2008年医疗机构行业投资研究报告 112页

'2008年医疗机构行业投资研究报告摘要一、医疗机构行业在国民经济中处于关系国计民生的重要地位医疗行业是一个与居民生命和健康息息相关的产业。目前，我国城市医疗体系已基本健全，农村以及社区医疗体系正在逐步完善中，医疗行业平稳发展。近年来我国卫生费用支出平缓增加，卫生事业占比相对稳定。2003年以来，卫生总费用和人均卫生费用递增，卫生总费用占GDP比重在4.5%~5%之间波动变化。数据来源：中国卫生部医药行业总费用占GDP比重从未来看，随着国民经济的发展，国内对医疗保健市场需求和消费进一步释放；医改全面推进，医疗保障制度完善，基层医疗机构全面覆盖，医疗行业将会获得一个发展的契机，在国民经济中的地位进一步提升。二、医疗机构行业供需分析及预测（一）经济发展与医疗体制改革促使需求不断释放近几年来，我国医疗行业保持稳速增长。行业的平稳发展与国民经济的快速发展以及居民生活水平的提高密切相关。随着医疗保健制度的完善和人们生活水平的提高，居民的消费需求将进一步被释放出来。我国GDP已连续五年增速保持在10%以上，并且呈现出逐年加快。200717 年我国国内生产总值达到246619亿元，比上年同期增长11.4%。在GDP快速增长的同时，城乡居民收入大幅度增加，居民得到较多实惠。2007年底，城镇居民人均可支配收入13786元，农村居民纯收入4140元，同比分别增长12.2%和9.5%。收入的增加直接使得居民在医疗方面的支出增加，疾病及时就诊率升高，进而带动了医疗行业的发展。同时，医疗行业快速发展离不开医疗保健体系的建立和完善，它极大促进医疗需求的释放。（二）需求结构变化过去五年，由于新型农村合作医疗制度的推进、城市社区和农村卫生服务体系的完善，医疗行业需求不断增加，卫生服务利用提高，医疗机构服务效率提高。1.需求现状：人均医疗保健支出大幅增加，门诊和住院人数持续增加，医疗机构诊疗人次达近年高峰；费用方面，人均医疗费用继续增加，但涨幅呈下降趋势；门诊及住院病人药费比重下降，检查治疗费比重上升，“以药养医”比重下降。2.居民需求结构变化：病谱变化，肠胃病等慢性疾病发病率持续上升；居民医疗消费习惯逐步改变，主动医疗、保健医疗、美容医疗等需求增加。3.发展趋势：在医药卫生总费用=全国医疗机构总诊疗人次数（量）*每人次就诊平均费用（价）的假设以及理想状态下预测，未来我国医疗机构的医疗费用以及诊疗人次将呈现出下图所示走势。其中理想状态为：价平“量”增，医疗市场需求总量放大；激活中低端消费潜能，释放被长期压抑的医疗服务需求；全国医疗机构总诊疗人次数有望大幅增长。数据来源：中国卫生部1990~2006年医疗费用&诊疗人次数17 （三）供给平稳增长1.总量：我国卫生基建投入、事业费支出以及固定资产投资比重相对稳定增长，总量供给有所保障。我国卫生机构数量逐年缓慢增加，基层医疗机构增加，卫生体系基本健全。2006年底，全国卫生机构数达29.9万个，其中，非营利性医疗机构在医疗服务体系中占主导地位。2.结构：医院以及社区卫生服务中心(站)数量有所增加，疗养院、妇幼保健机构和疾病预防控制机构变动不大，卫生院有所减少。卫生院数量上虽然有所减少，但其床位数增加，数量减少是由于乡镇区划调整，减少的数量并未影响其供给能力。医疗机构的结构变化越来越贴合居民日常实际生活需要。随着社会保障制度的不断完善和医疗体制改革的深化，因此，结构以及总量上，供给的稳步增长以及合理调整将有效迎合消费者的需求，医疗机构行业将继续保持平稳发展。医疗机构数2003200420052006医院17764183931870319246#综合医院12599129001298213120#中医医院2518261126202665#中西医结合医院193167194211#民族医院157196195196#专科医院2271249226823022#护理院26273032疗养院305292274264社区卫生服务中心(站)10101141531712822656卫生院45204424714169440791门诊部(所)204468208794207457212243妇幼保健院(所、站)3033299830213003专科疾病防治院(所、站)1749158315021402急救中心(站)124132141160临床检验中心（所、站）23283135总计282771288844289951299800数据来源：中国统计局（注：本表中卫生机构不包括村卫生室）三、行业效益分析及预测（一）资产规模、收入、毛利润增加医疗机构整体发展态势较好，资产规模以及收入水平稳步增多。2006年，我国医疗机构总资产达8724.9亿元，比2004年增加2107.7亿元，年平均增长14.8%；总收入达5907.3亿元，年平均增长9.8%。17 随着资产规模以及收入水平的稳步增加，医疗机构净资产以及毛利润均有所增加，但增速缓慢于相应资产、收入增速；尤其是医疗机构毛利润大幅下降。2006年我国医疗机构净资产达到6244.5亿元，比2004年增加近1379.5亿元，年平均增长13.2%。；毛利润65.5亿元，年平均增长-39.12%。2004~2006年医疗机构净资产表200420052006总计486504550557497849624458360医院406174306469880280528404027疗养院353066638816734223693社区卫生服务中心426196248773137497852卫生院466819194943216853018568门诊部538552243876034459208护理站84929532524妇幼保健院(所、站)156884721916561521276177专科疾病防治院(所、站)344382445706353956183急救中心(站)127886312270101454515临床检验中心(站)5816772599165613数据来源：中国卫生部2004~2006年医疗机构毛利润表200420052006总计17745437126016286555787医院13723432145717401700707疗养院-33882-55318-80050社区卫生服务中心(站)54637791507932187卫生院96497411109391173285门诊部-8835091665-101342诊所、医务室、护理站1694983-39075902457655妇幼保健院(所、站)863893-3527641205517专科疾病防治院(所、站)11486422708399895急救中心(站)-42136-1636453192临床检验中心(所、站)12821715814741数据来源：中国卫生部（二）行业经济运行能力下降行业盈利能力降低。由于药品降价、反医疗贿赂等医疗体制改革的进行，以及医疗机构普及化、竞争加剧，医疗行业暴利空间减少等原因，医疗机构销售毛利率、成本利润率以及资产报酬率三年来小幅降低。营运能力降低。流动资产周转率以及总资产周转率都有不同程度的降低，表明医疗机构行业营运能力有所降低。17 发展能力降低。虽然销售增长率有所增加，但是利润总额增长率以及总资产周转率下降，且利润总额增长率为负。表明医疗机构虽然市场需求巨大，销售收入增加，但是获取利润的能力很差。17 2004-2006年医疗行业效益变化200420052006盈利能力销售毛利率3.622.361.1成本利润率3.762.421.12资产报酬率2.681.640.75偿债能力资产负债率26.4827.2928.43流动资产比率28.8528.9829.22营运能力流动资产周转率254240235总资产周转率74.0969.6767.71发展能力销售收入增长率8.9610.59利润总额增长率-28.99-47.98总资产增长率15.8713.79数据来源：中国卫生部（三）如何有效提高利润率成为医疗机构重要课题虽然我国医疗机构收入以及资产规模不断增加的同时，医疗机构获利能力并不尽如人意。随着医疗体制改革的进行，社会保障制度的完善，医疗机构拥有更大的需求市场，但同时也面临更加激烈的市场竞争。资金预计将成为医院快速发展的主要瓶颈之一，如何有效提高利润率也成为医疗机构发展的重要课题之一。四、子行业对比分析及预测（一）规模指标比重变化综合医院是医疗机构中资产、收入以及利润占比最大的医院，2006年综合医院资产占比78.48%，收入占比78.17%，毛利润占比166.52%。其次为各类专科医院以及中医医院。1.资产规模、收入：医疗行业的资产规模与收入水平呈现出同比变化趋势，即资产规模越大，收入越多；而且资产与收入的行业集中度也基本类似。收入以及资产规模最大的子行业是中医医院，其资产规模占比10.06%，收入占比10.43%；其次为肿瘤医院，资产规模占比2.17%，收入规模占比2.06%；排名第三的是精神病医院，资产占比1.36%，收入占比1.50%；往下依次是儿童医院、传染病医院、中西医结合医院、妇产科医院、其他专科医院、口腔医院、眼科医院。17 医疗行业资产和收入子行业分布（剔除综合医院）子行业总资产（千元）比重（%）累计比重（%）子行业总收入（千元）比重（%）累计比重（%）医院总计744247647100医院总计470684599100中医医院7486728110.0610.06中医医院4909940810.4310.43肿瘤医院161319392.1712.23肿瘤医院96737362.0612.49精神病医院101172921.3613.59精神病医院70397441.5013.98儿童医院97154941.3114.89儿童医院62454081.3315.31传染病医院68827970.9215.82传染病医院49448281.0516.36中西医结合医院59494430.8016.62中西医结合医院45266270.9617.32妇产医院54705640.7417.35妇产医院33943770.7218.04其他专科医院50512060.6818.03其他专科医院29801540.6318.67口腔医院46290950.6218.65口腔医院23712630.5019.18眼科医院44087130.5919.24眼科医院19994630.4219.602.利润：2006年利润率最高的子行业为肿瘤医院，其利润占比28.41%；往下依次为传染病医院、儿童医院、口腔医院、妇产（科）医院、眼科医院、精神病医院、骨科医院、结核医院、职业病医院。2006年医疗子行业利润情况子行业利润总额（千元）同比增长（%）比重（%）利润累计比重（%）资产利润率（%）销售利润率（%）医院总计1700707-88.33%0.23%0.36%肿瘤医院483135-2.30%28.41%28.41%2.99%4.99%传染病医院438649-2030.42%25.79%54.20%6.37%8.87%儿童医院269910-33.62%15.87%70.07%2.78%4.32%口腔医院199267-21.91%11.72%81.79%4.30%8.40%妇产(科)医院19482432.14%11.46%93.25%3.56%5.74%眼科医院12104647.13%7.12%100.37%2.75%6.05%精神病医院109368332.08%6.43%106.80%1.08%1.55%骨科医院64111-27.31%3.77%110.57%1.95%3.43%结核病医院4625935.37%2.72%113.29%2.39%3.65%职业病医院22536-939.64%1.33%114.62%5.66%7.48%肿瘤医院、传染病医院、儿童医院、口腔医院、妇产科医院、眼科医院行业规模、收入以及利润状况相对较好。与此相对应，资产、收入均排在榜首的中医医院，出现严重亏损，亏损11.23亿，利润率占比-66.07%。资产、收入以及利润状况较好的子行业，多为市场需求空间巨大的专业类医院。（二）子行业效益分析从盈利能力看，销售利润率最高的为传染病医院，达8.87%，其次为口腔医院、职业病医院、眼科医院，销售利润率均超过6%。资产利润率最高的也是传染病医院，达17 6.37%，其次为职业病医院、口腔医院，均超过4%。总体来看，前十大专科医院的盈利能力都比较强，资产利润率和销售利润率远高于行业平均值。从亏损来看，中医医院亏损最为严重，达到11.23亿元；另外，中西医结合医院、心血管医院、胸科医院、整形外科医院、其他专科医院也有不同程度的亏损。中医医院的亏损主要是由于其支出大幅增加，而支出的大幅增加则是由于中医体系已基本健全，竞争激烈化，医院存在着盲目增加大型设备的行为。2008年，随着国家对中医医院的扶持力度加大，对中医医学传承与发展的支持，中医医院扭亏为盈，实现快速发展也指日可待。从专业化需求的角度看，肿瘤医院、口腔医院、儿童医院、妇科医院等市场空间巨大。虽然这些专科医院市场供给逐步增多，行业利润率有所下降，但从目前形式来看，仍然处于供不应求状态，消费者对此类医院的专业需求逐步增加，市场前景广阔。五、地区医疗行业发展分析及预测医疗机构属于零散型公共卫生事业，各地卫生资源相对均衡，地区分布差异主要体现在医疗机构层级、资产规模、收支状况、民营及外资类营利性医疗机构分布上，体现了地区经济发展差异。我国医疗行业的区域布局经济较为发达的上海、北京广东、浙江等地区，占有较多卫生资源，且技术水平相对较高。（一）地区资产规模、收入分析从行业的规模指标看，资产主要集中在广东、浙江、江苏、山东、北京、上海、四川、河南、湖北等区域，收入的集中度要稍高于资产集中度。资产CR4为34.02%，每个地区所占份额在7%以上；CR10为61.68%，每个地区所占份额在3.5%以上。收入的集中度要稍高一些，CR4为35.33%，每个地区所占比重在7.5%以上；CR10为63.15%，每个地区所占份额在3.5%以上。2006年各地区资产和收入分布地区总资产（千元）地区总收入（千元）全国922910082全国601481968广东105059743广东66994061浙江73113252浙江50665295江苏70939849江苏48460810山东64916680北京46381042北京57967193上海39315896上海50093724山东37984762四川41244960四川24059220河南36555208河南22822742湖北35156347湖北21708896湖南34280478湖南2139827917 （二）区域盈利分析医疗机构行业利润的区域集中度很高，且地区间差异较大，部分地区毛利润率很高，部分地区却表现出严重亏损或者收支勉强相抵。广东、浙江、上海、湖南、北京、山东是我国重要的医疗机构分布区域，在规模以及赢利上均占有绝对优势。2006年医疗机构行业地区盈利状况分析地区利润总额（千元）同比增长（%）比重（%）利润累计比重（%）资产利润率（%）销售利润率（%）全国6496591-62.291000.701.08广东220504429.8333.9433.942.103.29浙江181991758.2728.0161.952.493.59上海158149242.0524.3486.293.164.02湖南1261447130.0819.42105.713.685.90北京103056619.4215.86121.571.782.22云南6301983.349.70131.272.734.71山东627817-15.579.66140.930.971.65河北575194-8.858.85149.781.842.93内蒙古566133113.728.71158.494.346.71江西44618592.986.87165.362.934.21从盈利能力看，2006年，销售利润率以及资产利润率最高的均为内蒙古，分别达6.71%。总体来看，前十大区域的伊利能力都比较强，资产利润率和销售利润率远高于行业平均值。从亏损来看，2006年福建省亏损最为严重，达到37.76亿元；其次为湖北省与陕西省，亏损分别达到18.85亿元、11.72亿元；另外，吉林、海南、宁夏、新疆四省也有少量亏损。其中，湖北省资产规模以及收入均位于前十大区域，其巨额亏损应该重点关注。（三）区域分析综合以上分析，广东、浙江、上海、湖南、北京、山东是我国重要的医疗机构分布区域，在规模以及赢利上均占有绝对优势。北京、上海、广东三地2008年卫生工作重点均为医疗改革试点，但三地侧重点有所不同。北京地区侧重于基层医疗机构的完善，上海地区侧重于公立医院公益性的加强以及医疗集团的组建，广东地区侧重于社区首诊制的推广以及“中医药强省”。另，分析三地各自经济运行情况，北京地区儿科近些年来需求增大，发展迅速，而上海以及广东地区则是妇科发展相对较大。每个地区重点子行业以及发展重心不同。六、行业风险分析及提示环境风险17 ：医疗行业受国家政策的影响很大。国民经济的快速发展为医疗行业的发展提供了良好的背景支持；而医改的逐步推行则为医疗行业带来巨大商机。在医改推动下，医疗行业将迎来新的快速发展期。医疗器械风险：卫生部关于医疗器械行业采购规范的出台，进一步规范医疗机构的采购行为，减少医疗机构采购采购的随意性，医疗机构行业成本将透明化，通过大型设备收入来弥补医疗机构医疗亏损逐渐丧失其可行性。“以药养医”风险：2006年，国家发改委三次下调药品价格；2007年，四次下调药品价格，共802种药品价格得到调整，其中降价品种占70%，平均降价幅度达19-20%，最大降幅达85%；其余30%的廉价药品维持原价。但此种规模巨大的药品降价活动仅在一定程度上打击了医疗机构“以药养医”的行为，并未造成致命性打击。遇到药品降价，医院通常做法是放弃使用降价药，来保证医院利润。此部分风险较之医疗器械小。消费者风险：近些年来，高端医疗消费悄然兴起，另外，医疗纠纷数目较往年大幅增加。高端医疗消费对目前将主要精力放在价格战上的医疗机构来讲，尤其是民营医疗机构影响较大，部分民营医疗机构可依靠自己灵活的优势调整战略方向；医疗纠纷的逐步增多，给医疗机构的正常运行带来了较大困扰，医院从业人员工作压力加大，风险加大。应成立专门的机构来应对医疗纠纷风险。政策风险：2007年对医疗机构影响较大的政策有《医疗广告管理办法》、《关于建立医药购销领域商业贿赂不良记录的规定》、《卫生事业发展“十一五”规划纲要》以及即将推广的医改四条。《医疗广告管理办法》将有效整顿医疗广告市场，同时对民营医疗机构造成较大冲击；《关于建立医药购销领域商业贿赂不良记录的规定》将有效医疗商业贿赂，提高从业人员素质。《十一五规划》以及医改，明确指出将加大对医疗行业的政府卫生投入，健全医疗服务网络，健全基层医疗机构，推进中医药发展，做到基本卫生保障制度广覆盖，保障公立医院的公益性，完善公立医院体系。此两项政策为医疗机构的迅速发展提供了巨大空间。随着医改的推进，国家财政支出不断增多，居民消费需求不断增大，医疗机构、医药企业以及医疗器械等均有利可图，巨大资本汇集涌入医疗市场，健康管理逐步推行。七、行业授信建议整体：未来医疗行业市场需求不断增加，将迎来一次发展高峰，发展前景良好。但需要注意的是，在看好医疗行业良好发展前景的同时，要关注由于医疗行业竞争加剧，行业改革滞后，在收入、资产增加的同时，行业整体利润率不断降低的问题。17 可保持并适当扩大授信总规模，增加一些拥有研发项目和国家支持类项目的医疗机构授信，以及一些大型公立医院或医疗集团的授信；坚持有进有退原则，进一步优化客户结构，重点支持优势医院或发展战略明确、前景较好的医院。子行业授信：许多资产规模、收入较小，但是发展迅速的专科医院，如肿瘤医院、儿童医院、口腔医院等，可以加大授信力度；另外，国家医疗政策将适度向中医医院倾斜，可适当扩大中医院授信额度。区域授信：发展较快、盈利较好的省市有广东省、浙江省、上海市、北京市、湖南省、山东省等。授信可以选择这些重点区域来做，进一步优化客户地区结构。其中，北京市的儿科医院、上海市以及广东省的妇科医院近年来需求较大，可以重点关注。另，根据2008年各地区工作重点，北京市可多关注中小型社区卫生服务中心；上海市可多关注大型公立医院以及医疗集团；广东省则关注社区医院、中医医院以及中医药产业链发展。分企业类型授信：应重点关注规模优势型医院、专业化优势型医院、地域优势型医院以及基层医疗机构。产业链授信：医改的深入推行为医疗产业带来了巨大商机，产业链上，可重点关注医药行业、医疗器械业以及健康管理行业。医药行业是与医疗机构关系最为密切的上游行业，可关注受益于医改行业的企业，主要是具有规模优势、产品价格较低的大型普药生产企业；此外，新药研发是世界大型医药跨国企业最为关注的竞争力利器，掌握新药不仅是拥有未来的市场，还可以提高自身利润率，可适当关注此类研发能力强或有较好研发外包业务机会的医药企业。医疗器械产业将是未来重点发展的领域之一。从2008年2月5日起，卫生部将在全国范围内对医疗机构的甲类大型医疗设备进行统一配置，政府集中采购将必然引发行业洗牌，行业龙头企业的市场份额将逐步扩大；伴随着新医改的实施，到2010年，国家对农村医疗体系建设投资预计将达到2000亿元，其中用于医疗器械的占到30％。这些均将给医疗器械产业带来新的生机，也将有助于龙头企业业绩的提升。银行授信可以重点关注医疗器械行业内的一些龙头企业，适当增加授信比重。健康管理服务是一块有待发掘的处女地。专家预测，随着人们观念的逐渐改变，健康管理将替代昂贵的“诊断和治疗系统”成为疾病防控主流。有资料显示，健康体检市场的净资产收益率达50%左右。作为一个医疗保健相关的新兴服务领域，此领域潜力巨大，可考虑适当授信。17 目录第一章医疗行业市场供需分析及预测1第一节行业在国民经济中地位变化1一、行业产业链分析1二、卫生总费用所占GDP比重变化2三、行业投资度分析2第二节医疗行业供给分析及预测5一、供给分析5二、2008～2010年供给预测8第三节医疗行业需求分析及预测10一、需求分析10二、2008～2010年需求预测14第四节供需平衡分析16第二章医疗行业规模与效益分析及预测17第一节医疗行业规模分析及预测17一、资产、负债规模变化分析17二、收入和利润变化分析19第二节医疗机构行业效益分析及预测22一、行业效益分析22二、行业效益预测23第三章医疗机构行业竞争分析及预测24第一节医疗机构行业竞争特点24一、零散型竞争格局24二、对价值链上游企业强有力的控制24三、对买方强有力的控制24四、技术取胜24五、行业内部竞争日趋激烈24六、“以药养医”的医疗机构体制和频繁医患纠纷并存25第二节医疗机构行业发展趋势26一、医院规模将分为大型和小型化两种趋势26二、社区卫生服务组织、综合医院和专科医院合理分工的医疗服务体系逐步形成26三、医院间的协作化步伐加快26四、医技保障会出现社会化服务机构26五、医院后勤服务社会化26六、多媒体技术和“信息高速公路”开辟医学服务新领域26七、新疾病威胁和生物技术应用将对医院产生重大影响27八、品牌建设得到重视，服务意识进一步加强27九、医疗机构对外投资方式转变27第三节医疗行业并购以及集团化分析及预测28一、政策鼓励社会资本进入医疗领域28二、医疗行业并购2817 三、医疗集团化30第四节医疗机构融资模式分析34一、上市融资34二、银行贷款34三、租赁融资34第四章医疗机构子行业分析36第一节子行业对比分析36一、子行业资产规模、收入指标分析36二、子行业效益指标分析37第二节中医医院发展状况分析及预测38一、中医医院行业供给状况分析38二、中医医院行业需求状况分析39三、中医医院经济运行分析及预测40四、中医医院行业发展趋势分析及预测41第三节肿瘤医院43一、肿瘤医院行业供给状况分析43二、肿瘤医院行业需求状况分析44三、肿瘤医院经济运行分析及预测44四、肿瘤医院行业发展趋势分析及预测46第四节口腔医院48一、口腔医院行业供给状况分析48二、口腔医院行业需求状况分析49三、口腔医院经济运行分析及预测50四、口腔医院行业发展趋势分析及预测51第五章我国不同类型医院53第一节医院发展现状53一、公立医院53二、民营医院54三、外资医院55第二节不同类型医院的SWOT分析及对策57一、优势分析57二、劣势分析58三、市场机会分析58四、市场威胁分析59第三节推进医院发展61一、公立医院：考虑分类改革61二、民营医院61第六章细分地区分析64第一节行业区域分布总体分析及预测64一、行业区域分布特点分析及预测64二、行业规模指标区域分布分析及预测64三、行业效益指标区域分布分析及预测66第二节北京市行业发展分析及预测67一、区域在行业中的规模及地位变化6717 二、区域行业经济运行状况分析67三、结构对比分析68四、区域行业发展趋势预测69第三节上海市行业发展分析及预测71一、上海市在行业中的规模及地位变化71二、区域行业经济运行状况分析71三、区域子行业对比分析73四、区域行业发展趋势预测74第四节广东省行业发展分析及预测75一、广东省在行业中的规模及地位变化75二、区域行业经济运行状况分析75三、区域子行业对比分析76四、区域行业发展趋势预测77第七章行业授信风险分析79第一节环境风险分析79第二节上下游风险分析80一、对医疗器械行业依赖80（二）风险分析80二、药品降价风险提示80二、消费者风险分析及提示81三、上游行业向医疗行业延伸83第三节行业政策风险分析及提示84一、《医疗广告管理办法》施行84二、《关于建立医药购销领域商业贿赂不良记录的规定》84三、《卫生事业发展“十一五”规划纲要》85四、医疗体制改革86第八章行业授信机会及建议89第一节行业授信机会及建议89一、总体授信机会及授信建议89二、子行业授信机会及建议89三、区域授信机会及建议90四、分企业类型的授信机会及建议90第二节产业链授信机会及建议92一、医药行业授信机会及建议92二、医疗器械行业授信机会及建议92三、健康管理服务业9317 附表表1卫生类别分类及代码1表2卫生基本建设投资占比变化3表3卫生事业费支出占比变化3表4行业固定资产投资占比变化4表5医疗机构数5表6营利性以及非营利性医疗机构数6表7医疗机构人员数7表8床位供给变化8表92007年医药行业主要在建及拟建项目8表10城乡居民医疗保健支出10表11医疗机构诊疗人次数12表12医疗机构入院人数12表132006年医疗机构门诊人次数12表14医院门诊和住院病人人均医疗费用13表15卫生部门综合医院工作效率14表162004~2006年医疗机构总资产规模变化17表172004~2006年医疗机构总负债规模变动18表182004~2006年医疗机构净资产规模变动19表192004~2006年医疗机构收支情况20表202004~2006年医疗机构毛利润表21表212004~2006年医疗机构效益变化（%）22表22医疗行业资产和收入子行业分布（剔除综合医院）36表23子行业盈利状况分析37表242003~2006年中医医院机构数量（按经济类型分）38表252003~2006年中医医院从业人员38表262003~2006年中医医院万元以上设备台数配备情况39表272003~2006年中医医院住院服务情况39表28中医医院床位使用情况39表292004~2006年中医医院效益分析41表302003~2006年肿瘤医院数量（按经济类型分）43表312003~2006年肿瘤医院从业人员数4317 表322003~2006年肿瘤医院万元以上设备台数44表332003~2006年肿瘤医院住院服务情况44表342003~2006年肿瘤医院床位使用情况44表352004~2006年肿瘤医院效益分析46表362003~2006年口腔医院数量48表372003~2006年口腔医院人员数48表382003~2006年口腔医院万元以上设备台数49表392003~2006年口腔医院住院服务情况49表402003~2006年口腔医院床位使用情况49表412004~2006年口腔医院效益分析51表42不同类型医院税费比较63表432006年各地区三级医院分布表64表442006年医疗机构资产地区分布65表452006年医疗机构收入地区分布65表462006年医疗机构行业地区盈利状况分析66表47北京市医疗机构行业运行状况68表48综合医院分科门诊人次数68表49医院床位利用情况69表50上海市卫生事业基本情况71表51上海市医疗机构业务量72表52医院病床使用情况72表53上海市医疗机构行业运行状况72表54综合医院分科门诊人次数73表55上海市盈利性以及非盈利性医院床位利用情况73表56广东省医疗机构行业运行状况76表57广东省综合医院分科门诊人次数77表58广东省医院床位利用情况7717 附图图1卫生总费用占GDP比重变化2图2城镇居民可支配收入与农村居民纯收入变化11图31990-2006年医疗费用与诊疗人次状况及预测15图42004~2006年中医医院资产、收入、利润占比变化40图52004~2006年肿瘤医院资产、收入、利润占比变化45图62004~2006年口腔医院资产、收入、利润占比变化50图7综合医院平均收入构成变化趋势（亿元）54图8综合医院平均收入构成变化趋势（亿元）54图9北京市医疗机构行业在全国中地位变化67图10上海市医疗机构行业在全国中地位变化71图11广东省医疗机构行业在全国中地位变化75图12农村人口医疗保险覆盖情况86图13城市人口医疗保险覆盖情况8717 2008年医疗机构行业风险分析报告第一章医疗行业市场供需分析及预测第一节行业在国民经济中地位变化一、行业产业链分析医疗机构是指依照国务院令第149号《医疗机构管理条例》规定取得《医疗机构执业许可证》的机构，主要包括从事疾病诊断、治疗活动的医院、卫生院、疗养院、门诊部、诊所、卫生所(室)以及急救站等医疗机构。医疗机构属于服务业，直接面对广大消费者，受卫生行政部门监管。其上游行业包括种植业、化工、能源、医药工业、医药器械等。按照国家统计局分类标准定义的医疗机构，属于卫生类别，行业代码为85。该类别不包括医疗卫生教育活动和研究活动，主要包括以下子行业表1卫生类别分类及代码代码行业名称85卫生851医院8511综合医院8512中医医院8513中西医结合医院8514民族医院8515专科医院8516疗养院8520卫生院及社区医疗活动8530门诊部医疗活动8540计划生育技术服务活动8550妇幼保健活动8560专科疾病防治活动8570疾病预防控制及防疫活动8590其他卫生活动数据来源：中国统计局其中，本文所指医疗机构为除8570疾病预防控制及防疫活动、8590其他卫生活动以外的所有机构。医疗机构是关系国计民生的重要行业，是关系百姓身体健康的关键性行业。其发展直接受到国家医疗体制改革以及其他政策影响。此外，其产业的发展带动了上游产业链的发展，但同时也受到上游产业链发展水平的制约。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告二、卫生总费用所占GDP比重变化2003年以来，我国卫生事业快速发展，城乡居民健康状况进一步改善。居民平均期望寿命由2000年71.4岁提高到2007年73.0岁，婴儿死亡率由2003年25.5‰下降到2007年15.3‰，孕产妇死亡率由2003年51.3/10万下降到2007年36.6/10万。统计数据显示，2003年以来，卫生总费用和人均卫生费用递增，卫生总费用占GDP比重在4.5%~5%之间波动变化。2006年，全国卫生总费用达9856.3亿元，占GDP4.67%。2007年卫生总费用（预计）达到10488亿元，占GDP4.82%。数据来源：中国卫生部图1卫生总费用占GDP比重变化三、行业投资度分析（一）行业投资额度占全国基建投资总额比重变化分析卫生事业属于公共事业，政府基建投资占比相对较大。近些年，卫生基本建设投资与全国基建投资总额均逐年平稳上升，但相对于日益增加的基建投资总额，从数字上来看，卫生基本建设投资占比波动变化。2001年至2003年间比重上升，一度上升至1.2%；2004年比重大幅下降，此后基本保持平稳。据估测，2004年卫生投资占比大幅下降是由于统计口径的变化。自2004年起，统计口径中基建投资总额系指城镇固定资产投资，而卫生基建投资系城镇卫生固定资产投资。由于城镇发展水平较之农村高，而医疗机构又属于必不可少的基础设施，医疗机构建设起步较早，截至2004年时，城镇卫生事业基础设施已基本健全，覆盖面广；而整个城镇的基础建设支出，却随着人民生活水平的不断提高，投入不断增加。故，2004年卫生基建投资占比大幅下降。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告卫生基本建设投资占比变化年份基建投资总额(亿元)科教文卫和社会福利基建投资(亿元)卫生基建投资(亿元)卫生基建投资占基建投资总额（%）占科教文卫和社会福利投资（%）200114820.101343.31182.601.2313.59200217666.621649.10231.501.3114.04200322908.602289.50280.151.2212.24200459028.20-419.300.71-200575095.10-550.200.73-200693472.40-639.900.68-数据来源：中国卫生部（二）卫生事业费占国家财政支出比重变化分析分析比较政府财政支出中用于卫生事业建设的比重。卫生事业费用总额呈现逐年上升趋势，其占国家财政支出比重在1.7%左右小幅震荡，2006年该比例达到了1.83%。此种原因是由于卫生事业属于公共事业，社会福利保障性质的非营利性医疗机构占相当大比重，这些机构均依赖政府财政支出支撑，故在非营利性医疗机构数目相对稳定的情况下，支出占比也相对稳定。表1卫生事业费支出占比变化年份总计（亿元）占国家财政支出（%）2001313.501.662002350.441.592003449.871.832004479.621.682005601.501.772006734.141.83数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告（三）固定资产投资完成情况医疗机构固定资产投资占全国固定资产的投资比重保持基本稳定。近几年来，两者的固定资产投资平均增速均在20%左右，行业固定资产投资占比稳定在0.7%左右。行业在未来一段时间内仍将保持较为平缓稳定的固定资产增长速度。表1行业固定资产投资占比变化年份实际完成（亿元）比去年同期增长（%）比重（以投资额总计为100）自年初累计（%）去年同期（%）2004412.1823.80.70.72005540.7028.90.70.72006639.8516.30.70.72007：11602.8116.20.60.7数据来源：中国统计局国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第二节医疗行业供给分析及预测一、供给分析（一）医疗机构数量及结构变化我国卫生机构数量逐年缓慢增加，卫生体系基本健全。2006年底，全国卫生机构数达29.9万个，其中：医院19246个、卫生院4.07万个、社区卫生服务中心(站)2.26万个、妇幼保健院(所、站)3003个。表1医疗机构数2003200420052006医院17764183931870319246#综合医院12599129001298213120#中医医院2518261126202665#中西医结合医院193167194211#民族医院157196195196#专科医院2271249226823022#护理院26273032疗养院305292274264社区卫生服务中心(站)10101141531712822656卫生院45204424714169440791门诊部(所)204468208794207457212243妇幼保健院(所、站)3033299830213003专科疾病防治院(所、站)1749158315021402急救中心(站)124132141160临床检验中心（所、站）23283135总计282771288844289951299800数据来源：中国统计局（注：本表中卫生机构不包括村卫生室）结构上看，医院、社区卫生服务中心(站)以及门诊部（所）数量有所增加，疗养院、妇幼保健机构和疾病预防控制机构变动不大，卫生院有所减少。其中，医院数量由2003年的1.77万增加至2006年的1.92万，增加近1500个；社区卫生服务中心（站）更是由1.01万个（2003年）增加到2.26万个，新增1.25万个，增长迅速。该结构数量变化与我国医疗体制改革以及社会改革的进程是基本吻合的。社区卫生服务中心(站)的增加是医疗体制改革深入进行、基层医疗服务健全的必然结果，而卫生院尤其是乡镇卫生院的减少，则是随着乡镇区划调整必然发生的，其数目减少并未影响其供给能力。（二）非营利性医疗机构与营利性医疗机构变化国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告实行医院的分类管理后，国家根据两类医疗机构的不同性质、社会功能及其承担的任务，制定不同的财税、价格政策。营利性医疗机构的医疗服务价格放开，依法自主经营，照章纳税；非营利性医疗机构所获利润不能用于职工分红，只能用于更新设备、引进新技术和扩大医院规模，同时享受相应的税收优惠政策。营利性以及非营利性医疗机构各占据着我国医疗行业的半壁江山，而医院构成中，非营利性医院占比远远高于营利性医院占比。根据国家卫生部对全国医疗机构的统计分析，2006年我国医疗机构中，非营利性医疗机构总数为137639家，营利性医疗机构总数为160419家，分别占总数的比例为45.91%和53.5%。其中，医院总数为19246家，非营利性医院数量为15616家，盈利性医院数量为3575家。在医院的构成中，非营利性医院所占比例为81.06%，盈利性医院所占比例为18.57%。表1营利性以及非营利性医疗机构数总计非营利性营利性其他20032827711350931461731505200428884413480115247515682005289951132391155868169220062998001376391604191742数据来源：中国卫生部（三）从业人员变化医疗机构人员除包括卫生技术人员（执业(助理)医师、执业医师、注册护士、药剂、检验及其他）外，还包括其他技术人员、管理人员、工勤人员。医疗机构从业人员数量变化与医疗机构数量变化趋势基本一致。2006年，我国医疗机构从业人员达到527.9万人次，比2003年增加34.5万人次，年平均增长2.2%。医院从业人员332.8万人次，比2003年增加26.5万人次，年平均增长2.8%。其中：以护理院从业人员增长最为迅速，年平均增长13%；社区卫生服务中心（站）从业人员14.3万人次，比2003年增加8.3万，年平均增长达33.6%；临床检验中心(所、站)从业人员1315人，年平均增长39.5%；其余医疗机构从业人员数量保持基本稳定，疗养院、卫生院、专科疾病防治院（所、站）从业人员数有所下降。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告医疗机构人员数2003200420052006医院3062589313290931824323327795#综合医院2353184239659324333122524333#中医医院396086406528415392433576#中西医结合医院29087262172821530393#民族医院871211687991510149#专科医院274233290729293979327483#护理院1287115516191861疗养院23725252562250121609社区卫生服务中心(站)5991684214103564142932卫生院1081472105315810362971027340门诊部(所)470219493817499055509892妇幼保健院(所、站)173155178703187633192142专科疾病防治院(所、站)55974537355390049206急救中心(站)6273644366617099临床检验中心(所、站)4847419541315合计4933807502897650929975279330数据来源：中国卫生部（四）床位供给变化床位供给能力是衡量医疗机构服务能力的一个重要指标。随着医疗机构服务能力的增强，我国医疗机构床位供给能力不断提高。2006年底，全国医疗机构床位总数达349.6万张，比2003年增加35.17万张，年平均增长3.59%。其中：医院床位256.04万张，比2003年增加29.08万张，年平均增长4.1%。卫生院在数量减少的情况下，床位供给能力反而增加，2006年达71.03万张，比2003年增加2.46万张。该变化突出说明卫生院数量的减少是乡镇区划调整的必然结果，此种变动并未影响卫生院供给能力；相反，随着基层医疗机构的健全，卫生院的供给能力不断提高。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告床位供给变化2003200420052006医院2269505236346424450122560402#综合医院1713438177680418347471902894#中医医院260213275467287732303155#中西医结合医院20468182522023222333#民族医院5829792768857856#专科医院267181282601292079320503#护理院2376241333373661疗养院48285539925155045851社区卫生服务中心(站)12105181372501841194卫生院685655682383689918710308门诊部(所)12645138491079610405妇幼保健院(所、站)80924869609410599291专科疾病防治院(所、站)33802311893343728013急救中心(站)1249906877550临床检验中心(所、站)65589719合计3144235325093833508103496033数据来源：中国卫生部二、2008～2010年供给预测（一）在建及拟建项目分析2007年，医疗机构在建及拟建项目仅有7项。从区域上看，主要集中于北方地区；从种类上来看，以翻新或新建病房楼、门诊楼为主，新建大型医疗机构仅合肥地区一项；从投资规模看，金额数目不大，最少投资金额为1000万元，最多为20000万元。总体来看，我国医疗机构在建及拟建项目保持基本平稳态势。表12007年医药行业主要在建及拟建项目地点项目名称建设周期投资额（万元）项目内容合肥高新区柏堰科技园医疗中心项目2009年-2010年20000兴建一所医疗中心，总占地面积40亩，总建筑面积3万平方米。北京北京大兴区榆伐镇中心卫生院病房楼项目2007年-2008年2400兴建一幢简单装修的病房楼，总建筑面积8470平方米。天津天津东丽医院扩建（一期）项目2007年-2008年10000兴建住院楼、门诊楼等，总建筑面积3万平方米。辽宁锦州凌海市中医院血栓综合病房楼项目2008年-2008年1000兴建一幢七层高的、简单装修的住院楼，总建筑面积6000平方米。辽宁2007年-2008年1600兴建一幢简单装修的实验室及后勤办公楼，总建筑面积1万平方米国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告医科大学第四医院教学培训中心及供应保障中心楼项目。项目总投资1600万元。北京北京老年医院门诊楼项目（更新）2007年-2008年4637兴建一幢三层高、部分装修的门诊楼，设有一个单层的地下室，总建筑面积为7985平方米。项目总投资4637万元。辽宁朝阳凌源市第一医院新门诊楼项目2008年-2008年8000兴建一幢15层高的、局部16层高的、简单装修的门诊楼，设有一个单层高的地下室，总建筑面积4万平方米。数据来源：中国拟在建项目网（二）2008～2010年供给预测我国医疗机构市场建设已相对完善，政府财政投资、基建投资以及供给保持相对平稳增长态势，未来几年，将基本维持此平稳态势发展。随着医疗体制改革的不断深化以及市场竞争程度的激烈化，小型医院以及不规范的民营医院将被淘汰出局；另一方面，社区卫生服务中心（站）等便民医疗机构数量以及从业人员数将进一步增加，进一步普及化。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第三节医疗行业需求分析及预测一、需求分析（一）城乡居民医疗保健支出增加近年来，城乡居民用于医疗保健方面的支出大幅提高。城镇居民人均医疗保健支出由1990年的25.7元/人提高到2006年的620.5元/人，医疗保健支出占比也由2%增长到7.1%；相比较而言，农村居民人均医疗保健支出增长幅度较小，近几年占比也稳定在６％左右。居民消费保健支出的快速增加直接带动了对医疗机构的需求增加，促进了医疗机构的发展。表1城乡居民医疗保健支出年份城镇居民农村居民人均年消费性支出(元)人均医疗保健支出(元)医疗保健支出占消费性支出（%）人均年生活消费性支出(元)人均医疗保健支出(元)医疗保健支出占消费性支出（%）19901278.925.72.0374.719.05.119953537.6110.13.1859.442.54.919984331.6205.24.71590.368.16.019994651.9245.65.31577.470.06.120004998.0318.14.71670.187.64.320015309.0343.36.51741.196.65.520026029.9430.15.31834.3103.94.420036510.9476.06.41943.3115.75.220047182.1528.27.12184.7130.65.720057942.9600.97.32555.4168.16.020068696.6620.57.12829.0191.56.0数据来源：中国卫生部一方面，居民消费保健支出的快速增加与国民经济的快速发展以及居民生活水平的提高密切相关。四年来，我国GDP已连续四年增速保持在10％以上，并且呈现出逐年加快的趋势，2006年达10.7%，2007年达11.4%。居民收入也一直保持高速增长。从下图看出，城镇居民和农村居民收入呈现逐年增长的趋势，增速也为逐年加快，2007年底，城镇居民人均可支配收入13786元，农村居民纯收入4140元，同比分别增长12.2%和9.5%。收入的增加直接使得居民在医疗保健方面支出增加，进而带动了医疗机构的发展。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告数据来源：国家统计局图1城镇居民可支配收入与农村居民纯收入变化另一方面，居民消费保健支出的快速增加离不开医疗保障体系的建立与完善，它极大释放了居民医疗需求。1998年，国务院决定建立城镇职工基本医疗保险制度，2002年开始建立新型农村合作医疗制度，2003年又着手建立城乡医疗救助制度。2007年，实行的城镇医疗保障制度和新型农村合作医疗制度，大幅度扩大了医保的覆盖人群。目前城镇职工基本医疗保险的参保人数已超过1.6亿人，新型农村合作医疗覆盖人群已达7亿人。2008年政府将继续提高对新型农村合作医疗和城镇居民基本医疗保险的财政补助，其中新型农村合作医疗的财政补助标准将从现行的40元提高到80元。随着医疗体制改革的深化、医疗保障制度的推进，居民消费需求将被进一步释放。（二）医疗机构诊疗人次达近年高峰门诊和住院工作量持续增加，诊疗人次达近年高峰。2006年，全国医疗机构(不包括诊所、医务室和村卫生室)诊疗人次数达24.47亿人次，入院人数达7906万人。与2002年比较，诊疗人次增加3.02亿人次，增长14%；入院人数增加1915万人，增长31%。2006年，全国医院诊疗人次达14.71亿人次，入院人数5562万人。与2002年相比，诊疗人次增加2.27亿人次，增长18%；住院人数增加1565万人，增长39%；社区卫生服务中心门诊量由2002年0.35亿人次增加到0.82亿人次，入院人数由10.6万人增加43.62万人。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告医疗机构诊疗人次数20022003200420052006总计21452480772096293732220290130023048644992447252258医院12430595451212734100130452679613865334011471012912其中：综合医院96423587393054853899464587510577494771111532606中医医院185389392189722353202594939214294536229119475专科医院75723403757491258865637094787805108226787疗养院3027922680700257500621863872045357社区卫生服务中心3587871838043852461559025938519482854794卫生院729557059710408484702733626699411515725060669门诊部4345181939420993433485314238457244218047妇幼保健院(所、站)75492370777477628656158296745908104609361专科疾病防治院(所、站)1478064417257841169998571821752217451118数据来源：中国卫生部（注:本表不包括诊所、卫生所、医务室、社区卫生服务站和村卫生室数字）表1医疗机构入院人数20022003200420052006总计5991318660920593667611167183751379064171医院3996932341589324467334155108066455621907其中：综合医院3297254433791467379978794152716044800264中医医院41326584621397511457256740766341660专科医院24576112752863315981333903643919448疗养院35606934432231107282670308743社区卫生服务中心106091102844151965266215436288卫生院1653761016261489162091621641336718582123门诊部2038091132081652357373286522妇幼保健院(所、站)25474042593167308554234877193833430专科疾病防治院(所、站)192880226129184690233146195158数据来源：中国卫生部我国病患者对综合性医院医疗服务的需求主要集中在非营利性医院。2006年我国非营利性医院门诊接待人次为23.54亿人次，占全部接待人次总数的96.19%，盈利性医院门诊接待人次为0.87亿人次，占总接待人次的3.58%，其它医疗机构接待人次为0.05亿人次，占总接待人次的比例0.22%。表22006年医疗机构门诊人次数机构数(个)诊疗人次门、急诊门诊观察室留观病人(人)健康检查人数(人)营利性医疗机构700487668387843528148109986516342414847334非营利性医疗机构6313323541381652271487806213369676144716615131237094其他264544570652767634952741139404796935总计7040124472522582361117383221974936746490260136881363数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告（三）人均医疗费用增加，增幅下降医疗费用继续增加，但涨幅呈下降趋势。2001年以来，门诊和住院病人医疗费用继续增加，但涨幅呈下降趋势。2006年医院门诊病人人均医疗费128.7元，比上年增加1.8元(当年价格,下同)，上涨1.4%；住院病人人均住院费用4668.9元，比上年增加7.4元，上涨0.15%。由于2007年价格总水平涨幅较大，病人医药费用预计会上涨。门诊及住院病人药费比重下降，检查治疗费比重上升。2001年以来，药费占医疗费用比重呈下降趋势。门诊病人药费比重由2001年的57.7%下降到2006年的50.5%，住院病人由45.5%下降到42.7%。门诊病人药费比重高于住院病人，但药费比重下降较住院病人明显。不同级别的医院，门诊和住院药费比重均有不同程度下降。表1医院门诊和住院病人人均医疗费用门诊病人住院病人人均医疗费（元)药费检查治疗费占门诊医疗费%人均医疗费(元)药费检查治疗费占住院医疗费%药费检查治疗费药费检查治疗费200193.654.018.857.720.13245.51475.91014.245.531.2200299.655.227.955.428.03597.71598.41320.744.436.72003108.259.230.854.728.43910.71748.31411.644.736.12004118.062.035.152.529.84284.81872.91566.343.736.62005126.966.037.852.129.84661.52045.61678.143.936.02006128.765.039.950.531.04668.91992.01691.342.736.2注：①本表系卫生部门综合医院数字；②住院病人检查治疗费中含手术费。数据来源：中国卫生部（四）医疗机构工作效率过去五年，由于新型农村合作医疗制度的推进、城市社区和农村卫生服务体系的完善，门诊和住院人数持续增加，卫生服务利用提高。过去5年，我国病床使用率提高，平均住院日缩短，医师工作负荷增加。2007年，医院医师日均担负诊疗5.8人次、担负住院1.7床日，比2003年分别增加0.8人次、0.3床日；医院病床使用率为78.4％，比2003年提高13.1个百分点；2007年医院出院者平均住院日为10.6日，比2003年平均缩短0.4日。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告卫生部门综合医院工作效率医院合计医生人均病床使用率(%)平均住院日(日)每日担负诊疗人次每日担负住院床位20035.01.570.910.120044.91.574.59.920055.31.676.99.920065.51.779.49.920075.81.778.410.6数据来源：中国卫生部（五）需求结构变化1．病谱变化肿瘤、心脑血管疾病、糖尿病、肠胃病等疾病发病率将持续上升，而传染病等原来位于前列的疾病为此将下移。发病率增加的病种多属于慢性病、常见病，“富贵病”，病程长，并发症多。慢性疾病的增多，将必然增大对医疗机构的需求。2．居民医疗消费习惯改变被动医疗正在逐步转变为主动医疗，保健医疗、美容医疗等需求增加。二、2008～2010年需求预测进入21世纪后，我国人均国民生产总值突破1000美金，人民生活基本达到小康水平，人们对自身健康要求越来越高，保健意识、医疗意识越来越强，对医疗机构需求也逐渐提高。受我国城市化进程加快以及人口老龄化趋势影响，对医疗机构的需求将逐步增加。随着我国人口老年化，老年人数量增加，而他们是医疗机构相当大的消费群体；加上三口之家逐步增加，疗养院等特殊医疗机构需求潜力巨大。另外，随着我国医疗体制的不断改革和完善，社会保障系统广泛性和公平性的有效提高，对医疗机构的需求将会进一步增加。在医药卫生总费用=全国医疗机构总诊疗人次数（量）*每人次就诊平均费用（价）的假设以及理想状态下预测，未来我国医疗机构的医疗费用以及诊疗人次将呈现出下图所示走势。其中理想状态为：价平“量”增，医疗市场需求总量放大；激活中低端消费潜能，释放被长期压抑的医疗服务需求；全国医疗机构总诊疗人次数有望大幅增长。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告数据来源：中国卫生部、国信证券经济研究所图11990-2006年医疗费用与诊疗人次状况及预测国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第四节供需平衡分析近些年来，卫生基建投入、事业费支出以及固定资产投资比重相对稳定增长，总量供给有所保障。随着社会保障制度的不断完善和医疗体制改革的深化，医疗机构的结构变化越来越贴合居民日常实际生活需要。社区卫生服务机构快速发展，卫生服务能力得到加强。2003年以来，城市社区卫生事业发展势头良好，大部分城市街道建立了社区卫生服务机构。2004-2007年，中央安排专项资金94亿元支持农村卫生服务体系建设，县乡村三级卫生服务条件和能力得到提高。过去五年，我国乡镇数和行政村数减少，农村基层卫生组织在行政区划调整中得到加强，保证每个乡镇举办1所政府办卫生院并上划至县区卫生局管理。因此，结构以及总量上，供给的稳步增长以及合理调整将有效迎合消费者的需求，医疗机构行业将继续保持平稳发展。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第二章医疗行业规模与效益分析及预测第一节医疗行业规模分析及预测一、资产、负债规模变化分析（一）资产变化在政府扶持以及居民消费需求逐步增加的背景下，医疗机构保持平稳快速发展，其资产规模迅速增加。2006年，我国医疗机构总资产达8724.9亿元，比2004年增加2107.7亿元，年平均增长14.8%。其中，综合医院资产规模总额增长最为迅速，2006年达5840.6亿元，比20004年增长1493.4亿元；社区卫生服务中心、护理站以及临床检验中心（站）资产规模年平均增幅均保持在30%以上，临床检验中心更是达到年37.7%的增速。综合医院资产规模增加体现了医院并购、重组，规模化发展的趋势；护理站、社区卫生服务中心以及临床检验中心资产增幅迅速则是由于其本身资产规模相对较小，而近几年又由于需求空间巨大而快速发展，故其增长率居高不下。表12004~2006年医疗机构总资产规模变化总资产(千元)200420052006总计661727146766730368872496195医院554636204649743936744247647#综合医院434724598512445655584067870#中医医院551601156492286274867281#中西医结合医院471255655471155949443#民族医院10711489790441325245#专科医院587703086554433477720959#护理院197479304926316849疗养院438590147374095264001社区卫生服务中心543520963273929908022卫生院629517226754135471802443门诊部771468359725356991307护理站143467002601妇幼保健院(所、站)206591472507706627404650专科疾病防治院(所、站)435046956642604975391急救中心(站)143414013862421600069临床检验中心(站)158237273474300064数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告（二）负债变化医疗机构负债金额不断增大。医疗机构的负债是指医疗机构所承担的能以货币计量，需要以资产或劳务偿还的债务。近几年来，国家对公立医疗机构的经费补助越来越少，造成医疗机构的发展不能一味依靠财政补助，也不能完全依靠自身积累的局面，筹资目的及筹资方式也逐步呈现多样化。随着医疗体制改革的深入，许多医疗机构为了自身的生存和发展，出现了负债经营的理念。2006年医疗机构负债总额达2480.3亿元，较2004年增加728.2亿元，年平均增长18.9%。分析医疗机构负债的内部结构，除护理站以及急救中心负债总额呈现负增长，其余医疗机构负债总额均有不同幅度的增加，护理院以及社区卫生服务中心（站）负债总额年平均增长率超过30%，社区卫生服务中心年平均增长率更是达到了43.3%。此种情况正是国家适度放开医疗市场、减少经费补助的最佳例证。表12004~2006年医疗机构总负债规模变动总负债(千元)200420052006总计175222595209232519248037835医院148461897179863656215843620#综合医院117023053143322914170722885#中医医院176771222108771124672804#中西医结合医院116291214310901907717#民族医院253992212307304597#专科医院123060441375545018169618#护理院387745418465999疗养院8552358557361040308社区卫生服务中心117324714500792410170卫生院162698031810918618783875门诊部232916115849322532099护理站585374777妇幼保健院(所、站)497067559114516128473专科疾病防治院(所、站)90664510936251019208急救中心(站)155277159232145554临床检验中心(站)100070200875134451数据来源：中国卫生部（三）净资产变化国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告医疗机构的净资产是指医疗机构拥有资产所有权数额。从数量上讲，医疗机构净资产等于全部资产减去负债后的余额。从形成来源上讲，一部分是国家或者企事业单位个人以投资的形式投入非营利性以及营利性医疗机构的资金，一部分来源于医疗机构自身的业务积累。我国医疗机构净资产总体来说，处于平稳增加，但增幅落后于医疗机构总资产、负债增幅。综合来看，2006年我国医疗机构净资产达到6244.5亿元，比2004年增加近1379.5亿元，年平均增长13.2%。2006年，医疗机构资产、负债均有所增加，资产规模总额增加高于负债，但增幅却落后于负债。除门诊部净资产总额呈现负增长外，其余医疗机构净资产总额均有所增加；社区卫生服务中心、护理站、临床急救中心（站）净资产总额年平均增长率均超过30%；由于资产规模增长迅速，而负债规模负增长，护理站的年平均净资产增幅更是达到72.4%之多。表12004~2006年医疗机构净资产规模变动净资产(千元)200420052006总计486504550557497849624458360医院406174306469880280528404027#综合医院317701544369122741413344985#中医医院374829934383515150194477#中西医结合医院354964441160254041726#民族医院8171567667371020648#专科医院464642645178888459551341#护理院158705250742250850疗养院353066638816734223693社区卫生服务中心426196248773137497852卫生院466819194943216853018568门诊部538552243876034459208护理站84929532524妇幼保健院(所、站)156884721916561521276177专科疾病防治院(所、站)344382445706353956183急救中心(站)127886312270101454515临床检验中心(站)5816772599165613数据来源：中国卫生部二、收入和利润变化分析（一）收入与支出分析2006年，医疗机构收入与支出均有所增加。2006年，医疗机构总收入达5907.3亿元，总支出达5841.7亿元。以2004年为基期，三年来，医疗机构总收入增加1004.7亿元，年平均增长9.8%；总支出增加1116.6亿元，年平均增长率达11.2%。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告纵向来看，2006年医院总收入与支出为各类医疗机构之首，医院中又以综合医院收入及支出最多；横向来看，除诊所、医务室、护理站与专科疾病防治院（所、站）2006年收入、支出较上年负增长外，其余医疗机构收入、支出均较上年有所增加。表12004~2006年医疗机构收支情况200420052006总收入(千元)总支出(千元)总收入(千元)总支出(千元)总收入(千元)总支出(千元)总计490252630472507193534158887521557259590728440584172653医院383588509369865077423829355409257615470684599468983892#综合医院303738917292981970332659946321232008367950394365118306#中医医院386264063778796744771286436072944909940850223034#中西医结合医院337597532530743960022384863445266274639770#民族医院654045684282598929569820679471662137#专科医院370909613505787941663911398307104823651948154462#护理院10220599905175261169149192180186183疗养院149745415313361444986150030416836001763650社区卫生服务中心(站)9529581898320411880122109650431447477014442583卫生院496527614868778749936288488253495470497153531686门诊部432725644156064404225431256061446106245952诊所、医务室、护理站217045692000958619628468235360581882685816369203妇幼保健院(所、站)154200101455611717682773180355371944490418239387专科疾病防治院(所、站)386873937538754476970424988738090733709178急救中心(站)562110604246634894651258727469674277临床检验中心(所、站)101641100359240806223648227586212845数据来源：中国卫生部（二）毛利润分析2004~2006年医疗机构行业利润增速明显低于收入、资产增速，药品降价、反医疗贿赂等措施的施行，使行业利润增速放缓，部分医疗机构亏损。2006年，医疗机构总体实现毛利润65.5亿元，年平均增长-39.12%。其中医院总体实现毛利润17亿元，诊所、医务室、护理站实现毛利润24.5亿元，妇幼保健院（所、站）实现毛利润12亿元。中医医院、中西医结合医院、疗养院、门诊部亏损。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2004~2006年医疗机构毛利润表200420052006总计17745437126016286555787医院13723432145717401700707#综合医院10756947114279382832088#中医医院8384391163992-1123626#中西医结合医院122901111388-113143#民族医院-302372910917334#专科医院2033082183320182057#护理院230061125997疗养院-33882-55318-80050社区卫生服务中心(站)54637791507932187卫生院96497411109391173285门诊部-8835091665-101342诊所、医务室、护理站1694983-39075902457655妇幼保健院(所、站)863893-3527641205517专科疾病防治院(所、站)11486422708399895急救中心(站)-42136-1636453192临床检验中心(所、站)12821715814741数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第二节医疗机构行业效益分析及预测一、行业效益分析行业盈利能力降低。医疗机构销售毛利率、成本利润率以及资产报酬率三年来不断降低，平均每年下降一个百分点。这主要是由于药品降价、反医疗贿赂等措施施行。另外，医疗机构普及化，竞争加剧，医疗体制改革欲打破其垄断地位，暴利空间减少。利用财务杠杆的意识增强。资产负债率是表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的，过高的负债率表明企业财务风险太大，过低的负债率则表明企业对财务杠杆利用不够。比较保守的经验判断一般为不高于50%，国际上一般公认60%比较好。我国医疗机构行业资产负债率一直处于偏低水平，利用财务杠杆能力不强。但近几年该比例逐步上升，表明医疗机构利用财务杠杆的意识增强。短期偿债能力很强，违约风险低。流动资产比率反映了流动资产占企业总资产的比例。一般而言，流动资产越高企业的短期偿债能力越强。医疗机构行业流动资产比率呈现出逐年上升的趋势。营运能力降低。流动资产周转率以及总资产周转率都有不同程度的降低，表明医疗机构行业营运能力有所降低。发展能力降低。虽然销售增长率有所增加，但是利润总额增长率以及总资产周转率下降，且利润总额增长率为负。表明医疗机构虽然市场需求巨大，销售收入增加，但是获取利润的能力较差。表12004~2006年医疗机构效益变化（%）200420052006盈利能力销售毛利率3.622.361.1成本利润率3.762.421.12资产报酬率2.681.640.75偿债能力资产负债率26.4827.2928.43流动资产比率28.8528.9829.22营运能力流动资产周转率254240235总资产周转率74.0969.6767.71发展能力销售收入增长率8.9610.59利润总额增长率-28.99-47.98总资产增长率15.8713.79国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告数据来源：中国卫生部（注：表中利润均为毛利润，资产总额为当年实际数）二、行业效益预测虽然我国医疗机构收入以及资产规模不断增加，但是各种指标显示，医疗机构获利能力并不尽如人意。随着医疗体制改革的进行，社会保障制度的完善，医疗机构拥有更大的需求市场，但同时也面临更加激烈的市场竞争。经过近几年的飞速发展，医疗行业越来越呈现出“人才密集、资金密集”的行业特点，除了对人才的要求提高以外，由于改善就诊环境，进行基建投资，以及不断添置医疗设备来提升整体竞争能力，医疗行业对资金的需求呈现急剧膨胀的态势，资金预计将成为医院快速发展的主要瓶颈之一，如何有效提高利润率也成为医疗机构发展的重要课题之一。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第三章医疗机构行业竞争分析及预测第一节医疗机构行业竞争特点一、零散型竞争格局医疗行业的一个重要特点是区域性竞争，属典型的零散型竞争。在行业中，竞争主体包括综合医院、专科医院、社区卫生服务中心等数量众多，但没有任何一家或几家医疗机构在整个行业中占有显著的市场份额，也没有任何一家或几家医疗机构能对整个行业的发展具有重大影响。与某些行业不同，医疗行业中的领袖都是局部区域内的领袖。患者方便就医的要求决定了医院服务的辐射范围。由于医疗行业先天性的经济特点决定了该行业的零散竞争格局，限制了医疗机构的发展规模和速度。二、对价值链上游企业强有力的控制医疗机构的供方包括药品、器械、设备等生产企业，数目众多，相互之间竞争激烈，没有对医疗行业形成高的转换成本，并且在产品销售上对医疗行业具有很大的依赖性，因而医疗行业对供方有强大的控制力。因此，医疗机构的补偿机制调整对医疗产品生产企业的发展有决定性的影响。三、对买方强有力的控制买方即患者缺乏专业知识，在医疗服务的数量、价格、质量上都没有讨价还价的余地，这是医疗行业独有的特点。但是行业中的医疗机构由于处在不同的竞争地位，对患者的控制力截然不同。那些不具备竞争优势的医院对患者没有多大控制力。另外医疗行业内部的激烈竞争会增加患者的消费选择，削弱行业总体对买方的控制。医疗机构对买方的控制主要是由医患之间信息不对称、医疗机构的技术垄断性和地区结构引起的。四、技术取胜医疗行业一个突出的特点是，医疗技术至关重要。拥有众多优秀医疗人才，先进设备，尖端治疗技术的医院，往往对患者具有较高的控制力；缺乏自身核心技术，仅靠服务、营销策略取胜的医院，是无法在竞争中长期获利的。增强自己技术能力是医院生存的根本。五、行业内部竞争日趋激烈国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告现在已经突显的两个重要趋势是国有医疗机构的产权制度改革和越来越多的中外资本进入医疗行业。由于行业内的竞争者越来越多，并且产权多元化，又很难准确了解彼此意图，或实力相差不大，竞争日趋激烈。同时由于医疗行业资产专用程度高，退出机制模糊等原因致使退出壁垒高，迫使经营不善的医疗机构继续留在行业内，容易引发恶性竞争。六、“以药养医”的医疗机构体制和频繁医患纠纷并存我国医疗机构的行为主体主要是事业化运营为主的国有公立医院。由于国家预算投入不足，医疗费用控制缺乏有效的制度保障，药品收入实际成为弥补医疗机构成本的主要手段，医疗机构大型现代化诊疗设备的竞争性投资也成为弥补其收入不足的又一个手段。从而形成医疗机构依赖“以药养医”的生存机制。我国医疗机构中过度的需求诱导和服务不足同时存在，导致大量严重的医患纠纷和医疗服务质量偏低。随着竞争的加剧，此种态势将会有所改善。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第二节医疗机构行业发展趋势一、医院规模将分为大型和小型化两种趋势今后医院将逐步分化为大型化、设备高精化、高新技术成熟化和小型化、专业化两种趋势。病人可享受高层次专业化的医疗服务，药物简化，检查简化，高新技术普及，医生专业化，科学分工细化，每一所医院都会为病人提供全面的优质医疗服务。二、社区卫生服务组织、综合医院和专科医院合理分工的医疗服务体系逐步形成未来的医疗服务体系，将是社区卫生服务组织、综合医院和专科医院合理分工的服务体系。社区卫生服务组织主要从事预防、保健、健康教育、计划生育和常见病、多发病、诊断明确的慢性病的治疗和康复。综合性医院和专科医院主要从事疾病诊治，其中大型医院主要从事急危重症、疑难病症的诊疗并结合临床开展教育、科研工作。医院的医疗、教学和科研中心的地位将更加突出。三、医院间的协作化步伐加快随着医疗市场竞争的加剧，各医院要充分考虑资源的合理配置和有效利用，大小医院之间会建立各种形式的协作关系，达到资源共享的目的。比如医院集团、医院公司以及各种以合作、合资形式出现的医院等。四、医技保障会出现社会化服务机构为医院提供医技保障的部门：如影像中心、检验中心、制剂中心、血液供应中心、医疗器械维修中心等，都会有专门的机构出现，从而实现资源共享。这种资源共享的发展趋势，不仅减少了资源的浪费，也为社区服务网络提供方便条件。五、医院后勤服务社会化医院的一些后勤保障工作将委托院外企业经营，如消毒供应中心、被服洗涤中心、饮食供应中心、财务结算中心等，在地区内将以规模效益的新型企业出现。其设备、技术水平将超越单个医院，担负起区域内多个医院的任务。院内的清洁卫生、保安、电话交换、水电气维修等也将由专业的服务公司承担。六、多媒体技术和“信息高速公路”开辟医学服务新领域现代高新电子信息传递技术的出现，可以实施远程医疗。用户只需备有一台微型计算机和互联网连接，通过和医院各种治疗信息的相互传递，病人即可达到不出家门或远距离接受健康咨询、会诊、治疗指导等服务。如果在计算机装上几种诊断仪器的接口，还可进行远距离检查。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告七、新疾病威胁和生物技术应用将对医院产生重大影响由于微观生态平衡的破坏，导致新病原体的出现，如艾滋病毒、变异的链球菌、巨大肠杆菌、埃博拉病毒等。这些变异菌株将危害人群健康，使医学领域面临着新的疾病威胁，成为医院改革与发展的新的重大课题。21世纪生物技术对医学科学的重大影响将越来越明显地表露出来，对医院技术发展起到了一定的决定性作用。基因工程、蛋白质工程、细胞工程、酶工程、生物材料等高新技术，将为某些疾病的早期诊断和治疗开辟广阔的前景。八、品牌建设得到重视，服务意识进一步加强随着我国医疗市场和医疗机构产权所有制的放开，市场经济体制的导入，基本医疗保险制度逐步推行，社区卫生服务网络日渐完善，群众医疗需求不断变化，民营资本、外资、合资医院以其管理和资金的优势，逐步涌入参与我国的医疗服务市场竞争，对国内各家大医院形成较大冲击。医院外部环境日益艰难、复杂，医疗市场的竞争越来越激烈。在这场竞争中，不仅对手越来越多，而且竞争也由低层次向高层次转变，由单一的竞争向多角度多方位的综合性竞争转变。在激烈竞争中占有相当的市场份额成为医院生存和发展的唯一法则。这一法则决定了医院只有在竞争中用医院文化建设铸造出自己独特的品牌，大力实施品牌优势经营战略，才能增强自身在市场上的竞争力。九、医疗机构对外投资方式转变随着医院产权制度改革的不断深化，医院对外投资业务正呈现新的变化，从过去较为单一的以购买国家债券或自办产业为主的投资，逐步转变为购买股票、债券、基金以及通过兼并、控股等方式组建集团，充分利用自身资源，以实现医疗服务产业化的新型投资方式。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第三节医疗行业并购以及集团化分析及预测一、政策鼓励社会资本进入医疗领域研究机构ChinaVenture最新的报告显示，自2006年以来，医疗健康行业占中国创投市场投资规模的比例呈现持续增长趋势，投资案例数量所占比例，从2006一季度的9.7％增长到了2007四季度的12.5％；投资金额所占比例，从2006一季度的10.4％上升到2007四季度的22.3％。从新药研发外包到优质制药企业，从大型综合医疗机构到专业医疗连锁，甚至到医疗器械产品提供商。2007年以来，中国医疗市场投资热不断升温，投资领域几乎覆盖医疗产业链前后端全部环节，风险投资者紧紧盯住中国医疗医药市场。医疗行业创投规模持续增长的主要原因之一是中国政府即将启动的新医改可能带来的庞大医疗消费市场。卫生部高层官员透露，与医改方案相对应，农村卫生领域每年各级财政投入将超过600亿元，社区医疗投入约200亿元，公共卫生、卫生监督、大型医疗机构300亿元，总计不少于1200亿元。财政在社保上的投入也将增加。到2010年，国家对农村医疗体系建设投资预计将达到2000亿元。除政府投入可能带来消费增长外，政策对社会资本进入医疗领域的优惠也是投资者对这一市场十分乐观的原因之。“即便每年1000亿财政投入，对中国庞大的医疗保障消费市场仍旧杯水车薪，于是吸引更多社会资本参与其中将是中国医疗市场大势所趋。一些相对社会资本进入的优惠政策也正在研讨中。”医改专家杜乐勋表示。二、医疗行业并购国家鼓励和引导民营资本和其他社会资本向医疗卫生机构进入，主要以两种方式：一是“资产重组式”，即参与国有医院的产权改革和经营方式的改革，对原有的存量资产进行重组；另一种是“新增投资式”，即直接参与医疗卫生事业的投资、建设和运营。其中，又以“资产重组式”居多。此处重要讨论“资产重组式”并购。（一）医院并购方式医院并购是指两个或多个医院通过收购兼并成为一个经济实体，通常是由一家在资本上占优势的医院吸收一家或更多医院而造成。医院并购有利于优势医院迅速实现低成本资本扩张，在市场竞争中处于有利地位。医院并购使加盟医院可以利用优势医院的知名度和市场影响迅速提高自己在市场竞争中的地位。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告根据兼并收购的医院与被兼并收购医院间的相互关系，兼并收购可以分为横向兼并收购、纵向兼并收购和混合兼并收购3种类型。横向兼并收购是指提供同类医疗服务产品的医院之间的兼并收购，横向兼并收购的目的是为了规模经济和扩大市场占有率；纵向兼并收购指处于提供相同医疗服务的不同阶段的经济单位之间的兼并收购；混合兼并收购是指两个或两个以上相互间没有直接的投入产出关系和技术经济联系的公司间的兼并收购，比如旅店和医院之间的兼并收购。（二）国内外资本并购我国医院的意向1.医疗产业前景诱人在美国，一些大型医疗集团通过不断地收购中小医院，形成连锁医疗集团，经过成功运作，可以给投资者带来丰厚和稳定的回报，因此医院上市是件普遍的事情，如在美国排名居前的连锁医院TenetHealthCare（THC），在全美拥有百余家医院，年收入超过百亿美元。长期以来我国医疗卫生体系主要由国家包办，缺乏竞争和活力，资源配置上的短缺与过剩并存，服务质量和效率低下。并且由于种种原因，医疗卫生体系的改革进程远远落后于其他行业。2000年以来，国家颁布了医疗体制改革的指导方针，规定医疗机构实行分类管理，医疗机构市场化前景逐渐明朗化。出于对该产业前景的看好，近年来民营医院、股份制医院纷纷登场。在国内的证券市场上，一些上市公司或集团也已经涉足医疗产业，如万杰高科、长安信息、三九医药、同仁堂、浙江广厦等。规模较大的万杰高科，旗下已有两家相当规模的肿瘤医院，并已成为公司利润的重要来源。2.资本市场关注医疗领域资本市场对医疗领域的关注始自2001年。近几年，随着中国医疗体制改革的提速，这一趋势更加明显，资本市场动作频繁。自2001年以来，资本市场上凝聚的准备砸向医疗市场的资金正以惊人的速度累积。有报道称，目前在中国医疗投资领域持币观望的资金高达600亿美元之巨。3.民企看好民营医院近年来，一些上规模的民营企业，已开始向资本经营各个渠道延伸，民营医院有着良好的投资前景和品牌效益，投资准入门槛相对较低，其投资款额也越来越大，如广厦集团一期工程总投资2．8亿元的金华广福医院，三星集团总投资5亿元筹建的明州医院。4.港澳台、外资积极投资医疗市场基于医疗市场商机庞大，近年来，港澳台以及欧美等企业和各中小型医疗机构纷纷赴大陆探路，掀起一波投资医院热潮。医院加速抢滩市场，既是市场上的“亮点”国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告，也将成为一股强大的市场潜流。5.投资回收期短新建医院取得回报是一个长期的过程，至少需要5年，而如果是并购现存的医院，这一过程就会大大缩短，快的一年就可达收支平衡。因为被并购医院原有的医护人员和设备还在，有固定的顾客源，更为重要的是有的并购对象属于医保定点单位，民营之后依然可以享受这一待遇。（三）并购风险人才风险。目前医疗市场最缺乏的不是资金而是人，尤其是那种既熟悉资本运作又精通医院管理的人才。政策风险。医疗机构在进行资产重组过程中可能会因与国家有关政策相抵触而造成损失。由于政策的导向与资产重组内在发展方向不一致而产生反向性政策风险，当医疗机构资产重组运行状况与国家政策不相容时，就会加大这种风险。各级政府之间出现政策差异也会导致政策风险。决策风险。决策风险主要包括医疗机构自我评估风险和资产评估风险。由于医疗机构在进行资金实力、经营能力、发展状况和战略制定等方面的自我评估时，可能因资料限制及评估方法不科学而使结果与实际情况不一致所导致自我评估风险。它所产生的偏差主要体现在医疗机构高估自身资金实力和对所处行业现状及发展趋势的认识不充分两方面。资金风险。医疗机构重组活动时需要支付大量资金，一是重组过程中资金的支出，二是重组完成后的改造和经营资金支出。资产重组中可能出现不能按时支付到期债务风险和陷入资金短缺的风险。运作风险。资产重组的运作风险主要包括谈判风险、签订合同风险等。三、医疗集团化由于医院并购转让的客观需要，医院集团在我国各地已形成星罗棋布的网状分布，遍布北京、上海、南京、青岛、深圳、沈阳、石家庄、西安等省会城市以及浙江、江苏、山东、辽宁、海南、河北、湖北等经济发达地区。医院集团对医院并购转让发挥十分重要的促进作用。20世纪90年代，我国就有了医院集团的雏形，“南京市鼓楼医院集团”首开医院集团化的先河。时至21世纪初，随着中国市场经济进程的不断深化，医院集团迅猛发展，据非官方的粗略统计，到目前为止，我国已有医疗投资管理公司和医院集团近120余家。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告（一）医院产业集团的运作模式医院产业集团采用的经营管理模式大体有以下五种：1.医院集团（医院系统）所属的医院由集团直接经营管理的模式。这种模式是由集团直接投资开办或购买、兼并医院，然后由集团自己直接经营管理。用这种模式经营管理的医院，是医院产业集团的基础，是集团的核心层。常称这种核心层医院为集团总部医院。集团凭借总部医院为后盾，采用其他经营模式，逐步扩大集团规模。2.合同经营管理模式。这种模式是由医院管理公司与医院的产权人签订经营管理合同，接受业主委托经营管理医院，管理公司无须对医院建设投资，只负责医院的经营管理工作，承担合同条款规定的经营亏损风险。在经营合同期间，医院使用集团的名称、标志，加入集团市场营销网络系统，医院集团指派包括院长在内的各部门主要管理人员，按集团既定的经营决策、管理方法、操作规程，进行医院的日常经营管理，以保持达到集团所确立的医疗技术服务质量标准。合同经营期内，医院集团收取经营管理费。3.租赁经营模式。这种模式是医院集团通过签订租约，长期租赁业主的医院，然后由医院集团作为法人直接经营。租赁书中预先规定双方的责任范围，承担租赁经营任务的医院集团每年以一笔双方约定的最低限度租金，加上一定比例的年营业收入作为支付给出租者的租赁费，医院经营所获得的经营利润则归医院集团（管理公司）。采用长期租赁经营方式，可以使医院集团免去医院建设初期固定资产的巨额投资负担，从而有利于集团规模的迅速扩张。4.合作联营模式。这种模式是由医疗产业不断成长、集团不断增多，处于不利竞争地位的医院自愿联合起来，采用统一公认标志，执行统一市场营销策略、统一的质量标准，与那些大的医院集团相抗衡，这就导致了合作联营医院集团的产生。这是一种松散的组织，它们之间保持财务独立。合作联营的主要目的是创造整体形象，增强营销宣传力度和互相间转送病人，联合行动所需费用由成员医院分摊。5.集团特许经营模式。集团特许经营是医院集团向外让渡特许经营权，允许受让者医院使用该集团的名称、标志、管理模式，加入该集团的营销网络，成为该集团成员。但受让者在产权上和财务上保持独立，不受集团控制，受让者向集团支付特许权使用费。（二）医院集团的联结方式医院集团的联结方式有三种选择：一是经济合同关系纽带；二是股权关系纽带；三是管理服从关系纽带。1.管理与服从内容关系纽带国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告此种联结是指医院集团的管理机构对集团所属成员医院的经营管理活动实行统一指挥、指导和协调。这种管理具有强行性的性质，并非任意选择，集团所属成员医院负有服从管理的义务。统一管理的松紧程度，可能有所区分。此种模式可以使医院之间表现出整体状态，统一管理。统一管理是医院集团的根本特征。2.股权关系纽带（资本纽带）联结法人医院互相参股，或一些有实力的医院对其他医院控股，以“资产——利益”作为纽带，形成利益共同体，组建起医院集团。此种联结是医疗集团化最重要的联结方式。以“资产——利益”为纽带组成的医院集团，无论在医疗技术服务上，内部管理上和经济收益上均会高于以服务产品纽带、合同契约纽带等联结方式形成的医院集团。因此，以积极态度创造条件，使以“资产——利益”为纽带的医院集团尽快发育，是医院产业集团走向未来的关键。3.合同式联结合同式联结是以不触医院原来财产权为前提，在合同基础上形成与医院集团的管理关系。这是医院管理从医院经营机构向集团管理机构的转移，通过统一管理，创造规模效应，减少费用，降低成本。此种联结方式简便易行。（三）积极影响1.有效挖掘医疗资源的潜力。实现跨行业资源配置，打破部门条块分割，促进多个医院的资源整合，实现全行业管理。医疗集团化可以打破了体制甚至所有制上的分割，成为一些国有医院和优秀民营医院、中资医院和外资医院的连接纽带。通过集团内部人员、设备、房屋、土地等方面的资源共享，形成优势互补，提高医疗资源的利用效率，以核心医院带动整个集团的发展，形成集团的合力优势，不断提高集团的竞争力和实力，促进资产的保值增值。2.从整体上提高了医疗服务质量水平。通过集团内部学术交流、资源共享、双向转诊，对疑难病症集团会诊，对大型医疗设备实现共享，避免设备空载和重复购置，形成一个提高、协作、合作的紧密的有机网络，相互促进，使医疗机构的医疗服务质量水平有整体的提高，为居民就医创造更好的条件。3.形成医疗机构合力，共享市场份额。通过组建医疗集团，不断发展壮大规模，提高医疗技术服务水平，在竞争中立于不败之地。（四）注意事项1.政府干预调节。应该在政府的直接干预下，在地方区域卫生规划范围内，有效合理配置卫生资源，建立合适规模和技术资源的医院集团，而不是缺乏理性的盲目实行医院并购扩张，从而也能防止因为集团化而造成区域内医疗资源和技术的垄断。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2.避免规模不经济。“医院规模不经济”是指一些医疗机构借“医疗集团化”来盲目并购扩张的现象。国际上曾对医院的适宜规模进行了研究，认为医院应有一个大小适宜的规模。医院兼并后如规模过大，必然会带来医院的规模不经济。3.避免集团化后的医院成为“松散的联合体”。从客观上来讲，集团化以后的医院，资源、技术、人才以及管理等方面的结合都是做加法的，医院集团，应该利用各自的优势，充分发挥优势互补的作用。4.避免形成医疗价格垄断。各医疗集团由于在服务辐射范围上各不相同，医疗服务特色项目上各有侧重，因此各医疗集团之间竞争不大，病人来源相对固定，各医疗集团在技术服务上的垄断就极易转化为价格上的垄断。对于医疗价格的提高，病人只有被动承受，有违于医疗机构救死扶伤的社会福利性的宗旨，不利于市民健康水平的提高。5.兼顾民营医疗机构的诉求。医疗集团化的最终目的还是为了实现医疗资源配置的合理化和使用的最大化，随着民营医疗市场的日渐活跃，民营医疗机构同样也可以在卫生资源和技术提供方面有所贡献。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第四节医疗机构融资模式分析一、上市融资我国医疗产业上市融资属于起步阶段。我国的资本市场上，涉足医院产业的上市公司不多。最早引入的属民营企业的万杰高科，1992年就开始将万杰医院作为公司的优质资产来进行培育，目前，万杰医院不仅拥有世界上最先进的肿瘤诊断和治疗设备，而且还有了一批医疗和科研骨干以及一个比较知名的品牌。其他涉足医院的上市企业还有浙江广厦(600052)母公司广厦集团收购的金华市第三医院(改名为金华广福肿瘤医院)；三九医药(000999)累计持有三九脑科医院58.8%的投资权益；长安信息（600706）累计1.3亿元投资西安万杰长信医疗发展公司，组建长安医院；金陵药业（000919）7013万元收购了江苏省宿迁市人民医院70%的产权，此举被业内誉为上市公司收购公立医院的第一起案例……在上市公司纷纷入主医疗产业的同时，实力雄厚的医院也看中了“上市”这块大蛋糕。拥有西部地区最大的股份制巨院西安高新医院和一家社区医院的西安高新医院有限公司，分别以接受转让和托管的方式，实际控制陕解放股份3012.9万股，而成为陕解放第一大股东。虽然医院和资本市场逐步接近，但这些医院或者是属于上市公司的母公司所有，与上市企业没有直接关系；或者只是上市企业的一部分资产，上市公司的主要业务在医药、医疗器械、医用材料等非医疗产业方面，上市公司也没有将医院作为最重要的业务来经营。资本市场要出现真正意义上的以医院为主体的上市企业还需要时间。资本市场与医院之间的“郎情妾意”，似乎预示了这一产业将拥有丰厚的投资作为回报。当我们期待的资本轻风吹入医疗服务业，想必也将会吹醒白衣天使为中国医疗市场带来不小冲击。二、银行贷款医院向金融机构取得借款，除少量用于临时资金周转外，主要用于医院发展资金不足，包括医疗设备的更新和房屋建筑的基本建设，银行贷款分为短期借款和长期借款两种。近几年来，由于银行向工业企业贷款风险较大，出现坏账损失较多，所以银行贷款向医院转移的份额越来越多。三、租赁融资通常，除了本身提供医疗服务取得的自有积累资金以外，医院发展的主要资金来源包括：财政拨款、外国政府优惠贷款、银行贷款、合作方投资。近年来，随着融资租赁行业的快速发展，以及将医疗行业作为主要投入资金的行业之一，融资租赁也成为医疗行业资金来源的有效补充，与其他资金来源相比，融资租赁拥有其无可比拟的特点。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告（一）融资租赁是拓宽融资渠道、缓解医院资金短缺的有效措施。对广大医院来讲，通过融资租赁引进急需医疗设备的手续更简便，还款方式更具灵活性。融资租赁以其独有的所有权与使用权、经营权、收益权相分离的特点，具备信用风险小、租期及租赁物最终处置方式灵活多样的优势。（二）融资租赁具有“表外融资”的特点，灵活。保证在不影响医院现有银行授信额度的情况下，以灵活、便捷的方式获得资金融通；同时，以融资租赁方式采购先进适用的医疗设备，增加了医院当期收入和资产总量，对医院进一步获得银行授信提供了支持。（三）医院运用融资租赁方式添置设备，如CT、MRI、DSA、直线加速器、PET－CT等，使得医院在同样的支付能力下同时占有、使用更多的先进适用的医疗设备，从而扩大服务量，赢得更多的医疗市场份额。（四）资金来源渠道的丰富，保证医院可以加速设备的更新，使得医务人员在不断追踪医学科学的前沿成果方面拥有最佳的物质手段，进而保持医院声誉，提升核心竞争能力，扩大医院知名度，强化医院的梯队建设。（五）在市场经济激烈竞争的时代，机会一瞬即逝，如果等待资金积累到所需要的数目再购进设备，就会延误使用，错过良机。而且在积累过程中，不可避免地受到通货膨胀的影响，采取租赁方式使用设备，边创造利润边付租金。（六）医疗机构某些过剩的医疗器械可以委托租赁公司将其出租给需要的地区或医院，在最大限度地盘活医院存量资产取得流动资金的同时，避免了重复添置设备和资源浪费，使医疗设备配置达到最优化。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第四章医疗机构子行业分析第一节子行业对比分析医院包括综合医院、中医医院、中西医结合医院、民族医院、专科医院等，专科医院又包括口腔医院、眼科医院、耳鼻喉科医院、肿瘤医院、心血管病医院、胸科医院、血液病医院、妇产（科）医院、儿童医院、精神病医院、传染病医院、结合病医院、麻风病医院、职业病医院、骨科医院、康复医院、整形外科医院、美容医院以及其他。居民日常生活中比较常见的专科医院主要有口腔医院、眼科医院、肿瘤医院、妇产（科）医院、儿童医院、骨科医院等。在众多子行业中，综合医院无论在资产规模、收入还是利润上都占绝大优势比重，2006年综合医院资产占比78.48%，收入占比78.17%，毛利润占比166.52%。其次为各类专科医院以及中医医院。此处子行业主要讨论中医院院及各类专科医院。一、子行业资产规模、收入指标分析选取2006年除综合医院以外总资产规模以及总收入排前十的医院子行业，发现其排序是相同的，资产规模越大的行业，收入越多；而且资产与收入的行业集中度也基本类似，具体可由下表看出，资产CR10为19.24%，收入CR10为19.6%。收入以及资产规模最大的子行业是中医医院，其资产规模占比10.06%，收入占比10.43%；其次为肿瘤医院，资产规模占比2.17%，收入规模占比2.06%；排名第三的是精神病医院，资产占比1.36%，收入占比1.50%；往下依次是儿童医院、传染病医院、中西医结合医院、妇产科医院、其他专科医院、口腔医院、眼科医院。表1医疗行业资产和收入子行业分布（剔除综合医院）子行业总资产（千元）比重（%）累计比重（%）子行业总收入（千元）比重（%）累计比重（%）医院总计744247647100医院总计470684599100中医医院7486728110.0610.06中医医院4909940810.4310.43肿瘤医院161319392.1712.23肿瘤医院96737362.0612.49精神病医院101172921.3613.59精神病医院70397441.5013.98儿童医院97154941.3114.89儿童医院62454081.3315.31传染病医院68827970.9215.82传染病医院49448281.0516.36中西医结合医院59494430.8016.62中西医结合医院45266270.9617.32妇产医院54705640.7417.35妇产医院33943770.7218.04国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告其他专科医院50512060.6818.03其他专科医院29801540.6318.67口腔医院46290950.6218.65口腔医院23712630.5019.18眼科医院44087130.5919.24眼科医院19994630.4219.60数据来源：中国卫生部二、子行业效益指标分析从利润上看，2006年利润最高的子行业为肿瘤医院，其利润占比28.41%；往下依次为传染病医院、儿童医院、口腔医院、妇产（科）医院、眼科医院、精神病医院、骨科医院、结核病医院、职业病医院。将利润表排名前十的子行业与排名前十的资产、收入子行业相对照，发现，肿瘤医院、传染病医院、儿童医院、口腔医院、妇产科医院、眼科医院行业规模、收入以及利润状况相对较好。与此相对应，资产、收入均排在榜首的中医医院，亏损11.23亿，利润率占比-66.07%。从盈利能力看，销售利润率最高的为传染病医院，达8.87%，其次为口腔医院、职业病医院、眼科医院，销售利润率均超过6%。资产利润率最高的也是传染病医院，达6.37%，其次为职业病医院、口腔医院，均超过4%。总体来看，前十大专科医院的盈利能力都比较强，资产利润率和销售利润率远高于行业平均值。从亏损来看，中医医院亏损最为严重，达到11.23亿元；另外，中西医结合医院、心血管医院、胸科医院、整形外科医院、其他专科医院也有不同程度的亏损。表1子行业盈利状况分析子行业利润总额（千元）同比增长（%）比重（%）利润累计比重（%）资产利润率（%）销售利润率（%）医院总计1700707-88.33%0.23%0.36%肿瘤医院483135-2.30%28.41%28.41%2.99%4.99%传染病医院438649-2030.42%25.79%54.20%6.37%8.87%儿童医院269910-33.62%15.87%70.07%2.78%4.32%口腔医院199267-21.91%11.72%81.79%4.30%8.40%妇产(科)医院19482432.14%11.46%93.25%3.56%5.74%眼科医院12104647.13%7.12%100.37%2.75%6.05%精神病医院109368332.08%6.43%106.80%1.08%1.55%骨科医院64111-27.31%3.77%110.57%1.95%3.43%结核病医院4625935.37%2.72%113.29%2.39%3.65%职业病医院22536-939.64%1.33%114.62%5.66%7.48%数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第二节中医医院发展状况分析及预测一、中医医院行业供给状况分析中医医院历史悠久，治疗方法自成一体，是具有中国特色的传统医院。中医院分为两种类型：一种中医的综合性医院，如北京协和、301医院等，这类医院各科齐全，专业水平比较均衡；还有一种为中医的专科医院，说中医的骨科医院、肛肠医院、针灸医院、皮肤病医院等。（一）中医医院数量2006年，我国共有中医医院2665家，比2003年增加147家，其中国有2163家，集体194家，联营9家，私营202家，其他97家。较2003年新增247家中，私营中医医院增加96家，其他类型增加40家，国有减少2家。这是我国医疗体制改革，逐步放开医疗市场的体现及必然结果。表12003~2006年中医医院机构数量（按经济类型分）年度合计国有集体联营私营其他200325182165185510657200426112183206915162200526202172201816574200626652163194920297数据来源：中国卫生部（二）中医医院人员数卫生从业人员的增加与中医医院数量的增加保持一致。2006年，我国中医医院共有从业人员43.35万人次，较2003年增加3.73万人次，增加9.43%。新增从业人员中，卫生技术人员3.15万人次，占新增人数的84.5%。表22003~2006年中医医院从业人员合计卫生技术人员其他技术人员管理人员工勤人员2003396224321236143432558435061200440652832987116094254123515120054153923374921797425354345722006433576352799186132638335781数据来源：中国卫生部（三）中医医院设备配置情况国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2006年，我国中医医院万元以上设备总台数14.18万台，其中50万元以下设备台数13.4万台，占比94.54%。中医医院设备台数增长迅速，高端设备供给增加，100万元以上设备年增长速度达到了17%，远高于平均增长率9.83%。表12003~2006年中医医院万元以上设备台数配备情况合计50万元以下50-100万元100万元以上200310704010201233481680200410953610344340002093200513267912493253662381200614182913409050482691年平均增长率9.83%9.54%14.67%17.00%数据来源：中国卫生部二、中医医院行业需求状况分析（一）住院情况2006年，中医医院入院人数634.16万人次，比2003年增长172.02万人次，增长37.22%，年平均增长率11.12%，需求稳步增加。表22003~2006年中医医院住院服务情况入院人数治愈率(%)好转率(%)病死率(%)危重病人抢救成功率(%)每百门急诊入院人数2003462139760.8935.550.8187.762.532004511457259.5836.750.8087.462.632005567407657.9638.550.8188.102.742006634166057.4939.090.7785.822.85数据来源：中国卫生部（二）床位使用情况2006年，我国中医医院实际占用总床日数为6950.13万张，病床周转次数为22.1次，使用率为66.8%，出院者平均住院日较2003年缩短0.1天。表3中医医院床位使用情况实际开放总床日数平均开放病床(张)实际占用总床日数出院者占用总床日数病床周转次数病床工作日病床使用率(%)出院者平均住院日200386696256237524511585644860282519.3215.459.010.6200492833603254339578643575377145420.3227.562.310.4200599707427273171.03647768516103487320.6237.165.010.82006104092845285186695013706618595122.1243.766.810.5数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告三、中医医院经济运行分析及预测（一）资产、收入以及利润分析在医疗机构总体市场需求的稳定推动下，中医医院需求也不断增加。中医医院总资产规模与收入水平绝对数稳步增长，总资产占比缓缓上升，收入占比震荡攀升。2006年，中医医院总资产748.67亿元，占当期医院总资产规模的10.06%；同期，中医医院收入490.99亿元，较上期增加9.67%。其资产占医院总资产的比重维持在9.5%左右，收入占比维持在10%~10.5%之间。在总资产以及总收入平稳增长的同时，利润却没有随之平稳增长。由于支出的大幅增加，2006年中医医院亏损11.23亿元，占比急剧下降，经营效益极差。注：左边纵轴代表资产以及收入占比，右边纵轴代表利润占比。数据来源：中国卫生部图12004~2006年中医医院资产、收入、利润占比变化（二）中医医院经济运行状况分析受2006年亏损严重的影响，当年中医医院行业销售毛利率以及成本利润率、资产报酬率均为负，销售收入增长率以及资产增长率稳步增加的同时利润增长率锐减，盈利能力极差，发展能力面临考验。流动资产周转率与总资产周转率均小幅降低，营运能力有所降低；资产负债率稍有增加，对财务杠杆的利用有所增加；流动资产比率小幅降低，短期偿债能力有所下降。分析2006年中医医院行业利润率锐减的主要原因在于，2006年中医医院支出大幅增加。据估计，增加的支出一方面用于盲目扩大服务能力，增加大型、昂贵设备；另一方面，用于医改过程中，政府补助日渐减少的情况下，维持正常的中医医院运转。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2004~2006年中医医院效益分析200420052006盈利能力销售毛利率2.17%2.60%-2.29%成本利润率2.22%2.67%-2.24%资产报酬率1.52%1.79%-1.50%偿债能力资产负债率32.05%32.48%32.96%流动资产比率30.16%29.27%29.90%营运能力流动资产周转率232.19%235.59%219.35%总资产周转率70.03%68.96%65.58%发展能力销售收入增长率15.91%9.67%利润总额增长率38.83%-196.53%总资产增长率17.70%15.32%数据来源：中国卫生部四、中医医院行业发展趋势分析及预测中医药是我国医药卫生领域中不可分割的重要组成部分，是中华民族优秀传统文化，是我国卫生事业的特色和优势，千百年来，为中华民族的繁衍昌盛做出了卓越贡献，目前仍与西医药共同承担着维护人民群众健康的任务，发挥着不可替代的作用。中医医院作为我国传统医院行业，在很多功能性的疾病、慢性病，譬如说肝病、妇科疾病、脑血管病、骨伤、疼痛、病毒感染性疾病等方面，较西方医学拥有优势。（一）《中医药创新发展规划纲要(2006-2020年)》国务院成立了中医药工作部际协调小组，加强对中医药工作的领导。卫生事业发展“十一五”规划中专门强调要大力发展中医药事业，贯彻实施《中医药创新发展规划纲要(2006~2020年)》，积极引导中医医药在老百姓看病难、看病贵的问题上充分发挥“简、便、廉、验”的优势，在新型农村合作医疗和社区卫生服务中发挥更加重要的作用。规划提出的“十一五”期间中医药事业发展目标为：一是到2010年，建立和完善覆盖城乡、服务功能完善、中医药特色突出、与人民群众需求相适应的中医药服务网络；二是中医药应对突发公共卫生事件能力显著提高，防治重大疾病的能力明显增强，在新型农村合作医疗和社区卫生中发挥更加重要的作用；三是中医药人才培养体系进一步完善，继续教育网络初步形成，队伍素质得到提高；四是中医药科学研究继承与创新体系基本建立，现代化进程和学术进步加快，中药资源得到有效保护与合理利用；五是实现中医药立法，初步建立中医药标准体系；六是中医药国际交流与合作成效更加显著。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告规划提出的中医药事业发展十个重点专项分别是：中医医疗服务网络建设专项，重大疾病的中医药防治与研究专项，农村和社区中医药服务能力建设专项，中医药继承及创新体系建设专项，中药资源利用与可持续发展专项，中医药人才培养专项，中医药法制化标准化建设专项，中医药国际交流与合作专项，中医药文化建设专项，信息化建设专项。（二）2008年政府卫生工作要点报告扶持2008年政府卫生工作要点报告中提出要“扶持中医药和民族医药事业发展，制定扶持中医药、民族医药发展的政策措施，加强中医药继承与发展，加快中医临床研究基地建设，充分发挥中医药在防治重大疾病、应对突发公共卫生事件和基本医疗卫生服务中的重要作用，引导医疗卫生机构采用中医药适宜技术。”这无疑将实现“中医药复兴”的蓝图推向更加现实的境地。根据政策、规划，国家将继续加大对中医药事业的投入和政策倾斜，保持发挥中医药特色优势，完善中医药服务体系，适应人民群众对中医药服务的需求；实施培养名医、创建名科、建设名院和中医药进农村、进社区、进家庭的“三名”、“三进”工程，将重点放在提高农村、城市社区的中医药服务可及性和服务水平上；加强中医院中医药服务财政补偿机制等重点、难点问题研究，为中医药事业发展创造良好的政策环境；加强中医药继承和创新工作，组织实施好中医药临床研究基地、重点中医医院等中医药特色优势建设项目，加大中医药科研和人才培养力度；以重大、疑难、传染病以及常见病、多发病和中医药具有优势的病种、专科、专病为突破口，集中优势力量开展联合攻关，努力提高临床疗效和服务能力；探索发展中医“治未病”保健服务体系；深入开展“中医中药中国行”活动，切实推进中医药科学普及和文化建设；积极发展现代中药产业，加强对外合作交流，推动中医药走向世界。在政策大力支持下，加强对中医医院的财政补贴，合理引导中医医院的发展方向，扩大需求，中医医院必将实现扭亏为盈，回复良好经济运行状况。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第三节肿瘤医院一、肿瘤医院行业供给状况分析（一）肿瘤医院数我国专业肿瘤医院数量较少。2006年，我国共有肿瘤医院121家，占同期医院机构数的0.62%；比2003年增加16家；与其余专科医院类似，国有性质的肿瘤医院居主导地位，2006年为72家；肿瘤医院行业中其他所有制性质的机构发展迅速，16家新增机构中，国有性质的仅1家，而私营性质的医院增加6家，其余增加8家。表12003~2006年肿瘤医院数量（按经济类型分）合计国有集体联营私营其他20031057191186200411068822482005111678023132006121721012414数据来源：中国卫生部（二）肿瘤医院人员数2006年，肿瘤医院从业人员总计3.48万人次，占当年医院总从业人员的1.04%；较2003年增加4275人次，增加14%。新增从业人员中，卫生技术人员3772人次，占新增人数的88.23%；另外，其他技术人员数量有所降低，2006年为2154人次，比2003年同比降低1.87%。表22003~2006年肿瘤医院从业人员数合计卫生技术人员其他技术人员管理人员工勤人员20033053922687219521383519200430919232672200221932332005315252398518062293344120063481426459215426693532数据来源：中国卫生部（三）肿瘤医院设备配置情况2006年，肿瘤医院万元以上设备总台数达24119台，其中50万元以下设备台数占比93.43%，达22536台。肿瘤医院设备台数年平均增长率达15.24%，其中，100万元以上的大型设备增长率最高，年增长速度达17.93%。高端设备的大量引进，与肿瘤医院的专业治疗性质有关。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2003~2006年肿瘤医院万元以上设备台数合计50万元以下50-100万元100万元以上200315760144088854672004190661720413265362005218122054662763920062411922536817766数据来源：中国卫生部二、肿瘤医院行业需求状况分析（一）住院情况从90年代下半期以来，中国肿瘤发病率呈不断攀升态势。2006年，我国肿瘤医院入院人数54.92万人次，比2003年增长19.72万人次，增长56.02%，年平均增长率15.98%，需求稳步增加；但肿瘤医院的整体医疗水平提高不多，虽好转率上升、病死率下降，但治愈率、危重病人抢救成功率有所下降，病死率上升。表12003~2006年肿瘤医院住院服务情况入院人数治愈率（%)好转率（%)病死率(%)危重病人抢救成功率(%)每百门急诊入院人数200335201948.7341.891.6874.049.24200441823550.2040.831.4968.029.98200547268347.0744.161.4173.3111.56200654923447.2744.461.2462.1711.89数据来源：中国卫生部（二）床位使用情况2006年，肿瘤医院实际占用总床日数为1068.10万张，病床周转次数为17.9次，使用率为95.2%，出院者平均住院日较2003年缩短1.9天。肿瘤医院入院人数较多，且平均住院日长于其他专科医院，对床位需求较高。表22003~2006年肿瘤医院床位使用情况实际开放总床日数平均开放病床(张)实际占用总床日数出院者占用总床日数病床周转次数病床工作日　病床使用率(%)出院者平均住院日20038910409244127791793764296314.3319.287.521.920049459131259158891434874946116.1343.194.021.020051026384828120.139615948958737816.7342.093.720.420061121738030733106810631047105417.9347.695.219.0数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告三、肿瘤医院经济运行分析及预测（一）拥有偏高的利润水平长期以来，肿瘤医院利润水平偏高。如目前一体医疗与一些医院肿瘤科室合作推出的对一些癌症患者的热疗治疗费，一次就需1.5万元，4次为一个疗程(合计6万元一个疗程)。一体医疗从中获利约8000元，合作医院除场地成本和医护人员人工外，亦可获利达70%。而事实上，目前市面上另一种号称可以通过“给血加热”的热疗法，一次治疗费更高达七八万元左右(一个疗程至少4次)。肿瘤病人日常需要的放疗和化疗也非常昂贵，有的进口药品一次服用动辄成千上万元。（二）资产、收入、利润分析肿瘤医院近年来保持稳步发展，医院总资产、收入及利润均有所增长。2006年，肿瘤医院总资产161.31亿元，占当期医院总资产规模的2.17%；同期，肿瘤医院收入96.73亿元，较上期增加15.31%。其资产、收入占医院总资产、总收入比重分别维持在2.15%、2%附近。在总资产以及收入小幅稳步增加的同时，2006年肿瘤医院利润占比大幅增加。2006年肿瘤医院行业实现利润4.83亿元，占当期医疗行业利润总额的28.41%，是除综合医院外，利润最高的医疗机构子行业。注：左边纵轴代表资产以及收入占比，右边纵轴代表利润占比。数据来源：中国卫生部图12004~2006年肿瘤医院资产、收入、利润占比变化（三）肿瘤医院经济运行状况分析国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2006年，肿瘤医院行业销售毛利率、成本利润率、销售报酬率均大幅下降，盈利能力较之往年有所降低；资产负债率小幅提高，利用财务杠杆的能力提高，但仍低于行业平均水平；流动资产比率反向小幅降低，短期偿债能力稍有降低；流动资产周转率小幅提高，总资产周转率先升后降；销售收入增长率、资产增长率、利润增长率均有所增加，发展能力很强。总体来看，肿瘤医院资产、收入以及利润增长率均高于行业平均水平，且保持稳定增长态势，整个行业走势良好；但，单就肿瘤医院自身来讲，盈利能力、偿债能力以及营运能力均较往年有所下降。以其市场空间而言，肿瘤医院应有更好的效益。表12004~2006年肿瘤医院效益分析200420052006盈利能力销售毛利率7.69%5.89%4.99%成本利润率8.32%6.26%5.26%资产报酬率4.69%3.70%2.99%偿债能力资产负债率17.30%19.18%20.91%流动资产比率38.82%39.00%36.64%营运能力流动资产周转率157.24%161.13%163.66%总资产周转率61.04%62.85%59.97%发展能力销售收入增长率14.39%15.31%利润总额增长率-12.27%-2.30%总资产增长率11.09%20.86%数据来源：中国卫生部四、肿瘤医院行业发展趋势分析及预测（一）恶性肿瘤治疗关键技术进步近年来我国临床病理研究诊断工作取得了很大进展。特别是对食管癌、胃癌、肝癌、鼻咽癌、淋巴瘤和大肠癌等发病机制方面已做了比较深入的研究。随着病理学技术和丰富多样有关专科技术的结合，将会开创我国肿瘤病理诊断技术更广阔的前景。（二）肿瘤医疗市场发展预测世界卫生组织2001年报道，世界癌症发病率和死亡率比1990年上升了22%，今后20年还将上升大约50%。在18届国际抗癌症联盟大会上，世界卫生组织发表的一项研究报告表明：全球癌症状况将日益严重，今后20年新肿瘤患者人数将由目前的每年1000万增加到1500万，因癌症死亡的人数也将由每年600万增至1000万。到2020年随世界人口达80亿，也将有1500万新发癌症病例，其中死亡人数将达1000万，存活人数3000万。近年来乳腺癌和前列腺癌的发病率呈上升趋势，胃癌发病率略有下降，但癌症总体发病率呈上升趋势。西方发达国家(以美、英、德、法、意等为代表)，较易发的癌症类型依次为乳腺癌、肺癌、前列腺癌、结肠癌、直肠癌和卵巢癌。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告流行病学研究提示，我国不仅肿瘤死亡率呈明显上升趋势，而且兼有发展中国家和发达国家高发谱并存的特点。据国家卫生部信息中心的报道，近年来危害我国民众的主要癌症类型依次为胃癌(21.76%)、肝癌(17.83%)、肺癌(15.19%)、食管癌(15.02%)、结肠直肠癌(含肛门肿瘤，4.54%)、白血病(3.53%)、子宫颈癌(1.64%)、鼻咽癌(1.53%)和乳腺癌(1.49%)。据我国卫生部统计，20世纪90年代我国肿瘤发病率已上升为127例/10万人。近年来我国每年新增肿瘤患者160-17O万人，总数估计在45O万人左右。癌症死亡占城市居民总死亡构成的24%，居死亡原因之上。中国每4-5个死亡者就有1个死于癌症，癌症每年给中国造成的经济损失逾千亿元。肿瘤医疗供应远远赶不上市场需求，肿瘤医疗市场具有较好的市场前景。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第四节口腔医院一、口腔医院行业供给状况分析（一）口腔医院机构数量近几年来，我国口腔医院发展迅速。2006年，我国共有口腔医院250家，占同期医院机构数的1.29%；比2003年增加54家；其中，35家新增口腔医院属于私营性质，国有仅增加7家，其他经济类型增加12家。从结构上来看，私营、联营等性质的口腔医院数目逐步增加，口腔医院内部所有制性质逐步改变中。在20世纪90年代以前，中国的口腔医疗机构绝大部分都以国有非营利组织的形式出现，但随着计划经济向市场经济的转变和医疗卫生改革的深入，口腔医疗卫生机构因其固有的特性，已经成了医疗卫生改革中最令人瞩目的部分。加之民营资本进入诊所、门诊部等机构的“门槛”全面降低，民营的医疗机构进一步增多。表12003~2006年口腔医院数量合计国有集体联营私营其他20031961213802116200422012639135192005233121411452520062501283715628数据来源：中国卫生部（二）口腔医院人员数2006年，口腔医院总计从业人员19571人次，占当年医院总从业人员的0.58%；较2003年增加3043人次，增加18.41%。新增从业人员中，卫生技术人员2368人次，占新增人数的77.81%新增人员中，其他技术人员增幅最大，2006年新增220人，较2003年同比增长27.19%。表22003~2006年口腔医院人员数合计卫生技术人员　其他技术人员管理人员　工勤人员200316528129128091321148620041765213746979136315642005181691425010421346153120061957115280102914781784数据来源：中国卫生部（三）口腔医院设备配置情况国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2006年，口腔医院万元以上设备总台数达15060台，其中50万元以下设备台数14811台，占比98.34%。口腔医院设备台数年平均增长率7.95%，其中，100万元以上的大型设备增长率最高，年增长速度达80.79%。这应该与口腔医院的竞争激烈有关。表12003~2006年口腔医院万元以上设备台数合计50万元以下50-100万元100万元以上2003119721188763222004134641327380111200515211148882893420061506014811119130数据来源：中国卫生部二、口腔医院行业需求状况分析（一）口腔医院住院情况2006年，我国口腔医院入院人数45406人次，比2003年增长12230人次，增长36.86%，年平均增长率11.02%，需求稳步增加。表22003~2006年口腔医院住院服务情况入院人数治愈率(%)好转率(%)病死率(%)危重病人抢救成功率(%)每百门急诊入院人数20033317687.1011.540.1493.790.3220043577588.9210.080.0656.160.3020054113487.4510.960.1088.130.3420064540687.4511.000.1189.850.34数据来源：中国卫生部（二）床位使用情况2006年，口腔医院实际占用总床日数为61.36万张，病床周转次数为11.8次，使用率为42.5%，出院者平均住院日较2003年缩短0.1天。表32003~2006年口腔医院床位使用情况实际开放总床日数平均开放病床(张)实际占用总床日数出院者占用总床日数病床周转次数病床工作日病床使用率(%)出院者平均住院日20031013936277839616739184611.9142.639.111.820041165854319444340041531511.4138.838.011.5200513232063625.2253289648858411.3147.040.311.920061444732395861365654402911.8155.042.511.7数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告三、口腔医院经济运行分析及预测（一）口腔资产、收入、利润分析2006年口腔医院总资产46.29亿元，占当期医院总资产规模的0.62%；同期，口腔医院收入23.71亿元，较上期增加3.74%。其资产、收入占医院总资产、总收入比重分别维持在0.6%、0.5%附近。在总资产以及收入小幅稳步增加的同时，2006年口腔医院利润占比迅速。2006口腔医院行业实现利润1.99亿元，占当期利润总额的11.72%。注：左边纵轴代表资产以及收入占比，右边纵轴代表利润占比。数据来源：中国卫生部图12004~2006年口腔医院资产、收入、利润占比变化（二）口腔医院经济运行状况分析2004年至2006年，口腔医院行业销售毛利率、成本利润率、销售报酬率均先降后升，盈利能力有所降低；资产负债率小幅降低、流动资产比率反向提高，负债减少，利用财务杠杆能力低于行业平均水平，短期偿债能力有所提高；流动资产周转率小幅、总资产周转率小幅降低，营运能力有削弱；销售收入增长率、资产增长率、利润增长率均有所降低，发展能力有待加强。总体来看，口腔医院的盈利能力、偿债能力、营运能力以及发展能力较好，但处于逐步下滑中。该下滑趋势是由于口腔医院行业内部竞争激烈化。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2004~2006年口腔医院效益分析200420052006盈利能力销售毛利率8.96%11.16%8.40%成本利润率9.85%12.57%9.17%资产报酬率4.80%6.01%4.30%偿债能力资产负债率15.95%14.00%14.80%流动资产比率33.46%38.43%38.09%营运能力流动资产周转率160.22%140.22%134.49%总资产周转率53.61%53.88%51.23%发展能力销售收入增长率23.90%3.74%利润总额增长率54.32%-21.91%总资产增长率23.27%9.12%数据来源：中国卫生部四、口腔医院行业发展趋势分析及预测(一)消费者对口腔卫生保健的需求牙齿疾患是全人类的疾病。口腔是人体最易患病的器官。据2005年我国第三次口腔健康流行病学调查结果显示，我国5岁儿童乳牙龋病的患病率为66.0%，12岁儿童恒牙龋病的患病率为28.9%，35～44岁中年人龋病患病率为88.1%，65～74岁老年人龋病患病率为98.4%。本次调查的结果与1995年第二次调查结果比较，5岁组，12岁年龄组龋病患病率下降，35～44岁年龄组略有下降，65～74岁年龄组患病率增加，严重程度有所加重。值得注意的是，5岁儿童97%的龋齿未经治疗，12岁组为89%，中老年人群的患龋的牙齿中有78.9%～91.7%的龋齿未治疗。口腔卫生保健需求和国民经济的增长、人口的文化水平的提高是紧密相关的。当患病者口腔保健卫生意识提高之后,如果有足够的经济能力来维护自己口腔卫生的话,治疗上述口腔疾病所需要的人力、物力、财力和时间将是十分可观的。(二)全国口腔供给不足我国居民口腔疾病患病率高而就诊率低的现状，与居民口腔保健意识不强，对口腔疾病重视程度不足有关，但更重要的原因是口腔医疗供给严重不足。我国现有100多家公立口腔专科医院，一般的综合性医院也都设有口腔科，另外还有10000多家非公有制的营利性牙科诊所或医院。但是这点医疗资源相对于庞大的患病人群来说显然是远远不够的。就最常见的口腔疾病龋齿来说，全国人口的龋齿总数约为25亿颗，现在的医生以目前诊治水平来治疗，要治疗完所有龋齿至少需要200年。国有非营利性医院受制于体制和人员编制限制难以扩张。据估算，目前中国口腔国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告医师人口比为1：2.5万。该数字与发达国家相比有很大差距，可以说我国是口腔人力资源非常短缺的国家，口腔医疗业具有非常好的发展前景。（三）中国口腔医疗发展趋势口腔疾病尤其特殊性，发病人群广泛切频繁。牙病人人有，一生要多次访问口腔医师。即使现在没有牙病，也应定期作口腔健康检查，只靠少数大医院是远远不能满足市场需求的。世界各国口腔专科医疗机构的发展方向均为社区口腔预防─保健─医疗服务一体化已成为。发展社区口腔诊所是我国口腔医疗事业发展的趋势。目前行业的状况是，一方面医生数量不足，另一方面国家又没有那么多的投入来新建口腔医院和诊所。面对巨大的供求矛盾以及口腔医疗自身由单纯恢复功能转变为功能与美观并重的消费升级特性，未来口腔医疗将主要走市场化发展方向，机制灵活的民营医疗机构将在我国口腔市场中占据日益重要的位置。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第五章我国不同类型医院医疗行业，作为一块未开垦的处女地，国外资本、社会资本纷纷看好这个市场。越来越多的资本进入医疗服务业，势必使该行业的竞争日趋激烈，营利性医院即将进入一个群雄逐鹿的阶段，医疗服务业呈现多元化竞争格局。第一节医院发展现状一、公立医院建国以来，公立医院一直作为国家公共卫生医疗机构的主体而存在，肩负着社会基本医疗保障和公共卫生服务的重担，保障脆弱人群对医疗服务的可及性，是带有公益性和社会福利性的特殊领域。2000年国家出台对医院划分营利性医疗机构与非营利性医疗机构的政策，此项政策主要是为了在医疗市场上倡导竞争，提高医疗服务水平，改变医疗市场存在的公立医院垄断经营、服务水平不高的情况。这项政策的基本立意是由非营利性医院承担基本人群的基本医疗保障，使中下收入阶层人士能够看得起病、看好病；同时使一批营利性医院进入医疗市场参与竞争，提高医疗服务的水平，也满足部分特殊人群对高档医疗的需求。但从实际来看，由于没有产权制度改造，营利性医院与非营利性医院相比，无论从医院规模，还是从技术、人才都方面都相差悬殊。一般公立医院都划归为非营利性医院机构，而营利性医疗机构都是私人个体小医院。非营利性医院机构在资金、技术、设备、从业人员、拥有病床数等方面占整个医疗系统90%以上，而社会办的营利性医疗机构虽然数量与非营利性医院数量差不多，但规模小，各种数据相比较，只占非营利性医疗机构的8%至10%。非盈利性医院拥有省和国家的财政补贴，并且在税收等各方面等享有优惠，营利越来越多了。垄断局面难以打破，医院市场难以形成充分的市场竞争局面。由于医疗服务存在严重的信息不对称，以及医疗服务及药品需求缺乏弹性，医院大多形成以药养医体制，药费收入占比50%左右，医生成为药品推销员，医院变成从药品销售中获利的盈利性机构。国有医院成为药品市场上的“双垄断者”：相对于药厂和药品经销商，国有医院处于垄断买方地位，决定4600多家药企、8000多家商业配送企业生死；相对于患者，国有医院又处于垄断卖方地位，控制80%处方权和药品销售权。此种变化可以从以下两图中看出。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告图1综合医院平均收入构成变化趋势（亿元）数据来源：中国卫生部、国信证券经济研究所图2综合医院平均收入构成变化趋势（亿元）二、民营医院南京长江医院集团是南京地区规模最大的民营医院。南京市政府对民营经济的发展非常重视，在城镇职工医疗保险制度改革一开始，长江医院就成为民营医院中首家医保定点医院，政府给予了民营医院和公立医院同等的待遇，用实际行动支持民营医院做强做大。而长江医院也用对医保病人的五项优惠政策来回报政府的信任。目前长江集团在上海、武汉、苏州、无锡等地区设立了16家分院，同时还计划在三年内开办一家三级医院，增加投资，并准备在时机成熟时让公司上市。创办于1987年的太原市类风湿病医院，从一个集资不足10万元的股份制民营医院发展为医药一体化集团，并于2000年在香港上市，形成了自己所特有的品牌优势。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告上面所列两所民营医院的发展只是中国民营医院发展的缩影，除了已经发展到一定规模，并取得较好效益的民营医院外，现在仍有一大批民营医院在不断的建立和发展。比如，新疆第一家大型股份制医院——新疆心脑血管医院，2003年初在乌鲁木齐市高新区正式开业，已被自治区、乌鲁木齐市列为医保定点医院。广西规模最大的民办医院——南宁健民专科医院也于2003年开业。这些都说明民营医院有着很大的发展空间和潜力。据中华医院管理学会调查显示，目前全国具有一定规模的民营医院已超过500家。这些医院的发展模式主要为：经营较好的个体诊所发展成一定规模的医院；一些企业和个人通过兼并、注资改制发展起来的自主经营或股份合作医院；由国外资金注入建立起来的合资合作医院；公立医院转制等。总体上看，我国现有的民营医院一般以各类专科、中医和民族医院为主，与公立医院相比，他们具有经营机制灵活、融资渠道多元化、市场开拓意识和服务意识强等优势，已成为我国医疗卫生事业的重要组成部分。但民营医院的发展也不存在着不少问题，在一定程度上讲，可以说是良莠不齐的。这主要表现在民营医院的总体数量不多，其规模、技术、人才等与公立医院相比过于悬殊，从提供的门诊、住院服务情况看，在医疗服务市场上所占的份额很小，参与市场竞争的能力明显不足。目前社会营利性医疗机构虽然占医疗机构总数的53.5%，但基本上都是个体诊所，占有卫生资源很少，绝大部分卫生资源仍然由公立医疗机构掌握。民营医院的管理者从整体上讲还缺乏现代医院管理理念，缺乏运作现代医院的经验。民营医院在管理的制度化、科学化、规范化方面明显不足，特别是在医疗质量方面更要强化管理。与公立医院相比，民营医院的技术创新能力还比较弱，大部分民营医院只局限在常见病、多发病和个别疑难病症的治疗上，综合能力还有待提高。诸如此类的问题，都是需要民营医院在发展的进程中逐步加以解决的。三、外资医院据估计国内目前约有200多家各种形式的中外合资合作医疗机构，如和睦家医院、北京国际医疗中心、北京香港国际医务诊所等，其中以妇产科为主的和睦家医院经营状况较好，并已在纳斯达克上市。由于国内医疗体制及投资比例等限制，以及中国医疗市场客观环境的不确定性，外资尚未大规模进入中国医疗市场，仍处于观望、尝试阶段。为保证投资回报率，外资现主要选择一些投资规模不大、营利性较好的专科及拥有国外保险的高端市场作为投资切入点，投资额、经营规模普遍较小，服务内容主要集中于口腔科、眼科、皮肤科、妇产科等专科，综合性医院很少，基本上只能称之为诊所、社区专科医院，而能够称为真正意义上的医院基本没有；地域分布上主要集中在沿海地区的大中城市；服务对象主要为外国人以及高端收入群体。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告此外，部分外资医院挺进中小城市，如2006年落户湖南湘潭的中美合资的医院湘潭爱心友好医院，它将引入来自美国的“会员制”操作方式来吸引患者，移植会员制廉价医疗模式到中国中西部省市。外来投资者转战中小城市从长远来看对医改有积极意义，应该大力扶持，比起国内私立医院，设立更多的外资医院会是相对更好的选择，外资医院的内部管理更加规范，不仅受中国法律的制约，在许多方面还必须受外资所在国家的法律制约，“法制失灵”的可能性要低得多。并且，外资医院一般医疗水平较高，一旦设立起来，即能在短期内形成对国内高水平医院的竞争，从而削弱其垄断地位。尽管目前外资医疗机构所占市场份额很小，对国有公立医院特别是大型综合性公立医院还不构成竞争。但大型的外资品牌医院进入中国，其所起到的榜样示范作用其实远远大于在产业面上的影响。目前，虽然国内有不少的民营医院存在，但是这些医院的规模一般都比较小，不足以对占垄断地位的国有医院产生冲击。而大型外资医院进入中国后，虽然会由于价格较高等原因，不可能服务很多人，但他们先进的技术，以及服务、管理理念会对于国内的公立医院产生巨大的影响。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第二节不同类型医院的SWOT分析及对策SWOT分析模式，是对医院现有资源进行全面分析的一种非常适用的模式。“S”是指“SUPERIOR”，即医院优势，它是指医院在进行医疗市场细分之后，根据医院自身情况和对竞争者的分析，确定医院在同类竞争市场的竞争优势。“W”即“WEAK”，是指医院的劣势，医院要想进入某一个细分市场，不但要分析到自己的优势，更应理性地分析自己在同类竞争医院中的劣势，只有全面地分析了自己的实力，才能做到心中有数，才能制定正确的营销策略。“O”是指“OPPORTUNITY”，具体指医院在某一竞争市场中的机会，所谓“机会”，是指医院在某一竞争市场中尚未发现的潜在需求或者说是有利于医院经营的客观环境的出现，在这种情况下，医院如果能很好地利用这些机会，会为医院的发展带来无限的机遇。最后，“T”是指“THREAT”是指威胁，具体来讲，是指在医院现有的竞争市场中，有新的竞争对手的进入，或原有的市场份额被竞争对手所抢占，或是出现了对本医院活动非常不利的情况等，都有可能威胁到医院的生存和发展。对于医院来说，现有的经营环境，新的医院的不断设立，新的治疗技术的不断出现，都有可能成为医院经营的威胁。一、优势分析医院优势是指在一定的区域内或者是在一定的竞争市场范围内，本医院与竞争对手相比较，在某些方面有其他医院不可相比不可模仿的独特能力。医院优势的形成，有许多主客观方面的原因，从客观方面来讲，比如地理位置、管理体制、行政隶属关系等。从主观方面来讲，有人员素质、技术水平、服务质量以及管理能力等。（一）公立医院的优势与其竞争对手相比，公立医院的优势突出地表现为：政府举办的非营利性医院享受同级政府给予的财政补助（包括医院开办和发展建设支出、临床重点学科研究以及职工基本养老保险制度建立以前的离退休人员费用等），可享受相应的税收优惠政策等国家宏观政策的支助与扶持；医院的规模都比较大，基础设施建设、医疗设备配置与就医环境都比较好，一般都是当地医疗、科研、预防、保健和康复的中心，同时也是国家城镇职工基本医疗保险的定点医疗机构；集聚了一大批优秀的高素质人才；在社会上有着很高的知名度，无形资产具有很大的价值。这无疑有助于公立医院的竞争、改革和发展。（二）民营医院与中外合资医院的优势国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告民营医院与中外合资医院基本上都属于营利性医疗机构，这类医院的管理体制比较新，运行机制比较灵活；由于国家对营利性医院实行市场调节价，医院可根据实际服务成本和市场供求情况自主定价，因此，这类医院在一些高新医疗技术项目和特需服务方面可以灵活自主地定价，从经济学的角度来看，更符合市场规律，也更容易获得市场竞争的主动权；中外合资医院由于有外资的进入，其管理水平基本上能够与国际接轨，因此其获益能力比较强；与公立医院相比，这类医院还缺少一定的公众美誉度，因此，他们一般都会借助其管理方面的特色和优势，大打服务品牌和宣传攻势，而这些又往往是公立医院的弱项，所以，现在普遍的印象是民营医院与中外合资医院在服务方面比公立医院做得要好，这也是其一个重要优势。二、劣势分析医院劣势是指医院在医疗市场的竞争中与其对手相比，在某些方面存在的缺陷和不足。同医院优势一样，它也表现在各个不同的方面，比如医院体制、机制、设备、资金、技术、服务等各个方面。（一）公立医院的劣势由于长期以来受计划经济体制的影响，我国公立医院在适应市场经济体制建立的过程中，突出地表现为产权制度不清晰，国家与医院员工责权利不明确；政府行政部门对医院干预过多，医院的自主权不落实；医院人事分配制度改革进展缓慢，缺乏有效的激励机制和约束机制，员工的积极性不高；医院行政部门和后勤保障部门机构和人员十分庞大，医院的运行成本相当高。所有这些都是公立医院的劣势，如不锐意创新、加大改革的力度，将会直接影响到医院的生存与发展。（二）民营医院与中外合资医院的劣势根据国家的政策，民营医院与中外合资医院这些营利性医疗机构，不仅得不到国家的财政补助，而且还要承担纳税的义务，为了挽留人才他们还必须支付比较高额和优厚的薪酬福利，因此，这类医院的经济压力一般都比较大，如果经营不善或决策失误将会给医院的进一步发展带来极大的不利。由于营利性医院才刚刚被老百姓所了解，所以，“民营医院就是为了赚钱”或“民营医院看病要比公立医院贵”的片面看法在一定时期内仍然存在，这对医院扩展病源，开拓市场是相当不利的。长期以来，我国形成了卫生行政部门“办医院”的格局，虽然国家一再提出卫生行政部门要由“办医院”向“管医院”转变，但这毕竟要有一个过程，在一定的时期内，卫生行政部门仍然会充当公立医院“婆婆”的角色，所以，卫生行政部门在执行政策上可能对公立医院相对宽松甚至是照顾一些，而对营利性医院就会严格一些，这种执行政策的相对不公平，也会影响到营利性医院在市场中的竞争。三、市场机会分析国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告市场机会是指在环境变化的趋势中对本医院生存与发展有吸引力的、积极的、有促进作用的方面。（一）公立医院的市场机会公立医院具有其他性质的医院不可比拟的病人资源，加上长期以来公立医院在群众中所形成的良好形象，应该说，公立医院通过认真分析这些病人资源的情况，充分利用病源广泛这一有利机会，想方设法开展一些新的技术项目和服务项目，是可以大大提高医院的社会效益和经济效益的。由于公立医院有着良好的设备、高素质的人才，特别是一些大型的公立医院还有着广泛的国际合作，因此，凭借其技术实力去占领医疗市场的高新技术领域，是有着很大的空间和机会的。（二）民营医院与中外合资医院的市场机会医疗机构实行分类管理后，虽然民营医院和中外合资医院都不享受国家的财政补助，而且在经营活动中还要承担纳税的义务，但是由于这些营利性医院可以自主确定医疗服务项目和自主定价，因此，相对于公立医院，民营医院和中外合资医院在医院的经营管理上有着很大的灵活性，他们只要看准了市场机会，很快就会调整战略思路，这也正是营利性医院中专科医院比较多或者搞特殊医疗服务项目比较多的重要原因。四、市场威胁分析市场威胁是指在环境变化的趋势中对本医院的生存与发展不利的、消极的、有抵制作用的方面。随着医疗体制改革的深化，医疗机构之间的竞争将更趋激烈，不论是政府公立医院，还是民营医院与中外合资医院，都将面临着如下的市场威胁：医疗市场份额有限。各种不同类型的医院都将面临着强大的竞争对手，任何医院必须时刻要有抢占市场份额的意识和行动。人才争夺战。二十一世纪，医院将全面进入知识经济时代，人力资源是第一资源的理念将更加深入人心，人才争夺战将会进一步白热化，任何一家医院都会受到人才流失的威胁，尊重知识、尊重人才将不再是一句空话，它会成为医院实实在在的行动。医患关系。由于人们文化素质的提高和法律意识的增强，就医者将会对医院的技术和服务提出更高的要求，如有不满意，就极有可能发生医疗纠纷，医院和医务人员的压力将会进一步加大，医院必须用一定的人员和精力来处理就医者的不满。所有这些，都会给医院的生存与发展带来严重威胁，医院必须慎重对待并妥善处理。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告经过对医院的优势、劣势、机会与威胁的分析，我们发现，不管哪种类型的医院，都有其自身独特的优势，也有其劣势，同时在市场的竞争中充满了机会，也时时有来自不同方面的威胁。作为一所医院，要参与医疗市场的竞争，必须正确认识医院的优势、劣势、机会和威胁，并且要做到发挥优势，克服劣势，利用机会，化解威胁，这样医院才能找到发展的空间和成长的机会，并在激烈的医疗市场竞争中保持竞争优势。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第三节推进医院发展一、公立医院：考虑分类改革解决公立医院存在的一系列问题，促进其发展，主要要通过公立医院改革进行。深化公立医院改革，加强医院管理是解决医改核心难题的关键所在。日前曾有学者建言，现有公立医院体制改革，15％可由社会资本进行整合。对此，卫生部有关负责人表示，如何构成，比例多少，专家可能根据一些研究提出建议，但是需要通过试点，而且在不同的地区还会不一样，因为制约的因素很多，涉及到对公立医院的职能定位，服务量测定，具体政府投入的可能性以及市场需求等，需要最后根据实际情况选择比例，而不是人为划定的。卫生界业内人士认为，分类改革应该指的是根据医院的相应级别来取舍，可能中低端医院会首先走向市场化，中低端医院市场会首先放开让社会资本进来。卫生部负责人同时表示，强化大中型公立医疗机构更多承担公共卫生职能，将是下一步的重点工作之一。“一直以来我国大中型公立医院还是过于强调其医疗技术的提供，而公共卫生职能的承担还是有欠缺，而实际上，这些拥有最多医疗资源的大中型医疗机构本来就应该是公共卫生职能的主要承担者。”二、民营医院（一）制约民营医院发展的主要因素当前民营医院发展的制约因素主要体现在以下几个方面：1．社会对于民营医院所持有的偏见观念是民营医院经营与发展的最大难题。虽然国家已经有了支持和促进民营医院发展的政策，但在具体事情上，有关部门对公立医院和民营医院却有两种眼光，两种尺度，民营医院就象“后娘的孩子”，常常遭遇不公平待遇。有的地方不论民营医院的规模大小，也不论技术强弱，在确定社会医疗保险定点医院时，一律将民营医院拒之门外。有些地方民营医院的专业技术人员解决不了职称晋升，户口、子女上学等也成了问题。社会群众对民营医院也存在着偏见，认为民营医院就是为了赚钱，民营医院的收费比公立医院高，或者认为民营医院的技术、质量、服务不可靠，一旦发生医疗事故进行索赔无保障等，这些偏见观念都影响了民营医院的生存与发展。所以，为民营医院创造一个良好的发展环境相当重要，政府有关部门要转变观念，解放思想，为民营医院创造一个公平的竞争环境。社会各界也要转变观念，正确认识民营医院在医疗服务市场中所发挥的作用，为民营医院营造一个良好的生存与发展氛围。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2．缺乏扶持民营医院的具体政策与措施，是制约民营医院发展的重要因素。从国家现在已经出台的政策来看，创办民营医院当然是合法的。但目前国家有关政府部门出台的支持和鼓励民营医院发展的专门性文件还没有，导致民营医院要解决一些具体问题，往往会找不到具体的政策依据。相关配套政策的完善对民营医院的发展来说是相当重要的，也是相当紧迫的。3．民营医院自身存在的一些问题也直接影响和制约了民营医院的发展。从客观方面来讲，制约民营医院发展的有政策、观念以及社会方面的原因。但从主观方面分析，民营医院也存在着自身的不足，比如管理制度的不健全、不规范、自律意识较差；由于人员流动较快造成的医疗质量不稳定；有个别民营医院急于回收投资而增加病人负担；有的急于扩大影响作一些不实的医疗广告宣传等，都是民营医院存在的问题。这些问题不解决，将直接影响民营医院在社会公众中的形象和自身的发展。（二）民营医院前景分析民营医院要在市场竞争中立足，一定要有灵活的人才机制、合理严明的奖惩制度、有效的激励机制、先进的管理理念、严格的成本控制与核算、以高标准的医疗质量为核心竞争力、注意护理及服务观念的培养等。民营医院能否步入健康发展的轨道，很大程度上取决于如下几个方面的因素：1．能否参与医保民营医院能否参与“医保”是其中的一个关键。目前被卫生部门批准为医保定点的民营医院尚不到医疗卫生机的5%。另外，在职称评定、相关名额分配、用地审批及向银行申请贷款等方面也有很多限制。2.能否建立起信任和公立医院相比，患者对民营医院的信任程度要小得多。公立医院有几十年的沉淀，在患者心中已经形成了根深蒂固的观念。在当前公立医院垄断医疗市场的情况下，民营医院遭遇了医院信誉与患者接受度的双重考验。我国民营医院以每年12%左右的速度递增。民营医院的无限度增长，会使医疗市场的发展空间受到挤压，民营医院之间的不正当竞争，必然引发一系列的弊端，使广大患者的切身利益受到侵害，医疗安全得不到保证，民营医院的整体形象受到损害，直接后果是整个民营医院的停滞和萧条。3.能否获得公平的税负环境2000年国家颁布的《关于城镇医药卫生体制改革的指导意见》中明确对非营利性和营利性医院实施不同的财税、价格政策。营利性医院自取得执业登记之日起，3年内给予部分税收优惠，取得的医疗服务收入免征营业税，自产自用的制剂免征增值税，自用的房产、土地、车船免征房产税、城镇土地使用税和车船使用税。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告按照2000年财政部、国家税务总局发《财政部国家税务总局关于医疗卫生机构有关税收政策的通知》(2000年42号文件)要求，全国大部分营利性医疗机构均已告别3年免税期，其他经营性民营医院的营业期限也陆续到达了3年关口。这就将意味着民营医院今后不仅要应对客源紧张的收入压力，更要直面与餐饮、交通等服务业等同的高额税赋支出。表1不同类型医院税费比较税种盈利性医院民营国有非营利性医院非营利性医院营业税5%免免房产税原值70%金额的1.2%免免城镇土地使用税0.4-3.00元/平方米免免车船使用税每辆6-200元或每吨0.6-5元免免计税工资人均800元超过部分税后支付免免城市建设税7%免免教育附加税营业税的4%免免水利水电建设专项资金业务总收入的1%免免国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第六章细分地区分析第一节行业区域分布总体分析及预测一、行业区域分布特点分析及预测医疗机构属于零散型竞争的公共卫生行业，各个地区卫生资源相对均衡。它的地区分布差异主要体现在医疗机构层级、资产规模、收支状况、民营及外资类营利性医疗机构分布上，体现了地区经济发展差异，与经济发展程度存在着明显的相关关系。经济较为发达的上海、北京、广东、浙江等地区，虽然人口数量排在全国后位，但是其诊疗人数和住院人数都远远高于全国平均水平，占有较多卫生资源，且技术水平相对较高。观察2006年我国各地区三级医院分布情况，广东、湖北、辽宁、江苏、山东等较发达省份拥有较多高层级医院，卫生资源相对较丰富；而青海、甘肃、宁夏、西藏等西部省份医疗资源相对欠缺。表12006年各地区三级医院分布表三级三级小计甲等乙等丙等小计甲等乙等丙等北京433760浙江6322410天津3421121安徽231481河北323200福建235180山西3717200江西2512130内蒙古2411103山东7738372辽宁6440213重庆181440吉林221921四川4623230黑龙江5229185贵州22994河南352951云南349250湖北5845103西藏1100湖南3925104陕西3118121广东615470甘肃176110广西4028111青海11641海南5500宁夏6330上海272430新疆181233江苏5739180总　计104564736434数据来源：中国卫生部二、行业规模指标区域分布分析及预测国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告从行业的规模指标看，资产主要集中在广东、浙江、江苏、山东、北京、上海、四川、河南、湖北、湖南等区域。从前10个区域看，收入的集中度要稍高于资产集中度。对比以下两表，资产CR4为34.02%，每个地区所占份额在7%以上；CR10为61.68%，每个地区所占份额在3.5%以上。收入的集中度要稍高一些，CR4为35.33%，每个地区所占比重在7.5%以上；CR10为63.15%，每个地区所占份额在3.5%以上。收入规模最大的是广东省，所占比重达11.14%，低于它所占的资产比重约0.24%，；其次为浙江省，收入占比8.42%，高出资产比重0.5%；排名第三的为江苏省，收入占比8.06%，高出资产比重0.37%；第四为北京市，占比7.71%，高出资产比重1.43%；第五为上海市，占比为6.54%，高出资产比重1.11%。表12006年医疗机构资产地区分布地区总资产（千元）同比增长（%）比重（%）累计比重（%）全国92291008213.06100广东10505974310.7711.3811.38浙江7311325216.447.9219.3江苏7093984914.597.6926.99山东649166808.687.0334.02北京579671934.256.2840.3上海5009372413.965.4345.73四川4124496014.734.4750.2河南3655520815.593.9654.16湖北351563473.773.8157.97湖南3428047817.813.7161.68数据来源：中国卫生部表22006年医疗机构收入地区分布地区总收入（千元）同比增长（%）比重（%）累计比重（%）全国60148196811.84100广东669940615.2111.1411.14浙江5066529515.68.4219.56江苏4846081014.118.0627.62北京4638104228.877.7135.33上海3931589611.466.5441.87山东3798476213.16.3248.19四川240592204.43452.19河南228227429.953.7955.98湖北217088964.293.6159.59湖南2139827915.333.5663.15数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告三、行业效益指标区域分布分析及预测医疗机构行业利润的区域集中度很高，且地区间差异较大，部分地区毛利润率很高，部分地区却表现出严重亏损或者收支勉强相抵。例如，2006年仅福建一省的毛利润亏损达到37.76亿元，占利润总额比重达58.13%。2006年医疗机构行业利润CR4为105.71%，前四个区域即创造了整个行业的毛利润，累积至前十个区域时，该数字扩大至165.36%。前四个区域分别为广东、浙江、上海、湖南。其中广东、浙江的资产、收入和利润都是排列在前两位的，利润所占比重分别为33.94%、28.01%。上海、湖南的资产、收入也均排列在前十个区域内，其利润所占比重分别为24.34%、19.42%。后六个区域分别为北京、云南、山东、河北、内蒙古、江西，其中北京、山东的资产以及收入也在排在相应资产以及收入表前十区域内。可见，广东、浙江、上海、湖南、北京、山东是我国重要的医疗机构分布区域，在规模以及赢利上均占有绝对优势。从盈利能力看，销售利润率最高的为内蒙古，达6.71%，其次为湖南、云南、江西、上海，销售利润率均超过4%。资产利润率最高的也是内蒙古，达4.34%，其次为湖南、上海、贵州，均超过3%。总体来看，前十大区域的盈利能力都比较强，资产利润率和销售利润率远高于行业平均值。从亏损来看，福建省亏损最为严重，达到37.76亿元；其次为湖北省与陕西省，亏损分别达到18.85亿元、11.72亿元；另外，吉林、海南、宁夏、新疆四省也有少量亏损。其中，湖北省资产规模以及收入均位于前十大区域，其巨额亏损应该重点关注。表12006年医疗机构行业地区盈利状况分析地区利润总额（千元）同比增长（%）比重（%）利润累计比重（%）资产利润率（%）销售利润率（%）全国6496591-62.291000.701.08广东220504429.8333.9433.942.103.29浙江181991758.2728.0161.952.493.59上海158149242.0524.3486.293.164.02湖南1261447130.0819.42105.713.685.90北京103056619.4215.86121.571.782.22云南6301983.349.70131.272.734.71山东627817-15.579.66140.930.971.65河北575194-8.858.85149.781.842.93内蒙古566133113.728.71158.494.346.71江西44618592.986.87165.362.934.21数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第二节北京市行业发展分析及预测一、区域在行业中的规模及地位变化北京市医疗机构行业的资产规模、收入水平以及利润率均高于行业平均水平，行业经济保持快速、持续、健康发展的势头。北京市拥有全国最优秀的医学技术人才以及相对先进的医疗设备，其技术水平在全国医疗机构中位居前列。2007年，北京市卫生、社会保障和社会福利业总产值达153.6亿元，同比增长10.8%。同年，地方财政支出(一般预算，含中央追加支出)1646.9亿元，增长27%，增幅比上年提高4.5个百分点；其中，用于医疗卫生方面的支出增长17.8%。2007年末全市共有卫生机构6068个，比上年末增加1190个；其中医院534个，卫生院149个。卫生机构共有床位8.3万张；其中医院7.5万张。平均每千人拥有医院床位6.18张。全市卫生技术人员达到13.07万人，比上年末增长3%；其中执业医师5.2万人，注册护士4.84万人。平均每千人拥有执业医师4.29人，注册护士4人。全市医疗机构共诊疗8830.93万人次，健康检查461.2万人次。全年报告传染病发病率421.11/10万，死亡率0.76/10万。从行业资产、利润和收入所占比重看，北京市医疗机构在全国占有非常重要的地位，并且保持了稳定的发展态势。近三年来，北京市资产和收入所占比重基本保持不变，分别保持在6%和7%左右。2006年，北京市医疗机构行业利润达15.86%，比2005年增加10%。数据来源：中国卫生部图1北京市医疗机构行业在全国中地位变化二、区域行业经济运行状况分析北京市医疗机构行业销售毛利率以及成本利润率有所下降，资产报酬率继2005年下跌后国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告稍有上升，盈利能力稍有下降；资产负债率以及流动资产比率增加，利用财务杠杆的能力有所加强，短期偿债能力很强；流动资产周转率与总资产周转率均表现出先降后升的趋势，营运能力有所提高；销售收入增长率以及利润增长率大幅增加，总资产增长率大幅下降。发展能力很强。表1北京市医疗机构行业运行状况200420052006盈利能力销售毛利率2.54%2.40%2.22%成本利润率2.61%2.46%2.27%资产报酬率1.71%1.55%1.78%偿债能力资产负债率20.27%19.93%22.14%流动资产比率34.56%36.91%37.16%营运能力流动资产周转率194.80%175.36%215.30%总资产周转率67.32%64.72%80.01%发展能力销售收入增长率18.69%28.87%利润总额增长率11.99%19.42%总资产增长率23.45%4.25%数据来源：中国卫生部三、结构对比分析（一）各子行业运行状况分析选取2003至2006年度北京市综合医院分科门诊人次数分析，发现，门诊总人数保持逐年平稳上升，年平均增长率13.59%。2006年，内科门诊人数数量最多，达1472.99万人次，年平均增长率14.58%；儿科门诊人数年平均增长率最高，达21.38%；中医科年增长率最少，仅为5.36%，且，自2004年起，中医科诊疗人数小幅下降。综合医院门诊人次数的结构变化一定程度上反映了北京市各子行业的需求变化，其中以儿科增长最为迅速，而中医科增长率下降正对应着中医医院行业利润率大幅下滑。表2综合医院分科门诊人次数年份门诊人次综合医院内科外科妇产科儿科中医科2003294761099792496416823125412569541012833508200435719089118806624959424362540112171253608394200539512595133018215423664380725914592473357949200643198664147299735850212418265117064053314213年平均增长率13.59%14.58%11.96%18.07%21.38%5.36%数据来源：中国卫生部国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告（二）营利性以及非营利性医院运行状况北京地区医院病床周转次数增多，病床使用率提高，出院者平均住院日缩短，医疗机构工作效率提高。由下图知，北京市非营利性医院在竞争中保持优势地位，并且优势不断扩大，其年度变化较营利性医院更为显著。2006年，非营利性医院病床周转次数为17.6，较2003年增长36.43%，高出营利性医院7.8次；病床使用率为81.9%，较2003年增长20.09%。而营利性医院的病床使用率自2004年起，呈现出逐年下降趋势；北京市医院的出院者平均住院日缩短，其中营利性医院缩短天数远远超过非营利性医院。此种状况或许与医疗保险、社会保障制度以及非营利性医院手中握有大量优势资源、人民对营利性医院偏见有关。表1医院床位利用情况医院非营利性医院营利性医院病床周转次数病床使用率(%)出院者平均住院日病床周转次数病床使用率(%)出院者平均住院日病床周转次数病床使用率(%)出院者平均住院日200312.767.317.412.968.217.47.344.517.2200415.176.917.115.478.217.18.346.317.7200515.977.316.616.279.116.78.340.815.7200617.279.816.617.681.916.89.838.312.1数据来源：中国卫生部四、区域行业发展趋势预测（一）行业需求增加北京地区居民收入增加。2007年北京市城镇居民人均可支配收入达到21989元，比上年增长13.9%；扣除价格因素，实际增长11.2%。农村居民人均纯收入9559元，比上年增长10.9%；扣除价格因素，实际增长8.2%。医疗保障覆盖人群扩大。2007年年末全市参加基本医疗人数为783万人，比上年末净增103.5万人。全市参加农村社会养老保险的人数为49万人，比上年末净增4.2万人，覆盖率为36.6%，高于上年7.3个百分点；参加农村新型合作医疗的人数达到268.5万人，净增7.5万人，参合率为88.9%，高于上年2个百分点。社会保障相关待遇标准有所提高。全市享受城市最低生活保障的居民为14.8万人，享受农村最低生活保障的农民为7.8万人。出台“一老一小”大病医疗保险制度，财政补贴4亿元，将城镇无医疗保障老年人、学生儿童等人员纳入医疗保险。全市“一老一小”参保总人数达到146.36万人。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告居民可支配收入的增加、社保制度不断完善、覆盖面扩大，将进一步释放北京地区居民医疗需求。另外，北京市医疗机构在医疗技术、人才、器械方面均处于全国领先水平，随着国民生活水平的提高，外地到北京就诊需求也会不断增加。（二）医改即将启动，竞争加剧在2008年1月19日政协会议首日，政协委员、北京市卫生局副局长邓小虹透露，北京市将从2008年起正式启动医疗体制改革。市卫生局正在对北京的医疗机构资源进行调查，制定医疗机构的设置规划，在规划的基础上，2008年，北京将会适时开始对公立医院进行改革。至于切断以药养医，改善对公立医院的补偿机制等具体的举措需要等国家的医改方案出台。可以预测，经过此番调整，北京市医疗行业竞争将会更加激烈，医疗资源整合速度将会加快，地区行业利润率将会提高。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第三节上海市行业发展分析及预测一、上海市在行业中的规模及地位变化近三年来，上海市资产和收入所占比重基本保持不变，分别保持在5.3%和6.5%左右。利润比重先降后升，2005年下跌至6.46%，下跌近5个百分点，2006年则迅速回升，并上升至24.34%，比2005年增加17.88%，比2004年增加12.98%。数据来源：中国卫生部图1上海市医疗机构行业在全国中地位变化二、区域行业经济运行状况分析（一）基本情况上海全面推进医疗卫生改革，公共卫生和基本医疗服务进一步改善。至2006年年末，全市共有卫生机构2519所，卫生技术人员10.9万人。社区卫生服务综合改革全面推开，2007年年内启动实施社区卫生服务中心和村卫生室普通门诊诊查费减免及社区卫生服务中心与二、三级医院间定向转诊；启动实施第二轮公共卫生体系建设三年行动计划，新建120急救分站15个，新增救护车100辆。完成400所郊区村卫生室标准化建设。表1上海市卫生事业基本情况年份卫生机构（所）卫生技术人员（万人）万人口医生数（人）万人口医院病床数（张）总数医院总数医生2000440045910.714.9938552001381343210.514.8537582002242243610.164.3833612003231945210.224.4133602004257748910.174.3832632005252748710.354.4032662006251950510.904.553368数据来源：上海卫生局（注：2002年开始，医生为执业医师和执业助理医师）国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告表1上海市医疗机构业务量年份诊疗总人次（万人次）医院出院人数（万人次）医院住院手术人数（万人）总数医院20008866.718631.67122.4730.3420017714.627568.59124.7630.9020028783.298614.67135.3633.6220038962.248761.49133.6035.6720049422.589206.99145.4242.57200510629.8610379.79170.9453.17200611682.3711390.15178.5856.96数据来源：上海卫生局表2医院病床使用情况年份病床周转次数（次）病床使用率（%）出院者平均住院日（天）200017.2990.1017.14200116.8489.3217.30200217.5892.0617.88200312.7188.8717.56200417.9092.6217.17200518.9293.4116.55200618.9693.9416.39数据来源：上海卫生局（二）财务指标分析上海市医疗机构行业销售毛利率、成本利润率以及资产报酬率均先降后升，但2006年各项指标仍低于2004年数值，盈利能力有所下降，但逐步回升；资产负债率保持基本平稳，流动资产比率降低，短期偿债能力有所降低；流动资产周转率与总资产周转率大幅降低，营运能力降低；销售收入增长率以及利润增长率大幅增加，总资产增长率下降。发展能力较强。表3上海市医疗机构行业运行状况200420052006盈利能力销售毛利率5.17%3.16%4.02%成本利润率5.45%3.26%4.19%资产报酬率4.89%2.53%3.16%偿债能力资产负债率20.91%20.68%20.99%流动资产比率38.36%37.16%36.17%营运能力流动资产周转率246.48%215.92%216.99%总资产周转率94.56%80.24%78.48%发展能力销售收入增长率-1.17%11.46%国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告利润总额增长率-39.68%42.05%总资产增长率16.45%13.96%数据来源：中国卫生部三、区域子行业对比分析（一）各子行业运行状况分析选取2003至2006年度上海市综合医院分科门诊人次数分析，发现，门诊总人数保持逐年平稳上升，年平均增长率7.58%。2006年，上海市综合医院内科门诊人数最多，达1690.62人次，但内科的年平均增长率为6.87%，低于门诊人数年平均增长率；妇产科门诊人数年平均增长率最高，达14.66%；中医科年增长率最少，仅为5.14%。与北京市不同的是，上海市中医科门诊人数年增长率虽然较少，但其门诊人数处于平稳增加中。综合医院门诊人次数的结构变化一定程度上反映了上海市各子行业的需求变化，其中以妇产科增长最为迅速。表1综合医院分科门诊人次数年份门诊人次综合医院内科外科妇产科儿科中医科200335862388138513884591693243706914212133089755200438140909133652575016704306353616107572803127200540437500143785595352737325058819563413102699200644647031169062826085097367356821116683591505年平均增长率7.58%6.87%9.84%14.66%14.11%5.14%数据来源：中国卫生部（二）营利性以及非营利性医院运行状况上海市非营利性医院在竞争中保持优势地位，并且优势不断扩大，非营利性医院与营利性医院之间的差距较北京地区更为显著。2006年，非营利性医院病床周转次数为20.4，较2003年增长24.13%，高出营利性医院11.8次；病床使用率为97.9%，较2003年增长5.22%。而营利性医院的病床使用率呈现出随机趋势。但上海市出院者平均住院日缩短两者差异不明显。表2上海市盈利性以及非盈利性医院床位利用情况医院非营利性医院营利性医院病床周转次数病床使用率(%)出院者平均住院日病床周转次数病床使用率(%)出院者平均住院日病床周转次数病床使用率(%)出院者平均住院日200316.492.918.816.493.118.812.646.413.0国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告200419.896.816.519.997.116.512.853.415.2200519.196.416.719.397.216.710.339.710.0200620.196.815.920.497.916.08.641.111.5数据来源：中国卫生部四、区域行业发展趋势预测（一）医疗需求进一步释放2007年，上海市实现生产总值（GDP）12001.16亿元，按可比价格计算，比上年增长13.3%，已连续16年保持两位数增长。其社会保障体系进一步完善。至2007年年末，全市共有793.82万人（包括离退休人员）参加城镇基本养老保险，参保人数达到138.61万人。医保覆盖面继续扩大。2007年全年医保综合减负40991人，减负总金额18568.86万元。随着医保和社会保障体系的完善，上海市医疗需求将会进一步释放。（二）深化医改，加大对公立医院投入，组建医疗集团加大政府公共财政的投入力度，继续深化上海医疗卫生体制改革被定位为2008年上海医疗卫生工作的主基调。上海市卫生主管官员表示要从体制、机制、结构等方面大力推进医疗卫生体制进一步深化改革。上海市副市长沈晓明表示，上海市连续15年两位数的GDP增幅和良好的财政增长对医疗卫生的投入提供了财力保障，上海市在今后两年投入的力度还要进一步加强。从2008年开始，市财政对符合区域卫生规划、经过严格审批、主要用于基本医疗服务的公立医院基本建设项目将大幅增加投入，同时逐步加大政府对公立医院大型医疗设备购置的投入，体现公立医院的公益性。另外，上海市还将努力发展医疗产业集团。2008年2月27日，上海卫生工作会议决定，上海2008年重点实施公立医院综合配套改革试点，坚持标本兼治，促进公立医院健康有序发展。上海目前拥有瑞金、华山等多个公立医疗集团，在此基础上，全市将探索推进医疗资源整合，分片组建若干个医疗集团，探索社区首诊、梯度就诊、双向转诊的就医模式。上海市卫生局局长徐建光提出，“希望打破行政体制限制，组建一个包括三、二级医院和社区卫生服务中心机构、行政、资产、人员统一管理的医疗集团”。徐建光还建议“试点成功后再探索‘全市分片组建若干个医疗集团’，构建区域性卫生服务网络”。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第四节广东省行业发展分析及预测一、广东省在行业中的规模及地位变化在全国众多省市中，2006年，广东省行业资产、利润和收入所占比重均稳居榜首。近三年来，资产和收入所占比重基本保持不变，分别保持在11%和11%左右。利润比重先降后升。继2005年小幅下跌后，2006年利润比重迅速回升至33.94%，比2005年增加24.08%，比2004年增加21.19%。数据来源：中国卫生部图1广东省医疗机构行业在全国中地位变化二、区域行业经济运行状况分析（一）基本情况2007年年末全省共有各类卫生机构17468个，增加515个；其中医院、卫生院2468个，妇幼保健机构124个，专科疾病防治机构154个，疾病预防控制中心131个。拥有医院、卫生院床位21.8万张，增长6.9%。各类卫生技术人员35万人，增长5.1%。其中执业医师和执业助理医师13.7万人，注册护士12.2万人，疾病预防控制中心卫生技术人员6853人，卫生监督所卫生技术人员2740人。全省共有卫生院1418个，乡镇卫生院床位4.09万张，卫生院卫生技术人员6.23万人。全省有123个县(市)开展新型农村合作医疗试点工作，实际参加农村合作医疗农民4137.19万人，增长35.7%。在广东范围内，广州的医疗水平，学术地位，服务质量是公认最好的。广州1000万的常住人口，有20多间部级，省级，市级，部队的三甲医院，有众多如中山医科大学，南方医科大学，广州中医科大学，广州医学院，广东药学院的医科院校在内，医疗资源分配相对均衡，造成了一个充满竞争机制的良好的局面。广东的大部分地区，甚至南方一些其他省区的一些重症，疑难急症患者，包括香港、东南亚的一些名人霍英东、国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告曾宪梓等，很多不远千里来到广州求医，很大一部分程度是冲着一些德高望重的全国有名的学者如叶任高、余学清、钟南山等，以及相对较好的医疗效费比，服务质量而来。（二）财务指标分析广东省医疗机构行业销售毛利率、成本利润率以及资产报酬率均先降后升，但2006年各项指标仍低于2004年数值，盈利能力有所下降，但逐步回升；资产负债率小幅上升，流动资产比率小幅降低，短期偿债能力有所降低，但利用财务杠杆能力有所增强；流动资产周转率与总资产周转率大幅降低，营运能力降低；销售收入增长率小幅降低，总资产增长率大幅降低，但同时利润总额增长率急速提高。表1广东省医疗机构行业运行状况200420052006盈利能力销售毛利率3.48%2.67%3.29%成本利润率3.60%2.74%3.40%资产报酬率2.61%1.79%2.10%偿债能力资产负债率21.93%23.16%24.83%流动资产比率30.07%29.29%29.57%营运能力流动资产周转率249.08%229.23%215.65%总资产周转率74.89%67.14%63.77%发展能力销售收入增长率6.95%5.21%利润总额增长率-18.02%29.83%总资产增长率19.30%10.77%数据来源：中国卫生部三、区域子行业对比分析（一）各子行业运行状况分析选取2003至2006年度广东省综合医院分科门诊人次数分析，发现，门诊总人数保持逐年平稳上升，年平均增长率10.84%。2006年，内科门诊人数数量最多，达3451.59万人次，但其年平均增长率为6.49%，低于门诊人数年平均增长率；妇产科门诊人数年平均增长率最高，达15.34%；中医科年增长率最少，仅为4.25%。综合医院门诊人次数的结构变化一定程度上反映了广东省各子行业的需求变化，其中以妇产科增长最为迅速。广东省子行业需求情况类似于上海市，但差异于北京市，这或许是由于地域差异。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告广东省综合医院分科门诊人次数年份门诊人次综合医院内科外科妇产科儿科中医科200310281741628578691936832412176002848088894538852004115403566296792231092750014682615962467597078782005126786450327431711202186816256891112266431017620020061400180523451595712904062186830111259667010712223年平均增长率10.84%6.49%11.26%15.34%14.10%4.25%数据来源：中国卫生部（二）营利性以及非营利性医院运行状况分析2003年至2006年广东省营利性以及非营利性医院状况，广东省医院病床周转次数增多，病床使用率提高，出院者平均住院日缩短，医疗机构工作效率提高。由下图知，广东省非营利性医院在竞争中保持优势地位，并且优势不断扩大，非营利性医院与营利性医院之间的差距较显著。2006年，非营利性医院病床周转次数为28.7，较2003年增长16.75%，高出营利性医院8次；病床使用率为78.7%，较2003年增长5.3%。而营利性医院的病床使用率呈现出下降趋势。表1广东省医院床位利用情况医院非营利性医院营利性医院病床周转次数病床使用率(%)出院者平均住院日病床周转次数病床使用率(%)出院者平均住院日病床周转次数病床使用率(%)出院者平均住院日200324.573.110.424.573.410.522.164.37.9200426.476.510.226.777.310.320.360.89.3200527.076.09.927.577.49.919.555.29.3200628.177.19.728.778.79.720.755.78.7数据来源：中国卫生部四、区域行业发展趋势预测（一）医改试点稳步推行2008年1月15日，广东省卫生工作会议召开。会议透露：2008年广东卫生工作重点之一是加快社区卫生网络建设，实施社区首诊制，实现分级医疗、双向转诊，引导居民到社区就诊，力争率先实现“人人享有基本医疗卫生服务”战略目标。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2008年广东要稳步开展医药卫生体制改革试点工作，待国家方案出台后，根据中央精神和本地实际及时制定试点方案。广东城镇居民基本医疗保险范围和医疗救助规模将进一步扩大，基本药物制度也将探索建立。2008年1月1日起，广州社区居民在本辖区的社区医院看病可享受医疗费用“打九折”的优惠。年内，广州将在社区医院进行药品零差价统配的探索，这意味着在社区医院买药，药价会直降15％；广东还将探索实施社区医院收支两条线、实施社区首诊制……新医药卫生体制改革方案已经呼之欲出。而一切正在准备或进行的举动，都似乎预示着医改试点行动在广东的渐次拉开。（二）“中医药强省”2007年，中医药大省广东在时任中央政治局委员、广东省委书记张德江的支持下，率先提出了“中医药强省”口号，并利用其各种优势造势，广东因此成为打开中医药复兴之路的领导者。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第七章行业授信风险分析第一节环境风险分析我国经济已经连续五年保持了快速增长。2007年我国国内生产总值达到246619亿元，比上年同期增长11.4%。城乡居民收入大幅度增加。全年农村居民人均纯收入4140元，扣除价格上涨因素，比上年实际增长9.5%；城镇居民人均可支配收入13786元，实际增长12.2%。农村居民家庭恩格尔系数（即居民家庭食品消费支出占家庭消费总支出的比重）为43.1%，城镇居民家庭恩格尔系数为36.3%。按农村绝对贫困人口标准低于785元测算，年末农村贫困人口为1479万人，比上年末减少669万人；按低收入人口标准786-1067元测算，年末农村低收入人口为2841万人，减少709万人。固定资产投资高位运行。全年全社会固定资产投资137239亿元，比上年增长24.8%。分城乡看，城镇投资117414亿元，增长25.8%；农村投资19825亿元，增长19.2%。分地区看，东部地区投资72314亿元，比上年增长19.9%；中部地区34283亿元，增长33.3%；西部地区28194亿元，增长28.2%。据估测，2008年在奥运会的带动下，我国GDP还将保持快速增长趋势，城乡居民收入增速将继续保持增长态势。我国医疗卫生支出占GDP比重相对稳定，并且随着医改的深入，用于医疗支出的比重将逐年增大；居民收入的持续增加也将持续释放居民医疗保健消费需求。因此，总的来看，国民经济的快速发展将促进行业的快速平稳发展，宏观经济的整体风险较小。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第二节上下游风险分析一、对医疗器械行业依赖（一）器械行业采购规范出台近日，国家卫生部官方网站公布了《卫生部甲类大型医用设备配置审批工作制度(暂行)》。卫生部表示，从2008年2月5日起，医疗机构采购甲类大型医疗设备必须通过卫生部每年组织的“专家评审”，也就是说，卫生部将在全国范围内对医疗机构的甲类大型医疗设备进行统一配置，医疗机构采购大型医械将得到进一步规范。卫生部还要求，区域内首次配置单价在500万元以上的医用设备，医疗机构还需提供该设备的成本构成、诊疗收费价格和成本-效益分析等；经卫生部专家评审通过，给予临时配置许可，准予医疗机构试用1~2年后，再经评估。有效性和安全性不高的设备，经专家论证，延长试用时间不超过1年或撤销配置计划。（二）风险分析长久以来，由于财政预算补偿不足，医疗设备检查和开展新特项目成为医疗机构解决资金紧张的常用方法。医院采取“堤内损失堤外补的办法”，大型设备和药品并行构成医院补偿医疗亏损的两大主要经济来源。一些医院大量超前购入大型仪器设备及昂贵的一次性医疗用品，尤其是大型设备。到目前为止，中国医疗机构购置了大量大型医疗设备，如CT、ECT、超声、磁共振、伽马刀等。这些设备的引进，一方面迅速地改善了医院的诊断治疗技术、提高了医疗服务水平；但是另一方面，对于使用大型设备的新增服务项目，设备成本部分往往核算偏高，导致定价大于实际成本。比如，CT检查每一位收费320元，而社会平均成本仅95.24元；用伽马刀治疗每次收费高达2万元人民币，而实际成本为8159元。器械采购制度实施后，医疗机构采购大型医疗器械的随意性将大大降低，而在采购过程中收取商业贿赂也变得几乎不可能，医疗器械的采购成本透明化。成本的透明化必然导致医疗服务价格的透明化，从而杜绝医疗机构通过提高医疗器械成本来弥补医疗收入不足的做法。此项政策的实施将有效打击医疗机构“堤内损失堤外补的办法”的行为。它的实施，将使部分依靠器械收入来弥补亏损的医疗机构面临入不敷出的境地，资金需求成为限制该部分医疗机构发展的瓶颈。二、药品降价风险提示国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告2006年，国家发改委三次下调药品价格；2007年，四次下调药品价格，共802种药品价格得到调整，其中降价品种占70%，平均降价幅度达19-20%，最大降幅达85%；其余30%的廉价药品维持原价。长久以来，我国医疗机构存在“以药养医”的痼疾，药品收入是医疗机构传统收入的一大部分，医院对医药行业、药品价格的依赖性强。理论上来讲，药品降价将对医疗机构构成致命打击。实际上，由于医疗机构对医药行业的买方垄断地位，此举措对医疗机构影响甚小，药品降价并未对医院造成预想中巨大的冲击。遇到药品降价，医院通常做法是放弃使用降价药，来保证医院利润。此部分风险较之医疗器械小。二、消费者风险分析及提示（一）高端医疗消费需求悄然兴起随着人均可支配收入的增加，高端医疗特别是其中的健康资产管理等服务正在被国内消费者所接受，国内高端医疗市场正在逐步启动，一些非基本型医疗服务，比如24小时特别看护等，需求逐步增多。另外，由于医疗方面信息严重不对称，消费者，尤其是一些高端消费者在消费医疗产品的时候不计代价，盲目选择价高的药品，不做理性的消费，导致我国医疗服务市场存在越竞争越昂贵的现象。消费者高端消费需求的增多，对传统的医疗机构体制形成一定冲击，提醒医疗机构供给的增加要有效迎合消费者需求。部分细分医疗市场上，买方市场正在逐步形成，消费者需求变化风险加大。目前，随着医疗市场竞争的激烈化，价格战愈演愈烈，大多数医疗机构，尤其是民营医院，将获取市场份额的法宝押在“低价”上，妄图“薄利多销”。消费者的此种消费心理，提醒医疗机构，尤其是一些民营医疗机构，价格战不一定能在激烈的竞争中脱颖而出，医院定位要准确，适时开发新的医疗市场。（二）医疗纠纷近年来，医疗纠纷发生数量明显增加，由其引起的诉讼也呈增加趋势，但是真正的医疗事故数量并没有相应增加，非诊疗护理因素和患方因素导致的医疗纠纷增加明显，索赔普遍，数额巨大。1.新时期医疗纠纷特点国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告（1）几乎所有的医疗纠纷都伴随着经济赔偿。有研究显示，92.1%的纠纷牵涉到赔偿问题，而且多数索赔数额巨大，动辄数十万甚至上百万。赔偿的范围一般包括医疗费、误工费、营养费、交通费、陪护费、抚养费、残疾生活补助、精神损失赔偿等。在患方看来，开高价可以获得更多的补偿，同时给院方施加更多压力好讨价还价。（2）冲突增加，影响扩大。由于院方过失给患方造成损害和痛苦，或者患者为了达到自身目标，抱着“大闹大解决，小闹小解决，不闹不解决”的心理，越来越多的患者或家属兴师动众，动辄破坏医院设施甚至攻击有关医务、管理工作人员，严重干扰医院正常工作秩序。冲突的增加扩大了医疗纠纷的社会影响，也吸引更多媒体关注此类事件。（3）处理更加困难。如今患者对医疗纠纷的认识提高，在纠纷处理中更加主动，往往事先收集对己有利的证据，甚至抓住医院息事宁人的心理干扰医院正常的工作秩序以迫使院方满足其要求；患者对诊疗护理服务的要求提高，增加了潜在的院方过失因素（无论是否诊疗护理因素）；媒体的误导增加了患者的索赔期望，医院不堪重负；医患关系恶化，对医务人员和医院不信任增加。这些因素使得医疗纠纷的处理更加困难。2.新时期医疗纠纷的风险提示这些新的特点对医院的工作和管理产生了许多新的影响，增大了医疗机构运行中的风险。（1）医疗风险增加，工作压力增大。医疗纠纷发生概率的增加和赔偿负担日益加重，使医疗风险增加。同时，医务和管理工作者面临更大的工作压力。医疗工作本身是一项高技术、高风险的工作，其服务对象又是人，因此医务工作者是一个工作压力大、责任重的职业群体。医疗纠纷的不断增加，尤其纠缠、攻击医务、管理工作者的纠纷事件的增多，使他们面临更大的精神压力和不安全感。（2）干扰工作秩序，影响长期发展。由医疗纠纷引起的冲突增加，严重干扰医院正常的工作秩序，增加了医疗工作中的不稳定因素，甚至因此引发更多的纠纷。而巨额的赔偿负担和增加医疗风险，对医院的长期发展产生深远影响。（3）医院处于更加不利的境地。医疗纠纷影响的扩大化、宣传媒体的参与和社会舆论同情弱者的倾向，使医院很容易因一两件医疗纠纷而严重损害其社会形象和声誉，使医患关系更加恶化，并导致公众对医院和医务人员的更加不信任，使得医院在医疗纠纷处理中处于被动的地位，受到各方面的压力，不得不经常委曲求全、息事宁人，如此形成恶性循环，从而进一步促进医疗纠纷的发生。（4）阻碍了医疗新技术的开展和应用。新技术的研究和应用是为了更好地服务于患者、造福于人类，但其在开发研究和应用过程中风险相对较大，是引起医疗纠纷的技术高危因素。医院为了减少纠纷、降低风险，必将限制医疗新技术的研究和开展。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告（5）预防和处理纠纷成为医院日常工作重要的一部分。医疗纠纷的不断增加、处理难、影响大，医院不得不考虑从各个环节控制和防范医疗纠纷的发生，并谨慎处理已发生的纠纷。这不仅增加了相关工作的数量和难度，相应的部位和专业人员也显得更加重要，未来的医疗纠纷防范与处理人员应该逐步专业化。三、上游行业向医疗行业延伸（一）“药商办医院”医疗行业的上游主要是指医药企业的生产和销售企业，他们有非常便利的条件进军医疗行业。促成药商转战医疗领域的重要诱因是“打通产业链”后实现“以医带药”的巨大利润诱惑。尽管民营医院发展的“软环境”，诸如税收、医护人员晋升、医保定点资格等均不可与公立医院同日而语，但垄断背后的巨大利益对药商而言仍然是“致命诱惑”。药商办医院，意味着药商的市场份额将快速扩大。此时，对供应药品的药企而言，药商的“含金量”急剧增加，药商将具备更强大的议价能力。可推测的结果是，药商以低价购进药品，通过医院药房完成自买自卖，获取更高额的利润。药商办医院是尝试在医药产业链条占据更多的环节，谋取更大的利益。（二）风险提示以经营药品起家后再涉足医疗领域的医院，其优势更多地集中在药品价格，面临的最大挑战是医疗技术实力和医院管理水平。一时的招聘恐怕不能解决其经营发展中面临的问题。另外，药商办医院将导致医、药利益更紧密的联手，这与当前医改所提倡的“医药分业”目标并不相符。因此，综合以上分析，“药商办医院”的可能性不大，属于少部分情况，上游企业进军医疗行业的风险较小。医疗行业的竞争还将主要集中在医疗行业内部，通过并购、重组、集团化等方式，许多不规范、民营小医院将退出市场，而规模大、技术先进医院将进一步组成产业集团，扩大辐射范围。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第三节行业政策风险分析及提示一、《医疗广告管理办法》施行2006年11月10日，卫生部与国家工商行政管理总局联合颁布了新修订的《医疗广告管理方法》（以下简称《办法》），并自2007年1月1日起施行。《办法》严格限定了医疗广告的发布内容，对医疗广告进行发布前的成品审查出证。民营医院经营风险加大。《办法》的执行，在有效整顿医疗广告市场的同时，直接触动了民营医院的神经，影响其生存。它将促进医疗市场，尤其是民营医疗市场的有效整顿，甚至民营医院行业洗牌。许多没有自身核心竞争力、单纯依靠广告扩大知名度的民营医院将随着医疗广告的严格管理面临愈来愈大的窘境。在《办法》执行越严的地方，民营医院生存越困难。例如如上海地区，电视、平面、户外广告格式化；杂志不让发；社区义诊要审批；网站也监查；医院外墙不能贴广告。结果就是上海80%以上民营医院业绩与06年同比下滑50%以上，整个市场基本上是30%微利、40%持平、30%亏本的惨淡经营。2008年1月1日，在新年的第1天，杭州正大医院关门。这种多米骨效应将冲击更多经营不善、没有自身核心竞争力的民营医院。二、《关于建立医药购销领域商业贿赂不良记录的规定》2007年初，卫生部印发《关于建立医药购销领域商业贿赂不良记录的规定》，要求各省级卫生行政部门建立本行政区域医药购销领域商业贿赂不良记录，商业贿赂不良记录将在卫生行政部门网站上公布。对列入当地商业贿赂不良记录的药品生产、经营企业，医疗机构在两年内不得以任何名义、任何形式购入其药品、医用设备和医用耗材。医疗机构负责人、药品采购人员、医务人员收受药品生产、经营企业或者其代理人给予财物或者其他利益的，由卫生行政部门按照《药品管理法》第九十一条第二款的规定，没收违法所得；对违法行为情节严重的执业医师，吊销其执业证书；构成犯罪的，依法追究刑事责任。所在医疗机构对收受财物或者其他利益的医疗机构负责人、药品采购人员和医务人员，必须给予处分。由于医疗体制的弊端，商业贿赂现象在一定范围内存在，尤其是在许多二、三线中小城市，商业贿赂的现象还较严重。此《规定》将严厉打击医药购销领域商业贿赂，提高医疗机构从业人员素质，规范医疗机构经营管理，并可以在一定程度上减少医患纠纷，对医疗行业的健康快速发展有较大的促进作用。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告三、《卫生事业发展“十一五”规划纲要》党的十七大把“人人享有基本医疗卫生服务”作为全面建设小康社会和构建社会主义和谐社会的重要奋斗目标之一。2007年5月，国务院发布了《卫生事业发展“十一五”规划纲要》，明确了卫生事业改革发展目标、指导思想和基本原则，明确了“十一五”期间的重点卫生工作。（一）改革发展总体目标——到2010年在全国初步建立覆盖城乡居民的基本卫生保健制度框架，使我国进入实施全民基本卫生保健国家行列。——到2010年在全国普遍建立比较规范的新型农村合作医疗制度和县、乡、村三级医疗卫生服务体系，初步解决农村公共卫生和农民看病就医问题。——到2010年在全国城市初步建立比较完善的社区卫生服务体系，不断提高服务水平，为城市居民提供安全、方便、价廉的公共卫生服务和基本医疗服务。——到2010年初步建立国家基本药物制度，保证群众基本用药，有效降低药品价格。——到2010年基本建立比较规范的公立医院管理制度，坚持公益性质，坚持为人民健康服务的方向。（二）基本原则——建设基本卫生保健制度，探索建立中国特色的医疗卫生体系，促进人人享有公共卫生和基本医疗服务，保证群众基本用药。——坚持以政府为主导，强化政府责任，改革公立医疗卫生机构管理体制和运行机制，坚持公益性质，扭转盲目追求经济利益倾向，减轻群众负担。——坚持中西医并重、中西药并重，制定扶持中医药振兴发展的政策措施，实现中西医、中西药协调发展。——以公共卫生、农村卫生和社区卫生为重点，健全政府公共服务职能，优化卫生资源配置。——鼓励、引导社会力量积极参与，兴办民营医疗机构，多渠道发展医疗卫生事业，扩大医疗卫生服务供给，鼓励公平、有序竞争。（三）风险分析及提示国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告《纲要》的出台，明确指出将加大对医疗行业的政府卫生投入，健全医疗服务网络，健全基层医疗机构，推进中医药发展，做到基本卫生保障制度广覆盖，保障公立医院的公益性，完善公立医院体系。该政策将对整个医疗行业起到巨大促进作用，它直接引领即将进行的医疗卫生体制改革。并且，《纲要》中提及的公立医院、中医医院、社区服务中心、卫生站等医疗机构将获得比同类医疗机构更快更好的发展。四、医疗体制改革2007年医疗行业备受关注的事件莫过于医疗体制改革。改革将对中国的医疗行业产生巨大影响，促使行业制度发生根本性变革，行业内部组织发生本质性的变化。（一）和谐社会的突出矛盾：看病难、看病贵&供方诱导的过度消费1.供方诱导的过度消费：多检查、多开药开贵药（以药养医）2.药价虚高：政府已连续24次药品降价，药品招标也旨在控制药价3.有限的医疗卫生资源分配严重失衡，缺乏公平性和可及性4.45%的城市人口和79%的农村人口没有任何医疗保障5.48%的有病应就诊而不去就诊，29%的应住院而不住院6.13亿人口世界占比22%，卫生总费用占比2%7.卫生总费用中政府支出比例从85年的39%降至16%，个人支出比例上升至60%图1农村人口医疗保险覆盖情况国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告图1城市人口医疗保险覆盖情况数据来源：WHO、中国卫生部、国信证券研究所（二）医改内容1.目标医改的总体目标是建设覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，为群众提供安全、有效、方便、价廉的公共卫生和基本医疗服务，保证人人享有基本医疗卫生服务。实现这一总体目标分两步走。到2010年，在全国初步建立基本医疗卫生制度框架，努力缓解城乡、地区、不同收入群众之间基本医疗卫生服务差距扩大的趋势，有效缓解民众看病就医中的突出问题。到2020年，建立覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度，形成多元办医格局，适应人民群众多层次的医疗卫生需求。2.基本思路目前医改的正式方案还未出台，但是基本思路已基本明确，即从人民需求角度考虑，提高卫生供给能力，最终实现人人享有基本医疗服务的目标。3.医改方向根据医改的基本思路，大致有以下三个方向：（1）理顺产业链。鉴于医院的优势垄断地位，目前医院大部分的补偿均由药品生产企业、流通企业和患者承担，药品生产企业和流通企业的利润空间日益被压缩，行业增长受到羁绊。因此，医改的直接影响就是要理顺产业链，把行业内不合理的费用支出挤压掉。（2）新农合和社区医疗建设。（3）加强监管，保证医疗服务的健康有序，真正使人民能享受医疗服务。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告（三）医疗、药品市场大扩容1.政府投入中低端基础医疗设施建设和网点扩容（2007—2010年）农村医疗建设：3000亿元，每乡1所公立卫生院，每村1所卫生室城市社区医疗建设：原则上按照3万-10万居民或按照街道办事处范围规划设置1所社区卫生服务中心，并根据需要设置若干社区卫生服务站。中医药建设：2007年投资2.25亿元国家预防防疫建设：07年新增投入28亿元各省财政投入：费用待估2.全民医保的基础筹资规模：大概匡算＞2000亿元城镇职工医保（1998年~2010年）：约1500亿（300*5亿城镇职工&居民）城镇居民医保（2007~2010）农村新型合作医疗（新农合、2003~2010年）：约400亿（50元*8亿农民）城乡医疗救助：约200亿商业性医疗保险：“十二五”期间有望充分发展（四）医改后医疗和药品市场结构将发生颠覆性变化1.现状：我国医疗资源的不合理布局，医疗卫生体系呈现倒金字塔形，高水平，低覆盖。20%的城镇人口占有90%的医疗资源，消费80%的药品；基层医疗机构仅拥有10%的医疗资源2.未来：当医改基础投入完成后，医疗资源呈金字塔型，低水平、广覆盖。基层医疗机构占比大幅提高，中高端医疗机构占比显著下降。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第八章行业授信机会及建议第一节行业授信机会及建议一、总体授信机会及授信建议医疗行业是一个与居民生命和健康息息相关的产业，只要有人存在，这个产业就会一直发展下去。我国城市医疗体系已基本健全，农村以及社区医疗体系正在逐步完善中。近年来医疗机构保持缓慢、平稳增长，医疗行业匀速发展，政府财政投入以及基础设施投入占比也相对稳定。未来几年，我国医疗行业的发展速度将会加速发展，未来医疗行业市场需求不断增加，发展前景良好。这主要是基于以下几个方面的考虑：一是，居民生活水平的提高，收入增加，对医疗机构的消费能力增强；二是人口老龄化时代的到来，使得老年人增多，而他们又是药品消费的主体。三是全民医保的推行，使得更多的人能看得起病，居民对医疗机构的消费需求被进一步释放。四是医疗体制改革，政府财政支出增多，有政府政策以及财政支持，医疗行业发展空间巨大。但需要注意的是，在看好医疗行业良好发展前景的同时，要关注由于医疗行业竞争加剧，行业改革滞后，在收入、资产增加的同时，行业整体利润率不断降低的问题。总体来说，可保持并适当扩大医疗机构行业授信总规模，增加一些拥有研发项目和国家支持类项目的医疗机构授信，以及一些大型公立医院或医疗集团的授信；坚持有进有退原则，进一步优化客户结构，重点支持优势医院或发展战略明确、前景较好的医院。二、子行业授信机会及建议尽管医改正在逐步进行中，越来越多的社会资本进入医疗行业，并且取得了相当大的成就，我国医疗行业仍在一定程度上存在着居民看病难、看不起病，以药养医、双重垄断等不合理的现象。基本上医疗机构还是处于垄断性的卖方市场地位，供给能力欠缺，结构不合理。许多专科医院存在较大的供给缺口，需求较旺盛。例如肿瘤医院、口腔医院、儿童医院等。对于这些目前资产规模、收入相对较小，但效益较好、市场尚未饱和、盈利空间巨大的专科医院，可以考虑加大授信力度。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告另外，此前中国卫生主管部门曾透露出医院将不再给口腔、医学美容等6个专业科室增加投入的信息，允许非公有资本参与经营。国际资本对中国医疗所关注的领域主要集中于眼科、口腔、皮肤科等此类专业科室的投资。此类专科医院发展潜力巨大，可在此类医院中选择部分技术水平较高、具有相对优势的进行授信。除专科医院外，可对中医行业适当扩大授信规模。中医历史悠久，疗效显著，配方独特，是我国历史瑰宝。政府在“十一五”规划中明确提出要大力发展现代中成药，2008年政府卫生工作报告中专门提及要加大对中医药行业的扶持力度。可以预计，中医医院今后的发展前景良好。中医行业授信应重点关注已实现规模化经营、有传统品牌优势、有技术优势学科和较强技术研发能力的大中型中医院。三、区域授信机会及建议从我国医疗行业的发展来看，在我国经济发展较快、人均可支配收入较多的东部沿海地区，医疗行业发展较快、较稳定，许多具有行业优势的综合医院也位于这些地区。医疗行业发展较快、盈利较好的省市有广东省、浙江省、上海市、北京市、湖南省、山东省等。因此，授信可以选择这些重点区域来做，进一步优化客户地区结构。其中，北京市的儿科医院、上海市以及广东省的妇科医院近年来需求较大，可以重点关注。从各地区工作重点来看，北京市将于2008年开展医疗体制试点改革，可多关注中小型社区卫生服务中心；上海市2008年卫生工作重心为支持公立医院发展、组建医疗集团，对该地区授信可多关注大型公立医院以及医疗集团；广东省则稳步推行医改试点，支持社区医院，并努力发展中医药行业，“中医药强省”，对该省授信可多关注社区医院、中医医院以及中医药产业链。四、分企业类型的授信机会及建议（一）规模优势型医院拥有众多资产的大型综合医院或者医疗集团无论在收入、净资产还是利润方面都增长迅速，其竞争优势明显，综合竞争力明显高于小型医院以及诊所、社区服务中心等。特别是，其在某些尖端医学领域或者疑难杂症等领域有其他医疗机构所不可比拟的优势。此类规模优势型医院，在医改中不会被触动其优势地位，而且获得政策支持、保障其公益性的几率也较其余医疗机构大，偿债能力较有保障。因此，我们认为，国内大型综合医院经营的稳健性和安全性较高，是金融机构比较安全的授信目标客户。（二）专业化优势型医院我们认为中小医院中，具有专业化优势的医院未来也具有较强的竞争力，例如特色鲜明的口腔医院国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告。这些医院虽然规模较小，但其专注于一两个病种的研究并具有极强的技术竞争力，并在单个病种的治疗领域已经形成了较高程度的垄断。这些医院技术含量很高，提供服务定位于某一类特殊群体的消费者，并在细分市场上形成了很高程度的垄断。对于金融机构来说，这些医院是高质量的授信客户。（三）地域优势型我国幅员辽阔，部分医院虽然在规模、技术水平上并不具有优势，但医院时当地所在区域内的重要医院，因此，其在当地医疗市场上具有一定的垄断优势。在一段时期呢，可以把此类医院作为金融机构选择的授信客户。（四）基层医疗机构“新农村合作医疗”试点覆盖面2010年基本覆盖农村居民。如果农村人口分别用5年、10年、15年达到城市人均卫生医疗费用2004年的水平，农村人均卫生医疗费用年均增长33%、15%和10%。医改的重点方向在于基层医疗体系的完善，大量资金将投入支持乡镇卫生院以及社区卫生服务中心的建设。从长远的角度来看，基层医疗机构是不错的授信对象，可选择一些相对技术能力较高、门诊以及住院病人较多的基层医疗机构进行授信。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告第二节产业链授信机会及建议一、医药行业授信机会及建议医药行业是与医疗机构关系最为密切的上游行业。随着医改的深入，医药行业也将获得持续、稳定的发展，应适当扩大对医药行业的授信。具体来讲，应关注受益于医改行业的企业。医改涉及面较大，政策关注于低端、全民医保，能真正受益的是具有规模优势、产品价格较低的大型普药生产企业。目前，国家已经确定基础用药目录及第一批定点生产企业，大型普药生产企业与医药流通行业的效益改善将逐步显现。根据2010年实现新型医疗体系这一目标，未来几年，若按人均年新增50元的药品消费计算全国9亿农民，将年新增大约450亿元的医药市场空间，而这一增量将主要集中在普药领域。可以重点关注双鹤药业、华北制药等医药类企业。此外，新药研发是世界大型医药跨国企业最为关注的竞争力利器，掌握新药不仅是拥有未来的市场，更重要的是，具有专利的新药在售价上远远高于非专利药。近年来，新药研发外包业务在中国方兴未艾，势如雨后春笋，在中关村园区、成都高新区、西安高新区、上海张江园区都涌现出一大批医药科技公司，如上海药明康德公司、睿智化学公司、北京智元公司、本原正阳公司。北京两年以前还成立了所谓的生物技术外包联盟（ABO），以推进研发外包企业整合资源。据专家预测，研发外包业务到2010年将会产生360亿美元的市场需求。可适当关注此类研发能力强或有较好研发外包业务机会的医药企业。二、医疗器械行业授信机会及建议医疗器械产业将是未来重点发展的领域之一，这主要基于两个政策背景。第一，近日，国家卫生部官方网站公布了《卫生部甲类大型医用设备配置审批工作制度(暂行)》。卫生部表示，从2008年2月5日起，医疗机构采购甲类大型医疗设备必须通过卫生部每年组织的“专家评审”，也就是说，卫生部将在全国范围内对医疗机构的甲类大型医疗设备进行统一配置。业内人士普遍预计，随着中国医疗器械行业相关法规的完善，医疗器械行业将迎来进一步的快速发展。政府集中采购将必然引发行业洗牌，行业龙头企业的市场份额将逐步扩大。第二，伴随着新医改的实施，每年政府给医疗体系的投入将可能达到1000亿元以上。据了解，到2010年，国家对农村医疗体系建设投资预计将达到2000亿元，其中用于医疗器械的占到30％。这些均将给医疗器械产业带来新的生机，也将有助于龙头企业业绩的提升。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司 2008年医疗机构行业风险分析报告因此，医疗器械行业面临着较好的发展机遇，银行授信可以重点关注行业内的一些龙头企业，适当增加授信比重。三、健康管理服务业健康管理服务是一块有待发掘的处女地。所谓健康管理，就是主动经营健康，是对个人和人群的健康危险因素进行全面的监测、分析、评估，提供健康咨询和指导，以及对健康危险因素进行干预的全过程。按国际健康管理规则测算，健康体检每投资一元钱，可为个人及社会节省九元钱。以此推算，百万人次健康体检，可以节省医疗费用30亿元人民币。专家预测，随着人们观念的逐渐改变，健康管理将替代昂贵的“诊断和治疗系统”成为疾病防控主流。有资料显示，健康体检市场的净资产收益率达50%左右。目前的健康体检人群中，80%为单位体检，10%为招工体检，个人自愿体检的比例为10%，而作为散客的老年人、情侣、高级白领等正逐渐成为自愿体检市场的几大主力军。作为一个医疗保健相关的新兴服务领域，此领域潜力巨大，可考虑适当授信。国家发展改革委中国经济导报社94北京世经未来投资咨询有限公司'