值为1时，表明两个变量间存在着（　　）。 　　A．正相关关系　　B．负相关关系　　C．完全线性相关关系　　D．不完全线性相关关系 　　【答案】C　　19．两个变量间的线性相关关系愈不密切，相关系数r值就愈接近（　　）。　　A．－1　　B．＋1　　C．0　　D．－1或＋1　　【答案】C 　　20．相关系数的值越接近一1，表明两个变量间（　　）。　　A．正线性相关关系越弱　　B．负线性相关关系越强　　C．线性相关关系越弱　　D．线性相关关系越强　　【答案】B　　21．根据判断，下面的相关系数值哪一个是错误的（　　）。　　A．1.25　　B．-0.86　　C．0.78　　D．0　　【答案】A　　【解析】相关系数值在－1－1之间。 　　22．下面关于相关系数的陈述中哪一个是错误的（　　）。 　　A．数值越大说明两个变量之间的关系越强，数值越小说明两个变量之间的关系越弱　　B．仅仅是两个变量之间线性关系的一个度量，不能直接用于描述非线性关系　　C．只是两个变量之间线性关系的一个度量，不一定意味着两个变量之间存在因果关系　　D．绝对值不会大于1　　【答案】A　　【解析】应该是数值的绝对值。　　23．对于变量x，y，计算得r=－0.01，则对x，y的相关性强弱为（　　）。　　A．相关性很强　　B．相关性较弱　　C．相关性一般　　D．不相关　　【答案】D二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)　　1．市场中性策略是通过构建（　　）来追求绝对收益。　　A．没有风险暴露的期货与期权组合　　B．没有风险暴露的多空组合 　　C．无贝塔风险的多空组合　　D．多空头寸严格匹配的对冲组合　　【答案】BCD　　2．以下场合需要应用大量的统计分析方法（　　）。　　A．期货进场时机选择　　B．金融投资组合的构建　　C．金融投资中的风险管理　　D．金融投资标的物的选择　　【答案】ABCD 　　3．采用统计分析方法预测期货价格的具体方法有（　　）。　　A．德尔非法　　B．回归分析法　　C．时间序列法　　D．神经网络分析法　　【答案】ABCD 　　4．时间序列分析法的特点是（　　）。　　A．采用历史数据去寻找价格随时间发展的轨迹　　B．根据过去的发展规律来预测价格未来的发展状况　　C．是一种定性分析方法　　D．主要研究价格的趋势变动和周期变动　　【答案】ABD　　【解析】时间序列分析是根据系统观测得到的时间序列数据，通过曲线拟合和参数估计来建立数学模型的理论和方法。它一般采用曲线拟合和参数估计方法(如非线性最小二乘法)进行。 　　5．相关关系按相关的影响因素多少不同可分（　　）。　　A．单相关　　B．复相关 　　C．线性相关　　D．非线性相关　　【答案】AB　　6．在下列相关关系中，属于负相关关系的有（　　）。　　A．居民收入与消费支出　　B．物价水平与居民生活水平　　C．城市环保投入与环境污染指标　　D．商品广告费与销售额　　【答案】BC　　7．直线相关分析的特点有（　　）。　　A．两变量不是对等的　　B．两变量只能算出一个相关系数　　C．相关系数有正负号　　D．两变量都是随机的　　【答案】BCD　　8．下列现象具有相关关系的有（　　）。　　A．降雨量与农作物产量　　B．单位产品成本与劳动生产率　　C．人口自然增长率与农业贷款　　D．利息收入与存款利率　　【答案】AD 　　9．从变量之间相互关系的表现形式看，相关关系可以分为（　　）。 　　A．正相关和负相关　　B．不相关和完全相关　　C．直线相关　　D．曲线相关　　【答案】CD 　　10．相关关系与函数关系的区别在于（　　）。　　A．函数关系表现的是变量间严格的确定性的数量关系 　　B．相关关系表现的是变量间严格的确定性的数量关系　　C．函数强调数量上的一一对应的关系　　D．相关关系只能说明变量间有数量上的变化关系，而无严格的数值对应关系　　E．相关关系是指存在于现象之间的一种非确定性的数量关系　　【答案】ACDE11．如果两变量间的相关关系是一个变量由小变大，另一个变量也相应由小变大，则这两个变量是（　　）。 　　A．正相关关系　　B．负相关关系　　C．完全相关关系　　D．不完全相关关系　　【答案】AC　　12．一元线性回归分析的特点有（　　）。　　A．两个变量是非对等关系　　B．可求出两个回归方程 　　C．利用一元回归方程，两个变量可以互相推算　　D．自变量是非随机的，因变量是随机的　　【答案】ACD　　【解析】回归方程要求自变量是给定数值，因变量是随机变量。 　　14．研究相关关系的直观工具包括（　　）。　　A．散点图　　B．直方图　　C．相关表　　D．相关图　　【答案】ACD　　15．若r=-1，表明x与y之间为（　　）。　　A．完全负相关关系　　B．函数关系　　C．正相关关系　　D．完全正相关关系　　【答案】AB　　16．回归分析和相关分析之间的关系是（　　）。　　A．具有共同的研究方法　　B．具有共同的研究对象　　C．回归分析需要依靠相关分析来表明现象数量变化的相关程度　　D．相关分析需要依靠回归分析来表明现象数量相关的具体形式　　【答案】BCD 　　17．在投资比例相同的情况下，下面对相关系数的表述中正确的是（　　）(假设不考虑系统风险)。　　A．如果两项资产的相关系数为0，那么投资组合不能降低风险　　B．如果两项资产的相关系数为-1，那么投资组合没有任何风险　　C．如果两项资产的相关系数为1，那么不能抵消任何风险　　D．两项资产的相关系数越大，投资组合风险分散效果也越大　　【答案】BC　　【解析】如果两项资产的相关系数为0，那么投资组合也能降低风险，所以A是错误的；相关系数越大，那么项目之间越相关，对于风险的分散效果也越小，所以D是错误的。　　18．在直线相关和回归分析中（　　）。　　A．据同一资料，相关系数只能计算一个　　B．据同一资料，相关系数可以计算两个　　C．据同一资料，回归方程只能配合一个　　D．据同一资料，回归方程随自变量与因变量的确定不同，可能配合两个　　【答案】AD　　19．在直线回归方程中（　　）。　　A．在两个变量中须确定自变量和因变量　　B．回归系数只能取正值　　C．要求两个变量都是随机变量　　D．要求因变量是随机的，自变量是给定的　　【答案】AD　　20．相关系数与回归系数（　　）。 　　A．回归系数大于零，则相关系数大于零，回归系数小于零，则相关系数小于零 　　B．回归系数等于零，则相关系数等于零　　C．回归系数大于零，则相关系数小于零　　D．回归系数小于零，则相关系数大于零　　【答案】AB　　21．收入水平与受教育程度之间的相关系数r为0.6314，这种相关属于（　　）。　　A．单相关　　B．高度相关　　C．正相关　　D．显著相关　　【答案】ACD三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)　　1．投资商品期货的择时问题一般不涉及大量的统计分析方法。（　　）　　【答案】×　　2．德尔非法因在及时性和准确性方面有缺陷而在价格预测中很少使用。（　　）　　【答案】√　　3．当影响因素为多个时，回归分析方法只有多元线性回归模型可用。（　　）　　【答案】×　　【解析】还有多元非线性回归模型可用。　　4．相关关系是指变量之间存在的某种确定性依存关系。（　　）　　【答案】×　　【解析】是指变量之间存在不确定性依存关系。函数关系才是变量之间确定的依存关系。　　5．相关关系说明两个变量在数量上的关系，表明它们之间有因果关系。（　　）　　【答案】×　　【解析】相关关系不表明变量之间有因果关系，但相关关系却为进一步探求因果关系提供重要线索。　　6．函数关系是相关关系的一个特例。（　　）　　【答案】√ 　　【解析】函数关系可看成是完全相关。 　　7．若变量X的值增加时，变量Y的值也增加，说明X与Y之间存在正相关关系；若变量X的值减少时，Y变量的值也减少，说明X与Y之间存在负相关关系。（　　）　　【答案】√　　8．正相关是指两个变量之间的变动方向都是上升的。（　　）　　【答案】×　　【解析】也可以都是下降的。 　　9．负相关是指两个变量变化趋势相反，一个上升，而另一个下降。（　　）　　【答案】√ 　　10．相关系数是测定变量之间相关密切程度的唯一方法。（　　）　　【答案】×　　【解析】还有诸如散点图法等方法。　　11．回归分析和相关分析一样，分析的两个变量都一定是随机变量。()　　【答案】×　　【解析】回归分析中的自变量的取值是固定的，即非随机的。这一点与相关分析是不同的。 　　12．回归分析是指对相关现象的关系转变为函数关系，并建立变量关系的数学表达式，来研究变量之间数量变动关系的统计分析方法。（　　）　　【答案】√　　13．相关的两个变量只能计算出一个相关系数。（　　）　　【答案】√　　14．计算回归方程时，要求因变量是随机的，而自变量不是随机的，是给定的数值。（　　）　　【答案】√ 　　15．一种回归直线只能作一种推算，不能反过来进行另一种推算。（　　）　　【答案】√　　【解析】x对y的关系是一种方程，而y对x的关系可能又是另一种方程。　第七章期货交易策略分析　　一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)　　1．1996年住友商社有色金属交易部部长兼首席交易员滨中泰男，利用公司的名义以私人账户进行期铜交易，给住友商社造成了19亿美元的巨额损失，原因是住友商社在期货套期保值中存在（　　）问题。　　A．定位不明确　　B．不分析期货行情　　C．教条式套期保值　　D．管理运作不规范　　【答案】D 　　2．因期货价格与现货价格的波动不完全一致，而影响套期保值效果的风险属于（　　）。　　A．操作风险　　B．流动性风险　　C．基差风险　　D．决策风险　　【答案】C　　3．（　　）与管理层的决策水平和能力有关。　　A．操作风险　　B．交割风险　　C．基差风险　　D．决策风险　　【答案】D 　　4．基差逐利型套期保值的核心是（　　）。　　A．消除风险　　B．转移风险　　C．谋取利润　　D．缩小基差　　【答案】C　　5．下列何者基差之变化，称为基差走弱（　　）。　　A．5－6　　B．4－6 　　C．5－－3 　　D．3－5　　【答案】C　　6．当判断基差风险大于价格风险时（　　）。　　A．仍应避险　　B．不应避险　　C．可考虑局部避险　　D．无所谓　　【答案】B　　【解析】套期保值实质上是用比较小的基差风险来代替风险大的价格风险，如果基差风险大于价格风险就失去套期保值的意义，所以不避险。　　7．在正向市场中进行多头避险(买进期货避险)，当期货价格上涨使基差绝对值变大时，将会造成（　　）。　　A．期货部位的获利小于现货部位的损失　　B．期货部位的获利大于现货部位的损失　　C．期货部位的损失小于现货部位的损失　　D．期货部位的获利大于现货部位的获利　　【答案】B　　【解析】在正向市场中，基差趋大＝基差走弱；买入套保获利。　　8．大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致。因此，在股指期货套期保值中通常都采用（　　）方法。　　A．互换套期保值交易　　B．连续套期保值交易　　C．系列套期保值交易　　D．交叉套期保值交易　　【答案】D　　9．组合投资理论认为，套期保值发挥的是（　　）的功能。　　A．消除风险　　B．转移风险　　C．管理风险　　D．组合风险　　【答案】C　　10．组合投资型套期保值实际上进行的是一种（　　）。　　A．选择性套期保值　　B．无风险敞口的套期保值　　C．期货市场各合约组合的套期保值　　D．基差逐利型套期保值　　【答案】A　　【解析】选择性套期保值是将整体性采购和库存管理计划于相对应的商品价格水平结合在一起，使其等同于一组市场头寸。在这种套保中，现货头寸与期货头寸不一定均等。选择性套期保值是对保值数量和保值时机的谨慎选择，以便在最小的价格风险下最大限度地利用市场变化11．某铜加工企业需要1000吨铜的库存，其较好的库存管理方法是（　　）。　　A．买入1000吨的现货铜 　　B．买人1000吨的期货铜合约　　C．买入200吨的现货铜和买入800吨的期货铜合约　　D．买入1000吨的现货铜和卖出1000吨的期货铜合约　　【答案】C　　【解析】利用期货市场进行库存管理的目的是降低库存成本和锁定库存风险。企业增加库存只需要买入对应的期货合约即可。　　12．企业可以通过在期货市场不断地移仓换月来达到（　　）的目的。　　A．套利套保　　B．预期套保　　C．循环套保　　D．交叉套保　　【答案】C 　　13．企业根据风险偏好和可承受度，灵活科学的选择套保比率的操作方式，属于（　　）。　　A．套利套保　　B．预期套保　　C．策略套保　　D．交叉套保　　【答案】C 　　14．企业在制定套期保值方案时，最首要的任务是（　　）。　　A．制定保值策略　　B．了解自身的风险敞口　　C．先签订现货合同　　D．到期货公司开户　　【答案】B 　　15．在制定套期保值方案时，应从（　　）角度来确定套期保值策略。　　A．宏观角度　　B．产业角度　　C．基差角度　　D．利润角度　　【答案】A　　16．在制定套期保值方案时，应从（　　）角度来确定套期保值时机。　　A．宏观角度　　B．产业角度　　C．基差角度　　D．利润角度　　【答案】B 　　17．在制定套期保值方案时，应从（　　）角度来确定套期保值入场点和出场点。　　A．宏观角度　　B．产业角度　　C．基差角度　　D．利润角度　　【答案】C 　　18．卖出套保时机相对成熟的时候为（　　），此时套保力度可以适当加大。 　　A．行业毛利处于较高盈利状态时　　B．行业毛利处于较低盈利状态时　　C．商品价格处于生产成本线附近时　　D．不管行业毛利处于什么状态时　　【答案】A　　【解析】此时商品价格有下跌风险。　　19．在波动率交易中，常使用的交易工具是（　　）。　　A．金融期货合约　　B．商品期货合约　　C．期权　　D．黄金　　【答案】C　　20．广义上的期货投资基金就是（　　）。　　A．公募期货投资基金　　B．私募期货投资基金　　C．CTA 　　D．CFA　　【答案】C　　21．对冲基金的经营目标是（　　）。　　A．对冲不同金融市场风险　　B．牟取高于市场平均利润的超额回报　　C．获取市场平均利润　　D．获取展期收益　　【答案】B　二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)　　1．套期保值的风险类型包括（　　）。 　　A．操作风险　　B．交割风险　　C．基差风险　　D．决策风险　　【答案】ABCD 　　2．管理与运营风险类有（　　）。　　A．资金管理风险　　B．决策风险　　C．价格预测风险　　D．操作风险　　【答案】ABC　　3．交割风险来自于（　　）。　　A．运输环节　　B．交割商品的质量　　C．交货时间　　D．库容问题　　【答案】ABCD 　　4．操作风险来自于（　　）。　　A．操作流程　　B．交易系统　　C．外部事件　　D．操作者的职业道德　　【答案】ABCD　　5．当企业被要求追加保证金而企业又不能及时补足，导致头寸被强平,从而使整个套期保值归于失败。这种风险又称为（　　）。　　A．操作风险　　B．资金管理风险　　C．流动性风险　　D．现金流风险　　【答案】BD　　【解析】资金管理风险也称现金流风险。　　6．能否避免企业对价格变动的预测失误而引起的风险，取决于价格预测者的（　　）。　　A．市场经验　　B．信息收集整理能力　　C．价格预测方法　　D．其他辅助预测工具　　【答案】ABCD　　7．组合投资型套期保值实际上是对期货市场与（　　）的资产进行组合投资。 　　A．股票市场　　B．商品市场　　C．现汇市场　　D．期货市场　　【答案】ABC　　8．套期保值的作用包括（　　）。　　A．对油脂加工企业来说，买入套保可以锁定加工企业的加工利润　　B．对铜生产商来说，买入套保可以锁定产品的销售利润　　C．为防止库存贬值，卖出套保是非常必要的　　D．要想利用期货市场主动掌握定价权，企业可以在买入现货原材料的同时卖出对应数量的期货合约。　　【答案】ACD　　9．下列套期保值类型中，可以赚取超额利润的模式有（　　）。　　A．套利套保　　B．预期套保　　C．策略套保　　D．期权套保　　【答案】AB　　10．所谓“从产业角度判断套期保值时机”是指从（　　）角度判断套期保值时机。　　A．生产利润　　B．生产成本　　C．供需关系　　D．基差变化 　　【答案】ABC　11．在下列（　　）情况中，出现（　　）情况将使卖出套期保值者出现亏损。　　A．正向市场中，基差变大　　B．正向市场中，基差变小　　C．反向市场中，基差变大　　D．反向市场中，基差变小　　【答案】AD 　　12．采取套期保值多级目标价位策略的特点是（　　）。　　A．具有较大的灵活性和弹性　　B．有效抓住不同价位　　C．有效抑制投机性倾向　　D．可能出现套保不足问题　　【答案】ABD　　13．企业套期保值管理机制包括（　　）。　　A．组织结构　　B．风险控制机制　　C．财务管理　　D．交易策略实施　　【答案】ABC 　　14．从套期保值业务流程来控制风险一般包括（　　）。　　A．交易品种监督　　B．交易计划监督　　C．交易过程监督　　D．交易结果监督　　【答案】BCD　　15．从套期保值财务管理来进行风险监控的内容包括（　　）。　　A．控制公司参与期货交易的总资金和规模　　B．建立风险准备金制度　　C．监督交易策略的实施过程　　D．对企业参与期货交易进行财务评价　　【答案】ABD　　16.随着期货市场的发展，投机方式也逐步发展到（　　）等多种交易方式。　　A．套利交易　　B．指数化交易　　C．波动率交易　　D．程序化交易　　【答案】ABC　　【解析】程序化交易是一种交易手段。　　17．价差交易方式包括（　　）。　　A．跨期套利　　B．跨品种套利　　C．波动率交易　　D．指数化交易 　　【答案】AB  　　【解析】价差交易也叫价差套利。　　18．商品指数基金主要的投资策略是（　　）。　　A．采用抵押方式　　B．买入且持有　　C．采用卖空策略　　D．使用资金杠杆 　　【答案】AB　　19．商品指数基金在期货交易上的共性有（　　）。　　A．交易对象(指数)中均包含能源、贵金属、基本金属、农产品和畜产品五大类　　B．能源类比重最大　　C．有时也参与实物交割　　D．交易频率较高 　　【答案】AB 　　【解析】商品指数基金不参与实物交割，运作频率低。　　20．商品指数基金收益主要来源于（　　）。　　A．价格上涨　　B．价格下跌　　C．展期收益　　D．利息收益 　　【答案】ACD 　　【解析】商品指数基金不做空。21．期货投资基金是系统型和机会型的基金，其投资策略可以划分为（　　）。　　A．分散型投资策略和专业型投资策略　　B．系统型投资策略和自由式投资策略　　C．技术分析投资策略和基本面分析投资策略　　D．单CTA投资策略和多CTA投资策略　　【答案】ABCD　　22．对冲基金的组织结构一般是（　　）。　　A．私人合伙人制　　B．离岸公司形式　　C．公募基金形式　　D．私募基金性质　　【答案】ABD　　23．对冲基金最主要的投资方式有（　　）。　　A．买空　　B．卖空　　C．杠杆交易　　D．套期保值　　【答案】BC 　　24．对冲基金与期货投资基金在投资策略上的不同之处在于（　　）。　　A．前者的投资和交易对象主要集中在证券市场，而后者的投资和交易对象主要集中在期货市场　　B．前者一般采用基本面型交易策略，而后者更多的采用技术分析交易策略　　C．前者以卖空为主，而后者以买空为主 　　D．前者不采用杠杆交易，而后者采用杠杆交易　　【答案】AB　　【解析】两者都采用杠杆交易，而且期货投资基金即卖空也买空。 　　25．反趋势型策略的交易者主要通过（　　）来确定进出场时机。　　A．研究和判断价位的支撑与阻力　　B．趋势是否发生变化　　C．技术指标　　D．大众交易方向　　【答案】ABC　　26．程序化交易的优点在于（　　）。　　A．执行能力坚决　　B．决策判断方式理性客观　　C．专业能力需求比人为交易要高　　D．预测市场变化　　【答案】AB 　　27．建造一个专业的程序化系统交易平台软件至少需要（　　）等多种基本功能。　　A．数据管理　　B．公式编辑　　C．测试平台　　D．资讯　　【答案】ABCD　　28．套利交易之所以作为一种相对稳定的投资方法，是因为具有（　　）等特点。　　A．相对于绝对价格，波动率相对较低　　B．价差比价格更容易预测　　C．收益率高　　D．成功率高　　【答案】ABD 　　【解析】套利的收益率并不算高，但风险收益比更具吸引力。　　29．套利交易获利的根源是源于市场存在（　　）。　　A．高度的随机性　　B．不理性投机交易行为　　C．操作失误行为　　D．噪音交易者　　【答案】ABCD 　　30．分析（　　）是套利交易关注的核心。　　A．合约的价格　　B．价差的扭曲　　C．价差的回归　　D．价格的走势　　【答案】BC31．影响各种价差关系的主要因素包括（　　）。　　A．季节因素　　B．仓储费用　　C．品种的相关性关系 　　D．期现价差　　【答案】ABCD　　32．一般来说，正向期现套利比较适合（　　）。　　A．商品生产厂商　　B．贸易中间商　　C．下游消费企业　　D．拥有现货库存的企业　　【答案】AB　　33．跨期套利的理论基础是（　　）。　　A．随着交割日的临近，基差逐渐趋向于零　　B．同一商品不同月份合约之间的最大月间差由持有成本来决定　　C．同一商品不同月份合约之间的最大月间差由风险溢价来决定　　D．同一商品不同月份合约之间高度相关和同方向运动　　【答案】AB　　34．以下（　　）事件发生才可能具有事件冲击型套利机会。　　A．逼仓　　B．注册仓单发生困难　　C．进出口受阻甚至中断　　D．长期战争　　【答案】ABC 　　【解析】所发生的事件要对期货近月和远月合约的价格波动产生不同影响，而D产生的影响相同可能就无套利空间。 　　35．如果近期合约发生空头挤仓，则可以进行（　　）。　　A．买近期卖远期的正向套利　　B．卖近期买远期的反向套利　　C．正向可交割跨期套利　　D．买近期投机交易　　【答案】BC 　　【解析】B实行的是非交割套利，而C实行的是交割套利，但采取C方法要特别注意交割规则风险。此时千万不能采用A或D法。 　　36．出现结构型跨期套利的机会是由于（　　）。　　A．供求关系影响　　B．投机者的偏好　　C．投机性溢价　　D．近期合约升水　　【答案】ABC　　37．以下（　　）可以进行跨商品套利。　　A．菜油、豆油、棕榈油三者之间　　B．大豆、豆油、豆粕三者之间　　C．PTA、PVC、11DPE三者之间　　D．铜、铝、锌三者之间　　【答案】ABCD 　　【解析】只要是有相关性的同类商品之间都可以进行套利。 　　38．比起跨期和跨市套利来说，跨品种套利（　　）。 　　A．机会最多　　B．机会最少　　C．风险最大　　D．风险最小　　【答案】AC　　39．跨市套利的前提是（　　）。　　A．期货交割标的物的品质相同或相近　　B．期货品种在两个期货市场的价格走势具有很强的相关性　　C．进出口政策宽松，商品要全球流通　　D．杠杆率要一致 　　【答案】AB　　【解析】商品只要能在两国之间流通就可以了。　　40．某国内铜进口商在1ME买入3个月铜期货合约的同时，在上海期货交易所做空铜，这样的交易称之为（　　）。　　A．正向套利　　B．反向套利　　C．跨市套利　　D．跨品种套利　　【答案】AC三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)　　1．通常来说，套期保值是没有什么风险的。（　　）　　【答案】×　　2．套期保值的目标不仅只是规避市场风险，而且还要尽可能地在期货市场博取差价。（　　）　　【答案】×　　【解析】这种想法属于对套保定位不明确。 　　3．套期保值应按现货思路出发，从现货的角度把握期货市场的入市时机，判断入场和出场点。（　　）　　【答案】×　　4．期货市场套期保值业务操作应当严格遵守四大基本原则，尤其是企业在做套期保值时不应留有风险敞口。（　　）　　【答案】×　　5．基差逐利型套期保值实际上是一种套期图利行为。（　　） 　　【答案】√　　6．组合投资型套期保值最早是由马科维茨提出来的。（　　）　　【答案】× 　　7．组合型套期保值在期货市场上保值的比率是可以选择的。（　　） 　　【答案】√　　8．国内外有经验的企业在进行套期保值交易时，实际上大多采用完全对等的保值方法。（　　） 　　【答案】×　　9．国外企业在应用套期保值工具时，大多采用的是期货方式，而较少采用期权方式。（　　）　　【答案】× 　　10．如果遇到大势为熊市，生产企业卖出套保应相对积极一些，哪怕是价格已经逼近了成本线。（　　）　　【答案】√　　11．如果大势看跌，买入套保要谨慎。除非期货价格比现货价格低很多，这时可以积极入市做买人套保。（　　）　　【答案】×　　【解析】如果大势看跌，即便基差较大，买入套保也要谨慎。　　12．基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标。套期保值是用较小的基差风险，替代较大的现货价格波动风险。（　　）　　【答案】√　　13．对消费企业来说，在商品价格处于生产成本线附近或者低于成本的时候，就可以考虑买入套保。（　　）　　【答案】√　　14．当期货价格高于现货价格，且期现价差较大时，对于生产企业来说，可以考虑选择卖出套保。（　　）　　【答案】√　　15．套期保值组织结构设计的原则是决策机构和财务机构必须分离，与执行机构是否分离不作严格要求。（　　）　　【答案】×　　16．对企业参与期货交易进行财务评价时，应将期货交易和现货交易分开独立评价。（　　）　　【答案】×　　17．商品指数基金交易策略是以指数为标杆，买入一揽子商品并持有，是被动型投资策略的典型代表。（　　）　　【答案】√　　18．展期收益也称移仓的收益和成本，一般为正值。（　　）　　【答案】×　　【解析】展期收益可正可负。　　19．狭义上的期货投资基金主要是指私募期货投资基金。（　　） 　　【答案】×　　20．对冲基金顾名思义就是对冲风险的基金。（　　）　　【答案】×　　【解析】经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，HedgeFund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。　　21．对冲基金没有义务向有关监管部门和公众披露基金状态。（　　）　　【答案】√　　22．对冲基金可以运用几乎所有衍生工具，在全球各类金融市场进行投资。与商品期货基金、证券基金相比，对冲基金的操作范围更广。（　　）　　【答案】√ 　　23．事件型交易策略是一种自下而上的投资方法，关注事件本身的进展，但在宏观趋势不利的情况下投资者也会改变交易。（　　）　　【答案】× 　　【解析】事件型交易策略通常不会因宏观趋势不利而改变交易，除非事件结束。　　24．差价结构型交易策略实际上就是套利交易策略。（　　）　　【答案】√　　25．策略型的程序化交易适合机构使用，而数量型程序化交易适合中小投资者运用。（　　）　　【答案】×　　26．如果一种程序化交易系统被广泛利用，其结果是该系统失灵。（　　）　　【答案】√　　27．好的程序化交易系统是不会亏损的。（　　）　　【答案】×　　【解析】好的程序化交易系统只是交易的总盈利大于总的亏损。　　28．当交易所涨跌停板制度、交割制度发生变化时，套利行为同样受到影响。（　　）　　【答案】√第八章　期权分析　　一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)　　1.金融期权合约是一种权利交易的合约，其价格（　　）。　　A．是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格　　B．是期权合约标的资产的理论价格　　C.是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用　　D．被称为协定价格　　【答案】C 　　【解析】金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格。 　　2.标的物现价为179.50，权利金为3.75、执行价格为177.50的看涨期叔的时间价值为（　　）。　　A．2　　B．1.75　　C．3.75 　　D．5.75　　【答案】B 　　3.买进执行价格为1200元/吨的小麦买权时，期货价格为1190元/吨，若权利金为2元/吨，则这2元/吨为（　　）。　　A．内涵价值　　B．时间价值　　C．内涵价值＋时间价值　　D．有效价值　　【答案】B 　　【解析】虚值期权无内涵价值，只有时间价值。　　4.下列说法错误的是（　　）。　　A．对于看涨期权来说，现行市价高于执行价格时称期权处于实值状态　　B．对于看跌期权来说，执行价格低于现行市价时称期权处于实值状态　　C．期权处于实值状态才可能被执行  　　D．期权的内在价值状态是变化的 　　【答案】B 　　【解析】对于看跌期权资产现行市价低于执行价格时称为期权处于“实值状态”。由于标的资产的价格是随时间变化的，所以内在价值也是变化的。　　5．期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值，下列影响期权价值的因素表述正确的是（　　）。　　A．股价波动率越高，期权价值越大　　B．股票价格越高，期权价值越大　　C．执行价格越高，期权价值越大　　D．无风险利率越高，期权价值越大　　【答案】A　　【解析】B、C、D三项都要分是看涨期权还是看跌期权，不能笼统而论。　　6．有一项欧式看涨期权，标的股票的当前市价为20元，执行价格为20元，到期日为1年后的同一天，期权价格为2元，若到期日股票市价为23元，则下列计算错误的是（　　）。　　A．期权空头价值为－3　　B．期权多头价值3　　C．买方期权净损益为1元　　D．卖方净损失为－2　　【答案】D　　【解析】买方（多头）期权价值＝市价－执行价格＝3，买方净损益＝期权价值－期权价格＝3－2＝1，卖方（空头）期权价值＝－3，卖方净损失＝－1。　　7．某投资者买进一份看涨期权同时卖出一份相同标的资产、相同期限相同协议价格的看跌期权，这实际上相当于该投资者在期货市场上（　　）。　　A．做多头　　B．做空头　　C．对冲　　D．套利　　【答案】A　　【解析】当标的资产上涨时，对该投资者有利，当标的资产下跌对该投资者不利。 　　8．下列关于美式看涨期权的说法，不正确的是（　　）。　　A．当股价足够高时期权价值可能会等于股票价格　　B．当股价为0时，期权的价值也为0　　C．只要期权没有到期，期权的价格就会高于其内在价值　　D．期权价值的下限为其内在价值　　【答案】A　　9．以下因素中，对股票期权价格影响最小的是（　　）。　　A．无风险利率　　B．股票的风险　　C．到期日　　D．股票的预期收益率　　【答案】D　　10.在（　　）情况下，其他条件都相同，但是到期日不同的两个看涨(或看跌)期权价格相等。　　A．深度实值的时候 　　B．深度虚值的时候　　C．平值的时候　　D．任何时候 　　【答案】B 　　【解析】只有在深度虚值的时候，到期日期权价格都为0。11.假定IBM公司的股票价格是每股100美元，一张IBM公司四月份看涨期权的执行价格为100美元，期权价格为5元。如果股价（　　），忽略委托佣金，看涨期权的持有者将获得一笔利润。　　A．涨到104美元　　B．跌到90美元　　C．涨到107美元　　D．跌到96美元 　　【答案】C　　【解析】股价必须涨到105美元以上才有利润。　　12．某投资者购买了执行价格为25元、期权价格为4元的看涨期权合约，并卖出执行价格为40元、期权价格为2.5元的看涨期权合约。如果该期权的标的资产的价格在到期时上升到50元，并且在到期日期权被执行，那么该投资者在到期时的净利润为（　　）。(忽略交易成本)。　　A．8.5元　　B．13.5元　　C．16.5元　　D．23.5元　　【答案】B　　【解析】(50－25－4)＋[2.5－(50－40)]＝13.5(元)。　　14．如果看涨期权的delta为0.4，意味着（　　）。　　A．期货价格每变动1元，期权的价格则变动0.4元　　B．期权价格每变动1元，期货的价格则变动0.4元　　C．期货价格每变动0.4元，期权的价格则变动0.4元　　D．期权价格每变动0.4元，期货的价格则变动0.4元　　【答案】A　　15．Gamma指标是反映（　　）的指标。　　A．与期货头寸有关的风险指标　　B．与期权头寸有关的风险指标　　C．因时间经过的风险度量指标　　D．利率变动的风险　　【答案】B 　　16．6月1日，武钢CWB1的Gamma值为0.056，也就是说理论上（　　）。　　A．当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Delta值变化0.056。　　B．当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Theta值变化0.056。　　C．当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Vega值变化0.056。　　D．当武钢股份变化1元时，武钢CWB1的Rh0值变化0.056。　　【答案】A　　17．设S表示标的物价格，X表示期权的执行价格，则看跌期权在到期日的价值可以表示为（　　）。 　　A．Max[0，(S－X)]　　B．Max[0，(X－S)]　　C．X=S 　　D．X≤S　　【答案】B 　　18．下列不是单向二叉树定价模型的假设的是（　　）。　　A．未来股票价格将是两种可能值中的一个　　B．允许卖空　　C．允许以无风险利率借人或贷出款项　　D．看涨期权只能在到期13执行　　【答案】D　　【解析】D项为布莱克-斯科尔斯模型的假设前提。 　　19．某公司的股票现在的市价是60元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为63元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升25%或者降低20%，则套期保值比率为（　　）。　　A．0.5　　B．0.44　　C．0.4 　　D．1　　【答案】B 　　20．假设ABC公司股票目前的市场价格为45元，而在一年后的价格可能是58元和42元两种情况。再假设存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为48元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份200股该股票的看涨期权，则套期保值比率为（　　）。　　A．125　　B．140　　C．220 　　D．156　　【答案】A　　21．假设某公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为62元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升33.33%，或者降低25%。无风险利率为每年4%，则利用复制原理确定期权价格时，下列复制组合表述正确的是（　　）。　　A．购买0.4536股的股票　　B．以无风险利率借入28.13元　　C．购买股票支出为30.85元　　D．以无风险利率借入30.26元　　【答案】C　　22．假设一种不支付红利股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票价格要么是11元，要么是9元。如果无风险年利率为10%，那么一份3个月期协议价格为10.5元的该股票欧式看涨期权的价值为（　　）元。　　A．0.30　　B．0.31　　C．0.45  　　D．0.46 　　【答案】A　　23．布莱克-斯科尔斯模型的参数——无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率。这个利率是指（　　）。　　A．国库券的票面利率　　B．国库券的年市场利率　　C．国库券的到期年收益率　　D．按连续复利和市场价格计算的到期收益率　　【答案】D　　【解析】布莱克-斯科尔斯模型的参数——无风险利率，可以选用与期权到期日相同的国库券利率，这里所说的国库券利率是指其市场利率，而不是票面利率。市场利率是根据市场价格计算的到期收益率，并且，模型中的无风险利率是指按连续复利计算的利率，而不是常见的年复利。　　24．某股票当前价格50元，以股票为标的物的看涨期权执行价格50元，期权到期日前的时间0.25年，同期无风险利率12%，股票收益率的方差为0.16，假设不发股利，利用布莱克一斯科尔斯模型所确定的股票看涨期权价格为（　　）。[N(0.25)=0.5987，N(0.05)=0.5199]　　A．5.23　　B．3.64　　C．4.71 　　D．2.71 　　【答案】C二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)　　1．期权价格等于（　　）。　　A．内涵价值　　B．时间价值　　C．期权的权利金　　D．内涵价值+时间价值　　【答案】CD　　2．下列属于美式看跌期权的特征的是（　　）。　　A．该期权只能在到期日执行　　B．该期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行　　C．持有人在到期日或到期日之前，可以以固定价格购买标的资产的权利　　D．持有人在到期日或到期日前，可以以固定价格出售标的资产的权利　　【答案】BD　　3．下列属于欧式期权特征的是，在到期日（　　）。　　A．若市价大于执行价格，多头与空头价值：金额绝对值相等，符号相反；　　B．若市价小于执行价格，多头与空头价值均为0。　　C．多头的净损失有限，而净收益却潜力巨大。　　D．空头净收益的最大值为期权价格　　【答案】CD 　　【解析】AB是针对看涨期权的，对于看跌期权则说反了。　　4．相同标的资产、相同期限、相同协议价格的美式期权的价值总是（　　）欧式期权。　　A．大于 　　B．等于　　C．小于　　D．无可比性于　　【答案】AB　　【解析】美式期权的持有者除了拥有欧式期权持有者的所有权力外，还有提前执行的权力，因此美式期权的价值至少应不低于欧式期权。　　5．出现下列（　　）情形时，期权为虚值期权。　　A．当看涨期权的执行价格低于当时标的资产的现行市价　　B．当看涨期权的执行价格高于当时标的资产的现行市价　　C．当看跌期权的执行价格高于当时标的资产的现行市价　　D．当看跌期权的执行价格低于当时标的资产的现行市价　　【答案】BD　　6．下列说法正确的有（　　）。　　A．标的物的市场价格和执行价格越接近，期权的时间价值越大。　　B．距离到期日所剩时间越多，时间价值越大。　　C．越接近到期日，时间价值的减少速度就越快。　　D．期权的实值越大，时间价值也越大　　【答案】ABC　　【解析】当一种期权处于极度实值或极度虚值时，其时间价值趋向于0。　　7．下列与看跌期权价格正相关变动的因素有（　　）。　　A．执行价格　　B．标的价格波动率　　C．到期期限　　D．预期股利　　【答案】ABCD　　8．无论看涨期权还是看跌期权，（　　）与期权价值都正相关变动。　　A．标的价格波动率　　B．无风险利率　　C．预期股利　　D．到期期限　　【答案】AD　　9．下列与看涨期权价值正相关变动的因素有（　　）。　　A．标的市场价格　　B．标的价格波动率　　C．无风险利率　　D．预期股利　　【答案】ABC　　10．下列说法正确的有（　　）。　　A．期权的时间溢价=期权价值一内在价值　　B．无风险利率越高，看涨期权的价格越高　　C．看跌期权价值与预期红利大小成反向变动　　D．对于看涨期权持有者来说，股价上涨可以获利，股价下跌发生损失，二者不会抵消　　【答案】ABD　　【解析】看跌期权价值与预期红利大小成正向变动 11．在其他条件相同的情况下，下列说法正确的是（　　）。　　A．空头看跌期权净损益+多头看跌期权净损益=0　　B．空头看跌期权到期日价值+多头看跌期权到期日价值=O　　C．空头看跌期权损益平衡点=多头看跌期权损益平衡点　　D．对于空头看跌期权而言，股票市价高于执行价格时，净收入小于0　　【答案】BC　　12．下列公式中，正确的是（　　）。　　A．多头看涨期权到期日价值=Max(股票市价－执行价格，0)　　B．空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格　　C．空头看跌期权到期日价值=－Max(执行价格－股票市价，0)　　D．空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值－期权价格　　【答案】ABC　　【解析】空头看跌期权净损益＝空头看跌期权到期日价值＋期权价格，因此，选项D错误。　　13．下列说法正确的有（　　）。　　A．看涨期权的价值上限是股价　　B．在到期前看涨期权的价格高于其价值的下限　　C．股价足够高时，看涨期权价值线与最低价值线的上升部分平行　　D．看涨期权的价值下限是股价　　【答案】ABC　　14．二叉树期权定价模型相关的假设包括（　　）。　　A．在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配　　B．所有证券交易都是连续发生的，股票价格随机游走　　C．投资者都是价格的接受者　　D．允许以无风险利率借人或贷出款项　　【答案】CD 　　15．布莱克-斯科尔斯期权定价模型的假设包括（　　）。　　A．在期权寿命期内，买方期权标的股票不发放股利，也不做其他分配　　B．任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金　　C．看涨期权只能在到期日执行　　D．所有证券交易都是连续发生的　　【答案】ABCD　　16．布莱克-斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有（　　）。　　A．标的资产的现行价格　　B．看涨期权的执行价格　　C．连续复利计算的标的资产年收益率的标准差　　D．连续复利的短期无风险年利率　　【答案】ABCD　　17．利用布莱克-斯科尔斯定价模型计算期权价值时，需要用到的指标包括（　　）。　　A．标的资产的当前价值　　B．期权的执行价格　　C．标准正态分布中离差小于d的概率　　D．期权到期日前的时间　　【答案】BCD 　　18．下列有关风险中性定价的说法正确的有（　　）。　　A．假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都应当是无风险利率　　B．风险中性的投资者不需要额外的收益补偿其承担的风险　　C．在风险中性的世界里，将期望值用无风险利率折现，可以获得现金流量的现值　　D．在风险中性假设下，期权价格与标的资产的期望收益无关　　【答案】ABCD　　19．下列关于布莱克一斯科尔斯期权定价模型的说法，正确的是（　　）。　　A．模型中的无风险利率是指连续复利利率　　B．该模型对于美式看跌期权的计算误差非常大，因此不可以在计算时使用　　C．该模型对于美式期权的股价没有任何参考价值　　D．该模型假设股票价格的波动接近于正态分布　　【答案】AD　　20．卖出套期保值的手段有（　　）。　　A．卖出期货合约　　B．卖出看跌期权　　C．卖出看涨期权　　D．买进看跌期权　　【答案】ACD　　【解析】B为买期保值。 　　21．下列（　　）投资组合可以实现规避风险的意图。　　A．购进看跌期权与购进股票的组合　　B．购进看涨期权与购进股票的组合　　C．售出看涨期权与购进股票的组合　　D．购进看跌期权与购进看涨期权的组合　　【答案】ACD　　22．某投资者在6月份以500点的权利金买入一张9月到期，执行价格为12000点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金买入一张9月到期，执行价格为12000点的恒指看跌期权。该投资者当恒生指数为（　　）时可以盈利500点。　　A．10700点　　B．11500点　　C．12500点　　D．13300点　　【答案】AD　　23．下列关于买入跨式套利的说法正确的是（　　）。　　A．投资者采用买入跨式套利组合后，标的价格偏离执行价格程度越大则收益越大　　B．买入跨式套利可以被用来进行资产保值　　C．买入跨式套利的最坏结果是股价没有变动，白白损失了期权的购买成本　　D．买入跨式套利标的股票的价格只要偏离执行价格，就能够给投资者带来净收益　　【答案】ABC　　【解析】买入跨式套利又称为“对敲”。标的股票的价格偏离执行价格的差额必须过期权购买成本，才能给投资者带来净收益。投资者采用对敲组合后，标的价格偏离执行价格程度越大则收益越大，同时无论标的价格怎样变动，均能够保持期权费的损失底线。　　24．某投资者在2月份以300点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10500点的恒指看涨期权，同时，他又以200点的权利金买入一张5月到期、执行价格为10000 点的恒指看跌期权。若要获利100个点，则标的物价格应为（　　）元。　　A．9400　　B．9500　　C．11100 　　D．11200 　　【答案】AC　　【解析】这是买入宽跨式套利策略。支付总的权利金总额是300＋200＝500(点)，然后针对每个选项进行分析.A的盈亏：10000－9400－500＝100(点)：其余选项以此类推。也时以通过画损益图来解释。　　25．以下关于反向转换套利的说法中正确的有（　　）。　　A．反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。　　B．反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同　　C．反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同　　D．反向转换套利的净收益＝(看跌期权权利金－看涨期权权利金)＋(期货价格－期权价格执行价格)　　【答案】ABCD三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)　　1．期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，期权出售人应拥有标的资产，以便期权到期时双方应进行标的物的交割。（　　）　　【答案】×　　【解析】期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，大多数只需按价差补足价款即可。 　　2．期权价值就是指期权的到期日价值。（　　）　　【答案】×　　【解析】期权价值是指期权的现值，不同于期权的到期日价值。 　　3．当标的物价格为185时，履约价格为175的看涨期权和看跌期权的内涵价值分别为10和－10。（　　）　　【答案】× 　　【解析】分别为10和0。 　　4．期权持有人可以选举公司董事和享有公司重大事项的投票权。（　　）　　【答案】×　　【解析】期权持有人不能享有与公司股票相关的权利。　　5．看涨期权损益的特点是净损失有限，而净收益却潜力巨大。（　　）　　【答案】× 　　【解析】多头看涨期权损益的特点是净损失有限，而净收益却潜力巨大。空头看涨期权的损益状态则相反。　　6．当期权的执行价格<标的物价格时，该期权为实值期权。（　　）　　【答案】×　　【解析】这只是针对看涨期权而言的。 　　7．当标的资产现行市价高于执行价格时，则说明期权的内在价值处于实值状态。（　　）　　【答案】×　　【解析】这只是针对看涨期权而言的。 　　8．当期权的执行价格=标的物价格时，该期权为平值期权。（　　）　　【答案】√　　【解析】无论是看涨期权还是看跌期权都如此。 　　9．在其他条件确定的情况下，离到期时间越远，期权的时间溢价越大。如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值。（　　）　　【答案】√　　【解析】期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分。时间溢价＝期权价值－内在价值。在其他条件确定的情况下，离到期时间越远，期权的时间溢价越大。如果已经到了到期时间，期权的价值就只剩下内在价值，　　因为已经不能再等待了。　　10．在其他条件一定的情形下，执行价格相同的期权，到期时间越长，看涨期权的到期日价值就越高；看跌期权的到期日价格就越低。（　　） 　　【答案】× 　　【解析】无论是看涨期权还是看跌期权，到期时间越长，其到期日价值就越高。　　11．两个欧式看涨期权，距到期日时间长的期权价值高于时间短的。（　　）　　【答案】×　　【解析】欧式期权的价值还受到发放股利等因素的影响。　　12．欧式看涨期权多头和欧式看跌期权空头可以组成远期合约多头；欧式看涨期权空头和欧式看跌期权多头可以组成远期合约空头。（　　） 　　【答案】√ 　　【解析】反过来，远期合约多头可以拆分成欧式看涨期权多头和欧式看跌期权空头；远期合约空头可以拆分成欧式看涨期权空头和欧式看跌期权多头。　　13．对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其当前价值为零。（　　）　　【答案】×　　【解析】期权价值＝内在价值＋时间溢价，对于未到期的看涨期权来说，时间溢价大于0，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，不会被执行，此时，期权的内在价值为零，但期权价值不为零。　　14．股票波动率是影响期权价值的一个重要因素，股票波动率越大，期权的价值越低，可转换公司债券的价值越低；反之，股票波动率越低，期权的价值越高，可转换公司债券的价值越高。（　　）　　【答案】×　　15．期权距离到期日的时问越长，实值期权、平值期权和虚值期权的De1ta值差距就越大。（　　）　　【答案】×　　16．看涨期权的价值与无风险利率正相关变动；看跌期权的价值与无风险利率负相关变动。（　　）　　【答案】√ 　　17．期货与期权都存在Gamma风险。（　　）　　【答案】× 　　【解析】现货与期货都没有Gamma风险。只有期权有Gamma风险。　　18．由于深度虚值期权的Gamma值接近于0，因此Gamma的绝对值越小，表示风险程度就越高。（　　）　　【答案】× 　　19．对期权的卖方来说，每天都在坐享时间价值的收入，所以期权空头的Theta值为正值。（　　）　　【答案】√　　20．由一阶段二叉树模型向两阶段二叉树模型的扩展，不过是单期模型的两次应用。即从前向后推进，最后计算出结果。（　　）　　【答案】× 　　【解析】是从后向前推进，最后计算出结果。　　21．风险中性原理，是指假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都等于无风险利率。（　　）　　【答案】√　　22．布莱克-斯科尔斯期权定价模型假设在期权寿命期内买方期权标的股票不发放股利，在标的股票派发股利的情况下对期权估价时要从股价中扣除期权到期日前所派发的全部股利的现值。（　　）　　【答案】√　　23．布莱克-斯科尔斯期权定价模型既适用于欧式期权，也适用于美式期权。（　　）　　【答案】×　　【解析】布莱克-斯科尔斯期权定价模型假设条件中规定期权为欧式期权。　　24．布莱克-斯科尔斯期权定价模型说明投资者的风险偏好程度会影响期权的价值。（　　）　　【答案】×　　【解析】布莱克-斯科尔斯期权定价模型说明期权的价值不受投资者的风险偏好程度的影响。　　25．蒙特卡罗模拟方法的有点在于，既能用于欧式期权的估价，也能用于美式期权的估价。（　　）　　【答案】×　　【解析】该法不能用于美式期权的估价。　　26．卖出看涨期权是卖期保值，买进看跌期权是买期保值。（　　）　　【答案】×　　【解析】买进看跌期权也是卖期保值。　　27．期权交易既具有现货交易的保值功能，又具有对期货头寸的保值功能。（　　）　　【答案】√第九章　期货投资分析报告　　一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)　　1．只着重于分析和预测，并不涉及具体投资计划的报告是（　　）。　　A．分析报告　　B．投资方案　　C．策略报告　　D．不定期报告　　【答案】A 　　2．下列不包括在期货日评内容中的是（　　）。 　　A．描述当日交易情况　　B．对行情涨跌原因作出解释　　C．交易计划　　D．结论与建议　　【答案】C　　【解析】交易计划是期货投资方案集中的内容。　　3．后续资金安排、应急预案、止损条件、报告适用范围等放在期货投资分析报告的（　　）中比较合适。　　A．背景介绍　　B．综合分析　　C．结论及建议　　D．风险条款　　【答案】D 　　4．下列不包括在期货月报内容中的是（　　）。　　A．前一日行情评述　　B．中长期技术指标的变化及研读　　C．当期重大事件陈述及影响评估　　D．后市展望和操作建议　　【答案】A　　5．“笔者依然认为近期跌势将减缓，将会有技术性反弹或低位区间整理，不宜杀跌。大连大豆A1009合约关注5日均线支撑，若站稳可轻持短线多单”，属于期货日评中的（　　）部分。A．行情描述　　B．市场成因分析　　C．技术分析　　D．后市展望与操作建议　　【答案】D 　　6．以下哪一项不利于期货调研报告的撰写（　　）。　　A．大豆主产区与大豆消费区，想到哪里就写到哪里，穿插着写　　B．为报告选择主题　　C．专心于论题中的某个论题　　D．从论题转向论点　　【答案】A　　7．下列哪一项是期货调研报告不可缺少的组成部分（　　）。　　A．简介　　B．后记 　　C．前言　　D．附录　　【答案】C　　8．期货调研报告一般不包括以下哪项内容（　　）。　　A．与调研课题提出和实施有关的情况与问题　　B．与调研报告撰写有关的情况与问题　　C．与调研报告发表或出版有关的情况和问题　　D．与调研报告作者个人信息相关的情况和问题　　【答案】D 　　9．下列哪一项不是撰写期货调查报告的目的（　　）。　　A．揭示出本质　　B．寻找出规律　　C．总结出经验　　D．分析出问题　　【答案】A　　10．“一、基本面简介及数据分析(略)，二、行情影响要素分析(略)，三、交易计划(略)，四、建仓组合及目标测算(略)，五、风险条款(略)”，这是（　　）的写作架构。　　A．调研报告　　B．分析报告　　C．投资方案　　D．策略报告　　【答案】C 　　11.（　　）是所有期货分析报告中要求最高的一种类型。　　A．定期报告　　B．分析报告　　C．投资方案　　D．策略报告　　【答案】C 　　【解析】投资方法及理念分析之类的专题报告无须技术分析。　　12.期货投资方案的基本要求是：在设置正反两个方向的出场点时，（　　）。　　A．不能出现亏损　　B．不管盈亏　　C．预期利润要大于预期亏损　　D．预期利润应数倍于设置的亏损　　【答案】D　　13.在某报告中有这样一段话，“此操作看似消耗成本13万多元，但是一方面规避了市场价格波动风险，另一方面不用占用企业资金，省去了仓储成本，同时保证了产品质量。经初步核算，6个月6000吨钢材仓储成本就有16.2万元，资金成本为23.625万元……”可以判断这是一篇（　　）。　　A．月评　　B．策略报告　　C．套期保值方案　　D．调研报告　　【答案】C　　14．在某报告中有这样一段话：　　“三、存在风险与应对策略　　1.由于菜油与棕榈油处于不同的交易所，菜油和棕榈油价幅限制和调整机制不同可能产生风险…如果比价朝不利方向发展，也可能产生风险……(略)　　2.保证金不够的强平风险……(略)。头寸可以控制在85％以内，当日收盘结算后，盈亏相抵风险立刻消失。　　3.交割违约风险……(略)。1009合约交割月及其前一月离现在还有9个月，时间足够……(略)”　　通过该段叙述，可以判断这是一篇（　　）。 　　A．投机方案　　B．套期保值方案　　C．套利方案　　D．调研方案　　【答案】C　　【解析】注意“比价”等关键词。　　15．“……鉴于此，我们调高对黄金价格的预测，未来3个月金价从之前的960美元/盎司上调至1200美元/盎司，未来6个月金价从之前的960美元/盎司上调至1260美元/盎司，未来12个月金价从之前的960美元/盎司上调至1350美元/盎司。2010年平均价格预期是1265美元/盎司，2011年均价预期是1425美元/盎司，但我们认为对黄金价格预估所面临的短期风险也在增加。　　免责声明：(略)　　(报告日期：2009年12月28日)”　　通过该段叙述，可以判断这是一篇（　　）。　　A．套利报告　　B．月度报告　　C．投资方案　　D．策略报告 　　【答案】D　　【解析】注意报告日期。年底一般写年度报告，不会写月度报告。如果是投资方案的话，不会把预测放在结尾的。二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)　　1．期货分析报告按照报告涉及的时间段和发布时点是否具有限制性要求，分为（　　）。　　A．定期报告　　B．不定期报告　　C．长期报告　　D．短期报告 　　【答案】AB　　2．期货分析报告按照所分析、预测的时间跨度或投资周期的长短，分为（　　）。　　A．定期报告　　B．中期报告　　C．长期报告　　D．短期报告 　　【答案】BCD　　3．月报属于（　　）。　　A．定期报告　　B．中期报告　　C．长期报告　　D．短期报告　　【答案】AB　　4．期货分析报告按照是否针对特定环境或投资者而进行个性化的设计，分为（　　）。 　　A．分析报告 　　B．投资方案　　C．策略报告　　D．演讲报告　　【答案】ABC　　5．“受昨夜CBOT大豆期货价格跳空高开后走高的影响……”往往是（　　）的开头写法。　　A．早盘评论　　B．日评　　C．周评　　D．盘间点评　　【答案】ABD 　　6．随着期货业的稳步发展，（　　）等越来越成为展示期货专业机构整体研究实力的载体。　　A．日评　　B．周评　　C．季报　　D．年报　　【答案】CD　　7．期货专题报告的内容一般包括（　　）。　　A．背景介绍　　B．相关因素分析　　C．技术分析必不可少　　D．后市展望和投资建议　　【答案】ABD 　　【分析】投资方法及理念分析之类的专题报告无须技术分析。　　8．调研报考的正文内容包括（　　）。　　A．调查背景介绍　　B．对调查基本情况的叙述　　C．分析调查结果并预测　　D．后市展望和投资建议　　【答案】BC 　　9．期货投资方案具有（　　）的特点。　　A．理论性强　　B．适用于一段时间的投资　　C．针对特定客户　　D．基本分析为主，技术分析为辅　　【答案】BCD　　10．一个完整的交易计划包括以下因素（　　）。　　A．投入的资金量　　B．进场时机　　C．目标价位　　D．出场条件　　【答案】ABCD　　11．根据投资者对风险的态度，投资者分为（　　）。 　　A．风险偏好型　　B．风险回避型　　C．风险厌恶型　　D．风险中立型　　【答案】ACD　　12．套期保值方案内容应包括（　　）。　　A．对企业进行合理定位　　B．套期保值时机的选择　　C．套期保值的组织管理，包括部门设置、岗位职责等　　D．参与套期保值注意事项　　【答案】ABCD 　　13．在为企业制订套期保值方案时，应为企业制订了结期货头寸的各种方案，包括：（　　）。　　A．平仓方案　　B．交割方案　　C．期转现方案　　D．移仓方案　　【答案】ABC　　【解析】移仓方案不是了结头寸的方案。 　　14．在套利方案中，套利机会识别主要包括以下内容：（　　）。　　A．价差跟踪　　B．套利条件分析　　C．主力动向分析　　D．技术指标分析　　【答案】AB三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)　　1．对套期保值的生产企业来说，只要期货价格高于现货价格就可以进场卖出套保。（　　）　　【答案】×　　【解析】套期保值也有时机的把握。　　2．对生产企业来说，进行买入套期保值或卖出套期保值都行，关键是不能亏。（　　）　　【答案】×　　【解析】对生产企业来说，主要是结合生产实际，开展卖出套期保值。　　3.套期保值方案主要内容就是确定最大保值量、套保比例及套保期限。（　　） 　　【答案】×　　【解析】还牵涉到很多内容。　　4.期货投资分析报告必须尊重市场、客观务实，报告人应实时跟踪数据并合理修正和取舍数据及资料，提出自己的独立见解和客观立场，不能人云亦云。（　　）　　【答案】×　　【解析】不能主观取舍数据及资料。　　5.期货投资方案需要有实战性并注意保密。（　　） 　　【答案】√ 第十章职业道德、行为准则和自律规范　　一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)　　1．我国于（　　）年举办了首次期货投资咨询资格考试。　　A．1999　　B．2001　　C．2002 　　D．2011　　【答案】D 　　【解析】2011年5月29日，首次期货投资分析考试共有15590人参加，通过率21.88%2001年举办的是首次期货从业资格考试。 　　2．期货投资咨询人员所从事的期货交易咨询业务，不包括（　　）。　　A．设计套期保值方案　　B．制定企业期现套利等投资方案　　C．协助拟定期货交易策略　　D．利用期货市场为企业做宣传　　【答案】D 　　3．从事期货投资咨询业务的期货公司必须经（　　）批准取得期货投资咨询业务许可。　　A．中国期货业协会　　B．地方监管机构　　C．中国证监会　　D．工商行政管理局　　【答案】C 　　4．国内期货投资咨询从业人员发挥着非常重要的作用，其中“提高市场有效性”指的是（　　）。　　A．可以为投资水平相对低下的投资者提供系统的专业投资咨询服务，向各类投资者提供专业化的风险管理、套期保值和投资方案　　B．作为与投资者直接接触的一线人员，承担着培训工作。通过对员工和客户的培训，提高市场的占有率　　C．通过深入调研与分析，可以有效地向市场提供公开信息，减少信息的不对称，从而促进强势有效市场的价格发现，缩小现货市场与期货市场的价格偏差　　D．以其敏锐的宏观观察力、微观把握力和对商品的跟踪研究，及时提出产业政策、资源配置和风险控制的策略规划，为政府决策、产业发展提供数据参考和趋势研判，促进期货市场经济功能的发挥　　【答案】C　　【解析】A项为“倡导投资专业化”；B项为“促进投资者教育”；D项为“服务实体经济，服务国民经济”。　　5．各国投资分析师一般都有其自律性组织。关于组织的性质，下列说法正确的是（　　）。　　A．专门组织的营利性团体　　B．专门组织的非营利性团体　　C．自发组织的营利性团体 　　D．自发组织的非营利性团体　　【答案】D 　　6．国际注册投资分析师协会的发起者不包括（　　）。　　A．欧洲金融分析师协会　　B．亚洲证券分析师联合会　　C．巴西投资分析师协会　　D．美国金融分析师联盟　　【答案】D 　　7．通过CIIA考试的人员，如果有在财务分析、资产管理或投资等领域（　　）以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。　　A．1年　　B．2年　　C．3年　　D．5年　　【答案】C 　　8．CFA协会是一家全球性的非营利专业机构。CFA协会的前身是（　　），它是北美的证券分析师组织，也是原先世界上影响最广的分析师团体。　　A．AIMR　　B．FAF　　C.ICFA　　D．ACIIA　　【答案】A　　【解析】CFA协会的前身是投资管理与研究协会（AssociationforInvest-mentManagementandResearch，简称AIMR）。　　9．虽然至今尚没有一个包含世界各地的分析师公会在内的世界分析师协会或类似的统一组织，但是世界各地的分析师协会代表定期聚会，就分析师和分析师协会共同的课题交换意见，根据需要举行一些有利合作的会议，这就是（　　）。　　A．各国投资联合会国际协议会　　B．分析师国际大会　　C．国际合作会议　　D．分析师联合会　　【答案】A　　【解析】各国投资联合会国际协议会英文简称ICIA。　　10．ICIA在1998年通过的对各国证券分析师协会具有指导性的文件或意见是（　　）。　　A．《证券投资分析师职业道德规范》　　B．《证券投资分析师执业道德倡议书》　　C．《国际伦理纲领、职业行为标准》　　D．《北京宣言》　　【答案】C11．职业道德是指（　　）。　　A．人们在履行本职工作中所应遵守的行为规范和准则　　B．人们在履行本职工作中所确立的奋斗目标　　C．人们在履行本职工作中所确立的价值观　　D．人们在履行本职工作中所遵守的规章制度 　　【答案】A　　12．（　　）原则是指期货投资咨询从业人员应当依据公开披露的信息资料和其他合法获得的信息，进行科学的分析研究，审慎、客观地提出投资分析、预测和建议。　　A．遵纪守法　　B．谨慎客观　　C．勤勉尽职　　D．公正公平　　【答案】B 　　13．证券分析师不得断章取义或篡改有关信息资料，以及因主观好恶影响投资分析、预测和建议，这是证券投资分析师的（　　）。　　A．独立诚信原则的内涵之一　　B．勤勉尽职原则的内涵之一　　C．谨慎客观原则的内涵之一　　D．公正公平原则的内涵之一　　【答案】C 　　14．期货公司申请从事期货投资咨询业务，注册资本应不低于人民币（　　）亿元。　　A．1　　B．2 　　C．3　　D．4　　【答案】A 　　【解析】参考《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。　　15．期货公司申请从事期货投资咨询业务，净资本应不低于人民币（　　）。　　A．5000万元　　B．8000万元　　C．1亿元 　　D．2亿元　　【答案】B　　【解析】参考《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。　　16．期货公司申请从事期货投资咨询业务，申请日前（　　）的风险监管指标需持续符合监管要求。　　A．3个月 　　B．6个月　　C．9个月　　D．12个月　　【答案】B 　　【解析】参考《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。　　17．期货公司申请从事期货投资咨询业务，具有（　　）年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的高级管理人员不少于1名。　　A．1　　B．2　　C．3 　　D．4　　【答案】C 　　【解析】参与《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。 　　18．期货公司申请从事期货投资咨询业务，具有（　　）年以上期货从业经历并取得期货投资咨询从业资格的业务人员不少于5名。　　A.1 　　B.2　　C．3　　D．4　　【答案】B　　【解析】参考《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。　　19．期货公司申请期货投资咨询业务资格，应当提交（　　）。　　A．申请日前1个月的期货公司风险监管报表　　B．申请日前3个月的期货公司风险监管报表　　C．申请日前6个月的期货公司风险监管报表　　D．申请日前1年的期货公司风险监管报表　　【答案】C 　　【解析】参考《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。　　20．中国证监会自受理期货公司期货投资咨询业务资格申请之日起（　　）个月内，作出批准或者不予批准的决定。　　A．1　　B．2　　C．3　　D．4　　【答案】B　　【解析】参考《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内)　　1．期货分析师的主要职能有（　　）。　　A．运用各种有效信息，对期货市场或某个品种的期货合约或期货合约间价差变化的未来走势进行分析预测，对期货投资的可行性进行分析评判　　B．为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，培养风险意识，引导理性投资　　C．为企业的套期保值、采购定价和远期签约提供分析报告和操作方案，协助企业建立风险管理制度、操作流程，并在特殊或紧急情况下临时提供下单操作服务　　D．为国民经济战略部署和政府决策提供依据，服务实体经济，服务国民经济；合理引导国家储备，提升我国在国际大宗商品市场的定价权,保护国家经济安全　　【答案】ABD　　【解析】期货从业人员不得代为客户操作。 　　2．期货投资咨询人员的主要职能包括（　　）。　　A．运用各种有效信息，对期货市场或期货品种的未来走势进行分析预测　　B．为投资者的投资决策过程提供分析、预测、建议等服务，传授投资技巧　　C．为期货公司的机构客户在收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务　　D．为主管部门、地方政府等的决策提供依据　　【答案】ABD 　　【解析】C内容与期货业务无关。 　　3．根据国际期货市场常见业务形态，期货投资咨询业务一般可分为（　　）。　　A．面向公众开展的　　B．为签订了投资咨询服务合同的特定对象提供的　　C．为政府公开业务操作提供的　　D．为所属期货中介机构内部客户和部门提供的未超出本机构范围的　　【答案】ABD 　　4．国际期货市场常见的期货投资咨询业务一般可细分为（　　）。　　A．期货投资咨询业务　　B．信息服务　　C．CTA业务　　D．CP0业务　　【答案】ABCD　　5．目前国内期货投资咨询业务的基本业务内容有（　　）。　　A．风险管理顾问业务　　B．期货研究分析业务　　C．期货交易咨询业务　　D．中国证监会规定的其他业务　　【答案】ABCD　　6．一般地讲，投资分析师自律性组织的特点有（　　）。　　A．基本上不以营利为目的　　B．属于非自发性的组织　　C．会员可以是个人会员,也可以是由公司构成的法人会员　　D．会员享受组织提供的方便和服务　　【答案】ACD　　7．投资分析师自律性组织的功能主要包括（　　）。　　A．为会员进行资格认证，资格认证主要通过专门的考试确认　　B．对会员进行职业道德、行为标准管理　　C．定期或不定期对分析师进行培训，组织研讨会，为会员内部交流及国际交流提供支持　　D．获得事业法人应当具备的最低经营收入　　【答案】ABC 　　8．ACIIA的主要宗旨是（　　）。　　A．建立国际性的职称评估计划　　B．管理各国证券分析师自律组织　　C．推出投资分析师国际水平考试　　D．颁发注册国际投资分析师资格证　　【答案】ACD 　　9．ACIIA会员包括（　　）。　　A．中国　　B．中国香港　　C．美国　　D．英国　　【答案】ABD　　10．下列关于注册国际投资分析师考试的说法正确的是（　　）。 　　A．是由国际注册投资分析师协会(ACIIA)为金融和投资领域从业人员量身订制的一项高级国际认证资格考试　　B．通过CIIA考试的人员，只要拥有在财务分析、资产管理或投资等领域两年以上的相关工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号　　C．CIIA考试由基础考试和最终考试组成　　D．国际通用知识考试旨在考核国际范围内通用的金融和投资知识与技能，因而考试内容是全球统一的　　【答案】ACD　11．CIIA考试分为国际通用知识考试和国家知识考试两部分。其中，国际通用知识考试的内容涉及（　　）。　　A．经济学　　B．股票定价与分析　　C．财务会计和财务报表分析　　D．金融衍生工具定价和分析　　【答案】ABCD　　12．CIIA考试每年举行两次，时间一般定于（　　）月份。　　A．3　　B．5　　C．9 　　D．10　　【答案】AC　　13．CIIA考试中由当地成员组织主办的当地国家知识包括（　　）。　　A．法规　　B．伦理或行业准则　　C．市场结构　　D．会计制度　　【答案】ABD 　　14．AIMR由原来的（　　）于1990年合并而成，总部设在美国。　　A．金融分析师联盟　　B．特许金融分析师学院　　C．欧洲证券分析师公会　　D．亚洲证券分析师联合会　　【答案】AB　　15．ACIIA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。其中，联盟会员有（　　）。　　A．欧洲金融分析师协会联合会　　B．亚洲证券分析师联合会　　C．投资管理与研究协会 　　D．特许金融分析师协会　　【答案】AB　　16．获得CFA证书需要通过三级考试，其中CFA一级要求掌握（　　）。　　A．财务分析　　B．宏观/微观经济学　　C．数理统计的基本理论 　　D．运用所学到的金融理论，比较并推荐最合理的投资工具　　【答案】ABC　　【解析】D项是二级CFA要求掌握的内容。　　17．关于ICIA，下列说法正确的有（　　）。　　A．至今尚没有一个包含世界各地的分析师公会在内的世界分析师协会或类似的统一组织　　B．世界各地的分析师协会代表定期聚会，就分析师和分析师协会共同的课题交换意见，根据需要举行一些有利合作的会议，这就是各国投资联合会国际协议会　　C．每年两次在世界各地召开分析师国际大会时，ICIA会议同时召开　　D．1998年，协议会通过了《国际伦理纲领、职业行为标准》，这是一个具指导性质的协议，没有强制性约束，可以作为各分析师协会重新认识自己职业行为伦理时的参考　　【答案】AC　　【解析】D项应该为分析师国际大会。　　18．《国际伦理纲领、职业行为标准》从总体上对投资分析师提出了（　　）的基本要求。　　A．诚实、正直、公平　　B．努力保持和提高自己的职业水平和竞争力　　C．掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度，包括《国际伦理纲领、职业行为标准》及本国或地区的准则　　D．以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为，包括对待公众、自己的客户、潜在的客户、雇主、雇员，以及其他投资分析师　　【答案】ABCD　　19．《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师提出的道德规范三大原则是指（　　）。　　A．公平对待已有客户和潜在客户原则　　B．信托责任原则　　C．独立性和客观性原则　　D．谨慎客观原则　　【答案】ABC　　20．下列说法正确的是（　　）。　　A．投资分析师应优先考虑机构大户的交易权　　B．必要时投资分析师可审慎作出关于投资回报方面的保证，但不得担保　　C．投资分析师在进行投资推荐时应向客户提示期货风险　　D.如果投资分析师意欲通过阐述自己或者自己公司在投资方面所做出的成绩，向客户或者潜在客户推销业务，必须尽一切努力保证这些成绩信息的正确性、公平性　　【答案】CD21．《国际伦理纲领、职业行为标准》总体上对投资分析师提出的基本要求包括（　　）。　　A．诚实、正直、公平　　B．以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为　　C．坚持独立性和客观性　　D．努力保持和提高自己的职业水平和竞争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律、法规和政府规章制度　　【答案】ABD　　22．《国际伦理纲领、职业行为标准》对投资分析师执业行为操作规则包括（　　）。 　　A．在作出投资建议和操作时应注意适宜性　　B．合理的分析和表述　　C．信息披露　　D．对客户机密、资金及期货持仓信息的保密性　　【答案】ABCD 　　23．职业道德主要通过（　　），增强企业的凝聚力。　　A．协调企业职工间的关系　　B．调节领导与职工的关系　　C．协调职工与企业的关系　　D．调节企业与市场的关系　　【答案】ABC　　【解析】职业道德是为了调节人们之间，以及个人和社会之间的关系所倡导的行为规范的总和。 　　24．关于诚实守信的说法，正确的是（　　）。　　A．诚实守信是市场经济法则　　B．诚实守信是企业的无形资产　　C．诚实守信是为人之本　　D．奉行诚实守信的原则在市场经济中必定难以立足　　【答案】ABC 　　25．根据（　　），期货投资咨询从业人员应当正直诚实，在执业过程中保持中立身份，独立作出判断和评价，不得利用自己的身份、地位和执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取私利，不得对投资人或委托单位提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议。　　A．独立诚信原则　　B．谨慎客观原则　　C．勤勉尽职原则　　D．公开、公平、公正原则　　【答案】AD　　26．期货投资咨询人员禁止行为包括（　　）。　　A．接受他人委托从事证券投资　　B．与委托人约定分享证券投资收益，分担证券投资损失　　C．向委托人承诺证券投资收益　　D．依据虚假信息、内幕信息或者市场传言撰写和发布分析报告或评级报告　　【答案】ABCD　　27．期货投资咨询人员的基本执业行为原则包括（　　）。　　A．谨慎客观　　B．独立诚信　　C．勤勉尽职　　D．公开、公正、公平　　【答案】ABCD　　28．下面关于期货投资咨询人员执业纪律的说法，不正确的是（　　）。　　A．不应当作出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面的不正确的表述，但可以对可能出现的风险少讲，或等客户开了户后再说不迟　　B．不得以维护客户利益为理由作出有损社会公众利益的行为 　　C．在遇到客户利益与自身利益相冲突时，应告知客户，让其回避　　D．不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易　　【答案】ACD　　29．期货投资咨询人员执业纪律包括的规定有（　　）。　　A．必须以真实姓名执业　　B．可以兼任期货居间人　　C．对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密，不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其他投资者进行期货交易　　D．应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权　　【答案】ACD 　　30．期货公司申请期货投资咨询业务资格，应当提交下列申请材料（　　）。　　A．股东会关于申请期货投资咨询业务的决议文件　　B．加盖公司公章的《企业法人营业执照》复印件、《经营期货业务许可证》复印件　　C．申请日前6个月的期货公司风险监管报表 　　D．最近3年的期货公司合规经营情况说明　　【答案】ABCD　　【解析】参考《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。　　31．证券、期货期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须（　　）。　　A．注明所在证券、期货投资咨询机构的名称　　B．注明个人真实姓名　　C．注明联系电话　　D．对投资风险作充分说明　　【答案】ABD 　　32．中国期货业协会通过签订并执行（　　），开展期货投资咨询人员的后续教育和考核，来有效提高期货投资咨询人员的执业水平。　　A．行业公德性认知　　B．行业自律性公约　　C．执业行为准则　　D．执业道德规范　　【答案】BCD　　33．（　　）的规定适用于所有提供证券、期货投资咨询服务的场合。　　A．诚信原则　　B．隔离制度　　C．勤勉尽责　　D．民事责任　　【答案】ABD 　　34．公开、公平、公正原则，是指期货投资咨询从业人员不得（　　）。　　A．提出违背社会公众利益的建议和结论　　B．利用自己的身份、地位和在执业过程中所掌握的内幕信息为自己或他人谋取非法利益　　C．故意向客户或投资者提供存在重大遗漏、虚假信息和误导性陈述的投资分析、预测或建议 　　D．篡改有关信息资料　　【答案】ABC　　35．以下关于期货投资咨询从业人员执业纪律的说法中，不正确的是（　　）。　　A．可以以真实姓名执业，也可以以长期使用的笔名执业　　B．可以依据执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密撰写分析报告，但不得据以直接建议客户或其他投资者买卖证券　　C．应当主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺　　D．在执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户、机构和个人馈赠的贵重财物　　【答案】AB三、判断是非题(正确的用√表示，错误的用×表示)　　1．在欧美、亚洲等期货市场发达的国家和地区，期货投资咨询人员一般是指所有参与期货投资分析决策过程的相关专业人员。（　　）　　【答案】√　　2．在我国，期货投资咨询人员就是指的期货分析师。（　　）　　【答案】×　　3．获得CFA证书需要通过二级考试。（　　）　　【答案】×　　4．国际上，期货分析师自律组织基本上都不以营利为目的，属于自发组织的非营利性团体。（　　）　　【答案】√　　5．国际注册投资分析师协会(ACIIA)于2006年6月在美国注册成立。（　　）　　【答案】×　　6．《国际伦理纲领、职业行为标准》是一个具有强制性的约束协议。（　　）　　【答案】×　　7．投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易。（　　）　　【答案】×　　8．《期货公司期货投资咨询业务试行办法》自2011年6月1日起施行。（　　）　　【答案】×　　9．期货公司从事期货投资咨询业务，应当经所在辖区的中国证监会派驻机构批准取得期货投资咨询业务资格。（　　）　　【答案】×　　10．期货公司从事期货投资咨询业务的人员应当取得期货投资咨询业务从业资格，不一定要先参加期货从业资格考试。（　　）　　【答案】×　　11．中国证监会及中国期货业协会依法对期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务实行监督管理。（　　）　　【答案】× 　　【解析】中国证监会及其派出机构依法对期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务实行监督管理；中国期货业协会会对期货公司及其从业人员从事期货投资咨询业务实行自律管理。 　　12．期货公司申请从事期货投资咨询业务，取得期货投资咨询从业资格的高级管理人员和取得期货投资咨询从业资格的业务人员最近1 年内无不良诚信记录，未受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被有权机关调查的情形。（　　）　　【答案】×　　【解析】最近3年内无不良诚信记录，未受到行政、刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被有权机关调查的情形。 　　13．期货投资咨询业务人员在开展期货投资咨询服务时，可以接受客户委托代为从事期货交易。（　　）　　【答案】×　　14．期货公司提供交易咨询服务时，应对市场行情作出确定性判断；应当向客户明示有无利益冲突，提示潜在的市场变化和投资风险。（　　）　　【答案】×　　【解析】期货公司提供交易咨询服务时，不得就市场行情作出确定性判断。参考《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。 　　15.期货公司提供的投资方案或者期货交易策略应当以本公司的研究报告、合法取得的研究报告、相关行业信息资料及公开或未公开发布的相关信息等为主要依据。（　　）　　【答案】×　　【解析】不能用未公开发布的信息。　　16.期货投资咨询业务人员应当以期货公司或个人名义开展期货投资咨询业务活动，为客户提供期货投资咨询服务。（　　）　　【答案】×　　【解析】期货投资咨询业务人员不得以个人名义为客户提供期货投资咨询业务。　　17.凡是取得期货投资咨询业务资格的期货公司人员都可以从事期货投资咨询业务。（　　）　　【答案】×　　【解析】期货投资咨询业务人员应当与交易、结算、风险控制、财务、技术等业务人员岗位独立，职责分离。　　18.期货公司及其从业人员通过报刊、电视、电台和网络等公共媒体开展期货行情分析等信息传播活动的，不一定非要取得期货投资咨询业务资格，但必须要取得期货从业资格。（　　）　　【答案】×　　【解析】期货投资咨询业务资格及从业资格都需要。　　19.期货公司基于期货经纪业务向客户提供咨询、培训等附属服务的，不一定非要取得期货投资咨询业务资格，但必须要取得期货从业资格。（　　）　　【答案】√　　【解析】参考《期货公司期货投资咨询业务管理办法》。　　20.期货投资者咨询人员行为准则中的谨慎客观原则，是指咨询人员应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业，对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究，依据专业知识进行分析、判断，向投资者或客户提供规范的专业意见。（　　） 　　【答案】× 　　【解析】这是勤勉尽责原则的内容。 　　21．世界各国投资分析师自律性组织通常会为会员进行资格认证，资格认证必须通过专门的考试确认。（　　）　　【答案】×　　【解析】不是“必须”，是“主要”。 　　22．国际注册投资分析师协会(ACIIA)于2000年6月正式成立，注册地在美国。（　　）　　【答案】×　　【解析】注册地在英国。　　23．CIIA考试的特点是：既考虑到国际注册投资分析师水平的基本要求，同时考虑到不同国家、地区证券市场具有不同的地区属性，尊重各个国家、地区的相关组织保持相对的独立性和自主权，但不允许CIIA考试本土化。（　　）　　【答案】×　　24．CIIA资格被授予后，只要保持成员国国家协会的会员资格，CIIA资格将永远被保留。（　　）　　【答案】√ 　　25．CFA协会是一家全球性非营利专业机构。（　　）　　【答案】√ 　　26．投资分析师不应当在没有通知作者本人或者注明文章出处的情况下，复制或者应用与原有文章相同的格式和内容。同样，投资分析师不能在不通知作者本人的情况下，引用文章中的财务或者统计数据等事实信息。（　　）　　【答案】×　　27．由于外国企业暂不能进入国内期货市场，当前为国外企业进行期货投资咨询服务不属于国内期货投资分析师的业务范围。（　　）　　【答案】×'