2010年造纸行业风险分析报告 149页

'2010年造纸行业风险分析报告摘要本报告分析采用的范围是按照国家统计局分类标准定义的造纸及纸制品业，行业代码为22，按照国民经济分类标准，造纸及纸制品业包括纸浆制造(221)、造纸(222)、纸制品制造(223)等3个子行业，见下表。造纸及纸制品业及子行业分类行业及代码子行业及代码行业描述22造纸及纸制品业221纸浆制造指经机械或化学方法加工纸浆的生产活动。包括造纸木浆、非木材纤维物质的造纸纸浆和废纸浆的制造。222造纸指用纸浆或其他原料（如矿渣棉、云母、石棉等）悬浮在流体中的纤维，经过造纸机或其他设备成型，或手工操作而成的纸及纸板的制造活动。包括机制纸及纸板制造、手工纸制造和加工纸制造。223纸制品制造指用纸及纸板为原料，进一步加工制成纸制品的生产活动。包括纸和纸板容器的制造及其他纸制品制造。数据来源：国家统计局一、行业地位依然稳定2009年年初，由于受到全球经济危机的影响，造纸行业面临着下游需求处于弱市。09年下半年，国际宏观经济企稳复苏，加之国家加大政策投入拉动内需，轻工业振兴规划出台鼓励出口，造纸及纸制品企业逐步恢复正常生产经营；同时随着下游需求逐步恢复，造纸及纸制品企业效益也逐步回升。2009年1-11月，我国造纸及纸制品业累计总产值达7435.90亿元，同比增长4.9%，尽管因为国家产业政策的调整使其在GDP中所占比重较08年有所下滑，但在国民经济中仍具有重要地位。二、发展环境持续改善2009年，我国国内生产总值(GDP)达335353亿元，按可比价格计算，比上年同比增长8.7%，增速比08年回落0.9个百分点，“保八”目标最终圆满实现。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%，三季度增长8.9%，四季度增长10.7%，增速为最近8个季度以来新高。分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元,增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。133 数据来源：国家统计局1992年-2009年中国GDP及其增速三、规模扩张速度放缓就规模而言，近几年，造纸及纸制品业急剧扩张，行业规模迅速扩大。具体数据显示，规模以上企业数量及从业人员数量均保持增长，行业生产效率逐步提高；2009年在经济危机的影响下，国内全行业总资产和总负债增速均跌破10%；09年全行业的高利润增长未能持续，尽管国家加大了节能减排和淘汰落后产能政策的实施力度，国内低附加值产品价格被变相抬升，但仍然没能改变造纸及纸制品业利润总额急剧下降的现实。数据来源：国家统计局2005-2009年造纸及纸制品业资产及负债变化趋势四、产量和表观消费量快速增长2009年全年，我国机制纸及纸板产量为9388.74万吨，同比增长11.89%。其中，11月份造纸行业完成纸及纸板产量972万吨，同比增长28.75%，单月产量创历史新高。09年全年，纸制品产量为3922.31万吨，增速22.90%，延续多年来的高增长势头。133 2005-2009年造纸及纸制品业产量情况单位：万吨，%纸浆机制纸及纸板纸制品产量增速产量增速产量增速20051954.9128.935404.311.131871.9243.3120062529.0229.376804.325.912232.8019.2820072100.64-16.94778714.442713.721.5420082058.47-2.018390.97.763191.3917.6020091934.56-6.029388.7411.893922.3122.90数据来源：国家统计局2009年，造纸行业的表观消费量是15326.31万吨，同比增长11.91%，比2008年增长率提高了3.51个百分点。2009年来，由于造纸和纸制品类产品进口大幅提高，而产量增长幅度较小，从而使其表观消费量快速增长。2005-2009年造纸和纸制品行业表观消费量单位：万吨产量进口量出口量净进口量表观消费量200712601.3491.3558.9132.4412633.78200813640.7692.6338.7153.9213694.68200915245.61133.6052.9080.7015326.31数据来源：中国造纸工业协会五、产销率小幅提升从造纸行业的成品产销率看，近几年起伏较大，2007年产销率是近几年的高点，达到97.08%；2005年产销率较高，但2006略有下降；2008年由于受到经济危机影响，需求有所缩小，产销率有所下降，降为94.89%，为近五年最低值。2009年1-11月，由于造纸业市场的需求增长较快，促使纸类产品的产销率有所提升，比2008年提高了1.12个点。数据来源：国家统计局133 2005-2009年造纸行业产销率变化趋势六、价格低位震荡运行从价格变化趋势看，2009年全年造纸业价格处于较低水平。2008年末造纸业价格指数处于较高位置，2009年1月份价格指数出现一波下降，并出现了连续6个月的下滑，并于7月份价格指数达到91.63%，进入8月价格指数反弹后，10月价格指数再次下降，随后价格指数强力回升一直持续到12月，但整体处于低位震荡调整的态势。来源：国家统计局2008年11月以来造纸行业价格指数变化七、进口大幅减少2009年，我国造纸业产品的进口数量是302.73万吨，同比减少4.21%，但同时由于进口价格的下跌，导致进口金额出现更大幅度下降，进口额为23.56亿美元，下降幅度是8.18%。2009年第二季度以来，纸与纸板的月度进口开始维持在高位，但是同2008年同期相比，各类造纸产品均有一定程度的下降。在全球经济缓慢恢复的背景下，国内造纸企业产品即可以优先满足不断增加的国内需求，所以目前对进口产品的需求还未完全释放。预计造纸业产品的进口将会逐步恢复全球经济危机以前的水平。2007-2009年我国造纸与纸制品行业进口情况单位：万吨，亿美元进口量增速进口额增速2007402.10-8.9736.080.092008356.95-11.2437.022.592009302.73-4.2123.56-8.18数据来源：中国造纸协会133 2009年，我国纸类产品的出口数量是325.60万吨，同比下降0.01%；出口金额为25.09万吨，由于出口价格的下降而同比下降了5.48%。出口下降的主要原因是：国际市场明显萎缩，外币贬值和人民币升值，国际市场价格下跌，国际贸易保护主义加剧，我国高端产品的品种质量与国际水平尚有差距等。2002-2009年我国造纸与纸制品行业出口情况单位：万吨，亿美元，%出口量增速出口额增速2007476.2933.1739.3332.042008412.05-13.4741.515.672009325.60-0.0125.09-5.48数据来源：中国造纸协会八、行业财务状况表现较差2009年1-11月，造纸与纸制品行业的整体运行受到经济环境的负面影响，行业的生产经营面临一定的困难和挑战，行业效益下滑，发展速度减缓。从具体指标来看，2009年1-11月，造纸与纸制品行业的盈利能力小幅提升；营运能力相对稳定；偿债能力比较稳定；发展能力指标小幅提升；造纸与纸制品行业的财务状况表现较好。2005-2009年11月造纸与纸制品行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率(%)14.0112.6813.9713.6213.36销售利润率(%)5.235.355.735.174.76资产报酬率(%)6.777.177.456.565.57偿债能力负债率（%）57.9559.2859.4360.7461.01亏损面（%）17.5018.1016.4516.4517.48利息保障倍数（倍）4.324.434.353.763.86发展能力应收帐款增长率（％）5.010.2015.6715.4220.04利润总额增长率（％）5.7412.7838.6233.8725.78资产增长率（％）9.6316.8616.6512.8220.73销售收入增长率（％）6.9221.8624.8922.6829.1营运能力应收帐款周转率（次）9.149.297.777.647.15产成品周转率（次）17.2814.5217.0915.5114.28流动资产周转率（次）2.472.532.412.332.21数据来源：国家统计局九、行业运行风险仍然存在133 2010年，造纸行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。造纸行业行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；国际制品需求的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。从整体上看，造纸行业的风险评级是中级，机会与风险并存，可选择性介入。造纸行业整体是属于维持类行业，并有选择性的支持类行业，主要原因是：造纸行业作为我国国民经济的重要行业，还处于从造纸大国向造纸强国转变的成长阶段。目前，造纸行业的发展进入风险期，而这也是行业进行产业结构调整，产品优化升级的机遇期。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。造纸行业各项评级因素判断结果行业评价指标行业现状权重评分生命周期成长15%0.95供需状况、总量预期供需矛盾有改善15%0.90国家政策支持程度较大15%0.95产品替代可能性小12.5%0.95行业壁垒较高12.5%0.95与经济周期同步性与经济周期同处于触底回升阶段15%0.91厂商议价能力及成本控制能力较高15%0.89综合评分0.93十、2010年造纸行业信贷建议2010年，造纸行业的信贷总体原则是：关注具有木材资源优势以及实施“林纸一体化”项目的企业，关注拥有大型环保项目的企业，关注规模优势造纸企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，支持高附加值的高端产品和技改升级项目，选择性参与大型实力造纸企业的兼并重组项目，谨慎对待拥有落后产能的企业的信贷项目。133 目录第一章造纸及纸制品业基本情况1第一节造纸及纸制品业的定义及分类1第二节2009年造纸及纸制品业在国民经济中的地位1第二章2009年造纸及纸制品业业发展环境分析4第一节2009年宏观经济环境分析4一、宏观经济运行4二、金融运行及货币政策9第二节2009年造纸及纸制品业政策环境分析12一、重点政策汇总12二、重点政策及重大事件分析13三、政策未来发展趋势18第三节2009年造纸及纸制品业社会环境分析19一、行业发展社会环境概述19二、具体社会环境分析20第四节2009年造纸及纸制品业技术环境分析20一、行业主要技术术语及简要解释20二、行业生产工艺技术22三、2009年行业劳动生产率25四、行业技术未来发展趋势预测25第三章2009年造纸及纸制品业发展情况分析28第一节2009年造纸及纸制品业规模分析28第二节2009年造纸及纸制品业供给分析及预测29一、供给总量及速率分析29二、供给结构变化分析31三、供给预测35第三节2009年造纸和纸制品行业需求分析及预测38一、需求总量及速率分析38二、需求结构变化分析39三、需求预测39第四节2009年造纸行业市场分析40一、供需平衡分析及预测40二、价格变化分析及预测42第五节2009年造纸行业投融资情况分析43一、行业资金渠道分析43二、固定资产投资分析43三、兼并重组情况分析44四、行业投资特点分析45第六节2009年造纸行业运行主要特点46一、造纸生产总量过高，供给大于需求46二、造纸产品出口下降46133 三、国内市场需求增长，缓解部分供需矛盾46四、中小型企业亏损情况较为严重46五、原料进口形势严峻，木材自给率有待提高47第四章行业竞争状况分析48第一节2009年造纸与纸制品行业集中度情况分析及预测48第二节2009年造纸与纸制品行业进入与退出壁垒分析49一、进入壁垒分析49二、退出壁垒分析49第三节2009年造纸与纸制品行业竞争结构分析49一、“波特五力”模型分析49二、行业当前竞争特点总结51第四节2009年造纸与纸制品行业生命周期分析52第五章2009年造纸与纸制品行业全球市场及我国进出口情况分析54第一节2009年造纸与纸制品行业全球市场情况分析54一、全球主要国家生产情况分析54二、造纸与纸制品行业全球市场发展趋势预测55三、造纸与纸制品行业全球贸易政策分析55第二节2009年造纸与纸制品行业进口情况分析56一、进口数量分析56二、进口结构分析57三、2010年进口预测58第三节2009年造纸与纸制品行业出口情况分析58一、出口数量分析58二、出口结构分析58三、2010年出口预测59第六章2009年造纸与纸制品行业产业链分析60第一节造纸与纸制品行业产业链介绍60第二节2009年造纸与纸制品行业上游产业分析60一、林业发展情况分析60第三节上游行业对造纸与纸制品行业的影响分析62第四节2009年造纸与纸制品行业下游产业分析63一、包装行业发展情况分析63二、印刷行业发展情况分析64第五节下游行业对造纸与纸制品行业的影响分析66第七章2009年造纸与纸制品行业财务状况分析67第一节2009年造纸与纸制品行业三费变化情况67第二节2009年造纸与纸制品行业经营效益分析68一、造纸与纸制品行业效益状况68二、行业盈利能力分析69三、行业营运能力分析70四、行业偿债能力分析70五、行业发展能力分析71第三节2009年造纸与纸制品行业财务状况总体评价72第八章2009年造纸与纸制品行业区域发展情况分析73133 第一节造纸与纸制品行业区域分布总体分析73一、造纸与纸制品行业区域分布特点分析73二、行业规模指标区域分布分析73三、行业效益指标区域分布分析75第二节山东省造纸与纸制品行业发展分析及预测77一、山东省造纸与纸制品行业的规模及地位变化77二、山东省造纸与纸制品行业经济运行状况分析78三、山东省造纸与纸制品行业发展趋势预测79第三节广东省造纸与纸制品行业发展分析及预测79一、广东省造纸与纸制品行业的规模及地位变化79二、广东省造纸与纸制品行业经济运行状况分析80三、广东省造纸与纸制品行业发展趋势预测81第四节浙江省造纸与纸制品行业发展分析及预测82一、浙江省造纸与纸制品行业的规模及地位变化82二、浙江省造纸与纸制品行业经济运行状况分析82三、浙江省造纸与纸制品行业发展趋势预测83第九章2009年造纸与纸制品行业子行业发展情况分析84第一节纸浆制造行业发展情况分析84一、行业规模84二、供求状况85三、财务情况87四、运行特点87五、发展趋势88第二节造纸行业发展情况分析88一、行业规模88二、供求状况89三、财务情况91四、运行特点92五、发展趋势92第三节纸制品制造行业发展情况分析93一、行业规模93二、供求状况93三、财务情况95四、运行特点96五、发展趋势96第十章2009年造纸与纸制品行业企业发展情况分析98第一节企业总体特征分析98一、总体分析98二、规模特征分析98三、所有制特征分析100第二节行业内上市公司综合排名及各项指标排名102一、总资产排名102二、销售收入排名103三、净利润排名104133 四、净利润增长率排名105五、综合排名106第三节晨鸣纸业发展情况分析107一、企业简介107二、股权关系结构108三、经营状况分析108四、主导产品分析109五、企业经营策略和发展战略分析110六、SWOT分析110七、企业竞争力评价110第四节华泰股份发展情况分析111一、企业简介111二、股权关系结构图111三、经营状况分析112四、主导产品分析113五、企业经营策略和发展战略分析114六、SWOT分析114七、企业竞争力评价114第五节太阳纸业发展情况分析115一、企业简介115二、股权关系结构图115三、经营状况分析116四、主导产品分析117五、企业经营策略和发展战略分析118六、SWOT分析118七、企业竞争力评价118第十一章2010年造纸与纸制品行业行业风险分析120第一节宏观经济波动风险121第二节政策风险122第三节技术风险122第四节供求风险123第五节相关行业风险124第六节区域风险124第七节产品结构风险124第八节兼并重组风险125第十二章投资及信贷建议126第一节行业总体授信原则126第二节鼓励类信贷政策建议126第三节允许类信贷政策建议127第四节限制类信贷政策建议128第五节退出类信贷政策建议129133 附表表1造纸及纸制品业及子行业分类1表2造纸及纸制品业对国民经济的作用和贡献2表32008-2009年造纸及纸制品业相关政策汇总13表4造纸及纸制品业社会环境因素分析19表52005-2009年我国造纸及纸制品业全行业机制纸及纸板人均产量25表62005-2009年造纸及纸制品业主要指标统计28表72005-2009年造纸及纸制品业工业总产值29表82005-2009年造纸及纸制品业产量情况30表92005-2009年印刷及书写用纸主要产品产量情况31表102005年-2009年主要包装用纸板产量及增速33表11我国主要纸类产品品种自给率水平35表122009年中国投产纸业生产线列表36表13造纸及纸制品业产值预测表37表14造纸及纸制品业供给预测表37表152005-2009年造纸行业销售收入情况38表162005-2009年造纸和纸制品行业表观消费量39表172009年造纸和纸制品行业细分品种表观消费量情况39表182010年造纸行业销售收入预测值40表192010年中国造纸行业需求量（表观消费量）预测值40表202005-2009年10月造纸和纸制品行业固定资产投资情况44表212009年造纸行业主要兼并重组情况45表22造纸替代品分析51表23造纸产业生命周期特征分析53表242009年各国或地区发布的主要造纸与纸制品贸易政策56表252007-2009年我国造纸与纸制品行业进口情况56表262009年月我国造纸与纸制品行业分品种进口数量57表272002-2009年我国造纸与纸制品行业出口情况58表282009年我国造纸与纸制品行业分品种出口数量59表292004-2009年11月包装行业规模指标63表302005-2009年包装行业产销量变化64表312005-2009年11月印刷行业规模指标65133 表322005-2009年印刷行业产销量变化66表332005-2009年造纸与纸制品行业三费变化情况67表342005-2009年8月造纸与纸制品行业经营效益指标69表352005-2009年11月造纸与纸制品行业盈利能力指标69表362005-2009年11月造纸与纸制品行业营运能力指标70表372005-2009年11月造纸与纸制品行业偿债能力指标70表382005-2009年11月造纸与纸制品行业发展能力指标71表392005-2009年11月造纸与纸制品行业主要财务指标对比分析72表402009年1-10月全国主要地区造纸与纸制品行业产量情况73表412009年1-11月造纸与纸制品行业资产区域分布情况74表422009年1-11月造纸与纸制品行业销售收入区域分布情况74表432009年1-11月造纸与纸制品行业盈利区域分布情况76表442009年1-8月造纸与纸制品行业不同区域亏损情况对比77表452005-2009年11月山东造纸与纸制品行业主要财务指标对比分析79表462005-2009年11月广东造纸与纸制品行业主要财务指标对比分析81表472005-2009年11月浙江造纸与纸制品行业主要财务指标对比分析83表482005-2009年11月纸浆制造行业主要指标统计84表492005-2009年11月纸浆制造行业工业总产值情况85表502005-2009年11月纸浆制造行业销售收入情况86表512005-2009年11月纸浆制造行业效益分析87表522005-2009年11月造纸行业主要指标统计89表532005-2009年11月造纸行业工业总产值情况89表542005-2009年11月造纸行业销售收入情况90表552005-2009年11月造纸行业效益分析92表562005-2009年11月纸制品制造行业主要指标统计93表572005-2009年11月纸制品制造行业工业总产值情况94表582005-2009年11月纸制品制造行业销售收入情况94表592005-2009年11月纸制品制造行业效益分析96表602009年造纸与纸制品行业内不同规模企业资产情况99表612009年造纸与纸制品行业内不同规模企业亏损情况99表622009年造纸与纸制品行业内不同规模企业盈利情况99表632009年造纸与纸制品行业内不同所有制企业资产情况101表642009年造纸与纸制品行业内不同所有制企业亏损情况101表652009年造纸与纸制品行业内不同所有制企业盈利情况102133 表662009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司总资产排名103表672009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司主营收入排名104表682009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司净利润排名105表692009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司净利润增长率排名106表702009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司主要指标加权排名107表71山东晨鸣纸业集团股份有限公司前十大股东108表722005-2009年9月晨鸣纸业财务状况109表732009年6月晨鸣纸业主营收入构成情况109表74晨鸣纸业SWOT分析表110表75山东华泰纸业股份有限公司前十大股东112表762005-2009年11月华泰股份财务状况113表772009年12月华泰股份主营收入构成情况113表78华泰股份SWOT分析表114表79山东太阳纸业股份有限公司前十大股东116表802005-2009年9月太阳纸业财务状况117表812007-2009年6月太阳纸业主营收入构成情况117表82太阳纸业SWOT分析表118表83造纸行业各项评级因素判断结果120表84造纸行业主要风险因素分析121133 附图图1造纸及纸制品业工业总产值及其在GDP中所占比重2图21992年-2009年中国GDP及其增速4图32007年以来工业增加值增速情况5图42007年以来城镇固定资产投资累计增长情况6图52001-2009年中国社会消费品零售总额及增速7图62007年以来进出口月度增速8图72007-2009年CPI、PPI走势9图82007年以来我国货币供应量增速10图92007年-2009年银行新增人民币贷款走势图10图102007年以来人民币对美元汇率走势11图11制浆及造纸生产工艺流程22图122005-2009年造纸及纸制品业资产及负债变化趋势29图132005-2009年造纸及纸制品业工业总产值变化趋势30图142005-2009年造纸及纸制品业产量及增速30图152005年以来全国生活用纸产量及同比增速32图162005年3月以来箱板纸单月产量33图172005年以来全国铜版纸产量及同比增速33图182005年以来瓦楞原纸产量及同比增速34图192005-2009年造纸行业销售收入变化趋势38图202005-2009年全国造纸行业库存变化情况41图212005-2009年造纸行业产销率变化趋势41图222008年11月以来造纸行业价格指数变化42图232005-2009年造纸行业大型企业资产集中度水平48图24行业竞争结构50图25产业生命周期52图262005-2009年全球纸和纸板产量55图272009年1-10月我国造纸与纸制品行业进口分品种比重57图282009年1-10月我国造纸与纸制品行业出口分品种比重59图29造纸与纸制品行业产业链简图60图302005-2009年我国林业供应情况61图312002年以来我国森林资源价格变化62133 图322005-2009年11月包装行业资产及负债变化情况63图332005-2009年11月印刷行业资产及负债变化情况65图342005-2009年造纸与纸制品行业三费同比增速图67图352005-2009年造纸与纸制品行业三费比重变动图68图362005-2009年山东省造纸与纸制品行业地位变化情况78图372005-2009年广东省造纸与纸制品行业地位变化情况80图382005-2009年浙江省造纸与纸制品行业地位变化情况82图392005-2009年11月纸浆制造行业资产及负债变化趋势84图402005-2009年11月纸浆制造行业总产值情况85图412005-2009年11月纸浆制造行业销售收入情况86图422005-2009年11月纸浆制造行业产销率87图432005-2009年11月造纸行业资产及负债变化趋势89图442005-2009年11月造纸行业总产值情况90图452005-2009年11月造纸行业产销率91图462005-2009年11月纸制品制造行业资产及负债变化趋势93图472005-2009年11月纸制品制造行业总产值情况94图482005-2009年11月纸制品制造行业销售收入情况95图492005-2009年11月纸制品制造行业产销率95图502009年造纸与纸制品行业企业规模分布情况98图512009年我国造纸与纸制品行业内企业所有制类型分布100133 第一章造纸及纸制品业基本情况第一节造纸及纸制品业的定义及分类广义上，造纸及纸制品业是通过机械的、化学的或者二者结合的方法把植物纤维加工成纸浆，然后通过手工或机器抄造的方法把纸浆及其添加剂混合均匀而制成纸或纸制品的工业行业。造纸业是制造和使用浆状植物性纤维原料各种工艺过程的概述，从纸浆到纸，进而到种类繁多的纸制品构成了造纸业的各个生产环节和子部门。狭义上，造纸业是指用纸浆或其他原料（如矿渣棉、云母、石棉等）悬浮在流体中的纤维，经过造纸机或其他设备成型，或手工操作而成的纸及纸板的制造活动的工业部门。本报告分析采用的范围是按照国家统计局分类标准定义的造纸及纸制品业，是广义的范围，行业代码为22，共包括纸浆制造(221)、造纸(222)、纸制品制造(223)等3个子行业，见下表。表1造纸及纸制品业及子行业分类行业及代码子行业及代码行业描述22造纸及纸制品业221纸浆制造指经机械或化学方法加工纸浆的生产活动。包括造纸木浆、非木材纤维物质的造纸纸浆和废纸浆的制造。222造纸指用纸浆或其他原料（如矿渣棉、云母、石棉等）悬浮在流体中的纤维，经过造纸机或其他设备成型，或手工操作而成的纸及纸板的制造活动。包括机制纸及纸板制造、手工纸制造和加工纸制造。223纸制品制造指用纸及纸板为原料，进一步加工制成纸制品的生产活动。包括纸和纸板容器的制造及其他纸制品制造。数据来源：国家统计局第二节2009年造纸及纸制品业在国民经济中的地位造纸术是我国古代科学技术的四大发明之一，也是中国人对世界科学文化发展作出的卓越的贡献。造纸及纸制品业是一个与生产和生活密切相关的行业，是我国重要的基础原材料产业，关系着国家的经济、文化、生活、国防等各个方面，在国民经济中占据着非常重要的地位。同时，造纸产业上下游行业众多，其发展对相关产业有巨大的拉动作用。造纸及纸制品业对国民经济做出了重要贡献。纸和纸板及纸制品为消费型的原材料。2009年年初，由于受到全球经济危机的影响，造纸行业面临着下游需求处于弱市。09年下半年，国际宏观经济企稳复苏，加之133 国家加大政策投入拉动内需，轻工业振兴规划出台鼓励出口，造纸及纸制品企业逐步恢复正常生产经营；同时随着下游需求逐步恢复，造纸及纸制品企业效益也逐步回升。2009年1-11月，我国造纸及纸制品业累计总产值达7435.90亿元，同比增长4.9%，尽管因为国家产业政策的调整使其在GDP中所占比重较08年有所下滑，但在国民经济中仍具有重要地位。数据来源：国家统计局图1造纸及纸制品业工业总产值及其在GDP中所占比重注：2007、2008、2009年造纸及纸制品行业工业产值为1-11月累计额，在计算工业产值比重时换算为12个月的产值。表1造纸及纸制品业对国民经济的作用和贡献角度作用和贡献分析对国民经济贡献角度造纸及纸制品业是国民经济的重要基础产业，其发展不仅对国民经济有着重要的作用和贡献，而且有利于其众多相关产业的发展并进一步提高国家经济水平和综合国力。造纸业在轻工45各行业中的特点突出、举足轻重，可谓轻工业中的“重工业”。2009年1-11月，造纸及纸制品业实现工业总产值7435.90亿元，占国民经济国内生产总值的2.42%。此外，造纸及纸制品业还为国家及地方的财政收入做出巨大贡献。2009年1-11月，全国制浆造纸及纸制品业规模以上企业实现利税总额为601.40亿元。作为劳动密集型产业，造纸及纸制品业在安置就业方面也表现突出，据统计，2009年1-11月，我国造纸及纸制品业累计全部从业人员平均人数141.01万人。考虑到实际生产情况，实际从业人员数量应远大于统计数量。工业化水平提高角度造纸及纸制品业是国民经济的原材料产业，是我国典型的传统产业，改革开放以来，虽已有长足发展，但总体上讲，工艺技术装备落后，资源利用率低。目前，我国正在进行造纸业振兴计划，提高行业内高新技术和先进技术的利用率，提升造纸业整体的工业化水平，推广工业化造纸技术从而增加高质量产品产量，提高产业附加值。造纸及纸制品业的发展，对于推动我国新型工业化进程有非常重要的作用。133 相关行业影响角度造纸及纸制品业作为国家的重要基础原材料工业，上下游行业众多，包括林业、机械制造、出版印刷、化工、热电、交通运输、环保、电子及通讯设备制造业等。而其行业产品既有高端科技产品及奢侈品，又有生活必须品，涉及范围很广。因此，造纸及纸制品业的发展具有较高的联动性，市场容量大，是拉动相关产业发展的重要力量。正因为造纸及纸制品业的重要性，其作为轻工业的重要组成部分被纳入《十大行业调整振兴规划》中。节能减排角度我国是一个少林国家，人均森林资源只有世界平均水平的1/4。目前，造纸及纸制品业从是对木材资源消耗最大的产业。而且我国造纸行业对水资源的消耗也比较高，以我国目前的技术水平，每生产一吨纸，平均耗水量高达100吨，是世界先进水平的3倍以上。我国每年生产数千万吨纸所消耗的水就将达到数十亿吨，这个数字对水资源相对贫乏的国家来说意义重大。而更为重要的是，造纸及纸制品业的废水排放量非常大，现在高居各行业之首，全行业产值占全国GDP的不到3%，COD（化学需氧量）排放量却达到全国总量的40%。这个意义上讲，造纸及纸制品业节能减排任务的完成情况对我国节能减排总体目标的完成有非常重要的作用。产业结构调整角度目前，我国的工业化进程进入转型期，新型工业化的发展道路势在必行。2009年，在保增长的各项政策措施中，国家更加注重推进产业结构调整，从而实现“又好又快”的经济发展目标。造纸及纸制品业作为我国轻工业中的传统支柱行业，存在着产业集中度不高，低水平生产能力过剩与高附加值产品短缺、行业技术远远落后于北美、欧洲等国水平等问题。所以在《造纸产业政策》中，造纸及纸制品业的产业结构优化升级是重大关注点。造纸及纸制品业产业结构优化升级，尤其是林纸一体化和绿色发展之路的实现对于整个工业产业调整和可持续发展的实现具有重要意义。参与国际竞争角度我国是世界的造纸生产大国，但不是生产强国。我国生产的品种和种类不能完全满足本国需求，尽管产量很大，但每年进口量依然还有400万吨，相当于一个欧洲小国全年的消费量；我国的纸制品产品种类很多，但全世界各种纸制品至少有5000多种，而我国还不到700种。2009年1-12月，尽管我国造纸及纸制品业当月产值增幅明显，但出口降幅依然较大，局面未有根本转变。近两年，我国对纸及纸制品进口量虽然比前几年有所减少，但进口总量仍然较大。而部分进口产品对国内产品而言存在品种、品质差异，个别产品存在不可替代的现象突出。进口和出口的双降状态以及国内造纸及纸制品业的产业结构调整使其国际竞争力稍有好转。目前，我国造纸及纸制品业与国外纸业的竞争主要是争夺国内外高技术水平、高附加值纸制品产品市场，中国造纸及纸制品业正在进入由大变强的重要转型期。数据来源：相关资料整理133 第二章2009年造纸及纸制品业业发展环境分析第一节2009年宏观经济环境分析一、宏观经济运行（一）国民经济增长回升2009年，我国国内生产总值(GDP)达335353亿元，按可比价格计算，比上年同比增长8.7%，增速比08年回落0.9个百分点，“保八”目标最终圆满实现。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%，三季度增长8.9%，四季度增长10.7%，增速为最近8个季度以来新高。分产业看，第一产业增加值35477亿元，增长4.2%；第二产业增加值156958亿元,增长9.5%；第三产业增加值142918亿元，增长8.9%。数据来源：国家统计局图11992年-2009年中国GDP及其增速从拉动因素来看，2009年，我国最终消费对GDP的贡献率52.5%，拉动GDP4.6个百分点；资本形成(投资)对GDP的贡献率92.3%，拉动GDP8.0个百分点；净出口对GDP的贡献率-44.8%，拉动GDP-3.9个百分点。总得来说，尽管三大需求对GDP的贡献数据很好，但我国依靠投资拉动经济增长的局面没有改变，结构调整问题没有从根本上得到解决。从外需来看，由于09年国际金融危机的严重冲击，出口形势严峻，而随着世界经济的复苏，外需对经济的贡献将有望转正。从消费来看，虽然整个2009年的消费增长确实比较快，对GDP的贡献率达到52.5%，但其实一个主要原因是出口降幅太多，133 抬升了其贡献率比率。从投资来看，4万亿投资是拉动经济增长的主力军，投资增长速度仍然快于消费增长，短时间内这种情况还将持续。目前，国家已经开始着手降低对外需的依赖，加快城市化建设，继续扩大消费，适度控制投资。预计2010年，中国经济结构失衡和产能过剩的问题将有所缓解。（二）工业生产增速逐季加快2009年，我国全年规模以上工业增加值比上年增长11.0％，增速比上年回落1.9个百分点。其中，一季度增长5.1％，二季度增长9.1％，三季度增长12.4％，四季度增长18.0％。分经济类型看，国有及国有控股企业增长6.9％；集体企业增长10.2％；股份制企业增长13.3％；外商及港澳台投资企业增长6.2％。分行业看，39个大类行业全部实现同比增长。分地区看，东、中、西部地区分别增长9.7％、12.1％和15.5％。工业产销衔接状况良好，全年规模以上工业企业产销率达到97.67％。1-11月份，全国规模以上工业企业实现利润25891亿元，同比增长7.8％，比上年同期加快2.9个百分点。在39个工业大类中，30个行业利润同比增长，但造纸及纸制品业同比有所回落。分轻重工业看，2009年重工业反弹强劲，增长11.5％，为工业生产增速的主要动力。轻工业增长平稳，表现逊于重工业，增长9.7％。轻工业增加值增速已经连续7个月低于重工业。数据来源：国家统计局图12007年以来工业增加值增速情况2009年，我国的外围经济体需求经历了“V”型变化，下半年世界经济的逐渐回暖带动了我国出口形势的改善。加之强劲投资的拉动，使原材料业和装备制造业的增速明显，房地产投资也连续几个月保持在高位运行，推动了工业生产的加速提升。但是，考虑到当前工业生产增速已接近历史高点，同时中央经济工作会议强调要控制投资增速，133 重点转向经济结构调整，因此未来工业生产增速进一步提升的空间并不大。（三）固定资产投资保持快速增长2009年，我国全年全社会固定资产投资224846亿元，比上年增长30.1%，增速比上年加快4.6个百分点。其中，城镇固定资产投资194139亿元，增长30.5%，加快4.4个百分点；农村固定资产投资30707亿元，增长27.5%，加快6.0个百分点。在城镇投资中，第一产业投资增长49.9%，第二产业投资增长26.8%，第三产业投资增长33.0%。分地区看，东部地区投资增长23.9%，中部地区增长36.0%，西部地区增长35.0%。数据来源：国家统计局图12007年以来城镇固定资产投资累计增长情况在全社会固定资产投资中，涉及民生领域的投资涨幅巨大。09年全年基础设施（扣除电力）投资41913亿元，增长44.3%.其中，铁路运输业增长67.5%，道路运输业增长40.1%，城市公共交通业增长59.7%。居民服务和其他服务业增长61.8%，教育增长37.2%，卫生、社会保障和社会福利业增长58.5%。全年房地产开发投资快速跟进，为36232亿元，增长16.1%，增速比上年回落4.8个百分点。在2009年前三季度，我国固定资产投资大幅攀升，进入四季度，城镇固定资产投资总体上仍保持了较快增长，但增速持续呈平稳回落态势。在主要的投资分类数据中，政府投资力度得到了适当控制，中央关于调整经济增长模式的方针得到了进一步贯彻，致使以政府为主导的大规模投资适度回落，民间投资则持续升温。基于全球经济的进一步回暖，政府要求保持投资适度增长，严格控制新增项目，2010年固定资产投资增速将有望继续回落，尤其是铁路、公路等基建领域新增投资将有所收紧。（四）消费保持平稳较快增长零售指标显示，2009年，我国市场销售增长平稳较快,部分产品销售快速增长。133 09年全年社会消费品零售总额125343亿元，比上年增长15.5%；扣除价格因素，实际增长16.9%，实际增速比上年同期加快2.1个百分点。其中，城市消费品零售额85133亿元，增长15.5%；县及县以下消费品零售额40210亿元，增长15.7%。分行业看，批发和零售业消费品零售额105413亿元，增长15.6%；住宿和餐饮业消费品零售额17998亿元，增长16.8%。在限额以上批发和零售贸易业商品零售中，除通讯器材类外，其他20类商品零售均实现较大幅度增长。其中，服装、鞋帽、针纺织品类增长18.8%，家具类增长35.5%，汽车类增长32.3%。数据来源：国家统计局图12001-2009年中国社会消费品零售总额及增速由于居民收入正在逐步提高，收入分配改革再次起步，社会保障体系不断完善，2009年，我国居民消费潜力得到稳步释放。数据表明，政府扩大内需特别是增加居民消费需求，增加居民需求特别是低收入群众的消费能力的政策初见成效。从中国居民消费率来看，无论是同发达国家或是发展中国家相比，中国消费都还有很大增长空间；从消费结构来看，中国食品型消费比例偏高，服务型消费比例偏低，消费结构调整的空间也较大。随着政府进一步加大经济结构调整力度，大力增加居民消费需求，居民消费将表现出滞后的顺周期性，预计2010年社会消费品零售增速将延续稳步增长趋势。（五）出口形势如期好转2009年我国对外贸易累计进出口总值为22072.7亿美元，比2008年（下同）下降13.9%，略高于2007年的贸易总值。其中出口12016.7亿美元，下降16%；进口10056亿美元，下降11.2%。全年贸易顺差1960.7亿美元，减少34.2%。其中12月份，我国外贸进出口呈现恢复性强劲反弹，进出口总值2430.2亿美元，同比增长32.7%，环比增长16.7%；其中出口1307.3亿美元，为历史上月度出口值的第四高位，同比增长17.7%，133 环比增长15%；进口1122.9亿美元，创造了月度进口值的历史新高，同比增长55.9%，环比增长18.8%。当月贸易顺差184.4亿美元，同比减少52.8%。数据来源：中国海关总署图12007年以来进出口月度增速受国际金融危机的影响，我国外贸进出口经历了自2008年11月以来的连续大幅下挫，到2009年3月份开始企稳反弹，8月份回升趋势确立，10月份经季节调整后的进口同比出现增长，11月份进出口总值同比开始恢复性增长，到12月份进口和出口同比双双出现强劲增长，环比也呈现大幅增长，经季节调整后的环比分别增长8.7%和5%，月度进口值和出口值均有很好的表现，表明我国对外贸易仍在加速复苏。（六）CPI、PPI同比增长由负转正2009年，我国全年居民消费价格（CPI）比上年下降0.7%。其中，城市下降0.9%，农村下降0.3%。分类别看，八大类商品价格四涨四落：烟酒及用品上涨1.5%，医疗保健和个人用品上涨1.2%，食品上涨0.7%，家庭设备用品及维修服务上涨0.2%；居住下降3.6%，交通和通信下降2.4%，衣着下降2.0%，娱乐教育文化用品及服务下降0.7%。全年工业品出厂价格（PPI）下降5.4%。全年原材料、燃料、动力购进价格下降7.9%；商品零售价格下降1.2%。总的来说，2009年居民消费价格和生产价格全年下降，年底出现上升。CPI于11月份同比涨幅由负转正，当月上涨0.6%，12月份上涨1.9%。PPI则于12月份由负转正，当月上涨1.7%。2009年12月，CPI和PPI的环比都是增长1%。数据表明，四季度CPI呈现持续反弹的态势。除了翘尾因素影响外，经济回暖促进就业和经济增长，刺激投资，进而增加消费。此外，11月份以来，降温及雨雪天气造成蔬菜、肉类等食品类价格上涨，直接推动CPI同比增速由负转正。随着国际经济的复苏，大宗商品价格不断走高。而国内流动性过剩，股市、楼市泡沫增大，通货膨胀的预期133 将有所增加。但由于CPI转正主要是由食品和居住类价格上涨带动的，而且目前经济还处在偏冷的状态，产能过剩的压力将会使得2010年通胀形势比较温和。数据来源：国家统计局图12007-2009年CPI、PPI走势二、金融运行及货币政策（一）金融运行截至2009年12月末，我国广义货币供应量(M2)同比增长27.68%。增幅比2008年末高9.86个百分点，比2009年11月末低2.06个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为22万亿元,同比增长32.35%，增幅比2008年末高23.29个百分点，比2009年11月末低2.28个百分点；货币流通量(M0)余额为3.82万亿元，同比增长11.77%。全年累计净投放现金4027亿元，同比少投放71亿元。值得注意的是，2009年9月始，M2与M1呈2008年5月以来的首次倒挂态势之后，四季度延续了这一势头，M2、M1交叉表明经济活跃度上升。数据来源：中国人民银行133 图12007年以来我国货币供应量增速贷款方面，2009年12月我国新增人民币贷款达3798亿元。至此，2009年全年人民币各项贷款增加9.59万亿元,同比多增4.69万亿元，约为2008年新增贷款的两倍。其中，中长期贷款累计新增7.1万亿元，约占全年新增贷款的76%。四季度仍然延续多年传统，在剔除政策因素干扰的情况下呈回落趋势，增加9276亿元，同比回落34.83%，原因除了银行年度信贷目标基本完成后主动调整投放贷节奏外，窗口指导和资本监管加强的影响，到期票据量减少，使得实质性新增贷款小幅回落。数据来源：中国人民银行图22007年-2009年银行新增人民币贷款走势图2009年12月末，金融机构人民币各项贷款余额近40万亿元，同比增长31.74%,增幅比2008年末高13.01个百分点。分行业看，流向房地产市场的新增贷款规模，远远超出工业、稍逊于基础设施行业的新增贷款规模。受09年刺激房地产的部分政策到期影响，未来房贷将会减少。但是较正常年份相比，09年四季度逐月新增贷款增长倍数偏低。而且2010年信贷投放锁定结构调整，所以信贷增速将会有所下降。人民币汇率方面，目前，我国的人民币总体汇率政策是：按照我国对外经济发展的实际情况，人民币汇率选择若干种主要货币和权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，从而维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。从人民币汇率的变化分析，2009年，美元兑人民币汇率以中间价计算，下降0.12%，走势稳定平缓，且呈现明显的阶段性趋势。2009年1月到5月初，美元兑人民币汇率快速下行，5月中至7月中，人民币恢复快速升值。进入7月份至今，人民币兑美元汇率基本维持在6.83水平，波动幅度明显减小。第三季度起，央行的汇率133 政策逐步发生转变，我国宏观调控强调要保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，放弃了08年“更大程度地发挥市场供求的作用，增强人民币汇率弹性”的导向，这从政策面对下半年人民币汇率升值步伐放慢有所表露。人民币与其他多种货币的汇率变化起伏较大，近期汇率对主要外汇币种均呈现走弱趋势，出现不同程度的贬值。数据来源：中国人民银行图12007年以来人民币对美元汇率走势值得注意的是，2009年12月人民币实际有效汇率指数为113.78，较上月略有反弹，停止了连跌三月的“颓势”。但纵观2009年全年，人民币实际有效汇率从08年12月的121.19下跌到09年12月的113.78，贬值幅度达到6.1%，为1994年以来贬值幅度最大的一年，说明中国出口的复苏很大贡献来源于人民币贬值。2009年四季度，外界对于人民币升值压力显著加大，包括来自国际组织和发展中国家的压力。由于美元在09年作为融资货币成为主要套息交易币种，而近期美联储加息预期升温，大量套息交易平仓行为也将推动2010年1季度人民币恢复升值。（二）货币政策从一至三季度货币政策执行报告和09年内的中央经济工作会议中分析货币政策的变化趋势：货币政策继续“适度宽松”主基调。09年12月7日闭幕的中央经济工作会议明确，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，2010年将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。诸多微调政策不可避免。央行货币政策委员会09年第二季度例会表示，我国宏观调控的首要任务由之前的“双防”调整为“一保一控”，强调要保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，放弃了一、二季度例会“133 更大程度地发挥市场供求的作用，增强人民币汇率弹性”的表态，使下半年人民币汇率升值步伐放慢。随后，面对当前货币高增下的资产价格上行压力、通胀预期再度抬头等因素，央行第三季度货币政策报告称，货币政策在近期要防止通货紧缩，在长期要防止通货膨胀。政策中心由“保增长”向“调结构”转移。信贷投放中提高质量和效益是重点。09年12月7日中央经济工作会议提出，“要密切跟踪国内外经济形势变化，把握好货币信贷增长速度，加大信贷政策对经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持，有效缓解小企业融资难问题，保证重点建设项目贷款需要，严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款，着力提高信贷质量和效益。”较以往经济工作会议相比，此次会议更加明确强调了信贷的投向和领域，优化结构政策意图明显。预示2010年信贷承担的任务在“保增长”的同时更重“调结构”和“促民生”。纵观经济全局，尽管09年，我国取得了重要经济成果，但目前，世界经济复苏基础并不稳固，国际金融危机影响仍然存在，全球性挑战压力增大；经济回升内在动力仍然不足，结构性矛盾仍很突出，农业基础仍不稳固，就业形势依然严峻，经济回升的基础还不稳固。预计2010年货币政策将延续09年政策基调，但在内涵上将更注重从保增长转向调结构，驱动经济内生性增长将承接政府刺激性增长。第二节2009年造纸及纸制品业政策环境分析一、重点政策汇总2008年来，国家颁布的与造纸及纸制品业相关政策中，主要是为了提高造纸及纸制品业的行业技术含量，扩大产品需求，促进产业结构调整以期达到节能减排、提高资源利用率的目的。表1133 2008-2009年造纸及纸制品业相关政策汇总出台日期政策名称政策类型2008.01《关于发布《禁止进口固体废物目录》、《限制进口类可用作原料的固体废物目录》和《自动许可进口类可用作原料的固体废物目录》的公告》规范固体废物进口管理，防止进口固体废物污染环境2008.02《中华人民共和国水污染防治法》第三十二次会议修订防治水污染，保障饮用水安全2008.04《取水许可管理办法》规范取水的申请、审批和监督管理2008.05《国家重点节能技术推广目录（第一批）》加快重点节能技术的推广普及，提高能源利用效率2008.06《制浆造纸工业水污染物排放标准》加强环保和促进纸浆造纸工业生产工艺和污染治理技术的进步2008.07《国家危险废物名录》加强危险废物管理2008.08《中华人民共和国循环经济促进法》促进循环经济发展和环境保护2008.10《关于提高部分商品出口退税率的通知》扩大产品出口2008.12《关于再生资源增值税政策的通知》促进节能环保和再生资源回收行业发展2008.12《关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知》推动资源综合利用工作，促进节能减排2009.03《关于提高轻纺、电子信息等商品出口退税率的通知》扩大产品出口2009.05《工业和信息化部关于充分发挥行业协会作用的指导意见》加强和改善行业管理2009.05《轻工业调整和振兴规划》确保轻工业稳定发展，加快结构调整，推进产业升级2009.08《中华人民共和国商务部公告2009年第54号》对国外铜版纸实施反倾销，保护国内纸业2009.08《国务院办公厅关于印发2009年节能减排工作安排的通知》促进节能减排和产业结构调整2009.08《政府核准的投资项目目录》明确重大和限制类固定资产投资项目数据来源：相关部委、世经未来整理二、重点政策及重大事件分析1、多部委联合发布《禁止进口固体废物目录》、《限制进口类可用作原料的固体废物目录》和《自动许可进口类可用作原料的固体废物目录》2008年1月29日，国家环境保护总局联合商务部、国家发展和改革委员会、海关总署、国家质量监督检验检疫总局发布2008年第11号公告，公布了《禁止进口固体废物目录》、《限制进口类可用作原料的固体废物目录》和《自动许可进口类可用作原料的固体废物目录》。公告指出，国家禁止进口的货物因丧失原有利用价值或者133 虽未丧失利用价值但被抛弃或者放弃，或者其他原因而成为固体废物的，以及《控制危险废物越境转移及其处置巴塞尔公约》认定是危险废物和其他废物（从住家收集的废物）的以及列入我国《国家危险废物名录》或根据《危险废物鉴别标准》鉴别为危险废物的，按禁止进口废物管理。在三项目录中，与造纸及纸制品业相关的禁止类进口固体废物有回收（废碎）墙（壁）纸、涂蜡纸、浸蜡纸、复写纸（包括未分选的废碎品）；限制类固体废物有其他回收纸或纸板（包括未分选的废碎品）；自动许可类固体废物有回收（废碎）的未漂白牛皮、瓦楞纸或纸板、回收（废碎）的漂白化学木浆制的纸和纸板（未经本体染色）和回收（废碎）的机械木浆制的纸或纸板（例如，废报纸、杂志及类似印刷品）。政策点评：进口可用作原料的废物进行再生利用，对我国经济发展能起重要的资源补充作用。但境外废物非法进入我国并造成环境污染的现象也时有发生。为防止环境污染转嫁给我国，必须规范进口废物原料的行为，加强对废物原料进口的限制，从而采取坚决、有效的措施遏止从国外进口有害废物避免其危害我国的环境和人民的身体健康。此次目录的公布，将使资源重复利用变得规范，在减轻对不可再生资源的依赖和对环境污染的同时，又能可靠地防止“洋垃圾”违法入境。从三大目录中可以看出，纸制品废物在各个限制级别均有涉及。此次目录的公布，使纸制品废物进口更加严格，从侧面上促进了国内造纸及纸制品业原料产业的利润，使国内造纸行业的价格提高，产能受到限制。并将在一定程度上促进造纸业的产业结构调整，推动行业生产向节能高效发展；并进一步鼓励造纸企业生产高附加值的纸制品，从而提高我国纸制品业在国内外市场的核心竞争力。2、全国人大常委会通过修订的《中华人民共和国水污染防治法》2008年2月28日，第十届全国人大常委会第三十二次会议全票通过了修订后的《中华人民共和国水污染防治法》。新修订的《水污染防治法》将加大政府对水环境保护的责任；明确水污染违法行为的界限，规定超标即违法，不得超总量；防治水污染应当按流域或者按区域进行统一规划，国家对重点水污染物排放实施总量控制制度；全面推行排污许可证制度，规范企业排污行为；完善水环境监测网络，建立水环境信息统一发布制度；完善饮用水水源保护区管理制度；强化城镇污水防治；关注农业和农村水污染防治；要求做好水污染事故应急处置，并加大违法排污行为处罚力度。其中，《水污染防治法》中指出，违反本法规定，建设不符合国家产业政策的小型造纸类严重污染水环境的生产项目的，由所在地的市、县人民政府责令关闭。133 政策点评：作为水污染的重点行业，此法的制定对造纸及纸制品业的影响较为明显。鉴于我国水污染形势依然严峻，造纸类企业达标排放能力日益增强，此法明确将企业超标排污作为构成违法行为的界限，对违法者依法追究法律责任。排污总量控制制度的实施，将切实把水污染物的排放量削减下来，使水环境质量逐步提高。在此基础上，包括造纸及纸制品业企业和个体工商户在内的向水体排放污染物的企业、事业单位和个体工商户需取得排污许可证才可按许可排污。排污许可证制度是落实水污染物排放总量控制制度、加强环境监管的重要手段。规范排污口的设置，有利于加强对重点排污单位和有关主体排放水污染物的监测，有利于及时制止和惩处违法排污行为。此外，过去污染企业向城市外迁的做法也将变得不可取。此次修订在加强城镇污水处理的同时，也关注农村的水污染防治。这将在短期内提高造纸及纸制品业的生产成本和环保成本，从长期看将促进产业升级，淘汰落后产能，从根本上推动造纸及纸制品业的技术革新和提高污染防治能力。3、财政部和国家税务总局联合发布《关于提高部分商品出口退税率的通知》2009年3月27日，财政部和国家税务总局联合发布了《关于提高轻纺、电子信息等商品出口退税率的通知》，决定提高部分纸制品的出口退税率至13%。在《通知》中涉及的造纸及纸制品类的商品有：手工制纸及纸板，用塑料涂面或盖面的壁纸及类似品（包括起纹、压花、着色、印制图案或经其他装饰），信封，封缄信片、素色明信片及通信卡片，纸或纸板制的盒子、袋子及夹子（内装各种纸制文具的），纸卫生巾及类似的卫生用品等，纸扇，其他纸及纸制品（包括纤维素絮纸及纤维素纤维网纸制的其他物品）。财政部透露，在制定出口退税调整政策中，始终注意处理好保增长和调结构之间的关系，明确将科技含量、附加值较高产品作为提高出口退税率的重点，为进口的出口增长培植力量；同时坚持对“两高一资”产品取消出口退税政策这条底线不放松，促进出口增长方式的转变。这是自08年11月1日起我国调高部分出版物和纸制印刷品的出口退税率之后再次上调印刷品的出口退税率，有出口业务的印刷企业将成为此项政策的直接受益者。政策点评：133 造纸及纸制品业是劳动密集型产业，中国作为世界上纸制品生产大国，外需在造纸业产品总需求中的地位举足轻重。造纸作为一个大工业，其特点是投入大。出口退税率作为扶持行业的重要举措，其战略意义要远大于战术意义。目前，我国造纸行业出口主要以高附加值的铜版纸等为主。国内大型造纸企业，出口份额普遍比较高。以出口而论，因为纸浆和机械设备都是国外进口的，生产中人工成本很微弱，所以国内企业的竞争优势并不明显。国内只是在水电等方面比国外有优势，但如果考虑到运费因素，价格优势并不大。由于受到08年全球经济危机的影响，造纸业出口锐减，原材料价格暴跌使库存原材料价值锐减，很多造纸企业都发生了大额经营性亏损。各方因素使得箱板纸等附加值较低的纸制品愈显产能过剩，国内市场压力较大。出口退税将在不违反世贸规则的基础上直接降低造纸业的成本，鼓励出口，提高国内纸业的竞争优势，保证造纸企业的生存，这既有利于缓解国内产能过剩局面，又有利于纸业短线回暖和长期可持续发展。。4、国务院公布《轻工业调整和振兴规划》国务院18日在中国政府网全文公布《轻工业调整和振兴规划》，规划提出了2009年至2011年我国轻工业调整和振兴的原则、目标、主要任务及相关政策措施等。《规划》指出，进入21世纪以来，我国轻工业快速发展，企业规模与实力明显提高，产业竞争力不断增强，吸纳就业和惠农作用显著，我国已成为轻工产品生产和消费大国。但是轻工业在快速发展的同时，长期积累的矛盾和问题也逐步显现。一是自主创新能力不强，二是产业结构亟待调整，三是节能减排任务艰巨，四是产品质量问题突出。《规划》提出了轻工业调整和振兴六大目标。一是生产保持平稳增长，二是自主创新取得成效，三是产业结构得到优化，四是污染物排放明显下降，五是淘汰落后取得实效，六是安全质量全面提高。《规划》指出，轻工业调整和振兴的主要任务有九项：一是稳定国内外市场，二是增强自主创新能力，三是加快实施技术改造，四是实施食品加工安全专项，五是加强自主品牌建设，六是推动产业有序转移，七是提高产品质量水平，八是加强企业自身管理，九是切实淘汰落后产能。政策点评：造纸业在轻工45各行业中的特点突出、举足轻重，可谓轻工业中的“重工业”。虽然全球金融危机对纸业影响很大，但是，随着振兴规划的出台、造纸企业自身的战略调整和中国经济的逐渐复苏，造纸业将出现明显回暖迹象，甚至经过此轮行业洗牌后，造纸业将呈现出强有力地可持续发展劲头。133 首先，拉动内需促进纸业复苏。造纸行业与国民经济关系密切。纸业里很重要的一部分是工业包装纸。目前纸业的困难主要是08年10月后出口下降，包装纸需求急速下滑，让造纸企业措手不及。随着拉动内需政策、规划的实施和方方面面政策的落实，包装纸的需求将有明显增长，文化用纸也会逐步好转，生活用纸受金融危机影响有限，但也会随经济复苏而有所增长。其次，《规划》刺激造纸业技术革命。此次《规划》国家明确提出要加快技术进步，推进装备制造业的产业提升，这给资金密集型、技术密集型的造纸业带来了重大的发展机遇。造纸是轻工业中最能体现装备制造优势的行业，中国造纸业目前产能已经超过美国成为世界第一。但是，从技术装备和质量来讲，我们与世界发达国家相比还有一定的差距，进一步提升造纸业的装备技术势在必行。此外，造纸是流程性工业，与劳动密集型手工业不同，纸机稍作怠工就会损失巨大，因此，扶持、鼓励和保护造纸业，就是保护优质生产力，是贯彻落实保增长，保护重点行业、重点企业、重点市场的客观要求。再次，节能减排促进行业重新洗牌。作为《规划》的重要部分，加大节能减排力度，将进一步促进造纸业产业整合升级，落后产能将被淘汰，这将给大企业、大品牌留出更大的发展空间。优秀企业将在造纸业可持续发展中发挥更重要的角色，并成为此次《轻工业调整和振兴规划》的最大受益者之一。5、中国对原产于日韩铜版纸实施反倾销2009年8月4日，商务部发布公告称，应金东纸业、山东晨鸣纸业、潍坊恒联铜版纸公司等造纸企业的申请，商务部对原产于日本和韩国的进口铜版纸所适用的反倾销措施进行期终复审调查，最终决定，自次日起5年内，中国将继续对原产于日本和韩国的进口铜版纸实施反倾销措施。这是自2003年起对日韩铜版纸实施反倾销措施的延续。商务部经调查认为，如果终止03年始的反倾销措施，原产于韩国和日本的进口铜版纸对中国的倾销可能继续发生，对中国国内产业造成的损害可能再度发生。公告决定，自2009年8月5日起，进口经营者在进口原产于日本和韩国的进口铜版纸时，应向中华人民共和国海关缴纳相应的反倾销税。反倾销税以海关审定的完税价格从价计征，计算公式为：反倾销税税额＝海关完税价格×反倾销税税率。进口环节增值税以海关审定的完税价格加上关税和反倾销税作为计税价格从价计征。政策点评：铜版纸是一种高附加值的纸制品。我国铜版纸产业是在2000年前后才开始发展，现阶段仍处于产业发展的初期，属于成长期行业，产业比较脆弱，容易受到进口产品的冲击和影响。从过去10年的情况看，133 我国对铜版纸的需求逐年递增。目前，中国是全球铜版纸消费量增长最快的国家。2003-2008年，反倾销措施实施期间中国铜版纸消费量的平均增幅达到13%。本次延长实施期限，主要是金融危机之后，造纸及纸制品业消费下降，而日、韩铜版纸产量较大，从相关部门获得的两国对于铜版纸销售的国内外价格来看，有倾销的嫌疑。继续对原产于日本、韩国的铜版纸实施反倾销，意味着我国铜版纸产业再次获得5年宝贵的发展期，使其在有限时间内迅速完成产业升级，三、政策未来发展趋势2009年，造纸及纸制品业的政策思路主要涉及环境保护尤其是防治水污染，可再生资源的合理重复利用，积极推进产业结构调整，产业优化升级，加快淘汰落后产能等方面。此外，进、出口政策扶持（进口主要侧重原料废物进口的管理，出口政策主要涉及对国外同类产品实施反倾销和提高出口退税等）和加强行业管理也是关注点。当前，总体上讲，造纸及纸制品业未来的政策发展方向是，进一步完善对该行业发展速度、环境保护和资源利用三方面的规定，其中包括提出新的行业扶持政策。其中：一是进一步完善大力淘汰落后产能加快行业整合的政策。2009年11月26日，我国正式对外宣布控制温室气体排放的行动目标，决定到2020年单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降40%—45%。造纸行业作为典型的高污染高耗能行业，在此次低碳风暴的影响下，国家必将出台进一步政策加快淘汰落后产能，从而引发新一轮的行业整合，改善造纸行业尤其是新闻纸供大于求的状态。二是加快产业结构调整及优化升级的政策将增多。政府将通过支持国内企业通过兼并、联合、重组和扩建等形式，加快落后产能的淘汰。加快发展跨地区、跨部门、跨所有制的、具有国际竞争力的大型制浆造纸企业集团，将使整个造纸业有所提升。纸浆方面，加快整合现有木浆生产企业，改变小型废纸浆造纸企业数量过多的现状，原则上不再兴建化学草浆生产企业等具体政策细则将逐步出台。纸制品方面，箱板纸以及白卡纸等高弹性需求、低附加值产品政策方向尚不明朗；文化用纸将有利好政策引导，产能将有所增加；新闻纸类抑制产能过剩将是重点；铜版纸行业国内竞争将逐渐加剧，因此规范市场竞争和保护出口的政策将成为关注点。三是国家将加快推进林纸一体化建设进程。当前，国家寄希望于浆纸企业和造林企业联动，通过资本和经济利益纽带，着力培育和发展林纸一体化集团，力争在几年时间内逐步提高国产木浆的比重，进而提高造纸业的行业竞争力，减少环境污染。为此，国家将在现有政策基础上，进一步加大扶持力度、切实将企业提取造林基地建设基金以及造林贷款贴息等积极政策落到实处。133 四是发展循环经济，节约资源和保护环境仍然是政策重点。降低水资源消耗将一如既往地作为造纸工业资源节约的重点，草浆企业的污染治理依旧是造纸工业治理环境污染的关键。进一步建立和完善环境保护有关法律法规，执法必严，违法必究，从法律层面上清晰界定各争议性细节问题，将是今后政策制定的目标。加快编制循环经济发展规划，完善促进循环经济发展的政策机制将是今后的政策发展方向，从而实现可持续发展的目标。第三节2009年造纸及纸制品业社会环境分析一、行业发展社会环境概述造纸及纸制品业是国民经济的原材料产业，虽然属于轻工业，但自身又是高资本开支的产业，有重工业特性。其产品类型多样，既有国民经济中很多部分行业必选材料的产品，也有很多行业发展的重要辅助性产品，还有直接面向消费者的最终产品。所以尽管包括造纸及纸制品业的制造业属于组织市场中的产业市场，但纸业消费者在组织市场中既有属于产业市场的（即许多纸制品消费者购买纸制品是用于制造其它产品，然后再面向最终个体消费者），也有属于消费者市场的（直接面向单个消费者）。造纸及纸制品业受到社会环境各因素影响的分析如下表：表1造纸及纸制品业社会环境因素分析因素对造纸及纸制品业影响社会结构从纸制品在消费市场中所处的位置及其使用广泛性可知，造纸及纸制品业受社会环境中的社会结构、社会风格、文化习惯、宗教信仰等因素的影响不大。社会风格文化习惯宗教信仰消费习惯中国对纸业的消费层次很丰富，每个企业都要在大市场中作出有差异化的选择。随着人们生活水平的提高，对于最终消费者来说，纸制品包装将成为卫生、环保的时尚消费方式，传统的手工简易包装、塑料制品包装、化纤制品包装等方式正在逐步被纸制品包装所取代。随着循环经济技术的不断提高，再生纸制品也将逐渐成为大众消费者的宠儿。这些变化决定造纸业需要细分市场和产品，加快产业优化升级，产品种类多样化，从而满足不同消费者的需要。此外，未来无纸化办公、信用卡的使用，网络技术的逐渐发展等，将从一定程度上减弱消费者对纸制品的依赖，造纸行业中文化用纸等高弹性最终产品市场将可能出现萎缩。环保观念现如今，环保节能逐渐改变着人们的生活理念，成为社会和政府在日常运行中的选择。而我国经济发展的水平也已经到了对环境、质量提出更高要求的地步，污染问题也不得不更为人们所重视。对造纸及纸制品业来说，把落后的产能淘汰已经形成共识，其中主要受到影响的是低端的文化纸包括包装类的用纸。而造纸工业本就是一个产量大、用水多、污染严重的轻工业。其中水污染尤其严重，133 废气、固体废弃物及噪声等污染也比较严重。加快行业整合，发展上规模大型纸业是重要措施。此外，在行业内加快先进技术推广和发展循环经济将成为今后的发展趋势。数据来源：世经未来整理二、具体社会环境分析2009年初，云南阳宗海砷污染事件轰动全国。与此同时，云南南盘江的砷超标也同时引起关注。南盘江流域是云南省化工、冶金、有色和炼焦、造纸等轻重工业企业较集中的区域，工业废水污染情况严重。根据云南省环境监测中心站近年来对干流13个国控、省控的监测数据统计，大部分断面水质均不同程度超标，主要超标因子为氨氮和总磷，其中砷污染主要出现在曲靖陆良下游的天生桥、红河州泸江汇合口下游的长虹桥两个断面。天生桥断面最大砷浓度值最高超标17.08倍，柴石滩断面（Ⅲ类）最大砷浓度值超标14.44倍。2009年7月1日上午，在大连庄河市吴炉镇高卜水库边上的一个小码头旁，成片的死鱼漂浮在水面上，大的有二三十斤重，小的仅有一二两重。水库的水发绿，散发出腥味，间或能看到一两条死鱼漂在水面上。执法人员经过多次调查，已经初步认定，高卜水库里的鱼死亡与当地宝发纸业公司排污池渗漏有一定关系。而该公司负责人也表示，排污池发生渗漏，有一些未经处理的污水可能流到了水库里。2009年10月12日，广西柳州市柳城县沙埔镇沙埔河4公里水域鱼儿突然翻肚。当地村民打捞死鱼少的捞得数公斤，多的捞得上百公斤。上游的两家造纸厂排放生产废水很可能是鱼类死亡的主要原因。在沙埔镇附近的沙埔河有两家造纸厂，每当造纸厂排放废水时就出现死鱼，这种情况已持续七八年，但这一次最为严重。由于上游污染，中毒的鱼有的鱼鳞、腹部都有异样的小孔和花纹，打捞上来都不敢食用。如果用河水洗澡，身体也会发生瘙痒。总体上讲，2009年，国内各省市媒体报导的与造纸污染相关的社会事件不下百余综。随着国人环保意识的提高，造纸行业面临的尴尬问题也越来越被社会所重视。一些重污染项目确实能在短时间内给地方带来财政收入，但更多的是项目对地方财税收入贡献甚微，污染却很严重。造纸及纸制品业必须加快淘汰落后产能，改进污水处理技术，增强环保意识，并进一步调整产业结构，严格遵守节能减排相关的法律法规，对经济增长做出贡献的同时，为我国实现可持续发展和发展绿色纸业不断努力。第四节2009年造纸及纸制品业技术环境分析一、行业主要技术术语及简要解释下表中包含了造纸及纸制品业133 涉及的大多数专业术语，以及本报告涉及的主要术语和简写。133 技术术语简要解释烧碱法制浆用烧碱作为唯一有效成分的蒸煮液处理原料制得纸浆的过程。亚硫酸盐制浆用主要成分为亚硫酸盐的溶液蒸煮植物纤维原料所制得化学浆的过程。木片磨浆用盘磨机处理木片制得盘磨机械浆的方法。蒸煮通常在一定压力下，用化学药液对天然纤维原料进行加热处理。化学浆用化学处理，例如蒸煮，从植物纤维原料中除去大部分非纤维素成分而值得的制浆，不需要为了达到纤维分离而进行随后的机械处理。喷放锅、喷放仓、喷放池用于硫酸盐法制浆车间供蒸球喷放浆料。洗浆将纸浆进行充分洗净的同时，提取具有较高浓度和温度的蒸煮液。黑液从化学浆（通常指硫酸盐法或烧碱法）蒸煮后的产物中分离出来的废液。化学品回收对化学制浆中使用过的蒸煮化学品（如碱、亚硫酸钠等）进行回收的工艺。漂白为提高纸浆的亮度（蓝光漫反射因数），将纸浆的有色成分脱除或改性至一定程度的工艺过程。打浆打浆是在打浆机内受到的机械作用。磨浆使浆料受到磨浆机的机械处理。浆料净化采用物理方法除去浆料中不希望有的颗粒的操作。例如，靠重心、离心力净化，通过适当尺寸的孔隙来净化。包括除渣、除砂等。筛浆净化浆料的一种方法。用一个或多个筛子把粗浆分离成粗渣和合格料。流浆箱产生高强度微湍动，有效的分散纤维，防止纤维沉淀和再絮聚，提高纸页的强度；沿纸机横向均匀的分布纸料；稳定喷浆，确保浆速与网速相协调。网部纸或纸板机的部件，由金属或合成材料织成的无端网带，网的上部是一个用于形成平整纸幅的平面，大部分水通过网带排出。白水抄纸工段废水，来源于造纸车间纸张抄造过程。富含纤维、无机填料及浆料中添加的各种化学助剂。压榨由两个或多个具有各种表面的辊子组成，用于挤压纸幅中的水分并将纸幅压紧。空气干燥用来干燥纸的一种方法。纸页的空气干燥通常是通过接触自由流通的空气来进行的。纸幅的空气干燥通常是在干燥室中与热空气接触来进行的。压光用压光机对含有一定水分的纸或纸板进行加工，其目的是为了改进纸的整饰，并在一定程度上对纸或纸板的厚度进行控制。卷取用（或不用）纸芯把纸幅卷取的操作。超级压光用超级压光机进行的强化压光，可生产出高平滑度、紧度和光泽度的纸张。裁切把一张或同时数张卷筒纸或纸板切成纸页的操作。复卷将在卷纸机上卷成的两边不齐且纸幅太宽的卷筒纵切复卷成卷筒纸或横切成平板纸的过程。包装用定量不小于120g/平方米的包装纸卷到卷筒纸上，形成外包装。数据来源：世经未来整理133 二、行业生产工艺技术（一）生产工艺流程数据来源：世经未来整理图1制浆及造纸生产工艺流程133 （二）技术路线分析造纸及纸制品业在我国的发展有着悠久的历史。目前，我国现存的造纸技术路线分为两种，主流工艺为现代造纸工艺，为造纸工业所运用；而传统手工造纸技术作为我国的历史文化遗产在少数民族中仍有保存。1.传统流程工艺作为我国古代“四大发明”之一，造纸术是中华人民对世界文明做出的杰出贡献。其发明与传播，使文字载体的成本大幅度下降，使知识在平民中得以普及，极大地推动了人类社会、科技、经济的发展，促进世界科学文化的传播和交流，深刻影响并推动了人类文明和世界历史的进程，在人类文明史上具有划时代的意义。特别是在如今文化遗产日益稀缺的现代社会，古法造纸本身就是文化，而不能再简单地把它作为一种的造纸技术。保护承载着人类文明的古法造纸工艺及其产品，包含着对过去的尊重和对未来的憧憬，是文化遗产保护和保护文化多样性一个重要方面。目前，绝大多数保存完好的传统造纸工艺分布在我国西藏、贵州、广西等少数民族地区。其主要工序为将树皮等原料经水浸、切碎、洗涤、蒸煮、漂洗、舂捣、加水配成悬浮的浆液、捞取纸浆、干燥后即成为纸张。尽管主要工序相似，但各地工艺又有所不同。如贵州贞丰小屯白绵纸生产历史悠久，是传统手工纸的典型代表，有砍、剥、晒、挽等72道大大小小的工序，这套造纸的方法、工序和千年前的造纸法如出一辙，被誉为东方文明古法造纸的“活化石”。又如浙江富阳的竹浆造纸，包括砍青、拷白、捣料、化浆等步骤，其成品制作精良、光滑不蠹、洁白莹润，为纸中上品。2.现代造纸工艺现代造纸工艺区别于传统造纸工艺，为大规模机械作业，其产品又称为机制纸。较手工造纸相比，工序简化，产品产量很高。中国机制纸起步较晚。1884年由华商开办的中国第一家机制纸厂──上海机器造纸局建成投产，标志着中国机制纸工业的发端。现代造纸工艺原料主要有两种，一种是含纤维的植物，还有一种就是现在比较环保的废纸在回收。现代的造纸程序可分为制浆、调制、抄造、加工等主要步骤。其中，制浆又包括机械制浆法、化学制浆法和半化学制浆法等三种；调制过程大致可分为以下三步骤：散浆、打浆、加胶与充填；抄纸部门的主要工作为将稀的纸料，使其均匀的交织和脱水，再经干燥、压光、卷纸、裁切、选别和包装即出成品。随着科学技术的进步，特种用纸如具有防水、防火、防油、耐酸碱、耐光照等性能的纸制品也逐渐推出。于是，一些非植物纤维跨进了造纸行列，成为造纸纤维原料的另一来源。非植物纤维通常是指无机纤维（石棉、玻璃丝）、合成纤维（聚酯纤维、聚酰胺纤维）、金属纤维（铝丝、钢丝）等。但迄今为止，非植物纤维用于造纸的比例还很小。从长远发展看，植物纤维仍将是最主要的造纸原料。133 3.石头纸新技术石头纸，也叫石科纸，是用磨成粉末的石头为主要原料。这种纸防水坚固不易燃烧，最重要的是不用砍树造纸，非常环保。用石头做成的纸，外观看起来没什么特别，但写上字泡在水里，十分钟后拿出来，用手抹，字不但不会晕开，把水擦干照样可以写字。如果同时燃烧石头纸和一般的纸，一般纸一下子就烧完了，但石头纸的火却慢慢变小，最后熄灭。该技术为20世纪70年代在我国研制成功，但由于当时对于环保的轻视以及当时成本的状况而没有得以推广。近年来该项技术已经在工艺技术手段方面取得了新的突破性进展，使得生产成本发生逆转，可以广泛用用。现在应用在笔记本，纸袋，餐盒许多用途，在人们越来越重视环保的时代里，这项新技术将日益受到世人的瞩目。其制作工艺为：将石头矿物研磨成粉，加上加上15％的聚乙烯和5％胶合剂，进行原料相容混合、造粒、成膜、涂布等制成。该类纸张除了可充份回收再利用外，即使丢弃于自然界，经阳光照射后，所含主要矿石粉即可脆化分解回归大自然，不会造成环境污染。（三）国内外技术对比分析近几年，中国造纸工业有了长足的发展，有三分之一以上的装备能够达到世界先进水平，在某些高端技术方面，中国已经可以赶上过去十多年发展不大的美洲。而我国研制的石头纸新技术更是已经领先世界先进造纸技术，既解决了传统造纸污染给环境带来的危害问题，又解决了大量塑料包装物的使用造成的白色污染及大量石油资源浪费的问题，未来必将为世界环境保护和能源节约做出杰出贡献。但不容忽视的是，目前，我国造纸工业的整体技术水平仍然相对落后。现在，一方面欠缺国际上的先进技术，另一方面国内的先进技术又属于“非主流”领域，呈现出难以为继的趋势。如目前国际上比较先进的造纸企业使用热熔法干法造纸，这种热合纸具有松厚度好、膨松度好、伸长率高、干湿强度好、柔软度高等优点，而中国在此领域尚属空白。实际上，中国纸业发展的关键问题，深层次看仍然是核心技术问题。国产设备很多无法满足现代生产工艺要求而必须依靠进口。国内连蒸系统多采用横管式，少数采用斜横管结合的方法。近几年引进较多CTMP、APMP生产线，目前国产设备还是空白，主要是关键设备如高压缩比喂料器(或挤碾机)和带压、常压大直径盘磨的开发研制。由于国产中浓混合器、中浓浆泵和二氧化氯制备设备在规模及效果方面无法满足生产要求，目前基本依靠进口。更多的则是尽管技术有所发展，但较国际水平差距较大。133 国产压力筛的型式较多，最大规格做到3m2，国际上最新型棒式筛鼓也已投入生产。但目前国产压力筛在加工精度及使用寿命上，还无法与进口设备相比。国产漂白系统目前还以常规三段漂(CEH)为主，正在向无氯漂或基本无氯漂方向发展。进口漂白系统多采用氧漂、二氧化氯及过氧化氢漂白组合，而漂白浓度多采用中高浓。差距还较大。此外，国内部分造纸工艺流程尚处于初级发展阶段。如国产办公废纸处理生产线，目前国内刚刚起步，处理效果和规模与进口设备相比还有一定差距。世界纸业强国如美国、加拿大、芬兰等国95%以上采用木浆造纸，而国内的造纸企业大都以麦草和废纸为主要原料，木浆造纸尚处于发展阶段。三、2009年行业劳动生产率现利用造纸及纸制品业全行业机制纸及纸板人均产量衡量劳动生产率。近年来，造纸及纸制品业劳动生产率总体上呈持续上升态势：2006年较2005年相比，造纸及纸制品业人均产量增长迅速，同比增长24.18%；2007年、2008年增速连续出现大幅下滑，08年增幅仅为3.10%；尽管受到金融危机的影响，2009年我国造纸及纸制品业全行业人均产量增速仍有所有明显恢复，同比增长13.10%，全行业的纸制品人均产量达到近五年来最高增速，人均粗纸产量首次突破60吨大关，达66.58吨。表12005-2009年我国造纸及纸制品业全行业机制纸及纸板人均产量单位：万吨，人，吨/人，%机制纸及纸板产量从业人员平均人数人均产量同比增幅20055404.3130258441.495.4820066804.3132069951.5224.1820077787136374657.1010.8320088390.9142531758.873.1020099388.74141014466.5813.10数据来源：世经未来整理四、行业技术未来发展趋势预测近年来，世界造纸业的发展呈现技术先行和分工专业化更强态势。世界制浆造纸生产工艺技术与装备的发展，主要围绕着减少污染，节约能源，充分利用纤维资源等目标。重点是降低粗浆卡伯值，减少漂白化学品用量或采用不产生有害物质的化学替代品，并不断改进技术装备，将科技转为生产力。而且，工艺设备的发展离不开自动控制系统的配合。世界先进国家制浆造纸厂的自动化程度很高，除各工段采用先进的仪器，仪表控制产品质量外，全厂多数采用集散控制系统（DCS）联网对工艺过程进行检测、操作和控制。目前，世界造纸工业正在进行新一轮的结构调整，纸业专业化分工越来越明确，并由过去的贸易出口为主转向投资建厂。133 近几年，随着中国经济与世界市场的逐渐接轨，国内纸业建设项目投资额增加，木浆厂合理规模正向10-15万吨以上扩展，从而使企业达到采用环境无害化技术的规模，具有全面实施清洁生产的能力。而且，国家近年正在进行“林纸一体化”建设，逐渐淘汰掉以草浆、芦苇等作为原料的制浆落后产能，进行行业内兼购、重组，从而扩大造纸企业的经济规模，逐渐发展中高档产品，提高产品质量，并有效控制环境污染。此外，国内企业还加强废纸利用技术与装备水平的研究，不断提高废纸回用率，力争将我国从造纸及纸制品生产大国变成生产强国。（一）制浆技术发展趋势林浆纸一体化成为世界造纸业的发展大趋势，以可再生的低成本林木及废纸为主要原料制浆造纸。制浆工艺方面，化学制浆向深度脱木素蒸煮工艺，氧脱木素、无元素氯和全无氯漂白方向发展，高得率制浆技术也是今后开发的方向。制浆机械方面，随着国内制浆生产线规模的不断扩大及对制浆质量要求不断提高，连续蒸煮系统被更为广泛地采用。目前，国内连蒸系统多采用横管式，少数采用斜横管结合的方法，未来我国造纸企业将引进更多CTMP、APMP生产线，并逐步着手开发研制如高压缩比喂料器(或挤碾机)和带压、常压大直径盘磨等关键设备。对于压力筛，将着重增加其加工精度及使用寿命的研发。漂白系统则将会继续向无氯漂或基本无氯漂方向发展。总体上讲，就是在环保和节能的基础上，改进各项技术，从而淘汰落后产能，加快产业优化升级，减少劣质制浆产量的同时提高优质制浆比重，从而推进整个行业的提升。（二）造纸技术发展趋势造纸技术方面，纸板机正在向宽幅、高速、高效、稳定性能、低能耗和提高单机能力的方向发展，同时开发纸表面处理新技术；生产消耗向低耗水，低耗能方向发展，技术成熟度有待提高，并着力缩短调试周期。压榨部的趋势应是尽量减少压榨道数，减少引纸部位，提高运行性能，因此，靴形压榨辊应是一个重点。而涂布机的重点有两个方向：对机外涂布而言，高速自动退纸接纸装置，涂布量的自动控制，对提高涂布机运行性能和高车速运行都十分重要，根据纸机车速的发展趋势，涂布机车速将向600m/min以上方向发展；对机内涂布，最有市场前景的是膜施胶涂布机。而且发展比较快，市场需求较好，可随整机配套，也可用于旧机改造。对纸板机内涂布，若解决好高速下引纸问题和运行性能，也将有很好市场前景。在辅机方面，高速同步切纸机，高速宽幅复卷机和软压光机以及为大型纸机配套的卷筒纸自动包装生产线将是发展趋势。就纸制品而言，产品正由单一功能向多功能方向发展，高质量的胶印新闻纸、彩色书刊纸、高级文化用纸、高档生产用纸、牛皮纸和牛皮箱纸板、涂布纸等将133 成为需求主流。这无疑对造纸技术也将提出新的挑战。133 第三章2009年造纸及纸制品业发展情况分析第一节2009年造纸及纸制品业规模分析近年来，我国纸和纸板总生产量发展速度持续稳定增长，其中，2002-2007年，纸和纸板总生产量同比增长一直保持10%以上的增速。2008年，中国纸和纸板产量达7980万吨，产值达4571亿人民币，产量首次超越美国成为世界第一。2009年初，尽管受经济危机影响我国年品产量增速急跌，但在国家政策支持和需求回暖后又开始提升，前11月纸品总产量达8467万吨，累计增速10.11%。毫无疑问，就产量而言，我国已经是世界“造纸大国”。就规模而言，近几年，造纸及纸制品业急剧扩张，行业规模迅速扩大。具体数据显示，规模以上企业数量及从业人员数量均保持增长，行业生产效率逐步提高；2009年在经济危机的影响下，国内全行业总资产和总负债增速均跌破10%；09年全行业的高利润增长未能持续，尽管国家加大了节能减排和淘汰落后产能政策的实施力度，国内低附加值产品价格被变相抬升，但仍然没能改变造纸及纸制品业利润总额急剧下降的现实。表12005-2009年造纸及纸制品业主要指标统计单位：个，人，亿元，%企业数量从业人员资产总计增长率负债总计增长率2005732713025844659.178120.732842.57920.552006776113206995247.129812.823186.92211.112007.11827213637465980.638416.653554.15914.452008.11871514069756982.957816.864139.30215.912009.11993014101447804.07679.634522.1938.72数据来源：世经未来整理133 数据来源：国家统计局图12005-2009年造纸及纸制品业资产及负债变化趋势造纸行业的高利润增长持续时间较短，在经济危机的冲击下形势急转直下。究其原因，除了全球经济危机导致海内外需求放缓的“普适因素”外，市场繁荣期掩盖了行业市场调节滞后的真相，导致对造纸行业规模与规划的调节失灵，这种积累产生了很大负面效应。行业规模增加背后没有内需作坚强后盾，使低附加值产品依赖出口，这既可引起外国发起反倾销制裁，又容易遭受经济危机的冲击；产能相对过剩，但并未满足需求，产业结构不合理问题还比较突出。今后，在行业扩张时考虑应对危机的措施，在萧条期考虑并购和扩张的布局，注意产业结构升级，才是正确的发展方法。第二节2009年造纸及纸制品业供给分析及预测一、供给总量及速率分析（一）产值分析受金融危机的影响，2009年一季度以来全国造纸及纸制产业产值一直呈现负增长态势，且整个产业复苏迹象不明显。直至10月，整个产业生产才开始呈现上扬趋势。截至11月，全国造纸及纸制品业工业总产值为7414.58亿元，实现同比增长5.73%，较2008年同期工业总产值增加409亿元，扭转了一季度以来工业总产值的负增长态势。表12005-2009年造纸及纸制品业工业总产值单位：亿元，%工业总产值增长率20054173.80627.7520065082.37522.572007.1-115651.54724.102008.1-117005.71424.642009.1-117414.5765.73133 数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12005-2009年造纸及纸制品业工业总产值变化趋势作为顺经济周期行业，在国内外经济逐渐会暖的情况下，造纸及纸制品业的生产经营状况将逐步好转。但由于目前国家针对该行业施行淘汰落后产能、行业结构调整的政策，所以短期内，小企业的减少、整顿可能使行业总产值增速放缓。（二）产量分析2009年全年，我国机制纸及纸板产量为9388.74万吨，同比增长11.89%。其中，11月份造纸行业完成纸及纸板产量972万吨，同比增长28.75%，单月产量创历史新高。09年全年，纸制品产量为3922.31万吨，增速22.90%，延续多年来的高增长势头。表12005-2009年造纸及纸制品业产量情况单位：万吨，%纸浆机制纸及纸板纸制品产量增速产量增速产量增速20051954.9128.935404.311.131871.9243.3120062529.0229.376804.325.912232.8019.2820072100.64-16.94778714.442713.721.5420082058.47-2.018390.97.763191.3917.6020091934.56-6.029388.7411.893922.3122.90数据来源：国家统计局因进口原材料海运费上涨及货源紧缩，废纸价格继续上扬，09年全年，我国纸浆产量为1934.56万吨，再次出现负增长，产量降至近5年来的最低水平。但同比下降速度较09年前11个月的-8.12%有所缓和，说明浆厂开工率正在逐渐恢复。133 数据来源：国家统计局图12005-2009年造纸及纸制品业产量及增速二、供给结构变化分析（一）主要产品生产规模及占比1.印刷及书写用纸印刷及书写用纸包括新闻纸以及其他印刷用纸及书写用纸。2009年全年，印刷及书写用纸主要产品中，新闻纸产量为489.6万吨，达到近五年最高水平。但是近年来，由于受到互联网等媒体冲击，全球范围内新闻纸消费量都受到一定影响，而金融危机爆发后又给实体经济带来冲击，造成平面媒体广告下降，直接影响到报纸的发行量和新闻纸的需求，致使09年全年，较其他纸类产品而言，新闻纸产量相对低迷，增速也落后于整个行业平均水平，同比增长6.11%，占机制纸及纸板生产总量的5.21％，比2008年下降0.28个百分点。11月份新闻纸产量为43.47万吨，为本年度单月最高水平。表12005-2009年印刷及书写用纸主要产品产量情况单位：万吨，%新闻纸未涂布书写印刷纸产量增速产量增速2005年340.9613.6810704.902006年400.7617.54122014.022007年442.910.5213409.842008年461.44.1814004.482009年489.66.111500（E）7.14数据来源：中国造纸协会对于未涂布书写印刷纸，由于近两年国家加大了节能减排和淘汰落后产能政策的实施力度，加上金融危机发生后，文化用纸受冲击相对较小，生产未涂布书写印刷纸的企业质量变高，低档产品逐渐被淘汰，高档产品有所增加，产业优化升级明显。133 09年全年，全国未涂布书写印刷纸产量约为1500万吨，同比增长7.14%，产量连续四月同比增长，占机制纸及纸板生产总量的15.98%，较08年比重减少0.71个百分点。11月份实现产量89.18万吨，同比增长26.46%，环比增长17.55%，为2009年单月产量最高水平。2.生活用纸生活用纸是近年来国内造纸产业中发展较快的品种之一。目前该产品除西藏外，全国各地均有生产。由于现有生产企业禀赋不同，造成目前国内生活用纸，尤其是卫生纸的生产企业在原料、设备、产品质量等参差不齐，差异较大。2009年，我国全年生产生活用纸约580万吨，08年国内生活用纸生产量为550万吨，同比增长约5.45%，占机制纸及纸板比重为6.18%，与08年所占比重相差不大。近两年，国内很多知名大公司纷纷加入到生活用纸的生产，而且投资新建的生产设备多为目前国际最为先进的装备，促进了国内生产量的提高，而另一方面也带来了市场格局变化和竞争加剧。数据来源：中国造纸协会图12005年以来全国生活用纸产量及同比增速3.包装相关用纸及纸板白纸板是一种比较高级的包装用纸板，主要用于销售包装，也用于印制儿童教育图片和文具用品、化妆品、药品的商标。2009年前3个季度，由于新增产能不多，加上国内经济复苏较快，该产品成为国内纸业最早，也是最快恢复平稳生产的品种之一。2009年，国内白板纸全年生产量约在1150万吨左右，较其他纸类产品增速偏低，同比增速约为2.68%，在机制纸及纸板总产量中占比为12.2%，较08年占比下降相对明显，下降1.1个百分点。箱纸板也是一种与包装有关的纸板，主要通过与瓦楞纸芯粘合后制成瓦楞纸箱，用来包装家用电器、日用百货、针棉织物、文化用品、中西成药的外包装等。2009年全年，在机制纸及纸板主要产品中，箱纸板产量为1391.14万吨，同比增长15.70133 %，占机制纸及纸板生产总量的14.82%，比2008年上升0.49个百分点，11月份箱板纸产量为124.86万吨，同比增长8.99%，同比增速连续三个月加快，该产品一季度之后单月产量均在100万吨以上。数据来源：国家统计局图12005年3月以来箱板纸单月产量瓦楞原纸是生产瓦楞纸板的重要组成材料之一。主要用作瓦楞纸板的瓦楞芯层(中层)，对瓦楞纸板的防震性能起重要作用。也可单独用作易碎物品的包装用纸。近5年来，随着包装纸箱的需求不断增加，瓦楞原纸产量增速持续保持在10%以上的高位，其生产增量也是各品种中增量最大的产品之一。09年全年，瓦楞原纸生产量约完成1700万吨左右，较08年瓦楞原纸1520万吨产量相比，增速略有下降，约为11.84%，在机制纸及纸板总产量中占比18.1%，基本维持08年所占比重水平。表12005年-2009年主要包装用纸板产量及增速单位：万吨，%白纸板箱纸板瓦楞原纸产量增速产量增速产量增速2005年79017.91675.6618.0795017.282006年94018.99882.5230.62113018.952007年105011.70930.935.49134018.582008年11206.671202.4129.16152013.432009年1150（E）2.681391.1415.701700（E）11.84数据来源：中国造纸协会4.铜版纸供铜版印刷用的一种涂料加工纸，是以原纸涂布白色涂料制成的高级印刷纸。主要用于印刷高级书刊的封面和插图、彩色画片、各种精美的商品广告、样本、商品包装、商标等。05、06年国内大量引进此项目先进技术，积极扩大产能，使该产量增长较快，两年增速均超过20%。而07年以后由于国内铜版纸需求增长较前几年减缓，133 产量增速迅速下降到10%以下。2008年全年国内铜版纸生产量为460万吨，09年全国产量约为490万吨，同比增长约6.5%，在加工纸中所占比重也有所下降。数据来源：中国造纸协会图12005年以来全国铜版纸产量及同比增速5.瓦楞纸箱瓦楞纸箱为纸制品分类中主要产品，由瓦楞纸板经过模切、压痕、钉箱或粘箱制成，是一种应用最广的包装制品。多年来，其用量一直是各种包装制品之首，增速也一度惊人。05、06年，纸箱产量增速分别高达50.20%和30.30%，是其它纸制品所无法相比的。在纸制品主要产品中，09年全年，纸箱的生产量累计达2177.20万吨，同比增长19.15%，占纸制品累计生产量的54.8%，比2008年下降2.48个百分点。11月份产量为200.89万吨，同比增长19.91%，单月产量和同比增速均为年内新高。瓦楞纸箱产量快速增长的快速增长使得箱板纸和瓦楞原纸产量的快速增长成为必然。数据来源：国家统计局图22005年以来瓦楞原纸产量及同比增速133 （二）主要品种自给率近年来，我国造纸及纸制品业迅速发展，造纸企业的产量对内需的满足能力逐年提高，从而使国内纸类产品的自给率不断攀升，到2009年，全行业基本实现自给自足。2005年，我国纸及纸板总量还呈现供不应求的状态，自给率为94.44%。2006年，造纸业新引进的大规模高科技含量生产线增速迅猛，行业总产能迅速扩大，直接导致纸品产量大幅提升，当年国内生产不仅能够自给自足，自给率达到100%，而且开始参与国际市场的竞争，出口量也有所上升。2009年初，造纸行业下游需求处于弱市。但随着国家加大政策投入拉动内需，轻工业振兴规划出台鼓励出口，造纸及纸制品企业逐步恢复正常生产经营。总的来看，2009年，在国内生产产量快速增长的情况下，我国纸及纸板净进口量有所下降，国产纸品国内市场占有率有所提高。从细分品种的变化看，纸类产品自给率情况比较复杂：新闻纸、未涂布印刷书写纸等普通纸品，其自给率与纸及纸板总量自给率变化趋同，国内纸业均于2006年始自给自足。而身为高附加值产品的铜版纸和低附加值产品的生活用纸自05年来均显示自给率为100%，但究其原因去有所不同：铜版纸在国内起步较晚，因2000年后大力引进国外先进技术生产线，使国内产能迅速增加，所以使铜版纸产业在几年内得到快速发展，进而满足国内需求并出现产能过剩；生活用纸在国内发展时间较长，因其技术含量相对较低（主要指卫生纸品），产能相对落后的小企业亦能投入生产，使我国产量可以满足自身需求。另外，需要指出的是，箱纸板的自给率在2009年出现大幅度下降，这是由于政府为应对08年世界经济危机出台的各项刺激政策逐步落实，使得市场内需增加较快，加之各类商品出口也在恢复，拉动了作为包装用纸的箱纸板需求的快速增加。表1我国主要纸类产品品种自给率水平2005年2006年2007年2008年2009年（E）纸及纸板（总量）94.44%100%100%100%100%新闻纸96.37%100%100%100%100%未涂布印刷书写纸99.17%100%100%100%100%铜版纸100%100%100%100%100%生活用纸100%100%100%100%100%白纸板91.54%96.71%98.87%99.03%99.14%箱纸板87.89%92%94.58%95.33%78.60%瓦楞原纸91.79%94.72%98.97%97.94%98.27%数据来源：中国造纸协会尽管我国纸品自给率不断提高，但部分高附加值、高技术含量的产品仍存在对外技术过度依赖的现象，从而导致“高附加值产品低利润率”133 的现象出现。例如铜版纸生产线大多为国外进口。低附加值产品落后产能的淘汰也是我国目前面临的重要产业调整问题。加大“两高”产品的自主研发力度，积极淘汰落后产能促进造纸及纸制品业产业升级，将是我国造纸企业提升竞争力的根本途径。三、供给预测（一）项目建设投产情况分析2009年，我国造纸及纸制品业投产的产能早已超过原定的2010年投产计划，在09年淘汰落后产能52吨计划的前提下，全国纸及纸板新增产能超过2650万吨，有效产能突破9000万吨大关。表1133 2009年中国投产纸业生产线列表公司名称生产线产能（年产）开始建设时间投产时间备注(所处阶段)美洁纸业高档生活用纸10万吨2009.112012建设中农垦糖业华成纸业文化用纸15万吨浆、20万吨纸2009.10建设中新阳纸业高档纸品50万吨2009.9建设中金博雅装饰材料有限公司墙纸项目1100万卷2009.82010.5建设中卓越纸业生活用纸10万吨2009.82010.8建设中龙源纸业Ａ级高强瓦楞纸20万吨2009.82011建设中信德集团石头纸36万吨2009.72010.1正式投产天象龙盟环保纸业环保纸6万吨2009.62010建设中中电华泽投资发展公司方解石环保纸20万吨2009.62011.12建设中昊正包装制品瓦楞纸箱50万个2009，62009.8正式投产龙州南华纸业漂白蔗渣浆9.5万吨2005.5正式投产大东纸业特种纸10万吨2009.4一期项目投产华伦君泽纸业新闻纸20万吨2009.22011.2建设中泰格林纸集团环保型纸品40万吨2009.8正式投产永新纸业牛皮纸箱纸板30万吨2009.7正式投产中冶银河高档文化用纸20万吨2007年底2009.7正式投产利乐包装无菌纸包装110亿包2009.7正式投产龙丰纸业轻量涂布纸、高档文化用纸25万吨2007.72009.4正式投产比伦纸业高档生活用纸及纸制品10万吨2009.2正式投产襄樊汉唐清纸业瓦楞原纸10万吨20092010建设中武汉金凤凰纸业高强瓦楞原纸20万吨20092010建设中远东农科环保发展有限公司纸浆环保餐具9.6亿只20092010建设中重庆维尔美纸业生活用纸5万吨2008.92010.9建设中广西华美纸业高级生活用纸6万吨20092011建设中红祥纸箱包装有限公司彩色大型纸箱包装产品3000万平方米20092010建设中华侨凤凰纸业A级涂布白板纸30万吨20092010建设中山东中顺纸业高档生活用纸15万吨2008.102011建设中广州造纸集团文化纸、新闻纸40万吨、20万吨20092011.12二期项目建设中淄博欧木特种纸业三聚氰胺浸渍装饰原纸5.1万吨2009.42009.12正式投产山东恒联投资有限公司特种涂布白板纸15万吨20092010建设中山东恒联投资有限公司木浆、棉浆6万吨20092010建设中江河纸业纸品30万吨20092010建设中中国阳光纸业涂布白面牛卡纸板30万吨20092011建设中晨鸣纸业高级文化纸45万吨20092011建设中四川丰泰包装重型瓦楞纸包装箱2009.12010建设中133 1000万平方米河南泰乐纸业高强度B级纱管纸10万吨2009.12010建设中开封金明纸业胶纸板100吨（日产）20092009工程改造完毕白云纸业文化用纸17万吨2008.42010建设中玖龙纸业高档牛皮纸45万吨20082009正式投产玖龙纸业高档瓦楞纸35万吨20082009正式投产濮阳龙丰纸业低定量涂布纸25万吨2007.102009正式投产海鸿纸业纸制品9.6万吨2007.12013建设中数据来源：中国拟在建项目网，实际未来整理（二）产值和产量预测表1造纸及纸制品业产值预测表单位：亿元、%工业产值增长率20054173.8127.7520065082.3722.572007.1-115651.5524.102008.1-117005.7124.642009.1-117414.585.73预测部分2010（E）7839.448.002011（E）8466.5910.00数据来源：国家统计局，实际未来整理表2造纸及纸制品业供给预测表单位：万吨，%机制纸及纸板纸制品产量增速产量增速20055404.311.131871.9243.3120066804.325.912232.8019.282007778714.442713.721.5420088390.97.763191.3917.6020099388.7411.893922.3122.90预测部分2010（E）10505.0615.004820.5220.00我国造纸及纸制品行业主营业务收入7118.57亿元，同比增长6.92%，实现利润总额372.37亿元，同比增长5.74%。受益于宏观经济的企稳复苏，2009年造纸行业的景气度呈现出逐季回升的态势。年初，造纸行业面临着下游需求处于弱市，同时对未来预期的不明朗。但随着国家加大政策投入拉动内需，轻工业振兴规划出台鼓励出口，造纸及纸制品企业逐步恢复正常生产经营；同时随着下游需求逐步恢复，造纸及纸制品企业效益也逐步回升，行业利润降幅逐步缩窄，而2009年1月—133 11月造纸及纸制品行业利润总额实现了同比增长。第三节2009年造纸和纸制品行业需求分析及预测一、需求总量及速率分析（一）销售收入分析2009年1-11月，造纸行业完成销售收入7118.57亿元，同比提高6.92%，与工业总产值变化趋势基本一样，增长率比2008年1-11月下降了14.94个百分点。销售收入的变化趋势与工业总产值变化一致，2009年1-11月，由于经济危机的影响，造纸行业下游需求与2008年同期相比增速减慢，导致造纸行业的销售收入只有小幅的增长。表12005-2009年造纸行业销售收入情况单位：亿元，%销售收入增长率20054037.3229.120064890.9222.682007.1-115486.7924.892008.1-116647.4421.862009.1-117118.576.92数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12005-2009年造纸行业销售收入变化趋势（二）消费量分析2009年，造纸行业的表观消费量是15326.31万吨，同比增长11.91%，比2008年增长率提高了3.51个百分点。2009年来，由于造纸和纸制品类产品进口大幅133 提高，而产量增长幅度较小，从而使其表观消费量快速增长。表1133 2005-2009年造纸和纸制品行业表观消费量单位：万吨产量进口量出口量净进口量表观消费量200712601.3491.3558.9132.4412633.78200813640.7692.6338.7153.9213694.68200915245.61133.6052.9080.7015326.31数据来源：中国造纸工业协会二、需求结构变化分析从国内市场需求增长的品种结构看，2009年来，由于下游行业的需求不断增加，纸制品的消费提升较快，2009年表观消费量达到3905.00万吨，同比增长22.69%。但是纸浆需求增长较慢，消费量为2033.99，同比下降4.35%。机制纸和纸板的表观消费量达到9388.16万吨，增长率为11.96，变化基本与产量一致。细分品种中，书写印刷用纸、新闻纸和生活用纸的表观消费量增长较慢。经济危机之后，随着国家经济刺激政策的不断出台，下游旺盛旺盛，对纸制品的需求旺盛，对于偏上游的的纸浆行业影响较小。表12009年造纸和纸制品行业细分品种表观消费量情况单位：万吨，%产量表观消费量同比增长纸浆1934.562033.99-4.35机制纸及纸板9388.749388.1611.96书写印刷用纸1989.601979.206.90新闻纸489.60489.156.47生活用纸580.00579.296.18纸制品3922.323905.0022.69数据来源：国家统计局三、需求预测2009年来，国内造纸行业的生产逐渐回复的情况下，行业销售收入也开始出现较大幅度的回升。2010年，造纸行业的基本供需面受到需求与供给矛盾的影响较小。2009年1-11月，造纸行业的销售收入是7118.57亿元，同比提高6.92%。销售收入增长变化基本与工业产值变化一致，预计2010年造纸行业的销售收入持续增长，提高8%左右。2011年，造纸行业的销售收入有望增长10%左右。表2133 2010年造纸行业销售收入预测值单位：亿元，%销售收入增长率2008.1-116647.4421.862009.1-117118.576.922010（E）7611.188.002011（E）8220.0710.002009年1-11月，我国造纸行业的表观消费量达到15326.31万吨，同比增长11.91%。2010年由于下游需求会进一步提高，而造纸行业的产量也会继续保持增长，所以预计2010年造纸行业表观消费量同比增长15%左右。2011年，预计造纸行业表观消费量增长率达到16%。表12010年中国造纸行业需求量（表观消费量）预测值单位：亿吨时间低中高2010（E）1.661.711.762011（E）1.921.972.03第四节2009年造纸行业市场分析一、供需平衡分析及预测（一）库存变化库存是随着造纸产品的生产和消费产生的，库存量的多少反映了造纸市场的供需变化情况。由于统计数据的缺失，我们通过累计产成品价值的数额对全国造纸业产品库存情况进行分析。从2009年全国造纸业的库存情况看，2009年我国造纸行业的一个重要特点就是库存较低，库存首次出现下降。2009年以来，随着国家相关经济刺激政策的出台，下游需求不断加大，造纸企业的消费量不断提升，对原有库存的消费量加大，全国库存首次出现缩小。但是，在下游不断扩大的同时，上游供给也在逐渐加强，预计未来我国造纸市场会经历库存消化-增加库存的反复过程。133 数据来源：世经未来整理图12005-2009年全国造纸行业库存变化情况注：2007、2008、2009年造纸行业库存为1-11月累计额，在计算比重时换算为了12个月的库存。（三）产销率分析从造纸行业的成品产销率看，近几年起伏较大，2007年产销率是近几年的高点，达到97.08%；2005年产销率较高，但2006略有下降；2008年由于受到经济危机影响，需求有所缩小，产销率有所下降，降为94.89%，为近五年最低值。2009年1-11月，由于造纸业市场的需求增长较快，促使纸类产品的产销率有所提升，比2008年提高了1.12个点。数据来源：国家统计局图22005-2009年造纸行业产销率变化趋势（四）供需平衡预测分析2010年造纸行业的供需平衡情况，主要从供给和需求两方面考虑。在供给方面，我国造纸行业的整体产能出现过剩，这将是长期存在的一个问题。只要有利润可言，133 造纸企业的生产就不会大幅减少。而且，由于原料对进口产品的依赖性较为严重，全球市场的动荡会影响到产品的供给。所以说，供给将会对市场构成持续的压力。在需求方面，下游行业对纸制品产品的需求对造纸行业的供需产生直接影响。在国民经济逐渐复苏的环境下，造纸行业需求持续增长，预计下游行业对纸产品的需求会有10%左右的增长。综合来看，预计2010年我国造纸行业的供需矛盾将基本维持较为缓和局面，但由于产品供给不稳定，未来的供需矛盾存在不确定性。二、价格变化分析及预测（一）价格变化分析从价格变化趋势看，2009年全年造纸业价格处于较低水平。2008年末造纸业价格指数处于较高位置，2009年1月份价格指数出现一波下降，并出现了连续6个月的下滑，并于7月份价格指数达到91.63%，进入8月价格指数反弹后，10月价格指数再次下降，随后价格指数强力回升一直持续到12月，但整体处于低位震荡调整的态势。来源：国家统计局图12008年11月以来造纸行业价格指数变化（二）价格预测2009年1月份开始，进口原料价格较低，国内造纸行业价格也相应处于低位，虽然在7月后价格开始回升，但一直没有高过2008年同期水平。从对2010年的需求和供给预期分析，再考虑目前国家对新上造纸产能的严格控制，新增产能的投产速度可能会减缓，2010年供需形式还是相对乐观的。133 随着国家宏观经济的不断好转，以及国家刺激消费相关政策的出台，造纸行业的产销量将会进一步提高，价格会得到持续的好转，但由于国家宏观经济正处于缓慢的恢复期，造纸行业的价格在短期内难以有较大程度的变化。综合各方面因素分析，预计2010年造纸行业价格平均上涨5％左右。第五节2009年造纸行业投融资情况分析一、行业资金渠道分析2009年，造纸企业资金主要用于投资项目扩大再生产，兼并重组和日常经营周转资金需求。我国造纸企业固定资产投资主要在新的造纸项目建设，主要是上游林纸一体化项目以及行业内产能扩建等方面，其中新造纸项目建设等行业内投资所占比重较大。随着，企业对原材料的依赖程度不断加大，造纸企业在木材等上游的项目投资增加明显。从资金来源看，造纸企业资金主要来自于银行贷款，利润积累、以及股票等证券市场融资等渠道。银行贷款依然是造纸企业发展中不可缺少的资金支持者。虽然对高污染的造纸行业，信贷控制更为严格。但造纸行业良好的业绩表现，以及大中型纸企投资项目带来的商机都对银行具有强烈的吸引力，同时，加强落实的节能减排措施，纸企也需要银行给与适当的资金支持。随着造纸工业的不断发展，企业制度不断改革，效益有了明显好转，贷款形势的资金逐渐减少，而企业利润等自有资金贡献日益增加。目前，造纸企业可以通过银行发行短期融资券，以用于公司流动资金周转，满足企业生产经营流动资金需求，并达到优化企业整体负债结构，降低财务费用支出的效果。短期融资券是指企业依照《短期融资券管理办法》的条件和程序在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期（1年以内）资金的直接融资方式。股票证券市场也是造纸企业的重要资金来源，造纸企业可以通过新发上市、增发、发行债券，以及全流通环境下的减持等多种手段进行融资。从各主要资金渠道来看，企业利润积累在我国造纸企业资金利用中的贡献已经越来越突出，不过，利润的实现也是最容易受到纸制品市场影响而发生变化的；同时，银行依然在我国纸企的资金链上扮演着重要角色，通过银行的融资规模仍然不小。此外，国内外股票等证券市场也是我国造纸企业重要的资金渠道。二、固定资产投资分析2009年全年，造纸行业的固定资产投资快速增长，达到了21.5%，比2008年下降了3.9个百分点。占全国固定资产投资的比例也下降了0.05个百分点，与全国投资增速相比，慢9.5个百分点。2009年来，造纸行业的固定资产投资增速大幅下滑，但考虑到造纸行业的产能过剩情况，快速增长的投资会给行业带来一定的供给压力。企业为了扩大产业规模，盲目扩大产能的现象在部分省市屡见不鲜，对市场造成了一定的压力。133 表12005-2009年10月造纸和纸制品行业固定资产投资情况单位：亿元，%　造纸和纸制品　全国合计　造纸和纸制品/全国投资额增速投资额增速　2005556.3131.675096.527.20.742006650.4818.493472.424.50.702007819.0326.5117413.925.80.7020081024.0925.414816726.10.6920091241.2421.519413831.00.64数据来源：国家统计局三、兼并重组情况分析2009年，我国造纸行业的企业兼并重组情况良好。中冶集团整合重组湖南省国资委控股81.39%的泰格集团，泰格集团持有岳阳纸业22.36%股权。中冶集团将以中冶纸业的净资产及15亿元左右的现金，湖南省国资委将以泰格集团净资产进行重组；山东华泰纸业股份有限公司以1元收购新加坡诺斯克泛亚私人有限公司持有的诺斯克（河北）纸业有限公司100%股权；浙江景兴纸业股份有限公司拟收购日本制纸和日本JP两家公司累计持有的浙江日纸49%的股权；福建省南纸股份有限公司终以1.59亿元的总价格竞拍到龙纸公司经营性资产。表2133 2009年造纸行业主要兼并重组情况参与方重组内容泰格集团、湖南省国资委、中冶集团中冶集团整合重组湖南省国资委控股81.39%的泰格集团达成一致意见，泰格集团持有岳阳纸业22.36%股权。中冶集团将以中冶纸业的净资产及15亿元左右的现金，湖南省国资委将以泰格集团净资产进行重组。湖南省国资委同意中冶集团绝对控股重组后成立的新纸业集团公司。山东华泰纸业股份有限公司、诺斯克（河北）纸业有限公司山东华泰纸业股份有限公司以1元收购新加坡诺斯克泛亚私人有限公司持有的诺斯克（河北）纸业有限公司100%股权。但华泰股份将支付9.25亿元用于偿债，其中6.77亿元向河北诺斯克提供华泰借款、以偿还部分河北诺斯克对银行的债务，其余2.48亿元的银行融资债务将留存在河北诺斯克。广东冠豪高新技术股份有限公司、中国诚通控股集团有限公司2月份，广东冠豪高新技术股份有限公司以4.60元/股价格，向国资委所属中国诚通控股集团有限公司的全资子公司中国物资开发投资总公司非公开发行6000万股股票，股票增发冠豪高新的财务压力得到有效缓解。在实力雄厚的央企入主后，公司有望得到大股东的大力扶持，发展前景广阔。浙江景兴纸业股份有限公司、浙江日纸纸业有限公司浙江景兴纸业股份有限公司拟收购日本制纸和日本JP两家公司累计持有的浙江日纸49%的股权。受让价格为0美元。浙江日纸2008年亏损4619万元，2009年1-9月，亏损1153万元。2009年三季度末，浙江日纸净资产账面值为541万元，景兴纸业的0元收购，看上去是赚了541万元的便宜，但实际上，却接过了浙江日纸3.57亿元的负债。福建省南纸股份有限公司、福建省龙岩造纸有限责任公司福建省南纸股份有限公司参加了由龙岩市拍卖行举行的福建省龙岩造纸有限责任公司经营性资产的竞拍，最终以1.59亿元的总价格竞拍到龙纸公司经营性资产，其中包括龙纸公司所有的土地、建筑物、机器设备、配件等。山东太阳纸业股份有限公司、山东国际纸业太阳纸板有限公司、兖州天章纸业有限公司山东太阳纸业股份有限公司接到山东国际纸业太阳纸板有限公司的通知，收购控股子公司兖州天章纸业有限公司所持国际太阳50％的权益，现已经完成股权转让所需的批准和工商变更登记工作，并取得换发的营业执照。山东正大纸业有限公司、德州华东纸业有限公司山东正大纸业有限公司兼并德州华东纸业有限公司。吸收合并华东纸业后，山东正大纸业将发挥自身管理、技术、市场网络、资金运作等方面的优势，整和利用各种资源，进行统一管理和经营。数据来源：世经未来整理2009年来，虽然市场环境有利于行业的兼并重组，但我国造纸行业的大型兼并重组案例的进程并没有2008年的速度快，仅有7起案例。由于我国造纸行业的兼并重组涉及的利益较多，随着重组的深入，遇到的阻力越来越大。然而，伴随着国家对林业产业振兴计划的出台和面对行业内风险的困扰，一些大型企业正在积极加大企业间的重组合并。预计造纸行业的兼并重组进程有望加快。四、行业投资特点分析造纸行业的投资主要有三个特点：林纸一体化项目增加。由于目前国家林业对国外产品依存度较大，造纸企业常年受到进口原料产品的影响。一些涉及到上游林业的项目将会得到青睐，各造纸企业对该类项目的投资将会大幅增加。133 落后产能的替代。由于国家造纸行业产业政策的执行，许多拥有落后产能的企业都关注于生产水平的提高。各种现代化造纸车间的扩建，高科环保的造纸设备的购置等成为各造纸企业投资的重点。资金来源多元化。我国造纸行业投资的资金来源呈现多元化，主要包括：金融机构信贷资金，企业自筹资金，资本市场融资等。其中，行业投资资金来源的主要方式是企业自筹，从整个造纸行业来看，企业自筹资金占到了行业投资的70%以上。第六节2009年造纸行业运行主要特点一、造纸生产总量过高，供给大于需求2009年1-11月，我国机制纸及纸板产量为9388.74万吨，同比增长11.89%。其中，11月份造纸行业完成纸及纸板产量972万吨，同比增长28.75%，单月产量创历史新高。09年全年，纸制品产量为3922.31万吨，增速22.90%，延续多年来的高增长势头。由于生产总量过高，在一定程度上加剧了国内市场供需不平衡的矛盾，市场价格低位震荡，企业经济效益下挫。二、造纸产品出口下降2009年，我国造纸业产品的进口数量是302.73万吨，同比减少4.21%，但同时由于进口价格的下跌，导致进口金额出现更大幅度下降，进口额为23.56亿美元，下降幅度是8.18%。2009年，我国纸类产品产品的出口数量是325.60万吨，同比下降0.01%。三、国内市场需求增长，缓解部分供需矛盾2009年1-11月，造纸行业完成销售收入7118.57亿元，同比提高6.92%；造纸行业的表观消费量是15326.31万吨，同比增长11.91%，比2008年增长率提高了3.51个百分点。从造纸行业的成品产销率看，近几年起伏较大，2008年由于受到经济危机影响，需求有所缩小，产销率有所下降，降为94.89%，为近五年最低值。2009年1-11月，由于造纸业市场的需求增长较快，促使纸类产品的产销率有所提升，比2008年提高了1.12个点。四、中小型企业亏损情况较为严重从造纸与纸制品行业全国的亏损面来看，2009年1-11月为17.50%，大型企业和小型企业的亏损面低于全国平均水平，而中型企业的亏损面则相对较高，达到了21.56%，超过全国平均水平；从亏损额情况来看，中型企业的亏损总额最多，达到33.46亿元，占全国的57.41%。总体来说，造纸与纸制品行业整体经营状况较差，中小型企业由于受产品结构，以及原材料价格的影响，亏损情况严重。133 五、原料进口形势严峻，木材自给率有待提高2009年，我国全年木材产量6938万立方米，比上年下降14.4%；2008木材产量7894万立方米，为近五年最高值，同比增长13.2%。由于近年来国家保护森林政策的持续，2009我国林业产量依然有所下降，但是随着经济的回暖，我国木材的需求量进一步增加，接近1亿平方米，这中间的缺口主要以进口来填补。而作为中国最大的木材进口国，俄罗斯将计划在2010年将关税由25%提高到80%。中国木材进口的60%来自俄罗斯，2009年前12月我国从俄罗斯进口木材更是超过了2000万立方米。俄罗斯的这一措施将会使得国内木材加工行业遭受严重损失。133 第四章行业竞争状况分析第一节2009年造纸与纸制品行业集中度情况分析及预测通过提高行业集中度来推动行业发展，这已经成为造纸行业的一种共识。因而推进造纸企业重组并购来提高我国造纸产业集中度是近年来造纸产业政策的重点。2009年来，虽然市场环境有利于行业的兼并重组，但我国造纸行业的大型兼并重组案例的进程并没有2008年的速度快，2009年造纸行业的兼并重组实际案例相对较少，主要有中冶、华泰、景兴造纸参与了几起有影响力的兼并重组。由于兼并重组并不多，造纸行业的资产集中度水平不高。2009年1-11月，我国造纸行业大型企业的资产集中度达到27.75%，比2008年降低1.33个百分点。数据来源：中国造纸工业协会图12005-2009年造纸行业大型企业资产集中度水平我国造纸工业目前呈现大产业、小企业的局面，我国约有造纸与纸制品企业9930家，造纸产业集中度相对较低。我国造纸行业集中度仍有提高的必要，而且在提高集中度过程中，还需关注集中度提高的质量和效果，不能单纯是产量的简单加和。2010年，对于我国造纸行业来说，仍将是造纸企业通过兼并重组，从而提高行业集中度的有利时机。在政策环境方面，国家仍会加强治污减排相关法律，迫使企业加强自身建设，并逐步淘汰一些高耗能、污染重的中小型企业。市场环境方面，2010年，造纸行业的发展仍会有较多的困难和挑战，必然要求企业通过提高自身的竞争力，而通过兼并重组实现资源优化配置，是提高企业竞争力的有效手段。2010年，预计造纸行业内的兼并重组进程会稳步推进，造纸行业集中度会继续提高。133 第二节2009年造纸与纸制品行业进入与退出壁垒分析造纸行业的生产流程较长，工艺复杂，对于企业的初始投资和运行投资都需要几千万的资金，该行业的进入是比较困难的。而且不同的生产产品定位，也存在不同的进入和退出壁垒。在产业政策方面，国家产业政策的出台规划了造纸行业的长远发展。在未来的一段时间，企业内部进行附加值改造、企业间进行产业布局改造将成为行业发展的主基调。国家将严格市场准入制度，原则上不再批准新建环保评测较差的企业。一、进入壁垒分析进入壁垒是说新企业在进入该产业中时所遇到各种不利因素和限制。产业组织理论认为，进人壁垒可以分为经济壁垒和政策壁垒，经济壁垒又可分为产品差异和规模经济。造纸工业是一个“大批量、专业化”的产业，其进入需较大规模的投资，因而进入壁垒很高。另外，在政策方面，由于造纸产业是污染行业的第一大排污行业，国家对新造纸厂的开办设定了严格的环保要求，这样就提高了造纸行业的准入门槛，造纸行业的进入具有一定的难度。二、退出壁垒分析退出壁垒，就是企业在退出某个行业市场时所遇到的限制等，很显然，进入壁垒的因素和退出壁垒的因素密切相关，一般来讲，进入壁垒高的行业，退出壁垒也较高。造纸企业工序较多，从原料处理到打浆、抄造、回收和污水处理的一体化生产，迫使加入者必须联合进入，一条小规模的生产线也要几千万元的投资，建一个有竞争力的现代化的造纸厂则需十几亿元的资金，退出成本也较高，因为设备的专用性强，固定成本高。因此，造纸行业属于进入和退出壁垒比较高的行业。第三节2009年造纸与纸制品行业竞争结构分析一、“波特五力”模型分析按照波特的观点：一个行业的激烈竞争，根据在于其内在的竞争结构。在一个行业中存在五种基本的竞争力量，即：行业中现有企业间的竞争、新进入者的威胁、供应者讨价还价的能力、用户讨价还价的能力、替代品或服务的威胁。这五种竞争力量的现状，消长趋势及其综合作用强度，决定了行业竞争的激烈程度和行业获利能力。133 新进入者现有企业间竞争的竞争供应者用户替代品或服务新进入者的威胁讨价还价能力讨价还价能力替代品的威胁图1行业竞争结构（一）上游供应商讨价还价能力我国现阶段的造纸企业所需原材料主要有木材、草料、废纸、水、亚硫酸盐和烧碱等化学用品、煤炭，配套服务包括运输、电力等。其中，木材是造纸企业最重要的原料，由于我国造纸行业产量的快速增长，对木材的需求也大量增加，从而也增加了木材供应商的讨价能力。尤其是俄罗斯出口木材公司的垄断地位高，2009年其出口到我国的木材占到我国进口木材的70%以上，从而对进口木材的价格掌握了话语权。造纸行业作为资源密集型产业和高耗能行业，原料和产品的大批量进出，形成对铁路、水路运输和电力供应的极大依赖，在铁路运输和电力供应偏紧情况下，造纸企业对铁路运输和电力企业的还价能力处于弱势。整体看，我国造纸行业的供应商讨价能力相对的处于优势。2009年来，整体经济处于逐步复苏的进程中，对供应商的讨价能力造成负面影响，造纸企业的还价能力有提高。（二）行业现有企业间的竞争从行业上来看，造纸行业是一个具有规模经济特征，规模较大的企业在现有市场的竞争中往往占据一定的优势。2009年底，我国造纸行业大型企业有37家，但同时我国造纸行业的集中度仍较低，存在大量的中小型造纸企业。一般来讲，对于大型企业，规模大、产品结构丰富，技术水平高，市场占有率高，这类企业在市场竞争中处于有利地位；对于中小型企业，不但面临行业节能减排、淘汰落后产能的压力，还要在低迷的市场环境中求生存，企业整体面临的竞争更为激烈。但考虑到2009年来的具体情况，经济危机的影响导致以市场反应较慢的国企为主的大中型企业销售收入出现下降，而以私营企业为主的小型企业经营方式灵活，在竞争中反而处于相对优势。（三）下游用户讨价还价能力造纸行业的下游行业主要是印刷、包装、办公、新闻出版、餐饮、卫生、装饰等。133 这些行业近几年的高速增长也不断拉动对造纸产品的需求增长，导致造纸市场的价格不断上涨。造纸市场旺盛的需求增强了造纸企业在同下游买家谈判过程中的能力。但随着全球性经济危机的来临，各行业的增速减缓，纸类需求市场发生变化，造纸企业的讨价能力削弱，纸制品价格出现下跌。2009年来，纸业市场还处于买方市场，用户在购买时的选择较多，还价能力相对较高。（四）新进入者的威胁投资新建造纸企业项目由于国家产业政策的严格规定，会受到一系列环保相关的限制，所以新进入者通过投资新建造纸厂的方法是很难的。对于新进入着而言，可以曲线进入造纸行业，即通过参股或控股现有造纸企业，参与造纸行业的兼并重组，从而实现涉足造纸行业的目的。（五）造纸替代品的威胁替代品是指那些与客户产品具有相同功能的或类似功能的产品。由于纸是可再生的资源，性能价格比相对其它材料也具有较大的优势，因此造纸替代性竞争的压力相对而言比较小。尽管在不同的历史阶段，纸所扮演的角色和其重要性存在着一定的差别，但近2000多年的应用历史已经足以证明它的生存能力和价值所在。从目前材料科学发展状况看，在可预见的将来，造纸仍是人类社会的最主要的材料之一。从价格性能比看，造纸最为经济；从生产规模看，纸的供给能力最强，没有一种材料能够全面替代纸；从环保来看，纸产品在大自然中可以被降解，利于环保然而，造纸产品在应用中还是存在着一定的局限，主要体现在造纸行业生产中对环境的重度污染，易破损、易燃烧等。从应用的角度看，可能部分替代造纸的材料主要有塑料、金属、电子文件等，这些材料具有强度高、耐腐蚀、使用便捷等优点。表1造纸替代品分析替代材料优点缺点替代领域塑料耐腐蚀、强度高、价格低不易分解、污染包装、餐饮、装饰、印刷金属耐腐蚀、强度高密度高、价格高包装、餐饮、装饰电子文件便捷、无污染、重复利用、成本低初次投入高、易丢失办公数据来源：世经未来整理二、行业当前竞争特点总结通过对造纸行业的竞争结构分析可知，目前的造纸行业竞争状况呈现以下几个特征：1、造纸业市场的供应存在着过剩的长期压力，对价格的上涨产生抑制作用，使得造纸业市场弱势运行，在与下游用户的讨价还价中，造纸企业处于弱势地位。133 2、2008年开始的经济危机，使得造纸行业的效益增长减缓，从而使得对造纸行业的投资热情减弱，新进入者的威胁下降。3、在可预见的未来不会出现大规模替代造纸的产品，但随着技术的进步，造纸的某些应用领域将被一些新型产品所替代，如优盘等电子文件。目前，造纸的替代品基本不会对纸业产品构成威胁。4、木材等上游原材料对于造纸企业的生产具有重要的作用，而我国造纸企业在原材料控制方面的比较欠缺，在与上游供应商的讨价还价中，造纸企业相对处于弱势地位。第四节2009年造纸与纸制品行业生命周期分析产业生命周期是指每个产业都要经历的一个由成长到衰退的演变过程，一般分为初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段四个阶段。识别产业生命周期所处阶段的主要标志有：市场增长率、需求增长潜力、产品品种多少、竞争者多少、市场占有率状况、进入壁垒，技术革新和用户购买行为等。数据来源：世经未来整理图1产业生命周期通过对造纸行业的各个特征分析，目前我国造纸行业的生命周期处于成长阶段的后期，处于成长到成熟的盘整期。下面表格中是对造纸行业各个特征的具体分析：表1133 造纸产业生命周期特征分析特征现状产量增长目前，我国的造纸业产量产量位于世界第一位，但人均产量仍处于快速增长区间。造纸产量与人均造纸产量的走势基本一致，并在同一时期达到峰值，所以尽管中国的造纸年产量目前己经超过发达国家成长期，甚至成熟期的平均值，但人均纸产量的发展即使考虑到人口基数问题仍相距甚远，说明中国造纸行业还有成长空间。需求增长造纸行业的发展与第二产业在国民经济中所占比重呈正相关关系。中国第二产业占国民经济的比重一直呈增加的趋势，这与中国造纸行业产量一直增长的趋势相一致。目前中国第二产业比重还将继续增加的趋势，为中国造纸行业的发展提供了相当的动力和支持。因为造纸属于原料型产业，下游产业例如印刷、包装、新闻出版、卫生等行业的不断发展，将为造纸行业的市场需求提供源源不断的动力。经济发展阶段从美国、日本的历史看出，造纸行业的发展都伴随着经济及城镇现代化的不断发展。目前，中国正在进行大规模的城镇化建设，经济也保持了迅速的发展速度，这也为我国造纸行业的成长带来了推动作用。从我国经济发展的阶段和城镇化进程看，我国造纸行业具有较好的成长空间。产品品种需求从世界造纸市场分析，尽管造纸行业面临其它竞争产品的威胁，纸仍然是世界经济发展的重要原材料。作为主流材料的造纸主要使用于印刷、包装、办公、新闻出版、餐饮、卫生、装饰等行业。随着部分行业的进一步发展壮大，对造纸材料需求的数量上升，性能结构要求提高，造纸行业与下游行业之间的关系变得更加紧密。所以，世界造纸需求量在未来一段时期内增长的可能性大，锐减的可能性很小。世界造纸需求量的这种上升趋势必然对中国造纸的需求量产生重大影响，必然会进一步促进中国造纸行业的发展，中国造纸行业的成长期将继续延伸下去。结构调整近年来，我国造纸行业激烈的兼并重组情况，也表明行业的成长性。由于我国造纸行业的总产量较大，但生产规模分散，产业集中度低，与发达国家的造纸行业相比，我国造纸行业的规模经济效应仍有不少差距。正是在这样的情况下，我国造纸行业的发展仍处于向规模化、集约化、专业化、高端化的发展阶段，还处于行业成长时期的后期，大规模的兼并重组情况将会不断出现。数据来源：世经未来整理133 第五章2009年造纸与纸制品行业全球市场及我国进出口情况分析第一节2009年造纸与纸制品行业全球市场情况分析一、全球主要国家生产情况分析国际林纸协会的统计数据表明，2009年全球主要产纸国家和地区的纸和纸板产量为3.86亿吨，同比下降1.95%，继2008年产量首次下降后再次下滑。全球造纸业产量变化与其他工业品类似，在经济危机的影响下受到重挫，产量开始负增长。2009年经济危机的影响还在继续，全球造纸业发展前景具有不确定性。在纸产品主产国中，日本受到打击最为严重，据日本制纸联合会和日本经济产业省近日发布的统计数据显示，2009年日本纸与纸板的合计产量为2627万吨，比2008年减少14.2%。其中，纸类产量为1584万吨，同比减少15.9%；纸板产量为1043万吨，同比减少11.3%。销售总量为2645万吨，同比减少13.2%；国内销售量为2560万吨，同比减少12.7%。产销减幅最大的纸种是印刷信息用纸，其产量为912万吨，同比减少20.7%。自1999年以来，日本纸与纸板的年产量一直在3000万吨以上，2000年和2007年分别为3180万吨和3130万吨，是产量最高的两个年份。2009年日本纸与纸板产量锐减，其产量跌落到17年前的1992年的水平。此外，产量位于世界第一的美国造纸业受到影响相对较轻，2009年纸与纸板产量达到9456.66万吨，比2008年降低1.8%，增长率比2008年又降低了一个百分点。而目前中国的纸与纸板产量达到9388.74万吨，同比增加11.89%。预计2010年美国世界第一的位置将会被中国所取代。133 数据来源：国际造纸与纸制品协会图12005-2009年全球纸和纸板产量二、造纸与纸制品行业全球市场发展趋势预测国际货币基金组织（IMF）在其2009年7月份发布的《世界经济展望》中预计，2009年全球经济将萎缩1.4%，略微低于该组织4月份预期的萎缩1.3%；2010年全球经济将增长2.5%，高于4月份预测的1.9%。IMF表示，金融状况已经改善，前所未有的经济刺激政策已经减弱了系统崩溃的危险，经济复苏预期已经增强，但是经济形势仍然脆弱，各国政府不应对近期全球经济的改善感到自满。鉴于全球经济已经触底，最坏的时期已经过去，从2009年下半年开始，部分地区的经济有望逐步开始复苏，造纸与纸制品需求也有望持续增长。造纸与纸制品需求增长主要来自于实体经济恢复带动的造纸与纸制品需求增加，例如印刷、包装、办公、新闻出版、餐饮、卫生、装饰等下游行业的快速发展将带动造纸与纸制品需求增加。经预测，2010年全球纸品需求将下降0.5%，达到3.83亿吨，其中主产国下降1.0%，而由于中国的影响，亚太地区将提高5%。三、造纸与纸制品行业全球贸易政策分析133 2009年，国际造纸与纸制品需求减少，各国的造纸与纸制品行业都经受了严峻的考验。在这种情况下，全球造纸与纸制品行业的贸易政策的变化特点是，相关国家出台鼓励造纸与纸制品产品出口，限制造纸与纸制品产品进口的贸易政策。同时，2009年来，国际造纸与纸制品贸易中的反倾销、反补贴调查增多，国际贸易摩擦加大。总之，全球各国或地区的造纸与纸制品贸易政策的制定，主要取决于是否有利于本国或地区的造纸与纸制品产品生产和消费。表12009年各国或地区发布的主要造纸与纸制品贸易政策国别针对品种措施公布时间澳大利亚卫生纸印尼贸易部表示，澳大利亚已取消对印尼卫生纸的反倾销措施，因评估未发现倾销事实。2009.1.14越南新闻纸、复印纸、书写纸等纸产品越南财政部决定，调高新闻纸、复印纸、书写纸等纸产品的进口关税，由现行的20%至25%提高到29%。新税率从2009年2月16日起执行。2009.2.16美国热敏纸美国商务部宣布了一项对从中国进口的低克重热敏纸征收关税的初步决定。美国商务部初步决定对中国热敏纸征收关税，一旦做出最终裁定，则可对上述纸产品征收最高近60%的反补贴税。2009.3.10墨西哥卫生纸从19日开始，墨西哥将提高90种美国产品的进口关税。这些产品来自美国40个州，包括卫生纸等日用品，总价值约为24亿美元，占美国对墨西哥出口总额的1.5％。2009.3.18美国铜版纸对从中国和印度尼西亚进口的铜版纸、征收“双反”关税，即反倾销和反补贴关税。2009.11.6数据来源：中国造纸协会，世经未来整理第二节2009年造纸与纸制品行业进口情况分析一、进口数量分析2009年，我国造纸业产品的进口数量是302.73万吨，同比减少4.21%，但同时由于进口价格的下跌，导致进口金额出现更大幅度下降，进口额为23.56亿美元，下降幅度是8.18%。2009年第二季度以来，纸与纸板的月度进口开始维持在高位，但是同2008年同期相比，各类造纸产品均有一定程度的下降。在全球经济缓慢恢复的背景下，国内造纸企业产品即可以优先满足不断增加的国内需求，所以目前对进口产品的需求还未完全释放。预计造纸业产品的进口将会逐步恢复全球经济危机以前的水平。表22007-2009年我国造纸与纸制品行业进口情况单位：万吨，亿美元进口量增速进口额增速2007402.10-8.9736.080.092008356.95-11.2437.022.592009302.73-4.2123.56-8.18数据来源：中国造纸协会然而，对于造纸行业的原材料，中国对纸浆的需求依然成为支撑纤维原料需求的主要动力。2009年，我国进口纸浆8.70万吨，同比增长20.26%；进口木浆3.50万吨，同比增长229.74%。133 在全球纸浆需求增速放缓甚至出现负增长的情况下，中国需求增速远高于世界，成为全球商品浆市场增长的最大驱动力。而中国纸浆需求一方面来自其下游纸张消费的持续增长，另一方面也与中国基于环保需求而产生的原生木浆替代非木浆趋势有关。中国造纸行业的原材料需求已占国际纤维原料的很大比重，国内纸业对于原材料需求对于全球原材料价格将产生主要影响。此外，中国纸企抄底原材料驱动废纸进口量连创新高，未来中国纸品扩张将带动需求增长。二、进口结构分析从进口结构看，我国纸与纸板的进口以书写印刷用纸及纸板和牛皮纸及纸板为主，书写印刷用纸及纸板和牛皮纸及纸板的进口数量占到纸与纸板的进口量的68.54%。其中，受金融危机影响，书写印刷用纸及纸板的进口量连续两年下滑。表12009年月我国造纸与纸制品行业分品种进口数量单位：万吨2009同比增速20082007书写印刷用纸及纸板74.32-19.492.21100.35牛皮纸及纸板133.182.21130.30148.68卫生用纸原纸1.773.841.701.80瓦楞原纸44.960.8444.5960.88工业技术配套用纸2.62-7.212.832.90感应纸及纸板1.091.841.071.01其他纸及纸板44.793.3843.3244.34数据来源：中国造纸协会数据来源：中国造纸协会图12009年1-10月我国造纸与纸制品行业进口分品种比重133 三、2010年进口预测2009年，我国纸与纸板的进口数量是302.73万吨，同比减少4.21%；进口额为23.56亿美元，下降幅度是8.18%。2010年，预计纸品的进口数量会有继续下降，在290万吨左右。第三节2009年造纸与纸制品行业出口情况分析一、出口数量分析2009年，我国纸类产品的出口数量是325.60万吨，同比下降0.01%；出口金额为25.09万吨，由于出口价格的下降而同比下降了5.48%。出口下降的主要原因是：国际市场明显萎缩，外币贬值和人民币升值，国际市场价格下跌，国际贸易保护主义加剧，我国高端产品的品种质量与国际水平尚有差距等。自3月份以来，纸与纸板的月度出口数量基本逐月上升，但是净出口自三月份以来转正并且逐月上升，到9月份单月净出口达到9万吨。其中，铜版纸、双胶纸、白卡纸等前5个月出口同比为负，从5-6月份开始同比转正。10月份以后，造纸行业产品出口进一步维持这种趋势，但是与2008年同期相比还是有小幅度的下降。虽然国内造纸企业不断加大产量和出口力度，然而由于全球对造纸产品的需求依然较弱，我国造纸行业的出口恢复比较缓慢。表12002-2009年我国造纸与纸制品行业出口情况单位：万吨，亿美元，%出口量增速出口额增速2007476.2933.1739.3332.042008412.05-13.4741.515.672009325.60-0.0125.09-5.48数据来源：中国造纸协会同时，2009年1-12月我国出口纸浆数量有了快速增长，涨幅为20.26%；其中，木浆出口量涨幅高达229.74%，出口金额同比增长223.18%。这种快速增长主要得益于我国木浆产品低廉的价格对国际原材料市场产生了吸引力，促使国内原材料出口数量获得大幅增长，然而低廉的价格也造成了原料出口额却有所下降。随着企业自制浆能力的提高，原料出口的增长趋势将会得到进一步延续，相应的出口额也会得到快速增长并开始转负为正。二、出口结构分析与进口情况不同，我国纸与纸板出口类别的数量比例更为集中，书写印刷用纸及纸板是第一出口类别，但在2009年1-12月出口比例有下降。2009年，133 书写印刷用纸及纸板的出口比例达到71.76%，成为出口最多的品种。随着国际上针对铜版纸的“双反调查”，预计书写印刷用纸及纸板的出口会有下降。表12009年我国造纸与纸制品行业分品种出口数量单位：万吨2009同比增速20082007书写印刷用纸及纸板233.65-19.4289.89252.02牛皮纸及纸板58.152.2156.8958.18卫生用纸原纸12.333.8411.8712.01瓦楞原纸1.270.841.261.24工业技术配套用纸1.97-7.212.122.45感应纸及纸板0.181.840.180.17其他纸及纸板18.053.3817.4617.01数据来源：中国造纸协会数据来源：中国造纸协会图12009年1-10月我国造纸与纸制品行业出口分品种比重三、2010年出口预测2009年，我国纸类产品产品的出口数量是325.60万吨，同比下降0.01%；出口金额25.09万吨，同比下降了5.48%。预计2010年出口数量是350万吨左右，同比增加8%左右。2011年，随着国际造纸与纸制品市场需求的继续好转，预计我国造纸业的出口环境会有积极变化，出口数量也有所恢复增长，出口数量预计在400万吨左右。133 第六章2009年造纸与纸制品行业产业链分析第一节造纸与纸制品行业产业链介绍造纸与纸制品工业是国民经济的重要支柱性产业，造纸与纸制品工业的上游包括木材、草料、废纸、水、亚硫酸盐和烧碱等化学用品、煤炭等生产原料，下游影响行业则包括印刷、包装、办公、新闻出版、餐饮、卫生、装饰等诸多行业。造纸与纸制品工业对国民经济中具有重要影响，是一个具有很高战略地位的制造业部门。林场板材加工制浆边角料草地纸制品生产印刷、包装、办公、出版、餐饮、卫生、装饰废纸回收污水治理造纸数据来源：世经未来整理图1造纸与纸制品行业产业链简图第二节2009年造纸与纸制品行业上游产业分析一、林业发展情况分析林业作为造纸与纸制品行业的重要原料产业，是支撑造纸与纸制品工业发展的重要基础。木材供应状况和价格走势是制约造纸与纸制品工业以及各下游产业发展的一个决定性因素。（一）规模情况根据第七次全国森林资源清查结果，截至2008年，森林面积19545万公顷，森林覆盖率20.36%，活立木总蓄积量149.13亿立方米，森林蓄积量137.21亿立方米。133 全年完成造林面积588万公顷，其中人工造林389万公顷。林业重点工程完成造林面积447万公顷，占全部造林面积的76.0%。全民义务植树24.8亿株。截至年底，自然保护区达到2529个，其中国家级自然保护区319个。新增综合治理水土流失面积4.8万平方公里，新增实施水土流失地区封育保护面积2.7万平方公里。截至2009年底，已确权集体林地面积为10093万公顷，其中发放林权证的面积为7573万公顷。（二）供求状况2009年，我国全年木材产量6938万立方米，比上年下降14.4%；2008木材产量7894万立方米，为近五年最高值，同比增长13.2%。由于近年来国家保护森林政策的持续，2009我国林业产量依然有所下降，但是随着经济的回暖，我国木材的需求量进一步增加，接近1亿平方米，这中间的缺口主要以进口来填补。2009年11月，我国进口原木238万平方米；前11月，我国进口原木2500万平方米，同比下降8.2%。同时，作为中国最大的木材进口国，俄罗斯将计划在2010年将关税由25%提高到80%。中国木材进口的60%来自俄罗斯，2009年前12月我国从俄罗斯进口木材更是超过了2000万立方米。俄罗斯的这一措施将会使得国内木材加工行业遭受一定损失。数据来源：国家统计局图12005-2009年我国林业供应情况（三）价格水平2002-2009年，我国森林资源的价格变化趋势明显，在2007年以前，价格指数一直呈上升趋势，并于2007年达到顶峰，为103.05。2008年，受经济危机影响，价格指数上涨趋势发生变化，出现首次下降，降为102.87。2009年，在国际林业资源价格低行的影响下，价格指数大幅下降，为99.48。133 数据来源：中国海关图12002年以来我国森林资源价格变化（四）发展趋势随着制浆业，以及建筑业和家具业依托房地产复苏，木材的需求逐渐恢复，而木材成长周期性造成的林业资源稀缺和基于林业供给的可控性仍将使行业供求关系向有利于卖方的方向发展。而俄罗斯木材出口关税提高、林业产权交易所的成立等因素也驱动木材价格呈现回升的态势。此外，《林业产业振兴规划（2010-2012年）》的提出，对于林业的发展将会产生积极的推动作用。林业振兴规划有助于提供行业原料来源，由于我国林业资源匮乏，造纸行业目前的木浆资源大多依赖进口，企业发展受到极大的限制。林业振兴规划的实施，能促进行业持续稳定的发展，充分克服原料瓶颈的困难。而国内林业行业的重点龙头企业和特色产业集群，将会获得快速发展。第三节上游行业对造纸与纸制品行业的影响分析造纸与纸制品行业的上游行业主要是为造纸与纸制品企业提供各种生产必需的木材、草料等生产必需的产品，所以上游行业对造纸与纸制品行业的影响主要是生产成本的影响，直接影响到产品价格的变化。同时，造纸与纸制品行业的变化也会对上游产品需求产生影响，从而对上游行业产生反作用。短期内，林业产业的供小于求的形势难以改变，这将会对造纸行业的原料成本形成一定的压力。然而从长远来看，《林业产业振兴规划》的提出，我国林业的发展将会进入全新的阶段，从而使得造纸业摆脱原材料不足的困难，这将在很大程度上促进下游行业持续稳定的发展。2010年，预计造纸与纸制品行业仍会在供需的弱平衡下运行，原材料价格与造纸业产品价格互相影响，变化趋势趋于一致。133 第四节2009年造纸与纸制品行业下游产业分析一、包装行业发展情况分析（一）行业规模近几年来，我国包装行业的规模快速扩张，2004-2009年，该行业的资产和负债增长率平均在11%左右；2009年1-11月包装行业的资产规模增速下降，但仍达到了10.98%。近年来，由于国民消费的快速增长，各类商品对包装产品的需求不断增加，使得该行业的规模不断扩大。2009年1-11月，虽然包装行业的发展遇到较大的困难，但由于需求的旺盛，使得2009年该行业的规模仍有快速扩张。表12004-2009年11月包装行业规模指标单位：个、人、亿元、%企业数从业人数资产总计增长率负债总计增长率20042164282621874.3413.96462.0217.8420052238285296969.9411.91494.128.96200625303192331056.7611.63534.5411.032007.1127853540171207.7513.05621.7416.532008.1131374169601375.7412.21681.208.652009.1140614748001712.6110.98835.877.83数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12005-2009年11月包装行业资产及负债变化情况（二）供需情况2009年，我国包装行业的产值为1687.34亿元，比2008年同期增长12.50%，增长率比2008年降低7个百分点。近6年来，2007年的增长率最高，达到25.99%。133 由于国家对经济刺激的政策逐步深化，使得与各行各业都有着紧密关系的包装行业获得了快速发展，从而也对上游的造纸业产生了极大的推动作用。2009年，我国包装行业消费额达到1630.0亿元，为历史新高，比2008年同期提高了13.55%，增长率降低了7.66个百分点。2004-2009年，消费额增长最快的年份为2007年，消费额到达1062.11亿元，增长率为24.91%，为最高点，随后由于经济危机的影响增长率有所减缓。我国包装行业产销率呈现波动变化。2004年，我国包装行业产销率97.02%，随后随着产量的快速增长，产销率有所缓和，2008年，产销率降至94.95%，达到最低点。2009年，产销率达到96.60%，有所回升。表12005-2009年包装行业产销量变化万吨，%年份产值增长率销售收入增长率产销率2004707.1218.07686.0319.0397.022005776.8518.46752.9817.8196.932006970.4920.90931.0920.5395.942007.111118.1725.991062.1124.9194.992008.111375.3920.521305.9821.2194.952009.111687.3412.501630.0513.5596.60来源：国家统计局（三）发展趋势国家的宏观经济政策是包装行业2010年走势决定性因素。由于包装行业几乎与各个行业都有关联，该行业的发展与宏观经济形势和国家相关政策有着非常密切的关系。预计在宏观经济持续好转和国家经济刺激政策不断推进的形势下，包装行业将保持快速稳定的发展。二、印刷行业发展情况分析（一）行业规模近几年来，我国印刷行业的规模呈现比较快速的发展，2004-2009年，行业的资产增长率平均在10%左右；2009年1-11月印刷行业的资产规模增速上升，达到了10.05%。133 对于中国印刷行业，从2008年到2009年经济危机对该行业影响深远，发端自美国华尔街的金融危机不仅仅横扫了成熟经济市场，更是对以中国为代表的新兴经济体带来了前所未有的冲击。进入2009年初金融危机的影响还在持续，对于一直以来依赖外贸出口拉动经济发展的中国经济来说，中国印刷行业所遭受的打击还没有结束。而中国印刷业发展的的障碍并非是金融危机所带来的不利影响，而是行业内部的恶性竞争，这正在一点点压低创新性企业的生存空间，并使得企业忽视核心竞争力的提高，这是中国发展为印刷强大最大的威胁。表12005-2009年11月印刷行业规模指标单位：个、人、亿元、%企业数从业人数资产总计增长率负债总计增长率20041377228409413.4511.69224.5510.7720051804266088553.919.31297.766.4920061747257401597.418.21326.2011.212007.111488250239647.409.36354.8012.452008.111531251442719.278.59398.309.922009.111549231700706.0110.05381.085.11数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12005-2009年11月印刷行业资产及负债变化情况（二）供需情况2009年，我国印刷行业的产值为658.23亿元，比2008年同期增长11.78%，增长率比2008年降低5.22个百分点。近6年来，2007年的增长率最高，达到17.80%。印刷行业产业的稳定发展为造纸业走出经济危机阴影提供了先决条件。2009年，我国印刷行业消费额达到623.83亿元，比2008年同期提高了10.65%，增长率降低了约4个百分点。2004-2009年，消费额增长最快的年份为2004年，消费额到达260.71万吨，增长率为17.07%；2007年的增长率较高，但随后由于经济危机的影响增长率有所减缓。我国包装行业产销率呈现波动变化。2004年，我国包装行业产销率93.67133 %，随后随着产量的快速增长，产销率逐渐提高，2008年，产销率达到95.74%，达到最高点。2009年，产销率达到94.77%，有所回落。表12005-2009年印刷行业产销量变化万吨，%年份产值增长率销售收入增长率产销率2004278.3314.53260.7117.0793.672005420.9317.15394.1815.1493.642006474.8711.37452.1412.7995.212007.11502.6817.80479.5616.7695.402008.11588.8617.00563.7815.6395.742009.11658.2311.78623.8310.6594.77来源：国家统计局（三）发展趋势随着我国宏观经济的快速稳定发展以及国家政策的进一步推动，印刷行业将保持快速发展的趋势。预计在2010年，印刷业的产值将达到15%的高增长率。然而随着行业内恶性竞争和售后服务等问题的暴露，印刷行业的快速发展从长远来看具有不确定性。第五节下游行业对造纸与纸制品行业的影响分析造纸与纸制品行业的下游行业主要是消费纸类企业生产的各种纸产品，属于造纸与纸制品行业的消费端，所以下游行业对造纸行业的影响主要是产品需求的影响，直接影响到产品销售的变化。目前，造纸与纸制品行业的发展主要取决于下游市场的需求状况，下游行业的发展情况，直接影响到造纸与纸制品企业的生产效益，以致整个行业的效益问题。2009年，在国家大规模的经济刺激计划作用下，宏观经济获得快速发展，带动了与各行业联系紧密的包装业的发展，同时印刷、办公、餐饮等行业的需求呈快速增长，从而拉动了造纸业的发展。预计在2010年，下游行业的这种带动作用将进一步显现，造纸业将获得更加快速的发展。133 第七章2009年造纸与纸制品行业财务状况分析第一节2009年造纸与纸制品行业三费变化情况2009年1-11月，造纸与纸制品行业的销售收入增幅较小，相关费用的增长幅度均较低。其中，管理费用的增加幅度最大，为10.81%，行业在减少管理支出方面做的不错；销售费用的增长幅度也较高，达到10.63%，财务费用的增长幅度最小，为8.37%。除财务费用外，各类费用增长率均为5年来最低。表12005-2009年造纸与纸制品行业三费变化情况单位：亿元年份销售收入同比销售费用同比管理费用同比财务费用同比20054037.3229.10119.3318.00151.5122.8767.244.5720064890.9222.68136.6938.03164.3811.5791.6338.032007115486.7924.89144.5518.00165.5013.7593.9213.282008116647.4421.86238.7316.22195.9219.26103.5510.852009117118.576.92184.7210.63221.8110.81112.298.37数据来源：国家统计局从增速上看，2009年1-11月，销售费用、管理费用和财务费用的增速比2008年都有下降；管理费用的增速下降幅度超过其他费用；造纸与纸制品行业的管理费用是第一大费用。数据来源：国家统计局133 图12005-2009年造纸与纸制品行业三费同比增速图从份额上来看，财务费用占销售收入的比例变化不大，维持在1.6%的水平，而管理费用的比重又有升高，达到3.12%，销售费用比重大幅下降，达到2.59%，回落到2007年水平。数据来源：国家统计局图22005-2009年造纸与纸制品行业三费比重变动图第二节2009年造纸与纸制品行业经营效益分析一、造纸与纸制品行业效益状况2009年1-11月，从造纸与纸制品行业经济效益情况看，造纸与纸制品行业的经济效益小幅增长，行业的生产经营面临一定的困难和挑战。具体的从各经营效益指标分析：2009年1-11月，造纸与纸制品行业的销售收入实现7118.57亿元，同比提高6.92%。2008年开始的金融危机对国内外的经济增长总成较大的影响，造纸与纸制品行业的生产经营从2008年下半年开始，运行风险加大。2009年1-11月，在国家一系列的政策刺激下，造纸与纸制品行业的生产稳定增长，而且下游消费也逐步加大，最终行业的销售收入保持了增长趋势。2009年1-11月，造纸与纸制品行业的利润是372.37亿元，同比提高5.74%，利润小幅增加。利润出现增长减慢的原因主要有：与2008年同期相比，产品价格的下跌导致产品利润空间减少，增长速度减缓；高价原材料库存的资产减值对企业的利润造成较大负面影响。133 2009年1-11月，造纸与纸制品行业的负债总额是4522.19亿元，同比增长8.72%。2009年造纸与纸制品行业的负债增速下滑，行业的信贷资金增长率处于近几年的低点。由于国内外经济增速的下滑，纸类产品市场的变化较大，造纸与纸制品行业的效益情况虽然经受住了考验，但是企业的生产经营依然面临风险。2009年1-11月，造纸与纸制品行业的亏损额达到58.27亿元，同比增长了49.37%。表12005-2009年8月造纸与纸制品行业经营效益指标单位：亿元，%销售收入增长率利润总额增长率负债总额增长率亏损额增长率20054037.3229.10192.0425.782842.5820.5529.777.7820064890.9222.68252.6533.873186.9211.1132.396.102007.1-115486.7924.89314.3438.623554.1614.4531.619.572008.1-116647.4421.86355.6512.784139.3015.9136.9614.562009.1-117118.576.92372.375.744522.198.7258.2749.37数据来源：国家统计局二、行业盈利能力分析2009年1-11月，虽然在国家一系列的经济刺激政策影响下，造纸与纸制品行业的生产保持了稳定的增长，但由于产品价格的低位运行，以及高价原材料库存的影响，造纸与纸制品行业的盈利能力下降。表22005-2009年11月造纸与纸制品行业盈利能力指标2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年销售毛利率(%)14.0112.6813.9713.6213.36销售利润率(%)5.235.355.735.174.76资产报酬率(%)6.777.177.456.565.57数据来源：世经未来整理单独来看，从2005年开始，造纸与纸制品行业的销售毛利率有上升的趋势，2006、2007年销售毛利率在13.5%以上，但2008年1-11月由于行业运行的变化，销售毛利率下降。2009年1-11月，虽然有价格下跌、库存减值的不利影响，但是原材料价格低位运行，毛利率依然提升至5.28%。造纸与纸制品行业的销售利润率的较为剧烈，2007年1-11月，销售利润率达到5.73%的高点后开始降低。2008年1-11月，销售利润率降为5.35%；2009年1-11月，行业的销售经营情况再次下降，利润率降至5.23%。133 从资产报酬率的变化趋势可知，资产报酬率与行业的利润实现情况有很大关系。2007年1-11月，造纸与纸制品行业的利润率处于高点，因而行业的资产报酬率也表现较好，达到7.45%。生产经营环境的变化，使2008年、2009年1-11月的资产报酬率持续下滑。三、行业营运能力分析营运能力主要是行业的生产经营管理水平，管理经营水平的高低对于行业应对金融危机有重要的作用。从2009年1-11月的表现看，造纸与纸制品行业的营运能力指标虽受到经济环境的负面影响，但变化幅度不大，保持了相对稳定性，造纸与纸制品行业的营运能力经受了考验。表12005-2009年11月造纸与纸制品行业营运能力指标2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年应收帐款周转率（次）9.149.297.777.647.15产成品周转率（次）17.2814.5217.0915.5114.28流动资产周转率（次）2.472.532.412.332.21数据来源：世经未来整理从造纸与纸制品行业的应收账款周转率的变化趋势看，造纸与纸制品行业的收账款周转率比较稳定，从2005年开始，整体有一个上升的趋势，说明造纸与纸制品的经营水平是在不断提高的。2009年1-11月，由于外部经济环境的因素，应收账款周转率有所下滑。近几年，造纸与纸制品行业的产成品周转率变化幅度较大，2007年增加到17.09后又开始下滑。但在2009年1-11月，行业产成品周转率大幅提高，达到新的高点。造纸与纸制品行业的流动资产周转率从2005年开始有上升的趋势，在2008年1-11月达到2.53次的高点；但在2009年1-11月，由于产品的销售市场风险较大，价格波动调整，使流动资产周转率下降到2.47。四、行业偿债能力分析造纸与纸制品行业的偿债能力主要与行业的负债比例、生产经营效益实现情况有关。2009年1-11月，由于行业的利润水平增幅减慢，对行业的效益有一定影响，但整体上造纸与纸制品行业的偿债能力比较稳定，偿债压力不大。表22005-2009年11月造纸与纸制品行业偿债能力指标2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年负债率（%）57.9559.2859.4360.7461.01亏损面（%）17.5018.1016.4516.4517.48133 利息保障倍数（倍）4.324.434.353.763.86数据来源：世经未来整理造纸与纸制品行业是一个规模化生产的行业，企业的资金规模较大，在企业扩张的过程中，需要大量的资金投入，而借贷资金是企业的重要资金来源。从造纸与纸制品行业的负债率水平可知，我国造纸与纸制品行业的负债率水平较高，在60%左右。在2009年1-11月，行业的负债率降至57.95%。由于造纸与纸制品企业的生产经营一般，企业效益增长较缓慢，从而使得行业的亏损面略有提高。造纸与纸制品行业的利息保障倍数在近五年呈现上升的趋势。2009年1-11月，由于造纸与纸制品行业的效益增长较慢，行业的利息保障倍数也略有下降，为4.32倍，但行业的偿债能力变化不大。五、行业发展能力分析造纸与纸制品行业是国民经济的重要组成部分，近几年的发展速度较快，成为经济发展中的重要力量。2005年-2007年，造纸与纸制品行业的发展能力指标表现较好，发展势头旺盛。2008年下半年，由于国内外的经济增速下滑，经济景气度下降，导致造纸与纸制品行业的发展能力在2008年出现下滑。2009年1-11月，造纸与纸制品行业的发展能力指标表现较差，降至近几年的低点。表12005-2009年11月造纸与纸制品行业发展能力指标2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年应收帐款增长率（％）5.010.2015.6715.4220.04利润总额增长率（％）5.7412.7838.6233.8725.78资产增长率（％）9.6316.8616.6512.8220.73销售收入增长率（％）6.9221.8624.8922.6829.1数据来源：世经未来整理造纸与纸制品行业的应收账款增长率在近几年的起伏变化较大，2005年处于最高点，为20.04%；2008年开始下降，达到15.42%；2009年1-11月，应收账款增长率下降为5.01%，处于低水平状态。近几年，造纸与纸制品行业的利润总额增长率起伏很大。2007年1-11月，达到38.62%的高点；2008年受金融危机的影响，同比增长12.78%；2009年1-11月，在销售价格的不利影响下，行业的利润总额只增加5.74%。近五年，造纸与纸制品行业的资产总额增长率总体处于下降趋势，2006年受宏观调控影响，行业资产增速降至22.68%。2007年又增为24.89%，2008年增速又减缓，行业规模扩张速度受经济环境的负面影响显现。2009年1-11月，由于行业的生产经营情况133 仍然受到影响，资产增长率仅增加9.63%。造纸与纸制品行业的销售收入增长率变化情况也反映了这几年的行业发展情况。2007年，销售收入增长率达到近四年高点，行业发展良好；2008年，生产经营环境变化较大，销售收入增长率下滑；2009年1-11月，行业的生产经营情况发展减缓，销售收入增长率同比提升仅6.92%。第三节2009年造纸与纸制品行业财务状况总体评价综合以上的分析，我们能够得到如下的结论，2009年1-11月，造纸与纸制品行业的整体运行受到经济环境的负面影响，行业的生产经营面临一定的困难和挑战，行业效益下滑，发展速度减缓。从具体指标来看，2009年1-11月，造纸与纸制品行业的盈利能力小幅提升；营运能力相对稳定；偿债能力比较稳定；发展能力指标小幅提升；造纸与纸制品行业的财务状况表现较好。表12005-2009年11月造纸与纸制品行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率(%)14.0112.6813.9713.6213.36销售利润率(%)5.235.355.735.174.76资产报酬率(%)6.777.177.456.565.57偿债能力负债率（%）57.9559.2859.4360.7461.01亏损面（%）17.5018.1016.4516.4517.48利息保障倍数（倍）4.324.434.353.763.86发展能力应收帐款增长率（％）5.010.2015.6715.4220.04利润总额增长率（％）5.7412.7838.6233.8725.78资产增长率（％）9.6316.8616.6512.8220.73销售收入增长率（％）6.9221.8624.8922.6829.1营运能力应收帐款周转率（次）9.149.297.777.647.15产成品周转率（次）17.2814.5217.0915.5114.28流动资产周转率（次）2.472.532.412.332.21数据来源：国家统计局从这些指标来看，造纸与纸制品行业在2009年的发展处于行业的恢复期，行业的生产经营中有一定的风险，行业的财务状况表现有小幅增加。从行业的运行趋势看，在国家政策的刺激拉动下，造纸与纸制品行业的生产稳定快速增长，需求、价格都有恢复的趋势，行业经济效益指标稳定，行业经济效益逐步好转。从后期发展趋势看，在国家一系列的政策措施持续刺激下，造纸与纸制品行业有进一步133 复苏的趋势，预计造纸与纸制品行业在2010年的发展好于2009年，效益状况将继续改善。133 第八章2009年造纸与纸制品行业区域发展情况分析第一节造纸与纸制品行业区域分布总体分析一、造纸与纸制品行业区域分布特点分析我国造纸业的生产、消费地域特征比较突出。在生产方面，山东、浙江、广东、江苏和河南为代表的五省份是我国造纸也生产的重点地区，其中山东在我国造纸与纸制品工业中的产量比重居于首位。从造纸业消费来看，主要的消费地区集中在东部沿海省份和华北、华中等地区，西部地区明显偏少。分析2009年1-12月我国各地区造纸与纸制品行业产量分布情况，山东是我国造纸业的最大产区，2009年1-12月的产量2261.23万吨，占全国的产量比例在14.83%以上；浙江、广东两个省份也是造纸与纸制品行业的主产区，产量均超过2000万吨；排名前十位省市的纸产量占总产量的83.51%。表12009年1-10月全国主要地区造纸与纸制品行业产量情况单位：万吨，%　纸浆机制纸及纸板纸制品全国1934.569388.743922.32山东402.281604.29254.66浙江2.541422.17611.39广东183.311315.53874.19江苏29.561145.29361.69河南559.951023.66247.71河北103.05377.43120.32湖南72.96349.9888.10福建51.86339.19195.40四川56.36247.21360.11安徽74.22224.2133.92湖北4.65176.58104.74重庆1.08173.5654.55广西83.96169.0045.06江西42.50139.6478.23吉林10.9479.7342.80数据来源：中国造纸协会二、行业规模指标区域分布分析分析造纸业的资产分布情况，我国造纸与纸制品行业的资产主要集中于山东、广东、133 江苏、浙江和福建等地；前五个省份的资产合计占到了我国造纸与纸制品行业总资产的64.43%；前十个省市的资产合计占到了我国造纸与纸制品行业总资产的81.89%；山东省作为我国造纸与纸制品行业的最大产区，资产规模也最大，占全国总资产的18.89%；广东省、江苏省和浙江省的资产规模比例也在10%以上，分别达到14.76%、13.17%和12.78%。表12009年1-11月造纸与纸制品行业资产区域分布情况分组名称资产总计（亿元）同比增长资产比重累计比重全国7804.089.63100.00100.00山东省1474.4113.4418.8918.89广东省1151.742.4414.7633.65江苏省1028.005.0913.1746.82浙江省997.668.0312.7859.61福建省391.7819.165.0264.63河南省367.8411.844.7169.34湖南省349.1124.734.4773.81海南省252.589.533.2477.05上海市210.237.942.6979.74四川省167.6224.932.1581.89河北省153.865.581.9783.86广西151.268.911.9485.80安徽省121.0718.661.5587.35湖北省118.2420.231.5288.87宁夏106.6722.051.3790.24辽宁省101.73-14.211.3091.54重庆市89.196.891.1492.68江西省76.337.540.9893.66北京市70.762.740.9194.57黑龙江省68.527.640.8895.45数据来源：国家统计局从造纸与纸制品行业的销售收入分布情况来看，我国造纸与纸制品行业销售收入排名前列的是山东、广东、江苏、浙江、河南、福建、湖南、河北、四川和辽宁等地；前五个省的销售收入合计占到了全行业的65.81%，高于资产前五名的集中度；前十个省市的销售收入合计占到了全行业的83.40%。销售收入的分布情况基本与资产分布情况类似，但前十名省市的排名还是有差别，例如：上海市造纸与纸制品行业的资产规模位列第九，但销售收入却排在第11名。表22009年1-11月造纸与纸制品行业销售收入区域分布情况分组名称销售收入（亿元）同比增长收入比重累计比重全国7118.576.92100.00100.00山东省1487.059.4220.8920.89广东省1072.21-3.0415.0635.95133 江苏省810.219.0311.3847.33浙江省729.74-1.5710.2557.58河南省585.202.188.2265.81福建省340.366.434.7870.59湖南省264.9422.823.7274.31河北省243.505.123.4277.73四川省224.1737.403.1580.88辽宁省179.3936.542.5283.40上海市175.89-4.842.4785.87湖北省156.4430.642.2088.07安徽省120.7619.531.7089.76江西省101.8414.301.4391.19广西97.0810.451.3692.56重庆市68.2736.000.9693.52天津市66.8320.580.9494.46北京市59.57-14.480.8495.29吉林省53.530.940.7596.04内蒙53.4263.950.7596.79数据来源：国家统计局三、行业效益指标区域分布分析分析造纸与纸制品行业的利润分布情况，利润较多的省市是山东、河南、江苏、浙江、广东、福建、河北、上海、湖南、辽宁和北京等；利润集中度水平高于资产和销售收入的集中度。具体的省市中，山东、河南和江苏的利润实现表现较好，利润都超过了50亿元；河南和北京的销售利润率都在10%以上，销售利润率水平较高。表1133 2009年1-11月造纸与纸制品行业盈利区域分布情况分组名称利润总额同比增长利润比重全国372.375.74100.00山东省98.411.7026.43河南省68.39-0.9618.37江苏省56.0718.2415.06浙江省29.3322.887.88广东省26.895.397.22福建省14.32-8.533.85河北省11.33-9.033.04上海市8.9655.582.41湖南省7.54-7.642.02辽宁省7.47103.642.01北京市7.45-5.332.00四川省7.0311.811.89湖北省6.72-5.171.80江西省5.9215.571.59安徽省5.2534.581.41云南省3.0131.380.81天津市2.19115.250.59内蒙2.10322.240.57重庆市1.87205.860.50海南省1.85-64.300.50数据来源：国家统计局2009年1-8月，我国造纸与纸制品行业亏损比较严重，从亏损额的增长速度看，大部分省区市的亏损额都有大幅增长。亏损最严重的省市分别是：广东、福建、广西、浙江、河北、江苏、吉林、山东和贵州；前十个省市的造纸与纸制品行业亏损额占全国的81.09%。表1133 2009年1-8月造纸与纸制品行业不同区域亏损情况对比分组名称亏损总额同比增长（%）亏损额比重（%）累计比重（%）全国58.2749.37100.00100.00广东省17.8578.8530.6430.64福建省5.16169.938.8539.49广西3.9187.246.7146.20浙江省3.830.436.5752.76河北省3.44106.245.9058.67江苏省3.09-17.905.3163.98吉林省2.93448.175.0369.00贵州省2.4132.584.1473.14山东省2.32147.573.9977.13上海市2.31-9.213.9681.09四川省1.79170.343.0784.16天津市1.4014.022.3986.56北京市1.0214.001.7588.31湖南省0.99401.421.7090.01内蒙0.8216.341.4091.41湖北省0.713.791.2192.62云南省0.6699.401.1293.75黑龙江省0.6136.141.0594.80重庆市0.51-45.590.8895.67辽宁省0.42-71.350.7296.39数据来源：国家统计局下面，我们将对我国造纸与纸制品行业的重点区域，山东省、广东省以及浙江省分别进行详细的分析。第二节山东省造纸与纸制品行业发展分析及预测一、山东省造纸与纸制品行业的规模及地位变化山东造纸与纸制品行业在我国造纸与纸制品行业中占有举足轻重的地位。从单独的行政区划比较，2009年1-11月，山东造纸与纸制品行业资产规模和销售收入位居全国第二，利润总额也位居全国第一。从造纸与纸制品产量看，山东纸浆和造纸的产量位居全国第一。山东造纸业的构成中，以国有企业和集体企业为主，其发展规模是其他省市无法相比的。国有造纸企业主要以晨鸣纸业为代表，该集团也是山东，乃至全国造纸业的引领者。国有企业或集体企业还包括华泰集团、国营青岛造纸厂等企业。而民营造纸企业作为山东造纸行业的重要组成部分，数量较多主要的企业包括博汇纸业、太阳纸业、照东方纸业、泉林纸业等。133 2009年1-11月，山东省造纸与纸制品行业的运行情况表现较差，资产比重、收入比重和利润比重都比2008年有小幅度的降低，尤其是利润比重有大幅降低。2009年来，山东造纸与纸制品行业的生产经营情况相对于其他省市表现较差，其主要原因是：山东省的造纸业进出口较为发达，在经济危机之后，受到国际市场萎靡的影响，山东省纸业的国际贸易受到一定打击，导致2009年纸业生产消费萎缩；此外，山东造纸业中大中型的国企和集体企业较多，这类企业生产方式还不够灵活，不能以最快速度及时的根据市场需求调整生产策略，在市场中会稍有滞后。数据来源：国家统计局图12005-2009年山东省造纸与纸制品行业地位变化情况二、山东省造纸与纸制品行业经济运行状况分析从财务指标上来看，2009年1-11月山东造纸业的财务指标比2008年表现下滑，但与全国平均水平相比，山东省造纸业的运行情况表现相对较好。山东造纸行业的销售利润率和资产报酬率都比2008年下降，销售毛利率略有上升，盈利能力下降；对于偿债能力而言，山东造纸业的利息保障倍数略有提高，负债率和亏损面降低，偿债能力较强；营运能力指标中，各指标变化不一，产成品周转率大幅提高，应收帐款周转率和流动资产周转率小幅下降，运营能力下降；在整个造纸业经历缓慢发展的情况下，山东造纸行业的发展能力也受到影响，收入和利润显示小幅提高，表现一般。表1133 2005-2009年11月山东造纸与纸制品行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率(%)14.2713.9414.2513.3914.05销售利润率(%)6.627.297.106.386.31资产报酬率(%)8.9210.7410.929.408.84偿债能力负债率（%）55.5756.6055.8659.8762.22亏损面（%）5.986.486.138.927.37利息保障倍数（倍）5.435.295.004.364.57发展能力应收帐款增长率（％）13.344.782.2526.3220.01利润总额增长率（％）1.7017.9931.6121.1543.08资产增长率（％）13.4421.2116.2619.0919.34销售收入增长率（％）9.4218.0021.0020.6345.95营运能力应收帐款周转率（次）17.7218.8416.7214.1414.55产成品周转率（次）23.7116.9924.3120.3217.26流动资产周转率（次）3.233.473.363.283.26数据来源：国家统计局三、山东省造纸与纸制品行业发展趋势预测山东省的造纸与纸制品行业在我国整个造纸与纸制品行业中具有重要的地位，产量规模居首位。山东造纸与纸制品行业的主要优势在于造纸与纸制品行业的发展时间长，另外还具有沿海优势，交通方便，利于原材料的进口，行业的发展空间较大。劣势在于山东造纸行业中国企数目很多，体制上的劣势使其在金融危机到来时反应较慢，应对措施不及时；此外，区域内各类企业数量多，竞争激烈，效率较低，产品技术不高等问题，节能减排任务重，环保风险高。在未来的发展中，山东造纸业的主要发展趋势是：治污减排的进一步推进、区域内的企业整合、落后产能的淘汰、沿海造纸基地的建设、产业结构的升级等。2010年，国家刺激经济的政策还会延续，下游需求依然旺盛，这对于山东造纸行业的发展较为有利，预计2010年山东造纸行业的效益会进一步改善。但同时，山东造纸行业需要注意在节能减排方面加大力度。第三节广东省造纸与纸制品行业发展分析及预测一、广东省造纸与纸制品行业的规模及地位变化广东造纸与纸制品行业在我国造纸与纸制品行业中占有非常重要的地位133 。从单独的行政区划比较，2009年1-11月，广东造纸与纸制品行业资产规模和销售收入位居全国第二，利润总额也位居全国第五。从造纸与纸制品产量看，广东造纸业的产量位居全国第三。广东造纸业的构成中，以国有企业和集体企业为主，其发展规模仅次于排名第一的山东省。国有造纸企业主要有广州造纸集团、永发纸业等企业。而民营造纸企业也是广东造纸行业的重要组成部分，以玖龙纸业为代表，其他还包括东莞理文、红塔仁恒、联兴等企业。2009年1-11月，广东省造纸与纸制品行业的运行情况表现较差，资产比重、收入比重和利润比重都比2008年有小幅度的降低，尤其是利润比重有大幅降低。2009年来，广东造纸与纸制品行业的生产经营情况相对于其他省市表现较差，其主要原因是：虽然广东省的造纸业进出口较为发达，但是其纸浆用量少，受国际木材和木浆价格的不良影响较小，在国际危机的环境下避免了损失；此外，由于民企较多，生产方式较为灵活，在金融危及到来时及时调整了经营策略，维持了行业的发展；而且，广东省造纸业的重要特点是在原料中废止所占比例很大，这不仅节约了资源，而且节省了很大一部分成本，从而增加了利润空间。数据来源：国家统计局图12005-2009年广东省造纸与纸制品行业地位变化情况二、广东省造纸与纸制品行业经济运行状况分析从财务指标上来看，2009年1-11月广东造纸业的财务指标比2008年表现较好，且与其他省市相比，广东省造纸业的运行情况表现也不错。广东造纸行业的销售利润率和销售毛利率都比2008年有所提高，资产报酬率略有下降，盈利能力133 上升；对于偿债能力而言，山东造纸业的利息保障倍数和负债率略有降低，亏损面提高，偿债能力一般；营运能力指标中，各指标变化不一，产成品周转率大幅提高，应收帐款周转率和流动资产周转率小幅下降，运营能力下降；在整个造纸业经历缓慢发展的情况下，山东造纸行业的发展能力受到一定影响，但2009年的表现明显好于2008年，应收帐款增长率和利润总额增长率由负转正，显示大幅提高。表12005-2009年11月广东造纸与纸制品行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率(%)11.518.7511.9812.7512.03销售利润率(%)2.512.123.364.334.00资产报酬率(%)3.713.154.345.305.06偿债能力负债率（%）58.1658.5956.7956.4155.24亏损面（%）24.3921.8017.4117.9120.36利息保障倍数（倍）3.184.265.065.244.93发展能力应收帐款增长率（％）0.34-8.4112.4213.5010.59利润总额增长率（％）5.39-24.90-8.0337.73-11.60资产增长率（％）2.449.0017.869.6113.49销售收入增长率（％）-3.0421.0020.9018.7018.52营运能力应收帐款周转率（次）6.657.235.605.915.42产成品周转率（次）16.4314.3214.4213.8012.58流动资产周转率（次）2.142.212.132.082.05数据来源：国家统计局三、广东省造纸与纸制品行业发展趋势预测广东省的造纸与纸制品行业在我国整个造纸与纸制品行业中具有重要的地位，产值规模居次席。广东造纸与纸制品行业的主要优势在于造纸与纸制品行业的发展时间较早；原料中废纸所占比例较大，节省成本；另外还具有沿海优势，交通方便，利于产品的进出口，行业的发展空间较大。劣势在于广东造纸行业原料结构有待改善，木浆比重小，高档产品生产能力小，大部分产品档次低；对环境造成污染的问题还没解决；此外，区域内各类企业数量多，竞争激烈，效率较低等问题。在未来的发展中，广东造纸业的主要发展趋势是：治污减排的进一步推进、产业结构的升级、区域内的企业整合、落后产能的淘汰、沿海造纸基地的建设等。2010年，国家刺激经济的政策还会延续，下游需求依然旺盛，这对于广东造纸行业的发展较为有利，预计2010年广东造纸行业的效益会进一步改善。但同时，广东造纸行业需要注意在节能减排和产业结构调整方面加大力度。133 第四节浙江省造纸与纸制品行业发展分析及预测一、浙江省造纸与纸制品行业的规模及地位变化浙江造纸业在我国造纸与纸制品行业中占有重要的地位。从单独的行政区划比较，2009年1-11月，浙江造纸与纸制品行业资产规模、销售收入和利润总额位居全国第四。从造纸业产量看，浙江纸浆和造纸的产量位居全国第二。浙江造纸业的构成中，以私营企业为主，其发展规模远超过其他省市。民营造纸企业作为浙江造纸行业的主要组成部分，凯恩股份、景兴纸业、民丰特纸、广博股份、宁波中华纸业和亚洲浆纸业等企业。2009年1-11月，浙江省造纸与纸制品行业的运行情况表现较差，资产比重、收入比重都比2008年有小幅度的降低，只是利润比重有了一定幅度的降低。2009年来，浙江造纸与纸制品行业的生产经营情况相对于其他省市表现较差，其主要原因是：与山东省类似，浙江省的造纸业进出口较为发达，在经济危机之后，受到国际市场萎靡的影响，纸业国际贸易受到一定打击，导致2009年纸业生产消费萎缩；而且，省内小型企业较多，管理混乱，污染治理方面耗费了大量资源，在短期内阻碍了造纸业的发展。数据来源：国家统计局图12005-2009年浙江省造纸与纸制品行业地位变化情况二、浙江省造纸与纸制品行业经济运行状况分析从财务指标上来看，2009年1-11月浙江造纸业的财务指标比2008年表现下滑，但与全国平均水平相比，浙江省造纸业的运行情况表现相对较好。浙江造纸行业的销售毛利率、销售利润率和资产报酬率都比2008年有所提高，盈利能力上升133 ；对于偿债能力而言，山东造纸业的利息保障倍数略有提高，负债率和亏损面降低，偿债能力较强；营运能力指标中，各指标变化较为统一，应收帐款周转率和产成品周转率小幅降低，运营能力下降；在整个造纸业经历缓慢发展的情况下，山东造纸行业的发展能力也受到严重影响，销售收入呈现负增长，资产增长率仅显示小幅提高，不如2008年水平，变现较差。表12005-2009年11月浙江造纸与纸制品行业主要财务指标对比分析2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年盈利能力销售毛利率(%)11.9510.8110.4910.6010.30销售利润率(%)4.023.182.972.813.05资产报酬率(%)5.325.044.674.393.83偿债能力负债率（%）63.6165.8365.4865.2865.66亏损面（%）19.4020.1615.8512.7515.94利息保障倍数（倍）2.522.232.202.092.45发展能力应收帐款增长率（％）12.407.3015.5416.2528.87利润总额增长率（％）22.8824.3539.9811.81-3.52资产增长率（％）8.0316.4214.6412.3934.08销售收入增长率（％）-1.5718.0224.0522.6223.19营运能力应收帐款周转率（次）5.075.865.275.104.81产成品周转率（次）10.6410.6414.6613.3813.19流动资产周转率（次）1.511.691.761.701.61数据来源：国家统计局三、浙江省造纸与纸制品行业发展趋势预测浙江省的造纸与纸制品行业在我国整个造纸与纸制品行业中具有重要地位。浙江造纸与纸制品行业的主要优势在于造纸行业的发展历史悠久，另外还具有沿海优势，交通方便，利于材料和产品的进出口，行业的发展空间较大；且民营企业较多，经营方式灵活。劣势在于浙江造纸行业中小型数目过多，竞争激烈，效率较低，产品技术不高等问题，节能减排任务重，环保风险高。在未来的发展中，浙江造纸业的主要发展趋势是：治污减排的进一步推进、区域内的企业整合、落后产能的淘汰、产业结构的升级等。2010年，国家刺激经济的政策还会延续，下游需求依然旺盛，这对于浙江造纸行业的发展较为有利，预计2010年浙江造纸行业的效益会进一步改善。但同时，浙江造纸行业需要注意在节能减排和兼并重组方面加大力度。133 第九章2009年造纸与纸制品行业子行业发展情况分析第一节纸浆制造行业发展情况分析一、行业规模纸浆制造行业在造纸与纸制品行业中规模最小，小于造纸和纸制品制造行业。从近年来的规模指标看，规模以上企业数量近5年波动幅度较大，但总体呈上升趋势，2009年11月末全国有143家企业，大大高于2008年11月末的116家。从业人员人数也比2008年11月末有大幅度增加。2009年1-11月，纸浆制造行业的资产增长率是16.24%，增长率比2008年1-11月略有下降。但资产增加的同时，负债也在快速增加，增长率为19.55%表12005-2009年11月纸浆制造行业主要指标统计单位：个，人，亿元，%　企业数量从业人员资产总计增长率负债总计增长率200510234905300.5284.46200.7599.93200611837282316.328.60204.844.812007.1111737958371.6618.93229.8913.572008.1111634270450.4817.83299.8025.932009.1114340900676.2616.24430.0119.55数据来源：世经未来整理数据来源：国家统计局图12005-2009年11月纸浆制造行业资产及负债变化趋势133 二、供求状况（一）生产情况从2005年起，纸浆制造行业的工业产值增长速度加快，2008年1-11月纸浆制造行业高速增长，规模以上企业实现工业产值168.38亿元，同比增长13.46%。但在2009年1-11月，由于纸浆制造行业遭遇价格下滑，行业的工业总产值实现235.30亿元；但由于2009年统计方法的不同，企业数量的增加导致2009年的实际工业总产值同比减少5.36%。表12005-2009年11月纸浆制造行业工业总产值情况单位：亿元、%工业总产值同比增长2005119.9059.222006152.5624.032007.1-11159.0619.392008.1-11168.3813.462009.1-11235.30-5.36数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12005-2009年11月纸浆制造行业总产值情况（二）需求情况前几年，随着造纸与纸制品行业的整体快速扩张，纸浆制造行业的销售收入快速增长。但在2009年1-11月，我国纸浆制造行业实现产品销售收入225.64亿元，比2008年同期下降5.78%。纸浆制造行业的销售收入情况与产值情况类似，增速回落，前几年快速增长的势头减缓。表2133 2005-2009年11月纸浆制造行业销售收入情况单位：亿元、%销售收入同比增长2005115.5565.082006139.3718.852007.1-11149.5623.272008.1-11156.137.132009.1-11225.64-5.78数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12005-2009年11月纸浆制造行业销售收入情况（三）供求平衡情况从产销率看，2009年1-11月纸浆制造行业产销率为95.89%，有较大幅度提高。纸浆制造行业的产销率起伏较大，2008年1-11月由于受木材市场低迷影响的，产销率较低，为92.72。由于我国的木材对国外产品以来较为严重，快速变化的国际市场对我国的木浆制造业影响较大。数据来源：国家统计局，世经未来整理133 图12005-2009年11月纸浆制造行业产销率三、财务情况纸浆制造行业的销售毛利率和资产报酬率在2009年1-11月比2008年下降，各指标分别是9.13%和1.09%。而利润率更是降为负值。由于价格较2008年同期下跌，纸浆制造行业的盈利能力受到负面影响，盈利能力稍有下降。2009年1-11月，纸浆制造行业的负债率比2008年1-11月下降，达到63.59%，行业的负债率水平下降；行业的亏损面有提高，同时利息保障倍数有所降低，纸浆制造行业整体的偿债能力有一定改善，但偿债压力仍然较大。2009年1-11月，行业营运能力指标中，流动资产周转率和产成品周转率都比2008年1-11月提高，应收账款周转率略有下降。2009年1-11月，纸浆制造行业的营运能力受到了考验，表现还不错。从发展能力来看，2009年1-11月的各项指标都比2008年1-11月有不同程度的下降，其中利润总额增长率下降最快，1-11月同比下降118.02%。纸浆制造行业的发展能力下降。表12005-2009年11月纸浆制造行业效益分析　2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年　盈利能力　　销售毛利率（％）9.1316.4122.7019.9114.68销售利润率（％）-0.763.0911.345.60-0.28资产报酬率（％）1.093.297.164.941.83　偿债能力负债率（％）63.5966.5561.8564.7666.80亏损面（％）28.6724.1418.8023.7320.59利息保障倍数（倍）0.801.553.282.000.94　发展能力应收帐款增长率（％）-0.06-58.5657.04-16.83123.43利润总额增长率（％）-118.02-70.48136.78-1.48资产增长率（％）16.2417.8318.938.6084.46销售收入增长率（％）-5.787.1323.2718.8565.08　营运能力应收帐款周转率（次）11.0711.984.727.515.43产成品周转率（次）11.709.9118.217.8111.09流动资产周转率（次）1.291.191.191.441.45数据来源：国家统计局四、运行特点纸浆制造行业在2009年1-11月，由于国际木浆133 市场价格的下滑波动，行业的财务指标出现下滑，盈利能力受到影响。从亏损情况看，市场的剧烈波动，对纸浆制造行业的生产经营造成负面影响，纸浆制造行业2009年1-11月的亏损面增大，比2008年同期增长了4.43个百分点。五、发展趋势2009年纸浆行业随着浆价的回升，产量逐步提升，但速度明显较慢。与造纸行业较快恢复对应的是纸浆行业恢复较慢，受到国外低价浆的冲击，我国制浆产量基本维持低位，随着浆价回升，生产线开工率逐渐回升。我国造纸行业已由早期的造纸主要原材料依靠非木浆转变为木浆和废纸浆比例逐年提高。目前，造纸的主要原材料纸浆40%左右依靠进口，其中优质纸浆木浆近60%依靠进口，纸浆对外依存度较高。虽然由于经济危机的影响仍在，2009年前11个月我国纸浆产量有所下降，然而在全球纸浆需求增速放缓甚至出现负增长的情况下，中国需求增速远高于世界，成为全球商品浆市场增长的最大驱动力。2009年全球纸浆行业库存在经济危机后之所以能快速下降，与中国木浆进口量连创新高关联度很大。从2009年宏观经济的变化看，在多项经济刺激政策的作用下，经济形势有好转的积极变化。2010年，预计国内经济将继续好转复苏，国际经济环境也有改善，在这种情况下，预计纸浆制造行业在2010年的运行会有所改善，行业效益好于2009年，发展速度有所恢复。第二节造纸行业发展情况分析一、行业规模造纸行业在造纸与纸制品行业中规模最大，高于纸浆制造业和纸制品制造业。从近年来的规模指标看，规模以上企业数量从2005年开始成增加趋势，2009年11月末全国有3686家企业，高于2008年11月末的3494家。但从业人员人数比2008年11月末有大幅度减少。2009年1-11月，造纸行业的资产增长率是6.93%，增长率比2008年1-11月下降；负债增长率也比2008年大幅减少。133 2005-2009年11月造纸行业主要指标统计单位：个，人，亿元，%　企业数量从业人员资产总计增长率负债总计增长率200533427626053228.4018.081996.3617.48200633887471603617.4411.742242.6710.242007.1134657417024075.8216.912438.6013.302008.1134947519524696.7917.502805.9516.652009.1136867109565015.646.932943.645.71数据来源：世经未来整理数据来源：国家统计局图12005-2009年11月造纸行业资产及负债变化趋势二、供求状况（一）生产情况从2006年起，造纸行业的工业产值增长速度加快，2008年1-11月造纸行业高速增长，实现工业产值4185.58亿元，同比增长23.56%。但在2009年1-11月，由于造纸行业遭遇价格下滑，行业的工业总产值实现4158.51亿元，同比增加1.67%。表12005-2009年11月造纸行业工业总产值情况单位：亿元、%工业总产值同比增长20052622.2225.9020063119.3121.282007.1-113445.2523.262008.1-114185.5823.562009.1-114158.511.67数据来源：国家统计局133 数据来源：国家统计局图12005-2009年11月造纸行业总产值情况（二）需求情况前几年，随着造纸与纸制品行业的整体快速扩张，造纸行业的销售收入快速增长。但在2009年1-11月，我国造纸行业实现产品销售收入3997.66亿元，比2008年同期提高4.15%，增速比2008年1-11月回落了15.83个百分点。造纸行业的销售收入情况与产值情况类似，增速回落，前几年快速增长的势头减缓。表12005-2009年11月造纸行业销售收入情况单位：亿元、%销售收入同比增长20052546.1027.9020063037.7821.692007.1-113374.1124.162008.1-113970.0419.982009.1-113997.664.15数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局133 （三）供求平衡情况从产销率看，2009年1-11月造纸行业产销率为96.13%，有较大幅度提高。造纸行业的产销率起伏相对较小，2008年1-11月由于受原材料市场低迷影响的，产销率达到低点。数据来源：国家统计局，世经未来整理图12005-2009年11月造纸行业产销率三、财务情况造纸行业的销售利润率和资产报酬率在2009年1-11月比2008年下降，各指标分别是5.25%和6.28%。销售毛利率略有提高。由于价格较2008年同期下跌，造纸行业的盈利能力受到负面影响，盈利能力稍有下降。2009年1-11月，造纸行业的负债率比2008年1-11月下降，达到58.69%，行业的负债率水平下降；行业的亏损面有所降低，为19.37%；同时利息保障倍数小幅降低；造纸行业整体的偿债能力有改善，偿债压力不大。2009年1-11月，行业营运能力指标中，应收账款周转率和流动资产周转率都比2008年1-11月略有降低，产成品周转率大幅提高。2009年1-11月，造纸行业的营运能力受到了考验，表现尚可。从发展能力来看，2009年1-11月的三个指标都比2008年1-11月有不同程度的下降，其中利润总额增长率下降最快，1-11月同比下降1.37%，由正转负；只有应收帐款增长率同期上升，但低于2007年水平。造纸行业的发展能力下降。133 2005-2009年11月造纸行业效益分析　2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年　盈利能力　　销售毛利率（％）13.4312.4813.7413.3913.08销售利润率（％）5.255.755.764.974.84资产报酬率（％）6.286.947.046.065.33　偿债能力负债率（％）58.6959.7459.8362.0061.84亏损面（％）19.3719.4618.3318.2119.81利息保障倍数（倍）3.674.233.823.213.52　发展能力应收帐款增长率（％）7.81-1.7214.9119.8518.56利润总额增长率（％）-1.3716.8140.9927.7625.74资产增长率（％）6.9317.5016.9111.7418.08销售收入增长率（％）4.1519.9824.1621.6927.9　营运能力应收帐款周转率（次）10.3310.948.968.588.45产成品周转率（次）16.0112.7316.0814.6313.07流动资产周转率（次）2.362.472.432.312.19数据来源：国家统计局四、运行特点造纸行业在2009年1-11月，由于原料市场价格的下滑波动，行业的财务指标出现下滑，盈利能力受到影响。但从亏损情况看，市场的剧烈波动，对造纸行业的生产经营的影响不大，造纸行业2009年1-11月的亏损面略有减小。五、发展趋势2009年来，造纸与纸制品行业的生产经营面临一定困难和风险，国际市场的动荡导致原材料价格下跌幅度较大，市场需求变化较大。造纸行业在大环境影响下，行业运行风险也增多。从2009年宏观经济的变化看，在多项经济刺激政策的作用下，经济形势有好转的积极变化，国内需求将进一步增加。2010年，预计国内经济将继续好转复苏，国际经济环境也有改善，在这种情况下，预计造纸行业在2010年的运行继续改善，行业效益好于2009年，发展速度有所恢复。但同时应注意到，由于经济环境的变化仍存在不确定性，行业运行仍存在较大风险。133 第三节纸制品制造行业发展情况分析一、行业规模纸制品制造行业在造纸与纸制品行业中规模相对较大，小于造纸业，大于纸浆制造业。从近年来的规模指标看，规模以上企业数量从2006年开始一直呈上升趋势，2009年11月末全国有6101家企业，大大高于2008年11月末的5105家。从业人员人数也比2008年11月末有大幅增加。2009年1-11月，纸制品制造行业的资产增长率是14.40%，增长率比2008年1-11月下降，但负债增长率水平高于2008年。表12005-2009年11月纸制品制造行业主要指标统计单位：个，人，亿元，%　企业数量从业人员资产总计增长率负债总计增长率200538835050741130.2617.46645.4715.63200642555362571313.3817.02739.4215.842007.1146905840861533.1615.44885.6717.982008.1151056207531835.6915.011033.5511.442009.1161016582882112.1714.401148.5413.14数据来源：世经未来整理数据来源：国家统计局图12005-2009年11月纸制品制造行业资产及负债变化趋势二、供求状况（一）生产情况从2005年起，纸制品制造行业的工业产值增长速度加快，2008年1-11月纸制品制造行业高速增长，实现工业产值2651.75亿元，同比增长27.20%。在2009年1-11月，133 在下游需求增长的影响下，行业的工业总产值实现3020.76亿元，同比增加12.98%。表12005-2009年11月纸制品制造行业工业总产值情况单位：亿元、%工业总产值同比增长20051431.6928.8920061810.5024.722007.1-112047.2425.922008.1-112651.7527.202009.1-113020.7612.98数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12005-2009年11月纸制品制造行业总产值情况（二）需求情况前几年，随着造纸与纸制品行业的整体快速扩张，纸制品制造行业的销售收入快速增长。在2009年1-11月，我国纸制品制造行业依然快速增长，实现产品销售收入2895.28亿元，比2008年同期提高12.22%，但增速比2008年1-11月回落了13.81个百分点。纸制品制造行业的销售收入情况与产值情况类似，增速回落，前几年快速增长的势头减缓，但趋势好于纸浆制造业和造纸业。表22005-2009年11月纸制品制造行业销售收入情况单位：亿元、%销售收入同比增长20051375.6728.9620061713.7724.812007.1-111963.1226.282008.1-112521.2826.032009.1-112895.2812.22133 数据来源：国家统计局数据来源：国家统计局图12005-2009年11月纸制品制造行业销售收入情况（三）供求平衡情况从产销率看，2009年1-11月纸制品制造行业产销率为95.85%，略有提高。纸制品制造行业的产销率变化相对较为稳定。数据来源：国家统计局，世经未来整理图22005-2009年11月纸制品制造行业产销率三、财务情况纸制品制造行业的销售毛利率、销售利润率和资产报酬率在2009年1-11月比2008年大幅提高，各指标分别是15.18%、5.67%和9.78%。由于下游需求的持续旺盛，盈利能力有所提高。2009年1-11月，纸制品制造行业的负债率比2008年1-11月下降，达到54.38%，行业的负债率水平下降；行业的亏损面下降，为16.11%，同时利息保障倍数有提高，纸制品制造行业整体的偿债能力有改善，偿债压力不大。133 2009年1-11月，行业营运能力指标中，应收账款周转率、产成品周转率和流动资产周转率都比2008年1-11月有所提高。2009年1-11月，纸制品制造行业的营运能力受到了考验，表现不错。从发展能力来看，2009年1-11月的三项指标都比2008年1-11月有不同程度的下降；但利润总额增长率大幅提高，达到26.43%。纸制品制造行业的发展能力整体下降。表12005-2009年11月纸制品制造行业效益分析　2009年11月2008年11月2007年11月2006年2005年　盈利能力　　销售毛利率（％）15.1812.7613.6913.5113.78销售利润率（％）5.674.865.255.475.03资产报酬率（％）9.788.728.608.327.22　偿债能力负债率（％）54.3856.3057.7756.3057.11亏损面（％）16.1117.0215.0114.8515.40利息保障倍数（倍）7.496.096.827.056.56　发展能力应收帐款增长率（％）2.528.3613.4312.9217.10利润总额增长率（％）26.4318.3126.0632.5125.72资产增长率（％）14.4015.0115.4417.0217.46销售收入增长率（％）12.2226.0326.2824.8128.96　营运能力应收帐款周转率（次）7.807.436.606.415.68产成品周转率（次）20.3419.3319.0918.9217.78流动资产周转率（次）2.852.832.572.492.35数据来源：国家统计局四、运行特点纸制品制造行业在2009年1-11月，由于下游需求的持续旺盛，行业产销依然保持快速增长，盈利能力进一步提高。从亏损情况看，市场的波动对纸制品制造行业的生产经营造成影响较小，纸制品制造行业2009年1-11月的亏损面较小。五、发展趋势2009年来，虽然造纸与纸制品行业的生产经营面临一定困难和风险，但是由于国家在经济危机后一系列刺激政策的出台，对于下游消费产生了积极的促进作用。在这种环境下，纸制品制造行业运行风险也减少，盈利增加。133 2010年，预计国内经济将继续好转复苏，国际经济环境也有改善，在这种情况下，预计纸制品制造行业在2010年的运行继续改善，行业效益好于2009年，发展速度会进一步加快。133 第十章2009年造纸与纸制品行业企业发展情况分析第一节企业总体特征分析一、总体分析截止2009年11月，我国造纸与纸制品行业内共有规模以上企业9930家，其中大型企业有37家，占0.37%；中型企业705家，占7.10%；小型企业9188家，占92.53%。大中型企业的数量比例较少，小型企业数量占有较大比例。由于造纸与纸制品行业是典型的规模化生产行业，规模化发展不论是对企业还是对行业，以及对国家的产业布局来说，都是具有积极效应的。根据目前我国造纸与纸制品行业的企业发展趋势，大力推进兼并重组，提高行业的集中度水平是造纸与纸制品行业产业结构调整的主要内容。数据来源：国家统计局图12009年造纸与纸制品行业企业规模分布情况二、规模特征分析（一）中型企业资产规模占据主导截至2009年11月，从造纸与纸制品行业内大中小型企业的资产增长情况来看，所有类型企业的规模平均增速为9.63%，各型企业的资产增速比较差距较大，小型企业的资产增长速度最为突出；从资产比重来看，中型企业资产比重达到37.85%，在全行业内占据主要位置，大型企业的单个企业平均资产达到131.62亿元，远远超过中小企业的规模水平。表1133 2009年造纸与纸制品行业内不同规模企业资产情况企业类型资产总计（亿元）同比增长（％）比重（%）平均资产（亿元）全部7804.089.63100.000.79大型2165.675.1327.7558.53中型2953.626.8037.854.19小型2684.7817.0934.400.29数据来源：国家统计局（二）中小型企业亏损情况较为严重从造纸与纸制品行业全国的亏损面来看，2009年1-11月为17.50%，大型企业和小型企业的亏损面低于全国平均水平，而中型企业的亏损面则相对较高，达到了21.56%，超过全国平均水平；从亏损额情况来看，中型企业的亏损总额最多，达到33.46亿元，占全国的57.41%；从亏损额的增长情况来看，2009年1-11月我国造纸与纸制品行业的亏损情况较为严重，全部规模以上企业的亏损额较2008年增长了49.37%，其中大型企业增长了225.60%，企业的亏损情况更为严重；总体来说，造纸与纸制品行业整体经营状况较差，中小型企业由于受产品结构，以及原材料价格的影响，亏损情况严重。表12009年造纸与纸制品行业内不同规模企业亏损情况类型企业个数亏损企业亏损面亏损总额（亿元）同比增长亏损额比重（％）全国9930173817.5058.2749.37大型37513.514.45225.607.64中型70515221.5633.4670.3557.41小型9188158117.2120.3613.1034.94数据来源：国家统计局（三）小型企业盈利增长较好2009年1-11月，造纸与纸制品行业内大中型企业的销售收入都负增长，担小型企业的增同比正增长，达到了16.26%；而在利润总额方面，同样是大中型企业出现了负增长，小型企业的利润总额的增长率达到27.21。2009年1-11月，造纸市场受金融危机影响变化较大，这为体制灵活的小型企业的生产提供了机会。表22009年造纸与纸制品行业内不同规模企业盈利情况企业类型销售收入（亿元）同比增长（％）利润总额（亿元）同比增长（％）销售利润率（%）全国7118.576.92372.375.745.23大型1178.82-1.5981.81-11.026.94中型2085.79-2.76105.68-8.015.07小型3853.9616.26184.8727.214.80数据来源：国家统计局133 三、所有制特征分析（一）所有制形式众多私营企业数量最多根据国家统计局对于造纸与纸制品行业内企业所有制形式的划分可以看出，在我国造纸与纸制品行业内企业的所有制形式众多，包括：国有企业、集体企业、股份合作企业、股份制企业、私营企业、外商和港澳台投资企业等，基本涵盖了我国现存的全部企业类型。从数量上来看，在我国的9930家规模以上造纸与纸制品企业中，私营企业数量达到6105家，占比达到61.48%，在数量上占据较大比例。数据来源：国家统计局图12009年我国造纸与纸制品行业内企业所有制类型分布（二）外资企业资产规模占据主导截至2009年11月，我国造纸与纸制品行业内，不同所有制类型企业的资产规模大都有所增长，其中，股份合作企业的资产扩张速度较快，达到20.21%，集体企业的扩张速度最慢，资产负增长；从资产规模比重来看，外商和港澳台投资企业的规模占比最大，达到了45.94%，我国造纸与纸制品行业中外企的主导地位比较明显。表1133 2009年造纸与纸制品行业内不同所有制企业资产情况所有制资产总计（亿元）同比增长（%）比重（%）全部7804.089.63100.00国有企业465.6016.675.97集体企业118.83-0.111.52股份合作企业62.8820.210.81股份制企业670.023.328.59私营企业1785.3113.2222.88外商和港澳台投资企业3584.847.7545.94其他1116.5912.1214.31数据来源：国家统计局（三）外企亏损面最大股份制企业亏损增长最快截至2009年11月，我国造纸与纸制品行业内，各种类型的企业都有亏损企业存在，全国平均亏损面达到17.50%，其中，国有企业的亏损面最大，达到27.91%，私营企业的亏损面较小，为13.89%；从亏损额来看，外企的亏损额较高，为24.59亿元；从亏损额增速来看，股份制企业的亏损增长最快，达到了196.72%。表12009年造纸与纸制品行业内不同所有制企业亏损情况类型企业个数亏损企业亏损面（%）亏损总额（亿元）同比增长（%）比重（％）全国9930173817.5058.2749.37100.00国有企业671623.884.2229.107.23集体企业3907218.460.51-25.040.87股份合作企业1603119.380.2533.630.44股份制企业2013919.4010.06196.7217.26私营企业610584813.899.2342.1315.84外商和港澳台投资企业153742927.9124.5931.2542.21其他147030320.619.4150.4616.15数据来源：国家统计局（四）股份合作企业收入增长最快集体企业利润率较高截至2009年11月，我国造纸与纸制品行业内，各种不同所有制企业的销售收入都较2008年同期有一定增长，其中股份合作企业的销售收入增长最快，达到19.42%；从利润总额增速来看，股份合作企业的利润总额增速最快，股份制企业的利润负增长最多；从代表盈利能力的销售利润率来看，集体企业的盈利能力相对较强，企业的运营效率较高。表2133 2009年造纸与纸制品行业内不同所有制企业盈利情况企业类型销售收入（亿元）同比增长（％）利润总额（亿元）同比增长（％）销售利润率（%）全部7118.576.92372.375.745.23国有企业234.7114.959.48-13.924.04集体企业261.1410.2420.1515.147.72股份合作企业76.7219.423.4917.194.55股份制企业437.74-2.7912.88-33.532.94私营企业2788.1713.00142.5411.695.11外商和港澳台投资企业2226.990.99139.0610.906.24其他1093.116.1644.75-7.284.09数据来源：国家统计局第二节行业内上市公司综合排名及各项指标排名一、总资产排名在总资产排名中，2009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司中排名前三的依次是晨鸣纸业、华泰股份、岳阳纸业。表1133 2009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司总资产排名单位：万元企业缩写总资产相对标准分排名晨鸣纸业2734200.28100.001华泰股份1203403.2344.012岳阳纸业961359.0735.163太阳纸业849732.4531.084博汇纸业617824.4722.605山鹰纸业466078.7517.056银鸽投资436806.2715.987福建南纸432267.0015.818景兴纸业393659.5114.409美利纸业327199.0011.9710青山纸业291409.6810.6611民丰特纸197169.407.2112金城股份178185.946.5213恒丰纸业161726.915.9114ST石岘150376.485.5015凯恩股份106736.213.9016广博股份104905.493.8417合兴包装98427.453.6018冠豪高新88200.123.2319ST宜纸79309.312.9020安妮股份65315.662.3921ST天宏42563.861.5622数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理二、销售收入排名2009年前三季度，我国造纸与纸制品行业上市公司主营收入排名前三位的企业分别是晨鸣纸业、太阳纸业和华泰股份。表1133 2009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司主营收入排名单位：万元企业缩写主营收入相对标准分排名晨鸣纸业1079560.25100.001太阳纸业419664.4138.872华泰股份413832.8038.333岳阳纸业234030.0121.684博汇纸业223368.1620.695山鹰纸业197420.6618.296银鸽投资164761.6515.267景兴纸业139620.0112.938青山纸业91543.628.489民丰特纸90063.088.3410福建南纸89684.168.3111恒丰纸业81638.697.5612美利纸业70510.386.5313合兴包装61011.165.6514广博股份58421.515.4115冠豪高新42920.843.9816安妮股份42202.363.9117凯恩股份39999.063.7118ST宜纸39665.823.6719ST石岘31068.722.8820金城股份27626.392.5621ST天宏25485.292.3622数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理三、净利润排名2009年前三季度，我国造纸与纸制品行业上市公司净利润排名前三位的企业分别是晨鸣纸业、太阳纸业和华泰股份。表1133 2009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司净利润排名单位：万元企业缩写净利润相对标准分排名晨鸣纸业46167.37100.001太阳纸业32083.8169.492华泰股份24799.1753.723博汇纸业13344.4828.904恒丰纸业7223.4515.655岳阳纸业6759.6614.646民丰特纸6535.8014.167广博股份4830.1510.468合兴包装4761.8710.319安妮股份4285.699.2810凯恩股份3606.387.8111银鸽投资2727.925.9112金城股份2436.295.2813山鹰纸业2029.074.4014景兴纸业1647.343.5715冠豪高新889.161.9316美利纸业488.981.0617ST天宏105.390.2318ST宜纸-4694.78-10.1719青山纸业-4773.19-10.3420ST石岘-17929.10-38.8321福建南纸-19685.98-42.6422数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理四、净利润增长率排名2009年前三季度，我国造纸与纸制品行业上市公司净利润增长率排名前三位的企业分别是冠豪高新、民丰特纸和ST天宏。表1133 2009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司净利润增长率排名单位：%企业缩写净利润增长率相对标准分排名冠豪高新986.9603100.001民丰特纸197.512220.012ST天宏129.8313.153金城股份129.29713.104恒丰纸业82.61588.375凯恩股份45.98724.666合兴包装28.82832.927安妮股份19.31421.968广博股份1.86790.199太阳纸业-0.3545-0.0410华泰股份-35.6561-3.6111景兴纸业-47.0816-4.7712博汇纸业-48.3061-4.8913山鹰纸业-57.4107-5.8214晨鸣纸业-63.65-6.4515岳阳纸业-64.8316-6.5716银鸽投资-69.3107-7.0217美利纸业-90.6305-9.1818青山纸业-317.1506-32.1319福建南纸-844.1701-85.5320ST宜纸-2145.7391-217.4121ST石岘-7574.8656-767.4922数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理五、综合排名根据总资产、销售收入、净利润、净利润增长率对行业内上市公司进行综合排名，结合造纸与纸制品行业特点拟定4个指标的权重。总资产权重赋予50%的权重；销售收入赋予25%的权重；净利润赋予20%的权重；净利润增长率赋予5%的权重。在综合排名中，2009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司中排名前三的依次是晨鸣纸业、华泰股份和太阳纸业。表1133 2009年前三季度造纸与纸制品行业上市公司主要指标加权排名企业缩写资产标准分主营收入标准分净利润标准分净利润增长率标准分加权标准分加权排名晨鸣纸业100.00100.00100.00-6.4594.681华泰股份44.0138.3353.72-3.6142.152太阳纸业31.0838.8769.49-0.0439.153岳阳纸业35.1621.6814.64-6.5725.604博汇纸业22.6020.6928.90-4.8922.015山鹰纸业17.0518.294.40-5.8213.686银鸽投资15.9815.265.91-7.0212.637景兴纸业14.4012.933.57-4.7710.918民丰特纸7.218.3414.1620.019.529恒丰纸业5.917.5615.658.378.4010冠豪高新3.233.981.93100.007.9911美利纸业11.976.531.06-9.187.3712金城股份6.522.565.2813.105.6113合兴包装3.605.6510.312.925.4214广博股份3.845.4110.460.195.3715凯恩股份3.903.717.814.664.6716安妮股份2.393.919.281.964.1317青山纸业10.668.48-10.34-32.133.7718ST天宏1.562.360.2313.152.0719福建南纸15.818.31-42.64-85.53-2.8220ST宜纸2.903.67-10.17-217.41-10.5421ST石岘5.502.88-38.83-767.49-42.6722数据来源：上市公司资讯网，世经未来整理第三节晨鸣纸业发展情况分析一、企业简介山东晨鸣纸业集团股份有限公司是我国最大、最现代化的造纸企业，也是我国目前唯一一家已经同时发行并上市A、B、H股三种股份的上市公司。山东晨鸣纸业集团股份有限公司是以制浆、造纸为主业的大型企业集团，主要经营机制纸及纸板等纸制品和造纸原料、造纸机械的加工、销售、电力、热力的生产、销售等。目前，该集团拥有国家级技术中心、博士后科研工作站及多条国际一流水平的造纸生产线，主导产品为高档铜版纸、白卡纸、轻涂纸、新闻纸、双胶纸、电话号簿纸、静电复印纸、箱板纸、书写纸、高密度纤维板、强化木地板等，产品远销英国、日本、美国、澳大利亚等50多个国家和地区。公司拥有武汉晨鸣、晨鸣热电、齐河晨鸣、湛江晨鸣、江西晨鸣、赤壁晨鸣、延边晨鸣、海拉尔晨鸣、吉林晨鸣等10多家子公司。2009年前两个季度，山东晨鸣纸业集团股份有限公司的133 机制纸和造纸化工用品的营业收入分别为63.73亿元和0.04亿元。二、股权关系结构截至2009年6月30日，山东晨鸣纸业集团股份有限公司的控股股东是香港中央结算代理人有限公司，持股数为38978.35万股，持股比例是18.89%。表1山东晨鸣纸业集团股份有限公司前十大股东截止日期：2009年6月30日股东名称持股数（万股）持股比例（%）股份性质香港中央结算代理人有限公司38978.3518.89境外可流通股寿光晨鸣控股有限公司29300.3714.21流通受限股份中国农业银行－中邮核心成长股票型证券投资基金3449.921.67流通A股中国农业银行－中邮核心优选股票型证券投资基金3349.491.62流通A股中国银行—华夏行业精选股票型证券投资基金（LOF）2610.751.27流通A股中国建设银行－鹏华价值优势股票型证券投资基金2473.171.20流通A股中国工商银行—诺安股票证券投资基金2457.811.19流通A股中国建设银行—华夏红利混合型开放式证券投资基金2041.530.99流通A股健康元药业集团股份有限公司1890.000.92流通A股KEYWISEGREATERCHINAOPPORTUNITIESMASTERFUND1747.690.85流通B股数据来源：上市公司年报三、经营状况分析（一）经营情况概述2009年前两季度，山东晨鸣纸业集团股份有限公司的机制纸的营业收入为63.73亿元。公司三季度实现营业收入107.96亿元，同比减少13.00%；实现利润总额4.62亿元，比2008年同期减少63.65%。（二）财务情况分析2009年1-9月，晨鸣纸业的获利能力下降，各项指标都有下滑，这主要是由于2009年来销售量受到影响，以及价格同比下降所造成的；晨鸣纸业作为我国管理水平较高的企业，2009年前三季度其运营能力也受到经济环境的负面影响；从偿债能力看，晨鸣纸业的偿债能力变化较大，但利息保障倍数仍大于3，偿债压力较小；在生产经营面临较大困难的情况下，晨鸣纸业的发展能力也受到影响，指标表现下滑，而从长远看，晨鸣纸业的发展前景良好。表2133 2005-2009年9月晨鸣纸业财务状况报告期2009-9-302008-12-312007-12-312006-12-312005-12-31获利能力销售毛利率(%)17.7019.1420.3818.9920.25销售净利率(%)4.286.926.382.986.20总资产收益率(%)1.724.454.551.853.56净资产收益率(%)3.668.7711.065.8011.02加权平均净资产收益率(%)　10.2412.646.0611.74经营能力应收账款周转率(次)6.049.108.977.627.84存货周转率(次)3.034.886.734.834.10股东权益周转率(次)0.871.482.042.061.89总资产周转率(次)0.400.640.710.620.57偿债能力流动比率(倍)1.261.190.901.020.81速动比率(倍)0.960.770.660.700.50利息保障倍数(倍)3.756.424.802.365.47资本结构资产负债比率(%)47.1846.6851.9361.6359.99股东权益比率(%)46.1546.6139.7329.9230.42发展能力主营业务收入增长率(%)-13.002.4126.5523.2637.62营业利润增长率(%)-64.030.6296.33-11.90-0.78净利润增长率(%)-63.6511.13171.12-40.7619.60利润总额增长率(%)-61.954.43141.90-28.691.88净资产增长率(%)1.2940.1842.1612.5512.95总资产增长率(%)4.3119.487.0714.4113.37数据来源：上市公司年报四、主导产品分析2009年上半年，晨鸣的主导产品是铜版纸、白卡纸和双胶纸，营业收入分别达到13.02亿元、9.12亿元和9.61亿元。表12009年6月晨鸣纸业主营收入构成情况项目营业收入（万元）营业利润（万元）毛利率（%）占主营业务收入比例（%）轻涂纸79156.2011105.5014.0315.00双胶纸96072.1015899.6016.5518.20书写纸17010.002352.5013.833.22铜版纸130256.4020511.4015.7524.68新闻纸88205.9013599.7015.4216.71箱板纸25961.603109.9011.984.92白卡纸91209.5010945.3012.0017.28数据来源：上市公司年报133 五、企业经营策略和发展战略分析面对新的全球市场的严峻挑战，晨鸣人牢固树立“用户就是上帝”、“客户永远正确”的经营理念，坚持“一切围着市场转”的指导思想，提出了“产品品质创一流、队伍建设创一流、服务质量创一流”的工作标准，金方位塑造企业形象。以建立国际一流的经营队伍为目标，重兵投入抓销售，并相继出台了一系列旨在加强队伍建设和规范业务工作的规定，适应市场的能力不断增强。为建立国际化营销网络，晨鸣集团投资4000多万元，买断北京数码大厦第26层作为销售总部，建起了一个明亮的对外窗口。设立了北京、上海、广州、杭州、济南、西北、东北等11个销售管理区，使营销网络覆盖全国。通过在香港、韩国、日本、美国、英国建立分公司和办事处，促进了国际间的交流和合作，产品销往亚洲、欧洲、美洲等国家和地区。六、SWOT分析表1晨鸣纸业SWOT分析表SWOT分析表优势（S）劣势（W）生产能力遥遥领先于其他纸业上市公司，具有现代化造纸企业大规模生产的特征；公司建设了高档文化用纸生产线，引进国际领先的技术装备，产品技术含量和附加值较高，毛利率水平较高；产品结构多样化。细分市场占有率不足；扩张项目资金耗费过多，风险较高。机会(O)威胁（T）在金融危机影响下，行业进入风险期，作为龙头企业，是进行战略扩张和战略调整的机遇期；低成本向原材料行业扩张；节能减排力度加大，扩大市场份额良机出现。晨鸣纸业虽然在规模上无人匹敌，但在细分市场上却没有形成自己的品牌优势，竞争力较弱；原材料价格开始回升；竞争对手的专业优势。数据来源：世经未来整理七、企业竞争力评价晨鸣纸业已进入中国企业500强和世界纸业50强，被评为中国上市公司百强企业和中国最具竞争力的50家蓝筹公司之一，“晨鸣”商标被国家工商行政管理总局认定为中国驰名商标。目前，集团拥有国家级技术中心、博士后科研工作站及多条国际一流水平的造纸生产线，主导产品为高档铜版纸、白卡纸、轻涂纸、新闻纸、双胶纸、电话号簿纸、静电复印纸、箱板纸、书写纸、高密度纤维板、强化木地板等，其中12个产品被评为“国家级新产品”，23个产品填补国内空白，4种产品列入“国家免检产品”133 ，产品远销英国、日本、美国、澳大利亚等50多个国家和地区。企业经济效益主要指标连续12年保持全国同行业首位，在全国同行业率先通过ISO9001质量体系认证和ISO14001环保体系认证，先后荣获全国五一劳动奖状、轻工业全国十佳企业、中国企业管理杰出贡献奖、全国精神文明建设先进单位等省级以上荣誉称号150余项。面对全球经济一体化的机遇和挑战，晨鸣集团以发展为主题，以创新为动力，大力实施国际化战略，致力于建设成为全球最具影响力的造纸企业。第四节华泰股份发展情况分析一、企业简介山东华泰纸业股份有限公司1993年成立，2000年9月28日在上海证券交易所上市。2000年9月28日在上海证券交易所上市。现有总股本548,645,233股，其中有限售条件流通股178,229,684股，占32.49%；无限售条件流通股370,415,549股，占67.51%。截止2008年12月31日，公司拥有总资产982,236.75万元，净资产374,051.67万元，每股净资产6.82元。公司主要经营造纸、纸制品及纸料加工，热电，化工产品及机械制造、销售，纸浆的生产、销售，本企业自产产品及相关技术的进出口业务。造纸业主要从事新闻纸、文化纸的生产和销售，截至2008年总产能达160万吨,其中新闻纸现有产能120万吨,占国内新闻纸市场三分之一份额,是国内最大、市场占有率最高的新闻纸生产企业,全球单厂最大的新闻纸生产基地。公司拥有德国VOITH公司提供的亚洲第一条“同一平台新概念”高附加值纸机，整条生产线的配置均按照当今世界最高水平设计，可根据客户需求生产轻涂纸、低定量新闻纸等多种替代产品，能够生产38-48克/平方米高质量彩印新闻纸，填补国内高档轻量新闻纸（39-43克/平方米）的空白，产品质量完全达到国际领先水平，深受广大用户好评，并被科技部评为“国家级重点新产品”，是全球最大的高档新闻纸生产基地。二、股权关系结构图截至2009年6月30日，山东华泰纸业股份有限公司的控股股东是华泰集团有限公司，持股数为22305.05万股，持股比例是34.39%。表1133 山东华泰纸业股份有限公司前十大股东截止日期：2009年6月30日股东名称持股数（股）持股比例（%）股份性质华泰集团有限公司22305046234.39中国工商银行-易方达价值成长混合型证券投资基金106098281.64A股流通股上海浦东发展银行-广发小盘成长股票型证券投资基金9573492 1.48A股流通股国联证券股份有限公司50000000.77A股流通股中国民生银行股份有限公司-东方精选混合型开放式证券投资基金42598670.66A股流通股中国再保险(集团)股份有限公司-集团本级-集团自有资金-007G-ZY001沪41920100.65A股流通股中国银行-华宝兴业先进成长股票型证券投资基金40000000.62A股流通股招商银行股份有限公司-富国天合稳健优选股票型证券投资基金3945948 0.61A股流通股中国建设银行-华宝兴业行业精选股票型证券投资基金3917376 0.60A股流通股中国财产再保险股份有限公司-传统-普通保险产品3299912 0.51A股流通股数据来源：上市公司年报三、经营状况分析（一）经营情况概述山东华泰纸业股份有限公司在前三季度的主营业务收入为41.38亿元，同比减少17.21%；净利润为2.48亿元，同比减少35.66%。2009年受原材料价格大幅波动的影响，华泰纸业的营业状况不太理想，收入与利润双双下滑。（二）财务情况分析2009年1-11月，华泰的获利能力下降，各项指标都有下滑，这主要是由于2009年来市场环境的变化所造成的；由于生产经营不太理想，对公司的经营能力造成负面影响，经营能力下降；虽然利润较差，但华泰的偿债能力略有提高；在生产经营面临较大困难的情况下，华泰的发展能力也受到影响，指标表现下滑，但从长远看，华泰的发展前景良好。表1133 2005-2009年11月华泰股份财务状况报告期2009-9-302008-12-312007-12-312006-12-312005-12-31获利能力销售毛利率(%)16.9618.8320.7326.1125.62销售净利率(%)5.996.028.349.9811.73总资产收益率(%)2.273.815.645.776.69净资产收益率(%)4.789.6714.2213.6313.93加权平均净资产收益率(%)　9.9415.1316.7814.87经营能力应收账款周转率(次)4.117.5710.4711.339.44存货周转率(次)3.685.797.925.534.49股东权益周转率(次)0.931.651.821.541.26总资产周转率(次)0.380.630.680.580.57偿债能力流动比率(倍)0.910.700.820.520.59速动比率(倍)0.750.450.650.360.38利息保障倍数(倍)3.152.574.805.467.33资本结构资产负债比率(%)54.4259.1158.5762.4558.10股东权益比率(%)43.0838.0838.5835.8739.64发展能力主营业务收入增长率(%)-17.21-0.4342.1749.667.95营业利润增长率(%)-50.90-51.588.3044.206.52净利润增长率(%)-35.66-28.0918.7327.4222.68利润总额增长率(%)-35.41-45.4910.8941.1217.26净资产增长率(%)38.175.7513.7730.2612.95总资产增长率(%)26.437.145.7843.9553.51数据来源：上市公司年报四、主导产品分析2009年，华泰的主导产品是新闻纸和文化纸，营业收入占比分别是55.02%和32.96%。另外，化工产品的营业收入也较多。表12009年12月华泰股份主营收入构成情况项目营业收入（万元）营业利润（万元）毛利率（%）占主营业务收入比例（%）新闻纸304302.1942087.4313.8355.02文化纸182289.1517683.239.7032.96生活纸1775.63200.0111.260.32包装纸41.228.5120.650.01化工产品64624.0115097.6923.3611.69数据来源：上市公司年报133 五、企业经营策略和发展战略分析积极发展林纸一体化项目，根据行业的发展趋势和现状，建设自己的原料林基地和浆厂，以保证原料供应，实现头尾相接的产业链。适应规模发展需要，扩大公司的产能，逐步体现规模优势。报告期内，公司收购诺斯克（河北）纸业有限公司，并且开工建设公司本部林纸一体化项目，进一步提高了公司产品规模和竞争优势。根据市场的变化，采取更为灵活的营销策略，以市场为导向，不断开发高技术含量、高附加值的新产品。根据公司所处行业产业链长，关联度高的特点，进一步开展上游行业的发展。报告期内，公司全资子公司东营协发化工有限公司50万吨离子膜烧碱项目一期工程顺利投产，将进一步扩大和提高公司竞争力，使公司在立足现有纸业规模和品牌优势的基础上，调整原料结构、降低原料成本，改善产品档次，增强企业竞争力，增加新的利润增长点，全面实现2010年经营目标。2010年度计划实现营业总收入73亿元，营业总成本69亿元。六、SWOT分析表1华泰股份SWOT分析表SWOT分析表优势（S）劣势（W）业内龙头企业，资产和收入均较高；积极发展林纸一体化项目，有自己的原料林基地和浆厂，可以保证原料供应，产业链较长；造纸行业环保投资大、设备现代化程度高、运转稳定。生产销售遇到了较大的压力，同时产品价格持续低位徘徊，公司利润受到严重影响机会(O)威胁（T）在金融危机影响下，行业进入调整期，作为龙头企业，是进行战略扩张和战略调整的机遇期，有望在并购潮中实现生产规模和企业竞争力的双提升；低成本向原材料行业扩张。造纸行业面临结构性产能过剩和替代危机凸显的局面，原材料供求进一步失衡数据来源：世经未来整理七、企业竞争力评价华泰商标是中国造纸行业第一个“中国驰名商标”、最有价值商标，行业标志性品牌，“华泰”牌高级彩印新闻纸被推选为“中国新闻纸市场用户满意首选第一品牌”，产品质量国家免检。华泰是科技部认定的“国家级重点高新技术企业”，同时是全国500强企业，山东省重点调度的24家大型骨干企业和重点培育的20个知名品牌企业之一，是国家工商总局评定的“全国守合同重信用企业”，被誉为中国最具竞争力和发展力的造纸企业。133 华泰集团建有全国造纸行业首批博士后科研工作站、国家级实验室和技术开发中心，形成了集市场调研、科研开发、试验中试一体化的较为完善的技术创新体系，并已有多项科研成果被列为山东省和国家级技术创新项目，该科研成果公司可无偿使用，为公司发展提供了强有力的技术支持。第五节太阳纸业发展情况分析一、企业简介山东太阳纸业股份有限公司始建于1982年，在李洪信同志的带领下，由一个3万元贷款、30多个农民工起家的村办式小厂，逐步发展成为融造纸、化工、外贸、电力、科研、林纸、投资为一体的国家大型股份制企业。目前，公司拥有资产总额112亿元，年生产能力240万吨，员工8000人，是全国最大的民营造纸企业、全国最大的高档涂布包装纸板生产基地、全国最大的烟卡生产企业，是济宁市委、市政府确立的首批销售收入过百亿的企业之一。公司主要产品有：高档涂布包装纸板、高档工业用原纸、高级文化办公用纸三大系列150多个品种规格，产品畅销全国各地并远销美国、非洲及东南亚等十多个国家和地区。公司在全国造纸行业首家通过了质量、环境、安全、食品四个体系认证，首家连续三届荣登中国最具生命力百强企业榜。2005年8月30日，公司与世界500强企业、全球最大的森林纸制品公司、世界最大的造纸企业美国国际纸业结成战略合作伙伴关系。2006年4月4日，公司与世界500强美国国际纸业在共同合营生产高档涂布白卡纸的基础上，再新建填补国内空白的年产30万吨的无菌液态包装纸生产线，国际化战略进程取得实质性进展；2006年11月16日，公司在深圳证券交易所成功挂牌上市，顺利登陆资本市场，拓展了融资渠道和发展空间，自开盘以来，股票价格节节攀升，成为名副其实的造纸板块第一高价股。二、股权关系结构图截至2009年6月30日，山东太阳纸业股份有限公司的控股股东是兖州市金太阳投资有限公司，持股数为33919.41万股，持股比例是64.51%。表1133 山东太阳纸业股份有限公司前十大股东截止日期：2009年8月23日股东名称持股数（股）持股比例（%）股份性质兖州市金太阳投资有限公司339194118 67.51 限售流通A股兖州市东方投资有限公司13904398 2.77 A股流通股兖州市旭东浆纸销售有限公司8415819 1.68 A股流通股中国工商银行-易方达价值精选股票型证券投资基金7049548 1.4 A股流通股中国建设银行-工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金6268364 1.25 A股流通股中国建设银行-信达澳银领先增长股票型证券投资基金4954944 0.99 A股流通股博时价值增长证券投资基金4389182 0.87 A股流通股中国农业银行-中邮核心成长股票型证券投资基金4326813 0.86 A股流通股兖州市阳光纸制品有限公司3560689 0.71 A股流通股兖州市天阳再生资源回收有限公司3537101 0.7 A股流通股数据来源：上市公司年报三、经营状况分析（一）经营情况概述2009年前三季度太阳纸业的净利润3.21亿元，同比仅减少了0.35%，营业收入41.97亿元。鉴于全球经济尚未实质性复苏，国内造纸行业景气度能否持续回升存在一定的不确定性，预计2009年累计净利润与上年同期相比基本持平。（二）财务情况分析2009年1-9月，太阳纸业的获利能力提高，这主要是由于公司采取一系列措施克服经济危机，实现平稳发展，财务费用比2008年同期大幅降低；但经营能力有一定的降低；从偿债能力看，太阳的偿债能力略有提高，利息保障倍数大幅上升；在整体行业环境处于弱势运行的情况下，太阳的发展能力略有下降，但下降幅度明显低于2008年，从长远看，太阳的发展前景良好。表1133 2005-2009年9月太阳纸业财务状况报告期2009-9-302008-12-312007-12-312006-12-312005-12-31获利能力销售毛利率(%)17.9514.9716.8616.4316.22销售净利率(%)7.653.957.515.435.50总资产收益率(%)3.832.965.444.975.96净资产收益率(%)11.348.8015.8514.4927.93加权平均净资产收益率(%)　9.0517.2127.3032.11经营能力应收账款周转率(次)11.4418.7115.4015.3114.71存货周转率(次)5.076.575.916.546.88股东权益周转率(次)1.542.302.293.595.72总资产周转率(次)0.500.750.720.921.08偿债能力流动比率(倍)0.680.700.680.850.51速动比率(倍)0.530.510.490.640.32利息保障倍数(倍)4.171.853.893.163.83资本结构资产负债比率(%)59.5961.9358.6162.5370.13股东权益比率(%)33.3131.5333.5029.6719.90发展能力主营业务收入增长率(%)-10.3114.09-6.127.4829.03营业利润增长率(%)-6.29-91.8521.06-7.5325.08净利润增长率(%)-0.35-39.9829.906.0127.60利润总额增长率(%)-6.41-52.9232.631.7127.28净资产增长率(%)5.066.9418.72104.3829.09总资产增长率(%)7.8714.485.1337.0615.80数据来源：上市公司年报四、主导产品分析2009年上半年，太阳的主导产品是铜版纸和非涂布文化用纸，营业收入占比分别是30.99%和36.08%，涂布包装纸板的比重也较好。表12007-2009年6月太阳纸业主营收入构成情况项目营业收入（万元）营业利润（万元）毛利率（%）占主营业务收入比例（%）非涂布文化用纸93407.1813890.1214.8736.08涂布包装纸板44284.504425.979.9917.11铜版纸80210.4914235.3417.7530.99电及蒸汽25220.734314.0017.109.74机械化学浆15703.703790.5124.146.07其他29.06-1.59-5.470.01数据来源：上市公司年报133 五、企业经营策略和发展战略分析公司坚持产业链一体化和原料供应多元化策略以控制生产成本，应对未来市场竞争。在产能过剩背景下，具有成本优势的企业将获得胜出的机会，太阳纸业通过在东南亚采购低成本木材，顺应了本币长期升值的趋势，保障了原料供应，降低自身生产成本。同时，公司继续采取向上游延伸的策略，海外项目实施地老挝森林资源丰富，气候适宜速生林生长，地租成本较国内更低，这些优势将为公司在老挝的浆线建设提供稳定原料保障，2010年开始老挝地区低价木材将逐渐形成规模供应，越南东港县码头和木片厂的建成将进一步压缩从东南亚地区输入原料的运距，节约成本。“两个加快“战略应对日趋激烈市场竞争。公司目前的经营策略为：A、加快海外林地建设；B、加快23#纸机(2010年3月)和化学浆技改(2009年11月)建设，压低成本，并充分发挥差异化来应对激烈的市场竞争，随着老挝、越南地区项目的推进，以及未来自制浆线的投产达产和产业链一体化建设将烫平业绩的波动。六、SWOT分析表1太阳纸业SWOT分析表SWOT分析表优势（S）劣势（W）公司主业突出、公司产品多元发展；具有优秀的管理团队；业内优秀的营运能力和资产使用效率；产品档次高，具一定壁垒。原材料自给程度较低。机会(O)威胁（T）主要产品的行业集中度高，在提价上易于达成一致行动；主要产品景气持续回升；进入更高端产品领域获取更高盈利能力。受国家产业政策的影响，新厂商进入壁垒加大，而且业内寡头厂商存在谋求垄断的可能性也降低。数据来源：世经未来整理七、企业竞争力评价在全国工商联公布的500家上规模民营企业调查中，公司名列第87位。企业曾荣获“全国造纸行业十佳企业”、“全国诚信守法乡镇企业”、“全国关爱员工优秀民营企业”、“全国工商联系统优秀纳税会员企业”、“中国最具生命力企业”、“山东省高新技术企业”、“山东省文明诚信百佳企业”、“山东省水污染防治工作先进单位”、“山东省质量效益型先进企业”等多项荣誉称号。高擎绿色纸业旗帜，积极创建生态纸业。多年来，公司始终把环保工作作为“生命工程”来抓，近年来共投资近13亿多元用于污染治理，废水处理水平在造纸同行业率先实现断面“零排放”，并通过了ISO14000环境体系认证；同时积极引入循环经济理念，实施清洁生产和节能减排，由末端治理向源头控制转变的资源化节约型的路子，取得了环境效益、经济效益和社会效益的“多赢”。133 面对全球经济一体化的挑战和机遇，公司立足中国，放眼全球，在全球范围内重新进行资源整合和战略布局，在老挝人民民主共和国成立了太阳纸业老挝有限公司，建设浆纸林和原料基地。2008年，企业完成浆纸产量200万吨，销售收入超百亿；到2011年，达到浆纸产量350万吨、销售收入200亿元的奋斗目标，跻身世界造纸50强，建设成为主业突出、多元发展的国际化特大型的纸业公司，为民族造纸工业发展做出新的更大的贡献！133 第十一章2010年造纸与纸制品行业行业风险分析对于2010年，造纸行业面临的不确定性因素仍较多，风险仍然存在。造纸行业行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；政策限制的风险；企业生产成本增加的风险；国际制品需求的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。从整体上看，造纸行业的风险评级是中级，机会与风险并存，可选择性介入。造纸行业整体是属于维持类行业，并有选择性的支持类行业，主要原因是：造纸行业作为我国国民经济的重要行业，还处于从造纸大国向造纸强国转变的成长阶段。目前，造纸行业的发展进入风险期，而这也是行业进行产业结构调整，产品优化升级的机遇期。通过支持符合行业发展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。风险评价标准：对行业按照生命周期、供需状况、国家政策支持程度、产品替代可能性、行业壁垒、与经济周期同步性、议价能力及成本控制能力等7个方面进行评分。评分范围为0.8-1.0，0.9为平均值，各评分方面权重如下表。造纸行业的综合得分为0.94分，为维持类。支持类：综合评分在0.95以上维持类：综合评分在0.9-0.95之间退出类：综合评分在0.9以下表1造纸行业各项评级因素判断结果行业评价指标行业现状权重评分生命周期成长15%0.96供需状况、总量预期供需矛盾有改善15%0.94国家政策支持程度较大15%0.95产品替代可能性小12.5%0.95行业壁垒较高12.5%0.96与经济周期同步性与经济周期同处于触底回升阶段15%0.91厂商议价能力及成本控制能力较高15%0.89综合评分0.93表2133 造纸行业主要风险因素分析类别风险因素风险特点影响企业范围宏观环境风险宏观经济风险经济增速的回升仍有不确定性所有造纸企业汇率风险人民币汇率变化造纸出口企业产业政策风险淘汰落后产能风险淘汰标准提高，执行力度加强有落后产能的企业经营环境风险原材料成本风险原材料成本不稳定所有造纸企业兼并重组风险中小企业面临兼并、收购中小造纸企业价格风险纸品价格波动较大所有造纸企业企业风险工序缺失风险工序不完整，原材料受限制或缺乏深加工能力产业链不完整的企业区域竞争风险区域内集中了很多造纸企业，竞争激烈山东、浙江、广东等省造纸企业细分纸品品种风险新闻纸需求降低，产量下降新闻纸生产企业非涂布文化纸集中度低且落后产能较多非涂布文化纸生产企业原材料风险原材料供应木浆的供应不稳定对木浆需求量大的企业第一节宏观经济波动风险作为重要的工业行业，造纸行业对宏观经济波动的反应比较敏感，受国际经济环境和国内宏观经济波动的影响明显。2009年来，国内外经济在各国的大规模经济刺激政策作用下，逐渐走出金融危机的泥潭，经济逐渐好转。2009年前三季度，我国的宏观经济在国家大规模的经济刺激计划作用下，宏观经济增速下滑的势头得到遏制，增速出现回升。2009年前三季度国内生产总值217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%。美国2009年第三季度经济数据中，GDP按季增长2.5％，世界经济的下一步走势由此更加趋于明朗。另外，美国实质个人消费开支在第三季度按季上升3.4％，显示出美国消费者已开始重拾消费信心。欧洲同样开始复苏。欧元区经济2009年二季度环比年率仅下滑0.2％，而法国、德国二季度GDP已率先实现正增长，受益于工业生产活跃，PMI制造业指数连续回升，且这种复苏状态已从制造业扩散至服务业。欧元区ZEW经济景气预期指数的连续上升，也将会在更大范围内提升经济增长的希望。综合当前世界经济面临的诸多问题，由宏观政策刺激作为目前主要特色的复苏之路将不会平坦，宏观经济仍有波动风险。最新爆发的“迪拜危机”133 就给世界经济的恢复带来了阴影，其造成的影响还无法估计。迪拜债务违约风险，说明不宜对全球金融和经济前景过分乐观，全球经济的发展仍存在不确定性的风险。风险防范措施：宏观经济波动风险可以说是最难防范的风险，因为其具有明显的突发性和不可控制性。面对变化的经济环境，银行需要进行一定的业务的拓展，此时只能以微观层面（目标客户）为主，以宏观层面（宏观经济）为辅，对各项业务进行谨慎的分析评价，而后决定资金和服务投向。第二节政策风险产业政策：国务院公布的《轻工业调整和振兴规划》提出了2009年至2011年我国轻工业调整和振兴的原则、目标、主要任务及相关政策措施等。造纸业在轻工45各行业中的特点突出、举足轻重，可谓轻工业中的“重工业”。虽然全球金融危机对纸业影响很大，但是，随着振兴规划的出台、造纸企业自身的战略调整和中国经济的逐渐复苏，造纸业将出现明显回暖迹象，甚至经过此轮行业洗牌后，造纸业将呈现出强有力地可持续发展劲头。节能减排政策：我国节能减排、淘汰落后产能的政策出台，国家对造纸行业的环保治理将实行越来越严格的标准，企业将不断增加节能减排成本。造纸行业开始进入高环保要求时代，不符合环保要求的企业将面临淘汰的风险。其中，《水污染防治法》中指出，建设不符合国家产业政策的小型造纸类严重污染水环境的生产项目的，由所在地的市、县人民政府责令关闭。从造纸行业的具体政策看，拥有落后产能、污染严重的中小企业将面临更高的节能减排要求。风险防范措施：国家的产业政策是规范行业发展的主要标准，银行应密切注意行业的产业政策，避免参与与国家产业政策不符的项目，从而避免政策风险。第三节技术风险近几年，中国造纸工业有了长足的发展，有三分之一以上的装备能够达到世界先进水平，在某些高端技术方面，中国已经可以赶上过去十多年发展不大的美洲。但不容忽视的是，目前，我国造纸工业的整体技术水平仍然相对落后。现在，一方面欠缺国际上的先进技术，另一方面国内的先进技术又属于“非主流”133 领域，呈现出难以为继的趋势。如目前国际上比较先进的造纸企业使用热熔法干法造纸，这种热合纸具有松厚度好、膨松度好、伸长率高、干湿强度好、柔软度高等优点，而中国在此领域尚属空白。中国纸业发展的关键问题，深层次看仍然是核心技术问题。国产设备很多无法满足现代生产工艺要求而必须依靠进口。国内连蒸系统多采用横管式，少数采用斜横管结合的方法。由于国产中浓混合器、中浓浆泵和二氧化氯制备设备在规模及效果方面无法满足生产要求，目前基本依靠进口。同时，尽管技术有所发展，但较国际水平差距较大。国产压力筛的型式较多，最大规格做到3m2，国际上最新型棒式筛鼓也已投入生产。但目前国产压力筛在加工精度及使用寿命上，还无法与进口设备相比。风险防范措施：类似于政策风险，生产水平的高低是银行需要密切关注的指标。将先进企业的生产技术水平与行业内其他企业做横向比较，以排除劣质企业；与前一时期的技术发展水平做纵向比较，以把握行业未来的发展趋势，发现优质企业，唯有如此才能最大化避免技术风险。第四节供求风险从造纸行业的成品产销率看，近几年起伏较大，2008年由于受到经济危机影响，需求有所缩小，产销率有所下降，降为94.89%，为近五年最低值。2009年1-11月，由于造纸业市场的需求增长较快，促使纸类产品的产销率有所提升，比2008年提高了1.12个点，目前来看产销率水平不高。此外，分析2010年造纸行业的供需平衡情况。在供给方面，我国造纸行业的整体产能出现过剩，这将是长期存在的一个问题。而且，由于原料对进口产品的依赖性较为严重，全球市场的动荡会影响到产品的供给。所以说，供给将会对市场构成持续的压力。在需求方面，下游行业对纸类产品产品的需求对造纸行业的供需产生直接影响。在国民经济逐渐复苏的环境下，造纸行业需求持续增长，预计下游行业对纸产品的需求会有10%左右的增长。综合来看，预计2010年我国造纸行业的供需矛盾将基本维持较为缓和局面，但由于产品供给不稳定，未来的供需矛盾存在不确定性，存在着一定的风险。风险防范措施：从整体看，2010年造纸行业的供求有一定矛盾，供给过剩的压力较大。作为信贷机构，在全局存在供求风险的情况下，应着重于细分市场的供求分析，选择供求矛盾小的造纸细分品种，减少信贷风险。133 第五节相关行业风险造纸行业的上游包括木材、草料等生产原料，下游影响行业则包括印刷、包装等诸多行业。上游对行业的风险主要是原材料的供应及价格风险。下游行业对造纸行业的风险主要是纸产品需求的变化。2009年来，上游原材料的供应相对不算紧张，价格在触底之后开始回升，这对于减少造纸行业的生产成本有一定影响，但震荡的林业市场可能会对将来的造纸市场产生消极作用；下游行业的发展普遍受到宏观经济增速下滑的影响，行业的发展速度趋缓，但诸如印刷和包装等行业的生产经营还是超出了市场的预期。2010年，木材等上游行业的产品价格比2009年将有上涨的趋势，对企业的成本控制不利。2010年，印刷和包装等下游行业的发展将会有恢复，但整个下游行业的造纸业需求增长仍不稳定。第六节区域风险造纸行业作为与社会经济发展紧密联系的行业，区域经济的发展情况对行业的发展也会产生重要影响。不管从企业发展环境还是市场需求看，在不同区域，对企业有不同的风险。例如：由于东部沿海地区的经济发达，市场需求多，整个经济环境适合企业的生存，使位于这一地区的企业得到充分的发展。相反，处于偏远欠发达地区的企业，由于交通不便，市场容量小，经济环境差，往往在企业发展中面临更多风险。另外，在造纸行业的市场需求变化较大的情况下，区域内企业的数量规模大小也会对行业的竞争激烈程度产生影响。风险防范措施：造纸行业虽然具有跨区域的特点，但区域内的各种因素仍会对企业的生产和经营产生影响。银行对企业的信贷服务，考虑区域经济的发展情况、区域资源优势，以及区域内的竞争情况等，可减少信贷风险。第七节产品结构风险由于受到下游需求增长的影响，造纸行业的生产与消费得到了快速的发展。但同时，在纸品的细分产品结构上，这种影响也具有差异性。近年来，由于受到互联网等媒体冲击，全球范围内新闻纸消费量都受到一定影响，而金融危机爆发后又给实体经济带来冲击，造成平面媒体广告下降，直接影响到报纸的发行量和新闻纸的需求，133 致使09年全年，较其他纸类产品而言，新闻纸产量相对低迷，增速也落后于整个行业平均水平，同比增长6.11%，占机制纸及纸板生产总量的5.21％，比2008年下降0.28个百分点。11月份新闻纸产量为43.47万吨，为本年度单月最高水平。对于铜版纸，05、06年国内大量引进此项目先进技术，积极扩大产能，使该产量增长较快，两年增速均超过20%。而07年以后由于国内铜版纸需求增长较前几年减缓，产量增速迅速下降到10%以下。2008年全年国内铜版纸生产量为460万吨，09年全国产量约为490万吨，同比增长约6.5%，在加工纸中所占比重也有所下降。2010年，预计造纸业总体上的需求仍会保持快速增长，但是新闻纸和铜版纸的需求难以有较大幅度的改观，产能释放压力仍相对较大。风险防范措施：在市场需求变化的情况下，产品结构的差异，对企业的生产和销售将会产生重要的影响。对于银行，需要对市场产品需求结构有清晰认识，根据企业的产品生产结构是否在市场中占优，进行优质企业选择，从而减少风险。第八节兼并重组风险2009年来，虽然政策环境和市场环境都有利于行业的兼并重组，但我国造纸行业的大型兼并重组案例的进程并没有2008年的速度快，仅有中冶集团和泰格集团重组等7起案例。由于我国造纸行业的兼并重组涉及的利益较多，随着重组的深入，遇到的阻力越来越大。从我国造纸行业的发展趋势看，加快造纸企业间的兼并重组是提高行业集中度，淘汰落后产能的重要手段，而这也是造纸产业调整和振兴规划的要求。随着相关政策的出台，造纸行业的兼并重组进程将会加快，众多造纸企业将会牵涉其中，对相关企业，乃至整个行业产生深远影响。风险防范措施：作为信贷机构，在造纸行业的兼并重组浪潮中，应避免选择弱势、被淘汰企业进行信贷服务，从而减少信贷风险。信贷机构可以谨慎选择参与大型实力企业的兼并重组项目，这类行业或区域领导型企业将是良好的信贷对象。133 第十二章投资及信贷建议第一节行业总体授信原则从2008年金融危机以来，和其他大部分行业一样，我国造纸行业的生产经营经历了较为艰难的过程。从行业运行趋势看，造纸行业的生产经营逐渐好转，产量也快速增长，行业的效益改善。造纸行业已从2008年的经济危机中走出，进入初步复苏期。预计2010年，随着宏观经济政策的继续执行，经济环境逐步好转，造纸行业的效益将会有改善，行业的生产经营将好于2009年的表现。但是，从各方面的情况分析，造纸行业的运行中还存在一些问题。例如：各型企业的产量增长趋势不同，产业结构调整难度进一步加大；造纸产能严重过剩，矛盾进一步加剧；市场需求增长存在结构性矛盾；国际市场需求恢复还需时间；造纸原材料成本增加，压缩企业的利润率。2010年，造纸行业的信贷总体原则是：关注具有木材资源优势以及实施“林纸一体化”项目的企业，关注拥有大型环保项目的企业，关注规模优势造纸企业的信贷需求，选择具有产品结构优势的企业，支持高附加值的高端产品和技改升级项目，选择性参与大型实力造纸企业的兼并重组项目，谨慎对待拥有落后产能的企业的信贷项目。第二节鼓励类信贷政策建议就具体项目而言，涉及以下项目和技术的业务属于鼓励类：1、林纸一体化建设项目：以可再生的低成本林木及废纸为主要原料制浆造纸。包括：大型造林项目和大型木浆制造项目等。2、高档纸制造及纸制品生产项目：主要有特种纸、高强瓦楞纸、高档生活用纸、无菌纸包装、高强瓦楞纸等的生产制造3、新技术新工艺高得率制浆技术、CTMP、APMP制浆生产线、靴形压榨辊进行压榨部改造、高速自动退纸接纸装置、膜施胶涂布机、高速同步切纸机，高速宽幅复卷机、软压光机、为大型纸机配套的卷筒纸自动包装生产线4、污水净化处理项目：薄膜过滤和臭氧氧化净化项目；减少漂白化学品用量或采用不产生有害物质的化学替代品的造纸项目。133 就具体产品来说包括：我国造纸企业近年来加大了对造纸设备技术改造方面的投资。而且，我国造纸产能虽然总体过剩，但在部分细分产品品种上仍有较大的缺口，这些品种目前大都依赖进口，从我国造纸工业发展战略考虑，需要大力发展这些品种以满足我国工业发展的需要。总体看，这些投资对于提升我国造纸企业的竞争力具有积极意义。对于这些投资应加大授信力度，但同时应关注企业对于这些细分品种的投资是否能有效达到其设计目标。1、高端产品包括：高质量的胶印新闻纸、彩色书刊纸、高级文化用纸、高档生产用纸、牛皮纸和牛皮箱纸板、涂布纸等将成为需求主流、胶印新闻纸、特种纸、亚粉纸、高档涂布白牛卡纸、A级涂布白板纸等。2、优质木浆在林纸一体化项目的背景下，以木材为原料生产的产品。3、环保型纸制品：纸浆环保餐具、石头纸生产等。就企业类型来说包括：对于造纸行业优势企业的选择建议关注三类企业：1、具有林场等资源的造纸企业；2、行业内的龙头企业，在风险期具有规模扩张能力；3、产品结构具有市场优势地位的造纸企业。在对以上鼓励类的项目、产品、企业进行信贷时，还需考虑节能减排、产能、原材料、财务指标等标准因素。信贷项目中，节能减排应该是主要的考察对象，作为鼓励类项目，其节能减排标准应高于行业平均水平，处于行业领先水平；考虑到造纸行业的产能情况，限制单纯扩大产能的项目、产品、企业；原材料的控制能力可作为信贷时的重要参考指标；财务指标主要针对企业而言，鼓励类企业的财务指标应高于行业平均水平，处于行业领先水平。第三节允许类信贷政策建议就产品来说，涉及以下产品类型的信贷业务给与允许的态度：1、生产具有优良品质产品的传统造纸工艺项目；133 2、企业生产的能够替代进口的产品。针对我国仍依赖于进口的产品，随着国内企业技术实力的提高，进口替代将逐步增强。同时，这部分产品具有一定的市场和附加值，属于信贷允许类产品。尤其是超级压光纸、离型纸、环保型高留着表面施胶淀粉等。就企业类型来说：1、产品结构符合2010年市场需求变化的企业2010年，部分高端纸制品，例如牛皮纸和牛皮箱纸板、铜版纸、亚粉纸等产品的生产企业也是不错的选择。2、跨区优势联合的企业有些规模较大的优势企业，在原地扩展受到环境条件限制，他们采取跨地区联合重组，把企业做强做大。3、区域优势型企业这类企业在某个区域具有绝对的优势地位，在市场份额、政策支持等方面具有区域优势。4、走联合重组道路的民营造纸企业联合重组是造纸工业落实科学发展观的必然选择。有些造纸企业密集的地区，产业规模很大，企业规很模小；技术装备很低，能耗物耗很高。通过联合重组可以把企业规模做大，产业规模缩小；技术装备提高，能耗物耗降低，走可持续发展道路。第四节限制类信贷政策建议就具体项目而言，限制进入涉及以下项目和技术的企业的信贷业务：1、造纸业主产区盲目扩大差能的项目；2、临近水源或是绿化带地区的造纸项目；3、具有一定治污能力的造纸项目，如采取碱回收处理工艺的全化学浆黑液。就产品来说：低附加值、中低档纸类品种。近年来，我国中低档纸类品种产能过剩，这在造纸行业风险期，产能过剩的问题明显突出，行业结构调整不可避免。新闻纸和非涂布文化纸类产品近几年增长迅速，已造成相对过剩，产能应有所限制。另外，2009年对高端纸制品的需求相对旺盛，但应限制盲目的产能扩张。133 就企业类型来说：在造纸行业风险期，行业产能过剩的风险显现，产能风险增大。部分造纸企业生产经营出现困难，面临淘汰的风险，银行应对这部分企业采取信贷限制措施。这部分企业主要是：1、具有一定环境污染隐患的企业，如仍使用无防治措施的化学法造纸厂。2、小规模造纸企业，特别是处于淘汰类或限制类边缘的造纸企业。3、技术落后企业，产品技术含量低，不符合产业政策要求的企业。对于以上限制类的项目、产品、企业，产能、原材料、财务指标等标准要严格执行。现有产能，以及扩大的产能，若不符合产业政策规定，要严格限制，甚至退出；原材料的控制能力差，对外依存度高的企业，将是信贷限制的对象；财务指标主要针对企业而言，若企业的财务指标低于行业平均水平，应限制对其信贷服务。第五节退出类信贷政策建议就具体项目而言，坚决退出涉及以下项目和技术的企业的信贷业务：1、未采用治污措施的全化学制浆造纸项目；2、废水回用率要小于50%的造纸项目。就企业类型来说：坚决回避污染严重、生产技术落后、产品缺乏竞争力、无高端产品的企业。对于以上退出类的项目和企业，节能减排、科技含量、原材料、财务指标、产能等标准限制是主要的考虑因素。污染严重，属于淘汰落后对象的企业或项目，要坚决退出；科技含量低的项目，必须淘汰；没有原材料的稳定供应，受市场环境影响较大的企业，尽量退出；财务指标主要针对企业而言，财务指标远低于行业平均水平的企业，坚决退出；产能必须符合国家产业政策，否则坚决退出。133'