清洁能源行业分析报告20150706 31页

'机密内容严禁外传清洁能源行业分析报告（完成日期：2015年7月） 清洁能源行业投资分析报告目录第一部分清洁能源行业概述3一、清洁能源定义3二、清洁能源分类3三、我国能源行业背景分析3四、我国清洁能源现状9五、我国清洁能源行业发展面临的机遇与挑战15六、发展我国清洁能源的战略意义17第二部分我国清洁能源相关上市公司统计及分析19一、清洁能源相关上市公司统计19二、清洁能源相关上市公司分析2231 清洁能源行业投资分析报告第一部分清洁能源行业概述一、清洁能源定义清洁能源是指在生产和使用过程、不产生有害物质排放的能源。可再生的、消耗后可得到恢复，或非再生的(如风能、水能、天然气等)及经洁净技术处理过的能源(如洁净煤、油等)。二、清洁能源分类1.可再生能源：消耗后可得到恢复补充，不产生或极少产生污染物。如海洋能、太阳能、风能，生物能、水能，地热能，氢能等。中国目前是国际洁净能源的巨头，是世上最大的太阳能、风力与环境科技公司的发源地。能源优点缺点太阳能用之不竭，污染极小太阳光照射不稳定，太阳能发电厂成本昂贵风能用之不竭，成本低，污染极小涡轮噪音大，受地域限制水能对水和空气污染小受地域限制，水坝会影响生态环境地热能用之不竭，成本低受地域限制，水坝会影响生态环境海洋能用之不竭，空气污染低，土地干扰少适当位置少、造价高，能源输出不稳定，破坏正常潮汐可能会影响河口水生生物生物质能分布广、储量大、环保热值及热效率低2.不可再生能源：在生产及消费过程中尽可能减少对生态环境的污染，包括使用低污染的化石能源（如天然气等）和利用清洁能源技术处理过的化石能源，如洁净煤、洁净油等。三、我国能源行业背景分析能源是人类活动的物质基础，也是国家发展和安全的物质基础。31 清洁能源行业投资分析报告对于世界上任何一个国家来说，能源都是决定其经济发展的命脉，不仅为国民经济的快速稳定发展提供了重要保障，而且是人民生活水平稳步提高的重要基石。没有一个国家能在能源供应匮乏、供不应求的情况下，维持国家实力的持续稳步上升。当前，我们正处于21世纪初期，随着金融市场的持续发展、投资环境的好转以及国际贸易的稳定增长，各地区经济正呈现出同步增长的态势，世界经济有望进入新一轮的增长期。届时，新兴国家对能源的需求将日益旺盛，能源供需矛盾也将更加突出。可见，能源问题将成为继粮食、金融和人口以外的又一个非常重要的焦点。近年来，我国在能源基础设施建设方面加快了步伐，能源供应也有了持续稳定增长，为我国经济的发展起了重要的支撑作用。然而，我们不能忽视在能源供应快速增长的同时，我们国家也面临着一些比较严峻的问题：1.能源需求持续增长，能源安全问题日益突出图1-12005～2013年全球一次能源消费量及增速。数据来源：BP公司《StatisticalReviewofWorldEnergy2014》根据BP公司《StatisticalReviewofWorldEnergy2014》显示，全球能源消费在过去23年里增长了55%，在过去20年里增长52%，在过去10年增长了30%。BP《2035世界能源展望》中预计，2012年至31 清洁能源行业投资分析报告2035年，全球能源消费预计增长41%。2013年全球一次能源消费总量增长2.3%，相较2012年的1.8%有所增加。能源消费量增长中的80%来自于新兴经济体，平均增速为3.1%。从总量上看，中国能源需求在2007年超过欧盟，2010年超过美国，2013年则超过整个北美，能源消费总量位列世界第一。排序国家消费量/百万吨油当量占总量的%1中国2852.422.42美国2265.817.83俄罗斯6995.54印度5954.75日本4743.76加拿大332.92.67德国3252.68巴西2842.29韩国271.32.110法国248.42世界总计12730.4100表1-12013年一次能源消费前十位的国家。资料来源：BP公司《StatisticalReviewofWorldEnergy2014》整理形成从消费结构上看，我国原煤消费长期以来占主导地位，一直占总消费量的70%左右比重（见表1-2），且由于一次能源消费总量的不断增加，实际上每年原煤消费量不断上升：2003年我国原煤消费量为834.7百万吨油当量，占中国一次能源总消费量的69.3%，占世界煤炭总消费量的34.4%；2013年这个数字刷新为1925.3百万吨油当量，占中国一次能源总消费量的67.5%，占世界煤炭消费量的50.3%。2003年～2013年间，我国煤炭消费量平均年增长8.7%，产量平均年增长8.1%。这使得我国自2009年一举由煤炭净出口国转变成为净进口国，2013年煤炭对外依存度为8.13%。我国第二大一次能源消费品种为原油，由表1-2可知，2003年，我国原油消费量266.4百万吨油当量，占一次能源总消费的22.1%，世界平均水平为30.9%，我国与世界平均水平差距为8.8%；2013年，我国原油消费量为507.4百万吨油当量，占一次能源消费总量的31 清洁能源行业投资分析报告17.79%，这一数字的世界平均水平为32.9%，我国与世界平均水平的距离进一步被拉大。与2003年相比，我国原油消费量平均年增长6.8%，我国原油对外依存度从2003年的36%增长到2013年的57.39%。伴随着我国原油、煤炭对外依存度的不断增加，同时由于未来能源消费量的不断增长，导致我国能源安全度的空间逐步压缩。因此大力发展清洁能源产业，在保护生态环境的前提下确保我国能源安全具有事半功倍的效果。年份原油天然气煤核能水力发电其他可再生能源200322.10%2.40%69.30%0.80%5.30%200422.40%2.50%68.70%0.80%5.60%200520.90%2.60%69.90%0.80%5.70%200620.40%2.90%70.20%0.70%5.70%200719.50%3.40%70.50%0.80%5.90%200818.80%3.60%70.20%0.80%6.60%200917.70%3.70%71.20%0.70%6.40%0.30%201017.60%4.00%70.50%0.70%6.70%0.50%201117.70%4.50%70.40%0.70%6.00%0.70%201217.70%4.70%68.50%0.80%7.10%1.20%201317.79%5.1%67.50%0.88%7.23%1.5%表1-2中国各种一次能源消费的百分率（%）。数据来源：BP公司《StatisticalReviewofWorldEnergy2014》整理形成。1.能源利用率低，生态破坏和环境污染严重受历史多方面的影响，我国进入工业化进程较晚，长期以来，经济增长方式粗放、能源技术装备水平相对落后。改革开放以后，我国工业化进程得到快速发展，能源利用效率显著提高，但与发达国家相比，中国能源消耗仍然较高。据国家能源局披露的数据看，2012年我国一次能源消费量36.2亿吨标准煤，消耗全世界20%的能源，单位GDP能耗是世界平均水平的2.5倍，美国的3.3倍，日本的7倍，同时高于巴西、墨西哥等发展中国家。31 清洁能源行业投资分析报告图1-22013年全球各类一次能源消费占比资料来源：根据BP公司《StatisticalReviewofWorldEnergy2014》整理形成图1-32013年中国各类一次能源消费占比资料来源：根据BP公司《StatisticalReviewofWorldEnergy2014》整理形成从图1-2可以看出，煤炭、石油以及天然气是当今世界经济发展所依赖的主要能源。在全世界的能源消费结构中，煤炭、石油以及天然气这三种化石能源所占的比重达到了87%左右。而图1-3更是直观地向我们呈现了我国的能源消费情况：我国的能源消费中化石能源达到了近92％，其中煤炭占了67.5％，石油约占18%；而我国目前开发利用清洁能源的比重还不足10%，其中水电占7.23%，其他清洁能源，如核电、风能、太阳能、生物质能等清洁能源所占比重仅为2.77%。由此可见，我国的能源消费仍处于“高碳”状态。由于我国大量消耗化石能源，使空气中二氧化碳等温室气体31 清洁能源行业投资分析报告含量不断增加。按照国际能源署的统计数据，在2005年中国的温室气体的年排放量就已达72亿吨，约占当年全球温室气体排放总量的19%。此后，我国的温室气体排放量不断飙升，截止2010年我国的温室气体排放量已达到了全世界排放总量的22%以上。温室气体的大量排放，引起了环境污染和全球气候的灾害性变化。据环保部门监测数据显示，2013年我国74个主要城市空气质量总体超标天数比例为68.4%，重度和严重污染的比例达到30.2%。2013年初开始，雾霾不断蔓延加剧，雾霾波及25个省份，100多个大中型城市，全国平均雾霾天数达29.9天，创52年来之最。雾霾覆盖了我国将近一半的国土，影响人口约7亿。由中国社会科学院和中国气象局联合发布的《气候变化绿皮书：应对气候变化报告(2013)》证实，中国雾霾天气增多的最主要原因是化石能源消费的逐年增加而带来的大气污染物排放逐渐增加。据国际能源署预测，到2035年，中国的二氧化碳排放量将增长54%，达到10.1Gt，这个数字将会超过OECD国家二氧化碳排放量的总和，占全球新增二氧化碳排放量的58%，问题的严重性由此可见一斑。因此，逐步降低清洁能源成本，加速清洁能源替代化石能源是我国治理空气污染，推动生态文明建设，构建美丽中国的首要选择。1.未来能源利用将逐步转向清洁能源清洁能源逐步替代化石能源是世界能源发展的一大趋势。首先，清洁能源潜力巨大。因为清洁能源不同于化石能源，不会受到储量的限制，据预测全球清洁能源开发潜力超过现有世界能源消费总量的两倍。我国太阳能资源丰富，最高达到2333千瓦时/平方米，位居世界第二位；水能现实可用总量达到1.9233千兆瓦时/年，约占全世界总量的24%；生物质能潜在总量达到4.0683千兆瓦时/年，占全世界的8%左右；利用地热水约4.45亿立方米/年，目前居世界第一。31 清洁能源行业投资分析报告可见，我们国家的地热水、太阳能、水能、生物质能等储量在世界范围内均有一定优势。据测算，我国水电的理论潜能为5.9222千兆瓦时/年，约占世界比重为40%；生物质能的理论潜力为50亿吨标准煤，是我国目前总能耗的四倍多。其次，与化石能源的成本相比较，清洁能源的成本正在下降，而化石能源的成本却有所提升。分析2010～2050年世界能源生产的平均成本走势发现：成本最具竞争力的有核电、地热深井热电、风电、太阳能热水器，其次是生物质能、沼气能和地热电。第三，我国的环保政策有力地促进了清洁能源的快速发展。2013年国务院印发《能源发展“十二五”规划》，规划指出要“从资源依赖型的发展模式，向科技创新驱动型的发展模式转变；从严重依赖煤炭资源，向绿色、多元、低碳化能源发展转变”。该规划还提出了我国能源结构的优化目标：到2015年，非化石能源消费比重提高至11.4%，非化石能源发电装机比重达到30%。天然气占我国一次能源消费比重提升至7.5%，煤炭消费比重下降到65%左右。2013年9月，国务院印发了《大气污染防治行动计划》，其中提出到2017年，煤炭消费占我国能源消费总量的比重降低到65%以下。在生态文明建设与环境保护的政策驱动下，我国清洁能源得到了迅速发展，其消费需求的年平均增长率达5.5%。一、我国清洁能源现状1.水能在所有的可再生能源中，水电仍然扮演着非常重要的角色。中国拥有丰富的水资源条件，据国家2003年水力资源复查结果，理论蕴藏量在1万千瓦及以上的河流共3886条，水能资源理论蕴藏量的年发电量为60829亿千瓦时，平均功率69440万千瓦；技术可开发装机容量54164万千瓦，年发电量24740亿千瓦时；经济可开发装机容量31 清洁能源行业投资分析报告40179.5万千瓦，年发电量17534亿千瓦时。我国的水电事业发展极为迅速，2013年我国水电装机达到28002万千瓦，占总装机比重的22.4%，这个比重与2010年相比基本持平。截至目前，我国已建成常规水电装机容量占全国技术可开发装机容量的48%。整体而言，与国外发达国家相比，我国依旧处于水电开发的早期阶段，水电开发程度还不足以满足经济社会发展的需要。相比美国水力资源已经开发利用了80%，巴西和挪威电力90%以上由水电提供。未来随着电力能源构成调整力度的加大，尤其是清洁能源开发力度的加大，我国水电行业有望取得较快发展，根据我国水电发展规划，到2020年水电装机容量将达到4.2亿千瓦，后续开发空间仍较大。图1-42006～2013中国水电装机容量及增长率资料来源：中国能源研究会，《中国能源发展报告2014》1.风能2006年以来，中国风电行业以惊人的速度迅速增长。自2009年中国新增风电装机容量超过美国之后，中国风电进入了较为平稳的发展阶段。2013年，中国风电新增装机容量16088.7MW，同比增长31 清洁能源行业投资分析报告24.1%；累计装机容量91412.89MW，同比增长21.4%。新增装机和累计装机两项数据均居世界第一。图1-5显示了我国近年来风电的发展情况。尽管我国的风电装机量得到了快速增长，2013年的风力发电达到了近1350亿千瓦时，连续第二年成为继火电水电之后的第三大电源，占总发电量的2.57%，但是与发达国家20%以上的风电入网电量相比，我国的风电发展水平仍然有待急速提高。图1-52005～2013年中国风电并网装机容量资料来源：中国风能协会，2013年中国风电装机容量统计1.太阳能根据1971～2000年近30年的资料，我国太阳能辐照强度年均为1050～2450（Kw·h）/m2大于1050（Kw•h）/m2的地区占国土面积的96%以上。每年太阳辐射到我国960万平方千米的土地上的能量，相当于17000亿吨标准煤。因此，从总量上来说，我国的太阳能资源十分丰富。在全球能源紧缺与迫切需要环境保护的双重压力下，全球发展清洁能源的呼声渐高。目前，全球太阳能光热发电项目主要集中在西班牙、美国等少数几个国家，我国的太阳能光热发电仍处于研发阶段，尚不具备太阳能光热发电站的整体设计能力。31 清洁能源行业投资分析报告太阳能光伏发电近年来发展迅速，近5年的平均增长率达到了50%左右。2013年，在国务院《关于促进光伏产业健康发展的若干意见》及一系列配套政策支持下，光伏发电快速发展。截至2013年底，全国累计并网运行光伏发电装机容量1942万千瓦，其中光伏电站1632万千瓦，分布式光伏310万千瓦，全年累计发电量90亿千瓦时。2013年新增光伏发电装机容量1292万千瓦，其中光伏电站1212万千瓦，分布式光伏80万千瓦（见图1-6）。图1-62005～2013年中国光伏装机容量资料来源：根据国家能源局网站公布数据计算得来1.核能从上世纪70年代初，我国大陆核电开始起步。从1984年我国第一座自主设计和建造的30万千瓦秦山核电站破土动工开始，我国已建成浙江秦山、广东大亚湾和江苏田湾三个核电基地，截至2013年8月底，共有17台机组相继投入商业运行，总装机容量约1475万千瓦3（见图1-7）。但是中国的核能发电量占总发电量的比例4.4%，与全球核电发电量占总发电量的11%有较大距离。目前，我国虽然受到日本地震核辐射危机的影响，但是开发核电的决心依旧坚定，主要还是因为我们面临着“多煤、少油、贫气”的能源现状，为了保31 清洁能源行业投资分析报告持经济的快速稳定增长，同时兼顾环境因素，发展核电是我们当前的必然选择。根据《核电中长期发展规划（2011—2020年）》提出目标，2015年前我国在运核电装机达到4000万千瓦，年发电量预计达到2600-2800亿千瓦时，在建1800万千瓦。到2020年我国在运核电装机达到5800万千瓦，在建3000万千瓦。图1-7中国大陆核电站分布图资料来源：上海市核电办公室http://www.shhdb.gov.cn//zghd.htm1.生物质能生物质的概念国内外关于生物质概念定义的内涵基本一致。总结维基百科及美国、中国农业部的认定，生物质一般指任何形式（除化石燃料及其衍生物）的有机物质，包括所有的动物、植物和微生物，以及由这些生命体所派生、排泄和代谢出来的各种有机物质，如农林作物及其残体、水生植物、人畜粪便、城市生活和工业有机废弃物等。我国生物质能资源广泛，主要有农作物秸秆及农产品加工剩余物、林木采伐及森林抚育剩余物、木材加工剩余物、畜禽养殖剩余物、城市生活垃圾和生活污水、工业有机废弃物和高浓度有机废水31 清洁能源行业投资分析报告等。农作物秸秆及农产品加工剩余物。包括玉米、水稻、小麦、棉花、油料作物秸秆在内的农作物秸秆理论资源量每年8.2亿吨，可收集资源量每年约6.9亿吨，主要分布在华北平原、长江中下游平原、东北平原等13个粮食主产省（区）。目前，作为肥料、饲料、食用菌基料以及造纸等用途共计每年约3.5亿吨，可供能源化利用的秸秆资源量每年约3.4亿吨。另外，稻谷壳、甘蔗渣等农产品加工剩余物每年约1.2亿吨，可供能源化利用的每年约6000万吨。林业剩余物和能源植物。全国现有林地面积3.04亿公顷，可供能源化利用的主要是薪炭林、林业“三剩物”、木材加工剩余物等，每年约3.5亿吨。适合人工种植的能源作物（植物）有30多种，包括油棕、小桐子、光皮树、文冠果、黄连木、乌桕、甜高粱等，资源潜力可满足年产5000万吨生物液体燃料的原料需求。生活垃圾与有机废弃物。目前每年城市生活有机垃圾清运量约1.5亿吨，其中50%可作为焚烧发电的燃料或垃圾填埋气发电的原料，可替代1200万吨标准煤。厨余垃圾还可作为生物柴油的原料，每年可获得量约300万吨。城镇污水处理厂污泥年产生量约3000万吨，其中约50％可能源化利用。酒精、制糖、酿酒等20多个行业每年排放有机废水43.5亿吨、废渣9.5亿吨，可转化为沼气约300亿立方米。规模化畜禽养殖场粪便资源每年约8.4亿吨，生产沼气的潜力约400亿立方米。我国可作为能源利用的生物质资源总量每年约4.6亿吨标准煤，目前已利用量约2200万吨标准煤，还有约4.4亿吨可作为能源利用。随着我国经济社会发展、生态文明建设和农林业的进一步发展，生物质能源利用潜力将进一步增大。31 清洁能源行业投资分析报告资源来源可利用资源量已利用资源量剩余可利用资源量实物量（万吨）折合标煤量（万吨）实物量（万吨）折合标煤量（万吨）实物量（万吨）折合标煤量（万吨）农作物秸秆34000170008004003320016600农产品加工剩余物6000300020010058002900林业木质剩余物35000200003001703470019830畜禽粪便840002800300001000540001800城市生活垃圾7500120028005004700700有机废水43500016002700104323001590有机废渣9500040048002090200380合计46000220043800表1-3我国生物质能源利用潜力数据来源：国家生物质能源十二五发展规划一、我国清洁能源行业发展面临的机遇与挑战1.清洁能源行业发展面临的机遇近年来，中国的能源消费总量日益增长，而国内的煤、石油、天然气等传统能源的探明储量和生产能力并没有大幅度变化。由此，国内出现了煤炭、石油和天然气三大传统能源对外依存度呈现出普遍上涨格局，其中，煤炭进口依存度上涨至8.13%，天然气对外依存度首超30%涨至30.5%，原油对外依存度达到57.39%。我国能源对外依存度的不断上升对我国能源安全将产生不利影响。传统“以煤为主自给，以引进油、气为重心”的能源安全战略，或将逐步转向以低碳清洁能源技术的进步为推动力，以清洁能源产业的发展为重心，清洁能源必将成为传统化石能源优化升级、推动我国经济社会产业结构调整发展的关键突破口。因此，大力发展清洁能源对保障我国能源安全、降低能源对外依存度具有重要保障作用，同时，伴随清洁能源技术的不断创新发展，清洁能源成本必将逐步下降，届时将具有与化石能源同样的竞争优势，并成为经济发展的新的增31 清洁能源行业投资分析报告长点。1.清洁能源行业发展面临的挑战与经济发达国家相比，我国清洁能源还处于起步阶段。虽然清洁能源发展面临着良好发展机遇，但是在清洁能源的核心技术、体制机制、发展规划等方面也面临着较大挑战。首先，清洁能源核心技术主要由发达国家掌控，如美国和欧洲发达国家掌握了风电领域的核心技术；日本和德国在太阳能光伏发电的技术方面居于领先。我国清洁能源技术的研发起步相对较晚，一些重大、关键技术装备自主设计、制造水平与发达国家还有一定差距，这是制约我国清洁能源快速健康发展的主要因素。其次，我国清洁能源的发展往往涉及多个政府部门，而这些部门之间又无法统一协调，同时也缺乏推进和监管的工作机制，这就造成了资金投入分散、项目多头申报、资源不能有效共享、平台重复建设等一系列问题。再次，我国的清洁能源发展规划有待进一步统筹规范。当前，我国的一些地方政府重规模轻消纳，导致地方清洁能源开发规模远超当地消纳能力，其规划目标与国家规划目标相脱离。另外，清洁能源行业发展与宏观管理之间的关系不顺畅、清洁能源发展规划和电网发展规划不统一等因素也不利于清洁能源的可持续快速发展。最后，清洁能源发展的相关法规政策需要进一步完善。尽管为了促进清洁能源的快速发展，有关部门出台了一系列政策，但某些政策却过于宏观、缺乏可以行之有效的参考细则，尤其是当前的税收优惠政策急需完善，而且执行力度也需大大加强。我国丰富的清洁能源资源大多储藏于偏远、经济欠发达的老少边穷地区，开发利用当地的清洁能源势必需要国家层面因地制宜地制定出一系列特殊31 清洁能源行业投资分析报告的扶持政策。一、发展我国清洁能源的战略意义1.是建设资源节约型社会的需要资源节约型社会是指在生产、流通、消费等领域，通过采取法律、经济和行政等综合性措施，提高资源利用效率，以最少的资源消耗获得最大的经济和社会收益，保障经济社会可持续发展的社会。我国的能源资源有两大特点：一是能源资源总量少，人均占有量仅为世界平均占有量的40%；二是优质的能源资源少，保证程度低。因此在我国经济和社会正处于快速发展阶段，能源供给与经济和社会协调发展之间的矛盾十分突出，同时还伴随着环境问题。要从根本上解决我国的能源问题，除大力提高能源利用效率并充分利用国外的能源资源外，加快开发利用清洁能源的步伐是重要的战略选择，也是落实科学发展观和建设资源节约型社会的基本要求。2.是改善能源结构和保障能源安全的需要世界能源结构已经转变为石油天然气时代，清洁能源在一次能源中的比例也在快速增加。而我国还是一个以煤炭资源为主的能源生产和消费大国。目前，我国对煤炭的消耗巨大，以致我国的环境污染严重，极度影响了我国可持续发展战略的顺利实施，优化能源结构是能源可持续发展的重要任务。我国石油和天然气资源有限，石油对外依存度2013年已达到57.39%，天然气的对外依存度突破30%，能源安全问题变得尤为突出，单纯依靠化石能源难以保障经济社会和环境的协调发展。在大力推进节能和提高能源效率的同时，有效增加能源供给、保障能源安全有三条途径：Ø立足国内，开发水能、煤炭、石油和天然气等在内的传统能源；Ø充分利用国际能源资源作为重要的补充；31 清洁能源行业投资分析报告Ø大力开发利用核能等清洁能源。因此，大力开发和利用优质清洁能源，增加本地化的清洁能源的供应量，是调整能源结构和保证生态环境的客观要求，也是增加能源供应和保障能源安全的重要措施之一。1.是建设社会主义新农村的需要我国农村设施落后，目前我国还有大约123万人没有电力供应，他们远离现代文明，远离大型电网，居住分散、人口稀少，交通十分不便。但是当地太阳能、风能、生物质能等清洁能源却非常丰富。因此，开发利用当地的清洁能源资源不但可以解决这些地方的用电问题，而且可以帮助这些地方尽快脱贫致富。因此大力发展清洁能源，能够助力社会主义新农村建设，提高人民生活质量，符合建设和谐社会的时代要求。2.是减少温室气体排放，建设生态文明的需要温室气体减排是全球环境保护和可持续发展的一个主题。2013年中国CO2量为95.24亿吨，比2012年增加4.2%，占世界CO2排放量的27.1%。中国已经是世界最大的CO2排放国。我国作为对人类负责的世界大国，降低化石能源的消费比重，承担与自己国际地位和经济发展水平相适应的减排温室气体义务，树立良好的国家形象是必要的。因此，积极开展清洁能源的生产，不仅可以有效减轻对环境的污染，还可以减少温室气体的排放，同时也有利于树立我国良好的国际形象。3.是后国际金融危机时期开辟新的经济增长点的需要国外发达国家经验表明，发展清洁能源既是缓解气候变化和能源危机的良方，又已经成为社会新的经济增长点。在具有清洁能源资源优势和技术优势的地区发展清洁能源产业，可以增加社会就业机会，增加当地经济发展水平。据欧盟预测，到2020年，欧洲仅风力31 清洁能源行业投资分析报告发电就可以带来180万个就业岗位，年市场总额达到750亿欧元，折合人民币约6200亿元。目前，中国已具备发展清洁能源的有利条件，加快发展清洁能源可以有效拉动相关上下游产业的发展，对于调整产业结构、促进经济发展方式的转变、扩大就业及促进经济和社会的可持续发展具有重大作用。第二部分我国清洁能源相关上市公司统计及分析一、清洁能源相关上市公司统计1.太阳能类Ø上游资源类/光伏/半导体材料类上市公司：多晶硅：川投能源、天威保变、乐山电力、通威股份、南玻A、航天机电、江苏阳光、银星能源、特变电工、鄂尔多斯硅片/硅片切割：中环股份、有研硅股硅微粉：生益科技(控股东海硅微粉公司)Ø设备厂商类上市公司：电池片及组件：天威保变、拓日新能(薄膜光伏电池技术)、孚日股份(CIGS电池技术)、航天机电、特变电工、安泰科技、德赛电池等太阳能薄膜电池：孚日股份(CIGS电池)、风帆股份、综艺股份、赣能股份、新华光(太阳能特种光玻基板)手机电池：风华高科(钴酸锂正极材料、负极材料和锂离子电芯)其他类电池：德赛电池(无汞碱锰电池/一次锂电池/镍氢电池/锂聚合物电池)太阳能电池封装：金晶科技(超白玻璃)其他材料/设备：华东科技国内最大的太阳能真空集热管生产商力诺太阳：太阳能热水器的原材料供应商乐凯胶片：太阳能电池背板杉杉股份：将IC工业废片加工成太阳能电池硅片Ø下游运营商类上市公司：天威保变：太阳能原材料、电池组件的上、下游全产业布局其他参购股权类：31 清洁能源行业投资分析报告小天鹅：大股东参股无锡尚德太阳能电力岷江水电：参股西藏华冠科技涉足太阳能产业维科精华：宁波维科能源公司专业生产各种动力、太阳能电池长城电工：参股长城绿阳太阳能公司春兰股份：大股东计划投资30亿开发新能源威远生化：实际控股股东新奥集团从事太阳能等新能源产品生产资料来源：南方财富网股票频道（2013年）1.风能类Ø上游资源类/零部件类上市公司：钕铁硼稀土永磁材料：中科三环、宁波韵升、太原刚玉铸件/风机轮毂：华锐铸钢叶片：中材科技(风电叶片)、天奇股份(竹质风力发电机叶片)、鑫茂科技(风机叶片)、力源液压电机：长城电工、湘电股份、东方电气、中国南车齿轮箱：中国高速传动、太原重工风电轴承：湘电股份、天马股份(偏航和变桨风电轴承)、方圆支承、轴研科技电控系统：许继电气、国电南瑞其他零部件：九鼎新材(风力发电机机舱罩)Ø设备厂商类上市公司整机厂商：金风科技、东方电气、上海电气、天威保变、湘电股份、华仪电气、长征电器、银星能源Ø下游运营商类上市公司：国电电力、华电国际、鲁能集团、上海电力、大唐发电、国投电力、宝新能源、银星能源、金山股份、内蒙华电、汇通能源(潜在的风电场运营商)、金飞达资料来源：南方财富网股票频道（2013年）2.核能类Ø上游资源类/技术类上市公司：锆材料/锆合金：升华拜克、东方锆业/嘉宝集团、陆家嘴核极钠：兰太实业(核级金属钠生产项目)低温供热堆技术：中成股份高分子核辐射改性新材料：沃尔核材Ø设备厂商类上市公司：31 清洁能源行业投资分析报告核岛、常规岛设备：东方电气、上海电气、哈尔滨动力核电站电力电源系统：奥特迅核电吊篮：海陆重工核电站空冷设备：哈空调核电站专用阀门：中核科技核电仪表/第3代核电仪控系统：自仪股份Ø下游运营商类上市公司：申能股份：参、购秦山核电、安徽芜湖核电项目皖能电力韶能股份闽东电力资料来源：南方财富网股票频道（2013年）1.水能类Ø上游资源类上市公司：暂无Ø设备厂商类上市公司：整机设备：东方电气、上海电气、浙富股份(水轮发电机组)Ø下游运营商类上市公司：长江电力、桂冠电力、川投能源、国电电力、黔源电力、西昌电力、乐山电力、文山电力、桂东电力、闽东电力、申能股份、赣能股份、大唐发电、明星电力、三峡水利、岷江水电、国投电力、st梅雁、广安爱众、郴电国际、华能股份、韶能股份资料来源：南方财富网股票频道（2013年）2.生物质能类Ø生物质能上游资源（原材料）上市公司玉米深加工上市公司万向德农、 华冠科技赖氨酸上市公司： 荣华实业乙醇汽油上市公司：丰原生化、北海国发、华润生化、广东甘化、华资实业、荣华实业清洁能源上市公司：北大荒糖料燃油精上市公司：广东甘化、华资实业木薯乙醇上市公司：海南椰岛垃圾发电上市公司：哈投股份、东湖高新、凯迪电力、泰达股份Ø生物质能设备上市公司华光股份Ø生物质能运营上市华电国际31 清洁能源行业投资分析报告公司Ø生物质发电概念上市公司凯迪电力、 韶能股份资料来源：南方财富网股票频道（2013年）一、清洁能源相关上市公司分析由于清洁能源相关上市公司种类繁多，考虑到国家政策对核电、水电的限制性和太阳能、风能的长周期投资特点，本期报告主要对生物质能源相关产业进行分析。1．生物质能源开发利用技术目前，世界上技术较为成熟、实现规模化开发利用的生物质能利用方式主要包括生物质发电、生物液体燃料、沼气和生物质成型燃料等。目前，世界上技术较为成熟、实现规模化开发利用的生物质能利用方式主要包括生物质发电、生物液体燃料、沼气和生物质成型燃料等。Ø生物质发电。欧美国家主要利用农林剩余物、养殖场剩余物生产沼气，以及利用城市生活垃圾发电。到2010年底，全球生物质发电装机容量超过6000万千瓦。欧洲的生物质热电联产已很普遍，能源利用效率高，生物质与煤混燃发电较多，秸秆直接燃烧发电技术、生物质流化床锅炉发电技术已十分成熟。Ø生物液体燃料。随着国际石油市场供应紧张和价格上涨，发展生物燃料乙醇和生物柴油等生物液体燃料已成为替代石油燃料的重要方向。目前，以甘蔗、玉米和薯类作物为原料的燃料乙醇和以植物油脂为原料的生物柴油已实现较大规模应用。2010年全球生物液体燃料使用量约8000万吨，其中，燃料乙醇6800多万吨，乙醇汽油在巴西、美国已大规模使用，生物柴油在欧洲实现了较大规模的利用。31 清洁能源行业投资分析报告Ø生物质燃气和成型燃料。生物质燃气主要包括沼气和采用热解技术以生物质为原料生产的燃气。近年来，欧洲沼气产业发展迅速，沼气经提纯压缩后可进入天然气管道，也可作为车用燃料。到2010年底，德国已建成大型沼气工程6000多处，在瑞典沼气作为车用燃料已形成一定规模。2010年，全世界生物质成型燃料产量超过1500万吨，规模化利用主要集中在欧洲和北美地区，主要用途是作为供热燃料。在瑞典的供热能源中，生物质成型燃料占70％左右。1．生物质能源发展现状在“十一五”时期，我国生物质能多元化利用取得较大进展，生物质发电、液体燃料、燃气、成型燃料等多种利用方式并举，技术不断进步，已呈现出规模化发展的良好势头。2010年，生物质能利用量（不含直接燃烧薪柴等传统利用方式）约2400万吨标准煤。Ø生物质发电。到2010年底，我国生物质发电装机容量550万千瓦，其中农林生物质发电190万千瓦，垃圾发电170万千瓦，蔗渣发电170万千瓦，沼气等其他生物质发电20万千瓦。生物质发电已形成一定规模，年发电量超过200亿千瓦时，相应年消耗农林剩余物约1000万吨，总计增加农民年收入约30亿元。生物质发电技术和设备制造发展较快，已掌握了高温高压生物质发电技术。Ø生物液体燃料。到2010年底，以陈化粮和木薯为原料的燃料乙醇年产量超过180万吨，以废弃动植物油脂为原料的生物柴油年产量约50万吨。培育了一批抗逆性强、高产的能源作物新品种，木薯乙醇生产技术基本成熟，甜高粱乙31 清洁能源行业投资分析报告醇技术取得初步突破，纤维素乙醇技术研发取得较大进展，建成了若干小规模试验装置。Ø生物质燃气。到2010年底，农村户用沼气保有量超过4000万户，年产沼气约130亿立方米。建成畜禽养殖场沼气工程5万多处，年产沼气约10亿立方米。农村沼气技术不断成熟，产业体系逐步健全，许多地方建立了物业化管理沼气服务体系。生物质气化集中供气技术和工艺不断改进，目前已建成使用的生物质集中供气项目约1000个。Ø生物质成型燃料。2010年，生物质成型燃料产量约300万吨，主要用于农村居民和城镇供热锅炉燃料及生物质木炭原料。成型燃料设备能耗显著降低，易损件寿命和可维护性明显提高，成型燃料已初步具备较大规模产业化发展条件。利用方式利用规模年产能量折标煤数量单位数量单位万吨/年生物质发电550万千瓦330亿千瓦时1020户用沼气4000万户130亿立方米930大型沼气工程50000处10亿立方米70生物质成型燃料300万吨150生物燃料乙醇180万吨160生物柴油50万吨70总计2400数据来源：国家生物质能源十二五发展规划1．生物质能源上市公司3.1.上游原材料上市公司玉米深加工。乙醇燃料生产主要依靠玉米，通过转基因技术和扩大种植面积，美国玉米产量近年增长迅速，目前有30%的玉31 清洁能源行业投资分析报告米是用于燃料乙醇的生产，而在我国玉米深加工还处于摸索阶段。Ø万向德农(600371)：在国内率先拥有了玉米深加工多项最新技术的所有权或使用权Ø北大荒（600598）：公司是我国目前规模最大、现代化水平最高的农业类上市公司和商品粮生产基地，是国家农业产业化重点龙头企业之一，将在税收、银行信贷、配股融资等方面获优惠，公司拥有62.4万公顷耕地和24万公顷可垦荒地。Ø敦煌种业（600354）：公司是农业产业化国家重点龙头企业，年产各类农作物种子1亿公斤(种子经营产销量位居全国前4位，其中玉米杂交制种占全国需种量的10％、瓜菜种子出口占全国同类种子出口量的10％左右)，收购加工皮棉50万担(棉花购销量占甘肃棉花总量的50％)；目前拥有种子加工企业7个、棉花加工企业6个，种子和棉花总加工能力分别为6.5万吨、7万吨。Ø荣华实业（600311）：公司主营业务由年产40万玉米淀粉(目前生产规模为10万吨)及其副产品、年产12万吨谷氨酸和年产18万吨复合肥构成。报告期内，公司对原有20万吨淀粉生产线进行技术改造完成，淀粉一车间已恢复正常生产，淀粉二车间已进入试运行阶段。重点建设的12万吨谷氨酸项目竣工投产，目前产酸率达到11.53％，糖酸转化率达到59.4％，收率97％，均已达到国内同行业上等水平。乙醇汽油上市公司。目前乙醇汽油的生产全部依赖于国家补贴，如果没有补贴，每生产1吨燃料乙醇，企业将亏损1400元左右。31 清洁能源行业投资分析报告Ø中粮生化(000930)：公司的燃料乙醇产能44万吨，实际产量约40万吨左右，2010年收入31亿左右，但公司的利润来源主要来自政府的补贴。公司已经形成乙醇汽油产业化的龙头企业，是安徽省唯一一家燃料乙醇供应单位Ø北海国发(600538)：公司全资控股子公司广西国发生物质能源有限公司已具备燃料乙醇生产能力　　Ø*ST甘化(000576)：利用甘蔗、玉米等可再生性糖料资源生产燃油精，成为汽油代替品Ø华资实业(600191)：利用可再生性糖料资源生产燃油精，成为纯车用汽油代替品Ø航空动力(原华润生化)(600893)：控股股东华润集团控股吉林燃料乙醇和黑龙江华润酒精二大定点企业Ø荣华实业(600311)赖氨酸(豆粕的替代品)新增产能最大的企业之一甲醇汽油上市公司。甲醇汽油比乙醇汽油成本更有优势；生产1吨车用乙醇燃料约需3.5吨粮食和2.5吨煤，成本比成品油高得多，相当于车用甲醇燃料价格的两倍多。乙醇市场售价4000多元/吨，而甲醇一般不超过2000元/吨（2013年价格）。Ø北大荒(600598)：公司具有年产10万吨甲醇项目。糖料燃油精上市公司：Ø广东甘化(000576)：利用甘蔗、玉米等可再生性糖料资源生产燃油精，成为汽油代替品。Ø华资实业(600191)：利用可再生性糖料资源生产燃油精，成为纯车用汽油代替品。木薯乙醇上市公司。木薯是替代玉米的最佳选择，木薯生物特性好、种植面积广阔、单产增长潜力大；酒精生产率高于其它31 清洁能源行业投资分析报告作物；木薯乙醇生产的成本较低。只要国际油价保持在60美元/桶以上（2013年），木薯燃料乙醇就能有较大盈利空间。Ø海南椰岛(600238)：公司拥有20万吨木薯乙醇项目。3.2.生物质能设备上市公司Ø华光股份(600475)：国内垃圾焚烧炉制造龙头企业，在200t/d以上级别垃圾焚烧锅炉市场占有率第一。公司未来将加大对垃圾焚烧锅炉、余热锅炉、生物质燃料锅炉的技术开发力度。Ø盛运股份(300090)：公司已经介入垃圾焚烧运营、尾气处理及垃圾输送领域。公司拥有自主知识产权的炉排炉技术；通过收购中科通用11%股权，间接涉足流化床制造领域。公司介入垃圾焚烧发电运营领域为开发焚烧炉技术奠定基础。　Ø燃控科技(300152)：公司在环保领域步伐较快，明年将有两家垃圾发电厂投入运营，另有1000户规模生物质气化锅炉项目也将上马。随着新的《火电厂大气污染物排放标准》于明年正式实施，脱硝市场也有望于明后两年打开，等离子无油点火系统等低氮燃烧产品的销售将进入放量。非电业务带来的收入结构转型和业绩增厚效应将于明后年充分释放。　3.3.生物质能运营上市公司Ø华电国际(600027)：公司涉足清洁能源，实现以火电为主，水电、风电、生物质能发电、核电等互补的多元化发电结构。3.4.生物质发电上市公司：Ø凯迪电力(000939)：拥有生物质发电在建项目9个，文章31 清洁能源行业投资分析报告源自财富赢家论坛并拟收购控股股东凯迪控股拥有的11个生物质发电项目公司；凯迪电力生物质电厂的建设成本为7，000元/千瓦，低于目前市场价格；旗下祁东电厂预计八月底进行性能测试，通过性能测试后可并网发电，将更快受益于此次政策的出台。Ø韶能股份(000601)：公司现有广东省韶关市2×30mw生物质发电项目。Ø长青集团(002616)：长青集团单个生物质电厂盈利超过2000万元(不含碳汇收入)，公司目前拥有1个已运营电厂，1个在建项目，1个具备开工条件，4个储备项目。1．生物质能源发展关键要素4.1.生物质能源开发利用技术的突破Ø生物质发电产业在我国目前还处于起步阶段,产业基础薄弱,自身经济效益不高,与常规大型燃煤发电厂相比缺乏市场竞争力。国产生物质发电锅炉的制造尚处于试验示范阶段,还没有摆脱对国外技术或进口设备的依赖,对生物质直燃发电厂的运行经验也十分缺乏。Ø生物质间接液化技术。是先通过气化得到以CO、CH4和H2为主的生物质合成气,然后将合成气经过催化重整调配碳氢比,再利用催化工艺合成甲醇、二甲醚和烷烃(柴油)等的过程。高效、清洁的生物质定向气化技术是生物质利用中重要的上游技术,生物质定向气化的关键技术在于选择性的提高,高活性和高选择性催化剂及反应器的开发等。31 清洁能源行业投资分析报告Ø生物质发酵转化(产生乙醇)技术。纤维素类水解发酵是目前制取乙醇的难点,这一技术的突破将使生物质的生化转换效率大幅度提高,从而大大提高该技术的工业化步伐。Ø生物质厌氧性消化(产生沼气)技术。目前采用的沼气发酵技术耗水量大、催化剂成本高，对固体状有机质沼气发酵工艺、技术、设施开发的研究还不多。厌氧消化技术中的微生物代谢能量学、生物膜动力学、悬浮污泥系统与生物膜系统反应器内的非均相动力学、热力学、传热传质学的基础研究对生物厌氧性消化技术可能产生较大的影响。Ø生物质制氢技术。微生物分解生物质产氢,包括光合细菌(或藻类)产氢和厌氧细菌发酵产氢等。目前,生物制氢需要解决的问题及研究重点主要可概括为以下几个方面:高产菌株的选育；原料利用种类的研究；制氢反应器内传输机理与特性及产氢动力学方面的研究；氢气与其他混合气分离工艺的研究；副产物利用方面的研究；反应器最优设计与控制等。4.2.生物质能源开发利用政策上的支持Ø政策及法律体系的建立。我国出台有关法规政策只是框架性的，缺乏具体明确的实施细则，经济激励措施力度不够。所以，需要制定和完善诸如《可再生能源法实施细则》等相关配套性规定，并以此为基础出台生物质能源专门立法，提高政府、企业和社会的生物质能源法制意识，促进相关立法的有效实施业是具有社会效益的弱势产业，它需要政府在投融资、税收、31 清洁能源行业投资分析报告补贴、市场开拓等方面给予政策倾斜。我国生物质能源政策可操作性不强，虽然2006年财政部就建立了可再生能源发展专项资金，但是至今还没有具体适合企业的操作办法。Ø政府补贴。要加大生物质能源开发补贴力度，除了对农作物秸秆资源利用、能源基地建设等的补贴外，会造成一定环境污染的其他生物质能源，也应对其的综合利用进行补贴。其次，明确对生物质能源投资项目和工程的激励政策，明确立项手续、条件和补贴办法。同时，要完善生物质能源产品的市场准入、监督和价格补贴，参照目前对生物质发电、燃料乙醇补贴机制等，制定其他生物质能源产品相应的补贴措施。制定生物质能源产业专项税收优惠政策，鼓励社会资本进入生物质能源行业，扶持生物质能源产业发展。Ø税费减免。我国的生物质能源开发与利用仍处于起步阶段，资金等各方面的支持还不够完备。适当的税收优惠（免缴增值税、关税优惠、加速折旧、所得税抵免等）是对生物质能源利用个人及企业的最直接支持。比如在生物质发电的起步阶段，对生物质发电进行财政补贴，对有关技术研发、设备制造等给予适当的企业所得税优惠，同时也可以从调整上网电价、支持技术研究开发和设备制造、推行绿色电力配额制度和认购制度等方面作出努力。Ø加大科研投入及政策支持力度。根据各国的经验来看，加大政府对生物质能源的投入至关重要。这些投入不仅仅在资金的补贴上，更应该重视在生物质能源利用31 清洁能源行业投资分析报告与开发的技术支持上。只有在技术支持的保证下，才能把我国丰富的生物质能源有效、清洁地利用起来。借鉴发达国家在开发生物质能源上的措施，加强生物质能源的新技术引进、试点和示范工作，积极引进国外生物质能源开发的先进技术，并积极参与生物质能源的国际交流合作项目。31'