2009年银行业分析报告 125页

'2009年银行业分析报告摘要一、2008年银行业经营状况分析（一）资产负债状况近年来，我国银行业资产规模保持了高速增长。截至2008年四季度末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为62.39万亿元，比上年同期增长18.6%，增幅比2007年回落1.1个百分点；银行业金融机构境内本外币负债总额为58.6万亿元，比上年同期增长18.2%，增幅比2007年回落0.6个百分点。2003-2008年行业总资产和总负债情况单位：十亿元总资产资产增速总负债负债增速200327658.3816.7026594.47200431598.9814.2530325.2514.03200537469.6918.5835807.0418.08200643949.9717.2941710.5916.49200752598.2519.6849567.5418.84200862391.2918.6258601.5618.23注：银行业金融机构包括政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、邮政储汇局、外资银行和非银行金融机构。（下图同）数据来源：CEIC数据库从2008年各季度的资产情况看，2008年上半年银行业资产增速较高，高于2007年同期水平；而三季度银行业资产增速出现明显回落，比2007年同期回落3.1个百分点；尽管四季度资产增速有所反弹，但全年增速仍低于2007年。分结构来看，国有商业银行总资产仍占主体，占比达51.1%，比2007年末的53.2%下降2.1个百分点。股份制和城市商业银行总资产占比分别为14.1%和6.6%，分别比2007年末提高0.3、0.2个百分点。 数据来源：CEIC数据库2008年末各类银行业金融机构总资产占比分机构类型看，2008年末，国有商业银行资产总额31.83万亿元，增长13.7%，比2007年放缓1.9个百分点，同时也低于行业整体增长水平。股份制商业银行资产总额8.81万亿元，增长21.6%，增速比2007年回落11.6个百分点，但高于同期银行业整体增长水平。城市商业银行资产总额4.13万亿元，同比增长23.7%，增幅比2007年回落5.1个百分点，高于国有商业银行和股份制商业银行。2008年末国有银行、股份制银行、城市商业银行总资产与总负债单位：十亿元，%总资产资产增速总负债负债增速国有商业银行31835.813.67%29878.3613.03%股份制商业有银行8813.0621.57%8368.3921.09%城市商业银行4131.9723.69%3865.0922.62%注：国有商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。数据来源：CEIC数据库（二）不良贷款情况2008年，我国商业银行不良贷款率呈快速下降态势。据中国银监会初步统计，截至2008年12月末，我国境内商业银行（包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行）不良贷款余额5681.8亿元，比年初大幅减少7002.4亿元。不过，这种大幅下滑来自于对农业银行不良资产的政策性剥离，据了解，农行此次剥离的不良资产约7400亿元左右。也就是说，扣除农行剥离因素，2008年四季度银行业不良贷款有所提升。 数据来源：CEIC数据库2005-2008年银行业不良贷款余额2008年末，银行业不良贷款率占全部贷款比例为2.45%，比2007年末大幅下降3.04个百分点。数据来源：CEIC数据库2005-2008年银行业不良贷款率从不良贷款的结构看，2008年末，损失类贷款余额570.6亿元，比2007年末减少5306.5亿元，占全部贷款的0.25%；可疑类贷款余额2446.9亿元，比2007年末减少2176.9亿元，占全部贷款的1.06%；次级类贷款余额2664.3亿元，比2007年末减少481亿元，占比1.15%。 2005-2008年商业银行不良贷款分种类情况单位：十亿元，%次级类贷款次级类贷款比例可疑类贷款可疑类贷款比例损失类贷款损失类贷款比例2005333.642.19499.043.27480.683.152006267.461.51518.932.93468.532.652007218.331.06462.382.25587.712.862008266.431.15244.691.0657.060.25数据来源：CEIC数据库分机构类型看，2008年末，主要商业银行（国有商业银行和股份制商业银行）不良贷款余额4944.9亿元，比年初减少7065.0亿元，不良贷款率2.49%，比年初下降4.24个百分点。其中，国有商业银行不良贷款余额4208.2亿元，比年初减少6941.3亿元，不良贷款率2.81%，比年初下降5.24个百分点；股份制商业银行不良贷款余额736.6亿元，比年初减少123.7亿元，不良贷款率1.51%，比年初下降0.64个百分点。2005-2008年分机构不良贷款情况单位：十亿元，%主要商业银行国有商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行外资银行余额不良贷款率余额不良贷款率余额不良贷款率余额不良贷款率余额不良贷款率余额不良贷款率20051219.698.91072.4810.49147.184.2284.177.735.716.033.821.0520061170.37.511053.499.22116.812.8165.474.7815.365.93.790.7820071200.996.721114.958.0586.042.1551.153.0413.063.973.220.462008494.492.49420.822.8173.661.5148.452.3319.153.946.10.83数据来源：CEIC数据库此外，城市商业银行不良贷款余额484.5亿元，比年初减少27.0亿元，不良贷款率2.33%，比年初下降0.71个百分点。农村商业银行不良贷款余额191.5亿元，比年初增加60.8亿元，不良贷款率3.94%，比年初下降0.03个百分点。外资银行不良贷款余额61.0亿元，比年初增加28.8亿元，不良贷款率0.83%，比年初上升0.37个百分点。（三）盈利情况近年来，银行业业绩保持强劲增长的势头。从上市银行看，2007年上市银行净利润平均增长72.27%（算术平均，下同），2008年上半年净利润增长99%，2008年前三季度净利润增长80.35%。 2005年以来各上市银行净利润同比增长率2005年2006年2007年2008年1H2008年Q3深发展A21.38%270.43%103.38%90.74%77.04%宁波银行7.75%33.93%50.47%90.59%76.60%浦发银行28.78%34.91%63.99%149.62%150.92%华夏银行26.72%13.06%44.21%90.88%90.32%民生银行32.58%41.79%65.33%114.11%100.29%招商银行25.01%80.84%114.46%116.42%90.56%南京银行68.42%61.95%52.95%125.63%87.49%兴业银行39.61%54.09%126.04%79.65%56.49%北京银行21.81%26.98%56.43%121.48%80.19%交通银行693.74%33.23%61.91%74.19%54.13%工商银行21.59%30.25%66.79%57.99%46.48%建设银行-3.95%-1.66%49.07%71.44%47.71%中国银行31.34%52.38%34.22%40.65%29.42%中信银行28.49%18.36%122.49%162.62%137.30%数据来源：Wind资讯目前，上市银行中已有5家公布了2008年全年的业绩快报，1家公布了业绩预告，在这6家二线中小银行中，除深发展外其余的5家业绩都有较大增长，有的净利润还实现翻番。2008年上市银行净利润较快增长的原因，主要在于生息资产规模的增长，净利息收益率的提高，非利息收入的高速增长，以及实际所得税率的下降。多数银行成本收入比进一步降低，信贷成本也控制在较低水平。其中，所得税和规模增长的贡献较大，分别为19.2个和16.3个百分点。进入2008年第三季度以来，银行业绩增速放慢趋势逐步凸显。2008年三季度，14家上市银行中除浦发银行外13家银行净利润增幅比上半年下滑。主要原因有：1.前期紧缩性宏观调控的制约；2.净息差收窄。（四）流动性分析2007年，银行业金融机构存贷比呈攀升态势。2008年银行业金融机构存贷比在前三季度都高于70%，而四季度末存贷比下降到69.2%，比2007年下降3.3个百分点。 数据来源：银监会2006-2008年金融机构存贷比存贷比的下降导致银行机构资产中流动性资产相对增多，流动性比例有所上升。年末金融机构流动性比例49.8%，比上年末提高9.5个百分点。数据来源：银监会2006-2008年金融机构流动性比例（五）2009年经营状况预期1.利差收窄，银行盈利能力不容乐观在全球经济陷入衰退以及中国经济增长拐点出现的背景下，2009年中国银行业业绩不容乐观。2004年以来，商业银行的净利差持续提高，但从08年开始将发生逆转。这主要有两方面原因：一是，资本市场不景气导致资金回流到银行存款，并且储蓄存款定期化特征显著。二是，自08年9月以来1年期人民币贷款利率累计下降幅度高于同期存款利率0.27个百分点，而且自10月22日起 住房按揭贷款利率可在基准利率基础上下浮30%，这些调整将直接对商业银行利差产生不利影响。2.银行业可能面临严峻资产质量问题据测算，五大国有银行2008年四季度的不良贷款余额环比上升20%，不良率上升38个基点至2.81%。并且在扣除深发展94亿元的不良资产核销之后，股份制银行的不良贷款余额和不良率也均有“双升”。一般来说，在经济下行周期中，银行贷款恶化为不良的时间，要滞后于经济形势的恶化。也就是说，未来中国银行业可能还将面临更为严峻的资产质量问题。2009年1月，延续2008年11月和12月信贷激增的惯性，信贷投放量迅速增长。信贷激增很容易引起人们对银行风险控制能力的担忧。随着2009、2010年经济前景的悲观预期，企业将面对经营最困难的两年。对银行而言，考虑到贷款从投放到呆坏账出现的平均滞后为2年，在经济高速增长期以及利率较高时投放的贷款，其带来的不良贷款反弹有可能在2009年上半年开始显现，预计这种趋势可能在2009年下半年到2010年持续。这些因素将使银行的资产质量面临考验。二、银行业竞争态势分析1.国有商业银行仍处垄断地位截至2008年末，虽然国有商业银行的资产、存款余额和贷款余额占银行业总额的比重都有所下降，但占比仍都维持在50%左右。具体而言，国有商业银行的资产总额占银行业资产总额的51.1%，存款余额占银行业存款余额的57.6%，贷款余额占银行业贷款余额的47.9%。可见，国有商业银行仍然处于垄断地位。数据来源：银监会2007-2008年各类银行资产占银行业总资产的比重变化情况2.股份制银行竞争实力进一步增强随着股份制改造不断深化，各股份制商业银行积极进行业务创新，引进战略投资者， 竞争实力进一步增强。2008年末，股份制银行资产、存贷款在整个金融机构中的占比都呈上升趋势。其中，资产占比14.1%，比2007年提高0.3个百分点；存款占比14.1%，提高0.1个百分点；贷款占比15.2%，提高0.8个百分点。虽然在规模和网点上，股份制商业银行不如四大国有银行，但是股份制商业银行可以更具灵活性和创新能力。3.城市商业银行成长速度超过国有银行和股份制商业银行从资产增长的情况看，2008年，城市商业银行资产同比增长23.7%，国有商业银行资产同比增长13.7%，股份制商业银行资产同比增长21.6%；从存款余额增长的情况看，2008年，城市商业银行存款余额同比增长24.8%，国有商业银行存款余额同比增长19.1%，股份制商业银行存款余额同比增长22.0%。从贷款余额增长的情况看，2008年，城市商业银行贷款余额同比增长23.4%，国有商业银行贷款余额同比增长8.8%，股份制商业银行存款余额同比增长21.6%。可见，2008年城市商业银行成长速度仍然是最快的。数据来源：银监会2008年各类型银行机构资产、存贷款增速对比发展不平衡是当前城市商业银行面临的主要问题，部分发展好的城市商业银行已经成功引进境外战略投资者甚至实现了跨区域经营，正向精品银行的方向积极发展，但消化和处置不良资产、改善经营状况仍是大部分城市商业银行的主要矛盾。4.外资银行扩展减慢2008年末，全国外资银行业资产总额达到1.34万亿元，其存款、贷款也分别达到5973.95亿元和7304.85亿元。相对于2007年，2008年外资银行扩张速度明显减慢，2008年外资银行资产同比增长7.4%，比2007年下降30.1个百分点；各项贷款增长5%，比2007年下降39.7个百分点；各项存款增长34.8%，比2007年下降23.1个百分点。2008年外资银行在在金融机构中的存款份额有所提升，但资产、贷款份额有所下降。 2007-2008年外资银行主要规模指标单位：亿元；%2007年2008年资产各项贷款各项存款资产各项贷款各项存款余额12524.676954.634431.1713447.777304.855973.95同比增长37.544.757.97.45.034.8份额2.42.51.22.12.31.3数据来源：银监会三、行业风险分析当前，银行业面临的风险主要有：1.宏观经济回落风险2008年中国经济开始呈现回落趋势。尽管导致中国经济回落的因素既有外部的美国次贷危机引发的金融危机等影响，也有内部经济转型的压力，不过，经济周期波动则是尚未经历经济周期步入下行轨道考验的改革后的中国银行业必然需要面对的检验和挑战。相对于经济繁荣时期来说，经济回落背景下贷款集中的企业的清偿能力会更容易出现问题，从而将导致多家银行出现连锁反应，传染性极强的金融风险甚至可能会造成整个银行业的风险积聚。然而，伴随经济回落周期，产业的结构调整却给了银行业调整资产分布的机遇。如何在把握住机遇的同时控制风险又成为中国银行业面临的又一难题。同时，2008年末和2009年1月，银行业整体信贷大幅投放，无疑更是保经济增长政策下的产物。信贷激增又很容易引起人们对银行风险控制能力的担忧。在这一轮经济下滑过程中，市场已经比较担心中国银行业可能再次出现不良资产提高的现象。巨额的不良资产恐或将再度成为困扰中国银行业竞争力、国际竞争力的包袱。2.政策风险（1）针对09年可能的不良贷款率的上升，监管层建议银行提高其拨备覆盖率。我们认为银行实际上自身也有四季度增加计提的拨备的意图，以平滑08－09年业绩增长的考虑。银监会对拨备覆盖率的要求提高反映了监管层对银行要求增加，并体现了谨慎的原则。对大型银行如工行、中行、建行、交行的影响较大，主要由于其拨备覆盖率较低，且不良贷款基数较大，增大拨备覆盖率将对当期利润有较大影响。而对股份制银行来说，由于其不良贷款基数较小，拨备增加的影响并不大。（2）首次购房贷款下浮七折对银行负面影响，但影响不大。目前，工、农、中、建四大银行分别表示对于首套房贷可以享受贷款7 折的优惠，并均公布了细则。利率下浮将减少银行的利息收入，但可以享受这部分贷款的仅限于首套住房，对整体的银行净利息收入的影响较为有限。3.房地产信贷风险总体上，目前房地产价格波动给银行业带来系统性风险的可能性较小。从房地产信贷规模来看，目前我国房地产信贷规模的风险仍处可控范围。2008年，在银监会指导下，各大银行纷纷进行了房地产贷款压力测试，预估房价下跌可能导致的信贷坏账。交行发展研究部的一份最新报告称，房价下跌可能导致个人住房抵押贷款出现“断供”，增加银行不良资产。即如果房价大幅下跌导致银行信贷资产出现问题，会使银行目前的拨备不够，再提拨备则影响到银行业绩。从上海银行业公布的2008年压力测试的情况来看，如果房价下跌20%，部分银行个人房贷不良率将大幅上升；如果房价下跌超过40%，个人房贷不良率将上升约40%。不过，各银行目前对房贷的态度较为两难：一方面，楼市风险开始引起注意，监管部门要求严格房贷发放；另一方面，由于房价在上海等地依然坚挺，房贷仍是银行十分看重的业务，而目前银行又遭遇楼市成交萎缩带来的房贷增长难题。4.全面开放竞争加剧外资银行在产品、服务、创新能力等方面优于中资银行，这将对中资银行在国内的优势地位造成一定的影响。5.海外投资风险2008年由于国际金融动荡，股票、货币、同业市场价格均出现大幅下跌，国内银行的海外投资账户出现了亏损。从工商银行和建设银行两大商业银行公布的三季报来看，海外资产缩水成为银行业绩增速下滑的＂罪魁祸首＂。国内银行所持有的海外投资出现亏损，从短期看会使商业银行进行海外投资时更为谨慎。从长期的战略角度出发，大的中国银行机构必须具备直接开展海外投资业务的能力，这不仅是适应迅速增长的国内外汇资金海外投资需求的市场化竞争需要，也是真正参与国际金融市场、维护国家金融安全的需要，在此领域，中国银行业还任重而道远，应加强对海外投资的控制和监管。 目录第一章银行业发展环境分析1第一节宏观经济环境分析1一、国民经济增速下滑1二、农业生产继续稳定发展，粮食实现连续五年增产1三、工业生产增长放缓，企业利润增速回落1四、投资保持较快增长，投资结构有所改善2五、国内市场销售增长较快，城乡消费旺盛3六、价格涨幅前高后低，下半年逐步回稳3七、进出口全年保持平稳较快增长，四季度增速回落较多4八、城镇新增就业总体稳定，城乡居民收入继续增加5第二节政策分析6一、货币政策6二、监管政策7三、风险提示11第三节银行业改革动态分析13一、业务创新13二、混业经营15三、机构创新16四、机构改革17五、资本交易18第四节银行业开放动态分析20一、外资准入情况20二、外资机构业务拓展20三、中外合作22四、中资机构海外业务拓展24第二章2008年银行业经营状况分析25第一节资产负债状况25一、总体情况与结构25二、分机构情况26第二节不良贷款情况28一、不良贷款继续保持双降28二、不良贷款结构29三、分机构不良贷款情况30四、对资产质量的担忧日渐上升30第三节盈利情况32一、银行业业绩增长情况32二、银行业业绩快速增长的原因分析33四、2008年三季度业绩增速放缓原因分析34第四节流动性分析36一、银行体系总体流动性36 二、银行机构流动性情况36第五节2009年经营状况预期38一、信贷规模——有喜有忧38二、息差应趋于缩小39三、资产质量——2009年不良率大幅反弹的可能性不大39四、中间业务收入——增速进一步下滑40第三章银行业竞争态势分析41第一节我国银行业竞争格局41一、银行业市场份额分布总体情况41二、国有商业银行仍处垄断地位42三、股份制银行竞争实力进一步增强43四、城市商业银行成长速度超过国有银行和股份制商业银行43六、外资银行扩展减慢44第二节国有银行竞争状态45一、国有大型银行改革基本完成，成效显著45二、公司治理机制从无到有45三、经营管理理念由旧变新46四、风险管理能力由弱到强46五、业务创新步伐由慢变快46六、"以资引智"显露实效46七、综合经营和"走出去"脚步不断加快47八、经营绩效指标持续改善47九、金融服务持续完善47第三节政策性银行竞争状态49一、国开行改制后成为第五家大型国有商业银行49二、进出口银行积极内部改革50三、农发行改革坚持政策性取向51第四节城市商业银行竞争状态53第五节农信社改革56第六节外资银行竞争状态57第四章银行业各项业务运行分析58第一节存款分析58一、金融机构各项存款增加较多58二、居民存款增速提高，企业存款和财政增速下降59三、存款定期化仍在继续，但从月度环比看趋势放缓60第二节贷款分析61一、银行信贷出现回暖61二、短期贷款和中长期贷款12月均出现反弹62三、票据贴现占比整体降低，银行惜贷现象有所缓解63第三节中间业务分析64一、股指带动手续费收入高速增长64二、未来盈利结构继续转型64三、中间业务面临新机遇65第四节银行卡业务分析66 一、银行卡发行数量66二、银行卡交易额及收入67三、银行卡发行体制尚需逐步完善68第五节网上银行业务69一、网上银行交易规模和用户数量快速增长69二、重点区域引领网上银行市场69第五章上市银行经营状况综合分析71第一节上市银行指标分析71一、规模指标71二、发展能力指标72三、资产质量指标72四、流动性指标73五、盈利能力指标74六、资本充足率指标75第二节中国银行分析77一、中国银行概况77二、2008年经营业绩77三、近四年经营指标分析78四、经营策略分析80五、SWOT分析81六、企业竞争力评价82第三节招商银行分析83一、概况83二、2008年经营业绩83三、近四年经营指标分析84四、经营策略分析86五、SWOT分析87六、企业竞争力评价88第六章行业风险分析90第一节经济回落的风险90一、经济回落中信贷集中的风险可能凸现90二、产业结构调整为银行调整资产分布提出了新的要求91三、信贷扩张带来的风险91第二节政策风险93一、监管政策变化－促放贷、提拨备93二、首次购房贷款下浮七折对银行负面影响，但影响不大94第三节房地产市场调整带来的风险95一、当前房地产行业发展状况95二、银行业受房地产市场变化影响的风险96三、2008年房贷压力测试98第四节境外股东减持风险100第五节全面开放竞争加剧102一、公司治理制度有待进一步完善102二、利润持续增长难度加大102 三、国际化竞争将更加激烈102第六节海外投资风险分析104 附表表12003-2008年行业总资产和总负债情况25表22008年银行业分季度总资产和总负债情况25表32003-2008年末国有银行总资产与总负债26表42003-2008年末股份制银行总资产与总负债27表52003-2008年末城市商业银行总资产与总负债27表62005-2008年商业银行不良贷款分种类情况29表72005-2008年分机构不良贷款情况30表82005年以来各上市银行净利润同比增长率32表92008年底部分上市银行快报数据32表10上市银行IPO募集资金情况34表112007-2008年各上市银行手续费及佣金净收入增长情况40表122006-2008年金融机构境内外存款分布情况42表132007年末金融机构贷款分布情况42表142007-2008年外资银行主要规模指标44表152008年1～12月金融机构各项人民币存款59表162008年1～12月人民币活期与定期存款比较60表172008年1～12月金融机构人民币各项贷款62表182005-2008年银行业金融机构收入结构64表192008年各上市银行规模指标71表202008年各上市银行发展速度指标72表212008年各上市银行资产质量指标73表222008年各上市银行流动性指标74表232008年各上市银行盈利能力指标75表242008年各上市银行资本充足率指标75表252004-2008年中国银行规模指标78表262005-2008年中国银行资产质量指标79表272005-2008年中国银行流动性指标79表282005-2008年中国银行盈利能力指标79表292005-2008年中国银行资本充足率指标80表302005-2008年招商银行规模指标84 表312005-2008年招商银行资产质量指标85表322005-2008年招商银行流动性指标85表332005-2008年招商银行盈利能力指标85表342005-2008年招商银行资本充足率指标86表35七折房贷利率对上市银行贷款利率的静态影响94表36主要上市银行境外股东持股及解禁情况100 附图图12000-2008年我国GDP增长情况1图22003-2008年我国规模以上工业增加值增速2图32000-2008年我国全社会固定资产投资增长情况3图42000-2008年我国社会消费品零售总额增长情况3图52003-2008年我国CPI月度同比指数4图62003-2008年我国出口额、进口额增长情况4图72008年末各类银行业金融机构总资产占比26图82007年末各类银行业金融机构总资产占比26图92005-2008年银行业不良贷款余额28图102005-2008年银行业不良贷款率29图112005-2008年活期存款占存款总额比重35图122006-2008年第三季度上市银行净息差35图132006-2008年各层次货币供应量增长趋势36图142006-2008年金融机构存贷比37图152006-2008年金融机构流动性比例37图162007-2008年各类银行资产占银行业总资产的比重变化情况41图172008年各类型银行机构资产、存贷款增速对比43图182002-2008年金融机构本外币存款余额58图192007-2008年各月企业和居民人民币存款同比增速59图202002-2008年金融机构本外币各项贷款余额61图212007-2008年各月不同期限贷款同比增速62图221997-2007年我国银行卡数量66图231997-2008年我国银行卡交易额67图242008年银行卡收入结构67图252007年银行卡收入结构68 2009年银行业风险分析报告第一章银行业发展环境分析第一节宏观经济环境分析2008年是全球经济和金融市场急剧动荡之年，也是中国经济转变巨大的多事之秋。特别是在9月份以后，国际金融危机蔓延加重，外需严重缩减并拖累国内产出加剧下滑，上下游物价水平高位下行，中国经济增长下行风险显著加大。一、国民经济增速下滑初步核算，2008年我国国内生产总值300670亿元，比上年增长9.0%，较2007年13%的增长速度滑落4个百分点。分季度看，一季度增长10.6%，二季度增长10.1%，三季度增长9.0%，四季度增长6.8%。分产业看，第一产业增加值34000亿元，增长5.5%；第二产业增加值146183亿元，增长9.3%；第三产业增加值120487亿元，增长9.5%。数据来源：国家统计局图12000-2008年我国GDP增长情况二、农业生产继续稳定发展，粮食实现连续五年增产全年粮食总产量达到52850万吨，比上年增产2690万吨，增长5.4%，连续5年增产。其中，夏粮产量12041万吨，增产305万吨；早稻3158万吨，增产6万吨；秋粮37651万吨，增产2379万吨。油料、糖料预计分别增长12%和6%以上。肉类产量继续增加，生猪生产恢复较快。全年肉类总产量7250万吨以上，增长5.9%；生猪年末存栏增长4.5%。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告三、工业生产增长放缓，企业利润增速回落全年规模以上工业增加值比上年增长12.9%，增速比上年回落5.6个百分点。分所有制看，国有及国有控股企业增长9.1%；集体企业增长8.1%；股份制企业增长15.0%；外商及港澳台投资企业增长9.9%。分轻重工业看，重工业增长13.2%，轻工业增长12.3%。分地区看，东、中、西部地区分别增长11.6%、15.8%和15.0%。规模以上工业企业产销率达到97.7%。数据来源：国家统计局图12003-2008年我国规模以上工业增加值增速1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润24066亿元，同比增长4.9%。在39个工业大类中，31个行业利润同比增长。实现利润最多的5个行业是：石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业、交通运输设备制造业、化学原料及化学制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业。四、投资保持较快增长，投资结构有所改善全年全社会固定资产投资172291亿元，比上年增长25.5%，增速比上年加快0.7个百分点。其中，城镇固定资产投资148167亿元，增长26.1%，加快0.3个百分点；农村固定资产投资24124亿元，增长21.5%。在城镇投资中，第一产业投资2256亿元，增长54.5%；第二产业投资65036亿元，增长28.0%；第三产业投资80875亿元，增长24.1%。分地区看，东、中、西部地区城镇投资分别增长21.3%、33.5%和26.7%。全年房地产开发投资30580亿元，比上年增长20.9%。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：国家统计局图12000-2008年我国全社会固定资产投资增长情况五、国内市场销售增长较快，城乡消费旺盛全年社会消费品零售总额108488亿元，比上年增长21.6%，增速比上年加快4.8个百分点。分城乡看，城市消费品零售额73735亿元，增长22.1%，加快4.9个百分点；县及县以下消费品零售额34753亿元，增长20.7%，加快4.9个百分点。分行业看，批发和零售业消费品零售额91199亿元，增长21.5%；住宿和餐饮业消费品零售额15404亿元，增长24.7%。数据来源：国家统计局图22000-2008年我国社会消费品零售总额增长情况六、价格涨幅前高后低，下半年逐步回稳国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告全年居民消费价格上涨5.9%，涨幅比上年提高1.1个百分点。其中，城市上涨5.6%，农村上涨6.5%。分类别看，食品价格上涨14.3%，拉动价格总水平上涨4.65个百分点；居住价格上涨5.5%，拉动价格总水平上涨0.82个百分点；其余各类商品价格有涨有落。工业品出厂价格比上年上涨6.9%，12月同比下降1.1%，全年涨幅比上年提高3.8个百分点。原材料、燃料、动力购进价格上涨10.5%，涨幅比上年提高6.1个百分点。70个大中城市房屋销售价格比上年上涨6.5%，12月同比下降0.4%，全年涨幅比上年回落1.1个百分点。数据来源：国家统计局图12003-2008年我国CPI月度同比指数七、进出口全年保持平稳较快增长，四季度增速回落较多全年进出口总额25616亿美元，比上年增长17.8%。其中，出口14285亿美元，增长17.2%；进口11331亿美元，增长18.5%。进出口相抵，贸易顺差2955亿美元，比上年增加328亿美元。受国际市场需求萎缩、国际初级产品大幅下跌等因素影响，四季度进口同比下降8.8%，出口同比增长4.3%。全年实际使用外资金额923.95亿美元，比上年增长23.6%。年末国家外汇储备余额达到1.95万亿美元，比上年增长27.3%。数据来源：国家统计局图22003-2008年我国出口额、进口额增长情况国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告八、城镇新增就业总体稳定，城乡居民收入继续增加全年城镇新增就业1113万人，年末城镇登记失业率为4.2%，比上年末提高0.2个百分点。全年城镇居民人均可支配收入15781元，比上年增长14.5%，扣除价格因素，实际增长8.4%。农村居民人均纯收入4761元，比上年增长15.0%，扣除价格因素，实际增长8.0%。年末居民储蓄存款余额21.8万亿元，比上年末增加45353亿元。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第二节政策分析一、货币政策2008年以来，国际金融危机不断加剧和国内经济运行中突出矛盾相互交织，我国宏观调控面临巨大挑战。年初，为防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为全面上涨，人民银行执行从紧的货币政策，综合运用多种货币政策工具，指导金融机构合理安排全年信贷投放，分季度均匀分配信贷资金，遏制物价过快上涨势头。然而，进入2008年9月下旬以来，随着美国次贷危机的蔓延和加深，沿海地区受到的不利影响逐步显现，各种宏观经济数据都发出了橙色警报，经济下滑远超预期，央票锐减、正回购缩量等迹象均显现货币环境开始出现了松动。国务院11月５日召开的常务会议提出，实行积极的财政政策和“适度宽松”的货币政策。这是货币政策10年来首次松动。“适度宽松”意味着在货币供给取向上，将不再是以控制供应、收缩信贷为基调，而是以对资金供给的释放、信贷的放松为基调，为拉动内需、刺激经济提供充分的流动性。1.不足百日５次降息从9月中旬至年底，央行密集下调存贷款基本利率：9月15日，央行６年来首次降息0.27个百分点，紧接着10月８日又下调0.27个百分点，10月29日0.27个百分点，11月26日1.08个百分点，12月22日0.27个百分点。不到百日，连降５次，1年期贷款基准利率已累计下调198个基点，从年初的7.47％一路降至12月底的5.31％，活期存款利率也由0.72％降至0.36％。其中最大一次调低108个基点的幅度更是历史罕见。利率的密集调降，作为适度宽松货币政策的主要内涵，是提高民间资本的投资意愿，制造宽松的货币环境，确保市场流动性的传统手段，与新出台的积极财政政策相辅相成，旨在竭力为经济回温铺路。2.取消银行信贷限额作为带有浓郁行政色彩的货币调控手段，在过去30年每每出现通货膨胀、信贷投放过猛之时，信贷限额作为从紧货币政策的主要工具都发挥了积极作用。本轮的信贷控制自2007年四季度提出并严格执行以来，导致了2008年上半年所谓“信贷硬着陆”的现象。然而，在经济出现下滑的初期，信贷控制也最先放松。８月7日，央行首次表态放松商业银行信贷规模，12国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告月上旬经济形势加剧恶化，央行明确宣布取消银行信贷限额，并且从数量上和投放上给各银行以明确的“窗口指导”。尤其是在４万亿元经济刺激计划出台后，金融机构年底的信贷投放出现激增。3.调整央票发行为保证市场上的流动性充足，自2008年９月下旬进入降息通道以来，央行已暂停了6月期、１年期和3年期央票发行，3月期央票改为隔周发行，市场上可配置的短期品种锐减。其中，3月期央票一度出现收益率和发行量齐跌的状况，年底虽然发行量有所回升，但由于巨大的市场需求，收益率还是以1.0456％的历史最低位结束了2008年行情。这背后的决定性因素是，央行自9月中旬以来释放的流动性由于不稳定的经济预期，没有流向一级市场，而是淤积在银行系统中，催生了大量的央票需求。自2003年央票问世以来，累计发行总量已经接近17万亿元，占到同期债市发行总量的55％以上。作为债市分量最大的品种，目前尚无任何品种有实力替代央票的缺席，这无疑给以银行、货币基金等为代表的机构投资者的投资选择造成极大压力。4.下调准备金率货币政策的180度转向使得2008年的存款准备金率先扬后抑。上半年央行５次上调存款准备金率，累计上调了3个百分点至17.5％，而进入9月以来，央行4次下调存款准备金率，其中大型金融机构累计下调２个百分点至15.5％，中小型金融机构则下调了3个百分点至14.5％。11月26日，对大型、中小型金融机构存款准备金率分别下调1个百分点和2个百分点的调控力度尤其罕见。5.人民币“国际化”步伐提速进入12月份，人民币在实现＂区域化＂上动作频频。金融危机促使各国在加强区域金融安全方面必须有所行动，而作为亚洲新兴市场的核心国家，我国央行先后与韩国央行、中国香港金管局签署了货币互换协议，同时与俄罗斯央行就贸易结算本币化进行了积极磋商，此外中日韩三国央行行长建立了定期会议机制。与此同时，适当扩大政策性银行出口买方信贷，对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点，人民币区域辐射力得以不断扩大。二、监管政策1.银行系QDII获准投资日本股市2月，银监会宣布，已与日本金融厅交换了商业银行代客境外理财业务监管合作信函，达成监管合作协议。此举意味着银行系QDII国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告产品可以代客投资日本的股票市场以及经日本金融厅批准或认可的公募基金。至此，银监会先后与香港、英国、新加坡金融监管机构签订了监管合作协议，还将与美国、德国等证券监管机构开展相关监管合作。：银行系QDII投资范围的进一步扩大，有助于分散QDII的投资风险，但目前推出QDII单一投资日本股市产品的可能性不大。日本、英国均属于成熟市场，相对新兴市场的波动幅度较小，但上涨预期明显逊色，目前银行系QDII产品中也未有纯投资于成熟市场的产品。已有的QDII产品中，在投资亚太市场时，大多未涉及日本股市。2.鼓励条件成熟的农商行择机上市中国银监会3月召开的全国农村中小金融机构监管工作会议提出，力争到2010年实现农村中小金融机构资本充足率总体达到8%左右，不良贷款率总体下降到10%以下，拨备充足率总体达到70%以上，历史亏损挂账下降70%，涉农贷款投放年均增长15%以上。银监会主席刘明康在会上表示，要鼓励条件成熟的农村商业银行择机上市，支持引进境内外战略投资者。3.商业银行可以从事黄金期货交易3月，银监会日前发布《关于商业银行从事境内黄金期货交易有关问题的通知》称，商业银行从事黄金期货经纪业务应取得相应资格，不得利用自有的黄金期货交易资格代理客户从事黄金期货经纪业务。拟从事黄金期货交易的商业银行，需满足资本充足率达到8%，具有衍生产品交易资格和黄金现货交易资格，同时，具有完善的市场风险管理能力。商业银行从比较熟悉的黄金品种开始，逐步熟悉期货业务，可以为我国商业银行日后更广范围地参与期货市场奠定基础，只要风险控制措施到位，有利于增强我国商业银行全面业务能力与竞争力。4.大中型银行可建农村金融市场事业部银监会副主席蒋定之4月在大中型商业银行参与新型农村金融机构试点工作座谈会上表示，大中型商业银行要把培育新型农村金融机构列入更加重要的工作议程。银监会将在切实加强监管的同时，积极协调相关部门研究完善符合新型农村金融机构特点的货币、财税、工商登记等配套政策。他指出，有条件的银行可以积极探索建立农村金融市场事业部，对新型农村金融机构实行条线管理。我国农村金融市场蕴含着巨大商机，可以通过市场化运作方式，实现经济效益与社会效益的双赢。5.小额贷款公司试点开闸中国银监会5月下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》，小额贷款公司试点开闸。根据《意见》，小额贷款公司是指由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。有限责任公司的注册资本不得低于500万元，股份有限公司的注册资本不得低于1000国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告万元。单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份，不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。6.商业银行可为优质VC提供贷款5月，银监会副主席郭利根在第十一届科博会高新技术产业金融创新国际论坛上指出，商业银行可以为优秀的风险投资机构提供贷款，促进形成我国高新技术产业发展的良性格局。他同时指出，还要加强对金融衍生产品的研究，正确利用和监管。在金融和风险全球化的背景下，任何的时候都不能忽略金融风险的存在。我国在扩大开放的条件下，只有确保金融安全才能确保国家的安全，有效地控制金融风险，才对经济有利。在合理抵押贷款方面，应该严防金融风险，提高银行业和金融机构整体管理的水平。金融衍生品的设计应以满足客户金融的需求，分散其对冲风险，提高资金使用效率为目的，而不能创造和积聚更多的风险。次贷危机是对发达金融市场运行规则的及时质疑和深刻的检讨，使我们有机会深入地审视其中的不足，避免走弯路。7.银监会叫停商业银行融资性信托担保业务5月，中国银监会发文叫停商业银行融资性信托担保业务。国内房地产业普遍资金“饥渴”。房产商从银行直接贷款不易，转向信托公司的不在少数。目前融资性信托分两种情况，一是由信托公司发行、银行单纯担保，第二种是双方合作共同发起。在第一种情况下，银行虽然有不菲的担保收入，但如果融资项目出现了风险，商业银行要承担担保责任。另外，银行的担保客观上促进了房地产信托产品的发行，起到变相放贷的目的，与房产紧缩政策背道而驰。8.银监会叫停金融机构开办外汇保证金交易业务银监会6月12日发布《中国银监会办公厅关于银行业金融机构开办外汇保证金交易有关问题的通知》，银行在相关管理办法发布前不得开办或变相开办外汇保证金交易业务。这是银监会首次正式叫停外汇保证金交易业务。银监会通知称，在本通知发布前已开办外汇保证金交易业务的银行业金融机构，不得再向新增客户提供此项业务，不得再向已从事此业务客户提供新交易（客户结清仓位交易除外）。对于已有用户，银行业金融机构应在本通知印发后5日内，将已从事此业务客户数量、保证金总额、交易头寸总额、客户总体盈亏状况及目前已采取的相应风险管理措施等情况以书面形式一式两份报送银监会。此后在每月初5国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告日内将上月情况逐月报送，直到已从事此业务客户完全结清交易仓位为止。外汇保证金交易业务具有杠杆交易性质，其主要特征是：投资者实际投资一定数量资金，作为交易保证金后，便可按一定的杠杆倍数将保证金金额进行放大，从而使实际进行的外汇交易的合同金额超出投资者实际投资的交易保证金金额，外汇保证金交易投机性很强，属于高风险产品。9.严格商业性房地产信贷管理8月27日，央行和银监会联合下发《关于金融促进节约集约用地的通知》，要求各金融机构严格商业性房地产信贷管理。《通知》要求，严格商业性房地产信贷管理，金融机构禁止向房地产开发企业发放专门用于缴交土地出让价款的贷款。此外，该政策严格农村集体建设用地项目贷款管理。对利用农村集体土地开发商业性房地产的，不得发放任何形式的贷款；对购买农村集体土地上建设住房的城镇居民，不得发放住房贷款。《通知》强调，节约集约用地项目优先予以金融支持。目前房地产信贷市场出现一些漏洞和问题，该政策出台是对各大商业银行房产信贷的紧急调控，这是央行和银监会贯彻中央的宏观调控政策，保持有保有压。10.银监会急查涉美资产9月，中国银监会下发紧急通知，并于当天下发给商业银行，要求商业银行严格自查，报送各银行投资雷曼兄弟和美林公司的有关资产情况，并于当天将数据报送到银监会。雷曼申请破产保护、美林被收购已危及中资银行，根据上市银行已经披露的信息看，招商银行持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元；中国银行集团共持有雷曼兄弟控股及其子公司发行的债券7562万美元，中国银行纽约分行对雷曼兄弟控股公司贷款余额5000万美元，对其子公司贷款余额320万美元；兴业银行与美国雷曼兄弟公司相关的投资与交易产生的风险敞口总计折合约3360万美元；中国工商银行共持有雷曼兄弟公司债券及与雷曼信用相挂钩债券的余额总计为1.518亿美元，除了商业银行外，国内的其他机构包括外汇储备仍有对这些金融机构的大笔投资。11.扩大新型农村金融机构试点10月9日，银监会发布消息，在对新型农村金融机构试点政策和成效进行全面评估的基础上，提出从2009年开始进一步扩大试点范围。银监会2008年在全国已有的试点基础上，向有关部门提出了继续扩大试点的报告，在得到正式批复后，允许扩大2009年新型农村机构试点。目前，银监会正在按照要求，积极协调有关部门和地方政府，完善配套政策，对扩大试点区域、规模、方式和数量作出具体安排。12.银监会首发小企业信贷金融许可证国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告12月，招商银行小企业信贷中心得到了金融许可证，这是银监会颁发的第一个专司小企业信贷业务的金融许可证。区别于以往所有对公业务集中作业的情况，招行小企业信贷中心主要做500万元以下的贷款，并实行独立核算、垂直管理和专业化经营，未来还将向小企业信贷银行发展。此外，银监会12月5日还发布《银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见》（下称《指导意见》），向各商业银行推广小企业信贷中心专营机构模式。13.银监会开闸并购贷款12月10日，银监会公布了《商业银行并购贷款风险管理指引》，允许商业银行在依法合规、审慎经营、风险可控、商业可持续的原则下，积极稳妥地开展并购贷款业务，并且在构建并购贷款全面风险管理框架、有效控制贷款风险的基础上，满足合理的并购融资需求。这标志着银行贷款将正式介入股权投资领域，并购贷款终于获得监管放行。14.银监会拟按经济周期调整银行资本充足率12月，银监会就《市场风险资本计量内部模型法监管指引》等八个监管文件向社会各界公开征求意见。其中《商业银行资本充足率监督检查指引》明确，银监会将考虑经济周期因素适当调整银行最低资本要求。三、风险提示1.银监会严控两高行业贷款银监会于1月初下发了《节能减排授信工作指导意见》，要求从战略上高度关注高耗能、高污染给银行业金融机构带来的各类风险。该《指导意见》对银行提出了“三个支持”、“三个不支持”和“一个创新”的新要求。其中，“三个支持”：银行业金融机构要对列为国家重点的节能减排项目给予支持；对得到财政、税收支持的节能减排项目给予支持；对节能减排显著地区的企业和项目在同等条件下给予支持。“三个不支持”：银行业金融机构对列入国家产业政策限制和淘汰类的新建项目不支持，对耗能、污染问题突出且整改不力的企业和项目不支持，对列为落后产能的项目不支持。“一个创新”：鼓励银行开展节能减排授信创新。2.银行严防车贷风险银监会办公厅1月15日国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告发布《关于汽车贷款风险提示的通知》，通知要求，各银行业金融机构要严格审批程序，认真审核贷款资料的真实性、可靠性，尤其是对借款人和经销商诚信、还款能力等事项要进行严格和独立的审查。在贷款发放后，要加强贷款用途的管理，防止贷款挪作他用，密切检查和监控借款人还款能力变化和还款意愿，一旦发现不良还款记录，要及时督促借款人和担保人履约还款，必要时依法及时提起诉讼或申请仲裁。银监会提示车贷风险，显示银行目前资金充裕，有较强的放贷冲动。90年代经济过热时，车贷盛行，但由于汽车属消耗品，价值贬值较快，银行面临风险较大，经济下滑时，导致银行发生大量损失，本次若不能有效及时的加以控制，容易导致不良贷款反弹。3.银监会提示信用卡非法套现风险6月，中国银监会办公厅下发《关于信用卡套现活跃风险提示的通知》，对近期信用卡非法套现活动大量出现进行了提示，同时要求各银行切实加强对信用卡透支额度、签约商户和持卡人领卡用卡行为的管理。通知指出，近期，信用卡非法套现活动大量出现，循环信用账户透支余额和循环信用使用户数猛增，同时一些不法中介开始进行空卡套现，收取的套现手续费大幅提高，暴露出商业银行信用卡循环信用业务环节存在较大风险隐患。为此，银监会作出了三点相关风险提示：首先，切实加强对信用卡透支额度的管理。其次，切实加强对签约商户的管理。第三，切实加强对持卡人领卡用卡行为管理。2007年下半年银根开始紧缩，银行放贷更加严格，一些经营手段比较灵活的银行便绕开监管，采取无担保无抵押贷款等方式向客户提供资金，这种做法其实是在打政策擦边球。如浦发行的“万用金”、广发行的“财智金”的提现服务，银行并不要求借款人提供贷款用途，只在约定期限还本付息即可。由于卡外套现属于无担保、无抵押贷款，暴露出一定的风险。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第三节银行业改革动态分析一、业务创新1.工行发行80.11亿元资产支持证券。3月，中国工商银行股份有限公司发行总额为人民币80.11035亿元的信贷资产支持证券。发行机构中城信托有限责任公司公告称，本期资产支持证券分为优先级资产支持证券和未评级/高收益档资产支持证券。其中，优先AAA级资产支持证券发行额为66.50亿元，到期日为2011年1月26日；优先A级资产支持证券发行额为9.1亿元，到期日为2012年1月26日。未评级/高收益档资产支持证券发行额为4.51035亿元。2.建行发行首只不良贷款资产证券化产品1月18日，建设银行发布公告称，将发行今年第一期资产支持证券，1月24日以簿记建档、集中配售方式发行。这也是我国首家由银行发行的不良贷款资产证券化产品。面向全国银行间债市成员发行的“建元2008-1重整资产证券化”优先级资产支持证券规模为21.50亿元，另外6.15亿元次级资产支持证券将通过定向方式向中国信贷资产管理公司发行。建行曾在2005年和2007年各发行一期资产支持证券，但是上述两期证券的资产池均为个人住房抵押贷款，本期资产证券化信托的资产池为建行所持有的不良贷款资产，这是我国首只由商业银行公募发行的不良贷款资产证券化产品。在美国次级债危机影响仍无结束征兆的情况下，我国商业银行发行类似产品颇受争议，但该类产品也给银行带来诸多的好处，盘活了银行的资产，减少了银行的流动性风险，因此，在严格控制风险的前提下，发行该类产品对银行的发展将起到推动作用。3.交行率先推出个人黄金期货投资业务交通银行于1月8日同金瑞期货经纪有限公司签署合作协议，在国内率先推出个人黄金期货投资业务－－“玖玖金－个人黄金期货投资”。根据双方约定，自2008年1月9日黄金期货合约正式挂牌交易之日起，持有交通银行太平洋借记卡的用户即可到金瑞期货经纪有限公司各网点办理个人黄金期货投资业务。4.工商银行在杭州首次推出实物黄金回收业务从4月1日起，工行浙江省分行营业部将作为工行首家试点分行，正式开办“如意金”代收业务。这意味着实物黄金将真正成为可投资变现的银行理财产品。工行自行设计并生产的“如意金”自2007国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告年上市以来，很受投资者的青睐，但是受流通渠道限制，投资者购买后只能起保值、增值作用。工行提供的“如意金”代收业务，将可以使投资者的投资收益随行就市、即时变现。5.中国银行正式成为上海期货交易所指定交割金库5月14日，上海期货交易所批准中国银行为该交易所上海、深圳、山东、福建、河南地区黄金期货指定交割金库。中国银行行长李礼辉与上海期货交易所总经理杨迈军代表双方签署了《上海期货交易所指定交割金库协议书》。自2008年1月9日起，上海期货交易所开始上市交易黄金期货，目前，该交易所可为黄金、铜、铝、锌、天然橡胶和燃料油的期货交易提供平台。此次双方在黄金期货领域的合作，将有利于丰富中国银行服务产品，对促进中国银行与市场参与各方的合作深度，提升综合竞争力，具有积极影响和深远意义。6.农行携手交通运输部，1000亿瞄准农村公路建设7月9日，交通部与中国农业银行就双方建立长期、稳定的合作关系，发挥各自优势共同推动交通运输体系建设和“三农”事业的良性发展，实现互利共赢的合作目标，在北京签定了“十一五”期间全面合作框架协议。根据协议，农行将在“十一五”期间，向农村公路建设项目提供总额不低于1000亿元的信贷额度。7.农行再推三只企业年金计划7月14日消息，中国农业银行再次联手企业年金业务合作伙伴推出“国寿”、“泰康”、“平安”三只企业年金计划。继去年底获得劳动和社会保障部授予的“企业年金基金托管人”资格之后，农行目前已经与企业合作开发多个年金计划产品，半年签约数量达700单。农行是国内率先开展托管业务的商业银行之一，从1998年就开始托管业务，目前业务品种包括企业年金、证券投资基金、保险资产、QFII、QDII、信贷资产证券化、专项资产管理计划、券商集合理财、信托计划和私募基金、产业投资基金等各类型基金。8.工行正式启动私人银行业务中国工商银行3月27日在上海宣布正式推出私人银行服务，为个人金融资产在800万元人民币以上的客户提供以资产管理与顾问咨询为核心的财富管理服务。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告随着个人财富的增加，人们对银行所提供的要求也趋向专业化、个性化和综合化，私人银行业务在国内属创新品种，银行在为客户提供本身的产品外，还需要提供诸如基金、信托、保险等一系列的相关服务，这就要求银行除了充分整合利用工行现有的服务能力外，还要与基金公司、信托公司、保险公司、投资银行等第三方机构建立密切的合作关系，针对客户的个性化需求，专业地为客户遴选适合他们的金融服务，为客户提供一揽子的金融解决方案。9.建行推出私人银行业务7月17日，中国建设银行正式推出其私人银行业务，旨在为金融资产超过1000万元人民币的高净值客户提供资产管理业务。该行先期将在北京、上海、广东、深圳4地设立私人业务网点。建行私人银行主要强调“量身定制”和客户的参与度，将通过搭建建行及第三方合作机构的开放式产品平台，对高净值客户的财富进行整体安排和统筹管理。私人银行主要为投资者提供定制化理财产品、专属理财产品、资产管理服务、全球投资服务、顾问咨询服务、准公益慈善信托、差别化传统银行服务7项专属服务。除建行外，目前已经有中行、招行、交行、东亚、中信、汇丰、渣打等多家银行在北京启动了私人银行业务，客户的准入门槛从100万美元到1000万美元不等。二、混业经营1.工行和人保开展现金管理业务合作2月，中国工商银行和中国人民财产保险股份有限公司在北京举行了现金管理服务协议签约仪式。根据现金管理服务协议，工商银行和人保财险将在现金管理、电子银行等业务领域展开具体合作。这次工商银行与人保财险开展业务合作，是国内最大的商业银行与最大的非寿险企业的一次合作。此次协议的签署深化了双方的战略合作关系，实现银企合作的双赢，使混业经营又向前迈进一步。2.国开行入股深圳金融租赁公司2月，深圳金融租赁有限公司透露，该公司已与国开行达成合作意向，国开行将通过注资的方式持有90%以上的股权。注资完成后，公司的资本金有望达到80亿元，从而成为国内规模最大的金融租赁公司。商业银行、资产管理公司等纷纷进驻金融租赁业，对促进租赁业的发展将起到积极作用。目前，商业银行、资产管理公司等纷纷进驻金融租赁业，这不仅促进了租赁公司股权的多元化，提升了经营管理能力，同时也降低了融资成本，拓展了市场空间，从而有助于构造全新的租赁业发展和竞争态势。3.招行批准收购信诺，有望成首家投资保险公司的银行5月6日国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告，招商银行发布公告称，其第七届董事会第二十次会议审议通过了《关于收购招商信诺人寿保险有限公司50%股权的决议》。公告同时称，招行已于昨日交易时间结束后和鼎尊签订股份转让协议。据此，公司同意自鼎尊收购其于招商信诺的50%股权，代价为14186.5万元。但上述收购事项将提交本公司2007年度股东大会表决，并需报相关监管机构批准。如果上述交易最终获批，招行有望成为首家投资保险公司的银行。三、机构创新1.江苏成立首家村镇银行3月，江苏首家村镇银行－－江苏沭阳东吴村镇银行股份有限公司获江苏银监局批复，挂牌成立。该村镇银行落户沭阳县扎下镇，由江苏东吴农村商业银行和四家企业发起成立，先期设定注册资本金1500万元。其中东吴农商行入股股本金为900万元，股份占60%，其余苏州工业园区新海宜电信发展股份有限公司、江苏大江木业有限公司、江苏恒通客运集团有限公司、沭阳沃尔德化工有限公司四家参股企业，股本金均为150万元，股份各占10%。2.福建和山西首家村镇银行挂牌，投资最大村镇银行落户天津7月，经中国银监会批准，福建省首家村镇银行－－福建建瓯石狮村镇银行在该省农业大市建瓯市挂牌营业。此次由福建省石狮农村合作银行出资2000万元人民币，作为独资发起人组建“福建建瓯石狮村镇银行”。该村镇银行成立后，作为一级法人机构，将开展存、贷、汇等各项业务，满足农村融资，特别是小额信贷需求。8月11日，山西省首家村镇银行－－汇民村镇银行在山西盂县成立。这是山西省首批成立的以服务“三农”、微小企业和县域经济为主要目标的村镇银行。8月28日，以服务“三农”，服务区域经济为宗旨的天津蓟县村镇银行日前正式挂牌营业。这家银行由天津银行和蓟县当地企业共同发起设立，注册资本金为1.1亿元，是天津市第一家村镇银行，也是目前全国投资最大的村镇银行。3.农行启动村镇银行试点，开创设立村镇银行先河农行以发起人身份设立的两家村镇银行于8月18日分别在湖北省和内蒙古自治区开业。此举开创了我国国有银行发起设立村镇银行的先河。这两家村镇银行分别位于湖北省汉川县和内蒙古克什克腾旗，注册资本分别为2000万元、1960万元，主要为县域内农牧民、个体工商户和农牧业组织、企业法人提供金融服务。农行在每家村镇银行的投资额为1000万元，如果收益能达到13%，就相当于为大型优质企业放贷的收益率。此外，村镇银行作为独立注册的有限责任公司，股权的多元化将促进银行公司治理的规范和经营决策的规范化。4.建设银行发起设立的首家村镇银行正式开业国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告12月9日，建设银行发起设立的首家村镇银行－－湖南桃江建信村镇银行股份有限公司正式开业。桃江建信村镇银行具有独立法人地位，由建行作为主发起人，并联合袁隆平农业高科技股份有限公司等7家企业和2位自然人共同发起成立，公司注册资金5000万元，其中建行出资2550万元，占比51%。5.河南省首家农村合作银行挂牌运营经中国银监会批准，河南省首家农村合作银行河南新郑农村合作银行9月5日正式投入运营，填补了农业大省农村合作银行市场的空白河南新郑农村合作银行是在新郑市农村信用合作联社基础上，由农户自然人、企业法人和原信用合作联社职工发起，组建成立的股份合作制地方性金融机构，注册资本为9837万元，目前各项存款为31亿元，各项贷款21.6亿元。6.沪首家小额贷款公司开业11月17日，上海宝山宝莲小额贷款有限公司日前正式揭牌，这是沪上首家小额贷款公司，标志着上海小额贷款公司试点工作迈出了实质性步伐。目前，上海共批准了13家小额贷款公司。宝莲注册资本5000万元，上海住联房地产发展有限公司为主要发起人，会同其他八家民营企业共同组建。经营范围限于宝山区内，服务对象为“三农”和中小企业，单笔金额的批准时间从半天到一两周不等，但相比银行审批程序已“加速”许多。四、机构改革1.光大银行正式递交上市申请6月17日，光大银行发行上市需要履行的内部程序已经全面完成，并于6月6日正式向监管部门递交了上市申请。同时，光大证券已经完成IPO申请所有材料的申报、反馈、修改工作，正积极等待证监会最终审核审批。截至目前，光大证券已经完成IPO申请所有材料的申报、反馈、修改工作，正积极等待证监会最终审核结果。光大银行通过发行60亿元次级债券使资本充足率达到了8%以上，通过集中处置142亿元不良资产使不良贷款率降至2%以下，通过2008年前4个月的经营利润完全弥补了历史累计亏损并使每股净资产达到1元以上，已经具备了A股公开发行上市的基本条件。2.农行股改方案获批，并完成注资10月22日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《农业银行股份制改革实施总体方案》。这也是十七届三中全会聚焦农村发展问题后，农村金融改革的又一重大举措。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告国务院常务会议指出，中国农业银行目前已基本具备股改条件，会议还要求农行改革要以建立完善现代金融企业制度为核心，以服务“三农”（农业、农村、农民）为方向。11月6日中央汇金投资公司完成了对农行注资。汇金公司向农行注资1300亿元人民币等值美元（约190亿美元），并将持有农行50%的股份，与财政部并列成为农行第一大股东。注资后，农行资本金达到2600亿元。3.国开行股份公司12月16日挂牌12月15日国家开发银行股份有限公司正式在北京挂牌，注册资本为3000亿元，财政部和中央汇金分别持有国开行股份公司51.3%和48.7%的股份。陈元任国开行股份公司董事长，蒋超良任副董事长、行长，姚中民任监事长。转制后，国开行作为一家商业银行，将逐步面临同其他商业银行同等的监管。转型后，国开行也不能像普通商业银行一样吸收居民存款，其资金来源主要是通过吸收居民储蓄之外的公众存款以及发行金融债，经营方向上仍将侧重于一些同国家政策和战略相关的大项目。五、资本交易1.财政部受让汇金持有的交行股份3月26日，交通银行发布公告称，该行股东中央汇金投资公司拟将持有的交行30亿股H股（占总股本的6.123%）无偿划转给财政部。在上述权益变动前，财政部持有交行的股份占比为20.359%，变动后将增至26.483%，第一大股东之位更加巩固；中央汇金则退出交行股东之列。为整合国有金融资源，优化国有金融资源配置，交行再次被作为国有大行改革“试验田”。此次股权的转让，不仅是为了更好的进行国有金融资源的整合，也有防止汇丰增持交行股份后成为第一大股东之意。2.国家开发银行参与巴克莱银行增资国家开发银行6月25日宣布参与英国巴克莱银行增资，但没有透露所涉及的具体金额以及增资方式。国开行决定参与巴克莱银行此次增资活动，以保持作为巴克莱银行最大股东之一的持股地位。这也再次表明了国开行对巴克莱银行未来发展的信心。此次增资将强化市场对巴克莱银行发展的信心，也将进一步加快其战略发展。3.中行收购瑞士和瑞达基金公司30%股份国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告7月30日，中国银行全资子公司－－中国银行（英国）有限公司斥资900万瑞士法郎（约合人民币6000万元）收购瑞士和瑞达基金管理公司（HeritageFundManagement）30%股份，以搭建中银海外私人银行业务发展平台。瑞士和瑞达基金管理公司2002年在日内瓦成立，是一家拥有瑞士银行业管理委员会颁发的基金管理执照的专业资产管理公司。该公司旗下的中国基金规模约占其管理总额的一半，主要业务包括基金管理、离岸基金外聘管理顾问以及机构客户的资产管理，所管理的基金共有5只，分别是4只离岸基金和1只瑞士共同基金，总值约为3.62亿美元，其中中国基金规模为1.79亿美元。这家公司拥有丰富的基金管理经验的专业人才、成熟的投资产品以及成熟的私人银行业务。这为中国银行引进国外高级专业管理人才、搭建私人银行业务平台、提高整体服务水平奠定了良好基础。4.招行入股台州商行10%获银监会批准9月5日招行发布公告，入股台州市商业银行股份有限公司3000万股股份获得银监会批准。此次股权转让完成后，招行将持有台州市商业银行10%的股权。股权转让完成后，招行将以台州商业银行2007年1月1日至本次股权转让交割日期间产生的未分配利润的10%为上限，按每股人民币1元的价格受让台州商业银行向老股东派送的红股，以维持其在台州商业银行10%的股份占比。5.浦发银行斥资3.78亿认购莱商银行18%股权12月3日，中国上海浦东发展银行股份有限公司发布公告称，将斥资3.78亿元人民币认购山东莱商银行股份有限公司1亿800万股，约18%股权，成为第二大股东。公告指出，日前浦发银行与莱商银行签署了战略合作协议、认股协议和技术支持和业务合作协议。根据协议，浦发银行将认购莱商银行股份10,800万股，占莱商银行股份总数的18%，为其第二大股东，认股价款为37,800万元。此外，双方还将在公司治理、经营管理、银行业务、人员培训等领域开展全方位、多元化战略合作。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第四节银行业开放动态分析一、外资准入情况1.台资银行曲线参股大陆银行首例6月12日，富邦银行（香港）有限公司公告称，将以2.3亿元收购厦门市商业银行9995万股新股，持股比例为19.99%。这一收购有望成为台湾地区的银行通过在香港设立的银行来参股大陆银行的第一例。富邦银行（香港）是台湾富邦金融控股股份有限公司子公司，后者持有75%的股权。富邦银行（香港）称，收购款将全部由公司内部盈余资金支付。根据协议，富邦银行（香港）有权在厦门市商业银行增资扩股后新组建的11人董事会中委派3名董事，并承诺3年内不向独立第三者出售或转让厦门市商业银行的股份。根据公告，收购尚未获得银监会的批准。2.洛克菲勒联手法兴直入中国私人银行市场7月15日，洛克菲勒公司（Rockefeller&Co.）的母公司洛克菲勒金融服务公司（RockefellerFinancialServices,Inc.）与法国兴业私人银行在香港宣布，双方将建立全球联盟，以两家独立公司的形式合作，为世界各地超高资产值人士以及家族生意提供金融服务。法国兴业私人银行已于6月份购入洛克菲勒金融服务公司37%的股权，作价大约为1亿美元。洛克菲勒公司的主席兼行政总裁詹姆斯·麦克唐纳（JamesS.McDonald）会加入法国兴业私人银行的行政委员会，而法国兴业私人银行的行政总裁董达志（DanielTruchi）会加入洛克菲勒公司的董事会。3.外资银行可在中国上市1月21日，中国银监会主席刘明康在京表示，监管部门组织的对外资入股境内银行效果评估第一阶段工作已经开始，预计整体工作2008可以完成。刘明康在出席由香港中文大学组织的名为“全球一体化对中国公司治理带来的机遇与挑战”论坛时表示，外资银行可以在中国通过公开上市方式募集股本金，但前提是必须注册成为本地法人机构。二、外资机构业务拓展1.外资行首推小额农贷试点项目。1月8日国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告，溢达棉业投资有限公司及阿克苏溢达农业发展有限公司与渣打银行（中国）联合签署合作备忘录，在新疆共同推出小额农贷试点项目。2.外资银行完成国内首笔黄金交易6月6日，汇丰银行（中国）有限公司宣布，该行黄金交易业务已获中国银监会批准,并于昨日完成首笔交易。这标志着外资银行首度正式进入中国黄金市场，并促进中国黄金市场从国内市场向国际市场转变。汇丰银行（中国）于2008年2月获得金交所的许可，成为金交所的会员。此外，渣打银行（中国）、加拿大丰业银行目前也取得了金交所的外资金融类会员资格。此前，中国人民银行表示同意金交所“吸收境内个别外资金融机构分支为会员”的有关要求，金交所已制定引入境外会员操作方案，在交易、清算、交割调运、实物进出口、资金管理、风险控制等方面落实可操作性步骤。3.渣打大力发展在华银保业务。继2007年8月推出银行保险代理业务之后，3月渣打中国携手中德安联推出“安享丰年养老金险（分红型）”产品。渣打中国个人银行财富管理部董事总经理许小荣表示：“渣打对银保业务在中国市场的发展有极强的信心，预计到2011年银保业务将占我们财富管理中国区业务收入的30%以上。本次新银行保险代理产品的推出，将使渣打的金融产品更加丰富且全面。”4.德银开办境内个人人民币业务德意志银行（中国）有限公司宣布已获得中国银监会批准，并从9月10日开始在北京和上海两地为中国境内公民办理各项人民币业务。9月10日起，投资者就可通过德银（中国）位于北京和上海的分支机构进行咨询和相关业务办理。德银（中国）董事长张红力表示，全面开展个人人民币业务后，德意志银行将更加全面地参与到中国金融市场，零售银行部、私人和工商企业银行部和银行私人投资管理部将推出更多的金融产品。目前已有包括德意志银行、摩根大通等在内的6家外资银行改制为在京注册法人，这些银行已成为在京外资银行发展主流。北京银监局统计数据显示，截至2008年6底，已开业各法人银行北京分行资产总额占辖内外资银行资产总额达76.72%；各项贷款占比78.61%；各项存款占比90.71%。5.外资银行首次获批设立贷款公司10月7日，花旗银行（中国）有限公司宣布，该行已获中国银监会湖北监管局批准，在湖北成立两家贷款公司。这是外资银行在中国首次获批设立贷款公司。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告这两家贷款公司将在湖北省的公安县和赤壁市成立，名为湖北荆州公安花旗贷款有限责任公司和湖北咸宁赤壁花旗贷款有限责任公司。两家贷款公司预计在未来几个月投入运营。新成立的贷款公司将提供抵押及无抵押贷款，以满足当地群众的需求，支持当地经济发展。6.汇丰银行进入福建永安，加快布局农村市场10月15日，福建永安汇丰村镇银行有限责任公司挂牌成立，这是福建省首家外资银行出资设立的村镇银行。相关人士表示，汇丰银行正加快在中国农村市场布局。福建永安汇丰村镇银行是香港上海汇丰银行的全资子公司，注册资本4000万元人民币，经营范围包括存贷款、结算、票据承兑与贴现、银行卡、代理代收等传统银行业务，主要为当地农民、农业和农村经济发展提供金融服务。7.东亚银行推出首张外资行信用卡11月6日，东亚银行（中国）有限公司在中国内地的信用卡系统已经通过央行验收，成为首家信用卡系统通过央行验收的外资银行。这是东亚中国继08年5月份作为第一家发行人民币借记卡的外资银行以来，又一次以先行者姿态进军中国内地市场，该行去年近25%的利润来自内地市场，这促使东亚中国加快拓展内地市场步伐。而除了东亚之外，渣打、花旗也加紧了脚步陆续跟进，目前也已在内地发行了人民币借记卡，这将加剧国内信用卡市场的竞争。三、中外合作1.银监会与新加坡金管局合作监管银行QDII业务1月24日，中国银监会主席刘明康与新加坡金融管理局局长王瑞杰在北京交换了商业银行代客境外理财业务监管合作信函，双方就有关监管合作达成协议。中国银监会与新加坡金融管理局交换商业银行代客境外理财业务监管合作信函，此举标志着中国的商业银行可以代客投资于新加坡的股票市场以及经新加坡金融管理局认可的公募基金。双方监管机构表示将在监管合作框架下，加强信息交流和监管协作，促进该项业务健康发展。中国银监会已分别与香港证监会和英国金融监管机构签订了监管合作协议，不久也将与美国、德国、日本等国家的证券监管机构开展相关监管合作，继续推动商业银行代客境外理财业务的发展，为广大投资者开拓更广阔的投资渠道，分散投资风险。2.邮储银行获准与在华外资行开展协议存款6月27日，中国邮政储蓄银行获银监会正式批准，允许与在华外资法人银行开展协议存款业务。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告所谓协议存款，系专门针对部分特殊性质的中资资金开办的存款期限较长（一般3年以上）、起存金额较大（一般3000万元）、利率、期限、结息付息方式、违约处罚标准等由双方商定的人民币存款品种。该项业务获批为邮储3年以上的长期性资金融通业务开辟了新的渠道，有利于提高邮储银行自主资金的运用收益。3.农行与新交所战略合作中国农业银行与新加坡交易所8月4日在新加坡签署战略合作备忘录，这是农业银行与新交所首次建立业务合作关系。根据备忘录，新交所将依托农业银行在中国的网络和客户资源，接触到更多有上市潜力的中国公司，帮助中资企业在新交所上市，巩固其“亚洲上市枢纽”的战略地位。4.农发行与澳国民银行签合作备忘录8月25日，中国农业发展银行与澳大利亚国民银行在北京签署合作谅解备忘录，这也标志着农发行与澳大利亚国民银行之间开展重要合作。根据协议，双方就农业和银行业务合作以及人员交流与培训等方面达成了协议。双方将不断加深对各自业务能力的了解，并可能考虑在农业金融领域、贸易融资、农业基础设施融资等方面进行合作，双方还将同第三方合作以便共同开发商业机会；此外双方还加强对中国与澳大利亚两国涉农银行业务市场的了解；增进双方在公司治理和风险控制方面的水平，相互介绍客户等。5.北京银行携手加拿大丰业银行进军基金业在北京银行半年报公布的前一天，北京银行董事会全票通过决议，同意北京银行与加拿大丰业银行共同发起设立合资基金公司。该基金的注册地将落户北京，拟注册资本为3亿元人民币。目前正在与丰业银行磋商引入第三方股东。已经确定的是，丰业银行投资将占总股本的33%，而如果有第三方股东加盟，北京银行和第三方股东投资将合计占总股本的67%。在基金筹备之前，北京银行已经与工行、建行、交行四家行获得银监会推荐，允许入股保险公司。但目前，该项工作依然处在待国务院批准阶段，如果进展顺利，北京银行将成为首家完成金融混业，成功覆盖银行、保险和基金业务的城商行。6.银联与新加坡星展银行签署战略合作备忘录9月1日国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告，中国银联和新加坡星展银行签署战略合作备忘录。根据备忘录，双方将在新加坡和香港等市场开展零售银行领域的全面合作。星展银行还同时宣布对中国银联开放旗下新加坡的全部联网商户。近年来，中国和新加坡两国社会经济交流日益频繁，新加坡已经成为中国公民出境旅游的主要目的国之一。截至目前，银联卡已经可以在新加坡几乎所有的ATM上取款及查询余额，近万家的商户及POS终端上实现刷卡消费。7.中行与波音签署合作备忘录11月11日消息，中国银行与波音公司在北京签署了《合作备忘录》，双方将寻求以非排他性为基础的具体项目互惠合作，包括但不限于：波音飞机预付款融资；波音飞机销售融资；波音飞机交付融资；货机改造、零备件与其他航空相关融资机会；美、中进出口融资机会。四、中资机构海外业务拓展1.工行迪拜子银行获准设立5月7日，中国工商银行公告，该行在中东设立的迪拜子银行近日获得当地监管部门的最终牌照，至此，该机构的设立已获得所有监管机构的批准。迪拜子银行的注册资本为5000万美元。该分行是工行在开设多哈分行后的第二家国外金融分支机构。此外，工行还申请设立美国纽约分行、澳大利亚悉尼分行，该申请的报批工作也在加紧进行，显示了工行海外区域范围在逐步扩大。2.中国工商银行获得美国纽约州银行营业资格8月16日美国纽约州银行厅正式向中国工商银行纽约分行颁发营业执照，此举标志着工行纽约分行申设工作全面完成，并已获得对外营业资格。工行纽约分行将在许可范围内积极开展业务，为客户提供优质金融服务，其重点业务为大额存款、贷款、贸易融资、美元清算、资金交易等。3.中行在瑞士设立子行12月1日，中国银行（瑞士）有限公司成立，并于开始对外营业。中国银行（瑞士）有限公司是中国银行全资子公司－－中国银行（英国）有限公司在瑞士设立的全资附属公司，主营私人银行业务。中行瑞士子银行是中资银行在瑞士设立的首家机构，将为中国以及全球的高端客户提供私人银行服务。目前该银行拥有40人组成的专业团队，并采取了当地最先进的后台业务技术。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第二章2008年银行业经营状况分析第一节资产负债状况一、总体情况与结构近年来，我国银行业资产规模保持了高速增长。截至2008年四季度末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为62.39万亿元，比上年同期增长18.6%，增幅比2007年回落1.1个百分点；银行业金融机构境内本外币负债总额为58.6万亿元，比上年同期增长18.2%，增幅比2007年回落0.6个百分点。表12003-2008年行业总资产和总负债情况单位：十亿元总资产资产增速总负债负债增速200327658.3816.7026594.47200431598.9814.2530325.2514.03200537469.6918.5835807.0418.08200643949.9717.2941710.5916.49200752598.2519.6849567.5418.84200862391.2918.6258601.5618.23注：银行业金融机构包括政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、邮政储汇局、外资银行和非银行金融机构。（下图同）数据来源：CEIC数据库从2008年各季度的资产情况看，2008年上半年银行业资产增速较高，高于2007年同期水平；而三季度银行业资产增速出现明显回落，比2007年同期回落3.1个百分点；尽管四季度资产增速有所反弹，但全年增速仍低于2007年。表22008年银行业分季度总资产和总负债情况单位：亿元总资产资产增速总负债负债增速2008年一季度555022.120.80522418.120.002008年二季度577419.619.0054400118.402008年三季度593473.817.2557918.816.62008年四季度623912.918.60586015.618.20数据来源：CEIC数据库分结构来看，国有商业银行总资产仍占主体，占比达51.1%，比2007年末的53.2%下降2.1个百分点。股份制和城市商业银行总资产占比分别为14.1%和6.6%，分别比2007年末提高0.3、0.2个百分点。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：CEIC数据库图12008年末各类银行业金融机构总资产占比数据来源：CEIC数据库图22007年末各类银行业金融机构总资产占比二、分机构情况分机构类型看，2008年四季度末，国有商业银行资产总额31.83万亿元，增长13.7%，比2007年放缓1.9个百分点，同时也低于行业整体增长水平。2008年末国有商业银行负债总额29.88万亿元，增长13.0%。表12003-2008年末国有银行总资产与总负债单位：十亿元，%总资产资产增速总负债负债增速200316051.1715400.23200417981.6712.03%17217.9811.80%20052100516.81%20045.2916.42%国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告200624236.3515.38%22882.3714.15%200728007.0915.56%2643315.52%200831835.813.67%29878.3613.03%注：国有商业银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和交通银行。数据来源：CEIC数据库2008年末股份制商业银行资产总额8.81万亿元，增长21.6%，增速比2007年回落11.6个百分点，但高于同期银行业整体增长水平。2008年末股份制商业银行负债总额8.37万亿元，增长21.1%。表12003-2008年末股份制银行总资产与总负债单位：十亿元，%总资产资产增速总负债负债增速20032959.862862.0720043647.623.24%3533.2623.45%20054465.4922.42%433222.61%20065444.5921.93%5254.221.29%20077249.433.15%6910.7531.53%20088813.0621.57%8368.3921.09%注：股份制商业银行包括中信银行、光大银行、华夏银行、广东发展银行、深圳发展银行、招商银行、上海浦东发展银行、兴业银行、民生银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行。数据来源：CEIC数据库2008年末城市商业银行资产总额4.13万亿元，同比增长23.7%，增幅比2007年回落5.1个百分点，高于国有商业银行和股份制商业银行。2008年末城市商业银行负债总额3.87万亿元，增长22.6%。表22003-2008年末城市商业银行总资产与总负债单位：十亿元，%总资产资产增速总负债负债增速20031462.171412.2520041705.6316.65%1647.2716.64%20052036.6919.41%1954.0218.62%20062593.7927.35%2472.2626.52%20073340.4828.79%3152.1427.50%20084131.9723.69%3865.0922.62%数据来源：CEIC数据库国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第二节不良贷款情况一、不良贷款继续保持双降近年来，随着多家商业银行的股份制改造，银行业不良贷款余额多年保持下降趋势。2008年下半年以来，我国商业银行不良贷款率呈快速下降态势。据中国银监会初步统计，截至2008年12月末，我国境内商业银行（包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行）不良贷款余额5681.8亿元，比年初大幅减少7002.4亿元。不过，这种大幅下滑来自于对农业银行不良资产的政策性剥离，据了解，农行此次剥离的不良资产约7400亿元左右。也就是说，扣除农行剥离因素，2008年四季度银行业不良贷款有所提升。数据来源：CEIC数据库图12005-2008年银行业不良贷款余额2008年末，银行业不良贷款率占全部贷款比例为2.45%，比2007年末大幅下降3.04个百分点。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：CEIC数据库图12005-2008年银行业不良贷款率二、不良贷款结构从不良贷款的结构看，2008年末，损失类贷款余额570.6亿元，比2007年末减少5306.5亿元，占全部贷款的0.25%；可疑类贷款余额2446.9亿元，比2007年末减少2176.9亿元，占全部贷款的1.06%；次级类贷款余额2664.3亿元，比2007年末减少481亿元，占比1.15%。表12005-2008年商业银行不良贷款分种类情况单位：十亿元，%次级类贷款次级类贷款比例可疑类贷款可疑类贷款bili损失类贷款损失类贷款比例Mar-05341.012.3935.36.3551.143.7Jun-05409.282.79493.043.37373.622.55Sep-05395.52.65511.093.42374.242.51Dec-05333.642.19499.043.27480.683.15Mar-06328.142.01503.513.08480.822.94Jun-06306.671.8503.892.96472.162.77Sep-06292.331.68509.872.93471.422.71Dec-06267.461.51518.932.93468.532.65Mar-07261.321.39517.662.75466.592.48Jun-07244.162.14501.72.56520.292.65Sep-07228.451.13479.572.36543.762.68Dec-07218.331.06462.382.25587.712.86Mar-08210.830.98443.082.06591.742.75Jun-08215.420.97429.491.93597.592.68Sep-08230.151429.441.86605.822.63Dec-08266.431.15244.691.0657.060.25数据来源：CEIC数据库国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告三、分机构不良贷款情况分机构类型看，2008年末，主要商业银行（国有商业银行和股份制商业银行）不良贷款余额4944.9亿元，比年初减少7065.0亿元，不良贷款率2.49%，比年初下降4.24个百分点。其中，国有商业银行不良贷款余额4208.2亿元，比年初减少6941.3亿元，不良贷款率2.81%，比年初下降5.24个百分点；股份制商业银行不良贷款余额736.6亿元，比年初减少123.7亿元，不良贷款率1.51%，比年初下降0.64个百分点。表12005-2008年分机构不良贷款情况单位：十亿元，%主要商业银行国有商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行外资银行余额不良贷款率余额不良贷款率余额不良贷款率余额不良贷款率余额不良贷款率余额不良贷款率Mar-051712.8412.711567.0514.98145.794.83107.3811.53.626.13.61.2Jun-051163.738.791013.4710.12150.264.66103.8910.434.56.383.811.14Sep-051170.738.71017.5410.11153.194.51102.719.744.185.83.220.92Dec-051219.698.91072.4810.49147.184.2284.177.735.716.033.821.05Mar-061206.848.261058.829.78148.023.9286.157.5915.816.963.670.95Jun-061177.887.81055.769.47122.123.0984.546.7216.646.643.660.87Sep-061172.677.641055.819.31116.852.9180.736.0716.696.583.550.81Dec-061170.37.511053.499.22116.812.8165.474.7815.365.93.790.78Mar-071161.427.0210618.2100.422.7865.964.5215.065.323.130.62Jun-071186.066.911087.518.1498.552.5962.593.9514.64.82.90.51Sep-071174.186.631079.827.8394.362.4160.723.6713.514.213.380.54Dec-071200.996.721114.958.0586.042.1551.153.0413.063.973.220.46Mar-081178.226.31093.367.5584.862.0150.882.912.953.683.60.49Jun-081176.286.11103.177.4373.111.6550.192.7212.23.263.840.5Sep-081190.546.011117.387.3573.161.5950.082.5420.884.443.920.5Dec-08494.492.49420.822.8173.661.5148.452.3319.153.946.10.83国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：CEIC数据库此外，城市商业银行不良贷款余额484.5亿元，比年初减少27.0亿元，不良贷款率2.33%，比年初下降0.71个百分点。农村商业银行不良贷款余额191.5亿元，比年初增加60.8亿元，不良贷款率3.94%，比年初下降0.03个百分点。外资银行不良贷款余额61.0亿元，比年初增加28.8亿元，不良贷款率0.83%，比年初上升0.37个百分点。四、对资产质量的担忧日渐上升尽管当前商业银行不良贷款依然保持“双降”，但市场对银行贷款质量的担忧却与日俱增，主要集中在以下4个方面：1.次贷危机的影响由于国内银行海外投资组合中，基本以美元资产为主，因此这部分资产的安全性一直令人担忧。随着“两房”债券危机爆发，越来越多的金融机构陷入破产，国内银行债券组合中非政府债券部分可能面临越来越大的风险。虽然海外债券投资在银行整体资产中所占比重较小，但市场一直担心随着次贷危机的不断深入，这部分资产的质量进一步恶化，投资风险不断积累，将迫使银行不断增加损失计提，由此侵蚀银行利润和资本金。2.经济下行可能带来不良率上升国际金融发展史显示，当一国宏观经济出现下滑时，几乎都会伴随着银行坏账的大量增加。由于这次起源于美国次贷危机的金融风暴正在向全球蔓延，并已经殃及实体经济，我国也难以在此次危机中独善其身，经济增速见顶回落几成定局。外围经济衰退带来的影响正逐渐从近期中国的经济统计数据得到反映，进出口开始出现下跌，2008年固定资产投资增长也由前9个月的27.6%下滑至26.1%，而中国工业生产总值增长率则急降至2002年2月以来最低的5.4%。种种不利因素，其背后均可以解读为企业盈利水平衰退，还款能力下降。3.房地产市场的担忧银行业信贷业务因其具有在房地产业的风险集中度较高。目前商业银行贷款行业分布中，房地产相关贷款（房地产开发商贷款与个人住房按揭贷款）比重最大，且有超过四分之一的不良贷款产生于房地产相关业务。目前，房地产价格正处于回调期，销售量持续萎缩，开发商还贷能力趋于下降。此外，随着房地产价格持续下降，已经有深圳等部分城市缩水严重的楼盘变成了“负资产”国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告，虽然仅限于个别，且银行已经根据形势变化及时调整了有关信贷政策，放慢了房地产相关贷款发放的步伐，提高了审核标准，我们相信房地产市场风险不会在银行业持续累积，但由于房地产相关贷款存量比重较高，如果房价继续下调，当下跌幅度超过按揭贷款未偿还占比时这一分水岭时，将产生客户违约的高峰。4.宽松货币政策背景下对企业贷款标准的放宽或许将影响贷款质量国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第三节盈利情况一、银行业业绩增长情况近年来，银行业业绩保持强劲增长的势头。从上市银行看，2007年上市银行净利润平均增长72.27%（算术平均，下同），2008年上半年净利润增长99%，2008年前三季度净利润增长80.35%。表12005年以来各上市银行净利润同比增长率2005年2006年2007年2008年1H2008年Q3深发展A21.38%270.43%103.38%90.74%77.04%宁波银行7.75%33.93%50.47%90.59%76.60%浦发银行28.78%34.91%63.99%149.62%150.92%华夏银行26.72%13.06%44.21%90.88%90.32%民生银行32.58%41.79%65.33%114.11%100.29%招商银行25.01%80.84%114.46%116.42%90.56%南京银行68.42%61.95%52.95%125.63%87.49%兴业银行39.61%54.09%126.04%79.65%56.49%北京银行21.81%26.98%56.43%121.48%80.19%交通银行693.74%33.23%61.91%74.19%54.13%工商银行21.59%30.25%66.79%57.99%46.48%建设银行-3.95%-1.66%49.07%71.44%47.71%中国银行31.34%52.38%34.22%40.65%29.42%中信银行28.49%18.36%122.49%162.62%137.30%数据来源：Wind资讯目前，上市银行中已有5家公布了2008年全年的业绩快报，1家公布了业绩预告，在这6家二线中小银行中，除深发展外其余的5家业绩都有较大增长，有的净利润还实现翻番。2008年上市银行净利润较快增长的原因，主要在于生息资产规模的增长，净利息收益率的提高，非利息收入的高速增长，以及实际所得税率的下降。多数银行成本收入比进一步降低，信贷成本也控制在较低水平。其中，所得税和规模增长的贡献较大，分别为19.2个和16.3个百分点。表22008年底部分上市银行快报数据单位：亿元，%，元净利润净利润同比增长每股收益浦发银行125.12127.52.21中信银行132.64600.34兴业银行113.6332.342.27深发展6－770.2南京银行9.09700.62数据来源：Wind资讯国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告二、银行业业绩快速增长的原因分析1.经济加速增长期，银行业景气度达到顶峰近两年来，宏观经济进入加速增长的阶段，2006年GDP同比增长11.6%，2007年GDP全年增长11.9%，为自1995年以来的最高峰。经济的高速发展，伴随而来的通货膨胀，以及2005年汇改后人民币汇率自此步入上升通道，这些因素一方面为银行业提供了丰富的流动性，另一方面，也给银行带来了旺盛的信贷需求，银行的信贷业务得以迅速扩张。而经济热度向资本市场传导，人民币升值带来资产价值重估，由此引发的一轮波澜壮阔的牛市，在直接给银行带来了丰富的中间业务收入的同时，因其产生的存款活期化趋势又显著地降低了银行利息支出成本。此外，在这样的经济环境下，企业盈利能力良好，偿债能力增强，令银行不良贷款持续“双降”，信用成本不断降低。而央行为了抑制通胀所实施的一系列紧缩性货币政策，利于银行息差获得进一步扩宽，且在一定程度上提升银行的信贷资金议价能力。以上各项积极因素同时作用，令银行业的景气度在近两年来达到了最顶峰。2.不良贷款比率下降是2007年以来银行快速增长的重要原因近年来宏观经济的持续稳健快速增长，刺激了实体经济对银行资金的需求，企业盈利能力与偿还能力也随之水涨船高，这为商业银行拓展信贷业务创造了良好的信用环境。同时，银行风险管理水平也随着公司治理机制的完善，不断提升，因此各银行不良贷款比例不断下降。由此带来的拨备压力减轻，这是银行业2007年和2008年业绩快速增长的重要原因。3.A股上市带来的资本实力的充实2006、2007年，乘资本市场蓬勃发展东风，包括中、工、建、交在内的国有大型商业银行及一批优质的股份制银行和城市银行实现了在A股上市，部分银行还实现了在香港市场上市。通过在资本市场募集资金，银行的资本实力得到了有力的提升，从资本充足率看，各银行在上市当年均有明显提升。这为银行在这两年迅速扩充业务，实现快速发展提供了关键的资本支持。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告上市银行IPO募集资金情况上市日期首发实际募集资金（亿元）上市当年资本充足率变动%建设银行2007-09-25571.18290.47北京银行2007-09-19146.85117.33宁波银行2007-07-1940.26969.52南京银行2007-07-1967.135718.96交通银行2007-05-15247.49573.61中信银行2007-04-27130.63055.86兴业银行2007-02-05157.21963.02工商银行2006-10-27457.18914.16中国银行2006-07-05194.51463.17资料来源：公司报告、世纪证券研究所四、2008年三季度业绩增速放缓原因分析进入2008年第三季度以来，银行业绩增速放慢趋势逐步凸显，在此之前，银行业高速增长的势头，一直延续到前两季度。中报显示，国有大型商业银行均保持了超过40%的增速，而股份制商业银行净利润同比增长率基本均在80%以上，招商银行、浦发银行等更是在上年高基数的基础上再翻了一番。2008年三季度，14家上市银行中除浦发银行外13家银行净利润增幅比上半年下滑。主要原因有：1.前期紧缩性宏观调控的制约从2007年下半年起，PPI及CPI指数连创新高，致使央行在年初将货币政策的基调定为抑制通胀，实施紧缩性的货币政策，其中主要的调控手段之一就是严格控制银行的信贷规模。并令人民币贷款规模同比增速从2007年11月17.66%的最高点一路降低。2008年前10个月除1、2月因年初效应处于相对高位外，其余月份贷款增速均维持在15%以下。作为影响业绩敏感度最高的部分，其增速下滑，直接导致了对银行业绩增长放缓的担忧。2.净息差收窄事实上，银行净息差的缩小直到2008年第三季度才初现端倪，但对这方面的担忧却贯穿了全年。最主要原因是股票市场自2007年10月见顶后大幅下挫，使活期存款迅速向定期存款回流，银行利息支出成本呈现出上升趋势；此外，不断攀升的法定存款准备金率也在不断削减净息差。尽管上半年乘去年以来多次加息之便，在年初重新定价后，银行净息差在前两个季度依然保持扩大，但净息差趋于缩小的预期却始终不改。直至上市银行第三季报公布，净息差拐点出现，加上其后央行接连降息的举动，净息差收窄的预期终成现实。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告图12005-2008年活期存款占存款总额比重图22006-2008年第三季度上市银行净息差国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第四节流动性分析一、银行体系总体流动性1.M2增速提高，结束连续下滑形势2008年12月底，M2同比增长17.82%，结束5月以来的增幅连续下滑形势。这一增幅不但高于08年16%的设定目标，甚至超过了09年17%的目标，远超市场预期。M2增速快反映了货币政策在通过连续降息后，已处于相对宽松的状态。全年净投放现金3844亿元，较上年多投放541亿元。数据显示银行放款速度比预期要快，流动性日益充裕。2.M1增速上升慢于M22008年12月末，M1余额为16.62万亿元，同比增长9.06%，增幅同比下降11.99个百分点，但比上月回升2.26个百分点。2008年下半年以来，M1、M2“剪刀差”持续扩大，从7月份的2.39个百分点单边上升至12月的8.76个百分点。在四季度我国财政刺激政策及宽松货币政策均开始显现作用，反映经济活跃程度的M1亦出现反弹，说明经济状况略微好转。同时，M1增速上升慢于M2，显示通胀风险较低，M1和M2之间依然存在比较大的剪刀差，这反映了市场释放的流动性还有相当大的部分滞留在银行体系而未进入消费或者投资领域。数据来源：中国人民银行图12006-2008年各层次货币供应量增长趋势二、银行机构流动性情况2007年，银行业金融机构存贷比呈攀升态势，从2006年的70.4%提高到2007年末的72.5%，全年提高2.1个百分点。2008年银行业金融机构存贷比在前三季度都高于70%，而四季度末存贷比下降到69.2%，比2007年下降3.3个百分点。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：银监会图12006-2008年金融机构存贷比存贷比的下降导致银行机构资产中流动性资产相对增多，流动性比例有所上升。年末金融机构流动性比例49.8%，比上年末提高9.5个百分点。数据来源：银监会图22006-2008年金融机构流动性比例国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第五节2009年经营状况预期总体而言，2009年银行业的经营压力大增。一、信贷规模——有喜有忧2008年12月15日，国务院办公厅下发的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》(简称“金融三十条”)，政策涉及银行、保险、股票、债券、股权投资等各个方面，重点在于确立明年货币信贷政策的目标及方向。其中，就信贷规模方面，“金融三十条”明确指出：“保持银行体系流动性充足，促进货币信贷稳定增长。根据经济社会发展需要，创造适度宽松的货币信贷环境，以高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度作为2009年货币供应总量目标，争取全年广义货币供应量增长17%左右。”货币供应量增速与银行业信贷规模增速直接相关。截至2008年12月，即使考虑了下半年以后货币政策逐渐转向，广义货币供应量增速为17.82%。如果以之为基准，则2009年银行新增贷款的指导规模应能明显超过2008年。毫无疑问将有力冲抵未来一系列不利因素。但我们预计实际增长幅度未必能如此乐观：1.从政策本身来看，“高于GDP增长与物价上涨之和约3至4个百分点的增长幅度”与“全年广义货币供应量增长17%左右”两个数字的统一是建立在较为乐观的预期基础上的——即GDP保持9－10%的增速，而CPI维持在2-3%左右。但随着经济衰退迹象的加剧，GDP增速未必能够达到上述的水平，而通胀率也可能难及2-3%，甚至在某些极端的环境下可能会出现通货紧缩，即CPI指数为负。如果上述推断实际发生，则以原有的政策强度，广义货币供应量增速可能仅能保持在13－14%甚至更低，相应地，如果届时央行不采取更为激进的措施，银行新增贷款规模可能也难以达到原有的预期。2.虽然宽松的货币政策消除了2008年初加诸银行的信贷规模限制，但各家银行受益程度不等。从2008年中报和三季报各家银行所公布的资本充足率及核心资本充足率看看，大型国有商业银行、城市商业银行及部分股份制商业银行的资本充足率较高，这部分公司能够乘政策放松东风，较自如地拓展业务；而华夏银行、浦发银行、深发展及民生银行等部分银行的资本充足率已接近8%的监管“红线”，在设法补充资本之前，其业务扩张将受到资本不足的制约。3.在经济下滑环境中，通常伴随着企业盈利下降，偿付能力难以得到保障，因此银行出于贷款风险控制原则考虑，可能会对加大放贷力度持谨慎态度，即“惜贷”国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告现象。从目前国内的经济形势和外部的经济金融环境看，许多对贷款依赖度高，急需资金支持的小企业正在陷入困境，而银行对这部分客户的放贷意愿却显踌躇；相反，对于优质客户以及国家为保增长推出的大型公共投资项目，银行却会积极争夺。在贷款供给方和需求方风险特征偏好不匹配的情况下，贷款规模扩张会受到一定影响。二、息差应趋于缩小银行净息差主要与其信贷结构及信贷利息收益率水平这两方面相关。2008年银行信贷结构变动最明显的特征是活期存款比重降低，而定期存款比重不断增加，银行吸纳存款的利息支出成本呈上升趋势。但是截至2008年11月，活期存款占比已经跌至27.30%，为2005年以来的次低点，我们认为活期存款对于利率调整的敏感性趋减，2009年活期存款占比继续大幅下降的可能性不大。2009年影响息差的的主要因素在于利率工具运用方向的变动。2008年四次降息，尽管有同时降低法定存款准备金及下调活期存款利率等积极因素作为缓冲，但就国内商业银行短存长贷的信贷结构而言，基准利率步入下降通道对银行净息差影响为负面。且该影响会在2009年初直接反映在重新定价的贷款利率上。且从目前宏观经济形势看，未来进一步降息以刺激经济的预期较强，未来银行净息差可能会再度小幅减少，从而使银行近年因高息差带来的业绩高速增长在2009年以后进一步回落。且随着利率的下调，以及违约率随着经济衰退的加剧而提高，银行间的在优质项目和优良客户资源方面的竞争或会趋于激烈，例如银行在大型企业及基建贷款上的利润可能会有所下降。三、资产质量——2009年不良率大幅反弹的可能性不大预计2009年银行信用成本提高压力主要来源于两方面，房地产业与制造业违约率的增加。房地产业方面，银行业信贷业务在房地产业的风险集中度较高。目前，房地产价格依然低迷，销售量持续萎缩，开发商还贷能力趋于下降。如果房价继续下调，当下跌幅度超过按揭贷款未偿还占比时这一分水岭时，将产生客户违约的高峰。且近期对于房地产业的部分政策性支持如首付比例调整、贷款年限延长等，对于银行而言，意味着原有“防波堤”高度的降低。制造业方面，主要在于国有银行在政策压力下，或会违背商业贷款风险控制原则，向财政陷入困难的企业贷款，一旦经济进一步下滑，这些企业最终未能抵抗逆境而倒闭，将令银行的不良贷款金额急升，使银行全年盈利受损。但近期不断下调的基准利率减轻了企业和个人还款的利息负担，而缓解近期救助房市的一系列政策也会对低迷的房地产价格和成交量形成一定支持，从而间接减轻房地产违约的压力，而人民币升值趋势停顿乃至掉头，对于饱受冲击的沿海出口加工型小企业而言，不亚于久旱甘露。这部分企业因规模较小，抗风险能力较弱，且对贷款的依存度高，因此在出口不畅时，现金流状况可能出现恶化，从而影响还贷能力，并波及银行资产质量。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告四、中间业务收入——增速进一步下滑2007年，银行业中间业务受基金托管和代销等与股市相关业务催化，实现前所未有的高速增长。但2008年股市的低迷导致中间业务收入增幅已较2007年明显回落。2009年料难以复制2007年的市场行情走势。但尽管银行中间业务呈“多点开花”的局面，信用卡、财富管理等多项业务正逐渐为银行利润增长点，但难填股市相关业务大幅回落后的空白。表12007-2008年各上市银行手续费及佣金净收入增长情况手续费及佣金净收入/营业收入手续费及佣金净收入同比增速2007年2008年Q32007年2008年Q3深发展A4.82%6.19%69.87%106.59%宁波银行7.65%12.61%52.79%178.54%浦发银行4.41%5.25%98.47%84.36%华夏银行3.17%4.50%48.24%70.95%民生银行9.48%15.73%132.98%137.21%招商银行15.72%13.78%156.13%33.56%南京银行3.41%6.47%13.09%274.51%兴业银行6.90%8.74%250.74%118.39%北京银行3.88%4.18%69.29%73.00%交通银行11.55%11.87%160.81%32.70%工商银行13.60%14.92%110.38%42.41%建设银行14.28%14.88%130.73%28.99%中国银行15.21%17.95%91.92%68.27%中信银行7.47%7.02%174.04%106.36%资料来源：公司报告国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第三章银行业竞争态势分析第一节我国银行业竞争格局一、银行业市场份额分布总体情况（一）资产市场份额分布情况截至2008年末，我国银行业金融机构境内外资产总额达到62.39万亿元，比上年同期增长18.6%。其中，国有商业银行总资产仍占主体，占比达51.1%，比2007年末的53.2%下降2.1个百分点。股份制和城市商业银行总资产占比分别为14.1%和6.6%，分别比2007年末提高0.3、0.2个百分点。外资银行总资产份额2.1%，比2007年末下降0.3个百分点。数据来源：银监会图12007-2008年各类银行资产占银行业总资产的比重变化情况（二）存款市场份额分布情况从2008年末金融机构本外币存款分布情况来看，国有商行在存款市场上占有一半以上的份额。2008年期末存款余额在金融机构中的比例为57.6%。其次是股份制银行，占有14.1%的市场份额。而外资银行的市场份额仍然较低，仅为1.3%（见下表）。对比2007年，2008年在存款市场中份额下降的有国有商业银行、城市信用社、农村信用社；市场份额上升的有股份制银行、城市商业银行、农村商业银行、外资银行、农村合作银行、农村信用社。其中，国有商业银行在存款市场中的份额比2007年末下降0.9个百分点，城市信用社下降0.1个百分点，农村信用社下降0.5个百分点；而股份制银行上升0.1个百分点，城市商业银行上升0.2个百分点，农村商业银行上升0.3国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告个百分点，外资银行上升0.1个百分点，农村合作银行上升0.4个百分点。表12006-2008年金融机构境内外存款分布情况单位：亿元；%2006年2007年2008年余额占比余额占比余额占比全部金融机构338285.9100.0384260.3100.0464618.79100.0国有商业银行203539.260.2224776.758.5267781.7657.6股份制商业银行45072.813.353655.014.065449.2814.1城市商业银行21789.96.427182.57.133928.337.3农村商业银行4422.01.35335.91.47812.121.7外资银行2806.90.84431.21.25973.951.3城市信用社1354.50.41167.10.3708.980.2农村合作银行4155.91.25552.21.48549.561.8农村信用合作社30453.59.035112.89.140173.478.6数据来源：银监会（三）贷款市场份额分布情况从2008年末金融机构本外币贷款分布情况来看，国有商行占有47.9%的市场份额，首次低于50%，份额比2007年下降2.9个百分点，仍居第一位；股份制商业银行其次，占15.2%，上升0.8个百分点；外资银行的市场份额较低，为2.3%，下降0.2个百分点。表22007年末金融机构贷款分布情况单位：亿元；%2006年2007年2008年余额占比余额占比余额占比全部金融机构238133.9100.0278556.8100.0321394.49100.0国有商业银行124871.052.4141567.850.8154012.4147.9股份制商业银行33265.314.040177.514.448835.6215.2城市商业银行13722.15.816847.26.020781.686.5农村商业银行2614.41.13291.41.24855.401.5外资银行4806.12.06954.62.57304.852.3城市信用社841.40.4707.60.3393.410.1农村合作银行3003.31.34026.61.45937.421.8农村信用合作社20708.08.724062.78.626475.988.2数据来源：银监会二、国有商业银行仍处垄断地位截至2008国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告年末，虽然国有商业银行的资产、存款余额和贷款余额占银行业总额的比重都有所下降，但占比仍都维持在50%左右。具体而言，国有商业银行的资产总额占银行业资产总额的51.1%，存款余额占银行业存款余额的57.6%，贷款余额占银行业贷款余额的47.9%。可见，国有商业银行仍然处于垄断地位。三、股份制银行竞争实力进一步增强随着股份制改造不断深化，各股份制商业银行积极进行业务创新，引进战略投资者，竞争实力进一步增强。2008年末，股份制银行资产、存贷款在整个金融机构中的占比都呈上升趋势。其中，资产占比14.1%，比2007年提高0.3个百分点；存款占比14.1%，提高0.1个百分点；贷款占比15.2%，提高0.8个百分点。虽然在规模和网点上，股份制商业银行不如四大国有银行，但是股份制商业银行可以更具灵活性和创新能力。在产品种类和现代银行技术上，股份制商业银行目前还不能与外资银行抗衡，但是股份制商业银行有着丰富的客户资源和在当地金融市场运作的经验。同时，我国具有庞大的金融市场，外资银行、国有商业银行和股份制商业银行都有各自的发展空间，在互惠互利、取长补短的基础上，可以做到“三赢”。股份制商业银行要保持自己的竞争力，一方面，在积极引进战略投资者后，要建立规范的公司治理结构；另一方面，面对新形势，股份制商业银行必须按照国际惯例，建立先进的管理制度，确定自己的发展战略，调整业务结构，积极进行业务创新，提升核心竞争力。四、城市商业银行成长速度超过国有银行和股份制商业银行从资产增长的情况看，2008年，城市商业银行资产同比增长23.7%，国有商业银行资产同比增长13.7%，股份制商业银行资产同比增长21.6%；从存款余额增长的情况看，2008年，城市商业银行存款余额同比增长24.8%，国有商业银行存款余额同比增长19.1%，股份制商业银行存款余额同比增长22.0%。从贷款余额增长的情况看，2008年，城市商业银行贷款余额同比增长23.4%，国有商业银行贷款余额同比增长8.8%，股份制商业银行存款余额同比增长21.6%。可见，2008年城市商业银行成长速度仍然是最快的。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：银监会图12008年各类型银行机构资产、存贷款增速对比发展不平衡是当前城市商业银行面临的主要问题，部分发展好的城市商业银行已经成功引进境外战略投资者甚至实现了跨区域经营，正向精品银行的方向积极发展，但消化和处置不良资产、改善经营状况仍是大部分城市商业银行的主要矛盾。城市商业银行的分化将越来越明显。六、外资银行扩展减慢2008年末，全国外资银行业资产总额达到1.34万亿元，其存款、贷款也分别达到5973.95亿元和7304.85亿元。相对于2007年，2008年外资银行扩张速度明显减慢，2008年外资银行资产同比增长7.4%，比2007年下降30.1个百分点；各项贷款增长5%，比2007年下降39.7个百分点；各项存款增长34.8%，比2007年下降23.1个百分点。2008年外资银行在在金融机构中的存款份额有所提升，但资产、贷款份额有所下降。表12007-2008年外资银行主要规模指标单位：亿元；%2007年2008年资产各项贷款各项存款资产各项贷款各项存款余额12524.676954.634431.1713447.777304.855973.95同比增长37.544.757.97.45.034.8份额2.42.51.22.12.31.3数据来源：银监会国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第二节国有银行竞争状态近5年来，监管层坚持“改革与监管并举”的方针，强化对国有商业银行的风险管理，推动国有商业银行逐步转变经营理念和发展模式，健全公司治理，建立现代企业制度，督促和指导国有商业银行按照“财务重组—完善公司治理—公开发行上市”的路线稳步推进改革，并取得显著成效，走出了一条符合中国国情的大型银行股份制改革之路。一、国有大型银行改革基本完成，成效显著在相继完成财务重组后，中国建设银行、交通银行于2005年率先在香港上市，2006年，中国银行、工商银行又分别在香港、上海两地成功上市，开创了我国银行业“A+H”股的上市模式之先河。2007年，建行、交行又先后顺利回归A股市场，为“公开发行上市”这一改革“三步走”路线的重要环节画上了圆满句号。改革促使国有商业银行体制发生了巨大转变，其财务状况持续好转，经营绩效指标与国际先进银行的差距大大缩小，国际形象和内在价值达到前所未有的高度。因此，4家银行在上市过程中均获得了机构投资者和广大投资公众的高倍超额认购。同时，四家银行在上市过程中严格确保国家绝对控股，在给境内外广大投资者带来良好投资机会的同时，也充分实现了国有股权的保值增值。2008年最后一家国有大型银行农业银行改革也取得了突破。10月21日，国务院常务会议审议并原则通过了《农业银行股份制改革实施总体方案》。11月6日，中央汇金公司宣布对农行注资1300亿元人民币等值美元已经到位。汇金公司与财政部各持有农行50％的股份，成为并列第一大股东。农行公告显示，2008年全行实现净利润511亿元，同比增长19.1%；资产回报率和权益回报率分别达到0.79%和19.9%，盈利能力明显提升。完成资产重组后，农行资本充足率达到8.8%，不良贷款率下降到4.3%，拨备覆盖率超过60%，全面达到监管要求。经过5年的改革，国有商业银行稳步发展，资产总规模由2003年年底的15.2万亿元增加到2008年年底的32.6万亿元，工商银行、中国银行、建设银行、交通银行已先后完成股份制改造并在境内外上市，在公司治理和经营理念上都发生了深刻变化，银行综合实力、资产质量、盈利能力、管理水平和核心竞争力有了很大提高。二、公司治理机制从无到有国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告公司治理是大型银行改革的核心。通过改革，股改大型银行引进了境内外战略投资者并公开发行上市，实现了银行股权多元化；建立了董事会、监事会和高级管理层之间各司其职、有效制衡、协调运作的治理架构；董事会下设了多个专业委员会，专门负责银行的战略发展、风险管理、审计、关联交易、人事提名等重大事项，进一步发挥董事会作用；还建立了独立董事制度，引入多名中外专家担任独立董事，为董事会带来了“不同的声音”，使经营管理决策的科学性不断提高。目前，银行董事会作为一个整体已经能够在经营管理重大问题上发挥决策作用，成为公司治理的核心。同时，董事会合理赋予管理层经营自主权，提高了银行整体的市场反应能力，监事会也积极发挥了尽职监督作用。三、经营管理理念由旧变新改革给国有商业银行带来了难以求得的内在变革动力，直接触动了国有商业银行方法论的转变，其经营理念与国际一流银行渐行渐近。国有银行以上市为契机，以国际一流银行为标杆，逐步将股东意识、服务意识、风险意识和盈利意识融入日常经营管理，引入了"经济资本附加值"和"风险调整后的资本回报率"等更加科学的指标。从过去追求规模和市场占有率到追求股东价值及持续竞争优势建设转变，从提供单一化产品到多元化服务，从以自我为中心到以客户和市场为中心，从粗放式管理到审慎化经营，进一步为国有商业银行科学发展和市场化经营管理奠定了基础。四、风险管理能力由弱到强改革使大型银行内部控制建设大大加强，风险管理呈现出新的发展趋势：管理内容全面化，由传统上重视信用风险管理推广到全面的风险管理；管理流程垂直化，开始以构建流程银行为目标加强条线管理；管理方式集中化，通过加快管理信息系统建设和改造业务流程，使经营决策更加科学；管理手段综合化，采用定性和定量相结合的方式识别、衡量和控制风险。虽然国有商业银行在风险管理上还有很长的路要走，但这些积极变化已经充分显现了国有商业银行向国际一流银行看齐的决心和信心。五、业务创新步伐由慢变快过去，国有商业银行往往重产品数量轻产品质量，重业务扩张轻业务创新，重存贷业务轻中间业务。改革以来，国有银行谋发展、重质量，应对激烈的市场竞争，逐步建立人才选聘和培育机制，加紧技术引进和研发能力建设，使业务创新有了强大的内在动力。大型银行在风险可控的前提下，积极调整业务结构，加大金融创新力度，创新能力和产品质量得到改善。在个人理财业务、QDII业务、资产证券化、衍生产品、贸易融资等领域不断推出新产品，2008年四家股改银行的中间业务收入所占比重已达到13.6%，业务和收入结构进一步优化。六、"以资引智"显露实效已上市的四家国有国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告银行按照通过引进战略投资者实现"引智"和"引制"的改革思路，分别吸收了来自5个不同国家的9家外资金融机构投资入股，并通过股权纽带与其结成了较为紧密的战略伙伴关系，以人员培训、业务合作、专家协助、技术引进、共建业务单元等多种载体、多种路径、多种方式开展了大量引智活动，不仅在业务上为四家银行带来了直接效益，为四家银行发展积累了重要后备力量，而且为四家银行转变经营管理理念和提高业务水平起到了"催化"和"助推"的良好作用，形成了"互利双赢"的良好合作格局，达到了"引资、引智、引制"并举的效果。七、综合经营和"走出去"脚步不断加快改革后，国有商业银行根据自身定位和发展战略，在国家政策和自身条件允许的情况下，稳步开展综合经营试点工作。目前，四家上市国有银行已分别投资成立了基金管理公司，工行、建行、交行已投资成立了金融租赁公司，交行收购设立了交银国际信托有限公司。同时，四家银行积极推行"走出去"战略，在条件成熟的情况下大力拓展海外市场，发展海外业务，不断提高国际竞争力和影响力。如工行先后收购了印尼HALIM银行、澳门诚兴银行和南非标准银行，并加紧准备在阿联酋、卡塔尔等国增设营业机构；中行将综合经营与"走出去"结合，收购了新加坡飞机租赁公司作为参与国际金融租赁业务的平台，新设了英国子行，同时正在进行设立巴西附属行的工作；建行收购美国银行（亚洲）有限公司后，实现了港澳市场的跳跃式发展，并开始在越南申设机构；交行也在德国、澳门等国家和地区设立了营业机构。八、经营绩效指标持续改善国有银行改革成果的最直接体现就是其财务状况的显著进步，已上市的四家银行三大类七项改革监测指标已全面达到了银监会《国有商业银行公司治理及相关监管指引》提出的目标，其财务可持续能力、股东回报能力和风险抵御能力明显增强，经营绩效指标与国际平均水平的差距大大缩小。资本充足率大幅上升，平均从2003年末的2.1%增长为2008年末的12.9%；不良贷款率不断下降，从16.8%下降为2.3%；风险抵补能力进一步提高，2004年至2008年四家股改银行的拨备覆盖率平均从25.3%上升为133.7%；盈利水平显著增加，2008年四家股改银行平均资产利润率（ROA）为1.2%，平均资本利润率（ROE）为19%，基本达到国际先进水平。目前，已股改的国有商业银行按照银监会"准确分类－提足拨备－做实利润－资本充足"审慎经营要求，基本实现了"资本充足、内控严密、运行安全、服务和效益良好，具有国际竞争力的现代商业银行"的改革发展目标。九、金融服务持续完善国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告五年来，大型银行积极加强金融服务、创新服务理念和手段，大力拓展现代金融服务领域，不断开发并推出适应广大客户需求的金融产品，积极完善金融服务体系和制度，取得了显著成效。四家股改银行提出"为客户创造价值"的现代商业银行经营理念，全面推进"以市场为导向、以客户为中心"，建立现代化服务管理架构，将完善服务纳入银行中长期战略发展总体规划，不断强化服务质量监测、评价和改进机制建设。积极吸收转化国外先进银行的服务理念和方法，采用国际先进的管理方法优化改进服务流程，积极采纳消费者意见和建议，推进机构网点转型试点，积极缓解日益增加的服务压力，提高服务效率。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第三节政策性银行竞争状态几大政策性银行改革进程，取决于其政策性业务的多少。目前三大政策性银行中，农发行的政策性业务最多，而且农业一向是低值产业，因而农发行的改革难度最大。从长远看商业性银行比政策性银行效率要高，但在目前阶段需要由国家提供资金的项目还大量存在，也就是政策性业务还要在相当长时间内存在。因此，政策性银行转型目前最大难点还不是资金来源问题，而是如何兼顾政策性业务和商业性业务。以农发行为例，农发行最早是收购农产品，是封闭式资金，国家有补贴，但如果农开行有商业性业务，要不要给予财政补贴将是一大难题。虽然三大政策性银行都提出改革转型的要求，但三行在未来发展模式上还很难统一。商业化程度较高的国开行已率先转型为商业化银行，但对于农发行、进出口行，是变成纯商业化银行、还是商业业务和政策性业务、甚至退回原来的纯政策性银行都有可能。与国开行相比，农发行和进出口银行还面临着不良贷款处置的难题。进出口银行不良贷款的规模估计不足百亿元，而农发行由于体制、政策等原因，所造成的不良贷款总额要高得多。因此，这两家银行改革的难度更复杂。一、国开行改制后成为第五家大型国有商业银行2008年国家开发银行股份有限公司正式挂牌，商业化转型取得突破性进展。2008年2月和4月，国家开发银行改革总体方案和具体实施方案获得批准。方案明确了财务重组中有关外汇资本金汇兑损失的处理、共管基金、风险准备等问题；明确了国有股权管理方案，财政部和中央汇金投资有限责任公司作为发起人分别占51.3％和48.7％的股份。12月1日，召开了国家开发银行股份有限公司创立大会，按照公司法程序要求，产生了新一届董事会、监事会、高管等。12月16日，国家开发银行股份有限公司正式挂牌成立。从现有的资产规模和股东构成属性看，目前该行是我国排名居工、农、中、建之后的第5家大型国有商业银行。改制设立国家开发银行股份有限公司是党中央、国务院作出的重大改革部署，是我国深化银行业改革取得的又一项重大成果。根据2007年召开的全国金融工作会议精神，政策性银行改革首先推进国家开发银行商业化改革，实行自主经营、自担风险、自负盈亏。国家开发银行股份有限公司依法承继原国家开发银行的全部资产和负债，主要从事中长期信贷与投资等金融业务，为国民经济重大中长期发展战略服务，业务范围包括吸收除居民储蓄存款外的公众存款，以及发放短期、中期和长期贷款等《商业银行法》所规定的其他各项业务，不再包含政策性银行业务。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告国家开发银行改制为商业银行后，将与其他商业银行一样，在机构、业务和高管人员等方面依法纳入商业银行有效监管体系。银监会将严格按照《商业银行法》、《银行业监督管理法》等法律法规，以科学发展观为指导，围绕着风险监管，按照“管法人、管风险、管内控、提高透明度”的监管理念，遵循“准确分类——提足准备——做实利润——资本充足”的持续监管路线，对开发银行实行以资本充足率为核心的审慎监管，继续推进开发银行改革，全面督促其按照现代商业银行运行管理和内部控制要求，建立健全公司治理机制，切实提高风险防范能力，把开发银行从政策性银行转型为资本充足、内控严密、运营安全、服务优质、效益良好、创新能力和竞争力强的商业银行。截至2008年底，国开行贷款余额2.8万亿元，新增贷款余额为5300亿元。不良贷款率保持在0.97%的低位，贷款累计本息回收率99.74%，连续9年处于国内外先进水平。国开行2008年进一步加大了对薄弱环节和重点领域的投入力度。按领域划分，国开行将83.3%的贷款投向煤电油运、农林水、通讯和公共基础设施领域，支持了首钢搬迁、国家石油储备、上海世博会、京沪高铁等重大项目建设；按区域划分，国开行有64.5%的贷款投向中西部地区和东北老工业基地。与此同时，国开行助力产业优化升级，支持装备制造、电子通讯、钢铁等重点领域发展；与发改委、科技部合作，发放科技贷款378亿元。国开行近年来致力于为央企承担的国家重大项目建设提供优质的金融服务，为南水北调、西气东输、西电东送、金沙江水电一期开发等重点工程建设筹措低成本建设资金。其中，由国开行牵头与其他６家银行为南水北调工程提供总额为488亿元的银团贷款。国开行也积极介入中央企业的战略性重组和结构性调整。2009年１月，该行向中信集团及中信国安入股甘肃白银集团项目发放16.315亿元贷款。此前不久，国开行向中国冶金科工集团公司贷款24亿元，支持这家冶金行业的龙头企业进行资源整合，调整产业结构。国开行公布的数据显示，2008年国开行向105家中央企业发放本外币贷款，资产质量良好。二、进出口银行积极内部改革目前除了国开行已经明确向商业化银行全面转型外，进出口银行也已经开始内部改革，但进出口银行不可能完全商业化，不会把政策性业务完全取消。进出口银行的主要业务仍然在对外经济合作方面。进出口银行在保留政策性业务的同时，还会有正常的银行业务，但是即便正常的银行业务也不是完全商业性的，不是纯粹的商业化行为，而是在政策性业务上多做一些不需要补贴的业务，尽量覆盖成本，保证自负盈亏。2009年1月中国进出口银行公布的数据显示，2008国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告年，进出口银行自营业务盈利完全覆盖了政策性业务亏损，首次实现保本微利，贷款余额首次突破6000亿元。2008年，进出口银行深入推进战略转型，紧紧围绕“效益年”和“贷后管理年”的目标任务，各项业务快速发展。除贷款余额的历史性突破之外，进出口银行的资产总额也于2008年年底首次突破7000亿元。数据显示，2008年全年进出口银行共批准各类贷款4024亿元，发放贷款2961亿元，分别比上年增长53％和51％，共支持了1028亿美元的机电产品和高新技术产品、农产品出口，对外承包工程和境外投资等“走出去”项目，以及961亿美元的资源类和技术装备类产品进口。继续保持不良贷款“双下降”，年末不良贷款率1.52％。在2008年里，中国进出口银行改革发展取得一系列新进展、新突破。这主要体现在如下方面：合理安排信贷投放规模与节奏，积极推进业务结构优化调整，集中力量支持经济社会重点领域和薄弱环节的发展；落实对外援助承诺，积极开展一揽子合作，支持一批重大海外收购与开发项目；积极开展金融创新，支持农业龙头企业出口，带动农民增收等。三、农发行改革坚持政策性取向针对农发行的改革，目前央行正在牵头研究制定农发行的外部配套改革方案。通过改革，农发行的职能定位和业务范围将进一步明确，同时农发行还将建立更为科学的法人治理结构和经营管理体制机制。跟国开行改革不同，农发行的改革还将坚持政策性银行取向，进一步发挥支农建设的作用。法制建设在改革中将发挥重要作用，通过改革，影响农发行发展的外部制约因素将逐步得到解决。2008年末，农发行各项贷款余额12193亿元，比年初增加1968元，同比增加588亿元。各类存款余额3024亿元，比年初增加1000亿元。信贷资产质量持续向好，不良贷款余额比年初下降180元，不良率为3.8%，比年初下降2.5个百分点。农发行在2008年累计发行金融债券20期，筹集资金2816亿元，同比增加315亿元，年末债券余额6497亿元。农发行2008年全年实现经营利润204亿元，同比增盈55亿元，增幅为37%；人均创利41万元，比上年增加11万元。通过未分配利润转增资本34亿元，资本金达到200亿元。2008年农发行继续加大了信贷支农力度。截至2008年年末，农发行投放农业开发和农村基础设施建设的贷款余额达到1315亿元，同比增加431亿元，增幅近50％。这些贷款共支持项目1060个。其中，农田水利基本建设和病险水库除险加固项目61国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告个，农业生产基地开发与建设项目56个，农村路网、水网、电网等项目523个，农村能源、环境等项目351个。另外，2008年，农发行充分发挥政策性信贷杠杆作用，把节能减排各项要求纳入到信贷管理工作中，确保环境保护和信贷业务的和谐发展。截至2008年年末，农发行支持节能减排贷款余额达124.1亿元，比年初增加70.54亿元，增幅为135.69％。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第四节城市商业银行竞争状态中国现时拥有约一百余家城市商业银行，其总资产和总贷款分别占全国银行业机构总资产的6.6%左右和总贷款的6.5%。近几年，在地方政府的大力支持下，城市商业银行不断化解原有风险，不断改革发展壮大。我国城市商业银行的发展历程大致可以分为三个阶段：第一，艰难起步阶段。城市商业银行是上世纪90年代中期在城市信用社的基础上组建起来的，而城信社又是在我国改革开放初期主要是一些金融机构为适应办三产、安排子女就业的需要成立的。这些城市信用社在安置就业、促进地方经济发展方面起过一些积极作用，但是，由于体制、机制、管理水平、人员素质等方面的先天不足，城信社在发展的同时也积累了大量风险。1995年组建城商行时，全国有5200多家城信社。为了化解风险，国务院决定，从1995年开始，在全国三十多个大中城市陆陆续续组建城市商业银行，开始了城市商业银行的艰难起步。第二，工作转变阶段。从1995年到2002年，期间共有100多家城市商业银行在市场上经营。开始，按照四级分类，当时账面不良贷款率是30%，实际上远不止30%，如果按五级分类可能会超过50%，资本充足率可能是负数。当时城市商业银行的风险水平相当高。为了化解这些风险，人民银行当时做了大量的工作，先后召开了三次城商行论坛及监管工作会议，共同分析形势、查找问题。也可以说从那时起，城商行的经营管理从粗放型开始向集约型转变。第三，改革加速阶段。从2003年开始到2008年，应该说是城商行改革发展的加速阶段。这个阶段还没有结束，现在正处在加速阶段的后期。银监会成立以后，在前三次城商行论坛的基础上，又连续召开了五次监管工作会议，总结交流城市商业银行改革发展中出现的新情况、新问题，提出风险化解、改革发展的一系列措施和要求，城商行的整体风险状况有了明显改善。一是历史遗留问题得到有效解决。近年来，地方政府通过有效资产置换、剥离不良资产以及政府注资等多种方式，化解城市商业银行风险，有效地解决了历史遗留问题。五年来，全国共有59家城市商业银行累计处置不良资产700亿元；31家城市商业银行获得了地方财政注资100亿元。特别是2006年度，城市商业银行置换不良资产106亿元，地方财政注资42亿元。通过有效的风险处置，在没有国家投入的情况下，城市商业银行平均不良贷款率、资本充足率从都显著上升。这是城商行改革发展的巨大历史成就。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告二是公司治理机制得到逐步完善。在解决历史遗留问题的同时，城市商业银行通过引进战略投资者，积极学习和借鉴国际优秀银行的先进理念、先进技术和先进经验，通过资本合作和战略合作，努力提升自身的风险管理水平和自主创新能力，促进公司治理机制不断完善。目前，已有上海、南京、西安、济南、北京、杭州、南充、天津、宁波、重庆等地的城市商业银行引进了境外战略投资者。通过“引资”的“他山之石”，实现了“引智”、“引制”、“引技”、“引才”。与此同时，宁波、南京、北京等城市商业银行还不断探索改革与发展新途径，致力于通过资本市场上市进一步完善内控制度和风险管理，通过优化股权结构，提高信息透明度，接受社会监督，以实现更好、更快的发展。三顺应发展趋势部分优势城市商业银行通过上市进一步做大作强。2007年6月22日，中国证监会发审委审议通过了南京银行和宁波银行的首次公开上市发行股票(IPO)申请，同年9月，北京银行IPO申请获批。另外，杭州商业银行、上海银行也已进入上市准备期。我国城市商业银行近几年来通过强化管理、集约经营，已成为商业银行中的重要力量，顺应发展趋势越来越多的城商行表达出了上市的意向。四是核心竞争力得到不断提升。在历史遗留问题有效解决、治理机制逐步完善的基础上，城市商业银行在资产规模、资产质量、经营业绩等方面也有了较快的发展。2008年，全国城市商业银行资本充足率达13.1%，不良贷款率降至2.3%。截至2008年末，全国城市商业银行资产总额为4.1万亿元，负债总额为3.9万亿元，较1999年末分别增长622%和607%。在2006年度英国《银行家》杂志公布的全球1000家大银行排名中，有9家城市商业银行成功入围。城市商业银行目前总体上仍存在三个方面的问题。第一，风险在行际间分布不平衡，差距较大；第二，法人治理还不完善；第三，高素质人才缺乏。因此，城市商业银行还要通过进一步完善公司治理结构，大力推动以扁平化管理为核心的风险管理体系建设，完善用人机制，明确自身的市场定位，建立差异化的经营模式，从而及时解决发展不平衡、管理机制不健全、企业文化意识淡薄等问题，进一步优化发展空间，依法经营，科学发展。同时，从南京银行、宁波银行上市情况看，目前国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告城市商业银行在某些方面距离上市的要求还有一定的差距，就信贷环节来说，还存在着贷款集中度偏高等问题。虽然南京银行与宁波银行经营状况较好、资产质量较高，但是其贷款集中度问题仍受到了发审委的高度关注，要求两家银行给予解释说明。这其中不仅包括单一客户贷款集中度，还包括最大10家单一客户贷款集中度、集团客户集中度、贷款行业集中度等内容。通过南京银行和宁波银行上市出现的问题，可以给我们这样的启示：贷款结构问题是商业银行信用风险管理的一项重要内容，在一定程度上体现着银行的信贷管理能力与水平，它不仅是全国性股份制商业银行的管理手段，对于资本金额较低、发展受地域限制的城市商业银行同样适用，且益处更大。因此，城市商业银行要重视贷款结构管理，做好信贷投放的规划工作，这不仅是上市的客观条件，也是银行提升内在管理水平的必然要求。城市商业银行未来的改革和发展将呈现出以下特点:1.跨区域经营：银监会已明确表示，只要城商行达到相关的监管指标即可跨区经营。目前，上海银行设立了宁波分行，经营地域得以跨省市延伸;北京银行也在天津设立了分行。2.联合重组：安徽省内的6家城市商业银行和7家城市信用社实现了合并，组建了徽商银行。3.引入合格境外战略投资者：有多家城市商业银行成功引入境外战略投资者，如美国花旗银行入股广东发展银行等。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第五节农信社改革2008年农村信用社改革取得重要进展和阶段性成果。1.资金支持基本落实到位。第四季度，对海南省农村信用社发行专项票据20.96亿元，标志着全国农村信用社专项票据发行工作全面完成。截至2008年年末，专项票据兑付进度已达到90%以上，累计兑付票据1530亿元；发放专项借款15亿元。随着资金支持基本落实到位，农村信用社的历史包袱有效化解。2.资产质量明显改善。按贷款四级分类口径统计，2008年年末，全国农村信用社不良贷款余额和比例分别为2965亿元和7.9%，比改革之初分别下降2182亿元和28.9个百分点。3.自2004年实现近十年来的首次盈利后，盈利水平逐年提高，2008年实现盈利545亿元，同比多增92亿元。4.资金实力明显增强。2008年年末，农村信用社的各项贷款为3.7万亿元，占金融机构贷款总额的比例由改革之初的10.6%提高到12.3%。5.服务“三农”力度加大。2008年年末，农业贷款余额为1.7万亿元，占其各项贷款的比例由改革之初的40%提高到46%；占全国金融机构农业贷款的比例由改革之初的81%提高到96%。6.产权制度改革进展顺利。截至2008年年末，全国共组建农村商业银行22家，农村合作银行163家，组建以县（市）为单位的统一法人机构1966家。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第六节外资银行竞争状态2007年4月2日，首批获准改制为中国本地法人银行的外资银行——东亚银行、汇丰银行、花旗银行和渣打银行在上海正式开业。这一事件对中国银行业具有里程碑意义，它预示着中外资银行新竞争时代的开始。1.2008年外资银行稳健运行2008年，在金融风暴席卷全球的情况下，各行在华业务经营状况良好，资本金充足，流动性指标达标，整体财务状况保持稳健，盈利水平较上年同期仍有较大提高。目前在华外资银行总体继续保持稳健运行，2008年１至９月在华外资银行共实现利润101.2亿元，同比增长112.7％。截至9月末，在华外资银行资产总额达到13866.2亿元，同比增长25.4％；各项贷款余额为7865.2亿元，同比增长25.4％；各项存款5706.6亿元，同比增长58.8％。目前在华外资银行资本充足、资产质量良好、流动性充足、各项监管指标均高于监管要求。截至９月底，在华外资银行资本充足率为17.5％，同比上升0.2个百分点；不良贷款率为0.5％；拨备覆盖率为227.8％，同比上升38.3个百分点；流动性比例为66.6％，同比上升9.8个百分点。各行表示，对中国市场充满信心，并将积极拓展其在华业务，部分银行表示将会继续加大对中国市场的投资。2.外资银行在华扩张继18日在北京设立金地支行后，星展银行(中国)有限公司(“星展中国”)2008年11月19日又在天津设立分行。不久后，“星展中国”南宁分行也将择机开业。除新加坡星展银行外，多家外资银行最近纷纷扩大在华投资，进行全国性扩张。据悉，法国兴业银行18日在北京开设了首家零售银行，正式启动其在中国市场的零售业务。同时，还有多家外资法人银行也筹划在华开设新的分支机构。3.东亚银行推出首张人民币信用卡,为外资银行中首例12月23日，以资产计香港第五大银行--东亚银行有限公司宣布,该行将推出其首张人民币信用卡,成为首家在中国获准发行人民币信用卡的外资银行.东亚银行5月推出其首张人民币借记卡,亦为首家在中国获得许可发行人民币借记卡的外资银行.国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第四章银行业各项业务运行分析第一节存款分析一、金融机构各项存款增加较多2008年12月末，金融机构本外币各项存款余额为47.84万亿元，同比增长19.30%，增幅比2007年高2.9个百分点。其中，人民币各项存款余额46.62万亿元，同比增长19.73%。全年人民币各项存款增加7.69万亿元，同比多增2.3万亿元。12月末金融机构外汇各项存款余额1791亿美元，同比增长12.01%。全年外汇各项存款增加183亿美元，同比多增198亿美元（上年同期减少15亿美元），其中，12月份外汇各项存款增加49亿美元，同比多增67亿美元（上年同期减少17亿美元）。数据来源：CEIC数据库图12002-2008年金融机构本外币存款余额国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2008年1～12月金融机构各项人民币存款单位：亿元，%存款总计企业存款财政存款储蓄存款农业存款信托存款日期余额同比2007.12389371.1516.07138673.717632.46172534.29283.453155.562008.01391551.4615.12136056.8520656.04174304.239301.243133.82008.02404927.5517.22138189.8822286.49183887.548725.253363.532008.03415693.1117.35143480.9122779.98187547.899180.792609.172008.04422201.9517.69144697.325468.75188449.199183.562866.152008.05431100.8919.64147148.4327992.72190691.729363.362871.122008.06438989.2518.85149421.6628005.35194400.139504.772746.382008.07443671.5119.6148788.9829853.22196928.579496.973041.552008.08450172.3219.28150797.4429457.83200267.979612.683062.492008.09454941.5418.79151851.8127781.46204687.629808.793237.562008.10458331.4921.1150296.8429846.61207743.769810.863307.92008.11462369.2219.94152110.4828443.25211378.39744.363528.472008.12466203.3219.30157632.2118040.04217885.3510074.513733.24数据来源：CEIC数据库二、居民存款增速提高，企业存款和财政增速下降从存款结构看，2008年，居民存款增速提高、企业存款和财政存款增速下降。12月末居民存款余额为22.2万亿元，全年新增45290亿元，同比增长26.3%，比2007年加快19.5个百分点。从同比增速看，居民储蓄存款增速从8月以来，一直大于企业存款增速。2008年末企业存款余额为17.82万亿元，全年新增19572亿元，增长13.7%，比2007年放慢8.7个百分点。2008年末财政存款1.8万亿元，全年新增4076亿元，增长2.3%，比2007年放慢58个百分点。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：CEIC数据库图12007-2008年各月企业和居民人民币存款同比增速三、存款定期化仍在继续，但从月度环比看趋势放缓从期限结构看，截至08年12月末，居民和企业活期存款余额分别同比上涨16.12%和6.30%，而定期存款余额则分别大幅增加32.67%和28.74%，存款定期化现象严重。不过，从月环比数据来看，存款定期化的趋势有所放缓。2008年11月末居民和企业活期存款分别环比增长1.01%和1.06%，定期存款分别环比增长2.24%和1.18%；然而12月末居民和企业活期存款分别环比增长5.36%和4.79%，定期存款分别环比增长1.98%和2.10%。可见12月份活期与定期增长趋势出现明显反转。总体来看，银行业存款定期化仍在继续，但是该趋势在12月份出现了变化，这说明国家一系列刺激内需的政策开始推动经济活动升温；同时，存款定期化导致的银行付息成本增加压力也有望减轻，商业银行净息差持续缩小的趋势或将在一定程度上被遏制。表12008年1～12月人民币活期与定期存款比较单位：亿元居民存款企业存款活期存款定期存款定期存款活期存款2008.0167770.80109641.6788497.6664020.142008.0270302.60116839.0188815.8865538.822008.0370253.17120470.4990549.8170175.692008.0469588.88122167.5590943.0772113.132008.0570314.63123811.2892571.4373871.142008.0671306.82126507.9393271.8476362.342008.0771839.47128440.4992760.7576285.632008.0872634.69131049.6893336.6478135.172008.0973338.90134906.6990606.1682006.172008.1073605.25137795.0192061.2878117.27国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2008.1174352.13140875.5593038.9879042.852008.1278336.79143668.8497499.0480702.58数据来源：CEIC数据库国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第二节贷款分析一、银行信贷出现回暖2008年12月末，金融机构本外币各项贷款余额为32.01万亿元，按可比口径同比增长17.95%。人民币各项贷款余额30.34万亿元，按可比口径同比增长18.76%，增幅比上年末高2.66个百分点。全年人民币贷款按可比口径增加4.91万亿元，同比多增1.28万亿元。数据来源：CEIC数据库图12002-2008年金融机构本外币各项贷款余额2008年的新增贷款呈现出两头高而中间低的局面。由于2007年底开始实施从紧货币政策，因此，1月份出现了集中发放贷款的情况，当月新增贷款猛增至8036亿元。此后，在从紧货币政策作用下，收缩至每月3000亿元左右。在央行宣布取消对商业银行信贷规模控制后，货币政策也由“从紧”转为“适度宽松”，在经过了短暂的调整后，11月份新增贷款开始快速增长，12月当月人民币贷款增加7718亿元，同比多增7233亿元，这已经是自9月份以来，单月新增贷款数据已经连续4个月均比去年同期出现一定幅度的增加。信贷增速大幅反弹，主要源于一系列基础设施建设的陆续启动以及适度宽松的货币政策。12月末金融机构外汇贷款余额为2438亿美元，同比增长11.89%。全年外汇各项贷款增加259亿美元，同比少增252亿美元，其中，12月份外汇各项贷款减少46亿美元，同比多减55亿美元（上年同期增加9亿美元）。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2008年1～12月金融机构人民币各项贷款单位：亿元，%日期金融机构贷款短期贷款中长期贷款余额同比余额工业贷款商业贷款农业贷款2008.01269695.5816.74117743.6734832.7518110.0115947.67135997.622008.02272165.9915.73118963.4835286.4118210.6816120.58137928.162008.03275000.2114.78120086.3535367.1918261.0716709.94140104.232008.04279639.0114.7121412.3635782.5218104.6617167.67142518.742008.05282875.1714.86122331.9636034.0917913.9117444.2144496.762008.06286199.3814.12123879.6136253.4918298.9917642.27146615.712008.07290016.9814.58124851.236692.1418331.7917800.69148649.022008.08292732.3614.29125481.4836917.4318228.7817980.75150153.412008.09296477.0914.48127008.9637255.2518373.9218197.93151968.842008.10298295.6514.58127208.3937451.0818488.818197.5152820.962008.11295749.5516.03122965.2335594.4217254.0617576.91152185.742008.12303467.7717.95125215.8336145.7417742.5417628.82155034.37数据来源：CEIC数据库二、短期贷款和中长期贷款12月均出现反弹从贷款期限看，上半年，短期贷款增速下降幅度较大，下半年有所企稳；中长期贷款增速在上半年保持平稳，但进入下半年后开始持续回落，12月出现反弹。从2008年4季度新增信贷结构可以看出，4季度新增贷款14300亿，其中短期贷款就占到了9000亿，中长期贷款只有5000亿。这从某种程度上说明，信贷的超增主要是受政府短期刺激政策影响。当然，也不排除企业年末为了提升利润水平，向银行进行短期贷款这一因素。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：CEIC数据库图12007-2008年各月不同期限贷款同比增速三、票据贴现占比整体降低，银行惜贷现象有所缓解在12月份的贷款业务中，非金融机构票据贴现贷款继续增长，达到19279.24亿元，同比增长50%，月环比增长12.5%。不过值得关注的是，尽管票据贴现贷款的增长依然强劲，但是占比出现下降，或说明银行和企业“惜贷”的现象开始缓解。08年10月以来，随着经济下行，低风险的票据贴现贷款同比持续增长。这一方面反映出商业银行避险意识有所增强，开始转向风险较低的贷款；另一方面也反映出，越来越多的企业开始通过票据贴现贷款来保证现金流，加速公司资金周转。票据贴现贷款由于收益率相对较低，因此将导致08年银行业净息差低于预期。在商业银行中，小型银行的票据贴现增幅高于大型银行，因此可能面临更大的息差压力。据估计，短期贷款和票据贴现占小型银行12月份新增贷款的66%，而行业平均水平为55%；相比之下，大型银行在息差方面就具有一定优势。尽管低收益率的票据贴现贷款强劲增长，但是其对息差的负面影响有望被08年12月份贷款的大幅增长所缓解。此外，12月份票据贴现贷款占新增贷款的28%，而9、10、11月份该比例分别为6.87%、33.41%和44%。由此可见，票据贴现业务占比扩大的趋势在08年12月出现“刹车”，这表明，随着国家保增长的财政货币政策出台，银行和企业“惜贷”的现象有所缓解。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第三节中间业务分析一、股指带动手续费收入高速增长2007年以来，上证指数一路震荡上扬，一路走高的股市也给银行带来了不菲的中间业务收益。2008年尽管资本市场低迷，基金代销收入下降，但银行中间业务收入比重不降反升。2008年银行业手续费收入占营业收入的比重为9.7%，比2007年提高0.3个百分点。这表明，银行很好的应对了国内股票市场的不景气。同时也表明在资本市场不景气的情况下，银行在中间业务收入方面广开渠道，使其收入不降反升，通过代销其他产品弥补了基金代销的损失。但银行业目前过分依靠代销等模式赚取手续费及佣金收入的模式不改变，从长远看，仍将面临诸多不确定的风险。目前银行普遍急切发展中间业务，因此在内部激励机制上也有所倾斜，而在此刺激下，各种各样的中间业务收入“突破口”也不断显现。2008年新兴的收费业务随着年初贷款资金情况比较紧张而获得相应收益。部分银行为提高中间业务收入增长，曾利用信贷额度收紧的环境，强行向企业客户推荐结算、账户管理等中间业务。表12005-2008年银行业金融机构收入结构净利息收入手续费收入其他业务收入投资收益2005年67.15.42.125.52006年65.06.70.727.52007年62.99.40.327.42008年61.29.74.524.5数据来源：CEIC数据库二、未来盈利结构继续转型我国商业银行从2004年开始提出了发展中间业务的整体战略，近4年来银行的中间业务比重持续提高。未来10年，改变以利差收入为主导的传统盈利模式，形成资产业务、负债业务、中间业务鼎立之势仍将是商业银行实现转型的目标。但从整体比重来看，我国银行业的中间业务占比仍然较低，与发达国家成熟的金融机构存在着较大的差距。数据显示，三季度末，中间业务相对强势的招商银行，中间收入占比为18.5%，而工行则低于招行，为11.8％。国际经验数据表明，在中间业务收入在整个收入结构中的占比达到20%至25%时，才会形成一定的规模效益，实现加速发展。国外成熟大银行的中间业务收入占比一般都在40%以上。未来5到10年，中国银行业理财业务、代理行业务、托管业务等仍持续活跃，面对资本市场活跃的契机，中国银行业中间业务收入也将继续显著增长。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告三、中间业务面临新机遇当前，一系列创新产品的涌现将扩大商业银行盈利渠道，增加银行业的中间业务收入。这不仅拓展了银行的盈利空间，也有利于降低银行的资产错配风险、流动性风险、利率风险等经营风险。随着银行业改革的不断深入，综合经营已经成为商业银行业务转型的发展方向之一。为适应国内外经济金融环境变化带来的挑战，金融行业综合经营步伐将进一步加快，而商业银行也将凭借优越的资本实力成为综合经营的主要载体，这也为银行中间业务的发展提供了更好的经营平台。此前，银监会曾提出，大中型银行要用5至10年时间，努力使中间业务占比达到40%至50%。尽管中间业务收入同比大幅上升，但目前银行依靠息差收入作为收入主要形式的盈利模式还没有得到根本改变，对于风险管控能力仍有待提高，因此需要抓好资本市场发展和金融业综合经营的新机遇，实现以利差为主的收入结构向中间业务收入为主的经营模式转型。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第四节银行卡业务分析一、银行卡发行数量近年来我国银行卡产业发展迅速。2008年末，各发卡机构银行卡发行量约17.78亿张，国内平均每人持卡一张多，同比增长18.5%。目前中国已被公认为世界上发展最快、潜力最大的银行卡市场。数据来源：CEIC数据库图11997-2007年我国银行卡数量伴随着银行卡产业的发展，中国银联的成员机构数量正在迅速增加中，截至2008年底，中国银联的境内外成员机构数达到236；一个以“银联”品牌和平台为核心的中国银行卡产业群体正在迅速壮大，中国已经成为世界上银行卡产业发展速度最快、最具潜力的国家之一。伴随着银行卡联网通用的不断深化，银行卡受理网络快速由东部地区向中西部地区、由大中城市向中小城市和农村地区延伸，由大型商户向广大中小商户延伸，境内银行卡受理环境的明显改善给人民群众带来巨大的支付便利，同时极大地促进了中国银行卡产业整体快速健康发展。截至2008年底，中国银行卡境内联网商户达到118万户，联网ＰＯＳ机具达到185万台，联网ＡＴＭ机近16万台，一个规模化的银行卡受理网络在中国已经形成。继2004年成功打开香港、澳门市场后，短短几年时间银联国际化突飞猛进，更在2008年实现全球受理网络建设的突破性进展。截至目前，一个立足中国、延伸五大洲的银联卡全球受理网络已初具规模，银联卡不仅可在境外近五十个国家和地区的ＡＴＭ机取款，而且可在三十一个国家和地区的ＰＯＳ机刷卡消费。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告二、银行卡交易额及收入2007年，银行卡交易额达到111万亿元，同比增长70%。2008年银行业交易金额继续大幅增长，全年交易额161万亿元，增长45.1%，其中银行卡消费额占同期社会商品零售总额的比重达23.9％，比2007年提高2.9个百分点。数据来源：CEIC数据库图11997-2008年我国银行卡交易额银行卡业务快速增长的同时也给商业银行带来的可观的业务收入。2008年全年金融机构银行卡业务收入527.67亿元，同比增长17.4%，比2007年下降64.7个百分点。其中，其他收入占38.5%，比2007年下降3.4个百分点；佣金收入占24.3%，比2007年下降7.5个百分点；利息收入占19.4%，比2007年上升9.8个百分点；年费收入占13.5%，比2007年下降1个百分点；惩罚性收入占4.4%，比2007年提高2.2个百分点。数据来源：CEIC数据库图22008年银行卡收入结构国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：CEIC数据库图12007年银行卡收入结构三、银行卡发行体制尚需逐步完善任何市场的发展都离不开法律的规范和维护，银行卡市场的发展也不例外。目前我国相关的专门性法规只有中国人民银行1999年3月制定的《银行卡业务管理办法》，但该办法在涉及法律方面的问题时，存在着一定的欠缺，仅仅是一种行业规范和处罚，而没有明确银行卡公司等市场参与者的资质要求、准入程序、监管要求和主体、客体的法律承受责任和支付、结算权力法律保护等，且国家在目前的金融法规系列中尚没有一部真正意义上系统涉足银行卡的法律。再就是有关电子商务的法律环境尚不健全，影响了银行卡在电子商务中的应用，以及对于个人信用体系方面的法律都没建立起来。这必然会对银行卡业务的发展产生一定的制约作用。另外，与成熟的国外银行卡市场相比，中国银行卡市场仍存在诸多问题。国内企业为了占领银行卡市场，片面追求发卡数量、重视前端发卡市场，而忽略后端受理市场，持卡消费额占社会消费零售总额比例偏低，影响着中国银行卡市场的整体发展水平。银行卡的使用环境、安全性等都有待改善。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第五节网上银行业务网上银行是银行以现有业务为基础，利用互联网技术为客户提供综合、安全、实时的金融服务。网上银行已成为银行业重要发展领域之一，全球网上银行业务量已占银行业务量的10％。网上银行除了可以提供与柜台相同的业务外，还可以根据企业自身的情况设计完美的财务管理模式。甚至一些传统业务无法支持的操作，网上银行也可以实现。可以说，网上银行的发展，已经从代替柜台向超越柜台的方向发展。一、网上银行交易规模和用户数量快速增长从我国网上银行发展情况来看，我国网上银行近几年呈现跨跃式发展趋势。2001年，我国网上银行用户为215万，2002年为419万，2003年为835万，2004年为1758万，2005年为3460万，2006年网上银行客户数量接近7500万，达7495万。5年内我国网上银行客户数量增加了33.9倍。网上银行交易额2001年只有5万亿元，到2006年我国网上银行交易金额达95万亿元，比上年增长80.79％；网上银行交易笔数11.5亿笔，比上年增长161％。网上银行已成为各商业银行实现业务创新、提升品牌形象、提高综合竞争能力的主要方式。中国经济的高速发展，政府政策的逐步出台，消费观念的不断改变，处处彰显中国网上银行高速发展趋势，尤其近几年我国电子商务和互联网业务的发展，更带来了我国个人网上银行业务的迅猛发展。未来几年，我国个人网上银行发展空间巨大。网上银行业务的发展有助于缓解银行柜面压力，但在交易规模迅猛增长的背景下，网上银行用户名和密码被非法窃取的事件也有发生，增加了商业银行声誉风险和法律风险，影响了公众的使用信心。二、重点区域引领网上银行市场由于我国经济发展的不平衡，导致我国互联网应用也呈现出东强西弱的格局。无论是网民的比例还是WWW站点数，排在前面的几乎均为东部发达省区，我国网民增量最多的省区也大都集中在东部地区，中西部地区与之相比有着较大程度的差距。根据ＣＮＮＩＣ发布的中国互联网络发展状况统计报告，我国华北、华东、华南的注册域名比例为84.2%，东北、西南、西北的注册域名只占13.3%，所占比例非常小。从ＣＮ下注册域名的地域分布看，华北、华东、华南的ＣＮ下注册域名比例为83.2%，东北、西南、西北的ＣＮ下注册域名比例只占11.2%，所占比例仍非常小。网民比例排名前10位的城市主要有北京、上海、天津、广东、浙江、福建、山东、江苏、辽宁、黑龙江。这在一定程度上反映了我国地区之间的互联网发展水平存在很大的差距。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告互联网发展水平直接关系到网上银行市场的发展。据赛迪顾问最新推出的《2006中国网上银行市场研究报告》分析，中国网上银行市场按区域可分为3个层次：第一层次是以京津地区、长江三角洲、珠江三角洲及山东与沿海地区为主的省会城市；第二层次区域是以成都、重庆、合肥、武汉、西安等省会城市为主的中西部地区；第三层次指经济水平紧次于省会城市和东部经济发达地区的地市级城市。据赛迪顾问分析，北京、上海、广州等城市居民的网上银行用户渗透率已由2004年的8.61%上升至2005年的10.2%以上。可见，目前中国互联网最发达的几个地区，网上银行应用程度相对较高。未来几年，这几个地区将继续引领中国网上银行的快速发展，预计到1010年，其网上银行用户渗透率将达到20.82%。第二级地区是中国经济高速增长区，这些区域虽然达不到第一层次区域的互联网发展水平，但后发优势明显，发展潜力巨大，是未来几年网上银行发展的重点地区，随着这些区域经济发展水平不断提高和人们意识的改变，网络银行市场将呈高速增长态势。第三层次地区的互联网发展水平较前两个区域相对落后，但这些城市也是中国的一些经济中心，开拓基础较好，需要借助第一层次和第二层次地区的引领。因此，第三层次区域发展空间十分广阔。随着我国互联网的逐渐普及和网民数量的迅速增长，网上银行已经得到越来越多网民的认可并逐渐显现出其随时随地、安全、快捷的独特优势。然而，在我国，网上银行要在大众中广泛普通，要成为人们获得银行服务的一种重要方式，仍然任重而道远，即使是在网民中，要达到普及的程度，也有相当长的路要走。这需要政府、银行及媒体的共同努力，通过进一步加强网上银行知识、优势和安全的宣传和普及，通过价格引导等多种方式，让人们充分了解和体会到网上银行的优越性和安全性，进而成为忠实的网上银行客户。这对于加快我国电子银行和电子商务的发展，对于提升我国金融服务水平，更好地满足人们现代生活和理财的需要，都将产生重要影响。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第五章上市银行经营状况综合分析第一节上市银行指标分析本节分析所用的数据来自14家上市银行的2008年三季度季报。一、规模指标从资产、负债、所有者权益、存贷款等规模指标看，14家上市银行中国有银行规模较大，资产规模都超过万亿元人民币，客户贷款、存款也超过万亿元人民币。而国有银行中，工行规模最大，3季度末资产规模达到了9.4万亿元，占同期银行业资产规模的15%，其次是建设银行，再其次是中国银行，而交通银行的资产规模最小。股份制银行其次，而7家股份制上市银行中招商银行规模最大，资产规模超过万亿元，存款规模也接近万亿元水平，浦东发展银行、中信银行、民生银行、兴业银行的规模也较大，而华夏银行、深圳发展银行规模相对较小。表12008年各上市银行规模指标单位：亿元资产总计发放贷款及垫款负债合计吸收存款所有者权益国有商业银行工商银行93843.4742929.9187985.2878982.995858.19建设银行73236.3135332.0468440.9761118.504795.34中国银行65966.1531868.7561165.2050075.434800.95交通银行24912.9512717.6423534.1618802.941378.79股份制商业银行招商银行15472.497799.0314572.3711973.62900.12浦发银行11154.566262.0810773.588688.31380.97中信银行10886.756412.429942.988628.14943.77民生银行10640.556218.4710063.887892.18576.67兴业银行9253.134465.708786.245640.33466.88华夏银行6526.233352.126368.674750.96157.56深发展A4414.542530.764230.803483.80183.75城市商业银行北京银行4029.591793.263716.873027.52312.71宁波银行1013.33462.61927.32717.3986.01南京银行949.61363.18842.09608.98107.51数据来源：www.cnlist.com国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告城市商业银行的资产规模、存贷款业务规模都较小。而相对而言，北京银行规模接近股份制银行中规模最小的深圳发展银行，南京银行、宁波银行的资产规模较小。二、发展能力指标2008年上市银行整体发展速度较快。各家银行的资产增速都超过了7%，税后利润增速都超过了29%，中信银行、民生银行、浦发银行甚至超过了100%。相比而言，股份制银行利润增长速度最快，城市商业银行的营业收入、资产平均增速最快。平均而言，股份制银行利润增幅达到100.41%，城市商业银行资产增速29.07%，营业收入增幅63.53%。国有商业银行也保持了稳定的增长速度，但增速低于股份制银行和城市商业银行。资产规模平均增长11.32%，中国银行、工商银行增速低于10%；营业收入平均增长28.26%，交通银行增长较快；净利润平均增长44.44%，中国银行增长较慢。2007年上市的南京银行、北京银行、宁波银行一方面资本金得到了有效补充，另一方面积极筹建地区分行，业务规模也高速增长。三家银行营业收入增速都超过50%，净利润增速也高于70%。表12008年各上市银行发展速度指标主营业务收入同比增长率净利润同比增长率总资产同比增长率国有商业银行工商银行27.0646.489.15建设银行25.1947.7114.32中国银行2929.429.57交通银行31.7754.1312.23股份制商业银行招商银行50.9490.5626.89浦发银行40.4150.9232.1中信银行60.52137.317.2民生银行51.46100.2912.65兴业银行39.3356.497.89华夏银行29.0190.3223.23深发展A38.2977.0429.64城市商业银行北京银行70.3480.1931.36宁波银行58.2776.638.03南京银行61.9887.4917.83数据来源：www.cnlist.com三、资产质量指标从不良贷款率看，股份制银行中深圳发展银行4.28国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告%，为上市银行中的最高水平。除深圳发展银行外其他股份制银行不良率都在1-2%左右。国有银行在2-3%左右。城市商银行中宁波银行的不良率仅为0.63%，资产质量较好。上市银行中除深圳发展银行、北京、南京银行拨备覆盖率低于100%外，其他银行均高于100%的监管要求，部分银行高于200%。表12008年各上市银行资产质量指标不良贷款率拨备覆盖率国有银行工商银行2.37121.16建设银行2.17119.41中国银行2.58121.49交通银行1.75113.84股份制银行招商银行1.20214.42浦发银行1.19215.91中信银行1.37120.27民生银行1.22123.78兴业银行1.06168.29华夏银行1.90130.54深发展A4.2854.59城市商业银行北京银行1.6387.51宁波银行0.63201.69南京银行1.6763.88数据来源：www.cnlist.com四、流动性指标上市银行流动性比例均高于25%的监管要求，但相对而言，股份制商业银行的流动性比例较低，平均流动性比例为40.62%；国有商业银行平均流动性比例49.49%；城市商业银行流动性比例52.1%。从存贷比看，国有银行与城市商业银行的存贷比均在60%左右。2008年股份制银行贷款规模的快速扩张导致股份制商业银行的存贷比普遍较高，多数在70%以上，平均71.55%，民生银行存贷比超过75%。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2008年各上市银行流动性指标存贷款比例短期资产流动性比例工商银行56.6833.25建设银行57.8154.10中国银行65.7061.11交通银行69.0132.58招商银行65.1445.73浦发银行72.0742.20中信银行74.3247.95民生银行78.7936.61兴业银行70.3437.65华夏银行70.5637.76深发展A69.6344.47北京银行59.2355.40宁波银行65.3554.92南京银行59.6445.98数据来源：www.cnlist.com五、盈利能力指标总体看，上市银行的净资产收益率普遍较高。分类别看，股份制银行最高，平均净资产收益率达到28.48%，其中浦发银行以39.54%的净资产收益率高居第一位，招商银行也高于30%；国有银行其次，平均净资产收益率21.97%，建行、交行、工行相对较高；城市商业银行平均净资产收益率17.97%，其中北京银行较高，为20.2%，宁波银行、南京银行相对较低。从总资产收益率看，城市商业银行总资产净利率最高，为1.71%。，南京银行总资产净利率1.89%，为上市银行中最高。其次是国有商业银行，平均总资产净利率1.41%。股份制商业银行总资产净利率最低，为1.29%。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2008年各上市银行盈利能力指标年化净资产收益率年化总资产净利率工商银行22.071.37建设银行24.981.61中国银行17.961.31交通银行22.861.33招商银行33.431.77浦发银行39.541.29中信银行18.601.58民生银行21.491.17兴业银行29.371.41华夏银行28.750.67深发展A28.191.11北京银行20.201.55宁波银行18.071.70南京银行15.631.89数据来源：www.cnlist.com六、资本充足率指标当前，上市银行全部达到了资本充足率8%的监管要求，核心资本充足率也都在4%以上。表12008年各上市银行资本充足率指标核心资本充足率资本充足率国有银行工商银行12.6210.51建设银行12.1010.20中国银行13.8911.04交通银行13.779.79股份制银行招商银行12.828.00浦发银行8.475.17中信银行14.6612.88民生银行8.856.47兴业银行11.058.74华夏银行8.164.80深发展A8.846.48城市商业银行北京银行19.5816.80宁波银行16.4415.00南京银行23.7021.00数据来源：www.cnlist.com国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告分类别看，国有银行的改制上市、以及增资扩股等行为促使其资本充足率大幅提高，核心资本充足率和资本充足率都在接近或超过10%。3家城市商业银行由于引进战略投资者和上市融资，目前资本充足率也较高。股份制银行中中信银行、招商银行、兴业银行的资本充足率较高，华夏银行、深圳发展银行、民生银行、浦发银行的资本充足率较低。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第二节中国银行分析一、中国银行概况中国银行是中国国有商业银行之一，成立于1912年，建国后逐步由专职外汇银行，转变为拥有商业银行、投资银行和保险等综合业务架构的股份制商业银行。拥有最广泛的海外分支机构网络，在外汇存贷款、国际结算、外汇资金和银行卡等业务领域居于领先地位。公司在全球27个国家的地区设有600多间分行、子公司及代表处。覆盖了纽约、伦敦、东京、香港、法兰克福和新加坡等主要国际金融中心。公司拥有完善的海外分支机构网络，可与境内机构共同实现对境内客户提供基于同一平台下的境内、外金融服务。这一资源构成了公司吸引国内优质客户的重要砝码，是公司与同业相比最具特色和最明显的竞争优势。中国银行可以通过子公司从事投资银行及保险业务。中行通过商业银行、投资银行及保险业务组合，建立了全方位金融业务平台，让中行能够为客户提供综合服务。随着混业经营政策的放开，投资银行、保险等业务所占比重将逐步上升，中行将能够更早地利用政策放开带来的业务机会，发挥不同业务之间的协同效应。公司2006-2008年整体发展战略是:以打造中国“最佳银行”为目标，力求实现可持续的盈利和业务质量的提高。致力于成为大型企业和富裕个人客户主要选择的中国金融服务企业，并将中国银行建设成为全球领先的金融服务公司。二、2008年经营业绩2008年前三季度中行实现股东应享税后利润599.43亿元，同比增长31.82%。每股收益0.24元，同比增加0.06元。季报显示，2008年以来，中行生息资产规模稳步增长，净利息收入稳步增加。前三季度，中行实现净利息收入1222.5亿元，同比增幅为10.56%。得益于把握人民币升值、进口贸易迅速增长的契机，中行前三季度国际结算、结售汇、财务顾问等业务手续费收入大幅增长。前三季度，中行非利息收入实现552.58亿元，同比增幅达82.20%。其中，手续费及佣金收支净额318.41亿元，同比增加28.48%。作为国际化程度较高的银行，中行加强汇率风险管理，外汇净敞口较上年同期下降，前三季度实现净交易收益62.62亿元。前三季度，中行继续强化全面风险管理措施，集团信贷资产质量保持稳定，资产负债结构不断优化。截至9月末，中行已识别减值贷款871.44亿元，较上年末减少31.73亿元，减值贷款率2.65%，较上年末下降0.52个百分点。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告另外中行还积极贯彻落实国家宏观调控政策，合理把握贷款规模和投放进度，客户贷款稳步增长。截至9月末，中行存贷比为66.61%，较上年末上升1.83个百分点。为应对全球金融危机加剧，中行加快了金融市场业务结构调整，强化风险监控力度，适度减持外币债券头寸，为外汇债券投资计提拨备，资产组合风险进一步降低。截至9月末，中行持有美国次级住房贷款支持债券面值合计32.74亿美元，ALT-A住房贷款抵押债券的账面价值为13.79亿美元，美国Non-Agency住房贷款抵押债券的账面价值43.37亿美元。以上债券占中行证券投资总额的3.92%，减值准备余额合计35.66亿美元。与此同时，中行持有美国两大住房抵押公司“房利美”和“房地美”发行债券面值合计62.04亿美元。其中，“两房”担保抵押债券37.47亿美元。中行表示，目前这两类债券还本付息正常。此外，截至9月末，中行持有美国雷曼兄弟公司相关债券面值为0.11亿美元，并已经记入当期损益的减值损失0.65亿美元;向雷曼兄弟公司发放的贷款账面净额为0.08亿美元，提取减值准备余额0.45亿美元。截至9月末，中行资产达65925.25亿元，较上年末增长10.04%;负债合计及本行股东应享权益分别较上年末增长10.40%和7.02%。三、近四年经营指标分析（一）规模指标截至2008年9月末，全行资产总额65966.15亿元人民币，负债总额61165.2亿元人民币，中国银行股东应享权益合计4540.34亿元人民币，同比分别增长9.57%、9.82%和7.92%。表12004-2008年中国银行规模指标单位：亿元2004年2005年2006年2007年2008.9月贷款总额21464.6222350.4624318.0628505.6132901.51资产总计42704.4347428.0653252.7359955.5365966.15存款总额33424.7737037.7740954.2244001.1150075.43负债合计40377.0544801.8649074.5955405.661165.2股东权益合计2053.512338.423882.544247.664540.34净利润209.32274.92418.92562.29592数据来源：www.cnlist.com截至2008年9月末，中国银行各项贷款总额32901.51亿元人民币，较上年末增加4395.9亿元人民币。客户存款为50075.43亿元人民币，较上年末增加6074.32亿元人民币。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告（二）资产质量指标截至2008年9月末，中国银行不良贷款总额为800.97亿元人民币，较上年末减少87.05亿元人民币，不良贷款比率2.58%，较上年末下降0.54个百分点。表12005-2008年中国银行资产质量指标单位：百万元2005年2006年2007年2008.9月不良贷款103,22698,22088,80280097不良贷款率（%）4.624.043.122.58拨备覆盖率（%）80.5596.00108.18125.08数据来源：www.cnlist.com2008年9月末，中国银行贷款减值准备余额1001.82亿元人民币，较上年末增加54.71亿元人民币，减值贷款拨备覆盖率为125.08%，较上年末上升16.9个百分点。（三）流动性指标2008年中国银行的流动性波动较大，流动性比例持续提高，流动性比例从2005年的41.37%下降到2008年的64.12%。同时，中国银行的存贷比有所提高，2008年存贷比65.7%，比2007年末提高6.6个百分点。表22005-2008年中国银行流动性指标标准值2005年2006年2007年2008年流动性比例≥2541.3743.0545.5664.12存贷比(%)≤7564.059.059.165.7数据来源：www.cnlist.com（四）盈利能力指标2008年前9个月，中国银行实现营业收入1635.54亿元人民币，增幅29%，主要是由于生息资产规模稳步增长、净息差扩大，以及非利息收入持续增长。2008年前9个月中国银行实现税后利润599.43亿元人民币，增幅31.82%。主要是由于中国银行营业收入快速增长，资产质量明显改善，信贷成本处于较低水平。表32005-2008年中国银行盈利能力指标2005年2006年2007年2008.1-9月总资产净回报率（%）0.710.951.091.31成本收入比（%）40.8538.5738.0729.81数据来源：www.cnlist.com2008年中国银行总资产净回报率为1.31%，较上年上升0.22个百分点，为历史国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告最高水平。成本收入比29.81%，比2007年降低8.26个百分点。（五）资本充足率指标截至2008年9月末，中国银行资本充足率为13.53%，核心资本充足率为11.13%，较上年末略有上升。表12005-2008年中国银行资本充足率指标2005年2006年2007年2008.9月核心资本充足率8.0811.4410.6711.13资本充足率10.4213.5913.3413.53数据来源：www.cnlist.com四、经营策略分析1.发展国际结算业务2008年中国银行累计完成国际结算业务量近1.7万亿美元，同比增长逾21%，继续位居全球银行同业第一。数据显示，2008年中行国际保理业务量同比增长超过50%;本外币贸易融资余额同比增长近30%，外币贸易融资余额151亿美元，市场份额超过30%，高居国内同业榜首;外币保函业务量同比增长近40%，大大缓解了“走出去”企业海外融资难题，有力地支持了我国“走出去”企业参与国际经济技术合作。在公司金融业务方面，2008年中行人民币公司贷款新增2626亿元;人民币公司存款新增3385亿元。个人金融业务方面，2008年中行人民币储蓄存款余额突破2万亿元，当年新增4030亿元。全年新发贷记卡493万张。人民币卡收单交易量增长33%。在金融市场方面，中行及时调整投资结构，压缩外币债券规模，增加人民币债券投资。同时积极拓展代销、托管业务，代销基金产品数量增长100%。2.发展私人银行业务2008年9月，中国银行南京私人银行部成立，成为江苏省第一家私人银行。客户门槛达到800万元人民币或等值的外币资产，服务范围包括金融理财、税务、保险、房地产、艺术品投资等多方面。此前的2007年3月，中行在国内中资银行中率先推出了私人银行服务。之后，招行、中信和工行也相继成立私人银行部，但这些部门大多设在北京、上海等地，这是江苏省内第一家私人银行。3.海外扩张国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2008年12月中国银行(瑞士)有限公司在日内瓦正式宣布成立。至此，中国银行在海外建立的分支机构已扩大至29个。新成立的中国银行(瑞士)有限公司是中国银行全资子公司------中国银行(英国)有限公司在瑞士设立的全资附属公司，主营私人银行业务。依据瑞士法律，该行执行总裁由当地著名基金管理人士、瑞士金融家马贤利先生担任，同时拥有由当地高级专业人士组成约40人的专家团队。新成立的公司后台业务系统将会采用当地最先进的技术，同时公司将依据瑞士对金融机构实施的严格风险管理和内控机制进行管理。中国银行(瑞士)有限公司是中资银行在瑞士设立的首家机构，该机构的开设将为中国以及全球的高端客户提供私人银行服务。中国银行在瑞士设立分支机构是中国银行加快海外业务发展的最新战略布局，也是中国银行搭建全球化、专业化私人银行业务平台的重要举措，这是中国银行于2007年率先在国内银行中推出私人银行业务以来，首次跨出国门进入欧洲市场，对国内私人银行业务自有品牌建设具有里程碑的意义。4.业务扩展2008年11月10日，中国银行副行长陈四清，波音公司高级副总裁、波音金融公司总裁WaltE.Skowronski在北京签署中国银行与波音《合作备忘录》，并就双方共同感兴趣的话题进行交流。根据《合作备忘录》，双方将寻求以非排他性为基础的具体项目互惠合作，包括但不限于:波音飞机预付款融资;波音飞机销售融资;波音飞机交付融资;货机改造、零备件与其他航空相关融资机会;美、中进出口融资机会。与此同时，双方将进一步加强包括高层管理者在内的人员业务合作与沟通，通过业务培训、共同研讨等形式深化航空业相关项目与产品的合作，保持信息交流与共享渠道的顺畅;通过定期会晤及联合工作组的形式，共享各自在相关业务领域的经验和专业技能。中国银行是国内最早参与航空行业及飞机融资业务的商业银行之一，也是国内唯一全资控股国际专业化飞机租赁公司(中银航空租赁)的商业银行，并与客户遍布90个国家和地区的波音公司有着多年的合作历史。五、SWOT分析（一）优势1.业务结构较优化。目前，中国银行从单纯赚取利差收入的盈利结构，转向业务结构、收入来源的多元化、优质化，大大提升了中国银行应对经济周期性调整所带来的经营压力。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2.奥运战略，收益、价值双向提升。作为北京奥运会唯一银行合作伙伴，中国银行以“以奥运促发展，以发展助奥运”为宗旨，积极参与奥运、服务奥运，取得了不俗的业绩。截至2008年6月末，仅奥运特许商品销售一项，就为中国银行贡献了45亿元的收入。推出的“中银VISA奥运信用卡”、“奥运福娃礼仪存单”、“携手奥运成长账户”等以“奥运”为主题的新产品和新业务，得到广大消费者的广泛认可，有效增强了中行的竞争力。同时，中行员工的高效、优质服务赢得了海内外客户和媒体的高度评价。（二）劣势人民币持续升值造成外汇资产和利润折成人民币后一定程度缩水。因人民币升值，2008年上半年公司汇兑损失高达237.49亿元，同比多损失120.3亿元，拖累了公司盈利的增长。2008年前三季度，上市银行中中国银行净利润增幅最低。（三）威胁中国银行一直被认为是国际化程度最高的银行，由于资产配置的需要而持有大量美国次级债。2008年由于国际金融危机爆发，中行海外投资带来了损失，说明海外投资风险防范能力较弱。根据中行公布的季报，截至2008年9月底止，其证券投资减值损失167.85亿元人民币，主要为持有的外币证券投资增提了减值准备。至9月底，持有美国房利美及房贷美账面值62.04亿美元;持有美国次按相关债券的账面价值为32.74亿美元。（四）机遇2008年5月中国银行传出有意收购信托公司的意向。2008年1月，该行刚刚完成了中银基金管理有限公司的股权变更。目前，该行已经涉足保险、证券、基金等多个领域。综合化经营的稳步推进将有助于银行开拓混业经营下的新的发展空间，逐步增加中间业务收入，从而提升银行赢利能力。六、企业竞争力评价近年来，中行一直在加速实施统一品牌的战略，2005年将中银集团保险公司变身为中银保险公司;2006年通过收购新加坡航空租赁公司成立中银租赁;2008年则将中银国际基金管理有限公司更名为中银基金管理有限公司。加速综合经营有利于中行实现战略转型，通过增加非利息收入降低宏观调控给银行经营带来的负面影响。中行直接控股中银基金将进一步丰富其全能银行的功能。从基本战略看，这非常有利于扩大中行在国内的资产管理业务。2008年3月，英国《金融时报》在北京公布第二届“FT中国十大世界级品牌调查”调查结果:通过对全球近百个国家读者的问卷反馈调查，联想、中国银行、青岛啤酒、中国国际航空公司、中国移动、中国电信等10家企业荣膺“品牌影响力TOP10”国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告桂冠，成为新一届的“中国十大世界级品牌”。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第三节招商银行分析一、概况招商银行成立于1987年，总部位于中国深圳，业务以中国市场为主。截至2007年12月31日，公司在中国境内设有40家分行及534家支行（含分理处），一个代表处，一个信用卡中心，677家离行式自助银行，离行式单台设备1048台（ATM和CDM）。公司高效的分销网络主要分布在长江三角洲地区、珠江三角洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区以及其它地区的一些大城市。公司在香港有一家分行及一家子公司，在纽约有一个代表处。公司还与93个国家及地区逾1210家海外银行保持着业务往来。公司主要依靠自身的资源和努力从一个区域性的银行发展成为中国具有相当规模和实力的全国性商业银行。2002年，本公司同时采用中国财政部（“财政部”）颁布的《企业会计准则》、《金融企业会计制度》（2001年）及财政部颁布的其它相关规定（合称“中国公认会计准则”）和国际财务报告准则申请在上海证券交易所上市，且从上市时起一直同时采用这两种准则编制年度经审计财务报告。2006年9月，公司在香港联合交易所上市。公司向客户提供各种公司及零售银行产品和服务，亦自营及代客进行资金业务。本公司推出的许多创新产品和服务广为中国消费者接受，例如：“一卡通”多功能借记卡、“一网通”综合网上银行服务、双币信用卡和“金葵花理财”等。二、2008年经营业绩招商银行前三季度共实现净利润189.99亿元，同比增长90.56%，基本每股收益1.29元。公司称，生息资产规模的增长及利差的扩大，使净利息收入同比增长53.23%;手续费及佣金净收入继续增长，同比增33.56%;同时由于法定税率整体下降，有效所得税率降低至22.95%。截至9月30日，招商银行资产总额15472.49亿元，比年初增长18.06%;负债总额14572.37亿元，比年初增长17.28%;资本充足率12.82%，核心资本充足率8%。剔除合并永隆银行因素后资产总额为14614.02亿元，比年初增长11.51%;负债总额13778.22亿元，比年初增长10.89%;资本充足率12.12%，比年初提高1.83个百分点，核心资本充足率7.96%，比年初下降0.75个百分点。招商银行同时披露，截至三季度末不良贷款余额为91.49亿元，比年初减少12.45亿元，不良贷款率为1.2%，比年初下降0.34个百分点，不良贷款拨备覆盖率为220.72%，比年初增加40.33个百分点。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告对于持有的外币债券等情况，招商银行表示，截至三季度末持有的外币债券投资余额为35.22亿美元，其中，中国政府及中资公司所发外币债券占比44.23%;G7政府、机构债占比22.93%;境外银行债券占比28.54%;境外公司债券占比4.30%。原持有的房利美、房贷美债券已全部出售，略有盈利，目前未持有任何次级按揭贷款相关证券产品，持有雷曼兄弟公司债券余额为7000万美元。由于近期全球金融市场动荡，导致其外币债券投资估值亏损7010万美元，占外币债券投资总额的1.99%，已为包括雷曼兄弟公司在内的境外金融机构债券计提减值准备7804万美元。三、近四年经营指标分析（一）规模指标截至2008年9月末，招商银行资产总额达人民币15472.49亿元，同比增长26.98%。资产总额的增长主要是公司资产组合中三项主要资产－贷款和垫款、投资、拆放同业和其它金融机构款项的增长，该三项资产的增长约占资产总额增长的74.10%。表12005-2008年招商银行规模指标单位：亿元2004年2005年2006年2007年2008.9月贷款总额3759.074721.855657.026731.677599.23资产总计6027.657339.839341.0213105.5215472.49存款总额5125.866344.047737.579435.3411973.62负债合计5818.857093.128789.4212425.6814572.37股东权益合计208.81246.71551.61679.84835.80净利润31.4439.3071.08152.43189.99数据来源：www.cnlist.com截至2008年9月末，贷款总额达人民币7599.23亿元，同比增长16.5%；贷款和垫款总额占资产总额的比例为49.11%，比上年末降低4.38个百分点。截至2008年9月末，公司负债总额为人民币14572.37亿元，同比增长26.01%。负债增长的主要原因是客户存款和同业存放款项保持较快增长。客户存款总额达人民币11973.62亿元，同比增长37.13%，占公司负债总额的82.17%。（二）资产质量指标2008年招商银行实现了不良贷款总额与不良贷款率的双降。9月末不良贷款余额为人民币91.39亿元，比上年末下降了人民币12.45亿元，降幅为12.9%；9月末不良贷款率为1.2%，比上年末下降了0.34个百分点。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2005-2008年招商银行资产质量指标2005年2006年2007年2008.9月不良贷款率2.582.121.541.20拨备覆盖率111.04135.61180.39214.39数据来源：www.cnlist.com截至2008年9月末，公司不良贷款准备金覆盖率（贷款减值损失准备总额／不良贷款总额）为214.39%，比年初上升34个百分点。贷款减值损失准备余额增长主要是受贷款规模增长的带动，与此同时，不良贷款额大幅降低使不良贷款的准备金覆盖水平提高。（三）流动性指标近四年来，招商银行本外币的流动性比例、存贷比指标都满足了监管要求。但2005-2007年业务流动性比例持续下降，2008年流动性比例有所反弹。受贷款扩张影响，招行存贷比指标也呈上升趋势，存贷比从2005年的58.86%提高到2008年的73.99%，已经接近75%的临界值。表12005-2008年招商银行流动性指标标准值2005年2006年2007年2008年流动性比例≥2556.1949.5542.8245.73存贷比(%)≤7558.8660.3969.8173.99数据来源：www.cnlist.com（四）盈利能力指标近年来，招商银行盈利能力持续提高。总资产收益率从2005年的0.56%提高到2008年的1.77%。而同期的成本收入比持续下降，有效的节约了成本提升了业绩。2008年1-9月公司实现营业收入429.19亿元，比上年增长273.62%；归属于上市公司股东净利润为人民币249.66亿元，比上年增长56.03%。利润大幅增长，主要受以下因素影响，一是生息资产规模增长、利差扩大，净利息收入快速增长；二是非利息净收入继续保持高速增长；三是成本费用得到有效管理，费用的投入产出能力提高；四是资产质量保持优良，信用成本下降显著；五是低税率地区利润占比提高使实际所得税率有所降低。表22005-2008年招商银行盈利能力指标2005年2006年2007年2008.9月总资产收益率（％）0.560.811.361.77成本收入比41.2538.4235.0532.46国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告数据来源：www.cnlist.com（五）资本充足率指标自上市以来，招商银行资本充足率均保持在8%以上。2006年在香港联交所的上市使其资本充足率再次大幅提高，资本充足率从2005年的9.01%提高到2006年的11.39%，核心资本充足率从5.57%提高到9.58%。2007、2008年由于资产规模扩张加快，资本充足率有所回落。2008年9月末，资本充足率12.12%，核心资本充足率7.94%。表12005-2008年招商银行资本充足率指标2005年2006年2007年2008.9月核心资本充足率5.57%9.58%9.02%7.94%资本充足率9.01%11.39%10.67%12.12%数据来源：www.cnlist.com四、经营策略分析1.业务扩展2008年4月23日，由招商银行出资20亿元独家设立的招银金融租赁有限公司在上海举行了隆重的开业典礼。至此，由国务院批准试点的5家银行系金融租赁公司之一，也是唯一一家由外地金融机构投资设立的大型金融租赁公司正式落户上海。开业典礼上，招银租赁与3家企业签署了战略合作协议，分别是:三一重工股份有限公司、陕西煤业化工集团有限公司、云南华能澜沧江水电有限公司。同时，还与4家银行系租赁公司签署了战略合作协议，分别是:建信金融租赁股份有限公司、交银金融租赁有限公司、工银金融租赁有限公司、民生金融租赁股份有限公司。未来，在行业方面，招银租赁计划以煤、电、油、运等关系国计民生的行业，大型装备制造业，节能、减排、环境保护行业，城市公共设施、基础设施行业等为主，统一规划，分开层次，逐步推进;根据招商银行的战略转型，招银租赁重要的业务定位之一就是将成长性良好的中小企业作为主要目标客户，为其发展量身定做专业化的融资租赁业务产品，满足中小企业发展进程中的金融和财务需求。2.收购扩张2008年9月，招商银行发布公告称，中国银监会批准招商银行股份有限公司受让台州市商业银行股份有限公司30000000股股份。此次股权转让完成后，公司持有台州市商业银行10%的股权。此外，本次股权转让完成后，公司将以台州市商业银行2007年1月1日至本次股权转让交割日期间产生的未分配利润的10%为上限，按每股人民币1元的价格受让台州市商业银行向老股东派送的红股，以维持公司在台州市商业银行10%的股份占比。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告3.发展私人银行业务2008年12月，招商银行私人银行落子天津。此前，招行在北京、深圳、上海、杭州等地都设立了私人银行。目前，私人银行正成为中资银行发展业务的重点。2007年8月招行首家私人银行中心在深圳总行正式成立，其门槛为个人金融资产在人民币1000万元以上。招行表示，不久还将在湖南设立分行。招行每个私人银行客户都将拥有专属的私人银行客户经理为其提供一对一的理财服务。4.海外扩张中国银行走出去有两种选择，一是开设分行，二是进行并购。2008年9月30日，招商银行完成了与香港永隆银行的股权交割，宣布以193亿港元的现金总额成功收购后者53.12%的股权，并于10月6日，按每股156.5港元的价格向剩余的股份发起全面要约收购。由于此前招商银行在香港只有一家分行，因而此收购被业内人士认为是迈开了国际化经营的重要一步。2008年10月8日，招商银行位于美国东部的纽约分行正式开业。招商银行纽约分行是美国自1991年实施《加强外国银行监管法》以来，被批准设立的第一家中资银行分行。在目前市场环境下，纽约分行将主要为中美两国企业及金融机构提供国际结算、贸易融资、美元清算、商业信贷等业务。对于纽约分行未来的发展，招行也已做好了长期规划。在未来的8年中，招行纽约分行首先将致力于依托其国内资源，将纽约分行打造成专业的美元清算和贸易融资银行。而在更长远的将来，纽约分行将参与到中美投资的时代潮流中，分享和推动中美间的国际投资项目。中资银行的海外扩张不仅有利于在国内流动性过剩的背景下开拓新的盈利增长点，也有利于在全球范围内进行资产配置，规避系统性风险。从收购香港永隆银行到远赴纽约开设分行，招商银行在金融风暴来临之际开始了自己的海外征途。五、SWOT分析（一）优势1.招商银行目前已成为规模最大的股份制银行，其规模增长超过行业平均速度，属于高成长银行。2.在风险控制、资产质量及成长速度在行业中均处于领先地位。3.公司在金融创新领域处于行业前列，成功的零售银行经营模式、居于领导地位的信用卡业务等帮助公司不断优化收入结构，盈利水平节节攀升，前景可期。（二）劣势国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2008年招行存贷比一度超过75%，超过75%的监管标准，流动性偏紧。（三）威胁2008年招行持有的外币债券带来了估值亏损，说明海外投资风险防范能力较弱。（四）机遇招行中间业务、零售银行业务在国内享有盛誉，并且有着大量的优质高端客户。随着中国银行业发展模式的转型，招商银行快速发展的零售业务和中间业务，将继续为其业绩提升提供有力的支撑。六、企业竞争力评价招商银行综合竞争力始终排在国内商业银行的首位，公司连续多次被评选为中国本土最佳现金管理银行，品牌价值获得业界认可。公司经营业绩优异，成长性较好，发展前景值得期待。其公司业务更具合理性，竞争能力上在行业内有一定优势，尤其在目前宏观调控的环境中，简单的依靠存贷差业务增幅将会有所下降，而中间业务发展更受重视，公司该业务走在别人的前面，金融创新成为银行业未来发展的主旋律。招商银行作为中国最优秀的商业银行，经营谨慎、风险控制较好，目前资产质量保持了很好的水平，2008年后，不良率虽有上升压力，但压力要小于其他上市银行。而息差的收缩几乎是全行业的系统风险，招行贷款占盈利资产比重一般，但零售贷款比重较高，未来息差下降幅度处于中流。但较高的ROA使得招行业绩对于息差收缩的敏感性有所下降。招商银行网点扩张速度较快，加上原有的零售业务优势，在未来资产规模虽然会有所下降，但相对同业还能保持较快的增速，这为未来业绩的回升提供了强大的基础。招行收购后永隆，其核心资本充足率下降到7%左右的水平，招行已经承诺在3-5年内不再进行大规模的收购，那么在未来不出现不良余额大幅上升的情况下，依靠自身的利润留存，不需要股权融资基本上可以支持未来3-5年的规模增长，这对原有股东利益提供了较好的保护。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告此外，作为增加零售业务优势的重磅砝码之一,招商银行将在2009年开始,在国内率先全面启用财富管理系统,该系统将改变中国商业银行长久以来“全员营销”的模式,而转向“全员转介、专业管理”。据了解,招行寄望该系统能在提升财富管理业务的管理水平上发挥作用,以进一步推进实施零售战略。财富管理系统是招行迄今为止最大的外购管理系统,前后经过9个月时间的开发,08年10月开始在招行总行营业部及北京分行试运行,11月开始分批在全行推广。该财富管理系统倡导“一对一”的管户理念,将促使招行从“全员营销”向“全员转介、专业管理”方向转变。“财富管理系统的上线将给招行带来高端客户管理、产品销售管理和销售团队等三方面的革命。”“未来招行依托财富管理系统对高端客户实施归户管理,依托营业网点零售业务销售统计与考核系统对厅堂中低端客户的随机销售提供技术支持,两者缺一不可、相辅相成。”国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第六章行业风险分析第一节经济回落的风险在2007年GDP增速达到11.9%的阶段性高点之后，中国经济开始呈现回落趋势，2008年GDP增速降至9%，近六年来首次回落到1位数。尽管导致中国经济回落的因素既有外部的美国次贷危机引发的金融危机等影响，也有内部经济转型的压力，不过，经济周期波动则是尚未经历经济周期步入下行轨道考验的改革后的中国银行业必然需要面对的检验和挑战。在资本市场上，银行业的股票价格出现了大幅下滑，显示出投资者对于经济周期回落对银行业经营的影响的担忧。对于中国的银行业来说，2003年以来启动的国有银行业的改革将第一次面临经济周期波动的考验，特别是目前商业银行的资产负债表上大部分的资产基本上都是在中国经济周期的扩张阶段发放的，因此，中国银行业面对经济周期回落的挑战，将面临更为复杂的格局。从风险管理的角度来看，金融危机引发了全球信贷紧缩，全球经济步入下行周期，这既对中国企业经营模式和经济增长模式提出了新的要求，也对中国银行业的信用风险管理体系提出了新的挑战。在经济增长和通货膨胀的博弈中，在从紧的货币政策环境下，银行在高速增长过程中所积累的信贷风险显现，产业结构调整力度加大使"高污染、高能耗和资源性"行业的信贷风险开始显现，而如何在经济增速放缓、通货膨胀压力或中长期存在、产业结构转型的宏观趋势下，提高风险抵御能力，做好信用风险、市场风险和流动性风险在新形势下的管理，并在有效防范风险的同时获得竞争优势，是值得中国银行业思考的问题。一、经济回落中信贷集中的风险可能凸现一方面，商业化的驱动和对利润的追逐使商业银行大多将授信和贷款集中到大城市、大行业、大企业；另一方面，中国银行业在总分行制下形成的地域分割导致了资产投放的地域性集中、行业集中和大客户集中，存在实践趋同的现象。有数据显示，中国主要银行业金融机构亿元以上大客户占其全部贷款客户数的比例不足0.5%，而贷款余额却占全部贷款余额的近50%，对单一客户的贷款集中度大大超出了规定的上限。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告面对信贷的集中趋势，如果不能及时将集中度控制在合理的范围内，必然带来巨大的潜在风险。从国际上的经验来看，新西兰与美国得克萨斯州的房地产贷款的区域性集中导致了大范围的银行坏账；Elena则从实证角度得出信贷集中是导致过去拉美二十年债务危机的重要原因。单从银行的角度来看，投资分散组合有利于降低风险，而信贷资产的集中增加了风险，且信贷集中可能会引发银行危机，甚至使银行倒闭，特别是关联贷款额度较高的信贷集中。相对于经济繁荣时期来说，经济回落背景下贷款集中的企业的清偿能力会更容易出现问题，从而将导致多家银行出现连锁反应，传染性极强的金融风险甚至可能会造成整个银行业的风险积聚。然而，伴随经济回落周期，产业的结构调整却给了银行业调整资产分布的机遇。如何在把握住机遇的同时控制风险又成为中国银行业面临的又一难题。二、产业结构调整为银行调整资产分布提出了新的要求此轮经济周期回落的另一个特点在于伴随着产业的转型，表现为降低对低附加值、高污染产品的出口的依赖，转向扩张内需、扩大本土的消费和服务业，这种转型急切地需要金融部门的积极配合。而出口退税政策的调整和汇率加速上升挤压了部分外向型企业利润，也增加了此类企业的信用风险。现行的金融服务，对传统制造业等方面的金融服务较为熟悉，但是对服务业、中小企业、自主创新、节能环保等领域的支持十分滞后。因此，如何将从部分低附加值出口行业退出的一些资源投入到能够继续带动经济高速增长的、有更大增长空间的行业中去，一方面需要做好"两高一资"类行业的风险控制和不良资产处理，减少对低附加值的出口行业的风险参与，另一方面做好进入社区性的金融业和生产型的服务业等行业的风险防范，增加对促进内需的行业的信贷供应，把握经济运行的规律，适时调整资产分布，达到改善资产结构配置、提高风险管理水平的目标，保持在同业中的竞争力。三、信贷扩张带来的风险2009年1月，银行业整体信贷投放接近16000亿元。尽管汹涌的信贷投放背后，有着季节性的因素，但2009年新年伊始，依然延续2008年11月和12月信贷激增的惯性，无疑更是保经济增长政策下的产物。一方面，信贷投放量迅速增长，正是宽松货币政策与相应信贷政策所致;另一方面，信贷激增又很容易引起人们对银行风险控制能力的担忧。事实上，在经济下滑超出预期的背景下，对中国银行业资产质量可能恶化的担忧，已经在市场中有所弥漫。人们还心存疑惑:在这一轮经济调整中，国有银行如果再次出现大量不良资产，是否会继续寻得国家的注资或是剥离？如果银行系统真的出现不良资产数量过大的状况，国家也不适宜再度进行注资或剥离，因为这样做将违背这一轮国有银行改革的初衷。须注意到，在这一轮经济下滑过程中，市场已经比较担心中国银行业可能再次出现不良资产提高的现象。其实，这个现象目前也已经有了苗头。截至2008年末，境内商业银行不良贷款余额5681.8亿元，比年初大幅减少7002.4亿元。不过，这种大幅下滑来自于对农业银行不良资产的政策性剥离，农行此次剥离的不良资产约7600亿元左右。也就是说，扣除农行剥离因素，2008年四季度银行业不良贷款有提升。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告扣除农行剥离因素，2008年四季度五大国有银行的不良贷款余额环比上升20%，不良率上升38个基点至2.81%。并且在扣除深发展94亿元的不良资产核销之后，股份制银行的不良贷款余额和不良率也均有“双升”。一般来说，在经济下行周期中，银行贷款恶化为不良的时间，要滞后于经济形势的恶化。也就是说，未来中国银行业可能还将面临更为严峻的资产质量问题。2009年初，国际评级机构标普发布测算报告指出，在给定情形下，中国银行业不良贷款率将上升204个基点。2008年12月末金融机构本外币各项贷款余额为32.01万亿元，不良率上升204个基点意味着将增加不良贷款的绝对额超过6500亿元。巨额的不良资产恐或将再度成为困扰中国银行业竞争力、国际竞争力的包袱。显然，银行业将需要靠自身的努力来应付不良资产的增加，并通过这种市场压力，来构建真正意义上的风险管理乃至信贷文化，而这正是这一轮银行业改革的初衷。如果再来一次“最后的晚餐”，改革本身的道德风险将大大强化今后继续推进改革的难度。在2003年这一轮改革中，国家已经明确，是最后一次注资和剥离，是最后一次“花钱买机制”。所幸，银行业也已意识到难以再有“最后的晚餐”可吃。在最近工行、建行、中行、农行关于2009年信贷计划的描述中，各家银行并没有因为政策上的信贷宽松，而激进地放大2009年的增长扩张计划，均制定了较为稳健的目标。在经济下滑周期中，理性的银行都会有“惜贷”情绪。某种意义上，这也是银行业改革的积极成果。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第二节政策风险一、监管政策变化－促放贷、提拨备2009年1月12日银监会印发《关于调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知》。该通知的主旨是在风险可控的前提下加大银行业对经济的支持力度，在十个方面调整信贷监管政策，涵盖并购贷款、小企业信贷、涉农贷款、贷款重组、项目贷款范围、信贷转让、中小银行贷存比放松、融资担保创新、贷款责任追究、信托与财务公司的创新发展等十个方面。我们认为短期内对银行业能带来重大影响的政策是搭桥贷款与中小银行贷存比放松。1.扩大项目贷款范围主要针对项目贷款中资本金到位不及时的问题。通知中规定，对符合国家产业政策导向，已列入发展改革委制定的发展规划，政府相关部门已同意开展项目前期工作的项目，银行业金融机构可在一定额度内向非生产性项目发起人或股东发放搭桥贷款。对于固定资产项目贷款而言，为控制风险，发改委等机构对不同行业制定了特定的资本金比例要求，银行在实际发放项目贷款时至少要求项目资本金同比例到位。政府的4万亿投资计划中的项目存在资本金无法及时到位的问题，因此此项政策将突破以往的政策限制，解决项目资金来源问题，加速贷款的投放。2.允许有条件的中小银行贷存比的放松有利于中小银行维持贷款的高增长。这也是符合国际惯例的。由于资金来源的多元化，贷存比指标在监管上的意义没有以前大，国际上主要以资本充足率来限制商业银行贷款的投放。我们认为该措施放宽了民生、兴业、浦发等贷存比较高上市银行的放贷限制。3.提高拨备覆盖率平滑08－09年的业绩增长。针对09年可能的不良贷款率的上升，监管层建议银行提高其拨备覆盖率。我们认为银行实际上自身也有四季度增加计提的拨备的意图，以平滑08－09年业绩增长的考虑；这从已经披露的浦发、深发展两份业绩快报中可以得见。紧接着，银监会主席刘明康在银监会2009年第一次经济金融形势通报会上指出，2009年银行业金融机构要继续严格控制不良贷款余额和比率，银行拨备覆盖率至少要达到130%以上，风险较高的银行应更加注重创造条件，进一步将拨备覆盖率提高到150%以上。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告银监会对拨备覆盖率的要求提高反映了监管层对银行要求增加，并体现了谨慎的原则，从目前银行的拨备覆盖率情况来看，大行的拨备覆盖率仍未达到要求，股份制银行和城商行除民生、华夏和深发展外，也均达标。各大商业银行可以通过两种方式提高拨备覆盖率，第一，加大当期拨备的计提，增大分子；第二，通过核销不良贷款的方式，减少分母。从部分银行公告来看，已有部分银行如深发展、民生和兴业银行表示将增大核销力度。这样一来，08年当期盈利增速将继续放缓，但同时给与银行未来两年的盈利增长有一个较好的缓冲作用。对大型银行如工行、中行、建行、交行的影响较大，主要由于其拨备覆盖率较低，且不良贷款基数较大，增大拨备覆盖率将对当期利润有较大影响。而对股份制银行来说，由于其不良贷款基数较小，拨备增加的影响并不大。二、首次购房贷款下浮七折对银行负面影响，但影响不大目前，工、农、中、建四大银行分别表示对于首套房贷可以享受贷款7折的优惠，并均公布了细则。点评：利率下浮将减少银行的利息收入，但可以享受这部分贷款的仅限于首套住房，对整体的银行净利息收入的影响较为有限，住房贷款占比较大的银行所受的影响较大，如兴业银行、深发展和招商银行。七折房贷利率政策有助于刺激购房和房贷需求，但大大缩窄了按揭贷款的盈利空间，出于客户竞争压力商业银行将被迫大幅降低贷款利率，在90%房贷的利率采用七折的假设下，贷款平均利率因此而多下降12.6bp，息差因此而多下降6.4bp。表1七折房贷利率对上市银行贷款利率的静态影响抵押贷款比重八五折与七折之差额（bp）采用七折利率的房贷比例贷款平均利率多下降（bp）贷款占生息资产比重净息差因此而多下降（bp）工商银行13.5%89.190.0%10.847.3%5.1建设银行16.5%89.190.0%13.250.3%6.7中国银行19.1%89.190.0%15.352.3%8.0交通银行12.0%89.190.0%9.653.9%5.2招商银行18.6%89.190.0%14.953.5%8.0民生银行14.5%89.190.0%11.658.8%6.8中信银行10.2%89.190.0%8.257.4%4.7浦发银行14.3%89.190.0%11.462.6%7.2兴业银行26.3%89.190.0%21.148.8%10.3华夏银行7.7%89.190.0%6.253.4%3.3深发展25.6%89.190.0%20.556.5%11.6北京银行7.6%89.190.0%6.149.2%3.0南京银行9.8%89.190.0%7.940.7%3.2宁波银行16.9%89.190.0%13.552.8%7.1上市银行平均15.7%89.190.0%12.651.2%6.4全行业平均9.7%89.190.0%7.855.6%4.3数据来源：www.cnlist.com国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第三节房地产市场调整带来的风险总体上，目前房地产价格波动给银行业带来系统性风险的可能性较小。从房地产信贷规模来看，目前我国房地产信贷规模的风险仍处可控范围。一、当前房地产行业发展状况1.景气指数持续回落，房地产投资增速下降已经成为必然。2008年全年国房景气指数都呈持续回落态势，尤其是10月份以后，景气指数下滑至100以下，进入不景气区间。2008年12月份国房景气指数为96.46，比11月份回落2个百分点，比2007年同期回落9.99个百分点，已经是连续3个月在不景气区间运行。在信贷持续紧缩的格局之下，随着市场观望情绪的弥漫，企业投资的意愿和后续动力均显不足，房地产投资高增长的持续性不强，而且近期房地产投资增速已经开始显示出下降的趋势。1-12月份，房地产开发投资同比增速为20.6％，增幅比1-6月的33.5%一回落12.9个百分点。２.全国房价环比开始下降，房价调整将全面蔓延。2008年房价高位下滑，同比涨幅从1月的11.3%持续下滑到12月的-0.4%，8-12月环比也持续5个月下降。12月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比下降0.4%，环比下降0.5%，同比为全年首次下降，环比持续5个月下降。全国70个大中城市中，房价环比下降的城市呈显著的上升趋势。新建商品住房价格环比下降的城市由1月的13个城市上升到12月的50个城市；二手住房价格环比下降的城市由1月的22个上升到12月的52个。说明房价已经由原来的局部城市调整向全国性房价下跌发展。３.信贷审慎与销售放缓导致房地产行业资金链全面趋紧。作为典型的资金密集型行业，房地产行业的兴衰与资金充裕程度息息相关。截至2008年12月，国房景气指数已连续出现13个月下滑，这也是２０００年以来该指数的第四次持续下滑。而该指数的历次下降都与房地产资金来源指数的下降如影相随。资金困局依然是导致当前房地产行业景气度下降的主要原因。而信贷总量控制加强以及房地产市场销售遇到困难共同造成了当下房地产行业的资金困局。信贷审慎对国房景气下降的影响，甚至超过销售增速下降所带来的影响。而信贷审慎的格局如有所改善，也会带动房地产景气度的提升，如2004年２月至2005年１２月间就是如此。因此如果未来信贷继续有所放松，则国房景气指数又会恢复上升。４.市场供求失衡预示未来房价将继续下跌。2008年，全国商品房竣工面积增长国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告下降3.5％，销售面积则下降19.7％，一改2006和2007两年供应增速回落，销售加速上升导致销售竣工比大幅攀升的态势，2008年销售面积与竣工面积比为1.06，远低于2007年同期1.9的水平，表明市场供不应求的状况已有所缓解。而供应的释放和需求的萎缩已经相当明显。截至12月末，商品房空置面积1.64亿平方米，同比增长21.8％，增幅2008年以来呈现持续增长态势。这一切都表明市场观望气氛浓厚。从历史上看，商品房空置面积和价格之间存在密切的相关性。当前库存持续高涨，而价格的变化相应滞后，高库存对价格的压力在不断累积，我们认为市场加速进行调整的可能性大幅增长。如果需求进一步萎缩，全国房屋销售均价可能进一步回落。５.救市政策不足以改变市场调整态势，但可轻减房价大幅下降风险。继10月22日，财政部和央行出台了多项政策支持居民购房之后，国务院又在12月17日推出促进房地产市场健康发展的三大政策措施，其中包括放松改善性住房的二套房贷政策。与此同时，各地政府的陆续推出系列救房市政策。此次中央的政策的救市力度超过市场预期，如贷款利率的下限可扩大为贷款基准利率的0.7倍和最低首付款比例下调为20％，如此大力度的救市政策表明中央政府保经济增长的态度较为明确，如果市场依然持续低迷，未来仍将有利好政策出台。总体来看我们认为此次政策短期内将有利于刺激需求，但由于贷款利率下浮和降低首付比例这两个政策都可能增加银行的风险和缩小银行的利差，因此商业银行在执行新政方面会相对谨慎，而且，由于国际金融危机对我国经济的影响在2009年将会表现得更为突出，历史数据显示房地产市场周期一般会持续三到四年，而我国房地产市场2008年才刚开始调整，因此我们认为，救市措施并不会改变房地产行业景气继续下行的趋势，但可以减轻房地产市场价格出现大幅下降的风险。二、银行业受房地产市场变化影响的风险根据风险来源的不同将房地产价格波动影响银行的渠道分成以下两种：一是信贷风险渠道，即贷款抵押品价值的严重下降及房地产市场上的借款人违约率不断上升的风险。二是“第二回合”效应风险，即某一时期房地产价格下降通过影响宏观经济和金融环境，进而影响到银行稳定性的风险。目前房地产价格波动给银行业带来系统性风险的可能性较小。第一，从房地产信贷规模来看，目前我国房地产信贷规模的风险仍处可控范围首先，房地产贷款在银行业贷款总额中占比并不算高。根据央行提供的数据，到2008年12月底，我国个人住房按揭贷款余额为3.35万亿，占整个国内银行体系贷款总额的11％左右，占ＧＤＰ的比例为16.6％。而美国2007年６月份按揭贷款余额占全部贷款的34％，占ＧＤＰ的71.6％。到国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告2008年底，我国房地产开发贷款余额1.93万亿元，占整个国内银行体系贷款总额的6.4％。而美国2007年６月份房地产开发贷款占全部贷款余额的23％。2008年末，全国商业性房地产贷款余额为5.28万亿元，占全国性商业银行人民币贷款余额的17.4％左右。而美国在次贷危机爆发前的这一比例是53％，而且美国这一数字中并不包括由非银行金融机构发行的数以万亿美元计的抵押贷款衍生产品，而这些衍生产品在美国银行业的投资组合中占很大比例。相比而言，我国商业银行的房地产贷款占比并不高，而且我国也不存在房地产贷款的相关衍生产品，商业银行直接面对的房地产市场风险是可控的。其次，目前我国房地产贷款的不良率仍处较低水平。以上海市为例，至2008年９月末，全市中外资银行住房开发不良贷款余额21.1亿元，比年初减少4.4亿元。不良贷款率为0.97％，比年初下降0.26个百分点。全市中外资银行机构个人住房不良贷款余额20.7亿元，不良率为0.67％，分别比年初减少0.5亿元和下降0.03个百分点。房地产贷款的不良资产仍处于双降过程中。即使房价下跌幅度很大的深圳市，上半年个贷不良率也只有0.79％。所以，迄今为止房地产市场的调整并未对商业银行贷款风险造成明显影响。最后，我国商业银行大量抵押贷款都是以房地产及土地作为抵押物，这部分贷款将受到房地产市场调整的直接影响。当前我国商业银行以房地产作为抵押物的贷款占总贷款的比重在65％以上。如果以2008年底我国人民币贷款余额30.3万亿计算，那么就有19.7万亿以上的贷款处于房价下降的风险威胁之中。第二，从客户的脆弱性角度看，我国居民家庭的负债率并不高，居民偿债能力很强国际经验表明，在房价下跌过程中，按揭贷款的违约率会有所上升，从1998到2001年，香港房价下跌了30％，按揭违约率从0.2％上升到1.4％。在所有市场，按揭违约率上升在房价下跌及经济下滑过程中都难以避免。但比较而言，由于我国居民家庭负债率并不高，这种风险相对可控。首先，由于我国居民长期的储蓄偏好，导致我国居民家庭的负债率很低。从按揭贷款占居民储蓄的比率来看，到2008年底，我国的这一比例只有15.4％，远低于韩国、新加坡等国家。其次，中国居民除了住房按揭贷款之外，其他类型消费贷款的占比相当小。到2008年未，我国其他类型消费贷款占所有贷款的比例只有３％，占我国ＧＤＰ的比例也只有３％。而在美国，到2007年６月底，除按揭贷款之外的其他类型消费贷款余额占到美国ＧＤＰ的23国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告％。相比而言，即使发生美国那样的房价下跌风险，我国居民储蓄规模也足以偿还按揭及消费类贷款可能出现的损失，银行不会出现流动性问题。还有，我国住房按揭贷款有严格的首付占比规定。在美国许多购房者是没有支付首付的，而且还享受到相关的利率优惠，因此导致在房价下降过程中，银行成为最直接的风险承担者。而相比而言，我国监管部门对按揭贷款首付比例的规定较为严格。从理论上说，房价下跌必须超过30％以上银行才会受损失。因此我国发生系统性银行危机的可能性极小。第三，从开发贷款角度来看，目前开发商面临较大资金困难，开发贷款违约风险上升从房地产开发投资资金来源指数来看，2008年以来持续下滑，从７月份开始已经低于100，落入不景气空间。从资金的紧张程度上看，这一轮房地产的下行风险要大于2004年，当时行业主要面临银行信贷的剧烈收紧。2008年房地产行业资金来源增速呈明显的下降趋势，从2月的31.9%持续下降到12月的1.8%，比2007年下滑35.5个百分点，不仅大大低于近年来的平均水平，也是2000年来的最低点。房地产开发的多种来源资金增速都出现明显下滑。在这样的情况下，开发商承受库存的能力急剧恶化，没有足够的资金能力以抵御“以量换价”的长期调整，如果销售在短期内仍不能回暖，开发商只有以一次性的价格调整到位来激活需求以缓解库存压力。尽管定金和预付款在开发资金中的比例从2004年之后逐年下降，但2008年其比重依然到达24.3％，甚至高于银行贷款19％的比例。如果商品房销售不能回暖，定金和预付款的增长可能面临进一步下滑。同时，从2008年上半年开始，银行贷款在房地产开发资金中的比重迅速上升。但短期内，由于对房地产开发贷款的信贷规模不会显著放松，预计开发商资金紧张的情况在2009年一季度将进一步显现，从而可能导致开发商贷款违约风险上升。三、2008年房贷压力测试2008年，在银监会指导下，各大银行纷纷进行了房地产贷款压力测试，预估房价下跌可能导致的信贷坏账。尽管我国银行业压力测试的整体结果没有公布，但有多家银行主动向媒体曝光了不良率。交通银行广州分行、深圳分行的个人房贷不良率分别是0.37%、0.25%，均低于全行平均水平。另据建设银行公布的数据，建行深圳分行个人房产贷款约为400亿元，不良贷款总额为1.7亿元，约占总资产的0.5%，比上年同期下降了0.3个百分点。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告交行发展研究部的一份最新报告称，房价下跌可能导致个人住房抵押贷款出现“断供”，增加银行不良资产。即如果房价大幅下跌导致银行信贷资产出现问题，会使银行目前的拨备不够，再提拨备则影响到银行业绩。从上海银行业公布的压力测试的情况来看，如果房价下跌20%，部分银行个人房贷不良率将大幅上升；如果房价下跌超过40%，个人房贷不良率将上升约40%。不过，各银行目前对房贷的态度较为两难：一方面，楼市风险开始引起注意，监管部门要求严格房贷发放；另一方面，由于房价在上海等地依然坚挺，房贷仍是银行十分看重的业务，而目前银行又遭遇楼市成交萎缩带来的房贷增长难题。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第四节境外股东减持风险2008年底，AH两地上市的国有大银行的部分境外战略股东在限售期到期以后开始减持其持有的股份，主要情况如下：表1主要上市银行境外股东持股及解禁情况境外股东股份种类持股数量（百万股）占总股本比例解禁日期减持情况工商银行高盛集团H股8,2382.47%200904安联集团（德累斯顿银行）H股6,4330.97%200904美国运通H股1,2760.19%200904高盛集团H股8,2382.47%200910安联集团（德累斯顿银行）H股6,4330.97%200910美国运通H股1,2760.19%200910建设银行美国银行H股19,1338.19%200808&2008102009年1月7日减持56亿股富登金融H股13,2075.65%200808&200810美国银行H股25,58110.95%201108RBS.CHINA(RBS/美林/李嘉诚基金会等）H股20,9438.25%2008121月7日减持20亿股；1月13日减持108亿股富登金融控股H股10,4714.13%200812瑞士银行H股3,3781.30%20081208年12月31全部减持亚洲开发银行H股5070.20%200812交通银行汇丰银行H股9,11518.60%200808资料来源：公司资料外资抛售中国的银行股，主要有四个原因:一是美欧金融机构在这轮金融危机中损失惨重，流动性急缺，抛售可以筹得大量现金应急;二是外资当初入股中国银行业的成本非常低，目前获利丰厚，有套现的需求;三是相对于跌幅巨大的外国银行股，中国的银行股估值较高;国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告四是对中国银行业经营风险的担忧。目前不少地方政府希望银行支持各种投资项目，对银行的贷款质量构成压力。这在以前不是没有过教训，2002年，我国国有银行的不良率曾高达22.4%。央行2001-2002年的抽样调查统计显示，因计划与行政干预，以及政策上要求国有银行支持国有企业而国有企业违约的，两项合计就占银行不良资产的约60%。虽然外资抛售银行股给股市带来震动，港股与A股都出现了下跌，但外资选择此时出局，也未尝不是一件好事。当初外资入股中资银行时，成本极低，而近一年来股市暴跌，外资的利润大幅缩水，从外资入股到现在，港元对人民币贬值不少，使得外资实际获利更少。而且，此时抛售，对股市的负面影响要比高位抛售小得多。中长期来看，中国银行股可能会有更高的价值，令市场上的其他投资者将受益。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第五节全面开放竞争加剧外资银行在产品、服务、创新能力等方面优于中资银行，这将对中资银行在国内的优势地位造成一定的影响。随着WTO的承诺，我国银行业已对外资银行全面开放。外资银行中已有12家获准将中国境内分行改制筹建为外资法人银行，已经转制开业的4家能够在境内提供人民币零售业务和财富管理服务，外资银行的进入将对国内高端市场产生更大的冲击。竞争的加剧，必将使国内银行加速变革传统的观念、体制与模式，但在经营管理国际化方面，国内商业银行还有很长的一段路要走。我国银行业经营环境发生了巨大的变化，这种变化给国内商业银行带来了经营的危机、转型的压力，而巨大的商机往往也蕴藏在其中。随着2006年底入世过渡期结束，大量外资银行的涌入，以及人民币零售业务的全面放开，又给国内商业银行提出了新的严峻挑战。一、公司治理制度有待进一步完善国内银行经营结构不合理、资源配置效率低、管理层级多、流程不够合理、风险管理与内部控制体系不够健全、创新与营销机制不够完善、激励不足与约束不力并存等体制机制性问题，仍然普遍存在。同时，国内银行高管人员对国际惯例、会计制度、公司治理、资本约束等现代金融企业管理的核心要求知之甚少，对碰到的复杂困难和矛盾认识不多。要达到国际先进商业银行的管理水平，任重而道远。二、利润持续增长难度加大随着企业短期融资证券和资产证券化等直接融资业务迅速扩大，发展优质信贷市场的困难加大，加之在高风险的市场环境下必须实行高拨备，势必导致信贷业务的盈利水平下降。随着利率市场化的改革不断加快，存贷利差也在不断收窄，部分产品甚至出现了利率倒挂，利率风险的影响更加突出。另一方面，成本控制也是一个非常大的挑战。劳动力过剩、低效机构多一直是困扰国有商业银行发展的难题。三、国际化竞争将更加激烈随着入世过渡期的结束，外资金融机构密集抢滩，而且更加注重通过资本融合成为我国商业银行的战略投资者。国内金融市场的竞争正在快速演变为不同的中外资金融机构联盟体之间的竞争，升级为国际化的竞争。能否通过股权合作，充分利用境外战略投资者的经验、技术和产品，加快提升自主创新能力，锻造核心竞争力，关系到国内银行机构在新的竞争格局中的地位和长远发展。此外，如何留住优秀人才与核心人才，也是国内银行业面临的巨大挑战。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告尽管面临上述种种严峻的挑战，但银行业没有必要因为全面开放而惊慌失措。由于外资银行进入中国市场在时间和空间上都还受到有限的约束，在一定时间内不太可能形成强大的系统网络，只可能是局域网，因此暂时还不会对我国的银行业构成根本威胁。只要我们有充分的认识，有高效率的行动，就完全有可能自如地应对出现的各种情况和问题。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司 2009年银行业风险分析报告第六节海外投资风险分析2008年由于国际金融动荡，股票、货币、同业市场价格均出现大幅下跌，国内银行的海外投资账户出现了亏损。从工商银行和建设银行两大商业银行公布的三季报来看，海外资产缩水成为银行业绩增速下滑的＂罪魁祸首＂。贷款和美元债券的拨备计提力度增大，是拖累工商银行前三季度业绩增速放缓的主要原因。工商银行在拨备前利润季度环比仍有2.3％的增长，但是由于大幅增加拨备计提，净利润环比出现下降。建设银行三季度投资收益亏损47亿元。建设银行的利息收入和手续费及佣金收入环比和二季度基本持平，造成营业收入同比下降9.6％的关键因素是投资收益的亏损。建设银行在季报中解释说，这是由于该行三季度大量减持高风险债券从而形成处置损失。建设银行已经在年初预感到金融危机的蔓延，债券市场将进入严峻时期。从年初到9月份，建设银行共减持186多亿＂两房＂债券和公司债，形成的损失对三季度利润影响较大。特别是在雷曼破产之后，海外资产价值出现大幅下跌，建设银行已经进行了全额拨备。国际金融形势的动荡导致国内银行海外投资出现较大面积的浮亏，但银行自身也存在着＂难言之隐＂。银行持有外汇资产，一定程度上需要购买境外资产来实现保值增值。这就要求银行在海外投资的过程中，遵循谨慎性原则，对金融形势进行战略性前瞻，做到未雨绸缪。国内银行所持有的海外投资出现亏损，从短期看会使商业银行进行海外投资时更为谨慎。从长期的战略角度出发，大的中国银行机构必须具备直接开展海外投资业务的能力，这不仅是适应迅速增长的国内外汇资金海外投资需求的市场化竞争需要，也是真正参与国际金融市场、维护国家金融安全的需要，在此领域，中国银行业还任重而道远，应加强对海外投资的控制和监管。国家发展改革委中国经济导报社107北京世经未来投资咨询有限公司'