2010年乳制品行业风险分析报告 132页

'2010年乳制品行业风险分析报告摘要一、行业发展地位随着国民经济的发展和人民生活水平的提高，越来越多的人们把乳制品特别是牛奶作为日常生活中的一种营养品食用，因此，乳制品行业的工业总产值也不断增加，在国民经济中的比重也不断得到提高。工业总产值由2005年862.57亿元提高到2009年的1456.76亿元。尽管在2008年由于三聚氰胺事件的影响，乳制品行业出现了一定的波动。但是在经历了一段时间的调整之后，全行业还是在2009年企稳回升，保持了继续增长的态势。数据来源：国家统计局2005-2009年乳制品行业发展情况乳制品行业在国民经济第二产业中的比重由2005年的0.99%提高到2009年的1.01%，其中2007年达到了1.04%的峰值，其后有所回落。这一方面是由于我国已经经历了乳制品行业井喷发展的时期，开始步入稳定发展的时期，另一方面因为2008年爆发的三聚氰胺事件，也对整个行业的发展造成了负面的影响。112 数据来源：国家统计局乳制品行业总产值在GDP中的比重情况二、行业供需分析及预测近年来我国乳制品行业产量保持了稳定的增长，其中2007年全行业产量增速达到22.46%的高点，其后在2008年、2009年经历了显著的回落。截止2009年乳制品产量达到1935.12万吨，增速恢复到6.88%，迅速走出了2008年的行业低点。数据来源：国家统计局2005-2009年乳制品行业总产量分析乳制品行业利润增长和销售增长基本上是同步的。从下图我们可以看出，除了在2008年利润增速有了很大的回落之外，在收入保持稳定增长的同时，利润增速也保持了快速的增长。尤其是在2009年，虽然受到了国际和国内农产品价格上涨等因素的影响，乳制品企业原料成本增加，但仍能保持较好的利润增长和销售收入，显示出乳制品行业内部在抵抗市场风险和价格波动上的能力。112 数据来源：国家统计局2005-2009年乳制品行业收入与利润变化2009年，我国乳制品进出口总量继续保持增长，并且创历史最高水平，但是进出口表现不一。其中我国乳制品出口为4.18万吨，比去年同期减少65.34%，出现了大幅的下滑，主要是因为受三聚氰胺事件的影响，很多国家暂停了从我国进口相关乳制品。而同时我国乳制品进口达到59.21万吨，创历史新高，较2008年同期大幅增长69.17%。数据来源：国家统计局2002-2009年我国乳制品进出口情况三、行业产业链发展情况分析及预测乳制品行业的上游产业主要包括畜牧业、饲料业、交通运输业、机械制造业、医药业等。下游产业主要是食品加工业，主要面向最终消费者。如下图所示。112 数据来源：中国奶业协会乳制品行业产业链作为饲料的主要原料，国内大豆和谷物的价格，直接影响乳制品行业的上游投入成本。从下图我们可以看出，国内大豆和谷物的价格在2008年达到本轮经济的峰值之后，在2009年经历了直线下跌，一直到2009年下半年才开始企稳回升，并在2010年初重新回到上升轨道，且呈现加速增长的趋势。数据来源：国家统计局2005-2010年我国豆类和谷物价格走势改革开放以来，随着一些实用技术的加快推广应用，我国奶业科技水平明显提高，如奶牛品种的培育、胚胎移植技术、全混合日粮饲喂技术，机械化挤奶技术、UHT加工技术、计算机技术和网络技术等，为提高奶业的科技含量发挥了重要作用。112 数据来源：中国奶业协会1990-2009年我国奶牛存栏数情况饲料行业近几年发展速度非常快，全国饲料行业总产值从2005年的1523.92亿元迅速增长至2009年的3861.11亿元，四年时间总产值翻了一倍有余。但是我们也应该看到由于饲料价格受到上游行业价格不断攀升的影响，2009年行业增速较前几年有了明显的回落。随着我国人民的生活水平不断提高，人民群众对于鸡肉、猪肉等的需求稳步增长，因此的饲料行业的需求总量还会处于在稳定的增长中，对于行业未来的发展我们保持乐观。数据来源：国家统计局2005-2009年饲料行业工业总产值2009年我国城镇居民人均可支配收入17175元，同比增长9.8%；农村人均纯收入5153元，同比增长8.5%。同时2009年我国城乡居民储蓄存款总额达到26.48万亿元，创历史新高，同比增幅达到19.5%。112 数据来源：国家统计局2005-2009年城镇和农村居民人均收入情况2009年城镇居民人均消费支出12264.55元，其中食品支出4478.54元，衣着支出1284.2元，医疗保健支出856.41元，交通与通信支出1682.57元，教育文化支出1472.76元，居住支出1228.91元，整体消费支出较2008年增长9.09%。2009年农村居民人均消费支出5694.82元，其中食品支出1180.69元，衣着支出231.9元，医疗保健支出287.54元，交通与通信支出402.91元，教育文化支出340.56元，居住支出772.64元，整体消费支出较2008年增长8.31%。数据来源：国家统计局2005-2009年城镇和农村居民人均支出情况四、行业财务状况分析及预测112 从2005年到2009年，我国乳制品行业保持了基本稳定的财务状况，具体来看，从盈利能力来看，全行业保持了20%左右的毛利率和5%左右的净利率以及10%左右的资产报酬率。除了在2008年因为受到三聚氰胺事件的影响，有比较大幅度的下降之外，均保持比较良好。从偿债能力来看，负债率几乎保持在50%左右，财务杠杠普遍控制得比较好。从发展能力来看，也几乎保持了每年稳定的增速，但是有逐步下降的趋势，显示我国乳制品行业正在逐步走向成熟。最后从营运能力来看，全行业一直保持比较快的周转率，这也比较符合乳制品行业的自身特点。2005-2009年全国乳制品行业盈利能力分析指标（全国）20092008200720062005盈利能力销售毛利率（％）25.1220.5822.3122.9723.84销售利润率（％）5.653.185.425.285.70资产报酬率（％）9.825.579.178.418.43偿债能力负债率（％）52.6957.7853.5052.7554.05亏损面（％）22.0428.3123.9024.5527.10利息保障倍数（倍）13.718.2312.4310.9510.09发展能力应收账款增长率（％）21.9527.1320.417.8319.38利润总额增长率（％）22.80-28.1224.3714.5432.88资产增长率（％）16.4419.0013.5913.1215.42销售收入增长率（％）13.5717.9424.5522.5028.29营运能力应收账款周转率（次）16.2713.8215.0716.2514.47产成品周转率（次）22.1818.0422.8321.0419.01流动资产周转率（次）3.973.313.513.413.01数据来源：国家统计局五、区域及子行业发展情况分析及预测（一）区域发展分析乳制品行业是食品工业中发展最快的行业，它的分布不仅体现了行业特点，也体现了区域特征，是行业和区域特征二者结合的充分体现。总体上看，行业主要分布在华北、华东、东北地区，这样分布的原因大致有：一是区域经济发展的影响。一般，这些地区经济发展较快，经济比较发达，交通设施便利；二是由于乳制品存储的特殊性，在温度较高地区不易保存；三是由于奶源地区主要集中在牧草丰富的北方地区，如内蒙古、黑龙江、河北、山东等。112 数据来源：国家统计局2009年国内乳制品前十大生产省份从行业的规模指标看，乳制品行业的销售收入前十大区域中，内蒙古占比最高，达到了19.15%，其次为黑龙江省，占比为15.72%，其余省市占比都在10%以下。2009年乳制品行业销售收入前十大地区地区销售收入（亿元）同比增长（％）比重（％）内蒙古278.988.6419.15黑龙江229.0725.6315.72山东143.9821.429.88上海101.732.396.98广东94.4112.066.48河北78.5827.065.39北京77.726.185.33辽宁53.8810.673.70陕西53.389.323.66江苏38.8322.062.67数据来源：国家统计局乳制品行业的资产总额收入前十大区域中，内蒙古占比最高，达到了23.58%，高于其销售收入占比的19.15%。其次为黑龙江省，占比为12.09%，低于销售收入占比的15.72%。其余省市占比都在10%以下。2009年乳制品行业资产分布前十大地区地区资产总计（亿元）同比增长（％）比重（％）内蒙古255.7922.5923.58黑龙江131.1720.9512.09山东70.4416.716.49上海69.6111.056.42112 广东63.1911.505.82河北59.1718.785.45北京58.2024.385.36辽宁50.4722.834.65陕西34.3918.173.17江苏25.3212.592.33数据来源：国家统计局从利润总额看，黑龙江省的乳制品行业利润为17.11亿元，占比为20.78%，排名第一位。广东省的利润总额排名第二，达到9.94亿元，占比为12.07%。山东省的利润总额排名第三，达到9.67亿元，占比为11.74%。其余省市占比都在10%以下。从销售利润率来看，前十大区域中，天津的销售利润率最高，达到12.73%。其次是北京和广东，分别为10.58%和10.53%。其他省市销售利润率都在10%以下。从利润总额增长看，前十大区域中，上海同比增速最快，达到1055.08%。同时辽宁、天津和黑龙江的增速也较快。只有内蒙古同比增速出现了下降到现象。详细情况见下表。2009年全国乳制品行业利润总额排名地区利润总额（亿元）同比增长（％）比重（％）销售利润率（%）黑龙江17.11116.4620.787.47广东9.949.4212.0710.53山东9.6749.4911.746.71北京8.220.699.9810.58内蒙古8.11-272.029.852.91上海6.531055.087.936.42江苏3.5520.724.329.16新疆3.1092.073.769.54辽宁2.11587.002.563.92天津1.95198.332.3612.73数据来源：国家统计局从亏损状况看，前十大区域中，上海企业亏损面最高，为41.67%；内蒙古亏损企业的数量最多，达到20家；广东的企业亏损金额最多，达到2.14亿元。可以看出，总体情况较2008年有了明显的好转。2009年全国分省市乳制品行业亏损企业状况类型企业个数亏损企业亏损面亏损总额（亿元）同比增长（％）内蒙古742027.031.30-82.88黑龙江821619.510.47-36.32山东9566.320.14126.29上海12541.670.20235.73广东24416.672.14921.42112 河北641726.560.81-48.77北京15640.001.05-14.13辽宁29620.690.5552.50陕西49918.370.13-66.36江苏35617.140.1929.45数据来源：国家统计局（二）子产品发展分析从子产品的进出口数量看，鲜奶品同比增幅最高，达到了83.37%，其次为乳清粉，同比增长21.35%。从进口金额看，增幅最高也是鲜奶品，增幅为94.30%，其次为炼乳62.26%，增幅最低的是乳清粉，金额同比下降了2.02%，表明乳清粉的价格下降较大。2007-2008年各类乳制品进口量及金额对比情况产品进口数量(万吨)进口金额(万美元)20072008同比增长20072008同比增长乳清粉16.7621.3527.40%3194731304-2.02%奶粉9.8210.092.81%323943978822.82%奶酪1.321.395.42%5380738337.24%奶油1.41.36-3.20%3684590460.28%鲜奶品0.410.7583.37%662128694.30%炼乳0.090.09-7.78%19331362.26%酸奶0.070.088.94%20428740.95%合计29.8736.1117.54%744638626415.85%数据来源：国家统计局六、行业风险分析及预测2009年我国经济经历了“V”型反转，1-4季度单季分别同比增长6.1%、7.9%、9.1%和10.7%，全年同比增长8.7%。得益于宽松的货币政策和积极的财政政策，进入2010年，经济形势进一步向好，刚刚过去的第一季度，GDP同比增速达到11.9%，已恢复到金融危机之前的水平。2010年4月份欧洲债务危机爆发，从而为全球经济的二次探底蒙上了灰色的阴影。继希腊主权债务危机之后，西班牙、葡萄牙、意大利和爱尔兰先后面临财政赤字高企、国家主权信用评级下降的风险。未来一段时间我国对欧盟的出口必然受到此次危机的影响，从而进一步影响我国经济的持续复苏。三聚氰氨事件对我国乳制品行业的发展影响深远，在经历了2008年和2009年初的市场低谷之后，该事件的影响在不断被消化。国内外消费者对我国乳制品的信息也在不断恢复。但是全行业要达到2007年的景气高点还需要不断努力。112 2010年我国乳制品行业从大消费概念的角度考虑，处于平稳的发展阶段。同时借助上海世博的宣传，有利于进一步提升我国乳制品企业的品牌价值。受三聚氰胺事件的影响，国家对食品安全的防范，特别是对相关乳制品行业的规范在2010年将得到进一步的加强。2009年，国家的政策导向将对于乳制品工业发展起着关键性的作用，特别是税收政策、价格政策以及行业扶持以及规范政策等，这些政策变化直接影响到乳制品生产企业的成本效益、市场环境及竞争环境的变化。从总的趋势上分析，我国政府仍将对乳制品生产企业采取积极的扶持政策，特别是在面临乳制品行业的恢复销售上，从保护民族工业、保障和扶持农业发展和奶农的利益的角度出发，政府对乳制品供求市场的调控会采取积极的态度。产品质量安全上，针对三聚氰胺事件暴露出的问题，对乳制品食品安全技术提出更高的要求。《乳品质量安全监督管理条例（草案）》提出要全面整顿，恢复奶制品市场的正常秩序。对产品质量不合格、生产销售秩序混乱、质量保证体系不健全的企业明令停产整顿，对违法违规设立的企业坚决依法取缔。整顿和规范奶站，提高准入门槛，实施标准化管理。整个食品行业都要建立健全质量标准，完善检验检测手段，落实产品标识制度，确保食品质量安全。外汇风险。由于乳制品企业相当数量出口，外汇市场的汇率波动将影响乳制品生产加工企业收益水平。人民币汇率中间价受到市场预期和技术因素所致，海内外机构对人民币汇率升值的预期强烈，2010年受国内经济增势强劲，而欧洲债务危机阴云笼罩、美国经济复苏乏力，人民币远期NDF市场汇率不断攀升，表明国际市场一致看好人民币将重启升值通道。目前中国部分乳制品子产品进口比重较大，汇率政策变动对于子产品的冲击非常之大。无论是短期还是从长远来看，中国乳制品出口将持续增加，因此汇率对于饲料行业的影响将逐渐增大。七、行业信贷建议对于乳制品行业，信贷部门需要控制授信的额度。对于信贷方向应该主要投向技术改造、技术引进和乳制品产业结构调整方面的项目，减少规模扩张方面的授信额度，特别是对于产能过剩的乳制品产品。银行应根据国家出台的相关政策和法规，结合国家的政策进行信贷。产品结构上，关注逐步改善以液体乳为主的产品单一局面的企业，国家鼓励发展适合不同消费者需要的功能性产品、干酪等，鼓励开发特色含乳食品，鼓励积极发展高品质、市场需求量大的乳制品，以满足高端市场的需求。如脱脂乳粉、乳清粉的生产。延长乳品加工产业链，根据市场需求开发乳蛋白、乳糖等精深加工产品。这类企业银行可以重点关注。112 质量安全上，国家鼓励企业采用GMP、HACCP、GAP等国际先进的管理体系，建立产品质量追溯和责任追究体系，保证产品质量安全。对于具有严格的管理体系的企业，银行可以重点关注。大城市郊区乳制品工业区，主要包括北京、上海、天津和重庆等，奶牛养殖现代化水平高、是引领我国乳制品消费潮流的主要区域，但这些地区原则上不再布局新的加工项目。国家鼓励国内企业兼并、收购和重组国内乳制品企业和装备制造企业。银行对于具备兼并重组扩大市场占有率的企业应积极信贷。技术上，国家支持乳制品质量安全控制关键技术和乳制品中非乳成分检测技术的研究与开发。国家将加快现有加工能力结构调整步伐，淘汰乳粉生产中单效浓缩设备，蒸发量小于250千克／小时的喷雾干燥塔，淘汰生产能力在200千克／小时以下的手动及半自动液体乳灌装设备，3年淘汰加工规模为日处理原料乳能力（两班）20吨以下的浓缩、喷雾干燥等设施，因此对于落后产能的淘汰企业，银行应坚决规避，对于具备技术优势的企业要应积极关注。112 目录第一章乳制品行业基本情况1第一节乳制品行业的定义及分类1一、乳制品及乳制品行业的定义1二、乳制品的分类1第二节2009年乳制品行业在国民经济中的地位2第二章2009年乳制品行业发展环境分析3第一节2009年宏观经济环境分析3一、宏观经济运行3二、货币及信贷政策7三、宏观经济环境对乳制品行业的影响8第二节2009年乳制品行业政策环境分析10一、重点政策汇总10二、重点政策及重大事件分析10三、政策未来发展趋势11第三节2009年乳制品行业技术环境分析12一、2009年行业劳动生产率12二、行业技术未来发展趋势预测12第三章2009年乳制品行业发展情况分析15第一节乳制品行业总体发展情况分析15一、企业数量变化分析15二、从业人员数量变化分析15三、资产规模变化分析16四、收入利润变化分析16第二节2009年乳制品行业供给分析及预测17一、供给总量及速率分析17二、供给结构变化分析17三、2009～2011年供给预测18第三节2009年乳制品行业需求分析及预测21一、需求总量及速率分析21二、需求结构变化分析22三、2010～2012年需求预测23第四节2009年乳制品行业供需平衡及价格分析25一、供需平衡分析及预测25二、价格变化分析及预测27三、2010年乳制品行业发展预期及建议27第五节2009年乳制品行业投融资情况分析29一、固定资产投资29二、行业投资额度占全国投资总额比重变化分析29第四章行业竞争状况分析30第一节2009年乳制品行业SCP分析30112 一、我国乳业现状的SCP分析30二、行业当前竞争特点总结35第二节我国乳制品行业发展周期分析36第五章2009年乳制品行业全球市场及我国进出口情况分析38第一节2009年乳制品行业全球市场情况分析38一、2009年乳制品行业全球动态38二、2009年乳制品行业全球贸易政策分析38第二节2009年乳制品行业进出口情况分析41第三节2009年中国乳制品进口分析43一、2009年我国乳制品进口再创历史新高43二、乳制品细分行业进口量变化情况43三、2009年中国乳制品进口来源分析44四、2009年中国乳制品进口价格分析44五、2010年进口预测44第四节2009年乳制品行业出口情况分析46一、2009年乳制品出口继续萎缩46二、乳制品细分行业出口量变化情况46三、2009年中国乳制品出口目的地分析47四、2009年中国乳制品出口价格分析47五、2010年出口预测47第六章2009年乳制品行业产业链分析48第一节乳制品行业产业链介绍48第二节2008年乳制品行业上游产业分析49一、农产品价格情况分析49二、奶牛饲养情况分析50三、饲料行业情况分析50四、上游行业对乳制品行业的影响分析51第三节2009年乳制品行业下游产业分析52一、居民收入情况52二、居民消费支出情况52三、下游行业对乳制品行业的影响分析53第七章2009年乳制品行业财务状况分析54第一节2009年乳制品行业三费变化情况54第二节2009年乳制品行业经营效益分析56一、行业盈利能力分析56二、行业营运能力分析56三、行业偿债能力分析56四、行业发展能力分析57五、行业效益预测57第八章2009年乳制品行业区域发展情况分析58第一节行业区域分布总体分析及预测58一、行业区域分布特点分析及预测58二、行业规模指标区域分布分析及预测58三、行业效益指标区域分布分析及预测59112 四、全国不同性质企业分析60第二节内蒙古乳制品行业发展分析及预测62一、区域在行业中的规模及地位变化62二、区域行业经济运行状况分析64三、区域行业不同所有制企业分析65四、区域行业发展趋势预测65第三节黑龙江省乳制品行业发展分析及预测66一、区域在行业中的规模及地位变化66二、区域行业经济运行状况分析68三、区域行业不同所有制企业分析69四、区域行业发展趋势预测69第四节山东省乳制品行业发展分析及预测70一、区域在行业中的规模及地位变化70二、区域行业经济运行状况分析72三、区域行业不同所有制企业分析72四、区域行业发展趋势预测73第五节上海市乳制品行业发展分析及预测74一、区域在行业中的规模及地位变化74二、区域行业经济运行状况分析76三、区域行业不同所有制企业分析77四、区域行业发展趋势预测77第九章行业子产品发展情况分析78第一节奶粉发展情况分析78一、奶粉供给状况分析78二、奶粉需求状况分析78三、未来国内奶粉市场格局分析79四、奶粉2010年价格走势81第二节乳清粉发展情况分析83一、乳清粉进口数量分析83二、乳清粉进口来源分析83三、乳清粉进口流向分析84第三节鲜乳品发展情况分析85一、鲜乳品出口数量分析85二、鲜乳品出口来源分析85三、鲜乳品出口流向分析86第十章重点企业发展情况分析87第一节行业内上市公司综合排名及各项指标排名87第二节伊利股份发展情况分析88一、企业简介88二、经营状况分析88三、主导产品分析89四、SWOT分析902010年发展趋势90第三节光明乳业发展情况分析91112 一、企业简介91二、经营状况分析91三、主导产品分析91四、SWOT分析93五、2010年发展趋势93第四节三元股份发展情况分析94一、企业简介94二、经营状况分析94三、主导产品分析94四、SWOT分析96五、2010年发展趋势96第十一章2009年乳制品行业风险分析98第一节宏观经济波动风险98第二节政策风险99第三节技术风险100第四节供求风险101第五节相关行业风险102第六节区域风险103第七节产品结构风险104第十二章信贷建议105第一节行业总体授信原则105第二节鼓励类信贷政策建议106第三节允许类信贷政策建议108一、企业设立及布局108二、工艺与装备109三、产品质量109第四节限制类信贷政策建议111第五节退出类信贷政策建议112112 附表表1近年来我国乳制品行业政策10表22005-2009年乳制品企业总体情况15表32005-2009年乳制品行业从业人员变化情况15表4近年来乳制品行业新开工项目概况18表5国内乳制品行业供给预测19表6世界主要国家奶制品消费情况22表72010-2012年乳制品行业销售收入预测24表82009年液体乳制品分省区生产情况31表92006-2009年中国乳制品进出口总体情况42表102001-2009年中国乳制品进出口数量情况42表112007-2008年各类乳制品进口量及金额对比情况43表122008年中国从各地进口乳制品情况44表132010年乳制品行业进口预测45表142007-2008年各类乳制品出口量及金额对比情况46表152010年乳制品行业出口预测47表162005-2009年乳制品行业三费增速及比重54表172005-2009年全国乳制品行业盈利能力分析56表182009年乳制品行业销售收入前十大地区59表192009年乳制品行业资产分布前十大地区59表202009年全国乳制品行业利润总额排名60表212009年全国分省市乳制品行业亏损企业状况60表222009年全国不同所有制乳制品企业销售利润情况61表232009年内蒙古乳制品行业企业性质64表242005-2009年内蒙古乳制品行业财务分析64表252009年内蒙古乳制品行业不同所有制企业盈利情况65表262009年黑龙江省乳制品行业企业性质68表272005-2009年黑龙江省乳制品行业财务分析68表282009年黑龙江省乳制品行业不同所有制企业盈利情况69表292009年山东省乳制品行业企业性质71表302005-2009年山东省乳制品行业财务分析72表312009年山东省乳制品行业不同所有制企业盈利情况73112 表322009年上海市乳制品行业企业性质76表332005-2009年上海市乳制品行业财务分析76表342009年上海市乳制品行业不同所有制企业盈利情况77表352009年乳制品行业上市公司情况87表362009年乳制品行业上市公司主观赋权综合排名87表372009年伊利股份收入分析90表38伊利股份SWOT分析表90表392009年光明乳业产品收入分析92表40光明乳业SWOT分析表93表412009年三元股份子产品收入情况95表42三元股份SWOT分析表96112 附图图12005-2009年乳制品行业发展情况2图2乳制品行业总产值占比情况2图32006年以来我国GDP季度增长情况3图42005-2009年固定资产投资情况4图52005-2009年工业增加值情况5图62005-2009年国内消费增速情况6图72008年以来我国CPI和PPI走势情况7图82008年以来货币供应情况8图92005-2009年乳制品行业劳动生产率12图102005-2009年乳制品行业资产规模变化16图112005-2009年乳制品行业收入与利润变化16图122005-2009年乳制品行业总产量分析17图13乳制品产业链简图18图142005-2009年乳制品行业销售收入21图152000-2008年城镇与农村居民奶制品消费量情况22图162004-2008年城镇居民平均每人全年购买的分类乳制品数量23图172005-2009年乳制品产成品和销售收入增长率26图182005-2009年乳制品行业产销率27图192005-2009年乳制品行业投资额变化29图202005-2009年我国乳制品行业销售利润率变化情况35图21我国乳制品行业发展情况37图222002-2009年我国乳制品进出口情况41图232002-2009年乳制品进出口分解图41图242002-2009年乳制品进口量及增长率43图252002-2009年乳制品出口量及增长率46图26乳制品行业产业链48图272005-2010年我国豆类和谷物价格走势50图281990-2009年我国奶牛存栏数情况50图292005-2009年饲料行业工业总产值51图302005-2009年城镇和农村居民人均收入情况52图312005-2009年城镇和农村居民人均支出情况53112 图322005-2009年乳制品行业三费增速及变化54图332005-2009年乳制品行业三费占销售收入比重变化55图342005-2009年乳制品行业收入产成品增速情况55图352009年国内乳制品前十大生产省份58图362005-2009年内蒙古乳制品销售收入变化62图372005-2009年内蒙古乳制品利润总额变化63图38内蒙古乳制品行业在全国地位变化63图392005-2009年黑龙江省乳制品销售收入变化66图402005-2009年黑龙江省乳制品利润变化67图41黑龙江省乳制品行业在全国地位变化67图422005-2009年山东省乳制品销售收入变化70图432005-2009年山东省乳制品利润变化71图44山东省乳制品行业在全国地位变化71图452005-2009年上海市乳制品销售收入变化74图462005-2009年上海市乳制品利润变化75图47上海市乳制品行业在全国地位变化75图48中国生育高峰人口出生率比较79图49全国超市奶粉终端均价81图501998~2009年我国乳清粉进口情况83图512009年乳清粉进口来源国分析84图522009年我国主要港口乳清粉进口情况84图531998-2009年我国鲜乳品出口情况85图542009年我国鲜乳品出口来源地情况86图552009年我国鲜乳品出口目的地情况86图562009年伊利股份收入组成分析89图572005-2009年伊利股份三费分析89图582005-2009年光明乳业销售情况92图592005-2009年光明乳业毛利率与费用率分析93图602005-2009年三元股份销售收入情况95图612005-2009年三元股份毛利率与费用率情况96112 第一章乳制品行业基本情况第一节乳制品行业的定义及分类一、乳制品及乳制品行业的定义乳制品是以乳为主要原料，经加热干燥、冷冻或发酵等工艺，加工制成的固体或液态食品。乳及乳制品被誉为“最接近于完善的食品”，富含蛋白质、氨基酸、维生素和钙，具有极高的营养价值，是增强国民体质最直接的食品。乳制品，包括以生鲜牛（羊）乳及其制品为主要原料，经加工制成的产品。包括：液体乳类（杀菌乳、灭菌乳、酸牛乳、配方乳）；乳粉类（全脂乳粉、脱脂乳粉、全脂加糖乳粉和调味乳粉、婴幼儿配方乳粉、其它配方乳粉）；炼乳类（全脂无糖炼乳、全脂加糖炼乳、调味／调制炼乳、配方炼乳）；乳脂肪类（稀奶油、奶油、无水奶油）；干酪类（原干酪、再制干酪）；其它乳制品类（干酪素、乳糖、乳清粉等）。乳制品行业是由生产加工乳制品的企业所构成，该行业是饲料转化率高、资源利用节约的高效产业，也是极具发展潜力和广阔市场前景的朝阳产业。本报告所研究的乳制品行业是指国民经济行业分类中的液体乳及乳制品制造业。二、乳制品的分类本报告所分析的乳制品行业是指《国民经济行业分类》(GB/T4754-2002)中的食品制造业（行业代码为14）下的一个子行业，属于液体乳及乳制品制造这一小类，其行业代码为1440。乳制品的种类很多，主要分为七大类：（一）液体乳类：主要包括：杀菌乳、灭菌乳、酸牛乳、配方乳等。（二）乳粉类：主要包括全脂乳粉、脱脂乳粉、全脂加糖乳粉和调味乳粉婴幼儿乳粉；其他配方乳粉。（三）炼乳类：主要包括全脂无糖炼乳（淡炼乳）。全脂加糖炼乳、调味炼乳、配方炼乳等。（四）乳脂肪类：主要包括稀奶油、奶油和无水奶油。（五）干酪类：主要包括原干酪、再制干酪等。（六）其他类：主要包括干酪素；乳糖；乳清粉；浓缩乳清蛋白等。112 第二节2009年乳制品行业在国民经济中的地位随着国民经济的发展和人民生活水平的提高，越来越多的人们把乳制品特别是牛奶作为日常生活中的一种营养品食用，因此，乳制品行业的工业总产值也不断增加，在国民经济中的比重也不断得到提高。工业总产值由2005年862.57亿元提高到2009年的1456.76亿元。尽管在2008年由于三聚氰胺事件的影响，乳制品行业出现了一定的波动。但是在经历了一段时间的调整之后，全行业还是在2009年企稳回升，保持了继续增长的态势。数据来源：国家统计局图12005-2009年乳制品行业发展情况乳制品行业在国民经济第二产业中的比重由2005年的0.99%提高到2009年的1.01%，其中2007年达到了1.04%的峰值，其后有所回落。这一方面是由于我国已经经历了乳制品行业井喷发展的时期，开始步入稳定发展的时期，另一方面因为2008年爆发的三聚氰胺事件，也对整个行业的发展造成了负面的影响。数据来源：国家统计局图2乳制品行业总产值占比情况112 第二章2009年乳制品行业发展环境分析第一节2009年宏观经济环境分析一、宏观经济运行2009年，金融危机的影响逐渐减小，全国经济形式转好，全年GDP增速保持在8.7%，2010年中国经济回升向好的趋势进一步确立。在经济指标改善和通胀预期抬头的局面下，宽松货币政策逐步退出至“适度宽松”，但预计M1-M2剪刀差仍处于正值区间，市场资金面较为活跃。尽管货币政策适度收紧，但受制于欧洲债务危机以及国内房地产政策的调整，加息窗口尚未打开，由此导致通胀预期不断加强，存款活期化趋势越发明显。（一）全国经济形式转好2009年我国GDP逐季回升，1-4季度单季分别同比增长6.1%、7.9%、9.1%和10.7%，全年同比增长8.7%。城镇居民人均可支配收入实际同比增长9.8%，略高于GDP增速。得益于宽松的货币政策和积极的财政政策，2009年中国经济成功实现V型反转。进入2010年，经济形势进一步向好，刚刚过去的第一季度，GDP同比增速达到11.9%，已恢复到金融危机之前的水平。数据来源：国家统计局图12006年以来我国GDP季度增长情况2010年，从拉动经济增长的三驾马车来看，出口由于外需的逐步改善和比较基数的进一步降低，预计将继续保持良好的回升态势；投资方面，企业投资意愿和信心随着实体经济的回暖进一步增强，而政府投资在积极财政政策带动下仍将保持高位；促进消费的政策进一步落实也将使居民消费继续保持平稳增长。总体来看，中国经济回升向好的趋势将进一步确立。112 （二）投资增长维持高位固定资产投资增长明显2009年，全社会固定资产投资为224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.25个百分点。从单月投资情况来看，12月单月城镇固定资产投资增速明显下滑，回落至24.1%，比上月下降0.2个百分点，比5月的高点回落14.6个百分点。由于政策重点指向了调结构，固定资产投资开始放缓。同时，由于政策调控预期和年末的信贷收紧，房地产投资增速在四季度也有所回落。数据来源：国家统计局图12005-2009年固定资产投资情况分产业来看，第一产业投资增长49.9%，第二产业投资增长26.8%，第三产业投资增长33.0%，第一产业投资增长明显高于第二和第三产业。从全年来看，第一产业固定资产投资增速下降幅度比较大，但在2010年1季度这种情况会随着政府对强农惠农体制的建设和农业投入力度的加大而有所改观；第二产业固定资产投资增速开始呈现出回升态势，随着经济持续恢复和企业盈利能力的提高，投资意愿进一步增强，今年会继续增长；第三产业在三季度前呈现出较快增长，而在四季度有所回落，随着产业结构的调整，第三产业固定资产投资增速有望保持在较高水平。伴随着2009年工业企业利润的好转和企业家信心的提高，企业投资意愿进一步增强，并且积极财政政策进一步延续，因此我们认为2010年投资仍将保持较快增长，但由于政策逐步回归正常，投资增速较09年会略有回落，投资结构上也随政策着力点的变化而有所调整。（三）工业生产逐渐加快2009年规模以上工业增加值比上年增长11%，增速比上年回落1.9个百分点。其中，规模以上工业增加值一季度增长5.1%，二季度增长9.1%，三季度增长12.4%，四季度增长18%。分轻重工业看，重工业增长11.5%，轻工业增长9.7%。2009年112 全国规模以上工业企业实现利润25891亿元，同比增长7.8%。工业生产逐季回升，实现利润由大幅下降转为增长。数据来源：国家统计局图12005-2009年工业增加值情况规模以上工业增加值年内呈现加速增长的态势，2009年11月、12月单月增速分别达19.2%和18.5%，已经处于历史较高水平。这与PMI处于56.6的景气高点相符合。四季度重工业增速超过20%，进一步拉大与轻工业增速的差距，我们认为这一方面由于去年同期重工业受危机影响较大，基数较低；另一方面则受到进口、出口在四季度大幅回暖和消费持续旺盛的带动。综合来看，前三季度是投资和消费带动工业走出低迷，四季度则是出口和消费拉动工业强劲增长。（四）全年社会消费品零售总额明显回升2009年全年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%；扣除价格因素，实际增长16.9%，比2008年加快2.1个百分点。其中，受到汽车补贴等促消费政策和房地产市场火爆销售的影响，汽车、家具、建材消费最为强劲，同比增长达32.3%，35.5%，26.6%，远超平均水平，表明消费结构升级提速。112 数据来源：国家统计局图12005-2009年国内消费增速情况2009年，居民收入实现稳定增长，有利于消费的稳定增长。全年城镇居民家庭人均总收入18858元，其中城镇居民人均可支配收入17175元，比上年增长8.8%，扣除价格因素，实际增长9.8%。农村居民人均纯收入5153元，比上年增长8.2%，扣除价格因素，实际增长8.5%。鉴于2010年进一步推进的消费刺激政策和进一步深化的分配制度改革，可以预期，旺盛的消费仍将在2010年延续和提升，对经济增长的拉动贡献增加。（五）CPI全年负增长年底强劲回升居民消费价格和生产价格在2009年全年下降，年底出现上升。2009年居民消费价格（CPI）比上年下降0.7%。其中，城市下降0.9%，农村下降0.3%。居民消费价格2009年11月份同比的涨幅由负转正，当月上涨0.6%，2009年12月同比上涨1.9%。全年工业品出厂价格（PPI）下降5.4%，2009年12月份由负转正，当月上涨1.7%。CPI和PPI2009年12月的环比都是增长1%。12月份CPI上涨1.9%，超出普遍预期，这其中很大程度上受到严寒冰雪天气的影响。后果是直接导致2010年CPI实际翘尾因素将达1.44%。6、7两个月的翘尾因素预计为全年最高2.31%，使得第二、三季度的通胀压力加大，部分月份会接近甚至超过4%。但综合全年来看，2010年仍将是温和通胀的一年。由于翘尾因素增加，预期全年CPI将达到3%-3.5%。112 数据来源：国家统计局图12008年以来我国CPI和PPI走势情况二、货币及信贷政策货币政策逐渐回归常态。2009年全年新增人民币贷款9.59亿，超过07-08两年的总和，M1和M2分别同比增长32.4%和27.7%，年度增速创出近年来的新高。历史天量的信贷投放成为09年房地产市场量价齐升的主要推手。极度宽松的货币政策助长了资产价格泡沫的扩大，逐步收紧流动性已成为监管层和市场各方的共识。央行在新年伊始宣布自2010年1月18日起上调人民币存款准备金率0.5个百分点。这是2008年6月以来的首次上调，也早于市场的普遍预期，意在控制信贷投放的节奏，实现月度分布的均衡性。此举显示在经济指标改善和通胀预期抬头的局面下，监管层的政策操作正由“危机时期”过渡到“正常时期”，货币政策回归真正意义上的“适度宽松”。宽松的货币政策推出对我国当下的经济复苏进程会产生明显的影响。特别是投资方面会因为信贷的适当收紧而受到比较大的影响。我们预计货币政策的变化会体现在乳制品企业的新建投资方面会出现一定程度的减缓。112 数据来源：国家统计局图12008年以来货币供应情况三、宏观经济环境对乳制品行业的影响2009年是中国乳业近10年来最不平凡的一年之一，08年的三聚氰胺事件及世界金融危机的负面影响仍然在延续，尽管程度有所减弱。作为世界乳品市场价格“晴雨表”的恒天然全脂奶粉网上报价持续的低迷，给中国奶粉业乃至整个奶业带来了重大冲击，面临严峻的市场环境，在各项扶持和规范政策的影响下，中国乳业在艰难地回暖，复苏的速度超过了业界内外的预期。（一）对国际市场的影响2009年，国际金融危机对全球乳业的市场形势仍然产生着负面影响。由于乳品需求不振，乳业发达国家，特别是欧盟和美国，原料奶价格持续低迷，导致奶牛存栏下降，牛奶总供给减少。世界市场脱脂奶粉、干酪、黄油、乳清粉等大宗乳品，在09年第一季度跌入近年来的谷底，虽然第二季度开始缓慢地回升，但与07年下半年以来的价格相比有显著的下降。譬如美国09年三月份食用级脱脂奶粉谷底价格为1795美元/吨（工厂交货价），较峰值时的4559美元吨下降60.6%，黄油谷底价格为2358美元/吨，较峰值时的3789美元/吨下降60.69%，干乳清谷底价格为338美元/吨，较峰值时的1739美元/吨下降80.56%，40磅块装切达干酪谷底价格为2461美元/吨，较峰值时的4874美元/吨下降49.51%。自08年8月份恒天然全脂奶粉网上报价系统启动至今,进行了共13轮的交易,09年前三季度,全脂奶粉工厂交货价格大致在2200美元左右,尽管2010年上半年的网上交易价格有大幅度的上涨.09年以来,中国从新西兰进口的全脂淡奶粉平均到岸价格大致在2200~2500美元/吨,大致相当于近年来峰值时的一半。价格的低迷严重打击了世界奶牛养殖业和乳品加工业。112 （二）对国内市场的影响中国乳业面临的环境非常的严峻，国内乳业受到世界市场重大冲击和挑战。由于国际市场乳品价格低迷，特别是对中国市场影响较大的全脂奶粉和乳清制品价格低迷，中国从世界市场进口的全脂奶粉和乳清制品猛增。根据中国海关提供的数据，09年1~10月，中国从国外进口的全脂淡奶粉达到136,189吨，较上年同期增长484.42%，进口的乳清产品达到241,530吨，同比增长42.08%。另外，中国奶粉出口由于三聚氰胺事件的影响以及性价比优势的缺失，出口大幅萎缩，09年前10个月的出口量较上年同期下降近80%。出口的受阻和进口的猛增，给中国原料奶粉以及原料奶的生产带来了巨大的冲击，奶粉库存一度达到30万吨，原料奶粉最低价曾达到15000元/吨左右，大大低于28000元/吨的成本价格。09年前三季度，中国原料奶平均价格呈下滑态势，同比降幅达到15%左右，导致奶牛存栏和原料奶产量的下降。面临严峻的市场形势，中国政府出台了一系列扶持奶业发展的政策，如延长中央财政对原料奶收购的贷款贴息，中央财政对良种奶牛、奶站机械设备的补贴，国家奶粉收储规模的扩大等等。乳品加工企业，特别是主要企业，对原料奶和乳制品的质量安全方面有了更多的投入，消费者对牛奶消费的信心显著提高，这些因素促进中国乳业市场的逐步回暖，复苏的速度超过了预期。根据国家统计局提供的数据，09年前10个月，中国乳制品产量较上年同期增长10.2%，其中液体乳产量同比增长10.6%；城镇居民人均乳品消费量09年第三季度分别较08年第四季度和09年第一季度增长15.84%和4.07%，大致与第二季度持平。从市场竞争和行业整合的角度来看，中粮入主蒙牛，乳品行业民营转向国有的趋势加强。配方奶粉，尤其是婴幼儿配方奶粉行业成为09年市场竞争最激烈的子行业，众多品牌在争夺三鹿遗留下来的市场空间，同时国产品牌向国际品牌垄断的高端市场发起新的冲击。2009年，三聚氰胺事件给整个行业带来了深刻的教训，行业在反思，越来越多的乳品企业都在重新思考生存与发展之路，特别是主要乳品企业在纷纷调整公司战略和策略，以应对新的市场和政策环境。2010年，中国乳业将面临与09年大相径庭的市场环境，原料奶价格及乳制品价格高企将是最主要的市场特征。另外，新的乳品安全质量标准出台，对奶牛养殖者、乳品企业及政府监管当局都会带来重要影响。112 第二节2009年乳制品行业政策环境分析一、重点政策汇总表1近年来我国乳制品行业政策正式颁布或启动时间政策名称或举措核心思路及影响2009.02《奶业整顿和振兴规划纲要》解决奶业面临的困难和深层次问题，促进奶业稳定健康发展2009.05乳品质量安全标准征求意见稿发布加强安全监管，规范行业发展2009.05卫生部等关于加强生鲜乳品抗生素残留管理的公告加强乳制品添加剂安全管理2009.10卫生部办公厅关于公开征求乳品安全标准意见函加强乳品安全，保障消费者权益2010.04卫生部发布《生乳》等66项食品安全国家标准规范乳制品行业产品质量标准数据来源：中国乳制品工业协会二、重点政策及重大事件分析1、2008年10月，国务院发布《乳品质量安全监督管理条例》，加强从奶畜养殖、生鲜乳收购到乳制品生产、销售等全过程的质量安全管理，加大对违法生产经营行为的处罚力度，加重监督管理部门不依法履行职责的法律责任。2、2008年11月，国家发改委、农业部等13个部门联合发布《奶业整顿和振兴规划纲要》，要求全面加强奶业质量管理和制度建设，整顿乳制品生产企业和奶站并逐步规范养殖，以开创奶业发展新局面，并推动中国食品行业的质量安全和监管水平的全面提升。3、2008年12月初，财政部、国家税务总局发出通知，公布《享受企业所得税优惠政策的农产品初加工范围(试行)》。从事该范围内农产品初加工的企业，自2009年1月1日起执行所得税优惠政策。受此税收政策影响最大的是乳制品行业，巴氏杀菌奶和UTH奶均首次被列入初加工的免税范畴，体现出国家对经历三聚氰胺事件洗礼后的乳制品行业和广大奶农的切实扶持。2009年2月19日，国务院常务会议审议并原则通过轻工业调整振兴规划，直指食品安全。其中特别指出:“要整顿食品加工行业，提高准入门槛，健全召回和退市制度，加大对制售假冒伪劣产品违法行为的惩处力度。”2009年2月28日，《食品安全法》通过，该法律将于6月1日起实施，对食品安全监管体制、食品安全标准、食品安全风险监测和评估、食品生产经营、食品安全事故处置等各项制度进行了补充和完善。112 上述政策直指体制上和制度变革，为未来大产业链上的奶牛养殖和乳制品加工整体发展指明方向。4、国内最大食品产业集团之一的光明食品集团2009年7月宣布，它将以15.5亿元的收购对价受让上实食品所持光明乳业的3.14亿股股份，收购完成后，光明食品集团与其子公司上海牛奶集团将合并持有光明乳业6.819亿股股份，占光明乳业总股本的65．45％。光明食品集团是国内规模最大的食品产业集团之一，以食品为核心业务，乳业是其核心业务中的重要板块。去年总资产达522亿元，规模销售收入达700亿元。上实食品是上实控股的全资附属公司，与上海牛奶集团同为光明乳业的发起人。光明乳业的销售规模目前在中国乳品行业位列第三，拥有从奶牛饲养到乳品加工销售产业链一体化的优势，光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪的市场份额均位居全国首位。今年以来，光明乳业克服"三聚氰胺"的影响，主营业务迅速恢复，第一季度已扭食品饮料转了去年下半年的亏损局面，进入二季度乳制品主营业务进一步得到发展，其2010年主营业务收入目标是超过100亿元。我们认为上实食品的退出，将会使得公司拥有更大的经营自主权，并且结合当初上实退出上海家化后，上海家化的涅磐的先例，此举长期来看将会是利好。但是由于光明乳业在乳制品快速发展期中，落后伊利股份及蒙牛乳业甚多，加之当前乳制品行业增速明显放缓，欲此时发力，往往事倍功半。因此，在短期之内，光明乳业收入及业绩增长将不会有太大惊喜。赶超前两名将是漫长的征途。三、政策未来发展趋势国家对乳制品的规划是，到2012年，全国人均奶类占有量达到42千克。到2010年，乳制品产量达到2350万吨，其中：干乳制品产量达到300万吨；液体乳制品产量达到2050万吨。到2012年，乳制品产量达到2800万吨，其中干乳制品产量达到350万吨，液体乳产量达到2450万吨。经历了2008年的三聚氰胺事件以及金融危机的冲击之后，国内乳制品行业进行了及时的调整，有力的扭转了不利局面。在2009年全行业触底反弹，实现了产销量的企稳回升。同时国家也出台了相应的治理措施和促进行业健康发展的提振措施，扩大消费在一定程度上为乳制品企业带来利好。我国乳制品的仍处在高速发展时期，因此预计未来国家的政策将集中在促进企业的发展和恢复国内对乳制品的消费信心上，并将对乳制品企业的食品生产安全提出更加规范严格的要求，总体来说，这有利于大中型乳制品企业的发展。112 第三节2009年乳制品行业技术环境分析2009年我国乳制品行业取得了较好的业绩，乳制品生产技术和设备更新加快，主要包括砖型纸盒包装超高温灭菌奶生产线、塑料袋奶生产线、屋型纸盒包装杀菌奶灌装设备等，使我国乳品行业技术、设备陈旧的状况得到有效改变。我国乳品行业尚属于幼稚型行业，其规模、技术、产品质量方面同发达国家存在较大差距。大型企业发展迅速，奶制品企业兼并、整合的速度加快，集中度在提高。我国乳制品行业普遍存在着企业规模小、设备制造技术落后。我国乳制品工业发展时间短，真正的发展仅20多年历史，经济实力、技术装备水平、企业规模均不能同发达国家相比。目前，乳品机械进口量占到50％，国内乳品机械三化程度低、配套性差，尤其是通用关键机械上，离心机及乳品分离机械与国外差距大，品种少，性能差。一、2009年行业劳动生产率2005～2009年我国乳制品行业的劳动生产率逐步提升，人均销售收入由2005年的人均销售收入44.84万提高到2009年的74.87万元；人均利润总额由2005年的2.55万元提高到2009年的3.88万元。由于受三聚氰胺事件的影响，2008年乳制品企业的利润大幅下滑，使得人均利润总额下降到了2.08万元，基本上回到了2004年的水平。不过在2009年在国家相关产业政策的支持下，全行业逐渐走出低谷，人均利润水平有了很大的提升，并且一举超越了之前的历史高点，达到3.88万元。数据来源：国家统计局图12005-2009年乳制品行业劳动生产率二、行业技术未来发展趋势预测112 近几年，我国乳制品的市场需求直接推动了乳制品加工技术的发展。目前，我国的乳制品加工业已进入黄金发展期，以乳制品加工企业为龙头，从奶源基地建设到市场终端网络，已形成了一条完整的产业链，传统乳业成为名副其实的朝阳产业。（一）乳品加工的关键技术1、膜分离技术：膜分离技术因具有对环境污染小、能量消耗低、无需使用添加剂、避免产品的热破坏，而且过滤的同时将物料浓缩或分离等优点，在乳品加工中显示出越来越多的实用价值和广阔的应用前景。目前发达国家膜分离技术在乳品加工中的应用主要有：反渗析技术在浓缩乳清中的应用；纳米过滤技术在乳清的脱盐和浓缩、循环加工用水、循环碱性和酸性清洗液、浓缩和提纯糖液、蛋白水解液和发酵液中的应用；超滤技术在蛋白质浓缩、分离和提纯的应用；微生物过滤技术在除去微生物、孢子、病毒和抗体中的应用；电膜过滤在选择性分离和提纯带电成分（如生物活性蛋白质、多肤和其他分子量大小相近但带电不同的小分子量成分）、水解液处理、恢复乳铁蛋白等中的应用。我国膜分离技术经过30年的发展，在膜的基础理论、应用装置上都取得了长足的进展。有些大型乳品企业已经将膜技术用于原料乳中，以除去乳中的微生物、孢子和病毒等，也有将膜技术用于生产乳清蛋白的，但是我国对于膜技术在乳中蛋白质的浓缩、标准化方面，以及膜的装置、材料、组件上还与国外有一定的差距。2、生物技术：生物技术是现代新技术革命的重要内容之一，包括基因工程、细胞工程、酶工程、发酵工程和生化工程等。国内外近年来在乳品中的应用主要有利用基因技术改造菌种微生物、利用工程菌生产特殊的酶系、利用生物技术生产免疫乳等几个方面。3、检测技术：乳品工业的发展，要求应用有效的检测技术对乳制品进行检测，尤其是针对乳中含量甚微、但影响大的活性物质或毒素的检测。在国外，超声波技术、生物传感器、免疫学技术和高效毛细管电泳分析技术已被应用于检测及在线检测。我国乳制品在线检测还刚刚起步，虽然引进了一些国外生产设备，国内也在研究开发，但还没有很好地消化吸收国外的先进技术，相对而言检测水平比较低。4、流变学分析技术：流变学分析技术因为能使技术人员对每一生产环节对产品造成的影响和设备的运转情况进行全程了解和控制，而成为乳品科研的重要手段和提高乳品生产技术水平的关键措施。我国在此领域的研究和应用才刚刚起步。112 5、冷冻干燥技术：该技术能有效地防止热敏感物质的氧化变质，防止产品表面硬化，增强复水性，最大限度地保持食品的原有品质。免疫乳及其制品应采用此种加工技术。在我国，主要应用在发酵剂的冻干保存上，现在有部分免疫乳采用冷冻干燥技术进行生产。6、冷杀菌技术：冷杀菌技术是近年来研究较多的一种杀菌技术。由于杀菌过程中食品温度并不升高或升高很低，既有利于保持食品中功能成分的生理活性，又有利于保持色、香、味及营养成分。目前，高压加工技术、高压脉冲电场杀菌、超声波灭菌、抗微生物酶杀菌、微波杀菌技术、磁力杀菌、感应电子杀菌、辐射杀菌、脉冲强光杀菌、紫外线杀菌、臭氧杀菌、电阻杀菌在乳品工业也得到不同程度的研究和应用。现阶段，我国的杀菌技术主要集中在热杀菌上，巴氏杀菌和超高温杀菌技术是我国乳品加工业上采用的主要杀菌技术，其他杀菌技术在我国还处于实验室研究阶段，没有像发达国家那样应用在生产领域。（二）乳制品加工关键设备在乳粉生产中，发达国家广泛采用多效蒸发器进行牛乳的浓缩，而在我国仅仅采用单效和双效的蒸发器。在液态奶的生产中，发达国家的浓缩设备也比我国先进，如先进的闪蒸设备，在我国仅有几家大型乳品企业采用这种设备。因此，改造我国老企业的蒸发设备势在必行，这样不仅可以大大节约能源，降低成本，而且对提高产品质量也有重要的作用。1、均质机：均质机在乳制品中的应用，使脂肪球破碎，不仅可以改善和提高乳品的品质，而且可以延长乳品的货架期。在我国均质机虽然被广泛使用，但设备稳定性与国外的还有一定的差距，而且在我国还没有小型均质机应用于原料乳的检测。2、检测设备：原料奶的自动验质、检测仪器与专用奶制品在线检测设备的研究和开发，在我国刚刚起步。现有的快速检测设备多数是从国外进口，价格高、数量少，目前我国原料奶细菌总数的快速检测设备不足10套。原料奶自动验质中的脂肪测定设备与国外比较，还存在不足，所以采用的较少，多数企业还在采用传统经典的检测方法。3、乳粉生产设备：我国乳粉生产用的国产化设备较多，但二次干燥设备和速溶喷雾设备，与国际水平尚有较大差距，影响产品的速溶性能，今后应作为研发的重点。4、无菌生产线：乳品生产的高温短时杀菌和超高温瞬时杀菌方式和设备，在我国大量采用，但基本上引进的都是生产线。虽然有些企业研究开发无菌生产设备，但质量和性能与国外产品差距悬殊，而且没有无菌成套生产设备的研发。112 第三章2009年乳制品行业发展情况分析第一节乳制品行业总体发展情况分析一、企业数量变化分析中国乳业起步晚，起点低，但发展迅速。特别是改革开放以来，奶类生产量以每年两位数的增长幅度迅速增加，远远高于1%的同期世界平均水平。中国乳制品产量和总产值在最近的10年内增长了10倍以上，已逐渐吸引了世界的眼光。2008年下半年“三聚氰胺”事件给中国乳制品行业带来巨大冲击，甚至给部分乳制品企业带来致命的打击。但同时也使食品行业安全问题获得高度重视，国家出台一系列政策，乳制品行业化“危”为“机”，进行整顿，规范生产。乳制品行业企业数量从2005年的690个增加到2009年的812个，一直保持平稳的增长。虽然受到三聚氰胺事件的影响，但经过2009年的相关产业政策扶持，亏损企业占比回落到22.04%。表12005-2009年乳制品企业总体情况企业数目企业数量同比增长（%）亏损企业数量亏损企业占比（%）200569018727.1020067173.9117624.5520077281.5317423.9020087563.8521428.3120098127.4117922.04数据来源：中国乳制品工业协会二、从业人员数量变化分析乳制品行业的从业人员呈现增幅大幅放缓的迹象。2005年从业人员数量19.24万人，2007年从业人员出现非常小的增长，从业人员数量为20.7万余人。2008年从业人员仅增长1.63%。2009年人员数量增长更少，仅为0.87%，为近五年来最低。但同期人均销售收入和人均利润除了2008年之外，均保持了稳定的增长。表22005-2009年乳制品行业从业人员变化情况从业人员（人）人均销售收入（万元）人均利润总额（万余）从业人员增长率（%）200519235944.842.55200620299551.302.715.53200720704462.633.111.99200821041971.342.081.63200921225374.873.880.87数据来源：中国乳制品工业协会112 三、资产规模变化分析乳制品行业资产自2003年起得到较大发展，资产规模增速达到18.94%，资产规模为533.27亿元；2004年后资产增速有所放缓，2006年增速为11.21%，资产规模总值为719.49亿元，2007年资产规模增速为15.77%，呈现了增速稳定的状态。人们对乳制品的需求量增加推动了行业资产规模不断扩大。2008年的资产同比增长了17.11%，达到975.42亿元。2009年乳制品行业的资产规模继续保持稳定的增长，增速为11.23%，达到1084.95亿元。数据来源：国家统计局图12005-2009年乳制品行业资产规模变化四、收入利润变化分析乳制品行业利润增长和销售增长基本上是同步的。从下图我们可以看出，除了在2008年利润增速有了很大的回落之外，在收入保持稳定增长的同时，利润增速也保持了快速的增长。尤其是在2009年，虽然受到了国际和国内农产品价格上涨等因素的影响，乳制品企业原料成本增加，但仍能保持较好的利润增长和销售收入，显示出乳制品行业内部在抵抗市场风险和价格波动上的能力。数据来源：国家统计局图22005-2009年乳制品行业收入与利润变化112 第二节2009年乳制品行业供给分析及预测一、供给总量及速率分析近年来我国乳制品行业产量保持了稳定的增长，其中2007年全行业产量增速达到22.46%的高点，其后在2008年、2009年经历了显著的回落。截止2009年乳制品产量达到1935.12万吨，增速恢复到6.88%，迅速走出了2008年的行业低点。这一方面是因为国内各大乳制品公司的新生产线竣工投产，产能迅速扩大；另一方面，我国广大人民群众生活水平不断提高，对健康的要求也不断提高，从而带动奶制品的消费不断提升。数据来源：国家统计局图12005-2009年乳制品行业总产量分析二、供给结构变化分析（一）液态奶稳步上升在液体奶品中，2009年，巴氏杀菌奶约占53．1％，保鲜奶约占29．9％，酸奶约占17％。而干酪等产品在国外都属大宗产品，在国内基本没有生产，尤其是深加工、高科技和高附加值的产品更少，不能满足市场需求。液态奶中仍以保鲜奶为主要市场，酸奶市场的供给占有率较低，而居民对酸奶的需求量在不断上升。（二）酸奶供给将大幅增加酸奶的发展是从改善风味和有益于健康开始的，与水果、谷物、蔬菜、维生素、矿物质的不同组合，各种符合卫生要求的功能性添加物的适当采用，使酸奶显得绚丽多彩。“美味与健康同行”今后仍然是酸奶发展的基础，市场对营养强化型酸奶的需求也将会明显增加。分析发达国家和乳制品行业发展较早的国家，我们发现，酸奶市场都是从小到大逐步发展起来，预计未来中国酸奶市场将得到快速发展。112 （三）高档牛奶不断推出随着人们生活水平的提高，乳制品已经成为人们生活中的重要食品，在低端普通液态乳趋向饱和的同时，高档牛奶的推出迎合了人们消费习惯的变化。从2006年起，各大著名品牌相继推出的高端牛奶。高档牛奶的推出，不但满足不同层次人们的消费，随着“特仑苏”的推出，意味着中国乳制品企业在开发高科技、高附加值产品上迈出了重要一步，也向世界级乳业集团迈出了坚实的一步。随着乳制品行业竞争的加剧和国人对生活品质要求的进一步提升，乳制品将向着多元化、差异化的方向发展，以适应不同消费水平、不同口味嗜好、不同营养需求的消费者的多层次需求。这样既可以摆脱愈演愈烈的乳品同质化竞争，也可以提高市场的竞争力，挖掘市场潜力。数据来源：世经未来整理图1乳制品产业链简图三、2009～2011年供给预测（一）在建及拟建项目分析近年来，国内乳制品行业新开工项目主要还是以伊利、蒙牛等国内乳业巨头在各地的产业布局为主，同时各地区品牌也在积极扩张产能，完善产品线。新建产能主要还是集中在华北、东北等乳制品生产密集地带。表1近年来乳制品行业新开工项目概况日期项目名称项目地点投资者投资总额（万元）投产日期2010/3/19伊利阜新奶源生产项目辽宁内蒙古伊利实业集团股份有限公司6200020102010/2/23天津光明梦得乳品增资项目天津光明乳业有限公司200002010112 2009/9/25弥勒县奶制品加工项目辽宁完达山乳业有限公司2000020092009/8/23蒙牛涿鹿县奶制品加工项目河北内蒙古蒙牛股份有限公司500020092009/4/12沁阳市奶牛繁殖项目河南沁阳市高科技开发有限公司125020092008/12/15年产2万吨低聚果糖及1000吨低聚半乳糖项目广东江门量子高科生物工程有限公司400020092008/10/27旺旺集团明旺乳业（二期）奶粉线项目河北中国旺旺控股有限公司2250020092008/8/22热灌装PET瓶装乳饮料项目湖北内蒙古伊利实业集团股份有限公司435820092008/7/18年产10万吨L-乳酸生产线工程河南禹州市九洲能源开发有限公司8000020112008/7/30三鹿乳业泾阳酸奶（一期）项目陕西石家庄三鹿集团700020092008/7/23年产1.5万吨豆奶粉项目陕西陕西黑牛食品工业有限公司1300020092008/5/9多尔克司生态循环2万头奶牛示范牧场项目河南焦作多尔克司农牧业有限责任公司5542320092008/3/27海丰生态奶业（一期）项目上海上海牛奶集团（大丰）海丰奶牛场有限公司3500020099月数据来源：世经未来整理从项目的分布地区来看，乳制品行业投资主要集中在华北、东北等地区，而广东、上海等东部地区很少。（二）2010～2012年供给预测2008年受三聚氰胺事件的影响，国内乳制品企业的销售率下降，企业供应大于需求。在2009年，受国家相关政策的扶持，全行业触底反弹，实现了销售收入和利润总额的历史新高。我们认为从长期来看，国内乳制品的需求依然较好，全行业有望继续保持稳定的增长。2010～2012年将是国内乳制品行业的整合和兼并时代，随着行业的兼并重组，行业集中度将进一步提高，中小型企业由于经营成本的增加，无效产能将被淘汰；大型企业将凭借其资源和资金优势，产能将进一步扩张，但各大品牌之间的竞争会更加激烈。从总体看，市场需求决定了产能的发展状况，随着内需型消费的发展和人们生活水平的不断提高，预计未来三年乳制品行业整体的扩张速度将维持在15%～19%之间，而牛奶饮品、奶酪和甜点、酸奶这三类产品将以每年22％、38％和31％的速度增长。表1国内乳制品行业供给预测乳制品产量（万吨）同比增长率（%）20051310.4229.3720061459.5811.38112 20071787.4022.4620081810.561.3020091935.126.882010E2225.3915.002011E2603.7017.002012E3098.4119.00数据来源：国家统计局，世经未来整理112 第三节2009年乳制品行业需求分析及预测中国牛奶消费有如下结构性特征：1．城镇居民当前有效需求已得到基本满足，但多数人牛奶消费仍处于高收入弹性阶段，收入增长对提高人均牛奶消费量仍有明显刺激作用。产品结构上，多数城镇居民购买鲜奶量在下降，但多数人购买酸奶量仍在增长。预计未来产品调整和收入刺激有效需求释放均将利好酸奶。2．农村市场目前人均液态奶消费不到城镇的十分之一，增长空间大，但在农村居民收入快速上升之前，农村人均牛奶消费量的增长也只能是缓慢的。产品结构方面，产品特性、渠道特征和冷藏运输行业发展现状决定，农村牛奶消费普及更可能依靠常温奶、奶粉和其他含乳食品。3．价格、居民收入和消费习惯导致中国各省城镇人均牛奶消费量差异明显。对人均消费量低的区域来说，产品成本下降、居民收入上升、企业增加市场投入、政策加强引导等都可能刺激需求的增长。一、需求总量及速率分析2005～2009年，我国乳制品行业销售额保持了较高的增长速度，但是收入增速却呈现了逐年递减的趋势。2006年乳制品行业的销售收入突破1000亿元，达到1041.42亿元，2007年更是增长到了1188.71亿元，2008年在三聚氰胺事件的影响下，全年销售收入1375.95亿元，销售收入仍增长15.75%，2009年继续保持增长的态势，全年收入达到1456.76亿元，但是增速进一步下降到5.87%。数据来源：国家统计局图12005-2009年乳制品行业销售收入112 二、需求结构变化分析近年来，随着我国国民经济的不断发展，人民生活水平日益提高，家庭的膳食结构得到普遍改善，对乳制品的消费量呈明显上升趋势。但由于我国农村经济不发达，人均收入低，习惯于传统食品等原因，目前除牧区自产自销以外，奶制品消费主要集中于大城市城镇居民。农村居民的奶制品消费趋势呈现绝对量较低，而增长速度较快。考虑到中国农村的巨大人口数量，只要能够有效的提高农村居民收入，未来的消费潜力很大。从需求的区域来看，城镇居民的销售自2003年得到较大发展后，基本保持稳定状态，而农村市场呈现逐年缓慢增长的状态。2009年中国人均液态奶消费量仅有11.6千克，远低于欧美日等国，也比不上金砖四国中的印度、巴西和俄罗斯。即使城镇人均消费量也与上述国家差距明显，乡村人均消费量更仅为城镇的十分之一不到。低人均消费量表明，国内乳制品市场增长空间仍巨大。表1世界主要国家奶制品消费情况国家液态奶（升）奶粉（公斤）奶酪（公斤）美国92.01.414.7加拿大95.71.59.7欧盟67.52.512.9日本34.81.42.0巴西56.33.53.3俄罗斯85.22.14.8印度38.60.3NA中国11.61.0NA数据来源：世界发展指数数据数据来源：国家统计局图12000-2008年城镇与农村居民奶制品消费量情况112 自2003年起，我国的乳制品行业得到较快发展，从上图可以看到，2004年，我国城镇居民人均全年购买的奶制品达到了22.19千克，超过了2000年的两倍，这种增长速度是非常快的。但农村市场的变化不大，因此发展农村市场是未来几年乳制品行业的方向。但是，我们从图中可以看出，鲜奶的消费量有所下降而酸奶的消费量上升，预计未来酸奶的发展前景较好。数据来源：国家统计局图12004-2008年城镇居民平均每人全年购买的分类乳制品数量从需求的产品结构上看，鲜奶的需求数量一直保持平稳的趋势，并上下波动，而酸奶市场的需求却不断增长。2005～2008年，我国城镇居民乳品消费总量略有下降，其中鲜乳品的消费出现下降，而酸奶的消费大幅上升，这符合国际乳业消费的趋势。目前奶制品消费结构比较单一，主要消费品种为液体奶、奶粉和酸奶，对于奶酪、黄油和炼乳的消费量很少。这种现象一方面与人们的饮食习惯有关，另一方面是人们缺乏有关奶酪、黄油和炼乳的知识。如果加以宣传和指导，对这些产品的消费需求就会显著增长。三、2010～2012年需求预测2009年，我国人均年消费乳制品11.6千克，与发达国家差距明显。全国城乡居民钙摄入量仅为391毫克，相当于推荐摄入量的41％。因此，提高钙的摄入量对于调整饮食结构十分重要。奶类制品是钙摄入的主要食品来源。因此，随着人们对健康的重视，奶类消费将有很大的提升空间。在刚刚过去的2008～2009年，国内乳制品加工企业经历了重重考验，尽管增速有了明显的放缓，但是发展的质量却有了显著的提升。我们认为乳制品长期的需求仍将保持增长，2010～2012年国内乳制品的需求仍将保持较大幅度增长，特别是酸奶等产品。112 表12010-2012年乳制品行业销售收入预测销售收入（亿元）销售增长率（%）2005862.5728.2920061041.4220.7320071188.7114.1420081375.9515.7520091456.765.872010E1675.2715.002011E1926.5715.002012E2215.5515.00数据来源：国家统计局，世经未来整理112 第四节2009年乳制品行业供需平衡及价格分析一、供需平衡分析及预测2009年，我国规模以上乳制品企业实现销售收入1456.76亿元，同比增长13.57％；实现利润总额82.36亿元，同比增长104.51％；销售利润率达到5.65％，而2008年同期仅为3.18％；生产液体乳1496万吨，同比增长10.43％。这组数据充分表明，我国乳制品业产供销形势总体向好。综合看来，国内乳制品龙头企业不仅没有在三聚氰胺事件中倒下，反而在行业重塑过程中夯实了基础，调整了产品结构，增强了竞争实力。这主要获益于：一是消费者信心的快速恢复；二是乳制品企业对原料乳及乳制品质量的高度重视，乳制品创新及新产品推出的频率加快；三是政府出台并落实一系列扶持和规范措施；此外，中国乳制品市场巨大的需求潜力也是促进乳制品行业快速好转的重要因素。2009年，乳制品企业把很大一部分精力放在了奶源基地建设上。这主要是因为三聚氰胺事件发生以后，我国乳制品行业在经历了多年高速增长后首次出现负增长，更深层次的奶源问题也暴露出来。2008年底，国家发展改革委等13个部门制定的《奶业整顿和振兴规划纲要》要求，乳制品企业基地自产鲜乳与加工能力的比例要达到70％以上。工业和信息化部与国家发展改革委会同有关部门修订的《乳制品工业产业政策（2009年修订）》也要求新建乳制品加工项目已有稳定可控的奶源基地产生鲜乳数量不低于加工能力的40％，改（扩）建项目不低于原有加工能力的75％；液态乳生产企业所用生鲜乳100％使用稳定可控奶源基地产的生鲜乳，配方粉生产企业所用原料50％以上为稳定可控奶源基地产的生鲜乳。政策层面的准入条件和市场层面的需求回升，让乳制品企业不约而同将目光聚焦到奶源上。众多乳制品企业开始大规模融资进行奶源基地建设。2009年也是乳制品企业进行市场扩张的重要一年。各大乳制品企业在夯实发展基础，加强质量建设的同时，积极拓展市场，努力提升市场份额。比如，伊利婴幼儿奶粉和成人奶粉的市场份额分别上升至13％和21％，光明乳业也实现了收入和利润的增长。部分乳制品企业根据市场需求加快产品创新步伐，推出了一批高端奶产品，取得了良好的市场效果。这一举措不仅为企业创造了利润，也进一步拓展了乳制品行业的市场空间，使行业有了更多的增长点。从目前看，乳制品行业已经逐步进入正常发展的轨道。在这样的情况下，乳制品企业更应该严格按照相关产业政策的要求，在确保产品质量的前提下，及时调整产品结构和市场战略，努力把握市场机遇，开拓新的市场空间，在良性竞争中不断发展壮大。112 （一）库存变化由于乳制品中的液态奶和酸奶等一般的保质期时间较短，有的存储条件要求很高，因此，乳制品一般情况下库存很少，在接近保质期之前，厂家通常会痛过降价促销、买就送等方式将积压库存销售出去，从而减少了资源浪费，提高资金回流量。在每个不同的季节，厂家会根据市场以往的历史销售量数据，生产相应的产品。乳制品中，奶粉一般情况下会出现库存的情况。2008年乳制品的产成品增速大幅上升，增速一度达到50%以上，库存增加较多。在2009年这种情况得到极大的改善，产成品增速直线下降，甚至在2010年初，出现产品供不应求的局面。数据来源：国家统计局图12005-2009年乳制品产成品和销售收入增长率（二）供需平衡分析行业发展能力不仅能够体现出行业的发展趋势，更可以说明行业未来的发展能力。下图中可以看出，我国乳制品行业的发展能力处于较好的位置，发展空间广阔，自2004年起开始得到较快发展，主要是国内需求的增大和人民生活水平的提高。总体看，乳制品行业未来发展空间较好，但发展模式需要进行变革，而不是单一的扩大规模。近年来我国乳制品行业一直保持基本的供需平衡，除了在爆发三聚氰胺事件的2008年，全行业曾一度出现产品滞销的情况以外，基本保持偏紧的供给情况。特别是在行业发展的高峰时期2006～2007年期间，曾一度达到102%的供需高峰。金融危机之后，尤其是从2009年下半年开始，产销率又稳步回升至100%上方，没有明显的库存压力。112 资料来源：国家统计局图12005-2009年乳制品行业产销率二、价格变化分析及预测自2009年下半年，国内国际原奶和奶粉价格均大幅上涨。进入2010年，乳企提价预期强烈：光明乳业（600597）宣布自09年12月加价1.8～3.0%，转嫁原奶成本的上涨；雀巢宣布自2010年1月起调整雀巢全脂奶粉、高铁高钙奶粉、鹰唛炼奶等4～5种产品价格，涨幅约10%，不含婴幼儿配方奶粉；2010年第一天，本土乳企“雪兰”宣布上调旗下12款液态奶产品，涨幅平均约为10%。行业销量增速企稳，市场消费快速回暖，未来有望持续加速恢复：预计2010年的增速至10%～20%。原因如下：行业存在巨大的潜在需求；随着新一轮生育周期的到来，对于配方奶粉的需求尤甚。进入2010年后，光明、雀巢、雪兰等乳企已经相继提价，产品提价幅度1.8%～20%不等；目前尚是乳制品消费的淡季，提价有一定阻力，预计未来行业提价的空间和涉及面更大。三、2010年乳制品行业发展预期及建议由于乳品行业09年复苏迹象明显，乳制品行业国际和国内两个市场的供求将继续处于平衡状态，再结合当前我国宏观经济形势，可以预测2010年乳制品业继续向好的势头不会改变。主要依据有三：一是拉动乳制品的消费需求将产生有利影响。二是城乡居民收入持续增长为乳制品行业消费需求增长和行业发展增添后劲。三是我国人均乳制品消费量仍然很小，消费潜力巨大。我国年人均奶占有量上升较快，但与世界平均水平相比，仍有很大差距。同时，城乡之间、地区之间的乳制品消费也极不平衡。随着城乡乳制品消费量的逐步增长，我国乳制品行业将迎来更加广阔的发展空间。在看到行业发展趋好的同时，也要清醒地认识到，尽管乳制品行业正在强势恢复，但目前整个行业在质量安全建设、奶源基地建设、养殖水平提升、奶粉库存消化、国外市场拓展等方面仍然有诸多问题亟待解决。在20112 10年要使乳制品业恢复到正常发展水平，仍需继续做出艰巨努力。一是应在原料奶的供应上进一步做好有关工作。从目前看，2010年上半年，我国原料奶的供求关系将会出现偏紧的局面，因此，应该尽早准备，努力做好原料奶的质量管理和收购秩序监管，进一步稳定价格，保证原料奶的质量安全，使产业链的上游环节平稳发展。二是应全面推进乳制品企业的诚信体系建设，进一步促进消费者信心的恢复。乳制品企业的诚信体系建设应该着重从人力资源能力、发展保障能力、原料控制能力、产品质量保障能力、社会信用等因素全面进行强化。目前，乳制品行业的诚信体系建设试点工作已经在黑龙江启动，相关指标完善以后将在全行业进一步推广。三是应该做好国内市场的协调，避免行业出现供求失调、行业大起大落的局面，确保行业运行更加平稳。四是应进一步全面贯彻落实相关产业政策，抑制和防范重复建设，避免资源浪费和恶性竞争，为产业发展创造更为有利的环境。112 第五节2009年乳制品行业投融资情况分析一、固定资产投资乳制品行业属于食品制造行业，预计乳制品行业的投资额在2010年不会有较大提高，主要以旧项目投资为主，新建项目较少，整个行业投资趋向缓和，加之乳制品的恢复需要一定的时间，因此不会出现投资过热的态势。对于大型乳制品企业，2010年将是其发展的机遇，企业通过兼并重组以及完善产业链提高竞争力为将来乳制品行业的全面复苏做好准备。从下图我们可以看出，2005～2009年我国乳制品行业的投资比较稳定，几乎在100亿元上下，但是同比增长速度还是有比较大的变化。主要还是受行业景气度的影响比较大，在经历了2009年的投资萎缩之后，我们预计2010年会迎来积极的增长。数据来源：国家统计局图12005-2009年乳制品行业投资额变化二、行业投资额度占全国投资总额比重变化分析乳制品行业在全国投资中的比重在2004年得到了大幅提高，2005年后呈现缓慢上升的态势，并逐步趋向缓和。预计2010年随着乳制品行业下游需求回升以及前期对于行业负面影响的逐步消化吸收，全行业的投资会迎来全面的复苏，有望在全国投资总额中一改2009年的颓势，所占比重将有所上升。112 第四章行业竞争状况分析第一节2009年乳制品行业SCP分析一、我国乳业现状的SCP分析SCP范式，即市场结构（Structure）——市场行为（Conduct）——市场绩效（Performance）相结合的研究模式，它是二十世纪六、七十年代美国哈佛大学产业经济学权威贝恩（Bain）、谢勒（Scherer）等人建立的三段论式的产业分析范式。决定市场结构的因素有市场集中度、产品差异化、行业进入退出壁垒；市场行为包括企业的价格与非价格行为；而衡量市场绩效的标准则有技术进步率、规模结构效率和X－非效率等一系列指标。该范式认为，市场结构制约市场行为进而确定市场绩效。后来，美国许多具体行业的实证研究和政府、国会的产业组织政策制订，都毫不例外地受到这一范式及其衍生模型的直接影响。这节尝试用这一范式的基本框架对我国乳制品行业进行分析。文中的乳制品包括液体奶、奶粉、固体乳等。（一）市场结构（Structure）1、市场集中度：乳业市场集中度低。市场集中度。市场集中度是表示在某个行业或市场中，买者或买者具有什么样的相对的规模结构的指标。它是描述某行业市场结构性状和大企业市场控制力的一个概念。最基本的市场集中度指标是绝对市场集中度，通常用在规模上处于前几位企业的生产，销售，资产或职工累计数量（或数额）占整个市场的生产，销售，资产，职工总量的比重来表示。其计算公式为：当用表示X行业中第i位企业的生产额，这样就可以得到生产集中度。前若干家企业的选择，一般可以是4家、8家或20家等，这取决于“行业”的内涵范围，行业内的企业数量以及研究者的研究目的和获取资料的难易程度等。112 以规模排在前4位和前10位的中国乳品加工企业来度量乳业市场集中度,无论是用销售额还是用原奶的收购量来反映,集中度均在45%以下。如果根据美国的低集中度标准(CR4≤35%,CR8≤45%)或者日本的低集中度标准(CR10≤50%)来衡量,中国乳业明显处于低集中度的状态，其原因主要是由于乳业在中国是“朝阳产业”,中国大部分乳品加工企业几乎都是从同一个较低的起点上开始成长,加上从1996年以来液态奶消费的迅猛增长使得中国乳业中的大部分中小企业得以生存和进一步的发展,而且还不断有新的企业进入乳业。因此到目前为止中国的乳品市场集中度仍然较低,但随着成长起来的全国性大型企业兼并重组步伐的加快,整个行业的集中度也开始表现出提高的趋势。就地区而言，我国的乳制品多集中在华北地区，但消费量却集中在东部发达地区。这与我国地方环境和发达程度有关：华北地区，特别是内蒙古水草丰盛，天苍苍，野茫茫，很适宜奶牛的养殖，就地生产既可降低成本，又提高当地奶农的积极性。至于东部乳制品消费高，乃由于越是发达的地区，越是把乳制品看成必需品，消费量相对来讲就较高。表12009年液体乳制品分省区生产情况名称产量（万吨）占全国百分比内蒙古379.5523.12%山东202.9412.36%河北196.9312.00%黑龙江176.8110.77%北京52.203.18%上海40.182.45%数据来源：国家统计局2、产品差异化：乳品的差别化程度各异（1）不同规模企业的产品物理特性差别较大,同一规模组别企业产品差别较小。在产品质量上,大型企业的产品几乎100%的合格,而中小企业的质量问题却频频暴光;在包装上,中小企业液体奶主要为塑料袋包装的巴氏杀菌奶,而大企业则以屋型纸盒包装的超高温灭菌奶为主。在相同规模的企业组内,乳品物理特征差别化却并不明显：从横向差异化的角度来看，中国市场上乳品的品种雷同，几乎每家乳品加工企业都生产草莓、巧克力等口味，或者加锌、加钙等功能的产品。从纵向差异化的角度看，乳品分类也过于简单，例如，液态奶只分为全脂、低脂和无脂三种类型。另外，由于现有乳品加工企业的生产线和包装设备也基本相同，乳品的外观也相差无几。与此相比，国外乳品的差异化程度较高，不但每个类型的产品都细分为多种口味和功能，而且还按照质量指标对产品进行分级、分类，例如，按照脂肪含量的高低，液态奶就可分为十余个类型。112 （2）在品牌形象上，各大乳品加工企业通过宣传、广告等促销活动使自己的品牌形象同中小企业的品牌区别开来，并且由于长期的品牌形象投资使得消费者从心理上对大企业产品产生偏好和较高的评价，培养了消费者对大企业品牌的忠诚度，从而使大企业的乳品品牌具有一定的“防御力”。如各地居民消费液体奶或酸奶多喜欢本地品牌：北京人购买“三元”牌最多，上海人对“光明”情有独钟，广州的“香满楼”、武汉的“扬子江”与“友芝友”、重庆的“天友”都是当地人购买最多的品牌。其主要原因就是这些企业通过强大的宣传活动是自己的液体奶品牌深深印入当地消费者心目中，从而与其他企业的产品区别开来。3、行业进入退出壁垒：不同类型的壁垒各不相同（1）乳品市场进入的规模经济壁垒较低。根据斯帝格勒的生存技术原理可知，无论何种市场组织结构，那些在产业中能长期生存发展并处于企业排序中前几位的企业必然获得该产业的最佳规模效益。因此目前处于中国乳业前十位的企业都应具备了规模经济，而根据产业经济的分类标准：最优规模占市场规模比重低于5%的产业属于中度和低度规模经济壁垒的产业，从这一点来看中国乳业的规模经济壁垒是较低的。（2）乳品市场进入的必要资本量壁垒也较低。根据农业部农村经济发展研究中心的测算，2009年中国奶业的投入资金为3180万元，其中乳品加工业的实际投入（设备，厂房，牛舍三项投入）占全部投入的42.8%，即每生产万吨牛奶，乳品加工业必须投入1335.6万元。根据国家学生奶调查组统计在中国日加工能力大于100吨的乳品企业就属于乳业中的大企业。因而新企业投入4874.94万元就可以组建一个日加工能力为100吨的大型乳品加工业，这笔投入对处于5～50亿元之间的中型企业来说都不会构成任何进入壁垒，对于年收入大于50亿元的大型企业来说则更不可能。因此，从必要资本量来看，中国乳品市场进入壁垒也是较低的。（3）乳品市场进入的绝对费用壁垒较高。由于中国几大乳品加工企业（伊利，蒙牛，三元，光明，完达山）经过数年的奶源争夺战而瓜分了中国奶牛带的几乎所有资源，这使得新企业在新获得优质低成本的奶源上处于十分不利的地位。新企业要从老企业手中抢夺奶源，要么利用剩余的零散奶源，这些都会使新企业付出较高代价，并且因原奶质量与数量的无法控制而难以向市场规模提供优质的乳品。不仅如此，中国现有乳品科研与营销人员都为原有乳品企业所占有，组建一支强有力研发与营销队伍也是新企业必须承担的绝对费用。此外，全国区域性的乳品龙头企业都利用保鲜的生物特性而在各大城市建立了本土化的封闭式的社区直销送奶渠道，牢牢的控制了当地的保鲜奶的流通渠道，并且不断完善销售服务。这也是新企业进入乳品市场难以冲破的进入壁垒（4）乳品市场的退出壁垒较高。经市场检验出效率低的企业并不能轻易退出市场，这是因为这些企业面临着较高的退出壁垒。中国乳品加工企业的退出壁垒主要有：①112 专用性资产存在退出障碍。乳品生产设备专用性较强，加工流水线和冷链设施等很难向其他产业转移，而且企业在奶源建设方面的投入也形成了大量沉淀成本。②地方政府阻挠。虽然在目前乳品市场竞争中价格已经接近成本，但是在短期内，当价格低于边际成本时企业仍然会有供给，企业退出的条件是价格低于边际可变成本。企业因为预期到未来的高收益而忍受目前的亏损，期望通过价格战打败对手后，取得更大的收益。出于税收和政绩等因素的考虑，地方政府给予乳品加工企业各种税收优惠和补贴，使企业有更大的承受力，甚至可以将供给曲线降低到边际成本以下。③社会保障体系落后，企业负担重。很多乳品加工企业的前身都是国营食品厂或者国营农场，因此，在社会保障体系改革启动之后，下岗工人的再就业、退休工人的社会福利等问题因劳动力市场和保险市场不发达而成为企业退出的严重阻碍。④破产、兼并等相关领域的法律法规尚未健全和完善。（二）市场行为（Conduct）企业市场行为在很大程度上受到市场结构的影响。目前中国乳品市场出于垄断竞争状态，由此确定中国乳品加工企业的价格行为以降格竞争为主，非价格行为以在产品质量、研发和生产技术竞争基础上的品牌宣传为主，企业组织调整行为以兼并行为和一体化行为为主。1、价格战与广告战价格是企业在产品市场上竞争的重要手段，在产品同质性较强的乳品市场上，价格竞争更加激烈。乳品价格战主要有两种表现形式：一是直接降价，二是“买赠”。随着乳品行业的竞争加剧，乳品价格战也不断升级且影响范围不断扩大。目前乳品价格战呈现出以下特点：①挑起价格战的企业都是知名企业；②由单品降价发展成全线降价，由有针对性地对抗竞争对手变成了完全靠低价拉拢消费者的简单行为；③新品直接低价上市；④周而复始、有律可循，乳品平常的促销活动不断，每年的淡季价格战力度加大，旺季价格战力度减小，节假日前后市场波动较大。乳品消费受消费习惯的影响较大。由于消费者无法通过肉眼观察乳品质量的好坏，甚至在购买和饮用之后也只能了解其口感，而对其营养成分和卫生安全状况根本无法判断，因此，企业竞相采取增加广告投入的办法吸引消费者，增强市场竞争力量。在需求增长的预期之下，通过低价策略和增加广告投入的策略巩固消费群，扩大市场，从而排挤竞争对手，是乳品加工企业选择的一种理性竞争策略。然而，由企业的个体理性行为引发的价格战和广告战，却严重危害着乳品加工业的利润水平和正常的竞争秩序。企业的个体理性与全行业的集体理性的冲突所形成的这种“囚徒困境”，只会导致我国乳业陷进更深的泥坑中。2、非价格行为：在产品质量、研发和生产技术竞争基础上的品牌打造112 乳品加工企业为了提高产品的差别化程度，在产品的质量、研发与生产技术上展开了激烈竞争：在提高乳品质量上各乳品加工企业在生产的各个环节都严格控制，并不断采用更高水平的质量控制标准体系，力图在乳品质量上胜人一筹；在产品研发上，各乳业加工企业更是不断增加投入以研发新产品来适应消费需求变化，从而在控制市场至高点上展开竞争；为了提高生产效率、降低成本，同时生产出更高品质的产品，乳品加工企业在生产技术上的改造与设备更新上也展开了激烈竞争。3、企业组织调整行为：兼并和一体化各大企业在上市或其他方式融资的基础上，通过对全国各地中小乳品加工企业进行控股、参股、重组等多中兼并方式实现自身规模的扩大与市场份额的扩张。在资本市场上，各大乳品加工企业纷纷上市或采用其他方式吸引资本以壮大自己的资金实力；在资本市场竞争的同时，各大乳品加工企业也加快了收购重组的步伐，市场扩张日益激烈由于奶源稀缺性和地理分布的不均衡性，使得它成为封阻其它企业进入乳品加工业的壁垒或限制现有乳品加工企业扩张的壁垒，一批在市场竞争中脱颖而出的企业都争先抢夺奶源，使得奶源大战有愈演愈烈之势。（三）市场绩效（Performance）1、资源配置效率：销售利润率偏低规范的微观经济学认为，市场机制的正常运行能保证资源的最佳配置，表现为社会福利最大化。在产业组织理论的研究中，常常会利用利润率作为衡量行业市场资源配置效率的指标。销售利润率=（税前利润-税收总额）/自有资本由于数据来源的原因，我们用产品销售收入取代自有资本，使用销售利润率这一个指标。从下图我们可以看出，我国的乳制品加工企业的销售利润率在2008年之前一直稳定在5～6%左右，但是在进入到2008年之后有了明显的波动，这一方面是因为受到三聚氰胺事件的影响，另一方面也是因为宏观经济形势的波动。我们预计在进入2010年之后，由于经济形势的回稳，全行业的销售利润率会重新回归到5～6%的区间。112 数据来源：国家统计局图12005-2009年我国乳制品行业销售利润率变化情况2、规模结构效率：我国乳业的规模结构效率较低产业的规模结构效率是从产业内规模经济效益实现程度的角度来考察资源的利用状况，通常用达到或接近规模经济的企业产量占整个产量的比例来表示。2009年我国十大乳品加工业的奶粉，液态奶和源奶收购量占全国总量的比重分别33.6%、54.5%、18.9%，表明我国乳品加工业的规模结构效率较低的。3、技术进步率：我国乳业技术进步较慢产业组织理论中所考查的技术进步是指技术的发明，创新和扩散的过程。从这个意义上看，中国乳业的技术进步较慢。中国奶牛业的优良草种培植技术，饲草种植和加工技术，奶牛的冻精配种技术，奶牛的高产饲养技术及机械挤奶技术在发明、创新上进步较快，但在扩散应用上几乎停滞不前，使得我国单产没有明显的得到提高。我国在乳品加工技术的发明、创新上落后。在加工科技上的研究力量薄弱，产品科技含量低，尤其是对不同菌种发酵后产生的保健因子的研究很少，乳酸活菌本身及其发酵次代谢产物对人体健康和食品保藏性能影响、产品组成和加工工艺对各种功能成分活性的影响等，由于缺乏必要相关的研究，产品的针对性差。另外，在乳品包装控制、贮存运输等方面的技术还远落后于外国乳业巨头。二、行业当前竞争特点总结2009年我国乳制品行业的竞争主要体现在面对三聚氰胺事件和金融危机的双重打击之下，努力维持和提升市场份额，同时通过兼并重组等市场化的手段提升行业集中度，为行业下一轮快速发展打下坚实的基础。112 第二节我国乳制品行业发展周期分析我国乳制品行业30年的发展历程，大致可以划分为4个阶段。第一阶段，奶业生产体制转变时期（1978～1992年）。改革开放前，实行公私合营，奶牛定为生产资料，国营规模不断扩大，并实行生产、加工、销售一条龙的体制，即统一生产、收购生鲜奶，集中消毒、装瓶，统一销售。到1978年，全国奶牛存栏48万头，其中国营奶牛场饲养37万头（农垦系统27万头），占总存栏数的77.18%；集体饲养8万头，占总存栏数的16.67%；个体饲养3万头，仅占6.25%。1978年以来，我国政府实行改革开放政策，重视人民生活的改善，提倡农业经营的多样化。首先允许和积极支持私人饲养奶牛，因而个体饲养奶牛的头数快速增长。奶业生产实行“国营、集体、个体一起上”的发展方针，有力地激活了劳动要素，解放了生产力。20世纪80年代末，个体奶牛养殖的比例超过了95%，同时，国家降低了外资进入奶业市场的门槛，国外乳品企业纷纷进入我国乳制品行业，促进了奶业快速发展。1978～1992年间，我国奶类总产量和奶牛存栏数年均递增率分别达到13.4%和13.9%，干乳制品产量年均递增率达到16.9%。第二阶段，流通体制改革时期（1993～1998年）。20世纪80年代中后期，饲料价格放开，取消了“以奶换料”的平价饲料供应政策，但牛奶销售价格改革却不同步，仍由物价局监督，出现了“一头活一头死”的现象，致使牛奶生产成本提高，养牛效益开始下降，奶类总产量第一次出现负增长。20世纪90年代初，奶业进行了市场化改革，放开了牛奶购销价格，取消牛奶补贴，实行市场竞争，开放乳制品市场。国外乳制品纷纷进入我国市场，组建奶业集团，扩大企业生产规模取得了成效，奶业生产逐步走出低谷。同时，乳品企业积极调整产品结构，提高我国乳制品的竞争力。第三阶段，生产方式转变时期（1999～2006年）。由于我国奶业发展起步较晚，奶牛养殖“小、散、低”112 的状况，长期以来没有得到根本扭转，迫切需要向规模化、集约化、标准化转变。2004年，中国奶业协会在石家庄召开第一届奶牛发展大会，推广奶牛养殖小区和规模牛场，推进奶牛养殖规模化；2006年，在包头召开第二届奶牛发展大会，推进奶牛饲养的集约化。2007年，我国饲养20头以上奶牛的场（户），奶牛存栏404万头，占全国奶牛存栏总数的比重已达到30%。部分规模牛场和奶牛养殖小区的硬件和软件装备已经达到国际水平。2008年，中国奶业协会在上海召开第三届奶牛发展大会，推进奶牛养殖的标准化。随着我国进入全面建设小康社会的新时期，乳制品成为人民生活水平提高的必需品之一，这为我国奶业大发展创造了条件。奶牛养殖规模不断扩大，牛奶产量持续增长，乳制品生产技术和工艺水平不断提高，品种日渐丰富，消费市场不断扩大，奶业进入了一个高速发展时期。1999～2006年，我国奶类总产量和奶牛存栏数年均递增率分别达到22.3%和17.4%，干乳制品产量年均递增率达到17.6%。第四阶段，转变增长方式时期（2006年至今）。2006年以来，由于奶牛养殖成本不断上升，乳制品生产和流通监管失衡，市场竞争无序，行业整体利润下降，如何提高我国奶业的质量和效益受到重视。《国务院关于促进奶业持续健康发展的意见》、《奶业整顿和振兴规划纲要》等文件陆续出台，提出要加大政策扶持力度，保障乳制品质量安全，加快奶业增长方式的转变，使奶业从数量扩张向整体优化、提高素质转变，从传统奶业向现代奶业转变，我国奶业进入转型的关键时期。数据来源：中国奶业协会图1我国乳制品行业发展情况112 第五章2009年乳制品行业全球市场及我国进出口情况分析第一节2009年乳制品行业全球市场情况分析一、2009年乳制品行业全球动态(一)欧盟向奶业增资2.8亿欧元为平息各成员国奶农的强烈不满，2009年10月19日，欧盟理事会批准了欧委会提出的延长乳制品干预购买时间、改变各成员国牛奶生产配额管理方式等应对奶业困境的措施，同时还批准在2010年预算中给予奶业部门2.8亿欧元的额外资金支持。欧委会农产品季度分析报告显示，虽然奶业部门的形势依然严峻，但已明显趋稳，其中黄油目前市场价格已高于干预价格18%。（二）欧美力挺奶业发展欧盟委员会2009年7月22日出台一系列措施，虽然没有改变提高牛奶生产配额政策，但通过了恢复补贴等措施以扶持陷入危机的欧盟奶业。美国政府近来也宣布将为9.2万吨奶制品提供出口补贴。过去两年里，随着国际农产品价格大起大落，欧盟市场上的牛奶及奶制品价格经历了“过山车式”的急剧波动。与2007年年中时的高价相比，部分奶制品价格到今年初几乎下跌了一半，牛奶收购价格也随之暴跌，令欧盟奶农陷入困境，多国相继爆发奶农大规模抗议活动。为帮助欧盟奶农渡过难关，自2009年1月1日起，欧盟重新启动储藏黄油的补贴机制，鼓励生产商将过剩的黄油先储藏起来，以调节供应量，并从3月1日起对收购黄油和脱脂奶粉实施干预政策，即以干预价格收购一定数量的黄油和脱脂奶粉，以缓解市场供求矛盾。欧盟委员会7月22日建议，将这两项措施延续到2010年2月底。除欧盟外，美国政府近来也因准备为9.2万吨奶制品提供出口补贴而遭到广泛批评。由巴西、印度、中国等WTO成员组成的“20国协调组”认为，美国恢复奶制品出口补贴的做法表明“隐性保护主义”的势头在不断上升，虽然此类政府干预措施不直接违反WTO规则，但在当前经济危机的形势下，它有可能削弱WTO所维护的多边贸易体系，损害发展中国家农民的利益，因而无异于转嫁危机。二、2009年乳制品行业全球贸易政策分析（一）欧盟采取措施稳定奶制品市场欧盟委员会为稳定乳品市场，大力112 使用干预手段，例如，继续加大私人存储援助和出口退税力度。在完善资金程序方面农民可以直接收付款、尽早支付交易款项，适时推出奶制品生产与销售价格的推广计划新一轮谈判。其具体措施包括：①委员会不鼓励开辟黄油的私人存储援助活动，确定这一政策至少先延期至2010年2月份结束。到目前为止已储存奶制品，购买黄油和脱脂奶粉分别是黄油8.19万吨和脱脂奶粉23.1万吨。②继续规范实施乳制品出口退税政策，这项政策已经从今年初恢复。退税政策已经为稳定欧盟市场供给和价格波动起到了重要的缓冲作用，使欧盟成员国在出口竞争力方面不再通过价格方式。委员会将继续提供部分退税的财政预算款项。③委员会将特别允许成员国汇集一定数额的奶业援助资金，目前约有70亿欧元。此款项作为给予成员国奶业竞争力最低国家的援助或贷款，以帮助牛奶生产者解决流动资金匮乏的问题。同时，还增加了对一些中小奶业农场的贷款项目，其中最多的可达1.5万欧元。④结合多项农村农业发展政策、措施，帮助乳制品行业进行产业兼并或重组，增加奶品行业的生存与竞争能力。包括选择提前退休和继续投资创业。支持奶农与奶制品加工行业以环保方式转化生产模式，以便获得欧盟环保政策奖励和福利援助。⑤欧盟将建立一个新的价格监测系统，包括对鲜奶价格及奶制品价格的跟踪监控，鼓励奶农和各种相关行业协会等大力合作，使得奶农及奶制品商可通过生产组织更有效地增加其议价能力。同时，完善对于不正当竞争活动的法律法规约束。（二）东盟自贸区奶制品贸易开放根据东盟自由贸易区协定，从2010年1月1日起奶及奶制品的零关税优惠正式生效，这将有利于扩大泰国对东盟的出口商机，尤其是使用国内原料奶生产的奶制品。从长期上看，泰国经营商应继续保持奶制品的质量、标准和味道的稳定性，包括举办更多的市场促销活动，突出以真正原料奶进行生产的特点。虽然100%原料奶的奶制品价格较高，但可增强消费者对奶制品的质量、标准和味道的信心。另外，泰国奶及奶制品厂商还必须加大研发产品的力度以持续提高生产效率，通过研发适合泰国气候的奶牛品种和改进饲料配方，以在提高生产效率的同时降低作为本行业主要阻碍因素的生产成本问题。另外，还应该给农民增加学术和实践方面的知识以及推进国内市场体系建设。若泰国持续认真地改进生产效率的话，泰国奶及奶制品将能在外国市场上充分发挥其竞争优势。（三）俄罗斯对奶制品出口限制俄拟对奶制品出口进行限制，其经贸部近日拟定了俄政府有关《关于确定俄罗斯国内市场重要商品清单》的草案，业已提交俄政府，其中规定对某些商品制定临时限制或者禁止出口的措施。这主要涉及对谷物、奶制品和植物油的出口进行限制，以期达到遏制通货膨胀的目的。112 （四）欧盟斥资1790万欧元推销奶制品欧盟委员会于2010年1月19日批准了11个欧盟成员国提出的13个奶制品推销项目，拟斥资1790万欧元帮助陷入困境的欧盟奶农抢占市场。这13个项目为期3年，预算总额为3580万欧元，其中欧盟提供1790万欧元，其余来自成员国或奶制品行业。这些项目主要是帮助在欧盟市场上推销奶制品。作为一项重要的农业扶持措施，欧盟委员会每年都会审批通过一些农产品推销项目，分别为在欧盟市场和海外推销农产品提供资金支持。推销形式可以是参加展览会或举办推介会等，旨在帮助欧盟农产品积极拓展内外市场。金融危机爆发后，欧盟奶业因为奶制品价格骤降而陷入严重危机，并引发奶农多次大规模抗议。为此，欧盟委员会去年7月专门针对欧盟奶业启动了一轮推销项目招标。112 第二节2009年乳制品行业进出口情况分析2009年，我国乳制品进出口总量继续保持增长，并且创历史最高水平，但是进出口表现不一。其中我国乳制品出口为4.18万吨，比去年同期减少65.34%，出现了大幅的下滑，主要是因为受三聚氰胺事件的影响，很多国家暂停了从我国进口相关乳制品。而同时我国乳制品进口达到59.21万吨，创历史新高，较2008年同期大幅增长69.17%。数据来源：国家统计局图12002-2009年我国乳制品进出口情况数据来源：中国奶业协会图22002-2009年乳制品进出口分解图112 由于受金融危机的影响，国际大宗商品价格出现跳水行情，导致乳制品价格出现明显回落。2009年，我国乳制品出口4.18万吨，出口金额仅为0.82亿美元，与此同时，我国乳制品进口59.21万吨，进口金额为10.24亿美元。乳制品产品单价较2008年有明显的回落。表12006-2009年中国乳制品进出口总体情况年份进口出口数量(万吨)金额(亿美元)数量(万吨)金额(亿美元)200634.785.587.499.42200729.877.4513.462.42200835.118.6312.063.02200959.2110.244.180.82数据来源：国家统计局表22001-2009年中国乳制品进出口数量情况进口数量（万吨）出口数量（万吨）净进口（万吨）进口同比增长率（%）出口同比增长率（%）2002年26.385.1021.2834.8719.442003年31.504.8926.6119.41-4.122004年34.726.0128.7110.2222.902005年32.006.9925.01-7.8316.312006年34.787.4927.298.697.152007年29.8713.4616.41-14.1279.712008年35.0012.0622.9417.19-10.402009年59.214.1855.0369.17-65.34数据来源：国家统计局112 第三节2009年中国乳制品进口分析一、2009年我国乳制品进口再创历史新高在经历了相对低迷的2008年之后，我国乳制品进口在2009年再创历史新高。进口数量达到创纪录的59.21万吨，同比大幅增长69.17%。从下图我们可以看出，在经历了2007年的低谷之后，全行业已经连续两年保持快速增长的态势，这一方面和相关产业政策的放宽和调整有关，另一方面也和国外相关企业的强势竞争力有关。这也促进国内企业进行相应的调整，以应对未来激烈的市场竞争。数据来源：中国奶业协会图12002-2009年乳制品进口量及增长率二、乳制品细分行业进口量变化情况从子产品的进出口数量看，鲜奶品同比增幅最高，达到了83.37%，其次为乳清粉，同比增长21.35%。从进口金额看，增幅最高也是鲜奶品，增幅为94.30%，其次为炼乳62.26%，增幅最低的是乳清粉，金额同比下降了2.02%，表明乳清粉的价格下降较大。表12007-2008年各类乳制品进口量及金额对比情况产品进口数量(万吨)进口金额(万美元)20072008同比增长20072008同比增长乳清粉16.7621.3527.40%3194731304-2.02%奶粉9.8210.092.81%323943978822.82%奶酪1.321.395.42%5380738337.24%奶油1.41.36-3.20%3684590460.28%鲜奶品0.410.7583.37%662128694.30%炼乳0.090.09-7.78%19331362.26%酸奶0.070.088.94%20428740.95%合计29.8736.1117.54%744638626415.85%数据来源：国家统计局112 三、2009年中国乳制品进口来源分析2009年上半年，我国自新西兰进口乳制品12.5万吨，增长2.3倍；美国7.7万吨，增长48.5%；欧盟6.7万吨，增长35.7%，上述三者合计占同期我国乳制品进口总量的90.3%。2008年中国共从40多个国家和地区进口乳制品，表面上看进口来源比较分散，但研究具体进口量、额后发现，中国乳制品的进口来源十分集中，对美国、新西兰、法国和澳大利亚的依赖度较高，80%以上的进口乳制品来自这四个国家。其中，美国和法国是乳清粉的主要来源，新西兰和澳大利亚是奶粉的主要进口来源。表12008年中国从各地进口乳制品情况国家数量(万吨)金额(亿美元)美国10.921.51新西兰7.843.2法国5.641.18澳大利亚3.641.26荷兰1.440.35德国1.090.19芬兰1.000.18其他3.220.74合计35.118.63数据来源：国家统计局四、2009年中国乳制品进口价格分析2009年上半年我国进口乳清均价为每吨922.7美元，同比下跌43.3%；与此同时进口奶粉均价为每吨2436美元，同比下降43.2%。受国际大宗商品价格暴跌的影响，两者均出现大幅下跌的情况。2008年，除乳清粉进口价格下调外，其他各类乳制品进口成本均高于2007年。其中，奶油、奶酪价格显著上涨，奶油突破4000美元/吨，全年奶酪进口均价则高达5300美元/吨。五、2010年进口预测尽管2009年我国乳制品进口出现了井喷的行情，但是我国认为随着国内乳制品安全问题逐渐得到解决，以及相关国内政策支持措施的不断落实，2010年的乳制品进口将逐步回归平稳。我们预计2010年乳制品进口将出现冲高回落的现象，同比增长率将维持在10%左右。112 2010年乳制品行业进口预测年份进口数量（万吨）进口同比增长率（%）200532.00-7.83200634.788.69200729.87-14.12200835.0017.19200959.2169.172010E65.1310.00数据来源：国家统计局112 第四节2009年乳制品行业出口情况分析一、2009年乳制品出口继续萎缩近几年来我国乳制品出口竞争力不断下降，2009年更是创下近十年新低。我国2009年乳制品出口数量达4.18万吨，较2008年同期大幅下降65.34%，这也已经是连续两年同比出现下降。较2007年的历史峰值，只有不到三分之一。这一方面是受到三聚氰胺事件的影响，很多国家限制从我国进口乳制品，另一方面也是由于国内需求的旺盛，削弱了企业开拓海外市场的意愿。数据来源：国家统计局图12002-2009年乳制品出口量及增长率二、乳制品细分行业出口量变化情况从出口情况看，炼乳和酸奶出口数量下降较大，分别下降了45.71%和33.7%，受到乳制品安全事件的影响，各国纷纷禁止进口我国乳制品，使得2008年下半年乳制品出口量大幅萎缩。炼乳的出口金额下降也较大，下滑了35.78%，酸奶出口金额仅下降了3.2%。表12007-2008年各类乳制品出口量及金额对比情况类别出口数量(万吨)出口金额(万美元)20072008同比增长(%)20072008同比增长(%)奶粉6.26.382.7917391.2523669.3436.1鲜乳品4.563.84-15.652949.473011.852.11炼乳1.480.81-45.711823.431171.06-35.78奶油0.590.5-16.231334.751715.1728.5乳清0.410.435.99394491.1124.65酸奶0.170.11-33.7182.19176.36-3.2合计13.4612.06-10.37242263023524.8112 数据来源：国家统计局三、2009年中国乳制品出口目的地分析2009年上半年，我国乳制品超半数出口至香港，其余的出口则较为分散。2009年上半年我国对香港地区出口乳制品1.1万吨，同比下降49.9%，占同期我国乳制品出口总量的55%。此外，我国对委内瑞拉出口5250吨，同比增长5%，占同期我国乳制品出口总量的26.3%。四、2009年中国乳制品出口价格分析受国际大宗商品价格大幅下跌的影响，2009年我国出口奶粉均价为每吨2923美元，同比下跌13.6%；与此同时，出口未浓缩未加糖乳及奶油均价为每吨6797美元，同比下跌10.4%。五、2010年出口预测由于受到三聚氰胺事件的影响，自2008年下半年起我国乳制品出口出现大幅下降，并在2009年创下历史新低。但随着我国对乳制品企业的监管逐渐到位，部分国家逐步取消限制措施，乳制品出口行业呈现缓慢复苏的迹象。我们预计2010年我国乳制品出口将会小幅增长，同比增长率在15%左右。表12010年乳制品行业出口预测出口数量（万吨）出口同比增长率（%）20056.9916.3120067.497.15200713.4679.71200812.06-10.4020094.18-65.342010E4.8115.00数据来源：国家统计局112 第六章2009年乳制品行业产业链分析第一节乳制品行业产业链介绍乳制品行业的上游产业主要包括畜牧业、饲料业、交通运输业、机械制造业、医药业等。下游产业主要是食品加工业，主要面向最终消费者。如下图所示。数据来源：中国奶业协会图1乳制品行业产业链从图中可以看出，乳制品行业的上游产业较多，而下游产业较少，这种特点也决定了乳制品行业容易受到多种因素的影响，行业不确定性因素较多。如上游产业中的饲料业和畜牧业与国家的农业政策密切相关；机械制造业与国家的工业化政策和环保政策密切相关。下游产业中，食品加工与国家卫生指标和相关法规联系紧密。乳制品行业不断受到国家的关注，相关法规和产业政策的出台使乳汁品行业不断得到规范，这对乳制品行业的影响较大。112 第二节2008年乳制品行业上游产业分析乳制品的上游主要是农产品价格、原奶价格以及饲料行业等，上游原料的价格对乳制品生产成本具有直接的影响。一、农产品价格情况分析作为饲料的主要原料，国内大豆和谷物的价格，直接影响乳制品行业的上游投入成本。从下图我们可以看出，国内大豆和谷物的价格在2008年达到本轮经济的峰值之后，在2009年经历了直线下跌，一直到2009年下半年才开始企稳回升，并在2010年初重新回到上升轨道，且呈现加速增长的趋势。具体来看，2010年1月份，黑龙江国产大豆收购价3764元/吨，环比涨0.8%；山东地区国产大豆入厂价3860元/吨，环比涨1.5%，同比高8.0%；山东四级豆油出厂价7598元/吨，环比降2.7%。同时2010年1月份，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆均价为370美元/吨,环比降2.6%，同比高1.4%；豆油868美元/吨，环比降1.0%，同比高14.6%；豆粕327美元/吨，环比降3.7%，同比低3.4%。2010年1月份，受临储政策托底、春节临近等因素影响，玉米产区批发价为1797元/吨，环比涨0.8%；销区批发价为2011元/吨，环比涨0.4%。同时2010年1月份，美国墨西哥湾2号黄玉米平均离岸价为170美元/吨，环比涨3.3%，同比跌1.7%。受美国玉米种植面积预期增加影响，期货价格有所回落：芝加哥期货均价为157美元/吨，环比跌1.1%，同比涨1.5%。2010年1月份，郑州粮食批发市场普通小麦价格为1948.5元/吨，环比降0.08%；优质麦批发价为2060元/吨，环比持平。同期美国墨西哥湾硬红冬麦(蛋白质含量12%)平均离岸价217美元/吨，环比降2.36%，同比降16.6%；堪萨斯期货交易所硬红冬麦平均期货价为181.7美元/吨，环比降6.1%，同比降18.5%。总体而言，受宏观经济转暖的影响，全球农产品价格有望摆脱2009年的低迷行情，加之2010年初全国各地受不同程度旱情的影响，我们预计2010年我国农产品价格将保持稳中有升的态势。112 数据来源：国家统计局图12005-2010年我国豆类和谷物价格走势二、奶牛饲养情况分析改革开放以来，随着一些实用技术的加快推广应用，我国奶业科技水平明显提高，如奶牛品种的培育、胚胎移植技术、全混合日粮饲喂技术，机械化挤奶技术、UHT加工技术、计算机技术和网络技术等，为提高奶业的科技含量发挥了重要作用。我国利用引进国外各种类型的荷斯坦牛与我国的黄牛杂交，经过长期选育，最终形成了中国荷斯坦牛这个品种，原名为“中国黑白花牛”，于1992年更名为“中国荷斯坦牛”。这是我国第一个专用奶牛品种，该品种提高了产奶量近30%，同时降低了结核病和流产病的发生率。数据来源：中国奶业协会图21990-2009年我国奶牛存栏数情况三、饲料行业情况分析112 饲料行业近几年发展速度非常快，全国饲料行业总产值从2005年的1523.92亿元迅速增长至2009年的3861.11亿元，四年时间总产值翻了一倍有余。但是我们也应该看到由于饲料价格受到上游行业价格不断攀升的影响，2009年行业增速较前几年有了明显的回落。随着我国人民的生活水平不断提高，人民群众对于鸡肉、猪肉等的需求稳步增长，因此的饲料行业的需求总量还会处于在稳定的增长中，对于行业未来的发展我们保持乐观。数据来源：国家统计局图12005-2009年饲料行业工业总产值四、上游行业对乳制品行业的影响分析中央农村工作会议强调，要不失时机出台调控措施，继续提高粮食最低收购价格，增加主要农产品储备，改善进出口调控，搞好农产品购销和调运，努力稳住农产品市场价格。国际市场大宗农产品价格在经历了2008年金融危机的大幅跳水之后，在2009年又经历了一波小牛市，实现了V型反转。稳住农产品价格，事关农业稳定发展，事关农民持续增收，将成为未来一段时间“三农”工作的重点任务。多年以来，我国粮价形成机制的不完全市场化，与农资、劳动力等要素价格形成机制相对市场化之间的矛盾，导致粮食领域出现一系列“剪刀差”：一是农资与粮食价格差越拉越大；二是当前农民外出打工与种粮效益剪刀差逐步扩大；三是在种植结构上种粮与种植经济作物效益差逐步扩大。受国际市场价格下跌和供求关系改变等因素影响，国内市场部分农产品价格面临下行压力。但与农产品价格下滑形成对比的是，农资价格、农业生产成本仍较高，使农民增收受到较大影响。同时饲料价格的上涨也将一定程度上增加奶牛的生产成本，从而影响到国内原料奶价格。因此未来如果产业链上端提价，则将传导到乳制品行业的直接上游产业，增加企业负担，压缩企业的利润空间，导致终端渠道的竞争更趋激烈。112 第三节2009年乳制品行业下游产业分析乳制品行业下游主要是人们的直接消费，其中城镇和农村居民的收入情况、消费支出状况对乳制品需求量有直接的影响。一、居民收入情况2009年我国城镇居民人均可支配收入17175元，同比增长9.8%；农村人均纯收入5153元，同比增长8.5%。同时2009年我国城乡居民储蓄存款总额达到26.48万亿元，创历史新高，同比增幅达到19.5%。从下图我们可以看出从2005年到2009年，城乡居民收入有了很大的提升，并且在2007年达到本轮景气的高点，在此之后有一定的回落，但仍保持较高的水平。出于经济转型的需要，由投资驱动型向消费驱动型的转变，国家发改委正联合相关部委调研制定“国民收入倍增计划”，有条件的借鉴东亚其他国家发展过程中的经验。我们有理由相信，在保持宏观经济稳定的前提下，未来相当长时间内，我国居民的收入将会继续保持快速的增长。数据来源：国家统计局图12005-2009年城镇和农村居民人均收入情况二、居民消费支出情况2009年城镇居民人均消费支出12264.55元，其中食品支出4478.54元，衣着支出1284.2元，医疗保健支出856.41元，交通与通信支出1682.57元，教育文化支出1472.76元，居住支出1228.91元，整体消费支出较2008年增长9.09%。2009年农村居民人均消费支出5694.82元，其中食品支出1180.69元，衣着支出231.9元，医疗保健支出287.54元，交通与通信支出402.91元，教育文化支出340.56元，居住支出772.64元，整体消费支出较2008年增长8.31%。112 从消费层级来看，目前我国居民的消费升级仍在继续之中，以住房和汽车的大件消费品正在成为未来消费的趋势，也是拉动我国未来经济增长的强劲动力。目前政府也正在从刺激内需的角度完善相关的政策支持措施，比如最近出台的消费性金融信贷等。未来国内居民的消费有望继续保持强劲的增长。数据来源：国家统计局图12005-2009年城镇和农村居民人均支出情况三、下游行业对乳制品行业的影响分析在成功克服金融危机的不利影响，实现经济的V型反转之后，我国居民的收入水平、消费能力在2009年得到了近一步的提升和增强。我国目前的消费已经从过去的温饱型消费向小康型消费转变。由于国内市场有需求支撑，消费取得较快增长。因此现阶段是我国消费结构升级，带动产业结构升级最快的时期。随着人民生活水平的不断提高，大家对于健康的要求也在不断提高，乳制品已经成为不少人群生活的必需品，有着很强的刚性需求。随着国家对乳制品的扶持政策不断展开，我们预计2010年我国乳制品行业仍将保持快速的增长，同时将会有针对不同人群的新产品不断问世，行业将得到不断细分，有利于竞争的充分展开。112 第七章2009年乳制品行业财务状况分析第一节2009年乳制品行业三费变化情况2008年下半年，乳制品行业经历了三聚氰胺事件的影响，行业的销售费用、管理费用等出现了明显变化。具体看，管理费用增速最高，同比增长了23.33%，销售费用次之，增长了12.34%。财务费用出现负增长，下降了6.13%，主要是由于下半年的销售减少使得部分企业财务费用缩减。进入到2009年，随着负面因素的逐渐消化，乳制品行业销售费用和财务费用出现了明显的增长，同比分别增长16.88%和17.62%，同时管理费用得到有效的控制，同比增长只有17.62，低于2008年的增幅。表12005-2009年乳制品行业三费增速及比重销售费用同比管理费用同比财务费用同比销售收入同比销售费用比重管理费用比重财务费用比重200537.7631.7931.5842.287.7423.9380.911200666.157.3115.8527.709.7853.3960.848200761.739.8023.9746.6312.1152.5680.746200812.3423.33-6.1314.6011.4193.0740.580200916.8817.6231.9413.5712.0783.1720.659数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12005-2009年乳制品行业三费增速及变化112 从下图我们可以看出，在三费中销售费用所占比重最大，财务费用所占比重最低。在2009年，销售费用占比达到12.08%，管理费用占比达到3.17%，财务费用占比达到0.66%。通过下图我们可以看出，三费呈现如下的特征：销售费用有逐步上升的趋势，而管理费用有逐渐下降的趋势，而财务费用相对保持稳定。数据来源：国家统计局图12005-2009年乳制品行业三费占销售收入比重变化经历了2008年和2009年的大幅波动，我们可以看出乳制品行业的销售收入增幅在2009年有了进一步的放缓，从2008年的17.94%下降到2009年的13.57%。但是产成品的增速也有了更大的降幅，从2008年的53.07%的峰值下降到2009年的0.8%，从而进一步佐证了积淀在渠道上的库存得到了极大的释放。产成品占收入比重近年来则维持比较小的波动，一直在3～4%上下波动。预计2010年乳制品行业仍会保持较低的产成品增速，库存压力不会很大。数据来源：国家统计局图22005-2009年乳制品行业收入产成品增速情况112 第二节2009年乳制品行业经营效益分析一、行业盈利能力分析从2005年到2009年，我国乳制品行业保持了基本稳定的财务状况，具体来看，从盈利能力来看，全行业保持了20%左右的毛利率和5%左右的净利率以及10%左右的资产报酬率。除了在2008年因为受到三聚氰胺事件的影响，有比较大幅度的下降之外，均保持比较良好。从偿债能力来看，负债率几乎保持在50%左右，财务杠杠普遍控制得比较好。从发展能力来看，也几乎保持了每年稳定的增速，但是有逐步下降的趋势，显示我国乳制品行业正在逐步走向成熟。最后从营运能力来看，全行业一直保持比较快的周转率，这也比较符合乳制品行业的自身特点。表12005-2009年全国乳制品行业盈利能力分析指标（全国）20092008200720062005盈利能力销售毛利率（％）25.1220.5822.3122.9723.84销售利润率（％）5.653.185.425.285.70资产报酬率（％）9.825.579.178.418.43偿债能力负债率（％）52.6957.7853.5052.7554.05亏损面（％）22.0428.3123.9024.5527.10利息保障倍数（倍）13.718.2312.4310.9510.09发展能力应收账款增长率（％）21.9527.1320.417.8319.38利润总额增长率（％）22.80-28.1224.3714.5432.88资产增长率（％）16.4419.0013.5913.1215.42销售收入增长率（％）13.5717.9424.5522.5028.29营运能力应收账款周转率（次）16.2713.8215.0716.2514.47产成品周转率（次）22.1818.0422.8321.0419.01流动资产周转率（次）3.973.313.513.413.01数据来源：国家统计局二、行业营运能力分析营运能力方面，2009年全行业的产成品周转率为22.18次，流动资产周转率为3.97次，应收账款周转率为16.27次，所有指标都比2008年有所上升，显示行业有了明显的复苏，正在逐步消化前期一系列负面影响。三、行业偿债能力分析偿债能力方面，2009年全行业有了不同程度的改善，负债率从2008年的57.78%下降到2009年的52.69%，112 亏损面也从2008年的28.31%下降到2009年的22.04%，同时利息保障倍数也从2008年的8.23倍上升到2009年的13.71倍。整体行业风险有了明显的下降。四、行业发展能力分析发展能力方面，利润总额增长率在2009年再创新高，当然这里面有2008年基数较低的缘故。2009年利润总额增长率达到22.80%，较2008年的-28.12%有了明显的提升，显示行业景气度有大幅度改善。同时2009年乳制品行业的应收账款增长率为21.95%，保持比较平稳的增速。总体来看，在经受了三聚氰胺事件以及金融危机的冲击，2009年全行业触底反弹，显示了比较好的成长性。从长期看，我们依然看好乳制品行业的发展，建议银行继续保持适度宽松的信贷策略。五、行业效益预测2009年我国乳制品行业经历了一系列事件的考验，包括国内和国外的不利影响，尽管这些影响了全行业短期的成长，但是从长期看，我国的乳制品行业未来发展的潜力依然较大，行业发展并没有完全到顶，我们积极看好乳制品的发展前景，预计2010年在国家的食品安全法实施的情况下，广大居民对食品安全的信任程度提高，前期不利影响会逐渐得到消化，同时国内产业整合的脚步也会不断加快，行业集中度会不断提高。我们依然看好乳制品行业在国内的发展，建议银行信贷资金可以继续支持行业龙头企业以及地方特色企业的发展。112 第八章2009年乳制品行业区域发展情况分析第一节行业区域分布总体分析及预测一、行业区域分布特点分析及预测乳制品行业是食品工业中发展最快的行业，它的分布不仅体现了行业特点，也体现了区域特征，是行业和区域特征二者结合的充分体现。总体上看，行业主要分布在华北、华东、东北地区，这样分布的原因大致有：一是区域经济发展的影响。一般，这些地区经济发展较快，经济比较发达，交通设施便利；二是由于乳制品存储的特殊性，在温度较高地区不易保存；三是由于奶源地区主要集中在牧草丰富的北方地区，如内蒙古、黑龙江、河北、山东等。数据来源：国家统计局图12009年国内乳制品前十大生产省份二、行业规模指标区域分布分析及预测从行业的规模指标看，乳制品行业的销售收入前十大区域中，内蒙古占比最高，达到了19.15%，其次为黑龙江省，占比为15.72%，其余省市占比都在10%以下。表1112 2009年乳制品行业销售收入前十大地区地区销售收入（亿元）同比增长（％）比重（％）内蒙古278.988.6419.15黑龙江229.0725.6315.72山东143.9821.429.88上海101.732.396.98广东94.4112.066.48河北78.5827.065.39北京77.726.185.33辽宁53.8810.673.70陕西53.389.323.66江苏38.8322.062.67数据来源：国家统计局乳制品行业的资产总额收入前十大区域中，内蒙古占比最高，达到了23.58%，高于其销售收入占比的19.15%。其次为黑龙江省，占比为12.09%，低于销售收入占比的15.72%。其余省市占比都在10%以下。表12009年乳制品行业资产分布前十大地区地区资产总计（亿元）同比增长（％）比重（％）内蒙古255.7922.5923.58黑龙江131.1720.9512.09山东70.4416.716.49上海69.6111.056.42广东63.1911.505.82河北59.1718.785.45北京58.2024.385.36辽宁50.4722.834.65陕西34.3918.173.17江苏25.3212.592.33数据来源：国家统计局三、行业效益指标区域分布分析及预测从利润总额看，黑龙江省的乳制品行业利润为17.11亿元，占比为20.78%，排名第一位。广东省的利润总额排名第二，达到9.94亿元，占比为12.07%。山东省的利润总额排名第三，达到9.67亿元，占比为11.74%。其余省市占比都在10%以下。从销售利润率来看，前十大区域中，天津的销售利润率最高，达到12.73%。其次是北京和广东，分别为10.58%和10.53%。其他省市销售利润率都在10%以下。从利润总额增长看，112 前十大区域中，上海同比增速最快，达到1055.08%。同时辽宁、天津和黑龙江的增速也较快。只有内蒙古同比增速出现了下降到现象。详细情况见下表。表12009年全国乳制品行业利润总额排名地区利润总额（亿元）同比增长（％）比重（％）销售利润率（%）黑龙江17.11116.4620.787.47广东9.949.4212.0710.53山东9.6749.4911.746.71北京8.220.699.9810.58内蒙古8.11-272.029.852.91上海6.531055.087.936.42江苏3.5520.724.329.16新疆3.1092.073.769.54辽宁2.11587.002.563.92天津1.95198.332.3612.73数据来源：国家统计局从亏损状况看，前十大区域中，上海企业亏损面最高，为41.67%；内蒙古亏损企业的数量最多，达到20家；广东的企业亏损金额最多，达到2.14亿元。可以看出，总体情况较2008年有了明显的好转。表22009年全国分省市乳制品行业亏损企业状况类型企业个数亏损企业亏损面亏损总额（亿元）同比增长（％）内蒙古742027.031.30-82.88黑龙江821619.510.47-36.32山东9566.320.14126.29上海12541.670.20235.73广东24416.672.14921.42河北641726.560.81-48.77北京15640.001.05-14.13辽宁29620.690.5552.50陕西49918.370.13-66.36江苏35617.140.1929.45数据来源：国家统计局四、全国不同性质企业分析从企业性质看，外商和港澳台投资企业销售利润率最高，达到13.01%；同时其销售收入也最多，达到202.81亿元。利润总额增长最多的是股份合作制企业，同比增长达到66.21；同时其销售收入同比增长率也是最快的，达到56.89%。总体来看，经历了低迷的2008年之后，各种不同性质的企业在2009年都实现了较快的恢复性增长。112 2009年全国不同所有制乳制品企业销售利润情况企业类型销售收入（亿元）同比增长（％）利润总额（亿元）同比增长（％）销售利润率（%）国有企业19.317.340.37-30.041.91集体企业28.6233.592.6838.799.37股份合作企业15.1856.890.2266.211.43股份制企业32.6523.680.9534.622.92私营企业144.5737.6710.4323.607.21外商和港澳台投资企业202.8124.7626.3818.5313.01其他105.2816.056.2643.785.94数据来源：国家统计局112 第二节内蒙古乳制品行业发展分析及预测一、区域在行业中的规模及地位变化内蒙古的乳制品行业在全省国民经济中占有重要的地位，2009年乳制品行业销售收入、资产总计都在全国排名第一位。同时在利润指标方面，也扭转了2008年亏损3.5亿元的不利局面，实现8.11亿元的行业利润，初步摆脱了三聚氰胺的不利影响。2005年以来，内蒙古乳制品行业经济保持快速、持续、健康的发展势头。但2008年由于伊利、蒙牛等大型企业亏损较为严重，因此使得总体的竞争力下降。2005年全省实现销售收入195.17亿元，之后一直保持稳定的增长，到2009年增加至278.98亿元，同比增速达到11.46%。数据来源：国家统计局图12005-2009年内蒙古乳制品销售收入变化从利润增长看，2005年全省乳制品行业实现利润总额为13.61亿元。之后因为全行业竞争的加剧、三聚氰胺事件的影响以及金融危机的冲击，行业利润不断走低，并在2008年全行业亏损3.50亿元。2009年在政府相关政策的扶持下，行业步入复苏轨道，并在当年成功扭亏，实现8.11亿元利润。112 数据来源：国家统计局图12005-2009年内蒙古乳制品利润总额变化（一）在全国的地位变化分析从行业资产、利润和收入在全国所占的比重看，内蒙古乳制品行业在全国占有重要的地位。自2005年起，内蒙古的资产比重和收入比重基本保持相对稳定的态势，稳定在20%左右。但利润比重却逐年下降，并在2009年跌落到历史谷底。这表明内蒙古乳制品行业盈利能力有待加强，开拓新的盈利渠道。数据来源：国家统计局图2内蒙古乳制品行业在全国地位变化（二）私营企业数量居多从企业性质看，2009年内蒙古有股份制企业7家，私营企业30家，外商和港澳台投资企业11家，其他性质企业24家。总体而言，私营企业占比较大。112 表12009年内蒙古乳制品行业企业性质企业性质总数量占比（%)亏损企业数量亏损占比（%）全部741002027.03国有企业0000股份合作企业0000股份制企业79.4600私营企业3040.54723.33外商和港澳台投资企业1114.86545.45其他2432.43833.33数据来源：国家统计局二、区域行业经济运行状况分析盈利能力方面，内蒙古乳制品行业的销售毛利率小幅提升，2009年为22.77%，略高于2008年的21.13%。销售利润率和资产报酬率分别为2.91%、3.69%，明显好于2008年的-1.40%、-2.06%。总体来看，内蒙古乳制品企业盈利能力较2008年有了明显的提升。偿债能力方面，企业负债率上升，2009年为68.96%，高于2008年的59.94%；企业亏损面为27.03%，高于2008年的25.37%。但是2009年内蒙古乳制品企业的利息保障倍数提升为16.08倍，显示其财务状况有了明显改善。总体来看，内蒙古乳制品企业的偿债能力较2008年变化不大，但是短期偿债能力有了明显改善。发展能力方面，2009年应收账款增长率为-22.18%，利润总额同比增长272.02%，资产增长率和销售收入增长率分别为22.59%和8.64%。总体来看，内蒙古乳制品企业的发展能力较2008年有了明显的提升。营运能力方面，2009年应收账款周转率为21.62次，远高于2008年的15.27次；产成品周转率为20.64次；流动资产周转率为2.80次。总体来看，随着乳制品行业的恢复性增长，内蒙古乳制品企业的营运能力也逐渐得到恢复。表22005-2009年内蒙古乳制品行业财务分析20092008200720062005盈利能力销售毛利率（％）22.7721.1323.0125.4224.20销售利润率（％）2.91-1.404.684.776.97资产报酬率（％）3.69-2.067.557.8911.30偿债能力负债率（％）68.9659.9454.8749.6249.27亏损面（％）27.0325.3720.3432.6536.17利息保障倍数（倍）16.0812.4934.9654.0550.96发展能力112 应收账款增长率（％）-22.1864.96-3.3337.91-21.88利润总额增长率（％）272.02-132.1513.76-10.5556.97资产增长率（％）22.5923.4713.1714.1319.98销售收入增长率（％）8.646.8611.7718.3731.78营运能力应收账款周转率（次）21.6215.2727.0838.4943.62产成品周转率（次）20.6419.4224.3125.3918.04流动资产周转率（次）2.803.064.104.153.24数据来源：国家统计局三、区域行业不同所有制企业分析2009年内蒙古乳制品行业不同所有制企业盈利中，利润总额增长幅度最高的是股份制企业，达到573.42%；销售收入增长最快的是股份合作制企业，同比增长达到309.73%。总体来看，在内蒙古乳制品行业中占主导地位的还是股份制企业和外商和港澳台投资企业。表12009年内蒙古乳制品行业不同所有制企业盈利情况企业类型销售收入（亿元）同比增长（％）利润总额（亿元）同比增长（％）销售利润率（%）国有企业0.18132.170.002163.930.88股份合作企业1.51309.730.094199.686.18股份制企业82.80-8.984.45573.425.41私营企业23.7223.680.60171.032.54外商和港澳台投资企业122.299.411.35120.921.10其他48.4840.781.5996.053.27数据来源：国家统计局四、区域行业发展趋势预测从2005年到2007年，内蒙古乳制品行业一直引领全国，占据龙头地位。但在2008年因为受各种不利冲击的影响，内蒙古乳制品行业的盈利能力、偿债能力、发展能力、营运能力均出现较大的下降。由于地处华北，三聚氰胺事件对内蒙古大型乳制品企业造成了很大的影响。在2009年乳制品消费逐渐恢复的形势下，内蒙古的乳制品企业的销售收入快速得到恢复，行业利润也得到逐渐回升。我们预计在2010年，乳制品消费将延续恢复性增长，内蒙古乳制品行业巨大的产能将得到极大的释放，配合国家相关行业扶持政策，我们预计内蒙古乳制品行业将进入一个新的更加规范的发展时期。112 第三节黑龙江省乳制品行业发展分析及预测一、区域在行业中的规模及地位变化黑龙江省的乳制品行业在全省国民经济中占有重要的地位，2009年乳制品行业销售收入、资产总计都在全国排名第二位。利润总额历史性的排名全国第一，达到17.11亿元。2005年以来，黑龙江省乳制品行业经济保持快速、持续、健康的发展势头。2008年虽然受到一定的影响，但影响相对较小。2009年则进入了快速发展的通道。2005年以来，黑龙江乳制品行业经济保持快速、持续、健康的发展势头。2005年全省实现销售收入96.08亿元，之后一直保持快速的增长，到2009年增加至229.07亿元，同比增速达到25.59%。数据来源：国家统计局图12005-2009年黑龙江省乳制品销售收入变化从利润增长看，2005年黑龙江乳制品行业利润总额为3.99亿元，经过几年的快速发展，到2009年利润总额突破10亿元大关，一举达到17.11亿元，位列全国之首，同比增速达到136.33%.112 数据来源：国家统计局图12005-2009年黑龙江省乳制品利润变化（一）在全国的地位变化分析从行业资产、利润和收入在全国所占的比重看，黑龙江省乳制品行业在全国占有重要的地位，从2005年开始，上述三项指标都稳步上升。在2005年黑龙江上述三项指标的数据分别是10.51%、11.14%和8.11%，而到2009年则变为12.09%、15.72%和20.78%。总体看来，由于受三聚氰胺事件影响较小，所以黑龙江乳制品行业近年来取得了长足的发展，尤其在2008年之后有了一个大幅度提升。并且从较高的理论比重可以看出其较好的盈利能力。数据来源：国家统计局图2黑龙江省乳制品行业在全国地位变化（二）外商和港澳台投资企业亏损面最小从企业性质看，2009年黑龙江省有股份合作制企业5家，股份制企业8家，私营企业24家，外商和港澳台投资企业12家。总体来看，外商和港澳台投资企业亏损面最小。112 表12009年黑龙江省乳制品行业企业性质企业性质总数量（个）占比（%)亏损企业数量亏损占比（%）全部821001619.51国有企业0000集体企业0000股份合作企业56.10120.00股份制企业89.76225.00私营企业2429.27520.83外商和港澳台投资企业1214.63216.67其他3340.24618.18数据来源：国家统计局二、区域行业经济运行状况分析盈利能力方面，黑龙江乳制品行业的销售毛利率恢复性上升，2009年为23.95%，高于2008年的19.14%。销售利润率和资产报酬率分别为7.47%、15.13%，明显好于2008年的3.93%、7.66%。总体来看，黑龙江乳制品企业盈利能力较2008年有了明显的提升。偿债能力方面，企业负债率上升，2009年为59.43%，高于2008年的54.39%；企业亏损面为19.51%，低于2008年的24.39%。同时2009年黑龙江乳制品企业的利息保障倍数提升为16.92倍，显示其财务状况有了明显改善。总体来看，黑龙江乳制品企业的偿债能力较2008年有了进一步的提升。发展能力方面，2009年应收账款增长率为40.44%，利润总额同比增长116.46%，资产增长率和销售收入增长率分别为20.95%和25.63%。总体来看，黑龙江乳制品企业的发展能力较2008年保持了平稳的增长。营运能力方面，2009年应收账款周转率为12.34次，产成品周转率为12.28次，流动资产周转率为3.74次，和2008年相比差别不大。总体来看，随着乳制品行业的恢复性增长，黑龙江乳制品企业的营运能力也逐渐得到恢复。表22005-2009年黑龙江省乳制品行业财务分析20092008200720062005盈利能力销售毛利率（％）23.9519.1421.6824.0727.38销售利润率（％）7.473.974.543.454.15资产报酬率（％）15.137.667.626.206.91偿债能力负债率（％）59.4354.3952.9051.4559.18亏损面（％）19.5124.3924.6815.2822.22利息保障倍数（倍）16.929.5110.826.356.59发展能力112 应收账款增长率（％）40.4430.7425.50-9.516.13利润总额增长率（％）116.4622.7186.31-8.22-28.49资产增长率（％）20.9523.5814.669.48-3.36销售收入增长率（％）25.6340.6631.6817.2116.84营运能力应收账款周转率（次）12.3413.0411.6712.779.47产成品周转率（次）12.2811.4219.1715.9711.55流动资产周转率（次）3.743.513.153.422.84数据来源：国家统计局三、区域行业不同所有制企业分析2009年黑龙江乳制品行业不同所有制企业盈利中，利润总额增长幅度最高的是私营企业，达到了111.36%的增长；销售收入增长最快的也为私营企业，同比增长达到70.24%。销售利润率最高的为国有企业，达到10.80%。总体来看，黑龙江省乳制品企业中占主导地位的是股份制企业和外商和港澳台投资企业。表12009年黑龙江省乳制品行业不同所有制企业盈利情况企业类型销售收入（亿元）同比增长（％）利润总额（亿元）同比增长（％）销售利润率（%）国有企业9.5115.401.0354.4910.80集体企业0.01-99.78000股份合作企业3.2337.020.02-47.970.50股份制企业55.5136.971.08-24.141.94私营企业29.8870.241.52111.365.10外商和港澳台投资企业52.6319.283.503.136.65其他78.3112.889.97494.4412.73数据来源：国家统计局四、区域行业发展趋势预测自2005年以来，黑龙江省乳制品行业在全国地位呈现稳步提高的态势。2008年黑龙江省乳制品行业受到的影响相对较小。2009年黑龙江省的乳制品企业继续保持稳定的发展趋势，多项经济指标创历史新高，显示了较好的成长性。我们预计2010年黑龙江省的乳制品企业将继续保持稳定的增长，但受制于终端市场的激烈竞争，增速会有所放缓。112 第四节山东省乳制品行业发展分析及预测一、区域在行业中的规模及地位变化山东省的乳制品行业在全省国民经济中占有重要的地位，2009年乳制品行业销售收入、资产总计和利润总额都位居全国前列。2005年以来，山东省乳制品行业保持快速、持续、健康的发展势头。2005年，山东省乳制品销售收入为81.04亿元，经过这几年的快速发展，到2009年销售额达到143.98亿元，同比增速达到16.79%。这其中，除了2008年因为受三聚氰胺事件和金融危机的双重冲击而销售额出现萎缩之外，一直保持强劲的增势。数据来源：国家统计局图12005-2009年山东省乳制品销售收入变化从利润方面来看，2005年全省乳制品行业实现利润总额为5.82亿元，此后一直攀升至2007年的9.08亿元。在2008年以为一些负面因素导致利润滑落至6.10亿元，不过在2009年又重拾升势，实现利润总额9.67亿元，创历史新高。112 数据来源：国家统计局图12005-2009年山东省乳制品利润变化（一）在全国的地位变化分析从行业资产、利润和收入在全国所占的比重看，山东省乳制品行业在全国占有重要的地位，从2005年开始，无论从行业资产、收入指标，还是从利润指标来看，山东占全国的比重几乎都超过十分之一。2005年上述三项指标分别为7.36%、9.39%和11.84%，到了2009年三项指标变为6.49%、9.88%和11.74%。山东这三项指标所体现出来的最大特点就是利用最少的投入获得了较好的经济回报，证明其盈利能力较好。数据来源：国家统计局图2山东省乳制品行业在全国地位变化（二）私营企业居多从企业性质看，2009年山东省有股份合作制企业4家，股份制企业4家，私营企业56家，外商和港澳台投资企业15家。从数量上来说，私营企业占据绝对优势。由于全行业2009年景气度较高，所以亏损现象并不严重。表12009年山东省乳制品行业企业性质企业性质总数量（个）占比（%)亏损企业数量亏损占比（%）全部9510066.32集体企业0000股份合作企业44.2100股份制企业44.21125.00私营企业5658.9523.57外商和港澳台投资企业1515.7916.67其他1616.84212.50112 数据来源：国家统计局二、区域行业经济运行状况分析盈利能力方面，山东乳制品行业的销售毛利率恢复性上升，2009年为20.24%，高于2008年的18.06%。销售利润率和资产报酬率分别为6.71%、16.06%，明显好于2008年的4.95%、12.24%。总体来看，山东乳制品企业盈利能力较2008年有了明显的提升。偿债能力方面，企业负债率2009年为54.52%，略低于2008年的55.92%；企业亏损面为6.32%，也略低于2008年的6.90%。同时2009年山东乳制品企业的利息保障倍数提升为14.82倍，显示其财务状况有了明显改善。总体来看，山东乳制品企业的偿债能力较2008年有了进一步的提升。发展能力方面，2009年应收账款增长率为4.62%，利润总额同比增长49.49%，资产增长率和销售收入增长率分别为16.71%和21.42%。总体来看，山东乳制品企业的发展能力较2008年保持了平稳的增长。营运能力方面，2009年应收账款周转率为18.56次，产成品周转率为22.30次，流动资产周转率为4.20次，和2008年相比差别不大。总体来看，随着乳制品行业的恢复性增长，山东乳制品企业的营运能力也逐渐得到恢复。表12005-2009年山东省乳制品行业财务分析指标（山东省）20092008200720062005盈利能力销售毛利率（％）20.2418.0623.5220.5520.70销售利润率（％）6.714.956.946.697.18资产报酬率（％）16.0612.2416.1313.4913.77偿债能力负债率（％）54.5255.9249.9053.7157.01亏损面（％）6.326.903.537.234.65利息保障倍数（倍）14.829.5310.318.898.88发展能力应收账款增长率（％）4.6224.9539.5019.8777.33利润总额增长率（％）49.49-4.5240.4018.56115.23资产增长率（％）16.7113.9224.2720.0828.35销售收入增长率（％）21.4214.6046.6327.7042.28营运能力应收账款周转率（次）18.5616.8115.9216.3915.91产成品周转率（次）22.3020.3129.1822.5318.96流动资产周转率（次）4.205.054.274.223.94数据来源：国家统计局三、区域行业不同所有制企业分析2009年山东省乳制品行业不同所有制企业盈利中，利润总额增长幅度最高的是112 股份合作企业，达到278.30%的增长；其次为外商和港澳台投资企业，为69.22%。外商和港澳台投资企业的销售利润率也最高，为11.04%。总体来看，山东省乳制品行业占据主导地位的是私营企业和外商和港澳台投资企业。表12009年山东省乳制品行业不同所有制企业盈利情况企业类型销售收入（亿元）同比增长（％）利润总额（亿元）同比增长（％）销售利润率（%）集体企业4.522.540.3622.187.89股份合作企业11.0415.740.83278.307.56股份制企业0.95-10.780.03-25.593.10私营企业57.5432.693.0112.825.23外商和港澳台投资企业40.767.934.5069.2211.04其他29.1630.000.9315.463.20数据来源：国家统计局四、区域行业发展趋势预测自2005年以来，山东省乳制品行业在全国地位呈现相对稳定的态势，发展基本与全国同步。2008年山东省乳制品行业的盈利能力、偿债能力、发展能力均有所下降，但营运能力大幅提升。2009年在全行业恢复性增长的大背景下，山东乳制品行业的发展进入了快车道，各项经济指标均创历史新高。我们预计2010年受益于宏观经济的转暖以及市场需求的进一步释放，山东省乳制品行业有望保持快速增长的态势。112 第五节上海市乳制品行业发展分析及预测一、区域在行业中的规模及地位变化上海市的乳制品行业在全市国民经济中占有重要的地位，其乳制品行业资产、收入和利润水平均居全国前列。尽管自2005年以来，上海市乳制品行业发展较为缓慢，但2008年上海市乳制品的销售收入逆势增长了24.51%，这种趋势在2009年得到了进一步的确立。2005年上海市乳制品销售收入为62.02亿元，经过几年的快速发展，至2009年已经增长达94.41亿元，逼近百亿元大关。同比增幅达到13.47%。通过下图我们可以看出在2005年至2007年上海市的乳制品行业增幅不大，但是在2008年之后进入井喷阶段。数据来源：国家统计局图12005-2009年上海市乳制品销售收入变化在利润方面，2005年上海市乳制品行业利润总额为5.91亿元，但是在之后的两年分别下滑到5.54亿元和5.07亿元。直到2008年其利润总额逆势上升到9.10亿元，一举占据全国首位，才摆脱之前的颓势。2009年利润总额进一步上升到9.23亿元，同比增长达到9.23%。112 数据来源：国家统计局图12005-2009年上海市乳制品利润变化（一）在全国的地位变化分析从行业资产、收入和利润在全国所占的比重看，上海市乳制品行业在全国占有重要的地位，自2005年起，上海市的资产、收入和利润比重总体呈现下滑态势。2005年上述三项指标上海分别占全国市场的7.97%、7.19%和12.03%，而到2009年三项数据分别变为6.42%、6.48%和12.07%。通过下图我们可以看到，除了2008年因为全行业受到三聚氰胺事件的冲击出现亏损之外，其余时候上海的利润指标都在10%以上，由此我们得出上海市整体行业盈利能力较强，以较小的营业收入获得较大的利润比重。数据来源：国家统计局图2上海市乳制品行业在全国地位变化112 （二）以外商和港澳台投资企业居多从企业性质看，2009年上海市有股份制企业2家，私营企业4家，外商和港澳台投资企业达到6家。总体而言，上海市乳制品行业以外商和港澳台投资企业和私营企业为主。表12009年上海市乳制品行业企业性质企业性质总数量（个）占比（%)亏损企业数量亏损占比（%）国有企业0000股份制企业216.6700私营企业433.33250外商和港澳台投资企业650350其他0000数据来源：国家统计局二、区域行业经济运行状况分析盈利能力方面，上海乳制品行业的销售毛利率恢复性上升，2009年为42.46%，高于2008年的38.54%。销售利润率和资产报酬率分别为10.53%、10.46%，与2008年不相伯仲。总体来看，上海乳制品企业盈利能力较2008年略有提升。偿债能力方面，企业负债率2009年为46.32%，略低于2008年的46.82%；企业亏损面为41.67%，高于2008年的23.08%。同时2009年上海乳制品企业的利息保障倍数提升为143.77倍，显示其财务状况有了明显改善。总体来看，上海乳制品企业的偿债能力较2008年有了进一步的提升。发展能力方面，2009年应收账款增长率为-2.19%，利润总额同比增长9.42%，资产增长率和销售收入增长率分别为11.05%和12.06%。总体来看，上海乳制品企业的发展能力较2008年保持了平稳的增长。营运能力方面，2009年应收账款周转率为8.61次，产成品周转率为38.10次，流动资产周转率为2.47次，都较2008年略有提升。总体来看，随着乳制品行业的恢复性增长，上海乳制品企业的营运能力也逐渐得到恢复。表22005-2009年上海市乳制品行业财务分析20092008200720062005盈利能力销售毛利率（％）42.4638.5437.3834.4833.95销售利润率（％）10.5310.947.548.089.53资产报酬率（％）15.4615.519.0610.8311.30偿债能力112 负债率（％）46.3246.8242.3038.9936.30亏损面（％）41.6723.0857.1447.0637.50利息保障倍数（倍）143.77-40.18-99.41-217.80-72.99发展能力应收账款增长率（％）-2.19-18.2719.62-0.5733.66利润总额增长率（％）9.4281.03-2.73-6.7313.22资产增长率（％）11.057.3318.03-1.4013.10销售收入增长率（％）12.0624.518.1110.5012.29营运能力应收账款周转率（次）8.617.364.765.544.98产成品周转率（次）38.1036.5131.6532.3446.69流动资产周转率（次）2.472.482.582.912.61数据来源：国家统计局三、区域行业不同所有制企业分析2009年上海市乳制品行业不同所有制企业盈利中，利润总额增长幅度最高的是国有企业，达到了78.74%的增长。销售收入同比增长最高的是外商和港澳台投资企业，达到13.03%。总体来看，上海乳制品行业外商和港澳台投资企业占据主导地位，无论在销售收入还是在利润总额方面，都是如此。表12009年上海市乳制品行业不同所有制企业盈利情况企业类型销售收入（亿元）同比增长（％）利润总额（亿元）同比增长（％）销售利润率（%）国有企业0.20-6.690.0178.745.34私营企业0.82-19.10-0.04-389.94-4.79外商和港澳台投资企业88.6713.038.849.839.97其他4.723.191.1311.0723.87数据来源：国家统计局四、区域行业发展趋势预测自2008年以来，上海市乳制品行业在全国的地位迅速提高。其盈利能力、偿债能力、发展能力均有所提高，营运能力也小幅提升。究其原因主要还是三聚氰胺事件影响的主要是我国北方地区，尤其是华北地区的乳制品加工企业，对上海的乳制品加工企业影响相对较小。我们预计在2010年随着乳制品行业的复苏进程加快，上海市乳制品市场的竞争将更趋激烈，上海乳制品行业仍会保持稳定的增长态势，但是增幅会有所放缓。112 第九章行业子产品发展情况分析第一节奶粉发展情况分析一、奶粉供给状况分析奶粉作为乳制品中的重要子行业，其产生时间比较早，也是大多数乳制品生产企业的基本乳制品种类，因此其供给情况可以说非常充足。婴幼儿配方奶粉不同于普通的食品，它们在配方和生产工艺方面都有很高的要求。国产婴幼儿奶粉虽然被部分专家所推荐的提及率较低，但其质量与营养价值方面与国外品牌相差无几。高端婴幼儿配方奶粉是目前技术水平最高、配方最合理、营养最均衡的婴幼儿奶粉配方，代表着婴幼儿配方奶粉的发展潮流。目前高端婴幼儿配方奶粉是以添加AA和DHA为代表，同时添加其他必需维生素、矿物质的新产品配方。从营养的角度，目前国产高端奶粉与进口品牌基本上没有差别，但在品牌形象和品牌服务上还有一定差距。从总体看，奶粉的供给仍然充足，加上国家对新西兰进口乳制品减免关税，进一步增加了供给量。国产品牌和国外品牌的竞争将更加激烈。二、奶粉需求状况分析尽管三聚氰胺事件严重打击了国人的乳品消费信心，但婴幼儿奶粉的刚性需求仍在，进口品牌企业乘机大举扩张，而国内品牌企业也努力把握市场调整的机会，事件之后婴幼儿奶粉市场反而爆发了激烈的市场竞争。婴幼儿奶粉的市场迅速扩容，将成为最近一段时期中国乳品行业的增长亮点所在，也将是中外乳制品企业竞争的焦点。2009年我国城镇居民人均乳品消费量达到22.15千克，消费金额达到196.14元。从消费数量上来看，鲜奶仍然是主要消费品类，占比达到66.70%；酸奶和奶粉分别占18.24%和15.06%；从消费支出来看，城镇居民乳制品消费50.71%支出用在鲜奶上，酸奶、奶粉和其他乳制品的支出分别占15.50%、20.60%和13.16%。截止2010年2月份，全国千家重点零售企业液态奶销量同比增加47.3％，进口品牌奶粉销量同比增加33.2％，国产奶粉销量同比增加25.3％。奶粉的销售主要面向的是婴幼儿和中少年学生，也有部分老年人。购买奶粉主要是因为其携带存储方便，而一般情况下，更多的人愿意购买鲜牛奶等液态乳制品。随着我国计划生育的普及，新生婴幼儿数量相对减少，但人民生活水平提高后，家长对孩子在抚养时更注重孩子的健康，80年后的一代人正处在生育高峰，预计2010年奶粉的需求将保持相对平稳，略有上升。112 图1中国生育高峰人口出生率比较三、未来国内奶粉市场格局分析（一）外资品牌仍处高端塔尖，尽享品牌和先进营销模式带来的黄金利润。近几年来，国内奶粉市场可谓硝烟弥漫，特别是各婴幼儿奶粉品牌都在疯狂抢占终端资源，大打促销战。但是依然没有改变这样一个现实，就是长期以来奶粉市场一直被国外品牌垄断，如惠氏、美赞臣、雅培、雀巢、多美滋等。全球排名前100名的乳品企业已经有20多家进入中国，进口品牌的产值已占我国乳品市场的1／3。其中一类是价位在150元以上的国外高档品牌雅培、惠氏、赞美臣、多美滋，让国产品牌好不羡慕，这类产品消费者稳定，多为高收入人群，另一类是雀巢、雅培、多美滋、惠氏的30—120元副品牌产品，这两种产品组合格局巧妙的完成了对中国婴幼儿奶粉市场的立体打压。国内奶粉市场上以伊利、圣元为代表的国产品牌与多美滋、美赞臣、惠氏为代表的国外奶粉竞争十分激烈。相比之下，国内品牌在奶粉配方研制上起步比较晚，产品研发能力相对较弱。另外国内良种奶牛比例较低，虽然近年来我国大力引进和推广良种奶牛，但仍然远低于发达国家水平，这也制约了国内乳制品的产量和品质的提升。近年来，市场行业规范缺失、产业结构不合理，生产集中度低，也成为制约行业发展的瓶颈。国产奶粉要在国内市场与国外奶粉一争高低，除在质量上严格把关以外其它环节也要格外注意。奶粉不同于普通的食品，它们在配方和生产工艺方面都有很高的要求。技术含量的快速提升也是中国企业必须跨越的发展门槛。目前我国配方奶粉通常的技术工艺是先检测牛奶成分，然后按照配方缺啥补啥。而蒙牛乳业与丹麦阿拉福兹合资组建的阿拉乳制品公司则先将牛奶中的所有成分分离，再按照配方的要求进行组合，这样可保证按不同人群进行设计的各种营养成分的精确度更高。这恰如其分的彰显了国内乳品企业与国外领先企业的技术差距。科学卓越的营销模式是外资品牌制胜的又一法宝。对医院、妇幼保健院等渠道的有效开发和挖掘服务的力度能体现企业的营销真功夫。以上种种原因导致外资奶粉品牌在今后几年的时间里，仍然能稳坐112 行业的第一阵营，这是业内鲜有人质疑的现实，也是国产奶粉品牌的无奈。（二）国内品牌将两极分化，强者愈强、弱者越弱直至淘汰的马太效应将充分显现。目前国内奶粉企业都在奶粉市场踌躇满志，大有与外资品牌生死相搏的气魄和决心。伊利大举进入医院等奶粉渠道，强化了营销模式的探讨和提炼实施，中高档奶粉基本完成了以高附加值产品为主的格局调整，在国内主流市场站稳了脚跟；蒙牛的高端奶粉大举进攻高档配方奶粉市场；圣元奶粉在营销上日臻成熟，渠道扩张效果显著；雅士利不断加大广告力度，力图瓜分更多的市场份额。与此同时，我们也能看到一些企业的徘徊和前进步伐不快。这些可能是一些表象，但品牌缺少活力和匮乏，与消费者的沟通不畅确是不争的事实，忽视消费者的感受，淡漠消费者最终的结局谁都能想象的到。未来五年内一大批低端的奶粉企业必定会被兼并或破产。（三）营销模式将有新突破，品牌企业受益最大。奶粉消费者购买决定因素主要是亲友介绍及医生推荐，所以货架前的踌躇常常因为一个亲友的电话而使得某个品牌被青睐选中。可是80后女性进入生育高峰的这两年，母婴电子商务网站表现出了强劲的生命力。对80后母亲这个群体而言，电子商务模式较之传统的实体门店具有节省时间和精力的优势，而这正是这一人群最为看重的因素。在北京，平均每5罐婴儿奶粉中就有2罐是从母婴电子商务网站卖出的。奶粉和尿片是销量最大的两类产品，因为其品牌、价格、品质没有太多悬念，而且去店里购买携带不方便。中国的孕婴产业正进入急速增长期。以乐友、红孩子、丽家宝贝、妈咪宝贝为代表的母婴类电子商务网站，正成为越来越多年轻妈妈最经常浏览并发生消费行为的购物网站。各大网站的专题论坛也常常有大量的妈妈团购产品，网上购物成为越来越受年轻妈妈青睐的新选择，网络新营销模式也逐渐引起了企业和相关机构的极大兴趣和深度关注。这期间收益最大的是品牌形象好，产品口碑佳的品牌产品，未来在这一个渠道深度开发的过程中，如果能把企业的文化和产品理念有效的传递给消费者，那么很有可能使企业迅速提升销售和行业阵营地位。总之，在我国奶粉行业的整体相对分散的格局下，未来的洗牌格局将不会很猛烈，它将是渐变的温柔渗透和解体的过程，犹如蚁穴溃堤，需要慢慢分解然后厚积薄发。当然一些规模很小，产品质量低下，靠价格为生的中小企业，在中国宏观政策的调整、老百姓健康消费意识越发理性和产品质量愈发严格的大环境下，将难免被市场所淘汰。112 四、奶粉2010年价格走势2009年最新统计显示,国内奶粉总销量约在60万吨到65万吨左右，销售总额约为300亿元。其中洋奶粉从数量上约占20万到23万吨，约占百分之三十；若从销售额上统计约为170亿到182亿元左右，约占百分之六十。2010年2月，全国超市渠道销售奶粉均价为112.34元/千克，环比增长3.3%，同比下降6.1%；1～2月，全国超市渠道销售奶粉均价110.64元/千克，同比下降5.8%。数据来源：商务部图1全国超市奶粉终端均价由于三聚氰胺影响及国际奶粉价格行情超低价位运行，2009年洋奶粉进口量剧增，为历史最高水平。小包装粉增幅达30%，为8万到10万吨；大包装粉为30万吨到35万吨，其中由海关进口的约占24万吨到25万吨。我们预计三聚氰胺事件的影响短期内不会消除，2010年洋品牌小包装奶粉市场将会继续呈上升增长的趋势，增幅大约在10%～15%。应对成本上涨，乳企各出奇招近日。引入中粮后的蒙牛公告称，与中粮达成购销协议，将在2010年向中粮购入总值不超过2.9亿元的白砂糖、食油等原料。作为国内最大的甜菜糖及食用油生产商与分销商之一,中粮显然不仅可以使之获得稳定的原材料供应，也可在成本上帮衬旗下的蒙牛。同时雅培在惠氏涨价同期，推出新配方产品，提价达10%。此外部分品牌在此背景下，选择以高举高打的方式进入新领域。娃哈哈即将推出的荷兰全进口奶粉爱迪生，目前的市场征询价便在286元，亨氏悄然开始售卖的奶粉新品超金康儿高、超金智儿高和超金学儿高的售价也高过200元。在国内奶粉市场格局渐稳的态势下，如何增加新的利润增长点成为各乳企面对的主要问题112 。随着2010年宏观经济形势趋缓，原材料价格上涨预期强烈，国内奶粉产品有望保持强劲的价格增势。我们预计国产奶粉的价格上涨幅度在10%左右，进口奶粉的价格上涨幅度在15%～20%。112 第二节乳清粉发展情况分析一、乳清粉进口数量分析乳清粉一直是中国进口数量最大的乳制品。中国奶酪产量很低，国内基本不供应作为奶酪生产副产品的乳清粉，而乳清粉在食品饮料行业、饲料行业中广泛应用，国内需求今本依靠进口满足。在国内需求推动下，2001年至2005年，乳清粉进口量逐年稳步上升，2005年乳清粉进口接近19万吨。2006年下半年开始，国际市场上乳清粉价格一路猛涨，2007年达到历史最高水平，对国内需求形成较大打击，乳清粉进口量连续两年下滑。2008年，国际市场乳清粉价格回调，并在2008年下半年回落至近五年来的低点，中国乳清粉进口出现恢复性增长，进口量同比上涨27%，首次突破20万吨。2009年尽管国际乳清粉的价格有所回调，但是在国内需求迅猛增长的情况下，乳清粉进口量还是再创历史新高，进口量接近30万吨，达到29.42万吨。数据来源：商务部图11998~2009年我国乳清粉进口情况二、乳清粉进口来源分析美国和欧盟是我国乳清粉进口的主要来源地。2009年中国从20多个国家和地区进口近30万吨乳清粉，其中52.81%来自美国，34.01%来自欧盟，4.62%来自澳大利亚，2.30%来自新西兰，2.09%来自加拿大。由此可见，在我国进口的乳清粉中，主要还是来自美国和欧盟这两大市场。112 数据来源：商务部图12009年乳清粉进口来源国分析三、乳清粉进口流向分析从近年情况来看，上海、天津和北京是我国进口乳清粉的主要收货地区，同时山东、浙江、广东等省的乳清粉进口量上升也较快。2009年在我国近30万吨乳清粉进口量中，有35.91%是通过上海港进入的，有28.65%是通过天津港进入的，两者合计约占全国总进口量的近三分之二。此外，天津、黄埔和广州也占有相当的比重。数据来源：商务部图22009年我国主要港口乳清粉进口情况112 第三节鲜乳品发展情况分析一、鲜乳品出口数量分析2009年我国鲜乳品出口量达到3.77万吨，继2008年之后再度出现负增长，降幅略有缩窄。主要原因还是因为三聚氰胺事件的影响，导致很多国家对我国鲜乳品的进口采取限制措施。同时2009年国内鲜乳品市场需求一直保持旺盛，这也在一定程度上削弱企业开拓国际市场的努力。数据来源：商务部图11998-2009年我国鲜乳品出口情况二、鲜乳品出口来源分析2009年我国鲜乳品出口达到3.77万吨，出口地区主要集中在内蒙古、广东、山东、黑龙江、河北等省市，其中内蒙古和广东出口占全国总量的一半以上，分别达到32.11%和21.01%，但两者之间也有差别，内蒙古是我国鲜乳品的主要产地，而广东则是我国鲜乳品的主要贸易集中地，两者各有侧重。112 数据来源：商务部图12009年我国鲜乳品出口来源地情况三、鲜乳品出口流向分析亚洲是我国鲜乳品出口的主要市场，特别是东南亚地区，占据我国鲜乳品出口的绝大多数，2009年我国出口的鲜乳品95%以上流入该地区。其中香港作为主要的贸易中转站，且是最大的目标市场，占鲜乳品出口总量的61.38%。此外对新加坡、澳门、马来西亚以及菲律宾的出口量也占总量的5%以上。数据来源：商务部图22009年我国鲜乳品出口目的地情况112 第十章重点企业发展情况分析第一节行业内上市公司综合排名及各项指标排名截止2010年1季度，我国乳制品行业的上市公司共有5家，但严格来说只有伊利股份、光明乳业和三元股份3家。从公司的规模排名情况来看，规模较大的公司仍是以大型乳制品生产企业为主，伊利股份、新希望、光明乳业、三元股份等。针对这些公司刚刚发布的2009年报，我们做出如下的分析。表12009年乳制品行业上市公司情况序号名称总资产(亿元)主营收入（亿元）利润总额（亿元）净利润增长率（％）1伊利股份131.52243.248.12141.512新希望84.5767.975.3873.583光明乳业41.2379.431.90159.384维维股份48.4028.393.69504.325三元股份25.4223.80-1.28-412.20资料来源：各上市公司2009年报，世经未来整理为了分析乳制品行业上市企业的发展状况，我们将这些上市公司中上述四个指标，采用阙值法中的最大值法进行标准化处理，并根据乳制品行业的具体特点给每个指标一个权重，最后对上市企业的指标进行主观赋权法排序，按照总资产、主营业务收入、净利润以及其增长率各赋予25%的权重，得出最终结果如下表。表22009年乳制品行业上市公司主观赋权综合排名综合排名名称综合得分1伊利股份0.8202维维股份0.4853新希望0.4334光明乳业0.2985三元股份-0.171数据来源：世经未来整理在对乳制品企业进行分析时，我们将对主营为乳业的企业和具有乳制品产业链的企业进行分析，这包括伊利股份、光明乳业和三元股份。112 第二节伊利股份发展情况分析一、企业简介内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一，是2008年北京奥运会唯一一家乳制品赞助商，也是中国有史以来第一个赞助奥运会的中国食品品牌。伊利集团下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业130多个，生产的具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个品种通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证。伊利集团拥有全国最大的优质奶源基地——内蒙古呼和浩特市、呼伦贝尔大草原、黑龙江杜尔伯特大草原，保证了伊利产品的天然品质。伊利在奶源建设方面先后进行了一系列的创举，率先实行“公司+农户”的方法，建立“分散饲养、集中挤奶、优质优价、全面服务”的经营模式，从而保证了优质充足的奶源，并被中国乳品工业协会作为成功的经验在全国行业内进行推广。伊利集团先后为奶源基地累计投入近10亿元，建标准奶站、奶牛小区、牧场园区，大力推进“个体牧场+养殖小区+牧场园区+现代化奶站”的奶牛饲养模式，并引进了国际一流的现代化全自动挤奶机和原奶质量检测分析系统，实现了奶牛饲养业向科学化、规范化、集约化、现代化经营模式转变，为中国乳业的奶牛养殖、优质奶源基地建设开创了全新的模式。为进一步提高企业核心竞争能力，伊利集团通过收购、兼并、资产重组、托管等方式先后在内蒙古中西部地区，北京、天津、上海、广东、黑龙江、河北、山东、陕西、湖北、安徽、新疆等地建立了自己的生产基地，使企业规模迅速扩大。二、经营状况分析2009年公司实现营业收入243.24亿元，同比增长12.30%；归属于上市公司股东净利润6.48亿元，实现基本每股收益0.81元。2009年公司经营情况值得关注的有三：①收入稳定增长，净利润实现扭亏。2009年公司实现营业收入243.24亿元，同比增长12.30%；归属于上市公司股东净利润6.48亿元，同比增长138.38%。②整体毛利率大幅提升。2009年公司经营毛利率35.07%，比上年增加8.18%。其中液体乳业务毛利率34.08%，比上年增加8.30%；冷饮业务毛利率33.66%，比上年增加3.70%；奶粉业务毛利率42.25%，比上年增加11.63%；混合饲料毛利率17.42%，比上年增加2.02%。③112 分地区而言，华北市场收入增速最快。2009年公司主营业务地区来看，华北、华南及其他市场分别实现收入73.56、61.11、107.41亿元，同比增速分别达到17.86%、10.70%和9.87%。其中华北地区增速最快，远高于整体增速12.40%的水平。三、主导产品分析2009年伊利股份的营业收入达到243.24亿元，其中液体乳占69%，奶粉占16%，冷饮占13%，混合饲料占2%，液体乳仍是公司的主要业务。数据来源：伊利股份2009年报，世经未来整理图12009年伊利股份收入组成分析从2005年到2009年，我们可以看到伊利股份在2008年因为受到三聚氰胺事件的影响，净利润率滑落到历史低点，但是在2009年迅速扭亏为盈，在毛利率大幅提升的同时，有效降低了三费，实现了可持续的增长。数据来源：伊利股份2009年报，世经未来整理图22005-2009年伊利股份三费分析112 从细分产品来看，液体乳业务占主营业务收入的68.38%，但是也同时占了主营业务成本的69.43%，显示其不具有较好的比较优势，冷饮业务和混合饲料业务也存在同样的问题。不过奶粉业务则正好相反，其占主营业务收入的比重为16.37%，成本却只占14.56%，显示了较好的成长性。表12009年伊利股份收入分析行业产品主营业务收入(亿元)比例(%)主营业务成本(亿元)比例(%)液体乳165.5468.38109.1369.43奶粉39.6416.3722.8914.56冷饮32.6413.4821.6513.77混合饲料4.261.763.522.24数据来源：伊利股份2009年报，世经未来整理四、SWOT分析表2伊利股份SWOT分析表SWOT分析表优势（S）劣势（W）品牌优势，上海世博会赞助商，规模优势明显光明、三元、蒙牛等大型企业的竞争威胁机会(O)威胁（T）乳制品的恢复性增长使得利润增长中小企业的加速扩张使得企业竞争力下降资料来源：世经未来整理2010年发展趋势2010年伊利股份的发展存在如下的优势：（1）第四次人口生育高峰及消费水平提升长期利好奶粉行业。据计生部门预测，2006～2010年间我国第四次生育高峰有望启动。此次生育高峰主要是由上世纪80年代出生的独生子女作为主力。2006年之前，我国年均新增人口数在1300～1500万左右，2007年后上升到1600万左右。新生婴儿总量的加速增长、整体居民收入水平的提升及新为人父母者消费观念的改变将成为奶粉行业长期增长的三大动力。（2）中长期看我国原奶价格持续上行压力不大。通过政策引导，加强原奶区域优势，在《全国奶牛优势区域布局规划》中奖奶牛优势区域划分为东北、华北、西北和京津沪四大区域。规划到2015年全国优势区域牛奶产量达到5400万吨，占全国总产量的比例为83%。由此可以缓解原奶紧张的局面。（3）伊利股份2009年新申请和实用新型专利达到140多件，独立研发并上市新产品60多个。2010年公司计划继续完善创新机制，加强产品创新和营销创新，以充分提升竞争活力。同时继2008年成为北京奥运会唯一指定乳制品赞助商之后，伊利成为2010年上海世博会唯一乳制品高级赞助商，世博有助于进一步提升公司品牌价值。112 第三节光明乳业发展情况分析一、企业简介光明乳业股份有限公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，主要从事乳和乳制品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育，物流配送，营养保健食品的开发、生产和销售。公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。光明品牌已经走过了50多年的发展历程。为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品是全体光明人的责任和追求。目前，光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪的市场份额均位居全国首位。光明乳业公司为我国规模最大的乳制品生产销售企业之一，在上海控制了90%的原奶资源和85%的消费市场。企业在占领上海市场的同时也积极向外扩张，在同行业中竞争优势明显。光明乳业在全国各地都设有销售网点，覆盖几乎全国各个省市。其内部组织结构也在不断进行改进，减少企业管理成本。二、经营状况分析2009年公司实现营业收入79.43亿元，同比增长7.94%，扣除非经常性损益后归属母公司所有者净利润为0.98亿元。2009年原奶价格回落、高端产品占比提升以及管理费用率恢复正常，推动公司利润增长。此外公司推出了多种高端巴士奶品种，推动毛利率较上年同期提升了4.9个百分点。同时三聚氰胺相关的存货报废使2008年管理费同比增长64%，2009年该因素已经被企业消化。提高常温奶占比、拓展华东市场的的策略初见成效：2009年华东地区和常温事业部营业收入占比分别为40%和34%，较上年同期分别提升4%和6%。华东地区以外的外埠市场盈利情况略有好转，上海本地巴氏奶业务盈利开始下滑：经过公司多年培育，黑龙江、天津、北京、山东、南京、武汉地区子公司的盈利情况基本稳定或有所好转。公司在上海市场占据绝对主导，但三聚氰胺事件对上海本地巴氏奶销售也有一定影响，2009年上海乳品四厂和荷斯坦牧业的盈利开始下滑。三、主导产品分析112 从光明乳业的主导产品来看，主要是乳制品。从下面这张产品收入分析表中，我们就可以看出，在其主营业务收入中，乳制品就占97.07%，而其他辅助产品只占2.93%；同时从主营业务成本来看，其乳制品还是具有比较优势的。表12009年光明乳业产品收入分析行业主营业务收入(亿元)比例(%)主营业务成本(亿元)比例(%)乳制品74.9297.0745.5596.14其他2.262.931.833.86数据来源：光明乳业2009年报，世经未来整理结合2005～2009年光明乳业的发展情况，我们可以看出2008年是公司发展史上的一个地点。由于受三聚氰胺事件与金融危机的双重冲击，导致公司销售额经历了快速滑坡。不过在2009年回升势头明显，销售额再次接近80亿元大关。但是距离2007年的历史高点还是有一定的距离。数据来源：光明乳业2005～2009年报，世经未来整理图12005-2009年光明乳业销售情况从公司盈利情况来看，2005～2009年公司的毛利率一直处于下降的通道中，主要还是受制于上游原奶价格的不断上涨，从而挤压了盈利空间。与此同时，以销售费用、管理费用和财务费用为代表的费用率却表现出了较大的波动性。在经历了2006年的高点之后，有了显著的回落。在2009年公司还是基本保持了比较健康的财务状况。112 数据来源：光明乳业2005～2009年报，世经未来整理图12005-2009年光明乳业毛利率与费用率分析四、SWOT分析表1光明乳业SWOT分析表SWOT分析表优势（S）劣势（W）企业的规模优势和上海地区区域经济优势全国市场的发展不够均衡机会(O)威胁（T）乳制品的恢复性增长推动企业盈利增长，世博会的召开增加企业知名度中小型企业的扩张带来的竞争压力资料来源：世经未来整理五、2010年发展趋势2010年光明乳业的发展趋势如下：（1）产品品牌建设。产品品牌是企业文化建设的集中体现。光明实施品牌兴企战略，充实品牌内涵，提升品牌形象。品牌价值的提升，进一步增强了集团企业的核心竞争力。（2）农业产业化建设和基地建设。为适应产业转型和发展的需要，农业产业化建设、基地建设和龙头企业建设不断增强。光明乳业在上海以及长三角周边区域建设现代化奶牛养殖场，从源头提升产业链的控制力。（3）科研实力的不断提升。在中国乳品企业竞争格局日益复杂化的今天，光明乳业坚持不懈地打造独特的核心竞争优势、抓住行业的发展趋势，不断满足消费者的需求，从而成为主动引领行业变化趋势的领先者。我们预计2010年光明乳业营业收入将达到94.8亿元，扣除非经常性损益和激励成本后的净利润为1.9亿元，净资产收益率不低于8%。112 第四节三元股份发展情况分析一、企业简介三元食品股份有限公司是以奶业为主，兼营麦当劳快餐和房地产开发的中外合资股份制企业，现有员工5000余人，是1997年5月在香港联交所成功上市的北京控股有限公司的成员企业之一。北京三元食品股份有限公司由北京三元食品有限公司整体改制而来，系在原股东北京控股有限公司和北京市农工商联合总公司的基础上，又吸收了北京燕京啤酒股份有限公司等四家新股东所组成的股份有限公司。三元食品股份有限公司具有45年的乳品加工历史，其产品涵盖了屋型包装鲜奶系列、超高温灭菌奶系列、酸奶系列、袋装鲜奶系列、奶粉系列、北京干酪及各种乳饮料、冷食、宫廷乳制品等百余品种；拥有“三元”、“燕山”、“绿鸟”、“雪凝”等著名商标；销售网络覆盖北京各城区、郊县及上海、深圳、福州、天津、太原等50多个省市；目前已建成了与国际接轨、在国内处于领先地位的液态奶、发酵奶、固态奶、科研培训中心四大基地。公司日处理鲜奶达1000余吨。三元食品股份有限公司于2000年3月通过ISO9001国际质量体系认证，严格的质量控制体系保证了产品的精良品质。二、经营状况分析2009年三元股份积极应对金融危机的冲击，全力整合并购资源，实现了经营业绩快速增长、品牌形象大幅提升、市场规模迅速扩大、员工收入稳步提高。2009年公司合并营业收入23.8亿元，较去年同期14.1亿元增加9.7亿元，增幅68.3%；一是因为公司全资子公司河北三元食品有限公司新增加的销售额；二是因为公司同口径比较也有了较大幅度的增长。按同口径比较，公司2009年营业收入18.5亿元，较去年同期14.1亿元增加4.4亿元，增长31%，较2009年初计划收入18亿元增加0.5亿元。2009年公司实现归属于母公司所有者的净利润-1.28亿元，较去年同期0.41亿元减少1.70亿元。主要原因是2009年河北三元完成资产拍买、整合后，为迅速推广新产品，提高市场占有率，提升外埠市场形象，加大了市场投入力度。三、主导产品分析从2009年三元股份的子产品收入情况来看，液态奶还是三元股份的主打产品，占主营业务收入的79.53%，而成本只占77.72%，显示出其液态奶业务还是占据比较优势的。同期固态奶业务收入为4.84亿元，并呈现稳步扩张的态势。112 2009年三元股份子产品收入情况行业主营业务收入(亿元)比例(%)主营业务成本(亿元)比例(%)液态奶18.8079.5314.4477.72固态奶4.8420.474.1422.28数据来源：三元股份2009年报，世经未来整理从2005～2009年来看，三元股份在2009年收购了三鹿部分资产之后，保持了快速的发展态势，销售额逐年递增，并在2009年迎来了井喷式的发展，销售额一举突破了20亿元大关，相信在整合了三鹿的资产之后，三元股份还将保持一段时间快速发展的态势。数据来源：三元股份2009年报，世经未来整理图12005-2009年三元股份销售收入情况从盈利能力来看，从2005～2009年三元股份的成本控制能力有待加强。除了2006年，其余年份三元股份的费用率都超过了其毛利率水平，财务状况不容乐观。尤其是2009奶牛收购三鹿之后，费用项目大幅增加，导致毛利率与费用率之间的剪刀差扩大到近年来的最大水平。今后几年三元股份的财务状况存在压力，融资能力有待考验。112 数据来源：三元股份2009年报，世经未来整理图12005-2009年三元股份毛利率与费用率情况四、SWOT分析表1三元股份SWOT分析表SWOT分析表优势（S）劣势（W）地处北京，受三聚氰胺事件影响较小无法大量开拓外省市场机会(O)威胁（T）收购部分三鹿资产，提高企业竞争力中小型企业的扩张带来的竞争压力资料来源：世经未来整理五、2010年发展趋势三元股份获得三鹿拍卖资产对公司未来业绩的影响是巨大的。由于公司知名度、美誉度的迅速提升，以及公司对三鹿原有资产、人员、管理和市场等的整合初见成效，使三元股份迅速成为一家全国范围的乳制品企业。从规模上看，公司收购三鹿后，由于河北、北京、天津三地的奶产量超过17%，实际是全国第二大奶源地，公司可以控制这部分地区的奶源，可以与蒙牛、伊利在奶源方面抗争。我们认为三元股份2010年将会从如下方面加强：（1）坚持不懈抓三元品牌建设。品牌是未来的竞争，是高技术含量和高知识产权含量的集中体现。过去几年三元股份以其在抗震救灾中的表现以及奥运供应的贡献，经历过“三聚氰胺”事件以及并购三鹿，让“三元”成为了家喻户晓的知名品牌，为公司进一步开拓全国市场奠定了基础。（2）112 集中精力加强市场建设。要实现跨越式发展，市场是第一位的。因此，公司将进一步加强销售渠道建设，建立稳定的销售渠道管理体系；进一步加强铺市的力度，覆盖市场空白；进一步加强营销队伍建设，增强服务意识和提升服务水准。在继续巩固已开发市场的基础上，不断开拓新的市场，以长远的发展眼光看待农村市场和新兴城镇这样的、新的市场和机遇。（3）坚持做好奶源基地建设。“三聚氰胺”事件使公司强烈感受到作为食品企业必须要具备安全可控的奶源基地，公司也正是得益于长期坚持这种理念。今后，公司将继续关注奶源基地建设，充分发挥完整产业链的效应，实现现代化加工与规模化养殖这种产业链上下游之间的有效对接。（4）抓好自主创新和新产品开发。公司将不断增强自主创新能力，努力在关键技术和重要产品方面形成自主知识产权和知名品牌；认真研究和分析市场需求，挖掘市场潜力，超前储备，技术攻关，集成推广，通过不断调整产品结构，开发新产品，增加产品的差异性，提高乳制品附加值产品结构调整。2010年三元股份有望不断融合三鹿的优势资产，产生协同效应。同时前期在河北、天津等华北地区的市场投入也将进入收获期。我们预计三元股份2010年将有望摆脱亏损，销售收入突破80亿元大关。112 第十一章2009年乳制品行业风险分析第一节宏观经济波动风险2009年我国经济经历了“V”型反转，1-4季度单季分别同比增长6.1%、7.9%、9.1%和10.7%，全年同比增长8.7%。得益于宽松的货币政策和积极的财政政策，进入2010年，经济形势进一步向好，刚刚过去的第一季度，GDP同比增速达到11.9%，已恢复到金融危机之前的水平。居民消费价格和生产价格在2009年全年下降，年底出现上升。2009年居民消费价格同比下降0.7%。其中，城市下降0.9%，农村下降0.3%。居民消费价格2009年11月份同比的涨幅由负转正，当月上涨0.6%，2009年12月同比上涨1.9%。全年工业品出厂价格下降5.4%，2009年12月份由负转正，当月上涨1.7%。进入2010年通货膨胀的风险进一步加剧，与之伴随的就是刺激政策的不断退出以及对房地产行业史无前例的宏观调控。2010年4月份欧洲债务危机爆发，从而为全球经济的二次探底蒙上了灰色的阴影。继希腊主权债务危机之后，西班牙、葡萄牙、意大利和爱尔兰先后面临财政赤字高企、国家主权信用评级下降的风险。未来一段时间我国对欧盟的出口必然受到此次危机的影响，从而进一步影响我国经济的持续复苏。食品饮料行业面临来自上游的成本压力与下游终端的竞争压力。随着全球经济的持续复苏，大宗商品价格也呈现直线上涨的局面，这给食品饮料行业企业造成了极大的成本压力。同时伴随今年民工荒的进一步加剧，用工成本也提升较快。而在市场终端方面，竞争也在不断加剧，企业的营销成本不断提升，企业的利润空间不断被压缩。三聚氰氨事件对我国乳制品行业的发展影响深远，在经历了2008年和2009年初的市场低谷之后，该事件的影响在不断被消化。国内外消费者对我国乳制品的信息也在不断恢复。但是全行业要达到2007年的景气高点还需要不断努力。随着国家出台一系列振兴乳业的措施，乳品质量得到提高，对于部分乳业龙头，销售恢复的速度比较快。而我国乳业正在步入寡头垄断阶段，三聚氰胺事件可能是这些乳业寡头的市场占有率进一步提高的机会。随着人们生活水平的提高，对与乳品的需求将稳健增长，乳品也逐步成为城市居民每日消费的必需品，其市场规模将稳步增长。同时进口奶粉冲击国内乳制品市场，而国内乳制品却因“三聚氰胺事件”112 冲击、成本上的劣势降低了市场竞争力。在此形势下，增加了乳制品加工业的经营压力，并影响到乳制品产业链的良性发展。宏观经济环境下，乳制品行业的发展面临着一定的风险，如何在复杂的经济环境下生存并发展，是乳制品企业需要解决的问题，国家虽然提出了振兴中国奶业的纲要，但国内乳制品企业将来的增长仍需市场的检验。银行在面对国内乳制品行业的信贷时，还是要着重倾向于行业龙头企业以及有核心知识产权的创新型乳企，最大限度的规避信贷风险。第二节政策风险2010年我国乳制品行业从大消费概念的角度考虑，处于平稳的发展阶段。同时借助上海世博的宣传，有利于进一步提升我国乳制品企业的品牌价值。受三聚氰胺事件的影响，国家对食品安全的防范，特别是对相关乳制品行业的规范在2010年将得到进一步的加强。2009年，国家的政策导向将对于乳制品工业发展起着关键性的作用，特别是税收政策、价格政策以及行业扶持以及规范政策等，这些政策变化直接影响到乳制品生产企业的成本效益、市场环境及竞争环境的变化。从总的趋势上分析，我国政府仍将对乳制品生产企业采取积极的扶持政策，特别是在面临乳制品行业的恢复销售上，从保护民族工业、保障和扶持农业发展和奶农的利益的角度出发，政府对乳制品供求市场的调控会采取积极的态度。乳制品行业的出口政策有望得到进一步的扶持，包括出口退税、汇兑政策以及贸易风险等。自从三聚氰胺事件发生之后，我国乳制品行业的出口就进入了困难时期。很多国家都对限制了对我国乳制品的进口。尽管在2009年我国出台了多部有关食品安全的行业规范，但是要彻底扭转我国乳制品的出口还有待时日。展望2010年国内对乳制品行业将不会出台过多的限制措施，更多是鼓励乳制品兼并重组和恢复国内乳制品需求的政策，并将进一步规范乳制品企业的质量安全。与此同时，国外许多地区也出台相关政策。这其中包括限制进口我国乳制品的政策。特别是美国和欧盟，对乳制品的技术标准和质量安全提高到较高的地位。但我们预计2010年随着国家对乳制品的质量安全监管的实施，这些限制措施将逐步取消。112 第三节技术风险针对三聚氰胺事件暴露出的问题，国家对乳制品食品安全技术提出更高的要求。《乳品质量安全监督管理条例（草案）》提出要全面整顿，恢复奶制品市场的正常秩序。对产品质量不合格、生产销售秩序混乱、质量保证体系不健全的企业明令停产整顿，对违法违规设立的企业坚决依法取缔。整顿和规范奶站，提高准入门槛，实施标准化管理。整个食品行业都要建立健全质量标准，完善检验检测手段，落实产品标识制度，确保食品质量安全。明确职责，严格食品安全监管。抓紧制定权责一致、监管到位的食品监管体系改革方案，严格实行行政问责和责任追溯制度，地方各级人民政府要对当地食品安全负总责。健全法制，为食品安全监管提供法律保障。严格落实执法责任，督促企业规范经营，切实履行社会责任。进一步严格和细化了奶畜养殖、生鲜乳收购以及乳制品生产、乳制品销售、乳制品进出口等各个环节的质量安全管理制度，进一步明确了有关部门在乳品质量安全监管方面的职责。对在乳品中添加有毒有害物质、违反婴幼儿奶粉质量安全制度和监管人员不依法履行职责等行为，条例草案进一步明确了相应的法律责任，突出规定了违法行为的刑事责任，加大了惩处力度。未来乳制品行业将在健全奶牛疾病防疫制度、建立生物安全体系、做好鲜奶的卫生处理、合理饲喂无公害饲料和添加剂等方面，寻求技术上的创新，创建新型的产业模式，提供更优质、安全的产品。采取科学的质量控制方法和管理体系，利用先进的检测技术和设备，加强对收奶、运输、生产、配送等各环节的管理，确保产品质量安全。112 第四节供求风险在供给方面，进口乳制品特别是奶粉冲击国内乳制品市场，企业经营压力增大。自从三聚氰胺事件发生以来，进口奶粉冲击国内乳制品市场，而国内乳制品却因三聚氰胺事件冲击、成本上升的劣势降低了市场竞争力。在此形势下，增加了乳制品加工业的经营压力，并影响到乳制品产业链的良性发展。三聚氰胺事件发生后，受到影响的不仅仅是中国的乳品企业，抗风险能力较低的奶农也受到直接的影响。因乳品销售的不畅和进口低价奶粉的冲击，造成了奶源的相对过剩，倒奶、杀牛现象发生，奶农养殖积极性受挫，奶业发展的根基遭受动摇。奶农养殖积极性受挫，影响奶业发展的根基。2010年国内又有一系列奶品加工基地落成投产，从而加大乳制品供给的力度。同时伴随着低价进口奶粉冲击、行业发展规范程度低等因素，推升了行业竞争的激烈程度，致使公司的营销费用居高不下，从而导致行业内企业盈利能力下降，产品利润趋薄。经过几年的快速发展，中国城镇居民乳制品消费量已达到一定水平，因消费量基数逐年加大，乳品市场的发展速度将逐年放缓，逐渐进入了稳定增长的平稳期。在需求方面，虽然在政府宏观政策的调控下，经济形势有了迅速的好转，对于乳制品行业的食品安全加强监督管理，但是带给居民的负面影响还是存在的。但随着国家的相关食品安全法规大的出台和公布，国内消费者对乳制品的质量安全信心将逐步恢复。但是我们应该看到，国内乳制品行业的发展已经度过了井喷时期，随着我国人均奶消费量的逐渐提升，我国不会再出现奶消费的高速增长，取而代之的则是在奶产品质量、差异化营销等方面有所突破。我们预计伴随整个宏观经济复苏形势的进一步确立，2010年国内乳制品的需求还将保持稳定的增长，增幅在10%左右。同时就各个子产品来说，我们认为酸奶和奶粉产品仍然是增速相对较快的两个子行业，而液态奶产业则会保持较低的增速。银行有必要针对乳企的不同子行业实行差别信贷的原则。112 第五节相关行业风险饲料安全风险。饲料安全是食品安全的关键环节，关系到食品的终端安全。伴随社会的发展和对畜产品安全要求的不断提高，饲料安全的概念延伸了，已经不单指违禁药物的添加、瘦肉精的使用等，安全的概念已经纳入整个社会发展的安全体系中：首先饲料必须保证入口畜产品的安全，反应在饲料应用上，就是使用后，不会产生残留，不会对人体造成危害；其次保证社会环境的安全，主要指不会污染环境；再就是对动物本身来说要安全，即要营养全面。而保障饲料安全的最核心的关键是原材料的质量，目前在很多原料检测方面存在着技术瓶颈，很多县一级检测设备、检测仪器、检测手段还没有完善。三聚氰胺事件以后，国家加大了对饲料行业检测机构的投入，加大了县一级饲料检测设备的投入。而且近几年农业部一直在做饲料安全监管方面的工作。在食品安全大的形势下，企业一定要严格遵照法律法规生产，加大饲料科技、科研投入，做好原料安全检测。顺应形势发展，安全、绿色、环保饲料将会获得大的发展空间，具有长远的发展前景。动物疫病风险。自2006年以来，我国相继爆发了家禽禽流感、猪蓝耳病，牛口蹄疫等疫病，都对食品生产行业产生了重大影响。外汇风险。由于乳制品企业相当数量出口，外汇市场的汇率波动将影响乳制品生产加工企业收益水平。人民币汇率中间价受到市场预期和技术因素所致，海内外机构对人民币汇率升值的预期强烈，2010年受国内经济增势强劲，而欧洲债务危机阴云笼罩、美国经济复苏乏力，人民币远期NDF市场汇率不断攀升，表明国际市场一致看好人民币将重启升值通道。目前中国部分乳制品子产品进口比重较大，汇率政策变动对于子产品的冲击非常之大。无论是短期还是从长远来看，中国乳制品出口将持续增加，因此汇率对于饲料行业的影响将逐渐增大。112 第六节区域风险我国乳制品加工业的发展始终受奶源的制约和消费水平的影响。原奶的生产呈现很强的区域性，主要集中在北方优势区域和牧区的内蒙古、黑龙江、河北、山东、新疆、陕西、北京七省市，但加工业奶源紧张，争夺奶源时有发生。从我国目前生产和销售的乳制品看，适应婴儿、儿童、孕妇等各类人群营养需要和添加各种营养素的配方奶粉，液态奶中的巴氏消毒奶、UHT奶/保鲜奶、乳饮料和酸奶，以及冷冻饮品占市场主角。从我国乳品进出口市场看，进口乳品远远大于出口量。新西兰、澳大利亚、法国、美国四国仍是我国乳品的主要进口市场，其中乳粉、乳清制品所占比重最大，进口量急剧上升。出口市场主要集中在香港特区、台湾地区、缅甸、安哥拉、日本和澳门特区。出口企业主要集中在黑龙江、广东、山东、云南、内蒙古、天津和浙江七省市。由于受我国乳制品进出口较大的地区主要集中在东南沿海省市，如广东、上海、浙江等地，本身并不是乳制品的主要生产地，但是通过其进行乳制品贸易的量确实是很大的。自从国内乳企遭受三聚氰胺事件冲击之后，上述地区的乳制品进出口已经出现到了较大的回落，所以银行在针对上述乳制品企业进行信贷时，要严控信贷风险。区域授信方面，应主要投向山东、内蒙古、黑龙江这些乳制品制造集群区域，并对西北地区乳制品企业进行差别信贷，特别是乳制品近年来运行较好的、消费增长潜力较大的省市，如甘肃、宁夏、重庆等进行差别信贷。随着中国乳制品产业由东部沿海向内地省份的梯度转移和整个行业对物流和分销体系的要求，逐渐加大对新疆、湖北等省乳制品产业的授信支持，对经营较好的中小型企业仍可以适度放贷，而对缺乏技术支持和质量监管的落后产能的小型企业则要严格控制贷款额度，以减少信贷风险。112 第七节产品结构风险我国乳制品行业发展初期，产品结构不够合理，因此对某些产品过分依靠进口和出口拉动行业整体的进出口。但随着近年来我国乳制品行业的快速发展，企业研发能力不断增强，行业的子产品已经全部覆盖，虽然有的产品仍需要大量进口，但都初具规模。在产品结构上，国家鼓励逐步改善以液体奶为主的产品单一局面，鼓励发展适合不同消费者需要的功能性产品、干酪等，鼓励开发特色含乳食品。积极发展高品质、市场需求量大的乳制品，以满足高端市场的需求。如脱脂乳粉、乳清粉的生产。延长乳品加工产业链，根据市场需求开发乳蛋白、乳糖等精深加工产品。奶粉和液态奶的需求结构正发生变化。液态奶的需求量快速上升。长期以来我国居民对乳制品的消费一直以奶粉为主，近年来这种消费状况开始发生变化。从奶制品的消费结构看，液态奶消费量近年上升较快，所占比重逐年增大。据不完全统计，我国奶粉等乳制品年增长率为11.5%，市场销售的液体奶年增长率为15.3%，液体奶的增长幅度高于奶粉的增长幅度。预计未来奶制品的消费将由以奶粉为主向以液态奶为主转变。对液态奶的品种需求呈多样化趋势。由于液态奶属奶类饮品，具有饮品的消费特征，并且人们对液态奶营养成分的需要存在差异，人们对液态奶的需求也将呈多样化的发展趋势，各种类型、规格、包装、口味的液态奶制品将不断出现，以满足不同消费群体的多样化的需求。我国乳品工业起步较晚，产品结构要改变以奶粉为主的产品格局，产品上要大力发展液体奶的生产，如酸奶、巴氏消毒奶、超高温灭菌奶和乳酸菌饮料等。特别是以新鲜为主要特点的杀菌奶、超长保质期奶、酸奶、果蔬汁乳、营养强化乳等产品。奶粉要适当增加全脂奶粉生产，大部分作为食品工业的优质原料，但要增加功能性奶粉、配方奶粉的生产。112 第十二章信贷建议第一节行业总体授信原则2009年我国乳制品行业总体处于恢复性增长阶段。在经历了2008年三聚氰胺事件以及金融危机的双重冲击之后，全行业在2009年初步入低谷，库存急剧增大、终端市场销售不力。随后在国家相关产业政策的支持下，全行业缓慢步入复苏阶段。但是，我国乳制品行业还存在着整体技术实力落后、产品质量监管不到位的弊端。同时，受到需求增速趋缓、外贸环境恶化、人力和环保等政策成本上升、局部地区和部分产能过剩等不利因素的影响，行业发展还是会面临一系列问题。因此，对于乳制品行业，信贷部门需要控制授信的额度，加强对于放贷之后的跟踪管理。对于信贷方向应该主要投向技术改造、技术引进和乳制品产业结构调整方面的项目，减少规模扩张方面的授信额度，特别是对于产能过剩的乳制品产品。银行应根据国家出台的相关政策和法规，结合国家的政策进行信贷。产品结构上，关注逐步改善以液体乳为主的产品单一局面的企业，国家鼓励发展适合不同消费者需要的功能性产品、干酪等，鼓励开发特色含乳食品，鼓励积极发展高品质、市场需求量大的乳制品，以满足高端市场的需求。如脱脂乳粉、乳清粉的生产。延长乳品加工产业链，根据市场需求开发乳蛋白、乳糖等精深加工产品。这类企业银行可以重点关注。质量安全上，国家鼓励企业采用GMP、HACCP、GAP等国际先进的管理体系，建立产品质量追溯和责任追究体系，保证产品质量安全。对于具有严格的管理体系的企业，银行可以重点关注。产业布局上，大城市郊区乳制品工业区，主要包括北京、上海、天津和重庆等，奶牛养殖现代化水平高，是引领我国乳制品消费潮流的主要区域，但考虑到产能方面的因素，这些地区原则上不再布局新的加工项目。国家鼓励国内企业兼并、收购和重组国内乳制品企业和装备制造企业。银行对于具备兼并重组扩大市场占有率的企业应积极信贷。技术上，国家支持乳制品质量安全控制关键技术和乳制品中非乳成分检测技术的研究与开发。银行对于具备技术优势的企业也应积极关注。112 第二节鼓励类信贷政策建议乳制品工业布局应充分发挥奶业传统优势地区的资源，调整优化东北、华北、西北重点产区的布局，加快淘汰布局不合理、规模小、技术落后的产能；南方地区根据当地实际条件，逐步扩大乳制品工业规模；大城市郊区奶业要加快乳制品工业的现代化步伐。形成特色鲜明、布局合理、协调发展的乳制品工业新格局。东北乳制品工业区，包括：黑龙江、吉林、辽宁和内蒙古四省区，农区、农牧结合的乳业发展区，属我国乳制品工业的主要基地。重点发展乳粉、干酪、奶油、超高温灭菌乳等，根据市场需要适当发展巴氏杀菌乳、酸乳等产品。严格控制建设同质化、低档次的加工项目，鼓励建设有国际竞争力的大型项目。对于规模小，技术落后，资源消耗高的企业加快关、停、并、转。华北乳制品工业区，包括河北、山西、河南、山东四省，主要是都市与基地结合型乳业产区。重点发展乳粉、干酪、超高温灭菌乳、巴氏杀菌乳、酸乳等。合理控制加工项目建设，淘汰部分产能低、能耗大的乳品设备和规模小、技术落后的企业。西北乳制品工业区，包括新疆、甘肃、青海、陕西、宁夏、西藏６个省（区），是农区、半农半牧区奶业发展区。根据市场需求主要发展便于贮藏和长途运输的乳粉、干酪、奶油、干酪素等乳制品，适度发展超高温灭菌乳、酸乳、巴氏杀菌乳等产品，合理控制加工项目建设，鼓励发展具有地方特色的新型乳制品。南方乳制品工业区，包括湖北、湖南、江苏、浙江、福建、安徽、江西、广东、广西、海南、云南、贵州、四川等13个省区，奶牛饲养数量少，奶类产量低，乳制品加工业基础薄弱。主要产品以巴氏杀菌乳、干酪、酸乳为主，适当发展炼乳、超高温灭菌乳、乳粉等乳制品，根据奶源发展的情况和分布，合理布局乳制品加工企业。鼓励开发水牛奶加工项目，开发具有地方特色的乳制品。技术上，坚持引进和自主研发相结合的原则，鼓励创新，开发具有自主知识产权的先进适用技术和装备。重视国家及企业乳品技术与工程研究中心、重点实验室等平台建设；继续开展乳制品关键共性技术研究、集成与示范；促进乳品装备自主化，提高乳制品制造技术与装备制造水平。加大乳制品产业科技创新投入，积极推进建立企业为主体，科研院所为支撑，市场为导向，产品为核心，产学研结合的乳业技术创新体系，国家科技主管部门组织相关部门，科研院所和企业，依托重大工程和国家科技计划，开展乳业领域的重大科技攻关活动，鼓励乳业科技创新型人才培养。112 乳品加工关键技术重点发展膜分离技术、生物技术（包括基因工程、细胞工程、酶工程、发酵工程和生化工程等）、冷杀菌技术、检测技术、流变学分析技术和冷冻干燥技术、干酪加工技术及乳清综合利用技术、直投发酵剂生产技术。支持乳制品质量安全控制关键技术和乳制品中非乳成分检测技术的研究与开发。投资融资上，奶业发展重点省区应根据国家乳制品工业产业政策，结合地方实际情况制定中长期乳制品发展思路，其内容必须符合国家乳制品工业产业政策的总体要求。年销售收入20亿以上的大型乳制品企业集团应根据国家乳制品工业产业政策研究制定企业中长期发展方案。鼓励国内企业兼并、收购和重组国内乳制品企业和装备制造企业。外商投资企业发生上述行为应按照国家有关外商投资的法律法规及规章的规定办理。支持具备条件的乳制品企业通过公开发行股票和发行企业债券等方式筹集资金。国内金融机构特别是政策性银行应优先给予国内大型骨干乳制品企业及特色乳制品建设项目融资支持。对违规项目，金融机构不得提供任何形式信贷支持。产品结构上，逐步改善以液体乳为主的产品单一局面，鼓励发展适合不同消费者需要的功能性产品、干酪等，鼓励开发特色含乳食品。积极发展高品质、市场需求量大的乳制品，以满足高端市场的需求。如脱脂乳粉、乳清粉的生产。延长乳品加工产业链，根据市场需求开发乳蛋白、乳糖等精深加工产品。质量安全上，鼓励企业采用GMP、HACCP、GAP等国际先进的管理体系，建立产品质量追溯和责任追究体系，保证产品质量安全。乳制品包装材料重点开发纸塑复合无菌包装、多层共挤高阻隔性复合材料、可持续性绿色包装材料。112 第三节允许类信贷政策建议进入乳制品行业的企业须达到《乳制品加工行业准入条件》规定的要求，对与《乳制品加工行业准入条件》不一致或新增加的规定，以《乳制品工业产业政策》为准。进入乳制品工业的出资人必须具有稳定的奶源基地，经济实力和抗风险能力强，管理经验丰富，信誉好，社会责任感强。应当符合以下条件：现有净资产不得低于拟建乳制品项目所需资本金的2倍，总资产不得低于拟建项目所需总投资的3倍，资产负债率不得高于70%，连续3年盈利；省级或省级以上金融机构评定的贷款信用等级须达到AA级以上；具有良好的社会形象，遵纪守法。一、企业设立及布局新上或改（扩）建乳制品加工项目必须符合国家法律法规、产业政策和行业发展规划，符合土地利用总体规划、土地供应政策和土地使用标准，严格执行环境影响评价制度。并符合如下条件：（一）新上加工项目1、与周围已有乳制品加工企业距离在60公里以上；2、加工规模为日处理原料乳能力200吨以上；3、有固定并与加工能力配套的奶源基地，已有原料乳数量（加工企业自建牧场、股份制牧场以及农企合同规定的存栏奶牛所产鲜牛奶比重）不低于加工能力的30%；乳粉类生产企业所用原料50%以上为生鲜牛（羊）乳，液体乳生产企业所用原料乳全部使用生鲜牛（羊）乳（复原乳除外）。有配套的机械化挤奶站。（二）改（扩）建加工项目1、新增加工规模为日处理原料乳能力100吨以上；2、有固定并与加工能力配套的奶源基地，已有原料乳数量（加工企业自建牧场、股份制牧场以及农企合同规定的存栏奶牛所产鲜牛奶比重）不低于原有加工能力的75%；改（扩）建后，乳粉类生产企业所用原料50%以上为生鲜牛（羊）乳，液体乳生产企业所用原料乳全部使用生鲜牛（羊）乳（复原乳除外）。有配套的机械化挤奶站。3、鼓励企业通过资产重组、企业兼并等方式，合理扩大生产规模。（三）加工能力布局112 1、新上加工项目选址须在交通方便、有充足水源的地区，不得建在受污染河流的下游；环境功能符合食品加工环境要求，周围2公里范围内没有粉尘、有害气体、放射性物质和其它扩散型污染源，没有昆虫大量孳生的潜在场所等污染源；合理设置防护距离，有效防止废水、废气排放对周边环境保护目标的不良影响。2、新上或改（扩）建加工项目要整体布局合理，各功能区域划分明确。项目建设须执行《乳制品厂设计规范》（QB6006）、《乳制品企业良好生产规范》（GB12693）、《食品企业通用卫生规范》（GB14881）、《乳品设备安全卫生》（GB12073）、《生活饮用水卫生标准》（GB5749）的规定。3、按照区域原料和市场分布，发挥地区优势，相对集中、合理利用资源，建立区域奶源与乳制品加工协调发展的加工能力布局，鼓励培育大型加工企业。东北、华北、西北等传统农牧区，重点发展乳粉、干酪等固体乳制品和灭菌乳等乳制品；大城市、长江三角洲、珠江三角洲等地区，重点发展液体乳等乳制品。（四）加工能力结构调整充分发挥市场配置资源作用，优化增量，调整存量，逐步淘汰加工规模为日处理原料乳能力20吨以下的生产装置。国家对不符合法律、法规和国家产业政策的项目依法予以取缔或实施关闭。二、工艺与装备（一）企业生产须具有与所生产产品相适应的技术文件和工艺文件；执行质量保证体系工艺文件规定；所采用工艺先进、适用，能够保证生产的产品达到或超过国家标准。（二）企业必须具备先进的生产设备及完善的检测手段和检测设备。在原料接受环节配备离心式净乳机、恒温储乳罐；原料处理环节配备乳脂分离与标准化、均质与杀菌等产品标准化系统；须按产品质量要求，配备杀菌、灭菌及灌装设备，全自动乳粉包装设备；须配备原地清洗系统（CIP）和酸碱中和储罐，必须有废水废液处理系统。根据原料、半成品、成品检验需要配备检验仪器和设备，必须配备乳成分综合快速检验仪。三、产品质量（一）乳制品产品须符合国家标准、行业标准、企业标准。（二）企业须对原料乳进行体细胞、抗生素、细菌总数的检验与控制。（三）企业应采用GMP、HACCP方法管理，制定关键控制点的检验项目、检验标准、抽样及检验方法，对生产过程及半成品进行检验，确认其质量合格后方可进入下道工序。112 （四）企业应详细制定成品的品质规格、检验项目、检验标准、抽样及检验方法，并应以国家标准（或行业标准）为准，若无国家标准（或行业标准），应制定企业标准。（五）产品出厂应有产品检验合格证书，并做出货记录，内容包括：生产日期、批号、出货时间、地点、对象、数量等。产品包装标识应符合《预包装食品标签通则》（GB7718）、《预包装特殊膳食用食品标签通则》（GB13432）及相应产品标准的规定，标示营养标签的产品还应符合《食品营养标签管理规范》。（六）企业应建立产品质量追溯和责任追究体系；有健全的产品质量保证体系。112 第四节限制类信贷政策建议大城市郊区乳制品工业区，主要包括北京、上海、天津和重庆等，奶牛养殖现代化水平高、是引领我国乳制品消费潮流的主要区域。乳制品加工企业属于都市型乳业，支持乳品加工科技的研究与产业升级，鼓励新型乳制品的开发，产品结构应以巴氏杀菌乳、酸乳等低温产品为主，适当发展干酪、奶油、功能性乳制品。该区域要率先实现乳业现代化，保障城市市场供给，促进城乡经济和谐发展。原则上不再布局新的加工项目。乳制品工业发展要实现规模经济，突出起始规模。北方、大城市郊区乳制品工业区新建和扩建乳粉项目日处理原料乳能力（两班）须达到300吨及以上；新建液态乳项目日处理原料乳能力（两班）须达到500吨及以上，扩建液态乳项目日处理原料乳能力（两班）须达到300吨及以上；南方乳制品工业区新建液态乳项目日处理原料乳能力（两班）须达到200吨及以上，扩建液态乳项目日处理原料乳能力（两班）须达到100吨及以上。鼓励企业通过资产重组、兼并等方式，合理扩大生产规模。以生鲜乳为原料的乳制品加工项目必须具有与之相匹配的奶源基地和机械化挤奶站。新建乳制品加工项目已有原料乳数量（自建牧场或投资参股小区）不低于加工规模的30％，扩建项目已有原料乳数量（自建牧场或投资参股小区）不低于原有加工能力的75％。液体乳生产企业所用原料乳全部使用奶源基地的生鲜牛（羊）乳，配方粉生产企业所用原料50％以上为奶源基地所生产的生鲜牛（羊）乳。新建乳制品加工项目须严格执行国家及行业相关标准，并与周围已有乳制品加工企业距离北方地区在100公里以上，南方地区在60公里以上。112 第五节退出类信贷政策建议严格控制乳制品加工项目的盲目投资和重复建设，避免生产能力严重过剩和设备大量闲置，避免恶性竞争和资源浪费，加工产能控制在合理规模范围之内，与奶源供应、市场需求相适应。确保到2012年，乳制品加工能力利用率在75％以上。技术上，加快现有加工能力结构调整步伐，淘汰乳粉生产中单效浓缩设备，蒸发量小于250千克／小时的喷雾干燥塔，淘汰生产能力在200千克／小时以下的手动及半自动液体乳灌装设备，3年淘汰加工规模为日处理原料乳能力（两班）20吨以下的浓缩、喷雾干燥等设施。在新建大型乳制品生产企业的同时，加快整合现有乳制品生产企业，中小型乳制品企业要向“专、精、特、新”方向发展，在确保奶源全部消化的基础上关停规模小、技术落后、质量差、资源消耗高的乳制品生产企业，到2010年减少落后产能250万吨，2012年减少600万吨。对于所收购的原料乳质量执行国家相关标准，不得收购未经检疫奶畜产的乳，患病奶畜产的乳，含抗生素乳与变质乳。鼓励企业采用先进节能、节水技术，大力开发和推广应用节水新技术、新工艺、新设备，改造、淘汰能耗高的技术与装备，提高资源综合利用效率。112'