光正集团2015年财务分析报告oo 35页

'财务报表分析”课程分析报告重庆工商大学国际商学院光正集团股份有限公司《资产负债表》及相关财务能力分析报告（2015年度）项目名称：光正集团股份有限公司（002524）报告时间：2016年5月28日班级：2014级会计一班小组成员：唐柳青、杨钰琪、张羽翾、周香红学号：2014194337、2014194335、2014194317、2014194129成绩：指导教师：杜迎新1 目录1.引言12.光正集团财务报表分析22.1.企业概述22.2.企业资产负债表分析22.2.1.资产状况分析22.2.1.1.资产增减变动分析22.2.1.2.共同比资产项目分析32.2.1.3.资产结构分析42.2.1.4.资产重点项目分析52.2.2.负债、所有者权益状况分析82.2.2.1.负债与所有者权益增减变动表82.2.2.2.负债类别结构分析82.2.2.3.负债项目结构分析92.2.2.4.负债重点项目分析92.2.2.5.所有者权益项目的结构分析102.2.2.6.所有者权益的重点项目分析102.3.企业利润表分析102.3.1.利润表增减变动分析22.3.2.利润表垂直分析3 2.3.3.利润表收支结构分析42.3.4.损益实现结构分析42.3.5.重点项目分析42.3.5.1.收入类项目分析42.3.5.2.支出类项目分析42.4.企业现金流量表分析42.4.1.水平分析42.4.1.1.经营活动水平分析42.4.1.2.投资活动水平分析42.4.1.3.投资活动水平分析42.4.2.结构分析42.4.2.1.现金流入结构分析42.4.3.现金流量净额分析42.4.4.重点项目分析42.4.4.1.经营活动现金流量42.4.4.2.投资活动现金流量42.4.4.3.筹资活动现金流量42.5.偿债能力分析102.5.1.短期偿债能力分析102.5.2.长期偿债能力分析112.6.营运能力分析122.6.1.同行业分析12 2.6.2.趋势分析122.7.盈利能力分析142.7.1.资产盈利能力分析142.7.2.资本盈利能力分析162.8.发展能力分析162.8.1.资产增长能力分析162.8.2.股东权益增长能力分析173.存在的问题及成因173.1.财务结构有待改善173.2.投资质量不高183.3.企业发展能力欠佳184.对策184.1.优化财务结构184.2.提升投资质量，保证现金周转能力184.3.资产累积，稳定发展18附表18 光正集团股份有限公司《资产负债表》及相关财务能力分析报告（2015年度）唐柳青、杨钰琪、张羽翾、周香红引言随着我国市场经济体系的逐步发展和完善，财务工作在企业日常经营活动中起到越来越重要的作用。企业高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对企业财务信息的要求也越来越高。那么如何向企业高层管理人员提供财务信息以帮助其决策，投资者、债权人、政府部门又如何理解企业财务信息呢?通常的方法就是对企业的财务报表进行分析研究，以评价企业经营状况，如获利能力、偿债能力、可持续发展能力、资产质量、利润质量等。但企业财务报表反映的内容由于其专业性强、概况性高，如不运用专门的方法对其加以系统分析，就难以对企业财务状况的整体做出评价和判断。企业财务报表分析的重要功能就是对财务报表的数据做进一步的加工、整理和分析，更加清晰、完整地展示企业财务状况的全貌。因此财务报表分析是一种非常实用的工具，也是一个非常值得关注和研究的领域。正是基于上述原因，本文从一个财务报表外部使用者的角度，以上市企业光正集团股份有限公司对外公布的财务报表和年度报告作为分析对象，依据财务报表分析相关的理论，对光正集团的财务信息进行了统一分析，对企业的财务状况、经营成果及现金流量等情况进行了考察和评价。1 光正集团财务报表分析企业概述光正集团股份有限公司，简称为光正集团，英文名GuangzhenggroupCo.Ltd,成立于2008年6月，前身为新疆光正钢结构工程技术有限责任公司，是一家专业从事建筑钢结构设计、制造、施工、服务于一体的中外合资股份有限公司。公司位于乌鲁木齐经济技术开发区，占地18万平方米。公司的证券交易所为深圳证券交易所，注册资本为50333.28万元，法人代表人为周永麟，注册地址为新疆维吾尔自治区乌鲁木齐经济技术开发区上海路105号，股票代码为002524。公司拥有国际钢结构一级施工资质、甲级设计资质，是自治区重点扶持的高新技术企业，连续多年被评为乌鲁木齐市“重合同、守信用”企业，银行“AAA”级诚信企业，2007年被开发区评为“最具发展潜力企业”。目前,公司拥有资产2亿元，员工300余人，其中大专以上学历约占40%,具有中高级以上技术职称的人员五十余人。公司拥有专业的钢结构设计院，拥有一批高素质的科技人才和企业管理人才队伍。公司常年与同济大学、新疆大学、自治区勘察设计院等知名高校和科研院所建立稳固的合作关系，为公司研发提供强大的技术支持。公司拥有先进的钢结构生产线，涉及重钢、轻钢、箱型梁、桁架、网架、塔架、桥跨、C、Z型钢、彩板及轻钢龙骨等产品的生产和研发。公司新建的十万吨钢结构生产加工和研发基地项目，总投资约1.8亿元,占地约15万平方米，厂房面积6万平方米。年产各类钢结构产品约十万吨。届时公司将成为西部地区资质最高、规模最大、装备最精、竞争能力最强、规模效益最好的钢结构建筑企业。公司拥有丰富的钢结构施工经验，曾参与新疆和中亚多项重点工程的建设。主要项目有：新疆金风科技股份有限公司厂房建筑面积达2万平方米，内设3台75吨行车；独山子炼建容器厂1万平方米厂房，单层高27米，跨度41.5米,是新疆单层高度和跨度最大的工业厂房之一；新疆天业集团40万吨PVC工程和节水项目累计厂房施工面积达15万平方米，其中电厂三号炉高度53米。1 目前，公司正在建设的特变电工年产1500吨多晶硅项目共31个单体，用钢量达8000余吨。其中氯硅烷分离提纯工序共14层，高54.9米。此外，公司在中亚国家承接了阿拉木图木材加工厂单栋2万平方米厂房；阿斯塔纳垃圾处理场近2万平方米厂房；齐木肯特市5层超市等钢结构项目，为公司进军中亚钢结构建筑市场奠定了坚实的基础。公司管理规范、严格，技术实力雄厚，在西北同行业企业中率先获得ISO9001、ISO14001、OHSAS18001国际质量、环境、职业健康安全管理体系认证，积极推行六西格玛管理和6S管理模式，进一步提升公司管理水平。公司本着“坤厚载物、德合无疆”的文化理念和“拼搏进取、忠诚敬业、严谨创新、乐观奉献”的企业精神，树立了光正良好的品牌形象。公司将致力于推进现代企业制度，整合国内外资源，积极拓展国际市场，打造国际品牌，建设具有强大综合竞争力的现代企业集团，努力把公司建设成为中国西部及中亚地区最精、最强的钢结构生产、科研基地，实现“成为给投资者、员工和客户带来最高回报的企业，成为中国西部和中亚钢结构建筑事业的领跑者，成为行业最受尊敬的企业”的愿景和使命。光正人将秉承“奉献社会，成就自我”的价值观，以饱满的热情、无私的胸怀，更好的服务社会。企业资产负债表分析资产状况分析资产增减变动分析项目期末余额（万元）期初余额（万元）增加额（万元）增加率（%）货币资金17,355194,77-2,142-11应收票据95556439170应收账款22,35226,560-4,208-16预付账款8,0294,1893，84092存货8,18213,366-5，184-39长期股权投资8411,154-313-27工程物资240449-209-47通过对光正集团2015年资产负债表的水平分析表，可以看出该企业财务状况的变化主要表现在以下几个方面：(1)企业本期的货币资金较上期减少了约2142万元，增长率为-11%，说明企业产生现金流的能力有微弱下降，资产流动性也有所降低，现金偿债能力较上期变弱。1 (1)企业本期应收票据较上期增加了约391万元，增长了70%，说明企业由于收入增长导致了应收票据的大幅增长，通常情况下，这属于正常现象。当然，应收票据的构成也非常重要，如果该票据主要以银行承兑汇票为主，公司面临的风险不会很大。(2)企业本期应收账款较上期减少了4208万元，增长率为-16%，说明企业加大了对应收账款的管理力度，使应收账款小幅小降，。(3)企业本期预付款项较上期增长了约为3840万元，增长率为92%，降低了本企业的资金流动性，公司存在一定的风险。(4)企业本期存货较上期减少了5184万元，增长率为-39%，说明存货积压减少，有助于资金流通，但要注意存货过少不利于商品的及时周转和销售。(5)企业本期的应收股利余额为0，变动额也为0，长期股权投资减少了313万元，增长率为-27%，说明公司的长期股权投资出现较小亏损，投资质量处于不佳的状态。(6)企业本期工程物资较上期减少了209万元，减少率为47%，不利于公司的未来发展，但相对的减少了企业的财务负担。共同比资产项目分析项目期末余额（万元）期初余额（万元）期末比重（%）期初比重（%）增减变动百分比（%）存货8,18213,36647-3流动资产合计59,18166,2463133-2固定资产82,74782,97643412无形资产19,15819,1481091非流动资产合计133,315137,46169672资产总计192,496203,707100100-从光正集团2015年资产项目垂直分析表可以看出：（1）企业本期流动资产占比达到总资产的31%，非流动资产却占69%，，根据该公司的资产结构可以认为该企业资产流动性不强，资产风险较大。（2）存货减少，减少的速度快于流动资产，存货的比重下降，企业存货占用资金相比下降，企业还应加强存货管理及销售工作。（3）无形资产所占比重达10%，所占比重较上期比重有一定增加，说明企业一定程度上加大了对无形资产的投资。（4）企业的固定资产同期微幅上升了2%，说明企业对固定资产投资略有增加，生产能力稍有提高。资产结构分析1.资产类别结构分析（1）流动资产与非流动资产结构分析a.流动资产比率=流动资产总额/资产总额=59,181/192,496=31%1 光正集团2015年的流动资产比率为31%，说明企业的资产流动性弱，变现能力、支付能力、偿债能力下降，盈利能力较低，财务风险增加。a.非流动资产比率=非流动资产总额/资产总额=133,315/192,496=69%光正集团2015年的非流动资产比率为69%，说明企业资产周转速度降低，固定费用增加。（2）经营资产与金融资产的结构分析金融资产比率=金融资产总额/资产总额=59,302/192,496=31%该企业金融资产比率不超过31%,经营资产比率近69%,说明企业金融活动占用资产较为合理，主业比较突出，收益较为稳定。1.主要资产项目结构分析项目期末余额（万元）年初余额（万元）期末比重(%)年初比重（%）固定资产82,74782,9764343应收账款22,35226,5601214无形资产19,15819,148109大类资产合计124,257128,6846566资产总计192,496203,707100100大类资产占总资产比重（%）6567--通过对光正集团2015年的大类资产分析可以发现，(1)该企业的固定资产占比较高，说明企业生产能力较强，对企业未来发展有利，但由于固定资产具有投资额大、回收期长、变现能力弱的特点，过高的固定资产比率会影响企业的偿债能力，加大企业经营风险与财务风险。由于企业销售规模近三年来均持续稳定增长，因此较高的固定资产比率是与销售规模相适应的。(2)企业的应收账款占比较上期降低，企业加大了对应收账款的管理，有利于资金流动，降低企业的经营风险。(3)企业的无形资产比重虽然只有10%，但结合行业情况是较为合理的，所占比重本年比上年增长一个百分点，表明企业持有较多无形资产，开发创新能力强。资产重点项目分析1.流动资产结构分析项目2013.12.312014.12.312015.12.31速动资产（万元）78,68048,69242,932存货（万元）13,26213,3668,182流动资产合计（万元）94,50866,24659,1811 速动资产/流动资产比重（%）837473存货/流动资产比重（%）142014由上面可以直观的看出，速动资产占流动资产比例逐年减少，存货比例增加。这说明企业资产流动性降低，货物充足。2.应收票据项目期末余额（万元）期初余额（万元）银行承兑票据930314商业承兑票据25250合计955564应收票据主要为银行承兑票据，说明企业应收票据质量较高。应收票据项目期末数较期初数增加69%，企业收到的商业承兑汇票大幅减少，而银行承兑汇票大幅增加。有利于进一步提高应收票据的质量。3.预付账款(1)预付账款较上年大幅增长，主要系企业采购预付的货款增加所致。一方面，这项资金被对方无偿占用，对企业不利；另一方面，说明企业购买的材料或产品处于供不应求的状态，可能会面临提价，导致企业存在较大的成本压力。2013期末数2014期末数差异率（%）2015期末数差异率（%）预付账款（万元）2,5674,189638,02991(2)企业预付账款账龄大多是在一年以内，说明企业债权管理没有出现太大问题。账龄期末余额（万元）期初余额（万元）金额比例(%)金额比例(%)1年以内7,465934,138981至2年53165122至3年33100合计8,029-4,189-总的来看，企业预付账款占比较高，且比上期有较大增长，所以企业应加强预付账款管理。2.无形资产（1）企业对无形资产投入不断增加，表明企业开发创新能力不断增强，未来发展后劲充足，在未来竞争中处于更加有利地位。项目2013.12.312014.12.312015.12.31环比分析1 2014.12.312015.12.31差额差异率（%）差额差异率（%）无形资产（万元）14,78819,14819,1584,36029101企业名称无形资产（万元）占资产百分比（%）中国建筑891,3020.8葛洲坝1,554,87912东方园林8,1750.5光正集团19,15810行业平均—5.8（2）通过与同行业比较分析，企业无形资产所占比重远高于行业平均值，表明企业在市场竞争中处于有利地位。（3）截止2015年12月31日，用于抵押担保的无形资产土地使用权，账面原值为19,579万元，累计摊销为1,482万元元，账面净值为18,097万元，占无形资产比重94%，企业无形资产以土地使用权为主，不容易产生资产的“泡沫”。1 项目土地使用权专利权其他合计一、账面原值1.期初余额19,5791.380020,380.32.本期增加金额9259934(1)购置9259934(2)内部研发(3)企业合并增加3.本期减少金额5373.5540.5(1)处置5373.5540.54.期末余额19,9671.3805.520,773.8二、累计摊销1.期初余额1,1470.7841,231.72.本期增加金额4220.153475.1（1）计提4220.153475.13.本期减少金额873.590.5(1)处置873.590.54.期末余额1,4820.8133.51616.3三、减值准备1.期初余额2.本期增加金额（1）计提3.本期减少金额(1)处置4.期末余额四、账面价值1.期末账面价值18,4850.567219,157.52.期初账面价值18,4320.671619,157.5未办妥产权证书的土地使用权情况：公司年末不存在未办妥产权证书的土地使用权。负债、所有者权益状况分析负债与所有者权益增减变动表单位：万元项目期末余额年初余额期末比重（%）年初比重（%）增减变动百分比（%）流动负债合计58,16870,9233035-5非流动负债合计29,54229,034151411 负债合计87,70999,9584549-4未分配利润-5,459-6,108-3-30所有者权益合计104,787103,74955514负债和所有者权益总计192,496203,707100100-从光正集团2015年资产负债表垂直分析表可以看出：（1）负债占比为45%，股东权益占比接近55%，较上期略有增长。（2）企业非流动负债略有增长，主要由于企业的长期应付款有所增加，举债成本较高，企业财务有一定风险。（3）相比于上期，企业本期流动负债减少了，未分配利润为负，占比与上期相同。不利于企业的经营和发展。（4）负债类别结构分析1.流动负债与非流动负债结构分析流动负债比率=流动负债/负债总额=58,168/87,709=66%流动负债规模反映企业对短期债权人的依赖程度。计算可得，企业本期的流动负债比率达66%，表明企业对短期资金的依赖性较强，短期还款压力较大，可能会增加企业的财务负担。2.经营负债与金融负债的结构分析金融负债比率=金融负债/负债总额=28,710/87,709=33%由于企业本期金融负债比率为33%，相应的经营负债率就为67%。分析可见，负债结构较为合理，更少的利息支出，有利于减轻企业的财务负担。负债项目结构分析企业本期负债比率从高到低的前三位依次是：短期借款比率、应付债券比率、应付账款比率，分别为24%、22%、20%，合计达66%。其中企业本期短期借款占比重达24%，比重较高，会给企业带来一定财务负担，增大财务风险。应付债券和应付账款比率较高，可能会对公司资金周转带来一定影响。总的来说企业的负债项目结构不太合理，财务负担和财务风险较大。负债重点项目分析（1）应付账款单位：万元1 项目2013.12.312014.12.312015.12.31环比分析应付账款21,36121,97217,5862014.12.312015.12.31差额差异率（%）差额差异率（%）6113-4326-20企业应付账款2014年较2013年略有增加，2014年后，应付账款减少了20%，企业的应付账款以1年内为主，1年以上应付账款来自设备、工程款，表明企业信用较好，也说明企业支付能力较好，但存在一定的压力。项目期末余额期初余额一年以内12,57917,677一年以上5,0064,295合计17,58521,972单位：万元（2）预收款项单位：万元项目2013.12.312014.12.312015.12.31环比分析2014.12.312015.12.31差额差异率（%）差额差异率（%）预收款项3,0185,1133,3312,09569-1782-35营业收入50,54362,63155,51912,08824-7112-11企业预收账款2014年比2013年大幅增加，说明销路好产品结构佳，存在大量预订货款有助于实现企业营业收入的增加。2015年预收账款逐年减少的同时，也伴随着企业营业收入的减少，较低占比的预收款项表明企业的产品结构和销路不太好，存在产品堆积。1 所有者权益项目的结构分析单位：万元项目201320142015实收资本50,33350,33350,333资本公积29,81829,76430,362盈余公积1,1501,1541,154未分配利润2,660-6,108-5,459所有者权益合计103,479103,749104,787权益总计199,192203,707192,4962015年股东投入资本合计50,333万元，留存收益合计约-4035万元，“高投入资本、负留存收益”，表明企业经营状况堪忧，股东回报率低，属于亏本阶段。所有者权益的重点项目分析1．盈余公积单位：万元项目期初数本期增加额本期减少额期末余额储备基金577577企业发展基金577577合计1,1541,154企业盈余公积，本期均无增加额和减少额，表明企业不够注重加强积累以谋求长远的利益，不利于企业的长期发展。2.未分配利润企业本期所有者权益中未分配利润和上期相同都为负数，本期未分配利润为负数主要由于受上期影响。单位：万元项目本期上期调整后期初未分配利润-6,1082,657本期归属于母公司所有者的净利润649-8,765期末未分配利润-5,459-6,1083.资本公积单位：万元项目期初数本期增加额本期减少额期末余额资本溢价29,73429,734其他资本公积30597628合计29,76459730,362企业本期资本公积的增加主要是由于其他资本公积的增加，资本溢价无增长也无减少额，表明企业股本价格无明显变化，股本收益不高。1 企业利润表分析在财务报表中，企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表是反映企业一定时期的经营成果的报表，与资产负债表不同的是，它所提供的信息是动态信息。在进行利润表分析时，首先应该进行利润表的总体分析，以便对企业的盈利状况有一个总括的了解，为进一步分析奠定基础。利润表的全面分析一般包括利润表各项目的增减变动分析、利润表各项目的结构变动分析等内容。利润表的增减变动分析光正集团利润增减变动分析表单位：万元项目本年金额上年金额增加额增加率（%）营业总收入55,51962,631-7,112-11营业收入55,51962,631-7,112-11营业总成本56,73370,795-14,062-20营业成本36,48553,533-17,048-32销售费用9,0914,0875,007123管理费用6,3756,522-147-2财务费用3,0973,686-589-16资产减值损失1,0712,022-951-47投资收益1,33589244350营业利润120-7,2727,392102营业外收入2,9779122,065226利润总额2,935-6,4019,336146所得税费用390426-36-8净利润2,545-6,8269,371137通过光正集团2015年利润表水平分析，可以看出该企业盈利状况的变化主要表现在以下几个方面：（1）报告期内，企业实现营业收入55,519万元，比上期减少7,112万元，同比降低11%。企业本期经营成果不太好。（2）该企业本年营业总成本较上期降低了20%，略高于营业收入的增长率-11%，说明企业营业总成本控制得比较好，但是具体到不同项目还是存在较大差异，企业营业成本控制效果最好，增长幅度为32%；其次期间费用中的销售费用增长率远远地超过营业收入和营业成本的增长，说明企业的销售费用开支过大，对销售支出的管理能力还有所欠缺。资产减值损失较大幅度的下降，说明企业的资产质量有所提高。（3)投资收益本期数较上年同期数增长50%，主要受可供出售金融资产在持有期间的投资收益增加影响。（4)营业外收入本期数较上年同期数增长226%，主要系无形资产处置利得和债务重组利得增加的共同影响。1 （5)企业本期营业利润较上期增长了约7，392万元，增长率为102%。企业的营业成果开始由亏转盈。（6)营业外支出大幅度增长，是由于非流动资产处置损失和固定资产处置损失大幅度增长导致的。利润总额的增长方向和幅度与营业利润的增长一致，主要由于营业外收入和营业外支出都出现大幅度增长，导致利润总额随着营业利润变化。（7)该企业净利润本期较上期增加了9,371万元，增长率为137%，其增长比率小于利润总额的增幅，是由于所得税费用的影响。利润表垂直分析项目本年金额（万元）上年金额（万元）本期比重（%）上期比重（%）比重变动（%）营业总收入55,51962,6311001000营业收入55,51962,6311001000营业总成本56,73370,796102113-1销售费用9,0914,0871679管理费用6,3756,52211101财务费用3,0973,686660营业利润120-7,2720.2-1212.2利润总额2,977-6,4015-1015所得税费用3904260.70.70净利润2,545-6,8265-1116从光正集团利润垂直分析表可以看出：（1）近两年营业总成本均超过营业总收入，净收入为负。本期总成本占比较上期下降，成本费用控制情况有一定改善。（2）销售费用较上期增长9%，主要系企业以及工资水平增加、物价水平上涨及运费共同影响所致。管理费用所占比重略有增长，主要系折旧、摊销费的增加；（3）该企业本期营业利润占营业收入的比重为0.2%，比上期的-12%增加了12.2%；本期利润总额占营业收入的比重为5%，比上期增长了15%，营业利润逐渐由负转盈；（4）本期净利润占营业收入的比重为5%，比上期的-11%增加了16%，原因是营业利润和利润总额的增长。利润收支结构分析单位：万元项目本期金额上期金额本期比重（%）上期比重（%）营业收入55,51962,6319397投资收益1,33589221.4营业外收入2,97791251.61 收入合计59,83164,415100100营业成本36,48653,53363.9275.1营业税金及附加6149441.01.3销售费用9,0914,08715.85.7管理费用6,3756,522119.15财务费用3,0973,6865.45.2资产减值损失1,0712,0221.92.8营业外支出162400.280.15所得税费用3904260.70.6费用合计57,28671,260100100利润收支结构分析从光正集团利润收支结构分析表可以看出，该企业本期和上期营业收入分别占各年总收入的93%和97%，说明主业非常突出，收入以营业收入为主；本期投资收益和营业外收入与上期相比都有所增长，说明该企业有扩大对外的扩张，有分散主业集中的趋势；本期和上期年营业成本分别占各年总支出的63.92%和75.1%；本期和上期年销售费用分别占各年总支出的15.8%和5.7%，用于销售的支出大幅度增长；本期和上期管理费用分别占各年总支出的11%和9.15%；本期和上期财务费用分别占各年总支出的5.4%和5.2%。营业收入和营业成本、期间费用在企业收入总额和支出总额中所占的比重较大，说明其收支结构基本合理，企业盈利能力具有一定的稳定性和持续性，所以该企业利润质量不低。损益实现结构分析项目本期金额上期金额营业总收入55,51962,631投资收益1,335892营业外收入2,977912营业成本36,48553,533营业税金及附加614944销售费用9,0914,087管理费用6,3756,522财务费用3,0973,686营业外支出16240所得税费用390426已实现收益116,045133,673资产减值损失1,0712,022未实现损失1,0712,022损益实现结构分析1 从光正集团利润实现结构分析表可以看出，该企业本期和上期的综合收益中分别包含已实现收益116,045万元和133,673万元，占绝对比重超过90%，说明未来利润与现在相比较稳定。未实现损失分别为约1071万元和2022万元。说明企业利润的实现程度较高，现有的未实现损益对企业未来盈利变动不会产生太大影响。重点项目分析收入类项目分析项目本期发生额（万元）上期发生额（万元）本期比重（%）上期比重（%）主营业务收入54,34061,49797.598.2其他业务收入1,17811,322.51.8营业总收入55,51862,629100100主营收入与其他收入项目本期金额（万元）上期金额（万元）非流动资产处置损失合计2,20144其中：固定资产处置利得1,62344无形资产处置利得5780债务重组利得150政府补助694820补偿、罚款利得5612其他936合计2,975912净利润2,545-6,826营业外收入从光正集团各收入类分析表可以看出：（1）该企业主营业务收入占营业总收入的比重超过95%，说明该企业收入很稳定，主营业务经营成果突出，收入质量较好。（5）该企业本期营业外收入占净利润的比重很高，说明企业利润来源主要集中在营业外收入。财务比率中国建筑葛洲坝东方园林光正集团行业平均总资产周转率0.80.60.30.30.5营业收入增长率（%）8836-1110.25营业利润率（%）5.34.85130.2223.37营业现金比率1.051.041.351.141.15收入质量分析表由光正集团收入质量分析表可以看出，总资产周转率为0.3低于行业平均0.5，营业收入增长率-11%远远低于行业平均10.25%，营业利润率0.22%也远远低于行业平均23.37%，营业现金比率1.14略低于行业平均1.15，由此可见所有指标都低于同行业水平，特别是营业收入增长率为负数，说明本期营业收入明显减少，说明该企业收入状况不太好，说明企业要促进挖掘潜力、积极创收、提高市场占有率、提高资产利用效率。1 支出类项目分析1.营业毛利率分析单位：万元项目本期金额上期金额营业收入55,51962,631营业成本36,48553,533毛利额19,034-902营业毛利率（%）34.3-1.4（3）该企业本期毛利率约为34.3%，相比于上期的-1.4%有了大幅增加。主要是对营业成本的管理有了合理的改善。2.期间费用分析销售费用项目本期发生额（万元）上期发生额（万元）本期比重（%）上期比重（%）比重变动（%）职工薪酬2,4891,36327.433.56-6.16折旧及摊销3,3281,33236.632.753.85办公费7473848.29.46-1.26运费1,04332311.057.863.19天然气行业专项储备6373457.08.40-1.4业务招待费30520.31.28-0.98广告宣传费36170.44.09-3.69加气站运营费7762368.55.822.68其他43.30.050.8-0,75合计9,0904,055.31001000销售收入54,34061,497597151446管理费用项目本期发生额（万元）上期发生额（万元）本期比重（%）上期比重（%）比重变动（%）职工薪酬2,4962,215.539345折旧及摊销1,3581,072.321165办公费897963.21415-1税费531448.6972业务招待费25134845.3-1.3安全专项储备1044821.67.4-5.8咨询服务91.5841.41.30.11 中介机构25550247.7-3.7信息披露75.80.61.20.11,1其他48450.60.7-0.1停产损失1203601.95.5-3.6保理服务费14602.302.3合计6,373.36,521.21001000销售收入54,34061,497852943-91财务费用项目本期发生额（万元）上期发生额（万元）本期比重（%）上期比重（%）比重变动（%）利息支出3,0233,758.597.6102-4.4减：利息收入227381.37.310-2.7汇兑损益00.501.6-1.6银行手续费79.7870.62.4-1.8合计信用增进服务费221.32217.16.01.1合计3,0973,685.71001000从光正集团期间费用分析表可以看出：（1）该企业销售费用、管理费用中职工薪酬占比较大达到33.56%和39%加，销售费用和管理费用中折旧及摊销费用占比也较大，分别为36.6%和21%，而且较上期还有所增加。（2）财务费用较上期微幅减少，主要系本年企业利息支出减少所致，除信用服务费略有增长外，其他财务费用都出现微幅减少。企业现金流量表分析水平分析经营活动水平分析项目本期金额（万元）上期金额（万元）增加额（万元）增长率（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金61,03967,501-6,642-9.5收到其他与经营活动有关的现金1,1132,765-1,652-591 经营活动现金流入小计62,15270,266-8,114-11购买商品、接受劳务支付的现金28,47843,316-14,838-34支付给职工以及为职工支付的现金7,9017,6862152.8支付的各项税费4,2753,1601,11535支付其他与经营活动有关的现金8,1856,5751,61024经营活动现金流出小计48,83960,737-11,898-20经营活动产生的现金流量净额13,3129,5283,78439经营活动现金流入量和流出量分别比上年减少8,114万元和11,898万元，增长幅度分别为-11%和-20%。经营活动现金流出量中增长幅度最大的是支付的各项税费，增加了37.5亿元，增长率为35%，经营活动现金流入量变化幅度最大的是收到的其他与经营活动有关的现金，降低了59%，但是经营活动产生的现金净流量较上期增长了3,874万元，增长率为39%，主要是由于购买商品、接受劳务支付的现金明显减少，增长率为-34%，从而抵消了大幅度现金流出的影响。投资活动水平分析项目本期金额（万元）上期金额（万元）增加额（万元）增长率（%）二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金6542,000-1,346-67取得投资收益收到的现金788943-155-16处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额4,383174,36625682处置子公司及其他营业单位收到的现金净额3,11503,115-投资活动现金流入小计8,94029605,890202构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金9,60613,388-3,782-28投资支付的现金2002,614-2,414-921 取得子企业及其他营业单位支付的现金净额9,83212,889-3,057-23投资活动现金流出小计19,63728,891-9,254-32投资活动产生的现金流量净额-10,697-25,93115,234158投资活动现金净流量在最近两期都表现为较大金额的净流出，本期净流出10697万元，上期净流出25931万元，净流出减少15,234万元，减少幅度达到158%。从构成上可以清楚的发现，这两年净流出主要是收回投资收到的现金减少67%，再加上取得投资收益收到的现金减少16%，导致净现金流量的净额为净支出。处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额增幅极大，本期和上期分别为4,383万元和17万元，从而削弱了大幅度现金流入量降低所带来的影响。筹资活动水平分析项目本期金额（万元）上期金额（万元）增加额（万元）增长率（%）取得借款收到的现金26,91018,1008,81048吸收投资收到的现金7980798-收到其他与筹资活动有关的现金3,12303,123-筹资活动现金流入小计30,83018,10012,73070筹资活动现金流出小计34,58132,2522,3297筹资活动产生的现金流量净额-3,751-14,15210,40173现金及现金等价物净增加额-1,136-30,55629,42096期初现金及现金等价物余额15,96846,524-30,556-65期末现金及现金等价物余额14,83215,968-1,136-7筹资活动现金流入本期和上期分别为30,830万元和18,100万元，增长12,730万元，增长幅度达70%，筹资活动现金流出本期和上期分别34581万元和32252万元，增长率7%，现金流量流入增长率远大于现金流出增长率，相应的筹资活动现金流量净额本期比上期增长额10,401万元，增长率73%。企业投资活动净流出较大的同时，筹资活动现金流量也随之在扩大。取得借款收到的现金较上期增长了48%，表明企业加大借款筹资，还款压力增大，面临的财务风险上升。本期和上期企业“现金及现金等价物净增加额”为负，表明企业现金及现金等价物减少，企业的支付能力较弱，财务状况恶化。1 通过对以上现金流量表的三个部分的水平分析，概括得出这样的结论：企业近两年的经营活动取得的现金流增长趋势不容乐观。由于投资的增长，也大量的增加筹资活动的现金流量，具体表现为筹资活动流入在增加的同时投资活动流入也在增加。结构分析现金流入结构分析项目本期金额（万元）上期金额（万元）本期比重(%)上期比重(%)销售商品、提供劳务收到的现金61,03967,5016074收到其他与经营活动有关的现金1,1132,7651.13.0经营活动现金流入小计62,15270,26661.177收回投资收到的现金65420000.62.2取得投资收益收到的现金7889437.71.0投资活动现金流入小计8,9402,9608.73.2吸收投资收到的现金79800.80取得借款收到的现金26,91018,1002620筹资活动现金流入小计30,83018,1003020现金流入合计101,92291,326100100在现金流入量中经营活动的现金流入量所占比重最大，特别是主营业务活动现金流入明显高于其他经营活动的现金流入。本期的现金流入合计为101,922万元，其中，经营现金现金流入为62,152万元，经营投资活动现金流入为8,940万元，筹资活动现金流入量为30,830万元，分别占总现金流量的比重为61%、9%、30%。上期现金流入合计为91.326万元，其中经营活动现金流入为70,266万元，投资活动现金流入为2,960万元，筹资活动现金流入为18,100万元，分别占总现金流入量的比重为77%、3%和20%。该企业近两年的现金流入量中主要是来自经营活动现金流量，其次是筹资活动现金流量。尤其是销售商品、提供劳务收到的现金，是企业主要的现金收入来源，分别占总现金流量的60%和74%，总体上属于正常状态，但是，由于近两年筹资活动流入占总流入比重较高，分别为30%和20%，说明该企业现金流量的质量不高。筹资活动中“吸收投资收到的现金”占比较低，本期仅占0.8%，表明企业上期投资的收益还未在本期凸显。虽然本期投资活动收入占比不高，但是投资活动收入占比上升趋势明显。企业筹资活动中“取得借款收到的现金”占比较高，且有进一步增长的趋势，本期比重占26%，上期比重20%，占比较高和逐渐增长的借款现金比率，说明还款压力较大。现金流出结构分析项目本期金额（万元）上期金额（万元）本期比重(%)1 上期比重(%)购买商品、接受劳务支付的现金28,47843,3162835.5支付给职工以及为职工支付的现金7,9017,6867.66.3支付的各项税费4,2753,1604.12.6支付其他与经营活动有关的现金8,1856,5757.95.4经营活动现金流出小计48,83960,7374749.8投资活动现金流出小计19,63728,8911923.7分配股利、利润和赔付利息支付的现金3,7203,7503.63.1其中：子企业支付给少数股东的股利、利润0000筹资活动现金流出小计34,58132,2523426.5现金流出合计103,057121,880100100光正集团本期的现金流出总额为103,057万元，其中，经营活动现金流出合计48,839万元，投资活动现金流出小计19,637万元，筹资活动现金流出小计34,581万元，分别占现金流出合计的比重为47%、19%和34%。上期的现金流出总额为121,880万元，其中经营活动现金流出小计60,737万元，投资活动现金流出小计28,891万元，筹资活动现金流出小计32,252万元，分别占总现金流量的比重为49.8%、23.7%和26.5%。分析发现，该企业近两年的现金流出主要出自经营活动，其次是筹资和投资活动。企业筹资活动现金流出占比较高，且有上升趋势，表明企业外债压力较大。从单个项目来看，占比最大比重的依然是购买商品、接受劳务支付的现金。筹资活动现金流出占比过高，企业的现金流出结构不稳定。该企业的“分配股利、利润和赔付利息支付的现金”比重虽略有增长但仍然占比较低，说明企业不能够给投资者带来较高的回报。从稳定性上看，经营活动的现金流出前、后期变化幅度不大，且与经营活动现金流入基本相一致，因此是合理的。由于还款支出巨大，大量到期债务的偿还、支付股利及支付其他与投资活动有关的现金等活动的增加，使得企业还本、息压力加大，财务风险增加。现金流量净额分析项目金额（万元）比重经营活动产生的现金流量净额13,312-11.72投资活动产生的现金流量净额-10,6979.42筹资活动产生的现金流量净额-3,7513.3现金及现金等价物净增加额-1,1361现金流量净额结构分析表企业经营活动现金流量净额为正数，投资活动和筹资活动现金流量净额均为负，但应当注意企业投资额不宜太高，以免影响企业正常经营活动。1 重点项目分析经营活动现金流量（1）经营活动现金流量净额的分析经营活动产生的现金流量大于零，在这种情况下，企业正常的经营活动现金流量完全弥补非付现成本后仍有剩余的资金可以用于投资活动等，有利于企业的长期可持续发展，是企业运行的一种良好状态。企业富余的现金可以用来购置设备，从而扩大企业的生产规模，使得企业获得更大的未来发展潜力。（2）经营活动现金流量在企业总现金流量中占比较大，说明企业经营活动稳定性、发展性较好。项目金额（万元）比重经营活动产生的现金流量净额13,312-11.72投资活动产生的现金流量净额-10,6979.42筹资活动产生的现金流量净额-3,7513.3现金及现金等价物净增加额-1,1361（3）经营活动的现金流入大于现金流出，反映了企业经营活动的现金自我适应能力较强，不仅能满足经营活动本身的需要，而且还可用于投资或偿还债务，体现了企业具有较好的成长性和支出性。投资活动现金流量（1）投资活动现金流入小于现金流出，表明企业获得新的投资机会和发展机会（2）投资活动现金净流量分析投资活动现金流量净额的累计数会小于零，主要是由于企业在构建固定资产、无形资产和其他长期资产、权益性投资及债务性投资等方面所支付的现金大于企业因处置固定资产、无形资产或其他长期资产、收回资产、分得股利、取得债券收入等所收到的现金净额之和。（3）企业本期和上期投资活动的现金流出占比分别为19%和23.7%，所占比重较上期下降，这可能与宏观经济形势及行业变化有关。筹资活动现金流量（1）借款收到的现金借款收到的现金本期金额为26,910万元比上期的18,100万元增加了48%，吸收投资收到的现金由上期的0变为798万元，表明自由内部资金不足，企业需要大量资金，这会加快吸收资本和举债的速度，表现为吸收投资所收到的现金和借款收到的现金处于快速增长态势。（2）筹资活动现金流量净额1 筹资活动现金流量净额小于零是指筹资活动所产生的现金流入量小于筹资活动的现金流出量。筹资活动现金流入中借款收到的现金比重最大，与此相对应，筹资活动现金流出中偿还债务支付的现金比重最大。借款收到的现金金额大直接导致还款支出巨大，大量举债使得企业还本、息压力加大，财务风险增加。偿债能力分析短期偿债能力分析1.营运资金单位：万元项目（元）本期金额上期金额流动资产59,18166,246流动负债58,16870,923营运资金1,013-4,677企业营运资金由负变正，表明企业可用于偿还流动负债的资金大大增加，短期偿付能力提高，企业所面临的短期流动性风险减小，债权人安全程度提高。2.流动比率与速动比率单位：万元企业名称期末流动资产期末流动负债存货流动比率（%）速动比率（%）中国建筑83,246,66061,025,09738,758,94313673葛洲坝7,957,6896,974,1052,854,32811473东方园林1,443,304968,700703,99014976光正集团59,18158,1688,18210288行业平均---12577该企业流动比率低于行业平均水平，并处于较低水平，存货对偿债能力影响相对较大，说明企业资产结构不太好。企业速动比率高于于行业平均水平，流动比率与速动比率呈相反方向，表明企业存货积压较少，有利于资金周转，但存货水平过低可能出现缺货而影响企业的正常生产，从而增加企业的成本费用。光正集团短期偿债能力变动分析项目2013年2014年2015年流动资产（万元）94,50866,24659,181流动负债（万元）49,75670,92358,168存货（万元）13,26213,3668,182流动比率（%）19093102速动比率（%）1637588如表所示，光正集团的流动比率呈先下降后上升趋势，速动比率也随着速动比率相同方向变化。表明企业短期偿债能力变弱，债权人利益安全程度不高。3.现金比率期末余额年初余额货币资金（万元）17,35519,477应收票据（万元）955564现金类资产合计（万元）18,31020,0411 流动负债（万元）58,16870,923现金比率（%）3128该企业现金比率为31%，直接偿付流动负债的能力有待提高，期末现金比率较年初有提高，说明偿债能力有一定提升。长期偿债能力分析1.资产负债率企业名称资产合计（万元）负债合计（万元）资产负债率（％）中国建筑107,490,48983,612,21778葛洲坝12,762,9779,952,89478东方园林1,769,5631,129,51064光正集团192,49687,70946行业平均--66.5该企业资产负债率为46%，低于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，有利于减轻企业债务负担。偿债能力较强，为债权人的权益提供足够的保证，企业财务杠杆较小，财务风险也较小。2.资本负债率企业名称所有者权益合计（万元）负债合计（万元）资本负债率（％）中国建筑23,878,27283,612,217350葛洲坝2,810,0839,952,894354东方园林640,0531,129,510176光正集团104,78787,70984行业平均--241该企业资本负债率为84%，与资产负债率相同，也低于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，该企业资本负债率指标表明企业所有者权益对债权人权益的保障程度处于较高水平，一方面，表明企业的长期偿债能力强，债权人权益保障程度较高，承担的风险较小。另一方面，企业资本结构稳定性和资金来源独立性提高，债权人向企业增加借款的意愿增强。但资本负债率过低也可能表明企业没有充分发挥自有资本的作用。光正集团长期偿债能力变动分析单位：万元项目2013年2014年2015年资产合计199,192203,707192,496负债合计95,71499,95887,709所有者权益合计103,479103,749104,787资产负债率484946资本负债率929684如上所示，光正集团资产负债率和资本负债率无大幅的波动，表明企业的长期偿债能力无显著变化，企业财务结构相对稳健，企业所有者权益对债权人权益的保障程度较高。1 营运能力分析同行业分析项目流动资产周转率存货周转率总资产周转率应收账款周转率固定资产周转率中国建筑1.02.00.87.636.0葛洲坝1.02.50.68.16.8东方园林0.40.50.31.46.3光正集团0.93.40.32.30.7行业平均0.82.10.54.812.5流动资产周转能力：该企业流动资产周转率为0.9，略高于行业平均水平，相比与同行业的其他企业而言，该企业流动资产周转率指标表明企业流动资产利用效率处于中等水平，这是比较恰当的，一方面，企业流动资产的周转速度较快，流动资金可以相对节约；另一方面，流动资产的周转速度较快，企业盈利能力相对较强。存货周转能力：该企业存货周转率为3.4，高于行业平均水平，相比与同行业的其他企业而言，该企业存货周转率表明企业存货管理效率较高，说明该企业存货占用水平较低，存货积压的风险较小，企业的变现能力以及资金使用效率较高，存货管理水平较高。总资产周转能力：该企业的总资产周转率为0.3，略低于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，该企业总资产周转率指标表明该企业全部资产综合使用效率较低。说明该企业的管理水平较低，所承担的经营风险较大，偿债能力较弱，最终会影响企业的盈利能力。应收账款周转率：该企业的应收账款周转率为2.3，低于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，该企业应收账款周转率指标表明该企业企业流动资产盈利能力较低，企业的短期偿债能力较低，企业应加强对应收账款的管理。固定资产周转率：该企业的固定资产周转率为0.7，远远低于行业平均水平，相比于同行业的其他企业而言，该企业固定资产周转率过低表明固定资产的质量和使用效率不高，可能存在固定资产存量过多或设备闲置。趋势分析1、流动资产周转率流动资产201520142013期初流动资产（万元）66,24694,50850,692期末流动资产（万元）59,18166,24694,508流动资产平均余额（万元）62,71380,37772,600营业收入净额(万元)55,51962,63150,543流动资产周转率（次）0.90.80.7流动资产周转天数（天）406456521流动资产周转率从2013年到2015年逐年升高，流动资产周转天数逐年减少，说明企业这3年流动资产周转速度较快，营运效率有提高。1 1、存货周转率存货201520142013期初存货（万元）13,36613,2629,239期末存货（万元）8,18213,36613,262存货平均余额（万元）10,77413,31411,250营业成本（万元）36,48553,53342,313变现能力评价的存货周转率（次）3.44.03.8变现能力评价的存货周转天数（天）1079196存货周转率从2014年到2015年降低，存货周转天数大大增加，说明该企业的存货管理效率欠佳，产销配合不好，存货积压过多，致使资金冻结在存货上，仓储费用及利息负担过重，不利于企业的变现能力和资金使用效率。2、应收账款周转率应收账款201520142013期初应收账款（万元）26,56023,08019,153期末应收账款（万元）22,35226,56023,080应收账款平均余额（万元）24,45624,82021,116营业收入净额（万元)55,51962,63150,543应收账款周转率（次）2.32.52.4应收账款周转天数（天）159146152应收账款周转率是反映应收账款变现速度的快慢及管理效率高低的指标，15年的周转率低于前两年的，说明该企业可能存在收账政策不适当，收账措施执行不力，客户支付能力下降，或受物价水平波动的影响.3、固定资产周转率固定资产201520142013期初固定资产（万元）82,97659,34621,097期末固定资产（万元）82,74782,97659,346固定资产平均余额（万元）82,86171,16140,221营业收入净额（万元）55,51962,63150,543固定资产周转率（次）0.70.90.8固定资产周转天数（天）521406456企业各年固定资产周转率指标相对较为稳定，变化较小，说明企业经营稳定，政策较好，固定资产周转率低于行业平均水平，说明该企业的设备未得到较好的利用，固定资产的质量与使用效率不高。4、总资产周转率总资产201520142013期初总资产(万元）203,707199,19293,910期末总资产(万元）192,496203,707199,192总资产平均余额(万元）198,101201,449146,5511 营业收入净额(万元）55,51962,63150,543总资产周转率(次）0.30.30.3总资产周转天数(天）1,2171,2171,217总资产周转率较低，说明企业综合利用全部资产进行经营的情况较差，表明企业在资产运用方面存在问题，经营风险相对较大，最总会影响企业的盈利能力。另一方面，企业各年总资产周转率指标相对稳定，变化较小，说明企业经营比较稳定。盈利能力分析资产盈利能力分析（1）流动资产利润率流动资产利润率=利润总额/流动资产平均额流动资产利润率计算表期初流动资产净值66,246期末流动资产净值59,181平均流动资产净值67,713利润总额2,935流动资产利润率（%）4.3流动资产利润率计算表单位：万元流动资产是企业资产中流动性最强的部分，在企业的经营中发挥着重要的作用，同行业比较，该企业流动资产利润率低于同行业水平，说明其流动资产获利能力较低，企业总资产盈利能力较低。企业名称中国建筑葛洲坝东方园林光正集团行业平均流动资产利润率（%）5.75.54.84.35.1（2）固定资产利润率固定资产利润率=利润总额/固定资产平均额单位：万元固定资产利润率计算表期初固定资产净值82,976期末固定资产净值92,747平均固定资产净值82,861利润总额2,935固定资产利润率（%）3.5固定资产利润率低于同行业水平，可以看出该企业固定资产盈利能力很差，主要是由于利润总额过低引起的，因此企业在生产经营过程中需要努力开拓市场，促进销售，提高利润额，又要提高固定资产使用效率，尽可能减少固定资产占用额。企业名称中国建筑葛洲坝东方园林光正集团行业平均固定资产利润率（%）18037803.5751 （3）总资产利润率总资产利润率=利润总额/总资产平均额单位：万元期初总资产203,707期末总资产192,496平均总资产198,101利润总额2,935总资产利润率（%）1.5总资产利润率计算表企业名称中国建筑葛洲坝东方园林光正集团行业平均总资产利润率4.43.44.01.53.3该企业总资产利润率显然低于同行业水平，说明企业资产的运用效率差，资产的盈利能力差。单位：%财务比率2013年2014年2015年流动资产利润率1.1-9.64.3固定资产利润率1.7-7.73.5总资产利润率0.5-3.11.5财务比率波动较大，2015年较2014年趋势是大幅上升的，说明企业的盈利能力在增强，2014年比2013年大幅下降，说明资产运用效率变差。（4）总资产净利率=净利润/总资产平均额期初总资产（万元）203,707期末总资产（万元）192,496平均总资产（万元）198,101净利润(万元）2,545总资产净利率（%）1.3营业收入净额（万元）55,519营业净利率（%）4.6总资产周转率（次）0.3总资产净利率计算表企业名称中国建筑葛洲坝东方园林光正集团行业平均营业净利率（%）3.03.311.24.65.5总资产周转率（次）0.80.60.30.30.5总资产净利率（%）2.42.13.31.32.3可以发现，该企业营业净利率为4.6%，总资产周转率为0.3次，总资产净利率为1.3%，总资产周转率略低于同行业水平，该指标越低说明企业盈利能力略弱；营业净利率略低于同行业水平，说明该企业的盈利是微薄的。如果要提高企业的总资产净利率，先要提高营业净利率，另一方面要提高总资产周转率。1 资本盈利能力分析（1）净资产收益率=净利润/净资产平均额期初净资产（万元）104,787期末净资产（万元）103,749平均净资产（万元）104,268净利润（万元）2.545净资产收益率（%）2.4净资产收益率计算表企业名称中国建筑葛洲坝东方园林光正集团行业平均净资产收益率（%）10.99.59.42.48.0通过同行业比较可以看出，该企业的净资产收益率低于同行业水平，说明企业权益资本获取收益的能力不强，运营效益不太好，对企业投资者、债权人的保证程度不高。（2）资本保值增值率=期末所有者权益总额/期初所有者权益总额期初净资产104,787期末净资产103,749资本保值增值率（%）99该企业资本保值增值率小于1，说明企业本年出现资本贬值，结合利润表可以看出，期末所有者权益总额的减少主要是由于期间费用的大幅增加引起的。发展能力分析资产增长能力分析资产增长率期初资产（万元）203,707期末资产（万元）192,496资产增加额（万元）-11,211资产增长率（%）-5.5资产增长率行业对比企业名称中国建筑葛洲坝东方园林光正集团行业平均资产增长率（%）2.96.722.1-5.56.55资产增长率趋势变动表年度201320142015资产增长率（%）1132.3-5.5资产增长率是用来考核企业投入增长幅度的财务指标，近三年该企业的资产增长率持续下降，特别是2014年的资产增长率较上一年有极大幅度的下降，企业资产规模大规模减少，2015年的资产增长率继续下降，增长率由正变负，不利于企业的盈利。股东权益增长能力分析　年度2012.12.312013.12.312014.12.312015.12.311 股东权益金额51,277103,479103,749104,787股东权益增加额-52,2022701,038股东权益增长率(%)-1020.31.0近两年实现股东权益微幅增长，表示企业可能不断有新资本加入或不断地在产生利润，这说明股东对企业前景充分看好或企业经营状况良好，在资本结构不变的情况下，同时也会增加企业的负债筹资能力。为企业获取债务资本打开空间，提高企业的可持续发展的能力。企业近三年以来股东权益增长幅度相差很大，2013年增长率高达102%，然而后两年股东权益增长幅度极小，反映出企业发展不稳定，同时说明企业发展能力欠佳。存在的问题及成因通过财务报表分析出以下结论：财务结构有待改善企业本期流动资产只占比达到总资产的31%，非流动资产占总资产的69%，可以看出企业资产流动性十分低，影响盈利能力。企业本期应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款等债项型资金占比较高，应收项目占流动资产比重达57%。企业负债以流动负债为主，流动负债占负债比重66%，企业对短期资金的依赖性较强，企业债务负担比较重，短期偿付能力弱，长期还款压力较大。预付款项比上年大幅增长，增长率为91%，表明该项资金被对方无偿占用，企业也存在较大的成本压力。期间费用（销售费用）较上期有极大幅度的增加，导致营业利润明显减少。固定资产周转率为0.7，远远低于行业平均水平，固定资产的质量和使用效率不高，可能存在固定资产存量过多或设备闲置。投资收益不高该企业净资产收益率远低于同行业平均水平，企业权益资本获取收益的能力不强，运营效益较差。2015年总资产报酬率为0.06%，营业利润过低，主要由于营业收入的减少和成本费用支出的增加。企业本期和上期的未分配利润均为负数，根据资产负债表可看出主要是少数股东权益的大幅增加引起的。2015年股东投入资本合计50,333万元，留存收益合计约-4035万元，高投入资本和负留存收益，企业经营状况不理想，股东回报率低，属于亏本阶段。企业发展能力欠佳根据光正集团从2013年到2015年的年度报告的资料，企业本期的资产增长率为-5.5%，相比与前两年的增长率，该企业的资产增长率在持续降低，且低于同行业的平均值，说明该企业的发展速度较慢。该企业的净利润增长率和营业利润增长率均低于同行业平均水平，说明企业可能正处于亏损期，企业的持续发展能力有待提高。由从2013年到2015年近三年股东权益增长总势下降的情况，可反映出企业发展状况不良，同时也说明企业发展能力欠佳。1 对策优化财务结构调整资产结构，适当减少流动资金占用，以提高企业盈利能力；加强应收项目资金的管理；提升存货管理水平，提升产销配合力度以减少存货积压，减轻仓储费用及利息负担，进而提高存货周转率；调整负债结构，减少企业流动负债，以缓解企业短期还款压力；提高固定资产使用效率，加大对固定资产的管理。企业应当优化资产结构，寻求适合企业自身发展的结构以稳定发展。提升投资质量，保证现金周转能力（3）企业在最终投资前应做好市场调研，在充分考虑了宏观经济环境、行业发展前景及企业自身资金状况后再作出投资决策，减少资金低收益投资占用。根据企业的战略目标来选择投资组合，进行投资项目的科学论证，对资本投资进行风险分析，制定合理的投资规划，进而提高企业回款能力，使企业获得更多的现金流，更多的利润。（4）企业筹资活动的现金净流出金额较大，导致企业近两年资金流不足，应适度减少筹资活动带来的现金流出，努力增加企业的自有资金运用以减轻外债压力。资产累积，稳定发展注重资产累积，合理分配股东权益，保持稳定，使企业平稳发展。企业应该调整经营效率、获利能力及财务政策来改变或适应自己的增长水平。1'