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'财务部分营销策划10财务分析10.1财务风险企业融资风险、债务风险、应收账款风险和风险投资家撤回投资风险等，都和企业的运作与否紧密相关。10.2对策：用留存收益来缓解资金周转困难；采取分期偿还债务及费用预提策略解决债务风险；采取一系列的措施，应收账款迅速收回；转让风险投资家股份或提取准备款解决风险投资家撤回投资的风险。10.3主要会计政策（1）会计制度：《企业会计制度》（2）会计年度：1月1日——12月31日（3）记账本位币：以人民币为记账本位币。（4）记账基础和计价原则：以权责发生制为记账原则；以成本与市价孰低法为计价原则。（5）坏账核算方法：应收账款账龄分析法。逾期账龄计提比例（%）26 1年内11——2年32——3年63——4年254——5年555年以上100（6）固定资产折旧方法：直线法；残值率为3‰（7）所得税处理方法;依国家税法政策，新建企业前两年所得税全免，后三年实行减半，即“两免三减半”政策。10.4投资和股本分析公司注册资金2180万元***大学入股700万元，共占股份32.11%创业团队200万元共占股份9.18%流动资金贷款500万元共占股份22.94%风险投资780万元共占股份35.77%10．5资金筹措方案和预算安排10．5．1项目投资预算公司拟建在安徽省**市经济开发区。税务实行“免二减三”政策公司拟建在安徽省**市经济开发区，“两免三减半”政策。两班制年生产117026 万/年产空心砌块(规格0.39*0.24*0.19)约为37.83万立方米。机械及自动化控制技术攻关投资：50万实验设备及材料费用~25万元新产品检测、推介费用~80万元技术方案、系列产品模数方案编制15万产业化场地选址费：108万元生产流动资金：1710万元市场进入许可费，调控联合企业管理费：50万元公司销售费用:150万元投资合计：2188万元10．5．2资金筹措方案投资累计：2188万元其中自有资金300万元设备100万元风险投资1208万元流动资金贷款500万元申请科技扶持资金180万元10．5．3科技计划项目扶持资金使用计划技术攻关研发~146万元新产品检测推介费~24万元市场准入许可费等~10万元合计~180元26 年消耗成本表项目成本备注总计(万元)原材料成本38元/立方米368工人工资1100/月/人22.2水电费耗电30度/小时(1元/度);耗水20吨/天(2元/吨)15.6设备折旧设备按10年折旧摊销13.76模具和托板折旧模具1．5万元／套，4套／年；托板21元／块，2000块三年折旧7.4合计426.96年利润表年销量9.7万立方米出厂价(1.8元/块)100.8元/立方米总销售收入977.76万元总成本426.96万元增值税0万元年利润550.8万元恒天公司产业化期收益：20个月投资回收期48个月26 10.6项目可行性的判定主要假设:公司的设备、原材料供应商的信誉足够的,设备到货安装调试在1-3个月内完成，生产中能够保证产品质量。1）投资净现值nNPV=∑(CI-CO)t(1+i)-tNPV=198.55（万元），t=1此时，NPV=198.55大于零。计算期内盈利能力很好，投资方案可行。2）投资回收期通过净现金流量、折现率、投资额等数据用插值法计算，投资回收期为两年零八个月约两年，方案可行3）内含报酬率nNPV=∑(CI-CO)t(1+IRR)-tIRR=58.80%t=1内含报酬率达到58.80%远大于28.08%，主要因为本产品优质低价，使得销售利润率较高。根据上述指标可得出：净现值指标考虑了资金的时间价值。项目计算期内的全部净现金流量的投资风险。投资回收期能直观地反映原始投资的返本期限，便于理解，计算简单，可以直接利用回收期之前的净现金流量的信息。内部收益率指标既可以动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平，又不受基准收益率高低的影响。较客观，综上几点分析，该项目具有可行性。4）保本点分析26 单位产品价格P=1.8元/块产量为Q总固定成本F=4269600元单位变动成本v=0.6元/块（1）保本产量Q=F/(P-V)=355.8万块（2）目标利润(π)产量Q=(F+π)/（P-V）=1170万块（3）安全边际安全边际=1170-355.8=814.8万块安全边际率=814.8/1170*100%=79.6%1.财务分析开展财务分析需要运用一定的方法，公司可以根据财务指标分析。流动比率=流动资产/流动负债=1505/500=3.01。流动比率表明企业财务状况稳定可靠，有足够的财务偿付债务能力。销售净利率=净利润/销售收入=550.80/977.76*100%=56.33%营业增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额=（1869.28-977.76）/977.76*100%=91.18%总结和评价企业的财务状况与经营成果的分析指标包括偿债能力指标、运营能力指标、获利能力指标、发展能力指标。上述分别从四个指标分析企业财务状况均为企业财务稳定、营业利润非常高，企业收益较高。26 第一年收益表单位：万元项目123456一、产品销售收入63.0075.6079.2081.0082.8084.60减：产品销售成本22.0122.5823.3223.9624.4825.67产品销售费用5.696.176.696.967.037.20二、产品销售利润35.3046.8549.1950.0851.2951.73减：管理费用0.450.080.160.390.270.49财务费用1.021.021.021.021.021.02三、利润总额33.8345.7548.0148.6750.0050.22减：所得税0.000.000.000.000.000.00四、净利润33.8345.7548.0148.6750.0050.22项目789101112合计一、产品销售收入84.6090.0097.2093.6074.1672.00977.76减：产品销售成本24.6725.3325.9825.6822.1922.27288.14产品销售费用7.208.4710.679.436.386.1188.00二、产品销售利润52.7356.2060.5558.4945.5943.62601.62减：管理费用0.300.180.360.210.230.1038.60财务费用1.021.021.021.021.021.0212.2226 三、利润总额51.4155.0059.1757.2644.3442.50550.80减：所得税0.000.000.000.000.000.000.00四、净利润51.4155.0059.1757.2644.3442.50550.80项目123456流动资产：　　　　　　货币资金2.523.023.173.243.313.38应收帐款12.6015.1215.8416.2016.5616.92减：坏账准备0.130.150.160.160.170.17其他应收款15.7518.9019.8020.2520.7021.15存货9.4511.3411.8812.1512.4212.69减：存货跌价准备0.760.910.950.970.991.02待摊费用18.9022.6823.7624.3024.8425.38流动资产合计60.1072.1275.5677.2778.9980.71固定资产：　　　　　　固定资产原价675675675675675675减：累计折旧5.145.145.145.145.145.14固定资产净值669.86669.86669.86669.86669.86669.86减：固定资产减值准备3.353.353.353.353.353.35固定资产净额666.51666.51666.51666.51666.51666.51固定资产合计666.51666.51666.51666.51666.51666.51无形资产原值150.00149.18148.38147.59146.83146.08减：无形资产摊销0.820.800.790.760.750.74无形资产净值149.18148.38147.59146.83146.08145.34长期待摊费用100.92104.24104.13104.98105.20105.08资产总计2235.122249.672252.212254.012255.192256.05流动负债：　　　　　　短期借款0.561.340.831.280.971.33应付职工薪酬　　　　　　其中：应付工资6.236.236.236.236.236.23应付福利费0.870.870.870.870.870.87应交税金11.8814.2514.9315.2715.6015.94预提费用1.751.231.341.691.521.46流动负债合计21.2923.9224.2025.3325.1925.83长期负债：　　　　　　长期借款500.00500.00500.00500.00500.00500.00长期负债合计500.00500.00500.00500.00500.00500.00负债合计521.29523.92524.20525.33525.19525.83所有者权益：　　　　　　实收资本1680.001680.001680.001680.001680.001680.00盈余公积5.076.867.207.307.507.53其中：法定公益金1.692.292.402.432.502.51留存收益28.7638.8940.8141.3742.5042.69所有者权益合计1713.831725.751728.011728.671730.001730.2226 第一年资产负债表单位：万元项目789101112预测方法货币资金5.085.405.835.624.454.32销售收入的4%-6%应收帐款16.9218.0019.4418.7214.8314.40销售收入的20%-25%减：坏账准备0.170.180.190.190.150.14应收账款的1%其他应收款21.1522.5024.3023.4018.5418.00　存货12.6913.5014.5814.0411.1210.80销售收入的15%-20%减：存货跌价准备1.021.081.171.120.890.86存货的8%待摊费用25.3827.0029.1628.0822.2521.60　流动资产合计82.4087.6694.6791.1772.2370.13　固定资产：　固定资产原价675.00675.00675.00675.00675.00675.00　减：累计折旧5.145.145.145.145.145.14　固定资产净值669.86669.86669.86669.86669.86669.86　减：固定资产减值准备3.353.353.353.353.353.35固定资产净值的5‰固定资产净额666.51666.51666.51666.51666.51666.51　固定资产合计666.51666.51666.51666.51666.51666.51　无形资产及其他资产：　无形资产原值145.34144.62143.93143.26142.62142.00　减：无形资产摊销0.720.690.670.640.620.59　无形资产净值144.62143.93143.26142.62142.00141.41　长期待摊费用93.0691.7243.2691.69107.4736.06　资产总计2244.992248.242249.952250.402246.622472.52　流动负债：　短期借款1.541.681.341.491.521.67　应付职工薪酬　26 其中：应付工资6.236.236.236.236.236.23　应付福利费0.870.870.870.870.870.87　应交税金15.9416.9618.3117.6313.9813.57　预提费用1.521.691.831.681.331.40　流动负债合计26.1027.4328.5827.9023.9323.74　长期负债：　长期借款500.00500.00500.00500.00500.00500.00　长期负债合计500.00500.00500.00500.00500.00500.00　负债合计526.10527.43528.58527.90523.93523.74　所有者权益：　实收资本1680.001680.001680.001680.001680.001680.00　盈余公积7.718.258.888.596.656.38税后利润15%其中：法定公益金2.572.752.962.862.222.13税后利润5%留存收益31.1832.5632.5033.9136.04262.40税后利润-盈余公积所有者权益合计1718.891720.811721.371722.501722.691948.78　负债和所有者权益总计2244.992248.242249.952250.402246.622472.52　26 第一年现金流量表单位:万元项目123456经营活动产生的现金流量：净利润33.8345.7548.0148.6750.0050.22加：计提的资产减值准备7.607.607.607.607.607.60固定资产折旧9.749.749.749.749.749.74无形资产摊销0.820.800.790.760.750.74财务费用1.021.021.021.021.021.02经营活动产生的现金流量净额53.0164.9167.1667.7969.1169.32投资活动产生的现金流量：构建固定资产所支付的现金1130现金流出小计1130投资活动产生的现金流量净额1130筹投资活动产生的现金流量：吸收投资所收到的现金780.00借款所收到的现金500现金流入小计1280.00偿还债务所支出的现金21.2923.9224.2025.3325.1925.83偿付利息所支出的现金0.330.330.330.330.330.33现金流出小计21.6224.2524.5325.6625.5226.16筹投资活动产生的现金流量净额1258.38-24.25-24.53-25.66-25.52-26.1626 第一年现金流量表单位:万元项目789101112经营活动产生的现金流量：　　　　　　净利润51.4155.0059.1757.2644.3442.50加：计提的资产减值准备7.607.607.607.607.607.60固定资产折旧9.749.749.749.749.749.74无形资产摊销0.720.690.670.640.620.59财务费用1.021.021.021.021.021.02经营活动产生的现金流量净额70.4974.0578.2076.2663.3261.45投资活动产生的现金流量：　　　　　　构建固定资产所支付的现金　　　　　　现金流出小计　　　　　　投资活动产生的现金流量净额　　　　　　筹投资活动产生的现金流量：　　　　　　吸收投资所收到的现金　　　　　　借款所收到的现金　　　　　　现金流入小计　　　　　　偿还债务所支出的现金26.1027.4328.5827.9023.9323.74偿付利息所支出的现金0.330.330.330.330.330.33现金流出小计26.4327.7528.9128.2324.2624.07筹投资活动产生的现金流量净额-26.43-27.75-28.91-28.23-24.26-24.07项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计26 一、产品销售收入306.00540.00558.00465.281,869.28减：产品销售成本82.4593.71110.2377.69364.08产品销售费用29.4739.8948.6540.23158.24二、产品销售利润194.08406.40399.12347.361,346.96减：管理费用16.8117.5518.6616.9669.98财务费用2.192.192.192.198.74三、利润总额175.09386.67378.28328.221,268.24减：所得税0.000.000.000.000.00四、净利润175.09386.67378.28328.221,268.24第二年收益表单位:万元第二年资产负债表26 单位:万元项目第一季度第二季度第三季度第四季度流动资产：货币资金18.3632.433.4827.9168短期投资20.00应收帐款76.50135.00139.50116.32减：坏账准备2.304.054.193.49其他应收款18.7619.6315.2217.90存货61.20108.00111.6093.06减：存货跌价准备4.908.648.937.44待摊费用25.3827.0029.1628.08流动资产合计207.39354.72342.07294.21固定资产：固定资产原价675675675675减：累计折旧15.4215.4215.4215.42固定资产净值659.58659.58659.58659.58减：固定资产减值准备3.303.303.303.30固定资产净额656.28656.28656.28656.28固定资产合计656.28656.28656.28656.28无形资产及其他资产：无形资产原值150.00147.50145.00142.50减：无形资产摊销2.502.502.502.50无形资产净值147.50145.00142.50140.00长期待摊费用100.92104.24104.13104.98资产总计2,479.632,705.012,696.082,643.84流动负债：短期借款2.733.584.564.68应付职工薪酬其中：应付工资19.1119.1119.1119.1126 应付福利费2.672.672.672.67应交税金86.9688.9887.5188.34预提费用4.324.675.044.41流动负债合计115.79119.01118.89119.21长期负债：长期借款500.00500.00500.00500.00长期负债合计500.00500.00500.00500.00负债合计615.79619.01618.89619.21所有者权益：实收资本1,680.001,680.001,680.001,680.00盈余公积26.2658.0056.7449.23其中：法定公益金8.7519.3318.9116.41留存收益148.82328.67321.53278.98所有者权益合计1,863.842,086.002,077.192,024.63负债和所有者权益总计2,479.632,705.012,696.082,643.84第二年现金流量表单位:万元26 项目第一季度第二季度第三季度第四季度全年流量情况经营活动产生的现金流量：净利润175.09386.67378.28328.221,268.24加：计提的资产减值准备7.557.557.467.3629.93固定资产折旧28.4128.4128.4128.41113.64无形资产摊销2.502.502.502.5010.00财务费用2.192.192.192.198.74经营活动产生的现金流量净额215.73427.31418.83368.671,430.55投资活动产生的现金流量：0.00构建固定资产所支付的现金58.9642.5466.8349.98218.31现金流出小计58.9642.5466.8349.98218.31投资活动产生的现金流量净额58.9642.5466.8349.98218.31筹投资活动产生的现金流量：0.00吸收投资所收到的现金0.00借款所收到的现金52.7343.5814.5624.68135.55现金流入小计52.7343.5814.5624.68135.55偿还债务所支出的现金5.799.018.899.2132.91偿付利息所支出的现金0.990.990.990.993.95现金流出小计6.7810.009.8810.2036.86筹投资活动产生的现金流量净额45.9533.584.6814.4898.69第三年收益表单位:万元26 项目上半年（1-6月）下半年（7-12月）合计一、产品销售收入1,326.751,351.402,678.15减：产品销售成本199.60203.60403.20产品销售费用99.09100.96200.05二、产品销售利润1,028.061,046.842,074.90减：管理费用50.3350.58100.91财务费用3.963.967.92三、利润总额973.77992.301,966.07减：所得税162.85162.85325.71四、净利润810.92829.451,640.36第三年资产负债表单位:万元26 项目上半年（1-6月）下半年（7-12月）流动资产：货币资金79.6181.08短期投资应收帐款331.69337.85减：坏账准备16.5816.89其他应收款132.68135.14存货199.01202.71减：存货跌价准备15.9216.22待摊费用35.8041.40流动资产合计746.27765.07固定资产：固定资产原价675.00675.00减：累计折旧30.8430.84固定资产净值644.16644.16减：固定资产减值准备3.223.22固定资产净额640.94640.94固定资产合计640.94640.94无形资产及其他资产：无形资产原值150.00150.00减：无形资产摊销5.005.00无形资产净值125.00120.00长期待摊费用85.7092.50资产总计3,350.423,168.46流动负债：短期借款12.1510.0826 应付职工薪酬其中：应付工资39.194539.19应付福利费5.495.49应交税金253.55253.55预提费用8.579.23流动负债合计318.95317.54长期负债：长期借款500.00300.00长期负债合计500.00300.00负债合计818.95617.54所有者权益：实收资本1,680.001,680.00盈余公积199.01202.71其中：法定公益金40.5541.47留存收益611.90626.74所有者权益合计2,531.462,550.92负债和所有者权益总计3,350.423,168.46第三年现金流量表（半年报）单位：万元项目上半年（1-6月）下半年（7-12月）26 全年流量情况经营活动产生的现金流量：净利润810.92829.451,640.36加：计提的资产减值准备5.654.9910.64固定资产折旧95.63132.29227.92无形资产摊销5.005.0010.00财务费用3.963.967.92经营活动产生的现金流量净额921.15975.691,896.84投资活动产生的现金流量：0.00构建固定资产所支付的现金23.9746.8570.82现金流出小计23.9746.8570.82投资活动产生的现金流量净额23.9746.8570.82筹投资活动产生的现金流量：0.00吸收投资所收到的现金0.00借款所收到的现金57.6634.9292.58现金流入小计57.6634.9292.58偿还债务所支出的现金13.6915.7429.43偿付利息所支出的现金4.844.8359.67现金流出小计18.5320.5839.10筹投资活动产生的现金流量净额39.1414.3553.48收益表（第四、第五年）26 单位：万元项目第四年第五年主营业务收入4,120.005,312.00减：主营业务成本458.50549.00主营业务税金及附加779.331,004.66主营业务利润2,882.173,758.34减：存货跌价损失49.4463.74营业费用230.00298.00其中：广告费86.0087.60财务费用9.6710.85利润总额2,507.063,298.15减：所得税550.58702.71净利润1,956.492,595.44资产负债表（第四、第五年）单位：万元资产第四年第五年负债及所有者权益第四年第五年流动资产:流动负债:货币资金247.20318.72短期借款短期投资20.00应付票据45.7823.12应收票据206.00265.60应付账款应收股利预收账款应收利息应付工资84.6386.47应收账款824.001,062.40应付福利费11.8512.11其他应收款247.20318.72应付股利预付账款应交税金779.331,004.66应收补贴款其他应交款26 存货659.20849.92其他应付款9.586.72待摊费用70.8669.17预提费用14.7813.63一年内到期的长期债权投资预计负债其他流动资产一年内到期的长期负债流动资产合计2,274.462,884.53其他流动负债长期投资长期股权投资流动负债合计945.951,146.71长期债权投资长期负债长期投资合计长期借款500.00500.00固定资产:应付债券固定资产原价675.00675.00长期应付款减:累计折旧61.6861.68专项应付款固定资产净额613.32613.32其他长期负债减:固定资产减值准备3.073.07长期负债合计固定资产净额610.25610.25递延税款工程物资递延税款在建工程负债合计1,445.951,646.71固定资产清理固定资产合计610.25610.2526 所有者权益(或股东权益)无形资产及其他资产实收资本(或股本)1,680.001,680.00无形资产110.00100.00减:已归还投资780.00780.00长期待摊费用实收资本(或股本)净额900.00900.00其他长期资产资本公积无形资产及其他资产合计110.00100.00盈余公积293.47389.32其中:法定公积金97.82129.77递延税款未分配利润1,858.662,465.67递延税款借项所有者权益(或股东权益)合计3,149.963,884.76资产总计4,595.915,531.47负债和所有者权益(或股东权益)总计4,595.915,531.47现金流量表（第四、第五年）单位：万元项目第四年第五年经营活动产生的现金流量：　　26 净利润1,956.492,595.44加：计提的资产减值准备4.423.86固定资产折旧245.29358.29无形资产摊销10.0010.00财务费用9.6710.85经营活动产生的现金流量净额2,225.872,978.44投资活动产生的现金流量：　　构建固定资产所支付的现金30.0025.00现金流出小计30.0025.00投资活动产生的现金流量净额30.0025.00筹投资活动产生的现金流量：　　吸收投资所收到的现金　　借款所收到的现金188.73162.54现金流入小计188.73162.54偿还债务所支出的现金23.6721.95偿付利息所支出的现金9.4410.38现金流出小计33.1132.33筹投资活动产生的现金流量净额155.62130.21融资租赁情况　　　　　　单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年附注办公楼10101010101栋，原价80万元，租期为8年，每年支付营业费用单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年附注运费输33.3963.8791.50120.77161.4941元/吨保险费0.900.900.910.991.05人员工资的10%-15%广告费28.8943.4663.9186.0087.6026 专设销售机构费用24.8250.0043.6822.2447.86合计88.00158.24200.00230.00298.00工资年度对照表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年总部25.8025.8125.8526.1026.17管理部门38.8839.6340.5845.6545.94生产部门13.2014.4015.6016.8017.90销售部门9.009.039.129.8610.54合计86.8888.8791.1598.41100.55应付工资74.7276.4378.3984.6386.47应付福利10.4610.7010.9711.8512.11财务费用单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年附注其中：利息净支出12.178.687.739.4410.38银行利率7.8%金融手续费0.050.060.190.230.47合计12.228.747.929.6710.85管理费用单位：万元第一年第二年第三年第四年第五年附注工会经费1.741.781.821.972.01职工工资的2%职工教育经费1.301.331.371.481.51职工工资的1.5%业务招待费6.108.2612.5823.2026.42相关税金1.432.233.154.445.66无形资产摊销10.0010.0010.0010.0010.00分15年平均摊销坏账损失0.200.370.540.821.06应收账款的1‰公司经费9.0329.1847.3627.6770.29董事会会费0.981.872.684.125.31销售收入的1‰科研经费7.8214.9521.4320.9682.50销售收入0.8%-8%合计38.6069.98100.9194.66204.76纳税年度对照表单位：万元项目第一年第二年第三年第四年第五年附注增值税166.22317.78455.29700.40903.04销售收入的17%教育及附加税4.999.5313.6621.0127.09增值税的3%城建税11.6422.2431.8749.0363.21增值税的7%印花税0.290.560.801.241.5926 销售收入的0.03%水利税0.591.121.612.473.19销售收入的0.06%车船使用税0.060.060.280.280.42按280元/辆土地使用税0.490.490.460.460.462元/平方米所得税0.000.00325.71550.58702.71税前利润的28%相关税金合计1.432.233.154.445.66　主营业务金及附加合计184.27351.79507.10779.331004.66　固定资产购置年度对照表项目第一年第二年第三年第四年第五年使用年限（年）残值率每年计提厂房100100100100100203%5.00仓库6565656565203%3.25办公楼（融资）8080808080203%4.00生长线300300300300300103%30.00辅助设备505050808073%11.43车辆8080808080103%8.00合计67567567570570561.6826'