2010城市公共交通行业风险分析报告 115页

'2010城市公共交通行业风险分析报告摘要一、城市公共交通行业发展环境城市公共交通是城市的命脉，是对外招商引资的窗口，是实现城市现代化主要标志，是国家经济发展的重要基础。随着我国经济的稳定增长和城镇化速度的快速推进，城市规模将逐步扩大，人口也会明显增加，这给城市公共交通行业带来的巨大的发展机会。城市公共交通是与人民群众生产生活息息相关的重要基础设施，是关系国计民生的社会公益事业。城市公交运输行业在城市发展中不可取代的重要地位。并且，根据我国国情选择公交优先是我国城市交通模式的必然选择。2009年全球受金融危机影响，经济环境恶化，我国的整体经济增长速度也高位趋缓，总体可以概括为：工业生产放缓、出口增速回落、投资和消费仍快速增长，物价水平在高速攀升后出现回落；货币供应量和信贷增长的增速放缓。为应对美国次贷危机引发的全球金融危机，我国实施了4万亿投资计划。大城市的公共交通发展尤为显著，特别是北京和上海，其中轨道交通得到很大的发展，客运量增速较大。2009年，国家颁布的与城市公共交通行业相关的政策中，最重要的就是《道路运输车辆燃料消耗量检测和监督管理办法》。加强道路运输车辆节能降耗管理，这些车辆包括从事道路旅客运输和货物运输等经营活动，以汽油或柴油为单一燃料的车辆，推行低碳出行。技术方面，我国公共交通服务的快捷化、信息化、人性化、舒适化还有待极大改善。二、2009年城市公共交通行业发展情况2008年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数371822辆，较07年增加了6.85%，增幅较07年的10.26%下降了3.41%；出租汽车运营车辆968811辆，较07年增加了0.95%，增幅同比下降了2.39%；公共汽车、无轨电车和轨道交通客运总量达7029996万人，比07年增加了1483557万次。由此可见，08年城市公共交通行业的供给能力有所增强，但供给能力的提高速率较去年同期下降。2009年，城市公共交通行业加大了固定资产投资，供给量增长较多12 ，一定程度上可以缓解城市交通的供给压力。但是随着人口的增加，对于公共交通的需求也是在不断增长的。因此，继续大力发展城市公共交通，提高其供给能力，是一项长期而艰巨的任务。总的来说，虽然行业的供给能力增强，但是相对于城市对公共交通的巨大需求，还是不足的。三、2009年城市公共交通行业竞争状况识别行业生命周期所处阶段的主要指标有：市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等。对于城市公共交通行业，这一时期的市场增长率较高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，产品品种及竞争者数量增多。从这些方面看，我国城市公共交通行业已进入成长期。但是对于企业的进入壁垒分析，公共电气车和轨道交通的行业进入壁垒很高，而出租车行业进出壁垒较低。总体进入壁垒偏高，符合成熟期的特征。四、2009年城市公共交通行业区域发展分析城市公共交通行业的区域比较适合按城市划分。北京、上海这两个城市公共汽车运营数占全国的公共汽车运营数的10%以上。广东省公共汽车运营数占全国的公共汽车运营数的10%以上。北京、上海这两个城市出租汽车运营车辆数占全国的出租汽车的11%以上。广东省出租汽车运营数占全国的出租汽车运营数的5%以上。大都市在城市公共交通行业占主导部分。大城市的轨道交通运输发展较快，尤其是北京、上海和广州。中小城市尚无轨道交通。客运轮渡仅在沿海的城市分布，且规模很小。五、2009年城市公共交通行业子行业发展情况城市公共交通行业的子行业包括：公共电汽车客运、轨道交通、出租车客运、城市轮渡和其他城市公共交通。2008年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数344489辆，占全国公交运营车辆的26.3%，公共汽车和无轨电车客运总量达5105275万人次，占全国公交运营总量的68.3%。中小城市的公共汽车和无轨电车的规模和客运量比较稳定。大城市公共汽车和无轨电车的客运量受到轨道交通行业的分流，客运量有所减少。2008年，轨道交通运营数3480辆，占全国公交运营车辆数的0.27%。轨道交通客运总量220582万人次，占全国公交客运总量的2.95%。大城市的轨道交通建设发展较快，承担客运量的比重逐渐上升。2008年全国出租汽车运营车辆959668辆，占全国公交运营车辆的73.4%。全国出租汽车客运总量2125610万人次，占全国公交客运总量的28.4%。大城市的出租车汽车行业尤其受到轨道交通行业和公共交通行业的分流，客运量有所减少。12 城市轮渡和其他城市公共交通运营车辆和客运总量占全国总的运营车辆和客运总量的比重很小。根据我国的国情，城市交通未来的出路就是“公交优先”。大力发展城市公共交通，提高公交在城市人口出行的分担率。预计在未来3年内提高3～5个百分点，城市公交分担率提高1个百分点，增加20多亿人次乘坐公交，提高城市公交运力，增加新的车辆。六、2009年城市公共交通行业重点企业发展情况我国城市公共交通行业上市公司综合排名前五位分别是：大众交通、巴士股份、南京中北、强生控股、北巴传媒。大众交通2009年公司共计实现营业收入488374万元，比上年减少10.07%；实现归属于母公司所有者的净利润38330万元，比上年减少17.76%；净资产收益率为10.05%、每股收益0.24元。大众交通公司的产业结构进一步明晰，资产结构进一步优化，尽管遭遇了金融危机和市场波动的冲击，但公司的战略定位得到检验。大众交通以综合交通运输业为主，房产业和金融业为辅“一体两翼”的产业定位具备较强的抗风险能力。巴士股份2009年在经营上受到了较大的外界变化压力。由于轨道交通的大幅扩容、优惠换乘措施的实施、成本持续增加等多重因素，使得巴士股份主业公共交通的经营亏损，公司合并报表净利润为-3616.85万元。巴士股份公司是目前国内最大的省际长途客运和上海最大的公共汽电车企业，车队规模全国第一，在上海公交市场处于绝对的垄断地位，2010年上海世博会将带来的巨大人流和物流，这使公司有望进入超常规发展的黄金期。南京中北2009年公司实现营业收入17.59亿元；利润总额9330.53万元；归属于母公司所有者的净利润5203.20万元；每股收益0.15元。截至2008年12月31日，公司总资产29.76亿元；归属于母公司所有者权益5.83亿元。南京中北是江苏省内最大的出租车公司，车辆总数达到3625辆，保持江苏省和南京市第一的规模。南京中北密切关注宏观调控政策走向，适时调整战略布局。其次在各产业的运作上通过积极地收购兼并，扩大出租汽车经营规模，增加市场占有份额强生控股2009年实现营业收入139,972.87万元、利润总额16,873.85万元和归属于母公司的净利润11,615.80万元，比上年同期分别下降27.07%、42.80%和45.46%。强生控股公司以出租车运营服务为主业，被誉为“城市名片”、“流动窗口”的出租汽车行业，在其快速发展的同时，遇有自身的发展瓶颈，主要是行业市场角色定位问题。12 北巴传媒2009年实现营业收入86040.22万元，利润总额12316.26万元，净利润8978.62万元。2009年是北巴传媒经历了两次重大资产重组后的第一年，公司的主营业务由传统的公共交通业务转型为广告、汽车服务和旅游业务。随着公交业务的剥离，公司解决了亏损的问题，各项经营和财务指标明显好转。2009年我国这五大城市公交企业的发展受到金融危机的影响较为显著，盈利水平有有所下降。在城市公交行业处于调整期时，这几大城市公交企业有运行风险，但更多的是多元化经营和做大做强的机遇期。七、2010年城市公共交通行业风险分析目前，全球经济衰退以及国内经济形势的变化，使我国公交行业客运量的增速有所下降。城市公交行业运行面临的风险增加，各种风险接踵而至。宏观经济波动风险是不可分散的系统性风险。面对恶劣的经济环境，银行不能故步自封，仍需要进行业务的拓展，此时只能以微观层面（目标客户）为主，以宏观层面（宏观经济）为辅，对各项业务进行谨慎的分析评价，而后决定资金和服务投向。国家的产业政策是规范行业发展的主要标准，银行应密切注意行业的产业政策，避免参与与国家产业政策不符的项目，从而避免政策风险。企业应按照政府公共交通改革的总体要求，不断提高公交系统的运行效率和服务水平，使自身的生产经营始终与国家政策导向相吻合，以争取更多的政策支持。同时，还将加强与政府主管部门的沟通，将政策性亏损降到最低。要注意先进技术的本土化，寻求真正适合我国发展的技术，在实践中不断总结经验，循序渐进。强化成本管理，在公司内部采取各种节能节油措施，在加强运营成本控制的基础上，积极向政府有关部门申请相应补贴，以化解燃油涨价的风险。在市场环境不景气时，业务结构的优劣，决定了企业抵抗风险能力的大小。银行对企业的信贷服务，应考虑企业的市场竞争力和盈利能力以及受政府补贴的大小，避免信贷风险。在轨道交通企业寻求投融资模式创新过程中，银行对企业的信贷服务，应考虑企业的市场竞争力和盈利能力，避免信贷风险。八、2010年城市公共交通行业信贷建议总体来说，城市公共交通行业还处于其成长阶段，发展前景广阔，具有较高的投资价值。应在有选择的基础上整体加大对城市公共交通行业的信贷投放，尤其是增加对多元化经营的龙头企业的长期信贷投放。12 国家倡导低碳经济，对于产能过剩的一些企业，要限制贷款。同时，对于一些新兴的低碳经济行业，其实对它未来到底在市场中有多大的成长性，必须要有一个仔细的分析和判断，因为银行毕竟是一个商业化经营的企业。鼓励进入拥有以下业务特点的企业的信贷业务：新能源汽车企业；发展低碳经济企业；三农相关企业；大都市轨道交通；广告业务毛利率很高，且利润较好，所以经营业务包含广告业务的综合性经营的公交车公司发展能力较强。12 目录第一章城市公共交通行业基本情况1第一节城市公共交通行业基本情况1第二节2009年城市公共交通行业在国民经济中的地位2一、公共交通是关系国计民生的社会公益性事业2二、公共交通是拉动经济增长的重要因素2三、公共交通是解决优化城市发展的必要途径3第二章2009年城市公共交通行业发展环境分析5第一节2009年城市公共交通行业宏观经济环境分析5一、实际面分析5二、货币面分析8三、宏观经济环境对城市公共交通行业的影响9第二节2009年城市公共交通行业政策环境分析11第三节2009年城市公共交通行业社会环境分析13一、行业发展社会环境概述13二、具体社会环境分析13第四节2009年城市公共交通行业技术环境分析15一、行业主要技术术语及简要解释15二、行业技术水平现状15三、行业技术未来发展趋势预测15第三章2009年城市公共交通行业发展情况分析18第一节2009年城市公共交通行业规模分析18第二节2009年城市公共交通行业供给分析及预测19一、供给总量及速率分析19二、供给结构变化分析20三、2010-2011年供给预测22第三节2009年城市公共交通行业需求分析及预测22一、需求总量及速率分析22二、需求结构变化分析22三、2010～2011年需求预测23第四节2009年城市公共交通行业供需平衡及价格分析23一、供需平衡及预测23二、价格变化分析及预测23第五节2009年城市公共交通行业投融资情况分析24一、固定资产投资24二、投资结构分析25三、兼并重组情况分析26第六节2009年城市公共交通行业运行主要特点27一、2009年我国城市公共交通市场化的成效27二、2009年我国城市公共交通市场化改革中的主要问题27第四章2009年城市公共交通行业竞争状况分析3112 第一节2009年城市公共交通行业集中度情况分析及预测31第二节2009年城市公共交通行业进入与退出壁垒分析31一、公共电、汽车进出壁垒分析31二、轨道交通进出壁垒分析31三、出租车进出壁垒分析32第三节2009年城市公共交通行业生命周期分析32第五章2009年城市公共交通行业区域发展情况分析33第一节城市公共交通行业区域分布总体分析及预测33第二节北京市城市公共交通行业发展分析及预测35一、区域在行业中的规模及地位35二、区域行业运行状况分析35三、区域子行业对比分析36四、区域行业发展趋势预测37第三节上海市城市公共交通行业发展分析及预测39一、区域在行业中的规模及地位39二、区域行业运行状况分析40三、区域子行业对比分析41四、区域行业发展趋势预测42第四节广州市城市公共交通行业发展分析及预测43一、区域在行业中的规模及地位43二、区域行业经济运行状态分析44三、区域子行业对比分析44四、区域行业发展趋势预测44第六章行业子行业发展情况分析46第一节我国公交车发展概况49一、常规公交49二、BRTMRT51第二节城市轨道交通发展情况分析55一、我国城市轨道交通发展经历的三个阶段分析55二、2009-2010年我国发展轨道交通的前沿技术和热点问题56三、我国发展城市轨道交通面临的主要问题及解决办法：投融资模式及创新思路57第三节出租车的发展情况分析60一、出租汽车行业60二、新兴的汽车租赁业62第七章重点企业发展情况分析64第一节行业内上市公司综合排名及各项指标排名64一、总资产排名64二、收入排名64三、利润排名64四、各指标加权排名65第二节巴士股份公司发展情况分析65一、公司简介65二、股权关系结构图66三、经营状况分析6612 四、主导产品分析69五、企业经营策略和发展战略分析70六、SWOT分析70七、企业竞争力评价71第三节大众交通发展情况分析72一、公司简介72二、股权关系结构图72三、经营状况分析73四、主导产品分析75五、企业经营策略和发展战略分析76六、SWOT分析77七、企业竞争力评价78第四节强生控股发展情况分析78一、公司简介78二、股权关系结构图78三、经营状况分析79四、主导产品分析80五、企业经营策略和发展战略分析81六、SWOT分析82七、企业竞争力评价82第五节南京中北发展情况分析84一、公司简介84二、股权关系结构图84三、经营状况分析84四、主导产品分析86五、企业经营策略和发展战略分析87六、SWOT分析88七、企业竞争力评价89第六节北巴传媒公司发展情况分析89一、公司简介89二、股权关系结构图90三、经营状况分析90四、主导产品分析92五、企业经营策略和发展战略分析93六、SWOT分析93七、企业竞争力评价94第八章2010年城市公共交通行业风险分析95第一节宏观经济波动风险95第二节政策风险96第三节技术风险97第四节供求风险98第五节相关行业风险99第六节产品结构风险100第七节财务风险10012 第九章信贷建议101第一节行业总体授信原则101第二节鼓励类信贷政策建议102第三节允许类信贷政策建议103第四节限制类信贷政策建议103第五节退出类信贷政策建议10312 附表表1城市公共交通行业子行业分类1表2城市公共交通行业主要政策汇总11表3城市公共交通行业主要技术术语、简写及解释15表41978-2008年全国历年城市公共交通情况18表52009年1-12月城市公共交通业城镇固定资产投资情况24表62004年-2009年城市公共交通业城镇固定资产投资及同比增长率比较24表72004-2008年城市公共交通行业按隶属关系和注册类型分城镇固定资产投资情况25表82004-2008年城市公共交通行业按隶属关系和注册类型分城镇固定资产投资25表92009-2010年城市公共交通行业主要兼并重组情况26表102008年各地区城市公共交通情况33表111978-2008年全国历年城市公共交通情况34表122009年城市公共交通业上市公司总资产排名64表132009年城市公共交通业上市公司主营收入排名64表142009年城市公共交通业上市公司净利润排名65表152009年城市公共交通行业上市公司主要指标加权排名65表16巴士股份（华域汽车）股权结构66表172003年到2009年巴士股份财务指标分析68表182009年巴士股份（华域汽车）业务结构69表19巴士股份（华域汽车）SWOT分析70表20大众交通股份有限公司股权结构（前十名无限售条件股东）72表212004年到2009年大众交通财务指标分析74表222009年大众交通业务结构76表23大众交通SWOT分析77表24强生控股股权结构78表252004年到2009年强生控股财务指标分析80表262009年强生控股业务结构81表27北巴传媒SWOT分析82表28南京中北股份有限公司股权结构（前十名无限售条件股东）84表292004年到2009年南京中北财务指标分析86表302009年南京中北业务结构86表31南京中北SWOT分析8812 表32北京巴士传媒股份有限公司股权结构90表332004年到2009年北巴传媒财务指标分析91表342009年北巴传媒业务结构92表35北巴传媒SWOT分析9312 附图图1城市公共交通城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重3图22003-2009年我国GDP总值及增长率5图32003-2009年我国CPI涨幅6图42003-2009年固定资产投资额及其增长速度7图52003-2009年城镇居民人均可支配收入和恩格尔系数7图62003-2010年存款准备金率8图71997-2009年中国存款利率变动情况9图81997-2009年中国贷款利率变动情况9图91990-2009年中国人口数量与增长率情况13图102009年末中国人口年龄结构14图112003-2008年公共汽车和轨道交通运营车辆及比上年同期增长情况21图122003-2008年出租汽车运营车辆数及比上年同期增长情况21图132003-2008年公共汽车和轨道交通客运总量及比上年同期增长情况23图142004-2009年城市公共交通业城镇固定资产投资及同比增长率分析25图152004-2008年城市公共交通行业按隶属关系和注册类型分城镇固定资产投资26图162008年城市公共交通行业子行业运营车辆数分布46图172008年城市公共交通行业子行业客运总量分布47图182008年北京城市公共交通行业子行业客运总量分布47图192008年上海城市公共交通行业子行业客运总量分布4812 第一章城市公共交通行业基本情况第一节城市公共交通行业基本情况按照国民经济分类标准，城市公共交通业包括：公共电汽车客运、轨道交通、出租车客运、城市轮渡、其他城市公共交通。见下表。表1城市公共交通行业子行业分类行业及代码子行业及代码行业描述53城市公共交通行业5310公共电汽车客运包括：市内公共汽车客运、城市近郊公交汽车客运、市内公交无轨电车客运、市内小公共汽车客运、市内旅游观光客运、市郊旅游观光客运。5320轨道交通包括：地铁交通、轻轨交通、有轨电车交通、各种索道及缆车的经营管理活动。5330出租车客运指司机驾驶出租车提供的客运服务。包括：按计程服务的轿车及客车等的出租车客运、按包车服务的轿车及客车等的出租车客运。不包括：没有驾驶员的汽车租赁，列入7311（汽车租赁）。5340城市轮渡指城市的水上旅客轮渡运营活动。包括：城市内的沿海、江、河、湖泊的轻渡旅客运营。不包括：货物轮渡运输，列入542（水上货物运输）的相应行业类别中；城市市区以外的沿海、江、河、湖、泊、水库的旅客轮渡，列入541（水上货物运输）的相应行业类别中。5390其他城市公共交通指城市摩托车和其他非机动车旅客运输。包括：摩托车客运、三轮车客运、人力车客运、其他未列明的城市旅客运输，数据来源：世经未来整理国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第二节2009年城市公共交通行业在国民经济中的地位一、公共交通是关系国计民生的社会公益性事业根据公共经济学对公共产品的定义，可以确定城市公共交通作为一种公共资源属于混合公共产品：一方面，每一个社会成员都可以共同平等地乘坐公交系统，其消费行为具有集体进行、共同消费的特点，任何人对公共交通的使用不会影响其他人对公交产品的消费，即其具有非排他性；另一方面，城市公交有运营成本，每一位想要获得城市公交使用价值的人需要付费，即公交费；而当城市公交出现满载，就会存在边际拥挤成本，影响其他消费者的消费。因此，城市公交呈现出竞争性的特点。同时，城市公交具有准公共产品的显著特征，即具有利益外溢性，在私人交通拥堵严重的大城市，公民乘坐公共交通在享有公交带来的利益的同时，降低了如果人们使用私人交通工具而给城市正常运行造成的社会成本、环境成本。在解决城市交通的问题上，国际上通行的办法是大力发展公共交通，实行公交优先。最早由法国巴黎提出“公交优先”，很快就被饱受塞车之苦的欧美国家大城市采用并逐步完善。目前，一些发达国家的公交利用率达到50%～60％，东京达到90％，高峰期甚至是90％以上。而在我国，公交出行占整个出行的比率还不到10%。1997年北京就已经提出过公交优先的政策，也设置公交专用道，还为公交的“路权优先”立法，2005年开通了第一条快速公交线路车道专用、大容量、信号灯优先。城市间或全国范围内的交通系统是以向人员和货物运输提供较均衡的服务为主旨，而在城市交通中则是以人的交通需求为导向，以向乘客提供服务为主。大力发展城市公共交通，能够保障城市内部人员、物资等最重要的经济元素的合理、有序、快速流动，保持城市活力，扩大城市活力，促进城市发展。二、公共交通是拉动经济增长的重要因素（一）现阶段发展形势的需要2009年以来，由次贷危机引起的国际金融危机席卷全球，对拉动经济增长的”三驾马车”之一的出口带来了极大的影响。国家出台了一系列经济刺激计划，实施了4万亿固定资产投资方案。公共交通行业作为关系国计民生的重要社会公益性事业，其投资回报见效快，投资的正外部效应明显，顺理成章地成为四万亿投资的重要方向之一。带有公益性质的公交系统充分争取政府的扶植和补贴，借调整之机，迎来公交行业的大发展。2009年我国城市公共交通行业发展很快，不仅得益于公交优先发展的发展战略，还得益于为应对美国次贷危机引发的全球金融危机，我国实施了4万亿投资计划。大城市的公共交通发展尤为显著，特别是北京和上海，其中轨道交通得到很大的发展，客运量增速较大。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 我国城市公共交通城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重逐渐上升，从2004年的0.56%提高到2009年的0.91%，行业在全社会的影响地位日益显现。数据来源：世经未来整理图1城市公共交通城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重（二）公交行业具有规模经济和范围经济的优势规模经济对于道路交通设施特别重要。公用企业在得到规模经济的全部好处之后，规模不经济的情况要在很高的乘客水平上出现。发展公共交通，就是要最大限度地发挥其规模经济，最大程度的限制其规模不经济。另外，公共交通行业是连接公共交通内部产业链、公共交通与其他行业之间的重要链条，牵涉到汽车、能源、道路以及其他中国相关服务行业的发展，其范围经济的性质决定了其具有很强的外部效应，发展的必要性和重要性凸显。三、公共交通是解决优化城市发展的必要途径城镇化和机动化的双重作用使得城市交通需求猛增，在能源资源供应不足的情况下，交通能耗急剧上升；在城市城市土地资源十分紧张的情况下，交通拥堵现象不断加剧；在节能减排空间已经变得不大的情况下，城市交通带来的污染有增无减。（一）大大减少了城市道路空间的占用在城市道路条件受限的情况下，最大限度地提高道路使用效率就显得尤其重要。公共交通工具以最小的道路占用运送了大量的客流，充分体现了对比于私人交通的优势。大城市中的公共交通系统应以轨道交通为骨干，其中地铁和高架轻轨的运力占了相当大的比重，而其占用的城市道路面积则微乎其微。（二）有利于体现社会公平的公共政策的贯彻国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 一个具有公共权威的、有作为的城市政府，应以制定体现社会公平的公共政策为己任，以保证社会的总体利益。城市交通政策涉及的利益群体很多，包括公共交通乘客、轿车使用者、自行车使用者以及汽车发展商等等。成功的交通政策可以疏解他们之间的利益冲突和矛盾，反之则有可能使矛盾激化甚至引发影响社会稳定和政府形象的事件，国内外都不乏此类的案例。公共政策是针对全社会的，它必须满足社会上绝大多数人特别是中低收入者的需求这一基本事实。社会公平是公共政策的价值基本点之一，而城市交通是一个高度社会化的系统，政府必须参与，为公众建立一个均衡的、规范化的系统，以确保让最多的人得到最大的实惠。公共交通优先正是照顾了绝大多数人的需求。从另一个角度讲，城市交通的主要载体——城市道路是靠全体纳税人的支出修建的，所有纳税人有权公平享用这一设施，各项道路政策的制定不能总是千方百计为私人交通提供便利（除非他们为此付出了足够的社会成本），而忽视了更多人的利益。公共交通的“优先”并非是一种特权，而是平衡不同利益群体的政策措施之一。（三）有利于提高资源的利用效率除上面提到的道路资源外，这里指的是交通能源的消耗。我国是一个能源消耗大国，但石油资源并不富裕，经济的高速发展使我国已经成为一个石油纯进口国。在这种条件下，拥有12亿以上人口的一个大国绝不可能不采取相应的节约能源政策，不会成为一个“汽车轮子上的国家”，城市也不应该盲目放任大量耗用石油资源的私人交通的发展。（四）有利于改善城市环境为改善城市的空气质量，我国各城市政府已经采取了许多措施，有些已经初见成效，但还远没有从根本上解决问题。世界上其他城市情况也基本类似。一些专家指出:“机动车是城市中最主要的污染源”。在研究解决措施时他们提到：“如果机动车和燃料技术不与降低机动车行驶里程（VMT）的战略相结合，就不能解决大城市的空气污染问题。有效的措施是：减少汽车特别是私人汽车的不必要运行，开发大运量的运输系统”。计算使用不同交通工具的出行者所造成的环境污染，公共交通乘用者肯定是最低的。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第二章2009年城市公共交通行业发展环境分析第一节2009年城市公共交通行业宏观经济环境分析城市公共交通行业直接与人民的吃穿住行中的行相联系，因而与整个国民经济的发展环境具有紧密联系。下面将从影响城市公共交通行业的经济环境的几个主要方面进行分析。一、实际面分析（一）经济增长2003年-2009年，我国的经济增长保持了良好的增长态势，年增长率分别达到：10%、10.1%、10.4%、11.1%、11.4%、9.0%、8.7%。但从2007年下半年开始、人民币不断升值、出口退税政策的调整、美国次级债的影响使得世界经济发展趋缓,使得2009年我国的经济增长面临很大的压力，政府实行了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并不断出台和完善“保增长、调结构、促改革、惠民生”的一揽子措施，2009年中国经济成功"保八"增长率。2009年全年国内生产总值初步核算：2009年全年国内生产总值为335353亿元，同比增长8.7%，比上年同期回落0.9个百分点。其中，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元，增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。经济依然保持较快的增长态势。经济持续、稳定地增长对于增加城市公共交通需求起到基础性的作用，促进城市公共交通的发展。数据来源：世经未来整理图12003-2009年我国GDP总值及增长率国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 （二）居民消费价格指数2003年-2006年CPI相对比较稳定，涨幅分别为1.2%、3.9%、1.8%、1.5%，稳定的物价水平为我国经济的稳定、快速发展提供了保障。但是，从2007年下半年开始，受石油、原材料、劳动力涨价及国际范围内物价高涨等因素的影响，CPI开始高企，2007年涨幅为4.8%，2008年CPI上涨5.9%。2009年CPI涨幅为5.2%，比上年下降0.7%，其中，城市下降0.9%，农村下降0.3%。分类别看，八大类商品价格四涨四落：烟酒及用品上涨1.5%，医疗保健和个人用品上涨1.2%，食品上涨0.7%，家庭设备用品及维修服务上涨0.2%；居住下降3.6%，交通和通信下降2.4%，衣着下降2.0%，娱乐教育文化用品及服务下降0.7%。资料来源：国家统计局图12003-2009年我国CPI涨幅（三）固定资产投资2009年，全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1％，增速比上年加快4.6个百分点。其中，城镇固定资产投资194139亿元，增长30.5％，加快4.4个百分点；农村固定资产投资30707亿元，增长27.5％，加快6.0个百分点。在城镇投资中，第一产业投资增长49.9％，第二产业投资增长26.8％，第三产业投资增长33.0％。分地区看，东部地区投资增长23.9％，中部地区增长36.0％，西部地区增长35.0％。涉及民生领域的投资大幅增长。全年基础设施（扣除电力）投资41913亿元，增长44.3％。其中，铁路运输业增长67.5％，道路运输业增长40.1％，城市公共交通业增长59.7％。居民服务和其他服务业增长61.8％，教育增长37.2％，卫生、社会保障和社会福利业增长58.5％。全年房地产开发投资36232亿元，增长16.1％，增速比上年回落4.8个百分点。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 资料来源：国家统计局图12003-2009年固定资产投资额及其增长速度（四）城镇居民家庭人均可支配收入和恩格尔系数2003－2007年我国城镇居民家庭人均可支配收入持续保持10%左右的稳步增长，同时城镇居民家庭恩格尔系数呈现缓慢下降的局面。2009年我国城镇居民家庭人均总收入18858元。其中，城镇居民人均可支配收入17175元，比上年增长8.8%，扣除价格因素，实际增长9.8%。在城镇居民家庭人均总收入中，工资性收入增长9.6%，经营净收入增长5.2%，财产性收入增长11.6%，转移性收入增长14.9%。2008城镇居民家庭消费恩格尔系数出现明显反弹走势，一季度高攀至40%。2009年城镇居民恩格尔系数将降低到37%左右。资料来源：国家统计局图22003-2009年城镇居民人均可支配收入和恩格尔系数国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 二、货币面分析2007年12月5日闭幕的中央经济工作会议决定将实施十年之久的“稳健的货币政策”调整为“从紧的货币政策”。会议提出：继续加强和改善宏观调控，进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，实行从紧的货币政策，综合运用多种货币政策工具，采取有力措施，加强流动性管理，进一步完善人民币汇率形成机制，更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况，促进国民经济又好又快发展。2008年，中国人民银行连续6次上调存款类金融机构人民币存款准备金率，加上2007年，对存款类金融机构人民币存款准备金率进行了15次调整，在短短的一年半中，存款准备金率从9.5%调整到17.5%。2009年，货币政策基调变为前所未有的“适度宽松”，汇率改革也基本停滞。2010年以来连续3次提高存款准备金率，并重新启动3年期央票，但更为敏感的利率、汇率等手段却迟迟未见动静。1月12日，大型金融机构存款准备金率调整前后分别为15.5% 和16%，调整幅度为 0.5%；2月25日，大型金融机构将存款准备进率继续上调0.5%，达16.5%；5月10日，大型金融季后再次上调0.5%，达17%。资料来源：中国人民银行图12003-2010年存款准备金率2009年，存款利率(%)如下：城乡居民和单位存款：（一）活期存款0.36（二）整存整取定期存款为三个月1.71，半年1.98，一年2.25，二年2.79，三年3.33，五年3.60。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 资料来源：中国人民银行图11997-2009年中国存款利率变动情况资料来源：中国人民银行图21997-2009年中国贷款利率变动情况三、宏观经济环境对城市公共交通行业的影响国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 2009年以来我国经济增长呈逐季回落的态势。2009年国内生产总值335353亿元，按可比价格计算，比上年增长8.7%，增速比上年回落0.9个百分点。经济运行的回落一是由美国次贷危机引发的世界经济增长放慢，直接影响我国外部需求减弱，净出口对经济增长的贡献明显降低；二是国家近两年调整了外贸政策，采取持续紧缩的货币政策，这些政策的作用今年上半年明显显现；三是内生需求增长放慢，主要是房价长期过快增长及能源原材料价格、劳动力成本的明显上升抑制了需求增长，投资增长的拐点显现。四是重大自然灾害的频繁发生也对经济造成一定不利影响。我国经济由繁荣期开始进入调整期，估计这种态势将持续2-3年左右时间。尽管当前经济下滑态势十分明显，但从目前状态看，这种调整是适度的，经济仍处于快速增长区间。2009年经济增速的下降，降低了对城市公共交通行业的需求。2009年CPI的高企使得城市公共交通行业的成本上升。固定资产投资的逐年上升带动了城市公共交通行业投资的增长。尽管2009年我国我国经济由繁荣期开始进入调整期，但由于城市公共交通行业具有防守型行业的特点，受2009年经济下滑的影响相对较小。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第二节2009年城市公共交通行业政策环境分析2008-2009年，国家颁布的与城市公共交通行业相关的政策中，最主要的就是调整汽车消费税政策和客运班线招投标。表1城市公共交通行业主要政策汇总时间政策名称政策思路2009.6《道路运输车辆燃料消耗量检测和监督管理办法》加强道路运输车辆节能降耗管理，这些车辆包括从事道路旅客运输和货物运输等经营活动，以汽油或柴油为单一燃料的车辆。2009.2中国城市公共交通协会CUPTA与公共交通国际联会UIP合作备忘录签字仪式在北京举行协会协助业务主管部门开展城市公共交通行业管理工作，通过加强横向联系，为会员提供多种形式的服务，发挥企业与业务主管单位间联系的桥梁纽带作用，促进我国城市公共交通事业的发展。2009.2中国城市公共交通协会举办“节能减排优秀企业、先进企业表彰大会”落实“十一五规划纲要”，实践“公交优先”战略，创建公交优秀。2008.12国家城市建设总局关于加强城市公共交通工作的若干规定运营服务为中心，组织和经营城市公共交通，努力为乘客提供安全、方便、迅速、准点、舒适的乘车条件，最大限度的节约社会活动时间。为适应建设现代化城市的需要，应积极采用先进的技术设备和科学的经营管理方法，逐步使城市公共交通车辆成为城市人民的主要交通工具。2008.12关于清理整顿城市出租汽车等公共客运交通意见的通知提高城市公共客运交通的服务质量和管理水平；清理收费项目，减轻经营者的负担；规范营运秩序，改善经营环境，确保行业稳定；积极营造统一管理、多家经营、开放市场、有序竞争的城市公共客运交通市场；为城市人民提供方便、快捷、安全的公共交通客运服务2008.09调整汽车消费税政策具体包括：一是提高大排量乘用车的消费税税率，排气量在3.0升以上至4.0升（含4.0升）的乘用车，税率由15％上调至25％，排气量在4.0升以上的乘用车，税率由20％上调至40％；二是降低小排量乘用车的消费税税率，排气量在1.0升(含1.0升)以下的乘用车，税率由3%下调至1%。调整汽车消费税政策，旨在抑制大排量汽车的生产和消费，鼓励小排量汽车的生产和消费，有利于降低汽柴油消耗、减少空气污染，促进国家节能减排工作目标的实现。2008.08《道路旅客运输班线经营权招标投标办法》有利于公开、公平、公正地实施客运班线许可，保障客运经营者的知情权和合法权益；有利于提高道路客运的安全水平和服务水平，满足社会的期待和要求；有利于建立完善公平竞争、优胜劣汰的道路运输市场机制，促进行业健康持续发展。2008.07《公路、水路交通实施中华人民共和国节约能源办法》促进公路、水路交通节约能源，提高能源利用效率资料来源：世经未来整理国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 客运班线招投标是指道路运输管理机构在不实行有偿使用或者竞价的前提下，对申请人的质量信誉情况、企业规模、运力结构和经营该客运班线的安全保障措施、服务质量承诺、运营方案等因素进行综合评价，择优确定客运班线经营者。《办法》根据《招标投标法》对客运班线招投标的程序和要求作出了规定，并结合行业特点对一些具体问题进行了细化。如明确规定了招投标工作完成时限为6个月，设置了标前分和评标分两个评分环节，具体规定了评审专家的资格条件。为了更好地指导地方运管机构规范开展招投标工作，《办法》系统完整地规定了招投标的全部流程。评分标准鼓励企业做大、做优、做强。由于各地经济发展水平不同，《办法》只对反映投标人当前的经济实力和以前的服务水平的标前分评分标准进行了量化考核，选择了可以量化的企业客运质量信誉等级、企业规模、运力结构三项主要指标，体现了鼓励企业做大、做优、做强的政策导向。其中，企业两年的客运质量信誉考核分数所占比重达到50%，且不同质量信誉等级间的分值差异较大，这就使客运质量信誉好的企业能够在招投标中处于有利地位，从而保护和激发企业提高自身管理水平和安全服务水平的积极性，形成客运市场的激励机制。《办法》还规定拟新成立的经营实体的标前分一律按30分计，这个分数低于质量信誉好、规模大、运力水平高的企业，但高于质量信誉差、规模小、运力水平低的企业，这样既没有排斥社会其他类型企业投资参与道路客运，也基本体现了公平原则。财政部、国家税务总局从2008年9月1日起调整汽车消费税政策，提高大排量乘用车的消费税税率，降低小排量乘用车的消费税税率。财政部表示，汽车工业是能源消耗和污染物排放"大户"，是节能减排工作的重点。近年来，我国汽车保有量大幅攀升，对汽柴油的需求急剧增加，造成的空气污染也日益严重。同时，随着石油对外依存度的不断提高，能源安全问题也已变得十分突出，加强汽车行业的节能减排工作已经刻不容缓。其实这也是国家限制发展私家车，大力倡导公共交通的一个良好开始，是对于公共交通事业的长期利好。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第三节2009年城市公共交通行业社会环境分析一、行业发展社会环境概述影响城市公共交通行业的社会宏观因素主要包括人口、人们的价值观念等几方面。（一）人口因素影响城市公共交通行业的人口因素主要包括城市的人口规模、结构与分布状况、现状及变动趋势(包括常住人口和流动人口)。人口因素是城市公共交通行业需求的重要影响因素。我国的人口红利将带来对城市公共交通的高需求。（二）居民价值观念对城市整体而言，尽管出行者的收入和消费水平直接影响到对交通工具的选择，但是人们的价值观对出行的选择也具有十分重要的影响。在工作出行时间和效率、居所选择、出行舒适感等方面的价值判断等直接影响人们对交通工具的选择。人们对交通工具进行比较、判断、决策后,选择适合自己的交通方式。例如，很多乘客愿乘坐地铁，因为地铁的安全准时，尽管车厢内已经十分拥挤。二、具体社会环境分析（一）人口规模分析2009年末全国总人口为133474万人，比上年末增加672万人。全年出生人口1611万人，出生率为12.13‰；死亡人口940万人，死亡率为7.08‰；自然增长率为5.05‰。随着人口规模的不断增加，对城市公共交通的需求不断的提升，这是城市公共交通发展的巨大动力。数据来源：世经未来整理图11990-2009年中国人口数量与增长率情况国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 （二）人口结构分析2009年末全国人口中，0-14岁的人口为204088万人，占总人口的17.3%；15-64岁的人口为862020万人，占总人口的73.1%；65岁及以上的人口为112413万人，占总人口的9.5%。我国的人口结构虽然具有了老龄化的倾向，但65岁以下的人口达10.66亿，占总人口的90.4%，这表明我国对公共交通的需求群体庞大。资料来源：中国人民银行图12009年末中国人口年龄结构国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第四节2009年城市公共交通行业技术环境分析一、行业主要技术术语及简要解释下表中包含了城市公共交通行业涉及的大多数专业术语，以及本报告涉及的主要术语和简写。表1城市公共交通行业主要技术术语、简写及解释技术术语简要解释客运量指在一定时期内，各种运输工具实际运送的旅客数量。该指标是反映运输业为国民经济和人民生活服务的数量指标，也是制定和检查运输生产计划、研究运输发展规模和速度的重要指标。客运按人计算。旅客不论行程远近或票价多少，均按一人一次客运量计算统计；半价票、小孩票也按一人统计。旅客周转量指在一定时期内，有各种运输工具运送的旅客数量与其相应运输距离的乘积之总和。该指标可以反映运输业生产的总成果，也是编制和检查运输生产计划、计算运输效率、劳动生产率以及核算运输单位成本的主要基础资料。客运密度指在一定时期内某种运输方式在营运线路的某一区段平均每公里线路通过的旅客运输周转量。客运密度=旅客周转量/营业线路长度资料来源：国家统计局二、行业技术水平现状我国城市公共交通行业科技水平低，服务质量与群众要求尚存较大差距。我国城市公交行业仍停留在人力资源密集型的粗放经营阶段，人车比例较高，企业营运管理信息化水平较低，运营效率不高。城市公共交通行业从业人员的素质、职业技能和服务意识、责任追究制等还没有得到很好的完善。职业技能培训的内容和形式还比较单一，城市公共交通行业服务内容和方式也需要不断创新。总之，我国公共交通服务的快捷化、信息化、人性化、舒适化还有待极大改善。三、行业技术未来发展趋势预测（一）更大程度实现数字化、自动化与智能化，增加技术含量随着技术的进步，公共交通领域将积极利用高新技术，改造传统的公共交通系统，以信息化为基础，促进乘客、车辆、场站设施以及交通环境等要素之间的良性互动，推动智能公共交通系统建设。公共交通线路运行显示系统、多媒体综合查询系统、乘客服务信息系统、全球定位系统（GPS）、智能交通系统（ITS）和无线射频识别系统（RFI）等先进的数字化运行管理体系将在更大程度上得到推广和应用。使广大乘客能够方便了解公共交通信息，合理安排出行。充分运用信息技术，建立电脑营运管理系统和连接各停车场站的智能终端信息网络，加强对运营车辆的指挥调度，提高运营效率。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 通过智能化调度平台，乘客可以了解到所有公交线路车辆运行情况，管理人员可以加大对公交车辆的服务监控，实现灵活调度，使管理人员对各个路口、各条道路的配车、运行情况有一个直观的了解；为公交线路与轨道交通的衔接等方面提供了科学依据。（二）更大范围建立立体化的公共交通体系，提供人性化服务首先，交通换乘枢纽是一体化交通系统的关键环节。建立换乘枢纽中心，引入各种交通方式，实现公共汽（电）车、大容量快速公共汽车、轨道交通之间的方便快捷换乘，以及城市交通与铁路、公路、民航等对外交通之间的有效衔接，成为个城市，尤其是大中城市努力的方向。换乘枢纽中心要配套建设机动车、非机动车停车场，配备相应的指向标识、线路图、时刻表、换乘指南等服务设施，方便群众使用。其次，公共交通体系不应是一个孤立的体系，应该创造条件，实现公共交通与私人交通的有机结合。2009年以来，在北京、上海等大中城市，自行车出租行、汽车出租行业悄然升起。值得注意的是，这些出租营业点大多靠近公交车站、地铁站点等公共交通换乘枢纽。这一现象顺应了公共交通与私人交通有机结合的大趋势。（三）更宽领域扩大公共交通行业投融资体系，优化运行结构《国务院办公厅关于加强城市快速轨道交通建设管理的通知》提出，改革投融资体制。鼓励社会资本包括境外资本以合资、合作或委托经营等方式参与公共交通投资、建设和经营。鼓励和支持公共交通企业采取盘活现有资产、改制上市等方式筹集资金。要把公共交通基础设施建设与周边地区用地开发统筹考虑，充分发挥项目建设的综合效益。推行特许经营制度。有序开放公共交通市场，实行特许经营制度，形成国有主导、多方参与、规模经营、有序竞争的格局。近年来，政府投资、补贴运营、公交车体广告收入、公交站台广告收入等成为公共交通领域运营资金的主要来源，外国资金、民间社会资本等也在更广范围内参与到公共交通领域的建设和运营。由香港地铁公司参与投资建设并负责运营的北京地铁4号线28日开通，首次采用“PPP”运作方案，即政府、社会、公司共同投资的模式。港铁方面获得未来30年经营权。这是国内第一次采用特许经营模式运营的城市轨道交通项目。北京市政府在2006年正式授予京港地铁有限公司建设、投资以及运营4号线的特许权，由其负责车辆、信号、通信等主要设备约50亿元的投资建设任务，并在30年的特许经营期内负责运营和管理。近年来，按照《国务院办公厅关于加强城市快速轨道交通建设管理的通知》（国办发〔2003〕81号）要求，各个城市大力发展公共汽（电）车，有序发展城市轨道交通，适度发展大运量快速公共汽车系统。公共交通行业的运营体系更趋合理。特别是在轨道交通方面，国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 自2003年9月国务院发布《关于加强城市快速轨道交通建设管理的通知》以来，内地陆续有28个城市向国家上报了城市快速轨道交通建设规划，其中有近20个城市轨道交通建设规划得到了国家批准，计划至2015年前后规划建设70条轨道交通线路，总长度约2100公里，总投资超过8000亿元。到2020年前后，我国内地城市轨道交通总规模达到3000-3500公里。（四）更深层次体现节能减排、低碳环保理念，打造低碳公交首先，相较于私家驾车出行等交通形式，公共交通形式本身就是节能减排、低碳环保的最好交通形式。能够实现以最节约的能源、最低的环境污染来实现最大的效率。其次，不断发展的新能源技术将在更深层系上体现这一理念。我国于2009年开始在13个试点城市公交、出租车等领域推广使用节能与新能源汽车，13个试点城市为北京、上海、重庆、长春、大连、杭州、济南、武汉、深圳、合肥、长沙、昆明、南昌，主要在公交、出租车、公务、环卫和邮政等公共服务领域推广试点。中央财政重点对试点城市购置混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池等节能与新能源汽车给予一次性定额补助。有消息传出，财政部等４部委日前联合下发通知，进一步扩大公共服务领域节能与新能源汽车示范推广工作，在现有13个试点城市的基础上，增加天津、海口、郑州、厦门、苏州、唐山、广州等７个试点城市。随着各项基础设施的不断发展，新能源公交的配套保障体系将更趋完善。太阳能、天然气、电力驱动公交车将在更大范围内得以推广。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第三章2009年城市公共交通行业发展情况分析第一节2009年城市公共交通行业规模分析表11978-2008年全国历年城市公共交通情况年份公共汽车、电车、轨道交通客运轮渡出租汽车数万人拥有公交车辆运营车数标准运营运营线路网客运总量运营船数客运总量运营车（标台）（辆）车数（标台）长度（公里）（万人次）（艘）（次）数（辆）19782583946384132281635048564162819792991250649157870519803209858569184452637658849380719813418963558198161439361165467419823625169590217048643670633596219833861678944223627843074396543719844128293444236954545377687104251985429931055812553736476821262534619864946056585145695261825272885815547122.5198752504594841234552725955772109562615252.419885681863705141563278070891092947820102.219895967166842156901272332592186565985082.119906221570140617002768010890843191106972.2199166093801825929128431511281839491282812.71992770939134161666291047511998423519034531993889509966964881277591311928671928620731994100848108788680972723832112380130393315319951369221361205996129898021630789935040403.619961481091376207570825623081311999445853693.819971691211668537730227911081177610996836874.519981890021709048472029167881399707207542474.6199920988418880487365319830012306275379141152000225993205523956353410451805342088249315.3200123091821661510749935112081077155908700236.1200224612923700711223937280261008285548841956.7200326433825889413737638135051058266539033817.7200428151628702215971142718981145244209037348.4200531329630959715916648369301169257759369738.620063155763372401258454659247621241549286479.12007347969379021140801554643975826023959668国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 2008371822147349702999620334968811资料来源：世经未来整理2008年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数371822辆，出租汽车运营车辆968811辆辆。公共汽车和无轨电车客运总量达5105275万人次，轨道交通客运总量220582万人次，出租汽车客运总量2125610万人次，客运轮渡客运总量20334万人次。目前全国已有200多个城市设置了公交优先车道和专用车道。2007年，城市公共交通设施建设投资继续增长，城市道路长度达到25.5万公里，比2006年增加1.36万公里；每万人拥有公交车辆达到9015标台，比2006年增加0.18标台。先后有一些城市对公交的公益性实施补贴，成功举行了无车日活动，引入了“绿色公交与健康“的公交理念。第二节2009年城市公共交通行业供给分析及预测一、供给总量及速率分析2008年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数371822辆，较07年增加了6.85%，增幅较07年的10.26%下降了3.41%；出租汽车运营车辆968811辆，较07年增加了0.95%，增幅同比下降了2.39%；公共汽车、无轨电车和轨道交通客运总量达7029996万人，比07年增加了1483557万次。由此可见，08年城市公共交通行业的供给能力有所增强，但供给能力的提高速率较去年同期下降。总的来说，虽然行业的供给能力增强，但是相对于城市对公共交通的巨大需求，还是不足的。具体表现在：（一）我国大中城市公交拥挤现状改革开放30年来，我国城市公交客车技术水平大幅提高，拥挤状况有所缓解，市内通勤和出行条件大有改观。但是，作为市民通勤、出行主要工具的公交车，在高峰时段仍然十分拥挤。为此，2008年4月和10月分别在西安和成都2个城市对市内公交车载客情况做了跟踪调查，同时在厦门和杭州做了补充调查。我们调查的季节是在春、秋两季；而冬天和夏天在车上拥挤的感觉会更强烈一些。本次共统计22个车次，涉及线路12条。调查表明，成都市公交客车最大站立密度达到9.2人/m2，而1973年西安的调查，9m总长公交客车高峰时段最大载客量100人，每平方米面积站立12人。当前这种情况应当说已经有所改善,但是还是极不舒适。《美国道路通行能力手册》认为，每平方米站立4个人是比较舒适的，公交客车的最大额定容量按站立乘客密度5人/m2来确定。而我国已远远超过了最大额定容量。（二）我国积极开发车长适中的大容量公交客车，提高供给能力国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 经调查发现，三级踏步的公交客车，在车辆靠站不排队的情况下，平均上车时间比二级踏步要长9.18%，但是由于车内站立面积比较大，而且可以合理利用，整车乘客站立密度可达到9.2人/m2。二级踏步公交客车后悬部分和前轮罩突起部分站立面积利用不充分，整车站立乘客密度仅为6.53人/m2。结果，减少踏步级数反而影响到容量增加，12m长的两级踏步公交客车的高峰时段乘客人数（86人）还赶不上10m长三级踏步公交客车（92人）。因此，从车长适中的大容量公交客车角度来看，三级踏步公交客车在一段时间内还是适用的。而二级踏步和一级踏步的公交客车，不宜沿袭传统的发动机后部纵向总布置方式，应尽量压缩后悬、加大轴距、减少座位数、增加有效站立面积，提升整车站立乘客密度，最终达到长度适中情况下的大容量要求。美国市内公交车辆80%是12m长的，座位数多于35个，站立人数不超过座位数的一半，14m长的三轴公交客车定额54～64人。也就是说，2/3以上的乘客是坐在座位上的。车辆的舒适性以坐席乘客的要求为准，比如振动、噪声的限制较为严格。车上的站立面积应让乘客方便上下车，还要留有停放儿童推车和残疾人轮椅的空间。但在我国，目前12m长的公交客车座位数在35个左右，而额定载客量为85～90人。显然，2/3以上的人是站着的。所以，车辆的舒适性应考虑以站立乘客的舒适性为主来确定，而不再局限于振动和噪声。同时，为满足大容量的需求，只能布置座位的后悬，应尽量短些。由此可见，供给能力是我国开发新型公交的重要参考指标。（三）城乡公共交通供给不足从全国大多数地方来看，目前城市公共交通仍然局限于城区，主要为城市居民服务，在促进城乡交流方面做得还很不够。少数地方还存在城市之间对公交车、出租车实行相互封锁，不准对方进入，有的甚至发生城市公交车与乡村客运线路的恶性竞争，导致城乡结合部公交客运市场混乱。随着我国城市化进程的发展，城乡之间人、财、物流通速度大幅度增加，城乡公交交通供给亟待增长。二、供给结构变化分析大城市轨道交通发展较快，中小城市以发展公交车为主，出租车的发展较为稳定。从以下图表可以看出，近几年，公共交通和轨道交通的运营车辆增长较快，出租车运营车辆增长相对缓慢。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 资料来源：世经未来整理图12003-2008年公共汽车和轨道交通运营车辆及比上年同期增长情况资料来源：世经未来整理图22003-2008年出租汽车运营车辆数及比上年同期增长情况（一）贯彻实施“公交优先”战略，大力发展城市公共交通据我国的国情，城市交通未来的出路就是“公交优先”。因此，要大力发展城市公共交通，提高公交在城市人口出行的分担率。预计在未来3年内提高3～5个百分点，城市公交分担率提高1个百分点，增加20多亿人次乘坐公交，提高城市公交运力，增加新的车辆。通过行政和经济手段分配道路资源，加强道路资源供求管理，促进城市公交新发展。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 各地政府加大对公交资金投入，包括国家的油价补贴政策，公交成为各地政府的关注点，给公交企业带来新的活力。从2009年起，各大城市的公交市场进行车辆大规模更新并增加车辆总数，由此带动了城区公共汽车、城市社区公共汽车、城镇公共汽车、旅游专线公共汽车、县城公共汽车等市场的新繁荣。（二）我国正处于轨道交通建设的繁荣时期，中国已经成为世界上最大的城市轨道交通市场。未来几年，城市轨道交通项目建设总长度达1300公里，其中轻轨线路600公里。目前我国有百万以上人口的城市48座，其中超过200万人口的大城市已有14座。在这些城市的规划中，已有20多个城市开展了城市轨道交通的规划工作。除了现有10个城市以外，还有更多城市在蓄势以待。轨道交通产业指数将持续快速上升。根据国民经济和社会发展，城镇化进程加快的需要，城市及城际轨道交通在未来十几年将处于网络规模扩展，完善结构，提高质量，快速扩充运输能力，不断提高装备水平的大发展时期。三、2010-2011年供给预测2008年11月国务院出台扩大内需十措施，确定到2010年底4万亿投资计划。十大措施中有两项是涉及公路建设。由于近几年城市公共交通行业城镇固定资产投资占全社会固定资产投资的比重逐年上升，因而2010-2011年城市公共交通行业城镇固定资产投资额将增长较快。考虑到，该行业近几年供给结构变化较为稳定，因而认为，2010-2011年大城市轨道交通发展速度将更快，中小城市公交车发展速度将进一步加大，尤其是城乡公交车。第三节2009年城市公共交通行业需求分析及预测一、需求总量及速率分析目前我国城市公共交通主要存在的是需求矛盾，重点体现在大城市、特大城市，不仅是道路、车辆不足，还存在交通规划、布局不合理的地方。目前各城市公共交通的普遍现状，是很难满足未来城市发展和城市居民便捷运行的需要。这与政府的重视程度有关，还与城市发展模式、工业布局、住宅布局等都有关系。私家车迅猛增长，交通供需矛盾突出。按照一般规律，人均GDP达到1000美元是轿车进入家庭的起跑线，达到3000美元时，轿车将大规模进入家庭。我国已有一些城市人均GDP超过3000美元，已经到了轿车进入家庭的快速发展阶段。小汽车的快速增长直接导致城市交通供给紧张程度的提高。这几年，我国小汽车的增幅呈翻番的趋势，根据世界城市发展的规律，此时就是公共交通、城市交通与城市发展、人民群众的需求矛盾最尖锐的时候。二、需求结构变化分析大城市对地铁的需求日益提高，中小城市对公交车的需要稳定。近几年，公交车和地铁的客运量上升很快，出租车的需求增长缓慢。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 资料来源：世经未来整理图12003-2008年公共汽车和轨道交通客运总量及比上年同期增长情况资料来源：世经未来整理三、2010～2011年需求预测由于我国人口的基数很大，所以对城市公共交通的需求很大。2010-2011年城市公共交通行业将继续分享人口的红利。该行业的客运量将继续保持较为较为稳定的增长率。由于需求结构变化的相对稳定，因为预测2010年-2011年大城市对地铁的需求将日益提高，中小城市对公交车的需求稳中有升。第四节2009年城市公共交通行业供需平衡及价格分析一、供需平衡及预测就中国国情而言，人口规模庞大，土地资源短缺，环境污染严重，因此要缓解城市交通拥堵，节约资源、提高现有城市道路使用效率、减轻城市环境污染、大力发展公共交通无疑是明智的选择。2009年，城市公共交通行业加大了固定资产投资，供给量增长较多，一定程度上可以缓解城市交通的供给压力。但是随着人口的增加，对于公共交通的需求也是在不断增长的。因此，继续大力发展城市公共交通，提高其供给能力，是一项长期而艰巨的任务。二、价格变化分析及预测城市公共交通行业的的公益性质，其价格受政府管制，相对稳定。2009年11月10日零时起，国内成品油价每吨上调480元，折合93号汽油价格的涨幅约每升0.36元，折合0号柴油的价格涨幅约为每升0.41元。但国家发改委有关负责人表示：汽柴油涨价不会对物价总水平的稳定产生不良影响。国家已部署各地严格控制调价连锁反应，明确规定这种成品油价调整后，与居民消费密切相关的城市公交、农村道路客运（含岛际和农村水路客运）、铁路客运价格均不提高。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 2010年1月1日开始，中央财政对城市公交、农村客运、出租车、岛际和农村水路客运实行成品油价格补助，6月30日前拨付到收益对象。此外，中央财政负担的补助比例规定，其中，将全额负担城市公交企业的油价补贴。国家对于油价变动的补贴，因此可知城市公共交通的价格未来几年也将保持稳定。第五节2009年城市公共交通行业投融资情况分析一、固定资产投资2009年城市公共交通行业城镇固定资产投资同比增长率上升。国家为应对全球金融危机，2008年11月国务院出台扩大内需十措施，确定到2010年底4万亿投资计划。这项投资计划的实施将加速全社会固定资产额的增加，同时带动城市公共交通行业固定资产投资额的增长。表12009年1-12月城市公共交通业城镇固定资产投资情况单位：亿元1-21-31-41-51-61-71-81-91-101-111-12自年初累计实际完成178.34346.5460.1629.37803.831031.091241.531434.001569.301761.462036.08同比增长（%）59.069.450.660.057.268.468.766.254.355.059.7资料来源：世经未来整理表22004年-2009年城市公共交通业城镇固定资产投资及同比增长率比较单位：亿元2004年2005年2006年2007年2008年2009年实际完成391.3531.1800.61081.71307.72036.08同比增长35.73%50.74%35.10%21.90%35.78%资料来源：世经未来整理国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 资料来源：世经未来整理图12004-2009年城市公共交通业城镇固定资产投资及同比增长率分析二、投资结构分析由以下图表可以看出，2008年城市公共交通行业固定资产投资以地方、内资和国有为主，且占投资额的主导地位。2008年国有投资的比重依旧保持上年的态势。表12004-2008年城市公共交通行业按隶属关系和注册类型分城镇固定资产投资情况单位：亿元年份投资额中央地方内资港澳台商投资外商投资国有及国有控股集体私营个体2004年391.320.19391.13387.022.192.10331.453.942.012005年531.126.48524.64522.984.943.20490.024.454.392006年800.602.51798.09790.666.443.50737.6615.0035.032007年1072.957.341065.611065.324.533.101017.1020.3627.412008年1274．920.71254.21253.219.02.71207.514.336.1资料来源：世经未来整理表22004-2008年城市公共交通行业按隶属关系和注册类型分城镇固定资产投资年份中央地方内资港澳台商投资外商投资国有及国有控股集体私营个体2004年0.05%99.95%98.90%0.56%0.54%84.70%1.01%0.51%2005年1.22%98.78%98.47%0.93%0.60%92.26%0.84%0.83%2006年0.31%99.69%98.76%0.80%0.44%92.14%1.87%4.38%2007年0.68%99.32%99.29%0.42%0.29%94.79%1.90%2.55%2008年1.62%98.38%98.30%1.49%0.29%94.71%1.12%4.17%资料来源：世经未来整理国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 资料来源：国家统计局图12004-2008年城市公共交通行业按隶属关系和注册类型分城镇固定资产投资三、兼并重组情况分析表12009-2010年城市公共交通行业主要兼并重组情况参与方重组内容大众交通、上海巴士公交有限公司公司于2009年3月30日披露了五届二十一次董事会决议，就定向转让公交股权事宜进行公告。根据公司与上海巴士公交有限公司签署的公交资产转让协议，将资产评估结果经上海市国资委核准后，作为拟出售资产在上海联合产权交易所交易的股权转让价格的依据。公司与巴士公交签署了《上海产权交易合同》和《关于股权转让结算相关事宜的备忘录》。华域汽车、上海汽车制动系统公司2010年4月7日，华域汽车1500万元收购上海汽车制动系统公司1%股权，根据经评估的制动系统全部股东权益150200万元。交易完成后公司将持有制动系统51%的股权，获得对该企业的控制权。延锋伟世通汽车饰件有限公司、东华汽车实业有限公司2010年4月，华域汽车持股50%的延锋伟世通汽车饰件系统有限公司拟与东华汽车实业有限公司合资组建延锋伟世通汽车饰件系统有限公司，注册资本5700万人民币，其中延锋伟世通以现金和实物出资4560万元，占80%股权。资料来源：世经未来整理公交是世博参观人流出行方式之一。为配合世博，上海交运行业整合早已启动。2009年初，上海市委、市政府对上海公交第三轮改革进行了总体部署，改革主线是公交回归公益性。再次背景下，巴士股份公交资产全面退市。担纲公交整合的是上海久事公司，2009年3月，上海久事公司全额投资的上海巴士公交有限公司成立，对浦西地区原大众公交、强生公交、五汽公交全面行驶管理权，并开展相关资产收购和重组，实现了巴士公交对大众、强生、申新巴士公交资产由托管向产权收购的转变。截至2009年底，巴士公交下辖15家运营企业，线路和车辆均占全市份额的61%左右。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第六节2009年城市公共交通行业运行主要特点近年来，我国城市公共交通飞速发展，尤其是2008年和2009年。2008年由于举办北京奥运会，各大城市几乎均有奥运比赛项目。2010年，上海举办世博会。所以2009年大城市的公交发展力度很大，运营车辆同期增加较快，客运量同期增加也较大.尤其是北京、上海的轨道交通同期发展较快。但我国城市公共交通在市场化的进程中也暴露出很多问题。城市公共交通作为公益性的公共服务行业，与人们日常生活息息相关，是重要的城市基础设施。为解决城市公共交通供给不足、服务质量不高等问题，我国的一些城市从20世纪90年代起，对城市公共交通进行了市场化改革。这使我国城市公共交通行业有了长足发展，也大大减轻了政府的财政压力。城市公共交通的市场化改革，使我国城市公共交通行业取得了长足发展，但也带来了一些问题。随着改革的进行，城市公共交通行业市场化的弊端也逐步显现。目前，我国一些城市如北京城市公共交通大面积的退回国有经营。2008年上海市进行公交改革，城市公共交通又回归国有经营。因而，目前我国城市公共交通行业运行的特点便表现为该行业市场化进程中的成效和问题。一、2009年我国城市公共交通市场化的成效随着我国城市公共交通市场化改革的逐步深化，特别是一些针对性政策的出台，如《关于优先发展城市公共交通的意见》等，我国城市公共交通领域也逐步向外资敞开大门。无锡市成立了我国首家合资的城市公共交通公司——无锡九龙城市公共交通。它是国有的无锡公共交通（集团）有限公司吸纳香港九龙巴士3600万美元的投资后，整体改制为无锡九龙公共交通股份有限公司。目前，进入内地公交市场的外资多来自港澳地区，如冠忠巴士、香港九龙巴士、新巴及雅高。此外，深圳、北京、大连、天津、上海、广州、重庆、成都、昆明、南京等地的城市公交也都有外资介入。历时多年，一些城市的公共交通市场化改革逐步取得成效。以无锡城市公共交通为例，合资3年，无锡城市公共交通运营线路从合资前的105条增长到近130条；城市公共交通客运总量从每年2.5亿人次增长到近3亿人次；1000辆老旧的城市公共交通车辆被置换升级，空调车比率从10％增加到30％。公司在没有政府补贴的情况下，也将实现收支平衡。从全国范围看，2009年全国公共汽车数量迅猛增加，线网长度、客运量也都逐年攀升。二、2009年我国城市公共交通市场化改革中的主要问题我国公共交通市场化过程中最大的问题，就是没有找到公益性属性与市场化运行之间的平衡点和契合点，换句话说，对公共交通市场化程度的认识不到位。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 （一）公益性属的回归1.上海公交“招安”回归国有控股2009年3月28日召开的上海公交优先发展会议决定，上海公交将全面恢复国有控股形式，这意味着从1996年以来进行的公交市场化改革，进入了一新的历史时期，有人称这是政府对公交的重新“招安”。它与过去那种公交全面国有化有不同之处，即这次回归的是国有控股，也就是说，今天公交的公司化运作中依然会有民营股份的成份，不是过去的“老国企”大锅饭形式。其运转方式应是国有控股，主导发展，但又打破了原先的国企大锅饭弊端，而在运营过程中，民间股份应该可以进入公交企业，因而它们也有一定的发言权，这就有利于对企业的经营进行监督并参与管理。既称国有控股，应该不是彻底的国有化，而是一种国有控股形式的主导管理，可能个别线路还会有承包形式，但由于“大老板”是“国股”，承包者也不可能自行其事。这次上海的公交“招安”，体现的精神是“公益为先”。公交企业与别的经营性企业最大的不同点，就是它担负着直接为社会每个个体服务的功能，担负着城市对每个外来客人直接服务的功能，它的服务好不好，会影响社会群体或个体会不会现不安定矛盾因素的问题，因此，它便成为一个城市的窗口、门面，成为影响城市安定、和谐的重要因素之一。不能认为公交就是服务、赚钱，而是和社会建设的一种城市文明的体现，也正因为如此，公交企业向来只被归入服务行业而不是纯营利企业，它的服务功能永远是第一位的，经济回报只是补充。事实上它也不可能在财税收入上对一个城市作出很大的贡献，世界上没有哪个城市会把公交企业当摇钱树，有的城市甚至对公交服务只收微量车钱或干脆免费。这次上海公交“招安”，当然更有迎世博、改善服务的考量。公交改革，国内已有一些城市走在前面，如北京、常州等，政府对公交补贴很多，老百姓出行花钱少。2.北京“廉价”公交改革呼声渐高，限行措施延长2010年北京“两会”期间，有代表委员提议，应考虑通过“限时加价”的手段，为高峰时段的地铁运营“减负”。在每天上下班高峰时段，即早6时30分至9时、晚4时30分至7时提高地铁票价，每张可提至五六元。但持公交IC卡的乘客则保持2元票价，以促使一些非上班族选择其他时段乘坐地铁。对此，北京市发改委相关负责人表示，北京暂时没有提高地铁票价的想法，但随着具体情况的变化，以后会调研调价的可能性。另一个值得注意的是，2009年4月份开通的北京地铁4号线，其建设和运营均有了稿子的成分。2009年4月5日，北京市交通委发布消息，作为奥运会单双号限行沿革过来的一种方式，延长一年实施按车牌尾号每周一天高峰时段停驶的交通管理措施。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 2010年4月，北京再次决定将限行措施延长两年。3、常宁免费公交政府压力加大2008年，常宁继续实行免费公交制度，并且努力增加运营覆盖面。每年600万的政府投入对政府来说，是一个不小的压力。有专家认为，公共产品的提供，是政府保障民生的体现。但是，因为每个人都可以免费使用公共产品，搭便车的行为容易导致公共产品损坏严重，极大地影响公共产品的质量，影响了消费者的效用。同时，由于政府部门是公共资金的惟一支配者，无竞争压力常常会导致资金使用的低效率，有限的公共资源得不到充分利用。从长远的发展来看，公共产品的建设应寻找多种稳定的资金渠道。综观我国各城市对公交改革的探索，无论是北京备受质疑的“廉价公交”，还是上海公交改革第三轮方案中对公益性回归的强调，又或是常宁被逼出的“免费公交”，这些并不具普遍性的“典型”案例，都无疑暗示了这样一个事实：我国城市公交改革的理性正在回归公益性。（二）市场化遭遇挫折近年来，我国城市公交服务市场化改革受到了一些挫折，北京、上海的回归国有，十堰、兰溪的民营化改革的失败，民营化模式的市场化纷纷以失败、转型告终，这些引起一些思考：民营化纷纷失败、回归国有是不是代表市场化的失败，我们城市公交服务是否应该回归到政府垄断供给的最初状态。许多学者利用这些案例来判断说我国城市公交服务不适合市场化改革，这些民营化改革的失败意味着市场化改革的失败。还有些人认为，这一切只是市场化的开始，城市公交市场化改革刚刚拉开帷幕，民营化的失败不代表市场的失败，它只代表这种民营化的市场改革形式不适合我们，还可以探索其它的市场改革形式。还有人认为这些挫折不仅不是市场化的失败，恰恰是市场化不足的明证。（三）现有市场化模式不具有普遍性我国公交改革现有两种迥然不同的模式。一种是北京市政府的全额补贴模式，由国有公交企业垄断经营，政府实行完全补贴，然后实行低票价经营。充沛的财政补贴保证了公交行业能够以低廉票价向居民提供出行服务。另一种是香港的市场化模式：与世界上多数城市的公交系统是非营利的或政府补贴下的福利型运营方式不同，香港从一开始，就支持一种非公营的市场机制来运行公交系统。我国绝大部分城市既不可能像北京市政府那样能够拿出巨额财政资金补贴公共交通系统，也不可能象香港那样公交客流相当集中，有世界最高的公交搭乘比例，且公交民营化措施较为成熟和完善。有人提出，国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 我国多数城市公交改革的理性选择模式应该是综合北京和香港城市公交的做法，根据不同具体情况，灵活采用“混合型模式”的公私合作的治理模式。这种公私合作机制是一种灵活的、有利于发挥公共部门与私人部门各自优势的一种制度安排。在这种制度安排下，可以将各个部门的独特优势调动起来，将具有不同利益的部门主体调和起来，其最终的绩效可以超过任何一方的单独行动。公私合作机制既能防止公共服务私人安排所导致的搭便车、无法发挥规模经济和利用科学知识方面的缺陷，又能够避免政府提供集权或分权所导致的“一收死，一放就乱”的两难格局。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第四章2009年城市公共交通行业竞争状况分析第一节2009年城市公共交通行业集中度情况分析及预测城市公共交通企业具有很强的地域化特征，其运营范围一般只限于本地区，因而竞争一般也只限于本地区内，基本上不存在跨地区的竞争。这样，城市公共交通行业所面临的竞争就主要体现在行业内部，即本地区的各种客运服务企业—公共交通企业、小公共汽车、出租车、快速轨道交通（地铁、轻轨）以及其它客运服务企业之间的竞争。目前我国城市公共交通系统中公共汽车、电车占主体，承担了城市60%以上的客运量，进入21世纪以后，城市出租汽车发展迅猛，据统计资料显示，出租汽车年客运量占城市公共交通总客运量的10%以上，有的城市出租汽车客运量已占公交总运量的30%。虽然目前我国特大城市的轨道交通筹建速度也明显加快，但由于投资巨大，总的来说，尚处于起步阶段，发展缓慢，大城市要形成以大中运量轨道交通为主体的综合客运体系，还需要一个相当长的过程。第二节2009年城市公共交通行业进入与退出壁垒分析城市公共交通行业企业的初始投资都需要上亿的资金，该行业的进入是非常困难的。目前在国家行业政策方面也对于存在很多的限制。另外不同子行业的定位，也存在不同的进入和退出壁垒。一、公共电、汽车进出壁垒分析尽管公共电、汽车行业由于其具有投资规模适中、技术要求低、市场广阔等诸多优点，但由于其进入生产的行业壁垒和退出壁垒较高，成为国有大中公共企业投资的重点品种。近年来，中小城市国内公共车行业发展较快，市场上升空间较小，但随着我国城镇化的进展，将有更多的投资空间和扩展市场。因此即使目前公共汽车行业的发展空间不是很大，但由于城镇化的不断推进，进入该领域进行投资一般情况下长期收益水平是较高的。二、轨道交通进出壁垒分析国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 轨道交通需要的投资额很大，高达百亿元以上，因此轨道交通的进入和退出壁垒都是较高的。并且投资地铁一般还需要配套相应设备。因此我国目前有国家经营轨道交通行业，并且轨道交通投资实际是一个综合的投资。轨道交通采取多元化的融资方式，可以通过发行债券、贷款和政府投资相结合的融资方式。近年来，大城市轨道交通发展迅速，但还是满足不了出行人员的需要，轨道交通拥挤现象还是比较严重。但由于投资额的巨大。我国将保持轨道交通行业的适中发展。三、出租车进出壁垒分析出租车行业由于其具有投资规模小、技术要求低、市场广阔等诸多优点，同时其进入生产的行业壁垒和退出壁垒都很低，成为民营资本和国有中小公共企业投资的重点品种。但近年来随着国内出租车市场供需发生转变，出租车市场总体饱和，已经不具有太多的投资空间和扩展市场。因此即使目前出租车行业的进入、退出壁垒仍然较低，但由于本身的发展空间已经饱和，再进入该领域进行投资生产一般情况下可行性是不高的或者说收益水平是较低的。第三节2009年城市公共交通行业生命周期分析识别行业生命周期所处阶段的主要指标有：市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等。对于城市公共交通行业，这一时期的市场增长率较高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，产品品种及竞争者数量增多。从这些方面看，我国城市公共交通行业已进入成长期。但是对于企业的进入壁垒分析，公共电气车和轨道交通的行业进入壁垒很高，而出租车行业进出壁垒较低。总体进入壁垒偏高，符合成熟期的特征。并且行业生命周期在运用上有一定的局限性，因为生命周期曲线是一条经过抽象化了的典型曲线，各行业按照实际销售量绘制出来的曲线远不是这样光滑规则，因此，有时要确定行业发展处于哪一阶段是困难的，识别不当，容易导致战略上的失误。而影响销售量变化的因素很多，关系复杂，整个经济中的周期性变化与某个行业的演变也不易区分开来，再者，有些行业的演变是由集中到分散，有的行业由分散到集中，无法用一个战略模式与之对应，因此，应将行业生命周期分析法与其他方法结合起来使用，才不至于陷入分析的片面性。总之，城市公共交通行业属于公用事业行业，没有那么多的新技术更新换代。又有政府参股投入。所以最终退出成熟区就慢一些。但是市政版块的股票不会有其它高度竞争行业的波动幅度大。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第五章2009年城市公共交通行业区域发展情况分析第一节城市公共交通行业区域分布总体分析及预测2008年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数371822辆，出租汽车运营车辆968811辆，轨道交通运营数4530辆。公共汽车和无轨电车客运总量达6692606万人次，轨道交通客运总量337390万人次，出租汽车客运总量2125610万人次，客运轮渡客运总量20334万人次。全国客运总量大都市在城市公共交通行业占主导部分。大城市的轨道交通运输发展较快，尤其是北京、上海和广州。中小城市尚无轨道交通。客运轮渡仅在沿海的城市分布，且规模很小。表12008年各地区城市公共交通情况地区运营车辆（辆）客运总量（万人次）公共汽车出租轨道公共汽车轨道客运无轨电车汽车交通无轨电车交通轮渡全国3718229688114530669260633739020334北京21507666461714470863121660天津788631939256112137487223河北1433147822156368山西6231284758943841内蒙古53433651762004辽宁1949080376903716596464598吉林9713553651334200352675198黑龙江1274656464193391176上海16573480591431266339112798230江苏254894470812035259710379537浙江21836332082920443769安徽1024035382164226153福建9084159051961541305江西660510562115598108山东30286563253395992000河南1566146610192288190湖北1791427618482573541106388湖南1156722731195527509广东3822655825678849251734481590广西627413993115894340海南154938432229281310重庆8727124546015520639881578四川14184281164251912739贵州46908457985061507国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 云南671715903106495639西藏78413416861陕西866620003185848244甘肃4048206157464793青海189965996003721宁夏1889123362056748新疆804324614123554资料来源：世经未来整理表11978-2008年全国历年城市公共交通情况指标公共汽车、电车、轨道交通客运轮渡出租汽车数每万人拥有公交车辆运营车数标准运营运营线路网客运总量运营船数客运总量运营车数（辆）客运总量（万人次）（标台）（辆）车数（标台）长度（公里）（万人次）（艘）（万人次）1978年258394638413228163504856416281979年299125064915787051980年320985856918445263765884938071981年341896355819816143936116546741982年362516959021704864367063359621983年386167894422362784307439654371984年4128293444236954545377687104251985年42993105581255373647682126253461986年4946056585145695261825272885815547122.51987年52504594841234552725955772109562615252.41988年5681863705141563278070891092947820102.21989年5967166842156901272332592186565985082.11990年6221570140617002768010890843191106972.21991年66093801825929128431511281839491282812.71992年770939134161666291047511998423519034531993年889509966964881277591311928671928620731994年10084810878868097272383211238013039331531995年1369221361205996129898021630789935040403.61996年1481091376207570825623081311999445853693.81997年1691211668537730227911081177610996836874.51998年1890021709048472029167881399707207542474.61999年20988418880487365319830012306275379141152000年225993205523956353410451805342088249315.32001年23091821661510749935112081077155908700236.12002年24612923700711223937280261008285548841956.72003年26433825889413737638135051058266539033817.72004年28151628702215971142718981145244209037348.42005年31329630959715916648369301169257759369738.62006年31557633724012584546592476212415492864717665209.12007年347969379021140801554643975826023959668212561010.22008年371822147349702999620334968811国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 资料来源：世经未来整理（2006年“运营线路网长度”指标不包含北京市数据）第二节北京市城市公共交通行业发展分析及预测一、区域在行业中的规模及地位2008年北京公共汽车和无轨电车运营数21507，占全国的5.9%，北京公共汽车客运总量470863万人次，占全国的7.0%。北京出租汽车运营车辆66646辆，占全国的6.87%。二、区域行业运行状况分析（一）城市现状这几年北京的交通面临巨大的挑战，这个挑战来自于交通源头的持续高速增长。它的三大源头都是在增长。第一是北京的人口，在持续地增长。第二，每年要竣工5000万平米的开发建设，这都是给交通带来很大的增量的。第三，机动车这几年持续快速增长，每年大概增长30万辆，现在已经到了330万辆的水平。所以，给城市交通的运行带来巨大的压力。现在北京人均达到了6000美元，在这样的发展阶段中，从前二十年家电进入家庭，到现在是小汽车进入家庭的经济发展阶段。小汽车进入家庭与家电进入家庭的极大的区别就是对土地和空间产生了极大的需求。一个小汽车在居住地肯定有一个车位，在出行的目的地还需要车位，在出行的过程中需要我们提供道路的条件，这些不仅是土地空间需求，而且对道路、政府的投资，整个城市的发展布局产生了巨大的需求。交通本身的特点，就是每天有两个出行高峰，早晚高峰。所谓真正的交通拥堵都是在这个高峰时段。北京高峰还更加突出，上下班的时间很集中。所以，两个高峰值非常突出。现在每天上午大概是四个小时，下午也是三到四个小时。从周一到周五，每天在这两个阶段产生很大的峰值。再比如，香山地区的交通，它的真正拥挤时间就是每年的“红叶节”，在春天有三个周末。在其他的时段，停车场、道路交通条件都是很好的。现在那个地方拥有近3000个停车位，所以平日的交通、平日的周末交通也都是顺畅的。一年也就是仅仅出现在“红叶节”这样的特殊时期。这也体现了交通的特性。它在某一个时段形成一种峰值，给交通带来很大的压力。所有这些原因就构成了交通成为世界各大城市的世界性难题的原因。我们和国际同行在这方面的交流，应该说遇到的问题都是一样的。因此，现在对于北京交通未来的出路，就是公交优先，实行公交出行的发展战略。倡导市民在工作日的两个高峰能够尽量利用公交出行，解决高峰交通拥堵。已经制定目标，在优先发展公交里面优先发展轨道交通，现在地铁线路已经达到8条线路，200公里。计划到2015年发展到19条线路，561公里。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 （二）《北京交通发展纲要(2004—2020年)》随着首都经济的繁荣和应对2008年北京奥运会的召开，北京市政府向社会颁布了《北京交通发展纲要(2004—2020年)》(以下简称《纲要》)，作为今后一个时期指导制定全市交通规划、交通政策和实施计划的纲领性文件，并成为引领现代城市交通的理论与实践方法进入成熟应用阶段的标志，是北京城市交通发展理论与实践上的一个里程碑。1.梳理了北京城市交通现状问题、历史演变以及未来发展方向。包括北京中心地区交通变化趋势，郊区城市化进程、北京与周边地区互动发展导致的未来北京地区出行特征、交通需求的变化趋势以及信息化、法制化对交通带来的影响等。由此对北京交通未来发展方向和可能发展趋势进行判断。2.提出了建设“新北京交通体系”的新时代目标。即以现代先进水平的交通设施为基础，构建以公共运输为主导的综合交通运输体系；以信息化与法制化为依托，提供安全、高效、便捷、舒适和环保的交通服务；城市交通建设与历史文化名城风貌和自然生态环境相协调，引导、支持城市空间结构与功能布局优化调整，实现城市的可持续发展。3.提出了北京未来交通发展模式。即从北京交通发展环境和条件出发，提出了有别于北京传统交通发展模式的“新北京交通体系”，及其结构、发展途径、运行模式与可实施的战略设计方案。《纲要》紧密配合了2004年北京新一轮城市空间战略调整，为北京今后的城市交通规划研究和实践奠定了基础。4.提出各类交通发展政策。包括交通先导政策、公共交通优先政策、区域差别化交通供给政策、小汽车交通需求引导政策等战略决策。这些政策正在为当前北京的交通建设和管理发挥重要作用。三、区域子行业对比分析（一）北京轨道交通运营概况目前，北京有5条地铁运营线路（另外，8号、10号地铁线路部分开通，还有八通线和机场快轨），营运总里程已达220公里。2009年9月28日，地铁4号线开通，半年内运送乘客过亿人次。再加上原有的地铁线路，5条轨道运输线路日均568.56万人次。据统计，2007年10月北京市民选择公共交通行比例达到了34.5%，小汽车出行比例为32％，公共交通的出行比例近年来首次超过小汽车。2009年北京“轨道交通”客运量为13亿人次，相当于全国13亿人每人都乘坐了一次北京地铁。2010年，北京市将完成交通基础设施建设投资800亿元，开通试运营大兴线、亦庄线、昌平线、房山线等5条轨道交通新线，实现轨道交通运营里程300公里以上。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 （二）北京公交运营概况2001年1月，北京巴士在上海证交所正式挂牌，这是北京市第一家上市的公用事业单位。上市募集的7．73亿元绝大部分用于购买车辆。宽敞舒适的巴士开到有效线路涉及不到的地方，居民出行越来越便利。2006年8月，北京市委、市政府决定，对上市公司北京巴士进行资产置换，使公交客运资产重新回归公益性事业。正是这次回归，彻底解决了公交改革与发展的体制性障碍。2005年12月31日，全国第一条大客容量公交线正式在北京建成运行，线路全长16公里，实际运行速度每小时26公里。这种专用路权，通行优先的新型交通运输模式，具有物理隔离设施公交专用道，行车速度比普通公交车提高近一倍，增强了安全行车、准点运营的可靠性。由此，乘客对快速公交减少出行时间、减少候车时间的满意度达到90%。2009年11月，北京市首部快速公共汽车交通系统运营管理标准实施，为BRT快速运营保障路权。快速公共交通（BRT）车辆运送速度不低于25公里/小时、单向客运能力应达到1至1.5万人/小时、逐站考核列车正点率，允许误差为一分钟，车辆编组长度宜为2至4辆，路口等候率不高于20%，司机应有5年大型公交驾龄，单一票制线路只设进站检票，故障车紧急救援半小时内赶到现场等。在11月1日起正式实施的北京市《快速公共汽车交通系统运营管理规范》（DB11/T651.2-2009，一下简称《标准》）中，不仅对快速公交运营提出了一般要求、而且对路权保障、运营调度、安全管理、服务和票务、道路车站维修等细节提出了具体要求。2009年，北京公共交通客运量为65.88亿人次，公共交通出行比例达38.9％，比2008年提高2.1个百分点。2009年北京新增城市道路和公路350公里，两者分别达到6206公里和20670公里，其中高速公路新增107公里，达到884公里，2009年北京“地面公交”客运量为55亿人次，大概每7天半就要运1亿人次出门。北京公交车已接近发达国家水平。由北汽福田公司生产的500辆纯电动汽车将于2010年10月交付并作为出租车使用。据介绍，这种名叫“迷迪”的纯电动汽车为两厢车，采用锂电池组提供动力，最高时速可达150公里，每充电一次可行驶约180公里，而且实现了无污染、低噪音的环保节能目标。此外，福田公司今年还将交付使用1055辆低噪音的电动环卫车，这种电动车将大幅降低小区环卫作业时产生的噪音。纯电动车投入使用具有一定的示范性和引导意义，但纯电动汽车未来要实现商业化还需在电池技术研发方面取得更大的进步，降低电池成本，提高一次充电行驶距离，并做好充电设施建设规划。四、区域行业发展趋势预测（一）公共交通线路建设2010国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 年大兴线、亦庄线、昌平线、房山线、15号线一期(顺义线)等5条线路将开通试运营，实现轨道交通运营里程300公里以上，公共交通出行比例达40%以上，万车交通事故死亡率控制在2.3以内。2010年，市交通部门将依托轨道交通线路、大容量快速公交线路、公交专用道和换乘枢纽站、中心站，建设快速公交通勤系统。加大在主要客流走廊上施划公交专用道力度并使其连续成网，随着阜石路西延工程的完工同步建成阜石路大容量快速公交线路，在部分快速路上开行公交大站快车。继续优化调整快线、普线、支线地面公交线网，结合新建居住小区开通便民公交线路，开、调、延30条线路、更新2478辆节能环保公交车。加快宋家庄、四惠、苹果园等综合客运枢纽建设。随轨道交通新线开通同步建成亦庄线旧宫站、大兴线新宫站、房山线长阳站等11个驻车换乘停车场，方便市民驻车换乘公共交通出行。建成朝阳新城、西马小区、天竺等3处公交换乘中心站。2010年，除了5条轨道交通新线开通外，还会加快推进6号线一期、8号线二期、9号线等12条共长307.5公里轨道交通线路的建设。围绕快速通勤系统的建设，本市今年将加大在主要客流走廊上施划公交专用道力度，并使其连续成网。随着阜石路西延工程的完工，同步建成阜石路大容量快速公交线路，在部分快速路上开行公交大站快车。继续优化调整快线、普线、支线地面公交线网，结合新建居住小区开通便民公交线路，开调延30条线路、更新2478辆节能环保公交车。记者还了解到，新能源车辆示范应用进程将加快，推进充电站扩容建设，新增纯电动新能源公交车200辆。此外，本市还将进一步推广建设一批步行和自行车交通示范街区，在地铁4号线等沿线车站进行公共自行车租赁试点，设149个租赁点，形成一定规模，方便市民换乘。（二）ETC用户有望达到30万以上2010年年内，北京市交通运行协调指挥中心(TOCC)投入使用，建设交通运行分析与决策支持平台，为交通运行协调指挥中心与各分中心间的协调联动、数据共享和全市交通应急指挥等提供保障，使之成为全市交通综合运输协调运转中枢、信息发布中心和交通安全应急指挥中心，提高特大城市综合交通运行管理效率。充分利用媒体和手机、情报板、车载导航等信息终端，为公众提供实时、便捷、人性化的信息服务。此外，本市将继续扩大高速公路不停车收费(ETC)使用规模，力争达到30万以上用户。停车租车立法调研2010年开展2010年将开展公共交通、停车、汽车租赁的立法调研和公交条例起草工作。全面实施北京市交通标准发展规划(2008——2012年)，组建交通标准化技术委员会。今年还将加快交通行业“十名领军人物、百名拔尖人才、千名青年骨干人才、万名技术能手”人才梯队的建设，加强交通行业从业人员的岗位资格培训考核，为交通事业的发展提供人才保障。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 （三）新国展联络线，西内大街建主干路蒲黄榆路(四环—五环)、阜石路二期、广渠路二期等快速路将完成。推进京台高速公路北京段、万寿路南延等南北通道建设，开工建设京良路等4条西南部通道。建设西直门内大街、新国展联络线等16条主干路。建设111国道二期、怀长路、魏永路等。开工建设密云县西统路等5条高速公路联络线。加快浅山区路网建设。推进德外大街西侧辅路、八达岭辅路(西三旗段)等微循环工程的实施，继续推进高碑店、手帕口、水南庄等铁路道口平改立工作。（四）主干道将维修2010年将启动山区500公里主线和400公里支线的旅游公路工程建设。结合新城建设和重点村镇建设，2010年还会新建和续建客运站18个。2010年将对全市776公里国市干线公路和六环路、京沈高速、八达岭高速三期、京石高速、京津塘高速、京承高速等进行维修养护。市路政管理、公联公司、市政路桥集团将组织好二、三环辅路、前三门大街、永定路等20项城市道路的大修。（五）《公共交通客运标志》北京市运输管理局等单位起草的本市首部《公共交通客运标志》系列地方标准于2010年元旦由北京市质监局批准发布实施。该标准按功能和用途，将公共交通客运标志分为8类：位置标志、导向标志、劝阻标志、综合信息标志、禁止标志、警告标志、消防安全标志和疏散路线标志。按规定，公共交通客运标志宜中英文并用，且中文比英文醒目；标志基准色为蓝色。标准还专门对公共汽电车标志做了规定，包括：站牌的基准色应使用绿色；场站出入口、场站中通道的分岔口等处均应设置导向标志；标志不应与广告混合设置；公共汽电车场站中标志设置位置的周边至少1米范围内不应设置广告；中途站宜设置盲人站牌，站牌设置高度最低不低于1米，最高不超过1.6米；车头及车尾外部上端，车身的车门一侧应分别设置路牌；车内应设置“禁止吸烟”和“禁止倚靠车门”标志等。第三节上海市城市公共交通行业发展分析及预测一、区域在行业中的规模及地位2008年上海公共汽车运营数16573，占全国的4.51%，2008年上海公共汽车客运总量266339万人次，占全国的3.98%。上海出租汽车运营车辆48059辆，占全国的4.96%。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 二、区域行业运行状况分析为最大限度地缓解世博客流对城市日常交通造成的压力，世博会组织者大力倡导公交出行，争取90%以上的客流通过轨道交通、地面公交及团体客车等集约交通方式。为此，上海的市内公交进行了一次大增能。截至2010年5月底，已经投入运营的轨道交通将上海地铁的通车里程延伸到了420公里，日均客流规模约550万人次；常规公交线路1000余条，日均客流规模约750万人次；出租汽车近5万辆，日均客流规模达到300多万人次。随着十一条轨道交通线路成网、虹桥综合交通枢纽等重大基础设施的建成启用，上海枢纽型、功能性、网格化的交通格局即将形成。然而上海的交通现状离最终格局依然存在不小差距：市政协人口资源环境建设委员会调研时发现，目前上海的中心城区、市郊、远郊线网布局及相互连接，市内与市外的客运交通衔接，还不能满足百姓的出行需求；私家车出行对城市交通的压力将进一步增大；作为中低收入市民短期内难以替代的出行方式，非机动车数量有增无减，而非机动车专用道日趋紧缩。为了逐步改变交通现状与市民需求的一些不匹配，上海出台了一系列交通规划，而缺土地、少资金却影响了这些规划的推进。市政协人资环建委提交的相关建议案（草案）透露，目前，上海已试点2个P+R停车点，规划在世博会之前再建5个，但面临规划布点用地、建设融资、经营维持等困难，进程缓慢；根据公交优先三年行动计划，预计到2010年全市建成60个交通枢纽，目前34个已经动工，剩下26个由于涉及许多审批环节，周期长，动迁难度越来越大，到目前进展滞缓；同样根据三年行动计划，到2010年拟建设300公里的公交专用道，受世博工程一定程度上的影响，目前仅完成90公里，城市路权分配在不同部门之间仍然存在争议；非机动车专用道也未能按规定进行建设，非机动车专用道的次干道、支路建设一般由各区政府出资，由于区政府资金短缺等原因，现阶段尚无明确计划。针对交通新格局形成过程中的这些难点，市政协人资环建委建议，结合“十二五”规划制定，重新编制或完善城市综合交通规划、公共交通专项规划，建立以公共交通为主导，各类交通出行方式相协调的城市发展和土地配置模式。综合考虑各种交通方式、换乘枢纽配置，以及与对外交通的衔接，重点确定公共交通结构、线网分布、场站布局、用地规模、建设计划等。在已建成的区域，特别是中心城区，对新建项目都要进行交通影响评估，防止出现道路交通的超载。同时，各项相关的交通政策法规也要抓紧制定或修订，包括制定并出台《上海城市公共交通白皮书》，修订《上海市城市交通白皮书》、《上海出租汽车行业管理条例》、《上海市道路交通管理条例》、《上海市轨道交通管理条例》等一系列的政策法规，为调整好公共交通、个性化交通提供法律支撑国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 三、区域子行业对比分析（一）上海轨道交通运营概况截至2009年9月底，上海公共汽电车、轨道交通、出租汽车、轮渡等公共交通方式之间承运比例分别是52%、25%、21%、2%。公共汽电车目前仍保持主体地位，轨道交通骨干地位显现。由于轨道交通与其他交通相比,具有运量大、速度快、安全、准时、环保等特点,随着人们对地铁这一新型交通工具认识的不断加深、运营设施的完善及管理水平的不断提高,越来越多的出行者会选择地铁这一安全畅达交通工具,它现已成为市民出行不可或缺的交通工具,大容量轨道交通的重要性和优势正初步显现。浦东、闵行、嘉定、宝山、松江、青浦等市郊地区已新建了地铁，全市18个区县中已有15个区通达地铁。每3名乘客中有1名在地铁网络中通过换乘方便地抵达目的地，“高峰时段每隔3分多钟便有一趟地铁列车发车，50%以上的市民出行首选地铁。”截至2010年5月底，上海继续推进11号线北段二期和南段、12号线等工程项目，而到2012年底将形成13条线、500公里的轨交基本网络。轨交投资继续保持高位。峰会提供的《2009中国轨道交通行业发展年度报告》显示，2009年是我国轨交开工数最多的一年：截至2009年12月31日，我国有10个城市开通轨交，而今年内还将增加沈阳、成都；另有25个城市获得轨交项目的规划审批，有三四个城市正在等待审批。统计发现，2009年和2010年，我国轨交平均每年增加300多公里运营里程，2010年以后每年则有150公里线路投入使用，未来3至4年间，轨交建设的投资还将持续保持高位。上述报告预计，随着各项规划完成，北京、上海市区公共交通的出行比例可超过40%，其中轨交将占到公共交通出行比例的45%左右。（二）上海公交运营概况配套公交设施建设，基本实现了通过一次换乘到达市中心。在降低市民出行成本方面，截至09年底，上海日均优惠换乘客流近200万人次，老人非高峰时段免费乘车日均43万人次。据初步测算，政府实施购买服务惠民政策，市民使用公交平均出行支出减少了15%。对于公交体制改革，上海积极推进郊区“一区一骨干”，奉贤、青浦等区域骨干公交在09年底前成立，崇明、金山等区县着手制定区域公交兼并重组方案。上海将确保大型居住区配套公交线路，将优先考虑出行的便捷、通达和经济，每个大型居住区配套2-3条始发线路，基本实现通过一次换乘到达市中心区或基地居民导出地的行政区，严格执行大型居住区公交首末班车时间，其中与轨道交通衔接的线路要与轨道运营时间相配套。同时，配套的公交号码线路，高峰时段运行间隔不超过8分钟，平峰时段不超过20分钟，其他公交线路运营间隔不超过25分钟，进一步改善了大型居住区市民出行条件。对新建大型居住区坚持规划、住房、交通等部门的会审制度，公交配套提前介入，做到规划、设计、施工和投入使用“四同步”，以确保大型居住区交付时，公交同步开通。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 另外，单一票价大型经适房基地、动迁基地先期实施。为了以更大的力度解决城乡二元票价结构矛盾，最大程度地降低郊区居民出行成本。市交港局正在加紧研究实施方案，希望一步到位在全市实施单一票价（普通公交车1元，空调车2元）。但全市实施单一票价必须解决好公交线路长度问题。截至09年底，全市超过30公里以上的公交线路有200多条，最长线路达97公里。如果所有公交线路不分长短全部采用单一票价，既不合理，也会导致开辟长距离线路的呼声越来越高，不利于全市公交线路的优化调整和合理布局。为此，需要一段时间，解决好超长公交线路的调整缩线、配合轨道交通基本网络建设同步调整配套公交线路、配套新建扩建相应公交始末站等相关前期准备工作。所以，重点对矛盾比较突出、票价相对较高的大型经济适用房基地和动迁基地的公交线路先期实施单一票价。对于崇明岛的交通，按照公交优先原则，上海将研究完善轮渡和崇明水上客运体制机制，统筹公交扶持政策与价格机制，开辟崇明越江隧道公交线路，进一步加大轮渡和崇明水上客运基础设施建设和改造，不断改善崇明三岛居民的出行条件。另外，石洞口客运站、长兴客渡码头等项目交付使用，与越江隧道同步开通公交线路，方便崇明市民出行。四、区域行业发展趋势预测上海城市轨道交通规划总距离已经接近1000公里，规模可观。根据上海市轨道交通规划和建设安排，2010年将建成410km的线路,预计日客流将达到600万人次以上,轨道交通客运量在城市公共交通客运总量中所占的比重也将达到35%以上。届时,上海城市轨道交通规模将位居世界前列,与纽约、伦敦等城市的规模并驾齐驱,超过巴黎、莫斯科、东京、波士顿、马德里等城市,客流量也将仅次于莫斯科地铁。根据上海市最新发布的轨道交通规划，至2020年，上海城市轨道交通网络总规模将达到约877公里。2010年至2020年将新建8条线。在地面公交方面，关键是要处理好行业公益性和运作市场化的关系。公交行业公益性的特征，决定了公交发展必须政府主导、以政府投入为主；但在公交运营上，可以引入适度有序竞争，提高效率和服务水平。正在推进的新一轮公交行业改革，核心就是要形成行业公益性和运作市场化结合更科学的体制和机制，使“公交运营企业有活力、市民公交出行更满意、公交一线职工有奔头”。至2010年５月上海世博会，上海公交企业数量控制在了２０家左右，国有公交成为行业主力军。上海市将继续加快公交线网优化，加强地面公交与轨道交通的衔接，促进地面公交向郊区延伸，覆盖到所有居住区。发展和改善公共交通是保障城市运行、促进城市发展的永恒主题。上海的经济社会发展为公交发展提供了有力支撑，公交发展也保障和推动了经济社会持续发展。经济社会的进一步发展，人民群众物质文化需求的不断增长，特别是筹办世博会这一重大任务，对公共交通提出了新的更高的要求。因此，必须坚持科学发展，“以人为本”，统筹协调，进一步落实“公交优先”战略。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 着眼于全局长远，增强公交政策措施的科学性。要统筹好局部和全局、当前与长远的关系，增强政策措施的配套性、连续性和前瞻性。比如，要增强城市空间布局、道路网络、市政设施，以及交通网络自身的规划、安排和发展的统筹协调性，从源头上解决或避免出行难的问题。近期，尤其是要适应服务世博的要求，从世博园区、市区、近远郊，乃至长三角、国内外交通全局出发，做好各类交通工具衔接、配套的世博综合交通规划。又如，轨道交通建设已实现跨越式发展，成为综合交通系统的骨干，今后还会有持续的发展。因此，要根据轨道交通现状和规划，围绕短途接驳，完善基础设施，调整拓展线网，实现与地面公交系统的衔接配套，减少地面交通客流量，吸引更多市民乘坐公交。再如，根据商品房基地开发，以及大型居住社区和新农村建设发展的要求，出台解决公交发展滞后问题的措施，并加强跟踪落实，及时根据情况予以动态调整或完善。还有，“黑车”打击后，要及时制定后续措施填补公交空白，坚持标本兼治，防止“黑车”回潮。着眼于行业定位，探索公交公益性的有效实现形式。公共交通行业的本质属性是社会公益。明确和增强公交行业的公益性是十分必要的，但如果仅靠产权国有主导、企业承担公益服务和政府指令性任务等政策，也有可能导致竞争不足，重归“大锅饭”，使财政不堪重负，发展不可持续，服务质量也会下降，无法充分体现公益性。而要激发公交行业的活力，就必须引进市场化运作方式，但如果片面强调和放大市场化，也有可能导致部分企业受利益驱动，抢占“热门”线路，避开冷僻线路，损害社会公共利益。要完整和适当地体现公交行业的公益性，就要将增加财政投入和运用市场机制有机地结合起来，不断探索实现公益性的有效形式。着眼于“以人为本”，完善市民参与和市区联动的协调机制。落实“公交优先”战略，必须坚持“以人为本”。而“以人为本”，首先必须以人的生命为重，要把城市公共交通安全，特别是世博会期间的交通安全，列为重中之重，摆上重要议事日程。为此，要增强公民意识，取得的市民理解、支持和配合，实施群防群控；制定完善各项安全措施，要通过完善市民参与机制，扩大市民有序参与。公共交通是否便捷，与线网布局关系极大，而线网调整又与市民的切身利益密切相关，要建立市民代表、专家、社会中介机构参与的评估协调机制，妥善处理相关诉求和利益调整。还要完善市与区县、各区县之间的协调机制，打通区与区之间的“断头路”；市区联动、区区联动加快公交基础设施建设，以多种形式缓解出行难问题。总之，落实“公交优先”战略，要做到为了市民，依靠市民，其实际效果以市民是否便利、满意度是否提升为衡量标准。第四节广州市城市公共交通行业发展分析及预测一、区域在行业中的规模及地位2008年广东公共汽车运营数38226，占全国的10.39%，公共汽车客运总量849251万人次，占全国的12.69%。广东省出租汽车运营车辆55825辆，占全国的5.76%。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 二、区域行业经济运行状态分析“公交优先”的政策使政府的财政补贴也加大了力度。广州从2008年起开始对公交行业试行综合财政补贴政策，2008-2010年，年补贴6亿元。2008年已落实的补贴资金为7.03亿元(含对2007年以前的2.4亿元补贴资金)。三、区域子行业对比分析（一）广州地铁运营概况从1997年6月广州地铁一号线首段开通至今，广州11年间开通了一、二、三、四号线，里程达116公里，共66个车站。广州地铁日均客流量已超过200多万人次，承担了广州公共交通流量的三分之一，全长112公里的地铁。广州地铁二号线在全国第一个达到70%设备国产化，三号线是国内最快的地铁，其盾构法施工技术现在已经在全国普及。此外，四号线采取直线电机的模式，是世界上最灵巧的地铁，广州又是中国大陆第一个在地铁安装屏蔽门和刚性接触网的城市。担负着广州市快速轨道交通系统的建设及运营管理的广州地铁总公司，是广州市全资大型国有企业，现有资产超过200亿元，员工上万人。2010年亚运会前，广州将新开通6条地铁线路,届时地铁线网总里程将达222公里。根据初步方案，2011—2015年建设线路涉及10条，总里程268公里。同时，广州将推进公交站场基础设施建设，计划在2010—2012年3年时间里，推进15个公交站场项目建设，完成12.4万平方米站场面积的建设任务。其中重点推进万胜围、黄埔客运站公交总站等4个重点项目，建成南洲路、黄埔体育中心等2个公交站场。通过亚运这个契机，引导个体交通向公共交通转移。（三）广州公交运营概况继首批30辆混合动力公交投入试用后，2008年内再推出200多辆车作为公交营运。广州市目前拥有包括东风东路等路段在内的82公里公交专用道。另外，亚运前广州市交委将完成4500辆公交车和7300辆出租车的全面翻新和技术改造工作。目前已有2284辆公交车和2970辆出租车通过车辆技改检测，完成比例分别为50.95%和41.83%。技改后的车辆在气耗、故障率等方面都较以前有了不同程度的下降。同时，市交委计划开行43条亚运临时公交专线，并做好开、闭幕式观众交通运输保障方案的研究。广州市公共交通运能将交大幅度增大。四、区域行业发展趋势预测近三年来，随着多条线路的先后开通和网络的逐步形成，地铁辖区范围同比增加了3倍，而到2010年，广州开通七条地铁线路，地铁将形成300公里、200个站的交通线，预计将承担广州一半的公共交通流量。为减轻中心城区的交通压力，给需要换乘的地铁乘客提供更多方便，广州市交委近期将依靠轨道交通站点，建设汉溪、西塱、滘口、浔峰岗、嘉禾等国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 10处停车换乘枢纽。届时，广州市交委将根据各线路的通车计划，在其线路做好交通衔接规划工作，2009年实施建设了30个与轨道交通衔接的公交枢纽站。目前广州还存在公交站场配置不足的矛盾，为此，在2010年前将增加6个公交站场、15个公交首末站场。广州将在2010年建成新客站、白云金沙洲、石马、海珠南洲、荔湾滘口、黄埔体育中心六个公交枢纽站场，新增公交站场面积约14万平方米。此外，还将继续推进龙河、珠江新城等公交首末站的建设及广州东站等现有公交站场的改造工作。改造公交专用道218公里。广州市交委还要结合广州现有地铁线网和BRT完成218公里的公交专用道改造。这些公交专用道主要分布在广园路、环市西路、南岸路、中山八路、六二三路、工业大道、广州大道、康王路等干道上，将在广州亚运会前投入使用。广州将依托航空、铁路资源，重点打造新机场、铁路新客站、广州火车站和广州火车东站等四个一级枢纽；并大力建设洛口、鱼珠、嘉禾等21个二级枢纽客运站；规划建设大沙头码头、珠江新城码头等公共轮渡码头，兼顾珠江游和过江轮渡使用，扩展快速通勤专线和旅游专线水上巴士。亚运交通的畅通同样离不开公交的基础设施配套。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第六章行业子行业发展情况分析为了从根本上解决我国工业化、城市化、机动化进程中出现的日趋严峻的大城市交通拥堵难题，从2004年开始，国家提出了优先发展城市公共交通的战略思想及其一系列政策。这一重要思想是符合我国国情的城市交通可持续发展的正确方向。中小城市的公共汽车和无轨电车的规模和客运量比较稳定。大城市公共汽车和无轨电车的客运量受到轨道交通行业的分流，客运量有所减少。大城市的出租车汽车行业尤其受到轨道交通行业和公共交通行业的分流，客运量有所减少。城市轮渡和其他城市公共交通运营车辆和客运总量占全国总的运营车辆和客运总量的比重很小。资料来源：世经未来整理图12008年城市公共交通行业子行业运营车辆数分布国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 资料来源：世经未来整理图12008年城市公共交通行业子行业客运总量分布资料来源：世经未来整理各地区城市公共交通行业子行业比重很不同。大城市轨道交通发展较快，中小城市没有轨道交通。2008年大城市的轨道交通的客运量几乎接近出租车的客运量，而中小城市的出租车客运量相对稳定。资料来源：世经未来整理图22008年北京城市公共交通行业子行业客运总量分布国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 资料来源：世经未来整理图12008年上海城市公共交通行业子行业客运总量分布国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第一节我国公交车发展概况一、常规公交（一）国外大城市“公交优先”1.首尔：公交车开在路中央在韩国首尔，有8条主干道设有公交专用道，总长达73.5公里。与我国不同，首尔公交专用道是设在路中央的双向通道，沿线的公交站点也随之移到马路中间，呈“私车—车站—公交—车站—私车”的布局。实行这种公交专用道后，公交车辆行驶速度至少提高了18%，乘客数量增加了15%至38%。“在两侧小轿车的‘敬让’下，公交车快速驶过、优先拐弯，这样的‘公交优先’，百姓‘看得见摸得着’。”2．芝加哥：公交车“间隔均匀”美国芝加哥的公交管理则透出浓浓的“技术味”。芝加哥尝试使用各种方法，使公交车辆到站间隔变得更加均匀。”为此，芝加哥交通局在5条公交线路上进行了试验，内容包括在终点站监测发车和抵达时间，安排后行车辆超越先行车辆和调整发车时间等。人们在换乘或等车时，感觉时间过得很慢，因此，减少乘客等车的时间，是增强公交吸引力的一个关键。在芝加哥，154条线路上营运着两千多辆公共汽车，其中一半以上配备有“乘客人数自动计数”技术，乘客人数、出行方式都一目了然。3．大阪：推出“百货商店理念”大阪人口的60%选择坐公交。在大阪，人们只要购买一张“一天乘车卡”，就可以坐公交去往市区任何一处。这张预付费的磁卡被称为“走遍关西”，其交通网络甚至覆盖了大阪周边的京都、奈良、姬路、高野山等旅游景点。目前，“走遍关西”已在大阪42家公交营运商属下的公交系统中使用。近年来，大阪公交推出“百货商店理念”，出现了“PiTaPa卡”。其功能在作为交通卡的同时，也能够在当地约1.8万家商业场所作为购物的信用卡。购物时能够打折。4．新加坡：政策“优先”成为百姓“优选”截至2007年底，新加坡人口有460万，入境游客为1030万人；土地资源的12%已用于道路，15%用于住房，道路建设已经饱和。更多造路，一味扩容，是不可持续的。这意味着，要从乘客角度出发，进行需求管理。需求管理之一，是要让低收入群体负担得起。监管公交车和轨道交通票价的新加坡公共交通理事会认为，公交出行成本与就业是相关的，因此会定期追踪每个家庭的公交支出与收入的平均比例，确保公交票价不致过高。同时，给予较低收入家庭更多的公交费用援助。其中政府援助有“工作福利计划”，社会援助有每年分派的“交通礼券”国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 等。需求管理之二，是鼓励公交，限制小车。具体做法包括车牌拍卖控制车辆增长、道路拥挤收费制约使用等，而相关收益则用于促进公交和排堵保畅。此外，新加坡正在推动自行车的普及，建设自行车停车设施，并鼓励折叠自行车上地铁和公交车。数据显示，新加坡在上午高峰时段的公交出行分担率已达63%，政策“优先”已逐渐成为百姓“优选”。（二）我国的公交现状我国实行社会主义市场经济新体制以后，人们生活水平已经发生了翻天覆地的变化，尤其是最近几年私家车数量逐年猛增，出租车数量也越来越多。在城市里人们的出行方式有了更多的选择，公交车已丧失了往日的优势。一方面公交服务质量和运营效率大大降低，另一方面公交乘客特别是高收入乘客流失现象严重，我国城市公交行业面临前所未有的挑战。从《中国城市公共交通年鉴》公布的数字可以看出，公共交通经营成本急升，年客运总量增长率逐年下降。国家包起来的机制必然形成经营上的依赖性，因此带来管理意识的淡化，派生出公交运力利用上的低效型和企业经济效益的低效型。这同时又带出了公交运力的短缺与运力的浪费，公交企业资金的短缺与资金的浪费两对相悖的命题，其后果必然是社会乘车难的加剧和企业发展困境的加剧。2008年全国公共汽车和无轨电车运营车辆数367292辆，占全国公交运营车辆的27.4%，公共汽车和无轨电车客运总量达6692606万人次，占全国公交运营总量的63.7%。面对如此巨大的交通压力，为建造优质的城市公共交通体系，以下方面可能是未来的发展趋势：1.贯彻实施“公交优先”战略，大力发展城市公共交通，鼓励更多人绿色出行据我国的国情，城市交通未来的出路就是“公交优先”。因此，要大力发展城市公共交通，提高公交在城市人口出行的分担率。预计在未来3年内提高3～5个百分点，城市公交分担率提高1个百分点，增加20多亿人次乘坐公交，提高城市公交运力，增加新的车辆。通过行政和经济手段分配道路资源，加强道路资源供求管理，促进城市公交新发展。住房和城乡建设部城建司负责人提出，应通过行政和经济手段重新分配城市的道路空间供应，引导更多的人选择公共交通作为出行方式。据统计，北京市从10月13日起，机动车按车牌尾号每周限行一天，公交运力提高10%。上海市、合肥市也将实行全市公务车每周限行一天的办法。这些政策将缓解城市交通拥堵，提高公交客车市场的供应量。出台车辆更新政策。国家出台了公交老旧车辆提前2～3年报废办法，预计在最近二三年内各城市的老旧车辆约有9万辆将提前报废和更新，公交客车市场将继续保持强劲的增长势头。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 各地政府加大对公交资金投入，包括国家的油价补贴政策，公交成为各地政府的关注点，给公交企业带来新的活力。从2009年起，各大城市的公交市场进行车辆大规模更新并增加车辆总数，由此带动了城区公共汽车、城市社区公共汽车、城镇公共汽车、旅游专线公共汽车、县城公共汽车等市场的新繁荣。2．大力发展节能环保型公共汽车目前全国公交行业正在全面推广节能减排新技术，公共交通提高1个百分点的出行率，全年累计节约油料约2万吨，全年减少温室气体排放8万吨。据统计，城市公交百公里油耗降低5%，每年可节省油料60万吨，节省人民币约30亿元。目前，全国38万辆公交车辆中约有三分之一以上的车辆排放达不到国二排放水平。为此，中国城市公共交通协会正在组织开发基本型节能环保公共汽车系列新车型，公共汽车由此将进入换型新阶段。3．打造智能公交系统智能公交系统是运用系统工程理论将交通流诱导技术、车辆定位技术、地理信息系统技术、公交运营优化与评价技术、计算机网络技术、数据库技术、通信技术、电子技术、智能卡技术等先进技术科学集成，形成集智能化调度、公交电子收费、信息服务、网络通信于一体的先进的公共交通管理系统。该系统是目前世界交通运输领域的前沿研究课题，发达国家提出并执行了一系列研究计划，其核心是针对日益严重的交通需求和环境保护压力，通过对传统交通运输系统进行深入的改造，以提高系统资源的使用效率、系统安全性，减少资源的消耗和环境污染。公交智能化是一个系统工程，上述可用到信息化技术，车辆定位系统、乘客自动计数系统、自动收费系统、车上公交信息系统以及综合乘客信息系统等都是构成整个智能公交体系必要技术。智能公交系统和技术现我国还未广泛应用，但公交优先战略逐步推广实施及合理规划和发展，它必将为我们出行带来更多便利。二、BRTMRT快速公交系统（BusRapidTransit）简称BRT，是一种介于轨道交通与常规公交之间，在专用的道路空间上快速运行的新型公共交通方式，是一种大运量交通方式，通常也被人称作“地面上的地铁系统”。它是利用现代化公交技术配合智能交通和运营管理，开辟公交专用道路和建造新式公交车站，实现轨道交通式运营服务，基本上达到轻轨服务水准的一种独特的城市客运系统。（一）BRT系统与普通公交相比具有以下优点：（1）大容量BRT系统采用独特的大容量公交车辆，使得公交单车载客量增大。如库里蒂巴市使用由沃尔沃公司研制的双铰接式公共汽车，可使其单车载客能力达到270人，而且转向灵活。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 （2）低投资BRT系统采用路面行驶的方式，不需要修建轨道以及使用专用车辆，只需对现有道路进行改进，土方工程量较小，因此系统的初期成本较低，建设速度快，建设周期较短。据有关资料，建设1公里地铁需要的资金约可建成10-20公里的快速公交线路（网络）。（3）灵活性好BRT系统不使用轨道，因此无需形成完备的专用道网络，所以线网可分阶段实施，交叉口信号优先、乘客信息系统等技术也可以逐步引入。同时，路面行驶方式保证了线路可以被较为方便的修正或更改，甚至在所吸引的交通流量达到系统上限时，转而建设容量更高的轨道交通系统。（4）乘坐方便、舒适新型的公交车辆车内宽敞舒适、噪音振动减少，乘坐更为舒适；而水平登降站台系统的采用，使公交乘客能够方便的上下车，尤其是对携带包裹的乘客和行动不便者更是如此。此外乘客信息系统的采用，使乘客对公交系统乃至整个交通系统的情况有更清晰的把握，减少了不确定性，有效增加了乘客对公交方式的信任度。（5）速度快，可靠性高BRT系统采用公交专用道（专用路权，设置道路中央），并在交叉口处具有优先通行权，因此受其它交通方式的干扰较小，车辆速度高，如库里蒂巴市的BRT系统运送速度可达30-40公里/小时。此外水平登降站台系统和车外售检票系统的采用，也使公交车辆在车站内的停靠时间减少，行程时间缩短，车辆的平均速度提高。（6）安全性高公交专用道的采用和交叉口优先权的赋予，使公共交通系统与其它交通方式完全分离，减少了公交车的拥堵现象发生，同时也避免了交通事故；而车队管理系统中车内及站内安全系统的设置，更进一步减少了抢劫等暴力行为的发生；同时车辆追踪系统和交通事故管理系统的采用，使得在事故发生时，能够及时迅速的施以救援，增加了对公交乘客人身安全的保护。（7）污染小，耗能少车队管理系统的采用，能够通过有效的运营管理，最优的利用现有的车辆资源；新型公交车辆的设计，使得低耗能、低排放成为可能；同时公交专用道和路口优先权的引入，提高了车速，避免了拥堵时反复的加减速和停车，也能有效的减少车辆的废气排放。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 （二）BRT在中国的发展现状BRT发源于巴西的库里蒂巴，在波哥大、基多、墨西哥城、布里斯班、曼谷、阿姆斯特丹、雅加达、首尔及国内北京、厦门、合肥、大连、常州、昆明、杭州、济南、郑州、重庆等国内外大中城市得到了较好的推广和应用，从根本上解决了城市交通拥堵问题。总的说来，国内BRT的建设还处于起步阶段，在当前中国各大城市热衷于BRT的同时，应该积极探索符合中国国情的BRT经营形式，全部照搬国外的BRT模式应该缓行。以下三个方面的问题尤其尤其值得加以探讨。1、BRT所使用的专用道路BRT的核心在于“路”，也就是快速公交专用车道，没有路即使车辆再好也难以成为快速公交。所以建设BRT，首先必须搞好快速公交专用车道的建设。由于专用车道建设直接牵涉到交通、规划、市政、交管、供电、通信以及财政等许多政府部门。大到规划和投资，小到路面维修，每一环都不能脱节，否则快速公交就只能是空谈。如果快速公交发挥了作用，就和地铁一样将成为城市的交通动脉，一旦停运将会给城市经济和稳定带来不可估量的损失。因此把城市里大量的主干道划为城市快速公交专用道，对于一个城市的发展影响颇为深远，甚至会改变整个城市的发展格局。因此对专用车道的使用权和管理权更需要立法加以明确，才能够保证城市快速公交健康发展。营运单位占有的城市快速公交专用车道是公共资源，因此其收益如何支配也是一个亟需探讨解决的问题。由此可以看出建设城市快速公交必须靠政府的行政行为来操作。目前各大城市道路资源都非常紧张，在这种情况下地方政府要开辟城市快速公交专用车道确实需要很大的决心和魄力。北京BRT线路就是在专用道路没有完全建成的情况下开通的，虽然购买了当时国内最先进豪华的客车，但也无法得到充分发挥。而杭州则从一开始就严格划定了BRT专用车道，虽然这一线路上的B1公交车畅通无阻，但因为BRT占用了专用车道后，留给其他平行公交线路的道路资源就更少了，运行环境必将更为恶劣，对这些乘客也这是不公平的，所以市民不满的根本原因是道路总利用率并未增加，而是在下降。从以上南北两个BRT实例中可以看出，公交专用车道对建立快速公交的重要性，同时也说明目前交通资源匮乏严重的城市中，建立多线共用的城市快速公交专用车道的社会效益要好于单线专用车道。建设BRT和地铁是完全不同的概念，它们根本的区别不仅仅是造价的问题，而是地铁不占用现有道路资源，然而BRT则一般是以瓜分现有道路的资源为基础的交通形式，这就决定了在建设BRT中必须综合考虑道路资源的平衡，一旦产生偏颇必然会造成新的矛盾，从而影响城市的和谐发展。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 2、BRT专用车辆北京BRT采用的是意大利依维柯客车，售价达到250万一辆。而杭州BRT采用的是德国尼奥普兰客车，也达到240万一台。而一台相同规格国产豪华公交车大约在80万～100万元左右。其实作为城市交通的标志性窗口，BRT线路采用档次高一点的车辆这也无可厚非。但是如果认为BRT一定要定位在高档豪华车辆，这是一个误区，不利于这一新生事物的发展，也不会得到广大市民的认可。现在城市公交客车实际运行的平均时速还不到20km，即使建成了BRT，实际平均运行时速也就在30km左右，而现在的国产特大型铰接公交客车最大时速都能够达到70～80km，完全能够满足BRT营运的需要。实际上有了公交专用道路，即使还是原来的公交车辆和线路，客运能力也能成倍增加，如果北京杭州的BRT采用国产客车，其实际营运效果不会逊色于现在的进口客车，而对于经营单位的投资回收期将会大大缩短，营运票价也可以明显降低。因此目前许多城市蜂拥而上BRT时，还是应该量力而行，中国在目前的发展阶段，BRT应该首先使得市民真正体会到由此带来的方便快捷，而不是车辆的豪华档次。其次通过提高管理水平使得经营企业取得理想的经济效益，然后再逐步更新更好车辆，才是发展BRT的正确策略。这样更符合城市的长远发展利益。3、BRT营运的定位BRT应该理解为对城市公交专用道路更高层次的利用模式，所以不能将它和城市公交系统割裂开来，成为城市公交中的“贵族”。因为这样即使受益也只是这些线路沿途的高消费乘客，对整个城市公交系统并未有很大的改观。所以当前发展城市快速公交首先应该立足于满足城市公交最大的工薪群体。但是现在这种BRT就等于豪华公交线路的误区似乎将会改变这种初衷。北京BRT实行2元一票制还是合适的。但杭州B1线票价却高达4元，这个票价在公交线路中也可称得上“天价”了，也许全线乘坐28km不算贵，但毕竟大多数还是中途上下车乘客，如果长期搭乘该线路上下班，每月支出要超过200元，这对一般工薪乘客来说是很难接受的。由此可以看出杭州BRT的乘客群体定位从一开始就有“贵族”味道。因此BRT的“贵族化”误区不利于充分发挥快速线路的运载能力，人们可能会继续乘坐平行的其他公交线路，从而无法充分发挥BRT的客运能力，形成新的资源浪费。BRT确实有别于普通公交，然而建设BRT的根本目的之一就是怎样充分利用城市道路资源，能让公交车跑得更快，能用更短的世间，更为经济的方法，将更多的乘客运送到他们的目的地，从而减少时间浪费、能耗和污染，达到经济和社会两种效益的完美结合。从这个意义上说，BRT没有定式，从字面上看它永远只是现代城市交通管理目标的实现手段之一。所以只有审时度势，因地制宜才能使BRT在中国城市中健康发展。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第二节城市轨道交通发展情况分析一、我国城市轨道交通发展经历的三个阶段分析第一阶段为开始建设阶段，从1980年代末至1990年代中期。以上海地铁一号线（21公里）、北京地铁复八线（13.6公里）、北京地铁一号线改造，广州地铁一号线（18.5公里）建设为标志，我国真正以交通为目的的地铁项目开始建设。随着上海、广州地铁项目的建设，大批城市包括沈阳、天津、南京、重庆、武汉、深圳、成都、青岛等开始上报建设轨道交通项目，纷纷要求国家进行审批。第二阶段为调整整顿阶段，从1995年至1998年。地铁建设发展迅猛，许多地方不考虑经济的承受能力和社会发展的需要，城市轨道交通建设带有很大盲目性。针对工程造价很高、轨道交通车辆全部引进、大部分设备大量引进、城市地铁每公里造价1亿美元左右等问题，1995年国务院办公厅60号文件通知，除上海地铁二号线项目外，所有地铁项目一律暂停审批，并要求做好发展规划和国产化工作。这期间近3年国家没有审批城市轨道交通项目。1997年底开始，国家计委研究城市轨道设备国产化实施方案，提出深圳地铁一号线（19.5公里）、上海明珠线（24.5公里）、广州地铁二号线（23公里）作为国产化依托项目，于1998年批复3个项目立项，轨道交通项目又开始启动。第三阶段为蓬勃发展阶段，从1999年至今。一是随着国家积极财政政策的实施，国家从建设资金上给予有力支持；二是通过技术引进，国际先进制造企业同国内企业合作，实现了城市轨道交通车辆、设备本地化，使城市轨道交通建设造价大大降低。国家先后批准了深圳、上海、广州、重庆、武汉、南京、杭州、成都、哈尔滨等10多个城市轨道交通项目开工建设，并投入40亿元国债资金予以支持，我国轨道交通建设进入高速发展期。截至2007年，我国先后有北京、天津、上海、广州、大连、长春、武汉、深圳、重庆、南京10个城市建成了轨道交通，有20多条线路在运营，全长500多公里。上海市与德国合作的30公里磁悬浮示范运营线已建成。特别是北京、上海、广州等特大城市的轨道交通不仅路网规模不断扩大，且轨道交通质量明显提高。在建项目方面，广州至佛山城际间轨道交通系统正在建设中，北京至天津的城际间轨道交通系统于2005年7月正式开工建设。目前，包括北京、上海、广州轨道交通线路在内，在建的项目20余项，线路里程420多公里，投资规模约1200亿元，建设速度大大超过了过去的20年。我国正处于轨道交通建设的繁荣时期，中国已经成为世界上最大的城市轨道交通市场。未来几年，城市轨道交通项目建设总长度达1300公里，其中轻轨线路600公里。目前，我国有百万以上人口的城市48座，其中超过200国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 万人口的大城市已有14座。在这些城市的规划中，已有20多个城市开展了城市轨道交通的规划工作。除了现有10个城市以外，还有更多城市在蓄势以待。轨道交通产业指数将持续快速上升。根据国民经济和社会发展，城镇化进程加快的需要，城市及城际轨道交通在未来十几年将处于网络规模扩展，完善结构，提高质量，快速扩充运输能力，不断提高装备水平的大发展时期。到2020年，我国将建成几千公里城市和城际轨道交通系统，基本形成布局合理、功能完善、干支衔接、技术装备优良的城际、城市轨道交通网，实现城际客运专线、城市轻轨、城市地铁同铁路客运专线之间的有机衔接，方便旅客换乘，更好地为广大群众服务。二、2009-2010年我国发展轨道交通的前沿技术和热点问题（一）高速轨道交通减震降噪的研究轨道交通系统也会不可避免地给城乡环境带来诸如噪声、振动、电磁辐射的问题以及影响景观，其中以列车行驶中的噪声和振动影响尤为突出。过量的噪声和振动将严重影响乘客和轨道沿线人们正常的生活；另一方面，噪声和振动还可能引起有关设备和结构以及周边建筑物的疲劳损坏，缩短使用寿命。因此，控制轨道交通噪声和振动是改善乘客舒适性和环境保护的重要课题。减小列车的振动和噪声水平，在轨道交通区段采取相应的减振降噪措施，已成为轨道交通系统建设中的一个关键。针对轨道交通的振动和噪声控制问题，国内外先后进行过大量的研究。主要围绕振源与声源控制、振动与声传播控制以及材料和结构控制等三大方面。从理论上讲，控制振源与声源是最根本的方法，但目前就我国的实际情况来看，开展这一工作还存在一定困难。而针对已经建成的轨道交通系统，控制振动与噪声传播以及新型减振降噪材料的利用和声学结构设计就成了一种极为重要的手段。目前，在建三线的各项验收工作正在紧锣密鼓地推进之中。二号线东延线整体式声屏障单元板在报政府质量监督时，质监站提出单元板作为新产品在重点工程使用，必须经省级以上政府建设行政主管部门的批准。为使二号线东延线新型整体式声屏障工程能顺利通过验收，地铁指挥部特申请江苏省住房和城乡建设厅对该项目成果组织鉴定。2010年5月7日，江苏省住房和城乡建设厅在地铁大厦2408会议室组织召开了“城市轨道交通新型整体式声屏障研究与应用”成果鉴定会，会议邀请了7位国内知名专家对该项目进行了鉴定，与会专家听取了课题组的汇报，审阅了相关资料，鉴定委员会一致认为：该项成果的应用为城市轨道交通工程的噪声治理、轨侧设备安装提供了一种全新的成套技术与产品，达到了国内领先水平。（二）轨道交通安防再成焦点随着城市轨道交通的建设发展，人们对城市轨道交通的安全问题也越来越重视，建立一个高效的安全体系也迫在眉睫。在城市轨道交通中车站及列车内旅客密度和流通量都很大，非常容易引发一些问题。例如：①国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 列车内过度拥挤，容易导致旅客之间发生碰撞、摩擦，进而有可能产生猛烈的肢体冲突，或者犯罪分子借车内拥挤的环境实施偷盗等现象，造成社会治安问题。②旅客人数过多导致在站台、上下车过程中非常拥挤，容易发生旅客被踩伤或挤伤的问题。③高密度、大量的旅客也非常容易成为恐怖分子袭击的目标。韩国大邱地铁惨案、伦敦地铁惨案、莫斯科地铁爆炸案等一系列恐怖事件都在向人们警示恐怖分子越来越喜欢在人员流动量大的地方实施恐怖袭击事件。④城市轨道交通中的自杀事件越来越多。随着上海世博会的召开，全国轨道交通安防等级再度提升。上海地铁首当其冲，北京、广州、深圳等已开通轨道交通的城市适时而动。在借鉴国外安防经验教训的基础上，上海地铁要求“安检到位，严防严控”、“一站一预案”，并设置6000保安为地铁护航。早在世博会召开之前，上海所有的轨道交通线路和车站已经全部装备灵敏度较高的危险品检测设施。为了防范和应对恐怖事件，上海地铁制定了近20类反恐防范预案，在突发情况下将由各部门采取相应的应急举措联动处置。目前，各轨道交通车站的反恐应急装备已配备到位，包括防毒面罩、防爆桶等。此外，车站和车厢内均配有视频安防系统、紧急报警装置等，确保发生突发事件时能立即连通控制中心。在上海世博会举办期间，北京地铁的安保等级恢复至2008年奥运会召开时的标准，乘客以往携带的小包或打开给安检人员看一眼即可通关的“便捷”方式已经终结。北京市交通管理部门表示，全市公共交通交通都要执行“逢包必问，大包必检”的标准，加强“看、闻、问、查”感官检查，轨道交通则严格按照“逢包必检，液体必查”执行，确保安检率100%的标准。国家以及各地轨道交通政策职能部门应尽早出台正式的轨道交通风险等级标准和安防系统解决方案；尽快组织专业力量对城市轨道交通安防各项探测、报警、防护、应急处置的技术指标阈值进行充分论证并将其标准化后在全国范围内进行推广；尽可能广泛地组织安防行业的相关企业、专家与轨道交通建设、管理方对接、形成合力，建立联动机制，为轨道交通提供可操作性强、反应迅速的安全保障。三、我国发展城市轨道交通面临的主要问题及解决办法：投融资模式及创新思路城市轨道交通具有公益性强、建设资金需求巨大、投资回收期限较长甚至难以直接回收等经济特征，且多属于市政公用工程，一般由城市政府主导建设，资本金主要来源于政府财政资金注入。同时，随着以市场为导向的投资体制改革不断深化，原有的以政府为主导的投融资模式面临挑战，迫切需要根据中国国情及不同城市特定发展阶段的具体情况，进行投融资模式创新。（一）轨道交通投融资的基本模式国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 从世界各国投资建设及运营城市轨道交通项目的实践情况看，国际上主要采用以下模式：(1)政府投资，并由政府行政机构直接经营管理；(2)政府投资，设立国有独资企业进行经营管理。这里所说的国有企业，应是政府授权经营的公共事业机构，与我国对“国有企业”概念的理解有所不同；(3)政府投资，通过招标，以签订租赁合同或特许经营合同等方式，委托专业公司进行经营管理；(4)项目融资、特许经营；(5)多元化的市场融资，由股份制公司进行经营管理。其中第(1)、(2)种方式属于政府投资、政府运作，简称A模式。第(3)种方式称为政府投资下的市场运作，简称B模式，如英国曼彻斯特地铁、上海地铁一号线等。第(4)种的项目融资、特许经营模式，简称C模式，如泰国曼谷和马来西亚吉隆坡的轻轨项目均采用BOT等项目融资方式。第(5)种方式统称为投资主体多元化条件下的市场运作模式，简称D模式，如香港地铁的投融资模式。在具体实践中，对于某个特定项目，也有可能是几种模式的混合，但基本模式不外乎以上几种。各种基本融资模式的主要特点归纳见表。（二）我国当前城市轨道交通投融资模式及创新我国当前城市轨道交通实行的是政府主导型投融资模式，在模式创新方面主要体现为政府主导型市场化投融资模式，是指由政府或其授权的公共机构发起，全部或部分由市场经营主体(企业或其他机构)进行资本投入的融资模式。其中常见的是政府主导的负债型投融资模式，通常以政府背景所成立的轨道交通投资公司作为政府的投融资主体，组建项目公司，吸纳地方政府财力，并在政策支持下吸引各类企业自筹资金，共同为拟建项目筹集资本金，资本金以外的部分通过国内外政府贷款、商业银行及政策性银行贷款和发行企业债券等多元化的债务融资手段予以解决。（1）资本金筹集的主要方式为了满足建设项目资本金比例的要求，我国各城市正积极探索轨道交通项目资本金筹措的各种方式，包括采用买壳上市及尝试IPO等证券化融资模式，但从实际操作的情况看，资本金筹措主要采用以下渠道和方式。地方政府财力直接投资。主要由项目所在地政府的财政资金进行投入，由当地政府设立的轨道交通投资公司作为出资人代表行使国有股权，组建项目公司。利用预期现金流筹措项目资本金。将未来一定年限内的预期现金流作为项目融资基础，一般以政府纪要等文件形式确定下来，在此基础上，银行通过股本金置换等变通形式对特定财务主体注入资金，将该资金作为拟建项目的资本金投入。利用信托贷款进行委托投资的形式筹集项目资本金。由轨道交通投资公司等投资主体委托信托公司，利用项目沿线土地收益等作为担保的基础，通过发行“国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 项目资金信托计划”等方式来募集资金，然后由轨道交通投资公司等投资主体委托信托投资公司对拟建轨道交通项目进行投资。这种操作在一定程度上解决了银行贷款不能作为项目资本金的问题，同时具有审批环节少，操作简便，资金到位快等优点。利用售出回租方式变现存量资产来筹集项目资本金。采用“售出回租”的融资租赁形式，将车站、线路主体等不动产出售给融资租赁公司，将获得的资产转让收入作为投入到轨道交通项目的资本金；同时，轨道交通运营公司向融资租赁公司承租该资产的使用权，并支付租金。采用这种方式筹集项目资本金具有成本低、操作简单、审批环节少等特点。（2）债务资金筹措的主要方式目前我国城市轨道交通项目债务资金的筹集一般采用以国内商业银行贷款为主，企业债券、国外政府贷款为辅的多元化筹措方式。国内银行贷款。城市轨道交通项目作为大型市政公益性项目，具备永续性经营的重要特征，并以政府信用为依托，破产清算的可能性较低，而且其资产、权益随着时间的推移具有不断增值放大的特点。因此，就贷款主体因素而言，轨道交通公司的风险相对较小；另外，项目建设能够促进沿线多种经济迅猛发展，地方财政收入及项目公司收入增长的空间均较大，通过制定完善的项目还款计划方案，在项目运作一定年限后，一般都会具备稳定的现金流量和可接受的还款能力，从而为获得银行贷款提供了可能。企业债券。企业债券募集资金成本低，融资成本锁定，期限较长，且付息可分摊到不同年份，到期一次还本，对优化轨道交通项目的财务结构非常有利，越来越受到各地轨道交通投资公司的青睐。集合委托贷款。这是国内金融领域近期备受关注的金融创新品种之一，通过采用集中授信方式，与当地政府达成战略合作协议，集中金融资源为大规模的基础设施建设筹集资金，审贷报批手续相对简单，资金成本低，并可滚动发放，有利于持续性地实施轨道交通投资计划。外国政府和国际金融组织贷款。利用外国政府和世界银行等国际金融组织贷款，也是为城市轨道交通项目筹集建设资金的重要渠道，而且具有综合利率相对较低、期限较长等优点，但选项较严，手续较复杂，且在当前轨道交通项目设备国产化率的限制下，只有部分进口设备投资可向国外政府贷款，具有一定局限性。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 从实践上看，目前政府主导的负债型融资模式是我国城市轨道交通投融资的主要模式，具有3点优势。一是财政仅需少量现金投入，尽可能利用政府背景的信用优势吸收银行贷款，通过发挥财务杠杆作用，放大财政资金效用，有利于缓解政府即期现金支出压力。二是银行信贷资金供给充足，到位较快，操作成本相对较低，符合短期内完成城市轨道交通项目大规模融资的任务。三是债务资金成本相以较低，如果有充足的信用支持，还可以通过委托贷款等形式吸引社会闲余资金，并进一步降低贷款利率。第三节出租车的发展情况分析一、出租汽车行业（一）出租车行业运价调整具有可能性2009年，出租车行业在发展中遇到了一些困难和问题，由于车型档次提高，油价持续上涨，使投资运营成本大幅增加，加之运价不到位，出租汽车效益大幅下滑，甚至亏损营运，引起广大驾驶员思想波动，造成整个行业不稳定。其中，最为突出的就是受国际原油持续涨价的影响，对以成品油为主要能源的出租汽车行业造成了很大的冲击。出租汽车行业的运价问题仍是运输需求与供给的关系问题，但就目前行业实际而言，核心问题是不断上涨的运营成本，特别是飞速上涨的燃料成本与相对稳定的运价之间的不协调。出租车运价涉及广大人民群众的切身利益和经济承受能力，政府管理部门会对出租汽车的运价调整采取十分审慎的态度，因此运价赶不上油价、气价和其它成本的变化，由此造成的成本增加难以及时转移，一般主要由经营者和驾驶员自行消化。但是，当成本增加过快和增加幅度过大时，靠行业自身的消化能力就难以解决，这时，除了改善经营环境、政府减少收费和增加补贴外，调整运价就成为必要的选择。通过运价的调整，行业可以继续保持合理的盈利水平，维持社会平均利润率，这也符合市场经济的一般规律。首先，出租车虽然是公交车的一种补充，但是它的消费群体、消费层次和服务对象与公交车有明显的区别，出租车主要是针对中外游客、商务活动这一特定群体，换句话说，它的消费对象主要是中高收入者和白领阶层。因此，出租车不是老百姓首选或必须的出行交通工具，不关系国计民生。其次，出租车不是老百姓的生活必需品，百姓有选择的余地。因此调整出租车运价与调整水、电价格有明显区别。第三，出租车的服务质量与公交车有明显的不同。一是出租车体现门对门的服务，无需换乘，方便快捷；二是出租车体现了舒适性，有座位；三是出租车安全性能好，不担心、不操心；四是出租车有空调，冬暖夏凉，大公交还不能完全做到，市场经济下优质优价是情理之中的。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第四，政府倡导让广大市民出行首选公交车，考虑到城市有限的道路空间，出租车只是公交的一种补充，是针对部分特定群体的一种特别需求而产生的。这也是一种供求关系，较少的需求对应着较高的价格。因此，只有通过价格杠杆等政策来调整人们的出行方式，引导不同需求层次的乘客选择适合自己的交通工具，而不是引导连民工上班都要搭出租车。否则，会加大城市交通压力，加剧道路拥堵，加大汽车尾气排放，后果不堪设想，这不符合城市发展方向。因此，调整出租车运价对普通市民基本消费水平影响不大。（二）出租车行业前沿技术应用及解决的问题1.出租车智能稽查系统DM-YY100型出租车智能稽查系统是主要针对严重困扰国内出租车、渣土车、客运车行业的假、套牌车等“黑车”问题、交通违规问题，为实现智能化交通监管、人性化稽查推出的高新技术装备。DM-YY100型出租车智能稽查系统是针对出租车等营运车辆存在的问题专用系统，既有流动稽查手段——车载稽查系统，又有定点稽查手段——固定稽查系统；既可以通过手持稽查系统和车载稽查系统对驻停车辆实施无惊扰稽查，又可以通过车载稽查系统和固定稽查系统对移动车辆实施即时稽查；既可以对非法车辆和问题车辆进行有效监管，又可以对执法人员的稽查行为进行有效监控，具有全方位、全天候、及时性、稳定性、安全性、便捷性和人性化的优点。系统能自动鉴别下述车辆:盗抢、走私车辆；假、套牌车辆；违章未缴罚款车辆；肇事逃逸车辆；报废车辆；逾期未年检车辆；欠费、欠税车辆；未买强制第三者责任险车辆；欠费、欠税车辆。2.出租汽车远程电子识别系统2009年8月28日，由大连市市委、市政府和市交通局的通力支持，市政府拨出专款，长春凤凰惠邦科技有限责任公司安装实施的“大连市出租汽车远程电子识别系统”正式启动。这标志着大连市利用RFID(射频识别)技术在出租汽车的识别和管理上获得初步成效，并取得阶段性应用成果。为大连市机动车辆建立RFID式电子化监管手段、智能交通以及路况智能决策分析提供宝贵实施经验。该系统采用目前国内最先进的RFID(射频识别)技术和软件技术，搭建了一套适合于大连市出租汽车管理的综合系统，系统包括了综合业务处理和稽查两方面。通过建立出租车远程电子识别系统，为大连市区8500辆出租汽车安装“双频式车载身份识别卡”，部署了50台手持稽查设备。执法人员通过手持设备上路稽查，其运动中的有效识别距离达80米国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 ，可以在第一时间内准确判断证件的有效性、车辆的合法性，减少了稽查时间和不必要的纠纷。同时还可以考核执法人员的执法指数，避免不作为行为。可高效识别、准确打击各种非法营运车辆，规范合法出租车的经营行为，有效维护城市客运市场的正常秩序。依托该系统，还能够对车租车公司实施动态监控，掌握出租车公司运转状况，特别是对于出租车频繁补卡、变更驾驶员等异常情况，管理部门能够及时发现并调查处理，防止出现大规模罢运等其他连锁反应。二、新兴的汽车租赁业从服务功能上看，汽车租赁是城市公共交通服务不可或缺的组成部分。广义上，只要符合汽车租赁信用条件的任何个人或单位，都可以获得汽车租赁服务。尤其以天、小时为租期单位的短期租赁业占相当大比例的时候，如果说公交汽车是以整个社会为服务对象的公共交通，那么汽车租赁则是以特定群体为服务对象的公共交通。汽车租赁以其全新的消费概念，一方面服务性租赁刺激了公务、商务用车，扩大了消费；另一方面，融资性租赁也是轿车进入家庭的主要途径。因此，发展汽车租赁有利于汽车市场的进一步繁荣，据了解，在国外如日本，90%的企业选择了这种贸易方式。美国的主要汽车生产企业，用租赁方式营销的占总产量的30%以上。但是，国内汽车租赁行业经过一段飞速发展时期之后，总规模仍然抵不过赫兹公司的1/10。进入20世纪90年代以来，美国汽车租赁公司拥有的汽车年增幅达到8％，超过了同期国内汽车市场上年销售的增长速度，租赁公司拥有的各类汽车达到450万辆。而我国的西安，有汽车租赁企业110家，车辆仅仅有1800台，武汉汽车租赁企业近40家，仅拥有汽车500多辆。目前，我国租赁业的现状分析如下：首先，汽车租赁行业规模小，市场欠规范，缺乏法律法规的约束，风险性经营的情况比较普遍。如一些汽车修理厂私下干着汽车租赁的活。三五个人一两台车，提供“小米加步枪”的服务。据调查，在武汉市内一家旧机动车市场，就专有一个部门收购旧车用作租赁，一台4.5万元的桑塔纳，业务好的话一年就可以收回成本。由于成本较低，租赁价格也较低，鱼龙混杂的租赁服务充斥市场，服务质量难以保证，无形中冲击了发展中的汽车租赁业。我国其它的法律也不是很完善，又没有明确的汽车租赁法规，所以出现了多头管理，互相矛盾的情况。由于没有完善的市场准入机制，像那些“小米加步枪”的服务，有时难免会让顾客失望。有时他们用的合同格式根本不标准，使一方处于弱势地位，存在严重的违法合同现象，一旦出事，必然引起争议。第二，网络化经营水平底，没有形成真正的“异地租车，异地还车”业务。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 中国汽车租赁市场虽然被业内人士一致看好，甚至有专家预测，到2015年，我国国内汽车租赁市场的租赁车辆需求将达到30万～40万辆，营业收入将达到180亿元。但由于市场规模大，需求呈现多样性，而且还处在市场的起步发展阶段。所以，一般外来的汽车租赁企业在短时间内是很难适应中国市场的变化。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第七章重点企业发展情况分析第一节行业内上市公司综合排名及各项指标排名一、总资产排名我国城市公共交通行业上市公司总资产排名前五位的企业分别是巴士股份（华域汽车）、大众交通、强生控股、南京中北和北巴传媒。表12009年城市公共交通业上市公司总资产排名单位：亿元企业缩写总资产相对标准分排名巴士股份（华域汽车）275.2765100.001大众交通91.167533.122强生控股29.180610.603南京中北26.89839.774北巴传媒16.50636.005资料来源：中国上市公司咨讯网二、收入排名我国城市公共交通行业上市公司收入排名前五位的企业分别是巴士股份、大众交通、南京中北、强生控股和北巴传媒。表22009年城市公共交通业上市公司主营收入排名单位：亿元企业缩写主营收入相对标准分排名巴士股份（华域汽车）246.6786100.001大众交通34.340013.922南京中北15.65356.353北巴传媒14.39365.834强生控股13.00535.275资料来源：中国上市公司咨讯网三、利润排名我国城市公共交通行业上市公司收入排名前五位的企业分别是巴士股份（华域汽车）、大众交通、强生控股、北巴传媒和南京中北。表3国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 2009年城市公共交通业上市公司净利润排名单位：亿元企业缩写净利润相对标准分排名巴士股份（华域汽车）15.3085100.001大众交通6.117039.962强生控股1.30428.523北巴传媒1.17787.694南京中北0.50913.335资料来源：中国上市公司咨讯网四、各指标加权排名对于城市公共交通企业来说，衡量其长远盈利能力的指标比较多，总资产代表了企业的规模，是决定城市公共交通企业发展能力的最重要指标，主营收入反映了城市公共交通企业的客运量和票价两方面的能力，其重要性仅次于总资产，净利润则进一步考虑了企业获利能力，当然由于利润容易受短期事件和突发事件的影响，因而其重要性低于前两个指标。总之，考虑城市公共交通行业的特点之后，我们对城市公共交通企业作综合排名时，对以上三个指标给出的权重如下，总资产60%，主营收入30%，净利润10%。我国城市公共交通行业上市公司综合排名前五位分别是：巴士股份（华域汽车）、大众交通、强生控股、南京中北和北巴传媒。表12009年城市公共交通行业上市公司主要指标加权排名单位：亿元企业缩写总资产主营收入净利润加权标准分加权排名巴士股份（华域汽车）275.2765246.678615.3085100.001大众交通91.167534.34006.117028.042强生控股29.108613.00531.304221.503南京中北26.898315.65630.509120.894北巴传媒16.506314.39361.177814.345资料来源：中国上市公司咨讯网第二节巴士股份公司发展情况分析一、公司简介上海巴士实业(集团)股份有限公司由上海公用事业系统于92年10月组建，发起人为上海市公共交通总公司、上海市强生出租汽车公司、上海大众出租汽车股份有限公司等十四家单位。股票简称：巴士股份。公司自创立以来，走出了城市公交行业“以业养业”国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 的新途径。主营业务是公交客运业务、出租车业务、汽车租赁业务、长途客运业务、物流业务、宾馆服务等。经营范围：市区、郊县公共交通客运，出租汽车客运，省际班车客运；省际包车客运；省际旅游客运；省际出租客运；省际高速客运，汽车租赁（省际客运），汽车配件销售，机动车安检，车辆维修驾驶业务培训，国内贸易（除专项规定），资产经营，教育产业，体育产业等。二、股权关系结构图表1巴士股份（华域汽车）股权结构股东名称持股数持股数(万股)占总股本比例(%)股份性质上海汽车工业（集团）总公司44181.0530流通A股博时主题行业股票证券投资基金4900.003.33流通A股大众交通(集团)股份有限公司2600.301.77国有法人股华夏盛世精选股票型证券投资基金2385.481.62流通A股中邮核心优选股票型证券投资基金2221.061.51流通A股全国社保基金一零三组合1800.001.22流通A股华宝兴业银行精选股票型证券投资1550.141.05流通A股长城久富核心成长股票型证券投资1120.570.76流通A股上海公路房地产联合开发经营公司1010.680.69流通A股华夏蓝筹核心混合型证券投资基金936.220.64流通A股资料来源：中国上市公司咨讯网三、经营状况分析（一）经营状况概述2009年是公司全面完成重组各项工作，成功实现向独立供应汽车零部件业务整体转型发展的第一年。公司围绕“中性化、零级化、国际化”发展战略，牢牢把握国家汽车产业调整振兴规划与消费刺激政策等有利因素带来的机遇，面对形势复杂的宏观经济环境和快速变化的汽车市场形势，完成了“上产能、保配套、稳质量、降成本”等各项工作任务，公司经济运行质量得到进一步提升。2009年，按合并报表口径，公司全年实现营业总收入2，466，786.48万元，营业利润269，045.61万元，归属于上市公司股东的净利润153，085.31万元，按期末总股本全面摊薄的基本每股收益0.593元，2009年末总资产2，752，764.79万元，净资产1，240，523.78万元。（二）财务状况分析公司合并财务报表数据引用说明：按照财政部财会函[2008]60号、财会便[2009]17号文件的相关规定，公司本次重大资产重组构成反向购买，独立供应汽车零部件业务被视为会计上的购买方，原巴士股份为会计上的被购买方。因此，下列公司合并财务报表中，2009年数据反映的是独立供应汽车零部件业务的财务状况和经营成果，2008年数据反映的是上述独立供应汽车零部件业务的比较信息。公司合并报表范围变化提示：2009年4月1日起，公司取得对延锋（公司持有50%股权）经营决策的实际控制权，延锋自2009年4月1日起纳入公司合并报表范围。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 大资产重组完成后，本公司取得了延锋伟世通汽车饰件系统有限公司（以下简称延锋）的控制权，因此自2009年4月1日起将延锋纳入合并报表范围，从而导致内外饰件类营业收入、营业成本大幅上升，影响了指标的可比性。因此，仅针对09年的财务数据，可以分析如下：1、公司主要资产构成变动情况货币资金期初增加58.5亿元，剔除合并范围变化影响实际增加32.3亿元，主要原因是公司收到本次重大资产重组出售资产款项扣除期间损益后的金额23.4亿元，及本次重大资产重组购买资产中现金款项3.3亿元，其他系销售增长资金回笼所致。应收票据期末比期初上升了14.2亿元，剔除合并范围变化影响实际上升1.7亿元，主要原因是独立供应汽车零部件业务增长所致。应收账款期末比期初上升35.5亿元，剔除合并范围变化影响实际上升3.4亿元，主要原因是随着独立供应汽车零部件业务的增长，相应增加了采购量所致。可供出售金融资产期末比期初增加16.9亿元，主要原因是期末包含民生银行股权的价值。固定资产期末比期初19.1亿元，剔除合并范围变化影响实际增加1。8亿元，主要原因是在建项目竣工转入所致。在建工程期末比期初增加2.2亿元，剔除合并范围变化影响实际增加0.3亿元，主要原因是新购入无形资产所致。应付票据比期初上升10.9亿元，剔除合并范围变化影响实际上升了0.9亿元，主要原因是随着独立供应汽车零部件业务的增长，相应增加了采购量所致。应付账款期末比期初上升了53.8亿元，剔除合并范围变化影响实际上升了7.9亿元，主要原因是随着独立供应汽车零部件业务的增长，相应增加了采购量所致。应付职工薪酬期末比期初上升了6亿元，剔除合并范围变化影响实际上升了0.3亿元，基本与去年初数持平。应缴税费期末比期初增加了3.3亿元，提出合并范围变化影响实际增加了0.7亿元，主要原因是独立供应汽车零部件业务增长，使得应交的各类税费提高所致。其他应付款期末比期初增加3.6亿元，剔除合并范围变化影响实际减少了1.3亿元，主要原因是支付结算款项所致。递延所得税负债期末比期初增加3.7亿元，主要是期末包含民生银行股权增值应确认的递延所得税负债。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 股本增加25.8亿元，主要原因是本次重大资产重组向增发取得股本11.1亿元，以及在反向购买的会计处理中，公司原股本14.7亿元被视为新增股份处理所致。资本公积增加85.6亿元，主要原因是股东出资超过股本部分确认的资本公积81亿元及可供出售金融资产价值变动增加4.6亿所致。2、公司销售费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据。销售费用本年度比上年度增加22441万元，剔除合并范围变化影响实际增加6203万元，主要原因是业务增长带来的运输费用增加。管理费用本年度比上年度增加134374万元，剔除合并范围变化影响实际增加25906万元，主要原因是业务增长带来的工资费用、修理费用增加，及本期研究开发费投入增加。财务费用本年度比上年度减少2729万元，剔除合并范围变化影响实际减少5394万元，主要原因是归还部分借款减少了利息支出，以及存款利息增加所致。所得税费用本年度比上年度增加7430万元，剔除合并范围变化影响实际减少1934万元，基本与上年持平。3、公司报告期内现金流量情况。本年度公司经营活动产生的现金净流量34.2亿元，比上年度增加32.4亿元，剔除合并范围变化影响实际比上年度增加13.1亿元，主要原因公司业务增长、盈利增加带来的现金流量增加所致。本年度公司投资活动产生的现金净流量10.7亿元，比上年度增加4.7亿元，主要原因是延峰纳入合并范围，其货币资金并入所致。本年度公司筹资活动产生的现金净流量12亿元，比上年度增加19.3亿元，主要原因是公司收到本次重大资产重组出售资产款项所致。总之，透过财务指标，可以看出公司抓住了国内乘用车市场持续增长机遇，一方面加大市场拓展力度，积极推进降本措施，不断提高产品竞争力；另一方面紧跟整车企业配套上量速度，优化调整生产结构，不断提高生产效率，切实满足客户需求，从而保持了公司良好经济运行态势，全年公司归属于母公司的净利润153085万元，同比上升了52.63%，取得了良好的经济效益。表12003年到2009年巴士股份财务指标分析报告期09-12-3108-12-3107-12-3106-12-3105-12-3104-12-31发展能力国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 销售毛利率(%)15.7310.4418.1819.2827.4126.15主营业务利润(%)24.3023.11销售净利率(%)6.01-0.674.603.523.394.37总资产收益率(%)2.07-0.372.672.402.262.91净资产收益率(%)4.59-1.296.065.517.349.20加权平均净资产收益率(%)4.67-0.876.857.067.459.55经营能力应收账款周转(次)1.9430.2438.3349.5067.5459.20存货周转率(次)3.4617.6123.8354.6299.4173.27固定资产周转(次)1.081.11股东权益周转(次)0.781.551.492.012.202.18总资产周转率(次)0.340.560.580.680.670.67偿债能力流动比率(倍)1.470.310.290.360.190.20速动比率(倍)1.260.250.240.320.180.19股东权益与固定资产比率(倍)46.0552.69长期负债与营运资金比例(倍)-16.73-11.94利息保障倍数(倍)449.80.943.613.312.983.46资本结构资产负债比率(%)44．9159.8650.3751.9959.2856.56股东权益比率(%)43.5531.2440.1737.4228.9831.69固定资产比率(%)62.9260.14发展能力主营业务收入增长率(%)583.7-1.889.2729.216.6816.35营业利润增长率(%)353.4-254.3166.22-10.0215.6040.74净利润增长率(%)179.7-114.2342.7734.17-17.3694.31利润总额增长率(%)348.0-103.2441.9724.18-8.2059.62净资产增长率(%)26.58-33.3429.8578.653.577.91总资产增长率(%)89.55-14.2720.9738.3213.25-0.12资料来源：中国上市公司咨讯网四、主导产品分析2009年，巴士股份的主营业务中，内外饰件类的比重最大，占主营业务收入的77.20%。其次是功能性总成类，其主营业务收入近50亿。从毛利率看，内外饰件类的毛利率最高，达到16.77%。表12009年巴士股份（华域汽车）业务结构截至2009年末单位：万元%产品行业地区主营业务收入主营业务成本主营业务利润毛利率内外饰件类1904391.761585065.63319326.1316.77功能性总成类497595.17428214.1769381.0013.94热加工类64799.5559068.985730.578.84合计2466786.482072348.77394437.7015.99资料来源：中国上市公司咨讯网国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 五、企业经营策略和发展战略分析（1）行业发展趋势及公司新年度经营计划2010年，综合考虑宏观经济、行业政策、市场需求、燃油价格变动等诸多有利和不利因素的影响，预计全年国内汽车市场需求总量有望超过1500万辆，同比增长10%以上。整车市场的快速增长将为公司带来良好的发展机遇，但公司同时也将面临日趋激烈的行业竞争以及整车配套价格下降、原材料价格波动等不利因素的影响，为此2010年公司将以“聚力发展上水平、聚焦转变调结构、聚首世博促和谐”为指导思想，重点抓好“十二五”发展规划编制、产品和业务结构调整、核心及主营业务发展等工作，推动公司加快形成核心技术能力和系统供货能力，打造自主掌控的零部件供应链体系。2010年公司主要任务：一是加大市场开拓力度，进一步巩固和深化与国内主要整车企业的战略合作关系；二是科学编制“十二五”战略规划，明确公司中长期发展目标，提升核心竞争能力；三是进一步深化降本增效工作，以降低结构成本、提高边际贡献为重点，不断巩固和提升企业盈利能力；四是稳步推行业务板块分类管理，建立运营绩效管控体系，提升企业技术开发能级和经济运行质量；五是加强内部控制体系建设，保证公司规范运作，提高风险防范能力。公司将努力实现经济运行的平稳健康，力争全年实现合并营业收入320亿元，并在此基础上将营业成本相应控制在280亿元。（2）未来发展战略、资金需求及使用计划公司将按照科学发展观的要求，抓住全球汽车行业调整发展和中国汽车工业快速发展的契机，以“中性化、零级化、国际化”为战略目标，深化与整车企业战略合作，加快零部件结构优化调整，聚焦核心业务、提升竞争能力、打造自主品牌，将公司建设成为国内综合能力最强，具备国际影响力和可持续发展能力的汽车零部件上市公司。为完成2010年度公司经营计划和工作目标，公司预计全年需增加投资汇总累计金额将超过15亿元，公司将优先考虑使用自有资金或通过银行信贷筹措资金。六、SWOT分析表1巴士股份（华域汽车）SWOT分析具体内容优势国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 公司拥有直接投资汽车零部件企业24家，具备国内产品最多、品种最全、合作发展最好、应用开发能力最强、客户覆盖最广、业务规模最大的汽车零部件供应链体系。主要业务覆盖汽车内外饰、功能件、金属成形及模具、电子电器和热加工等，生产研发基地主要集中在长江三角洲地区，并正实现全国布局。主要客户涵盖国内主要乘用车厂商，并与上海大众、一汽大众、上海通用、上海汽车、神龙汽车、长安福特、北汽福田、北京现代、东风日产、奇瑞汽车等整车企业建立较为稳固的长期合作关系。公司部分产品如内饰、车灯、汽车电子、油箱系统等已进入欧、美、韩、澳及东南亚等地区市场。公司正逐步建立起有一定国际竞争力的，包括产品开发过程、开发软件、试验验证设备、开发团队等方面在内的较完整的设计开发体系。机遇重大资产重组完成后，本公司取得了延锋伟世通汽车饰件系统有限公司（以下简称延锋）的控制权。国内乘用车市场持续增长，可以加大市场拓展力度，积极推进降本措施，不断提高产品竞争力同时紧跟整车企业配套上量速度，优化调整生产结构，不断提高生产效率，切实满足客户需求，从而保持公司良好经济运行态势。劣势票价的相对稳定和成本持续增加，对各交通企业造成经济效益下滑的经营力。威胁一是全球经济持续低迷，可能会对国家宏观经济产生的系统性负面影响，进而将进一步影响汽车消费和零部件产业链发展。二是目前的经济和市场环境将加剧价格竞争，可能会对汽车零部件行业在成本方面产生压力。三是面临日趋激烈的行业竞争以及整车配套价格下降，原材料价格波动等因素影响。资料来源：世经未来整理七、企业竞争力评价公司2009年1－12月累计实现营业总收入2，466，786万元，比上年同期增加255.26%，一方面是公司销售规模增长，另一方面是公司自2009年4月1日起将延锋纳入合并范围，公司利润表营业总收入、营业成本项目有较大变化。本报告期，公司抓住国内乘用车市场持续增长机遇，一方面加大市场拓展力度，积极推进降本措施，不断提高产品竞争力；另一方面紧跟整车企业配套上量速度，优化调整生产结构，不断提高生产效率，切实满足客户需求，从而保持了公司良好经济运行态势，全年公司归属于母公司的净利润153，085万元，同比上升了52.63%，取得了良好的经济效益。国内乘用车市场增长明显，公司零部件配套业务量充足，企业设备运行情况良好，开工率平均在85%以上。公司产品整体销售情况良好，其中，仪表板185万套，同比增长57%；保险杠106万套，同比增长121%；座椅总成销售265万套，同比增长49%；空调压缩机销售324万台，同比增长26%；电动摇窗机321万门，同比增长44%；传动轴销售609万根，同比增长24%；制动钳、真空助力泵分别销售360万件和190万件，同比增长53%和19%；悬架弹簧销售769万件，同比增长16%。华域汽车系统股份有限公司2009年年度报告主要产品库存合理，未出现产品积压情况。主要客户和市场分布没有发生重大变化，主要技术人员未发生重大变动。2009年，公司围绕“中性化、零级化、国际化”发展战略，以培养自主创新能力为方向，积极参与整车企业新平台、新车型的同步开发，进一步提高零部件专业化技术创新能力，不断完善研发创新体系，取得了良好成效。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 公司及所属企业全年研发项目累计超过500项，研发经费汇总累计投入14.7亿元，申请专利共计178件，其中发明50件；主导编制3项国家标准和18项行业标准；新增上海纽荷兰农业机械有限公司、上海汽车粉末冶金有限公司、上海贝洱热系统有限公司、延锋伟世通模具有限公司等4家高新技术企业，上海贝洱热系统有限公司、上海博泽汽车部件有限公司、上海天纳克排气系统有限公司等3家市级技术中心；上海小糸车灯有限公司被认定为国家级标准化示范企业、上海市知识产权示范企业；上海汽车制动系统有限公司被认定为上海市知识产权示范（培育）企业；申雅密封件有限公司、上海中国弹簧制造有限公司被认定为上海市科技小巨人企业。第三节大众交通发展情况分析一、公司简介大众交通股份有限公司于1988年12月24日正式成立。1992年7月公司经市政府批准，改制为上海大众出租汽车股份有限公司。92年7月22日，"大众B股"在上海证券交易所挂牌交易。同年8月7日，"大众出租"（A股）上市。在全国出租汽车行业中成为首家A、B股上市的公司。主营业务是城市客运和城市货运相关产业，参与旅游商贸、房地产和高科技业的经营和投资。经营范围：企业经营管理咨询、电子商务卡运作、各类卡产品的设计、数据处理及销售、通过员工服务卡体系为企事业单位提供各种员工福利相关的管理、策划及咨询服务、现代物流、电子商务、交通运输及相关的车辆维修、洗车场、停车场、汽车旅馆业务（限分公司经营）、机动车驾驶员培训、票务代理；商务楼房及经济型旅馆的建设、经营，投资举办符合国家产业政策的企业（具体项目另行报批）（涉及许可经营的凭许可证经营）。二、股权关系结构图表1大众交通股份有限公司股权结构（前十名无限售条件股东）报告期截止日期：2010年3月31日股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)股份性质国泰君安证券股份有限公10647.7714.89流通A股TOYOSECURITIESASIALTD.A/CCLIENT511.870.96流通B股大众（香港）国际有限公司467.090.87流通B股NATTOCECURITIESCO.LTD.434.900.81流通B股嘉实沪深300指数证券投资400.090.56流通A股谢建和209.000.54流通B股GUOTAIUNANSECURITIES（HONGKONG）LIMITED281.850.53流通B股华夏沪深300指数证券投资基金267.270.37流通A股邵晓立238.240.45流通B股CITI（NOMINEES）LIMITED219.720.41流通B股资料来源：中国上市公司咨讯网国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 三、经营状况分析（一）经营状况概述2009年，公司的产业结构进一步明晰，资产结构进一步优化，尽管遭遇了金融危机和市场波动的冲击，但公司的战略定位得到检验。实践证明，以综合交通运输业为主，房产业和金融业为辅“一体两翼”的产业定位具备较强的抗风险能力。2009年公司共计实现营业收入343399.73万元，比上年减少29.69%；实现归属于母公司所有者的净利润61169.84万元，比上年增长了59.59%；净资产收益率为12.15%、每股收益0.39元。2009年主要产业的经营情况如下：1、大众出租：大众出租继续保持着客运行业的领先地位，通过加强服务、管理，巩固了品牌，取得了较好绩效。截止2009年末共拥有出租汽车总数达到8991辆，其中：市营出租汽车总数7498辆，托管107辆，郊区出租汽车总数1386辆。通过在服务、管理和科技方面的持续创新，使出租品牌继续保持行业最低，获得了全国“工人先锋号”、上海市文明单位称号。由于社保金等刚性费用持续上升，政策性因素制约，盈利能力暂时呈下降趋势。2、大众租赁：通过减少旧车处置损失，有效控制公司主要成本等积极措施，主动抵御金融危机和经济危机的侵袭，保持了良好的业务状况；完成本期利润实属不易。2009年车辆总量为3619辆（包括外地公司），托管车20辆，基本维持租赁车规模，保持了行业领先地位。本期新置车辆590辆。车辆的陈新率逐年上升，三年内的车辆和三年以上的车辆分别比例由同期的82：18提高到本期的84：16。3、公交客运：2009年，集团下属公交各公司大部分单位严格执行年度预算，通过结构调整、线网优化、成本压缩、争取政策等措施，控制政策性风险，顺利完成了计划目标。由于公交行业属于公益性行业，受政策影响较大，从经营业绩来看，仍不容乐观，下属公司仍处于持平或亏损状况。4、现代物流：国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 从板块各子公司2009年运营实绩来看，总体呈现良性发展趋势。板块总体利润近1900多万元。物流公司营运车辆总规模797辆，营运资产利用率保持较高水平；配送业务通过不断优化整合，增强了抗风险能力，提升了创利水平，已成为大众物流公司持续发展的重点。国际货代公司在金融危机导致空运出口和现场报关大幅下滑的情况下，积极开拓，通过提升单公斤毛利率，新增“特殊品运输及仓储”；加强应收款管理等举措，顺利完成利润计划。5、房地产业：2009年，为抵御全球性经济危机的波及与影响，大众房产公司紧跟市场节奏，适时调整销售策略，加速资金回笼，有序推进在售项目，顺利完成了计划目标；对于在建项目和计划建设项目，加强了规划和建设中的成本和质量控制，为下一步发展打好基础。（二）财务状况分析大众交通的获利能力较去年有了明显增强。销售毛利率由08年的15.7%上升至09年的20.58%；销售净利润由08年的7.85%提高至17.81%；总资产收益率由08年的3.95%上升至09年的6.95%；净资产收益率从08年的10.05%到09年的12.15%。从经营能力看，企业的应收账款周转率、存货周转率、股东权益周转率和总资产的周转率均有下降，其中股东权益周转率和存货周转率降幅较大，下降约30%。从偿债能力看，企业的负债率有下降，由08年的54.38%降至09年的41.05%；利息保障倍数由4.11上升至8.36；流动比率和速动比率均有所提升。2009年8月19、19日，包括董事长兼总经理杨国平在内的七名公司高管从二级市场购入合计50万股，截至目前该七名高管合计持135万公司股份。可见，大众交通的偿债能力进一步得到稳固。大众交通的发展能力较去年有了很大提升，发展潜力较大。衡量财务指标变化如下，主营业务增长率由08年的-10.07%下降至-29.7%；而企业的营业利润增长率、净利润增长率、利润总额增长绿均有较大幅度的提高，其中，营业利润增长率由08年的-82.63%飞速增长到09年的477.8%。根据公司的年报可以得出，公司营业收入减少而净利润增长主要系投资收益较去年同期增幅较大导致，同时公司明确地提出了一体两翼（五板块）的产业架构。一体指以交通运输服务业为主体，五大板块是：交通运输业、现代物流业、旅游服务业、房地产业和金融及股权投资。另外，公司参股金融，09年报显示，出资1.19亿元参股国泰君安证券，持有15445.59万股（期末账面价值为15728.23万元）；出资1.65亿元认购光大证券6000万股，期末账面价值68040万元；投资大众保险6315.42万元，持有9144万股；投资江苏银行500万元，持有其82万股等。表12004年到2009年大众交通财务指标分析报告期09-12-3108-12-3107-12-3106-12-3105-12-3104-12-31获利能力销售毛利率(%)20.5815.7018.4320.5120.5823.07主营业务利润率(%)17.5920.56国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 销售净利率(%)17.817.858.584.615.327.27总资产收益率(%)6.593.955.052.993.253.77净资产收益率(%)12.1510.0511.527.898.169.24加权平均净资产收益率(%)13.829.7613.48.698.349.45经营能力应收账款周转率(次)27.3730.7233.3831.2627.9025.40存货周转率(次)2.253.573.843.815.109.74固定资产周转率(次)1.481.30股东权益周转率(次)0.781.241.561.811.561.30总资产周转率(次)0.370.500.590.650.610.54偿债能力流动比率(倍)0.880.590.570.600.550.49速动比率(倍)0.540.330.360.340.340.35股东权益与固定资产比率(倍)92.01100长期负债与营运资金比例(倍)-9.28-6.51利息保障倍数(倍)8.364.116.414.334.164.36资本结构:资产负债比率(%)41.0554.3854.5760.8958.4355.62股东权益比率(%)55.2440.4140.5634.3037.6140.87固定资产比率(%)40.8841.94发展能力主营业务收入增长率(%)-29.7-10.079.0725.0325.2716.91营业利润增长率(%)477.8-82.63167.7581.5421.172.55净利润增长率(%)59.59-17.77102.938.48-8.3817.83利润总额增长率(%)38.07-25.60103.1425.81-0.0823.85净资产增长率(%)32.06-5.7238.8512.293.694.67总资产增长率(%)-3.39-5.3717.4323.1212.668.72资料来源：中国上市公司咨讯网四、主导产品分析2009年，拥有约18000辆车辆的交通运输业务是大众交通的主业，也是创造公司经营利润的主体。公司整合原大众二汽、大众三气、浦南大众组建上海大众公共交通有限公司，使公司成为上海公交行业拥有经营线路最多的公司。大众交通的主营业务中，交通运输的比重最大，占主营业务收入的58.76%。其次是商业，其主营业务收入也达到6.99亿元。其中，一级广告所属大众广告公司继续完善媒体市场化运作，形成了三大媒体的投放网络，实现了区域营销的模式，扩大了市场份额，并取得了“中国一级广告企业”资质。大众广告公司注册资本1200万元，09年实现净利润375万元。大众出租：公司受让控股股东上海大众公用持有的上海虹口大众出租汽车有限公司69.85%股权，该公司拥有116辆出租汽车、7辆租赁车，这将有利于进一步整合出租汽车资源、扩大公司的出租汽车业务经营规模，提高公司持续经营的能力。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 房地产：大众房产公司通过自身努力，稳步推进在建工程，多方推介在售项目，超额完成了年度目标。经上海市房地局、虹口区房地局核准，由三级开发资质晋升为二级开发资质。09年房地产实现营业收入26347万元。从毛利率看，房地产业的毛利率最高，达到43.77%。大众租赁：从交通运输业来看，全资子公司上海大众汽车租赁公司在上海市汽车租赁业中综合实力排名第一；公司先后成立“大众国际货运代理公司”和大众捷运公司，建立了大众上海地区城市物流配送网、大众物流全国快运网、大众物流上海基地等。租赁汽服方面，08年公司新增车辆414辆、更新477辆，成新率得到提升，车辆总量为3722辆，托管车33辆。09年计划更新车辆650辆，平均营业车辆达3540辆。09年全年业务达总收入的16.85%。年均搁车率控制在6.2%以内。从物流板块各子公司的运营实绩来看，总体呈现良性发展趋势。板块总体利润近1500万元。09年大众国际货代公司空运出口总量计划4800吨。空运进口总量4320吨，实现利润140万元以上。表12009年大众交通业务结构单位：亿元、%项目名称主营业务收入主营业务成本主营业务毛利率分类工业0.980.840.1414.44行业商业6.996.150.8412.01行业房地产业2.621.481.1443.77行业旅游饮食业3.332.221.1133.49行业交通运输业19.8616.383.2817.53行业合计33.8027.076.7319.91行业上海30.410.000.00地区江苏1.500.000.00地区黑龙江1.380.000.00地区浙江0.320.000.00地区北京0.120.000.00地区合计33．800.000.00地区资料来源：中国上市公司咨五、企业经营策略和发展战略分析2010年，中国经济发展的重点在于“调结构”，公司将进一步优化产业布局，以“有效益的速度”，打造“有质量的规模”，不断提升综合竞争能力。（1）大众出租汽车公司国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 大众出租汽车公司要以服务世博为抓手，以优质服务巩固并提升品牌形象。以确保效益为前提适度开展高质量的并购，拓展经营规模。加快由分公司管理模式转变为服务中心模式的探索步伐，集约化管理，降低成本，提升管理绩效。进一步提高汽车服务修理能力和质量，为驾驶员营运提供保障。（2）大众汽车租赁公司大众汽车租赁公司要对未来的盈利模式和经营模式进行规划，优化配置现有资源，继续做好汽车销售、汽车租赁、汽车修理、汽车装潢、服务咨询和投诉处理的产业整合、联动与发展，逐步从以资产收益为主，走向资产收益和服务收益并重的格局。（3）大众公交板块积极推进“深化公共交通发展改革”，确保目前经营管理和应运秩序正常运行，确保安全和稳定，做好体制改革准备，使大众公交资产保值增值。继续加强成本控制，认真落实千公里修理总成本（修理材料费）、单车年安全成本、百公里油耗等相关成本指标到车队、线路和直接责任人。（4）物流板块物流板块要加强物流行业的政策研究，借助电子商务和特定资源，从基础性服务逐步转向高附加值服务，实现向现代物流业的转变。大众物流公司要继续保持较低搁车率；根据市场条件，适时试点外单位营运车辆的加盟经营；利用各类货运车车型，逐步扩大配送市场，优化配送业务，尤其要借助电子商务和特定资源，向“商务配送”模式转型。大众国际货代公司要重点发展主业“空运进出口”，以发展直接客户和国际同行为主；加强专营项目，做强做大冷冻冷藏，适度衍生冷链；继续做大机场内危险品储项目；利用世博会契机，稳定发展旅客随带货物现场报关业务；关注国际仓储二期仓库的利用或处置，加强力度开发新客户，通过开发新客户、发展国内物资业务等来增加收入。（5）房地产业房地产业要踏准中国推进城镇化建设的节奏，做好目前在二线城市的项目开发，并继续在具有资源优势的地域储备土地，争取形成具有一定规模的房产品牌。2010年大众房产主要销售项目有：黑龙江《大众新城》、上海昭化路《大众金融大厦》、昆山《金色港湾》、吴江大众项目和桐乡申地。主要建设项目有：嘉善众祥项目。六、SWOT分析表1大众交通SWOT分析具体内容优势公司是上海市最大的出租车公司和第二大公交公司，旗下拥有8991辆出租车，占有上海出租车市场20％至25％的份额。借力世博，上海将在机制创新、人才引进、环境改善等方面积极推进金融航运中心建设，2010年底上海国际金融中心、航运中心将形成框架。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 机遇世博会举办、迪斯尼落户浦东，为上海本地交通运输业、宾馆旅游业带来一定机遇。大众调度中心中标世博出租专用调度平台，为公司各产业服务世博提供了更大空间。中央经济工作会议首次提出放宽中小城市和城镇户籍，将对房地产行业，尤其是二三线城市的房地产行业，形成中期偏好的影响。劣势上海轨道交通的网络化覆盖、公交系统竞争力不断增强、私家车不断增加，都将对出租汽车业务的客流产生影响；出租汽车经营权价格居高不下，规模拓展受到限制；油价、人工成本呈现持续上涨趋势，运营成本不断抬升，交通运输业遭遇发展瓶颈。威胁出租汽车行业出现一定调整，主要包括：市场准入制度不完善、居民“打车难”、服务质量差、非法营运屡禁不止、司企关系没有完全理顺，司机收入相对下降等。因此，未来出租汽车的监管方式、经营权出让方式、经营模式等都可能出现较大调整，对大众出租及连锁企业的发展带来相应的挑战。资料来源：世经未来整理七、企业竞争力评价大众交通公司一业为主两业辅之的既定战略不变。公司按照以交通运输为主业，房地产开发和金融股权投资为两翼辅助的战略而正常地发展，当然，也会根据实际情况，适度强化或减弱某个板块的投资力度。旅游板块抓住世博会、迪斯尼带来的会展和旅游商机，逐步整合集团旅游业务，打通产业链。2010年酒店业将营销重心放在世博客源的开发以及客户群的稳固上，争取优质客户，提高客房出租率。旅游业要把握“世博”契机，依托大众品牌，加大推广力度，进一步发挥销售人员对外销售能力，更贴近现代市场消费习惯，在不断推出特色线路和旅游产品的同时，做好潜在客户的“旅游咨询师”。抓住上海构建金融中心的战略机遇，重点跟踪分析已上市和拟上市的金融类企业、资源类企业、行业龙头企业，基于互联网技术发展的新兴产业公司，以及与公司现有产业具有协同效应的公司。第四节强生控股发展情况分析一、公司简介上海强生控股股份有限公司是为改善上海、特别是浦东新区的投资环境，各出租汽车供求矛盾，经上海市府办(1991)155号文批准，由上海市出租汽车公司、上海文汇报社、中国人民建设银行止海市信托投资公司、上海陆家嘴金贸易开发公司、上海市上投实业公司五家全民所有制企业发起组建而成。经营范围：汽车出租，小公共汽车专线营运和汽车修理等业务。二、股权关系结构图表1强生控股股权结构报告期：2010年3月31日股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)股份性质中邮核心成长股票型证券投资基金1183.142.15流通A股国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 UBSAG1086.991.98流通A股国际金融-花旗-MARTINCURRIEINVESTMENTLIMITED963.141.75流通A股工银瑞信红利股票型证券投资基金579.981.06流通A股王慷329.970.60流通A股申银万国-汇丰-MERRILLLYNCHINTERNATIONAL290.940.53流通A股BILL&MELINDAGATESFOUNFATIONTRUST288.150.52流通A股CALYONS.A.272.260.50流通A股挪威中央银行269.030.49流通A股中邮核心优选股票型证券投资基金268.950.49流通A股资料来源：中国上市公司咨讯网三、经营状况分析（一）经营状况概述2009年中国经济增长面临十分复杂与严竣的局面，随着国家和地方政府一系列扩大内需、刺激消费等政策措施的出台，国内经济企稳向好。强生在09年度的生产经营中积极应对挑战，紧抓交通客运这一主营业务，在稳健经营的基础上，通过加强内部管理，全面贯彻行业迎世博行动计划，克服了市场诸多不利因素的影响，实现了主营业务收入130053.30万元；归属于母公司所有者的净利润13041.72万元，比上年同期增长12.24%；每股收益0.16元；净资产收益率达到8.30％，较好地完成了全年的既定目标，为公司持续稳步发展奠定了扎实的基础。上海对出租汽车实行总量控制，公司主营业务规模的扩大面临极大的困难和挑战。面对困难，公司积极化解各种不利因素，继续通过兼并收购扩大出租汽车规模来保持主营业务的稳定发展，保持了在行业中的规模优势。公司针对上海现有营运车辆的收购采取了积极灵活的资产整合和收购兼并策略，保证了收购兼并的平稳过渡，积累了丰富的成功经验，形成了收购兼并中独特的强生特色。2009年，公司成功收购了上海新淮海汽车服务有限公司300余辆出租营运车辆，并在上海世博会新增营运车辆额度招投标中，成功中标320辆"世博"出租汽车经营权。苏州强生出租汽车公司也经过五年的艰苦创业已在苏州市站稳了脚根。该公司在苏州市出租汽车行业排行榜的排名近几年一直名列前茅，继去年被评为苏州市明星服务企业，今年又被推荐为江苏省服务明星企业，并取得了新一轮的五年出租车经营权。（二）财务状况分析2009年强生控股销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率都同期下降。这主要是由于出租汽车营运成本的上升。2009年，强生控股的运营能力比较稳定，说明该公司由于业务转型经营管理水平稳定。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 从偿债能力看，企业的短期负债率比较稳定，利息保障倍数下降，说明强生控股近几年的偿债能力逐渐提高。2009年强生控股的发展能力下降很大，主要是由于燃油价格的波动和劳动力成本上升所造成的表12004年到2009年强生控股财务指标分析报告期09-12-3108-12-3107-12-3106-12-3105-12-3104-12-31获利能力销售毛利率(%)27.4330.6132.0030.4131.78主营业务利润率(%)28.2929.42销售净利率(%)8.228.3011.108.7311.08总资产收益率(%)0.954.016.884.195.83净资产收益率(%)1.787.6115.128.4410.69加权平均净资产收益率(%)1.807.9215.868.7811.09经营能力应收账款周转率(次)7.6648.0781.7498.04143.26存货周转率(次)0.391.971.931.785.17固定资产周转率(次)1.471.45股东权益周转率(次)0.220.951.441.011.01总资产周转率(次)0.120.480.620.480.53偿债能力流动比率(倍)1.070.930.950.860.84速动比率(倍)0.560.500.600.360.57股东权益与固定资产比率(倍)142.52148.87长期负债与营运资金比例(倍)-23.19-36.36利息保障倍数(倍)5.527.659.6517.3514.22资本结构资产负债比率(%)44.0540.4449.6650.2446.44股东权益比率(%)52.6855.6146.2446.0949.35固定资产比率(%)32.3433.15发展能力主营业务收入增长率(%)16.98-27.0747.559.021.39营业利润增长率(%)-19.6-59.6165.062.827.88净利润增长率(%)-20.3-45.4650.46-14.0910.29利润总额增长率(%)-20.0-42.8047.47-16.624.80净资产增长率(%)0.958.3711.348.809.85总资产增长率(%)5.29-9.90-3.2616.4923.53资料来源：中国上市公司咨讯网四、主导产品分析2009年，强生控股的主营业务中，出租汽车营运业务和汽车修理业务的比重最大，分别占主营业务收入的48.44%和24.99%。从毛利率看，出租汽车的毛利率最高，达到了35.11%，汽车修理和汽车租赁售的毛利率也很高，分别是23.19%和22.01%。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 具体分析如下：汽车服务业走向社会，拓展市场份额上有新发展。汽贸、广告、票务中心积极开拓市场，票务中心年度销售额达到7.1亿元，汽车服务产业销售实绩和实现利润在较为困难的经营环境下实现了一定的增长。汽修公司社会车辆修理收入较上年增加15%。强生北美雪佛兰4S店在汶水东路新建了二级销售网点。车辆管理公司承接的公安系统公务车管理幅度不断增大，目前已在全市设立了25个站点，承担了1655辆公务车管理任务。汽车贸易和二手车等3家公司全年共完成了4000余辆新旧社会车辆的销售，汽车服务业已形成一定的产业规模。公司房地产业务也在09年继续有所推进，青浦徐泾项目已基本完成前期工作，江桥酒店项目已完成小猴前的所有准备工作。2009年，公司根据市场情况，全年更新车辆718辆，在90辆出租车上安装了可供残障人使用的无障碍座椅。公司全面普及远程设施和安装Zigbee现场车辆检查系统的技术应用，有效减轻了驾驶员负担，提高了管理效率，受到政府管理部门的高度重视，并形成行业装备标准，已陆续在行业内推广应用。报告期内，公司对62580000调度平台完成第五次技术改造，由于调度中心综合实力的不断提高，目前日均电调量已达到1.8万车次，使之成为强生出租汽车的一大特色，调放实绩稳居行业首位，电调市场份额和市场影响力继续有所上升。强大的电调能力和充沛的业务来源为一线驾驶员提供了稳定、有力的支撑，为节省空驶和能源消耗提供了有力保障，并为全社会节能减排做出了一定的贡献。表12009年强生控股业务结构单位：万元、%项目名称主营业务收入主营业务成本主营业务利润毛利率分类出租汽车营运业务61497.4639904.9921592.4735.11行业汽车修理业务31722.2224366.577355.6523.19行业汽车租赁业务8772.366841.471930.8922.01行业汽车销售业务24954.9822496.802458.189.85行业上海1272038212.540.000.00　地区苏州21577977.920.000.00　地区资料来源：中国上市公司咨讯网五、企业经营策略和发展战略分析强生控股公司以出租车运营服务为主业，被誉为“城市名片”、“流动窗口”的出租汽车行业，在其快速发展的同时，遇有自身的发展瓶颈，主要是行业市场角色定位问题。《上海城市交通“十一五”国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 规划》提出，2010年，上海将形成中心城区依托大容量轨道交通为主的公共交通，外围城区以地面公交和轨道交通为主导、适度放宽私人汽车，郊区重点建设高速公路网、鼓励私人汽车的拥有和使用，出租车成为各种不同交通方式补充的城市交通体系。政府对出租车牌照的总量控制稳定了出租车的供给，而根据上海市政府规划，出租车客运量将稳步增长，供给稳定、需求增长，载客次数上升，因此上海出租车空驶率未来将呈下降趋势。2010年上承办世博会，上海也构筑了多元复合的现代交通服务体系，世博效应已开始显现，这些都对公司带来了较大的发展机遇。公司出租汽车主营业务也面临着劳动力成本日趋上升及燃油价格的波动，同时上海轨道交通网络的日趋完善也将对客流产生一定的分流作用。强生控股公司密切关注这些影响因素，积极应对，随时根据市场变化调整业务结构和营运流程，确保主营业务的持续稳定健康发展。六、SWOT分析表1北巴传媒SWOT分析具体内容优势公司是以出租车为主营业务的上海本地公用事业龙头企业，其强生品牌具有较高的市场知名度。机遇2010年上海承办世博会，上海也构筑了多元复合的现代交通服务体系，世博效应已开始显现，这些都对公司带来了较大的发展机遇。劣势出租车和租赁车业务增长来自车辆数量的扩张，但是扩张速度有限。汽车销售和修理业务毛利率较低，而且提升空间有限。威胁上海轨道交通网络的日趋完善也将对客流产生一定的分流作用。资料来源：世经未来整理七、企业竞争力评价强生控股公司清醒认识当前全球金融危机对企业经济工作的重大、持续的影响，全面贯彻行业迎世博行动计划，认真把握企业管理过程中的“和谐、务实、高效、发展”的工作要求，积极推进技术进步，努力建设好稳定和文明的职工队伍，实现企业的稳步发展。（1）完成调度中心第四次技术升级改造，调放能力争取再提升50%。（2）努力落实和实现安全行车、安全生产和员工队伍稳定的责任目标。（3）继续完善和加强车辆修理办法的实施管理，发挥好计算机修理系统的作用，稳定和提高修理服务质量，落实市政府环保要求，增加检测线相关尾气检测设备，确保在用车辆达到年检和尾气排放合格标准。（4）继续重视做好车辆更新工作，组织开展车辆评估和以提高旧车出售价格等为前提的修理标准培训，加强退车过程管理及相关考核，努力降低旧车出售损失。（5）积极参与外省出租汽车扩容和本地出租汽车收购工作，通过规模的适度扩张，提高市场份额，降低管理成本。（6）汽车服务业要发挥“强生”国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 品牌的优势，努力面对市场挑战，抓住难得的市场机遇，将内部在人才、技术、资源、资金等有利条件整合好，并转化为对外发展的有力武器，为公司保持全年稳定的经营业绩做出应有的贡献。（7）全面落实了迎世博行动计划。公司将按照上级下达了计划任务书，层层宣传发动，明确工作任务，组织多层次培训，落实考核责任。除车辆更新、车容和环境整治等基本任务外，核心任务是紧紧围绕“城市，让生活更美好”和“精彩世博、文明先行”的主题，大力提升全体从业人员的文明素质和管理水平，持续改进服务质量，以适应和满足世博会长达半年、7000万以上参观人流对出租汽车的服务需求。（8）加强管理人员队伍的思想作风建设，科学规范管理，构建和谐健康的管理和工作环境，保证企业各项工作任务的有序推进。（9）各方协同配合，发挥好“强生”的总体合力和优势，确保安全行车、安全生产和企业稳定的良好局面，尽最大努力，化解和克服金融风暴对企业经济发展造成的风险和困难，保证企业在经济和稳定的困难之年得以又好又快的健康发展。公司的"强生"品牌具有较高的市场知名度，下属强生出租汽车公司服务总量占上海19%，拥有45条营运路线，乘客满意度指数连续多年蝉联上海公交行业第一名的骨干企业。公司具备较强的防御性，原因是其公共交通主业盈利特性决定了公司业务经营很稳定，受宏观调控影响很小。目前公司的地产业务已成为其主营业绩收益的有力补充。未来公司会继续在地产业务上进行适当开发，并成为公司业绩持续增长的助推器，发展前景较为看好。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第五节南京中北发展情况分析一、公司简介南京中北(集团)股份有限公司前身原南京市出租汽车公司，成立于1979年。1992年由原南京市出租汽车公司整体改组并与中信兴业信托投资公司、上海强生经济发展(集团)公司、上海大众出租汽车股份有限公司、上海万国证券公司、南京日报社共同发起，以定向募集方式设立南京中北汽车发展股份有限公司。主营业务：汽车出租、维修；公路客运；旅游服务(二类)；影视广告等。经营范围：出租汽车；市际班车客运、省际班车客运、县际包车客运、县际包车客运、市际包车客运、省际包车客运、旅游客运；公路客运；客车租赁；（汽车维修）；(设计、制作、代理报刊、印刷品、三维动画广告；代理发布车身、户外、馈赠品广告；上海大众品牌汽车销售及配套服务)；汽车配件、日用百货、日用杂品、文教用品、电子产品及配件、工艺美术品、金属材料、五金交电、建筑材料、化工产品、建筑材料、服装销售；(自有房产租赁；机动车驾驶员培训；停车场服务)；汽车修理培训；鞋帽的生产、销售；物业管理；室内装璜；(住宿、饮食服务、面粉、食品添加剂)；（货运代理）；经济信息咨询服务；商务代理；二手车经纪。二、股权关系结构图表1南京中北股份有限公司股权结构（前十名无限售条件股东）报告期：2010年3月31日股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)股份性质南京公用控股（集团）有限公司10573.0630.07流通A股南京市城市建设投资控股（集团）有限责任公司2521.047.17流通A股大众交通（集团）股份公司524.161.49流通A股上海强生集团有限公司449.281.28流通A股深圳市紫金支点技术股份有限公司269.570.77流通A股友邦华泰盛世中国股票型开放式证券投资基金262.390.75流通A股李俊172.120.49流通A股常州市新发展实业公司140.030.40流通A股南京银林经济开发公司107.830.31流通A股中信汽车公司104.000.30流通A股资料来源：中国上市公司咨讯网三、经营状况分析（一）经营状况概述国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 2009年，全球性的金融危机依然影响着世界各国的经济。我国从中央到各地方都实施了应对国际金融危机、扩大内需的一系列经济刺激计划，在此积极作用下，我国宏观经济环境逐步转暖，金融危机对我国经济影响逐渐减弱。下半年随着经济复苏及国家宏观政策的调整，全国经济集体回暖，房地产业率先走出低谷，房地产市场快速复苏并呈现出较快的发展势头；在经济增长的拉动下，电力产业也自年初低迷状态逐步恢复，并在2009年下半年出现一定幅度的回升。2009年，公司在新一届董事会及经营班子的领导下，围绕公司年度生产经营计划和发展战略目标积极开展各项工作，以稳步发展为主题，以开拓进取为中心，以加强管理为基础，进一步解放思想，扎实工作，为做大做强公司主业奠定坚实基础，有效地维护公司和股东的利益。1、的士产业紧扣"争创全国一流出租企业"的目标，继续发挥行业引领作用，在南京市出租车扩容竞标工作中，成功中得第一标的55张出租车营运证。目前，的士现有出租车1795台，继续保持规模和品牌全省第一的龙头地位。2、巴士产业紧握"公交优先"的发展机遇，强化基础管理、提升品牌价值，面对客运市场的激烈竞争，重新找寻产业定位，通过优化线网布局、细化调研与考核、强化政策补贴等举措将政策性亏损降到最低。3、房地产业紧贴"国家宏观政策和市场环境"的大背景，围绕目标扎实有序地开展工作，全面完成"中北·品阁"、"中北·品尚"的商品房销售任务，努力做好湖西街G44地块、六合场站开发前的各项节点工作。4、电力产业紧跟"电力行业深化改革"的步伐，酝酿谋划好下一步工作的重点。唐山电厂在关停前以持续经营、稳定回报为目标，力争延续优势电价，降低发电成本，并积极推进参股投资新电厂项目的各项配套工作；常电，根据关停待处置现状，尽快落实容电指标和发电设备的处置工作。报告期内公司实现营业收入15.65亿元；利润总额1.02亿元；归属于母公司所有者的净利润5091.01万元；每股收益0.1448元。截至2009年12月31日，公司总资产26.90亿元；归属于母公司所有者权益6.37亿元。（二）财务状况分析2009年南京中北销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率都同期下降，盈利能力因受到燃油价格不断上涨、运营成本居高不下而有所下降。2009年利润下降较大，主要是房产开发收入下降较大所致。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 2009年，南京中北的运营能力有所下降，说明该公司经营管理水平尚需提高。从偿债能力看，2009年企业的短期负债率略有下降，利息保障倍数下降，说明南京中北偿债能力提高。2009年南京中北的发展能力下降很大，主要是由于油价上升带来营运成本上升造成的表12004年到2009年南京中北财务指标分析报告期09-12-3108-12-3107-12-3106-12-3105-12-3104-12-31获利能力销售毛利率(%)5.669.0018.3620.9016.8121.45销售净利率(%)-9.142.964.965.77-11.621.80总资产收益率(%)-1.201.783.443.04-4.990.89净资产收益率(%)-5.348.9217.0516.61-35.593.26加权平均净资产收益率(%)-5.209.3118.9419.04-29.653.27经营能力应收账款周转率(次)3.9418.8025.7541.7435.1133.01存货周转率(次)0.432.412.471.781.872.60股东权益周转率(次)0.573.153.793.322.531.81总资产周转率(次)0.130.600.690.530.430.50偿债能力流动比率(倍)1.050.890.730.700.790.83速动比率(倍)0.490.430.340.320.490.60利息保障倍数(倍)-3.963.295.463.10-1.963.12资本结构资产负债比率(%)65.4766.8368.1277.3782.5875.32股东权益比率(%)22.4619.6018.5218.0413.5820.63固定资产比率(%)27.2126.87发展能力主营业务收入增长率(%)-17.8-3.9746.6428.1418.7841.95营业利润增长率(%)-709-582.13-55.77165.49-857.15-40.63净利润增长率(%)-1644-42.7525.97163.66-868.66-55.90利润总额增长率(%)-272-43.4231.82218.73-468.03-35.72净资产增长率(%)2.979.4522.6936.40-29.60-0.12总资产增长率(%)-13.93.4119.522.637.0098.53资料来源：中国上市公司咨讯网四、主导产品分析2009年，南京中北的主营业务中，汽车营运和发电收入的比重最大，分别占主营业务收入的48.35%、25.84%。从毛利率看，房产开发的毛利率最高，达到了29.42%，旅游服务的毛利率也很高，达到16.31%。2009年房产开发收入较上期上升18.39%，主要原因系子公司全面完成"中北·品阁"、"中北·品尚"的商品房销售任务。表22009年南京中北业务结构国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 单位：万元、%项目名称主营业务收入主营业务成本主营业务利润毛利率分类汽车营运72595.7072874.81-0.380.01行业旅游服务9078.957597.9916.310.01行业房产开发18637.0213153.5929.42-0.08行业汽车销售10609.9110243.743.45-0.06行业发电收入38802.4629823.1623.140.09行业其他412.53251.5639.02-0.34行业江苏地区107640.400.000.00　地区安徽地区7063.970.000.00　地区河北地区35432.200.000.00　地区资料来源：中国上市公司咨讯网五、企业经营策略和发展战略分析公司目前的主要业务涉及城市公共交通、房地产开发及电力行业。公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局。城市公共交通是一个国家综合运输枢纽的一部分，作为城市动脉，维系着城市功能的正常运转并对社会经济发展起全局性和先导性的作用。随着我国城市化进程的加快和城市人口的不断增加，城市道路资源越来越紧张，公交出行环境恶化，出租车供需矛盾凸现，城市公共交通问题已成为影响城市整体形象和市民生活的重要因素。为了缓解城市交通压力和矛盾，为公众创造良好的工作和生活环境，政府大力推行“公交优先”政策，进一步确立和加强公共交通在城市交通中的主体地位，引导城市交通向大众、高效、低耗、可持续方向转变。同时，政府倡导稳定发展城市出租汽车业，加大出租汽车服务中心建设力度，对出租车进行大规模更新，促进出租汽车运力的均衡发展。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 房地产业作为国民经济的重要支柱产业，对于推动居民消费结构升级、改善民生具有重要意义。2009年上半年，国家采取积极宽松的财政、税收、金融政策，再加上房地产市场潜在的刚性需求和强烈的改善型、投资型意愿，2009年的中国房地产市场经历了一个急转向上的行情。经济刺激计划和宽松的货币政策是支持房地产市场回暖的重要宏观背景。各级政府出台的房地产相关政策也起到了积极的作用。随着房地产市场的回升，一些城市出现了房价上涨过快等问题。为了促使房地产市场健康发展，国家于2009年底相继出台了一系列的政策调控措施：从土地、金融、税收政策调控，主要从增加普通商品房供给、加大保障性安居工程建设、打击捂盘和囤地行为、抑制投资投机性购房、继续支持居民自住需求和改善型住房消费、规范土地招拍挂这六方面入手。从近期或短期看，上述调控政策的实施，在一定程度上抑制了投资需求，并给刚性需求增加了交易成本。但从中长期看，我国正处于工业化、城镇化加快发展的时期，在扩大内需、城市化进程、居民消费水平提高等因素的带动下，房地产市场在未来相当长的时期内仍将保持一个较快的增长态势。电力行业随着2009年国内宏观经济形势回升向好和地方经济平稳较快增长，社会用电需求持续回升，煤价同比大幅回落、发电量增速逐步转正以及电价调整翘尾等利好因素作用下，行业利润明显回升。但在2009年四季度，国内煤炭供需再现紧张局面，煤炭市场价格继续走高。2010年，基于煤价的持续上涨、发电设备利用小时数有所下降和节能减排压力的加剧，在今后一段时间内电力行业经营将面临巨大压力。一是，电煤价格的上涨，将给发电企业经营工作带来巨大压力。二是，随着近年来电力装机容量持续大幅增加，今年设备利用小时数增长压力增大，增发电量也面临新的挑战。2010年总体工作思路是：“以效益优先为中心，全面整合现有资源，不断提升上市公司再融资能力，纲举目张地推行现代化管理模式，促进集团各项事业又好又快发展”，具体体现在以下几个方面：围绕节点、加快运作，抓好产业推进工作；创新思路、危中求进，抓好资金筹措工作；防患未然，强化责任，抓好安全保供工作；夯实基础、科学高效，抓好企业管理工作。公交产业要调整经营思路，优化线网布局，加快产业整合，重新找寻产业定位，充分争取政府的扶持和补贴，在调整中稳步拓展。出租产业要在更新中做优做强，一是通过招标等方式，确保做到旧车处置规范操作和残值利润的最大化；二是借更新契机不断创新服务机制、拓展服务外延、深化服务内涵；三是不断强化基础管理，提高人员素质。房地产业要在创新中寻求发展，创新销售形式，统筹兼顾，加快资金回笼，寻求符合自身生存发展的盈利空间，同时要积极科学推进项目开发和土地储备工作。电力产业要在生产中实现高效。要继续关注和解决好唐电一期关停投资新电厂的障碍和矛盾，合理有效地保证公司利益。同时研究国家的宏观调控政策和市场环境，采取积极的应对措施，在煤价上涨、发电量受到控制的情况下，不断寻求新的经济增长点。关于资金需求、使用计划及来源情况，为了实现公司未来的发展战略目标，公司将会综合考虑资金投向、需求额度及融资成本等因素，积极开展多种渠道融资方式。2010年公司相应的资金安排主要是通过自有资金和利用相关银行的综合授信额度贷款解决。六、SWOT分析表1南京中北SWOT分析具体内容优势江苏省最大的汽车运输企业，政府扶持力度非常大。机遇成功申办2014年青奥会为南京的城市精神注入了新的内涵，为南京的发展增加了新的活力和动力；根据南京市委、市政府《南京市城市环境综合提升三年行动计划》，今年南京市计划总投资557亿元，全面实施“1666”工程，公交优先发展也列入今年“1666工程”内容。为公司公交客运的发展创造了良好的经营环境，亦为出租汽车业带来了很大的发展机遇。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 劣势公益性票价与市场化成本的矛盾导致公交行业经营困难。燃料费用、配件材料、人工成本、社会保障、各项规费、保险等费不断上涨，导致企业运营成本不断上升，补偿性经营收入逐年减少，影响了公交企业经营效益。正确处理好公交行业市场化与公益性的矛盾，成为公交行业可持续发展的一个突出问题。同时南京公交客运市场在经过了十年的白热化竞争之后，拓展空间越来越狭小，加之地铁运营对公交、出租市场的冲击，造成公交行业的增收能力明显减弱，也给公司的公交和出租产业带来新的经营压力。威胁对于公司利润贡献最大的业务房地产业务以及补贴收入具有很大的不确定性。目前，我国仍处于电力体制改革阶段，电价等相关政策的调整可能对公司经营产生影响。公司唐山电厂电价系政府协议电价，还本付息结束后的电价存在下调的可能性。资料来源：世经未来整理七、企业竞争力评价南京中北是江苏省内最大的出租车公司，车辆总数达到3625辆，保持江苏省和南京市第一的规模。公司的运输业务除了南京外，还遍布徐州、淮南、淮北、马鞍山、安庆。公交属于公用事业，政府推行"公交优先"政策，补贴力度较大，如近期公司采购260台新车，政府每辆补贴达到了15万元。南京中北与法国威立雅合作成立公共交通公司，合资公司注册资本1.9亿元，南京中北持有51%的股权。法国威立雅交通是世界领先的交通运营商，在欧洲和美国排名第一，是巴黎和纽约两地的上市公司，世界500强。先后在我国与南京、重庆等城市商谈公交合作。我国的城市化进程中，公交已经成为重要的资源，是外资渴求的对象。继北京、上海对公交行业整合后，南京有望成为第三个整合公交的城市。南京中北密切关注宏观调控政策走向，适时调整战略布局。其次在各产业的运作上通过积极地收购兼并，扩大出租汽车经营规模，增加市场占有份额；同时优化公交线网布局，增加营运效益；进一步加强营销策划，提高公司和楼盘品牌的知名度，运用土地储备、土地开发成功经验及优秀的管理能力等综合优势，确保公司收益。同时，公司还将强化成本管理，开源节流，并通过全面实行的预算管理分解资金成本和贷款压力，最大程度的缩减贷款规模，降低财务风险。第六节北巴传媒公司发展情况分析一、公司简介北京巴士传媒股份有限公司由北京市公共交通总公司作为主发起人，国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 并联合北京城建集团有限责任公司、北京城市开发集团有限责任公司、北京北辰实业集团公司、北京华讯集团等四家发起人，于1999年6月18日发起设立的股份有限公司。经营范围包括：增加广告设计、制作、投资、媒体代理发布，出租汽车客运，省际公路客运，轻轨客运；汽车租赁；汽车修理；汽车用清洁燃料的开发、销售及设施改装；公交IC卡及ITS智能交通系统的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；销售开发后产品、机械电器设备、电子计算机及外部设备、汽车(不含小轿车)；代理车辆保险、自制广告业务；餐饮服务；人员培训。公司原名北京巴士股份有限公司，于2008年4月29日公司名称正式变更为"北京巴士传媒股份有限公司"。根据公司申请并经上海证券交易所核准，自2008年5月9日起，公司股票简称变更为"北巴传媒"，股票代码保持不变（600386）。二、股权关系结构图表1北京巴士传媒股份有限公司股权结构报告期：2010年3月31日股东名称持股数(万股)占总股本比例(%)股份性质北京公共交通控股(集团)有限公司22176.0055流通A股长城安心回报混合型证券投资基金830.072.06流通A股景顺长城资源垄断股票型证券投资基金683.071.70流通A股中银收益混合型证券投资基金593.421.47流通A股国投信托有限公司-国投光华精选证券投资资金信托504.781.25流通A股景顺长城鼎益股票型开放式证券投资基金476.781.18流通A股光大证券股份有限公司459.001.14流通A股中银持续增长股票型证券投资基金438.961.09流通A股长城-中行-景顺资产管理有限公司-景顺中国系列基金394.140.98流通A股华夏蓝筹核心混合型证券投资基金（LOF）323.420.80流通A股资料来源：中国上市公司咨讯网三、经营状况分析（一）经营状况概述2009年，是北巴传媒公司在新起点上实现又好又快发展，走上健康发展轨道的重要一年，公司紧紧围绕“坚持科学发展，完善体制机制，确保良好业绩，把北巴传媒做强做精”这一奋斗目标，在深入调研分析的基础上，抓住重点项目，解决关键环节，完善产业链条，巩固市场份额，开发新的经营项目，稳扎稳打、整体推进，实现了良性健康发展。公司在总结广告媒体经营的发展历程的基础上，审时度势、周密研究，提出了广告媒体业务整合的方案。经过艰苦的工作，与有关广告合作商达成了广告媒体业务合作经营协议，设立了北巴传媒广告分公司，从体制、机制上基本实现了对车身媒体广告业务的统一管理、统一经营。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 公司对所属汽车服务业务强化监督管理力度，建立健全了法人治理结构，有效地维护了公司的权益。各个4S店经营状况明显改善，根据合作经营的特点，制定了效益、质量、管理、考核、考评体系，有效的促进了员工的积极性和销售量；加强了售后服务，努力做到让客户满意，提高了售后维修量。根据公司两次重大资产重组后北巴传媒对未来主营业务的定位，在公交集团的大力支持下，公司将所属的旅游业务以资产转让和债务抵消的方式完成了剥离，消除了该项业务经营前景的不确定性影响总之，2009年是公司走上健康发展的关键一年，从总体情况看，取得了良好的效果。另外，主要控股子公司的经营状况如下：北京公交广告有限责任公司，控股子公司，控股比例99%，主营公共交通媒体广告，注册资本4000万元，总资产29418.75万元，净利润1818.47万元；北京龙源工贸有限公司，全资子公司，主营汽车销售与修理，注册资本8590.24万元，总资产31076.03万元，净利润621.87万元；北京公交汽车驾驶学校有限公司，控股子公司，控股比例84%，主营汽车驾驶员培训，注册资本6326.19万元。总资产12762.39万元，净利润1350.87万元。（二）财务状况分析2008、2009年北巴传媒销售毛利率、销售净利率、总资产收益率、净资产收益率都同期增长。这主要是公司通过业务转型带来的效益。2009年，巴士股份的运营能力有所下降，说明该公司由于业务转型经营管理水平尚需提高。从偿债能力看，企业的短期负债率略有下降，利息保障倍数上升，说明北巴传媒近几年的偿债能力逐渐提高。2009年实现的净利润用于弥补2008年末累计损。弥补2008年末累计亏损后，2009年末未分配利润为-153672747.72元，结转下年弥补。本年度不分配，也不进行资本公积转增股本。表12004年到2009年北巴传媒财务指标分析报告期09-12-3108-12-3107-12-3106-12-3105-12-3104-12-3103-12-31获利能力销售毛利率(%)25.5637.995.48-7.742.6317.8915.15销售净利率(%)7.4110.442.24-12.54-5.741.574.06总资产收益率(%)1.603.411.44-9.01-3.581.092.48净资产收益率(%)2.6210.255.67-45.20-12.792.825.42加权平均净资产收益率(%)2.6610.655.83-37.37-11.932.815.22经营能力应收账款周转率(次)2.858.3223.1755.0656.9764.1467.36存货周转率(次)3.3113.3941.9070.2847.9740.3956.99股东权益周转率(次)0.361.022.642.952.081.791.37总资产周转率(次)0.220.330.640.720.620.690.61偿债能力国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 流动比率(倍)2.450.830.600.460.730.410.57速动比率(倍)2.190.790.560.420.700.380.55利息保障倍数(倍)9.303.941.57-1.13-3.142.484.16资本结构资产负债比率(%)35.6154.3474.3075.6971.1457.6052.61股东权益比率(%)60.1543.7924.8223.8624.7536.7841.16固定资产比率(%)72.0975.2171.41发展能力主营业务收入增长率(%)24.27-57.95-23.1811.878.6433.5115.71营业利润增长率(%)2.69135.1351.56-166.22-612.72241.37-120.94净利润增长率(%)-17.195.57113.75-144.31-497.03-48.32-44.45利润总额增长率(%)-1.5883.90121.24-127.33-361.79-24.62-58.62净资产增长率(%)12.358.259.56-30.85-12.59-0.575.85总资产增长率(%)-18.2-38.655.32-28.2529.8911.2624.85资料来源：中国上市公司咨讯网四、主导产品分析2008年，北巴传媒的主营业务中，汽车服务业务的比重最大，占主营业务收入的21.96%。从毛利率看，公交媒体业务的毛利率最高，达到了72.82%。具体分析如下：公交广告媒体新主业：08年1月，公司以3.93亿元转让八方达公司100%股权，同时通过支付使用费取得北京公交集团所拥有的全部公交车辆未来10年使用权。至此，公司已拥有北京95%以上公交车辆车身广告和候车亭广告运营权，处于绝对垄断地位。北京公交车身广告是全球最优质的户外广告资源之一。另外，公司控股99%的北京公交广告公司拥有1.8万余部公交车身媒体。5000多个灯箱式候车亭、2000多平米户外路牌、新式站牌等户外媒体，以及车内电子显示屏等车身媒体。该公司09年上半年实现净利润1076.2万元。同时利用募资1642万元建设BRT公交站台媒体。整合汽车服务业务：08年3月，公司定向增发募资3亿元对全资子公司隆源工贸进行增资，用于新建4家汽车4S店和设立100家快修连锁店。08年6月，公司对隆源工贸增资7000万元，完成收购海依捷汽车服务公司78.95%股权和天交报废汽车回收处理公司53.33%股权。以汽车报废、解体、废旧资源再利用、新能源经济为两带你的汽车服务业，成为公司新的利润增长点。09年上半年隆源工贸实现净利润419.3万元。受益于北京公交建改：北京市总体规划的出台确立了公交的主导地位，目前北京市政府正在推进公交系统建设和改革计划，预计2020年，全市出行量将达到5200万-5500万人次/日。中心城公共交通出行占客运出行量的比例提高到50%以上，其中轨道交通及地面快速公交承担的比重占公共交通的50%以上。公司占据了北京市95%以上公交车辆车身广告运营权，整个城市公交系统运营效率的提高将给公司带来长期利好。表12009年北巴传媒业务结构国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 单位：万元、%项目名称主营业务收入主营业务成本主营业务利润毛利率分类公交媒体业务31014.898428.7822586.1172.82行业汽车服务业务94628.1780840.5413787.6314.57行业旅游业务15604.0515673.21-69.16-0.44行业北京141247.110.000.00地区资料来源：中国上市公司咨讯网五、企业经营策略和发展战略分析2010年确定了以“坚持科学发展，完善体制机制，提升综合实力，确保良好业绩，把北巴传媒做精做强做大”的目标。一是完成资源整合后的管理过度工作，将外部协调与内部管理作为2010年的工作主线。二是在巩固现有媒体资源的基础上，积极拓展其他媒体资源的开发工作，力争在2010年实现突破。三是进一步发展壮大公司的汽车服务业务，在现有汽车服务业的基础上，充分利用公交集团自身的优势，继续发展与汽车4S店相关的业务特点，健全完善公司的内控制度，提高管理效率。2010年是公司车身媒体资源整合的关键之年，公司将在此基础上，加强管理、提高效率，努力实现业绩的增长。六、SWOT分析表1北巴传媒SWOT分析具体内容优势一是完成媒体整合，提高自营能力，开拓广告市场，提高经营业绩。公交广告业务是公司三项主营业务的龙头，是支撑公司经营业绩的重要基础，2010年公司将发挥公交媒体的优势，提高自营能力，积极探索新的合作模式，采取更加科学有效的方法引入有实力的合作者，与此同时积极开拓广告市场，培育新的增长点，努力提升媒体价值，提高经营业绩。二是发掘汽车服务业务商机，抓住重点环节，提高效益效率，形成新的亮点。汽车服务业务是公司在2008年整合到公司范围的新业务，公司将进一步理顺整合。三是加大对旅游业务的管理与整合力度，调整资产结构，使企业进一步轻装上阵。机遇在金融危机影响下，行业进入调整期，作为龙头企业之一，是进行战略扩张和战略调整的机遇期，有望在并购潮中实现生产规模和企业竞争力的双提升。劣势广告盈利能力存在一定的不确定性，在短期内对业绩的提升不大威胁威胁主要来至于行业发展环境。2010年的大背景是全球金融危机和中国的保增长，公司的各项业务均将不同程度的受到金融危机的影响，如广告客户在媒体投放预算方面的减少、汽车市场的波动、旅游人口的下降等。行业竞争加剧。企业的盈利能力受到威胁。资料来源：世经未来整理国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 七、企业竞争力评价公司努力实现由普通的客运服务向高层次旅游服务的转变，完成由单一旅游客运向形成旅游产业的发展。在学习借鉴国内外优秀旅游企业经验的基础上，通过天翔国旅和集散中心抓好上游客源的开发。公司有1.8万余部公交车身媒体，5000多个灯箱式候车亭、2000多平米户外路牌、新式站牌、总站候车亭、路牌和单立柱等户外媒体；还拥有车票、车内电子显示屏、车内移动电视等其它车内媒体。公司计划将户外广告资源整体打包，交由国际广告巨头代理，以提升公司广告资源价值。传媒广告业务成为公司重要。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第八章2010年城市公共交通行业风险分析第一节宏观经济波动风险2010年全球经济不稳定和国内需求的稳定增长，将影响城市公共交通的经济波动。首先，联合国2010年5月26日发布的更新版《2010年世界经济形势与展望》报告指出，在中国和印度等经济发展势头良好的发展中国家的带动下，2010年世界经济增长率预计将达到3%。报告说，由于各国政府采取了财政刺激方案和扩张性货币政策，世界大多数经济体在2009年后期和2010年初出现正增长。预计世界经济形势今明两年将会持续改善，2011年的增长率将达到3.1%。报告显示，在发达经济体中，美国经济从去年下半年开始恢复增长，预计今年的增长率为2.9%；日本经济复苏缓慢，预计今明两年平均增长率为1.3%；西欧今年的经济增长率预计仅为0.9%。东亚经济今年将增长7.3%，其中中国将达到9.2%；南亚经济将增长6.5%。这份报告凸显了全球经济自去年走出逾50年一遇的严重衰退以后，处于不平衡的发展状态。OECD称，中国与印度存在着经济过热的风险，而发达国家则正遭受主权债务危机的威胁。而为了防止资产泡沫的产生，保持通胀水平在可控的范围内，中国与巴西将采取紧缩的货币政策，经济增速将有所放缓，分别为9.7%和5%的水平。世界经济的温和增长，将为中国创造较好的国际环境，影响中国经济增长，从而间接带动公共交通行业的发展。其次，原油价格剧跌后迅速回升。随着美国次贷危机加剧，国际原油价格从2008年7月13日146.08美元/桶的历史最高点，转入快速下行周期，但到2009年2月18日收低于34.62美元/桶后，开始止跌回升。9月中旬，原油价格终于突破80美元/桶，此后围绕这一价格线波动。预计2010年国际市场原油价格出现整体向上的趋势。据IMF预测，09年国际原油平均价格每桶为61.5美元，下跌37.6%，2010年将提高到76.5美元，上涨24.4%。油价上升的预期，使得公共交通行业的运营成本升高，是该行业发展的不利因素。最后，09年受国际金融危机影响，中国外需空间急剧缩小，到09年２月外贸进出口总额跌至谷底，３月开始出现连续环比增长，10月进口值年内首次实现月度正增长，11月进出口总值月度指标也首次实现年内正增长。进出口总值由负转正根本原因在于外需好转，发达国家和新兴经济体经济正复苏转暖，而去年以来国家出台的一系列稳外需、促出口的政策也收到了好的效果。投资消费高位增长弥补了外需不足，成为拉动中国经济增长的重要动力。然而，这背后却隐藏着深刻的结构性问题，目前中国经济增长90国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 ％以上靠投资拉动，消费贡献率依旧偏低，经济增长的内生动力不足。由此可见，内需不足也反应了城市公交交通需求的不足，特别是对出租车行业需求的不足，对公交车和轨道交通的影响较小。另外，通货紧缩带来的产品价格的下降将直接影响城市公共交通行业的相对价格，从而影响城市公交的需求。但通缩带来的实际收入的上升将增加城市公交的需求。因而，通缩对城市公交的需求影响是不确定的。总体来讲，2010年城市公共交通面临较大的经济波动风险。通缩对城市公交的需求影响是不确定的；经济下滑将会引起城市公交交通需求的下降，尤其是对出租车行业的需求，同时也会引起轨道交通的供给下降。风险防范措施：宏观经济波动风险是不可分散的系统性风险。面对恶劣的经济环境，银行不能故步自封，仍需要进行业务的拓展，此时只能以微观层面（目标客户）为主，以宏观层面（宏观经济）为辅，对各项业务进行谨慎的分析评价，而后决定资金和服务投向。第二节政策风险国家发改委能源研究所CDM项目管理中心副主任冯升波在2010年5月27日德国科隆接受媒体采访中做出上述表述：中国可能将不晚于2014年启动国内碳排放交易市场，并为中国公司设立“半强制”(half-mandatory)的目标来限制其温室气体的排放。政府正在起草制定碳市场规则；碳市场将在政府监管下由“相关单位”(associations，意即碳交易所)来运行。政府可能会为中国公司每一元利润的碳排放设定限额。倡导低碳出行的政治环境，将会极大减少私人汽车的出行数量，增大公交的使用量。2010年5月26日，《上海市公共汽车和电车客运管理条例修正案(草案)》提交上海市人大常委会审议。草案新增条款突显出公交行业的“公益性”。草案明确规定政府对公共汽车和电车客运方面的资金投入应纳入公共财政预算体系。公益公交增加公交财政补贴会增加政府负担。建设部等六部门还出台了一系列的公交优先发展的政策，制定了《关于优先发展城市公共交通的意见》。该意见明确指出：城市公共交通是公益性事业，必须实行低票价政策。公交行业突出公益属性诠释了公交改革的方向，有利于公共交通行业的发展。但是，近年来针对油价上涨问题所实行的政府油价补贴制度，对于保障司机和消费者利益，维护社会稳定发挥了重要作用，但不应当成为一项长期性制度。从理论上讲，乘坐出租汽车和公交车的消费者应该支付油价上涨的成本，政府补贴这部分特定人群是不公平的。政府不应当补，长此以往也补不起。政府部门将尽快研究实施油价与运价的联动政策，建立应对油价上涨的长效机制。但若国家取消油价补贴制度，将会导致大量公交企业的破产，影响公交行业的进一步发展。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 2008年，我国政府颁布《招标投标法》，开始实行客运班线招投标。该办法的出台体现了鼓励企业做大、做优、做强的政策导向。这就使客运质量信誉好的企业能够在招投标中处于有利地位，从而保护和激发企业提高自身管理水平和安全服务水平的积极性，形成客运市场的激励机制。该办法的实施没有排斥社会其他类型企业投资参与道路客运，基本体现了公平原则。但招标投标法的实施对目前的公交企业产生了很大影响，使得公交企业面临更大的竞争压力。城市公共交通属于公用事业，是城市基础设施和国民经济的重要组成部分，受政府高度监管。政府票价、油价补贴的相关政策措施对城市公共交通行业具有重大影响力。补贴政策的调整，将直接导致公司收益变化。风险防范措施：国家的产业政策是规范行业发展的主要标准，银行应密切注意行业的产业政策，避免参与与国家产业政策不符的项目，从而避免政策风险。企业应按照政府公共交通改革的总体要求，不断提高公交系统的运行效率和服务水平，使自身的生产经营始终与国家政策导向相吻合，以争取更多的政策支持。同时，还将加强与政府主管部门的沟通，将政策性亏损降到最低。第三节技术风险随着我国城市公交行业的发展，城市公交行业在车辆和管理技术方面都有了迅速的发展，但与先进水平仍有一些不足，存在一定的技术风险。在公交车方面，服务水平相对落后，舒适先进的公交车的比例较低；并且国家出台了公交老旧车辆提前2～3年报废办法，预计在最近二三年内各城市的老旧车辆约有9万辆将提前报废和更新在出租车方面，成本与收益的核算需要进一步加强；管理技术水平还达不到先进水平。在轨道交通方面，在发车间隔和速度方面都有所落后。这些技术上存在的不足，为行业带来了技术上的风险。特别是我国轨道交通还处于成长阶段，技术风险尤为突出。城市轨道交通的发展已有上百年的历史，应用最为广泛、技术最为成熟的还是采用钢轨—钢轮走行系统的地铁和轻轨，然而建设成本高，建设周期长，对城市振动、噪声、环境影响较大等问题也一直存在着。因此，国外在传统地铁与轻轨的基础上，从走行、导向、驱动以及信号控制、管理维护等各方面进行了改进与创新，研发出了各种新型的城市轨道交通模式。我国各个城市的交通需求、经济基础以及地形地貌均有较大差异，因此结合城市自身的特点，选择适合城市发展的城市轨道交通模式具有重要意义。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 风险防范措施：因此，要注意先进技术的本土化，寻求真正适合我国发展的技术，在实践中不断总结经验，循序渐进。发展能力的高低是银行需要密切关注的指标。将先进企业的生产技术水平与行业内其他企业做横向比较，以排除劣质企业；与前一时期的技术发展水平做纵向比较，以把握行业未来的发展趋势，发现优质企业，唯有如此才能最大化避免技术风险。第四节供求风险供求风险主要体现在可能存在供给不足的风险。公交作为带有福利性的社会公共服务，其产品明显带有公共性和公益性。按道理说公共服务应由政府提供，但现实中政府不可能一手一脚地去经营公交，而是将其委托给公交企业去经营，然后政府再从企业那里购买产品，从而提供给公众，为其消费。这种做法被称为“政府购买服务”。既有政府的服务行为，又有企业的市场性质，这样的操作程序决定了公交作为公共服务产业，具有了垄断性与竞争性并存、福利性与产业性并存的双重性。平衡公交的双重性要求政府在保证公交的公益性即低票价时，不能随意将低票价的市场风险推卸给公交企业。反而是，在公交企业遇到经营困难，像油价上涨带来成本上升、营运遭遇亏损时，政府应该给予财政补贴，以掐断企业通过提高票价来弥补损失的市场通道和可能。因为公交的福利性行为说到底应该由政府来买单，而不是企业。政府购买公共服务往往受制于财力。如果2011年油价继续上升，公交汽车和出租车行业将面临经营成本加大的压力，由于政府的补贴不到位，则可能造成公交汽车和出租车数量供给不足。城市公共交通行业若出现供给不足的风险，将会引起严重的交通拥挤，甚至引起严重的社会问题，使得刚刚发展起来的公交行业面临危机。2007年7月爆发的美国次贷危机，导致全球信用紧缩及金融市场动荡，并逐渐演变为全球性的金融危机。随着金融危机的蔓延，实体经济也受到严重影响，经济增长速度下滑。在全球经济情况恶化的情况下，中国的经济增长速度也受到影响，各行业的增长速度普遍下降，城市公共交通行业的需求减少，由该行业的公益属性，需求下降较小。行业面临较小的需求风险，但出租车行业的需求风险相对较大。风险防范措施：按照政府公共交通改革的总体要求，不断提高公交系统的运行效率和服务水平，国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 使自身的生产经营始终与国家政策导向相吻合，以争取更多的政策支持。同时还将加强与政府主管部门的沟通，将政策性亏损降到最低。在市场环境不景气时，业务结构的优劣，决定了企业抵抗风险能力的大小。银行对企业的信贷服务，应考虑企业的市场竞争力和盈利能力以及受该区域政府财政收入的大小，避免信贷风险。第五节相关行业风险这方面的风险主要体现在石油价格的变动。2009年原油价格经历了一场绝地大反弹：当年初在30-40美元/桶徘徊之时，甚至出现了石油价格将重现上世纪90年代低迷十年的极端悲观观点；然而，石油价格先是突破了55美元/桶，下半年又突破了75美元的压力位。综合国际投行和各家研究机构的预测，2010年国际油价将保持稳中略升的态势，不排除重上100美元的可能，但具体的还要看世界各国经济2010年的复苏程度。高盛：维持了其一贯的大胆风格。高盛预计，由于世界新兴经济体强劲的经济增长将拉动国际原油(78.72，-0.05，-0.06%)需求，国际原油价格明年将升至每桶平均90美元，2011年则预计将升至110美元。美林：由于原油需求出现周期性改善、美元汇率下滑、全球流动性增长强劲等因素，油价2010年可能升越100美元。石油输出国组织(简称欧佩克)：2010年油价走势向好。该组织认为2010年油价每桶80美元是合理的。德意志银行：调高2010年原油价格预测，由每桶55美元上调至65美元，但仍然低于市场普遍水平。同时，德意志银行维持2011年油价每桶80美元的预测。国际能源署IEA：中国原油需求快速增长不会促使2010年油价高涨，部分归因于OECD(经济合作与发展组织)国家原油需求将下滑。IEA认为明年全球原油供求将大体平衡。石油价格的上升将增加城市公共交通行业的运营成本，将使得公交企业面临很大的经营风险，如果政府不及时补贴，在政府管制公交票价的情况下，公交企业将面临破产风险。风险防范措施：强化成本管理，在公司内部采取各种节能节油措施，在加强运营成本控制的基础上，积极向政府有关部门申请相应补贴，以化解燃油涨价的风险。在市场环境不景气时，业务结构的优劣，决定了企业抵抗风险能力的大小。银行对企业的信贷服务，应考虑企业的市场竞争力和盈利能力以及受政府补贴的大小，避免信贷风险。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第六节产品结构风险优先发展城市公共交通，但其子行业之间是替代品的关系。大都市快速发展起来的地铁会占居很大的市场份额，从而对公共汽车和出租车行业带来较大的负面效应。公共汽车在中小城市将呈现较大的优势。不同区域的子行业的分布不同，并且子行业发展情况也不同。因而，公交企业所面临的结构风险与企业所处的区域有关。如果公交企业不顾区域的特点，盲目地发展子行业，将面临很大的结构风险。风险防范措施：在市场环境不景气时，业务结构的优劣，决定了企业抵抗风险能力的大小。银行对企业的信贷服务，应考虑企业的市场竞争力和盈利能力，避免信贷风。第七节财务风险随着公共交通企业大批公共客运车辆购置、出租车大规模更新，公司对资金的需求进一步加大。充足的现金流对房地产企业的发展至关重要，随着公司的发展，开发储备土地需求进一步加大，对公司的融资能力提出更高的要求。另外，城市轨道交通具有公益性强、建设资金需求巨大、投资回收期限较长甚至难以直接回收等经济特征，且多属于市政公用工程，一般由城市政府主导建设，资本金主要来源于政府财政资金注入。同时，随着以市场为导向的投资体制改革不断深化，原有的以政府为主导的投融资模式面临挑战，迫切需要根据中国国情及不同城市特定发展阶段的具体情况，进行投融资模式创新。风险防范措施：根据国家有关规定，结合公司实际，以“优化集团负债结构，提高资金使用率”为原则，制定科学合理资金使用方案，控制大额资金流通及非生产性支出，最大程度的压缩贷款规模，切实降低公司的资金成本。同时创新融资方法，多渠道筹措资金，确保资金流转顺畅。在轨道交通企业寻求投融资模式创新过程中，银行对企业的信贷服务，应考虑企业的市场竞争力和盈利能力，避免信贷风险。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第九章信贷建议第一节行业总体授信原则2006年12月国家发改委、建设部、财政部等四部委下发《关于优先发展城市公共交通若干经济政策的意见》，要求各地加大城市公共交通的投入并完善各项补贴。这项意见的颁发将落实促进公共交通优先发展的经济政策，会推进城市公共交通的行业改革。城市公共交通是社会公益性事业，是政府为社会提供的公共服务，特别在人口众多的我国，公共交通是人们出行重要的交通工具。我国政府下发文件对于相关上市公司必然有极大的影响。城市公共交通是城市政府应该提供的公共产品和公共服务，必然要将城市公共交通发展纳入公共财政体系，政府是投入的主体。政府所征收的城市公用事业附加费、基础设施配套费等政府性基金都会用于城市交通建设特别是向公共交通倾斜，这些资金自然会惠顾相关的公交类上市公司。本则意见中明确规定，今后成品油价格调整影响城市公共交通增加支出的，将由中央财政予以补贴。意见中同时还要求各级政府要加强对补贴资金的监管，并建立规范的成本费用评价制度和政策性亏损评估补贴制度，这就确保了资金能顺利落实到企业手中，优厚的补贴制度是公交类上市公司今后业绩的保证。公交建设和多元化投资也会获得政府的大力支持。意见中指出政府将对轨道交通的建设配置更新给予必要的资金和政策扶持，同时鼓励多元化投资渠道的开拓，鼓励社会资本以合资、合作等方式参与城市公交投资的建设和经营。这就为公交类上市公司打开了资产运营等多方面的想象空间，提升其投资价值。综合以上分析，公交类上市公司的主营业务结构和盈利能力情况虽然并不出色，但由于政府的补贴制度以及资产并购重组的良好预期，还是值得重点对待的。总体来说，城市公共交通行业还处于其成长阶段，发展前景广阔，具有较高的投资价值。应在有选择的基础上整体加大对城市公共交通行业的信贷投放，尤其是增加对多元化经营的龙头企业的长期信贷投放。2009年受宏观经济形势及成本上涨的影响，城市公共交通行业整体的盈利能力、运营能力和偿债能力都出现了下降，使得对城市公共交通信贷风险增加。但从我国目前城市公共交通的现状来看，这种风险的背后蕴藏着巨大的投资机会：我国城市公共交通企业以国有控股为主，集中度很高，行业的竞争力较差，亟需进行重组、整合，这次人造板行业的“危机”使得有实力、有长期发展规划的企业显现出来，应对这些企业进行重点的关注。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 因此，2010年，对城市公共交通行业的信贷规模可以适当扩大，而不应受到2009年城市公共交通发展形势的影响。但授信要有计划的转移：从单一经营城市公交的行业转到多元化经营的行业；从上半年发展困难的企业转移到有明确目标、规划、有潜力的企业。第二节鼓励类信贷政策建议鼓励进入拥有以下业务特点的企业的信贷业务：1、新能源汽车补贴将出：国家倡导低碳出行，针对私人购买新能源汽车的财政补贴政策将于2010年5月底出台，但政策不会在全国范围实施，而是选择5家重点城市作为先行试点。在这样一个背景下，不断加大对汽车工业的投入补贴，本身方向就是错的，至少鼓励和发展私人桥车是错的，应该首先考虑的是城市公共交通，在补贴上应该是对拥有自主知识产权的汽车项目进行补贴，而不是仅仅采用新能源工艺，如果政策不能有效鼓励到位，必然会让更多企业放弃自主研发。因此，应该适当对拥有自主知识产权的汽车项目的企业提供信贷业务。2、低碳经济是银行业未来实现自身战略转型的现实需要。针对这些产业的发展，可以进行一些业务上的主动创新来支持它。未来针对绿色产业，银行可以有针对性，通过一些创新理财产品的方式来做。另外还有像金融衍生品这块的交易，现在所谓碳排放这种交易权，在国际市场上其实已经有了交易所，现在国内也在搞。在这种交易中，有很多都是这种衍生性的产品交易，银行在这一块业务能力也需要进行提高。银行业要有力的支持低碳经营，可能在银行的综合经营上还要有一定的突破：如银行PE。银行如果用信贷去支持这些绿色经济，这些企业发展，那么信贷由于这些企业本身风险，可能未来不确定性程度比较高。那么，银行用信贷支持其实并不利于银行本身实现风险和收益的对称，因为它本身可能有一些风险比较大的项目。3、国家重视三农。在银行支持三农业务上，现在财政部对于放贷款有奖励，然后对于营业税有减免，然后对于所得税像一些农村金融机构也可以有一部分的降低，甚至包括中央银行对于农村金融机构他的法定存款准备金率都可以有所降低。在信贷业务上要对此有所侧重。4、鉴于大都市轨道交通的快速发展以及承担客流量的快速增加，所以大都市轨道交通是未来的发展趋势。由于轨道交通的投资额较大，回收期较长，因为适于长期贷款。5、鉴于广告业务毛利率很高，且利润较好，所以经营业务包含广告业务的综合性经营的公交车公司发展能力较强。由于这类综合性经营的公交企业的毛利率较高，且资金周转较快，因为比较适于短期贷款。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司 第三节允许类信贷政策建议涉及以下业务类型的信贷业务给与允许的态度：1、大都市多元化经营的公共车企业，经营范围包括汽车维修、旅游、房地产等。根据这类公交企业的现金流情况选择贷款期限。2、龙头的出租车企业。由于这些企业在本土的垄断地位，所以竞争力较强。由于这类公交企业资金周转较快，因为比较适于短期贷款。3、中小城市的公交车企业，这些企业在本土的竞争压力较小，首先没有地铁的竞争，再次出租车市场也不成熟。这些企业的公交企业资金周转较快，因为比较适于短期贷款。第四节限制类信贷政策建议限制进入涉及以下业务的企业的信贷业务：1、国家倡导低碳经济，对于产能过剩的一些企业，要限制贷款。同时，对于一些新兴的低碳经济行业，其实对它未来到底在市场中有多大的成长性，必须要有一个仔细的分析和判断，因为银行毕竟是一个商业化经营的企业。所以有针对性的这种风险控制能力是非常重要的。2、小城市的出租车企业。这些企业在本土的竞争力较差，承担的客流量较少。第五节退出类信贷政策建议坚决退出涉及以下业务的企业的信贷业务：单一化经营的大都市公交车企业。由于面临严峻的竞争压力，且成本压力，所以这些企业竞争力很差，利润状况不好。国家发展改革委中国经济导报社103北京世经未来投资咨询有限公司'